Economie teoretic i aplicat Volumul XVII (2010), No. 4(545), pp. 79-93.

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare n contextul actualei crizei financiare
Nicolae DARDAC Academia de Studii Economice, Bucureti nicolae.dardac@fin.ase.ro Petronel CHIRIAC Academia de Studii Economice, Bucureti petronel_chiriac@hotmail.com Rezumat. Actuala criz financiar nu este un eveniment singular n istoricul episoadelor de criz. Deosebirea esenial dintre episoadele de turbulene financiare din trecut i actuala criz este dat de severitatea fr precedent, ritmul de contagiune i dimensiunea sa global. Pieele financiare au nregistrat perturbri grave, ameninnd robusteea instituiilor financiare i capacitatea acestora de a face fa nevoilor curente de a administra corespunztor riscurile asumate. Unul dintre aceste riscuri este i riscul operaional, care a devenit o surs important de pierderi nu numai pentru instituiile de credit, ct i, mai ales, pentru instituiile financiare nebancare (IFN). n acest context, scopul principal al acestui studiu este prezentarea celor mai bune tehnici i metode de administrare a acestui risc, problem mai puin abordat n literatura de specialitate din ara noastr. Cuvinte-cheie: instituii financiare nebancare; criza financiar; leasing financiar; risc operaional; guvernana corporativ; audit intern; control intern; SOX. Coduri JEL: G01, G32. Coduri REL: 7J, 11B.

80

Nicolae Dardac, Petronel Chiriac

1. Leasingul financiar din Romnia sub impactul crizei actuale Dei nu este expres inclus ca o cerin BASEL II n calculul adecvrii capitalului pentru instituiile financiare nebancare, riscul operaional este o important surs de pierderi pentru aceast industrie n contextul crizei financiare din Romnia. Piaa de leasing (cu pondere majoritar n cadrul IFN-urilor romneti) a fost zguduit de fraude de peste 100 milioane de euro n anii 2007-2009. Gestionarea riscului operaional n cadrul IFN-urilor romneti prin adoptarea unei Guvernane Corporative care s armonizeze interesele uneori contrare ale acionarilor i managerilor, prin asimilarea unor noi metode de control i audit intern, pot preveni situaii care au dus anumite IFN-uri n pragul falimentului. Pe de alt parte, i rolul bncii centrale privind supravegherea administrrii riscurilor trebuie s creasc, n deplin coordonare cu noile instituii de supraveghere constituite la nivel european, n scopul anticiprii i prevenirii unor crize sistemice ca aceea de dimensiunile celei de astzi. Sectorul instituiilor financiare nebancare din Romnia s-a dezvoltat ca o alternativ competitiv la finanarea bancar clasic. Ponderea instituiilor financiare nebancare n cadrul sistemului financiar din Romnia a fost n continu cretere. Creterea de peste 10 ori a volumului finanrilor n intervalul 1998-2004 a fost corelat cu sporirea veniturilor populaiei, precum i ca efect al creterii economice i alinierii la standardele europene. n anul 2006 Banca Naional a Romniei a ncorporat aceste instituii n cadrul sectorului financiar care activeaz sub directa sa reglementare i supraveghere. De la aceast dat instituiile financiare nebancare (umbra sistemului bancar)(1) au fost supuse rigorilor de nregistrare i supraveghere bancar, au trecut la contabilitatea i raportarea financiar bancar, i-au adaptat normele de creditare i funcionare potrivit cerinelor prudeniale ale bncii centrale. Dei multe IFN-uri sunt nscrise n registrele de la BNR n categoria cu multiple activiti de creditare, majoritatea acestora funcioneaz n sistem de leasing financiar. O pondere foarte mare n totalul activitilor desfurate de IFN-uri o deine leasingul financiar (78,7%), n scdere uoar fa de anul 2007. Odat cu aceast reglementare, finanrile acordate de IFN-uri au crescut pn la peste 4 miliarde de euro n 2008, an n care ponderea activelor nete ale IFN-urilor n total active nete ale ntregului sistem financiar ajungnd la 11,2 %.

