REFERAT DREPTUL AFACERILOR

IMPLICAȚIILE JURIDICE ALE

CRIPTOMONEDELOR

Assoc. Prof. Bogdan Ion BOLDEA
STUDENȚI
Alexandru-Stelian MILOTIN
Alexandra Rodica BACIU
Anca Roxana CĂPRICEANĂ
Simona GODJA (SURUGIU)

2021
Implicațiile juridice ale criptomonedelor 2
„ ”
REFERAT DREPTUL AFACERILOR
IMPLICAȚIILE JURIDICE ALE
CRIPTOMONEDELOR
Assoc. Prof. Bogdan Ion BOLDEA
2021
3
STUDENȚI
Alexandru-Stelian MILOTIN
Alexandra Rodica BACIU
Anca Roxana CĂPRICEANĂ
Simona GODJA (SURUGIU)
Implicațiile juridice ale criptomonedelor 4

Copyright © 2021 - Toate drepturile privind lucrarea de față aparțin autorilor acesteia și
sunt protejate prin Legea dreptului de autor L8/1996, cu modificările și completările
ulterioare. Folosirea conținutului sau a unor părți din aceasta fără acordul autorului se
pedepsește conform legilor în vigoare
„ ” 5

Implicațiile juridice ale criptomonedelor

 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 6

1. Introducere .........................................................................................................................7
2. Contextul normativ ..........................................................................................................10
2.1. Legal versus Ilegal ....................................................................................................10
2.2. Categoriile de abordări normative ............................................................................10
2.2.1. Abordarea “Așteptați și vedeți”..................................................................... 11
2.2.2. Abordarea parteneriatului public-privat ........................................................ 11
2.2.3. Abordarea cuprinzătoare de reglementare ..................................................... 12
2.2.4. Abordarea restrictivă ..................................................................................... 12
2.3. Aplicabilitate la nivel de țară ....................................................................................12
2.3.1. Marea Britanie ............................................................................................... 13
2.3.2. Singapore ....................................................................................................... 13
2.3.3. Elvetia............................................................................................................ 14
2.3.4. Japonia ........................................................................................................... 16
2.3.5. Emiratele Arabe Unite ................................................................................... 16
2.3.6. Bermude ........................................................................................................ 17
2.3.7. Brazilia .......................................................................................................... 17
2.3.8. China ............................................................................................................. 18
2.3.9. India ............................................................................................................... 19
2.3.10. Nigeria ....................................................................................................... 19
2.3.11. Coreea de Sud ............................................................................................ 20
2.3.12. România ..................................................................................................... 21
3. Clasificarea problemelor juridice ....................................................................................21
3.1. Validitatea tranzacției ca monedă .............................................................................21
3.2. Validitatea tranzacției valută straină ........................................................................22
3.3. Incidente fiscale ........................................................................................................23
3.4. Intentarea proceselor în litigiile legale .....................................................................23
3.5. Statutul organizatoric al promotorilor și participanților ...........................................23
3.6. Politicile monetare fiscale ........................................................................................24
4. Concluzii..........................................................................................................................25
5. Listă de abrevieri .............................................................................................................28
6. Bibliografie ......................................................................................................................29
„ ” 7

Implicațiile juridice ale criptomonedelor

Rezumat:
Prezenta lucrare urmărește implicațiile juridice, reglementările în vigoare și impactul la
nivel de țară, în ceea ce privește introducerea sau acceptărea criptomonedelor și/sau cripto-
activelor ca metode legale de plată. Informațiile au fost colectate și raportate pe un eșantion
de 10 țări, din câte cel puțin una din fiecare regiune globală. Lucrarea evidențiază atât
contextul legal actual din perspectiva guvernelor naționale, autorităților de reglementare
fiscale, băncilor centrale și actori din mediul de afaceri, cât și beneficiile și posibilele
consecințe legale ale adoptării acestui mijloc de plată.

Cuvinte cheie:
Criptomonedă, cripto-active, bitcoin, reglementare, schimb de monedă virtuală, impozitare,
Uniunea Europeană, nomenclatură

1. Introducere

În urmă cu 12 ani, apariția Bitcoin-ului a schimbat lumea, devenind prima Criptomonedă

care a permis tranzactionarea printr-o metodă singură la un cost minim fără implicarea
externă a altor factori de intermediere. Odată cu trecerea anilor, BlockChain a devenit
cunoscut ca fiind tehnologia care ne-a adus Bitcoin-ul și este deseori asociată cu universul
criptografic, excluzând restul calităților acestuia.

Deși Bitcoin-ul este considerat un “creator de tendințe”, devenind astfel un standard de

facto, nu este singura moneda virtuală importantă, a reușit să ajungă factorul inspirațional
pentru piața aflată într-o continuă crestere, la ora actuală existând numeroase și variate
criptomonede, ca Etherum (ETH), Litecoin (LTC), Stellar (XLM), Polkadot (DOT), Tether
(USDT), Solana (SOL) și lista poate continua. Deși majoritatea criptomonedelor au rămas
în continuare intangibile, unele au ales să facă un pas înainte in lumea fizică dezvoltând
proiecte și emițând carduri de credit sau carduri pentu recompense.

„ Singurul lucru care lipsește, dar care va fi în curând dezvoltat, este un

e-cash de încredere. O metodă prin care, pe Internet, puteți transfera
fonduri de la A la B fără ca A să îl cunoască pe B sau B să îl cunoască
pe A – așa cum pot să iau o bancnotă de 20 de dolari și să o înmânez
către tine, iar tu o poți obține și utiliza fără să știi cine sunt.”
Milton Friedman – 1999

Înainte de a discuta despre implicațiile juridice aduse de folosirea criptomonedelor,

indiferent de scară, trebuie să înțelegem ce înseamnă în fapt acestea, analizând termenul
Criptomonedă.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 8

Criptomonedele pot fi definite ca bani virtuali sau digitali securizați de criptografie, și

pot fi folosiți pentru a vinde și cumpăra bunuri, fiind deseori confundate cu banii de marfă
(commodity money) tradiționali, dar nu sunt ca și aurul sau argintul care au o valoare
intrinsecă.

Criptomonedele sunt create într-un sistem descentralizat, nu sunt create de o autoritate

monetara centrală[1], ceea ce înseamnă ca nu sunt considerate un mijloc „legal” de plată, în
sensul că nu toată lumea este obligată să le accepte.
Folosindu-se contextul aplicării scutirilor de la plata TVA-ului, Criptomonedelor le-a
fost atribuit un statut de mijloc legal de plată în dreptul Uniunii Europene, potrivit
Directivei nr. 2006/112/EC referitor la sistemul comun al TVA – cauza C-264/12/
Hedqvist[2].

Totodată, trebuie luat în considerare faptul că natura speculativă a criptomonedelor

a ajutat deasemenea la crearea unui cadru benefic pentru indivizi, organizații criminale,
grupuri teroriste si state suveran, să le folosesacă în scopuri și actiuni ilicite, cum ar fi
spălarea de bani, achiziția de arme, traficul de droguri cat și pentru a evita detectarea,
interventia sau pedepsirea de catre organele abilitate.

