Analiza veniturilor din vânzări

Indicatorii anul 2014 anul 2015 anul 2016

precedent curent precedent curent precedent curent

Venituri din vânzări. Lei 45529347 46232128 46232128 45629347 45629347 47352016

Venituri din vânzări. Lei

47500000

47000000

46500000

46000000

45500000

45000000

44500000
precedent curent precedent curent precedent curent
anul 2014 anul 2015 anul 2016

Dinamica veniturilor din vânzări la S.A.”Vinia Traian” pentru perioada 2014-2016

Analiza verticală a Situației de profit și pierderi.

Indicatori Anul 2014 Anul 2015 Anul 2016
Suma,lei Cota,% Suma,lei Cota,% Suma,lei Cota,%
1 2 3 4 5 6 7
Venitul din vânzări 46232128 100.00 45629347 100.00 47352016 100.00
Costul vânzărilor 35650003 77.11 34755723 76.17 35808757 75.62
Profitul brut( pierdere 10582125 22.89 10873624 23.83 11543259 24.38
globală)

1982553 4.29 32992 0.07 1394901 2.95

Alte venituri operaționale
Cheltuieli de distribuire 3919991 8.48 3216590 7.05 2189584 4.62
Cheltuieli administrative 4027538 8.71 3433044 7.52 2788661 5.89
Alte cheltuieli din 3126809 6.76 2044850 4.48 3781929 7.99
activitatea operationala
Rezultatul din activitatea
operațională: profit 1490340 3.22 2212132 4.85 4177986 8.82
(pierdere)

Rezultat din alte activități: 2111044 4.57 1772427 3.88 594145 1.25
profit (pierdere)
Profitul (pierdere)
perioadei de gestiune până 3601384 7.79 3984559 8.73 4772131 10.08
la impozitare
Cheltuieli (economii) 432166 0.93 480239 1.05 572656 1.21
privind impozitul pe venit
 3169218 6.86 3504320 7.68 4199475 8.87
Profit net (pierdere netă)

Datele prezentate în tabel reflecta surplusul veniturilor din vânzări, generate de S.A.” Vinia
Traian” in cursul anului 2016, pentru acoperirea costurilor și cheltuililor. Anul 2014 în
comparatie cu 2015 se observă o diminuare considerabilă a costurilor și cheltuielilor din
activitatea operatională în raport cu mărimea veniturilor din vânzări de la 101,06%
(77,11+8.48+8,71+6,76) la 95,22% (76,17+7,05+7,52+4,48). În anul 2015 față de anul 2016 se
observă o diminuare considerabilă a costurilor și cheltuielilor din activitatea operaționalăîn
raport cu mărimea veniturilor din vânzări de la 95,22 % la 94,12% (75,62+4,62+5,89+7,99).
Omică reducere a cotei profitului din alte activități în toatlul veniturilor din vnâzări, de la 4,57 in
anul 2014, la 3,88 in anul 2015 la 1,25 în anul 2016. această tendință negativă a constituit și
cauza reducerii profitului net în anul de 2015 ii revine 7,68% , iar în anul 2016, 0,42 %.
Analiza formării profitului
Aprecierea dinamicii și structurii profitului(pierderi) până la impozitare la S.A. ”Vinia Traian”
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 Abatera absolută
Suma, lei Ponderea,% Suma, lei Ponderea, % Suma, lei Ponderea,%
1 2 3 4 5 6 7

Rezultatul din
2212132 55.52 4177986 87.55 1965854 32.03
activitatea
operațională:
profit (pierdere)

Rezultat din alte 1772427 44.48 594145 12.45 -1178282 -32.03

activități: profit
(pierdere)

Profitul
(pierdere)
3984559 100.00 4772131 100.00 787572 X
perioadei de
gestiune până la
impozitare

Din datele prezentate în tabel rezultă că la S.A.”Vinia Traian” a obținut un rezultat

financiar Pozitiv atât în anul de gestiune, cât și în cel precedent, în anul de gestiune
mărimea profitului până a constitui 4772131 lei, ceea ce reprezintă o majorare cu 787572
lei față de mărimea anului 2015.Majorarea profitului până la impozitare a fost determină
de majorarea mărimii profitului câștigat din activitatea operațională, ce au condus la
majorarea mărimii profitului contabil cu 1965854 lei.Asupra mărimii profitului până la
impozitare a influențat negativ majorarea pierderilor din activitatea financiară, care a
contribuit la micșorarea profitului contabil cu 1178282 lei. E de menționat că ponderea
cea mai mare în sumă totală a profitului contabil o deține profitul obținut din activitatea
operațională, ceea ce este apreciat pozitiv, deoarece reflectă desfășurarea normală a
activității de bază a entității.

Analiza factorială a rezultatului din activitatea operațională(în lei) la S.A. ”Vinia Traian”
Abaterea Rezultatul
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 absolută influienței
1 2 3 4 5
Profitul
brut( pierdere 10873624 11543259 669635 669635
globală)
Alte venituri 32992 1394901 1361909 1361909
operaționale
Cheltuieli de 3216590 2189584 -1027006 1027006
distribuire
Cheltuieli 3433044 2788661 -644383 644383
administrative
Alte cheltuieli
din activitatea 2044850 3781929 1737079 -1737079
operationala
Rezultatul din
2212132 4177986 1965854 x
activitatea
operațională:
profit (pierdere)

Verificare: 4177986-2212132=669635+136109+1027006+644383+(-1737079)
1965854=1965854
În baza datelor prezentare in tabel putem afirma că profitul
obținut de la S.A. ”Vinia Traian” din activitatea operatională în
anul de gestiune s-a majorat cu 1965854 lei față de cel precedent.
Această majorare a fost condiționată de creșterea mărimii
profitului brut și a valorii altor venituri din actibitatea
operațională, micsorarea valorii cheltuielilor de distribuție și celor
administrative în anul de gestiune față de cel precedent a
conditionat majorarea profitului din activitatea operațională cu
669635 lei, 1361909 lei, 1027006 lei și respectiv 644383 lei.
Totodată la cresterea cheltuielilor din activitatea operaționale cu
1737079 lei. În cazul unei gstionări mai eficiente a cheltuielilor
din activitatea operaționale, entitatea va putea pe viitor să
majoreze profitul din activitatea operațională cu 1737079 lei.
Date inițiale pentru analiza factorială a profitului brut la S.A. ”Vinia Traian”
Indicatori Anul 2015 Recalculat Anul 2016
1 2 3 4
1.Venitul din 45629347 46289081.68 47352016
vânzări