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare

81 Tabelul 1

Evoluia ponderii sectorului financiar n PIB(2) Intermediari financiari 2004 2005 2006 Instituii de credit 36,6 44,6 50,6 Societi de asigurare * 1,9 2,2 2,5 Fonduri de pensii 0 0 0 Fonduri de investiii 0,2 0,2 0,3 Societi de investiii financiare** 1,3 1,8 2,3 Instituii financiare nebancare (NFI) 3,6 4,5 4,7 Total * active totale ** date estimative

2007 61 3,0 0 0,3 2,8 7,2

2008 62,4 3,0 0,2 0,2 1,2 8,4

Majoritatea IFN-urilor s-au dezvoltat n cadrul marilor grupuri bancare: BCR leasing IFN, Unicredit Leasing IFN, OTP Leasing IFN, BRD Sogelease IFN etc. n acelai timp o categorie aparte a reprezentat-o IFN-urile aparinnd marilor constructori de autovehicule Porsche Leasing IFN (Grupul Audi-VWPorsche) sau RCI Leasing IFN (Grupul Renault-Nissan-Dacia). i nu n ultimul rnd o categorie mic o reprezint grupul firmelor de leasing independente deinute de acionari autohtoni (Ager Leasing IFN sau Internaional Leasing IFN). n perioada de pn la criza financiar, care a lovit i piaa romneasc ncepnd cu toamna lui 2008, a existat o acerb competiie ntre IFN-uri pentru ctigarea de cote de pia, fapt care a condus la crearea de produse de finanare foarte riscante cu implicaii asupra soliditii portofoliilor lor de credite. Criza financiar a lovit din plin sectorul IFN-urilor, iar cderea finanrilor n sistem leasing a fost catastrofal, de aproape 74% ntre septembrie 2008 i septembrie 2009. Cifrele de vnzri pentru anul 2009 au adus industria la nivelul din 2004.

82

Nicolae Dardac, Petronel Chiriac

Figura 1. Evoluia pieei leasingului din Romnia n perioada 2005-2009(3)

n aceast perioad de criz financiar, clienii nu au mai fcut fa plilor curente, iar firmele de leasing au acumulat stocuri de zeci de mii de maini recuperate. Scderea vnzrilor de maini a redus dramatic profiturile firmelor de leasing n anii 2008 i 2009. Aceste informaii au venit la pachet cu tiri despre fraude majore n finanrile n leasing. Exemplul cel mai rsuntor este cel al lui Marfin Leasing IFN SA care, din 50 milioane de euro pierderi n 2008, o bun parte au fost generate de fraude. Acelai mecanism de fraudare a fost folosit i la alte importante societi de leasing, dar nu de o asemenea magnitudine. n prezent se gsesc n procedura insolvenei 16 IFN-uri, iar 18 IFN-uri sunt radiate din Registrul General deschis la Banca Naional. Singura instituie financiar nebancar de importan n ce privete mrimea activelor (nscris n Registrul Special al BNR) care a intrat n procedura insolvenei pn la momentul ianuarie 2010 este ARAD LEASING IFN SA. Ca ordin de mrime aceasta avea aproximativ 93 milioane RON total active n 2007 i aproximativ 60 milioane RON n 2008. n ntlnirile comitetelor de lucru din cadrul ALB(4) s-au analizat mecanismele de fraudare i faptul c aproape toate firmele de leasing au fost pclite ntr-o mai mic sau mai mare msur de astfel de clieni frauduloi. n majoritatea cazurilor acetia cunoteau foarte bine procedurile, normele i limitrile interne i de cele mai multe ori au fost sprijinii din interiorul firmelor de leasing.

