Economie teoretic i aplicat Volumul XVIII (2011), No. 1(554), pp.

3-22

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

Ioan TALPO Universitatea de Vest din Timioara ioan.talpes@rectorat.uvt.ro Alexandru AVRAM Universitatea de Vest din Timioara alex1avram@gmail.com Rezumat. n ultimele secole s-a observat c activitatea economic nu se desfoar liniar, c perioadele de expansiune sunt urmate de o contracie a activitii economice, c momentele de apogeu nu pot fi meninute la nesfrit i c dup depresiune poate veni o relansare a activitii economice. Ciclurile politico-economice puse n eviden n ultimele decenii au fcut s se vorbeasc mai mult despre politicile anticiclice i despre comportamentul politicienilor privit n strns legtur cu comportamentul electoratului. Pentru a reduce efectele crizei, statul de obicei apeleaz la msuri de stimulare fiscal. Aceasta reprezint o combinaie de cheltuieli publice i reduceri de taxe pentru companii i gospodrii care urmrete redresarea activitii economice, creterea gradului de ocupare a forei de munc i nsntoirea mediului de afaceri. Politicile anticiclice sunt cunoscute i aplicate peste tot n lume, fiecare guvern responsabil alegnd acele instrumente de politic bugetar i fiscal care se potrivesc cel mai bine cu posibilitile concrete ale economiei i corespund propriei sale doctrine politice. Privit astfel, mixul de politici fiscale este o alegere n primul rnd politic, dar cu impact puternic asupra economiei unei ri. Cuvinte-cheie: politici fiscale; ciclicitate; stimulare fiscal; deficit bugetar; stabilizatori fiscali. Coduri JEL: E62, E65. Coduri REL: 8K, 8M.

Ioan Talpo, Alexandru Avram

Introducere Activitatea economic se caracterizeaz mai degrab printr-o evoluie fluctuant, impredictibil dect printr-o evoluie liniar previzibil. Fluctuaiile ntmpltoare sunt determinate de o serie de factori cu aciune accidental sau ntmpltoare care se pot repeta cu o anumit periodicitate, dar i de evenimente neobinuite cum ar fi cataclisme naturale sau evenimente socialpolitice deosebite (rzboaie, revoluii, aciuni de protest pe termen lung i cu o larg participare etc.). Fluctuaiile sezoniere se deruleaz de regul sub impactul unor cauze naturale sau sociale cum ar fi: variaia anotimpurilor, obiceiuri, tradiii, srbtori. Indiferent de variaiile ntmpltoare i sezoniere, au fost identificate o serie de fluctuaii ciclice determinate de factori ce in de funcionarea activitii economice, de interdependenele dintre componentele sale care se reproduc cu anumit regularitate i intensitate. Fluctuaiile ciclice reprezint acele forme de micare ondulatorie a activitii economice dintr-o ar n care fazele de expansiune alterneaz cu cele de descretere i stagnare(1). Devine evident faptul c sub impactul globalizrii economice, odat cu creterea interdependenelor dintre economiile naionale, ciclurile macroeconomice au nceput i ele s fie subscrise unui proces de convergen i prin contagiune ciclurile s antreneze economiile la nivel regional i global prin sincronizare. Ciclul economic reprezint succesiunea n timp a modificrilor periodice ale condiiilor i rezultatelor activitii economice, prin identificarea a patru faze: expansiune economic, concretizat prin creterea PIB-ului real; apogeu, punctul n care economia utilizeaz la maximum capacitile de producie, cererea agregat este cea mai mare, iar omajul se apropie de rata sa natural; recesiunea restrngerea activitii economice concretizat prin scderea PIB-ului real dup dou trimestre consecutiv; depresiunea reprezint punctul n care cererea agregat atinge nivelul cel mai sczut, rata omajului este ridicat, se manifest reticen fa de investiii. Ciclurile economice, n funcie de orizontul de timp la care se refer, se clasific n: cicluri lungi, seculare sau Kondratieff (dup numele economistului rus care le-a identificat n premier n 1926); cicluri decenale sau Juglar; cicluri scurte cu o durat de la 6 luni la 3 ani.

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

Actuala criz, altfel dect toate celelalte, a aprut printr-o aliniere a celor trei cicluri la nivelul lor minim, pe fondul unui decalaj matematic vorbind de ase nou ani(Dinu, 2010, p. 344) n renceperea unui nou ciclu Kondratieff, n condiiile n care, de data aceasta, inovarea n plan tehnologic i social, specific ruperilor de ritm pe care le aduce cu sine un nou ciclu Kondratieff, a fost abandonat n goana dup ctiguri speculative n sfera economiei financiare. 1. Ciclurile politico-economice nc de la jumtatea secolului trecut, literatura de specialitate a evideniat legtura dintre ciclurile economice i ciclurile politice, respectiv modul n care calendarul politic, agenda politic a partidelor aflate la putere influeneaz, prin msurile de politic fiscal, bugetar i monetar, starea unor indicatori macroeconomici precum creterea economic, rata omajului, deficitul bugetar, datoria public sau rata inflaiei. Au fost identificate dou modele fundamentale de comportament al politicienilor care genereaz dou tipuri de cicluri politico-economice: Cicluri oportuniste promovate de guvernanii care, din dorina de a se menine la putere, adopt diverse msuri de politic fiscal, bugetar i monetar pentru a-i maximiza ansele de a fi realei; Cicluri partizane promovate de partide pe baza orientrii lor ideologice. Astfel un partid de stnga va aciona pentru reducerea omajului, asumndu-i cu uurin o cretere a inflaiei i a unor categorii de cheltuieli pentru asisten social, sntate, pensii. Un partid de dreapta va reduce impozitele printr-o relaxare a politicii fiscale i va tia din cheltuielile cu asistena social. Att politicienii de stnga, ct i cei de dreapta vor urmri obinerea creterii economice, dar dac stnga urmrete acest obiectiv prin creterea cererii globale, dreapta este interesat de creterea ofertei agregate. n felul acesta alternana la guvernare antreneaz cicluri politico-economice care se difereniaz net. Nu trebuie s privim lucrurile doar prin prisma comportamentului politicienilor aflai la putere, fiind necesar i o analiz a comportamentului alegtorilor, fiind cunoscut abilitatea politicienilor de a se adapta cu uurin la exigenele electoratului. Au fost identificate astfel dou tipuri de comportament al alegtorilor: Electorat naiv care decide la nivel emoional, cu memorie scurt, sensibil la pomeni electorale venite cu cteva luni nainte de alegeri, care poate fi din pcate mituit n preajma alegerilor;