34755723 35551501.25 35808757

2. Costul vânzărilor
3. Profitul brut 10873624 10737580.43 11543259

Metoda sintetică de recalculare

Recalculul
venitului din Modul de calculare Rezultatul
vânzări

cal. Ritmului
modificarii (47352016/45629347)*100 103.78
venitului fața de
anul precedent

cal ritmului
modificării 11543259/10873624*100 106.16
profitului brut față
de anul precedent
coeficientul de
recalculare a 103,78%/106,16% 0.98
veniturilor
recalculul
vânzărilor > 1 * 0,98*47352016 46289081.68
anul precedent
Recalcularea costului vânzărilor

cal. Ritmului
35808757/34755723*100 103.03
modificarii costului
vânzărilor fața de
anul precedent

cal ritmului
modificării
47352016/45629347*100 103.78
venitului vânzărilor
față de anul
precedent
coeficientul de
recalculare a 103,03/103,78 0.99
costului vânzărilor
recalculul costului
vânzărilor >1* anul 0,99*35808757 35551501.25
precedent
recalculul profitului 46289081,68-35551501,25 10737580.43
brut
Date inițiale pentru analiza factorială a profitului brut la S.A. ”Vinia Traian”
Indicatori Anul 2015 Recalculat Anul 2016
1 2 3 4
1.Venitul din vânzări 45629347 46289081.68 47352016
2. Costul vânzărilor 34755723 35551501.25 35808757
3. Profitul brut 10873624 10737580.43 11543259

Calculul influenței factorilor la abaterea profitului brut din venitul din vânzări la S.A. ”Vinia Traian”
Factorii Metoda de calcul Calculul influenței factorilor Rezultatul influenței
1 2 3 4
1.Modificarea veniturilor din vinzări %VV*PBbaza/100 2,29*10873624/100 248966

2.Modificarea structurii și PBrec-PBbaza- PBvv 10737580,43-10873624-248966 -385009.57

sortimentului produselor vândute
3.Modificarea costurilor unitare ale -(CVPcur-CPVrec) -(35808757-35551501,25) -257255.75
produselor vândute
4.Modificarea prețurilor la produsele VVcur-VVrec 47352016-46289081,68 1062934.32
vândute
669635.00
%VV=35551501,25/34755723*100-100= 2.29
Balanța de verificare: 11543259-10873624=248966+(-385009,57)+(-257255,75)+1062934,32
669635=669635
Concluzie:

În baza datelor obținute în tabel putem constata ca la S.A.”Vinia Traian” profitul brut din vânzări s-a majorat față de anul
2016 cu 669635 lei. Această majorare a fost determinată de influența pozitivă cresteri volumului vânzărilor în anul 2015
față de 2016 cu 2,29% ceea ce a condiționat creșterea profitului brut cu 248966 lei. Totodată la creșterea profitului brut a
influențat pozitiv cresterea prețurilor la produsele vândute. Cresterea costului vânzărilor a detreminat micșorarea profitului
brut cu 257255,75 lei. Totodată la reducerea profitului brut a influențat negativ modificarea structurii și sortimentului
produselor vândute cu 385009,57 lei. Deci, putem constata că la entitatea S.A.”Vinia Traian” există rezerve interne de
majorare a profitului brut pe seama cresteri structurii și sortimentului poduselor vândute și reducerii costului vânzărilor.
Aceasta va permite entității să sporească mărimea profitului brut cu 42265,32lei (385009,57+257255,75).
Analiza repartizarii profitului
Analiza repartizarii profitului pînă la impozitare la S.A.” Vinia Traian”
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016
Suma,lei cota,% Suma,lei cota,%
1 2 3 4 5
Profitul până la 3984559 100.00 4772131 100.00
impozitare

Cheltuieli privind 480239 12.05 572656 12.00

impozitul pe venit
Profit net 3504320 87.95 4199475 88.00

În baza datelor din tabel observăm că la S.A. ”Vinia Traian” în dinamică s-a modificat
situația privind repartizarea profitului pînă la impozitare. Astfel în anul 2015 numai
12,05 la sută din totalul profitul contabil revine bugetului și 87,95% alcătuie profitul
net, care revine la dispoziția entității. În anul 2016 Cheltuielile privind impozitul pe
venit constitue 12% din total profitul contabil și 88% alcătuește profitul netcare rămâne
la dispoziția entității.

Calculul ratei impozitului pe venit și al ratei de colerație dintre

profitul net și profitul pînă la imozitare la S.A.” Vinia Traian”

Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 Calculele efectuate în tabel atestă tendința
Suma,lei Suma,lei de diminuare a poverii fiscale la
S.A.”Vinia Traian” în dinamică. Astfel în
1 2 4
anul 2015 cota impozituluipe venit în
Profitul până la 3984559.00 4772131.00 suma totală a profitului până la
impozitare,lei impozitare a alcătuit 12,05% . În anul
2016 rata impozitului pe venit a scăzut ,
Cheltuieli privind alcătuind 12% de la suma profitului pînă
impozitul pe 480239.00 572656.00
la impozitareMajorarea ponderii fiscale
venit,lei se evidențiază și in evoluția ratei de
Profit net,lei 3504320.00 4199475.00 corelației dintre profitul net și profitul
Rata impozitului pînă la impozitare. Dcă în anul 2015
12.05 12.00 profitului net ii revine 87,95% din din
pe venit,%
suma rezultatuli financiar contabil ,
atunci în perioada 2016 pofitului net îi
revine 88% de la mărimea profitului pîna
Rata de corelație
87.95 88.00 la impozitare.
dintre profitu net
și profitul pînă la
impozitare,%
Analiza rentabilității productivității
Aprecierea dinamicii rentabilitatii veniturilor din vînzări la S.A.”Vinia Traian”
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 Abaterea absoluta
1 2 3 4
Venitul din 45629347 47352016 1722669
vânzări,lei
Profitul brut( pierdere 10873624 11543259 669635
globală),lei

Rezultatul din
activitatea 2212132 4177986 1965854
operațională: profit
(pierdere)

Profitul (pierdere) 3984559 4772131 787572

perioadei de gestiune
până la impozitare
Profit net (pierdere 3504320 4199475 695155
netă)
Rentabilitatea venitului din vînzări % calculată în baza:
Profitului brut 23.83 24.38 0.55
(PB/VV*100)

Profitul din
activitatea 4.85 8.82 3.98
operațională(PAO/V
V*100)
Profitul pînă la
impozitare(PPI/VV*1 8.73 10.08 1.35
00)
Profitul 7.68 8.87 1.19
net(PN/VV*100)

Din calculele efectuate în tabel putem constata la S.A.„Vinia Traian” o creșterea

tuturor indicatorilor de rentabilitate față de anul 2015. Astfel , nivelul rentabilitații
veniturilor din vânzări , calculat în baza profitului brut, în anul 2015 a constituit 23,83
% , adică fiecare leu din veniturile din vînzări la S.A”Vinia Traian” a cîștigat 23,83
bani, dar în anul 2016 24,38 bani, astfel înregistrând o majorare de 0,55 puncte
procentuale. De asemenea, rentabilitarea veniturilor din vânzări, calculate în baza
profitului din activitatea operațională, s-a majorat față de anul 2015 cu 3,98 puncte
procentuale , iar în marimea profitului contabil obținut la un leu venituri din vînzari a
crescut de la 8,73 bani în anul 2015 la 10,08 bani în anul 2016. La S.A.”Vinia Traian”,
în anul 2015, nivelul rentabilitatii veniturilor din vînzări calculat în baza profitului net
a constituit 7,68% pe parcursul perioadei 2016 nivelul acestui indicator a crescut 1,19
puncte procentuale. Deci putem menționa că la S.A.”Vinia Traian” s-a creat o situație
favorabilă a rentabilității.
Date inițiale pentru analiza rentabilității veniturilor din vânzarea produselor S.A.”Vinia Traian”
Indicatori Anul 2015 Recalculat Anul 2016
1 2 3 4

