Anexa 1.

SINTEZA ANALIZEI FINANCIARE PRIN FORMULE I ANALIZA DE POZITIE PE BAZA DE BILANT

ACTIV PASIV

Nevoi permanente

I IMO

I CPR II DFIN.

Nevoi temporare

II ACR Stocuri Creante A Tz - Disponib. - VMP

III DCR Dat. fata de salariati Dat.fata de stat Dat. fata de furnizori Dat, fata de actionari P Tz ( fata de banca)

Indicatori ai echilibrului financiar 1) SN = Total activ Total datorii

SN = CPR Subv. pt investitii Provizioane reglementate SN FR

2) FR = CRR + DFIN IMO

FR poate fi: FRP = CPR IMO FRS = FR FRP = DFIN FR = ACR nete = ACR DCR

3) NFR= (ACR - A Tz.) (DCR P Tz.) 4) TN = FR NFR

TN = A Tz. P Tz. CF = TN = FR - NFR CF = CFgest + CFinv + CFfin

NFR NFR = (Stocuri + Creante) Dat. de exploatare (Dat.fata de salariati, stat, furnizori, actionari) TN = CF

II ANALIZA DE PERFORMANTA PE BAZA DE CPP I Indicatorii in varianta continentala ( franceza ) Cascada SIG
Venituri din vanzarea marfurilor (-) Cheltuieli cu marfurile (=) 1. MARJA COMERCIALA

PV (CA) (+) PS (Variatia stocurilor) (+) PI (Productia imobilizata) (=) 2. PRODUCTIA EXERCITIULUI Marja comerciala (+) Productia exercitiului (-) Consumuri de la terti (=) 3. VA (Valoarea Adaugata) (+) Subventii de exploatare (-) Impozite, taxe si varsaminte assimilate (-) Ch. cu personalul (=) 4. EBE (Excedent Brut din Exploatare) (+) Venituri din provizioane de exploatare (+) Alte venituri (din exploatare) (-) Amortizari si provizioane din exploatare (-) Alte cheltuieli de exploatare (=) 5. R E (Rezultatul Exploatarii) (+) Venituri financiare (-) Cheltuieli financiare (=) 6. RC (Rezultatul curent) (+) Venituri extraordinare (-) Venituri exceptionale (-) Impozit pe profit 7. R Exercitiului (PN) CAF = Total V incasabile Total Ch platibile CAF se poate determina prin doua metode: * CAF =EBE +(V.fin. incasabileCh.fin. platibile) + (Ven. extraord. incasabileCh. extraord. platibile)-Imp. pe EBE = Ven. din expl. incasabile Ch. din expl. platibile * CAF = PN + Ch. calculate Ven. calculate Amortizari Ven. din provizioane Provizioane Subv. pt investitii virate la venituri V.N.C.E.A.C. Ven. din cesiunea elem. de activ (ch.cu cedarea activelor)

II Indicatorii in varianta anglo-saxona

1. 2. 3. 4. 5. MCV = CA CV EBITDA = CA - CV CF ( EBITDA EBE) EBIT = EBITDA Amo si provizioane EBT = EBIT Dobanzi PN (RN) = EBT Imp pe EBIT Imp. = PN + Dobanzi CF Amo(Dob)
CAPR =
CF

Amo Dob

v )

QPR =

III.ANALIZA CASH-FLOW-URILOR CF = TN = TN1 TN0 CF = TN = FR - NFR CF = CFgest + CFinv + CFfin CFgest = PN + Ch. calc. expl.- Ven.calc. expl. - NFR CFgest= CAF - NFR CFgest = Incasari ale expl. Plati ale expl. CFinv = Incasari din vz imob Plati pt achiz de imob + Dob. si divid. incasate
(corp,necorp,fin) CFinv = Ven fin

(corp,necorp,fin) - Imo brute

(legate de imo)

(legate de imo)
Imo brute = Imo brute1 Imo brute0 = Imo brute1 Imo brute0 + Amo

CFfin = DFIN + CPR PN CFfin = DFIN + CS Divid.