Ioan Talpo, Alexandru Avram

Electorat sofisticat care decide la nivel raional, capabil s evalueze

comportamentul ulterior al decidenilor politici prin prisma obiectivelor declarate i a abilitilor de transpunere n practic a promisiunilor electorale. Comparnd comportamentul politicienilor cu comportamentul electoratului va rezulta o matrice a ciclurilor politico-economice, prezentat n tabelul 1.
Tabelul 1 Matricea ciclurilor politico-economice Comportamentul politicienilor Oportunist Partizan Emoional Ciclu politico-economic Ciclu politico-economic Comportamentul oportunist tradiional partizan tradiional alegatorilor Raional Ciclu politico-economic Ciclu politico-economic oportunist raional partizan raional Sursa: Adaptare dup NicolaeMarius Jula, Ciclurile politico-economice n Romnia n Revista Ecologia Universitaria, anul I, nr. 1/2009, p. 61.

Anthony Downs a sesizat c partidele aflate la putere formuleaz politici n scopul de a ctiga alegerile, n loc de a ctiga alegerile pentru a formula politici,(2) aceasta fiind o dovad de oportunism n sensul machiavelic al cuvntului. Este momentul n care partidele de stnga abandoneaz preceptele doctrinare i trec la msuri liberale, n vreme ce partidele de dreapta se trezesc interesate de majorarea salariilor i pensiilor, cu cteva luni nainte de alegeri, din dorina evident de a le ctiga cu orice pre. Astfel ciclul politico-economic oportunist tradiional identificat n 1975 de ctre Nordhaus pornete de la premisa c rezultatul alegerilor va depinde de performanele macroeconomice din ultima parte a mandatului i atunci decidentul politic oportunist i dorete un ciclu inflaie-omaj corespunztor lungimii mandatului su care s nregistreze un boom naintea alegerilor. Acest comportament conine o doz de cinism politic asumat pentru c decidentul fie va ctiga alegerile i va trebui s suporte la conducere recesiunea care va urma, fie le va pierde i va privi din lojele opoziiei cum se vor lupta cu recesiunea noii guvernani. Ciclurile politico-economice oportuniste raionale puse n eviden de Cukierman i Meltzer n 1986 denot o capacitate de adaptare a oportunismului politicienilor n faa unui public mai informat, mai sofisticat i n consecin mai exigent. n aceast situaie, dei inflaia crete nainte de alegeri, efectele ciclului economic nu mai au aceeai amplitudine, deoarece publicul fiind avizat cunoate efectele secundare ale medicaiei prescrise de guvernani.

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

Modelul ciclurilor politico-economice partizane tradiionale elaborat de Hibbs pornete de la simplificarea scenei politice n partide de stnga i partide de dreapta, fiecare acionnd n limite doctrinare previzibile. Avnd un public puin avizat, att partidele de stnga, ct i cele de dreapta vor urmri un ciclu economic care s nregistreze un boom economic nainte de alegeri. Pentru acesta partidele de stnga tradiionale vor apra interesele lucrtorilor, vor ncerca s diminueze rata omajului i vor lsa n urm deficite bugetare apreciabile i o inflaie ridicat. Partidele de dreapta vor reduce impozitele, vor ncuraja creterea economic prin creterea ofertei agregate, provocnd un boom economic la finele mandatului. Ciclul politico-economic partizan raional prezentat n lucrrile lui Alessina ncepnd din 1987 reflect un sistem politic i economic n care att partidele de dreapta ct i cele de stnga i respect orientrile ideologice, iar electoratul este informat, raional, capabil de a analiza prospectiv realitile economico-sociale. n acest caz electoratul va vota cu partidul care se presupune c va aduce maximum de utilitate prin politicile pe care le va promova. Prin reunirea modelului partizan cu cel oportunist, Frey i Schneider, n 1978, au dezvoltat un model pe care l-au numit dependent de context. Astfel, pornind de la ideea c manipularea politic are costuri i riscuri importante, atunci cnd se bucur de popularitate politicienii nu vor considera necesare msurile populiste, i vor pstra acurateea ideologic i nu vor produce dovezi de oportunism. Dimpotriv, atunci cnd popularitatea este n cdere liber, politicienii se vor simi atrai de politicile active oportuniste i/sau partizane pentru ctigarea alegerilor. Ciclurile politico-bugetare Este evident c politicile fiscale i bugetare se afl la dispoziia guvernanilor i c pot fi utilizate pentru influenarea rezultatului alegerilor. Pentru Romnia, alternana la guvernare s-a produs ncepnd cu 1996, cnd PSD a cedat att guvernarea, ct i preedinia n favoarea unei aliane conduse de Convenia Democrat.
Tabelul 2 Rata inflaiei n perioada 1990 2009 1990 2000 1991 2001 1992 2002 1993 2003 15,30% 1994 2004 11,90% 1995 2005 8,60% 1996 2006 4,87% 1997 2007 6,57% 1998 2008 6,30% 1999 2009 4,74%

170,20% 210,40% 256,10% 136,70% 32,30% 38,80% 154,80% 154,80% 40,60% 45,80% 45,70% 34,50% 22,50% Sursa: BNR.

