SEMINAR 2

Resurse financiare si
analiza economica
Lect.dr.ec Cristina Bîgioi
 Recapitulare :

Dobanda simpla: Dobanda compusa:

Perioada <=1an Perioada >1an
D=Sn-S0
D =S0*d*t Sn=S0*(1+d)n
t=n/12 luni sau n/360zile
Sf=S0+D= S0 *(1+d*t)

Aplicatia 1. Determinati dobanda aferenta unui depozit bancar de 50.000 lei plasat pe o perioada de 3
luni, cu o rata a dobanzii de 4% pe an.

Rezolvare: D=S0*d*t=50.000*4%*3/12 = 500 lei

Aplicatia 2. Determinati dobanda aferenta unui depozit bancar de 50.000 lei plasat pe o perioada de 2
ani, cu o rata a dobanzii de 4% pe an.
Rezolvare:
D=S2-S0
S2= S0*(1+d)n
S2= S0*(1+d)n =50.000 *(1+4%)2 = 54080 lei=> D=54080-50000=4080 lei
RAMBURSAREA CREDITELOR
 Rata=parte din credit
 Dobanda

 Plata =rata+dobandă

 Tabel de rambursare:
Perioada Rata Dobanda Plata=R+D Credit ramas
 Luna  Credit/Perioade Se aplica la Valoarea platita
Trimestru creditul ramas in fiecare
Semestru (datorat) perioada
An

La final va fi
zero.
total Suma ratelor=  
Credit
Aplicatia 1. Sa se intocmeasca tabloul de rambursare pentru un credit de 400.000 lei, rambursabil in 4 ani,
in rate anuale egale,cu rata dobanzii 10% pe an.

Perioada rambursare = an
Rata= 400.000 /4 ani= 100.000 lei/an
Dobanda pe perioada =10%

An Rata Dobanda Plata=R+D Credit ramas

 0 - - - 400.000
1 =400.000/4 =100.000 400.000*10%=40.000 100.000+40.000= 400.000-
140.000 100.0000=300.000

2 100.000 300.000*10%=30.000 130.000 300.000-100.000=

200.000

3 100.000 200.000*10%=20.000 120.000 200.000-100.000=

100.000

4 100.000 100.000*10%=10.000 110.000 100.000-100.000=0

total 400.000 100.000 500.000  -

Valoarea initiala a
creditului
Aplicatia 2. Sa se intocmeasca tabloul de rambursare pentru un credit de 400.000 lei, rambursabil in 4 ani,
in rate anuale egale,cu rata dobanzii 10% pe an. Primii doi ani sunt perioada de gratie (nu se plateste
transa). Dobanda platita este mai mare in acest caz ?
Perioada rambursare = an
Rata= 400.000 /(4-2) ani= 200.000 lei/an
Dobanda pe perioada =10%

An Rata Dobanda Plata=R+D Credit ramas

 0 - - - 400.000
1 0 400.000*10%=40.000 0+40.000= 40.000 400.000-0=400.000

2 0 400.000*10%=40.000 0+40.000=40.000 400.000-0=400.000

3 400.000/2=200.000 400.000*10%=40.000 200.000+40.000= 400.000-200.000=

240.000 200.000

4 200.000 200.000*10%=20.000 200.000+20.000= 200.000-200.000=0

220.000

total 400.000 140.000 540.000  -

Valoarea initiala a Dobanda este mai mare, pt ca nu se ramburseaza anual

creditului creditul, deci se aplica dobanda la o datorie mai mare)
Aplicatia 3. Sa se intocmeasca tabloul de rambursare pentru un credit de 400.000 lei, rambursabil in 2 ani,
in rate semestriale egale,cu rata dobanzii 10% pe an.

Perioada rambursare = Semestru (de 2 ori pe an)

Rata = 400.000 /(2ani*2semestre)= 100.000 lei/semestru
Dobanda pe perioada =10% *1/2

Semestru Rata Dobanda Plata=R+D Credit ramas

 0 - - - 400.000
1 =400.000/4 =100.000 400.000*10%*1/2= 120.000 300.000
20.000
2 100.000 300.000*10%*1/2= 115.000 200.000
15.000
3 100.000 200.000*10%*1/2= 110.000 100.000
10.000
4 100.000 100.000*10%*1/2= 105.000 0
5.000
total 400.000 50.000 450.000  
Aplicatia 4. Sa se intocmeasca tabloul de rambursare pentru un credit de 400.000 lei, rambursabil in 2 ani,
in rate trimestriale egale,cu rata dobanzii 10% pe an. Perioada de gratie 1 an

Perioada rambursare = trimestru (de 4 ori pe an); 2 ani*4 trimestre =8 trimestre, din care 4 trimestre
gratie=> perioada de rambursare= 4 trimestre
Rata= 400.000 /(4 trimestre)= 100.000 lei/trimestru
Dobanda pe perioada =10% *1/4 sau 10% *3/12 (3 luni din 12 ale anului)

Trimestr Rata Dobanda Plata=R+D Credit ramas

u
 0 - - - 400.000
1 0 400.000*10%*1/4=10.000 10.000 400.000
2 0 400.000*10%*1/4=10.000 10.000 400.000
3 0 400.000*10%*1/4=10.000 10.000 400.000
4 0 400.000*10%*1/4=10.000 10.000 400.000
5 100.000 400.000*10%*1/4=10.000 110.000 300.000
6 100.000 300.000*10%*1/4=7.500 107.500 200.000
7 100.000 200.000*10%*1/4=5.000 105.000 100.000
8 100.000 100.000*10%*1/4=2.500 102.500 0
total 400.000 65.000 465.000  
Aplicatia 5. Sa se intocmeasca tabloul de rambursare pentru un credit de 10.200 lei, rambursabil in 2 ani, in
plati lunare egale 456 lei ,cu rata dobanzii 7% pe an.