Nomenclatura se realizează din utilizarea criptografiei pentru încorporarea securității

în programe de calculator. La momentul actual criptomoneda este promovată aproape în
exclusivitate de organizații non-guvernamentale și spunem „aproape” pentru că în ultimii 5
ani, guvernele anumitor state au început să accepte criptomoneda, etichetând-o ca și “bani”,
dar într-un mod încă nereglementat.

Reglementarea ar presupune investiții masive și supraveghere riguroasă. Etichetând

criptomodele ca și bani, în schimb, ajută guvernele să aplice taxe celor care aleg să
tranzacțiioneze cu monede virtuale și încearcă crearea unor limite speciale pentru a ghida
sectorul ICO aflat într-o continuă dezvoltare.

Def. ICO - este un mijloc de finanțare pentru o companie, similar cu o ofertă

publică inițială (initial public offering „IPO„). Cu toate acestea, spre deosebire
de un IPO, prin intermediul căruia o companie emite acțiuni sau alte valori
mobiliare către potențialii investitori, printr-un ICO, un startup emite token-uri
digitale către investitori, bazate pe o criptomonedă proprie a startup-ului respectiv
sau criptomonede precum ether sau bitcoin, folosind tehnologia blockchain.
Avocat Diana Stetiu - Senior Associate Botezatu&Asociatii
Accesat 12/12/2021

Deși dacă în cazul majorității insituțiilor cu rol de reglementare si supraveghere

financiară din spațiul UE (exceptând BaFIN - Autoritatea Federală de Supraveghere
Financiară din Germania), numeroasele întrebări juridice legate de ICO-uri sunt tratate cu
silențiozitate, comisia americană (SEC), chiar în lipsa unor reglementări stricte a putut de
exemplu să intervină în cazul fondatorului platformei Telegram, care după ce între 2018-
2019 a reușit să strângă 1.7 miliarde de dolari, inițial obținând un ordin de restricție temporar
din cauza unei presupuse activități ilegale din parte echipei de dezvoltare[4] . Ulterior, în
„ ” 9

Martie 2020, Tribunalul din New York a emis o ordonanță[ 2] prin care Telegram a fost
nevoită să returneze 1.2 miliarde de dolari investitorilor și a fost obligată la plata unor
penalități civile în valoare de 18.5 milioane de dolari.

În continuare, privind criptomonedele din perspectiva utilității și implicit a securității

acestora, promotorii susțin că este dificil să fie falsificate datorită caracteristicilor complexe
de securitate. Totodată luând în considerare dezvoltarea programelor de computing și a
internetului deopotrivă și faptulului că securitatea stă și în valoarea unei criptomonede,
observăm că există tendința diferitelor guverne să susțină dezvoltarea acestora, în încercarea
de avea într-o oarecare masură control asupra tranzacțiilor efectuate cu acestea, pentru a
preveni folosirea acestora în scopuri ilegale, exemplificate mai sus în lucrare.

Astfel în unele țări criptomonedele sunt legale, dar nu în foarte multe. Încă nu se știe
când guvernele vor decide adoptarea unui cadru perceput ca legal. Am ales să folosim
termenul “perceput ca legal”, pentru că in multe țări, deși criptomonedele nu sunt expres
declarate “ilegale”, nu înseamnă ca acestea pot fi considerate legale, asa cum spune și
maximă legală foarte cunoscută "Everything which is not forbidden is allowed”, în traducere
liberă “Tot ceea ce nu este interzis este permis”, pe care Winston Churchill a încercat să o
atribuie în comparația dintre principiul libertății și principiul totalitar.

Tranzacțiile de criptomonede se desfășoară în absența guvernului, a unei bănci, a

unui distribuitor autorizat, a rețelelor de plată reglementate sau autorităților de reglementare.
Toate aceste tranzacții au loc pe internet, fără intermediari, printr-o interacțiune directă și
anonimă între cei care tranzacționează, fără a fi nevoie de o licență specifică, fără nimic care
ar reprezenta o probă legală. În lipsa unor probe legale, în cazul în care unul dintre utlizatori
este fraudat, victima nu poate fi sprijinit de o curte de justiție.

“În Anglia, totul este permis, în afară de ceea ce este interzis. În Germania, totul este interzis, în
afară de ceea ce este permis. În Franța, totul este permis, chiar și ceea ce este interzis. În URSS,
totul este interzis, chiar și ceea ce este permis”
Winston Churchill

Practic tranzacția se face pe baza încrederii. Dacă presupusa încredere se

concretizeză în realitate, nu poate apărea nici o dispută. Daca această realitate devine greu
de perceput, disputa poate apărea, dar aceasta nu ar fi onorată de o curte de justiție.

Cel mai mare obstacol al legiuitorilor este acela că criptomonedele au fost construite
pentru a nu fi reglementate. Spre deosebire de banii tradiționali, unde guvernele au controlul
monopolului asupra producției printr-un sistem centralizat, universul criptomonedelor este
descrentralizat prin design, putând fi produse de indivizi aleatori din întreaga lume, mai apoi
transferate fără probleme în portofele digitale fără nume.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 10

2. Contextul normativ

2.1. Legal versus Ilegal

Constituția modernă a diferitelor națiuni acordă autoritatea de a bate monedă, de a

reglementa valoarea acestora și de a supraveghea și controla orice fel de monedă. În orice
țară, dacă nu există o interdicție expresă a utilizării criptomonedei, acest lucru nu face
automat ca criptomoneda sau orice tranzacție să fie legală. În mod similar, indiferent ce taxă
este percepută asupra criptomonedei ca activ, ca tranzacție sau ca venit, acest lucru nu face
ca criptomoneda să fie legală.

Criptomoneda prin natura sa devine subjudiciată în temeiul legilor referitoare la

banca centrală, moneda națională, valute străine, contract, proprietate, venituri, vânzări,
proprietate intelectuală și suite civile și penale.

Câteva țări au luat totuși măsuri regulatorii în ceea ce privește utilizarea de

criptomonede. Avem astfel cazurile:

- Chinei, unde autoritațile au interzis manipularea monedelor Bitcoin și derivatele

acestuia de către instituțiile financiare.
- Rusiei, care a făcut dificilă judecarea legalității criptomonedelor, deoarece acestea
nu sunt declarate în mod expres ilegale, în schimb este ilegală achiziționarea de
bunuri cu orice altă monedă decât rubla rusească.
- SUA, unde Guvernul Federal a lăsat la latitudinea individuală a fiecarui stat să
stabilească modul în care cetățenii pot utiliza criptomodele, în loc să își revendince
dreptul exclusiv de reglementare a acestora, astfel câteva state ca New York,
Arizona, Nevada și altele au introdus deja legi în senatele lor de stat pentru a
reglementa utilizarea acceptabilă a registrelor blockchain-urile și a contractelor
inteligente pentru păstrarea evidențelor.

2.2. Categoriile de abordări normative

În Septembrie 2021, în cadrul Forumului Economic Mondial (WEF) a fost publicat

un document comunitar[5], care are ca scop evidențierea unei perspective globale asupra
reglementării criptomonedelor.