CFD PT. EVALUAREA INTREPRINDERII

Dupa origine: CFD = CFgest Cr. ec. CFgest = PN + Amo + Dob Cr. ec. = (Imo + ACRnete CFD = ( PN + Amo + Dob ) (Imo + ACRnete) Dupa destinatie: CFD = CFDact + CFDcred CFDact = PN - CPR = Divid - CS CFDcred = Dob - DFIN

V0(CPR) =

CFDact
t

t t 1

Vn(CPR)
n

(1 k fin ) (1 kd )
t

(1 k fin ) Vn(DATfin ) (1 kd )
n n

V0(FIN) =

t 1

CFDcred t

CFD t

Vn( AE)

V (AE) = V (CPR) + V (DFIN) =

0 0 0

t1 (1 kec )t

(1 kec )

IV. SISTEMUL RATELOR FINANCIARE I RATE DE PROFITABILITATE 1. Rate de marja : Rmarja = ()S.I.G. *100
CA

Ex.: Marja neta = 2. Rate de rotatie :

Dzile =

PNetCA

*100

Marja bruta =

PBrut CA
*100

()El.bil.
CA

* 360

Kr ot =

CA
()El.bil.

AE Ex. Dzile = CA * 360 3. Rate de rentabilitate: ROE =

CA Kr ot = AE

PN CPR

*100

ROA =

PN Dob *100 = EBIT Im p *100 ROA CPR DATfin AE

Rd =

Dob. *100 DFIN

CPR

ROA = ROE

CPR DFIN

Rd

DFIN
CPR DFIN

ROE = ROA + (ROA Rd) ROI =

DFIN CPR

PN CA *100

Relatia lui Fisher face legatura intre ratele reale si nominale (1+ rn ) = (1+ rr )(1+ri ) Regula de aur in finante ROE > ROA >Rd > Rinfl II RATE DE RISC 1. Rate de Lichiditate:

Lgen =

ACR DCR

Lpartiala =

ACR Sto
DCR

*100

*100

Clienti Disponib
DCR
*100

*100

Limediata =

ACR Sto Clienti

Disponib
DCR

*100

DCR 2. Rate de Solvabilitate: G = DFIN DFIN CPR Levierul =

DFIN CPR L

DAT *100 *100 sau T

ACTIV

3. Variabilitate(Elasticitate): EBIT EBIT CA

0

e=

CA CA0 PN PN CA0

CA PM

CF Amo PM = 1 v ;

e
=

CA CV

CA CV CF
CV

e = CA0

CA
CA PM '

CF Amo DOS ; PM = 1 v ;

e = CA

CA

CV CF DOS

PN CA CV CF e' PN 0 EBIT e= e EBIT EBIT Dob CA CV CF Dob EBIT0 III RATE DE VALOARE :

PER = Pr EPS =

PN

et.bursier EPS
tot

divid =
MBR =

Nr.act. Divid
Curs.bursier

g = ROE * b

Curs.bursier(Val.de.piata)
(Valoare.contabila)

Legatura intre Activul/Pasivul Economic si Activul/Pasivul Total

AE = PE = CPR + DFIN = IMO + ACRnete AE = PE = TP DCR ACRnete = ACR DCR TA = AE + DCR TP = PE + DCR

IMO PN +Dob = EBIT - Imp ROA ACRnete

CPR ROE DFIN

PN

Dob

R
d

AE

PE
CPR

IMO DFIN ACR DCR

TA

TP

Principalii indicatori economici

Indicatori de pozitie ai unei intreprinderi caculati pe baza Bilantului Contabil

1 2 3 4

Indicatori SN FR NFR TN

Denumirea completa Situatia Neta Fondul de Rulment Nevoia de Fond de Rulment Trezoreia Neta

Indicatori de calculati pe baza Contului de Profit si Pierdere (SIG) Indicatori MjC PE VA EBE RE RF RN Denumirea completa Marja Comerciala Productia Exercitului Valoarea Adaugata Excedentul Brut din Exploatare Rezultatul Exploatarii Rezultatul Financiar Rezultatul Net (Profitul Net)

1 2 3 4 5 6 7

Indicatori de evaluare ai proiectelor de investitii 1 2 3 4 5 Indicatori VAN RIR TR IP CRNA Denumirea completa Valoarea Actualizata Neta Rata Interna de Rentabilitate Termenul de Recuperare Indicele de Profitabilitate Cursul de Revenire Net Actualizat (Testul Bruno)

PDF to Word