Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Obiective
Conţinutul capitolului 2 oferă suportul necesar pentru:
a. situatii si raportari financiare in proiecte;
b. analiza bugetului si tipologiilor de bugete;
c. gestiunea bugetara a proiectelor.
71
pentru toţi partenerii şi pentru colectivitate, să identifice riscurile care ar putea împiedica
atingerea obiectivului, să constituie echipa de proiect, să prevadă investiţiile financiare inclusiv
problemele financiare care ar putea apărea, să identifice relaţiile dintre costuri şi metodele de
calcul utilizate, să verifice că metodele şi instrumentele de management utilizate sunt disponibile
şi înţelese de echipă, să informeze permanent partenerii implicaţi în proiect inclusiv
colectivitatea.
Un proiect se formulează, se evaluează, se lansează într-un context respectiv mediul
proiectului care îl influenţează direct sau indirect. Standardele, tendinţele şi forţele externe au
impact direct asupra concepţiei şi dezvoltării acestuia.
Influenţele externe pot fi, de exemplu: geofizice, ecologice, sociale, psihologice, culturale,
politice, economice, financiare, juridice, contractuale, organizaţionale, tehnologice, estetice.
Partenerii sunt persoane sau organizaţii care participă la proiect, care au un interes în
performanţele proiectului sau care utilizează proiectul. Ei pot fi: clienţi, organizaţii, managerul
de proiect, membrii echipei de proiect, utilizatorii rezultatelor, media, grupuri de specialişti,
colectivităţi teritoriale, bănci. Ei trebuie să înţeleagă condiţiile curente şi trendurile locale şi
internaţionale care pot avea efecte majore asupra proiectului: o schimbare mică într-o activitate
poate avea repercursiuni mari asupra proiectului.
Categoriile majore de influenţe socio-economice care pot afecta proiectul sunt:
Standardele, reglementările şi recomandările
Ele definesc toate tipurile de sisteme, metode, proceduri şi procese de management de
proiect şi constituie elemente de lucru pentru tratarea unui proiect.
În general, standardizarea are ca obiectiv uniformizarea terminologiei, de a permite o
înţelegere comună şi de a furniza o bază comună pentru toate acordurile contractuale.
Acest lucru facilitează cooperarea între partenerii unui proiect.
O standardizare internaţională s-a stabilit de organisme precum:
British Standards Institute (BSI).
Deutsches Normungsinstitut (DIN).
l' Association Française de Normalisation (AFNOR);
International Standardisation Organisation (ISO).
care publică standarde în domeniul managementului proiectului.
Internaţionalizarea
Peste scopul, costul, timpul şi calitatea proiectului, privite la nivel naţional, partenerii
trebuie să ia în considerare diferenţele zonale, vacanţele regionale şi naţionale, necesarul
72
de deplasări pentru reuniuni de proiect, logistica de comunicare şi, adesea, diferenţele
politice.
Influenţele culturale
Fiecare proiect operează cu una sau mai multe norme culturale. Această arie include:
influenţe politice, economice, demografice, educaţionale, etice, entice, religioase,
atitudini, nivel de încredre, care afectează, într-un fel sau altul, proiectul.
Dezvoltarea socio-economică durabilă
Toate proietele sunt planificate şi implementate într-un context social, economic şi de
mediu şi au un impact intenţionat sau neintenţionat pozitiv sau negativ. Organizaţiile au
mărit contabilizarea impacturilor prezentate de proiecte precum şi efectele asupra
populaţiei, economiei şi mediului la mult timp după ce proiectul a fost finalizat.
proiect are definit o dată de început şi o dată de sfârşit. Unic însemnă că fiecare produs /
serviciu este diferit, într-un context, de alte produse / servicii. De aceea, caracteristicile unice ale
produselor / serviciilor proiectului trebuie elaborate progresiv, adică în etape şi în detaliu pentru
ca echipa partenerii să înţeleagă clar produsul / serviciul / obiectivele proiectului.
Pentru că proiectele sunt unice, ele lucrează cu un anumit grad de incertitudine. Pentru a
realiza un control permanent şi pentru a vedea în orice moment legăturile dintre activităţile în
desfăşurare şi performanţele aşteptate, proiectele sunt descompuse în etape.
Ciclul de viaţă al proiectului descrie etapele cronologice pe care le parcurge un proiect. El
defineşte ce activităţi tehnice trebuie realizate în fiecare etapă şi cine este implicat în realizarea
lor.
Cele mai multe reprezentări ale ciclului de viaţă au următoarele caracteristici:
73
Orice produs / serviciu are o durată de viaţă limitată.
Istoria proiectului urmăreşte o curbă în “S“.
Punctele de inflexiune în istoria proiectului delimitează etapele acestuia
(lansare, creştere, maturitate şi declin).
Viaţa produsului / serviciului poate fi prelungită.
De-a lungul ciclului de viaţă, profitul unitar generat de proiect întâi creşte,
apoi scade.
În diferitele etape ale ciclului său de viaţă, proiectul are nevoi de finanţare specifice. Dar el
degajă şi surse de fonduri, nevoi şi surse care impun procese de ajustare financiară în termenii
proprii fiecărui stadiu de dezvoltare a lui.
Formularea grafică obişnuită a modelului ciclului de viaţă pentru un proiect, ce pune în
evidenţă succesiunea celor patru etape tipice, pe plan comercial, strategic, tehnic, financiar este
redată mai jos (figura 2.1).
Vânzări
profit
I II III IV
Lansare Creştere Maturitate Declin
Vânzări
Profit unitar
Timp (ani)
74
Pentru managamantul financiar, problema esenţială constă în căutarea surselor de finanţare
care să permită finanţarea cheltuielilor curente pentru demaraj.
În faza de creştere, proiectul a depăşit incertitudinile demarajului şi cunoaşte o creştere
rapidă a vanzărilor. În termini financiari, această cereştere înseamnă o sporire a nevoilor de
finanţare legate pentru extinderea activităţilor şi de nevoile de fond de rulment (sau de capital
circulant) determinate de necesitatea creării de stocuri şi pentru creditarea clienţilor. Resursele de
autofinanţare rămận insuficiente pentru acoperirea acestor nevoi, pentru că rezultatele sunt încă
limitate la mărimea cheltuielilor determinate de demaraj şi de creşterea activităţilor. În schimb,
proiectul este de acum bine plasat pentru obţinerea de finanţări externe, în special bancare.
Pentru managementul financiar, faza de creştere rămane dominată de preocuparea pentru
echilibrul financiar şi, în consecinţă, de grija de a stăpani creşterea nevoilor de capital fix şi de
fond de rulment şi de obţinerea unei acoperiri suficiente de resurse externe.
În faza de maturitate, proiectul cunoaşte o creştere lentă a vanzărilor. Nevoile sale de
finanţare cunosc o puternică reducere, pentru că nu mai există interesul creşterii volumului de
capital fix şi circulant. Pe de altă parte, nivelul ridicat al vanzărilor permite acoperirea din plin a
cheltuielilor fixe şi degajă abundente resurse de autofinanţare.
În această fază, managementul financiar este confruntat cu o nevoie de finanţare redusă.
Proiectele ajunse la maturitate prezintă o situaţie de supralichiditate. Este momentul găsirii de
noi idei, în vedrea realizării unui nou proiect.
Faza de declin se caracterizează prin reducerea vanzărilor şi a rezultatelor.
Pentru managementul financiar, declinul pune mai întai probleme de dezinvestire a
proiectului. Abandonarea proiectului poate permite eliberarea de resurse susceptibile a fi
investite în noi proiecte care oferă perspective favorabile.
Derularea ciclului de viaţă astfel descris apare, la prima vedere, ca un proces inexorabil şi
liniar. Însă observarea evoluţiei efective a unor proiecte arată că drumurile urmate sunt în
realitate mult mai complexe. Pe de o parte, ciclul de viaţă al majorităţii proiectelor este marcat de
fenomene de discontinuitate cum sunt, accelerarea îmbătranirii, declinul prematur, sau din contră
prelungirea fazei de creştere. Pe de altă parte, ciclul de viaţă nu se derulează într-un mod
uniform, ci poate să comporte reantoarceri datorate modificării performanţelor proiectului.
Astfel, relansarea fazei de creştere, atunci cand maturitatea pare deja în curs, sau stoparea
declinului constituie două exemple de reacţie voluntară susceptibile să împiedice derularea
etapelor ciclului de viaţă a proiectului.
75
2.3 RESPONSABILITATILE OPERATIONALE ALE MANAGEMENTULUI
FINANCIAR
Responsabilităţile operaţionale ale managementului financiar sunt distribuite, în orice
proiect, pe cele trei etape ale unui ciclu fundamental de management financiar.
Acest ciclu cuprinde în primul rand, o etapă de diagnosticare sau evaluare financiară a
proiectului, care are ca principal obiect aprecierea situaţiei şi a activităţilor proiectului, pentru a
pregăti adoptarea de măsuri concrete care să permită depăşirea lacunelor şi valorificarea
avantajelor proiectului.
În al doilea rand, acest ciclu cuprinde o etapă de formulare şi de aplicare a deciziilor
financiare. Aceste decizii, de planificare a resurselor, de estimare a costurilor, de elaborare a
bugatului proiectului, se înscriu în perspectiva proiectelor pe termen lung şi mediu şi pun în
mişcare operaţiuni de investiţii şi de finanţare. Ele urmăresc însă şi efecte pe termen scurt care
definesc domeniul gestiunii proiectului. Pe de altă parte, anumite măsuri trebuie luate pentru
oprirea sau protejarea proiectului împotriva riscurilor financiare cărora trebuie să le facă faţă
proiectul în diferite situaţii.
A treia etapă a ciclului managementului financiar constă în urmărirea şi controlul
costurilor proiectului a cărui aplicare a fost hotărată. Această etapă permite, cel mai adesea,
constatarea “diferenţelor” între realizările efective şi planificările iniţiale. Ea ar trebui să ducă la
declanşarea unor măsuri de corecţie, care ar însemna fie o rectificare a traiectoriei şi apropierea
de planificările iniţiale, fie adaptarea sau revizuirea planificărilor iniţiale.
76
Situaţiile financiare oferă de asemenea informaţii despre felul în care veniturile anului în curs au
acoperit cheltuielile din anul în curs.
Mai mult decât atât, situaţiile financiare sunt folosite de către organizaţii pentru a obţine credite
de la creditori sau creditori potenţiali. Creditorii utilizează aceste documente pentru a evalua
lichidităţile unei organizaţii. Fondurile lichide reprezintă capacitatea activului current de a
acoperi pasivul curent la scadenţă. Cu cât o organizaţie are mai multe lichidităţi, cu atât este mai
probabil să-şi plătească datoriile. În plus, datele financiare indica valoarea neta a organizaţiei şi
capacitatea acesteia de a-şi continua cu success activitatea pentru o anumită perioadă de timp.
În sfârşit, situaţiile financiare prezintă modul în care resursele sunt folosite pentru a răspunde
obiectivelor organizaţiei şi cerinţelor externe. Aşa cum sunt ele alcătuite, aceste documente
indică de unde provin resursele primate şi în ce fel au fost împărţite între diversele programe.
Sunt identificate principalele programe şi cheltuielile aferente.precizarea costurilor şi
cheltuielilor demonstrează dacă fondurile au fost sau nu cheltuite în concordanţă cu aşteptările
donatorului.
77
Reprezintă procesul prin care factorii economici care produc rezultate sunt
Feedback- ul
Situaţiile financiare prezintă atât tranzacţiile economice cu rezultate positive, cât şi pe cele cu
rezultate negative. Acest lucru înseamnă că raportarea are un caracter neutru. Neutralitatea
indică absenţa unei atitudini părtinitoare pentru a obţine un anumit rezultat.
reprezentării
Indică faptul că situaţiile financiare sunt descries cu exactitate. Astfel, cei din afara
Fidelitatea
Presupune examinarea unor date financiare din perioade contabile diferite pentru stabilirea
asemănărilor şi diferenţelor. Atunci când tranzacţiile economice sunt raportate în mod coerent,
perioadele contabile pot fi comparate cu mai multa precizie.
economicului
Prevalenţa
Se referă la faptul că modul de prezentare al unei informaţii este mai puţin important decât
conţinutul. Elementele componente ale unei informazii financiare sunt mai importante dacât
felul în care sunt prezentate. Modul în care sunt prezentate datele sau aspectul acestora nu este
la fel de important ca şi conţinutul.