Această hartă reprezintă vizual abordarea adoptată de majoritatea țărilor cu privire la

reglementarea criptomonedelor începând cu septembrie 2021

Verdele indică țări care au legi și reglementări mai permisive. Aceasta ar cuprinde
primele trei abordări descrise în document și anume

1. Abordarea „așteptați și vedeți”

2. Abordarea parteneriatului public-privat
3. Abordarea cuprinzătoare de reglementare
4. Abordarea restrictivă
„ ” 11

Figură 1 Statutul legal al criptomonedelo

Sursa : https://www3.weforum.org/docs/WEF_Navigating_Cryptocurrency_Regulation_2021.pdf

Roșu acoperă țările care optează pentru legi și reglementări mai prohibitive, așa cum
este descris în ultima abordare menționată mai sus, adică abordarea restrictivă.

Portocaliu se referă la țările care au adoptat interdicții parțiale și/sau iminente sau la
cele ale căror situații sunt mai controversate.
Cele patru abordări generale subliniate în document, pot fi adoptate de autoritățile de
reglementare pentru a proiecta un cadru de reglementare în funcție de obiectivele propuse
din fiecare piață de desfacere. Acestea pot fi combinate sau folosite singular și variază în
timp și aplicabilitate.

2.2.1. Abordarea “Așteptați și vedeți”

Implică neemiterea de reglementări specifice privind industria în curs de dezvoltare

pentru a permite dezvoltarea acesteia. De obicei, combină legile și reglementările existente
cu o monitorizare atentă, ceea ce duce la dezvoltarea în timp util a unui cadru de
reglementare care abordează potențialele riscuri aferente.
În cele din urmă, încearcă să evite afectarea inovației chiar înainte de a inițiere, dar
rămâne atentă și gata să acționeze dacă și atunci când este necesar pentru a păstra stabilitatea,
printre alte variabile necesare. Un bun exemplu este Brazilia, unde, în ciuda lipsei unor legi
sau reglementări specifice criptomonedei, emise de autoritatea financiară, criptomonedele
pot funcționa pe baza unor legi și reglementări preexistente aplicabile sectorului financiar.

2.2.2. Abordarea parteneriatului public-privat

Parteneriatul public-privat sau abordarea echilibrată/ proporțională cu riscul implică
o colaborare între factorii de decizie, autoritățile de reglementare și sectorul privat pentru a
lucra împreună prin grupuri operaționale și/sau centre de inovare cu privire la proiectarea și
punerea în aplicare a legilor și reglementărilor care vizează pentru a dezvolta un sistem
financiar incluziv și inovator.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 12

Conform acestei abordări, autoritățile de reglementare tind să dezvolte o mai bună

înțelegere a inovatorilor și să se adapteze rapid la natura rapidă a mediului, în timp ce
întreprinderile tind să se adapteze mai rapid la preocupările autorităților de reglementare
pentru a proteja integritatea reputațională și valoarea ecosistemului.
De exemplu, Singapore și Uniunea Europeană au optat pentru o abordare echilibrată.
Autoritatea Monetară din Singapore (MAS) a adoptat asftfel o abordare colaborativă,
proporțională cu riscul, a blockchainului și a lansat un sandbox de reglementare în care
fintech-urile, băncile și autoritățile de reglementare lucrează împreună.
În plus, MAS a dezvoltat un cadru de servicii de plăți pentru a asigura conformitatea
AML(Anti-Money Laudering) pentru companiile implicate în tranzacționarea sau schimbul
de valute virtuale. Banca Centrală Europeană a format un grup operativ pentru registre
distribuite și a lansat un proiect de cercetare comun cu Banca Japoniei. ; și Comisia
Europeană a lansat Forumul Observatorului Blockchain al UE pentru a colecta informații de
la membrii UE cu privire la cazurile de utilizare și pentru a implica experți și practicieni
înainte de a formula politici concrete.

2.2.3. Abordarea cuprinzătoare de reglementare

Abordarea cuprinzătoare de reglementare presupune proiectarea și implementarea

unei reglementări specifice care să guverneze activitățile desfășurate de entitățile
reglementate. Aceasta ar putea include, de obicei, cerințe de licențiere, cum ar fi obligații de
raportare și CSB/CFT, pentru a furniza servicii financiare și restricții valutare pentru
transferurile transfrontaliere, printre altele. Exemplele includ Elveția, Japonia și New York,
SUA. La nivelul UE, Regulamentul Piețelor în Cripto-Active (MiCA) va oferi reglementări
la nivel european pentru cripto-active.

2.2.4. Abordarea restrictivă

Abordarea restrictivă presupune impunerea unor măsuri restrictive mai ample care
afectează piața în general. Acest lucru se poate baza pe o viziune mai conservatoare sau de
precauție și/sau poate deriva dintr-o anumită experiență sau eveniment de piață. Țările care
au propus interdicții din cauza preocupărilor legate de fraudă și riscurile CSB(Combaterea
spălării banilor)/CFT (Combaterea Finanțării Terorismului) includ Turcia, India și Nigeria,
printre altele. Asemenea determinări sunt de competența statelor naționale respective. Cu
toate acestea, adoptarea unei legislații definitive într-un stadiu incipient și într-o manieră mai
largă poate fi prematură și poate afecta inovația care ar putea fi de interes pentru statele
naționale.

2.3. Aplicabilitate la nivel de țară

Pentru o privire mai aprofundată asupra modului în care aceste abordări s-ar putea
aplica la nivel de țară, au fost comparate abordările adoptate de 12 țări distincte din lume.
Au fost luate în context compartiv 4 puncte de referinta :
- Recunoasterea și definirea cripto-activelor
- Adoptarea regulii FATF de călătorie
- Impozitarea
- Impact la nivel de țară
„ ” 13

2.3.1. Marea Britanie

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Declarația de politică a Autorității de Conduită Financiară (FCA) PS19/22 (2019)
oferă îndrumări cu privire la activele criptoși la regimul de reglementare aplicabil pentru
fiecare tip. Regula PS20/10 (2020) interzice vânzarea de produse de investiții care fac
referire la criptomonede către clienții de retail.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

FCA solicită portofelelor custode și schimburilor de criptomonede să se înregistreze
în conformitate cu cea de-a 5-a direcție CSB a UE publicată în 2018.

Impozitarea
Veniturile și vămile Majestății Sale (HMRC) au prezentat orientări în 2018 conform
cărora un impozit pe câștigurile de capital se poate aplica vânzării, schimbului, utilizării
(pentru plată), transferului și donării de criptoactive.

Impact la nivel de țară

Reglementările Regatului Unit care se bazează pe consultările în stadiu incipient au
dus la mai puțină incertitudine în materie de reglementare și la un mediu de politică mai
favorabilă pentru criptomonede.

