TEMA 4.

PIAŢA VALUTARA INTERNATIONALA

PROBLEMA 6
Determinaţi punctele forward şi cursul forward în baza datelor următoare:
Bid Offer
CHF/USD 
1,706  1,707
Ratele dobânzilor pe termen de 3 luni în CHF şi USD sunt:

Bid Offer
%
CHF 5,875 6,125
USD 3,875 4,125 %
Rezolvare:
Punctele spot bid x(% valutei cotate bid - % val. de bază offer) x Nr .zile
Frw. bid = 360 x 100 + (% val.de bază offer x Nr. Zile)

Punctele spot offer x(% valutei cotate offer - %val.de bază bid) x Nr .zile
Frw.offer = 360 x 100 + (% val.de bază bid x Nr. Zile)
 PROBLEMA 7
În baza datelor din tabel determinaţi sensul punctelor forward şi cursul forward.
Termenul SEK/USD CHF/USD
SPOT 9,4820- 8,4840 0,9401- 0,9412
1 lună 35- 30 12 - 20
2 luni 67- 62 40- 48
3 luni 94- 84 67- 77
6 luni 168 - 153 173- 188
12 luni 270 - 240 410- 470
Rezolvare:

PROBLEMA 8
Cursul “spot” NOK/USD în Belgia este:
1 $ = 9,1660 - 9,1664 NOK (coroane norvegiene)
cursul “spot” NOK/USD în Elveţia:
1 $ =9,1668 - 9,1672 NOK
Ce posibilităţi de arbitraj există, dacă un speculator are la dispoziţia sa liberă temporar o
sumă de 5.000.000 $.
Rezolvare:
 PROBLEMA 9
Cursul spot CHF/$ în Elveţia este următorul:
1 $ = 0,9976– 0,9980 CHF
P fw 1 lună 27 24

Ce trebuie să întreprindă arbitragistul pentru a obţine un câştig dacă are liberă pe timp de o

lună o sumă de 2.800.000 $.

PROBLEMA 10
Un exportator elveţian va încasa peste 3 luni suma de $ 1 000 000. El doreşte să o vândă la
termen, la un preţ avantajos. În acest scop, el decide să facă o opţiune “put” – de vânzare a a sumei
încasate de dolari la un curs anumit şi are de ales între următoarele condiţii:
Termenul Preţul de opţiune Prima de opţiune
1 lună 1$= 0,8780 CHF 0,0030
2 luni 1$=0,8800 CHF 0,0040
3 luni 1$= 0,8900 CHF 0,0060
Ce va întreprinde exportatorul în cazul peste 3 luni cursul curent va fi:
Varianta a) 1$= 0,8800 CHF,
Varianta b) 1$= 0,9200 CHF.

Rezolvare:
 PROBLEMA 11
Un agent economic din Suedia realizează în contract de opţiune tip „call” pentru suma de
10 mil. $, termenul 3 luni, în cazul în care preţul de exerciţiu şi prima de opţiune sunt:
Preţ de exerciţiu posibil de ales Prima de opţiune
Termenul Preţul de opţiune Prima de opţiune
1 lună 1$= 9,6158 SEK 0,0030
2 luni 1$=9,6800 SEK 0,0040
3 luni 1$= 9,6900 SEK 0,0050
Cum va proceda firma în cazul în care cursul curent la termen (3 luni) va fi:
Varianta a) 1$= 9,6700 SEK/USD
Varianta b) 1$=9,7000 SEK/USD
Rezolvare: