Raport Semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON

ERSTE Bond Flexible RON
Raport privind activitatea in semestrul I

al anului 2023
1. Generalitati
Prezentul raport descrie situatia Fondului Deschis de Investitii ERSTE Bond Flexible RON la data de 30 iunie
2023 si evolutia acestuia pe parcursul primului semestru al anului 2023.
Fondul Deschis de Investitii ERSTE Bond Flexible RON, administrat de S.A.I. Erste Asset Management S.A.,
denumit in continuare Fondul, a fost autorizat de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare prin Decizia nr.
1872/09.10.2007 si este inregistrat cu nr. CSC06FDIR/400039 in Registrul Public al Autoritatii de
Supraveghere Financiara, denumita in continuare Autoritatea.
Fondul s-a constituit prin contract de societate, fiind autorizat la data de 09.10.2007. Durata Fondului este
nedeterminata.
In conformitate cu standardul European Fund and Asset Management Association (Clasificarea Fondurilor
Europene – The European Fund Classification EFC Categories, Aprilie 2012), unde si Asociatia
Administratorilor de Fonduri din Romania este membra, tinand seama de politica de investitii prevazuta in
Prospectul de emisiune, Fondul este un fond de obligatiuni.
Avand in vedere obiectivele si politica de investitii a Fondului, acesta se adreseaza persoanelor fizice,
persoanelor juridice sau entitatilor fara personalitate juridica, care doresc sa obtina o crestere a capitalului
investind pe termen mediu pe pietele financiare.
Investitorii trebuie sa poata aprecia si sa fie in masura sa accepte riscurile si oportunitatile care rezulta din
obiectivele si politica de investitii a Fondului, prevazute in Prospectul de emisiune, si faptul ca veniturile atrase
din investitie sunt, de regula, proportionale cu riscul.
Pentru a putea evalua riscurile si oportunitatile investitiei, investitorii ar trebui sa tina cont de perioada
recomandata de detinere. Avand in vedere natura plasamentelor care urmeaza a fi realizate de Fond, se
recomanda investitorilor plasarea resurselor financiare pe un termen de minimum 4 ani. Cu toate acestea,
titlurile de participare pot fi rascumparate in orice moment, fara a se percepe comisioane de rascumparare.
Societatea de administrare a investitiilor a Fondului este S.A.I. Erste Asset Management S.A., denumita in
continuare SAI Erste, societate administrata in sistem dualist, constituita in conformitate cu dispozitiile Legii
nr. 31/1990 privind societatile, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, precum si conform
reglementarilor specifice aplicabile pietei de capital, cu o durata de functionare nedeterminata, inregistrata la
Oficiul Registrului Comertului sub nr. J40/17060/2008, Cod Unic de Inregistrare RO24566377, avand sediul
in Bucuresti, Bld. Aviatorilor Nr. 92, sector 1, tel: 0372 269 999; fax: 0372 870 995; e-mail: office@erste-am.ro,
adresa de web: www.erste-am.ro. SAI Erste a fost autorizata de CNVM prin Decizia nr. 98/21.01.2009 si este
inregistrata cu numarul PJR05SAIR/400028 din Registrul Public al Autoritatii.
In baza contractului de depozitare incheiat de SAI Erste, depozitarul Fondului este Banca Comerciala Romana
S.A., societate administrata in sistem dualist, cu sediul in Bucuresti, Calea Plevnei nr 159, Business Garden
Bucharest, cladirea A, etajul 6, sector 6, inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului sub nr.
J40/90/23.01.1991, Cod unic de inregistrare RO361757, telefon 0373.511.715; fax 021.302.19.86, adresa de
web: www.bcr.ro. Banca Comerciala Romana S.A. este o institutie de credit autorizata de Banca Nationala a
Romaniei, inscrisa in Registrul Institutiilor de Credit sub nr. RB-PJR-40-008/1999.
Rezultatele obtinute de SAI Erste in primul semestru al anului 2023
La finalul primului semestru al anului 2023, SAI Erste avea in administrare peste 3,9 miliarde RON, in crestere
fata de finalul anului 2022. Incluzand activele conturilor individuale de investitii administrate, SAI Erste avea
la data de 30 iunie 2023 active in administrare de peste 4,57 miliarde RON.
2. Evolutia macroeconomica a Romaniei in primul semestru din 2023

Dupa intarirea accelerata a conditiilor financiare din anul 2022, pietele financiare au intrat in 2023 cu o atitudine
optimist precauta: optimista fiindca economiile au aratat o rezilienta remarcabila in fata cresterilor de dobanzi,
precauta deoarece efectul intaririi conditiilor financiare este recunoscut a fi deosebit de incert, asadar impactul
intaririi din 2022 ar fi putut fi reflectat prin cifre macroeconomice slabe in 2023. De asemenea, procesul
inflationist nu pare sa se fi moderat cu viteza dorita de bancile centrale, ceea ce implica in continuare
incertitudine cu privire la alte eventuale majorari de dobanzi.
Pietele au oscilat intre aceste doua stari pe tot parcursul primului semestru al anului 2023, aspect relevat de
o volatilitate crescuta pentru toate clasele de active. Realitatile economice din Romania s-au inscris in peisajul
economic european si regional: rate ale inflatiei inca ridicate, dar totusi in scadere, si o inflatie de baza care
si-a atins varful in primul semestru al anului, coroborata cu o crestere economica in decelerare. Inflatia anuala
Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 2

in Romania a coborat de la nivelul de 16,4% in decembrie 2022 pana la 10,2% la jumatatea anului 2023, dar
inflatia de baza (care exclude elemente cu preturi volatile) a avut o descrestere mai lenta, coborand de la
14,7% la finele lui 2022 pana la 13,5% in luna iunie 2023. Cresterea economica a decelerat in primul trimestru
din 2023 la +0,2% trim./trim. (+2,4% an/an), iar in cel de-al doilea trimestru a fost de +0,9% trim./trim. (sau
+1,1% an/an), pe fondul slabiciunii economice ce s-a reflectat si la nivel european. In acest context, cu inflatie
si crestere economica in scadere, BNR s-a oprit din a mai majora dobanda de politica monetara incepand cu
luna ianuarie 2023, aceasta atingand nivelul de 7%. Decizia bancii centrale a venit in contextul in care si
bancile centrale din regiune au luat pauza de la majorari de dobanzi.
In comparatie cu monedele din regiune, leul romanesc (RON) a ramas foarte stabil si in 2023, desi
dezechilibrele macroeconomice ale Romaniei au ramas insemnate. Deficitul anualizat al contului curent din
cadrul balantei de plati a fost de -7,6% din PIB la finalul primelor 6 luni din anul 2023 (in scadere fata de -9,2%
din PIB in decembrie 2022, dar fiind in continuare la valori nesustenabile). Deficitul bugetar inregistrat in
primele 6 luni ale lui 2023 a fost de -2,3% din PIB, consemnand o crestere fata de nivelul de 1,7% inregistrat
in primul semestru din 2022.
Romania nu a inregistrat modificari ale rating-ului suveran pe parcursul primului semestru al anului 2023: toate
cele trei mari agentii de rating au decis pastrarea Romaniei pe cea mai de jos treapta din cadrul rating-urilor
recomandate investitiilor.
%
Inflatie si dobanzi interbancare in Romania
18.00
16.00
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
-
ian.-17
iul.-17
iul.-18
iul.-19
iul.-20
iul.-21
iul.-22
oct.-17
ian.-18
oct.-18
ian.-19
oct.-19
ian.-20
oct.-20
ian.-21
oct.-21
ian.-22
oct.-22
ian.-23
apr.-17
apr.-18
apr.-19
apr.-20
apr.-21
apr.-22
apr.-23
Inflatie IPC %, an/an ROBOR 3 luni Inflatie Core, %, an/an Rata dobanzii BNR, %
Autor: SAI Erste; Sursa datelor: INS, BNR
3. Evolutia pietelor de obligatiuni in primul semestru al anului 2023

In primul semestru din anul 2023 pietele financiare au fost dominate de aceeasi tema ca in anul anterior: lupta
cu inflatia, care este inca la valori foarte ridicate. Bancile centrale si-au continuat misiunea de a readuce
cresterile de preturi catre tintele asumate, dar intr-un orizont de timp de doi ani, astfel incat sa nu pericliteze
starea economiilor si sa nu creeze o recesiune severa in acest timp.
Dupa cresterile impresionante de dobanzi din 2022, realizate intr-un timp foarte scurt, ritmul de crestere al
acestora s-a diminuat considerabil in 2023. Astfel, Rezerva Federala Americana (FED) a crescut dobanda
cheie de la 4,50% la 5,25%. La sedinta de politica monetara din luna iunie FED a decis pentru prima data
dupa foarte mult timp sa nu mai majoreze dobanda, urmand ca la urmatoarea intalnire sa decida daca acest
lucru mai este necesar sau nu. Conform estimarilor membrilor Federal Open Market Committee (FOMC), ar fi
nevoie ca aceasta sa ajunga la valoarea de 5,75%, astfel incat sa fie suficient de restrictiva.
Pe continentul nostru, Banca Centrala Europeana (BCE) a crescut rata de depozit de la 2% la 3,50%, intr-un
ritm putin mai mare fata de FED, intrucat aceasta a inceput ciclul de cresteri de dobanzi mai tarziu si politica
monetara nu era inca suficient de restrictiva. Majoritatea investitorilor se asteapta insa ca, in curand, si BCE
sa opreasca acest ciclu de crestere in momentul in care dobanda va atinge nivelul de 4%.

Faptul ca pe parcursul primului semestru inflatia s-a aflat pe un trend descendent la nivel global (incepand,
astfel, procesul de dezinflatie), dar si ca participantii pe pietele de capital se asteapta ca bancile centrale sa
ajunga in curand la finalul ciclului de cresteri de dobanzi, a condus la optimism pe pietele financiare. Astfel,
sume de bani considerabile au fost investite in majoritatea claselor de active cu venit fix, ceea ce a determinat
performante pozitive in prima jumatate a anului 2023. Evolutia indicilor de piata, ce contin exclusiv titluri de
stat, a fost urmatoarea in primele sase luni ale anului acesta: in SUA +1,7%, in Germania +2,2%, in pietele
emergente la nivel global in moneda locala +8,9%. In Romania, pentru obligatiunile guvernamentale emise in
RON vedem o crestere de +7,6%, respectiv de +7% pentru obligatiunile guvernamentale emise in EUR in
aceeasi perioada.
Cele expuse anterior si volatilitatea ridicata ce a caracterizat pietele financiare globale (mai ales instrumentele
cu venit fix) in unele momente, au avut efecte si asupra pietelor de obligatiuni din Romania, influentand-o atat
pe cea in moneda locala, cat si pe cele in euro sau in dolari americani. Evolutia acestora a fost si va fi in
continuare determinata de modul in care vor evolua pietele externe, precum si de deciziile ce vor fi luate de
bancilor centrale.
Un aspect foarte important ce va ghida pietele va fi nivelul la care inflatia se va stabiliza odata ce efectele de
baza se vor disipa din perioada de calcul. Daca aceasta se va indrepta in mod convingator catre tintele
asumate de bancile centrale, optimismul investitorilor va continua, iar, in caz contrar, nu este exclus sa fie
nevoie de alte cresteri de dobanzi.
In graficul de mai jos este prezentata evolutia randamentelor titlurilor de stat din Romania si a celor din pietele
dezvoltate (SUA, Germania) in ultimii ani. Evolutia randamentelor pana la scadenta este intotdeauna invers
proportionala cu cea a preturilor obligatiunilor: in cazul de fata, cresterea randamentelor a coincis cu scaderea
preturilor titlurilor de stat.
Evolutia randamentelor titlurilor de stat cu maturitate de 10 ani

12.00% 5.00%
10.00% 4.00%
8.00% 3.00%
6.00% 2.00%
4.00% 1.00%
2.00% 0.00%
0.00% -1.00%
feb.-21
iul.-21
ian.-22
feb.-22
iul.-22
feb.-23
ian.-21
mar.-21
mai-21
iun.-21
oct.-21
mar.-22
mai-22
iun.-22
oct.-22
ian.-23
mar.-23
mai-23
iun.-23
sept.-21
sept.-22
apr.-23
apr.-21
aug.-21
apr.-22
aug.-22
nov.-21
dec.-21
nov.-22
dec.-22
Randament 10 ani RON Romania (axa st.) Randament 10 ani EUR Romania (axa st.)
Randament 10 ani Germania (axa dr.) Randament 10 ani SUA (axa dr.)
Autor: SAI Erste; Sursa datelor: Bloomberg
4. Obiectivele si politica de investitii

Obiectivul financiar al fondului
Obiectivul Fondului consta in mobilizarea de resurse financiare, printr-o oferta continua de titluri de participare,
in vederea efectuarii de plasamente pe pietele monetare si de capital, specific politicii de investitii prevazuta
in Prospectul de emisiune.
Fondul este administrat activ si va efectua plasamente in scopul obtinerii unei performante superioare
randamentului de referinta prezentat mai jos, in conditiile mentinerii unui grad optim de lichiditate, cu
respectarea reglementarilor in vigoare. Structura de investitii a Fondului poate sa difere, in mod substantial,
de cea a randamentului de referinta, fiind permise alegeri discretionare privind compozitia portofoliului.

Indicii care intra in componenta indicelui de referinta (benchmark) al fondului se numesc: JPMorgan GBI-EM
(Government Bond Index – Emerging Markets), in pondere de 80% si ROBID 3M, in pondere de 20%.
Indicele JPMorgan GBI-EM este referinta pentru principalele titluri de stat ale Romaniei, denominate in
moneda locala. ROBID 3M este rata medie oficiala a dobanzilor de pe piata monetara la care institutiile de
credit atrag depozite in RON, la o perioada de 3 luni.
Evolutia activului unitar
Pe parcursul primului semestru din anul 2023, Fondul a inregistrat o crestere a valorii titlului de participare
de 7%, de la 22,5014 RON la 24,0793 RON.
Graficul de mai jos prezinta evolutia titlului de participare al Fondului Deschis de Investitii ERSTE Bond Flexible
RON in aceasta perioada, in comparatie cu randamentul de referinta (benchmark).
Evolutia procentuala cumulata

Erste Bond Flexible RON si Randamentul de referinta in primul
semestru din anul 2023
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
Erste Bond Flexible RON (%) Randament de referinta (%)
Sursa: SAI Erste
Fondul Deschis de Investitii ERSTE Bond Flexible RON a fost lansat in data de 16 noiembrie 2007, cu o
valoare a titlului de participare de 10 RON. La 30 iunie 2023, valoarea activului unitar a fost de 24,0793 RON,
ceea ce reprezinta o crestere a valorii titlului de participare de la lansarea Fondului de 141%.
Evolutia valorii titlului de participare de la lansarea Fondului pana la 30.06.2023, in comparatie cu randamentul
de referinta (benchmark), este prezentata in graficul urmator.

Evolutie VUAN
Erste Bond Flexible RON fata de randamentul de referinta
de la lansarea fondului
160.0%
140.0%
120.0%
100.0%
80.0%
60.0%
40.0%
20.0%
0.0%
iun.-08
iun.-09
iun.-10
iun.-11
iun.-12
iun.-13
iun.-14
iun.-15
iun.-16
iun.-17
iun.-18
iun.-19
iun.-20
iun.-21
iun.-22
iun.-23
dec.-07
dec.-08
dec.-09
dec.-10
dec.-11
dec.-12
dec.-13
dec.-14
dec.-15
dec.-16
dec.-17
dec.-18
dec.-19
dec.-20
dec.-21
dec.-22
Erste Bond Flexible RON (%) Randament de referinta (%)
Sursa: SAI Erste
In ceea ce priveste activul net al Fondului, acesta a scazut in primul semestru din anul 2023 cu 28,8 milioane
RON, de la valoarea de 2.205,6 milioane RON pana la 2.176,8 milioane RON, inregistrand o scadere de
1,3%.
Politica de investitii
Politica de investitii a Fondului va urmari diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, activele
Fondului fiind investite cu precadere in obligatiuni emise de entitati supranationale, de state membre si
nemembre si de autoritati publice ale acestora, dar si in obligatiuni sau alte instrumente cu venit fix ale unor
emitenti corporativi, precum si in instrumente ale pietei monetare si depozite bancare constituite la institutii de
credit.
Fondul nu poate investi in actiuni, iar cel putin 70% din activele Fondului au expunere pe moneda
locala (expunere directa sau prin hedging).
Alocarea strategica din punct de vedere al categoriilor de active este de: 80% obligatiuni si 20% alte active.
Expunerile pot fi obtinute prin investitii directe si/sau indirecte (utilizand alte fonduri administrate activ, ETF-uri
etc.)
Alocarea strategica din punct de vedere al localizarii entitatilor emitente este de 80% in instrumente emise/
oferite de entitati inregistrate in Romania sau care au piata principala de listare Romania, in scopul asigurarii
expunerii investitorilor pe piata locala.
Alocarea strategica reprezinta alocarea portofoliului Fondului pe termen lung. Pe termen scurt si mediu, SAI
Erste poate devia cu pana la 20 puncte procentuale de la aceasta alocare strategica, pentru a exploata
oportunitatile pe care le ofera evolutia pietelor financiare. In situatii exceptionale, pentru protectia investitorilor,
Fondul poate investi toate activele sale in alte instrumente financiare in conditiile si limitele prevazute de
Prospectul de emisiune si de reglementarile in vigoare.
Fondul nu va investi in titluri de participare emise de alte fonduri mai mult de 10% din activele sale.
Principalele modificari efectuate in portofoliul Fondului pe parcursul primului semestru al anului 2023
au fost:
• Expunerea Fondului fata de obligatiunile de stat (atat in mod direct, prin achizitii, cat si indirect prin
investirea in alte fonduri) a fost de 71,55% din active (1,56 miliarde RON) la sfarsitul lunii iunie 2023,
fata de 71,57% din active (1,58 miliarde RON la sfarsitul anului 2022). Majoritatea acestor plasamente

era in obligatiuni emise de Statul Roman. De asemenea, la finalul perioadei mentionate, Fondul nu
avea plasamente in certificate de trezorerie cu scadenta mai mica de un an;
• Pentru diversificarea riscului si obtinerea unei performante superioare randamentului de referinta,
Fondul a continuat sa aloce o proportie importanta din active si catre obligatiunile corporative, emise
de companii preponderent din regiunea Europei Centrale si de Est, investind in mod direct in active
financiare sau prin alte fonduri de investitii. Astfel, la data de 30 iunie 2023, Fondul avea investitii in
valoare de 604,3 milioane RON (27,7% din total active) in obligatiuni corporative si fonduri de investitii
cu expunere pe obligatiuni corporative. Prin comparatie, la finalul anului 2022, Fondul avea investitii
in valoare de 605,4 milioane RON (27,4% din total active) in obligatiuni corporative si fonduri de
obligatiuni corporative.
• Expunerea Fondului fata de instrumente ale pietei monetare a crescut pe parcursul primului semestru
al anului 2023, plasamentele Fondului in depozite avand un procent de 5,4% din total active, fata de
2,5% din active la finalul anului 2022.
• In ceea ce priveste plasamentele in active emise in alte tari (atat in mod direct, prin achizitii, cat si
indirect prin investirea in alte fonduri), Fondul avea la 30 iunie 2023 investitii in valoare de 328,6
milioane RON (15,1% din total active) in obligatiuni guvernamentale sau emise de corporatii din alte
tari, incluzand institutii supranationale. La finalul anului 2022 aceste expuneri insumau 341,9 milioane
RON (15,5% din total active).
• Pe parcursul primului semestru al anului 2023, expunerea Fondului pe instrumente denominate in
EUR a crescut marginal. Astfel, la finalul lunii iunie 2023, aproximativ 4,7% din activele Fondului erau
investite in instrumente denominate in EUR, fata de 4,6% din active la sfarsitul anului 2022. Pentru
acoperirea riscului valutar determinat de fluctuatiile EUR/RON, Fondul a intrat in contracte derivate de
tip forward pe rata de schimb valutar EUR/RON, valoarea notionala a acestora acoperind 4,6% din
activele Fondului la finalul lunii iunie 2023.
Graficul urmator prezinta rezumatul activitatii investitionale a Fondului incepand cu luna ianuarie 2017,
reflectand principalele modificari care s-au produs in structura portofoliului pana la finalul primului semestru al
anului 2023.
Structura procentuala a fondului Erste Bond Flexible RON

pe categorii de instrumente financiare
115.00%
95.00%
75.00%
55.00%
35.00%
15.00%
-5.00%
-25.00%
Obligatiuni de Stat Instrumente ale pietei monetare Obligatiuni municipale Obligatiuni corporative Alte active
Sursa: SAI Erste

Top 10 detineri ale Fondului in functie de emitent la data de 30 iunie 2023
Sursa: SAI Erste
5. Factori de risc
Administrarea riscurilor constituie o componenta importanta a strategiei SAI Erste in vederea indeplinirii
obiectivului financiar al Fondului, specific politicii de investitii prevazute in Prospectul de emisiune al Fondului.
Riscurile la care este expus Fondul pot fi clasificate astfel:
• Riscul sistematic, care este generat de factori precum: evolutia generala a economiei nationale,
modificarea ratei dobanzii pe piata, modificarea puterii de cumparare datorita inflatiei, variatia ratei de
schimb valutar etc. Acest risc nu poate fi eliminat prin diversificare;
• Riscul nesistematic, care include riscul de afacere si riscul financiar.
SAI Erste a adoptat masuri, procese si tehnici adecvate si eficiente pentru identificarea, masurarea si
administrarea riscurilor relevante la care este expus Fondul, prin reglementari proprii si control intern,
diversificarea portofoliului, precum si prin selectarea activelor din portofoliu.
Fondul deschis de investiti ERSTE Bond Flexible RON este un fond de obligatiuni, administrat activ, fiind
expus riscului de piata (care include riscul ratei dobanzii si riscul valutar), riscului de credit si riscului de
lichiditate, aferente instrumentelor financiare pe care le detine.
De asemenea, Fondul este expus riscului de lichiditate aferent rascumpararilor si riscului operational.
Riscul de piata a fost cuantificat, incepand cu data de 01.01.2023, prin Indicatorul Sintetic de Risc (ISR),
exprimat printr-un numar intreg destinat sa clasifice Fondul intr-o clasa de risc de piata, pe o scara de la 1 la
7, pe masura cresterii nivelului volatilitatii corespunzatoare Valorii-la-risc (VaR) anualizate, reprezentand o
masura a variatiei valorii zilnice a titlurilor de participare ale Fondului, in ultimii 5 ani. Indicatorul descrie
masura in care randamentul a variat istoric, fie in sens pozitiv, fie negativ, fata de o tendinta centrala a evolutiei,
ca urmare a fluctuatiilor inregistrate de preturile instrumentelor financiare detinute in portofoliul Fondului, de
cursurile de schimb valutar si de ratele dobanzii.
La data de 30.06.2023, Fondul a fost incadrat la clasa de risc 2 din 7, care este o clasa scazuta de risc, avand
o volatilitate corespunzatoare VaR de 2,60% (interval 0,5 - 5% pentru clasa 2).
Volatilitatea anualizata a Fondului la data de 30.06.2023 era de 4,45%, in scadere fata de 4,66% la data de
31.12.2022.
In scopul administrarii riscului de rata a dobanzii, sunt monitorizati principalii factori care influenteaza dinamica
ratelor de dobanda, plasamentele Fondului urmarind o pozitionare adecvata.
Valoarea indicatorului Modified duration la 30.06.2023 era de 3,73% (indicele de referinta = 3,32%), fata de
valoarea de 3,20% la data de 31.12.2022 (indicele de referinta = 2,82%).