Caracterul
Se referă la faptul că situaţiile financiare conţin toate datele financiare care au legătură cu
complet
tranzacţiile economice în care este implicată organizaţia. Informaţiile complete oferă o imagine
reală a situaţiei financiare a organizaţiei.
78
Implică folosirea unei judecăţi sănătoase în raportarea datelor financiare. Activul nu trebuie
Prudenţa
Atunci când informaţiile financiare îi ajută pe utilizatori să facă predicţii despre tranzacţiile
trecute, prezente şi viitoare ale organizaţiei, spunem că au valoare predictivă. Anumite
predictivă
structuri din trecut care se repetă şi în present pot anunţa faptul că situaţia va continua la fel şi
valoare
pe viitor. În mod similar, dacă organizaţia a început o anumită tranzacţie care a eşuat, datele
financiare legate de această tranzacţie vor influenţa decizia de a nu mai participa la o astfel de
tranzacţie pe viitor.
ACTIVE = OBLIGATII
Activul
Activul reprezintă resursa economică menită să aducă un beneficiu organizaţiei. Elementele
de activ (patrimoniale) sunt mijloace economice care încorporeaza un potential de producere a
unor beneficii economice viitoare pentru firmă. Aceste beneficii constau în capacitatea de a
genera intrăari viitoare de bani (lichiditaţi) sau de a reduce viitoarele ieşiri de lichidităţi
(cheltuieli, plăţi).
79
Activul are trei trăsături importante:
În primul rănd, trebuie să aducă un beneficiu pe viitor organizaţiei.
În al doilea rand, organizaţia trebuie să aibă control asupra acelui element înainte de a
deveni o formă de active.
În al treilea rand, activul rezultă dintr-o tranzacţie economică anterioară la care a
participat organizaţia.
În plus, activul se exprimă în termini monetari. El poate fi transformat din forma actuală
în numerar cu uşurinţă.
Pasivul
Pasivul este o obligaţie actuală a organizaţiei rezultată în urma unor evenimente şi tranzacţii
economice anterioare. Tranzacţiile economice anterioare au legătura cu acordul organizaţiei
de a transfera activ sau de a oferi servicii unei alte organizaţii. Pasivul conţine termini şi
condiţii specifice prin care poate fi plătită o anumită cantitate de bani, bunuri sau servicii
într-o anumită perioadă de timp în schimbul unui beneficiu current.
Posturi de pasiv
Obligaţii fata de terţi
O obligaţie faţă de terţi apare în momentul în care o firmă beneficiază de servicii sau de
produse şi în schimbul lor, se angajeaza sa plăteasca furnizorului o suma de bani, determinată
sau determinabilă la un anumit moment în viitor, de asemenea clar definit. Plata se face în
general în bani, dar e posibil sa se facă şi în bunuri sau servicii.
Capital propriu
Capitalul propriu reprezinta un interes rezidual al proprietarilor - adică aceştia au dreptul
asupra tuturor activelor ramase dupa onorarea tuturor obligatiilor catre terti. El este format din
contributiile aduse de proprietar sub forma de capital social (sI care exprima valoarea nominala a
actiunilor sau partilor sociale); precum si din partea de profit reinvestita, ramasa la dispozitia
firmei. La marirea capitalului propriu poate contribui si cresterea valorii intrinseci a unor active
datorita unor conditii externe, de piata.
80
Stocuri - materiale
- Productie în curs (cheltuieli)
- Produse finite
- Marfuri
- Produse facturate si expediate
Creante - Clienti
- Debitori
- Alte (sold debitor)
Bilantul reflecta deci efectele deciziilor de finantare si investitii la nivelul unei societati
comerciale.
