Balanța de Plati Pe 2006....................................................

BANCA NAIONAL A ROMNIEI
BALANA DE PLI I POZIIA INVESTIIONAL INTERNAIONAL A ROMNIEI
RAPORT ANUAL
2006
ISSN 1224 - 4570
Not
Redactarea Raportului anual 2006 Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei a fost finalizat la data de 26 noiembrie 2007, pe baza datelor statistice disponibile la finele lunii octombrie 2007. Unele date statistice au caracter provizoriu, urmnd a fi revizuite n publicaiile ulterioare ale Bncii Naionale a Romniei. Sursa datelor statistice a fost indicat expres numai atunci cnd acestea au fost furnizate de alte instituii. Redactarea a fost realizat de Direcia Statistic, iar tehnoredactarea a fost realizat de Direcia Studii i Publicaii. Reproducerea publicaiei este interzis, iar utilizarea datelor n diferite lucrri este permis numai cu indicarea sursei. Banca Naional a Romniei, Str. Lipscani nr. 25, cod 030031, Bucureti tel.: 021/312 43 75; fax: 021/314 97 52 internet: http://www.bnro.ro
Cuprins
PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2006 ............ 5

I. Contextul internaional .............................................................................. 5 II. Evoluia economiei romneti n anul 2006 ............................................... 8 III. Evoluia balanei de pli i a poziiei investiionale internaionale a Romniei n anul 2006.......................................................................... 9 A. Balana de pli ......................................................................................... 9
1. Contul curent ......................................................................................... 10 1.1. Balana comercial (bunuri i servicii) ................................................... 11 1.1.1. Balana comercial (bunuri) ..................................................................... 11 1.1.1.1. Structura i orientarea geografic a exportului ................................. 15 1.1.1.2. Structura i orientarea geografic a importului................................. 18 1.1.1.3. Structura pe valute i eficiena comerului exterior .......................... 21 1.1.1.4. Contribuia sectorului privat ............................................................. 22 1.1.1.5. Balana resurselor energetice ............................................................ 23 1.1.2. Balana serviciilor..................................................................................... 24 1.1.2.1. Serviciile de transport ....................................................................... 24 1.1.2.2. Serviciile de turism - cltorii........................................................... 25 1.1.2.3. Alte servicii....................................................................................... 25 1.2. Balana veniturilor ............................................................................. 26 1.3. Balana transferurilor curente ............................................................... 27 2. Contul de capital i financiar ................................................................... 28 2.1. Investiii directe ................................................................................ 29 2.2. Investiii de portofoliu ........................................................................ 30 2.3. Finanarea deficitului de cont curent ...................................................... 31
B. Poziia investiional internaional a Romniei ..................................... 32

1. Prezentare general ................................................................................ 32 2. Structura poziiei investiionale internaionale ........................................... 36 2.1. Investiii directe ................................................................................ 36 2.1.1. Active externe........................................................................................... 37 2.1.2. Pasive externe ........................................................................................... 37 2.2. Investiii de portofoliu ........................................................................ 38 2.2.1. Active externe........................................................................................... 38 2.2.2. Pasive externe ........................................................................................... 38 2.3. Alte investiii .................................................................................... 39 2.3.1. Active externe........................................................................................... 39 2.3.2. Pasive externe ........................................................................................... 41 2.4. Activele de rezerv (BNR) .................................................................. 45
Grafice Seciune statistic
Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006
PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2006
I. Contextul internaional1
Economia mondial a continuat s se dezvolte n anul 2006, nregistrnd totui o ncetinire gradual n a doua jumtate a anului. Pe ansamblu, creterea economic mondial s-a situat la un nivel apropiat de cele nregistrate n anii 2004 i 2005, continund s beneficieze de condiii favorabile de finanare. n plus, economia mondial a fost stimulat de ritmul nalt de cretere nregistrat de cteva economii mari emergente, precum i de intensitatea comerului internaional. Cu toate acestea, dezechilibrele externe s-au accentuat, ndeosebi din cauza excedentelor comerciale nregistrate de rile exportatoare de petrol. Preul petrolului s-a meninut la niveluri ridicate, cu un vrf de 78 USD pe baril n luna august, urmat de o scdere pn la 61 USD pe baril n luna decembrie nivel comparabil cu cel nregistrat la sfritul anului 2005. Preurile materiilor prime2 au crescut cu aproximativ 26 la sut n anul 2006 fa de anul precedent, cea mai mare cretere fiind nregistrat la metale, datorit majorrii cererii economiilor din Asia (China), expansiunii preului resurselor energetice, creterii lente a produciei i nivelului insuficient al stocurilor. Cu toate c inflaia mondial a urmat trendul preului petrolului, cu un maximum la jumtatea anului, presiunile inflaioniste au rmas moderate, iar rata inflaiei nu a depit nivelurile nregistrate n ultimii doi ani. n Statele Unite ale Americii produsul intern brut a crescut cu 2,9 la sut, fiind stimulat de expansiunea investiiilor din sfera produciei i a consumului privat. Rata anual a inflaiei, msurat prin indicele preurilor de consum, a fost de 3,2 la sut. Deficitul bugetului federal s-a atenuat n anul 2006, ajungnd la 1,9 la sut din PIB, pe fondul majorrii veniturilor fiscale. Deficitul contului curent s-a accentuat de la 755 miliarde dolari SUA n anul 2005 la 812 miliarde dolari SUA3 n anul 2006, datorit majorrii deficitului comercial, stimulat de creterea puternic a consumului gospodriilor populaiei. Economiile emergente din Asia au continuat s nregistreze o cretere economic puternic, datorat expansiunii cererii interne a economiilor mari din regiune. Presiunile inflaioniste au fost limitate de ntrirea politicilor monetare i de scderea preului petrolului n ultimele patru luni ale anului. Economia Chinei a continuat s creasc n anul 2006 (cu 11,1 la sut, comparativ cu 10,4 la sut n anul 2005), datorit expansiunii industriei prelucrtoare, a investiiilor i a exporturilor. Excedentul contului curent s-a majorat cu 89 miliarde dolari SUA fa de anul 2005, pn la 250
1 2
Surse: BCE, Annual Report, 2006 - aprilie 2007. Exclusiv resurse energetice. 3 World Economic Outlook Database - octombrie 2007.
miliarde dolari SUA4 n anul 2006, contribuind la majorarea rezervelor valutare ale Chinei, care au depit 1 000 miliarde dolari SUA. Economia japonez i-a continuat ascensiunea, nregistrnd, pentru al treilea an consecutiv, o rat de cretere a PIB peste potenial (2,2 la sut n anul 2006, fa de 1,9 la sut n anul precedent), determinat de expansiunea investiiilor i de consolidarea exporturilor. Exportul a fost stimulat de deprecierea yenului i de majorarea cererii globale de maini i echipamente. Rata anual a inflaiei, msurat prin indicele preurilor de consum, a fost de 0,3 la sut. n America Latin creterea economic i-a meninut dinamismul, fiind susinut de mediul extern favorabil (inclusiv preurile ridicate ale materiilor prime pe care aceast regiune le export) i de o cretere a cererii interne. Multe dintre economiile acestei regiuni au profitat de condiiile financiare favorabile la nivel mondial pentru a-i reduce serviciul datoriei externe, ceea ce a contribuit la reducerea vulnerabilitii financiare. Argentina a continuat s nregistreze o rat nalt a creterii economice (8,5 la sut4 fa de anul 2005), dublat ns de persistena unei inflaii ridicate de 10,9 la sut4. Ritmurile de cretere economic ale Braziliei i Mexicului au fost mai moderate (3,7 la sut, respectiv 4,8 la sut)4, dar aceste economii au fost mai eficiente n limitarea inflaiei (4,2 la sut, respectiv 3,6 la sut)4. Zona euro5 a nregistrat o accelerare a creterii economice de la 1,5 la sut n anul 2005 la 2,8 la sut n anul 2006 cea mai nalt rat de dup anul 2000 i peste rata estimat a produciei poteniale. Aceast performan a reflectat creterea ncrederii n mediul de afaceri i consum, precum i mbuntirea condiiilor pe piaa forei de munc. Investiiile s-au intensificat n anul 2006, nregistrnd o majorare cu 4,3 la sut cea mai nalt rat dup anul 2000, n special n domeniul construciilor. Consumul privat a marcat o uoar accelerare, pe fondul unui venit real disponibil mai mare. Accelerarea activitii economice a fost mai pronunat n industrie (exclusiv construcii) i mai moderat n domeniul serviciilor. Rata omajului, care a nceput s scad la mijlocul anului 2004, a ajuns la 7,5 la sut n ultimul trimestru al anului 2006. Productivitatea muncii n zona euro a crescut n anul 2006, n special n industrie, ca urmare a revigorrii creterii economice. Deficitul bugetar al zonei euro a cobort la 2 la sut din PIB, de la 2,4 la sut n anul 2005. Trei dintre economiile supuse n anul precedent procedurii deficitului excesiv (Germania, Grecia i Frana) i-au redus deficitele bugetare sub 3 la sut din PIB6, celelalte dou (Italia i Portugalia) continund s raporteze deficite peste acest prag. n aceste condiii, rata datoriei publice a sczut n anul 2006, pentru prima dat dup anul 2002, sub 70 la sut din PIB. Se apreciaz c aceast tendin, manifestat n aproape toate rile zonei euro, cu excepia Italiei i a Portugaliei, s-a datorat ndeosebi creterii economice i majorrii veniturilor bugetare. Contul curent agregat al zonei euro s-a ncheiat cu un deficit de 16,2 miliarde euro (0,2 la sut din PIB), comparativ cu 6,8 miliarde euro n anul 2005 (0,1 la sut din PIB), n condiiile scderii excedentului balanei comerciale. Excedentul comercial al zonei euro s-a redus cu 20,3 miliarde euro fa de anul precedent, pe fondul creterii mai accentuate a importurilor (cu 16,1 la sut) fa de exporturi (13,8 la sut), n special datorit majorrii preurilor produselor energetice importate.
4 5
World Economic Outlook Database - octombrie 2007. Statele membre UE din zona euro la care se face referire sunt cele 12 state membre UE aflate n zona euro, la sfritul anului 2006: Austria, Belgia, Finlanda, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Portugalia i Spania. 6 Conform datelor din programul de stabilitate.
Exporturile au crescut att pe seama preurilor externe, ct i a volumului, creteri mai accentuate nregistrnd exportul destinat Chinei i noilor state membre ale Uniunii Europene. Declinul excedentului comercial i uoara majorare a deficitului transferurilor curente au fost parial compensate de reducerea deficitului veniturilor. Investiiile directe i de portofoliu au nregistrat influxuri nete n valoare de 109,2 miliarde euro, comparativ cu ieiri nete de 45,4 miliarde euro n anul 2005, n condiiile reducerii ieirilor nete de investiii directe i ale majorrii influxurilor nete de investiii de portofoliu. Investiiile directe n strintate ale rezidenilor zonei euro au crescut n anul 2006, n special pe fondul majorrii participaiilor la capital n companii din noile state membre ale Uniunii Europene, Marea Britanie i SUA. Concomitent, investiiile directe al nerezidenilor n zona euro s-au dublat, pe fondul expectaiilor privind mbuntirea perspectivelor economice. Majorarea influxurilor nete de investiii de portofoliu a provenit din intensificarea cumprrilor nete de aciuni de ctre nerezideni, ca urmare a majorrii veniturilor companiilor din zona euro i a randamentelor aciunilor emise de acestea. rile membre ale Uniunii Europene din afara zonei euro7 au nregistrat o accelerare notabil a creterii economice, de la 2,7 la sut n anul 2005 pn la 3,6 la sut n anul 2006, stimulat preponderent de cererea intern8. Consumul privat a fost impulsionat de majorarea veniturilor disponibile asociat creterii salariilor i reducerii omajului, dar i creterii accentuate a preurilor locuinelor. Formarea brut de capital fix s-a accelerat, pe fondul unor condiii favorabile de finanare, crora li s-au adugat, n anumite ri, influxuri consistente de investiii strine directe. Exportul net a avut o contribuie neutr la creterea PIB pe ansamblul economiilor analizate, creterile de export fiind practic anulate de avansul importurilor. Piaa forei de munc a continuat s se amelioreze n majoritatea statelor membre ale UE din afara zonei euro, rata omajului rmnnd ns ridicat n Polonia i Slovacia. Rata inflaiei, msurat prin indicele armonizat al preurilor de consum, s-a majorat semnificativ n majoritatea statelor UE din afara zonei euro9, fiind determinat de evoluia preurilor resurselor energetice i de modificri ale preurilor administrate i ale impozitelor indirecte n ri precum Republica Ceh, Letonia, Lituania, Ungaria, Malta i Slovacia. Evoluiile fiscale au continuat s fie eterogene n anul 2006. Trei dintre statele UE nemembre ale zonei euro (Danemarca, Estonia i Suedia) au nregistrat excedente bugetare, celelalte zece ncheind anul fiscal cu deficit. Cu excepia Ungariei, rezultatele bugetare ale rilor membre UE din afara zonei euro s-au ncadrat n prevederile programelor de convergen pentru anul 2006. Ponderea datoriei publice n PIB s-a situat n toate rile UE din afara zonei euro sub media de 71 la sut nregistrat de zona euro. Soldul total al contului curent i al contului de capital s-a deteriorat pe ansamblul rilor UE din afara zonei euro comparativ cu anul 2005, dar a continuat s nregistreze evoluii diferite de la ar la ar. Danemarca i Suedia au ncheiat anul 2006 cu excedente substaniale, n timp ce Marea Britanie i noile state membre ale Uniunii Europene au nregistrat deficite. Comparativ cu anul 2005, aceste deficite au crescut n majoritatea rilor, n special n Letonia, unde n anul 2006 deficitul s-a situat la 20 la sut din PIB. Nivelul deficitelor a fost de peste 10 la sut n Estonia i Lituania, iar Republica Ceh, Cipru, Ungaria, Malta i Slovacia au
7
Statele membre UE din afara zonei euro la care se face referire sunt cele 13 state membre UE aflate n afara zonei euro, la sfritul anului 2006: Republica Ceh, Danemarca, Estonia, Cipru, Letonia, Lituania, Ungaria, Malta, Polonia, Slovenia, Slovacia, Suedia i Marea Britanie. 8 Noile state membre au consemnat o cretere agregat de 5,9 la sut, comparativ cu 4,8 la sut n anul 2005, cele mai dinamice economii fiind cele din rile baltice, Slovacia i Cehia. 9 n special n cele care au nregistrat creteri economice rapide (rile baltice, Ungaria, Slovacia).
nregistrat deficite cuprinse ntre 4 la sut i 8 la sut din PIB. n multe dintre noile state membre ale UE aceste deficite sunt rezultatul procesului de recuperare a decalajelor de dezvoltare economic, deficitele avndu-i originea preponderent n balana comercial. n majoritatea statelor membre ale UE din afara zonei euro influxurile nete de investiii strine directe au continuat s creasc n anul 2006. Dei au constituit surse importante de finanare, aceste influxuri nu au fost suficiente n toate rile pentru acoperirea deficitelor de cont curent i de capital. Influxurile nete de investiii de portofoliu au rmas negative sau neutre n toate rile, cu excepia Ungariei i Slovaciei. Fluxurile de alte investiii de capital au fost semnificativ pozitive n majoritatea noilor state membre ale UE, reflectnd ndeosebi mprumuturi intra-grup n cadrul relaiilor de investiie direct.
II. Evoluia economiei romneti n anul 2006

Eforturile ntreprinse de Romnia pentru aderarea la Uniunea European la 1 ianuarie 2007 au avut ca rezultat, n ultimii ani, o evoluie economic pozitiv. n acest context, se poate afirma c anul 2006 a marcat o accelerare a creterii economice i a dezinflaiei, precum i o scdere a ratei omajului. n ceea ce privete creterea economic, Romnia se afl n al aselea an de evoluii pozitive, ritmurile anuale de peste 5 la sut, ncepnd cu anul 2001 (cu excepia anului 2005, cnd s-a nregistrat o cretere de 4,1 la sut), au asigurat reducerea gradual a decalajelor fa de rile Uniunii Europene. Ritmul de cretere a produsului intern brut a fost de 7,7 la sut n anul 2006, Romnia situndu-se astfel cu 4,8 puncte procentuale peste media de 3 la sut10, a Uniunii Europene. Aceast cretere reprezint a doua performan sub aspectul dinamicii, dup cea nregistrat n anul 2004 (8,5 la sut). Evoluia produsului intern brut din punct de vedere al utilizrii evideniaz o cretere semnificativ a cererii interne (12,8 la sut), respectiv a consumului final individual al gospodriilor populaiei (12,6 la sut), precum i a formrii brute de capital fix (16,1 la sut).
Tabelul nr. 1. Evoluia Produsului Intern Brut pe utilizri
an precedent = 100
2005* PIB Consum final individual efectiv al gospodriilor populaiei Consum final colectiv efectiv al administraiei publice Formarea brut de capital fix Export de bunuri i servicii Import de bunuri i servicii
Sursa datelor: Institutul Naional de Statistic
*)
2006** 107,7 112,6 102,7 116,1 110,6 123,0
104,1 109,1 113,5 112,6 108,1 116,6
date semidefinitive date provizorii
**)
Pe categorii de resurse, se remarc aportul pozitiv la creterea produsului intern brut al industriei,
10
Eurostat website.
serviciilor i construciilor, cele trei activiti deinnd mpreun 80,5 la sut n PIB. Valoarea adugat brut din aceste sectoare a nregistrat n anul 2006 majorri de 6,9 la sut, 7,3 la sut i, respectiv 19,4 la sut. Rata inflaiei la sfritul anului 2006 a fost de 4,87 la sut11, mai mic cu 3,7 puncte procentuale fa de cea de la sfritul anului 2005, ceea ce evideniaz continuarea procesului dezinflaionist i asigurarea stabilitii preurilor. Printre factorii decisivi care au contribuit la reducerea inflaiei se pot evidenia: implementarea deciziilor de politic monetar i a msurilor cu caracter administrativ i prudenial adoptate de ctre banca central, aprecierea nominal a leului fa de moneda european, politica fiscal restrictiv din primele 10 luni ale anului, reducerea presiunii exercitate de preurile administrate12 i de preurile volatile13. Rata omajului nregistrat a atins la sfritul anului 2006 nivelul de 5,2 la sut din populaia activ civil total, mai mic cu 0,7 puncte procentuale fa de decembrie 2005. Trendul descendent al ratei omajului nregistrat a fost influenat de cererea intern de for de munc14 i de migraia forei de munc calificate n strintate. Ponderea deficitului bugetului general consolidat n produsul intern brut n anul 2006 a fost de 1,7 la sut fa de 0,8 la sut n anul precedent, datorit relaxrii politicii fiscale15 n ultimele dou luni ale anului. Ca pondere n PIB, comparativ cu anul 2005, veniturile bugetare s-au majorat cu 0,8 puncte procentuale, pn la 31,2 la sut, iar cheltuielile bugetare au crescut cu 1,7 puncte procentuale, pn la 32,9 la sut.
III. Evoluia balanei de pli i a poziiei investiionale internaionale a Romniei n anul 2006 A. Balana de pli
n anul 2006 balana de pli a Romniei a reflectat o deteriorare a soldului contului curent, pe fondul adncirii deficitului comercial, ca efect al temperrii dinamicii exportului i al accelerrii importurilor. Factorii care au stimulat majorarea cererii interne au fost creterea veniturilor salariale16 i expansiunea rapid a creditului neguvernamental. Ca tendin pozitiv se remarc sustenabilitatea ridicat a deficitului de cont curent prin surse autonome de finanare, influxurile nete de investiii strine directe acoperind aproximativ 86 la sut din deficitul de cont curent.
11 12
Marginal inferior intei de 5 la sut a Bncii Naionale a Romniei. Comparativ cu anul 2005, ritmul anual de cretere a preurilor administrate s-a redus cu 4 puncte procentuale, pn la 10,2 la sut. 13 Ale cror ritm anual s-a redus pn la un nivel negativ de -2,5 la sut, datorit recoltei abundente de legume i fructe , precum i a scderii preului petrolului pe pieele internaionale, ncepnd din luna septembrie 2006. 14 Rata medie de ocupare a populaiei ntre 15 i 64 de ani a ajuns la 58,8 la sut, comparativ cu 57,7 la sut n anul 2005. 15 Cheltuieli conjuncturale, cum ar fi: titlurile de despgubire, majorri de capital social (Fondul Proprietatea i CEC). 16 n special, din sectoarele private n dezvoltare i din transferurile bneti ale lucrtorilor romni din strintate.
Tabelul nr. 2. Produsul Intern Brut1) i sectorul extern 2005 2006 - milioane EUR 1. Consum final (CF) 2. Investiii2) (I) 3. Export de bunuri i servicii - net (E) 4. Venituri externe - net (V) 5. Transferuri curente externe - net (TC) PRODUS INTERN BRUT (PIB=CF+I+E) Venit naional brut disponibil (VNBD=CF+I+E+V+TC) SOLDUL CONTULUI CURENT AL BALANEI DE PLI (SCC=E+V+TC) ECONOMISIREA BRUT (EB=I+SCC) Rata economisirii (EB/PIB) Rata investiiilor (I/PIB) Ponderea soldului contului curent n PIB (SCC/PIB=EB/PIB - I/PIB)3)
1) 2)
69 667 85 389 17 985 23 520 -8 155 -11 755 -2 326 -3 246 3 593 4 845 79 497 97 154 80 764 98 753 -6 888 -10 156 11 097 13 364 - procente 13,9 13,8 22,6 24,2 -8,7 -10,4
Calculat pe baza datelor Institutului Naional de Statistic, la cursul mediu anual leu/euro.
Investiiile cuprind: formarea brut de capital fix, variaia stocurilor i diferene statistice. 3) Denumit n literatura de specialitate "relaia de echilibru dintre economisire, investiii i soldul contului curent".
Consumul final i investiiile au nsumat 109 miliarde euro, mai mult cu 24,4 la sut fa de anul precedent, datorit expansiunii rapide a importului de bunuri de capital i a cererii de consum a populaiei pentru bunuri de folosin ndelungat, iar raportul dintre investiii i consumul final s-a majorat cu 1,7 puncte procentuale, ajungnd la 27,5 la sut. Creterea economic a fost susinut ca i n anii precedeni de absorbia intern i nu de exportul net, datorit depirii cu regularitate a ritmului de cretere a exportului de ctre ritmul de cretere a importului, a deteriorrii ponderii deficitului de cont curent n PIB i a meninerii ratei de economisire la un nivel redus.
1. Contul curent
n anul 2006, balana de pli a Romniei a consemnat adncirea soldului negativ al contului curent pn la nivelul de 10 156 milioane euro, mai mare cu 47,4 la sut fa de cel nregistrat n anul precedent. Ponderea deficitului contului curent n PIB a fost de 10,4 la sut, comparativ cu 8,7 la sut n anul 2005.
10
Tabelul nr. 3. Balana de pli

