Managementul ntreprinderilor Mici i Mijlocii Plan de Afacere

CAPITOLUL 1
Societatea LION SA se va nfiina prin asocierea societilor SOCOM TRNAVA i Lion Trading n scopul de a produce mic mobilier pentru copii destinat pieei olandeze. Cele dou societi care se asociaz sunt parteneri ncepnd din 1987 i sunt specializate pe domeniul producie, respectiv al proiectrii i desfacerii de mic mobilier pentru copii. n prezent, SOCOM produce o gam larg de mobilier de copii, compus din arcuri, paturi i scaune n diferite modele i variante de culoare pentru Lion B.V. Pe lng SOCOM, mai produc pentru Lion B.V. i alte patru fabrici de mobil din judeul Mure. LION SA va nlocui toi aceti productori i va produce 16 camioane de produse finite lunar destinat pieei olandeze. Pentru a putea realiza acest volum al produciei vor fi necesare investiii n valoare de 600.000 pentru retehnologizarea societii SOCOM. n cadrul societii LION SA se vor produce peste 25 de modele de arcuri, paturi i scaune n peste 12 variante de culoare destinate pieei olandeze. Statisticile arat c n Olanda natalitatea este de 80.000 de nou-nscui ntr-un an, deci piaa potenial este limitat la acest numr. Piaa este foarte segmentat, cumprtorii fiind foarte pretenioi, solicitnd n permanen modele i culori noi, n corelaie cu tendinele din lumea modei, de o foarte bun calitate i la un pre sczut. Datorit concurenei foarte puternice exist o tendin general de reducere a preurilor, de cretere a calitii produselor i de reducere a numrului de produse vndute dintr-un anumit model. Firma Lion B.V. deine o cot de pia de aproximativ 75% din aceast pia i n consecin domin cu autoritate concurena. Acest lucru se datoreaz adaptrii produselor la nevoile cumprtorilor. Pentru a veni n ntmpinarea nevoilor cumprtorilor se efectueaz n mod sistematic studii de pia de ctre o firm specializat, datele culese sunt trimise apoi firmei de design care proiecteaz noile modele, desenele ajungnd n final la productor, n spe la LION SA unde se definitiveaz soluiile constructive, tehnice i se execut prototipul. n acest fel oferta pe care Lion B.V. o aduce pe pia conine o gam larg de produse adaptate la cerinele pieei. Flexibilitatea produciei, nlocuirea rapid a produselor care nu au succesul scontat i asimilarea rapid a noilor produse sunt deci eseniale pentru meninerea superioritii pe pia. Datorit complexitii produselor fabricate n cadrul societii, LION folosete o gam larg de materii prime, grupate n trei mari categorii: material lemnos; lacuri, vopsele i diluani; i materiale auxiliare i accesorii. Societatea acord cea mai mare atenie aprovizionrii cu prima categorie de materii prime din care are stocuri pentru cel puin dou luni datorit dificultilor ntmpinate n aprovizionarea acestora. n ceea ce privete lacurile, vopselele i diluanii exist mai multe firme particulare care ofer produse importate de foarte bun calitate, aprovizionarea acestora nu necesit deci un interes special. Pentru restul de materii prime i accesorii, societatea lucreaz cu stocuri destul de mari pentru a reduce cheltuielile de transport. Realizarea asocierii presupune eforturi organizatorice ridicate. Procesul prin care personalul de la Lion Trading se va integra alturi de personalul de la SOCOM n noua societate va dura aproximativ trei luni de zile. Preedintele societii va deveni 2

actualul preedinte al societii SOCOM care va fi responsabil pentru realizarea asocierii. Ca vicepreedinte va fi desemnat patronul societii Lion B.V. care va fi responsabil pentru achiziionarea utilajelor i transportul acestora pn la sediul societii. Desfacerea produselor se va realiza prin intermediul Lion B.V. din Elst. Transportul produselor se va efectua de ctre o companie de transport rutier internaional cu care firma va ncheia un contract. Totodat, Lion va asigura comenzile necesare pentru ca LION s poat lucra la capacitatea maxim. Ca urmare a asocierii vor rezulta avantaje economice nsemnate pentru ambele firme. Astfel, Lion va beneficia de pe urma investiiei de: Un furnizor capabil s asigure toat produsele necesare pieei olandeze; Reducerea riscului de nelivrare/ntrzierea livrrilor de ctre furnizori; Controlul direct asupra produciei; Preul de achiziie al produselor mai mic; Participarea la profitul societii sub forma dividendelor; Principalii actionari ai SOCOM reprezentai de salariai, care sunt i membrii cooperatori, vor obine urmtoarele avantaje: Sigurana locului de munc; Creterea salariilor i mbuntirea condiiilor de lucru; Asigurarea comenzilor la toat capacitatea de producie a societii; Sigurana pieei de desfacere; Sursa de finanare a investiiilor necesare pentru meninerea competitivitii; Reducerea costurilor; Dividende din profitul societii. Profitul net previzionat pentru perioada 2003-2007 este de 2.001.753 Euro, mai mare dect capitalul social la momentul nfiinrii. Pentru a fundamenta investiia de 600.000 Euro pentru retehnologizarea societii s-au efectuat calculele financiare n Capitolul 9. S-a obinut o valoare net actualizat a investiiei de 587.544 Euro, ceea ce-l recomand ca o investiie foarte profitabil. Rata intern de rentabilitate, de peste 200% vine s ntreasc aceast afirmaie.

CAPITOLUL 2
PREZENTAREA GENERAL A SOCIETII
2.1. Denumire i form juridic
Societatea pe aciuni LION SA va lua fiin prin asocierea firmelor Lion Trading SRL i SOCOM. La constituirea societii, aportul SOCOM va fi n natur, ea participnd cu toate activele societii pentru a asigura spaiul productiv i utilajele necesare pentru a ncepe producia. Lion Trading va aduce ca aport capitalul necesar pentru modernizarea atelierelor productive existente i pentru nfiinarea noului atelier. Societatea LION SA va avea sediul n localitatea Sngeorgiu de Pdure, judeul Mure i i va desfura activitatea n sediul firmei SOCOM. 3

Capitalul social la momentul nfiinrii va fi de 2 milioane Euro, din care 800000 Euro reprezint valoarea reevaluat a activelor societii SOCOM iar 1200000 Euro va fi aportul n lichiditi al societii Lion Trading. Cele dou societi care se asociaz sunt persoane juridice care au fost nfiinate pe baza unor legi diferite i au un obiect de activitate diferit. Astfel, societatea cooperatist meteugreasc TRNAVA SOCOM, cu sediul n localitatea Sngeorgiu de Pdure, judeul Mure, este o ntreprindere de dimensiuni mijlocii, nfiinat n August 1991 conform legii 66/1990. TRNAVA SOCOM a fost nmatriculat la Registrul Comerului cu numrul J26-254-1991 din 19 Aprilie 1991, cu codul fiscal R1278006 i avnd capitalul social de 924.625.000 lei, subscris i vrsat integral, divizat n 36985 pri sociale, fiecare avnd o valoare nominal de 25.000 lei Societatea cooperatist meteugreasc TRNAVA este o asociaie independent, afiliat la reeaua teritorial (ATCOM) i naional (UCECOM) a cooperativelor meteugreti, i este format de persoane fizice de diverse categorii i calificri profesionale, care se asociaz pe baza consimmntului exprimat n mod liber, n scopul desfurrii unor activiti de producie, servicii i comerciale, care urmrete realizarea de beneficii materiale i crearea unui cadru organizat de afirmare profesional i de protecie social a membrilor si. Societatea Lion Trading SRL, cu sediul n Sngeorgiu de Pdure, judeul Mure, este o ntreprindere privat mic, cu capital strin, nfiinat la data de Iunie 1996 conform legii 31/1990. Capitalul social la momentul nfiinrii a fost de 100000 de guldeni olandezi care a fost majorat n 2000 la 1000000 Euro prin aportul singurului acionar J. W. De Vries. Societatea Lion Trading Srl este reprezentana n Romnia a societii Lion B. V. Elst care este liderul pieei de mic mobilier pentru copii din Olanda.