De asemenea, in vederea diminuarii riscului de rata a dobanzii, Fondul a investit in instrumente financiare
derivate pe rata dobanzii.
Alte riscuri la care este expus Fondul, monitorizate prin calculul unor indicatori, pe baza metodologiei stabilite
la nivelul Grupului ERSTE, sunt:
• Riscul de credit – este administrat prin selectia/ analiza atenta a emitentilor. Fondul investeste in
obligatiuni care, in principal, sunt emise de companii cu rating tip ”Investment Grade”, dar poate avea
expuneri si pe companii ce nu au rating sau au un rating mai slab;
• Riscul de lichiditate aferent instrumentelor financiare detinute – in selectia instrumentelor financiare,
lichiditatea acestora este unul dintre factorii luati in considerare, lichiditatea portofoliului fiind in mod
continuu monitorizata astfel incat sa fie respectat nivelul minim al acestui indicator, corespunzator
profilului de risc al Fondului;
• Riscul valutar – in conformitate cu prevederile Prospectului de emisiune al Fondului, acesta poate
investi in instrumente financiare derivate atat pentru realizarea obiectivelor prevazute de Prospectul
de emisiune, cat si pentru acoperirea riscului. La data de 30.06.2023, riscul valutar era de 0,40% din
activele Fondului, fata de 0,14% la data de 31.12.2022.
Riscul de lichiditate aferent rascumpararilor
Administrarea corespunzatoare a riscului de lichiditate trebuie sa asigure plata rascumpararilor efectuate de
catre investitori in termenele prevazute de legislatia in vigoare.
Administrarea riscului de lichiditate are la baza urmatoarele principii:
• in procesul de analiza a emitentilor/ selectie a instrumentelor financiare din portofoliu, se are in vedere
si lichiditatea acestora;
• monitorizarea lichiditatii Fondului fata de evolutia rascumpararilor dintr-o anumita perioada;
• evaluarea periodica a riscului de lichiditate;
• elaborarea unor strategii de actiune pentru asigurarea lichiditatii in situatii extreme.
Riscul operational este riscul de pierdere care decurge din caracterul necorespunzator al proceselor interne,
erori umane si deficiente ale sistemelor informatice sau din cauza unor evenimente externe, si include atat
riscul juridic si de documentare, cat si pe cel aferent procedurilor de tranzactionare, de decontare si de
evaluare a activelor Fondului.
SAI Erste a implementat un cadru eficient de administrare a riscurilor operationale prin:
• instituirea unei culturi operationale si de control intern, care combina un set de valori individuale si
corporative, atitudini, competente si comportamente, care determina stilul managementului
operational si include specificarea responsabilitatilor si segregarea obligatiilor;
• identificarea riscurilor si alocarea acestora pe produse sau activitati, pe principiul bottom-up;
• evaluarea evenimentului de risc operational, prin atribuirea unui coeficient de risc, pe baza
probabilitatii de aparitie si a impactului;
• stabilirea masurilor de diminuare a riscului care vizeaza fie reducerea probabilitatii de aparitie a unui
eveniment, fie reducerea impactului acestuia, avand drept scop evitarea transformarii posibilelor
evenimente in riscuri majore care sa se materializeze in pierdrri financiare sau reputationale;
• clasificarea, documentarea si inregistrarea evenimentelor de risc operational.
In primul semestru al anului 2023 nu s-au inregistrat evenimente de risc operational cu coeficient de risc ridicat.
6. Evolutia subscrierilor, rascumpararilor si a numarului de investitori

Volumul subscrierilor in Fondul Deschis de Investitii ERSTE Bond Flexible RON in semestrul I al anului 2023
a fost de 55,2 milioane RON. S-au rascumparat titluri de participare in valoare de 231 milioane RON. Asa cum
se poate vedea si in graficul urmator, in luna ianuarie s-a inregistrat cel mai mare volum de rascumparari.
Astfel, Fondul a inregistrat in prima jumatate a anului 2023 un sold negativ in valoare de 175,8 milioane
RON.

Evolutia lunara a subscrierilor si a rascumpararilor pentru
ERSTE Bond Flexible RON in primul semestru din 2023
30,000,000
20,000,000
10,000,000
0
-10,000,000
-20,000,000
-30,000,000
-40,000,000
-50,000,000
-60,000,000
-70,000,000
Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie
Subscrieri ERSTE Bond Flexible RON (RON) Rascumparari ERSTE Bond Flexible RON (RON)
Sursa: SAI Erste
Numarul total de investitori a scazut pe parcursul primului semestru din 2023, ajungand la un numar total
de 58.660 de investitori.
Evolutia lunara a numarului de investitori in
ERSTE Bond Flexible RON in primul semestru din 2023
58,800
58,698
58,700 58,660
58,600
58,492
58,500
58,406
58,400
58,280
58,300 58,245
58,200
58,100
58,000
Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie
Sursa: SAI Erste
7. Remunerare
Politica de remunerare a SAI Erste stabileste politici si practici concepute pentru a asigura respectarea si
promovarea unei politici solide si adecvate de administrare a riscurilor. Politica de remunerare descurajeaza
asumarea de riscuri care nu corespund profilurilor de risc, regulilor sau documentelor constitutive ale societatii
si nu contravine obiectivului SAI Erste de a actiona in interesul investitorilor.
Politica de remunerare se refera atat la componentele fixe, cat si la cele variabile de tipul salarii si contributii
la fondurile de pensii, componenta fixa a remuneratiei reprezentand un procent suficient de mare din totalul
remuneratiei pentru a permite aplicarea unei politici cat se poate de flexibile privind componentele variabile
ale remuneratiei, care sa includa posibilitatea de a nu plati nicio componenta variabila. Aceasta Politica de
remunerare se aplica tuturor angajatilor, membrilor conducerii superioare, persoanelor care isi asuma riscuri,
angajatilor cu functii de control, precum si angajatilor care se afla in aceeasi categorie de venit ca si membrii
conducerii superioare si persoanele care isi asuma riscuri din punct de vedere al remuneratiei totale si a caror
activitate are un impact semnificativ asupra profilului de risc al SAI Erste.
Politica de remunerare a SAI Erste descrie atat principiile generale utilizate, cat si modalitatea de remunerare
a personalului societatii.

Politica indeplineste standardele pentru o structura de compensare obiectiva, transparenta si corecta, in
conformitate cu cerintele legale. Sistemul de remunerare al SAI Erste promoveaza un management corect si
eficient al riscului si nu incurajeaza asumarea de riscuri ce depasesc nivelurile tolerate. Informatii relevante
privind principiile de remunerare pot fi obtinute gratuit, la cerere, la sediul social al SAI Erste sau pot fi
consultate pe website: www.erste-am.ro.
Conform reglementarilor aplicabile in materie, in cadrul SAI Erste este constituit un Comitet de Remunerare
care este format din membrii neexecutivi ai Consiliului de Supraveghere. Comitetul de Remunerare adopta si
evalueaza, anual sau ori de cate ori este nevoie, principiile generale ale Politicii de remunerare, este
responsabil de punerea in aplicare a acestora si supravegheaza respectarea acestei politici. Persoanele
responsabile pentru atribuirea remuneratiei si a beneficiilor sunt membrii Consiliului de Supraveghere, in
conformitate cu prevederile Politicii de remunerare.
In conformitate cu prevederile legale, SAI Erste va respecta urmatoarele principii:
1. Sistemul de remunerare promoveaza un management corect si eficient al riscului si nu incurajeaza
asumarea de riscuri ce depasesc nivelurile tolerate.
2. Politica de remunerare este redactata in conformitate cu strategia de grup, reglementarile aplicabile in
materie, Ghidul ESMA / 2016 / 575 privind politicile solide de remunerare in conformitate cu Directiva OPCVM,
luand in considerare standardele SAI Erste si ale fondurilor de investitii administrate, in vederea evitarii
conflictelor de interese.
3. In cadrul evaluarii performantei, SAI Erste se asigura ca procesul de evaluare se bazeaza pe o performanta
pe termen lung si ca plata efectiva a componentelor legate de performanta ale remunerarii se intinde pe o
perioada ce tine cont de riscurile existente.
4. Personalul angajat in functii de control este compensat independent de unitatea de business pe care o
supervizeaza, are autoritatea adecvata si remuneratia acestor angajati este determinata pe baza realizarii
obiectivelor proprii, netinand cont de rezultatele zonei pe care o monitorizeaza.
In vederea stabilirii nivelului de plata variabila, rezultatele sunt analizate utilizand masuratori si obiective
financiare si non-financiare. Obiectivele pot fi calitative (reprezinta criterii de excludere de la primirea
totala/partiala a remuneratiei, de exemplu incalcari ale conformitatii, incalcari ale limitei riscurilor) sau
cantitative (reprezinta criterii de includere in vederea primirii totale/ partiale a remuneratiei, de exemplu
indicatori aferenti fiecarei pozitii departamentale in functie de activitatea prestata). Masuratorile de performanta
pentru functiile de risc, audit, conformitate trebuie sa reflecte cerintele specifice acestor functiuni.
Remuneratia variabila se acorda in functie de performanta. De asemenea, remuneratia variabila reprezinta o
forma de stimulare a conduitei profesionale prudente pe termen lung si a unei administrari adecvate a riscurilor.
In ceea ce priveste includerea riscurilor legate de durabilitate in Politica de remunerare implementata la nivelul
SAI Erste, se acorda o atentie deosebita neincurajarii asumarii excesive de riscuri legate de durabilitate si
asigurarii existentei unei legaturi intre structura de remunerare si performanta ponderata la riscuri.
Pe parcursul perioadei raportate, Politica de remunerare a fost revizuita conform prevederilor legale, fara a fi
modificata substantial.
SAI Erste a implementat programul de participare a salariatilor la profit. Cheltuielile estimate aferente acestui
program se calculeaza conform conditiilor aprobate de Grupul Erste si de Directoratul SAI Erste si se
inregistreaza 50% in anul in care sunt prestate serviciile de catre angajati si 50% in anul alocarii actiunilor.
Aceste cheltuieli includ si cheltuielile asiguratorii pentru munca. Valoarea beneficiului este una fixa, in suma
de 350 EUR net si se acorda angajatilor, care intrunesc conditiile de eligibilitate la data acordarii. Decontarea
va fi prin actiuni Erste Group Bank AG, care vor fi cumparate de catre entitate si acordate angajatilor. Se va
achizitiona un numar intreg de actiuni, drept urmare numarul actiunilor achizitionate se va rotunji la urmatorul
intreg. Obligatia SAI Erste este doar de a achita in numerar contravalarea acestor cumparari la data decontarii.
In plus, ca parte a programului, angajatii au dreptul la un beneficiu suplimentar, acordat in actiuni, in cazul in
care acestia vor face o investitie personala in actiunile emise de Erste Group Bank AG si daca se intrunesc
conditiile de eligibilitate ale programului.
8. Schimbari semnificative in continutul Prospectului de emisiune

In primul semestru al anului 2023 au fost aduse urmatoarele modificari:
• Conform Notei de informare din data de 27.02.2023 au fost modificate Documentele fondurilor deschise
de investitii (FDI) administrate, astfel:

a) includerea in cadrul activitatilor prestate de catre SAI Erste a posibilitatii de a distribui pe teritoriul
Romaniei fondurile de investitii administrate atat de entitati apartinand grupului Erste Asset
Management GmbH, cat si de catre societati care nu fac parte din acest grup financiar, dar care
indeplinesc toate conditiile legale pentru a fi distribuite conform principiului pasaportului European;
b) clarificarea formala a informatiilor referitoare la instituirea unui cadru care sa faciliteze investitiile
durabile, conform prevederilor Regulamentului nr. 852/2020 privind instituirea unui cadru care sa
faciliteze investitiile durabile si modificare a Regulamentului (UE) 2019/2088;
c) implementarea reglementarilor aplicabile documentului care contine informatii esentiale (conform
legislatiei „PRIIPS”), in ceea ce priveste durata minima recomandata de investire precum si referitor
la gradul de risc aferent fiecarui FDI;
d) modificarea regulilor de plata a operatiunilor de rascumparare in ceea ce priveste exclusivitatea
viramentului in contul apartinand investitorului, indiferent daca operatiunea este realizata de catre
titular sau prin intermediul imputernicitilor;
e) adaugarea activitatii de intermediere in cadrul serviciilor prestate de catre institutia financiara care
indeplineste si calitatea de depozitar autorizat al FDI administrat de catre SAI Erste;
f) eliminarea „transferului la ATM din cont de card emis de Banca Comerciala Romana S.A.” ca
posibilitate de plata aferenta operatiunii de subscriere, avand ca argument imposibilitatea tehnica
de a efectua aceasta operatiune in prezent;
g) modificarea comisioanelor pentru Piata locala – SAFIR (titluri de stat);
h) clarificarea unor aspecte formale privind sectiunea unde sunt publicate informatiile referitoare la
protectia datelor personale apartinand investitorilor.
• Conform Notei de informare din data de 16.06.2023, au fost modificate Prospectele fondurilor deschise
de investitii (FDI) administrate, astfel:
a) eliminarea mentiunii doamnei Cristina Reichmann ca membru in Consiliul de Supraveghere, avand

in vedere incetarea contractului de mandat. Noul membru al Consiliului de Supraveghere va fi
mentionat dupa parcurgerea procesului de autorizare;
b) numirea inlocuitorilor membrilor Directoratului, dupa cum urmeaza: Andrei Nedelcu, Director al
Departamentului Investitii (inlocuitorul d-lui Horia Braun Erdei – Director General), Daniela Telejman,
Director al Departamentului Financiar si Operatiuni (inlocuitoarea d-nei Alina Steluta Pica – Director
Executiv), Ioan Mihai Vlad Muresian, Senior Sales Manager (inlocuitorul d-lui Mihnea Barbulescu –
Director Executiv).
Performantele inregistrate de Fondul Deschis de Investitii ERSTE Bond Flexible RON pana in prezent nu
reprezinta o garantie a performantelor viitoare. Inainte de a investi in acest fond, cititi Prospectul de emisiune
si Documentul cu informatiile esentiale, intocmit in conformitate cu prevederile Regulamentului Delegat (UE)
2017/653 de completare a Regulamentului (UE) nr. 1286/2014 al Parlamentului European si al Consiliului
privind documentele cu informatii esentiale referitoare la produsele de investitii individuale structurate si bazate
pe asigurari (PRIIP), care inlocuieste, incepand cu data de 01.01.2023, Documentul cu informatii cheie
destinate investitorilor, documente care sunt publicate pe www.erste-am.ro.
Prezentul raport contine si situatiile de raportare conforme cu reglementarile in vigoare, in forma si continutul
impuse de Autoritate.
Presedinte Directorat/ Director General Director Executiv
Horia Braun Erdei Alina-Steluta Pica