Ioan Talpo, Alexandru Avram

Sursa: BNR, Eurostat. Figura 1. Evoluia PIB i a deficitului bugetar 1990-2009

n 1996, PSD a pierdut alegerile n care a aplicat politici partizane tradiionale concretizate n creterea deficitului bugetar n anul electoral, dup o oarecare stabilitate n a doua parte a mandatului. Guvernul condus de Mugur Isrescu, independent din punct de vedere politic, dup ce n anul preelectoral a redus deficitul bugetar sub 3% din PIB, a trebuit s fac o serie de concesii, concretizate n majorarea deficitului bugetar n anul electoral 2000 la 4,7% din PIB, dar cu toate acestea a pierdut alegerile. Anul 2004 este primul an electoral n care guvernul reduce deficitul bugetar, comparativ cu anul precedent, lipsa de oportunism fiind premiat de electorat cu pierderea alegerilor de ctre PSD. n 2008, liberalii, conducnd un guvern minoritar, au desenat un ciclu oportunist tradiional, concretizat n majorri de pensii i salarii, precum i n creterea deficitului bugetar la 5,4% din PIB, fa de 2,5% ct se nregistrase n anul precedent. Au pierdut alegerile i guvernul nou format n 2009 a obinut o majoritate prin coaliia postelectoral PDL + PSD. Din pcate odat cu prelungirea mandatului preedintelui rii, i anul 2009 a fost un an electoral, alegerile prezideniale au gsit la putere un guvern minoritar PDL care a aplicat politici oportuniste tradiionale reuind s i impun la limit candidatul la preedinie cu preul unui deficit bugetar de 7,3% din PIB, care oblig n 2010 guvernul s ia msuri de reducere a salariilor bugetarilor cu 25% i a pensiilor cu 15%, ori majorarea TVA cu 5 puncte procentuale, care i vor afecta cu certitudine popularitatea.

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

Perioada istoric analizat, dei scurt, poate conduce la urmtoarele concluzii: Politicile oportuniste, dei au antrenat costuri ridicate, au condus la pierderea alegerilor n 1996, 2000, 2004 i 2008. Singura dat cnd s-a ctigat pe seama acestora a fost n 2009, dar miza era doar alegerea preedintelui. Partidele par s renune prea uor la dimensiunea ideologic a politicilor pe care le promoveaz fiind greu de recunoscut de familiile politice europene la care sunt afiliate. Electoratul ia decizii pe motivaii mai de grab emoionale dect raionale, campaniile electorale sunt pigmentate cu tot felul de scandaluri care ocup agenda electoral n locul unor dezbateri serioase pentru un public avizat, raional i prospectiv. De fiecare dat noii guvernani au adus n discuie motenirea grea a guvernrii anterioare, n prima parte a mandatului, pentru ca n ultima parte s se asigure c vor lsa la rndul lor o motenire pe msur. Ciclurile politico-monetare Abordrile specifice modelului ciclurilor politico economice partizane raionale sunt formalizate n modelul Allesina Sachs(3), pornind de la ipoteza c exist doar dou partide politice, unul A, cu vederi de stnga, favorabil creterii gradului de ocupare a forei de munc, i altul B, cu vederi de dreapta, care are un respect mai mare pentru stabilitatea preurilor. Modelul mai are n vedere i urmtoarele ipoteze: Politica monetar este discreionar i predictibil; Publicul, dei cunoate obiectivele urmrite de cele dou partide, nu poate cunoate nivelul indicelui de cretere a preurilor n perioada post-electoral; Publicul face ns anticipaii ale ratei inflaiei care se poate calcula ca o medie aritmetic ponderat a ratelor inflaiei anticipate de cele dou partide, iar ponderarea se face n funcie de probabilitatea ctigrii alegerilor de ctre fiecare partid. Spre exemplu, dac partidul A intete o inflaie de 10% pe an i are 40% anse de a ctiga alegerile conform ultimelor sondaje de opinie, iar partidul B intete o inflaie de 6% pe an i are 60% anse de a ctiga alegerile, atunci inflaia anticipat este 7,6%. Inflaia anticipat = (10x40 + 6x60)/100 = 7,60%