45629347 46289081.68 47352016

1.Venitul din vânzări
2. Costul vânzărilor 34755723 35551501.25 35808757

10873624 10737580.43 11543259

3. Profitul brut

4. Rentabilitatea
veniturilor din 23.83 23.20 24.38
vînzări,%
(PB/VV*100)

Analiza influenței factorilor la devierea nivelului rentablității veniturilor din vânzarea produselor
la S.A.”Vinia Traian”
Rezultatul
Indicatorii Formula de calcul Modul de calcul calcului

Modificarea
structurii și - - -0.63
sortimentului
produselor vîndute

Modificarea costului
- - -0.56
pe unitate de produs
vîndut

Modificarea prețului
- - 1.74
de vînzare pe unitate
de produs

Balanța de verificare: 24,38-23,83=(-0,63)+(-0,56)+1,74

0,55=0,55

Concluzie: În baza rezultatelor obțimute, putem constata că, la S.A. ”Victoria Traian”,
nivelul rentabilității veniturilor din vânzarea produselor s-a majorat față de anul 2015 cu 0,55
puncte procentuale. Aceasta majorare a fost determinată de creșterea prețului de de vânzare
pe unitate de produs, care a contribuit la sporirea nivelului rentabilității cu 1,74 puncte
procentuale. Totodata la majorarea rentabilitații a influențat negativ ponderea produselor mai
rentabile și majorarea costului pe unitate de produs, care a condiționat reducerea nivelului
rentabilității cu 0,63 și respectiv cu 0,56 puncte procentuale. Deci, în urma analizei
factoriale, putem constata ca entitatea dispune de rezerve interne de majorare în surplus a
rentabilității veniturilor din vânzarea produselor pe seama reducerii costului pe unitate de
produs vândut și majorarea ponderii produselor mai rentabile.
Analiza rentabilitații economice(activelor)
Aprecierea dinamicii rentabilității activelor la S.A.”Vinia Traian”
Abaterea
Indicatori Anul 2015 Anul 2016 absolută
1 2 3 4
1.Profitul (pierdere) până la
3984559 4772131 787572
impozitare
2.Valoarea activelor la 130005301 136523615 6518314
începutul anului, lei
3.Valoarea activelor la
136523615 139173975 2650360
sfîrșitul anului,lei
4.Valoarea medie a 133264458 137848795 4584337
activelor,lei
5.Rentabilitatea activelor,% 2.99 3.46 0.47
PPI/A*100

Din datele tabelului rezultă că rentabilitatea activelor la S.A.”Vinia Traian” are o

tentință de creștere față de nivelul anului 2015.Dacă în anul 2015 rentabilitatea
activelor a atins nivelul de 2,99 % în anul de 2016, aceasta s-a majorat pînă la
3,46 % sau cu 0,47 puncte procentuale. E de menționat că nivelul rentabilității
activelor în anul 2016 este majorat, ceea ce înseamnă că la fiecare leu de active
S.A.”Vinia Traian”,în medie obține 3,46 bani profit pînă la impozitare. Deci,
putem menționa că S.A.”Vinia Traian” utilizează eficient activele sale.

Calculul influenței factorilor la divierea nivelului rentabilității activelor la S.A. ”Vinia Traian”

Abaterea
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 absolută
1. Venituri din vânzări 45629347 47352016 1722669 103.7754
2.Profitul (pierdere) până la 3984559 4772131 787572
impozitare
3.Valoarea medie a 133264458 137848795 4584337
activelor,lei 103.44

4.Rentabilitatea Veniturilor 8.73 10.08 1.35

din vînzări,% PPI/VV*100
5. Numărul de rotație ale 0.3424 0.3435 0.0011
activelor totale, ori VV/A
6. Rentabilitatea activelor,% 2.99 3.46 0.47
PPI/A*100
Calculul influenței factorilor la divierea nivelului rentabilității activelor Ra=Rvv*Nr
Rentabilit
atea Numarul de
Abaterea
Anul 2015 Anul 2016 veniturilo rotații ale
absolută
r din activelor
vânzări
Indicatorii

4.Rentabilitatea Veniturilor 8.73 10.08 1.35 x x

din vînzări,% PPI/VV*100
5. Numărul de rotație ale 0.3424 0.3435 0.0011 x x
activelor totale, ori VV/A
6. Rentabilitatea activelor,% 2.99 3.46 0.47 0.46 0.01
PPI/A*100
(metoda difernțelor absolute)
Balanță de verificare: 3,46-2,99=0,01+0,46
0,47=0,47

Concluzie: Din calculele efectuate în tabel rezultă că la S.A.”Vinia Traian” nivelul

rentabilității activelor în anul 2016, față de 2015, s-a majorat cu 0,47 puncte procentuale.
Această creștere a fost determinată de influența pozitivă a ambilor factori. Majorarea nivelului
rentabilității veniturilor din vânzări cu 1,35 puncte procentuale a determinat majorarea nivelul
rentabilității activelor cu 8,95%. În anul 2016 față de 2015 , s-a înregistrat o accelerare a
rotație a activelor cu 0,0011 ori, ceea ce a condiționat creșterea nivelului rentabilității activelor
cu 0,01 puncte procentuale. Numarul de rotații activelor este la un nivel majorat, se datorează
faptului ca activitatea de producție este rezonabilă. Majorarea numărului de rotații ale activelor
ese datorat faptului că ritmul de creștere a veniturilor din vânzări(103.78%) depășește ritmul
de crețtere a valorii medii a activelor totale (103,44%). E de menționat faptul că nivelul
rentabilității activelor este majorat în ambele perioade, S.A.”Vinia Traian” își folosețte eficient
activele.