SITUATIA ACTIVELOR SI OBLIGATIILOR FONDULUI
F.D.I. ERSTE Bond Flexible RON
Inceputul perioadei de raportare 31.12.2022 Sfarsitul perioadei de raportare 30.06.2023

% din % din % din Diferente
Denumire element % din
activul activul Valuta LEI activul Valuta LEI (LEI)
activul net
net total total
-
I. TOTAL ACTIVE 100.12 100.00 2,208,286,708.37 100.17 100.00 2,180,472,051.81
27,814,656.56
-
VALORI MOBILIARE SI INSTRUMENTE ALE PIETEI MONETARE: 97.47 97.35 2,149,863,319.90 94.53 94.37 2,057,623,301.83
92,240,018.07
Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau -
77.28 77.19 1,704,471,443.05 74.45 74.32 1,620,626,494.86
tranzactionate pe o piata reglementata din Romania (RO): 83,844,948.19
-
Obligatiuni (RO), din care: 77.28 77.19 1,704,471,443.05 74.45 74.32 1,620,626,494.86
83,844,948.19
-
Obligatiuni emise de administratia publica centrala (RO),lei 69.83 69.75 lei 1,540,270,163.95 66.60 66.48 lei 1,449,630,823.17
90,639,340.78
Obligatiuni emise de administratia publica locala (RO),lei 0.19 0.19 lei 4,163,465.75 0.17 0.17 lei 3,676,980.66 -486,485.09
Obligatiuni corporative (RO), din care: 7.26 7.25 160,037,813.35 7.69 7.67 167,318,691.03 7,280,877.68
Obligatiuni corporative, eur 1.63 1.63 eur 35,988,768.86 1.69 1.69 eur 36,832,037.07 843,268.21
Obligatiuni corporative, lei 5.62 5.62 lei 124,049,044.49 5.99 5.98 lei 130,486,653.96 6,437,609.47
Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau
20.19 20.17 445,391,876.85 20.08 20.04 436,996,806.97 -8,395,069.88
tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru (SM):
Obligatiuni (SM), din care: 20.19 20.17 445,391,876.85 20.08 20.04 436,996,806.97 -8,395,069.88
Obligatiuni corporative (SM), din care: 20.19 20.17 445,391,876.85 20.08 20.04 436,996,806.97 -8,395,069.88
Obligatiuni corporative, eur 2.89 2.89 eur 63,814,136.93 3.05 3.04 eur 66,334,739.24 2,520,602.31
-
Obligatiuni corporative, lei 17.30 17.28 lei 381,577,739.92 17.03 17.00 lei 370,662,067.73
10,915,672.19
Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala
a unei burse dintr-un stat tert sau negociate pe o alta piata reglementata
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
dintr-un stat tert, care opereaza in mod regulat si este recunoscuta si
deschisa publicului, aprobate de A.S.F. (ST):
Valori mobliare nou emise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare mentionate la
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
art.83 (1) lit.a) din O.U.G. nr.32/2012
PRODUSE STRUCTURATE ADMISE SAU TRANZACTIONATE PE O PIATA
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
REGLEMENTATA:
Produse structurate admise sau tranzactionate pe o piata reglementata
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
sau pe un sistem alternativ de tranzactionare din Romania (RO):

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
sau pe un sistem alternativ de tranzactionare dintr-un stat membru (SM):
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
sau pe un sistem alternativ de tranzactionare dintr-un stat tert (ST):
DISPONIBIL IN CONT CURENTE SI NUMERAR: 0.05 0.05 1,074,011.08 0.00 0.00 101,387.80 -972,623.28
Disponibil in cont curent, eur 0.00 0.00 eur 45,175.41 0.00 0.00 eur 46,952.43 1,777.02
Disponibil in cont curent, lei 0.05 0.05 lei 1,010,732.27 0.00 0.00 lei 36,624.71 -974,107.56
Disponibil in cont curent, usd 0.00 0.00 usd 18,103.40 0.00 0.00 usd 17,810.66 -292.74
DEPOZITE BANCARE: 2.50 2.50 55,141,137.88 5.38 5.37 117,158,470.46 62,017,332.58

Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania (RO), din
2.50 2.50 55,141,137.88 5.38 5.37 117,158,470.46 62,017,332.58
care:
-
Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania, eur 1.51 1.51 eur 33,411,087.11 0.79 0.79 eur 17,170,078.21
16,241,008.90
Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania, lei 0.99 0.98 lei 21,730,050.78 4.59 4.59 lei 99,988,392.26 78,258,341.48
Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
(SM), din care:
Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat tert (ST),
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
din care:
INSTRUMENTE FINANCIARE DERIVATE TRANZACTIONATE PE O PIATA
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
REGLEMENTATA
Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata din
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Romania (RO), din care:
Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
dintr-un stat membru (SM), din care:
Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
dintr-un stat tert (ST), din care:
INSTRUMENTE FINANCIARE DERIVATE NEGOCIATE IN AFARA -
1.63 1.62 35,863,601.60 0.60 0.60 13,087,160.00
PIETELOR REGLEMENTATE 22,776,441.60
-
Contracte forward pe curs de schimb, din care: 0.63 0.62 13,798,050.00 0.00 0.00 77,000.00
13,721,050.00
-
Contracte forward pe curs de schimb fara livrare (NDF) EUR / LEI 0.63 0.62 eur 13,798,050.00 0.00 0.00 eur 77,000.00
13,721,050.00
Contracte Swap pe rata dobanzii - IRS 1.00 1.00 lei 22,065,551.60 0.60 0.60 lei 13,010,160.00 -9,055,391.60
INSTRUMENTE ALE PIETEI MONETARE, ALTELE DECAT CELE
TRANZACTIONATE PE O PIATA REGLEMENTATA, art.82 lit. g) din O.U.G. 0.01 0.01 205,381.15 0.22 0.22 4,840,157.89 4,634,776.74
nr.32/2012, din care:
Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala -
-1.82 -1.82 -40,102,241.86 -4.85 -4.84 -105,639,229.82
(repo), din care: 65,536,987.96
Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala (repo), -
-1.82 -1.82 lei -40,102,241.86 -4.85 -4.84 lei -105,639,229.82
lei 65,536,987.96
Titluri-suport pentru operatiuni de report, din care: 1.83 1.83 40,307,623.01 5.08 5.07 110,479,387.71 70,171,764.70
Titluri-suport pentru operatiuni de report, lei 1.83 1.83 lei 40,307,623.01 5.08 5.07 lei 110,479,387.71 70,171,764.70
TITLURI DE PARTICIPARE LA O.P.C.V.M./A.O.P.C./F.I.A. 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Titluri de participare la O.P.C.V.M./A.O.P.C./F.I.A. admise la tranzactionare 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Titluri de participare la O.P.C.V.M./A.O.P.C./F.I.A. neadmise la
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
tranzactionare, din care:
DIVIDENDE SAU ALTE DREPTURI DE INCASAT 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
ALTE ACTIVE -1.54 -1.53 -33,860,743.25 -0.57 -0.57 -12,338,426.17 21,522,317.08
Marja NDF contraparte BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti -0.12 -0.12 lei -2,723,109.66 0.00 0.00 lei 0.00 2,723,109.66
Marja NDF contraparte CITIBANK EUROPE plc Dublin Sucursala Romania -0.43 -0.42 eur -9,375,412.45 0.00 0.00 eur 0.00 9,375,412.45
Marja NDF contraparte ERSTE Group Bank AG -0.47 -0.47 eur -10,318,054.92 -0.26 -0.26 eur -5,719,332.87 4,598,722.05
Marja NDF contraparte ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti -0.52 -0.52 eur -11,446,526.93 -0.30 -0.30 eur -6,619,093.30 4,827,433.63
Sume in curs de rezolvare 0.00 0.00 lei 2,360.71 0.00 0.00 lei 0.00 -2,360.71
Tranzactii/sume in curs de decontare, din care: 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Sume aferente decontarii tranzactiilor de cumparare 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Sume aferente decontarii tranzactiilor de vanzare 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
II. TOTAL OBLIGATII 0.12 0.12 2,689,732.83 0.17 0.17 3,704,189.73 1,014,456.90
Cheltuieli privind plata comisioanelor datorate societatii de administrare a
0.07 0.07 lei 1,473,890.57 0.07 0.07 lei 1,437,148.35 -36,742.22
investitiilor
Cheltuieli privind plata comisioanelor datorate depozitarului 0.01 0.01 lei 236,352.32 0.01 0.01 lei 241,618.52 5,266.20
Cheltuieli privind plata comisioanelor datorate intermediarilor 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Cheltuieli cu comisioanele bancare 0.00 0.00 lei 21,660.00 0.00 0.00 lei 26,402.00 4,742.00
Cheltuieli cu dobȃnzile 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Cheltuieli cu comisioanele de subscriere 0.00 0.00 lei 9,123.07 0.00 0.00 lei 25,777.75 16,654.68
Cheltuieli cu comisioanele si tarifele datorate A.S.F. 0.01 0.01 lei 172,014.81 0.01 0.01 lei 169,545.70 -2,469.11
Cheltuieli cu auditul financiar 0.00 0.00 lei 58,793.34 0.00 0.00 lei 58,973.42 180.08
Cheltuieli de distributie 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Rascumparari de platit 0.03 0.03 lei 717,898.72 0.08 0.08 lei 1,697,415.99 979,517.27
Impozit pe venit 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 lei 47,308.00 -47,308.00
-
III. VALOAREA ACTIVULUI NET (I – II) 100.00 99.88 2,205,596,975.54 100.00 99.83 2,176,767,862.08
28,829,113.46

Situatia valorii unitare a activului net
Denumire element 30.06.2023 30.06.2022 Diferente
Valoare Activ Net 2,176,767,862.08 2,541,399,316.48 -364,631,454.40
Numar de unitati de fond in circulatie 90,400,020.92 117,471,416.21 -27,071,395.29
Valoarea unitara a activului net 24.0793 21.6342 2.4451

SITUATIA DETALIATA A INVESTITIILOR LA DATA DE 30.06.2023
F.D.I. ERSTE Bond Flexible RON
I. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata sau pe un sistem alternativ de tranzactionare din Romania
1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantate de autoritati ale administratiei publice locale
1.1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantate de autoritati ale administratiei publice locale, denominate in RON
Data Ponder Ponder

ultimei Nr. Discou e in e in
Data Valoa Crest Doban Pre Metod
Simbol sedinte obligati Data Rata nt / total activul
Data scaden re ere da t a de Valoare
Emitent obligati Cod ISIN in care uni achiziti cupon prima obligati total
cupon ta initial zilnic cumul piat evalu totala
une s-a detinut e ului cumula uni al
cupon a a ata a are
tranzacti e t(a) emisiu O.P.C.
onat ne V.M
% LEI LEI LEI LEI LEI LEI % %
ROHUNEDB 9/23/20 5/15/2 8/15/20 96. 170,869.
CJ HUNEDOARA HUE26 N/A 9,290 7.430 18.21 0.00 0.18 N/A Model 1.5483 0.008
L011 08 023 23 86 61
ROHUNEDB 10/24/2 5/15/2 8/15/20 96. 217,035.
L011 008 023 23 86 67
ROHUNEDB 7/7/201 5/15/2 8/15/20 96. 183,928.
L011 0 023 23 86 53
ROHUNEDB 9/13/20 5/15/2 8/15/20 96.
CJ HUNEDOARA HUE26 N/A 400 7.430 18.80 0.00 0.18 N/A Model 7,357.14 0.0667 0.000
L011 10 023 23 86
ROHUNEDB 5/15/20 5/15/2 8/15/20 96. 36,785.7
CJ HUNEDOARA HUE26A N/A 2,000 7.430 18.21 0.00 0.18 N/A Model 0.3333 0.002
L029 07 023 23 86 1
ROHUNEDB 9/13/20 5/15/2 8/15/20 96.
CJ HUNEDOARA HUE26A N/A 400 7.430 17.59 0.00 0.18 N/A Model 7,357.14 0.0667 0.000
L029 10 023 23 86
ROHUNEDB 9/14/20 5/15/2 8/15/20 96.
CJ HUNEDOARA HUE26A N/A 400 7.430 18.80 0.00 0.18 N/A Model 7,357.14 0.0667 0.000
L029 10 023 23 86
ROHUNEDB 7/3/200 5/15/2 8/15/20 96. 147,142.
CJ HUNEDOARA HUE26B N/A 8,000 7.430 18.21 0.00 0.18 N/A Model 1.3333 0.007
L037 7 023 23 86 83
ROHUNEDB 9/14/20 5/15/2 8/15/20 96. 257,499.
L037 09 023 23 86 95
ROHUNEDB 9/14/20 5/15/2 8/15/20 96. 12,875.0
CJ HUNEDOARA HUE26B N/A 700 7.430 18.24 0.00 0.18 N/A Model 0.1167 0.001
L037 09 023 23 86 0
ROHUNEDB 9/15/20 5/15/2 8/15/20 96.
CJ HUNEDOARA HUE26B N/A 500 7.430 18.80 0.00 0.18 N/A Model 9,196.43 0.0833 0.000
L037 09 023 23 86
ROHUNEDB 9/15/20 5/15/2 8/15/20 96. 27,589.2
L037 09 023 23 86 8
ROBACADB 9/17/20 5/1/20 8/1/202 95. 181,543.
MUNICIPIUL BACAU BAC26A N/A 9,070 8.227 19.73 0.00 0.29 N/A Model 0.8245 0.008
L041 08 23 3 86 33
ROBACADB 9/17/20 5/1/20 8/1/202 95. 76,860.6
MUNICIPIUL BACAU BAC26A N/A 3,840 8.227 19.73 0.00 0.29 N/A Model 0.3491 0.004
L041 08 23 3 86 8
ROIASIDBL0 9/25/20 5/15/2 8/15/20 93. 929,484.
MUNICIPIUL IASI IAS28 N/A 30,520 7.935 30.12 0.01 0.34 N/A Model 1.5260 0.043
11 08 023 23 02 72
ROIASIDBL0 9/25/20 5/15/2 8/15/20 93. 284,753.
MUNICIPIUL IASI IAS28 N/A 9,350 7.935 30.12 0.01 0.34 N/A Model 0.4675 0.013
11 08 023 23 02 68