- milioane EUR -
Credit 1. CONTUL CURENT Bunuri i servicii - Bunuri - Servicii Venituri Transferuri curente 2. CONTUL DE CAPITAL I FINANCIAR Transferuri de capital Achiziionarea/vnzarea de active nemateriale-nefinanciare Investiii directe Investiii de portofoliu Derivate financiare Alte investiii de capital Active de rezerv ("-" cretere, "+" scdere) 3. ERORI I OMISIUNI (NET) 31 680 26 357 22 255 4 102 1 241 4 082 37 187 661 14 8 313 4 322 29 23 848 405
2005 Debit 38 568 34 512 30 061 4 451 3 567 489 30 704 65 15 3 076 3 544 50 18 520 5 434 -
Net -6 888 -8 155 -7 806 -349 -2 326 3 593 6 483 596 -1 5 237 778 -21 5 328 -5 434 405
Credit 38 700 31 437 25 850 5 587 1 726 5 537 46 501 681 51 14 148 1 510 38 30 073 -
2006 Debit
Net
48 856 -10 156 43 192 -11 755 37 609 -11 759 5 583 4 4 972 -3 246 692 4 845 36 969 707 50 5 425 1 705 123 23 801 5 158 624 9 532 -26 1 8 723 -195 -85 6 272 -5 158 624
Influena determinant asupra soldului contului curent a avut-o deficitul balanei comerciale (bunuri), ponderea acestuia n PIB ajungnd la 12,1 la sut n anul 2006 (cu 2,3 puncte procentuale mai mult dect n anul 2005), pe fondul accelerrii importurilor. Soldul negativ al contului curent a mai fost alimentat i de amplificarea veniturilor obinute de nerezideni din investiii directe17. Efectul negativ al fluxurilor de bunuri i venituri asupra contului curent a fost doar parial atenuat de consolidarea, pentru al patrulea an consecutiv, a influxurilor nete de transferuri curente i de transformarea deficitului balanei serviciilor n excedent. 1.1. Balana comercial (bunuri i servicii) n anul 2006, balana de bunuri i servicii a nregistrat un deficit de 11 755 milioane euro, n cretere cu 44,1 la sut fa de anul precedent, pe fondul majorrii mai accentuate a importului de bunuri i servicii. 1.1.1. Balana comercial (bunuri) n anul 2006, soldul negativ al balanei comerciale a fost de 11 759 milioane euro, consemnnd o majorare comparativ cu anul precedent, att n valoare absolut, ct i ca pondere n PIB (cu 3 953 milioane euro, respectiv cu 2,3 puncte procentuale), pe fondul accelerrii importurilor stimulate de creterea economic care a condus la dezvoltarea cererii de bunuri de capital i de resurse energetice primare i de extinderea rapid a creditului neguvernamental pentru bunuri de folosin ndelungat (inclusiv leasing financiar, n principal pentru autoturisme). Adncirea deficitului comercial este reflectat i de reducerea gradului de acoperire a importurilor cu exporturi de la 74 la sut n anul 2005 la 68,7 la sut n anul 2006. Comparativ cu anul 2005, gradul de deschidere a economiei romneti s-a redus cu 0,5 puncte procentuale, pn la 65,3 la sut.
17
Profit reinvestit.
11
Tabelul nr. 4. Evoluia balanei comerciale (bunuri) 2005 Export (FOB) Import (FOB) Soldul balanei comerciale (FOB/FOB) Ponderea exportului n PIB Ponderea importului n PIB Ponderea soldului balanei comerciale n PIB Ponderea soldului balanei comerciale n soldul contului curent Gradul de acoperire al importurilor cu exporturi (FOB/FOB) Gradul de deschidere a economiei: (export+import)/PIB
22 255 30 061 -7 806 28,0 37,8 -9,8 113,3 74,0 65,8
2006 Diferene (+/-) - milioane EUR 25 850 3 595 37 609 7 548 -11 759 -3 953 - procente 26,6 -1,4 38,7 0,9 -12,1 -2,3 115,8 68,7 65,3 2,5 -5,3 -0,5
Evoluia soldului balanei comerciale pe cele opt grupe de mrfuri consemneaz excedente la: textile, confecii, nclminte (2 047 milioane euro), metale comune (157 milioane euro) i deficite la: maini, aparate, echipamente i mijloace de transport (5 678 milioane euro), produse chimice i plastice (3 063 milioane euro), produse minerale (2 867 milioane euro), produse agroalimentare (1 384 milioane euro), produse din lemn, hrtie i alte mrfuri (971 milioane euro). Analiza soldului balanei comerciale pe principalele stadii ale produciei evideniaz excedentul nregistrat la bunuri de consum (1 512 milioane euro) i deficitele consemnate la bunuri de capital (5 956 milioane euro), materii prime (4 293 milioane euro) i bunuri intermediare (3 022 milioane euro). Se constat astfel c deficitul comercial s-a localizat la bunuri pentru aprovizionarea industriei i la bunuri pentru investiii care au susinut creterea economic n anul 2006. Pe zone geografice, deficitul a fost generat de comerul cu rile dezvoltate (58,4 la sut, din care 51,2 la sut din comerul cu Uniunea European), urmate de comerul cu rile n tranziie (25,6 la sut) i cu rile n curs de dezvoltare (16 la sut)18. Deficitul comercial cu Uniunea European s-a majorat cu 65,1 la sut fa de anul 2005, n principal de la Germania, Italia, Austria, Republica Ceh, Frana, Spania, Suedia. Aproximativ 78 la sut din deficitul comercial nregistrat n anul 2006 a provenit din relaiile comerciale cu Federaia Rus (22,7 la sut), Germania (14 la sut), R.P. Chinez (12,2 la sut), Kazahstan (9,9 la sut), Italia (7,3 la sut), Austria (6,2 la sut) i Republica Ceh (5,4 la sut). Exportul de bunuri a nsumat 25 850 milioane euro, n cretere cu 16,2 la sut fa de anul 2005, ca efect al majorrii preurilor externe (la produse petroliere19, maini, produse metalurgice, produse chimice, materiale plastice, mobilier), al volumului i al creterii exporturilor produselor prelucrate (bunuri intermediare i bunuri de capital). Surplusul valoric al exportului a fost de 3 595 milioane euro, mai mare cu 275 milioane euro fa de cel nregistrat n anul 2005 i a provenit att din creterea preurilor externe (produse petroliere, metalurgice, chimice i plastice, aluminiu, motoare,
18 19
Inclusiv ri nespecificate. Pn n septembrie 2006.
12
aparate i dispozitive mecanice, mobilier i nclminte), ct i din majorarea volumului (automobile, produse petroliere, maini, aparate i echipamente electrice, aluminiu, cupru, produse din font, fier sau oel, materiale plastice i articole din plastic). n anul 2006, media lunar realizat la export a fost de 2,1 miliarde euro, mai mare cu 0,3 miliarde euro dect n anul precedent. Creterile nregistrate de produsele cu ponderi semnificative n export sunt menionate n tabelul 5:
Tabelul nr. 5. Produse cu exporturi semnificative n anul 2006 Ponderea - milioane produsului n EURexportul total % Maini, dispozitive mecanice, aparate i echipamente electrice Articole de mbrcminte confecionate, tricotate sau croetate Produse metalurgice turnate, laminate, din fier, oel, font, aluminiu, cupru (exclusiv deeuri) Mijloace i materiale de transport Produse petroliere Produse chimice, materiale plastice, cauciuc i articole din cauciuc nclminte Mobilier (inclusiv pri ale acestuia) Lemn i articole din lemn
Sursa datelor: Autoritatea Naional a Vmilor
Creteri/descreteri fa de anul 2005 %
20,3 14,3 13,4 9,8 9,0 8,3 5,8 3,8 3,6
5 245 3 700 3 451 2 545 2 316 2 140 1 509 975 923
33,1 -4,2 15,7 44,0 7,9 15,1 7,4 8,0 10,8
Produsele a cror pondere n export a crescut au fost: mainile, dispozitivele mecanice, aparatele i echipamentele electrice (de la 17,7 la sut n anul 2005 la 20,3 la sut n anul 2006, n cretere cu 33,1 la sut fa de anul 2005) i mijloacele i materialele de transport (de la 7,9 la sut n anul 2005 la 9,8 la sut n anul 2006, n cretere cu 44 la sut fa de anul 2005). Trei grupe de produse au nregistrat ponderi aproximativ constante n exporturi: produsele metalurgice turnate, laminate, din fier, oel, font, aluminiu, cupru (13,4 la sut, n cretere cu 15,7 la sut fa de anul 2005), produsele chimice, materialele plastice, cauciucul i articolele din cauciuc (8,3 la sut, n cretere cu 15,1 la sut fa de anul 2005), lemnul i articolele din lemn (3,6 la sut, n cretere cu 10,8 la sut fa de anul 2005). O evoluie descresctoare a ponderii n export au avut: articolele de mbrcminte confecionate, tricotate sau croetate (de la 17,4 la sut n anul 2005 la 14,3 la sut n anul 2006, n scdere cu 4,2 la sut fa de anul 2005), produsele petroliere (de la 9,6 la sut n anul 2005 la 9 la sut n anul 2006, n cretere cu 7,9 la sut fa de anul 2005), nclmintea (de la 6,3 la sut n anul 2005 la 5,8 la sut n anul 2006, n cretere cu 7,4 la sut fa de anul 2005) i mobilierul (de la 4,1 la sut n anul 2005 la 3,8 la sut n anul 2006, n cretere cu 8 la sut fa de anul 2005). Importul de bunuri a nregistrat 37 609 milioane euro, mai mult cu 25,1 la sut fa de anul precedent, pe seama majorrii cererii interne de bunuri de capital (automobile, tractoare i alte vehicule terestre, aparate i dispozitive mecanice, maini, aparate i echipamente electrice) i de
13
produse energetice, precum i de evoluia preurilor materiilor prime20. Surplusul valoric al importului fa de anul 2005 a fost de 7 548 milioane euro, mai mare cu 1 745 milioane euro fa de cel nregistrat n anul 2005 i a fost determinat n cea mai mare parte de majorarea volumului fizic al bunurilor importate. Media lunar realizat la import a fost de 3,1 miliarde euro, mai mare cu 0,6 miliarde euro dect n anul precedent. Creterile nregistrate de produsele cu ponderi semnificative n import sunt menionate n tabelul nr. 6:
Tabelul nr. 6. Produse cu importuri semnificative n anul 2006 Ponderea - milioane Creteri/descreteri produsului n EUR- fa de anul 2005 importul total % % Produse energetice (iei, gaze naturale, produse petroliere, huile, cocs) Maini, motoare, aparate i dispozitive mecanice (inclusiv pri ale acestora) Maini, aparate i echipamente electrice, aparate de nregistrat i reprodus sunetul i imaginea Automobile, tractoare i alte vehicule terestre Produse din font, fier, oel i metale neferoase esturi din ln, din bumbac, din fibre i fire sintetice sau artificiale; fibre sintetice sau artificiale, materiale textile Materiale plastice i articole din plastic Produse farmaceutice Produse alimentare, buturi i tutun Articole de mbrcminte i nclminte
13,5 13,4 10,8 10,2 9,1 6,7 4,7 3,0 2,4 2,3
5 060 5 048 4 072 3 827 3 438 2 522 1 757 1 132 894 863
22,4 34,1 24,3 41,3 41,0 0,3 29,6 40,1 26,7 7,7
Produsele a cror pondere n import a crescut au fost: mainile, motoarele, aparatele i dispozitivele mecanice, inclusiv pri ale acestora (de la 12,5 la sut n anul 2005 la 13,4 la sut n anul 2006, n cretere cu 34,1 la sut fa de anul 2005), automobilele, tractoarele i alte vehicule terestre (de la 9 la sut n anul 2005 la 10,2 la sut n anul 2006, n cretere cu 41,3 la sut fa de anul 2005), produsele din font, fier, oel i metale neferoase (de la 8,1 la sut n anul 2005 la 9,1 la sut n anul 2006, n cretere cu 41 la sut fa de anul 2005) i produsele farmaceutice (de la 2,7 la sut n anul 2005 la 3 la sut n anul 2006, n cretere cu 40,1 la sut fa de anul 2005). Au nregistrat ponderi aproximativ constante n import: mainile, aparatele i echipamentele electrice, aparatele de nregistrat i reprodus sunetul i imaginea (10,8 la sut, n cretere cu 24,3 la sut fa de anul 2005), produsele energetice (13,5 la sut, n cretere cu 22,4 la sut fa de anul 2005), materialele plastice i articolele din plastic (4,7 la sut, n cretere cu 29,6 la sut fa de anul 2005), produsele alimentare, buturile i tutunul (2,4 la sut, n cretere cu 26,7 la sut fa de anul 2005). O evoluie descendent n importuri au avut: esturile din ln, din bumbac, din fibre i fire sintetice sau artificiale; fibrele sintetice sau artificiale i materialele textile (de la 8,4 la sut n anul 2005 la 6,7 la sut n anul 2006, n cretere cu 0,3 la sut fa de anul 2005), articolele de mbrcminte i
20
n anul 2006, preul mediu al unui baril de iei Brent s-a majorat cu aproximativ 20 la sut fa de anul precedent. Preurile materiilor prime (exclusiv resurse energetice) pe pieele internaionale s-au majorat n medie cu aproximativ 26 la sut, datorit scumpirii semnificative a metalelor n prima parte a anului i a creterii preurilor produselor agricole ctre sfritul anului.
14
nclminte (de la 2,7 la sut n anul 2005 la 2,3 la sut n anul 2006, n cretere cu 7,7 la sut fa de anul 2005). 1.1.1.1. Structura i orientarea geografic a exportului a) Structura exportului Din analiza structurii exportului pe activiti ale economiei naionale rezult c industria prelucrtoare constituie principala surs a exportului romnesc, contribuia acesteia nregistrnd o modificare nesemnificativ fa de anul 2005. Valoarea bunurilor industriale exportate n anul 2006 a nsumat 25 025 milioane euro i a reprezentat 96,8 la sut din exporturile Romniei.
Tabelul nr. 7. Evoluia exportului pe principalele activiti din economia naional - milioane EUR 2005 2006 TOTAL Agricultur, silvicultur i piscicultur Industria extractiv Industria prelucrtoare Energie electric i termic, gaze i ap Alte activiti
Indici (%) 2006/2005 116 137 123 116 121 76,9
Structur (%) 2005 2006 100 2 0 97 1 0,1 100 2 0 97 1 0,1
22 255 414 56 21 619 140 26
25 850 567 69 25 025 169 20
Comparativ cu anul 2005, exportul de produse ale industriei prelucrtoare a fost mai mare cu 15,8 la sut de la majoritatea activitilor, excepie fcnd industria confeciilor din textile, blnuri i piele (-4,6 la sut) i industria altor produse nemetalice (-1,2 la sut). Activitile industriale care au consemnat majorri semnificative la export att ca pondere, ct i ca dinamic au fost: mainile i aparatele electrice (de la 8,2 la sut n anul 2005 la 9,6 la sut n anul 2006, n cretere cu 36 la sut fa de anul 2005), mainile i echipamentele (de la 7,4 la sut n anul 2005 la 7,9 la sut n anul 2006, n cretere cu 23,7 la sut fa de anul 2005), mijloacele de transport rutier (de la 5,2 la sut n anul 2005 la 7 la sut n anul 2006, n cretere cu 56 la sut fa de anul 2005), alte mijloace de transport (de la 3,4 la sut n anul 2005 la 3,9 la sut n anul 2006, n cretere cu 33,9 la sut fa de anul 2005), construciile metalice i produsele din metal (de la 2,2 la sut n anul 2005 la 2,6 la sut n anul 2006, n cretere cu 36,6 la sut fa de anul 2005). Alte activiti industriale prezint la export att scderi ale ponderilor, ct i dinamici reduse, astfel: confeciile din textile, blnuri i piele (de la 15,4 la sut n anul 2005 la 12,7 la sut n anul 2005, n scdere cu 4,6 la sut fa de anul 2005), prelucrarea ieiului i cocsificarea crbunelui (de la 10,3 la sut n anul 2005 la 9,7 la sut n anul 2006, n cretere cu 8,5 la sut fa de anul 2005), pielrie i nclminte (de la 6,6 la sut n anul 2005 la 6,1 la sut n anul 2006, n cretere cu 6,7 la sut fa de anul 2005), mobilier i alte activiti (de la 5,1 la sut n anul 2005 la 4,6 la sut n anul 2006, n cretere cu 4,9 la sut fa de anul 2005).
15
Tabelul nr. 8. Evoluia exportului pe principalele activiti din industria prelucrtoare Indici (%) - milioane EUR 2005 2006 2006/2005 21 619 25 025 115,8 290 322 111,0 909 1 017 111,9 3 334 3 179 95,4 1 427 1 523 106,7 858 955 111,3 102 105 102,9 2 231 2 420 108,5 1 262 1 426 113,0 559 251 2 922 478 1 602 1 765 398 127 1 131 735 1 106 704 248 3 321 653 1 981 2 400 409 168 1 764 984 1 160 125,9 98,8 113,7 136,6 123,7 136,0 102,8 132,3 156,0 133,9 104,9 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 1,3 1,3 4,2 4,1 15,4 12,7 6,6 6,1 4,0 3,8 0,5 0,4 10,3 9,7 5,8 5,7 2,6 1,2 13,5 2,2 7,4 8,2 1,8 0,6 5,2 3,4 5,1 2,8 1,0 13,3 2,6 7,9 9,6 1,6 0,7 7,0 3,9 4,6
TOTAL, din care: Industria alimentar i a buturilor Industria textil i a produselor textile Industria confeciilor din textile, blnuri i piele Industria pielriei i nclmintei Industria de prelucrare a lemnului Industria celulozei, hrtiei i cartonului Industria de prelucrare a ieiului, cocsificarea crbunelui Industria chimic i a fibrelor sintetice i artificiale Industria de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice Industria altor produse din minerale nemetalice Industria metalurgic Industria construciilor metalice i a produselor din metal Industria de maini i echipamente Industria de maini i aparate electrice Industria de echipamente, aparate de radio, televiziune i comunicaii Industria de aparatur i instrumente medicale, ceasornicrie Industria mijloacelor de transport rutier Industria altor mijloace de transport Producia de mobilier i alte activiti
Comparativ cu anul 2005, structura exportului pe stadii ale produciei reflect creterea ponderii bunurilor de capital pe anul 2006 (cu 1,7 puncte procentuale, ajungnd la 10,3 la sut), a bunurilor intermediare (cu 1,5 puncte procentuale, ajungnd la 56,6 la sut) i a materiilor prime (cu 1,2 puncte procentuale, ajungnd la 5,4 la sut), concomitent cu reducerea ponderii bunurilor de consum (cu 4,4 puncte procentuale, pn la 27,8 la sut).
Tabelul nr. 9. Exportul pe stadii ale produciei1) - milioane EUR 2005 2006 TOTAL Materii prime Bunuri intermediare Bunuri de capital Bunuri de consum
1)
Indici (%) 2006/2005 116,2 146,0 119,3 139,3 100,6
Structur (%) 2005 2006 100,0 4,3 55,1 8,6 32,1 100,0 5,4 56,6 10,3 27,8
22 255 949 12 264 1 909 7 133
25 850 1 386 14 630 2 659 7 175
Grupare ONU (din clasificarea comerului exterior dup Marile Categorii Economice - Institutul Naional de Statistic)
n anul 2006 i-au majorat contribuia la export fa de anul precedent trei grupe de mrfuri: mainile, aparatele, echipamentele i mijloacele de transport (cu 4,5 puncte procentuale), produsele agroalimentare (cu 0,3 puncte procentuale) i metalele comune (cu 0,2 puncte procentuale). 16
Tabelul nr. 10. Exportul pe grupe de mrfuri - milioane EUR 2005 2006 22 255 25 850 673 854 2 465 2 702 1 859 2 140 966 1 059 5 508 5 553 3 297 3 877 5 708 7 790 1 779 1 875 Indici (%) 2006/2005 116,2 126,9 109,6 115,1 109,6 100,8 117,6 136,5 105,4 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 3,0 3,3 11,1 10,5 8,4 8,3 4,3 4,1 24,7 21,5 14,8 15,0 25,6 30,1 8,0 7,3
TOTAL Produse agroalimentare Produse minerale Produse chimice i plastice Produse din lemn, hrtie Textile, confecii, nclminte Metale comune Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport Alte mrfuri
b) Orientarea geografic a exportului n anul 2006, orientarea geografic a exportului s-a modificat fa de anul precedent, n favoarea rilor n tranziie. Ponderea cea mai mare n exportul total o dein rile dezvoltate (80,8 la sut), care confirm tendina de consolidare a exportului romnesc, prin gradul de adaptare a produciei industriale la cerinele pieelor externe i creterea gradului de complexitate a bunurilor exportate. Structural, exporturile pe aceast relaie se caracterizeaz prin preponderena exporturilor de maini, aparate i echipamente electrice, confecii i nclminte.
Tabelul nr. 11. Exportul pe grupe de ri - milioane EUR 2005 2006 TOTAL 1. ri dezvoltate din care: - Uniunea European - Turcia - SUA - AELS 2. ri n tranziie din care: - Bulgaria - Republica Moldova - Federaia Rus - Ucraina 1) 4.ri n curs de dezvoltare
Sursa datelor: Institutul Na ional de Statistic 1) inclusiv ri nespecificate
Indici (%) 2006/2005 116,2 114,2 116,3 113,2 73,3 146,0 137,2 122,9 128,9 160,1 248,7 113,4
Structur (%) 2005 2006 100,0 82,2 67,6 7,9 4,1 1,3 8,9 2,7 1,2 0,8 0,6 8,9 100,0 80,8 67,7 7,7 2,6 1,6 10,5 2,8 1,3 1,2 1,3 8,7
22 255 18 286 15 043 1 762 906 291 1 980 593 264 187 136 1 989
25 850 20 878 17 500 1 995 664 425 2 716 729 340 299 338 2 256
Exportul destinat pieei rilor dezvoltate s-a cifrat n anul 2006 la 20 878 milioane euro, mai mare cu 14,2 la sut comparativ cu anul precedent, tendin imprimat de comerul cu Uniunea European (n cretere cu 16,3 la sut), Turcia (+13,2 la sut) i Asociaia European a Liberului Schimb (+46 la sut). Exportul ctre statele membre ale Uniunii Europene a fost de 17 500 milioane euro, ponderea exportului UE n exportul total fiind comparabil cu cea din anul 2005 (67,7 la sut). 17
Peste 85 la sut din exportul Uniunii Europene a fost concentrat n opt ri: Italia, Germania, Frana, Ungaria, Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord, Austria, Olanda i Spania.
Tabelul nr. 12. Exportul pe grupe de mrfuri ctre Uniunea European Indici (%) - milioane EUR 2005 2006 2006/2005 TOTAL Produse agroalimentare Produse minerale Produse chimice i plastice Produse din lemn, hrtie Textile, confecii, nclminte Metale comune Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport Alte mrfuri
Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 2,9 3,0 4,8 3,1 5,5 5,9 3,4 3,3 35,0 30,2 8,9 11,4 29,9 34,1 9,7 9,0
15 043 438 724 823 510 5 261 1 334 4 496 1 457
17 500 518 535 1 038 576 5 288 2 001 5 961 1 583
116,3 118,3 73,9 126,1 112,9 100,5 150,0 132,6 108,6
Exportul destinat Uniunii Europene a nregistrat creteri la majoritatea grupelor de mrfuri21, cele mai semnificative fiind la: metale comune (50 la sut), maini, aparate, echipamente i mijloace de transport (32,6 la sut), produse chimice i plastice (26,1 la sut) i produse agroalimentare (18,3 la sut). Grupele de mrfuri care i-au sporit contribuia la export n anul 2006 au fost: mainile, aparatele, echipamentele i mijloacele de transport (cu 4,2 puncte procentuale), metalele comune (cu 2,5 puncte procentuale) produsele chimice i plastice (cu 0,4 puncte procentuale) i produsele agroalimentare (cu 0,1 puncte procentuale). Exportul ctre rile n tranziie a nsumat 2 716 milioane euro, n cretere cu 37,2 la sut fa de anul precedent. Ponderea acestora n exportul total s-a majorat cu 1,6 puncte procentuale, n principal de la Ucraina (din intensificarea exportului de produse minerale) i Federaia Rus (din creterea exportului de maini, aparate, echipamente i mijloace de transport). Comparativ cu anul 2005, exportul ctre rile n curs de dezvoltare n sum de 2 256 milioane euro, a crescut ca valoare (cu 13,4 la sut), dar a sczut ca pondere (cu 0,2 puncte procentuale). Principalele zece ri partenere la export22 n anul 2006 au fost: Italia (17,9 la sut din exportul total), Germania (15,7 la sut), Turcia (7,7 la sut), Frana (7,5 la sut), Ungaria (4,9 la sut), Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord (4,7 la sut), Bulgaria (2,8 la sut), Austria (2,7 la sut), SUA (2,6 la sut), Olanda (2,5 la sut). 1.1.1.2. Structura i orientarea geografic a importului a) Structura importului n anul 2006 structura importului pe stadii ale produciei relev creterea ponderii bunurilor de capital (cu 1,8 puncte procentuale, ajungnd la 22,9 la sut), concomitent cu scderea ponderii bunurilor de consum (cu 0,7 puncte procentuale, ajungnd la 15,1 la sut), a materiilor prime (cu
21 22
Excepie fcnd grupa de mrfuri ,, produse minerale . Au reprezentat aproximativ 70 la sut din exportul total pe anul 2006.
18
0,6 puncte procentuale, ajungnd la 15,1 la sut) i a bunurilor intermediare (cu 0,5 puncte procentuale, ajungnd la 46,9 la sut), aa cum rezult din tabelul 13:
Tabelul nr. 13. Importul (FOB) pe stadii ale produciei
1)
TOTAL Materii prime Bunuri intermediare Bunuri de capital Bunuri de consum

1)
- milioane EUR 2005 2006 30 061 37 609 4 731 5 679 14 246 17 652 6 342 8 615 4 742 5 663
Indici (%) 2006/2005 125,1 120,0 123,9 135,8 119,4
Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 15,7 15,1 47,4 46,9 21,1 22,9 15,8 15,1
Grupare ONU (din clasificarea comerului exterior dup Marile Categorii Economice - Institutul Naional de Statistic)
Cererea de import a fost susinut n anul 2006 n proporie de peste 80 la sut de aceleai cinci grupe de mrfuri ca i n anii precedeni (maini, aparate, echipamente i mijloace de transport; produse minerale; produse chimice i plastice; metale comune; textile, confecii i nclminte). Comparativ cu anul 2005 cinci grupe de mrfuri i-au redus ponderea n import: textile, confecii, nclminte (cu 2 puncte procentuale), produse minerale (cu 0,8 puncte procentuale), produse agroalimentare i produse din lemn, hrtie (cu cte 0,2 puncte procentuale) i alte mrfuri (cu 0,4 puncte procentuale).
Tabelul nr. 14. Importul (FOB) pe grupe de mrfuri - milioane EUR 2005 2006 30 061 37 609 1 866 2 238 4 682 5 569 4 040 5 203 891 1 065 3 408 3 506 2 655 3 720 10 116 13 469 2 403 2 839 Indici (%) 2006/2005 125,1 119,9 118,9 128,8 119,5 102,9 140,1 133,1 118,1 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 6,2 6,0 15,6 14,8 13,4 13,8 3,0 2,8 11,3 9,3 8,8 9,9 33,7 35,8 8,0 7,5
Mai mult de jumtate din bunurile importate n anul 2006 au consemnat o majorare cu 37 la sut fa de anul precedent. Dintre aceste bunuri se pot exemplifica: autoturisme, autovehicule pentru transport mrfuri sau persoane, tractoare, buldozere, gredere, remorci i semiremorci, gaze naturale, produse petroliere, medicamente, fire, cabluri i conductori izolai, aparatur pentru circuite electrice, circuite integrate, frigidere i congelatoare. Dup criteriul destinaiei finale, importurile de bunuri de consum (bunuri de uz curent i bunuri de folosin ndelungat) au nsumat 7 596 milioane euro, mai mult cu 40,7 la sut fa de anul 2005 (bunurile de uz curent cu 29 la sut, iar bunurile de folosin ndelungat cu 57,7 la sut).
19
Structura importului pe regimuri vamale23 arat c ponderea importului temporar de bunuri pentru prelucrare activ a reprezentat 19,6 la sut din total importuri, n scdere cu 3,5 puncte procentuale fa de anul 2005, concomitent cu creterea ponderii importului definitiv pn la 78,4 la sut i a importului dup prelucrare extern, pn la 2 la sut. b) Orientarea geografic a importului Principala surs de provenien a importurilor au constituit-o rile dezvoltate (73,8 la sut din importul total), urmate de rile n tranziie (15,2 la sut) i de rile n curs de dezvoltare (11 la sut).
Tabelul nr. 15. Importul (FOB) pe grupe de ri - milioane EUR 2005 2006 30 061 37 609 22 156 27 743 18 692 1 461 828 433 384 4 693 2 483 386 292 3 212 23 525 1 864 916 486 495 5 723 2 966 520 356 4 143 Indici (%) 2006/2005 125,1 125,2 125,9 127,6 110,6 112,2 128,9 121,9 119,5 134,7 121,9 129,0 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 73,7 73,8 62,2 4,9 2,8 1,4 1,3 15,6 8,3 1,3 1,0 10,7 62,6 5,0 2,4 1,3 1,3 15,2 7,9 1,4 0,9 11,0
TOTAL 1. ri dezvoltate din care: - Uniunea European - Turcia - SUA - Japonia - AELS 2. ri n tranziie din care: - Federaia Rus - Ucraina - Bulgaria 1) 3.. ri n curs de dezvoltare
Sursa datelor: Institutul Naional de Statistic 1) inclusiv ri nespecificate
Importul din rile dezvoltate s-a cifrat la 27 743 milioane euro, n cretere cu 25,2 la sut fa de anul 2005. Aceast evoluie a fost determinat de majorarea importului din Uniunea European (cu 25,9 la sut), Turcia (27,6 la sut) i Asociaia European a Liberului Schimb (28,9 la sut). Structural, importurile pe aceast relaie se caracterizeaz prin preponderena importurilor de maini, aparate, echipamente i mijloace de transport, produse chimice i plastice, lemn, hrtie. Importul din statele membre ale Uniunii Europene a reprezentat 62,6 la sut din importul anului 2006 (n cretere cu 0,4 puncte procentuale fa de anul 2005, n principal de la Germania) i a fost concentrat n proporie de peste 85 la sut n nou ri: Italia, Germania, Frana, Austria, Ungaria, Polonia, Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord, Republica Ceh i Spania. Importul din Uniunea European a nregistrat creteri la majoritatea grupelor de mrfuri24, mai accentuate la metale comune (40,7 la sut), maini, aparate, echipamente i mijloace de transport (34,9 la sut), produse chimice i plastice (28,8 la sut).
23 24
Sursa datelor: Institutul Naional de Statistic i Autoritatea Naional a Vmilor. Cu excepia grupei de mrfuri ,,textile, confecii, nclminte.
20
Tabelul nr. 16. Importul (FOB) pe grupe de mrfuri din Uniunea European - milioane EUR 2005 2006 18 692 23 525 986 1 221 381 416 3 109 4 003 758 886 2 638 2 612 1 789 2 518 7 212 9 727 1 819 2 142 Indici (%) 2006/2005 125,9 123,8 109,2 128,8 116,9 99,0 140,7 134,9 117,8 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 5,3 5,2 2,0 1,8 16,6 17,0 4,1 3,8 14,1 11,1 9,6 10,7 38,6 41,3 9,7 9,1
Importul din rile n tranziie a nsumat 5 723 milioane euro, n cretere cu 21,9 la sut fa de anul precedent. Ponderea acestuia n total import a ajuns la 15,2 la sut, n scdere cu 0,4 puncte procentuale, ca urmare a reducerii ponderii importurilor din Federaia Rus. Importul din rile n curs de dezvoltare25 a fost de 4 143 milioane euro, mai mare att ca valoare, ct i ca pondere comparativ cu anul precedent (cu 29 la sut, respectiv cu 0,3 puncte procentuale). Principalele zece ri partenere la import26 n anul 2006 au fost: Germania (15,2 la sut din total import), Italia (14,6), Federaia Rus (7,9 la sut), Frana (6,5 la sut), Turcia (5 la sut), R. P. Chinez (4,3 la sut), Austria (3,8 la sut), Ungaria (3,3 la sut), Kazahstan (3,2 la sut), Polonia (2,8 la sut). 1.1.1.3. Structura pe valute i eficiena comerului exterior Structura pe valute a exportului n anul 2006 evideniaz creterea ponderii euro cu 3,3 puncte procentuale la export i cu 2,3 puncte procentuale la import (ajungnd la 67,6 la sut, respectiv la 73,4 la sut) i scderea ponderii dolarului american i a altor valute.
Tabelul nr. 17. Structura comerului exterior pe valute
- procente -
TOTAL Euro (EUR) Dolarul SUA (USD) Alte valute