“S-ar putea să existe și alte monede asemănătoare care ar putea fi și mai bune. Dar, între timp,
există o mare industrie în jurul Bitcoin.. "
Sir Richard Charles Nicholas Branson
Sursă : https://www.coindesk.com/markets/2014/09/11/sir-richard-branson-bitcoin-is-working/
Accesat : 29/12/2021

2.3.2. Singapore

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Autoritatea monetară din Singapore (MAS) a adoptat Actul Serviciilor de Plata 2019
(PSA 2019), lege care autorizeză și reglementează furnizorii de servicii de plată.
Aceasta reglementează plățile bazate pe criptomonede și furnizorii de servicii de
plată, ca ”Tokeni digitali de plată” (DPT) și ”Servii digitale de plată cu tokeni”.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Actul PSA 2019, prin notificarea PSN02 enunțată ulterior, solicită furnizorilor de
servicii de criptomonede să adere și să respecte măsurile de conformitate în ceea ce privește
Combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului (CSB/CFT), conform Ghidului
FATF.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 14

Impozitarea
Ghidul e-Tax al Autoritatea fiscală din Singapore (IRAS), priving tratamentul fiscal
al cripto-activelor, stabilesc că persoanele fizice/firmele care dețin DPT ca investiție pe
termen lung nu se confruntă cu impozit pe câștigurile de capital.

Impact la nivel de țară

Abordarea de susținere a criptomonedei a Singapore, așa cum este ilustrată de MAS,
care ajută firmele cu afaceri cripto înființate în Singapore, a permis Singapore să se dezvolte
într-o economie cripto în plină dezvoltare, cu 43% dintre singaporezi deținând criptomonede.

“Ca să nu uităm, banii nu sunt rădăcina tuturor relelor; dragostea de bani este"
Ravi Menon - Crypto Tokens: The Good, The Bad, and The Ugly" - Speech
Sursă : https://www.mas.gov.sg/news/speeches/2018/crypto-tokens-the-good-the-bad-and-the-ugly

2.3.3. Elvetia

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Parlamentul Elvetian a adoptat Legea Federală de adaptare a legii federale despre
Evoluții în tehnologia registrelor electronice distribuite (2020), care expune un cadru extins
pentru reglarea blockchain și DLT bazat pe taxonomia token în ghidul ICO (2018).

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Legea CST (2020) impune companiilor blockchain să verifice ID-ul clientului și să-
l raporteze Biroului de raportare a spălării banilor, respectând îndrumările FATF.

Impozitarea
Administrația Federală Elvețiană a Fiscalității (FTA) a stabilit îndrumările cu privire
la tratamentul fiscal al criptomonedelor, care stabilesc că averea privată generată din
criptomonede nu suportă taxe. Cu toate acestea, veniturile obținute din minerit și comerț sunt
supuse impozitării. Din februarie 2021, cantonul Zug acceptă plăți de taxe în criptomonedă.

Impact la nivel de țară

Îndrumările și actele timpurii pentru criptomonede au redus incertitudinea juridică,
astfel încât afacerile cu criptomonede au putut să apară.

“Elveția va fi bine. În continuare vor fi ceasuri, ciocolată și turism. Este vorba despre un nou
centru financiar bazat pe încredere"
Daniel Gasteiger
Sursă : https://www.wsj.com/articles/switzerland-wants-to-be-the-world-capital-of-cryptocurrency-1524942058
„ ” 15

2.3.4. Japonia

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Legea Serviciilor de Plată (Act 59/2009), împreună cu amendamentul acesteia (Actul
5/2020) caracterizează criptomonedele ca fiind active-cripto. Legea, pusă în aplicare de
Agenția pentru Servicii Financiare (FSA) reglementează schimburile de cripto-active și a
serviciilor de păstrare.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Actul pentru Plata serviciilor necesită acorduri cu CSB/CFT ca și cele recomandate
de FATF.
Adițional, Legea privind prevenirea transferului de produse obținute din infracțiuni
penale (2018) a fost modificat pentru a solicita companiilor cripto să verifice ID-urile
clienților și să raporteze autoritorităților, eventualele tranzacții suspecte.

Impozitarea
În anul 2017, Agenția Națională pentru Taxe, a impus regula ca profitul caștigat din
vânzarea sau folosire criptomonedelor, să fie încadrat la venituri diverse. Adițional,
impozitul pe moștenire va fi impus asupra averii unei persoane decedate care a deținut cripto-
active.

Impact la nivel de țară

Acțiunea Japoniei de a stabili un cadru de reglementare mai rapid decât marea
majoritate a țărilor, a dus la proliferarea schimburilor cripto reglementate si a serviciilor de
custodie din țară.

“Bitcoin ar fi convenabil pentru persoanele care nu au un card de credit sau nu doresc să

folosească cardurile pe care le au"
Satoshi Nakamotor
Sursă : https://decrypt.co/40591/pornhub-adds-bitcoin-proving-satoshi-nakamoto-right/

2.3.5. Emiratele Arabe Unite

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

În 2018, Piața Globală Abu Dhabi (ADGM) a lansat primul set de reglementări din
Emiratele Arabe Unite pentru criptomonede. În 2020, Banca Centrală a Emiratelor Arabe
Unite (CBUAE) și Autoritatea pentru Valori Mobiliare și Mărfuri (SCA) au eliberat
reglementări cripto prin îndrumări și decizii.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Ghidul Autorității de Reglementare a Serviciilor Financiare (FSRA) (2018) și
Decizia SCA (2020) prescriu cerințele CSB/CFT pentru respectarea îndrumărilor FATF și,
respectiv, controalele necesare și domeniul de aplicare al CSB/CTF.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 16

Impozitarea
Nu există reglementări sau îndrumări cu privire la impozitarea criptomonedelor în
Emiratele Arabe Unite.

Impact la nivel de țară

Certitudinea de reglementare din zonele libere financiare și din partea autorităților
de reglementare federale a dus la înființarea unui număr tot mai mare de afaceri criptografice
în Emiratele Arabe Unite.

“Efectuarea celei mai mari investiții în Bitcoin din istorie este dovada angajamentului nostru
de a ajuta orașele să adopte blockchain, pe care îl considerăm cheia pentru a permite
adoptarea pe scară largă."
Khurram Shroff
Sursă : https://www.arabianbusiness.com/industries/banking-finance/458881-dubai-
businessman-pledges-largest-bitcoin-investment-in-history

2.3.6. Bermude

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Regulamentul Companiilor (ICO) (2018) și amendamentul acestuia, urmat de Legea
privind emiterea activelor digitale (2020) oferă cadrul pentru emiterea de active digitale.
Legea afacerilor cu active digitale (2018) le reglementează afacerile.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Autoritatea Monetară din Bermuda a prezentat îndrumări CSB/anti-finanțarea
terorismului (ATF) în Note de orientare specifice sectorului pentru activele digitale, care
trebuie urmate împreună cu principalele Note de orientare pentru CSB/ATF aplicabile
instituțiilor financiare reglementate.

Impozitarea
Activele digitale nu generează venituri, câștiguri de capital, reținere la sursă sau alte
impozite. Tranzacțiile cu active digitale sunt, în general, scutite de taxa de 1%.

Impact la nivel de țară

Cadrul deschis de reglementare din Bermuda a redus barierele de intrare pe piață a
afacerilor cu cripto-active. Ca atare, Bermuda a apărut ca un hub regional fintech. În prezent,
nouă fintech-uri de top s-au înregistrat în țară pentru a profita de regulile favorabile privind
cripto-activele.