10

Ioan Talpo, Alexandru Avram

Dup alegeri economia va resimi diferena dintre inflaia pe care o va

transforma n realitate partidul nvingtor i inflaia anticipat. n cazul nostru, dac va ctiga partidul A, inflaia respectiv va fi mai mare cu 2,4 puncte procentuale fa de inflaia anticipat, iar dac va ctiga partidul B, inflaia efectiv va fi inferioar cu 1,6 puncte procentuale. Drazen i Eslava critic premisele modelului Alessina Sachs, deoarece se pornete de la presupunerea crucial c politicianul n lupt pentru realegere dispune de controlul politicii monetare, presupunere n neconcordan cu independena bncii centrale.(4) Cu toate acestea, Silviu Cerna atrage atenia asupra faptului c independena legal nu mpiedic influena ocult a oamenilor politici care sunt mult prea iscusii pentru a nu gsi modalitile de a-i exercita influena asupra centrului reglator al cantitii de moned, chiar dac pentru aceasta trebuie s recurg la ci lturalnice.(5) n concluzie, este mult mai vizibil efortul politicienilor de a manipula economia prin intermediul politicilor fiscale dect prin utilizarea politicilor monetare aflate sub controlul bncii centrale, care se bucur de un anumit grad de independen n raport cu puterea executiv. Dac ne referim la Romnia postcomunist, este clar c partidele au cel puin dou motive s renune la oportunism, populism i manevre de ultim moment pentru ctigarea alegerilor: 1. Nu numai c acestea nu garanteaz succesul, ci am putea spune chiar c dimpotriv, n proporie de 80%, conduc la pierderea alegerilor (n ultimii 14 ani). 2. Publicul, dei nu se ridic nc la nivelul unui electorat raional avizat sau prospectiv, primete fr obligaii pomenile electorale i nu voteaz cu puterea. Dac avem n vedere c decalarea ciclurilor electorale prin separarea alegerilor legislative de cele prezideniale i scurtarea ciclurilor politicoelectorale (alegeri n 2008, 2009, 2012, 2014, 2016, 2019 etc.) ar fi normal ca partidele politice s renune la oportunism i la forma sa agravat de populism, la referirile privind greaua motenire i s se concentreze pe programe de guvernare coerente n concordan cu doctrina i interesele pe care le reprezint. 2. Mixul de politici fiscale anticriz Actuala criz financiar i economic are un efect puternic asupra finanelor publice, n sensul c reducerea activitii economice a condus la scderea veniturilor bugetare, la creterea deficitelor i la majorarea datoriei publice. n plus, sprijinul acordat bncilor cu probleme n principalele ri industrializate, concretizat n pomparea de lichiditi n sistem, dar i n preluarea unor active incerte, se va rsfrnge n final tot asupra datoriei publice.

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

11

Politicile fiscale anticiclice Politicile anticiclice s-au dezvoltat pe msura unei mai bune cunoateri a interdependenelor din economie i a creterii capacitii de informare asupra evoluiei economice(Bbi et al., 1999, p. 209) i constau dintr-un ansamblu de msuri macroeconomice luate n vederea atenurii impactului asupra relansrii economice n fazele descendente ale ciclului economic, respectiv de ajustare a amplitudinii fenomenelor ciclice perturbatoare. Politicile anticiclice bazate pe influenarea cererii globale pornesc de la concepia keynesian potrivit creia fluctuaiile activitii economice se datoreaz n primul rnd decalajului nedorit dintre cererea global i oferta agregat. n acest sens politica fiscal acioneaz asupra conjuncturii economice prin modificarea gradului de fiscalitate n vederea frnrii sau stimulrii investiiilor i produciei. Astfel, n perioade de avnt economic prelungit, o cretere a fiscalitii conduce la reducerea venitului disponibil, ce are ca efect reducerea ritmului de cretere economic, n vreme ce n perioadele de recesiune o reducere a fiscalitii face s creasc venitul disponibil i pe aceast baz s aib loc o stimulare a cererii globale. Cheltuielile publice pot aciona i ele asupra cererii globale prin achiziii de stat, investiii n infrastructur, asisten social etc. Ca urmare, n faza de recesiune se majoreaz cheltuielile bugetare cu riscul asumrii unui deficit bugetar care poate fi absorbit n faza de expansiune, odat cu reducerea unor cheltuieli bugetare. Politicile anticiclice bazate pe stimularea ofertei agregate urmresc stimularea productorilor prin oferirea de avantaje materiale i fiscale, acordare de subvenii cu impact asupra volumului, structurii i calitii mrfurilor i serviciilor oferite. Exist o legtur ntre creterea fiscalitii i randamentul fiscal pus n eviden de curba Laffer, n sensul c ne ateptm la o cretere a veniturilor din impozite pe msur ce fiscalitatea crete, doar pn la un anumit nivel, dup care randamentul ncepe s descreasc oricare ar fi nivelul de cretere a fiscalitii (figura 2).

12

Ioan Talpo, Alexandru Avram

Figura 2. Curba Laffer

Studii empirice arat c, la peste 60% cot de impunere, orice cretere conduce la scderea volumului de ncasri. Stabilizatorii fiscali Tradiionalul concept al automatismului economic, derivat din concepia liberal, nu se ndeprteaz prea mult de principiul minii invizibile al lui Adam Smith, atunci cnd utilizeaz politica fiscal ca pe o tehnic de stabilizare a economiei. Observaia este valabil pentru c n perioadele de avnt economic cresc i ncasrile din impozite i taxe, n vreme ce n perioadele de recesiune odat cu scderea veniturilor i a consumului scad i ncasrile bugetului de stat, mai ales atunci cnd se aplic impozitarea n cote procentuale proporionale, cum este cazul cotei unice n ara noastr. Cheltuielile guvernamentale au i ele o influen stabilizatoare asupra economiei, n special cnd sunt stabilite ca procente din PIB pentru anumite domenii (de exemplu, o cot procentual fix pentru nvmnt de 6%), putnd avea efect anticiclic, cum este cazul ajutoarelor sociale pentru omaj care cresc n perioade de recesiune, fapt care conduce la creterea cererii agregate. Exist un stabilizator automat inclus n balana bugetar. Excedentele se reduc sau se transform n deficite, iar deficitele se accentueaz n timpul unei perioade de recesiune cnd veniturile din impozite scad i cheltuielile legate de protecia social cresc. Aceasta ajut la meninerea cererii agregate. Lucrurile se petrec exact invers n timpul unei perioade de expansiune economic(6) Potrivit lui Albert Hart (1956, p. 425) stabilizatorii automai sunt recunoscui dup urmtoarele criterii:

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

13

conduc bugetul ctre excedent n faza de cretere a ciclului economic

i ctre deficit n caz de recesiune;

diminueaz stocul de numerar al populaiei n perioade de prosperitate

i l mresc n caz de recesiune;

tind s creasc cererea populaiei pentru numerar n perioadele de

prosperitate i s o reduc n perioadele de declin;

intr n aciune fr s atepte hotrrile decidenilor.
Nivel actual Tendina de cretere

Poziia fiscal de baz Stabilizare automat

Echilibru bugetar

Sursa: www.bce.com. Figura 3. Aciunea stabilizatorilor automai asupra ciclului economic