2.2. Istoricul colaborrii

SOCOM a fost nfiinat la mijlocul anilor '50, mai exact n anul 1956 prin asocierea tmplarilor din localitate sub denumirea de cooperativa meteugreasc 1 MAI. La nceput, societatea a avut o dotare tehnic srccioas, format exclusiv din utilajele aduse ca aport de micii meteugari. n aceea perioad, producia consta n principal din ambalaje lzi, navete, palei dar cu timpul, prin perfecionarea utilajelor s-a trecut la fabricarea de mobil. Treptat, s-au extins atelierele de producie, s-au achiziionat noi utilaje, avnd ca efect creterea volumului produciei ct i a calitii produselor executate. O etap important n dezvoltarea societii s-a consumat n 1974 cnd, cu ajutorul fondurilor primite de la Uniunea Central a Cooperativelor Meteugreti din Bucureti s-au construit noi hale de producie i s-au achiziionat utilaje performante. Cu ajutorul acestora s-a nceput producia la export, societatea dobndindu-i n scurt timp un bun renume n rndul unitilor de profil din ar datorit calitii ridicate a produselor sale. De-a lungul timpului societatea a colaborat cu succes cu mai muli parteneri externi, producnd cu succes pentru pieele Statelor Unite ale Americii, Germaniei, Franei, Olandei. ncepnd din anul 1984, societatea a nceput colaborarea cu firma Sawyer Ltd din Olanda, ncepnd s produc mobilier pentru copii. Societatea producea pentru aceast firm patru modele de arcuri i un model de ptu, n patru variante de culoare: maro, natur, orange i alb. n 1987 afacerea domnului Sawyer a fost preluat de 4

firma Lion International B.V. din Elst, Olanda. Treptat, volumul produselor livrate ctre Lion International a crescut ajungndu-se ca la momentul revoluiei din 1989 acesta s fie singurul cumprtor al societii. Dei a fost o perioad dificil, perioada imediat urmtoare revoluiei a adus la creterea volumului produciei, ajungndu-se n 1992 la 4 camioane produse finite livrate lunar, ceea ce reprezint capacitatea de producie maxim a societii SOCOM TRNAVA. Din 1992 pn n prezent volumul livrrilor s-a meninut constant, la 4 camioane produse finite livrate lunar, societatea nefiind capabil s efectueze din surse proprii investiii pentru creterea capacitii de producie. Drept urmare, ncepnd cu 1996 firma Lion International colaboreaz i cu ali productori pentru a obine necesarul de 16 camioane produse finite lunar.

2.3. Obiectul de activitate

Societatea va avea urmtoarele obiecte de activitate: producia de mic mobilier pentru copii pentru intern i export; lucrri la comand i prestri servicii pentru populaie i ali beneficiari din ar i strintate n ramurile lemn i metal; realizarea de produse prin cooperare cu persoane fizice i juridice autorizate din ar i strintate i executarea de lucrri solicitate de acestea; desfacerea de mrfuri; operaiuni de export-import, schimb de marf, cooperri economice i alte operaiuni de comer exterior n conformitate cu prevederile legale. Principalul obiect de activitate va fi producerea i comercializarea de mobilier pentru copii, nomenclatorul de fabricaie fiind constituit dintr-un numr mare de produse, ntr-o palet coloristic bogat. Pe lng producia de mobilier pentru copii, societatea va prelucra i metale, n special pentru a produce accesorii pentru producia de mobilier destinat exportului, dar i pentru diferii beneficiari din ar.

2.4. Situaia principalilor indicatori economico-financiari

LION SA fiind o societate creat prin asocierea unei firme productoare SOCOM i a unei societi axate pe desfacere, potenialul firmei nou create depinde de experiena i know-how-ul firmei productoare n ceea ce privete producia i de capacitatea de a vinde a firmei de desfacere. Dinamica situaiei economicofinanciare a TRNAVA SOCOM nregistrat n perioada 1998 - 2001 este redat n urmtorul tabel: Situaia principalilor indicatori economici: Tabelul 2.1.
Nr. crt. 0 1 2 3 4 5 U.M. Indicator 1 Cifra de afaceri Producia marf fabricat Numr salariai Productivitatea muncii Fond de salarii 2 Mii lei Mii lei Persoane Mii lei /salariat Mii lei Nivel anul 1998 3 8878541 8635711 372 23867,05 3091401 Nivel anul 1999 4 10079362 10012822 363 27766,84 3656794 Nivel anul 2000 5 18239464 18167218 362 50385,26 6199472 Nivel anul 2001 6 22196653 22143273 360 61657,37 7012652

Nr. crt. 6 7 8 9 10 10.1 10.2 10.3 11 12 13 14 15 16 17

U.M. Indicator Salariul mediu brut Active imobilizate Active circulante Active totale Stocuri totale, din care: Materii prime, materiale Producie n curs de fabricaie Produse finite Profit brut Profit net Cheltuieli totale Cheltuieli pentru exploatare Capital social Capitaluri proprii Datorii totale Lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei

Nivel anul 1998 757550 1330119 1404295 2737114 647059 450519 119700 73898 221625 126136 9165982 8560635 36056 1303352 1433760

Nivel anul 1999 945304 1610086 3114969 4974486 2035820 835385 50317 1147077 589819 327044 10815369 10185234 36056 1348689 3625797

Nivel anul 2000 1427135 4666366 4830229 9888980 2877631 909808 131209 1830673 1411765 861352 17973079 17233492 902808 4075165 5813815

Nivel anul 2001 1623299 5101798 4873984 10212072 3364778 1235933 178418 1932659 40138 21820 22798208 21487310 924628 4102726 6105930

Dup corelarea acestor valori cu rata inflaiei de de 40,6% n 1998, de 54,85% n 1999 i de 46% n 2000, se obine o evoluie liniar, firma lucrnd la capacitatea de producie maxim n toat aceast perioad. Lipsa investiiilor masive pentru modernizarea i creterea capacitilor de producie nu a permis firmei obinerea unor rezultate mai bune. Ca urmare a asocierii cu partenerul olandez, firma nou nfiinat va avea sursele de finanare necesare pentru a implementa programul de modernizare i de cretere a capacitii elaborat de managementul celor dou societi care va permite creterea capacitii de producie de la 4 la 16 camioane de produse finite lunar.