2.3.7. Brazilia

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Nu au fost emise reglementări specifice pentru criptomonede, dar reglementările
existente pentru sectorul financiar oferă un cadru pentru afacerile cu criptomonede.
„ ” 17

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Setul actual de legi și reglementări CSB/CFT, în special Legea ordinară nr. 9613/98
a Braziliei, sunt aplicate la scară largă și se aplică întreprinderilor care se ocupă de
criptomonede.

Impozitarea
Autoritățile fiscale au emis instrucțiuni specifice pentru declararea dreptului de
proprietate asupra criptomonedelor, cum ar fi informații despre deținerile de bitcoin și
câștigurile de capital în cazul vânzării de bitcoin, precum și tranzacțiile peste o anumită
sumă. Regulile generale privind câștigurile de capital se aplică tranzacțiilor cu criptomonede.

Impact la nivel de țară

În ciuda absenței reglementărilor privind acest domeniu, în Brazilia au apărut inovații
în criptomonede. Cu toate acestea, existența unor reglementări specifice cripto ar crea
securitatea juridică necesară pentru creșterea afacerilor din domeniu.

2.3.8. China

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Codul civil (2020) recunoaște criptomoneda ca proprietate moștenibilă. Cu toate
acestea, China a interzis schimburile de criptomonede și operațiunile de minare.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Deoarece China a interzis activitățile cu active virtuale, multe cerințe CSB / KYC
(Cunoașteți-vă clientul) rămân inaplicabile, așa cum se specifică în Raportul FATF din 2020.

Impozitarea
Venitul obținut din cumpărarea și vânzarea de „monede virtuale” este considerat
venit impozabil pentru impozitul pe venitul individual calculat la „venituri din transferuri de
proprietate”.

Impact la nivel de țară

În ciuda recunoașterii legale a criptomonedelor, acestea sunt foarte restricționate.
China pune mai mult accent pe moneda digitală a băncii centrale, și anume yuanul digital,
care este în prezent în dezvoltare. Prin urmare, locul criptomonedelor emise privat în China
este incert.

“Bitcoin funcționează ca o punte peste lume. Îngerii lui Satoshi funcționează ca o punte pentru
comunitatea Bitcoin."
Jiang Zhuoer, BTC.TOP
Sursă https://www.satoshisangels.com/blog/announcing-satoshis-angels-advisory-board-
roger-ver-jihan-wu-and-jiang-zhuoer
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 18

2.3.9. India

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

În 2018, Reserve Bank of India (RBI) a interzis entităților să aibă de-a face cu afaceri
legate de cripto. Acest ordin a fost respins de Curtea Supremă a Indiei în martie 2020.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Nu există nicio reglementare care să implementeze Regula de călătorie a FATF
pentru furnizorii de servicii de criptomonede.

Impozitarea
Nu au fost emise reglementări sau îndrumări pentru impozitarea criptomonedelor.

Impact la nivel de țară

Absența reglementării cripto și incertitudinea de reglementare care rezultă, este un
obstacol pentru inovație în industrie. Cu toate acestea, în mai 2021, a fost raportat că
guvernul ar putea forma un comitet pentru a reglementa criptomonede.

“Linia divină „Bitcoin/Cryptocurrency este pentru criminali” este o strategie defensivă vicleană
creată de așa-numitul sector al serviciilor financiare tradiționale. "
Mohith Agadi
Sursă : https://graciousquotes.com/bitcoin-quotes/
Accesat : 28/12/2021

2.3.10. Nigeria

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Banca Centrală a Nigeriei (CBN) și Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC
Nigeria) nu au reglementat încă criptomonedele, dar au recomandat din 2017 ca instituțiile
financiare să nu facă tranzacții cu criptomonede și nici să nu dețină conturi pentru
schimburile cripto.
Cu toate acestea, SEC și CBN au convenit să „colaboreze și să efectueze cercetări în
vederea găsirii unor modalități de reglementare a pieței criptomonedei”.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Deși schimburile cripto nu sunt reglementate, CBN (2017) solicită băncilor să se
asigure că clienții lor urmează procedurile CSB/KYC adecvate.

Impozitarea
Nigeria descrie criptomoneda ca un activ necorporal, altul decât fondul comercial și
nu percepe taxe pe criptomonede.
„ ” 19

Impact la nivel de țară

Abordarea Nigeriei cu privire la reglementarea criptomonedelor a creat incertitudine
pentru dezvoltatorii și IMM-urile din Nigeria, împreună cu cei care încearcă să facă afaceri
pe piață.
Accentul recent pe colaborare a creat un anumit optimism că implicarea utilă poate crea
certitudine în materie de reglementare.

“Cu cât sapi mai adânc în cripto, cu atât vei descoperi că știi puțin despre atât de multe lucruri
din viață. Continuă să înveți și nu te opri niciodată!"
Olawale Daniel
Sursă : https://www.goodreads.com/quotes/tag/cryptocurrency
Accesat : 28/12/2021

2.3.11. Coreea de Sud

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

Guvernul Coreei de Sud și-a menținut poziția de avertizare cu privire la natura
speculativă a investițiilor în active digitale de la Reuniunea de Urgență privind monedele
digitale (2018).
Recent, autoritățile sud-coreene și-au impus puterea asupra mediului de afaceri
cripto, în special în aria schimburilor. Simțindu-se amenințați de acțiunile recente ale
guvernului asupra operațiunilor sale, unele platforme comerciale mai mici se gândesc să ia
măsuri legale.
Guvernul a instruit recent băncile locale să înceteze prestarea serviciilor către bursele
criptografice, cu excepția burselor criptografice importante din Coreea, cum ar fi UPbit,
Bithumb, Coinone și Korbit.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Legea privind raportarea și utilizarea informațiilor specifice privind tranzacțiile
financiare (2021) impune furnizorilor străini de servicii de active virtuale (VASP) să
interopereze doar cu clienții ce dețin conturi bancare deschise cu un nume real și să raporteze
orice tranzacție suspectă.
Totodată Comisia pentru servicii Financiare (FSC), impune VASP-urilor să fie
înregistrate la Autoritatea de reglemantare pentru a evita blocarea acestora.

Impozitarea
Ministerul Strategiei și Finanțelor a anunțat că va impune un impozit de 20% pe
veniturile obținute din închirierea și transferul de active digitale din ianuarie 2022.

Impact la nivel de țară

Poziția prudentă a Coreei de Sud cu privire la criptomonede și afacerile aferente a
restricționat inovația cripto.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 20

2.3.12. România

Recunoașterea și definirea cripto-activelor

În ultimii ani, Banca Națională Română (BNR) a adus în discuție în repetate rânduri,
lipsa unui cadru legal care să îi ofere atribuții de supraveghere a monedelor virtuale și ale
schemelor din spatele acestora, însă a ținut să avertizeze cetățenii de potențiale riscuri
aferente utilizării criptomonedelor, emițând în 11 Martie 2015 un comunicat prin care
subliniază faptul că “moneda virtuală nu este monedă națională și nici valută, iar acceptarea
acesteia ca plată nu este obligatorie din punct de vedere legal”.
BNR a mai precizat deasemenea că la nivel european se intenționează reglementarea
monedelor virtuale din perspectiva CSB/CFT, prin amendarea Directiva UE 2015/849
privind prevenirea utilizării sistemului financiar în scopul spălării banilor sau a finanțării
terorismului.