Dup Norman Keyser (1956, pp. 422-441) stabilizatorii automai se altur n mixul politicilor de stabilizare altor categorii de stabilizatori cum ar fi: stabilizatori flexibili, care permit modificarea cotelor de impozitare n funcie de semnalele care vin din economie; politici de stabilizare discreionare promovate de agenii, consilii sau organisme nvestite cu putere de decizie; stabilizatori instituionali cum ar fi asociaii patronale, confederaii sindicale, asociaii profesionale. Pactul de Stabilitate i Cretere asigur principiile corespunztoare pentru conduita de politic fiscal n zona euro. Aceste principii specific mai ales modalitatea de ajustare a soldului bugetar structural ctre ndeplinirea unui obiectiv pe termen mediu constnd ntr-o poziie de surplus ori aproape de zero, al crui nivel este specific fiecrei ri. Aceste obiective pe termen mediu

14

Ioan Talpo, Alexandru Avram

au fost stabilite la un nivel care asigur sustenabilitatea fiscal, precum i o marj de manevr suficient pentru a putea evita depirea nivelului de referin de 3% din PIB, n condiiile unor fluctuaii economice normale. ntr-adevr, rile care i-au ndeplinit obiectivele pe termen mediu sunt libere s le permit stabilizatorilor automai s funcioneze i s contribuie astfel la atenuarea ciclului economic. Cu ct mai multe ri din zona euro se afl ntr-o asemenea poziie, cu att va fi mai mult libertate de aciune pentru stabilizatorii automai la nivelul agregat al zonei euro, contribuind astfel la buna funcionare a UEM. Avantajele care decurg din funcionarea stabilizatorilor automai sunt cunoscute. Spre deosebire de msurile discreionare, acetia nu sunt afectai de decalajele temporale din procesul decizional. Totodat, aciunea acestora nu este determinat de factorul politic, iar impactul economic al acestora se ajusteaz automat n funcie de ciclul economic. n plus, experiena deceniilor anterioare recomand o conduit prudent. Experiena recent susine avantajul stabilizatorilor automai, dar indic totodat faptul c niveluri de cheltuieli bugetare superioare valorii de 40% din PIB nu mai genereaz beneficii suplimentare n ceea ce privete stabilizarea. Funcionarea stabilizatorilor automai pe partea cheltuielilor poate fi interpretat n mod eronat ca argument pentru depirea limitelor de cheltuieli publice, situaie care poate fi dificil de inversat. n cele din urm, exist incertitudini semnificative referitoare la msurarea deviaiilor PIB de la nivelul su potenial i, prin urmare, la msura n care stabilizatorii automai afecteaz deja economia. n concluzie, rile din zona euro cu deficite bugetare semnificative i ponderi nc ridicate ale datoriei publice trebuie s pun accentul pe respectarea cerinelor de consolidare prevzute de Pactul de Stabilitate i Cretere, pentru a-i putea ndeplini obiectivele pe termen mediu. Realizarea acestor obiective va permite funcionarea liber i complet a stabilizatorilor automai n rile respective, contribuind astfel la atenuarea fluctuaiilor legate de ciclul economic. Astfel, rile respective trebuie s reziste tentaiei de a apela la politica fiscal pentru reglajul fin al economiei pe termen scurt, ntruct ar putea afecta negativ potenialul de cretere economic pe termen lung i sustenabilitatea fiscal. n acest sens, rile din zona euro ar trebui s in seama de leciile anilor 70 i s aib politici fiscale prudente i solide de o manier consistent. n cele din urm, un stimul fiscal discreionar poate genera, de asemenea, presiuni inflaioniste. n contextul actual, n care inflaia n zona euro nregistreaz niveluri ridicate, stimulii suplimentari din partea politicii fiscale vor amplifica n continuare riscurile la adresa stabilitii preurilor. Chiar i stimulii fiscali de dimensiuni reduse ar putea avea efecte negative de durat, n cazul n care acestea contribuie la creterea anticipaiilor inflaioniste.

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

15

Msuri de stimulare fiscal Actuala criz financiar i economic, prin virulena sa, a anulat n bun msur capacitatea stabilizatorilor automai de a rspunde, aa cum au fcut-o n ultimii 50 de ani, la fluctuaiile care au afectat economia mondial, motiv pentru care statele cele mai afectate au trecut deja la ample programe de stimulare fiscal. Stimularea fiscal reprezint o combinaie de cheltuieli publice i reduceri de taxe pentru companii i gospodrii care urmrete redresarea activitii economice, creterea gradului de ocupare a forei de munc i nsntoirea mediului de afaceri. Romnia a intrat n recesiune n prima parte a anului 2009, dup ce n anul 2008 a nregistrat cea mai mare cretere economic, diminuat cu mult n ultimul trimestru. Principalele date sunt cele prevzute n tabelul 3, din care rezult o cretere a ponderii deficitului bugetar n PIB, precum i a datoriei publice.
Tabelul 3 Evoluia creterii economice, a deficitului bugetar i datoriei publice n Romnia 2005 2006 2007 2008 Anul/ Indicator (%) (%) (%) (%) Cretere economic 4,2 7,9 6,3 7,9 Deficit bugetar n PIB 0,8 1,7 2,4 -5,4 Datorie public n PIB 20,4 18,5 16,5 20,5 Sursa: Eurostat, Wikipedia. 2009 (%) -8,0 -9,2 28