Export 2005 100,0 64,3 31,5 4,2
Import 2006 100,0 67,6 28,4 4,0 2005 100,0 71,1 25,7 3,2 2006 100,0 73,4 24,0 2,6
Influena volumului i a preurilor externe asupra creterii valorii exportului i importului n anul 2006 indic faptul c ncetinirea creterii exportului este rezultatul reducerii volumului, iar accelerarea importului, rezultatul majorrii volumului.
25 26
Inclusiv ri nespecificate. Valoarea importurilor a reprezentat dou treimi din total importuri.
21
Valoarea unitar a exportului s-a majorat n anul 2006 cu 8,2 la sut (comparativ cu 9,5 la sut n anul precedent), creteri peste medie nregistrndu-se la urmtoarele produse: aluminiu i articole din aluminiu (26 la sut), filamente sintetice sau artificiale (23,9 la sut), combustibili i produse petroliere (16,4 la sut), produse chimice organice (14,4 la sut), produse chimice anorganice (10,4 la sut), produse din font, fier sau oel (10,1 la sut), ngrminte chimice (9,4 la sut), cazane, turbine, motoare, aparate i dispozitive mecanice (8,6 la sut). Creterea valorii unitare a importului s-a atenuat de la 5,3 la sut n anul 2005 la 3,6 la sut n anul 2006 la majoritatea produselor, cu excepia zahrului i produselor zaharoase (28,5 la sut), combustibililor i produselor petroliere (18,3 la sut), produselor chimice organice (6,5 la sut) i produselor chimice anorganice (6 la sut).
Tabelul nr. 18. Eficiena comerului exterior
- procente -
Indici valorici Export Import Indici de valori unitare1) Export Import Indicii volumului fizic Export Import Indicele raportului de schimb net (valori unitare) brut (volum fizic) Indicele puterii de cumprare a exporturilor
1)
2005 2006 - an precedent = 100 117,5 116,2 123,9 125,1 109,5 105,3 107,3 117,7 104,0 91,2 111,6 108,2 103,6 107,4 120,8 104,4 88,9 112,2
Sursa: Institutul Naional de Statistic - Anuarul de comer internaional al Romniei, 2007, pagina 25.
Creterea volumului fizic al exportului n anul 2006 a fost comparabil cu cea nregistrat n anul precedent (7,4 la sut, respectiv 7,3 la sut). Indicele volumului fizic al exportului s-a situat n ultimii doi ani peste creterea produciei industriale sursa principal a exportului, precum i, sau aproximativ de creterea economic. Majorarea volumului fizic al importului s-a accelerat, urcnd de la 17,7 la sut n anul 2005 la 20,8 la sut n anul 2006. Indicele raportului de schimb net i-a continuat trendul ascendent i n anul 2006, situndu-se la 104,4 la sut, pe fondul creterii mai accentuate a preurilor bunurilor exportate (cu 8,2 la sut) n raport cu preurile bunurilor importate (3,6 la sut). Indicele raportului de schimb brut a fost de 88,9 la sut, relevnd o cretere mai accentuat a volumului fizic al importului (cu 20,8 la sut) fa de cel al exportului (7,4 la sut). 1.1.1.4. Contribuia sectorului privat27 Agenii economici cu capital privat care desfoar activitate de comer exterior au realizat n anul 2006 peste dou treimi din exportul total (18 619 milioane euro), mai mult cu 15,9 la sut dect n
Sectorul privat este reprezentat de ctre intermediarii de comer internaional cu capital privat i productorii privai, care desfoar n mod direct activitate de comer internaional (Institutul Naional de Statistic - Anuarul de comer internaional al Romniei, 2007, pagina 24).
27
22
anul precedent. Importurile sectorului privat s-au cifrat la 29 480 milioane euro, n cretere cu 24,5 la sut, reprezentnd 78,4 la sut din importul total (78,8 la sut n anul 2005). Gradul de acoperire a importurilor prin exporturi n sectorul privat s-a redus cu 4,6 puncte procentuale fa de anul 2005, ajungnd la 63,2 la sut.
Tabelul nr. 19. Evoluia comerului exterior din sectorul privat U.M. Export (FOB) pondere n exportul total Import (FOB) pondere n importul total Soldul balanei comerciale (FOB/FOB) Gradul de acoperire a importurilor prin exporturi
2005 16 066 72,2 23 686 78,8 -7 620 67,8
2006 18 619 72,0 29 480 78,4 -10 861 63,2
mil. EUR % mil. EUR % mil. EUR %
Indici (%) 2006/2005 115,9 x 124,5 x 142,5 -4,6
1.1.1.5. Balana resurselor energetice Balana resurselor energetice s-a ncheiat n anul 2006 cu un sold negativ de 2 495 milioane euro28, n cretere cu 37,1 la sut fa de anul precedent, iar gradul de acoperire a importului de resurse energetice prin exportul de asemenea produse s-a redus cu 5,6 puncte procentuale, pn la 51 la sut. Deficitul balanei energetice a crescut cu 675 milioane euro fa de anul 2005, pe seama majorrii preurilor externe29, n condiiile n care importul de iei brut (2 918 milioane euro pe anul 2006) a fost compensat n proporie de aproximativ 80 la sut de exportul de produse petroliere. Exportul de produse energetice s-a cifrat la 2 597 milioane euro30, mai mare cu 9,2 la sut fa de anul 2005. Surplusul valoric al exportului de resurse energetice pe anul 2006 fa de anul precedent a fost de 219 milioane euro i a provenit din creterea preurilor internaionale la produse petroliere i combustibili naturali. Importul de produse energetice a fost de 5 093 milioane euro31, n cretere cu 21,3 la sut fa de anul precedent. Surplusul valoric al importului de resurse energetice pe anul 2006 fa de anul precedent a fost de 895 milioane euro, provenit din majorarea preurilor internaionale la iei brut, gaze naturale i produse petroliere.
28 29
S-a redus ca pondere n deficitul balanei comerciale de la 23,3 la sut n anul 2005 la 21,2 la sut n anul 2006. La gaze naturale, iei brut i produse petroliere. 30 S-a redus ca pondere n exportul total de la 10,7 la sut n anul 2005 la 10 la sut n anul 2006. 31 S-a redus ca pondere n importul total de la 14 la sut n anul 2005 la 13,5 la sut n anul 2006.
23
Tabelul nr. 20. Importul net (FOB) de produse energetice 2005 -1 820 -838 74 -2 456 1 874 -474 - milioane EUR 2006 -2 495 -1 265 136 -2 918 1 928 -376
TOTAL Gaze naturale Energie electric iei brut Produse petroliere Combustibili minerali
1.1.2. Balana serviciilor Balana serviciilor a nregistrat n anul 2006 un excedent de 4 milioane euro, comparativ cu un deficit de 349 milioane euro n anul precedent, datorit creterii mai accentuate a ncasrilor n raport cu plile la poziiile transport de pasageri i alte servicii. Dintre componentele balanei serviciilor, singura cu excedent a fost cea de alte servicii.
Tabelul nr. 21. Balana serviciilor - milioane EUR 2005 2006 4 102 5 587 1 188 1 498 852 1 034 2 062 3 055 4 451 5 583 1 583 1 916 750 1 035 2 118 2 632 -349 4 -395 -418 102 -1 -56 423 Indici (%) 2006/2005 136,2 126,1 121,4 148,2 125,4 121,0 138,0 124,3 x 105,8 x x Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 29,0 26,8 20,8 18,5 50,3 54,7 100,0 100,0 35,6 34,3 16,9 18,5 47,5 47,2
ncasri transport turism-cltorii alte servicii Pli transport turism-cltorii alte servicii Net transport turism-cltorii alte servicii
ncasrile din servicii au nsumat 5 587 milioane euro (mai mult cu 36,2 la sut fa de anul 2005), iar plile pentru servicii s-au cifrat la 5 583 milioane euro (n cretere cu 25,4 la sut), ambele surplusuri provenind de la toate componentele, cu meniunea c la alte servicii (ncasri) i turism cltorii (pli), majorrile s-au situat peste medie. 1.1.2.1. Serviciile de transport Poziia transport a nregistrat n anul 2006 un deficit de 418 milioane euro, n cretere cu 5,8 la sut fa de anul precedent, datorit majorrii plilor la transportul de mrfuri. Deficitul nregistrat de transportul de mrfuri a fost atenuat de excedentul de la transportul de pasageri i de la alte servicii de transport.
24
Tabelul nr. 22. Servicii de transport - milioane EUR 2005 2006 1 188 1 498 670 898 221 291 297 309 1 583 1 916 1 355 1 665 120 118 108 133 -395 -418 -685 -767 101 173 189 176 Indici (%) 2006/2005 126,1 134,0 131,7 104,0 121,0 122,9 98,3 123,1 105,8 112,0 171,3 93,1 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 56,4 59,9 18,6 19,4 25,0 20,6 100,0 100,0 85,6 86,9 7,6 6,2 6,8 6,9
ncasri transport mrfuri transport pasageri alte servicii de transport Pli transport mrfuri transport pasageri alte servicii de transport Net transport mrfuri transport pasageri alte servicii de transport
Transportul de mrfuri a nregistrat n anul 2006 un deficit de 767 milioane euro, n cretere cu 12 la sut comparativ cu anul precedent (pe fondul majorrii plilor), iar la alte servicii de transport s-a realizat un excedent de 176 milioane euro, n scdere cu 6,9 la sut, din reducerea ncasrilor la serviciile aferente transportului aerian. Poziia transport de pasageri a nregistrat n anul 2006 un excedent de 173 milioane euro, mai mult cu 71,3 la sut comparativ cu anul precedent, pe seama majorrii ncasrilor din transportul aerian. 1.1.2.2. Serviciile de turism - cltorii Reducerea ncasrilor din turismul particular i accentuarea plilor pentru cltorii de afaceri au dus la anularea excedentului poziiei turism-cltorii, nregistrat n anul precedent.
Tabelul nr. 23. Servicii de turism - cltorii - milioane EUR 2005 2006 852 1 034 418 652 434 382 750 1 035 520 740 230 295 102 -1 -102 -88 204 87 Indici (%) 2006/2005 121,4 156,0 88,0 138,0 142,3 128,3 x 86,3 42,6 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 49,1 63,1 50,9 36,9 100,0 100,0 69,3 71,5 30,7 28,5
ncasri cltorii de afaceri turism particular Pli cltorii de afaceri turism particular Net cltorii de afaceri turism particular
1.1.2.3. Alte servicii n anul 2006 poziia alte servicii a nregistrat un excedent de 423 milioane euro, comparativ cu un deficit de 56 milioane euro n anul precedent, datorit creterii mai accentuate a ncasrilor n raport cu plile (48,2 la sut, respectiv 24,3 la sut). Principalele servicii care au contribuit la
25
transformarea deficitului n excedent au fost cele de comunicaii32, de construcii, informatice, de merchanting, de publicitate, marketing i sondaje publice, de cercetare i dezvoltare, precum i serviciile ntre filiale.
Tabelul nr. 24. Alte servicii - milioane EUR 2005 2006 2 062 3 055 541 268 260 157 193 104 23 118 2 118 289 283 109 158 400 127 105 79 -56 252 -15 151 -1 -207 -23 -82 39 878 378 446 210 334 129 19 204 2 632 387 336 220 184 476 140 114 87 423 491 42 226 26 -142 -11 -95 117 Indici (%) 2006/2005 148,2 162,3 141,0 171,5 133,8 173,1 124,0 82,6 172,9 124,3 133,9 118,7 201,8 116,5 119,0 110,2 108,6 110,1 x 194,8 x 149,7 x 68,6 47,8 115,9 300,0 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 26,2 13,0 12,6 7,6 9,4 5,0 1,1 5,7 100,0 13,6 13,4 5,1 7,5 18,9 6,0 5,0 3,7 28,7 12,4 14,6 6,9 10,9 4,2 0,6 6,7 100,0 14,7 12,8 8,4 7,0 18,1 5,3 4,3 3,3
ncasri din care: servicii de comunicaii servicii informatice servicii ntre filiale servicii n construcii servicii juridice, consultan contabil, managerial servicii de arhitectur, inginerie i alte servicii tehnice servicii de asigurri servicii de publicitate, marketing i sondaje publice Pli din care: servicii de comunicaii servicii informatice servicii ntre filiale servicii n construcii servicii juridice, consultan contabil, managerial servicii de arhitectur, inginerie i alte servicii tehnice servicii de asigurri servicii de publicitate, marketing i sondaje publice Net din care: servicii de comunicaii servicii informatice servicii ntre filiale servicii n construcii servicii juridice, consultan contabil, managerial servicii de arhitectur, inginerie i alte servicii tehnice servicii de asigurri servicii de publicitate, marketing i sondaje publice
1.2. Balana veniturilor Balana veniturilor s-a ncheiat n anul 2006 cu un deficit de 3 246 milioane euro (32 la sut din deficitul contului curent), n cretere cu 39,6 la sut fa de anul anterior, datorit veniturilor obinute de nerezideni din investiii directe (profit reinvestit)33 i plilor de dobnd aferente creditelor primite de sectorul bancar, administraia public i alte sectoare. n acelai timp, majorarea veniturilor din munc a contribuit la ameliorarea deficitului balanei veniturilor cu 137 milioane euro.
32 33
Creterea ncasrilor din servicii de telecomunicaii au dublat excedentul acestei poziii fa de anul 2005. Cercetarea statistic privind investiiile strine directe n Romnia n anul 2006 (Banca Naional a Romniei i Institutul Naional de Statistic).
26
Tabelul nr. 25. Balana veniturilor - milioane EUR 2005 2006 1 241 1 726 771 922 -61 -17 394 469 137 352 3 567 4 972 19 33 2 353 3 318 464 566 731 1 055 -2 326 -3 246 752 889 -2 414 -3 335 -70 -97 -594 -703 Indici (%) 2006/2005 139,1 119,6 27,9 119,0 256,9 139,4 173,7 141,0 122,0 144,3 139,6 118,2 138,2 138,6 118,4 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 62,1 53,4 -4,9 -1,0 31,7 27,2 11,0 20,4 100,0 100,0 0,5 0,7 66,0 66,7 13,0 11,4 20,5 21,2
ncasri venituri din munc venituri din investiii directe venituri din investiii de portofoliu venituri din alte investiii de capital (dobnzi) Pli venituri din munc venituri din investiii directe venituri din investiii de portofoliu venituri din alte investiii de capital (dobnzi) Net venituri din munc venituri din investiii directe venituri din investiii de portofoliu venituri din alte investiii de capital (dobnzi)
1.3. Balana transferurilor curente Balana transferurilor curente a consemnat n anul 2006 un excedent de 4845 milioane euro, mai mare cu 34,8 la sut fa de anul precedent, tendin dat de transferurile private, a cror pondere s-a situat la aproximativ 96 la sut34, din intensificarea fluxurilor bneti ctre rezideni. Dintre acestea, sumele transferate de lucrtorii romni din strintate reprezentau 83,6 la sut, din care din Italia 36,7 la sut, Spania 23,4 la sut, Marea Britanie 5 la sut i Germania 3 la sut.
Tabelul nr. 26. Balana transferurilor curente - milioane EUR 2005 2006 4 082 5 537 156 288 3 926 5 249 489 692 86 81 403 611 3 593 4 845 70 207 3 523 4 638 Indici (%) 2006/2005 135,6 184,6 133,7 141,5 94,2 151,6 134,8 295,7 131,6 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 3,8 5,2 96,2 94,8 100,0 100,0 17,6 11,7 82,4 88,3 100,0 100,0 1,9 4,3 98,1 95,7
ncasri Administraie public Transferuri private Pli Administraie public Transferuri private Net Administraie public Transferuri private
Asistena tehnic PHARE primit de Romnia n anul 2006 a totalizat 665 milioane euro35, din care 450 milioane euro au reprezentat achiziii de echipamente (transferuri de capital) i 215 milioane euro asisten tehnic nerambursabil, sub form de consultan i de cursuri de instruire (transferuri curente).
34 35
n scdere cu 2,4 puncte procentuale fa de anul 2005, concomitent cu creterea transferurilor ctre administraia public. Sursa datelor: Ministerul Economiei i Finanelor.
27
2. Contul de capital i financiar

n anul 2006, soldul contului de capital i financiar a fost de 9 532 milioane euro, mai mare cu 47 la sut fa de anul precedent, n condiiile urmtoarelor evoluii ale componentelor acestuia: creterea semnificativ a investiiilor directe ale nerezidenilor n Romnia prin preluarea de ctre Erste Bank Austria a 36,8 la sut din aciunile Bncii Comerciale Romne (2,2 miliarde euro), prin majorarea profitului reinvestit i prin intensificarea creditelor intra-grup; diminuarea influxurilor nete de investiii de portofoliu, prin rscumprarea obligaiunilor emise de ctre SNP Petrom n anul 2001 (125 milioane euro) i n absena unor noi emisiuni; scderea valorii mprumuturilor i creditelor pe termen mediu i lung, determinat ndeosebi de reducerea volumului de credite contractate de sectorul bancar, administraia public i alte sectoare; anularea parial a datoriei Republicii Irak i Republicii Democrate Congo fa de Romnia, care a condus la ncheierea contului de capital cu deficit.
Tabelul nr. 27. Contul de capital i financiar - milioane EUR 2005 2006 37 187 46 501 661 681 14 8 313 4 322 29 23 848 30 704 65 15 3 076 3 544 50 18 520 5 434 6 483 596 -1 5 237 778 -21 5 328 -5 434 51 14 148 1 510 38 30 073 36 969 707 50 5 425 1 705 123 23 801 5 158 9 532 -26 1 8 723 -195 -85 6 272 -5 158 Indici (%) 2006/2005 125,0 103,0 364,3 170,2 34,9 131,0 126,1 120,4 1087,7 333,3 176,4 48,1 246,0 128,5 94,9 147,0 x x 166,6 x 404,8 117,7 94,9 Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 1,8 1,5 0,1 22,3 11,6 0,1 64,1 100,0 0,2 0,1 10,0 11,5 0,2 60,3 17,7 0,1 30,4 3,2 0,1 64,7 100,0 1,9 0,1 14,7 4,6 0,3 64,4 14,0
Credit transferuri de capital achiziionarea-vnzarea de active nemateriale/nefinanciare investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii Debit transferuri de capital achiziionarea-vnzarea de active nemateriale/nefinanciare investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii active de rezerv BNR Net transferuri de capital achiziionarea-vnzarea de active nemateriale/nefinanciare investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii active de rezerv BNR
28
Activele contului financiar reflect modificrile aprute n: investiiile rezidenilor n strintate, achiziionarea de titluri de valoare externe, derivate financiare, plasamente n depozite la bncile din strintate, mprumuturi i rezerve oficiale. n anul 2006, activele externe au crescut mai mult dect n anul precedent (7 001 milioane euro, comparativ cu 6 505 milioane euro), pe seama majorrii investiiilor directe i de portofoliu ale rezidenilor.
Tabelul nr. 28. Active i pasive externe
- milioane EUR -
Active externe investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii active de rezerv BNR Pasive externe investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii
Credit 9 076 8 2 513 29 6 526 27 436 8 305 1 809 0 17 322
2005 Debit 15 581 -16 2 638 0 7 525 5 434 15 043 3 092 906 50 10 995
Net -6 505 24 -125 29 -999 -5 434 12 393 5 213 903 -50 6 327
Credit 7 477 13 162 38 7 264 38 292 14 135 1 348 0 22 809
2006 Debit 14 478 350 813 0 8 157 5 158 21 734 5 075 892 123 15 644
Net -7 001 -337 -651 38 -893 -5 158 16 558 9 060 456 -123 7 165
Pasivele contului financiar reflect investiiile nerezidenilor n Romnia, depozitele nerezidenilor, derivatele financiare, precum i creditele i mprumuturile atrase. n anul 2006, pasivele externe au crescut cu 16 558 milioane euro, comparativ cu 12 393 milioane euro n anul precedent, pe seama majorrii investiiilor directe i a mprumuturilor pe termen scurt. 2.1. Investiii directe n anul 2006 investiiile directe nete36 au nsumat 8 723 milioane euro, mai mari cu 66,6 la sut fa de anul precedent, pe fondul majorrii investiiilor directe ale nerezidenilor n Romnia. Investiiile directe nete ale nerezidenilor n Romnia au atins valoarea de 9 060 milioane euro, cu 73,8 la sut peste nivelul anului 2005, din care 70 la sut au reprezentat participaii la capital i credite intra-grup37, iar diferena profit reinvestit i contribuii n natur la capitalul social. Veniturile din privatizare au majorat participaiile la capital cu 2,2 miliarde euro38, comparativ cu 0,8 miliarde euro n anul 2005. Valoarea net a creditelor intra-grup a fost de 2 228 milioane euro, n cretere cu 63,7 la sut fa de anul 200539.
36 37
Investiiile nerezidenilor n Romnia i investiiile rezidenilor n strintate. Credite dintre investitorul strin i firma rezident. 38 Prin preluarea de ctre Erste Bank Austria a 36,8 la sut din aciunile Bncii Comerciale Romne, n luna octombrie 2006. 39 Cea mai mare parte din aceste credite au provenit de la investitori din Austria, Olanda, Italia, Germania, Frana i Grecia.
29
Tabelul nr. 29. Investiii directe - milioane EUR 2005 2006 8 313 14 148 8 305 14 135 8 13 3 076 5 425 3 092 5 075 -16 350 5 237 8 723 5 213 9 060 24 -337 Indici (%) 2006/2005 170,2 170,2 162,5 176,4 164,1 x 166,6 173,8 x Structur (%) 2005 2006 100,0 100,0 99,9 99,9 0,1 0,1 100,0 100,0 100,5 93,5 -0,5 6,5
Credit - investiii ale nerezidenilor n Romnia - investiii ale rezidenilor n strintate Debit - investiii ale nerezidenilor n Romnia - investiii ale rezidenilor n strintate Net - investiii ale nerezidenilor n Romnia - investiii ale rezidenilor n strintate
Soldul investiiilor strine directe n Romnia a nregistrat la sfritul anului 2006 valoarea de 34 512 milioane euro, n cretere cu 58 la sut fa de 31 decembrie 2005. Activitile spre care s-au orientat preponderent investiiile strine directe n anul 2006 au fost: industria (44 la sut), intermedierile financiare i asigurrile (22,2 la sut), comerul (12,2 la sut), pota i telecomunicaiile (8,2 la sut), construciile i tranzaciile imobiliare (6,4 la sut), serviciile prestate ntreprinderilor (4,1 la sut), transporturile (1,1 la sut). Principalele zece ri investitoare au fost: Austria (23 la sut), Olanda (17,1 la sut), Germania (10,1 la sut), Frana (8 la sut), Grecia (7,8 la sut), Elveia (6,9 la sut), Italia (6,7 la sut), Cipru (4,8 la sut), Ungaria (1,9 la sut), Statele Unite ale Americii (1,8 la sut). Investiiile directe nete ale rezidenilor n strintate au atins n anul 2006 nivelul de 337 milioane euro, n special pe fondul majorrii participaiilor la capital i a creditelor intra-grup n sectorul bancar. 2.2. Investiii de portofoliu Investiiile de portofoliu au nregistrat n anul 2006 ieiri nete de 195 milioane euro, comparativ cu influxuri nete de 778 milioane euro n anul precedent, rezultate din urmtoarele tranzacii: cumprarea de ctre rezideni a unei pri din obligaiunile n lei emise de Banca Mondial pe piaa romneasc (echivalentul a 116 milioane euro - septembrie 2006); achiziionarea de aciuni Erste Bank Austria de ctre o parte din salariaii BCR (194 milioane euro - decembrie 2006); emisiunea de obligaiuni efectuat de BRD-Groupe Socit Gnrale pe piaa din Luxemburg (215 milioane euro - decembrie 2006); rscumprarea de ctre Societatea Naional a Petrolului Petrom S.A. a obligaiunilor emise n anul 2001 (125 milioane euro - septembrie 2006); tranzacii cu instrumente financiare romneti pe piaa intern de capital.
30
Tabelul nr. 30. Investiii de portofoliu