Adoptarea regulii FATF de călătorie

Potrivit Comunicatului de presă privind poziția BNR în legătură cu criptomonedele,
furnizorii de servicii de schimb între criptomonede și monede fiduciare (FIAT) și furnizorii
de portofele digilate, au obligativitatea să fie în conformitate cu prevederile “Legii nr.
129/2019 pentru prevenirea si combaterea spălării banilor și finanțării terorismului,
precum și pentru modificarea și completarea unor acte normative, cu modificările și
completările ulterioare, inclusiv în ceea ce privește cerința de a fi autorizați sau înregistrați
de Ministerul Finanțelor, prin Comisia de autorizare a activității de schimb valutar”.

Impozitarea
Conform unui articol Deloitte, autoritățile de reglementare financiare au definit
cadrul legal pentru tranzactionarea cu monede virtuale prin Legea 30/2019, introducând
astfel în Codul Fiscal reglementările referitoare la impozitarea veniturilor obținute prin astfel
de activități, încadrându-le în categoria veniturilor din alte surse, fiind astfel supuse
regimului fiscal specific acestei categorii.

Impact la nivel de țară

Statul român împreună cu autoritățile de reglementare lucrează constant la definirea
mai concretă și coerentă a unui cadru legal care să definească limite și posibilitățile utilizării
criptomonedelor și cripto-activelor, urmând directivele și recomandările enunțate la nivel
europen, cu particularități definite în ceea ce priveste impozitarea.
De-a lungul anilor s-a putut observa un trend ascendent în ceea ce privește
reglementarea și acceptarea criptomonedelor ca mediu legal de plată. Mai avem mult însă
pană la o finalitate, având în vedere dezvoltarea tehnologica alertă în acest domeniu.

3. Clasificarea problemelor juridice

Problemele de ordine juridică care devin relevante în cazul criptomonedelor pot fi

clasificate la scara largă în 6 categorii :

3.1.Validitatea tranzacției ca monedă

Guvernele naționale sunt singurele care au autoritatea să gestioneze monede,

începând de conceperea până la punerea în funcțiune, tipărire, circulație, retragere sau
„ ” 21

eliminare. Aceleași guverne pot delega această putere către băncile centrale sau oricare altă
autoritate aflată sub strânsa supraveghere și controlul acestora.
Moneda oficială este tranzacționată în baza cadrului legal existent al țării respective.
Criptomonedelor în schimb, le poate lipsi cadrul de reglementare și factorul de supraveghere
publică. Prin urmare, criptomoneda reprezintă o amenințare legală serioasă în ceea ce
privește lichiditatea, riscul operațional, frauda, creditul și solvabilitatea. Tranzacțiile se
desfășoară pe internet, ceea ce în sine prezintă risc de securitate, acces, hacking, virus,
malware, program corupt, identitatea operatorului și stocarea datelor.
În majoritatea cazurilor, o bancă centrală are un drept de monopol de a emite
monedele și bancnotele pentru circulație; reglementează producția de monedă prin politica
monetară. Un curs de schimb este prețul la care două valute pot fi schimbate una față de
cealaltă. Acesta este utilizat pentru comerțul între cele două zone valutare.
Ratele de schimb pot fi clasificate fie ca variabile, fie ca fixe. În primul, mișcările de
zi cu zi ale cursurilor de schimb sunt determinate de piață; în cea din urmă, guvernele intervin
pe piață pentru a-și cumpăra sau vinde moneda pentru a echilibra cererea și oferta la un curs
de schimb fix. Nu există un astfel de aranjament instituțional public pe scară largă pe piața
criptomonedelor. Incertitudinea planează asupra tranzacțiilor cu criptomonede. Guvernul
este autorizat să declare orice alt mod de monedă ca fiind invalid sau tranzacția ca fiind
ilegală, sau guvernul poate iniția proces civil/penal împotriva celor care sunt implicați în
orice etapă a tranzacției criptomonedei.

Acest lucru poate atrage, de asemenea, multe alte prevederi penale, cum ar fi uzurparea
identității, înșelăciunea și falsificarea, destabilizarea guvernului suveran și conducerea unui
guvern paralel

3.2.Validitatea tranzacției valută straină

Nu există o lege uniformă în întreaga lume cu privire la valută străină, active străine,
pasive străine și tranzacții aferente. În general, o persoană rezidentă într-o țară nu poate
dobândi, deține, poseda sau transfera vreo valută străină, garanție străină sau orice
proprietate imobiliară situată în afara țării. Acele acte sunt supuse legii
Acum, consumatorii din multe țări pot folosi criptomoneda pentru a cumpăra bunuri
și servicii în interiorul și peste granițe, inclusiv pentru a face donații către partidele politice.
Guvernele încep să exploreze cum să reglementeze această industrie emergentă.
Susținătorii monedelor virtuale mai spun că, deoarece informațiile personale nu sunt legate
de tranzacții, monedele digitale sunt mai puțin predispuse la furtul de identitate. Se pune
întrebarea dacă tranzacțiile efectuate cu o monedă care nu are curs legal (cum ar fi
criptomoneda) sunt valide și legale. În absența oricărei prevederi exprese care să declare o
astfel de tranzacție ca fiind ilegală, aceasta nu poate fi considerată drept tranzacție ilegală,
dar nici tranzacția nu poate deveni legală.
Promotorii criptomonedei nu sunt membri nici ai FMI, nici ai unui guvern național.
FMI nu poate tranzacționa cu altă persoană decât guvernul național și nici nu poate
tranzacționa în altă monedă decât dacă este promovată de vreo țară membră prin guvernul
său național. Puține guverne privesc monedele digitale ca sisteme de plată care ar putea intra
sub incidența legilor privind transmiterea banilor care acoperă de obicei servicii de transfer
de bani.
Agențiile proeminente de transfer de bani sunt Pay Pal, Western Union, SafetyPay,
Xoom, MoneyGram, MPesa etc. Guvernele au început să lucreze la prevenirea unor astfel
de tranzacții digitale sau pentru a aduce reglementări pentru a proteja interesul public.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 22

3.3.Incidente fiscale

Criptomoneda este o monedă și, prin urmare, este un activ. Prin urmare, tranzacțiile
cu criptomonede sunt supuse impozitării ca orice alt activ sau monedă. Tranzacția cu
criptomonede poate atrage impozit pe câștig de capital, impozit pe venit, impozit pe
tranzacție și impozit pe avere. Chiar dacă tranzacția cu criptomonede este nulă și ilegală,
legea fiscală este împuternicită să perceapă taxe pentru astfel de tranzacții.