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare

83

Este vorba de celebrul caz al utilajelor de construcii (concasoare, excavatoare, buldoexcavatoare) vndute de o societate din Baia Mare de mai multe ori unor societi de leasing. Un numr de opt societi de leasing au fost nelate pe parcursul anului 2008 de aceast societate prin vnzri fictive ctre alte societi aflate n nelegere cu furnizorul de astfel de utilaje. n realitate, reprezentanii legali ai firmelor beneficiare acionau n nelegere cu furnizorii, societile finanatoare fiind induse n eroare cu privire la existena bunurilor achiziionate. Nivelul fraudelor s-a ridicat la suma de100 milioane euro n 2008. Printre cele mai folosite metode de a frauda firmele de leasing s-au numrat falsificarea documentaiei necesare obinerii finanrii, falsificarea bilanurilor i a conturilor de profit i pierdere sau vnzarea bunurilor achiziionate n leasing. Toate aceste fraude au fost posibile i cu sprijin din interiorul firmelor de leasing. Corelarea bonusurilor managementului, a agenilor de vnzri sau ai altor ecision makers cu volumul finanrilor i mai puin cu calitatea acestora a creat un climat de superficialitate n acordarea lor, fiind utilizate n acest scop chiar i documente false. Riscul operaional este, aadar, de importan crucial n continuarea activitii unui IFN. Ignorarea importanei acestui risc de ctre management este sinuciga i poate conduce la urmri catastrofale. Un risc suplimentar l-a reprezentat i nededucerea TVA-ului, care a amplificat nivelul fraudelor cu 19%, la care se adaug 16% pentru cheltuieli cu TVA nedeductibile. ANAF a urmrit ndeaproape problema fraudelor n leasing, iar legislaia fiscal s-a schimbat rapid pentru a nu permite deducerea TVA-ului pentru bunuri, care, de fapt, nu s-au livrat. Spectrul falimentelor IFN-ului este tot mai amenintor i acesta nu se datoreaz numai riscului de credit (creterea exponenial a clienilor ru-platnici), ct i celui operaional. Dei piaa este afectat, ndeosebi de reducerea dramatic a vnzrilor de maini i de problemele de rambursare a contractelor de leasing de ctre clienii afectai de criza financiar, riscul operaional este un element important n administrarea riscurilor la care este supus activitatea unui IFN. 2. Implementarea guvernanei corporative la nivelul IFN-urilor, modalitate de administrare a riscului operaional n acest context, considerm c pierderile financiare nregistrate de instituiile financiare nebancare din Romnia ridic cu maxim urgen problema asimilrii i implementrii principiilor guvernanei corporative n activitatea acestora.

84

Nicolae Dardac, Petronel Chiriac

n primul rnd, conductorii IFN-urilor i acionarii sau ali deintori de interese trebuie sa aib o viziune comun asupra obiectivelor i competenelor guvernrii corporative. Pentru o bun guvernare corporativ trebuie ca departamentele de conducere s direcioneze i s controleze organizaiile n interesul proprietarilor. Trebuie, de asemenea, s rspund n faa deintorilor companiei, s acioneze n conformitate cu mandatul lor. O bun guvernare corporativ nseamn, de aceea, mai mult dect respectarea reglementrilor i a codurilor, presupune aderarea la o arie mai vast de reguli. Evenimentele recente arat ca multor instituii financiare nebancare le-au lipsit aceste reguli ale bunei guvernri. Este timpul pentru consiliile de administraie s se concentreze asupra punerii n practic a acestor reguli, nu doar asupra cunoaterii lor. S-a vorbit de acionari care ar ncerca s-i urmreasc pe fotii executivi n justiie pentru fraudele pricinuite IFN-ului respectiv (a se vedea schimbrile de management de la nivelul unor mari IFN-uri din ultima vreme). n al doilea rnd, consiliile de administraie ale IFN-urilor trebuie s fie un exemplu. Ele trebuie s dea tonul corect i s acioneze n conformitate, urmrind cu deosebit atenie aplicarea unei etici sntoase n activitatea organizaiilor. Nu trebuie s se uite i impactul pe care organizaiile l au asupra angajailor i al societii n general. Sunt multe IFN-uri care nu au un Cod de Business Ethics (cod de etic n afaceri) n care s fie prevzute anumite limitri n special n ce privete conflictul de interese. Consiliile de administraie trebuie s stabileasc obiective clare, responsabiliti, structuri i comitete adecvate, politici i autoriti delegate. Ele trebuie s pun la dispoziia managerilor executivi resursele necesare pentru atingerea obiectivelor organizaiei prin monitorizarea zilnic a operaiunilor i a progreselor fcute n atingerea acestora. Un rol fundamental al consiliilor de administraie este acela de a direciona i de a controla. Controlul nseamn monitorizare. Schimbrile intervenite, precum Sarbanes-Oxley Act n SUA (la care vom face referire n cadrul acestui studiu), au urmrit s garanteze c directorii neexecutivi vor crea provocrile necesare i vor supraveghea n acelai timp. n al treilea rnd, recompensele directorilor executivi promoveaz performana i transparena ntr-o organizaie. Recompensele trebuie s fie n concordan cu performanele individuale, n aa fel nct s duc la creterea rezultatelor i prestigiului organizaiei. Consiliile de conducere trebuie s neleag riscurile pe care le ntmpin organizaia, s se asigure c nivelul de risc este acceptabil i s cear rspunsuri din partea managementului executiv atunci cnd este nevoie. Multe din fraudele produse n cadrul IFN-urilor se datoreaz faptului c performana a fost analizat prin market share. A existat o competiie acerb n a construi produse de finanare care mai de care mai competitive cu scopul nemrturisit de a atrage ct mai multe finanri. S-a