* *100
Analiza rentabilității activelor cu destinație de producție.
Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității activelor cu destinație de producție
la S.A. ”Vinia Traian”
Indicatori Anul 2015 Anul 2016 Abaterea absolută
1 2 3 4

1. Venituri din vânzări 45629347 47352016 1722669

3984559 4772131 787572

2.Profitul (pierdere) până la impozitare
31112278 29221504 -1890775
3.Valoarea medie a mijloacelor fixe, lei

4.Valoarea medie a stocurilor de 3907451 4860759 953308

marfuri și materiale, lei

5.Înzestrarea veniturilor din vînzări cu 0.6818 0.6171 -0.0647

mijloacelor fixe,lei VMF/VV
6.Înzestrarea veniturilor din vînzări cu
stocuri de marfuri și materiale, lei 0.0856 0.1027 0.0170
VSMM/VV
7.Rentabilitatea veniturilor din vînzări, 8.73 10.08 1.35
% PPI/VV*100

8.Rentabilitatea activelor cu destinație 11.38 14.00 2.62

de producție,% PPI/(VMF+VSMM)
Calculul influenței factorilor la devierea nivelului rentabilității activelor cu destinație de producție
Nr.calcul. Nr.subst. Factorii corelații
Înzestrarea Rentabilitatea Rentabilitatea Rezultatul
Înzestrarea cu SMM, vînzărilor,% activelor cu Calculul influenței, Denumirea
cu MF, lei lei PPI/VV destinatie influenței % factorilor
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1 0 0.6818 0.0856 8.73 11.38 x x x
2 1 0.6171 0.0856 8.73 12.42 12,42-11,38 1.04 MF/VV
3 2 0.6171 0.1027 8.73 12.13 12,13-12,42 -0.29 SMM/VV
4 3 0.6171 0.1027 10.08 14 14-12,13 1.87 PPI/VV
Total 2.62

Balanța de verificare: 14-11.38=1.04+(-0,29)+1,87

2,62=2,62
Conform datelor obtinute in tabelul analizat rezulta ca nivelul rentabilitatii activelor cu destinatie de productie, din anul 2016 față de 2015, a
crescut cu 2,62 puncte procentuale. Aceasta majorare a fost determinata de influenta pozitivă a înzestrarii veniturior din vânzari cu
mijloaxce fixe și a rentabilitatii veniturilor din vânzari. Astfel, în anul 2016 a scazut înzestrarea veniturior din vânzari cu mijloaxce fixe de
la 0,617 lei la 0,682 lei. Aceasta înseamna că, în anul raportat, pentru obtinerea unui leu de venituri din vînzari au fost necesare mai putine
mijloace fixe. Utilizarea eficienta a mijloacelor fixe a conditionat creșterea rentabilitatii activelor cu destinație de productie cu 1,04 puncte
procentuale.
Totodata, creșterea rentabilitatii veniturilor din vânzari cu 1,35 puncte procentuale a determinat majorarea nivelului rentabilitatii activelor
cu destinatie de productie cu 1,88 puncte procentuale.
Concomitent, sub influenta negativa a înzestrarii veniturilor din vinzari cu stocuri de mărfuri și materiale, care în anul 2016, pentru
realizarea producției în valoare de un leu, au fost folosite stocuri de marfuri și material cu 0,017 lei mai mult decit în anul 2015, ceea ce a
determinat diminuarea rentabilitatii activelor cu destinașie de productie respectiv cu 0,29 puncte procentuale.
În calitat de rezerve interne privind majorarea nivelului rentabilitatii activelor cu destinatie de producție pe viitor poate servi utilizarea mai
eficientă a stocurilor de mărfuri si materiale.
Analiza rentabilității financiare(capitalului).
Analiza dinamici rentabilității capitalului propriu
Abaterea
Indicatori Anul 2015 Anul 2016 absolută

1.Profitul (pierdere) până la impozitare 3984559 4772131 787572

Profit net,lei 3504320.00 4199475.00 695155.00
Valoarea capitalului propriu la inceputul 106383626 110191276 3807650.00
anului, lei
Valoarea capitalului propriu la sfîrșitul 110191276 114308991 4117715.00
anului, lei

Valoarea medie a capitalului propriu 108287451 112250134 3962682.50

Rentabilitatea capitalului propriu, calculat în

baza profitului până la impozitare, % 3.679612885 4.25133659 0.57
PPI/VCP*100
Rentabilitatea capitalului propriu, calculat în 3.236127518 3.74117595 0.51
baza profitului net,% PN/VCP*100

Concluzie: Din calculele obtinute in tabelul analizat rezulta ca la S.A “ VINIA TRAIAN”
rentabilitatea capitalului propriu a inregistrat o majorare fata de anul 2015.
Rentabilitatea capitalului propriu, calculata in baza profitului pina la impozitare in anul 2015, a
costituit 3,68%, adica, la fiecare leu de mijloace proprii S.A.“ VINIA TRAIAN” a cistigat cite
3,68 bani profit pina la impozitare, iar in anul 2016 a cistigat cite 4,25 bani, astfel inrgistrind o
creștere față de anul 2015 cu 0,57 puncte procetuale.
De asemenae, la S.A“ VINIA TRAIAN” rentabilitate acapitalului propriu, calculata in baza
profitului net sa majorat cu 0,51 puncte procentuale. Daca, in anul 2015, la fiecare leu capital
propriu S.A.“ VINIA TRAIAN” obține cîte 3,24 bani profit net, atunci în anul 2016 sa obținut
3,74 bani profit net.
Deci observam ca S.A.“ VINIA TRAIAN”iși utilizeaza eficient mijloacele proprii.

Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității capitalului propriu

Semne
Abaterea
Indicatorii conventional Anul 2015 Anul 2016
absoluta
e
Venitul din vinzar, lei Vv 45629347 47352016 1722669
Profitul pina la impozitare, lei PPI 3984559 4772131 787572
Valoarea medie a capitalului propriu, lei CP 24806953 26062074 1255121
Valoarea medie a activelor, lei A 133264458 137848795 4584337
Rata pirghiei financiare, coef. Pf 5.372 5.289 -0.083
Rentabilitatea vinzarilor, % Rv 8.732 10.078 1.346
Numarul de rotatii ale activelor totale Nr 0.342 0.344 0.001
Rentabilitatea activelor, % Ra 2.99 3.462 0.472
Rentabilitatea capitalului propriu,
calculat in baza profitului pina la Rcp 16.06 18.31 2.25
impozitare, %
„
 Calculul influenței factorilor asupra rentabilității capitalului propriu la S.A. ”Vinia Traian”
prin metoda diferențelor absolute
Rcp=Ra*Pf
Inclusiv din contul
Indicatorii Abaterea inbfluentei factorilor
Anul 2015 Anul 2016
absoluta
Ra Pf
Rentabilitatea activelor, % 2.99 3.462 0.472 x x
Rata pirghiei financiare,
5.372 5.289 -0.083 x x
coef.
Rentabilitatea capitalului
16.06 18.31 2.25 2.54 -0.29
propriu, %

Balanță de verificare: 18,31-16,06=2,54+(-0,29)

2,25=2,25
Concluzie: În baza calculelor efectuate se poate menționa că majorarea rentabilitații capitalului
propriu cu 2,25 puncte procentuale, a fost conditionata în primul rînd de creșterea nivelului
rentabilitatii activelor cu 0,472 puncte procentuale, ceea ce a contribuit la majorarea rentabilitatii
capitalului propriu cu 2,54 puncte procentual.
Rata pirghiei financiare arata că, în anul 2016, primele 100% S.A.“ VINIA TRAIAN” le-a finanțat
din surse proprii, iar restul 429% - din surse atrase. Descreșterea în dinamica a ratei pirghiei
financiare cu 8,3% semnifica scăderea ponderii surselor atrase în totalul surselor de finantare, ceea
ce a dus la reducerea rentabilitatii capitalului propriu cu 0,29 puncte procentuale.
Micșorarea rentabilității capitalului propriu la S.A.“ VINIA TRAIAN” , este o consecința a
modificarii modalitații de finantare a acestora.

Calculul influentei factorilor asupra rentabilitații capitalului propriu ai S.A. “ VINIA

TRAIAN” prin metoda diferentelor absolute varianta compusă.
Rcp= Rv*Nr*Pf În baza analizei factoriale
observam că rentabilitatea
Calculul marimii Marimea capitalului propriu la S.A.“ VINIA
Denumirea factorilor influentei influentei, TRAIAN” s-a majorat cu 2,25
puncte procentuale. Aceasta
factorilor %
majorare a avut loc sub influenta
pozitiva a modificarii rentabilitatii
vânzarilor și numarului de rotașii
(10,078-8,732)* ale activelor, respectiv cu 2,47 si
ΔRentabilitatii vinzarilor, % 2.47
0,342*5,372 0,06 puncte procentuale.
Concomitent, rentabilitatea
capitalului propriu s-a diminuat
ΔNumarului de rotatii ale 10,078*(0,344- respectiv cu 0,29 puncte
0.06
activelor 0,342)* 5,372 procentuale, în urma scăderii ratei
pirghiei financiare cu 0,083 puncte
procentuale. În calitate de rezerve
ΔRatei pirghiei financiare, 10,078*0,342*(5, interne privind majorarea nivelului
-0.29
coef. 289-5,372) rentabilitatii capitalului propriu pe
viitor poate servi modificarea ratei
Total x 2.25 pirghiei financiare.

Balanța de verificare: 18,31-16,06=2,47+0,06+(-0,29)

2,25=2,25
Analiza rentabilității capitalului permanent la S.A. ”Vinia Traian”
Analiza dinamicii rentabilității capitalului permanent la S.A.”Vinia Traian”
Abaterea
Indicatorii Anul 2015 Anul 2015
absoluta
Profitul net (pierderea
3504320 4199475 695155
neta), lei
Valoarea capitalului
permanent la inceputul 108551573 112357901 3806328
anului, lei
Valoarea capitalului
permanent la sfirsitul 112357901 114513263 2155362
anului, lei
Valoarea medie a
110454737 113435582 2980845
capitalului permanent, lei
Rentabilitatea capitalului
permanent, % 3.17 3.7 0.53
PN/VCPr*100

Din calculele efectuate putem constata că la S.A.“ VINIA TRAIAN”

rentabilitatea capitalului permanen, în anul 2016, a înregistrat o creștere față
de anul 2015 cu 0,53 puncte procentuale. În anul 2015 S.A.“ VINIA
TRAIAN” , la fiecare leu de mijloace financiare pe termen lung, cîștiga cîte
3,17 bani profit net, iar în anuol 2016 obține cîte 3,70 bani profit net. Astfel
putem constata că entitatea analizata iși utilizeaza eficient mijloacele de
finantare pe termen lung.

Date initiale pentru analiza factoriala a rentabilitatii capitalului

permanent la S.A.” Vinia Traian”
Semne Abaterea
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016
conventionale absoluta
Profitu pina la impozitare,
PPI 3984559 4772131 787572
lei
Profitul net, lei Pn 3504320 4199475 695155
Valoarea medie a activelor,
A 133264458 137848795 4584337
lei
Valoarea medie a
CPr 110454737 113435582 2980845
capitalului permanent, lei
Rentabilitatea activelor, % Ra 2.99 3.462 0.472
Pirghia financiara
PF 1.207 1.215 0.009
specifica, coef.
Rata corelatiei dintre
profitul net si profitul pina Rc 0.879 0.88 0.001
la impozitare, coef.
Rentabilitatea capitalului
RCpr 3.173 3.702 0.53
permanent, %
Calculul influentei factorilor asupra rentabilitatii capitalului permanent la
S.A. ”Vinia Traian” prin metoda substitutiilor in lant.
RCpr= Ra*PF*Rc
Indicatorii corelati
Rentabilitatea
Calculul influentei Rezultatul Denumirea
Nr. c. Nr. s. capitalului
Ra, % PF, coef. Rc, coef. permanent, % factorilor influentei (+; -) factorilor

1 0 2.99 1.207 0.879 3.173 x x x

2 1 3.462 1.207 0.879 3.673 3,673-3,173 0.5 Δ Ra
3 2 3.462 1.215 0.879 3.697 3,697-3,673 0.024 Δ PF
4 3 3.462 1.215 0.88 3.702 3,702-3,697 0.005 Δ Rc
Total x x x x x 0.53 x

Balanță de verificare: 3,702-3,173=0,5+0,024+0,005

0,53=053
Concluzie: Conform datelor obținute din tabelul analizat rezulta ca la S.A.“ VINIA TRAIAN” rentabilitatea capitalului
permanent, în anul 2015, a costituit 3,173 %, adica, la fiecare leu de mijloace permanente de finanțare, S.A.“ VINIA
TRAIAN” a cîstigat cîte 3,173 bani profit net, iar în anul 2016 a obținut cîte 3,702 bani profit net, atsfel, înregistrînd o
creștere față de anul precedent cu 0,53 puncte procentuale. Majorarea rentabilitatii capitalului permanent a fost
influentata de creșterea tuturor indicatorilor. Astfel, creșterea rentabilitatii activelor, a pirghiei financiare specifice și a
ratei corelatiei dintre profitul net și profitul pîna la impozitare au contribuit la majorarea indicatorului rezultativ
respectiv cu 0,500; 0,024 si 0,005 puncte procentuale.
Analiza situației patrimoniale
Analiza mărimii și evoluției patrimoniului entității la S.A.”Vinia Traian”
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 Ritmul creșterii,%
1 2 3 4
Valoarea totală a activelor 136523615 139173975 101.94
Venitul din vînzări 45629347 47352016 103.78

Din datele din tabel rezultă că în dinamică se evidențiază pozitivă de creștere a

potrimoniului aflat la dispoziția S.A.”Vinia Traian”. Dacă la începutul de gestiune
activele controlate de entitate au constituit 136523615 lei, atunci la sfârșitul anului
acesta au crescut cu 1,94% și au alcătuit 139173975 lei. Însă datele tabelului atestă
utilizarea eficientă a patrimoniului disponibil, reise din faptul că o dată cu reducerea
activelor controlate de entiate , are loc creșterea considerabilă a veniturilor obținute în
urma utilizării acestora în activitatea de întreprinzător

Analiza structurii patrimoniului entității la S.A.”Vinia Traian”