Dac n anul 2008 se credea c Romnia va rmne o oaz de prosperitate i c nu va fi afectat de criz, primele luni din 2009 au adus o schimbare de atitudine i guvernul a apelat la FMI, care a acionat cu profesionalism i rapiditate. Principalele prevederi din Acordul cu FMI sunt: Fixarea unor criterii de performan trimestriale pentru deficitul bugetar; Ministerul Finanelor Publice va furniza lunar date pentru evaluarea situaiei bugetare, inclusiv finanrile nete externe, creditele de la sistemul financiar intern, plile n avans din fondurile europene, solicitrile guvernului de fonduri europene; Furnizarea de ctre Ministerul Finanelor Publice i cel al Muncii, dar i de alte instituii, a tuturor datelor privind companiile publice aflate n monitorizare la nceputul acordului ncheiat cu instituia

16

Ioan Talpo, Alexandru Avram

internaional, precum i sanciunile aplicate n cazul nendeplinirii intelor stabilite; Fixarea unei inte indicative pentru rata inflaiei; n cazul n care inflaia anual depete intervalele stabilite, BNR va discuta cu experii FMI pentru evaluare. Dac preurile de consum variaz cu peste dou puncte procentuale fa de nivelul central, atunci autoritile vor avea consultri cu Fondul privind msurile care trebuie adoptate, fr de care acordul nu poate continua; BNR trebuie s determine necesarul de capital suplimentar pentru bncile comerciale, pe baza testelor de stres, astfel nct s se asigure c rata de solvabilitate a fiecrei instituii va fi meninut peste 10%, nivel cu dou puncte procentuale peste limita minim legal n vigoare, de 8%; Testele de stres vor fi aplicate tuturor bncilor care au o cot de pia pe active de peste 1%, precum i instituiilor de credit mai mici, selectate pe baza calitii i vulnerabilitii portofoliilor de credit, evoluia mprumuturilor neperformante n ultimul an i rata actual a solvabilitii; Banca central va lua n calcul pentru testele de stres dou scenarii, respectiv cadrul macroeconomic avut n vedere n acordul cu FMI, dar i o variant mult mai pesimist n ceea ce privete creterea economic i cursul de schimb, i cele mai recente date disponibile cu privire la situaiile financiare ale bncilor i companiilor, pentru a prognoza evoluia bilanurilor bncilor n cele dou scenarii. BNR va utiliza propriul model macroeconomic pentru determinarea evoluiei celorlali indicatori macroeconomici principali; Analiza rezultatelor testelor de stres i evaluarea nevoilor de capital vor fi realizate n consultare cu experii FMI; Rezervele internaionale nete ale BNR pot s scad controlat. Ca urmare a Acordului cu FMI, guvernul a acionat n vederea reducerii veniturilor salariale ale bugetarilor prin promovarea unei legi unice a salarizrii n 2009, urmat de o reducere cu 25% a salariilor bugetarilor n a doua parte a anului 2010, concomitent cu majorarea cu cinci puncte procentuale a TVA, care a ajuns astfel la 24%.

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

17

3. Ameninri i riscuri Principala ameninare este legat de acumularea unor deficite care vor conduce la creterea datoriei publice prin mprumuturile pe care statul le contracteaz de la ageni economici rezideni sau de la instituii financiare din strintate. Pe msur ce deficitele se perpetueaz datoria naional se mrete, un asemenea proces nu poate n realitate s se desfoare la nesfrit. n cele din urm datoria public pune complet n umbr sau nlocuiete alte active i fenomenul de crowding out devine att de rspndit nct publicul rmne s se atepte la o aciune care s echilibreze bugetul. Aceast aciune ar implica inflaie, impozite speciale sau reduceri n cheltuielile guvernamentale (Dornbusch, Fishcher, 1997, p. 469). Potrivit teoriei monetariste, creterea cheltuielilor guvernamentale determin eliminarea parial sau chiar total a cheltuielilor private. Atunci cnd cheltuielile cu dobnzile aferente serviciului datoriei publice ajung la un nivel semnificativ, se creeaz premisele apariiei fenomenului de crowding out, moment n care politica fiscal trebuie s se coreleze cu politica monetar pentru ca economia real s poat avea acces la credite. Comentnd mixul politic din 19641965, cnd Statele Unite ale Americii au ieit din recesiune prin reduceri de impozite i taxe combinate cu o politic monetar expansionist (reduceri ale dobnzii), Arthur Okun face urmtoarele afirmaii politica monetar nu ar fi putut s accelereze de una singur ritmul economiei, ea a oferit economiei un set bun de roi, dar politica fiscal a fost adevratul motor al creterii (Okun, 1970, p. 59). Este clar c fr a aduce atingere principiului independenei bncilor centrale este necesar o concertare a eforturilor att din partea responsabililor cu obiectivele politicilor economice din guvern, ct i a autoritilor responsabile cu aplicarea politicilor monetare. Doar coerena acestor politici poate asigura gestiunea datoriei publice dup depirea actualei crize economico-financiare. Deja datoria public a atins niveluri preocupante n Statele Unite ale Americii: 10.025 miliarde USD (peste 70% din PIB), n Frana 1428 miliarde euro (74% din PIB), n Germania 1.706 miliarde euro (65% din PIB), iar unele ri depesc cu mult nivelul datoriei publice de 60% din PIB stabilit prin Tratatul de la Maastricht, ri precum Belgia, Italia i Grecia avnd nivelul datoriei publice de peste 100% din PIB. Datoria public a Romniei, nc departe de nivelul de 60% stabilit prin Tratatul de la Maastricht, se situeaz pe un trend cresctor, fr ca aceast cretere s se concretizeze n dezvoltarea infrastructurii mult rmase n urm. Dezvoltarea infrastructurii, ea nsi un avanpost al politicilor anticriz, ar