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare

85

ajuns s se acorde finanri la oricine, orict i oricum. Produse de finanare ridicole de genul avans zero sau creditul cu buletinul nu au fcut dect s creeze iluzia unor creteri de portofolii diversificate, dar care, n fapt, erau foarte riscante i subgarantate i asta s-a vzut. Schemele de performan trebuie s se bazeze pe principii sntoase i s fie aplicate corespunztor. Stimulentele i pachetele de promovare din cadrul IFN-urilor au adus recompense semnificative, dar au contribuit la crearea unei gndiri pe termen scurt. Lipsa gndirii pe termen lung a descurajat o administrare prudent a riscului i a dunat celorlali deintori de interese. Administrarea riscului i a recompenselor trebuie s fie n strns legtur cu sistemul de stimulente. Profiturile care sunt nsoite i de un nivel ridicat de risc pentru o organizaie trebuie s aduc un bonus mai mic dect profiturile similare, dar care presupun un nivel de risc mai sczut. Oferirea recompenselor ar trebui evitat sau amnat pn cnd profitul este efectiv realizat (Gold, 2009). n al patrulea rnd, administrarea i controlul riscului organizaiei sunt obiective diferite, care trebuie tratate independent de restul domeniilor de management. Acest lucru nu este uor de realizat: Consiliile de administraie i comitetele lor de audit primesc un volum mare de informaii despre risc de la auditorii interni, externi, management i alte surse (Moxley, 2008). Nu toate acestea sunt ntr-o form util, deoarece exist tendina managerilor s se asigure c informaia transmis directorilor nonexecutivi nu va duce la ridicarea unor ntrebri prea dificile. Consiliile de administraie nu neleg, ntotdeauna, riscurile organizaiei din cauz c informaia este cosmetizat nainte de a ajunge la ele. Auditorii interni au aici un rol important. Acionarii trebuie s aib un rol mult mai activ n tragerea la rspundere a consiliilor directoare pentru a nu mai fi nevoie de reglementri suplimentare. Modul n care este administrat riscul este un element esenial n determinarea valorii capitalului. Conducerile executive ale IFN urilor nu ar mai trebui s mearg cu cciula n mn la nesfrit pentru a cere contribuii suplimentare de la acionari pentru adecvarea capitalurilor. Multe din mijloacele de administrare a riscului, precum valoarea la risc, presupun c teoria despre o pia eficient funcioneaz, dei n realitate nu se ntmpl ntotdeauna aa. Teoria pieei eficiente presupune existena unei evoluii normale a unei resurse i nu ia n calcul o evoluie a riscului care s-ar putea s nu fie liniar. Rapoartele financiare despre risc ar trebui s atrag atenia asupra incertitudinii aferente cifrelor ntr-un mod mai explicit i acestea trebuie s aib relevan pentru un profesionist n domeniu. Analiza scenariilor poate duce la evidenierea unor imperfeciuni ale procedurilor de administrare a riscului.