Devierea
cotei,%
Grupa activelor Anul 2015 Anul 2016 +-
Suma,lei cota,% Suma,lei cota, %
1 2 3 4 5 6
1.Imobilizări necorporale 104551 0.08 108266 0.08 0.001
2.Imobilizări corporale în 0.00 0.00 0.00
curs de executie
3. Terenuri 1234669 0.90 1254669 0.90 -0.003
4.Mijloace fixe 31588009 23.14 26854998 19.30 -3.84
5.Investiții pe termen lung 0.00 0.00 0.00
6.Stocurii de marfuri și 43196851 31.64 53012106 38.09 6.45
materiale

51630486 37.82 53146144 38.19 0.37

7.Creanțe și avansuri curente
8.Numerar 8769049 6.42 4797792 3.45 -2.98
9.Alte active circulante 0.00 0.00 0.00
Total active 136523615 100.00 139173975 100.00 x

Informația conținută în tabelul de mai sus atestă faptul că în structura patrimoniului S.A.”Vinia
Traian” prevelează creanțele și avansurile curente. Dacă la începutul anului 2016 creanțele și
avansurilr curente au constituit 38,19% din totalul patrimoniului disponibil, atunci la sfîrșit,
creanțele și avansurile curente a alcătuit numai 37,82% adică cu 0,37% mai mult.Considerabil a
crescut cota stocurilor de mărfuri și materiale care în anul 2016 raprtarea a alcătuit 19,30% din
totalul activelor , ceea ce este cu 3,84% mai puțin decit la început. Mijloacele fixe au constituit
19,30% , în anul 2016 din totalul patrimoniului disponibil, atunci în anul 2015 cota mijloacelor fixe
a alcătuit numai 23,14%,adică cu 3,84% mai puțin. Se observă o micșorare absolută și relativă a
resurselor economice sustrase din caserie.Numeralul s-a redus pe parcursul anului 2,98% (de la
6,42% în anul 2015 la 3,45% în anul 2016). Restu modificărilor survenite în structura
patrimoniului S.A.”Vinia Traian” nu au fost atît de însemnate.
Anliza coeficiențiilor structurii activelor la S.A.”Vinia Traian”

Denumirea coeficientului Anul 2015 Anul 2016

1 2 3

Rata imobilizărilor 32927229/136523615=0,24 28217933/139173975=0,20

Rata patrimoniului cu destinație de
producție 31588009+43196851/136523615=0,55 26854998+53012106/139173975=0,57

Rata compoziției tehnice a activelor 31588009/103596386=0,30 26854998/110956042=0,24

Coeficientul de reînnoire a mijloacelor fixe 176527/19203797=0,009

Rata medie de acumulare a uzurii 45356097/19203797=2,36

Rata activelor perfect lichide 8769049/136523615=0,064 4797792/139173975=0,034

Rata imobilizărilor=AI/TA
Rata patrimoniului cu destinație de producție=MF+SMM/TA
Rata compoziției tehnice a activelor= MF/AC
Coeficientul de reînnoire a mijloacelor fixe=VMFintrate/VinventarMFsf
Rata medie de acumulare a uzurii=UMF/VinventarMFsf
Rata activelor perfect lichide=N/TA

Calculul coeficientului structurii patrimoniului S.A.”Vinia Traian” permite constatarea următoarelor concluzii. Sructura patrimoniului se
caracterizează prin rata majoarată de imobilizare a activiveleor care în anul 2015 a alcătuit 20% în dinamică se observă o reducere a
nivelului de imobilizare ce este justificat în condițiile unui grad marit de utilizare a capacităților de producție existente 80%. Rata sporită
a patriminiului cu destinație caracterizează pozitiv structura activelor entității. Din total activelor controlate de entitate în anul 2016 57%
pot fi foloite direct pentru desfășurarea activității operaționale. Totodată, calculele efectuate au dezvăluit și aspectele negative aferente
potențialului entității, în primul rînd, atrage atenția caracterulu instabil al procesului de reinnoire a mijloacelor fixe ce se observă din
fluctuația considerabilă a coeficientului corespunzător.
Calculul și analiza factorială a patrimoniului net la S.A.”Vinia Traian”
Influența asupra
Inddicatori Anul 2015 Anul 2016 Abaterea,+- patrimoniului net
1 2 3 4 5
Total active 136523615 139173975 2650360 2650360
Datorii pe termen 2166625 2042792 -123833 123833
lung
Datorii curente 24165714 22822192 -1343522 1343522
Patrimoniul net 110191276 114308991 4117715 X

Patrimoniul net=TA-DTL-DC
Din calculele efectuate în tabel rezultă că în anul 2016 S.A.”Vinia Traian” dispune de
patrimoniu net în sumă totală de 114308991 lei. Totodată, în dinamică se observă tendința
pozitivă de majorare a activelor nete, care s-au majorat în cursul anului cu 4117715 lei.
Creșterea menționată s-a produs din cauza creșterii considerabil a toturor indicatoriilor.
Majorarea valorii activelor controlate de entitate și micșorarea datoriilor pe termen lung și
curente s-a majorat cu 2650360, 123833 și respectiv cu 1343522 lei.

Fond de rulment net= Active circulante-Datorii curente

Fond de rulment net=Capital permanent-Active imobilizate
Analiza structurii patrimoniului net în anul 2016 la S.A.”Vinia Traian”
Active Datorii Active nete

Componente Suma,lei Componente Suma,lei 2015 2016

2015 2016 2015 2016 Suma,lei Cota,% Suma,lei Cota,%

1 2 3 4 5 6 7=2-5 8 9=3-6 10
Active Datorii pe
32927229 28217933 2166625 2042792 30760604 27.92 26175141 22.90
imobilizate termen lung
Active Datorii
103596386 110956042 24165714 22822192 79430672 72.08 88133850 77.10
circulante curente
Total active 136523615 139173975 Total datorii 26332339 24864984 110191276 100.00 114308991 100.00

Active nete=Total active-Total datorii

Informațiile prezentate în tabel atestă că conducerea S.A.”Vinia Traian” urmează pincipiul echilibrului financiar privind formarea activelor pe
termen lung pe seama surselor financiare permanente. Această concluzie se deduce din faptul că în anul 2016, ca și în 2015, atît activele
imobilizate cît și activele circulante nete la această entitate au valorii pozitive. De menționat că partea preponderentă(mai mare 70%) a
patrimoniului net o reprezintă activele cu durata de funcționare mai mică de un an. În dinamică se observă creșterea cotei acestei componente.
Analiza rotației activelor
Analiza ratelor generalizatoare de rotație a activelor la S.A.”Vinia Traian”
Abaterea
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 absolută
1 2 3 4
Venitul din vinzar, lei 45629347 47352016 1722669
Valoare medie a 133264458 137848795 4584337
activelor, lei
Numarul de rotație a 0.342 0.344 0.001
activelor
Rata înzestrării
veniturilor din vînzări 2.921 2.911 -0.009
cu active, lei
Durata de rotație a 1051 1048 -3
activelor, zile

Numarul de rotație a activelor=VV/A

Rata înzestrării veniturilor din vînzări cu active=A/VV
Durata de rotație a activelor=360/Nr

Datele tabelului arată că la S.A.”Vinia Traian”, în anul 2016 , s-a majorat numărul de rotații
ale activelor de 0,001 ori față de 2015, corespunzător s-a micșorat rata înzestrarii veniturilor
din vînzări cu active de la 2,921 lei la 2,911 lei,ceea ce înseamnă că entitatea nu a generat
veniturile din vînzări în valoarea de un leu cu 0,009 lei față de anul 2015. De menționat că,
în perioada analizată, s-a accelerat rotația activelor cu 3 zile.