CAPITOLUL 3
DEFINIREA AFACERII 3.1. Descrierea afacerii
Societatea LION SA va produce mic mobilier pentru copii destinat n exclusivitate pentru piaa olandez. Piaa mobilei din Olanda este dominat de cteva firme foarte mari, cum ar fi IKEA de exemplu care fac foarte dificil ptrunderea i mai ales rmnerea pe aceast pia. n schimb, aceste firme mari se orienteaz pe volum, neglijnd anumite segmente care datorit dimensiunilor mai mici nu sunt suficient de atractive. Lion B.V. Elst este o ntreprindere mic specializat pe aceast ni lsat intenionat de ctre marii productori. Desfurnd o activitate de marketing eficient, anticipnd mereu oferta concurenei, firma a reuit s obin o cretere constant de la an la an, ajungnd ca n momentul de fa s aib o cot de pia de peste 70% pe piaa de mic mobilier destinat copiilor. Produsele se vor fabrica folosind cea mai modern dotare tehnic ce va permite creterea semnificativ a productivitii muncii i creterea calitii produselor fabricate.

Produsele fabricate la LION SA vor fi valorificate exclusiv prin intermediul Lion B.V. Acesta, pe lng desfacerea produselor va efectua i n continuare studiile de pia i va furniza noile modele.

3.2. Premise
n prezent, SOCOM produce o gam larg de mobilier de copii, compus din arcuri, paturi i scaune n diferite modele i variante de culoare pentru Lion B.V. Pe lng SOCOM, care livreaz lunar 4 camioane produse finite, mai produc pentru Lion B.V. i alte patru fabrici de mobil din judeul Mure dup cum urmeaz: SCA LEMN-METAL Odorheiu-Secuiesc, lunar 3 camioane produse finite; SCA NIRAJUL Miercurea-Nirajului, lunar 3 camioane produse finite; SCA MUREUL Ludus, lunar 2 camioane produse finite; S.C. ROMERCATO SRL Reghin, lunar 2 camioane produse finite. Pe lng cantitile achiziionate din Romnia, firma Lion B.V. mai import din Portugalia 10 camioane de mobilier pentru copii i 12 camioane din Polonia. SOCOM dei n prezent este capabil s livreze produsele comandate n cantitatea i calitatea cerut, tehnologia de fabricaie nvechit, productivitatea muncii foarte sczut vor determina ca n scurt timp produsele sale s nu mai fie competitive ca pre. LION SA va nlocui toi aceti productori i va produce 16 camioane de produse finite lunar destinat pieei olandeze. Pentru a putea realiza acest volum al produciei vor fi necesare investiii n valoare de 600000 pentru retehnologizarea societii SOCOM. Realizarea retehnologizrii necesit eforturi organizatorice intense pentru a reduce la durata minim ntreruperea fabricaiei. n acest scop, primele patru etape nfiinarea atelierului de semifabricate, modernizarea salei de maini, nfiinarea atelierului de prelucrat panouri i modernizarea atelierului de lefuit mecanic se vor executa secvenial, n aceast ordine, iar lucrrile la atelierele de finisaj i de montaj se vor executa n paralel. SOCOM dispune de personal calificat pentru executarea tuturor lucrrilor. Astfel, muncitorii de la secia de construcii vor efectua toate lucrrile legate de pregtirea halei de fabricaie pentru montajul utilajelor. Personalul de ntreinere i reparaii este calificat i autorizat pentru efectuarea montajului utilajelor i al instalaiilor electrice instalaia de for (reeaua de alimentare cu curent electric) i iluminatul. n ajutorul acestor dou echipe vor veni i muncitorii necalificai pentru efectuarea mai rapid a lucrrilor. Efectuarea lucrrilor n regie va reduce cheltuielile i va permite de asemenea i organizarea mai flexibil a lucrrilor necesare.

3.3 Obiectivele urmrite

Prin crearea noii societi se urmresc dou obiective fundamentale: Creterea volumului produciei fizice de la 4 camioane la 16 camioane produse fizice/lunar la SOCOM ; Reducerea costurilor de producie. Creterea capacitii de producie va necesita investiii n: Maini i utilaje necesare realizrii produciei; Modularizarea halei de producie; Modificarea reelei de curent electric din halele de producie; Mijloace de transport; Pregtirea personalului. 7

Achiziionarea de utilaje moderne va reduce cheltuielile datorit consumului mai mic de energie electric, randamentelor mai ridicate i reducerii cheltuielilor cu ntreinerea i reparaiile. ns pe lng aceste investiii care duc la creterea capacitii de producie mai sunt necesare i investiii pentru nlocuirea sistemului de nclzire bazat pe cazane cu lemne i gaz metan, vechi de peste 30 de ani i cu un randament sczut de doar 32-34% cu cazane moderne, mult mai performante care pot s furnizeze i aburul tehnologic necesar. Etapele de realizare ale retehnoligizrii sunt: 1. nfiinarea atelierului de semifabricate; 2. modificarea Salei de Maini i delimitarea liniilor de produs repere; 3. modernizarea atelierului de lefuit mecanic; 4. nfiinarea atelierului de prelucrat panouri; 5. modernizarea atelierului de finisaj; 6. modernizarea atelierului de montaj. Trebuie menionat c n acelai timp cu aceste etape trebuie efectuate modificrile la reeaua de alimentare cu curent electric i nlocuirea sistemului de exhaustare.nlocuirea sistemului de nclzire se poate desfura independent, nefiind legat prin caracterul su de restul procesului de retehnologizare.

3.4. Avantaje
Ca urmare a asocierii vor rezulta avantaje economice nsemnate pentru stakeholderii ambelor firme. Astfel, Lion va beneficia de pe urma investiiei de: Un furnizor capabil s asigure toat produsele necesare pieei olandeze; Reducerea riscului de nelivrare/ntrzierea livrrilor de ctre furnizori; Controlul direct asupra produciei; Preul de achiziie al produselor mai mic; Participarea la profitul societii sub forma dividendelor; Principalii stakeholderii ai SOCOM reprezentai de salariai, care sunt i membrii cooperatori, i de acionari vor obine urmtoarele avantaje: Sigurana locului de munc; Creterea salariilor i mbuntirea condiiilor de lucru; Asigurarea comenzilor la toat capacitatea de producie a societii; Sigurana pieei de desfacere; Sursa de finanare a investiiilor necesare pentru meninerea competitivitii; Reducerea costurilor; Dividende din profitul societii.