În martie 2014, Serviciul de venituri interne din Statele Unite a decis că Bitcoin va
fi tratat ca proprietate în scopuri fiscale, spre deosebire de monedă. Acesta face ca venitul
generat prin tranzacții folosind criptomonede să fie impozabil, dar nu legalizează veniturile
sau tranzacțiile.
Criptomoneda poate fi considerată ca mijloc de schimb, instrument negociabil,
proprietate și obiect al contractului. În funcție de tranzacția și puterea legislației de a
impozita astfel de tranzacții, incidența fiscală este relevantă pentru criptomoneda. Unele
dintre taxele care pot fi percepute includ impozitul pe venit, impozitul pe cadouri, impozitul
pe avere, taxa pe valoarea adăugată, taxa pe servicii, impozitul pe moștenire, impozitul pe
tranzacții, impozitul pe câștig de capital, impozitul pe proprietate și multe altele.

3.4.Intentarea proceselor în litigiile legale

Tranzacția criptomonedei se bazează pe încrederea față de colegi, promotori și
sistem. În cazul oricărei încălcări, este posibil ca victima să nu poată prezenta dovezi legale
acceptabile pentru recuperarea daunelor. Multe dintre titlurile generate de Bitcoin și alte
monede digitale până în prezent s-au concentrat asupra problemelor cu sistemul. În ianuarie
2015, de exemplu, procurorii federali din Statele Unite ale Americii l-au acuzat pe directorul
executiv al BitInstant, o mare companie de schimb Bitcoin, pentru spălarea monedei digitale
prin Silk Road, o piață de droguri online.
Mt. Gox, cu sediul în Tokyo și cândva cel mai mare schimb de Bitcoin din lume, a
încetat tranzacționarea în luna Februarie a aceluiași an și a solicitat protecție împotriva
falimentului, spunând că a pierdut jumătate de miliard de dolari în bani virtuali.
Criptomoneda a folosit tehnologia informației și, prin urmare, posibilele dispute
cuprind reguli privind tehnologia informației, de exemplu, hacking și licențe digitale.
Alte legislații care pot fi relevante sunt legea privind sectorul bancar, spălarea
banilor, instrumentul negociabil și contractul, legea proprietății, inclusiv proprietatea
intelectuală și legea privind protecția consumatorilor.

3.5.Statutul organizatoric al promotorilor și participanților

Moneda normală este guvernată de guvernul național sau banca centrală. Entitatea
guvernantă este un institut public și întotdeauna responsabilă. Criptomoneda este guvernată
de entități non-guvernamentale, promotori anonimi sub formă de încredere sau societate sau
o formă hibridă sau prin orice statut necunoscut.
Jurisdicția în care operează o astfel de entitate și forma organizației nu sunt cunoscute
public. Cadrul organizației este extrem de descentralizat, lucrând pe Internet prin intermediul
colegilor. Este posibil ca instanța să nu poată considera o astfel de entitate drept persoană
juridică sau artificială și este posibil ca persoanele din spatele organizației să nu poată fi
urmărite. În cazul oricărei dispute, stabilirea răspunderii și aplicarea principiului de ridicare
a vălului corporativ va fi practic dificilă.
„ ” 23

3.6.Politicile monetare fiscale

Pentru a stabiliza economia, a stimula creșterea, a controla inflația și a menține
echilibrele fiscale, agențiile guvernamentale controlează oferta monetară prin mai multe
măsuri, cum ar fi lichiditatea, rata dobânzii și depozitele de securitate. Criptomoneda nu este
de competența guvernului, dar cei care dețin investiții în criptomonede nu pot folosi această
monedă virtuală ca lichiditate în scopuri bancare și alte scopuri oficiale. Etalonul aur este un
sistem monetar în care unitatea economică standard de cont este o greutate fixă a aurului și
toată emisiunea de monedă este într-o măsură sau alta reglementată de oferta de aur. Pentru
a proteja publicul și a garanta națiunea împotriva oricărui faliment, Bancile naționale
centrale păstrează un anumit procent din aur în trezoreria guvernului, proporțional cu
moneda suplimentară bătută și direcționată în circulație.
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 24

4. Concluzii

În concluzie scurta istorie a criptomonedei și popularitatea sa în creștere se îndreaptă

către piețe mature și sistematice. Promotorii, jucătorii și consumatorii criptomonedei au
experiență și au învățat probleme complexe, inclusiv provocările legale în timpul
tranzacțiilor cu criptomonede. Părțile interesate precum guvernele, autoritățile financiare,
cercetătorii și consultanții sunt la treabă pentru a profita de utilizarea tehnologiei și a ideii
inovatoare pentru guvernarea monedei. Guvernele și organismele internaționale trebuie să
stabilească un cadru legal pentru a face tranzacția cu criptomonede sigură și sigură pentru
consumatori și o piață stabilă și transparentă, imunizând lumea de instabilitatea economică
cauzată de erupția unei criptomonede uriașe și volatilitatea acesteia. Se așteaptă ca
reglementările să aibă grijă de piața criptomonedei în ceea ce privește moneda națională și
străină, evaluarea, schimbul, impozitarea, statutul organizațional al jucătorilor, disputele
interne, fraudele, protecția consumatorilor și politicile monetare și fiscale.

Figură 2 Utilizarea practica a cripto-bunirolor

Sursa : https://www.bnr.ro/Colocviile-juridice-ale-BNR-19292-Mobile.aspx

Criptomonedele vor continua să câștige teren în economia globală în cazurile de

utilizare instituționale și în vânzările cu amănuntul , pe măsură ce indivizii, întreprinderile
și băncile adoptă criptomonede pentru investiții, plăți și o serie de alte utilități. Acestea ating
fiecare aspect al activității și reglementărilor financiare, inclusiv comportamentul pieței,
regulile de impozitare și protecția consumatorilor.
Caracteristicile unice ale criptomonedelor care determină adoptarea lor le fac, de
asemenea, dificile și, în unele cazuri, imposibil de reglementat. Mai exact, natura
descentralizată a criptomonedelor permite tranzacționarea acestora la nivel de egal la egal,
transfrontalier, fără intermediari. În plus, deținătorii de criptomonede sunt adesea
pseudonimi, cu excepția cazului în care au trecut printr-un proces KYC cu un produs de
„ ” 25

schimb reglementat sau instituție financiară, de exemplu. Reglementările financiare

existente pentru o economie bazată pe FIAT nu sunt adecvate pentru a monitoriza și ghida
activitatea criptomonedei în sistemul financiar. Sunt, de asemenea, insuficiente pentru a
proteja sistemul financiar de riscuri cheie, cum ar fi frauda, spălarea banilor și
ireversibilitatea tranzacțiilor eronate.
Diferențele majore dintre Criptomoneda și FIAT au fost expuse în repetate rânduri
de către toți actorii implicați, iar baza comparației poate fi împărțită astfel:

Sens : FIAT este o monedă fără valoare intrinsecă, dar adoptată ca și curs legal de
schimb, dar valoarea acesteia depinde de performanța economiei țării unde este utilizată și
gestionată, pe când criptomoneda este o monedă virtuală creată printr-un sistem de criptare
ce facilitează tranzacționarea în siguranță, dar nu este dependentă de economia unei țări.

Banca centrală : FIAT este emisă și administrată de o bancă centrală și presupune

existența unor intermediari, Criptomoneda funcționează independent de o bancă centrală,
fără a avea nevoie de un intermediar.

Schimbul valutar : Monedele FIAT se schimbă fizic, Criptomonedele se pot

schimba doar digital.