- milioane EUR -
Active Sectorul bancar Alte sectoare Pasive Sectorul bancar Administratia public Alte sectoare
Credit 2 513 2 261 252 1 809 650 494 665
2005 Debit 2 638 1 991 647 906 139 301 466
Net -125 270 -395 903 511 193 199
Credit 162 158 4 1348 460 56 832
2006 Debit 813 149 664 892 172 0 720
Net -651 9 -660 456 288 56 112
2.3. Finanarea deficitului de cont curent n anul 2006 deficitul de cont curent a fost acoperit n proporie de aproximativ 86 la sut prin investiii directe, iar diferena prin mprumuturi i credite pe termen mediu i lung.
Tabelul nr. 31. Finanarea deficitului de cont curent
-milioane EUR-
Surse de finanare a. transferuri de capital, net b. investiii directe, net - participaii la capital - profituri reinvestite - credite intra-grup c. investiii de portofoliu, net d. alte investiii de capital: - credite primite pe termen mediu i lung intrri rambursri - credite acordate pe termen mediu i lung, net - credite pe termen scurt, net - alte investiii1 e. active de rezerv BNR ("-" indic cretere)
1)
2005 6 888 596 5 237 2 682 1 225 1 330 778 5 711 3 122 6 653 3 531 13 903 1 673 -5 434
2006 10 156 -26 8 723 3 945 2 700 2 078 -195 6 812 2 125 6 480 4 355 513 3 859 315 -5 158
Sunt incluse poziiile nete pentru: active nemateriale/nefianaciare, derivate financiare, numerar i depozite, alte active, alte pasive, erori i omisiuni.
Transferurile nete de capital s-au ncheiat cu un deficit de 26 milioane euro, comparativ cu un excedent de 596 milioane euro n anul 2005, datorit anulrii pariale a datoriei Republicii Irak i Republicii Democrate Congo fa de ara noastr. Influxurile nete din credite primite pe termen mediu i lung s-au cifrat la 2 125 milioane euro, n scdere cu 31,9 la sut fa de anul 2005, evoluie determinat de reducerea volumului creditelor contractate de sectorul bancar, administraia public i alte sectoare. n anul 2006 intrrile din mprumuturi i credite pe termen mediu i lung au fost mai mici cu 2,6 la sut dect n anul precedent, iar rambursrile au crescut cu aproximativ 23,3 la sut. Intrrile nete din mprumuturi i credite pe termen scurt s-au majorat de 4,3 ori fa de anul 2005, ajungnd la 3 859 milioane euro.
31
B. Poziia investiional internaional a Romniei

1. Prezentare general
Soldul debitor al poziiei investiionale internaionale a continuat s creasc, ajungnd la sfritul anului 2006 la nivelul de 36,7 miliarde euro, mai mult cu 13,6 miliarde euro fa de cel nregistrat la 31 decembrie 2005, aceast majorare rezultnd din: tranzacii externe nete (9,6 miliarde euro), variaia cursurilor de schimb (2,2 miliarde euro), reevaluarea preurilor instrumentelor financiare (1,2 miliarde euro) i alte tranzacii (0,6 miliarde euro). Anul 2006 se caracterizeaz prin creterea investiiilor strine n Romnia i a intrrilor de capital de natura datoriei externe. Astfel, la 31 decembrie 2006 soldul datoriei externe brute totaliza 41,1 miliarde euro, iar cel al participaiilor strine la capitalul social al firmelor romneti nsuma 27,1 miliarde euro. Pe fondul intrrilor masive de capital, rezerva internaional a Romniei a crescut cu 4,7 miliarde euro, totaliznd 22,9 miliarde euro la 31 decembrie 2006. Spre deosebire de anii precedeni, cnd alimentarea rezervei valutare s-a fcut din cumprrile de valut efectuate de autoritatea monetar, n decursul anului 2006, principalele surse au fost intrrile la rezerva minim obligatorie i veniturile din privatizare. La sfritul anului 2006 activele externe (exclusiv aur) nsumau 22,6 miliarde euro, mai mult cu 4,7 miliarde euro fa de 31 decembrie 2005, pe fondul creterii rezervei valutare a BNR cu 4,5 miliarde euro i ale bncilor comerciale cu 0,2 miliarde euro. Astfel, la sfritul anului 2006 rezerva oficial (inclusiv aur) acoperea 6,4 luni de import, fa de 6,3 luni de import la 31 decembrie 2005.
Tabelul nr. 32. Evoluia activelor externe de rezerv
- milioane EUR -
1. Banca Naional a Romniei aur valute convertibile 2. Bnci valute convertibile 3. Active externe de rezerv din care: 3.1. valute convertibile 4. Pasive externe Rezerva internaional net (Rd.3-rd.4) din care: Rezerva valutar net (Rd.3.1-rd.4)
31.12.2005 18 259 1 461 16 798 1 103 1 103 19 362 17 901 2 571 16 791
31.12.2006 22 935 1 625 21 310 1 303 1 303 24 238 22 613 5 467 18 771
15 330
17 146
32
n decursul anului 2006 evoluia soldului datoriei externe pe termen scurt a continuat trendul din anul precedent, dublndu-se fa de decembrie 2005. Astfel, la sfritul anului 2006 datoria extern pe termen scurt totaliza 12,7 miliarde euro, reprezentnd 30,9 la sut din totalul datoriei externe brute. Majorarea datoriei pe termen scurt a atras dup sine i creterea plilor efectuate n contul serviciului datoriei externe a Romniei, care a nsumat 19,8 miliarde euro n anul 2006. Din totalul acestora, plile aferente datoriei externe pe termen scurt au fost de 13,3 miliarde euro, n timp ce serviciul datoriei externe pe termen mediu i lung a totalizat 6,5 miliarde euro. Pe fondul majorrii ratelor de capital aferente datoriei externe pe termen scurt, rata serviciului datoriei externe a ajuns de 63 la sut la finele anului 2006, iar raportul dintre serviciul datoriei externe i rezerva oficial a atins 86,3 la sut la 31 decembrie 2006. Ponderea datoriei externe brute n PIB s-a meninut n limite considerate normale (42,3 la sut), cu 3,4 puncte procentuale mai mult fa de decembrie 2005, iar raportul dintre datoria extern brut i exporturile de bunuri i servicii a fost de 130,7 la sut. Ponderea dobnzilor n total exporturi de bunuri i servicii a crescut de la 4,4 la sut la 31 decembrie 2005 la 5,1 la sut la sfritul anului 2006.
Tabelul nr. 33. Datoria extern pe termen mediu i lung, pe creditori
- milioane EUR -
TOTAL Organisme internaionale FMI BIRD BEI BERD Relaii bilaterale Canada Germania Italia Austria Investiii de portofoliu CF First Boston Elvetia Deutsche Bank Ing Bank Barings JP Morgan Bnci private Germania Frana SUA Marea Britanie Olanda Credite furnizor Grecia Elveia Ali creditori
31.12.2005 24 641 5 838 221 2 057 1 641 810 533 62 131 44 85 2 844 600 1 400 300 0 5 302 686 723 158 530 873 287 72 116 9 837
% 100 24 1 8 7 3 2 0 1 0 0 12 2 6 1 0 22 3 3 1 2 4 1 0 0 40
31.12.2006 28376 5675 221 2088 1647 815 486 22 137 21 75 3476 600 1400 0 500 9204 854 1168 208 788 1229 211 4 115 9324
% 100,0 20,0 0,8 7,4 5,8 2,9 1,7 0,1 0,5 0,1 0,3 12,2 2,1 4,9 0,0 1,8 32,4 3,0 4,1 0,7 2,8 4,3 0,7 0,0 0,4 32,9
33
Serviciul datoriei externe (termen scurt, mediu i lung) n anul 2006 a nsumat 19 801 milioane euro, din care 18 191 milioane euro au reprezentat rate de capital i 1610 milioane euro dobnzi i comisioane. Structura pe scadene a serviciului datoriei externe arat c ponderea serviciului datoriei externe pe termen scurt a continuat s creasc de la 60,9 la sut n anul 2005 la 67,2 la sut n anul 2006, concomitent cu reducerea ponderii serviciului datoriei externe pe termen mediu i lung de la 39,1 la sut la 32,8 la sut. Datoria extern pe termen mediu i lung40 a totalizat 28 376 milioane euro la finele anului 2006, cu 15,2 la sut mai mult fa de 31 decembrie 2005, ca urmare a unor intrri nete de 4 402 milioane euro, a influenelor din variaia cursului de schimb EUR/USD (-622 milioane euro) i a unor conversii de datorie n investiii directe (-45 milioane euro). Structura pe creditori a datoriei externe pe termen mediu i lung la 31 decembrie 2006 relev faptul c sursele private au deinut 78,3 la sut (n cretere cu 4,2 puncte procentuale fa de anul precedent), iar creditorii oficiali 21,7 la sut. Dintre sursele private, 42,9 la sut erau companii strine, 41,4 la sut bnci i alte instituii financiare i 15,7 la sut investiii de portofoliu. Structura pe valute a datoriei externe pe termen mediu i lung reflect preponderena monedei europene (70 la sut, n cretere cu 5,9 puncte procentuale fa de 31 decembrie 2005), urmat de dolarul SUA (19,4 la sut, n scdere cu 7,8 puncte procentuale) i alte valute (10,6 la sut). Totodat, se observ continuarea armonizrii structurii valutare a activelor externe cu cea a datoriei externe pe termen mediu i lung.
Tabelul nr. 34. Structura pe valute a rezervelor valutare i a datoriei externe pe termen mediu i lung
-milioane EUR-
TOTAL EUR USD Alte valute
31.12.2005 17 901 11 580 5 397 924
Rezerve valutare % 31.12.2006 100,0 22 613 64,7 15 471 30,2 6 115 5,2 1 027
% 100,0 68,4 27,0 4,5
Datorie extern pe termen mediu i lung 31.12.2005 % 31.12.2006 % 24 641 100,0 28 376 100,0 15 793 64,1 19 872 70,0 6 704 27,2 5 505 19,4 2 144 8,7 2 999 10,6
Structura pe debitori a datoriei externe pe termen mediu i lung relev faptul c datoria negarantat public deinea 62,2 la sut din total la 31 decembrie 2006, n cretere cu 7,9 puncte procentuale fa de finele anului 2005, urmat de datoria public (24,6 la sut) i de datoria public garantat (13,2 la sut).
Tabelul nr. 35. Datoria extern pe termen mediu i lung, pe debitori
-milioane EUR-
TOTAL Datorie public Datorie public garantat Datorie negarantat public
31.12.2005 24 641 6 895 4 367 13 379
% 100,0 28,0 17,7 54,3
31.12.2006 28 376 6 981 3 741 17 654
% 100,0 24,6 13,2 62,2
40
Soldul datoriei externe este calculat pe baz cash, neincluzndu-se dobnda acumulat i neajuns la scaden.
34
Datoria extern negarantat public a nregistrat la sfritul anului 2006 nivelul de 17 654 milioane euro, n cretere cu 31,9 fa de 31 decembrie 2005, ca urmare a unor intrri nete de capital (4 520 milioane euro). Totodat, majorarea soldului datoriei private a fost limitat de influenele favorabile rezultate din aprecierea euro fa de dolarul american (-200 milioane euro) i de conversia unor datorii mai vechi n aport la capitalul firmelor romneti (-45 milioane euro). Structura pe activiti economice a datoriei externe pe termen mediu i lung la 31 decembrie 2006 reflect faptul c principalele sectoare care au beneficiat de finanare extern au fost: activitile financiare, bancare i de asigurri (27,8 la sut), tranzacii imobiliare, nchirieri i activiti de servicii prestate n principal ntreprinderilor (11 la sut), industria prelucrtoare (9,4 la sut), transportul i depozitarea (7,5 la sut), industria energiei electrice, termice, gaze i ap (7,4 la sut). n cadrul sectorului industriei prelucrtoare cea mai mare parte a mprumuturilor externe s-a regsit n: industria alimentar, a buturilor i tutunului (12,5 la sut), industria produciei de mobilier (12,2 la sut), industria chimic i a fibrelor sintetice i artificiale (11,8 la sut), industria metalurgic (11,0 la sut) i industria textil i a produselor textile (8,1 la sut).
Tabelul nr. 36. Datoria extern pe termen mediu i lung, pe scadene

-milioane EUR-
TOTAL 1-5 ani Datorie public Datorie public garantat Datorie negarantat public peste 5 ani Datorie public Datorie public garantat Datorie negarantat public
31.12.2005 24 641 8 779 3 1 036 7 740 15 862 6 892 3 330 5 640
% 100,0 35,6 0,0 4,2 31,4 64,4 28,0 13,5 22,9
31.12.2006 28 376 11 112 0 662 10 450 17 264 6 981 3 079 7 204
% 100,0 39,2 0,0 2,3 36,8 60,8 24,6 10,9 25,4
Structura pe scadene a datoriei externe pe termen mediu i lung la sfritul anului 2006 evideniaz faptul c datoria extern pe termen lung, dei n scdere cu 3,6 puncte procentuale fa de anul precedent, continu s dein ponderea majoritar (60,8 la sut), n timp ce datoria pe termen mediu reprezenta 39,2 la sut, preponderent din credite negarantate public.
35
Tabelul nr. 37. Datoria extern pe termen mediu i lung, pe tipuri de dobnzi
-milioane EUR-
TOTAL Dobnzi variabile din care: DOBANDA STANDARD BIRD DOBANDA STANDARD FMI LIBOR USD 1 lun LIBOR USD 3 luni LIBOR USD 6 luni LIBOR USD 12 luni LIBOR EURO 6 luni EURIBOR 3 luni EURIBOR 6 luni Dobnzi fixe 0,0-4,99% 5,0-9,99% peste 10,0%
31.12.2005 24 641 14 555 532 221 129 1 359 3 828 205 653 1 984 3 963 10 086 4 372 4 230 1 484
% 100,0 59,1 2,2 0,9 0,5 5,5 15,5 0,8 2,7 8,1 16,1 40,9 17,7 17,2 6,0
31.12.2006 28 376 17 320 393 79 111 1 086 3 326 218 727 3 767 5 043 11 056 4 748 4 850 1 458
% 100,0 61,0 1,4 0,3 0,4 3,8 11,7 0,8 2,6 13,3 17,8 39,0 16,7 17,1 5,1
Structura pe dobnzi a datoriei externe pe termen mediu i lung reflect faptul c mprumuturile cu dobnd variabil continu s dein ponderea majoritar (61 la sut), cele mai frecvente dobnzi variabile uzitate fiind EURIBOR 6 luni (17,8 la sut), EURIBOR 3 luni (13,3 la sut) i LIBOR USD 6 luni (11,7 la sut). Angajamentele cu dobnd fix reprezentau 39,0 la sut din total, n scdere cu 1,9 puncte procentuale fa de finele anului 2005.
2. Structura poziiei investiionale internaionale