CAPITOLUL 4
Definirea pieei
4.1. Piaa de desfacere
LION SA va produce mobilier pentru copii n exclusivitate pentru Lion International B.V. Elst, Olanda. Statisticile arat c n Olanda natalitatea este de 80.000 de nou-nscui ntr-un an, deci piaa potenial este limitat la acest numr. Pe aceast 8

pia concurena este foarte acerb, puine firme reuind s supravieuiasc. Drept dovad, ponderea firmelor nou intrate pe pia este de aproape de o treime, ns marea lor majoritate ajunge la faliment nainte de mplinirea a doi ani de activitate. Piaa este foarte segmentat, cumprtorii fiind foarte pretenioi, solicitnd n permanen modele i culori noi, n corelaie cu tendinele din lumea modei, de o foarte bun calitate i la un pre sczut. Datorit concurenei foarte puternice exist o tendin general de reducere a preurilor, de cretere a calitii produselor i de reducere a numrului de produse vndute dintr-un anumit model. Firma Lion B.V. deine o cot de pia de aproximativ 75% din aceast pia i n consecin domin cu autoritate concurena. Acest lucru se datoreaz adaptrii produselor la nevoile cumprtorilor. Pentru a veni n ntmpinarea nevoilor cumprtorilor se efectueaz n mod sistematic studii de pia de ctre o firm specializat, datele culese sunt trimise apoi firmei de design care proiecteaz noile modele, desenele ajungnd n final la productor, n spe la LION SA unde se definitiveaz soluiile constructive, tehnice i se execut prototipul. n acest fel oferta pe care Lion B.V. o aduce pe pia conine o gam larg de produse adaptate la cerinele pieei. Flexibilitatea produciei, nlocuirea rapid a produselor care nu au succesul scontat i asimilarea rapid a noilor produse sunt deci eseniale pentru meninerea superioritii pe pia.

4.2. Concurena
Fiind specializat pe un singur segment de pia, i avnd o linie de producie adaptat la aceste cerine, societatea va avea puini concureni capabili s produc i s aduc pe pia produse la acelai nivel calitativ la un pre comparabil. ns firmele cu capital privat nou nfiinate, avnd mijloace de producie moderne pot prezenta o ameninare pentru viitor. Concurena cea mai puternic o reprezint productorii de mobil din alte ri Polonia, Ucraina care dispun de o dotare tehnic superioar. LION nu se va afla n competiie cu ceilali productori de mobil pentru a obine comenzi, n acest caz concurena se va manifesta doar pe piaa din Olanda.

CAPITOLUL 5
PRODUSELE I SERVICIILE SOCIETII
5.1. Produsele societii
SOCOM produce n prezent peste 20 de modele de pentru Lion. Toate aceste modele vor fi produse n cadrul societii nou create, la care se vor aduga pe parcurs alte modele, asemntoare cu cele existente precum i alte linii de produse, cum ar fi children rooms constnd din mobilier complet pentru camera copiilor. Numrul produselor fabricate n prezent i a celor care sunt prevzute pentru a fi produse n cursul anului 2003 depete 20 de modele, mprite n 3 mari categorii: arcuri, paturi i scaune. Aceste produse sunt mprite n dou linii de produse, adresate unor clieni diferii. Linia de produse Bopita este adresat cumprtorilor obinuii, care doresc o calitate bun pentru un pre moderat. Aceast linie este compus din urmtoarele modele: 9

Linia de produse Bopita

Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 Denumire model arc 011 arc023 arc 086 arc 094 Pat 13 Scaun 042 Scaun 051 Scaun 053 Tabelul 3.1. Variante de culoare N, H, BR, CC, DT, W-AL, OY, W N, H, BR, CC, DT, W-AL, OY, W N, NA, T, NW, NC, DT N, NA, T, NW, NC, DT N, H, BR, CC, DT, W-AL, OY, W N, H, BR, CC, WA, OY, T, DT N, T, DT, BR N, T, DT, BR

Linia de produse MEXX este adresat n special clientelei mai sofisticate, este adaptat n permanen la tendinele din lumea modei, este impecabil calitativ i are un pre foarte ridicat. n cadrul acestei linii exist urmtoarele modele:

Linia de produse MEXX

Nr. crt. 1 2 3 4 Denumire model arc PL70 arc PL100 Pat RK 100 Pat RK 140 Tabelul 3.2. Variante de culoare N, NW, W-AL N, BR N, NW, W-O N, NW, W-O

Simbolul literelor este: N natur, H honey, BR maro, CC combi color, T tik, DT Dark tik, W-AL alb cu aluminiu, W alb, OY old yelow, WO alb cu oranj. Datorit numrului mare de modele fabricate i a variatii de culoare, cantitile executate lunar din fiecare model sunt reduse, ntre 10 i maxim 200 de buci. Durata de via a modelelor variaz foarte mult n funcie de evoluia acestora pe pia, unele modele avnd o durat de via de doar 2-3 luni n cazul nereuitelor, cel mai reuit model arcul 066 fiind n producie de mai bine de 2 ani.

5.2. Particulariti ale activitii de producie

Producia constnd n mobilier pentru copii este n general de serie mic i mijlocie, numrul produselor dintr-un lot de producie variind ntre 20 i 200 de buci. Produsele sunt executate din lemn masiv, n principal fag, n combinaie cu produse derivate din material lemnos cum ar fi PAL-ul, placajul i furnirul. Durata ciclului de fabricaie este de aproximativ 90 zile. Din aceast durat o pondere nsemnat aproximativ 60 de zile o are timpul de uscare a materialului lemnos. Aceasta se realizeaz n trei etape: n prima etap lemnul se usuc pe cale natural, n depozitul de materii prime aflat n incinta societii, unde sub aciunea factorilor naturali soare, vnt, lemnul se usuc pn la umiditatea de aproximativ 30%, n aproximativ 45 - 50 zile; n a doua etap lemnul se usuc n camerele de uscare ale societii, unde n decursul unei perioade care variaz ntre 7 i 14 zile (n funcie 10

de gradul de umiditate al materialului lemnos ce se introduce n camera de uscare) pn ce ajunge la umiditatea de 10 - 12%; n a treia etap lemnul uscat n camera de uscare este scos din nou n depozitul de materii prime unde ajunge la umiditatea mediului, aceasta fiind umiditatea optim pentru prelucrare. Dup ce materialul lemnos a ajuns la umiditatea optim aceasta intr n sala de maini unde se execut reperele ce compun produsele, aceste repere urmnd apoi traseul lefuire vopsire, lcuire lefuire lcuire asamblare control tehnic de calitate ambalare, produsele finite fiind depozitate n depozitul de produse finite al societii, urmnd apoi a fi livrate beneficiarului olandez.