Reprezentare : FIAT sunt monede, facturi, chitanțe, Criptomonedele sunt bucăți de

cod private și/sau publice.

Costuri de tranzacționare : FIAT au costuri scăzute, în comparație cu

criptomonedele, deoarece cele din urmă sunt comisionate la libera alegere de către diferite
platforme de tranzactionare.

Depozitare : FIAT se stochează în conturi bancare ale unor persoane/firme,

criptomonedele în portofele digitale sau direct pe platformele de tranzacționare.

Figură 3 Diferența dintre Bitcoin și moneda fiat

Sursa: https://capital.com/ro/top-10-criptomonede-de-investit-n-2021
 Implicațiile juridice ale criptomonedelor 26

Este esențial ca autoritățile de reglementare să dezvolte cadre de reglementare

personalizate care să creeze un mediu favorabil adoptării criptomonedelor și dezvoltării
comerțului bazat pe criptomonede, alături de mecanisme de protejare a integrității, securității
și stabilității sistemului financiar și a actorilor săi.

Reglementarea prudentă necesită o înțelegere aprofundată a tehnologiei blockchain care

stă la baza criptomonedelor și a puterii acesteia de a revoluționa sistemul financiar global.
Cooperarea interjurisdicțională și colaborarea guvern-industrie sunt esențiale pentru un
mediu de reglementare global pragmatic pentru criptomonede.

Un avantaj, deși unul destul de riscant în cazul criptomonedelor, este că tranzacționarea

și comercializarea acestora poate fi făcută și fără a deține dreptul asupra lor, folosindu-se de
Contractele pentru Diferență (CFD).

CFD-urile sunt contracte între două părți (broker și cumpărător) în care sunt prevăzute
condițiile de plată a diferenței de către cumpărător către broker în ceea ce privește valoarea
actuală a activelor comparativ cu valoarea acestora din momentul semnării contractelor.
CFD-urile ofera comercianților și investitorilor potențialul de a profita de pe urma mișcării,
destul de volatile ale prețurilor fără a deține activele subadiacente.
„ ” 27

5. Listă de abrevieri

Abreviere Denumire
BTC BITCOIN
ETH ETHERUM
LTC LITECOIN
XLM STELLAR
DOT POLKADOT
USDT TETHER
SOL SOLANA
DPT Tokeni digitali de plată (Digital Payment Token)
DLT Distributed Ledger Technology
BNR Banca Națională Română
TVA Taxa pe Valoare Adaugată
ICO Initial Coin Offering
UE Uniunea Europeană
Autoritatea Federală de Supraveghere Financiară din Germania (The
BaFIN
Federal Financial Supervisory Authority)
Comisia Americană pentru bursă și valori mobiliare (Securities and
SEC
Exchange Commission)
WEF Forumul Econonimc Mondial (World Economic Forum)
MAS Autoritatea Monetară din Singapore
Autoritatea Fiscală din Singapore (Inland Revenue Authority of
IRAS
Singapore)
CSB (AML) Combaterea Spălării Banilor (Anti Money Laundering)
CFT (ATF) Combaterea Finanțării Terorismului
KYC Cunoaște-ți clientul (Know Your Customer)
MiCA Piețele Cripto activelor (Markets in Crypto Assets)
FCA Autoritatea pentru Conduită Financiară (Financial Conduct Authority)
HMRC Veniturile și vămile Majestății Sale (Her Majesty's Revenue & Customs)
FATF Grupul de Acțiune Financiară (Financial Action Task Force)
FTA Administrația Federală Elvețiană a Fiscalității
ADGM Piața Globală Abu Dhabi (Abu Dhabi Global Market)
CBUAE Banca Centrală a Emiratelor Arabe Unite (Central Bank of the UAE)
Autoritatea pentru Valori Mobiliare și Mărfuri (Securities and
SCA
Commodities Authority)
Autoritatea de Reglementare a Serviciilor Financiare (Financial Services
FSRA
Regulatory Authority)
RBI Banca Rezervelor din India (Reserve Bank of India)
CBN Banca Centrală a Nigeriei (Central Bank of Nigeria)
IMM Întreprinderi Mici şi Mijlocii
VASP Furnizor de servicii de active Virtuale (Virtual Asset Service Provider)
FSC Comisia pentru Servicii Financiare (Financial Services Commission)
CFD Contracte pentru Diferență (Contract for Differences)
FIAT Monedă Fiduciară
Implicațiile juridice ale criptomonedelor 28

6. Bibliografie

1. Juridic: (i) emiterea bancnotelor și a monedelor ca mijloace legale de plată pe

teritoriul României este atributul BNR [art. 2 alin. (2) lit. c) din Legea nr.
312/2004] ori, în cazul monedei electronice, al instituțiilor emitente prevăzute de
Legea nr. 127/2011; (ii) nu este clasificabilă în vreuna dintre cele trei forme
monetare reglementate.
https://www.bnr.ro/DocumentInformation.aspx?idDocument=30994&directLink=1
, Slide 4.
2. „Trimitere preliminară — Sistemul comun al taxei pe valoarea adăugată (TVA) —
Directiva 2006/112/CE — Articolul 2 alineatul (1) litera (c) și articolul 135
alineatul (1) literele (d)-(f) — Servicii cu titlu oneros — Operațiuni de schimb de
monedă virtuală «bitcoin» cu monede tradiționale — Scutire”
https://eur-lex.europa.eu/legal-
content/RO/TXT/PDF/?uri=CELEX:62014CJ0264&from=RO

3. SEC.gov | SEC Halts Alleged $1.7 Billion Unregistered Digital Token Offering
(accessed 12/12/2021)
4. SEC.gov | Telegram to Return $1.2 Billion to Investors and Pay $18.5 Million
Penalty to Settle SEC Charges (accessed 12/12/2021)
5. https://www.e-zigurat.com/innovation-school/blog/crypto-vs-banking-system/
6. https://www.investopedia.com/tech/what-are-legal-risks-cryptocurrency-investors/
7. https://www.investopedia.com/tech/most-important-cryptocurrencies-other-than-
bitcoin/
8. https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/9evapq/whats_the_difference
_between_fiat_currency_and/
9. EUR-Lex - 62014CJ0264 - EN - EUR-Lex (europa.eu)
10. https://eur-lex.europa.eu/legal-
content/RO/TXT/PDF/?uri=CELEX:62014CJ0264&from=RO
11. Tot ce trebuie să știți despre ICO în 2021 (vpnmentor.com)
12. FootballCoin: joc creat de români pe blockchain și finanțat cu bitcoin (start-up.ro)
13. Ofertele inițiale de monede (ICO) bazate pe tehnologia blockchain - JURIDICE
14. WEF_Navigating_Cryptocurrency_Regulation_2021.pdf (weforum.org)
15. https://notabene.id/product-travel-rule
16. https://www.fatf-gafi.org/media/fatf/documents/recommendations/Updated-
Guidance-VA-VASP.pdf
17. Payment Services Act 2019 - Singapore Statutes Online (agc.gov.sg)
„ ” 29
Implicațiile juridice ale criptomonedelor 30