B. CONTUL DE REZULTATE
Un alt document financiar de sinteza este contul de rezultate, care prezinta situatia
veniturilor, cheltuielilor si rezultatelor (profit sau pierdere).
Veniturile reflecta valoarea neta a bunurilor si drepturilor (dupa scaderea obligatiilor
corespondente) care intra în firma ca rezultat al vanzarii de produse sau prestari de servicii, iar
cheltuielile reflecta valoarea neta a consumurilor ocazionate de generarea acestor venituri.
Situatia rezultatelor se refera la activitatea desfasurata într-o perioada definita (de obicei 1
an).
Problema care se ridica în cazul acestui raport este legata de stabilirea cat mai exacta a
concordantei între veniturile realizate într-o perioada si cheltuielile aferente acestor venituri.
Dificultatile care apar se datoreaza diferentei temporare între:
81
- venituri si încasarea lor efectiva
- cheltuieli si plata lor efectiva.
simulind astfel impactul pe care l-ar avea o decizie sau alta asupra
de simulare
rezultatului final.
Astfel bugetul joacă rolul unui instrument în sprijinul deciziei finale ajutând
managerii în luarea deciziilor.
Dupa tipul activitatilor, modul de intocmire si modul de adaptare putem identifica urmatoarele
tipuri de bugete.
Dupa tipul de activitati;
- Bugetul comercial;
82
- Bugete de productie;
- Bugetul serviciilor generale sau administrativ;
- Bugetul de trezorerie.
86
2.6. GESTIUNEA BUGETARĂ A PROIECTELOR
Operaţiile de investiţii ale unei întreprinderii şi finanţarea lor fac obiectul fluxului de
cheltuieli şi de venituri. Sinteza acestor fluxuri financiare este rezultată într-un document: Planul
de finanţare. Acest plan explică cum ansamblul de investiţii proiectate va fi finanţat (fonduri
proprii, împrumuturi, finanţări neranbursabile, etc.). Compararea nevoilor şi a resurselor
disponibile va permite a determina dacă resursele stabile vor fi suficiente sau nu pentru a acoperi
cerinţele.
Planul de finanţare este un document care se întocmeşte pe mai mulţi ani (3-5 ani).
Fluxurile financiare descrise au incidenţe imediată sau următoare asupra trezoreriei întreprinderi.
Este un document care descrie funcţiile şi resursele previzionale. Se deduce de aici previziunea
investiţiilor folosind planul de investiţii (Tab.2.2.)
CERINŢE ANI
20N 20N 20N 20N 20N 20N
+1 +2 +3 +4 +5
Previziunea
Proict X proictelor
Proict Y reprezintă planul
Rambursări de credite: de investiţii.
Pentru
- Anterioare construirea
- Noi bugetului de
Etc. proict vom ţine
Total (1) cont de orice
problemă
RESURSE
financiară a
Creşterea capitalului acestor proiecte,
Autofinanţarea an de an. De ex.
Credite bugetul 20N+2
Etc. va ţine cont de
toate informaţiile
Total (2)
privind
Excedente (+)(2-1) investiţiile X şi Y
Deficite (-)(2-1) în 20N+2.
2.6.2.Bugetul de proiect
87
urmărire a anului bugetar, se stabilesc bugete pe responsabilii operaţionali. Responsabilul
operaţional trebuie să vegheze la a nu se depăşi bugetul care îi este repartizat.
Schema generală a gestiunii bugetare a proiectelor este prezentată în Fig.2.2.
Decizii de investiţie
Programare
Buget
88
În Fig.2.3. se prezintă cele trei momente ale cheltuielilor de investiţii raportate la bugete.
Cheltuieli de investiţii
Proiect 2 800
Proiect 3 600
Proiect 4 200
Proiect 5 1200
Tab.2.3.