CAPITOLUL 6
FURNIZORII DE MATERII PRIME I DE UTILITI
6.1. Particulariti ale procesului de aprovizionare
Datorit volumului mare al produciei societatea managementul activitii de aprovizionare este esenial. Volumul aprovizionrilor din principalele materii prime depete lunar 500 m3 de cherestea i 12000 m2 de panouri, ceea ce necesit o foarte bun organizare logistic. Pentru a putea face fa la acest volum de materii prime, societatea dispune de o secie de transporturi bine pus la punct. Pentru fluidizarea activitii de aprovizionare, materiile prime au fost mprite n categorii. Astfel, categoria cea mai important o reprezint materialul lemnos compus din cherestea, panouri i furnir, urmat de categoria format din lacuri, vopsele i diluani, ultima categorie fiind format din materiale auxiliare i accesorii clei, hrtie abraziv, etc. Societatea acord cea mai mare atenie aprovizionrii cu prima categorie de materii prime din care are stocuri pentru cel puin dou luni din urmtoarele motive: furnizorii de panouri sunt mari combinate de industrializare a lemnului, ntreprinderi de stat care i ntrerup deseori activitatea pe perioade nedeterminate i nu exist ali furnizori; societatea achiziioneaz cherestea de la mici ntreprinderi particulare care nu au o ritmicitate a exploatrilor, depinznd foarte mult de autorizaiile emise de RA RomSilva; exploatarea lemnului depinde foarte mult de condiiile meteorologice. n ceea ce privete lacurile, vopselele i diluanii exist mai multe firme particulare care ofer produse importate de foarte bun calitate. Astfel, societatea i poate permite s lucreze cu stocuri mai mici, avnd posibilitatea de a alege dintre mai muli furnizori. Pentru restul de materii prime i accesorii, societatea lucreaz cu stocuri destul de mari pentru a reduce cheltuielile de transport. n ceea ce privete utilitile, societatea folosete gazul metan pentru a produce aburul tehnologic precum i agentul termic necesar n procesul tehnologic i pentru nclzire.

11

6.2. Principalii furnizori ai societii

Datorit complexitii produselor fabricate n cadrul societii, LION folosete o gam larg de materii prime, secundare, auxiliare. Principalii furnizori de materii prime sunt: SETTPPL SA Sovata, LIMACT SRL Praid, Ocolul Silvic Sngeorgiu de Pdure, SIL SRL Trei Sate pentru cherestea de fag i rinoase; COMPREL SA Comneti, STRATUSMOB SA Blaj pentru placaj; , COMPREL SA Comneti, ROSTRAMO SA Trgu-Jiu pentru PAL; CARPATINA SA Rmnicu Vlcea pentru furnir fag; ROMACRIL SA Rnov, TIEFEL SA Timioara pentru aracet; ANTICOROZIV SA pentru prenadez; VIROMET SA pentru urelit; PRODCOMPLEX SA uteti pentru lacuri i diluani; CARBOCHOM SA Cluj-Napoca pentru hrtie abraziv i pnz de lefuit; DUNAPACK SA Sfntu Gheorghe pentru carton i materiale pentru ambalaje; DUNAELFURNIR SRL Budapesta pentru furnir autoadeziv. Pe lng aceti furnizori, societatea mai are contracte ncheiate pentru furnizarea de gaz metan cu DISTRIGAZ NORD i cu ELECTRICA pentru furnizarea de curent electric. Restul materiilor prime, cum ar fi baiuri specifice (netoxice), vopsele, uruburi, prezoane, diferite SDV-uri se import de la furnizori externi sau sunt livrate de Lion International B.V. n regim de import temporar.

12

CAPITOLUL 7
MANAGEMENT I RESURSE UMANE
7.1. Managementul societii
Activitatea societii este organizat de Consiliul de Administraie, numit de Adunarea General a Asociailor pe un mandat de 5 ani. Adunarea General a Acionarilor este organul de conducere a societii, care decide asupra activitii acesteia, stabilete obiectivele fundamentale i politica firmei i numete Consiliul de Administraie pe un mandat de 5 ani pentru a le transpune n practic. Consiliul de Adminsitraie, alctuit din 9 persoane, se reunete n prima zi de Luni a fiecrei luni sub conducerea preedintelui i ia decizii cu privire la principalele obiective de atins pentru luna n curs. Preedintele Consiliului de Administraie este i Preedinte al societii. Activitatea curent a societii este condus de Preedinte care duce la ndeplinire hotrrile Consiliului de Administraie. Preedintele este secundat de doi vicepreedini, alei dintre membrii Consiliului de Administraie. Din personalul de management mai fac parte efii compartimentelor operaionale i funcionale i maitrii. Atribuiile, responsabilitile i competenele organismelor participative de management sunt evideniate n Statutul societii i Regulamentul de organizare i funcionare. Pentru personalul de management i execuie, documentele ce consemneaz sarcinile, competenele i responsabilitile sunt fiele de post. Supravegherea gestiunii societii este asigurat de cei doi cenzori alei de Adunarea General a Asociailor, care la sfritul fiecrei perioade de gestiune prezint un raport al activitii firmei.

7.2. Conductorii proiectului

Realizarea asocierii presupune eforturi organizatorice ridicate. Procesul prin care personalul de la Lion International Trading se va integra alturi de personalul de la SOCOM n noua societate va dura aproximativ trei luni de zile. Preedintele societii va deveni actualul preedinte al societii SOCOM care va fi responsabil pentru realizarea asocierii. Ca vicepreedinte va fi desemnat patronul societii Lion B.V. care va fi responsabil pentru achiziionarea utilajelor i transportul acestora pn la sediul societii.

7.3. Resursele umane

n urma retehnologizrii vor avea loc multe modificri privitoare la fora de munc existente n cadrul SOCOM. Astfel, prin eliminarea unor tipuri de utilaje, prin achiziionarea unor utilaje mai moderne vor avea loc mutaii n rndul personalului direct productiv, att n ceea ce privete numrul lor, ct i structura meseriilor. Astfel, necesarul de muncitori pentru fiecare atelier se va modifica. Pentru atelierele unde prelucrarea este pe utilaje, numrul de personal s-a fundamentat n funcie de normele de servire ale utilajelor. n atelierele de finisaj i de montaj, numrul de muncitori s-a determinat pornind de la normele individuale practicate n prezent n cadrul firmei. n plus fa de numrul total de muncitori direct productivi necesari pe schimb, se mai 13

adaug un procent de 12% de muncitori pentru a putea acorda muncitorilor cele 20 de zile de concediu de odihn i pentru a nu duce lips de personal n cazul mbolnvirilor, n perioada concediilor medicale. Necesarul de personal astfel calculat este prezentat n tabelul urmtor: Tabelul 7.1. Nr. crt. Denumire atelier Persoane 1 Semifabricate 12 2 Sala Maini 45 3 lefuit Mecanic 9 4 Panouri 22 5 Finisaj 40 6 Lcuit 16 7 Montaj 32 8 Ambalare 6 9 Total personal per schimb 182 10 Total personal pentru dou schimburi 364 11 Personal n plus (12%) 44 12 Personalul necesar 408 13 Personal existent 267 14 Necesar angajri 141 Astfel, dup efectuarea retehnologizrii LION va mai avea nevoie de 141 de muncitori. Prelucrarea lemnului fiind o tradiie n zon, societatea va putea recruta foarte uor acest personal, fr cheltuieli ridicate. Creterea productivitii muncii va permite societii s acorde o cretere de salariu tuturor muncitorilor. Pentru anul 2003 un salariu mediu de 87 Euro, fa de doar 67 Euro ct este n prezent ar fi suficient pentru cointeresarea salariailor. Pentru perioada urmtoare o cretere anual a salariilor de 10% ar asigura menine cointeresarea salariailor i ar putea fi suportat i de ctre firm.