ROPRDLDB 11/3/20 5/15/2 11/15/2 96. 68,485.2
ORASUL PREDEAL PRD26 N/A 4,000 7.500 17.50 0.00 0.17 N/A Model 10.0000 0.003
L032 10 023 023 86 1
ROALBUDB 7/9/200 4/14/2 10/16/2 98. 33,686.1
PRIMARIA ALBA IULIA ALB25 N/A 3,090 7.500 10.63 0.00 0.18 N/A Model 0.3032 0.002
L032 9 023 023 39 4
ROALBUDB 7/9/200 4/14/2 10/16/2 98. 31,091.5
L032 9 023 023 39 4
ROALBUDB 7/9/200 4/14/2 10/16/2 98.
PRIMARIA ALBA IULIA ALB25 N/A 500 7.500 10.90 0.00 0.18 N/A Model 5,450.83 0.0491 0.000
L032 9 023 023 39
ROALBUDB 7/9/200 4/14/2 10/16/2 98.
L032 9 023 023 39
ROALBUDB 7/7/201 4/14/2 10/16/2 98. 45,590.7
L032 0 023 023 39 6
ROALBUDB 7/7/201 4/14/2 10/16/2 98. 10,749.0
PRIMARIA ALBA IULIA ALB25 N/A 986 7.500 9.59 0.00 0.18 N/A Model 0.0967 0.000
L032 0 023 023 39 4
ROALBUDB 9/13/20 4/14/2 10/16/2 98.
L032 10 023 023 39
ROALBUDB 9/13/20 4/14/2 10/16/2 98.
L032 10 023 023 39
ROALBUDB 7/9/200 4/14/2 10/16/2 98. 161,224.
PRIMARIA ALBA IULIA ALB25A N/A 14,789 7.500 10.90 0.00 0.18 N/A Model 1.4509 0.007
L040 9 023 023 39 70
ROALBUDB 7/7/201 4/14/2 10/16/2 98.
PRIMARIA ALBA IULIA ALB25A N/A 100 7.500 9.06 0.00 0.18 N/A Model 1,090.17 0.0098 0.000
L040 0 023 023 39
ROALBUDB 9/13/20 4/14/2 10/16/2 98. 10,901.6
L040 10 023 023 39 6
ROALBUDB 9/14/20 4/14/2 10/16/2 98. 22,348.4
L040 10 023 023 39 1
ROALBUDB 11/3/20 4/14/2 10/16/2 98. 76,736.8
L040 10 023 023 39 1
ROALBUDB 7/7/201 4/14/2 10/15/2 98. 47,081.5
PRIMARIA ALBA IULIA ALB25B N/A 2,888 7.500 16.30 0.00 0.26 N/A Model 0.4237 0.002
L057 0 023 023 39 8
ROALBUDB 12/23/2 4/14/2 10/15/2 98. 260,839.
PRIMARIA ALBA IULIA ALB25B N/A 16,000 7.500 16.17 0.00 0.26 N/A Model 2.3474 0.012
L057 011 023 023 39 81
PRIMARIA MUNICIPIULUI ROTIMYDBL 9/23/20 5/15/2 8/15/20 94.
TIM26 N/A 50 6.610 17.82 0.00 0.16 N/A Model 898.90 0.0033 0.000
TIMISOARA 037 08 023 23 76
PRIMARIA ORASULUI ROORVTDB 5/14/20 4/14/2 10/16/2 95. 170,176.
ORV27 N/A 5,562 8.290 30.03 0.01 0.57 N/A Model 9.2700 0.008
ORAVITA L014 08 023 023 34 74
PRIMARIA ORASULUI ROORVTDB 5/14/20 4/14/2 10/16/2 95. 11,504.2
ORV27 N/A 376 8.290 30.03 0.01 0.57 N/A Model 0.6267 0.001
ORAVITA L014 08 023 023 34 2
PRIMARIA ORASULUI ROSRETDB 7/7/201 4/24/2 10/24/2 95. 150,323.
SRE28 N/A 4,000 8.370 38.36 0.01 0.61 N/A Model 10.0000 0.007
SIRET L011 0 023 023 40 99
3,676,98
TOTAL 0.169
0.66

2. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare
2.1. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare, denominate in RON
Data Ponde Ponde

ultimei Nr. Discou re in re in
Data Crest Doba Meto
Simbol sedinte obligat Data Rata Valoar nt total activul
Data scade ere nda Pret da de Valoare
Emitent obligati Cod ISIN in care iuni achiziti cupon e /prima obligat total
cupon nta zilnic cumul piata evalu totala
une s-a detinut e ului initiala cumul iuni al
cupon a ata are
tranzacti e at(a) emisiu O.P.C.
onat ne V.M
BANCA COMERCIALA ROEAZVK5 12/16/2 12/16/2 12/16/2 500,00 14,43 459,52 52,609,83
BCR26 N/A 111 5.350 73.29 N/A Model 0.7251 2.413
ROMANA S.A. Bucuresti DFP8 019 022 023 0.00 7.67 4.84 8.75
BANCA COMERCIALA RO1AQREP 5/21/20 5/21/20 5/21/20 500,00 2,184. 414,12 52,038,73
BCR28 N/A 125 3.900 53.28 N/A Model 0.8166 2.387
ROMANA S.A. Bucuresti LMW7 21 23 24 0.00 43 5.47 7.03
BANCA COMERCIALA BCR28 ROMU2ND4 10/14/2 10/14/2 10/14/2 500,00 17,80 430,29 17,924,22
N/A 40 5.000 68.49 N/A Model 0.2613 0.822
ROMANA S.A. Bucuresti A VHC6 021 022 023 0.00 8.22 7.53 9.97
BANCA COMERCIALA BCR28 ROPQT4NG 12/9/20 12/9/20 12/9/20 500,00 16,71 448,80 7,913,848
N/A 17 5.980 81.92 N/A Model 0.1111 0.363
ROMANA S.A. Bucuresti B MLM3 21 22 23 0.00 1.23 9.25 .21
130,486,6
TOTAL 5.984
53.96
2.2. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare, denominate in EUR
Data Ponde Ponde

Curs
ultimei Nr. Discou re in re in
Data Valoa Crest Doba valut
Simbol sedinte obligat Data Rata nt total activul
Data scade re ere nda Pret Metoda de ar Valoare
Emitent obligati Cod ISIN in care iuni achizit cupon /prima obligat total
cupon nta initial zilnic cumul piata evaluare BNR totala
une s-a detinut ie ului cumul iuni al
cupon a a ata EUR/
tranzacti e at(a) emisiu O.P.C.
LEI
onat ne V.M
% EUR EUR EUR EUR EUR LEI LEI % %
AGRICOVER AGV26 RO1ZD96 2/3/202 2/3/202 2/3/202 50,00 709.5 48,16 BVAL trade 4.963 15,524,8
N/A 64 3.500 4.79 N/A 7.9992 0.712
HOLDING S.A. E WS646 1 3 4 0.00 9 3.19 (bid) price 4 10.97
AUTONOM AUT26 ROF1QD8 11/23/2 11/23/2 11/23/2 10,00 247.7 8,695. BVAL trade 4.963 21,307,2
N/A 480 4.110 1.13 N/A 7.0550 0.977
SERVICIES S.A. E 9E0Z9 021 022 023 0.00 3 75 (bid) price 4 26.10
36,832,0
TOTAL 1.689
37.07

3. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantate de autoritati ale administratiei publice centrale
3.1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantate de autoritati ale administratiei publice centrale, denominate in RON
Data Ponder Ponder

Data Crest Doban
sedinte obligati Data Rata Valoar nt total activul
Data scaden ere da Pret Metoda de Valoare
Emitent Cod ISIN in care uni achiziti cupon e /prima obligati total
cupon ta zilnic cumul piata evaluare totala
s-a detinut e ului initiala cumula uni al
cupon a ata
onat ne V.M
Ministerul Finantelor RO0DU3PR9 4/10/20 2/24/20 2/24/20 5,054. 5,512.0 BVAL trade 19,795,967.
N/A 3,504 7.900 1.07 137.44 N/A 0.0029 0.908
Publice NF9 23 23 24 97 957 (mid) price 16
N/A 4,400 7.900 1.07 137.44 N/A 0.0037 1.140
N/A 8,691 7.900 1.01 137.44 N/A 0.0072 2.252
Ministerul Finantelor RO0TLVC1M 4/28/20 11/25/2 11/25/2 5,220. 4,835.7 BVAL trade 7,963,406.9
N/A 1,610 3.700 0.34 110.49 N/A 0.0013 0.365
Publice CW4 21 022 023 69 224 (mid) price 6
Ministerul Finantelor RO1227DBN 2/19/20 7/26/20 7/26/20 11,890 9,709.3 BVAL trade 8,025,429.6
N/A 783 5.800 0.78 540.27 N/A 0.0013 0.368
Publice 011 21 22 23 .33 169 (mid) price 5
Ministerul Finantelor RO1227DBN 4/26/20 7/26/20 7/26/20 11,759 9,709.3 BVAL trade 15,374,386.
N/A 1,500 5.800 0.82 540.27 N/A 0.0025 0.705
N/A 1,500 5.800 0.82 540.27 N/A 0.0025 0.705
N/A 1,200 5.800 0.82 540.27 N/A 0.0020 0.564
N/A 1,500 5.800 0.81 540.27 N/A 0.0025 0.705
N/A 1,200 5.800 0.81 540.27 N/A 0.0020 0.564
N/A 1,500 5.800 0.81 540.27 N/A 0.0025 0.705
Ministerul Finantelor RO1425DBN 3/26/20 2/24/20 2/24/20 5,420. 4,879.5 BVAL trade 2,679,565.4
N/A 540 4.750 0.36 82.64 N/A 0.0004 0.123
Publice 029 21 23 24 55 212 (mid) price 2
Ministerul Finantelor RO1425DBN 8/3/202 2/24/20 2/24/20 4,614. 4,879.5 BVAL trade 24,810,790.
N/A 5,000 4.750 1.06 82.64 N/A 0.0042 1.138
Ministerul Finantelor RO1425DBN 8/3/202 2/24/20 2/24/20 4,615. 4,879.5 BVAL trade
N/A 56 4.750 1.06 82.64 N/A 277,880.86 0.0000 0.013
Publice 029 2 23 24 50 212 (mid) price
N/A 4,400 4.750 1.13 82.64 N/A 0.0037 1.001
N/A 400 3.250 0.60 27.97 N/A 0.0003 0.090
N/A 1,000 3.250 0.60 27.97 N/A 0.0008 0.225
N/A 600 3.250 0.60 27.97 N/A 0.0005 0.135
N/A 1,792 3.650 0.69 140.00 N/A 0.0015 0.346
N/A 3,000 3.650 0.69 140.00 N/A 0.0025 0.579