Utilizări prevăzute:
89
1 – 20% pe angajament, soldul – 2 luni după;
2 – 30% pe angajament, soldul – 5 luni după;
3 – 20% pe angajament, soldul – 3 luni mai târziu;
4 – 20% pe angajament, soldul – luna următoare;
5 – 30% pe angajament, soldul – 3 luni după.
b) Bugetul de recepţii
Proiect 2 800
Proiect 3 600
Proiect 4 200
Proiect 5 1200
Tab.2.4
c) Bugetul de utilizări
Un proiect generează fluxurile nete în timpul duratei de viaţă, flux de trezorierie a cărei
valoare netă este determinată exerciţiu cu exerciţiu. Se pot sintetiza:
Fluxuri legate de achiziţia investiţiei (achiziţie, vânzare).
Fluxuri generate de exploatarea sa (capacitate suplimentară de autofinanţare, nevoia
de fond de rulment).
În acest context schema fluxurilor nete de trezorierie este conform Fig.2.4.:
Costul de achiziţie al
t Achiziţie
- imobilizării
0 (in t0)
t Capacitate de
1
+ autofinanţare
suplimentară
Exploatare Produse de exploatare
(de la t1 la tn) - Cheltuieli de exploatare
= Rezultat de exploatare
t - Impozitul pe societăţi
2 = Rezultatul net al impozitului
+ Dotarea amortizărilor
Creşterea nevoii
în fonduri de rulment
-
Impozitul pe imobilizări
Sfârşitul perioadei
de imobilizare
(în tn) Recuperarea nevoii în
+ fonduri de rument
I = cost de proict;
I = Preţ de achiziţie + cheltuieli accesorii + necesar fond de rulment
CAF = Capacitatea de autofinanţare
CAF = produse încasabile – plăţi (cash flow)
VR = valoarea de revânzare a bunurilor
Remarcă: dacă noul proiect modifică volumul de activitate al întreprinderii va fi convenabil să
se ţină cont de finanţarea indusă de acest supliment de activitate, nevoia de fonduri de rulment de
exploatare, la care se va adăuga costul de investiţie.
n = durata de viaţă a investiţiei;
t = taxa de actualizare.
VAN
P 1
I
c) Rata internă de rentabilitate (RIR)
RIR este un indicator utilizat in analizele efectuate asupra eficientei proiectelor de investitii prin
utilizarea tehnicii actualizarii.
Este rata de actualizare pentru care VAN = 0
VAN=-I + CAF1 (1+i)-1 + CAF (1+i)-2 + … + CAFn (1+i) -n+ VR (1+i)-n + NFR(1+i)-n = 0
i = rata de actualizare pentru care VAN este nulă.
Proictele sunt finanţate din resurse stabile. Diferitele surse posibile şi caracteristicile lor sunt
prezentate în Fig.2.5.
92
RESURSE PROPRII RESURSE STRĂINE
ÎMPRUMUT CREDIT-BAIL
CAPITAL
AUTOFINANŢARE
INSTITUŢII
OBLIGATAR
FINANCIAR –
BANCARE
93
Trezoreria concretizează fluxurile monetare ale diferitelor decizii luate de organizaţie
pentru a-şi realiza proiectul.
Deciziile aparţin la două domenii diferite din punctul de vedere al termenului considerat:
deciziile pe termen lung, care privesc investiţiile şi finanţarea lor;
deciziile pe termen scurt, legate de exploatarea proictului.
Fiecare decizie va da naştere unui flux de încasări şi cheltuieli, unui flux de trezorerie care
este convenabil să fie genrat pe termen scurt pentru a menţine echilibrul trezoreriei.(Fig.2.6
TRĂSĂTURILE TREZORERIEI
Trezoreria
trebuie să
optimizeze
finanţările Relaţii cu Decizii pe Previziuni
pe termen băncile termen pe termen
scurt scurt
scurt
ÎN SCOPUL DE
)
Fig.2.6. Trăsăturile trezoreriei
94
Decizii Exploatarea
financiare pe întreprinderii
termen lung
Suma
încasărilor
minus suma
decontărilor nu
este
AJUSTARE:
întotdeauna
preocuparea lichididăţilor pozitivă, fiind
necesare la momentul dorit convenabil
atunci de a se
găsi soluţii
Încasările şi plãţile unei organizaţii nu sunt toate de aceeaşi natură. Pentru fiecare categorie
se disting:
încasările curente şi încasările excepţionale;
plãţi curente şi plăţi excepţionale.