CAPITOLUL 8
DISTRIBUIE
Produsele vor fi expediate direct n Olanda la depozitul Lion B.V. din Elst. Transportul produselor se va efectua de ctre o companie de transport rutier internaional cu care firma va ncheia un contract. Din depozit produsele vor ajunge la clienii firmei, formai n principal din mici magazine, cu ajutorul celor dou camioane ale firmei. n fiecare diminea se alctuiete un itinerar n funcie de magazinele care trebuie aprovizionate, produsele se ncarc n camion n ordinea invers descrcrii. Astfel magazine pot fi aprovizionate foarte rapid, clienii firmei putnd lucra cu stocuri mai mici dintr-o gam mai mare de modele.

14

CAPITOLUL 9
PLANUL FINANCIAR
9.1. Premise
n prezent, majoritatea ofertelor de pre pe care le primete societatea sunt exprimate n Euro. Produsele finite sunt pltite de asemenea n Euro. Din acest motiv moneda Euro a fost folosit n calculul valorii investiiei i va fi folosit n continuare la elaborarea previziunilor financiare. Indicatatorii financiari care vor fi previzionai sunt cifra de afaceri, cheltuielile de exploatare i cheltuielile financiare. Cifra de afaceri se va previziona pornind de la cantitatea fizic exprimat n camioane produse finite i preul mediu pentru un camion. Cheltuielile de exploatare se vor mprii n cheltuieli directe i cheltuieli indirecte, iar fiecare se va previziona n mod diferit. Cheltuielile directe, compuse din cheltuielile materiale i cheltuielile cu remuneraia personalului se vor calcula pe baza consumului de materii prime i a preului mediu de aprovizionare, respectiv n baza necesarului de muncitori direct productivi i a salariului mediu. Cheltuielile indirecte vor fi previzionate ca procent din cifra de afaceri. Cheltuielile financiare, compuse din dobnzile pentru creditele de trezorerie i creditul pe termen lung, vor fi previzionate pe baza ratei dobnzii. n calculul indicatorilor VNA i RIR factorul de actualizare este a=15%, determinat de rata medie a dobnzii practicat pentru creditele de investiii n Euro, acordate de principalele instituii financiare de la noi din ar. Contractele pe care le ncheie societatea sunt valabile ncepnd cu 1 Ianuarie a anului urmtor i din acest motiv preurile negociate sunt valabile doar pentru respectivul an fiscal. Din acest motiv s-au ntocmit previziuni pentru fiecare lun a anului 2003, pentru restul perioadei previziunile fiind anuale.

9.2. Previzionarea cifrei de afaceri

Cifra de afaceri va fi determinat de producia fizic nmulit cu preul mediu. n prezent nu se poate face nici o estimare privind produsele care se vor fabrica n perioada viitoare, structura fabricaiei va fi influenat n mod decisiv de evoluia produselor pe pia. ns indiferent de modelelor fabricate, acestea se vor ncadra n cele 3 categorii de produse: arcuri, paturi i scaune. Experiena firmei arat c valoarea unui camion de produse finite aproximativ 100 m3 produse finite ambalate este aproape constant. Calculnd valoarea medie a valorii acestor livrri, rezult o valoare medie de 26800 Euro. Capacitatea fizic a firmei, pentru care a fost proiectat este de 16 camioane produse finite/lun. Dup efectuarea tuturor lucrrilor de retehnologizare, producia fizic va crete liniar, n prima lun firma putnd fi produse 8 camioane produse finite, n luna a doua 12 camioane iar ncepnd cu luna a treia poate produce la capacitatea maxim. Aceast planificare a produciei este necesar pentru: Asigurarea stocurilor de materii prime i verificarea n practic a ritmicitii aprovizionrilor; Adaptarea personalului la noile condiii de munc i instruirea personalului nou angajat. 15

Datorit presiunilor existente pe pia, se constat o tendin uoar de reducere a preurilor. Din aceast cauz i preurile de la productor se vor reduce, n medie cu 12% anual. Aceast tendin va determina o reducere anual a cifrei de afaceri cu 1,5%. Previziunile pentru perioada urmtoare sunt prezentate n tabelele urmtoare, mpreun cu modalitatea de calcul. Tabelul 9.1.
Nr. Denumire crt. indicator 1 Producia fizic 2 Pre mediu 3 Cifra de afaceri Iul. 2003 8 26800 214400 Aug. 2003 12 26800 321600 Sept. 2003 16 26800 428800 Oct. 2003 16 26800 428800 Noi. 2003 16 26800 428800 Dec. Total 2003 16 84 26800 26800 428800 2251200

Previziunile cifrei de afaceri pentru primii cinci ani dup retehnologizare Tabelul 9.2.
Nr. crt. Denumire indicator 1 Producia fizic 2 Pre mediu 3 Cifra de afaceri 2003 84 26800 2251200 2004 2005 192 192 26398 26002 5068416 4992384 2006 2007 Total 192 192 852 25611 25228 25907,4 4917312 4843776 22073088

9.3. Previzionarea cheltuielilor de exploatare

Cheltuielile de exploatare vor fi mprite n cheltuieli directe i cheltuieli indirecte, care vor fi previzionate separat. Rezultatul acestor previziuni se va aduna pentru a obine previziunea cheltuielilor de exploatare.

9.3.1. Previzionarea cheltuielilor directe

Punctul de plecare n previzionarea cheltuielilor directe constituie delimitarea cheltuielilor materiale, precum i a celor antrenate de remuneraia personalului direct productiv. Previziunile sunt prezentate n seciunile care urmeaz. a) Previzionarea cheltuielilor materiale Consumurile de materii prime se pot previziona foarte precis, date fiind consumurile specifice. Cantitile de materii prime vor crete direct proporional cu creterea produciei fizice, datorit specificului produselor nu se pot obine creteri semnificative n randamentul de folosire al materiilor prime. Preul acestora, sunt exprimate n Euro i apreciez c n perioada urmtoare preul acestora nu va suferi modificri substaniale. Preurile care se practic la materiile prime sunt aproape de nivelul practicat pe piaa internaional, ceea ce o relativ stabilitate a acestora. Excepie constituie materialul lemnos, care are un pre de achiziie sub cel practicat pentru export i de aceea apreciez o cretere de pre nuanat, de aproximativ 5% anual. La restul materiilor prime preurile nu se vor modifica n sens cresctor, n schimb este posibil ca preul la lacuri s se reduc ca urmare a amplificrii concurenei pe pia, ns aceast evoluie este incert. n tabelul urmtor este prezentat modalitatea de calcul al cheltuielilor lunare, pentru o producie fizic de 16 camioane, pe baza consumurilor specifice i a costurilor unitare. Pentru primele luni de dup modernizare, consumurile au fost ajustate dup nivelul produciei fizice. Pentru perioada 2003-2007, cheltuielile au fost calculate doar anual, prin nmulirea previziunilor lunare cu numrul de luni.