18

Ioan Talpo, Alexandru Avram

justifica o cretere temporar a datoriei publice. Din pcate cea mai nepotrivit alegere ar fi aceea de cretere a datoriei publice pentru acoperirea plii de pensii i salarii n sectoare neproductive. Datoria public a rii noastre este n prezent de 138,8 mld. lei, ceea ce pe cap de locuitor nseamn 6.609 lei, adic aproximativ 1.570 euro, dar raportat la numrul de salariai, nseamn 30.844 lei, adic aproximativ 7.340 euro, respectiv salariul mediu pe trei ani. Datoria naional creeaz o povar asupra generaiilor viitoare prin reducerea stocului de capital. Aceasta ar nsemna c guvernul care nregistreaz un deficit i creeaz o datorie mai mare arunc o parte din povara cheltuielilor guvernamentale curente pe umerii generaiilor viitoare. (Dornbusch, Fishcher, 1997, p. 473). Acest aspect merit discutat deoarece n ara noastr nu s-a pus pn n prezent problema criteriilor de corectitudine ntre generaii, fiind foarte posibil s ne trezim ca tinerii de astzi s moteneasc o datorie public uria fr ca nimeni s poat identifica obiectul acestei datorii (reea de autostrzi, sistem sanitar performant, sistem educaional modern, mijloace de transport n comun moderne etc.). O alt ameninare o constituie gradul sczut de colectare a veniturilor bugetare n PIB (28,8%) fa de media Uniunii Europene 27 (40,5% din PIB). Este un nivel modest, sub acest prag se situeaz Irlanda, Spania, Portugalia, iar deasupra lui majoritatea rilor din Vest (vrfurile fiind atinse de Danemarca, Suedia, Belgia, Frana i Austria). Nivelul sczut att al PIB, ct i al ponderii n produsul intern brut a ncasrilor din taxe i impozite face ca Romnia s se situeze pe unul dintre ultimele locuri n Europa i n dimensiunile absolute ale veniturilor bugetare fiscale. Astfel, n 2008 i 2009 acestea au fost, la noi, de circa 40 de miliarde de euro, aproximativ la fel ca n Ungaria (ar cu de dou ori mai puini locuitori). O alt ameninare, reflectat de Raportul BCE din iunie 2009, este legat de procesul de mbtrnire a populaiei i cheltuielile bugetare pentru acoperirea fondului de pensii. Fenomenul de mbtrnire a populaiei va produce efecte importante pe termen lung, media european a cheltuielilor cu pensiile n PIB va ajunge n 2060 la 12,5%, unele ri precum Grecia i Luxemburg vor depi 24% din PIB, n vreme ce Letonia i Estonia se vor situa la 5% din PIB. Romnia se va situa peste media european cu 15,8% din PIB pentru plata pensiilor. Msurile anunate recent de Guvernul Romniei de reducere a salariilor bugetarilor cu 25%, implic la rndul lor o serie de riscuri generate de scderea cererii agregate i a consumului, cu efect asupra reducerii locurilor de munc, a creterii alocaiilor sociale i a reducerii veniturilor bugetare (impozit pe salarii, pe profit, accize i TVA).

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

19

Astfel de msuri de austeritate sunt dezavuate de o serie de specialiti precum Joseph Stiglitz ntr-un articol recent publicat n Le Monde Azi, Europa vrea un plan coordonat de austeritate. Daca va continua pe acest drum, se ndreapt spre dezastru. tim, dup Marea Depresiune din anii '30, c aa ceva nu trebuie fcut. Europa are nevoie de solidaritate, de empatie, i nu de austeritate, care duce la creterea omajului i la accentuarea depresiunii. n SUA, cnd unul dintre state este n dificultate, toate celelalte se simt implicate. Suntem cu toii n aceeai barc. Viabilitatea proiectului european este ameninat, mai nti de toate, de lipsa de solidaritate".(7) n acelai timp nu trebuie ocolit problema de fond, aceea a unor cheltuieli cu personalul care depesc posibilitile economiei i n acelai timp nevoile reale ale unei administraii eficace i eficiente. Numrul salariailor din administraia public a crescut de la 88.000, n 1990, la 155.000, n 2005, pentru a ajunge la 31.12.2009 la 227.400. Concluzii Comparat deja cu marea criz din 1929-1933, actuala criz financiar internaional a obligat autoritile s regndeasc mixul de politici fiscale anticriz. Dac n urm cu civa ani att FMI, ct i BCE recomandau folosirea stabilizatorilor fiscali automai i condamnau public activismul fiscal i ndeosebi stimulentele fiscale prin apeluri la o politic de pstrare a echilibrului bugetar i de inere sub control a datoriei publice, acum acord mprumuturi i sprijin programele de relansare adoptate de autoritile naionale. Economiile unor state au nceput deja s se relanseze, nregistrnd creteri uoare n ultimul trimestru, cu preul creterii fr precedent a datoriei publice. Romnia, intrat mai trziu n criz, demonstreaz realitatea potrivit creia i inactivitatea are costurile sale, c poate crete datoria public i fr a acorda stimulente fiscale i fr a demara un amplu program de investiii n infrastructur. Fr a se aduce atingere independenei Bncii Centrale Naionale n raport cu puterea executiv este totui necesar, n perioadele de criz, o coeren a politicilor monetare i fiscale. Politicile activiste sunt recomandate n aceast perioad att pentru autoritile monetare, ct i pentru puterea executiv. Setul de msuri luate de autoritile din Romnia surprinde prin lipsa de coeren care se traduce printr-o eficacitate slab i prin prelungirea suferinelor i creterea costurilor sociale aferente ieirii din criz. Un tablou al msurilor luate prin prisma unei matrici de tipul politici expansioniste politici restrictive ne conduce spre concluzia c cele dou politici nu sunt convergente.