95
În domeniul previziunilor trebuie efectuat un clasament al criteriilor curente şi
excepţionale. Extrapolările pot fi efectuate pe “curent”, ceea ce nu este cazul pentru orice
eveniment excepţional, prin definiţie nou recurent.
Încasări Plăţi
96
Fig.2.9. Analiza excedentelor din trezorerie
Excedente Criteriile de
alegere între
diferitele
Plasare pe un Achiziţionarea Achiziţionarea Reglementarea modalităţi nu
cont la termen biletelor de de acţiuni furnizorilor
ţin cont doar
trezorerie
de remunerare
ci şi de riscul
şi supleţea
Remunerare Remunerare Produs utilizării
Remunerarea inferioară
la taxa pieţiei “comercial”
inferioară taxei pieţei
taxelor pieţei monetare monetare
monetare
1 2
Soluţii posibile?
Dacă nu, revizia ansambului bugetelor până la
echilibrul bugetului de trezorerie
Fig.2.10. Buget trezorerie
2.10. Relaţia dintre bugetele funcţionale ale unui proiect (implicit cel de trezorierie) şi
fluxul de lichidităţi al unui proiect
Surse de fonduri
Bugetul
activitatilor
comerciale Bugetul atelierelor Bugetul serviciilor
de fabricaţie funcţionale
Bugetulde
aprovizionare Buget de
comerciale subactivităţi
Buget de investiţii
Realizate Planificat
e
CLIENŢI FURNIZORI
Buget de trezorerie
Încasări Plăţi
98
Concepte cheie
management financiar
ciclu de viață al proiectului
rapoarte financiare
bugete
gestiunea bugetară a proiectelor
metode de evaluare a proiectelor
metode de finanțare a proiectelor
Întrebări de verificare
2. Determinati care dintre urmatoarele afirmatii sunt adevarate si care sunt false, in
cadrul asertiunii – “viabilitatea financiară a unui proiect poate fi apreciată prin calculul
următorilor parametri” :
A. venitului net actualizat (VNA)
B. rata internă de rentabilitate financiară (RIRF)
C. activele imobilizate ale companiei
x 1. A, B adevarate, C fals
2. A, B false, C adevarat
3 A, B ,C adevarate
x 1. A adevarat, B fals.
2. A, B false.
3. B adevarat, A fals.
Bibliografie Capitolul 2
1. GAMBLES, Ian; Making the Business Case, Proposals that Succeed for Projects that
Work; Grower Publishing; 2009.
2. HIGGINS, C. Robert; Analysis Financial Management; McGraw-Hill, New York, USA;
2003.
3. HULL C.John; Risk Management and Financial Institutions; Publishing by Pearson
Education, Inc. Upper Saddle River, New Jersey, USA; 2007.
4. MILOSEVIC Dragan; MARTINELLI Russ J.; WADDELL James M.;; Program
Management for Improved Business.Results; John Wiley & Sons, Inc., Haboken, New
Jersey; 2007.
5. MULCAHY, Rita; PMP Exam Prep-Seven Edition; RMC Publication, Inc., USA; 2011.
6. OPRAN, Constantin; STAN, Sergiu; Managementul proiectelor; Editura BREN; Bucureşti,
România; 2008.
7. PHILIPS, Josepf; Project Management Professional Study Guide, Third Edition; Mc Graw
Hill, New York, USA; 2010.
8. PHILIPS, Josepf; Project Management Professional Study Guide, Fourth Edition; Mc
Graw Hill, New York, USA; 2013.
9. SEICIU Petre Lucian.; OPRAN Constantin.; SEICIU Dana C.; Managementul Proiectelor
Ingineresti, editura Politehnica Press, Bucuresti Romania; 2009.
10. SHENHAR, J. Aaron; MILOSEVIC Dragan, DVIR, Dov; THAMHAIN, Hans; Linking
project management to business strategy, Project Management Institute, Pennsylvania,
USA. 2007.
11. YESCOMBE, E.R.; Principles of project finance; Academic Press, Elsevier Science ;
London; UK; 2002.
100