Calculul cheltuielilor materiale lunare

16

Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Denumirea materiei prime Cherestea fag Cherestea esene diverse PLACAJ PAL Furnir fag Aracet Prenadez Urelit Lac lucios Lac mat Diluant Hrtie abraziv Pnz de lefuit Carton pentru ambalaje Diverse Total

Consum mediu Pre mediu de lunar achiziie 480 82,93 72 74,63 64 435,36 12000 1,41 32000 0,29 600 1,31 240 1,66 2000 0,33 8800 1,33 6800 1,41 6800 0,86 720 4,40 720 5,51 31200 0,60 2000

Tabelul 9.3. Cheltuieli lunare 39804,3 5373,6 27863 16916,8 9287,7 783,6 399 668,4 11675,9 9572,1 5878,6 3164,4 3970,5 18757,8 2000 156115,8

Previzionarea cheltuielilor cu materiile prime pentru anul 2003

Tabelul 9.4. Nr. crt.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Denumirea materiei prime

Cherestea fag Cherestea diverse PLACAJ PAL Furnir fag Aracet Prenadez Urelit Lac lucios Lac mat Diluant Hrtie abraziv Pnz de lefuit Carton pentru ambalaje Diverse Total

I Aug. Iul.
19902,2 2686,8 13931,5 8458,4 4643,9 391,8 199,5 334,2 5838,0 4786,1 2939,3 1582,2 1985,3 9378,9 1000,0 78057,9 29853,2 4030,2 20897,3 12687,6 6965,8 587,7 299,3 501,3 8756,9 7179,1 4409,0 2373,3 2977,9 14068,4 1500,0 117086,9

Sept.
39804,3 5373,6 27863,0 16916,8 9287,7 783,6 399,0 668,4 11675,9 9572,1 5878,6 3164,4 3970,5 18757,8 2000,0 156115,8

Oct.
39804,3 5373,6 27863,0 16916,8 9287,7 783,6 399,0 668,4 11675,9 9572,1 5878,6 3164,4 3970,5 18757,8 2000,0 156115,8

Noi.
39804,3 5373,6 27863,0 16916,8 9287,7 783,6 399,0 668,4 11675,9 9572,1 5878,6 3164,4 3970,5 18757,8 2000,0 156115,8

Dec.
39804,3 5373,6 27863,0 16916,8 9287,7 783,6 399,0 668,4 11675,9 9572,1 5878,6 3164,4 3970,5 18757,8 2000,0 156115,8

Total
208972,6 28211,4 146280,8 88813,2 48760,4 4113,9 2094,8 3509,1 61298,5 50253,5 30862,7 16613,1 20845,1 98478,5 10500,0 819608,0

Tabelul 9.5. Nr. crt.

1 2 3

Denumirea materiei prime

Cherestea fag Cherestea diverse PLACAJ

2003
208972,6 28211,4 146280,8

2004
501560,6 67704,34 334356,5

2005
526638,7 71089,5 334356,5

2006
552970,6 74644,03 334356,5

2007
580619,1 78376,2 334356,5

Total
2370762 320025,6 1483707

17

4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

PAL Furnir fag Aracet Prenadez Urelit Lac lucios Lac mat Diluant Hrtie abraziv Pnz de lefuit Carton pentru ambalaje Diverse Total

88813,2 48760,4 4113,9 2094,8 3509,1 61298,5 50253,5 30862,7 16613,1 20845,1 98478,5 10500 819608

203040 111360 9432 4780,8 7920 140448 115056 70176 38016 47606,4 224640 24000 1900097

203040 111360 9432 4780,8 7920 140448 115056 70176 38016 47606,4 224640 24000 1928560

203040 111360 9432 4780,8 7920 140448 115056 70176 38016 47606,4 224640 24000 1958446

203040 111360 9432 4780,8 7920 140448 115056 70176 38016 47606,4 224640 24000 1989827

900973,2 494200,4 41841,9 21218 35189,1 623090,5 510477,5 311566,7 168677,1 211270,7 997038,5 106500 8596538

b) Previzionarea cheltuielilor cu remuneraia personalului Previziunea cheltuielilor cu remuneraia personalului este prezentat n tabelele urmtoare.

Previziunea cheltuielilor cu salariile pentru anul 2003

Tabelul 9.6. Nr. crt.
1 2 3

Denumire indicator
Personalul necesar Salariul mediu lunar Cheltuielile cu salariile

Iul.
408 87 35496

Aug.
408 87 35496

Sept.
408 87 35496

Oct.
408 87 35496

Noi.
408 87 35496

Dec.
408 87 35496

Total
408 87 212976

Previziunea salariilor, perioada 2003-2007

Nr. crt.
1 2 3

Denumire indicator
Personalul necesar Salariul mediu lunar Cheltuielile cu salariile

2003

2004

2005

2006

Tabelul 9.7. 2007 Total

408 408 408 408 408 408 87 95,7 105,3 115,8 127,4 108,3 212976 468547,2 515548,8 566956,8 623750,4 2387779

9.3.2. Previzionarea cheltuielilor indirecte

Cheltuielile indirecte reflect gradul de organizarea al activitii. Creterea produciei fizice va determina reducerea procentului unor categorii de cheltuieli din totalul cifrei de afaceri, i de aceea estimez c ponderea acestor cheltuieli va fi de 35% din cifra de afaceri. Tabelul 9.8. Nr. crt.
1 2 3

Denumire indicator Iul

Cifra de afaceri 214400 Ponderea cheltuieli indirecte 35 (%) Cheltuieli indirecte 75040

I Aug
321600 35 112560

Sept.
428800 35 150080

Oct.
428800 35 150080

Noi.
428800 35 150080

Dec.

Total

428800 2251200 35 35

150080 787920

Previzionarea cheltuielilor indirecte, perioada 2003-2007

18

Tabelul 9.9. Nr. crt.

1 2 3

Denumire indicator

2003

2004

2005

2006
4917312 35 1721059

2007
35 1695322

Total
35 7725581

Cifra de afaceri 2251200 5068416 4992384 Ponderea cheltuieli indirecte 35 35 35 (%) Cheltuieli indirecte 787920 1773945,6 1747334

4843776 22073088

9.4. Previzionarea cheltuielilor financiare

Cheltuielile financiare sunt generate de cheltuielile cu dobnzile pltite pentru creditele de trezorerie necesare pentru finanarea necesarului curent al exploatrii. Analiza situaiei existente a relevat c firma cheltuie anual echivalentul a 2,2% din cifra de afaceri pentru plata dobnzilor la creditele de trezorerie. innd cont de acest lucru i de creterea volumului de activitate, previzionez reducerea procentului cheltuielilor cu dobnzile la creditele de trezorerie la 1,75%.