La finele anului 2006 autoritatea monetar a continuat s fie singurul sector instituional care a nregistrat o poziie net creditoare (22 850 milioane euro, mai mare cu 26,8 la sut fa de decembrie 2005), ca urmare, n principal a creterii accelerate a rezervei valutare oficiale. Sectorul bancar i-a accentuat poziia de debitor net (-16 501 milioane euro, cu 93,3 la sut mai mult fa de finele anului 2005), efect direct al majorrii soldului investiiilor strine i a datoriei externe pe termen scurt. Administraia public i-a meninut poziia net debitoare (-7 046 milioane euro), n cretere cu 10,5 la sut fa de 31 decembrie 2005, pe fondul anulrii unor datorii vechi ale unor state fa de Guvernul Romniei. Sectorul real a continuat trendul din anii precedeni, nregistrnd o poziie net debitoare (-35 994 milioane euro, mai mare cu 37,2 la sut fa de sfritul anului 2005), ca urmare a majorrii soldului datoriei externe i a creterii investiiilor strine directe. 2.1. Investiii directe Soldul investiiilor directe la sfritul anului 2006 a fost de 33 844 milioane euro41, mai mare cu 55,9 la sut fa de decembrie 2005, ca urmare a creterii semnificative a volumului de investiii ale nerezidenilor n Romnia (cu 57,7 la sut), acesta ajungnd la 34 512 milioane euro.
41
Soldul investiiilor directe se calculeaz ca diferen ntre active-investiiile rezidenilor n strintate (668 milioane euro) i pasive-investiiile nerezidenilor n Romnia (34 512 milioane euro).
36
2.1.1. Active externe La 31 decembrie 2006 soldul investiiilor directe ale rezidenilor n strintate a fost de 668 milioane euro, mai mare de 3,7 ori fa de finele anului 2005, n principal datorit majorrii participaiilor la capitalul social aferent companiilor romneti din strintate. n perioada analizat, volumul creditelor intra-grup a crescut cu 223 milioane euro. Ponderea sectorului nebancar n totalul investiiilor directe ale rezidenilor n strintate a crescut cu 48,9 puncte procentuale n anul 2006, concomitent cu scderea ponderii sectorului bancar. 2.1.2. Pasive externe La finele anului 2006 soldul investiiilor strine n Romnia a fost de 34 512 milioane euro, mai mare cu 57,7 la sut fa de decembrie 2005, ca urmare a intrrilor nete de capital din cursul anului 2006, n valoare de 9 060 milioane euro. De asemenea, majorarea soldului investiiilor strine n Romnia a fost influenat favorabil de variaia preurilor aciunilor, a cursului de schimb (1 309 milioane euro, respectiv 1 974 milioane euro) i de alte modificri (285 milioane euro). Principalii investitori strini n Romnia la 31 decembrie 2006 proveneau din Austria (23 la sut), Olanda (17,1 la sut), Germania (10,1 la sut), Frana (8 la sut), Grecia (7,8 la sut), Elveia (6,9 la sut) i Italia (6,7 la sut)42.
Tabelul nr. 38. Soldul investiiilor strine directe pe principalele activiti economice, la 31 decembrie 2006 Investiii strine directe mil. EUR TOTAL Industrie Industria extractiv Industria prelucratoare Energie electric, termica, gaze i ap Intermedieri financiare i asigurri Comer cu amnuntul i cu ridicata Pot i telecomunicaii Construcii i tranzacii imobiliare Alte activiti 34 512 15 155 2 105 11 782 1 268 7 678 4 209 2 831 2 200 2 439 Greenfield mil. EUR 16 725 4 912 156 4 645 111 2 929 3 819 1 653 1 594 1 818 din care: Fuziuni i achiziii % % 48,5 32,4 7,4 39,4 8,8 38,1 90,7 58,4 72,5 74,5 51,5 67,6 92,6 60,6 91,2 61,9 9,3 41,6 27,5 25,5
n sectorul bancar soldul investiiilor strine directe a crescut de 2,6 ori fa de finele anului 2005, ca urmare a ncheierii procesului de privatizare a Bncii Comerciale Romne, prin preluarea a 36,8 la sut din capitalul social al acesteia de ctre Erste Bank Austria (2,2 miliarde euro). Soldul investiiilor strine directe aferent sectorului real s-a majorat cu 45,2 la sut n cursul anului 2006, pe seama profitului reinvestit (2,5 miliarde euro) i a creditelor intra-grup (1,9 miliarde euro). Repartizarea soldului investiiilor strine directe pe regiuni de dezvoltare se prezint astfel: Bucureti-Ilfov (64,3 la sut), Sud-Est (7,7 la sut), Centru (7,4 la sut), Sud (6,5 la sut), Vest (5,6 la sut), Nord-Vest (4,5 la sut), Sud-Vest (2,7 la sut), Nord-Est (1,3 la sut).
42
Cercetarea statistic privind investiiile strine directe n Romnia n anul 2006 (Banca Naional a Romniei i Institutul Naional de Statistic).
37
2.2. Investiii de portofoliu Soldul debitor al investiiilor de portofoliu la sfritul anului 2006 a fost de 3 572 milioane euro, n scdere cu 6,6 la sut fa de 31 decembrie 2005, pe seama dublrii activelor externe (aciuni i instrumente de natura datoriei externe) de ctre sectorul real. 2.2.1. Active externe Structura investiiilor de portofoliu pe plasamente relev faptul c instrumentele de natura datoriei continu s dein ponderea majoritar n totalul investiiilor de portofoliu (64,3 la sut), cu 11,7 puncte procentuale mai puin fa de decembrie 2005. Soldul aciunilor deinute de rezideni s-a majorat de 3,1 ori n decursul anului 2006, fiind achiziionate n mare parte de ctre sectorul real. De asemenea, repartizarea pe sectoare instituionale reflect faptul c ponderea sectorului real a crescut de la 71,7 la sut la 86,9 la sut, pe fondul majorrii deinerilor de aciuni i instrumente ale pieei monetare. Pentru prima dat, Banca Mondial a lansat o emisiune de obligaiuni pe piaa de capital din Romnia, n valoare de 525 milioane RON, instrumente financiare ce au fost achiziionate n mare parte de ctre rezideni.
Tabelul nr. 39. Structura investiiilor de portofoliu (active externe) -milioane EUR31.12.2006 % 1 263 100,0 451 35,7 29 2,3 422 33,4 812 136 676 64,3 10,8 53,5
TOTAL Investiii de portofoliu de natura aciunilor -sector bancar -alte sectoare Investiii de portofoliu de natura obligaiunilor i instrumentelor de pia -sector bancar -alte sectoare
31.12.2005 612 147 14 133 465 160 305
% 100,0 24,0 2,3 21,7 76,0 26,1 49,8
2.2.2. Pasive externe Pasivele externe aferente investiiilor de portofoliu au crescut cu 8,9 la sut n perioada analizat, totaliznd 4 835 milioane euro la finele anului 2006. Structura pe plasamente la 31 decembrie 2006 relev faptul c ponderea titlurilor sub form de aciuni, cumprate de nerezideni a fost de 24 la sut din totalul investiiilor de portofoliu (cu 5,3 puncte procentuale mai mult fa de 31 decembrie 2005), ca urmare a creterii soldului aciunilor companiilor romneti achiziionate de nerezideni. Ponderea principal a fost n continuare deinut de instrumentele de natura datoriei externe (76 la sut). Din punct de vedere al repartizrii pe principalele sectoare instituionale, 55,8 la sut din pasivele externe de natura investiiilor de portofoliu erau deinute de sectorul administraie public, urmat de alte sectoare (25,5 la sut) i de sectorul bancar (18,7 la sut). Soldul instrumentelor de natura datoriei, emise de administraia public s-a majorat cu 58 de milioane euro fa de 31 decembrie 2005, datorit obligaiunilor emise de administraia public local (obligaiuni municipale) i achiziionate de nerezideni pe piaa secundar de capital. n sectorul bancar, titlurile sub form de obligaiuni (735 milioane RON) au fost emise de ctre BRD-Socit Gnrale i au avut ca lead manager pe Socit Gnrale (Frana). Companiile romneti nu au apelat la noi emisiuni de obligaiuni, ca mijloc de finanare externa, iar n septembrie 2006, SNP Petrom a rscumprat titluri n valoare de 125 milioane euro, emise n anul 2001. 38
Tabelul nr. 40. Structura investiiilor de portofoliu (pasive externe) 31.12.2005 4 438 831 15 816 3 607 2 640 651 316 % 100,0 18,7 0,3 18,4 81,3 59,5 14,7 7,1 -milioane EUR31.12.2006 % 4 835 100,0 1 158 24,0 17 0,4 1 141 23,6 3 677 2 698 886 93 76,0 55,8 18,3 1,9
TOTAL Investiii de portofoliu de natura aciunilor -sector bancar -alte sectoare Investiii de portofoliu de natura obligaiunilor i instrumentelor de pia -administraie public -sector bancar -alte sectoare
2.3. Alte investiii Soldul debitor al poziiei alte investiii a nsumat 22 299 milioane euro la finele anului 2006, cu 6 422 milioane euro mai mult fa de 31 decembrie 2005, ca urmare a majorrii mprumuturilor primite din strintate i a depozitelor deschise de nerezideni la instituiile de credit romneti. 2.3.1. Active externe Activele externe ale poziiei alte investiii includ mprumuturile financiare i comerciale acordate de ctre rezideni persoanelor fizice i juridice strine, participaiile guvernului romn la organismele internaionale i companii strine, conturile active de cliring, depozitele rezidenilor n strintate, dividendele repartizate i nencasate, primele de asigurri ncasate .a. Din analiza structurii activelor externe la finele anului 2006 pe principalele instrumente, rezult c 52,5 la sut din acestea reprezentau credite financiare i depozite ale rezidenilor n strintate, 34,7 la sut credite comerciale i 12,8 la sut alte active.
Tabelul nr. 41. Structura poziiei ,,alte investiii'' (active externe) TOTAL Autoritate monetar -alte active Administraie public -credite comerciale -mprumuturi/depozite -alte active Sector bancar -mprumuturi/depozite -alte active Alte sectoare -credite comerciale -mprumuturi/depozite -alte active 31.12.2005 6 689 20 20 3 753 2 913 4 836 1 025 1 005 20 1 891 365 1 471 55 % 100,0 0,3 0,3 56,1 43,5 0,1 12,5 15,3 15,0 0,3 28,3 5,5 22,0 0,8 31.12.2006 7 194 21 21 2 845 2 052 4 789 1 291 1 199 92 3 037 445 2 573 19 -milioane EUR% 100,0 0,3 0,3 39,5 28,5 0,1 11,0 17,9 16,7 1,3 42,2 6,2 35,8 0,3
Din structura pe sectoare instituionale reiese faptul c alte sectoare erau principalul deintor de creane externe (42,2 la sut), urmat de sectorul administraiei publice (39,5 la sut) i de sectorul bancar (17,9 la sut).
39
Din totalul creanelor externe aferente sectorului administraie public, 72,1 la sut sunt credite comerciale provenite din exporturi efectuate nainte de 1990 n ri n curs de dezvoltare din Orientul Mijlociu, Africa, America Latin i n fostele ri membre CAER. Soldul acestora s-a redus cu 29,6 la sut, datorit anulrii pariale a creanelor externe pe relaia Irak i Congo, n valoare de 592 milioane euro.
Tabelul nr. 42. Creane guvernamentale pe termen mediu i lung
-echivalent milioane EUR-
ara TOTAL Republica Democrat Congo Republica Centrafrican Congo Cuba Guineea Irak Libia Republica Popular Mongol Mozambic Nigeria Sudan Somalia Republica Arab Sirian
31.12.2005 2 913 1 9 5 1 024 18 1 459 52 3 145 11 145 2 39
31.12.2006 2 052 0 8 4 950 16 742 48 3 103 10 130 2 35
Poziia alte active ale sectorului administraie public cuprinde conturile de cliring pe relaia devize convertibile, ruble transferabile i participaiile guvernului romn la capitalul social al organismelor internaionale i al unor companii cu sediul n strintate (Combinatul Krivoi-Rog). Soldul acestor active s-a redus n perioada de referin cu 47,1 milioane euro, ca urmare a aprecierii monedei euro fa de dolarul american i de alte valute. n sectorul bancar soldul poziiei alte investiii s-a majorat cu 266 milioane euro, n special din creterea depozitelor i disponibilitilor deinute n strintate (121 milioane euro) i din numerar i cecuri (47,7 milioane euro). n decursul anului 2006 sectorul bancar romnesc a continuat politica din anii anteriori, contractnd credite din strintate, fluxuri financiare care au fost orientate cu precdere pentru finanarea sectorului privat intern i numai n mic msur pentru creterea activelor externe de rezerv. Astfel, n anul 2006 creditul intern neguvernamental n valut s-a majorat cu 45,4 la sut, n timp ce ritmul de cretere a activelor externe de rezerv a fost doar de 18,1 la sut.
Tabelul nr. 43. Structura poziiei ,,alte investiii'' a sistemului bancar 31.12.2005 1 025 200 722 104 83 20 -milioane EUR31.12.2006 1 291 247 843 200 108 92
TOTAL numerar i cecuri depozite, disponibiliti deinute n strintate alte active -credite n valut acordate nerezidenilor -altele
40
Din analiza structurii pe plasamente aferente sectorului bancar la finele anului 2006 rezult c ponderile principalelor instrumente financiare n totalul activelor externe au rmas aproape neschimbate n comparaie cu 31 decembrie 2005. n continuare ponderea majoritar o dein depozitele i disponibilitile la alte bnci n strintate (65,3 la sut), urmate de numerar i cecuri (19,1 la sut) i de credite acordate (8,4 la sut). Soldul poziiei alte investiii aferente altor sectoare a crescut cu 60,7 la sut n decursul anului 2006, ponderea acestuia n total crescnd de la 28,3 la sut la finele anului 2005 la 42,2 la sut la 31 decembrie 2006. Pe fondul liberalizrii operaiunilor de capital, muli rezideni, att persoane fizice ct i juridice, au ales s-i deschid conturi n strintate, soldul depozitelor aflate n strintate fiind de 1 063 milioane euro la sfritul anului 2006. De asemenea, multe companii romneti au devenit finanatori externi, soldul creditelor acordate de alte sectoare majorndu-se cu 875 milioane euro la sfritul anului 2005. Structura pe plasamente a altor investiii aferente altor sectoare la 31 decembrie 2006 relev faptul c ponderea creditelor financiare acordate nerezidenilor s-a majorat cu 16,1 puncte procentuale n perioada de referin, reprezentnd 49,7 la sut din totalul altor investiii, urmate de depozitele deschise n strintate (35 la sut) i de creditele comerciale (14,6 la sut). 2.3.2. Pasive externe Pasivele externe ale poziiei alte investiii includ mprumuturile financiare i comerciale acordate de nerezideni persoanelor fizice i juridice din Romnia, conturile pasive de cliring, depozitele nerezidenilor, dividendele repartizate i nepltite, diverse arierate, prime de asigurri pltite .a. n decursul anului 2006 soldul pasivelor externe al poziiei alte investiii s-a majorat cu 6 927 milioane euro fa de 31 decembrie 2005, pe fondul intrrilor nete de capital (7 164 milioane euro) i al altor ajustri (290 milioane euro), creterea fiind limitat de influenele favorabile de curs (-527 milioane euro). Structura pe plasamente a pasivelor externe la 31 decembrie 2006 reflect faptul c soldul creditelor financiare deine 76,5 la sut din total, urmate de soldul depozitelor nerezidenilor (13,8 la sut), al creditelor comerciale (9,4 la sut) i alte pasive externe (0,3 la sut). Ponderea creditelor financiare i comerciale externe cu scaden sub un an la finele anului 2006 n total credite externe a reprezentat 30,6 la sut, pe fondul creterii datoriei externe pe termen scurt a altor sectoare.
41
Tabelul nr.44. Structura poziei ,,alte investiii'' (pasive externe) 31.12.2005 22 566 252 221 31 7 487 69 7 418 6 750 6 688 62 8 077 1 712 5 984 381 % 100,0 1,1 1,0 0,1 33,2 0,3 32,9 29,9 29,6 0,3 35,8 7,6 26,5 1,7 31.12.2006 29 493 106 79 27 7 193 33 7 160 10 945 10 890 55 11 249 2 747 8 502 0 -milioane EUR% 100,0 0,4 0,3 0,1 24,4 0,1 24,3 37,1 36,9 0,2 38,1 9,3 28,8 0,0
TOTAL Autoritate monetar -mprumuturi/depozite -alte pasive Administraie public -credite comerciale -mprumuturi/depozite Sector bancar -mprumuturi/depozite -alte pasive Alte sectoare -credite comerciale -mprumuturi/depozite -alte pasive
Analiza pe sectoare instituionale la 31 decembrie 2006 relev faptul c ponderea sectorului administraie public a continuat s scad cu 8,8 puncte procentuale, pn la 24,4 la sut, n favoarea sectorului bancar i a altor sectoare (cu 7,2 puncte procentuale, respectiv cu 2,3 puncte procentuale). Majorarea cu 62,1 la sut a pasivelor externe aferente sectorului bancar n perioada de referin s-a datorat intrrilor nete de capital n valoare de 3890 milioane euro, destinate asigurrii cererii de lichiditi a bncilor rezidente. Pasivele externe ale altor sectoare continu s dein ponderea majoritar (38,1 la sut), ca urmare a unor intrri nete de 3 395 milioane euro, reprezentnd credite financiare i comerciale acordate de nerezideni companiilor romneti. Pasivele externe ale sectorului administraie public nsumau 7 193 milioane euro la 31 decembrie 2006, n scdere cu 3,9 la sut fa de finele anului precedent, datorit influenelor de curs favorabile (-459 milioane euro) i a unui volum redus de intrri nete de capital (16 milioane euro). Structura pe creditori a pasivelor externe de la poziia alte investiii, arat c organismele internaionale au continuat s fie principalul creditor al sectorului administraie public (57,8 la sut), urmate de bncile private (34,6 la sut) i de sursele bilaterale (1,4 la sut). ntre principalii furnizori de credite externe, Banca Mondial (BIRD) continu s-i menin poziia de lider (24,6 la sut). Creditele primite n perioada de referin au nsumat 91 milioane euro, din care 34 milioane euro au fost destinate dezvoltrii agriculturii i sectorului rural, 14 milioane euro finanrii proiectului de nchidere a minelor i pentru reabilitarea drumurilor. Ratele de capital rambursate n contul creditelor primite de la BIRD au nsumat 148 milioane euro, din care 60 milioane euro au reprezentat pli pentru creditele destinate ajustrii structurale (SAL, ASAL, FESAL), 14 milioane euro pentru reabilitarea drumurilor, 11 milioane euro pentru reforma sectorului sanitar i 11 milioane euro pentru finanarea dezvoltrii agriculturii i sectorului rural.
42
Tabelul nr. 45. Soldul creditelor pe termen mediu i lung ale administraiei publice, pe principalii creditori - milioane EUR TOTAL Organisme internaionale BERD BIRD UE BEI FIDA FDS CE OECF Relaii bilaterale Belgia Japonia SUA Germania Italia Coreea Bnci private Austria Germania Frana Olanda Italia Luxemburg SUA Elveia Israel Marea Britanie Suedia Alii Credit furnizor Alii
Sursa datelor: Ministerul Economiei i Finanelor.
31.12.2005 7 487 4 189 168 1 973 150 1 522 8 235 133 137 0 42 21 21 21 32 2 559 299 468 571 205 22 35 119 150 88 454 40 108 69 533
31.12.2006 7 193 4 155 145 1 769 150 1 606 10 271 204 104 1 30 19 14 8 32 2 490 281 429 583 181 19 31 83 133 59 355 34 302 33 411
Creditele primite de la Banca European de Investiii au reprezentat 22,3 la sut din datoria extern a sectorului guvernamental. Tragerile aferente anului 2006 au totalizat 213 milioane euro i au fost destinate finanrii diverselor proiecte de investiii pentru reabilitarea autostrzilor i a drumurilor (62 milioane euro); pentru construirea i reabilitarea infrastructurii colare (38 milioane euro); restructurarea sistemului de transport urban i modernizarea metroului Bucureti (37 milioane euro) i pentru eliminarea efectelor produse de inundaii (30 milioane euro). Bncile private au acordat sectorului guvernamental pn la 31 decembrie 2006 credite n valoare de 2 490 milioane euro, n scdere cu 2,7 la sut fa de sfritul anului precedent. Principalele bnci care au finanat sectorul administraie public proveneau din Frana, Germania i Marea Britanie.
43
Soldul pasivelor externe ale sectorului bancar s-a majorat cu 62,1 la sut fa de 31 decembrie 2005, pe fondul contractrii de noi credite externe i al creterii soldului depozitelor pe termen scurt ale nerezidenilor.
Tabelul nr. 46. Soldul pasivelor externe al poziiei ,,alte investiii'' ale sectorului bancar 31.12.2005 6 750 2 571 461 2 048 62 4 179 3 230 949 3 230 67 547 2 611 5 -milioane EUR31.12.2006 10 945 5 467 2 314 3 098 55 5 478 4 513 965 4 513 75 536 3 898 4
TOTAL pasive externe pe termen scurt mprumuturi pe termen scurt depozite pe termen scurt alte pasive pe termen scurt pasive pe termen mediu i lung mprumuturi pe termen mediu i lung depozite pe termen mediu i lung ale nerezidenilor din care structura pe creditori: bilaterale organisme internaionale bnci private alte surse private
Structura pe scadene a pasivelor externe alte investiii ale sectorului bancar relev faptul c ponderea angajamentelor pe termen scurt a crescut cu 11,9 puncte procentuale n decursul anului 2006, fapt care a condus la atingerea unui echilibru aproape perfect ntre pasivele externe pe termen scurt (49,9 la sut) i cele pe termen mediu i lung (50,1 la sut). Astfel, n perioada de referin soldul creditelor pe termen scurt s-a majorat de 5 ori fa de decembrie 2005, soldul depozitelor pe termen scurt a crescut cu 51,3 la sut, iar soldul creditelor pe termen mediu i lung a crescut cu 39,7 la sut. La 31 decembrie 2006 aproape 75 la sut din pasivele externe pe termen scurt erau concentrate la ase bnci: BCR, Alpha Bank, BRD, Raiffeisen Bank i OTP Bank, n timp ce pasivele externe pe termen lung erau concentrate n proporie de peste 80 la sut la: BCR, Volksbank, HVB Bank, BRD, Unicredit Bank i Raiffeisen Bank. Structura pe creditori a pasivelor externe pe termen mediu i lung aferente sectorului bancar reflect faptul c bncile private strine reprezint principalul creditor (87,2 la sut), n cretere cu 3 puncte procentuale fa de finele anului 2005, urmate de organismele internaionale (9,8 la sut) i alte surse private (3 la sut). n cadrul surselor multilaterale principalul finanator a fost Corporaia Financiar Internaional (44,9 la sut), urmat de Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (37,7 la sut) i Banca European de Investiii (16,1 la sut). Pasivele externe ale altor sectoare s-au majorat cu 39,3 la sut n perioada de referin, iar ponderea acestora n totalul pasivelor externe ale poziiei alte investiii a crescut cu 2,3 puncte procentuale, ajungnd la 38,1 la sut la finele anului 2006.
44
Tabelul nr. 47. Soldul pasivelor externe al poziiei ,,alte investiii'' de la alte sectoare 31.12.2005 8 077 3 031 1 208 1 443 380 5 046 4 776 270 4 776 234 1 119 3 179 244 -milioane EUR31.12.2006 11 249 5 432 2 969 2 463 0 5 817 5 534 283 5 534 216 998 4 136 184
TOTAL pasive externe pe termen scurt mprumuturi pe termen scurt credite comerciale pe termen scurt alte pasive pasive pe termen mediu i lung mprumuturi pe termen mediu i lung credite comerciale pe termen mediu i lung din care structura pe creditori bilaterale organisme internaionale bnci private alte surse private
mprumuturile pe termen mediu i lung la 31 decembrie 2006 nsumau 5 817 milioane euro, n cretere n valoare absolut cu 771 milioane euro, dar n scdere ca pondere n pasivele externe ale altor sectoare cu 10,8 puncte procentuale. Din analiza pe creditori a angajamentelor externe pe termen mediu i lung aferente altor sectoare reiese faptul c economia romneasc a fost finanat n principal din surse private de capital (79,1 la sut, n cretere cu 5,9 puncte procentuale fa de finele anului 2005), diferena provenind de la organisme internaionale (17,2 la sut) i de la agenii guvernamentale (3,7 la sut). n cadrul organismelor internaionale Banca European de Reconstrucie i Dezvoltare continu s fie principalul creditor (43,6 la sut), urmat de Banca Mondial (10,1 la sut) i Corporaia Financiar Internaional (9,2 la sut). Creditele primite din partea organismelor internaionale au fost destinate dezvoltrii infrastructurii, modernizrii unor companii romneti, finanrii firmelor de leasing i extinderii reelei de telefonie mobil. 2.4. Activele de rezerv (BNR) Poziia investiional internaional a autoritii monetare a continuat trendul favorabil din anii anteriori. Activele externe au atins nivelul de 22 935 milioane euro la 31 decembrie 2006, ca urmare a tranzaciilor n valoare de 5 158 milioane euro, a micrilor din variaia preurilor instrumentelor financiare i aurului pe piaa metalelor preioase (107 milioane euro) i a micrilor din variaia cursurilor de schimb (-589 milioane euro). Astfel, rezerva oficial internaional a crescut cu 25,6 la sut fa de decembrie 2005 i a acoperit 6,4 luni de import de bunuri i servicii. Valoarea aurului monetar s-a majorat cu 107 milioane euro, datorit creterii preului aurului pe piaa internaional a metalelor preioase (de la 433,3 euro/uncie la 31 decembrie 2005 la 482,8 euro/uncie la sfritul anului 2006). La 31 decembrie 2006 rezerva valutar totaliza 21 310 milioane euro, cu 26,9 la sut mai mult fa de finele anului 2005, ca urmare a unor intrri nete de 5 158 milioane euro. n anul 2006 Banca Naional nu a mai achiziionat valut de pe piaa valutar, principalele surse de alimentare a rezervei oficiale constituindu-le contribuiile bncilor la rezerva minim obligatorie (3,4 miliarde 45
euro), precum i veniturile din privatizare (2,3 miliarde euro). Ali factori care au condus la creterea rezervei valutare sunt veniturile obinute din managementul rezervei valutare a statului, creditele externe, transferurile n contul SAPARD din partea Uniunii Europene. n perioada de referin valoarea plilor efectuate din rezerva statului n contul serviciului datoriei externe a nsumat 910 milioane euro, iar rscumprrile titlurilor i ale certificatelor de trezorerie n valut emise pe piaa intern de Ministerul Economiei i Finanelor s-au cifrat la 291 milioane euro.
Tabelul nr. 48. Structura rezervei oficiale 31.12.2005 16 798 7 262 9 536 1 461 -milioane EUR31.12.2006 21 310 8 015 13 295 1 625
Valute convertibile disponibiliti la bnci i organisme internaionale titluri de valoare Aur
Structura pe plasamente a rezervei valutare a statului evideniaz creterea ponderii titlurilor de valoare n rezerva valutar, de la 56,8 la sut la finele anului 2005 la 62,4 la sut la 31 decembrie 2006, concomitent cu reducerea ponderii disponibilitilor aflate la bnci n strintate. Structura pe valute a rezervei la sfritul anului 2006 reflect preponderena monedei europene (68,8 la sut, n cretere cu 4,1 puncte procentuale fa de 31 decembrie 2005), urmat de dolarul SUA (27,2 la sut, n scdere cu 3 puncte procentuale) i de alte valute (4 la sut).
46
Grafice
Lista graficelor
Componentele produsului intern brut ................................................................ 49 Structura exportului pe grupe de mrfuri........................................................... 50 Structura importului pe grupe de mrfuri .......................................................... 50 Gradul de acoperire a importurilor cu exporturi, pe grupe de mrfuri .............. 50 Structura exportului pe stadii ale produciei ...................................................... 51 Structura importului pe stadii ale produciei...................................................... 51 Structura exportului pe activiti ale economiei naionale................................. 52 Structura valoric a exportului de produse energetice....................................... 53 Structura valoric a importului de produse energetice ...................................... 53 Orientarea geografic a exportului .................................................................... 54 Orientarea geografic a importului.................................................................... 54 Structura pe valute a exportului......................................................................... 55 Structura pe valute a importului ........................................................................ 55 Componentele contului curent........................................................................... 56 Componentele contului de capital i financiar................................................... 57
Componentele produsului intern brut

milioane EUR
115000 105000 95000 85000 75000 65000 55000 45000 35000 25000 15000 5000 -5000 -15000 consum final investiii export net
2005 69667 17984 -8155
2006 85389 23519 -11755
Componentele produsului intern brut

115000 105000 95000 85000 75000 65000 55000 45000 35000 25000 15000 5000 -5000 -15000 2005 2006 export net -8155 -11755 consum final + investiii 87651 108908 PIB 79496 97153 milioane EUR
49
Structura exportului pe grupe de mrfuri

35 30 25 20 15 10 5 0
Prod. agroalimentare 2005 2006 3,0 3,3 Produse minerale 11,1 10,4 Produse chimice i plastice 8,4 8,3 Lemn, hrtie 4,3 4,1 Textile, confecii, nclminte 24,8 21,5 Metale comune 14,8 15,0 Maini, echipamente, mijl. transport 25,6 30,1 Alte mrfuri 8,0 7,3
procente
Structura importului pe grupe de mrfuri

40 35 30 25 20 15 10 5 0
procente
Gradul de acoperire a importurilor cu exporturi, pe grupe de mrfuri

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0
procente
50
Structura exportului pe stadii ale produciei

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 materii prime bunuri de consum bunuri intermediare bunuri de capital 2005 4,3 32,0 55,1 8,6 2006 5,4 27,7 56,6 10,3 procente
Structura importului pe stadii ale produciei

procente
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 materii prime bunuri de consum bunuri intermediare bunuri de capital
2005 15,7 15,8 47,4 21,1
2006 15,1 15,1 46,9 22,9
51
Structura exportului pe activiti ale economiei naionale
2005
alte activiti* 1,0% agricultur, silvicultur i piscicultur 1,9%
industria prelucrtoare 97,1%
2006
alte activiti* 1,0% agricultur, silvicultur i piscicultur 2,2%
industria prelucrtoare 96,8%
*) inclusiv industria extractiv, energia electric, termic, gaze, ap i activiti neclasificate.
52
Structura valoric a exportului de produse energetice

procente
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 produse petroliere energie electric combustibili minerali 2005 90,3 5,9 3,8 2006 89,2 6,5 4,3
Structura valoric a importului de produse energetice

procente
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2005 58,5 13,5 20,0 6,5 1,6 2006 57,3 9,6 24,8 7,6 0,6
iei brut combustibili minerali gaze naturale produse petroliere energie electric
53
Orientarea geografic a exportului
2005
ri n curs de dezvoltare 8,8% ri nespecificate 0,1%
2006
ri n tranziie 8,9%
ri n tranziie 10,5%
ri n curs de dezvoltare 8,6% ri nespecificate 0,1%
ri dezvoltate 82,2%
ri dezvoltate 80,8%
Orientarea geografic a importului
2005
ri n curs de dezvoltare 10,4% ri n tranziie 15,6% ri n curs de dezvoltare 10,8% ri nespecificate 0,3%
2006
ri n tranziie 15,2%
ri nespecificate 0,2%
ri dezvoltate 73,7%
ri dezvoltate 73,8%
54
Structura pe valute a exportului
2005 alte valute 4,2% dolar SUA 31,5%
2006 alte valute 4,0% dolar SUA 28,4%
euro 64,3%
euro 67,6%
Structura pe valute a importului

alte valute 2,6% 2005 alte valute 3,2% dolar SUA 25,7% 2006 dolar SUA 24,0%
euro 71,1%
euro 73,4%
55
Componentele contului curent

milioane EUR 5000
2000
-1000
-4000
-7000
-10000
-13000
-16000 bunuri servicii venituri transferuri curente
2005 -7806 -349 -2326 3593
2006 -11759 4 -3246 4845
56
Componentele contului de capital i financiar

milioane EUR
14000
9000
4000
-1000
-6000
2005 investiii directe investiii de portofoliu contul de capital alte investiii derivate financiare active de rezerv 5237 778 595 5328 -21 -5434
2006 8723 -195 -25 6272 -85 -5158
57
Seciune statistic
Cuprins
Balana de pli, 2005-2006......................................................... 61 Balana de pli trimestrial, 2006 ............................................... 62 Poziia investiional internaional a Romniei la 31.12.2006 ............................................................................... 64 Poziia investiional internaional a Romniei, 2001-2006 ...... 67 Rezerva internaional brut a Romniei, 2001-2006 ................. 67 Evoluia indicatorilor de ndatorare extern, 2001-2006............. 68
BALANA DE PLI, 2005 - 2006

milioane EUR
Articol
1. Contul curent A. Bunuri i servicii a. Bunuri b. Servicii - transport - turism - alte servicii B. Venituri - din munc - din investiii directe - din investiii de portofoliu - din alte investiii de capital C. Transferuri curente - administraia public - alte sectoare 2. Contul de capital i financiar A. Contul de capital a. Transferuri de capital - administraia public - alte sectoare b. Achiziionarea/vnzarea de active nemateriale-nefianciare B. Contul financiar a. Investiii directe - ale rezidenilor n strintate - ale nerezidenilor n Romnia b. Investiii de portofoliu - active - pasive c. Derivate financiare d. Alte investiii de capital - active: 1. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 1.1. credite comerciale 1.2. credite financiare 2. mprumuturi i credite pe termen scurt 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. numerar i depozite 4. alte active - termen lung - termen scurt - pasive: 1. credite i mprumuturi de la FMI 2. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. mprumuturi i credite pe termen scurt 3.1. credite comerciale 3.2. credite financiare 4. numerar i depozite 5. alte pasive - termen lung - termen scurt e. Active de rezerv BNR (net) (cretere - / scdere +) 3. Erori i omisiuni (net)
credit 31 680 26 357 22 255 4 102 1 188 852 2 062 1 241 771 -61 394 137 4 082 156 3 926 37 187 675 661 391 270
2005 debit 38 568 34 512 30 061 4 451 1 583 750 2 118 3 567 19 2 353 464 731 489 86 403 30 704 80 65 0 65
net -6 888 -8 155 -7 806 -349 -395 102 -56 -2 326 752 -2 414 -70 -594 3 593 70 3 523 6 483 595 596 391 205 -1 5 888 5 237 24 5 213 778 -125 903 -21 5 328 -999 13 -5 18
credit 38 700 31 437 25 850 5 587 1 498 1 034 3 055 1 726 922 -17 469 352 5 537 288 5 249 46 501 732 681 450 231
2006 debit 48 856 43 192 37 609 5 583 1 916 1 035 2 632 4 972 33 3 318 566 1 055 692 81 611 36 969 757 707 592 115
14 15 36 512 30 624 8 313 3 076 8 -16 8 305 3 092 4 322 3 544 2 513 2 638 1 809 906 29 50 23 848 18 520 6 526 7 525 121 28 93 108 33 75
51 50 45 769 36 212 14 148 5 425 13 350 14 135 5 075 1 510 1 705 162 813 1 348 892 38 123 30 073 23 801 7 264 8 157 715 663 52 202 17 185
1 153 1 794 923 982 230 812 5 077 5 437 175 186 104 143 71 43 17 322 10 995 0 122 6 653 193 6 460 4 101 1 579 2 522 4 598 1 970 955 1 015 405 3 409 340 3 069 2 557 643 1 914 3 856 1 051 472 579 5 434 -
-641 1 666 2 551 -59 1 423 1 545 -582 243 1 006 -360 4 495 4 989 -11 388 415 -39 262 297 28 126 118 6 327 22 809 15 644 -122 0 134 3 244 -147 3 391 1 544 936 608 742 919 483 436 -5 434 405 6 480 242 6 238 7 845 2 295 5 550 7 690 794 423 371 624 4 221 481 3 740 3 101 1 275 1 826 6 790 1 398 551 847 5 158 -
Articol net -10 156 1. Contul curent -11 755 A. Bunuri i servicii -11 759 a. Bunuri 4 b. Servicii -418 - transport -1 - turism 423 - alte servicii -3 246 B. Venituri 889 - din munc -3 335 - din investiii directe -97 - din investiii de portofoliu -703 - din alte investiii de capital 4 845 C. Transferuri curente 207 - administraia public 4 638 - alte sectoare 9 532 2. Contul de capital i financiar -25 A. Contul de capital -26 a. Transferuri de capital -142 - administraia public 116 - alte sectoare b. Achiziionarea/vnzarea de active 1 nemateriale-nefianciare 9 557 B. Contul financiar 8 723 a. Investiii directe -337 - ale rezidenilor n strintate 9 060 - ale nerezidenilor n Romnia -195 b. Investiii de portofoliu -651 - active 456 - pasive -85 c. Derivate financiare 6 272 d. Alte investiii de capital -893 - active: 1. mprumuturi i credite 513 pe termen mediu i lung 646 1.1. credite comerciale -133 1.2. credite financiare 2. mprumuturi i credite pe termen scurt -885 -122 2.1. credite comerciale -763 2.2. credite financiare -494 3. numerar i depozite -27 4. alte active -35 - termen lung 8 - termen scurt 7 165 - pasive: -134 1. credite i mprumuturi de la FMI 2. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 2 259 -239 2.1. credite comerciale 2 498 2.2. credite financiare 3. mprumuturi i credite pe termen scurt 4 744 1 020 3.1. credite comerciale 3 724 3.2. credite financiare 900 4. numerar i depozite -604 5. alte pasive -128 - termen lung -476 - termen scurt -5 158 e. Active de rezerv BNR (net) (cretere - / scdere +) 624 3. Erori i omisiuni (net)
61
BALANA DE PLI TRIMESTRIAL, 2006

milioane EUR
Articol 1. Contul curent A. Bunuri i servicii a. Bunuri b. Servicii - transport - turism - alte servicii B. Venituri - din munc - din investiii directe - din investiii de portofoliu - din alte investiii de capital (dobnzi) C. Transferuri curente - administraia public - alte sectoare 2. Contul de capital i financiar A. Contul de capital Transferuri de capital - administraia public - alte sectoare Achiziionarea-vnzarea de active nemateriale-nefianciare B. Contul financiar a. Investiii directe - ale rezidenilor n strintate - ale nerezidenilor n Romnia b. Investiii de portofoliu - active - pasive c. Derivate financiare d. Alte investiii de capital - active: 1. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 1.1. credite comerciale 1.2. credite financiare 2. mprumuturi i credite pe termen scurt 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. numerar i depozite 4. alte active - termen lung - termen scurt - pasive: 1. credite i mprumuturi de la FMI 2. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. mprumuturi i credite pe termen scurt 3.1. credite comerciale 3.2. credite financiare 4. numerar i depozite 5. alte pasive - termen lung - termen scurt e. Active de rezerv BNR (net) (cretere "-"/scdere "+") 3. Erori i omisiuni (net)
Trim. I Trim. II credit debit net credit debit 8 928 10 243 -1 315 9 498 12 315 7 454 9 100 -1 646 7 853 10 473 6 218 7 910 -1 692 6 460 9 191 1 236 1 190 46 1 393 1 282 356 409 -53 377 474 160 166 -6 233 218 720 615 105 783 590 346 962 -616 386 1 672 193 6 187 211 7 -2 720 -722 -5 1 021 91 26 65 88 400 64 210 -146 92 244 1 128 181 947 1 259 170 41 20 21 21 30 1 087 161 926 1 238 140 10 077 8 553 1 524 10 890 8 506 155 33 122 108 627 153 18 135 93 612 102 0 102 28 592 51 18 33 65 20 2 9 922 3 738 0 3 738 381 41 340 9 5 794 1 555 36 30 6 245 215 30 1 168 106 79 27 4 239 0 1 088 29 1 059 1 372 468 904 1 610 169 66 103 15 -13 15 8 520 1 402 10 782 1 844 1 894 2 580 67 -67 4 1 777 1 961 2 576 369 12 197 113 -72 41 256 84 156 8 1 7 4 758 1 036 7 998 1 542 13 1 711 62 -26 619 2 28 608 60 -54 11 581 -336 473 473 -258 401 108 -78 72 834 334 562 65 41 57 47 32 40 18 9 17 3 216 1 023 6 287 37 -37 0 931 157 1 491 104 -75 55 827 232 1 436 888 484 1 889 515 -47 595 373 531 1 294 971 639 2 548 389 -220 359 174 -108 212 215 -112 147 1 541 -1 541 15 7 879 1 445 54 1 391 247 113 134 8 5 864 1 445 9 3 6 728 414 314 657 51 33 18 4 419 37 1 128 118 1 010 665 250 415 2 217 372 231 141 315
net -2 817 -2 620 -2 731 111 -97 15 193 -1 286 204 -1 026 -312 -152 1 089 -9 1 098 2 384 -519 -519 -564 45 0 2 903 1 135 -50 1 185 -50 -72 22 -1 2 134 266 610 605 5 -255 -13 -242 -95 6 7 -1 1 868 -37 363 -63 426 1 224 345 879 331 -13 -19 6 -315
209
-209
433
433
62
BALANA DE PLI TRIMESTRIAL, 2006