20

Ioan Talpo, Alexandru Avram

Tabelul 4 Msuri de politic fiscal i monetar Politici expansioniste Politici restrictive Msuri de politic monetar Reducerea dobnzii de politic monetar Reducerea nivelului rezervei minime obligatorii Expansiunea creditului Msuri de politic fiscal Creteri de impozite Reducerea salariilor bugetarilor cu 25% Majorarea TVA de la 19% la 24%

La nivelul clasei politice este necesar un consens pentru renunarea la practicile populiste de influenare a electoratului pe final de mandat deoarece ciclul politico economic oportunist tradiional aplicat n ara noastr dup 1990 a avut efecte de natura creterii deficitului bugetar n anii electorali, care s-au repercutat asupra activitii economice n perioada postelectoral. Este necesar n acelai timp o cretere a nivelului de informare a publicului, o agregare a societii civile care s asigure o trecere de la un electorat naiv, care decide la nivel emoional, ctre un electorat sofisticat, care decide la nivel raional, capabil s evalueze comportamentul ulterior al decidenilor politici prin prisma obiectivelor declarate i a capacitii de transpunere n practic a promisiunilor electorale. Un prim pas pe linia responsabilizrii clasei politice n materie fiscal, dar i de cretere a gradului de informare a publicului o constituie recenta adoptare (aprilie 2010) a Legii responsabilitii fiscale i bugetare. Legea are ca obiect de reglementare procedurile de elaborare a bugetelor multianuale, stabilind limite privind rectificrile bugetare efectuate n cursul anului, regulile fiscale privind cheltuielile totale, cheltuielile de personal i deficitul bugetar, dar i nfiinarea Consiliului Fiscal. Prin lege, liderii partidelor politice pot solicita primului ministru sau Consiliului Fiscal calcularea impactului financiar al politicilor propuse i anunate public. Promisiunile electorale vor trebui s fie nsoite de o descriere n detaliu a politicilor propuse, precum i de un calcul al impactului financiar. Consiliul Fiscal, ca organism consultativ n materie de fiscalitate, buget i proiecii macroeconomice ale guvernului, va verifica datele centralizate de instituiile relevante, fiind format din cinci persoane numite de Academia Romn, BNR, ASE Bucureti, Institutul Bancar Romn i Asociaia Romn a Bncilor.

Consideraii cu privire la mixul de politici fiscale anticriz n Romnia

21

Principala ameninare este legat de acumularea unor deficite bugetare care vor face greu de gestionat datoria public. Datoria Public a Romniei, nc departe de nivelul de 60% din PIB prevzut de Pactul de Stabilitate, asumat prin Tratatul de la Maastricht, a crescut totui foarte rapid n ultimii doi ani, cnd aproape s-a dublat. Pentru Romnia, problema de fond rmne n continuare gradul sczut de colectare a veniturilor bugetare n PIB (28,8%) fa de media Uniunii Europene 27 (40,5% din PIB), fr a exista prognoze ncurajatoare pentru anul n curs sau pentru urmtorii ani care s depeasc 32% PIB. Este necesar o regndire a cotei unice deoarece eficacitatea acestei politici fiscale nu mai este la fel de ridicat ca la nceput, cnd a condus la o cretere a veniturilor bugetare de la 17 miliarde de euro nainte de aplicarea cotei unice la 22,5 miliarde n 2005, pentru ca n 2009 s scad gradul de colectare fa de anul 2008. Alturi de sustenabilitatea datoriei publice, o ameninare la fel de puternic o constituie gradul de mbtrnire a populaiei i transferurile bugetare legate de acoperirea fondului de pensii. Toate aceste ameninri i riscuri conduc spre ideea creterii responsabilitii fiscale, adoptarea unei viziuni pe termen mediu i lung asupra echilibrului bugetar i o convergen a politicilor monetare i fiscale. Note
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)

Conform Du Alexandrina, Cisma Laura (coord.), Macroeconomie, Editura Universitii de Vest, Timioara, 2006, p. 111. Vezi Anthony Downs, An Economic Theory of Democracy, Editura Harper & Row, New York, 1957, p. 28. Vezi Allesino A., Sachs I., Political Parties and the Business Cycle in the US 19481984 Money, Credit and Banking, Vol. 20, 1988, pp. 63-82. Vezi Drazen A., Eslava M., The Political Business Cycle in Columbia on the National and Regional Level. www.econpapers.repec.org/paper/co/001022001222. Vezi Cerna S., Banca Central Credibilitate i Independen, Ed. Sedona, Timioara 2002, p. 48. Vezi The Economist Ghidul indicatorilor economici, Ed. Teora, Bucureti, 2001, p. 77. Vezi J. Stiglitz Le monde, 22.05.2010.

Bibliografie
Bbi, I., Silai, G., Du, Alexandrina (1999). Macroeconomia, Editura Orizonturi Universitare, Timioara Dianu, D. (2009). Capitalismul ncotro, Editura Polirom, Iai

22

Ioan Talpo, Alexandru Avram

Dinu, M. (2010). Economia de dicionar. Exerciii de ndemnare epistemic, Editura Economic, Bucureti Dornbusch, R., Fischer, S. (1997). Macroeconomia, Editura Sedona, Timioara Hart, A. (1956). Money, Debt and Economic Activity, Prentice Hall, New York Keynes, J.M. (2009). Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor, Editura Publica, Bucureti Norman, K.F., The Development of the Concept of Automatic Stabilizers, The Journal of Finance, Vol. 11, Nr. 4, 1956 Okun, A. (1970). The political economy of prosperity, Editura Norton, New York Talpo, I., Enache, C. (2001). Fiscalitate aplicat, Editura Orizonturi Universitare, Timioara *** European Central Bank Monthly bulletin June 2009 *** Banca Naional a Romniei Comunicat Lunar Iulie 2009 *** European Commission Economic Recovery Packages in EU Member States