N/A 3,000 3.650 0.69 140.00 N/A 0.0025 0.579
Ministerul Finantelor RO1J9H39W 5/15/20 4/28/20 4/28/20 3,741. 3,900.2 BVAL trade 33,145,058.
N/A 8,418 4.250 0.85 37.16 N/A 0.0070 1.520
Publice KT4 23 23 24 14 446 (mid) price 62
Ministerul Finantelor RO1JS63DR 2/13/20 4/28/20 4/28/20 4,957. 5,166.2 BVAL trade
N/A 45 7.350 1.02 64.26 N/A 235,371.23 0.0000 0.011
Publice 5A5 23 23 24 67 096 (mid) price
Ministerul Finantelor RO3B41D8E 3/14/20 7/25/20 7/25/20 4,528. 4,552.9 BVAL trade 23,343,139.
N/A 4,884 4.850 0.84 226.55 N/A 0.0041 1.071
Publice X14 22 22 23 74 578 (mid) price 27
N/A 3,000 4.850 0.93 226.55 N/A 0.0025 0.658
N/A 3,000 4.850 0.94 226.55 N/A 0.0025 0.658
N/A 3,000 4.850 0.94 226.55 N/A 0.0025 0.658
N/A 3,000 4.850 0.95 226.55 N/A 0.0025 0.658
N/A 2,600 4.850 0.92 226.55 N/A 0.0022 0.570
N/A 2,600 4.850 0.92 226.55 N/A 0.0022 0.570
Ministerul Finantelor RO4KELYFL 11/21/2 10/11/2 10/11/2 3,692. 4,219.1 BVAL trade 25,525,222.
N/A 5,814 4.750 0.95 171.13 N/A 0.0048 1.171
Publice VK4 022 022 023 98 730 (mid) price 15
N/A 3,967 4.750 0.95 171.13 N/A 0.0033 0.799
N/A 11,111 4.750 0.91 171.13 N/A 0.0092 2.237
N/A 3,000 4.750 0.89 171.13 N/A 0.0025 0.604
Ministerul Finantelor RO52CQA3C 11/28/2 9/29/20 9/29/20 5,059. 5,496.9 BVAL trade 5,807,691.1
N/A 1,000 8.250 1.11 310.79 N/A 0.0008 0.266
Ministerul Finantelor RO52CQA3C 3/20/20 9/29/20 9/29/20 5,241. 5,496.9 BVAL trade 37,831,299.
N/A 6,514 8.250 1.06 310.79 N/A 0.0054 1.735
Ministerul Finantelor RO52CQA3C 4/5/202 9/29/20 9/29/20 5,299. 5,496.9 BVAL trade 93,927,788.
N/A 16,173 8.250 1.04 310.79 N/A 0.0134 4.308
Ministerul Finantelor RO7P95F9F 2/7/202 10/25/2 10/25/2 4,378. 4,253.1 BVAL trade 23,774,352.
N/A 5,480 2.500 0.64 85.27 N/A 0.0045 1.090
Publice NY6 2 022 023 50 115 (mid) price 12
Ministerul Finantelor RO7P95F9F 10/31/2 10/25/2 10/25/2 3,701. 4,253.1 BVAL trade 33,422,921.
N/A 7,704 2.500 1.06 85.27 N/A 0.0064 1.533
Publice NY6 022 022 023 49 115 (mid) price 29
Ministerul Finantelor ROAW5KY5C 1/7/202 1/26/20 1/26/20 5,448. 4,524.7 BVAL trade 5,250,091.1
N/A 1,138 4.150 0.39 88.68 N/A 0.0009 0.241
Publice D78 1 23 24 09 519 (mid) price 1
Ministerul Finantelor ROAW5KY5C 1/7/202 1/26/20 1/26/20 5,446. 4,524.7 BVAL trade 6,458,811.5
N/A 1,400 4.150 0.40 88.68 N/A 0.0012 0.296
Ministerul Finantelor ROAW5KY5C 4/3/202 1/26/20 1/26/20 4,380. 4,524.7 BVAL trade 30,001,179.
N/A 6,503 4.150 0.92 88.68 N/A 0.0054 1.376
Ministerul Finantelor RODD24CXR 3/26/20 7/28/20 7/28/20 5,222. 4,748.2 BVAL trade 4,184,597.3
N/A 851 3.650 0.36 169.00 N/A 0.0007 0.192
Publice K47 21 22 23 76 707 (mid) price 7
Ministerul Finantelor RODD24CXR 7/7/202 7/28/20 7/28/20 5,191. 4,748.2 BVAL trade 19,669,082.
N/A 4,000 3.650 0.37 169.00 N/A 0.0033 0.902
Ministerul Finantelor RODD24CXR 7/7/202 7/28/20 7/28/20 5,189. 4,748.2 BVAL trade 7,867,633.1
N/A 1,600 3.650 0.37 169.00 N/A 0.0013 0.361
N/A 2,400 3.650 0.37 169.00 N/A 0.0020 0.541

N/A 2,140 3.650 1.14 169.00 N/A 0.0018 0.483
N/A 2,140 3.650 1.14 169.00 N/A 0.0018 0.483
N/A 2,100 3.650 1.14 169.00 N/A 0.0017 0.474
Ministerul Finantelor ROGSHSTVF 1/25/20 6/24/20 6/24/20 5,217. 4,580.3 BVAL trade 11,866,533.
N/A 2,589 3.250 0.33 3.11 N/A 0.0021 0.544
Publice MX2 21 23 24 13 350 (mid) price 60
N/A 2,740 3.250 0.32 3.11 N/A 0.0023 0.576
N/A 3,000 3.250 0.32 3.11 N/A 0.0025 0.631
N/A 2,600 3.250 0.32 3.11 N/A 0.0022 0.547
N/A 2,600 3.250 0.32 3.11 N/A 0.0022 0.547
N/A 4,000 3.250 1.09 3.11 N/A 0.0033 0.841
N/A 3,000 3.250 1.08 3.11 N/A 0.0025 0.631
Ministerul Finantelor ROGV3LGNP 3/8/202 6/17/20 6/17/20 5,327. 4,922.0 BVAL trade 6,804,321.5
N/A 1,380 4.500 0.34 8.61 N/A 0.0011 0.312
Ministerul Finantelor ROGV3LGNP 3/9/202 6/17/20 6/17/20 5,323. 4,922.0 BVAL trade 17,641,929.
N/A 3,578 4.500 0.34 8.61 N/A 0.0030 0.809
Ministerul Finantelor ROHRVN7NL 10/12/2 4/22/20 4/22/20 5,390. 4,802.4 BVAL trade 10,672,223.
N/A 2,201 4.850 0.47 46.38 N/A 0.0018 0.489
Publice NO2 020 23 24 04 268 (mid) price 29
N/A 4,000 4.850 0.35 46.38 N/A 0.0033 0.889
N/A 2,600 4.850 0.33 46.38 N/A 0.0022 0.578
N/A 2,453 4.850 0.33 46.38 N/A 0.0020 0.545
N/A 4,000 4.850 0.34 46.38 N/A 0.0033 0.889
Ministerul Finantelor ROINPAL298 1/25/20 10/24/2 10/24/2 4,589. 4,283.2 BVAL trade 37,337,049.
N/A 8,437 4.150 0.70 142.12 N/A 0.0070 1.712
Publice G4 22 022 023 21 707 (mid) price 07
N/A 8,000 4.150 0.77 142.12 N/A 0.0066 1.624
N/A 2,988 4.150 1.04 142.12 N/A 0.0025 0.606
N/A 3,000 4.150 1.03 142.12 N/A 0.0025 0.609
N/A 3,000 4.150 1.03 142.12 N/A 0.0025 0.609
Ministerul Finantelor ROJ0LNOCK 11/9/20 11/25/2 11/25/2 4,282. 4,691.4 BVAL trade 18,847,970.
N/A 3,930 3.500 1.12 104.52 N/A 0.0033 0.864
Publice HR8 22 022 023 92 007 (mid) price 50
N/A 4,400 3.500 0.95 104.52 N/A 0.0037 0.968
N/A 4,400 3.500 0.95 104.52 N/A 0.0037 0.968
Ministerul Finantelor ROO7A2H5YI 1/20/20 2/25/20 2/25/20 4,791. 4,984.8 BVAL trade 8,604,475.3
N/A 1,687 6.700 0.98 115.64 N/A 0.0014 0.395
Publice N8 23 23 24 83 158 (mid) price 2

Ministerul Finantelor ROVRZSEM4 8/10/20 2/12/20 2/12/20 5,431. 4,611.7 BVAL trade 9,027,941.7
N/A 1,918 5.000 0.55 95.21 N/A 0.0016 0.414
Publice 3E4 20 23 24 92 506 (mid) price 6
Ministerul Finantelor ROVRZSEM4 8/16/20 2/12/20 2/12/20 4,306. 4,611.7 BVAL trade 23,534,780.
N/A 5,000 5.000 0.98 95.21 N/A 0.0042 1.079
Ministerul Finantelor ROVRZSEM4 8/16/20 2/12/20 2/12/20 4,308. 4,611.7 BVAL trade 23,534,780.
N/A 5,000 5.000 0.98 95.21 N/A 0.0042 1.079
Ministerul Finantelor ROXL7LT7Q 2/15/20 4/29/20 4/29/20 5,100. 5,321.9 BVAL trade 16,172,264.
N/A 3,000 8.000 1.05 68.85 N/A 0.0025 0.742
Publice Z66 23 23 24 05 024 (mid) price 58
Ministerul Finantelor ROXL7LT7Q 2/15/20 4/29/20 4/29/20 5,095. 5,321.9 BVAL trade 7,547,056.8
N/A 1,400 8.000 1.06 68.85 N/A 0.0012 0.346
N/A 3,000 8.000 1.05 68.85 N/A 0.0025 0.742
N/A 7,299 8.000 1.02 68.85 N/A 0.0061 1.805
N/A 3,000 8.000 1.03 68.85 N/A 0.0025 0.742
Ministerul Finantelor ROZBOC49U 11/16/2 10/30/2 10/30/2 5,107. 5,434.1 BVAL trade 25,197,089.
N/A 4,400 8.750 1.15 292.47 N/A 0.0037 1.156
N/A 4,400 8.750 1.15 292.47 N/A 0.0037 1.156
N/A 2,600 8.750 1.09 292.47 N/A 0.0022 0.683
N/A 2,600 8.750 1.09 292.47 N/A 0.0022 0.683
1,449,630,8
TOTAL 66.482
23.17
II. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata sau pe un sistem alternativ de tranzactionare din alt stat membru
1. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare
1.1. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare, denominate in RON
Data Ponder Ponder

Data Crest Doban Metod
sedinte obligati Data Rata nt total activul
Data scaden Valoare ere da Pret a de Valoare
Emitent Cod ISIN in care uni achiziti cupon /prima obligati total
cupon ta initiala zilnic cumul piata evalu totala
s-a detinut e ului cumula uni al
cupon a ata are
onat ne V.M
XS1554461 1/30/20 1/30/20 1/30/20 500,000 8,349. 493,988.8 22,605,228
BNP Paribas Paris N/A 45 4.010 54.93 N/A Model 0.0032 1.037
373 17 23 24 .00 59 200 .41
XS1554461 1/23/20 1/23/20 1/23/20 500,000 8,734. 494,243.5 22,633,993
BNP Paribas Paris N/A 45 4.010 54.93 N/A Model 0.0032 1.038
530 17 23 24 .00 11 150 .25
ERSTE GROUP Bank AG AT0000A1F 8/20/20 5/22/20 8/21/20 500,000 146.5 5,861. 523,024.9 83,564,004
N/A 158 10.550 N/A Model 0.0246 3.832
Viena W68 15 23 23 .00 3 11 950 .76
ERSTE GROUP Bank AG AT0000A1K 4/22/20 4/24/20 7/24/20 500,000 101.2 6,885. 494,862.3 95,331,987
N/A 190 7.290 N/A Model 0.0296 4.372
Viena VZ0 16 23 23 .00 5 00 000 .00
ERSTE GROUP Bank AG AT0000A1K 5/13/20 4/24/20 7/24/20 500,217 101.1 6,885. 494,862.3 20,069,892
N/A 40 7.290 N/A Model 0.0062 0.920
Viena VZ0 16 23 23 .54 9 00 000 .00

International Investment Bank XS2400041 10/19/2 10/19/2 10/19/2 500,000 13,623 429,856.4 15,965,270
N/A 36 3.900 53.42 N/A Model 0.4377 0.732
Budapesta 864 021 022 023 .00 .29 550 .74
XS1190880 5/13/20 5/13/20 5/13/20 495,790 2,761. 478,761.9 20,223,974
JPMorgan Chase&Co N/A 42 4.125 57.50 N/A Model 0.0018 0.928
465 15 23 24 .00 27 250 .21
XS2339508 5/14/20 5/14/20 5/14/20 525,000 2,124. 460,188.2 25,889,528
RAIFFEISEN Bank SA N/A 56 3.086 44.27 N/A Model 0.6464 1.187
587 21 23 24 .00 79 187 .31
XS2349343 6/11/20 6/11/20 6/11/20 525,000 1,088. 417,628.4 46,058,829
RAIFFEISEN Bank SA N/A 110 3.793 54.41 N/A Model 1.2697 2.112
256 21 23 24 .00 16 746 .33
The Goldman Sachs Group XS1970554 10/26/2 10/26/2 10/26/2 100,000 2,867. 98,906.93 18,319,359
N/A 180 4.220 11.56 N/A Model 0.0019 0.840
Inc. New York 728 021 022 023 .00 29 30 .72
370,662,06
TOTAL 16.999
7.73
1.2. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare denominate in EUR
Data Ponder Ponder