milioane EUR
Trim. III credit 9 720 7 948 6 493 1 455 381 314 760 479 205 -6 159 121 1 293 35 1 258 10 229 119 99 61 38 20 10 110 2 539 7 2 532 229 41 188 8 7 334 2 054 34 15 19 461 408 53 1 479 80 60 20 5 280 0 1 394 99 1 295 1 981 385 1 596 1 835 70 15 55 debit 12 274 10 887 9 413 1 474 482 321 671 1 240 8 845 94 293 147 10 137 8 341 35 25 0 25 10 8 306 664 82 582 514 228 286 74 6 569 2 523 114 11 103 661 344 317 1 599 149 124 25 4 046 36 988 117 871 749 339 410 1 915 358 40 318 485 net -2 554 -2 939 -2 920 -19 -101 -7 89 -761 197 -851 65 -172 1 146 25 1 121 1 888 84 74 61 13 10 1 804 1 875 -75 1 950 -285 -187 -98 -66 765 -469 -80 4 -84 -200 64 -264 -120 -69 -64 -5 1 234 -36 406 -18 424 1 232 46 1 186 -80 -288 -25 -263 -485
Trim. IV
credit
10 554 8 182 6 679 1 503 384 327 792 515 313 -4 131 75 1 857 191 1 666 15 305 350 336 259 77 0 14 14 955 5 291 2 5 289 703 39 664 14 8 947 1 944 26 10 16 487 399 88 1 286 145 83 62 7 003 0 2 507 59 2 448 2 603 847 1 756 1 697 196 130 66 -
debit 14 024 12 732 11 095 1 637 551 330 756 1 098 12 732 46 308 194 21 173 11 569 62 52 0 52 0 10 11 507 1 472 147 1 325 575 359 216 33 6 610 2 647 17 1 16 581 314 267 1 899 150 93 57 3 963 24 1 174 142 1 032 799 171 628 1 687 279 106 173 2 817
Articol net -3 470 1. Contul curent -4 550 A. Bunuri i servicii -4 416 a. Bunuri -134 b. Servicii -167 - transport -3 - turism 36 - alte servicii -583 B. Venituri 301 - din munc -736 - din investiii directe 85 - din investiii de portofoliu -233 - din alte investiii de capital (dobnzi) 1 663 C. Transferuri curente 170 - administraia public 1 493 - alte sectoare 3 736 2. Contul de capital i financiar 288 A. Contul de capital 284 Transferuri de capital 259 - administraia public 25 - alte sectoare 0 Achiziionarea-vnzarea de active 4 nemateriale-nefianciare 3 448 B. Contul financiar 3 819 a. Investiii directe -145 - ale rezidenilor n strintate 3 964 - ale nerezidenilor n Romnia 128 b. Investiii de portofoliu -320 - active 448 - pasive -19 c. Derivate financiare 2 337 d. Alte investiii de capital -703 - active: 9 1. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 9 1.1. credite comerciale 0 1.2. credite financiare -94 2. mprumuturi i credite pe termen scurt 85 2.1. credite comerciale -179 2.2. credite financiare -613 3. numerar i depozite -5 4. alte active -10 - termen lung 5 - termen scurt 3 040 - pasive: -24 1. credite i mprumuturi de la FMI 1 333 2. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung -83 2.1. credite comerciale 1 416 2.2. credite financiare 1 804 3. mprumuturi i credite pe termen scurt 676 3.1. credite comerciale 1 128 3.2. credite financiare 10 4. numerar i depozite -83 5. alte pasive 24 - termen lung -107 - termen scurt -2 817 e. Active de rezerv BNR (net) (cretere "-"/scdere "+") -266 3. Erori i omisiuni (net)
666
666
266
63
POZIIA INVESTIIONAL INTERNAIONAL A ROMNIEI LA 31.12.2006

milioane EUR
Sectoare instituionale
Stoc la Tranzacii Modificri nceputul din preuri perioadei
Alte Modificri Stoc la ajustri din cursuri sfritul perioadei
I. Administraia public
active externe alte investiii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung depozite alte active alte active pe termen lung alte active pe termen scurt pasive externe investiii de portofoliu obligaiuni instrumente ale pieei monetare alte investiii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung alte pasive alte pasive pe termen lung alte pasive pe termen scurt
-6 374
3 753 3 753 2 913 2 913 4 836 663 173 10 127 2 640 2 620 20 7 487 69 69 7 418 7 418 0 0 0
-670
-598 -598 -594 -594 0 -4 0 -4 72 56 56 0 16 -37 -37 52 52 0 0 0
0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-440
-291 -291 -291 -291 0 0 0 0 149 0 0 0 149 0 0 149 149 0 0 0
438
-19 -19 24 24 0 -43 -48 4 -457 2 2 0 -458 1 1 -459 -459 0 0 0
-7 046
2 845 2 845 2 052 2 052 4 789 616 173 9 891 2 698 2 678 20 7 193 33 33 7 160 7 160 0 0 0
II. Autoritatea monetar

active externe alte investiii alte active alte active pe termen lung rezerve aur rezerva valutar pasive externe alte investiii credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung (FMI) depozite alte pasive alte pasive pe termen scurt alte pasive pe termen lung
18 027
18 279 20 20 20 18 259 1 461 16 798 252 252 221 221 0 32 0 32
5 294
5 158 0 0 0 5 158 0 5 158 -136 -136 -134 -134 0 -2 -2 0
107
107 0 0 0 107 165 -58 0 0 0 0 0 0 0 0
-2
0 0 0 0 0 0 0 2 2 0 0 0 2 2 0
-576
-588 1 1 1 -589 0 -589 -13 -13 -8 -8 0 -5 0 -5
22 850
22 956 21 21 21 22 935 1 625 21 310 106 106 79 79 0 27 0 27
III. Sectorul bancar

active externe investiii directe participaii la capital i profitul reinvestit alte capitaluri investiii de portofoliu aciuni obligaiuni derivate financiare alte investiii credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte active alte active pe termen lung alte active pe termen scurt pasive externe investiii directe participaii la capital i profitul reinvestit alte capitaluri investiii de portofoliu aciuni obligaiuni derivate financiare alte investiii credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte pasive alte pasive pe termen scurt
-8 537
1 301 125 117 8 174 14 160 -23 1 025 83 63 20 922 20 18 2 9 838 2 471 2 108 363 666 15 651 -49 6 750 3 691 3 230 461 2 997 62 62
-7 218
277 8 8 0 -9 15 -24 -33 312 22 0 22 220 70 40 30 7 495 3 431 3 027 404 288 -2 290 -113 3 890 3 075 1 168 1 907 825 -10 -10
-22
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 22 22 22 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-111
1 1 -4 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 111 111 56 56 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-614
-45 2 6 -4 0 0 0 0 -47 3 1 2 -51 2 0 2 568 297 344 -47 -51 4 -56 17 306 61 115 -54 242 3 3
-16 501
1 534 135 126 9 165 29 136 -56 1 291 108 65 43 1 091 92 59 33 18 035 6 333 5 557 776 903 17 886 -145 10 945 6 826 4 513 2 314 4 064 55 55
64

continuare Sectoare instituionale
milioane EUR
Stoc la nceputul perioadei
Tranzacii Modificri din preuri
Alte ajustri
Modificri din cursuri
Stoc la sfritul perioadei
IV. Alte sectoare

active externe investiii directe participaii la capital i profit reinvestit alte capitaluri investiii de portofoliu aciuni obligaiuni instrumente ale pieei monetare derivate financiare alte investiii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung credite comerciale pe termen scurt credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte active alte active pe termen scurt alte active pe termen lung pasive externe investiii directe participaii la capital i profit reinvestit alte capitaluri investiii de portofoliu aciuni obligaiuni instrumente ale pieei monetare derivate financiare alte investiii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung credite comerciale pe termen scurt credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte pasive alte pasive pe termen scurt alte pasive pe termen lung
-26 243
2 379 56 11 45 439 133 302 4 -6 1 891 365 62 303 635 39 596 836 55 48 7 28 622 19 413 15 381 4 032 1 132 817 280 36 0 8 077 1 712 270 1 443 5 984 4 776 1 208 0 381 380 0
-6 962
2 165 328 181 148 660 289 253 118 -3 1 180 71 -52 122 874 133 741 274 -39 -33 -6 9 127 5 628 3 805 1 823 112 242 -118 -12 -9 3 395 817 -203 1 020 3 096 1 278 1 818 0 -518 -466 -53
-1 287
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 287 1 287 1 287 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-93
149 149 71 78 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 241 174 -596 770 -71 0 -71 0 0 139 219 219 0 -133 -133 0 0 52 0 52
-1 410
-33 0 3 -3 0 0 0 0 0 -33 9 11 -1 2 2 -1 -47 4 5 -1 1 377 1 678 1 582 96 62 83 -21 0 0 -362 -2 -2 1 -445 -388 -57 0 85 85 0
-35 994
4 660 533 265 268 1 098 422 555 121 -9 3 038 445 21 424 1 510 174 1 336 1 063 20 19 1 40 654 28 179 21 459 6 720 1 235 1 141 69 25 -9 11 249 2 747 283 2 464 8 502 5 534 2 969 0 0 0 0
TOTAL
-23 127
-9 555
-1 202
-646
-2 162
-36 692
65

milioane EUR
Articol
Total Active externe

din care: investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii rezerve
Stoc la Tranzacii nceputul perioadei
Modificri din preuri
Alte ajustri
Modificri din cursuri
-23 127
-9 555 7 002
336 651 -37 893 5 158
-1 202 107
0 0 0 0 107
-646 -142
150 0 0 -291 0
-2 162 -685
1 -1 0 -97 -589
Stoc la sfritul perioadei
-36 692 31 994

668 1 263 -66 7 194 22 935
25 712
181 612 -29 6 689 18 259
Pasive externe
48 839
16 557
1 309
504
1 477
68 686
Poziia net
investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii
-23 127
21 884 4 438 -50 22 566
-9 555
9 060 456 -122 7 164
-1 202
1 309 0 0 0
-646
285 -71 0 290
-2 162
1 974 12 17 -527
-36 692
34 512 4 835 -155 29 493
investiii directe investiii de portofoliu derivate financiare alte investiii rezerve
-21 703 -3 826 21 -15 877 18 259 25 712 181 127 54 612 462 147 4 -29 6 689 3 996 3 077 919 1 762 931 708 223 18 259 1 461 16 798 48 839 21 884 17 489 4 395 4 438 832 3 551 56 -50 22 566 19 094 15 983 3 112 2 997 475 32 443
-8 724 195 86 -6 270 5 158 7 002 336 188 148 651 229 304 118 -37 893 372 -513 885 494 27 35 -8 5 158 0 5 158 16 557 9 060 6 832 2 227 456 239 228 -12 -122 7 164 6 870 2 125 4 745 825 -531 -53 -478
-1 309 0 0 0 107 107 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 107 165 -58 1 309 1 309 1 309 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-135 71 0 -581 0 -142 150 66 84 0 0 0 0 0 -291 -291 -291 0 0 0 0 0 0 0 0 504 285 -540 825 -71 0 -71 0 0 290 236 236 0 0 55 52 2
-1 973 -13 -17 430 -589 -685 1 9 -8 0 0 0 0 0 -97 38 39 -1 -99 -37 -47 11 -589 0 -589 1 477 1 974 1 926 49 12 87 -75 0 17 -527 -853 -743 -110 242 84 -5 88
-33 844 -3 572 89 -22 299 22 935 31 994 668 391 277 1 263 691 451 121 -66 7 194 4 115 2 311 1 804 2 157 921 696 226 22 935 1 625 21 310 68 686 34 512 27 016 7 496 4 835 1 158 3 633 44 -155 29 493 25 347 17 601 7 746 4 064 82 27 55
Active externe
A. Investiii directe ale rezidenilor n strintate - participaii la capital - alte capitaluri B. Investiii de portofoliu -investiii de natura obligaiunilor -investiii de natura aciunilor -instrumente ale pieei monetare C. Derivate financiare D. Alte investiii -mprumuturi i credite -mprumuturi i credite pe termen lung -mprumuturi i credite pe termen scurt -numerar i depozite -alte active -termen mediu i lung -termen scurt E. Active de rezerv (BNR) -aur monetar -rezerva valutar
Pasive externe
A. Investiii directe ale nerezidenilor n Romnia - participaii la capital - alte capitaluri B. Investiii de portofoliu - de natura aciunilor -de natura obligaiunilor -instrumente ale pieei monetare C. Derivate financiare D. Alte investiii -mprumuturi i credite -mprumuturi i credite pe termen lung -mprumuturi i credite pe termen scurt -numerar i depozite -alte pasive -termen mediu i lung -termen scurt
66
POZIIA INVESTIIONAL INTERNAIONAL A ROMNIEI, 2001-2006

milioane EUR, sfritul perioadei
Sectoare instituionale I. Autoritatea monetar - active - pasive II. Administraia public - active - pasive III. Sectorul bancar - active - pasive IV. Alte sectoare - active - pasive Poziia net - active - pasive
2001 4 928 5 520 592 -2 590 4 389 6 979 871 1 966 1 095 -13 786 1 214 15 000 -10 577 13 089 23 666
2002 6 574 7 018 444 -3 432 3 762 7 194 -430 1 256 1 686 -11 964 865 12 829 -9 252 12 901 22 153
2003 6 999 7 503 504 -4 842 3 148 7 990 -1 587 975 2 562 -13 583 864 14 447 -13 013 12 490 25 503
2004 11 518 11 944 426 -5 738 3 235 8 973 -3 662 1 418 5 080 -18 572 1 095 19 667 -16 454 17 692 34 146
2005 18 027 18 279 252 -6 374 3 753 10 127 -8 537 1 301 9 838 -26 243 2 379 28 622 -23 127 25 712 48 839
2006 22 850 22 956 106 -7 046 2 845 9 891 -16 501 1 534 18 035 -35 995 4 659 40 654 -36 692 31 994 68 686
REZERVA INTERNAIONAL BRUT A ROMNIEI, 2001-2006

milioane EUR, sfritul perioadei
Banca Naional a Romniei - Aur - DST - valute convertibile Bnci comerciale - valute convertibile Rezerva internaional brut din care: Rezerva valutar brut
2001 5 509 1 064 8 4 437 1 722 1 722 7 231 6 167
2002 7 009 1 132 2 5 875 1 042 1 042 8 051 6 919
2003 7 492 1 118 0 6 374 756 756 8 248 7 130
2004 11 933 1 085 0 10 848 1 220 1 220 13 153 12 068
2005 18 259 1 461 0 16 798 1 103 1 103 19 362 17 901
2006 22 935 1 625 0 21 310 1 303 1 303 24 238 22 613
67
EVOLUIA INDICATORILOR DE NDATORARE EXTERN, 2001-2006

2001 14 787 13 677 1 110 116 769 2,6027 44 865 14 995 18 447 3 648 2 916 732 5 509 33,0 30,5 98,6 91,2 24,3 8,1 66,2 4,9 7,5 34,8 3,6 2002 16 200 14 969 1 231 151 475 3,1255 48 464 17 143 19 890 4 249 3 502 747 7 009 33,4 30,9 94,5 87,3 24,8 8,8 60,6 4,4 7,6 31,9 4,2 2003 17 835 15 859 1 976 197 565 3,7556 52 606 18 285 22 178 3 808 3 033 775 7 492 33,9 30,1 97,5 86,7 20,8 7,2 50,8 4,2 11,1 28,9 4,1 2004 21 504 18 298 3 206 246 469 4,0532 60 808 21 838 27 374 4 972 4 117 855 11 933 35,4 30,1 98,5 83,8 22,8 8,2 41,7 3,9 14,9 24,1 5,2 2005 30 914 24 641 6 273 288 048 3,6234 79 496 26 357 34 512 13 578 12 415 1 163 18 259 38,9 31,0 117,3 93,5 51,5 17,1 74,4 4,4 20,3 18,3 6,3 2006 41 083 28 376 12 707 342 418 3,5245 97 154 31 437 43 192 19 801 18 191 1 610 22 935 42,3 29,2 130,7 90,3 63,0 20,4 86,3 5,1 30,9 13,8 6,4
Datorie extern (DE) - milioane EUR* - termen mediu i lung (TML) - termen scurt (TS) PIB - milioane lei - RON - preuri curente - curs mediu anual RON/EUR - milioane EUR** Exportul de bunuri i servicii - mil.EUR (EXP) Importul de bunuri i servicii - mil.EUR (IMP) Serviciul datoriei externe - mil.EUR (SDE) - rate de capital - rate de dobnd (DOB) Rezerva oficial internaional (mil. EUR) Indicatori DE/PIB TML/PIB DE/EXP TML/EXP SDE/EXP SDE/PIB SDE/RV DOB/EXP TS/DE Multilaterale/DE RV/IMP (luni)
**) Pe baza cursului mediu anual RON/EUR.
*) Soldul datoriei externe este calculat pe baz cash, neincluzndu-se dobnda acumulat i neajuns la scaden.
68

Balanța de Plati Pe 2006....................................................

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Balanța de Plati Pe 2006....................................................

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

BANCA NAIONAL A ROMNIEI

BALANA DE PLI I POZIIA INVESTIIONAL INTERNAIONAL A ROMNIEI

ISSN 1224 - 4570

PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2006 ............ 5

B. Poziia investiional internaional a Romniei ..................................... 32

Grafice Seciune statistic

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

II. Evoluia economiei romneti n anul 2006

2006** 107,7 112,6 102,7 116,1 110,6 123,0

104,1 109,1 113,5 112,6 108,1 116,6

date semidefinitive date provizorii

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Tabelul nr. 3. Balana de pli

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

22 255 30 061 -7 806 28,0 37,8 -9,8 113,3 74,0 65,8

Inclusiv ri nespecificate. Pn n septembrie 2006.

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Creteri/descreteri fa de anul 2005 %

20,3 14,3 13,4 9,8 9,0 8,3 5,8 3,8 3,6

5 245 3 700 3 451 2 545 2 316 2 140 1 509 975 923

33,1 -4,2 15,7 44,0 7,9 15,1 7,4 8,0 10,8

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Indici (%) 2006/2005 116 137 123 116 121 76,9

Structur (%) 2005 2006 100 2 0 97 1 0,1 100 2 0 97 1 0,1

22 255 414 56 21 619 140 26

25 850 567 69 25 025 169 20

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Indici (%) 2006/2005 116,2 146,0 119,3 139,3 100,6

22 255 949 12 264 1 909 7 133

25 850 1 386 14 630 2 659 7 175

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

15 043 438 724 823 510 5 261 1 334 4 496 1 457

17 500 518 535 1 038 576 5 288 2 001 5 961 1 583

116,3 118,3 73,9 126,1 112,9 100,5 150,0 132,6 108,6

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

TOTAL Materii prime Bunuri intermediare Bunuri de capital Bunuri de consum

Indici (%) 2006/2005 125,1 120,0 123,9 135,8 119,4

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

TOTAL Euro (EUR) Dolarul SUA (USD) Alte valute

Export 2005 100,0 64,3 31,5 4,2

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

2005 16 066 72,2 23 686 78,8 -7 620 67,8

2006 18 619 72,0 29 480 78,4 -10 861 63,2

mil. EUR % mil. EUR % mil. EUR %

Indici (%) 2006/2005 115,9 x 124,5 x 142,5 -4,6

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

2. Contul de capital i financiar

Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei Raport anual 2006

Credit 9 076 8 2 513 29 6 526 27 436 8 305 1 809 0 17 322