CUPRINS Introducere Capitolul 1 Excurs istoric Capitolul 2 Pieele financiare 2.1. Capitalul i capitalul financiar 2.1.

1 Formula general a capitalului 2.1.2. Finanele internaionale 2.2. Rolul i tendinele pieei financiare 2.2.1. Dereglementarea 2.2.2. Mondializarea 2.2.3. Globalizarea 2.2.4. Inovarea permanent 2.3. Inovaia financiar 2.4. Teoria eficienei pieelor financiare 2.4.1. Contribuii teoretice 2.4.2. Conceptul de eficien a pieelor financiare 2.5. Structura pieelor financiare 2.5.1. Tipurile i caracteristicile pieei de capital 2.5.2. Cele dou tipuri de piee de titluri de valoare 2.5.3. Interdependena dintre piaa financiar primar i piaa financiar secundar 2.5.4. Rolul pieelor de capital n finanarea economiei 2.6. Pieele financiare internaionale 2.7. Spre o filozofie a pieelor 2.7.1. Activitatea pe piaa internaional de capital n contextul globalizrii 2.7.2. Alianele i fuziunile ntre burse premis a realizrii unor burse puternice i stabile 2.7.3. Reacii ale burselor la apariia unor influene negative de ordin economic n statele puternic dezvoltate Capitolul 3 Filosofia riscului pe pieele financiare 3.1. Noiuni conceptuale privind riscul 3.2. Momente reprezentative n evoluia legturii dintre teoria financiar i risc 3.3. Activitatea financiar i riscul n cadrul unei organizaii 3.4. Tipologia riscurilor proprii afacerilor 3.5. Etica, responsabilitatea social i corupia ca factori de risc 3.6. Riscul n afacerile internaionale 3.7. Riscul n sistemul bancar 3.8. Riscul n asigurri 3.8.1. Riscul economic, financiar i de faliment al societilor de asigurri 3.8.2. Riscul asigurat 3.9. Riscul tehnico-inovativ Capitolul 4 Finanarea companiilor inovative cu capital de risc 4.1. Capitalul de risc i crearea companiilor inovative 4.1.1. Iniierea unei companii noi 4.1.2. Latura soft a capitalului de risc 4.1.3. Stadiile i rolul finanrii cu capital de risc 4.1.4. Capitalul de risc ca pachet de servicii 4.1.5. Implicaiile asupra bursei a evoluiei cursului aciunilor industriei de vrf 4.1.6. Euro.nm, noile piee de capital ale Europei 4.1.7. Companii bazate pe risc 4.1.8. Impactul Euro.nm-ului asupra capitalului de risc 4.2. Capitalul de risc i performana companiilor europene inovative Capitolul 5 Abordri conceptuale privind organizarea i reglementarea burselor 5.1. Conceptul de burs 5.2. Regimul juridic 5.3. Reglementarea burselor 5.4. Membrii bursei 5.5. Managementul bursei 5.5.1 Organele de decizie 5.5.2. Organele de execuie

5.5.3. Organele consultative 5.5.4. Organele de control 5.6. Societile de burs 5.7. Agenii de burs 5.8. Sistemele de tranzacii 5.9. Informatizarea burselor 5.9.1. Experiena american 5.9.2. Experiena anglo-saxon 5.9.3. Experiena latin 5.10. Sistemul bursier versus sistemul bancar 5.10.1. Argumente legate de avantajele bursei de valori i ale sistemului bancar 5.10.2. Compararea naturii bursei de valori, inima pieei de capital cu cea a sistemului bancar Capitolul 6 Indicatorii pieei de capital i indicii bursieri 6.1. Indicatorii pieei de capital 6.2. Indicii bursieri 6.2.1. Istoricul indicilor bursieri 6.2.2. Clasificarea indicilor bursieri 6.2.3. Principalele caracteristici ale indicilor bursieri naionali i internaionali 6.3. Metodologia determinrii indicilor bursieri 6.3.1. Principiile folosite n determinarea indicilor bursieri 6.3.2. Etapele construciei unui indice bursier 6.3.3. Metodologia de calcul 6.3.4. Modificri n metodologia de calcul 6.4. Indicatorii staticii i dinamicii pieei de capital din Romnia 6.5. Semnificaia indicilor bursieri Capitolul 7 Metode de evaluare i prognoz pe piaa de capital 7.1. Analiza fundamental expresie a managementului financiar al companiilor listate 7.2. Analiza tehnic a pieei de capital 7.3. Abordare metodologic de selecie, construcie i diversificare internaional a unui portofoliu utiliznd modelul Markowitz 7.3.1. Suportul statistico-matematic care asigur modelarea riscului asociat plasamentelor financiare prin analize bazate pe rentabilitate medie i varian 7.3.2. Aplicarea modelului Markowitz pe un portofoliu internaional Capitolul 8 Piaa bursier din Romnia 8.1. Organizarea B.V.B. 8.1.1. Funciile B.V.B. 8.1.2. Structura B.V.B. 8.2. Membrii bursei 8.2.1. Reglementri privind dobndirea i meninerea calitii de membru al Asociaiei bursei 8.2.2. Activitatea de intermediere 8.3. nscrierea valorilor mobiliare la Cota bursei 8.3.1. Decizia de a deveni societate deschis 8.3.2. nscrierea valorilor mobiliare la Cota bursei 8.3.3. Tehnici de cotare 8.4. Ordinele bursei 8.5. Sistemul de tranzacionare al B.V.B. 8.6. Fluxul operaiunilor desfurate la B.V.B. Capitolul 9 Piaa internaional de capital 9.1. Conceptul de pia internaional de capital 9.2. Obligaiunile internaionale 9.3. Aciunile internaionale 9.4. Derivatele 9.5. Top 10 pe piaa mondial a aciunilor 9.6. Organizarea burselor pe plan internaional 9.6.1. Organisme de decizie 9.6.2. Organisme de execuie 9.6.3. Organisme consultative 9.7. Funcionarea burselor pe plan internaional

9.7.1. Funcionarea burselor de stat 9.7.2. Funcionarea burselor private 9.7.3. Funcionarea burselor mixte 9.7.4. Funcionarea burselor emergente din rile n tranziie 9.8. Romnia pe pieele internaionale de capital 9.8.1. Euroobligaiunile o analiz sumar 9.8.2. Condiiile economice ale ndatorrii 9.8.3. Emisiunile de euroobligaiuni o analiz aprofundat 9.8.4. Evoluia ratingului de ar acordat Romniei 9.8.5. Prezena Romniei pe pieele internaionale de capital Capitolul 10 Crahurile bursiere, manipularea burselor i recurgerea la practici de fraudare financiar la nivelul unor corporaii se constituie n una din cele mai mari sfidri la adresa teoriei pieei eficiente 10.1. Comportamentul cursului bursier 10.2. Principalele modaliti de manipulare a bursei 10.3. O privire sumar asupra crizelor financiare 10.4. O analiz aprofundat a crizelor financiare 10.4.1. Marea criz din 1873 i pn n 1896 10.4.2. Marea depresiune 1929 1933 10.4.3. Criza din 1987 10.4.4. 1998 2007 bula internetului explodeaz dar nu este nimic n faa CDO 10.5. Prbuirea companiei energetice ENRON n urma unor fraude financiare de mari proporii