Curs
Data Doban valuta
sedinte in obligati Data Rata Crest nt total activul
Data scade Valoare da Pret Metoda de r Valoare
Emitent Cod ISIN care uni achizit cupon ere /prima obligati total
cupon nta initiala cumul piata evaluare BNR totala
s-a detinut ie ului zilnica cumula uni al
cupon ata EUR/
tranzacti e t(a) emisiun O.P.C.
LEI
onat e V.M
% EUR EUR EUR EUR EUR LEI LEI % %
MAS XS233902 5/19/20 5/19/20 5/19/20 BVAL trade 4.963 29,911,48
N/A 7,200 4.250 989.03 0.12 4.99 N/A 832.0082 2.3998 1.372
Securities B.V. 5277 21 23 24 (mid) price 4 3.05
RCS & RDS XS210745 2/5/202 2/5/202 8/5/202 100,175 1,013. 95,543.5 BVAL trade 4.963 6,709,547.
N/A 14 2.500 6.85 N/A 0.1647 0.308
SA 1069 0 3 3 .00 89 860 (mid) price 4 19
RCS & RDS XS210745 2/5/202 2/5/202 8/5/202 99,900. 1,013. 95,543.5 BVAL trade 4.963 20,128,64
N/A 42 2.500 7.00 N/A 0.4941 0.923
SA 1069 0 3 3 00 89 860 (mid) price 4 1.58
N/A 10 2.500 6.76 N/A 0.1176 0.220
SA 1069 21 3 3 .00 89 860 (mid) price 4 71
N/A 10 2.500 6.72 N/A 0.1176 0.220
SA 1069 21 3 3 .00 89 860 (mid) price 4 71
66,334,73
TOTAL 3.042
9.24
III. Disponibil in conturi curente si numerar

1. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in RON
Pondere in
Valoare
Denumire banca activul total
curenta
al O.P.C.V.M
LEI %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 0.00 0.000

BANCA TRANSILVANIA S.A. Cluj Napoca 491.99 0.000
BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti 25,712.35 0.001

CITIBANK EUROPE plc Dublin Sucursala Romania 797.13 0.000
Exim Banca Romaneasca - S.A. 825.41 0.000

GARANTI Bank Romania 145.53 0.000
ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti 3,600.03 0.000
RAIFFEISEN Bank SA 429.67 0.000
UniCredit Bank Romania 4,622.60 0.000
TOTAL 36,624.71 0.002
2. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in EUR

Pondere in
Valoare Curs valutar Valoare
curenta BNR EUR/LEI actualizata
al O.P.C.V.M
EUR LEI LEI %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 0.00 4.9634 0.00 0.000
BANCA TRANSILVANIA S.A. Cluj Napoca 1,523.62 4.9634 7,562.34 0.000

BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti 806.51 4.9634 4,003.03 0.000
CITIBANK EUROPE plc Dublin Sucursala Romania 576.72 4.9634 2,862.49 0.000
Exim Banca Romaneasca - S.A. 1,568.61 4.9634 7,785.64 0.000

GARANTI Bank Romania 559.82 4.9634 2,778.61 0.000
ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti 4,324.45 4.9634 21,463.98 0.001
UniCredit Bank Romania 100.00 4.9634 496.34 0.000
TOTAL 46,952.43 0.002

3. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in USD
Pondere in
Valoare Curs valutar Valoare
curenta BNR USD/LEI actualizata
al O.P.C.V.M
USD LEI LEI %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 3,893.04 4.5750 17,810.66 0.001
ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti 0.00 4.5750 0.00 0.000
TOTAL 17,810.66 0.001
IV. Depozite bancare

1. Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania
1.1. Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania, denominate in RON
Pondere in
Data Data Rata Valoare Crestere Dobanda Valoare
constituirii scadentei dobanzii initiala zilnica cumulata totala
al O.P.C.V.M
% LEI LEI LEI LEI %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 6/30/2023 7/1/2023 5.300 17,262,156.06 2,541.37 2,541.37 17,264,697.43 0.792
Exim Banca Romaneasca - S.A. 4/12/2023 7/26/2023 6.700 81,510,100.00 15,169.94 1,213,594.82 82,723,694.82 3.794
TOTAL 99,988,392.26 4.586
1.2. Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania, denominate in EUR
Curs
Pondere in
Data Data Rata Valoare Crestere Dobanda valutar Valoare
constituirii scadentei dobanzii initiala zilnica cumulata BNR totala
al O.P.C.V.M
EUR/LEI
% EUR EUR EUR LEI LEI %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 6/30/2023 7/1/2023 2.900 3,459,059.35 278.65 278.65 4.9634 17,170,078.21 0.787
TOTAL 17,170,078.21 0.787

V. Instrumente financiare derivate negociate in afara pietelor reglementate
1. Contracte forward
1.1. Contracte forward fara livrare EUR/RON
Curs Pondere in
Tip Data Data Data Pret de valutar Curs Profit/ Valoare activul total
Contraparte Cantitate
contract achizitiei scadentei decontarii exercitare BNR forward pierdere totala al
EUR/LEI O.P.C.V.M
EUR LEI LEI LEI LEI LEI %
ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti 10,000,000 vanzare 6/20/2023 8/18/2023 8/22/2023 4.9855 4.9634 4.9811 0.0044 44,000.00 0.0020
BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti 10,000,000 vanzare 6/21/2023 8/21/2023 8/23/2023 4.9855 4.9634 4.9822 0.0033 33,000.00 0.0015
TOTAL 77,000.00 0.004
2. Contracte swap
- evaluare in functie de determinarea valorii prezente a platilor din cadrul contractului (IRS)
Valoare Valoare
Pondere in
actualizata actualizata
Capital initial Data Data Valoare activul total
Contraparte a platilor a platilor de
(Notional) achizitie scadentei totala al
de efectuat efectuat de
O.P.C.V.M
catre Fond Fond
LEI LEI LEI %
ERSTE GROUP Bank AG Viena 50,000,000.00 7/29/2019 6/17/2024 3,148,353.04 1,366,568.00 1,781,785.03 0.082
ERSTE GROUP Bank AG Viena 25,000,000.00 9/24/2019 6/17/2024 1,574,176.52 709,024.15 865,152.37 0.040
ING Bank N.V Amsterdam 50,000,000.00 7/30/2019 6/17/2024 3,148,353.04 1,361,887.98 1,786,465.06 0.082
ING Bank N.V Amsterdam 50,000,000.00 8/8/2019 6/28/2023 0.00 0.00 0.00 0.000
TOTAL 13,010,160.00 0.597
VI. Instrumente ale pietei monetare, altele decat cele tranzactionate pe o piata reglementata, art.82 lit. g) din O.U.G. nr.32/2012
1. Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala
1.1. Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala, in RON

Pondere
in
Nr.
Tipul de Data Data Valoare Crestere Dobanda Valoare activul
ISIN titluri Contraparte
instrument achizitiei scadenta initiala zilnica cumulata totala total
detinute
al
O.P.C.V.M
LEI LEI LEI LEI %
RO1631DBN055 REPO 5,202 6/21/2023 7/26/2023 -4,007.02 -0.68 -6.16 -20,876,562.35 ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti -0.957
RO1JS63DR5A5 REPO 11,200 6/21/2023 7/26/2023 -5,013.99 -0.86 -7.71 -56,243,039.99 ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti -2.579
ROJ0LNOCKHR8 REPO 3,291 6/26/2023 7/4/2023 -4,558.77 -0.79 -3.14 -15,013,247.01 ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti -0.689
ROJ0LNOCKHR8 REPO 2,962 6/28/2023 7/4/2023 -4,558.32 -0.79 -1.57 -13,506,380.47 ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti -0.619
TOTAL -105,639,229.82 -4.845
2. Titluri suport pentru operatiuni de report

2.1. Titluri suport pentru operatiuni de report, in RON
Ponder
Pondere
e in
Nr. Data Doban Discoun in total
Rata Valoar Creste activul
obligati Data Data scadent da t /prima Pret Metoda de Valoare obligati
Emitent ISIN cuponul e re total
uni achizitie cupon a cumula cumulat piata evaluare totala uni
ui initiala zilnica al
detinute cupon ta (a) emisiun
O.P.C.V
e
.M
Ministerul Finantelor RO1631DBN0 12/15/20 9/24/202 9/24/202 4,336. 4,071.68 BVAL trade (mid) 2,527,013.5
600 3.650 0.69 140.00 N/A 0.0005 0.116
Publice 55 21 2 3 42 93 price 5
Ministerul Finantelor RO1631DBN0 1/17/202 9/24/202 9/24/202 4,335. 4,071.68 BVAL trade (mid) 14,294,473.
3,394 3.650 0.69 140.00 N/A 0.0028 0.656
Publice 55 2 2 3 36 93 price 31
Ministerul Finantelor RO1631DBN0 1/19/202 9/24/202 9/24/202 4,342. 4,071.68 BVAL trade (mid) 5,087,720.6
1,208 3.650 0.69 140.00 N/A 0.0010 0.233
Publice 55 2 2 3 36 93 price 1
Ministerul Finantelor ROJ0LNOCK 11/9/202 11/25/20 11/25/20 4,282. 4,691.40 BVAL trade (mid) 14,205,518.
2,962 3.500 1.12 104.52 N/A 0.0025 0.651
Publice HR8 2 22 23 92 07 price 74
Ministerul Finantelor ROJ0LNOCK 11/9/202 11/25/20 11/25/20 4,282. 4,691.40 BVAL trade (mid) 15,783,376.
3,291 3.500 1.12 104.52 N/A 0.0027 0.724
Publice HR8 2 22 23 92 07 price 83
Ministerul Finantelor RO1JS63DR5 2/13/202 4/28/202 4/28/202 4,957. 5,166.20 BVAL trade (mid) 27,198,453.
5,200 7.350 1.02 64.26 N/A 0.0043 1.247
Publice A5 3 3 4 67 96 price 59
3,000 7.350 1.01 64.26 N/A 0.0025 0.720
3,000 7.350 1.01 64.26 N/A 0.0025 0.720
110,479,387
TOTAL 5.067
.71

Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani
30.06.2021 30.06.2022 30.06.2023

Activ net 3,683,298,915.34 2,541,399,316.48 2,176,767,862.08
VUAN 22.9505 21.6342 24.0793

ANEXA LA RAPORTAREA SITUATIEI DETALIATE A INVESTITIILOR
LA 30 IUNIE 2023
F.D.I. ERSTE BOND FLEXIBLE RON
Metoda de evaluare folosita conforma cu

Emitent IsIn
Standardele Internationale de Evaluare*
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Model bazat pe valoarea prezenta a fluxurilor

RO1AQREPLMW7
Bucuresti de numerar viitoare
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Model bazat pe valoarea prezenta a fluxurilor
ROEAZVK5DFP8
Bucuresti de numerar viitoare
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Model bazat pe rate ale dobanzii cu variabila
ROMU2ND4VHC6
Bucuresti probabilistica
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Model bazat pe rate ale dobanzii cu variabila
ROPQT4NGMLM3
Bucuresti probabilistica
Model bazat pe valoarea prezenta a fluxurilor
BNP Paribas Paris XS1554461373
de numerar viitoare
BNP Paribas Paris XS1554461530
de numerar viitoare
CJ HUNEDOARA ROHUNEDBL011
de numerar viitoare
de numerar viitoare
de numerar viitoare
ERSTE GROUP Bank AG Viena AT0000A1FW68
de numerar viitoare
ERSTE GROUP Bank AG Viena AT0000A1KVZ0
de numerar viitoare
International Investment Bank Budapesta XS2400041864
de numerar viitoare
JPMorgan Chase&Co XS1190880465
de numerar viitoare
MUNICIPIUL BACAU ROBACADBL041
de numerar viitoare
MUNICIPIUL IASI ROIASIDBL011
de numerar viitoare
ORASUL PREDEAL ROPRDLDBL032
de numerar viitoare
PRIMARIA ALBA IULIA ROALBUDBL032
de numerar viitoare
de numerar viitoare
de numerar viitoare
PRIMARIA MUNICIPIULUI TIMISOARA ROTIMYDBL037
de numerar viitoare
PRIMARIA ORASULUI ORAVITA ROORVTDBL014
de numerar viitoare
PRIMARIA ORASULUI SIRET ROSRETDBL011
de numerar viitoare
Model bazat pe rate ale dobanzii cu variabila
RAIFFEISEN Bank SA XS2339508587
probabilistica
Model bazat pe rate ale dobanzii cu variabila
RAIFFEISEN Bank SA XS2349343256
probabilistica
The Goldman Sachs Group Inc. New Model bazat pe valoarea prezenta a fluxurilor
XS1970554728
York de numerar viitoare

