ANALIZA DIAGNOSTIC A

SURSELOR DE FINANȚARE A
ACTIVELOR ÎNREPRINDERII

BUSINESS ȘI ADMINISTRARE
 CONȚINUTUL ECONOMIC ȘI MANAGERIAL AL
SURSELOR DE FINANȚARE

Din punct de vedere al conținutului economic, sursele de finanțare a activelor reprezintă totalitatea
drepturilor proprietarilor și obligațiilor agentului economic.

În Bilanţ acestea se reflectă în interiorul pasivului şi de aceea pentru desemnarea lor în

practica economică se aplică des denumirea „pasive".
Componenta surselor de finanțare a activelor, predominarea anumitor componente asupra altora, evoluția
structurii pasivelor în mod direct, determină stabilitatea și independența financiară a întreprinderii.
De aici rezultă necesitatea analizei pasivelor atît din partea conducerii întreprinderii pentru stabilirea
strategiei de dezvoltare și dirijarea activității curente a firmei, cît și din partea utilizatorilor externi ai
situațiilor financiare pentru elaborarea deciziilor de diferit tip.
 SURSELE DE INFORMAȚII PENTRU ANALIZA
SURSELOR DE FINANȚARE SUNT:

• ANEXA 1 (BILANȚUL CONTABIL LA SITUAȚIA FINANCIARĂ)

• ANEXA 2 (SITUAȚIA DE PROFIT ȘI PIERDERE)
• ANEXA 3 (SITUAȚIA MODIFICĂRILOR CAPITALULUI PROPRIU)
• ANEXA 4 (SITUAȚIA FLUXULUI DE NUMERAR)
• ANEXA 5 (DATE GENERALE)
Analiza surselor de finanțare a activelor întreprinderii începe cu aprecierea generală a structurii pasivelor, iar în
acest scop se calculează și se apreciază un șir de indicatori care reprezintă coeficienți ai structurii capitalului,
independenței financiare, de acoperire, de solvabilitate,de îndatorare sau coefecienți ai capacitații de plată. :
 coeficientul de autonomie- reflectă, pe de o parte, cota capitalului propriu (CP) în suma totală a surselor de
finanţare (TP), iar pe de altă parte - ponderea patrimoniului format pe seama mijloacelor proprii în suma totală
a activelor întreprinderii.

 Coeficientul de atragere a surselor împrumutate- caracterizează structura surselor de finanțare a activelor din
punct de vedere al cotei surselor împrumutate.

 Coeficientul corelaţiei dintre sursele împrumutate şi proprii (rata brută generală de îndatorare) - reflectă suma
mijloacelor atrase revenită la 1 leu capital propriu:
 Rata solvabilităţii generale exprimă gradul de acoperire a surselor împrumutate cu activele totale de
care dispune întreprinderea:

Rata generală de acoperire a capitalului propriu (rata pîrghiei financiare) - fiind calculată în
procente, această rată arată că, la primele 100%, activele se finanțează pe seama resurselor proprii, iar la
celelalte %, prin atragerea surselor împrumutate. Creșterea acestui indicator peste 200% reflectă situația
dificilă a întreprinderii privind independența financiară.
 CAPITATUL PROPRIU(CP) CA SURSĂ
PRIMORDIALĂ ÎN ASIGURAREA FINANȚĂRII
ACTIVELOR ÎNTREPRINDERII

CP reprezintă mărimea rămasă în activele întreprinderii după scăderea datoriilor totale (TD).
Ca obiect al analizei-diagnostic, capitalul propriu se studiază din mai multe puncte de vedere prin efectuarea
următoarelor etape:
1. Analiza mărimii și evoluției CP în dinamică- aici se examinează creșterea sau micșorarea CP în urma
desfășurării activitătii economice. O creștere a acestuia se apreciază pozitiv, iar o descreștere indică existența
tendințelor nefavorabile în dezvoltarea întreprinderii.
2. Analiza structurii CP. La această etapă se analizează modificările ce apar în componența CP, deoarece nu
întotdeauna, odată cu creștrea valorii acestuia- are loc și îmbunătățirea calității din punct de vedere structural.
3. Analiza suficienței capitalului structural (statutar). La acest moment legislația în vigoare stipulează câteva
cerințe referitoare la creșterea mărimii capitalului al diferitor agenți economici. Corespunderea mărimii
capitalului statutar cu cerințele legislației este foarte importantă pentru întreprindere, și în acest context în
cadrul acestei analize se compară valoarea capitalului statutar reflectat în bilanțul contabil cu cerințele stabilite
de legislație.
PRINCIALII INDICATORI CARE DETERMINĂ STRUCTURA SURSELOR
PROPRII DE FINANȚARE A ACTIVELOR
• RATA DE ACHITARE A CAPITALULUI • RATA DE MANEVRARE A CAPITALULUI
STATUTAR PROPRIU

• GRADUL DE RETRAGERE A • RATA CORELAȚIEI DINTRE ACTIVE

CAPITALULUI STATUTAR NETE ȘI CAPITALUL STATUTAR

•
•
INDATORAREA ȘI GRADUL DE ÎNDATORARE A
FIRMEI
Datoriile reprezintă- obligațiile asumate de întreprindere în baza
evenimentelor anterioare și achitarea cărora se va încheia cu retragerea
de la întreprindere a resurselor ce constituie purtători de avantaje
economice.
Primul principiu de grupare a datoriilor - după termenul de
atragere - este aplicat în cadrul Bilanţului: totalitatea surselor
împrumutate se divizează în datoriile pe termen lung şi datoriile
curente. În acest context se calculează şi se interpretează următorii
coeficienti:
 Rata datoriilor pe termen lung- acest raport reflectă cota împrumuturilor cu durata mai mare de un an
în suma totală a datoriilor întreprinderii.

 Rata datoriilor curente reflectă – cota datoriilor curente în totalul surselor împrumutate.

 Rata creditelor bancare:

 ANALIZA STABILITĂŢII SURSELOR DE
FINANŢARE
 Rata stabilităţii financiare- exprimă cota surselor de finanţare pe care entitatea poate să le utilizeze
pentru finanţarea activităţii economice într-o perioadă îndelungată.

 Rata de îndatorare pe termen lung faţă de capitalul permanent:

 Rata de autofinanțare a capitalului permanent: