1.

Explicai prin comparaie piaa creditului cu piaa monetar

Creditul este operaiunea care implic dou pri una care acord creditul i cealalt care l primete. Partea care primete creditul intr imediat n posesia resurselor nschimbul unei promisiuni fcute prii care acord creditul de a rambursa n viitor acest credit i de a plti o sum suplimentar denumit dobnd. n esen o operaiune de creditare este acea tranzacie prin care o parte numit creditor (mprumuttor) transmite o valoare unei alte pri numit debitor (mprumutat) care se angajeaz ca la un anumit termen i n anumite condiii specifice n cadrul acordului s ramburseze valoarea mprumutat i s plteasc o anumit dobnd care reprezint remuneraia creditorului. Diferenierea formelor de credit este dat de complexitatea relaiilor care se stabilesc ntre parteneri cu ocazia acordrii i primirii creditului. Termenul de pia a creditului desemneaz de fapt, trei piee distincte: piaa creditelor pe termen scurt, piaa creditelor pe termen mediu mobilizate i piaa creditelor pe termen mediu i lung nemobilizate. Elementele constitutive ale creditului sunt: -subiectele raportului de credit, adic debitorul i creditorul; -promisiunea de rambursare-element essential al raportlui de credit, presupune riscuri i necesit adesea angajarea unei garanii. n raporturile de credit exist riscurile probabile de nerambursare sau imobilizare. Riscul de nerambursare const n probabilitatea ntrzierii pltii sau n incapacitate de plat. Pentru a diminua acest risc mprumutatul este analizat din mai multe unghiuri (uman, economic, financiar, juridic). Riscul de imobilizare survine la banc sau la deintorul de depozite, i const n imposibilitatea de a satisfice cererile titularilor. Pentru a acoperi sau diminua aceste riscuri exist instrumente numite garanii (gajarea, ipoteca, privilegiul). -termenul de rambursare-difer n funcie de tipul de credit (termen scurt, mesiu sau lung); -dobnda; -tranzacia; -consemnarea i transferabilitatea.

Piaa monetar este o pia a capitalurilor pe termen scurt i foarte scurt, existent ei fiind legat de faptul c unele bnci au un surplus de ncasri, iar alte bnci au un surplus de plti. Prin tranzaciile lor bncile devin creditoare sau debitoare faa de alte bnci. La sfritul zilei bancare, bncile au n raport unele cu altele o serie de poziii i sume debitoare. Aceste poziii se sting, ntr-un mediu organizat, de regul sub egida bncii de emisiune. Procesul de stingere se deruleaz n dou etape. n prima etapse face o edin de compensare reciproc a platior i se stabilesc soldurile aferente fiecrui participant, care pot fi debitoare sau creditoare. n etap a doua bncile care ausolduri creditoare ofer mprumuturi celor cu solduri debitoare, sau banca de emisiune intervine i acoper soldurile debitoare. Pia monetar este o pia interbancara, o pia a capitalurilor pe termen scurt (o zi la un an). 2.Ce reprezint procesul de multiplicare al banilor ? Printr-un proces de multiplicare, baza monetar (ca int operaional a bncii centrale n cadrul politicii monetare) se regsete n economie sub form masei monetare msurat prin agregatele monetare M1, M2 i M3 . Procesul de multiplicare a banilor este pus n eviden prin intermediul multiplicatorului monetar. Acesta se calculeaz ca raport ntre un agregat monetar M1 M2 sau M3 i baza monetar . Multiplicatorul monetar permite cuantificarea gradului n care o modificare a bazei monetare se transmite la nivelul masei monetare. Baza monetar este controlat de ctre bancacentral i se poate modifica n urm uneia dintre urmtoarele aciuni ale autoritii monetare: - modificarea numerarului n circulaie:banca central este singura autoritate cu drept de a emite numerar din economie. Numerarul pus n circulie se rentoarce n sistemul bancar prin constituirea de depozite de ctre agenii economici; - modificarea conturilor curente ale instituiilor de credit: banca central poate genera o cretere sau o scdere a valorii acestora prin intermediul operaiunilor de pia . O cretere a sumelor aflate n conturile curente ale instituiilor de credit reprezint o injecie de lichiditate n sistemul bancar. Creterea disponibilitilor instituiilor de credit duce i la o cretere a volumului creditelor pe care acestea le acord agenilor economici. Creditele acordate se rentorc, dup un anumit timp, n sistemul bancar sub form de depozite. O scdere a sumelor aflate n conturile curente ale instituiilor de credit are efecte contrare celor mai sus menionate. Procesul de multiplicare monetar depinde de mai muli factori precum: rata deinerii de numerar, nivelul rezervelor minime obligatorii, nivelul facilitilor de depozit oferite

debanca central n scopul influenrii lichiditii din economie. Astfel c, avnd n vedere o instituie de credit, la nivelul acesteia procesul de multiplicare a banilor presupune: - constituirea rezervelor minime obligatorii pentru depozitele atrase; - potenialul de creditare al bncii. n condiiile n care nu ar exista rezervele minime obligatorii, potenialul de creditare al bncilor ar fi dat chiar de nivelul resurselor atrase din economie sub forma depozitelor. 3.Care este structura pieei financiare ? Rolul pieelor financiare este unul economic i altul social: -Economic , prin contribuia la dezvoltarea procesului investiional -Social, prin protecia veniturilor economisite. Piaa financiar are dou componente ale cror funciuni sunt diferite i complementare i anume: -Piaa financiar primar specializat n colectarea veniturilor economisite. -Piaa financiar secundar asigur mobilitatea i lichiditatea economiilor plasate. Piaa financiar primar asigur colectarea veniturilor economisite de la posesorii de capital financiar disponibili pe piaa intern i cea internaional. Cel mai mare solicitator de resurse n acest sistem l reprezint statul i administraiile locale. Piaa financiar secundar asigur dentorilor de titluri financiare lichiditatea i mobilitatea veniturilor economisite, constituind un cadru organizat ce se numete bursa de valori pentru schimbarea titlurilor financiare emise. Schimbarea titlurilor de ctre dentorii acestora poate s aib loc din urmtoarele motive: -fie ca urmare a dorinei dentorilor lor de a-i recupera fondurile; -ca urmare a nevoilor de resurse financiare lichide; -operaiuni speculative. ntre piaa financiar primar i piaa financiar secundar exist o interdependen absolut, existena uneia fr cealalt nu este posibil dei funciile lor sunt complet distincte. Circuitul activelor financiare se desfoar ntre ofertanii de fonduri i beneficiarii acestora, tranzaciile avnd loc pe piaa financiar. Structura pieei financiare este determinat de dou categorii principale de ageni financiari: - Investitorii de capital formeaz oferta de capital naional sau strin i sunt grupai n gospodrii familiale, ageni economici rentabili i trezoreria public.

- Antrepenorii publici i privai alctuiesc cererea de capital naional i se confrunt cu nevoi de finanare a proiectelor lor de dezvoltare mai mari dect capacitatea acestora de autofinanare, fiind nevoii s apeleze la surse externe, prin emisiune i vnzare de titluri financiare. Segmentul primar al pieei financiare este indispensabil, asigurnd emisiunea i prima vnzare a titlurilor noi i se organizeaz prin intermediul bncilor sau al societilor de valori mobiliare. Segmentul secundar este format de o pia "de ocazie", unde titlurile se revnd n mod repetat, de regul la un pre actual superior. Acest gen de operaiune este propriu Bursei de valori i pieei extrabursiere