INFORMATII PRIVIND OPERATIUNILE DE FINANTARE PRIN
INSTRUMENTE FINANCIARE (SFT)
DATE GLOBALE la 30.06.2023
- cuantumul titlurilor si al marfurilor imprumutate, ca procent din numarul

0.000%
total de active care pot fi imprumutate
- cuantumul activelor implicate in fiecare tip de SFT si de instrumente de tip

total return swap
valoare absoluta % din total active

Tranzactii Repo -RON 105,639,229.82 -4.845%
Tranzactii Sell-Buy Back 0 0.000%
DATE privind CONCENTRAREA la 30.06.2023
- cei mai mari zece emitenti de garantii primite N/A
- primele 10 contraparti ale fiecarui tip de SFT, din punct de vedere al

volumului brut al tranzactiilor in curs
Tranzactii Repo
1. ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti -RON 105,639,229.82 -4.845%
DATE AGREGATE privind TRANZACTIILE pentru FIECARE TIP de SFT la 30.06.2023
- tipul si calitatea garantiei
Tranzactii Repo Obligatiune de stat, Investment Grade
- scadenta garantiei
Tranzactii Repo
sub o zi 0
intre o zi si o saptamana 0
intre o saptamana si o luna 0
intre o luna si trei luni 0
intre trei luni si un an 0
peste un an RON 110,479,387.71
scadenta deschisa 0
Tranzactii Sell-Buy Back
sub o zi 0
peste un an 0
scadenta deschisa 0
- moneda garantiei
lei RON 110,479,387.71
eur 0
- scadenta SFT
Tranzactii Repo
sub o zi 0
intre o zi si o saptamana -RON 13,506,380.47
intre o saptamana si o luna -RON 15,013,247.01
intre o luna si trei luni -RON 77,119,602.34
peste un an 0
scadenta deschisa 0
Tranzactii Sell-Buy Back
sub o zi 0

peste un an 0
scadenta deschisa 0
- tarile in care contrapartile sunt stabilite Romania
- compensarea si decontarea bilaterala
DATE privind REUTILIZAREA GARANTIEI PRIMITE la 30.06.2023
Nu este cazul, nu sunt in derulare Tranzactii ReverseRepo / Buy - Sell back
CUSTODIA GARANTIILOR PRIMITE ca PARTE a SFT la 30.06.2023
Nu este cazul, nu sunt in derulare Tranzactii ReverseRepo / Buy - Sell back / Instrumente Total Return Swap
CUSTODIA GARANTIILOR ACORDATE ca PARTE a SFT la 30.06.2023
- proportia garantiilor detinute in
conturi separate 0%
conturi agregate 100%
DATE privind RENTABILITATEA si COSTURILE / VENITURILE AFERENTE FIECARUI TIP de SFT

corespunzatoare SEMESTRULUI I 2023
Tranzactii Repo RON

rentabilitate -6.30%
costuri RON 2,772,033.79
Tranzactii Sell-Buy Back RON
rentabilitate -6.30%
costuri RON 235,709.10

RAPORTARE CONTABILA SEMESTRIALA LA 30 IUNIE 2023
F.D.I. ERSTE BOND FLEXIBLE RON
Situatia activelor, datoriilor si capitalurilor proprii

Sold la:
Nr. Sfarsitul periaodei de
Denumirea elementului Inceputul anului
Rd. raportare
A B 1 2
A. ACTIVE IMOBILIZATE (rd. 02) 1 0.00 0.00
I. IMOBILIZARI FINANCIARE (ct. 265 + 267) 2 0.00 0.00
B. ACTIVE CIRCULANTE (rd. 04 + 05 + 06) 3 2,249,061,932.00 2,286,682,622.00
I. CREANTE
4 36,491,908.00 13,087,160.00
(ct. 409 + 411 + 413 + 446* + 452 + 461 + 473* + 5187)
II. INVESTITII PE TERMEN SCURT
(ct. 5031 + 5061 + 5062 + 5071 + 5072 + 5081 + 5082 + 5088 + 5 2,211,496,013.00 2,273,494,074.00
5113 + 5114)
III. CASA SI CONTURI LA BANCI
6 1,074,011.00 101,388.00
(ct. 5112 + 5121 + 5124 + 5125 + 5311 + 5314)
C. CHELTUIELI IN AVANS (ct. 471) din care: 7 0.00 0.00
Sume de reluat intr-o perioada de pana la un an (din ct. 471) 8 0.00 0.00
Sume de reluat intr-o perioada mai mare de un an (din ct. 471) 9 0.00 0.00
D. DATORII: SUME CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA
DE PANA LA UN AN
10 45,384,725.00 109,343,420.00
(ct. 419 + 401 + 408 + 403 + 452** + 167 + 168 + 269 + 446** +
462 + 473** + 509 + 5191 + 5192 + 5198 + 5186)
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE, RESPECTIV DATORII
11 2,203,677,207.00 2,177,339,202.00
CURENTE NETE (rd. 03 + 08-10-15)
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 01 + 09 +
12 2,203,677,207.00 2,177,339,202.00
11)
G. DATORII: SUME CE TREBUIE PLATITE INTR-O perioada
mai mare de un an
13 0.00 0.00
(ct. 419 + 401 + 408 + 403 + 452** + 167 + 168 + 269+ 446** +
462 + 473** + 509 + 5186 + 5191 + 5192 + 5198)
H. VENITURI IN AVANS (ct. 472) din care: 14 0.00 0.00
Sume de reluat intr-o perioada de pana la un an (din ct. 472) 15 0.00 0.00
Sume de reluat intr-o perioada mai mare de un an (din ct. 472) 16 0.00 0.00
I. CAPITAL SI REZERVE 17 X X
I. CAPITAL
18 980,204,938.00 904,000,209.00
- capital privind unitatile de fond (ct. 1017)
II. PRIME DE EMISIUNE
19 1,223,472,268.00 1,273,338,993.00
- prime de emisiune aferente unitatilor de fond (ct. 1045)
III. REZERVE
20 0.00 0.00
- rezerve (ct. 106)
IV. REZULTATUL REPORTAT (ct. 117) X X
Sold C 21 214,146,795.00 0.00
Sold D 22 0.00 0.00
V. REZULTATUL LA SFARSITUL PERIOADEI DE
X X
RAPORTARE (ct. 121)
Sold C 23 0.00 149,953,044.00
Sold D 24 6,094,970.00 0.00
- Repartizarea rezultatului (ct. 129) 25 208,051,824.00 149,953,044.00
TOTAL CAPITALURI PROPRII (rd. 18 + 19 + 20 + 21-22 + 23-
26 2,203,677,207.00 2,177,339,202.00
24-25)
Administrator, Intocmit,
Nume si prenume Nume si prenume DA.AI AUDIT&ACCOUNTING SRL
Horia Braun Erdei Calitatea 22--PERSOANE JURIDICE AUTORIZATE, MEMBRE CECCAR
Nr. de inregistrare in
organismul profesional SE15003

Situatia veniturilor si cheltuielilor
Realizari aferente perioadei de raportare

Denumirea indicatorilor Nr. Rd.
Precedente Curente
A B 1 2
VENITURI -TOTAL (rd. 02 la 07) 1 181,863,629.00 266,574,507.00
1. Venituri din imobilizari financiare investitii financiare
2 0.00 0.00
pe termen scurt (ct. 761)
2. Venituri din investitii financiare cedate (ct. 764) 3 2,064,649.00 14,855,991.00
3. Venituri din dobanzi (ct. 766) 4 87,622,766.00 64,324,424.00
4. Alte venituri financiare, inclusiv din diferente de curs
5 92,082,206.00 187,302,703.00
valutar (ct. 765, ct. 767, ct. 768)
5. Venituri din comisioane (ct. 7047) 6 94,008.00 89,028.00
6. Alte venituri (ct. 754, ct. 758) 7 0.00 2,361.00
CHELTUIELI -TOTAL (rd. 09 la 16) 8 345,642,020.00 116,621,463.00
7. Cheltuieli privind investitiile financiare cedate (ct. 664) 9 83,902,496.00 41,915,869.00
8. Cheltuieli privind dobanzile (ct. 666) 10 2,703,363.00 9,618,305.00

9. Alte cheltuieli financiare, inclusiv din diferente de curs
11 243,415,713.00 53,680,430.00
valutar (ct. 665, 667, 668)
10. Cheltuieli privind comisioanele, onorariile si

12 15,366,277.00 11,209,166.00
cotizatiile (ct. 622)
11. Cheltuieli cu serviciile bancare si asimilate (ct. 627) 13 224,011.00 173,247.00
12. Cheltuieli privind alte servicii executate de terti (ct.

14 30,160.00 22,085.00
623, ct. 628)
13. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte

15 0.00 0.00
asimilate (ct. 635)
14. Alte cheltuieli (ct. 654, ct. 658) 16 0.00 2,361.00
REZULTATUL PERIOADEI DE RAPORTARE X X X
- castig(rd. 01-08) 17 0.00 149,953,044.00
- pierdere (rd. 08-01) 18 163,778,391.00 0.00
Administrator, Intocmit,
Nume si prenume Nume si prenume DA.AI AUDIT&ACCOUNTING SRL
Horia Braun Erdei Calitatea 22--PERSOANE JURIDICE AUTORIZATE, MEMBRE CECCAR
Nr. de inregistrare in
organismul profesional SE15003

Nota
S.A.I. Erste Asset Management S.A.

Societate administrata in sistem dualist
Bld. Aviatorilor nr. 92

Bucuresti - Sector 1, Romania
Nr. inreg. ORC J40/17060/07.10.2008; CUI RO24566377
Decizia CNVM nr. 98/21.01.2009; Nr. PJR05SAIR/400028 din Registrul ASF
Capital social subscris si varsat 6.000.000 RON
Tel: +40 372 269 999
Fax: +40 372 870 995
Mail: office@erste-am.ro
www.erste-am.ro

Raport Semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Raport Semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

ERSTE Bond Flexible RON

Raport privind activitatea in semestrul I

2. Evolutia macroeconomica a Romaniei in primul semestru din 2023

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 2

Autor: SAI Erste; Sursa datelor: INS, BNR

3. Evolutia pietelor de obligatiuni in primul semestru al anului 2023

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 3

Evolutia randamentelor titlurilor de stat cu maturitate de 10 ani

Autor: SAI Erste; Sursa datelor: Bloomberg

4. Obiectivele si politica de investitii

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 4

Evolutia procentuala cumulata

Erste Bond Flexible RON (%) Randament de referinta (%)

Sursa: SAI Erste

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 5

Sursa: SAI Erste

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 6

Structura procentuala a fondului Erste Bond Flexible RON

Sursa: SAI Erste

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 7

Sursa: SAI Erste

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 8

6. Evolutia subscrierilor, rascumpararilor si a numarului de investitori

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 9

Sursa: SAI Erste

Sursa: SAI Erste

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 10

8. Schimbari semnificative in continutul Prospectului de emisiune

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 11

a) eliminarea mentiunii doamnei Cristina Reichmann ca membru in Consiliul de Supraveghere, avand

Presedinte Directorat/ Director General Director Executiv

Horia Braun Erdei Alina-Steluta Pica

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 12

Inceputul perioadei de raportare 31.12.2022 Sfarsitul perioadei de raportare 30.06.2023

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 13

DEPOZITE BANCARE: 2.50 2.50 55,141,137.88 5.38 5.37 117,158,470.46 62,017,332.58

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 14

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 15

Denumire element 30.06.2023 30.06.2022 Diferente

Valoare Activ Net 2,176,767,862.08 2,541,399,316.48 -364,631,454.40

Numar de unitati de fond in circulatie 90,400,020.92 117,471,416.21 -27,071,395.29

Valoarea unitara a activului net 24.0793 21.6342 2.4451

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 16

Data Ponder Ponder

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 17

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 18

Data Ponde Ponde

2.2. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare, denominate in EUR

Data Ponde Ponde

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 19

Data Ponder Ponder

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 20

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 21

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 22

Data Ponder Ponder

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 23

1.2. Obligatiuni corporative admise la tranzactionare denominate in EUR

Data Ponder Ponder

III. Disponibil in conturi curente si numerar

BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 0.00 0.000

Raport semestrial 2023 ERSTE Bond Flexible RON 24

Exim Banca Romaneasca - S.A. 825.41 0.000

UniCredit Bank Romania 4,622.60 0.000