III.

2 SISTEMUL MONETAR
EUROPEAN

1
 SISTEMUL MONETAR EUROPEAN

1. Etapele constituirii SME

2. Uniunea Monetar
European i condiii de
aderare
3. Banca Central European
 Etape
1. Constituirea (n anii 50) a:
Comunitii Economice a Crbunelui
i Oelului
Comunitii Europene a Energiei
Atomice
Comunitii Economice Europene
2.1967 fuziunea celor 3 =
Comunitatea Economic
European (Tratatul de la Roma)
 Tratatul de la Roma
realizarea unei uniuni vamale prin
intermediul creia rile CEE s fie
protejate de concurena celorlali
participani de pe pia;
asigurarea circulaiei libere a capitalurilor,
forei de munc;
realizarea unei politici agrare la nivelul
comunitii, care se protejeze productorii
Comunitii de restul productorilor de pe
pia ce obin produsele agricole la preuri
mult mai mici.
 In plan valutar
Aparitiaarpelui valutar prin
intermediul cruia se urmreau:
evoluiile monedelor din cadrul SME
fa de dolarul american (marja de
fluctuaie fiind de +/-2,25%);
marjele de fluctuaie ale monedelor
din cadrul SME ntre ele (marja de
fluctuaie admis fiind de +/- 4,5%).
Consiliul Monetar de la Bruxelles
(1978)
Crearea SME
ri participante: Frana, Germania,
Belgia, Italia, Danemarca, Olanda,
Luxemburg i Anglia
Adoptarea monedei europene ECU
Susinerea cursului valutar al
propriei monede viza intervenii
directe pe pia ale autoritii
monetare emitente
 Etapa I - ERM I
Elementele aranjamentului:
ECU moned compozit
Stabilirea mecanismului de schimb
valutar (Curs valutar fix bazat pe un
curs plafon i planeu)
Crearea European Monetary
Cooperation Fund (1973) rol
important n meninerea sub control
a ratelor de schimb
 Structura ECU
Currency 13.03.1979- 17.09.1984- 21.09.1989-
16.09.19 21.09.19 31.12.19
84 89 98
BEF 9.64% 8.57% 8.183%
DEM 32.98% 32.08% 31.955%
DKK 3.06% 2.69% 2.653%
ESP - - 4.138%
FRF 19.83% 19.06% 20.316%
GBP 13.34% 14.98% 12.452%
GRD - 1.31% 0.437%
IEP 1.15% 1.20% 1.086%
ITL 9.49% 9.98% 7.840%
LUF - - 0.322%
NLG 10.51% 10.13% 9.98%
PTE - - 0.695%
 Raportul Delors (1988)
Consiliul European mandateaza aa-
numitul Cimitet Delors pentru
elaborarea proiectului privind UME.
Aprobrarea Raportului Delors 1989
realizarea UME n 3 etape:
1. reducerea discrepanelor dintre rile
membre (la nivelul politicilor
macroeconomice), eliminarea restriciilor
privind integrarea financiar, intensificarea
cooperrii monetare
2. constituirea cadrului instituional al UME
i asigurarea convergenei economice
3. stabilirea paritilor fixe i trecerea la
moneda unic
 Tratatul de la Maastricht (1992)

amendamente i adnotri pe cele

trei Tratate adoptate iniial,
Comunitatea Economic European
devenind din acest moment
Comunitatea European.
prevederi referitoare la autoritile
politice i juridice;
prevedere referitoare la politica
valutar comun;
reguli speciale privind politica
social.
 Calendarul adoptrii EURO

1. 1 noiembrie 31
decembrie 1993
2. 1 ianuarie 1994 1
ianuarie 1999
3. 1 ianuarie 1999 1
ianuarie 2002
4. 1 ianuarie 1 iulie 2002
1. 1 noiembrie 31 decembrie 1993

Caracteristici:
stoparea monetizrii deficitelor bugetare
eliminarea restriciilor privind circulaia
capitalurilor ntre rile membre
lrgirea cooperrii dintre bncile
centrale
libera utilizare a ECU
Eveniment:
Intrarea n vigoare a Tratatului de la
Maastricht
 2. 1 ianuarie 1994 1 ianuarie 1999

Crearea Institutului Monetar

European (predecesorul BCE)
Austria, Finlanda si Suedia devin
membre UE
Rol: asigurarea trecerii la moneda
unic - Euro
Eveniment: Selecia rilor ce au
fost incluse in Zona Euro: Austria,
Belgia, Frana, Finlanda, Germania, Italia,
Irlanda, Luxemburg, Olanda, Portugalia,
Spania
 Stabilirea denumirii monedei europene

Consiliului European de la Madrid

(1995)
Propuneri:
ducat, ecu, florin, franc
sau cea de utilizare a euro ca prefix la
valute existente (de exemplu
euromarca)
Decizie: simplu EURO
 3. 1 ianuarie 1999 1 ianuarie
2002
Constituirea Zonei Euro i
adoptarea monedei unice EURO
ECB ia locul Institutului Monetar
European
Eveniment: din 4 ianuarie 1999
tranzaciile pe piaa financiar nu
se mai deruleaz n monedele
statelor membre UME
4. 1 ianuarie 2002 1 iulie 2002
ncheierea procesului de punere
n circulaie a monedei europene
Eveniment: 1 iulie 2002
monedele rilor membre UME nu
mai au capacitate liberatorie
 Convergena nominal
un grad nalt de stabilitate a
preurilor
finane publice solide
un curs de schimb stabil
rate sczute i stabile ale
dobnzilor pe termen lung
 Criteriile de convergen

Criteriile de convergent:
http://www.ecb.int/pub/pdf/conrep/cr1998en.pdf
 1 ianuarie 1999

1 ECU = 1 EURO
USD/ECU = 1.1042128
(1 ian.1999) 1 EURO =
40.3399 Belgian francs
1.95583 Deutsche Mark
340.750 Greek drachmas
166.386 Spanish pesetas
6.55957 French francs
0.787564 Irish pounds
1,936.27 Italian lire
40.3399 Luxembourg francs
2.20371 Dutch guilders
13.7603 Austrian schillings
200.482 Portuguese escudos
5.94573 Finnish markkas
Cronologia integrrii europene: UE
Anul Organizatia Nr ri participante Tri participante

1952 - Comunitii Economice a Crbunelui i

Oelului Belgia, Germania,
- Comunitii Europene a Energiei 6 Frana, Italia,
Atomice
1958 - Comunitatea Economic European Luxemburg,Olanda

Danemarca, Irlanda, Marea

1973 3
Britanie
1981 Extinderea CEE
1 Grecia

1986 2 Spania ,Portugalia

1986 CEE devine Uniunea European 12

1995 3 Austria, Finlanda, Suedia

Cehia, Estonia, Cipru, Letonia,

2004 Extindere UE 10 Lituania, Ungaria, Malta, Polonia,
Slovenia i Slovacia
Romania
2007 2 Bulgaria

2013 Extindere UE 1 Croaia

Banca Central European - Rol
Definirea politicilor la nivelul Eurosistemului
Stabilirea, coordonarea i monitorizarea operaiunilor
de politic monetar la nivelul Eurosistemului
Emisiune monetar stabileste strategia in acest
sens, coordoneaz i monitorizeaz emisiunea
monetar
Intervenii pe piaa forex alturi de bncile centrale
naionale
Asigur cooperarea monetar internaional i
european
Monitorizeaz riscurile financiare
Coordoneaz gestionarea rezervelor valutare la
nivelul Eurosistemului
Asigurarea sistemului de decontare la nivel european