86

Nicolae Dardac, Petronel Chiriac

Pentru Greenspan (2007, p. 252), soluia const n autodisciplinarea companiilor, prin politici corespunztoare de guvernana corporativ i controale interne; dac se consider necesar, personalul care nu este eficient poate fi nlocuit, iar acionarii trebuie s i exercite influena prin intermediul consiliului de administraie. n cazul n care conducerea nu reuete s-i coordoneze activitile i apar pierderi catastrofale atunci salvarea poate veni, conform lui Greenspan, din partea pieei, sub forma unei schimbri a controlului asupra corporaiei (schimbarea proprietarului) prin mecanismul de preluare. n acest scenariu, controlul companiei este transferat unor noi proprietari, care pot valorifica mai eficient resursele companiei. Acest lucru poate nsemna dezmembrarea corporaiei (dac prile acesteia sunt mult mai valoroase dect ntregul), un proces ce reflect distrugerea creativ popularizat de Joseph Alois Schumpeter(5), economist liberal de origine austriac i n acelai timp profesor la Harvard. Aceast distrugere creativ nseamn c dac acionarii, la rndul lor, nu vor fi implicai i ateni la cum este administrat societatea lor, vor veni ali acionari care se vor pricepe mai bine i care-i vor nlocui. 3. Consolidarea controlului i auditului intern, instrument important n administrarea riscului operaional Experiena din cadrul unor multinaionale, n special n cazul n care acestea sunt cotate la bursa din New York (NYSE), reprezint un suport pentru promovarea celor mai bune practici (best practices) n ce privete auditul i controlului intern legate de aa-numitul SOX (Legea Sarbanes Oxley). Reglementrile pot fi folosite nu doar n companiile n care cerinele SOX sunt obligatorii, ci pot servi ca model oricrei companii care dorete s se raporteze la un cadru de bune practici n privina controlului intern. Un aspect semnificativ este faptul c o companie care asigur un sistem eficient de control intern elimin sau diminueaz substanial riscuri precum nregistrri contabile neautorizate, eronate, incomplete sau chiar fraud, crescndu-i, astfel, competitivitatea pe pia (Mihileanu, 2008). Pentru a rspunde presiunilor fcute de ctre public n urma celebrelor falimente Enron i WorldCom n anul 2002, Congresul Statelor Unite a luat msuri care s previn reapariia scandalurilor corporative, formulnd Legea Sarbanes-Oxley, ce are ca obiect legiferarea guvernanei corporative. Scopul acestei reglementri a fost de a crea norme de nalt calitate pentru companiile listate pe NYSE (att a aciunilor, dar i a obligaiunilor). Aceast lege se aplic i companiilor strine listate pe aceast burs i este obligatorie pentru managementul acestora, ct i pentru casele de avocatur, de audit i contabilitate. Reglementarea SOX are 11 capitole care trateaz instituiile,

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare

87

regulile i procedurile pe care companiile trebuie s le respecte i se apreciaz c ea a avut un efect benefic (n ciuda costurilor de implementare) n restabilirea ncrederii publicului n piaa de capital, ntrirea controlului activitii financiare la nivel corporatist i, la modul general, ntrirea sistemului de control i de audit intern la nivelul companiilor. Fraudele au fost i reprezint o afacere costisitoare. Ce au avut n comun aceste fraude se refera la faptul ca managementul a luat decizii eronate, ilegale sau imorale n scopul mascrii greelilor sau pentru a beneficia n nume propriu de pe urma companiilor. Sistemul de control intern impus de SOX trebuie auditat, pe de o parte, de auditorul intern, iar, pe de alt parte, trebuie s obin testul de sufficient control de la auditorul extern. Reglementrile pot fi folosite nu doar n companiile n care cerinele SOX sunt obligatorii, ci pot servi ca model oricrei companii, inclusiv IFN-urilor care doresc s se raporteze la un cadru de bune practici n privina controlului intern. Un aspect semnificativ este faptul c o companie care asigur un sistem eficient de control intern elimin sau diminueaz substanial riscuri precum nregistrri contabile neautorizate, eronate, incomplete sau chiar fraud. n opinia noastr, pentru instituiile financiare nebancare romneti din procedurile de bune practici oferite de Legea Sarbanes Oxley se pot aplica dou dintre acestea, i anume, whistleblowing, respectiv Matricea Riscurilor i Controalelor (Risk Control Matrix RCM). Whistleblowing Acesta este o procedur aplicat, n special, cnd acionarii sunt departe de actul de conducere (multe filiale sucursale etc.). Aceasta a fost instituit prin SOX i const, n esen, n denunarea unei fraude sau a unui abuz de ctre angajatul unei companii. Problema denunrii realizate de un angajat este, n primul rnd, o problem de natur etic, deoarece nu ntotdeauna sistemele de control legal i financiar puse n practic de ctre companii sunt n msur s sesizeze impactul moral al deciziilor i comportamentului pe care managerii/angajaii le iau/l iau n legtur cu perspectiva responsabilitii social-corporative. Astfel, orice lucrtor al unei IFN poate raporta la o adres de email pus la dispoziie de Comitetul de Audit orice activiti ilegale civile i/sau penale, abateri deontologice i/sau disciplinare, nclcarea normelor de siguran i sntate n munc, administrarea defectuoas i fapte imorale, fraude interne i externe. n acest fel, acionarii IFN-urilor, prin rapoartele Comitetului de Audit, vor putea avea la dispoziie i altfel de informaii diferite de cele ale managementului executiv, n general cosmetizate, i vor putea lua decizii mult mai bune pentru liniile de conducere ale businessurilor n care au