Analiza generală a ratelor de rotație a părților componente ale activelor toatale la

S.A.”Vinia Traian”
Abaterea
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016 absolută
1 2 3 4
Venitul din vinzar, lei 45629347 47352016 1722669
Valoare medie a 31112277.5 29221503.5 -1890774 Din calculele efectuate în tabel
mijlacelor fixe rezultă că la S.A.”Vinia
Valaoreea medie ale 100929734.5 107276214 6346479.5 Traian”, în anul 2016 față de
activelor circulante anul 2015, a avut loc reducerea
numarului de rotații atît ale
Numarul de rotație ale 0.308 0.272 -0.036 mijloacelor fixe, căt și ale
mijlacelor fixe
activelor circulante cu 0,036 ori
și respectiv 0,011 ori. E de
Numarul de rotație ale 0.452 0.441 -0.011 menționat că, că în perioada
activelor circulante menționată, s-a marit durata de
rotație a activelor circulante cu
Durata de rotație ale 245 222 -23 23 zile.
activelor ciculante

Numarul de rotație ale mijlacelor fixe=VV/MF

Numarul de rotație ale activelor circulante =VV/AC
Durata de rotație ale activelor ciculante=MF*360/VV
 Aprecierea duratei de aflare aactivelor circulante în diferite faze de rotație a acestora
la S.A.”Vinia Traian”
Abaterea
Indicatorii Anul 2015 Anul 2016
absolută

Vlarea medie a
activeleor circulante, 100929734.5 107276214 6346479.5
lei
Inclusiv a:

3746904 4588931 842027

Stocurilor de materiale
Producției în curs de 37779486.5 42963987 5184500.5
execuție
Produselor
Mărfurilor 160547 191828 31281
Creanțelor pe termen 54192204 52388315 -1803889
scurt

Durata de rotație a 245 222 -23

activelor circulante,lei
Inclusiv a:

9.10 9.50 0.40

Stocurilor de materiale
Producției în curs de 91.71 88.91 -2.80
execuție
Produselor
Mărfurilor 0.39 0.40 0.01
Creanțelor pe termen 131.55 108.41 -23.13
scurt

Durata de aflare a activelor circulante în diferite faza de rotație= Stocul mediu al activelor în
diferite faze*360/VV
În baza tabelului putem constata ca la enttatea S.A.”Vinia Traian” s-a accelerat rotația activelor
circulante aflate în produse în curs de execuție, produse, creanțe pe termen scurt și s-a încetinit viteza
de transformare a activelor circulante aflate în stocuri demateriale și marfuri. Deci, putem menționa că,
la S.A.”Vinia Traian”,activele circulante aflate în diferite faze de circulație sun utilizate eficient.

Efectul economic și căile de accelerare a rotației activelor la S.A.”Vinia Traian”

Efectul= (Durata de rotație curentă-Durata de rotație de bază)*Venituri din vînzări
curente /Nr de zile în perioada curentă
E=(222-245)*47352016/360=-3025268 lei
Rezultă că suma mijloacelor sustrase din circuit în rezultatul accelerării rotației activelor

Abatere veniturilor din vînzări= Valoare medie a activelor din perioada curentă *
Modificarea numărului de rotație ale activelor
AVV=137848795*0,001=137848,80
 Abaterea profitului=Modificare Nr ale activelor*Rvvcurentă*Valoare medie a activelor din perioada
curentă
AP=0,001*10,08*137848795=1389515,85
Analiza surselor de finanțare a activelor
Analiza coeficienților structurii surselor de finanțare a activelor la S.A.”Vinia Traian”
Rezultatul
Denumirea coeficientului Anul 2015 Anul 2016 Anul 2016
Anul 2015
1 2 3 4 5
Coeficientul de autonomie 110191276/136523615 114308991/139173975 0.81 0.82
Coeficientul de atragere a 0.19 0.18
surselor împrumutate (2166625+24165714)/136523615 (2042792+22822192)/139173975
Coeficientul corelației
dintre sursele împrumutate 0.24 0.22
și proprii (2166625+24165714)/110191276 (2042792+22822192)/114308991
Rata solvabilității generale 136523615/(2166625+24165714) 139173975/(2042792+22822192) 5.18 5.60

Rata generală de acoperire 1.24 1.22

a capitalului propriu 136523615/110191276 139173975/114308991

Coeficientul de autonomie=CA=CP/TP
Coeficientul de atragere a surselor împrumutate=Caî=DTL+DC/TP
Coeficientul corelației dintre sursele împrumutate și proprii=Cc=DTL+DC/CP
Rata solvabilității generale=Rsg=TP/DTL+DC
Rata generală de acoperire a capitalului propriu=Rgac=TP/CP

Datele tabelului atestă nivelul destul de înalt al independenței financiare a S.A.”Vinia Traian” de sursele împrumutate, atrase. Această cocluzie
rezultă din faptul că în structura pasivelor absolute prevalează sursele proprii de finanțare. Astfel, în anul 2015 capitalul propriu a constituit
0,81% și în anul 2016 0,82% din totalul surselor de formare a patrimoniului. Cu toate că în dinamică se observă modificarea proportiei în
direcția micșorări cotei surselor împrumutate, ambele depașesc cu mult nivelul de siguranță(50%). Aceiasi concluzie se desprinde și din analiza
indicatorilor prezentați în tabelul de mai sus.
Analiza lichidității
Clasificarea activelor în funcție de gradul lichidității și pasivelor după scadență la
S.A.”Vinia Traian” în lei
Grupe de active și pasive Anul 2015 Anul 2016
Total active, inclusiv: 136523615 139173975
A1 Numerar 8769049 4797792
A2 Creanțe, investiții financiare curente 51630486 53146144
A3 Stocuri de mărfuri și materiale,alte active
circulante 43196851 53012106
A4 Active imobilizate 32927229 28217933
Total pasive, inclusiv: 136523615 139173975
P1 Datorii urgente 0 0
P2 Datorii curente 24165714 22822192
P3 Datorii pe termen lung 2166625 2042792
P4 Capital propriu 110191276 114308991

Studierea informației prezentate în tabel permite de a face urmatoarele concluzii la entitatea

S.A.”Vinia Traian”, atît în anul 2015, cît și în anul 2016, suma activelor perfect lichide este mult
mai mare în comparație cu datoriile urgente, ce atestă respectarea condiției A1>P1. Aceiași
concluzie este valabilă în privința ușor realizabile în concordanță cu datoriile curente, adică se
constată corespunderea condiției A2>P2. Se obsevă depașirea considerabilă a activelor lente
realizabile în comparație cu datoriile pe termen lung (respectarea condiției A3>P3)., ce au
condiționat formarea fondului de rulment net pozitiv, adică corspunderea condiției A4<P4.