Perioada rambursare = luna

Plata =456 lei Dobanda pe perioada =7% *1/12
Plata= rata+dobanda
Luna Rata Dobanda Plata=R+D Credit ramas
 0 - - - 10.200
1 456-59.50=396.50 10.200*7%*1/12= 59.50 456 10200-396.50
=9803.50
2 456-57.18=398.82 9803.50*7%*1/12=57.18 456 9803.50-
398.82=9404.68
....
24 0
Total 10.200

!!! Plata este fixa, dobanda scade de la luna la luna pt ca se aplica la creditul ramas, deci rata creste de
la luna la luna.
https://www.brd.ro/calculatoare/calculatoare-de-credit/calculator-de-credit?filter=studii (vei simulare cu
plati egale, plati descrescatoare)
VALOAREA ACTUALIZATA NETA

????100 lei castigata in prezent valoreaza mai mult sau mai putin decat 100 lei castigati peste 1 an
(ulterior)?

100 lei incasati astazi valoreaza peste 1 an : 100+Dobanda castigata, daca se plaseaza ca
depozit la banca

Azi Peste 1 an
100 lei devine 100+dobanda

Raspuns: 100 lei de astazi valoreaza mai mult decat 100 lei incasati peste 1 an, pentru ca 100
lei de astazi genereaza dobanda timp de 1 an

Sf=Si *(1+d)n =>Si = Sf / (1+d)n

Valoarea
actuala (din prezent) a lui Sf este Si.
 Aplicatia 1. Exista posibilitatea de a castiga un contract pe 01.01 care va aduce incasari de 30.000
lei. Ce varianta se accepta?
a)Incasarile au loc in 3 transe anuale, la inceput de an.
b)Incasarile au loc in 3 transe anuale, la sfarsit de an.
Cost capital 10%

Sf=Si *(1+d)n =>Si = Sf / (1+d)n

Valoarea
actuala (din prezent) a lui Sf este Si.

a) 01.01 primul an: valoare incasata 10.000, valoarea sa din prezent =10.000
01.01 al doilea an : valoare incasata =10.000, valoarea din prezent (01.01 primul an)
=10000/(1+10%)=9.090,90
01.01 al treilea an: valoare incasata 10.000, valoarea din prezent = 10.000 / (1+10%) 2

Venit actualizat= 10.000+10.000 /(1+10%)+10.000 / (1+10%)2= 10.000+9090+8264= 27.354 valoarea celor

30.000 lei incasati pe transe la fiecare 01.01, este 27.354 lei

b) Venit actualizat= 10.000 /(1+10%)+10.000 / (1+10%)2+10.000 / (1+10%)3= 9090+8264+7513= 24.867

Varianta a) permite un venit actualizat mai mare; daca se incaseaza la inceputul fiecarui an 10.000 lei ,
comparative cu a doua varianta unde incasarea se face dupa o perioada mai mare de timp.
 Aplicatia 2. Sa se stabileasca daca se accepta urmatorul proiect de
investitii: Costuri initiale =90.000
Venituri nete anuale: 10.000-1 an; 15.000; 23.000; 27.000;35.000;40.000
Cost capital = 15%
Costurile sunt din prezent; iar veniturile sunt ulterioare, la diferenta de cate 1 an=> pentru comparabilitate
trebuie sa se aduca la aceeasi valoare actuala, incasarile:
dupa 1 an se incaseaza 10.000 lei=> valoarea lor in prezent este 10.000 /(1+15%) =8690 lei
In anul 2, se incaseaza 15.000 lei=> valoarea lor astazi este 15.000/(1+15%)(1+15%)= 11.340 lei
….
An Venituri Venit actualizat
1 10.000 10.000/(1+15%)1=8690
2 15.000 15.000/(1+15%)2=11340
3 23.000 23.000/(1+15%)3=15111
4 27.000 27.000/(1+15%)4=15444
5 35.000 35.000/(1+15%)5=17395
6 40.000 40.000/(1+15%)6=17280
Total 150.000 85.260

Incasari actualizate =85260 lei

Costuri initiale =90.000
Venituri<Costurile=> se respinge proiectul
Aplicatia 3. Sa se stabileasca ce proiect se accepta, daca ambele implica
costuri initiale de 100.000 lei, cost capital = 6%, iar veniturile de 130.000 sunt
incasate astfel:
An Proiect A Proiect B
1 60.000 20.000
2 40.000 90.000
3 30.000 20.000

An Proiect A Venit actualizat Proiect B Venit actualizat

1 60.000 60.000/ (1+6%) =56.604 20.000 20.000/ (1+6%) =18.868

2 40.000 40.000/(1+6%)2=35.600 90.000 90.000/(1+6%)2=80.100
3 30.000 30.000/(1+6%)3=25.186 20.000 20.000/(1+6%)3=16.792
Total   117.390   115.760
Castig   117390-100.000 =17.390   115.760-100.000 =15.760

Castig A>Castig B=> se alege proiectul A