88

Nicolae Dardac, Petronel Chiriac

investit. Totui, Comitetul de Audit trebuie s filtreze i s investigheze cu mult atenie astfel de informaii nainte s le prezinte acionarilor. Matricea riscurilor i controalelor n esen o astfel de matrice mparte activitatea pe procese i atribuie fiecrui proces un process owners (proprietari de proces) i care, de regula, sunt efii de departamente. Aceste procese sunt mprite n subprocese. De exemplu, ntr-o firm de leasing un proces se poate numi: derulare contract, al crui owener de proces s fie eful departamentului de operaiuni. Un subproces al acestui proces este operaiunea de facturare a ratelor de capital i de dobnd, dar i a altor sume conform contractului de leasing, stabilindu-se riscurile care apar n derularea acestuia (exemplu: nu se factureaz corect sumele conform contractului de leasing. Este un tip de risc definit de auditorul intern mpreuna cu ownerul de proces. Pentru mitigarea riscului se definesc controalele ca n modelul alturat (tabelul2).
Tabelul 2 Model de evaluare a riscurilor i controalelor pe procesul operaiuni derulare contract la subprocesul facturare
Grad de risc O.3 Mediu - Ridicat SERVICII DE LEASING Facturarea Activitile desfurate odat cu semnarea contractului sau acordul privind semnarea contractului pn la expedierea facturii Grad de risc Descrierea riscurilor Generarea unui raport din sistemul informatic Controale a facturilor scadente Nivelul de control Controale Control Tip 1 Control Tip 2 Coordonator Operaiuni Nr. crt. Owner Coordonator Operaiuni Frecv. Obs. Exist posibilitatea generrii unui astfel de raport pentru ratele scadente de leasing

Nefacturarea tuturor obligaiilor scadente

Control manual de prevenie

Existena Completitudine Prezentarea

Ofier Operaiuni

Periodic

ridicat

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare

89

n anul 2007, cu puin timp nainte de izbucnirea i propagarea crizei financiare, PricewaterhouseCoopers a realizat un studiu privind proiectarea unui model de audit intern, avnd drept obiective identificarea principalelor tendine pe care le va nregistra aceast activitate n viitor.(6) Principalele concluzii ale acestui studiu sunt, n opinia noastr, urmtoarele:
departamentele de audit intern vor trebui s adopte o abordare a auditului intern din prisma unui raionament profesional centrat pe riscuri, dac se dorete ca auditorii interni s rmn n continuare elemente cheie n managementul riscului i n consilierea oferit managementului; rezultatele studiului indica cinci tendine identificabile globalizarea, modificri n managementul riscului, progresul tehnologic, capacitile i talentul organizaional, precum i schimbarea rolului auditorului intern. Toate acestea vor avea un impact puternic asupra auditului intern n urmtorii ani. Este esenial nelegerea acestor tendine, precum i a implicaiilor lor, n aa fel nct auditul intern s poat furniza ajutorul necesar managementului general n identificarea i gestionarea riscurilor, astfel ca la final funcia de audit intern s contribuie realmente la adugarea unui plus de valoare organizaiei; De asemenea, rezultatele acestui studiu au mai indicat faptul c valoarea potenial a funciei de audit intern este dependent de doi factori majori: natura activitii primare de audit intern i maturitatea relativ a proceselor de management al riscului din cadrul organizaiei. Aceste corelaii sunt surprinse n graficul de mai jos
Asigurare privind riscul Asigurare privind controlul

Crearea valorii auditului intern

Maturitatea procesului de managementul riscului

Meninerea valorii auditului intern Conformitate Concentrarea pe control Sursa: PriceWaterhouseCoopers, 2007. Figura 2. Modelul auditului intern din 2012 Concentrarea pe risc