Calculul coeficienților lichidității în cadrul analizei exprese S.A.”Vinia Traian”

Denumirea coeficientului calcului coeficientului
Anul 2015 Anul 2016
Lichiditatea curentă 8769049/24165714= 4797792/22822192=
0,36 0,21
(8769049+51630486)/2 (4797792+53012106)/2
Lichiditatea intermediară 4165714= 2,50 2822192= 2,53
103596386/24165714= 110956042/22822192=
Lichiditatea absolută 4,29 4,86

Lichiditatea curentă=Numerar/Datorii curente

Lichiditatea intermediară=Numerar + Investiții financiare curente+creanțe+alte active circulante /Datorii curente
Lichiditatea absolută=Active circulante/Datorii curente
Din calculele efectuate în tabel rezultă că la S.A.”Vinia Traian” în decursul anului 2016 s-a ivit
tendința negativă de scădere a coeficienților lichidității, în anul 2015 și în anul 2016 nu se
încadrează in intervalele optime (2-2,5). Acest fenomen negativ se explică prin faptul că ritmul
creșterii datoriilor pe termen scurt depășește considerabil creșterea activelor curente. Din cauza
micșorarii sumei mijloacelor bănești și crșterii creanțelor în condițiile de reducere a datoriilor pe
termen scurt a crescut esențial lichiditatea intermediară (Numerar +Investiții financiare
curente+creanțe+alte active circulante/Datorii curente), În ambii ani coeficientul lichidității
intermediarenu se încadrează în intervalele optime(0,7-0,8). La cel mai majorat nivel, în
comparație cu intervalul optim(0,2-0,25), nu se incaderază coeficientul lichidității
absolute(Active circulante/Datorii curente). Este de menționat că acest coeficient nu corespunde
cerințelor atît în anul 2015(4,29), cît și în anul 2016 (4,86) demonstrind evoluția negativă în
urma reducerii sumei mijloacelor bănești disponibile în condițiile creșterii datoriilor curente.
Analiza fluxurilor de numerar
Evoluția fluxurilor de numerar și realizarea planului de afarece la S.A.”Vinia Traian”

Tipuri de activitate Anul 2015 Anul 2016

1 2 3
Activitatea operațională 6775706 -4192562
Activitatea investiționară 18072 54770
Activitatea financiară 1772 6815
Flux net total 6795550 -4130977

Informațiile din tabel afirmă tendința negativă în situația cu fluxurile de numerar. În primul rind,
atrage atenția apariției fluxului net negativ din activitatea operațională. Dacă în anul 2015
S.A.”Vinia Traian” în urma activității operaționale a reușit să genereze fluxul net pozitiv în sumă
de 6795550 lei, atunci în anul 2016 plățile operaționale au depășit încasările de acest tip cu
4192562 lei. De asemene entitatea nu îndreaptă mijloacele bănești încasate pentru procurarea
mijloacelor fixe, ceea ce, în mod normal ar fi reflectat prin fluxul net negativ din activitatea de
investiții, Lipsa de atenție cuvenită față de acest aspect poate crea dificultăți în procesul desfășurării
activității operaționale din insufociența potențialului tehnic. Fluxul net pozitiv provenit din
activitatea finaciară în sumă 6815 lei nu a compesato pe deplin efectul negativ din activitatea
operațională. În consecință, la S.A.”Vinia Traian” în anul 2016 s-a constatat depațirea plăților de
numerar asupra încasărilor în sumă totală de 4130977 lei. Incapacitatea entității de a forma fluxul
net pozitiv din activitatea sa economico -financiară impune dezvoltatea cauzelor respective prin
efectuarea analizei structurale și factorale.

Analiza îmbinată a structurii fluxurilor mijloacelor bănesti la S.A.”Vinia Traian”

Fluxurile mijloacelor bănești Anul 2015 Anul 2016 în lei
Suma,lei Cota,% Suma,lei Cota,%
Încasări bănești
Încasări bănești din vînzării 47519298 97.59 44080292 86.52
Alte incasări operaționale 1172848 2.41 2674935 5.25
Dividente încasate 0 0.00 0 0.00

Încasări sub forma de credite 0 0.00 0 0.00

Total încasări bănești 48692146 100.00 46755227 91.77
Flux net total negativ x x 4192562 8.23
Plăți bănești
Plăți bănești furnizorilor 33115142 68.01 40190215 78.89
Plăți bănești salariaților 1819074 3.74 2243561 4.40
Plata dobînzilor 0 0.00 0 0.00
Plata impozitului pe venit 135000 0.28 360000 0.71
Alte plăți operaționale 6847224 14.06 8154013 16.00
Plăți bănești privind creditele 0 0.00 0 0.00
Plata dividentelor 0 0.00 0 0.00
Total plați bănești 41916440 86.08 50947789 100.00
Fluxul net total pozitiv 6775706 13.92 x x
Structura fluxurilor de numerar la S.A.”Vinia Traian” în anul 2016

Fluxurile mijloacelor bănești

Încasări bănești din vînzării Alte incasări operaționale Dividente încasate

Încasări sub forma de credite Total încasări bănești Flux net total negativ
Plăți bănești furnizorilor Plăți bănești salariaților Plata dobînzilor
Plata impozitului pe venit Alte plăți operaționale Plăți bănești privind creditele
Plata dividentelor Total plați bănești Fluxul net total pozitiv

Din datele tabeluli se observă ca S.A.”Vinia Traian” în cursul nului 2015 a obținut din vînzarea
produselor,marfurilor și serviciilor numerar, care a alcătuit 97,59% de la suma totală a încasărilor și
alte încasări operaționale (2,41%). Pe parcursul acestei perioade entitatea a cheltuit 86,08% din
suma totală a încasărilor. Direcțiile principale de ieșirea de numerar le-au constitui plățile
furnizorilor(68,01%), plăți bănești salariaților(3,74) și alte plăți operaționale(14,06%). Dacă în anul
2015 S.A.”Vinia Traian” a generat fluxul net pozitiv, care a alcătuit 12,92% de la suma totală a
încasărilor, atunci în anul 2016, dupî cum obsevăm situația este inversă.Suma totală de iețire a
numeralului care este de 78.89 % fiind considerată din plîtile furnizorilor, pe 4,40% din plățile
salariaților și 16% din alte plăți oreraționale. În cosecință numai 91,77% din suma totală aplăților
este compensată prin încasări și 8,23% constituie fluxul net negativ.
Anliza factorială a fluxurilor de numerar
FNN=(ÎNAO-PNAO)+(ÎNAI-PNAI)+(ÎNAF-PNAF)