Previziunea cheltuielilor financiare pe anul 2003

Tabelul 9.10. Nr. Denumire indicator crt.
1 Cifra de afaceri Dobnzi credite de 2 trezorerie

Iul.
214400 3752

Aug.
321600 5628

Sep.
428800 7504

Oct.
428800 7504

Noi.
428800 7504

Dec.
7504

Total
39396

428800 2251200

Previzionarea cheltuielilor financiare pentru perioada 2003-2007

Tabelul 9.11.
Nr. crt. Denumire indicator 2003
2251200 39396

2004
5068416 88697,28

2005
4992384 87366,72

2006
4917312 86052,96

2007
4843776 84766,08

Total
22073088 386279

1 Cifra de afaceri Dobnzi credite de 2 trezorerie

9.5. Previzionarea evoluiei imobilizrilor nete

Ca urmare a investiiei efectuate, valoarea imobilizrilor va crete cu valoarea investiiei, urmnd s se reduc treptat cu valoarea amortizaiei. Situaia imobilizrilor dup efectuarea retehnologizrii este: Tabelul 9.12. Valoare Nr. Valoare Cota de Amortizarea Denumire indicator dup crt. iniial amortizare anual investiie 1 Construcii 128506 213500 3,4% 7259 Echipamente 2 77654 607170 10% 60717 tehnologice 3 Mijloace de transport 2672 2672 12% 320,64 4 Alte mijloace fixe 1060 1060 12% 127,2 5 Imob. corporale n curs 0 0 6 Total 209892 824402 68423,8 Amortizarea s-a calculat cu amortizarea liniar, durata medie de via a unui utilaj s-a considerat de 10 ani iar pentru cldiri de 30 de ani. Pentru anul 2003 pentru c 19

investiia se ncheie la jumtatea anului i va funciona 6 luni, amortizarea va fi jumtate din amortizarea anual calculat.

Evoluia imobilizrilor nete

Tabelul 9.13. Nr. crt.
1 2 3 4 5

Denumire indicator
Construcii Echipamente tehnologice Mijloace de transport Alte mijloace fixe Total

2003
209870,5 576811,5 2511,68 996,4 790190,1

2004
202611,5 516094,5 2191,04 869,2 721766,2

2005
195352,5 455377,5 1870,4 742 653342,4

2006
188093,5 394660,5 1549,76 614,8 584918,6

2007
180834,5 333943,5 1229,12 487,6 516494,7

Majoritatea investiiilor sunt doar la jumtatea duratei normale de funcionare i de aceea putem considera ca valoare rezidual valoarea imobilizrilor nete din care scdem valoarea mijloacelor fixe existente. Astfel, valoarea rezidual a proiectului este: VR = 516494,7 209892 = 306602,7 Euro

9.6. Cash flow-ul perioadei

Pentru calculul cash flow-ului perioadei folosim urmtoarea metodologie: Din cifra de afaceri scdem valoarea cheltuielilor directe i a celor indirecte i obinem excedentul brut din exploatare; Din excedentul brut de exploatare scdem amortizarea i obinem profitul nainte de dobnzi i de impozit (EBIT); Din EBIT scdem cheltuielile cu dobnzile i obinem profitul nainte de impozit (EBT); Pentru a obine profitul net din exploatare scdem din EBT impozitul pe profit, calculat ca 25% din EBT; Cash flow-ul exploatrii reprezint profitul net la care se adaug amortizarea. Cash flow-ul din investiii l calculm ca diferena dintre mijloacele fixe vndute i investiiile efectuate. Cash flow-ul financiar l calculm ca diferena dintre creditele contractate i restituirile efectuate. Cash flow-ul perioadei reprezint suma acestor 3 cash flow-uri. Tabelul urmtor prezint valorile obinute. Tabelul 9.14. Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Denumire indicator Cifra de afaceri Cheltuieli directe Cheltuieli indirecte Excedent brut de exploatare Amortizri EBIT Cheltuieli cu dobnzile EBT Impozitul pe profit (25%) 2003 2251200 1032584 787920 430696 34211,9 396484,1 39396 357088,1 89272,03 2004 5068416 2368644 1773946 925826,2 68423,8 857402,4 88697,28 768705,1 192176,3 2005 2006 2007

4992384 4917312 4843776 2444109 2525403 2613577 1747334 1721059 1695322 800940,8 670850 534877 68423,8 68423,8 68423,8 732517 602426,2 466453,2 87366,72 86052,96 84766,08 645150,3 516373,2 381687,1 161287,6 129093,3 95421,78 20

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Profit net Cash flow din exploatare Vnzri de mijloace fixe Investiii efectuate Cash flow din investiii mprumuturi contractate Rambursri credite Cash flow financiar Cash flow-ul perioadei Valoarea rezidual

267816,1 576528,8 483862,7 387279,9 286265,3 302028 644952,6 552286,5 455703,7 354689,1 22000 0 0 0 0 614516 0 0 0 0 -592516 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -290488 644952,6 552286,5 455703,7 354689,1 306602,7

Profitul net previzionat pentru perioada 2003-2007 este de 2.001.753 Euro, mai mare dect capitalul social la momentul nfiinrii.

9.7. Calculul Valorii Nete Actualizate a investiiei

Valorii Net Actualizat se determin ca diferen ntre fluxurile de numerar viitoare i actualizate la rata dobnzii pe pia, adic valoarea actual a lor i investiia necesar. Calculul VNA pentru aceast investiie este prezentat n tabelul urmtor.

Calculul VNA
Tabelul 9.15. Nr. Denumire crt. indicator
1 2 3 4 5 6 7 Cash flow-ul perioadei Valoare rezidual Valoarea investiiei Factor de actualizare Valoarea actualizat a fluxurilor de numerar Valoarea actualizat a valorii reziduale Valoarea Net Actualizat

2003
-290488 0 600000 15% 1.035.109,14 152.435,73 587.544,87

2004
644952,6 0 15%

2005
552286,5 0 15%

2006
455703,7 0 15%

2007
354689,1 306602,7 15%

Calculele s-au efectuat dup urmtorul principiu: S-au actualizat cash flow-urile perioadei, pentru fiecare S-a actualizat valoarea rezidual S-a calculat VNA prin scderea investiiei iniiale din suma actualizrilor pentru cash flow-uri i valoarea rezidual. Firma, dup acoperirea tuturor cheltuielilor va obine de pe urma investiiei efectuate un beneficiu actualizat la valoarea curent a monedei Euro de 587544 Euro. Aceast valoare situeaz aceast investiie n categoria celor foarte profitabile.

21

9.8. Calculul Ratei Interne de Rentabilitate

Transpunerea n termeni de rate de rentabilitate a regulii VNA se realizeaz prin intermediul ratei interne de rentabilitate. Rata de rentabilitate specific pentru fiecare proiect de investiii, adic rata intern de rentabilitate reflect eficiena utilizri fondurilor investite. Pentru determinarea ei este nevoie de cunoaterea fluxurilor de numerar viitoare i de investiia necesar.

Calculul ratei interne de rentabilitate

Nr. crt.
1 2 3

Denumire indicator
Cash flow-ul perioadei Valoarea investiiei Rata intern de rentabilitate

2003
302028 592516 205%

2004

2005

Tabelul 9.16. 2006 2007

644952,6 552286,5 455703,7 354689,1

Rata de rentabilitate a fondurilor investite pe care societatea o va obine ca urmare a realizrii acestei investiii este cu mult peste nivelul ratei dobnzii practicate de bncile comerciale pentru creditele pe termen lung. Dac inen cont i de faptul c investiia se realizeaz n industria de prelucrare a lemnului, ramur cu rentabilitate mai redus, aceast valoare recomand investiia pentru implementare imediat.

22