90

Nicolae Dardac, Petronel Chiriac

Pornind de la premisele unei implicri active a auditorului intern n procesele de management al riscurilor n cadrul companiilor, putem s afirmm c nivelurile acestor riscuri ar fi trebuit s fie meninute la cote rezonabile, ceea ce s-ar putea traduce prin faptul c auditul intern ar fi putut s contribuie la identificarea precoce a riscurilor care au generat ulterior avalana de fenomene negative ncepnd cu vara anului 2007. Astfel se nasc multe semne de ntrebare: de ce totui acest lucru nu s-a ntmplat i ce a mpiedicat realizarea acestui lucru? Cum va trebui s reacioneze auditul intern n combaterea efectelor negative ale crizei? Managementul riscului este un proces caracterizat prin complexitate, care demareaz cu implementarea unei infrastructuri desemnate a acestui proces, continund cu identificarea, analiza i evaluarea riscurilor, stabilirea unor msuri concrete de combatere sau de diminuare a eventualelor pierderi ca urmare a producerii acestor riscuri (Dedu, Stanciu, 2008). n acest context, am putea spune ca premisele pentru o gestiune eficient a riscurilor poteniale care pot amenina viaa corporativ ar putea fi asigurate. i totui evenimentele care s-au succedat ncepnd cu vara anului 2007 au demonstrat c nivelul controlului asupra riscurilor cheie, pasibile s constituie o ameninare real, era departe de a fi meninut la cote acceptabile, urmarea fiind avalana de evenimente negative, care s-au propagat cu consecine mult mai grave dect ar fi putut s estimeze diferite categorii de specialiti. De asemenea, una din cauzele care au dus la declanarea crizei financiare la nivel global a fost nivelul exagerat al bonusurilor, n condiiile asumrii unor riscuri uriae de ctre instituiile financiare. Iat de ce problema stimulentelor n domeniul financiar-bancar a devenit subiectul unor proiecte de lege n mai multe ri (Marea Britanie, Suedia, Frana etc.) care prevd att msuri fiscale de taxare suplimentar a unor astfel de bonusuri sau chiar dreptul autoritilor de supraveghere de a cere instituiilor financiare s renegocieze pachetele salariale considerate excesive i puterea de a impune amenzi n caz de nerespectare a acestor cerine. Legtura dintre stimulentele managerilor i gestionarea riscului nu este ntotdeauna evident. n ultimii ani inovaiile financiare, produse inadecvat reglementate i supravegheate, au fcut posibil acumularea de profituri mari pe termen scurt, concomitent cu asumarea de riscuri foarte mari. Nu au existat stimulente care s lege remuneraia i premiile de obinerea de profituri pe termen mediu i lung. Acesta a fost un stimulent pentru manageri s i asume riscuri pe care fie nu le-au neles, fie le-au neglijat pentru a mri profitabilitatea de care erau legate premiile. Politicile de remunerare i de gestiune intern a riscului pot fi decorelate. Raportul de Larosire consider ca stimulentele privind remunerarea trebuie s

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare

91

fie mai bine aliniate cu interesele acionarilor i profitabilitatea pe termen lung la nivelul ntregii organizaii. n special primele trebuie s fie stabilite ntr-un cadru multianual, plata acestora trebuind s fie fcut de-a lungul ciclului. Raportul de Larosire propune ca supraveghetorii s aib obligaia de a verifica adecvarea politicilor de remunerare a instituiilor financiare i s aib fora de a impune schimbri ale acestora sau cerine adiionale de capital n cadrul Pilonului 2 din Basel II dac nu se ntreprind aciuni corective. Se ateapt ca o astfel de msur este in linie cu principiul stimulrii competiiei i al dinamismului i este binevenit (Isrescu, 2009). Concluzii Prezentul studiu a adus n dezbatere necesitatea implementrii principiilor guvernanei corporative de ctre instituiile financiare nebancare din Romnia, ca o msur important de administrare a riscurilor, n special a celui operaional. Guvernana corporativ va trebui asumat i promovat de managementul IFN-urilor. Aceasta va crea valori etice solide, precum i un climat de control al proceselor prin adoptarea celor mai bune practici de audit i control intern. n acest sens considerm c o parte din practicile i procedurile Sarbanes Oxley, dup cum am menionat, pot aduce avantaje superioare organizaiilor care le adopt, crend premisele pentru o gestiune eficient a riscurilor poteniale care pot amenina viaa corporativ a IFN-urilor. Tot n spiritul adoptrii unei astfel de guvernane, trebuie s existe i corelarea bonusurilor managementului cu obinerea efectiv a profiturilor, de care sunt legate. n plus, performanele cu care sunt corelate aceste bonusuri trebuie s fie pe termen mediu i lung pentru a-i dovedi soliditatea. n acelai timp autoritatea de supraveghere, n spe Banca Naional a Romniei, poate s intervin i s decid modificarea unor pachete de bonusare a directorilor care pot conduce la distorsionri majore n managementul IFN-urilor. O guvernan corporativ slab, cu un mediu n care auditul i controlul intern sunt mai degrab doar necesiti impuse de cerinele BNR, n care obiectivele fundamentale ale companiilor sunt cele pentru care se pltesc bonusurile managementului, a fcut ca IFN-urile romneti s fie expuse la riscuri operaionale cu consecine greu cuantificabile. Nu va fi o surpriz prea mare dac nume sonore din piaa de leasing vor intra n faliment sau, mai elegant, vor fi vndute ca felii din portofoliu sau chiar ca IFN-ul n sine ntr-o ncercare disperat de a limita pierderile acionarilor, n special mari juctori bancari de pe piaa romneasc. Anul 2010 se anun i mai dificil

