.

Politica monetar. Factorul determinant fundamental al crizei este

politica inflaionist de la nceputul anilor 2000. Sftuit de Ben Bernanke actualul guvernator al bncii centrale a SUA (FED), pe atunci simplu membru al consiliului guvernatorilor, Alan Greenspan a decis s reduc rata dobnzii prin emisiunea de bani. Am asistat astfel la o relaxare monetar extrem de serioas, indiferent de standardul la care ne raportm: rata dobnzii a sczut de la 6,25% la nceputul anului la 1,75% la sfritul acestuia. Ea a continuat s scad, atingnd un nivel record de 1% n 2003, nivel la care a rmas timp de un an. Atenie, este vorba de rata nominal a dobnzii! n contextul creterii preurilor, rata real a fost chiar negativ, timp de 2 ani i jumtate ceea ce nseamn c bncile au fost pltite ca s ia bani de la Fed, bani pe care i au canalizat n economie innd cont de celelalte stimulente i constrngeri politice care le influeneaz deciziile.