92

Nicolae Dardac, Petronel Chiriac

Note
(1)

(2) (3) (4)

(5)

(6)

The shadow banking system este expresia folosit de Roubini, Nouriel in The Shadow Banking System is Unraveling, Financial Times, 21 Septembrie 2008 pentru definirea sectorului financiar nebancar din Statele Unite. Raport Asupra Stabilitii Financiare 2008 p15, BNR. Conferina Anual ALB noiembrie 2009. Asociaia Societilor Financiare din Romnia. Cea mai important asociaie profesional a instituiilor financiare nebancare din Romnia, grupnd marile firme de leasing ale grupurilor bancare prezente pe piaa romneasc precum Unicredit Leasing, BCR Leasing, BRD Sogelease sau Alpha Leasing, dar i firme captive marilor productori mondiali de automobile Porsche Leasing, RCI leasing sau IFN-uri independente precum Ager Leasing. Joseph Alois Schumpeter (1883-1950) a fost un economist austriac. n perioada neoclasic, el a ncetenit termenul de distrugere creatoare prin competiie. Schumpeter a avut o contribuie important n economia mondial, fiind un pionier al teoriei dezvoltrii economice (1912). ntre anii 1919 i 1920 a fost ministru austriac de finane, ntre anii 1925 i 1932 a primit o catedr la universitatea din Bonn, n Germania trebuind s prseasc Europa Central din cauza nazitilor, s-a mutat la Harvard, n Statele Unite ale Americii, unde a predat ntre anii 1932 i 1950. http://www.pwc.com/en_US/us/internal-audit/assets/pwc_ias_2012.pdf, Pricewaterhouse Coopers, Internal Audit 2012- A study examining the future of internal auditing and the potential decline of controls centric approach 2007.

Bibliografie
Cannizzo, M., Guvernana corporativ i sistemul bancar, Revista de Audit Financiar, nr. 5/2008 Dardac, N., Bazno, C. (2002). Management bancar, Editura Economic, Bucureti Dedu, V. (2003). Consideraii privind cooperarea dintre autoritatea de supraveghere bancar, auditorul intern i comitetul de audit privind situaiile financiare, Revista de Audit Financiar, nr. 11/2008 Galatti, R. (2003). Risk management and capital adequancy, New York Gold, M., Cum s supravieuim crizei creditelor. Ne poate ajuta guvernana corporativ?, Revista de Audit Financiar, nr. 8/2009 Greenspan, A. (2007). The Age of Turbulence, Penguin Books, New York Isrescu, M., Criza financiar internaional i provocri pentru politica monetar din Romnia, Cluj, 26 februarie 2009 Isrescu, M., Criza financiar-bancar i economic: strategii, programe i msuri anticriz. Implicaiile i perspectivele unei agende naionale, Braov, 6 martie 2009

Administrarea riscului operaional specific instituiilor financiare nebancare

93

Jorion, Ph. (2007). Value@Risk -The New Benchmark for Managing Financial Risk, New York 2007 Mihaileanu, L. Impactul legii Sarbanes-Oxley asupra companiilor romneti, Revista de Audit Financiar, nr. 7/2008 Moxley, P., ndeajuns de sigur pentru a nu fi sigur: ntrebri legate de criza creditelor adresate comitetelor de audit, ACCA comunicri, 2008 PricewaterhouseCoopes, Effective risk management in financial services, martie 2007 Roubini, N., The Shadow Banking System is Unraveling, Financial Times, 21 Septembrie 2008 *** Banca Naional a Romniei, Raportul anual 2008 *** Banca Naional a Romniei, Raport Asupra Stabilitii Financiare 2008