Figura nr.

4-Tipurile de riscuri asociate investiiilor strine directe

Riscul pieei globale Riscul macroeconomic i politic al rii gazd Riscul pieei locale Riscul de reglementare instituional

Riscul proiectului Riscul sectorului de activitate Efecte ale globalizrii asupra economiilor. Vulnerabilitatea la riscul de sistem Trei motive stau la baza concluziei conform creia strile macroeconomice n care este prezent riscul de sistem pot fi etichetate drept anormale: gravele disfuncii n domeniul alocrii resurselor care au ca urmare pronunata ineficien a acestor stri economice; conform logicii economice, aceste stri reprezint rezultate involuntare ale comportamentelor individuale n domeniul gestionrii riscului, inndu-se cont de informaiile furnizate de pia (de fapt, nu lipsa de raiune a agenilor este generatoare a riscului de sistem, ci greelile de coordonare a pieelor); perpetuarea spontan a situaiilor anormale (dei se nregistreaz o scdere a prosperitii la toate nivelele datorit coordonrii deficitare, agenii individuali i pierd capacitatea de a percepe care este efectul aciunilor lor asupra altora). Categorii de riscuri care trebuie evaluate la crearea alianelor strategice n evaluarea mediului politic se iau n considerare: stabilitatea politic, naionalismul i restriciile economice. Stabilitatea politic. Acesta constituie criteriul cel mai frecvent utilizat la evaluarea oportunitii de implicare pe pieele externe. O ar este considerat stabil din punct de vedere politic atunci cnd se menine continuitatea reglementrilor, indiferent de guvernul aflat la putere. Riscul politic este mai ridicat ntr-o ar cu ct modificrile de orientare sunt mai mari, de aceea ntr-un astfel de climat, o firm strin poate avea dificulti dac noul guvern nu este de acord cu prevederile iniiale ale conveniilor stabilite de vechiul regim. Pe de alt parte, n rile democratice probabilitatea schimbrilor guvernamentale poate fi evaluat, iar firmele pot s prevad eventualele modificri.

 Naionalismul. Valul puternic de naionalism care se rspndete la nivel mondial poate afecta n cel mai nalt grad afacerile internaionale. O situaie grav se nregistreaz n momentul n care naionalismul degenereaz n xenofobie economic. Restriciile economice. n condiiile n care riscurile politice nregistreaz o tendin de descretere, exist o multitudine de restricii economice care trebuie luate n considerare: controlul schimburilor, restricii de import, restricii privind coninutul local, controlul taxelor, controlul preurilor, restricii privind investiiile strine. Programele de stabilizare asistate de F.M.I. sunt susinute pe termen lung de Banca Mondial prin programele privind mprumuturile pentru ajustri structurale .Acordarea mprumuturilor i facilitilor pentru realizarea programelor menionate se face pe baza aa-numitelor condiionaliti pe care rile care primesc asisten i mprumut trebuie s le respecte, n calitatea lor de debitori, conform regulilor convenite ntre toate rile membre ale acestor organizaii. Dac, iniial, programele de stabilizare ale F.M.I. fa de cele de ajustri structurale ale Bncii Mondiale aveau regimuri de sine stttoare, cu timpul, s-a inut seama de strnsa lor intercondiionare. Pe de o parte, programele de stabilizare au nceput s fie puse i tratate n contextul schimbrilor structurale. S-a constatat, chiar din experiena Romniei, Bulgariei i altor ri, c efortul de stabilizare monetar nu poarte duce la rezultate durabile dac el nu este susinut puternic de efortul schimbrilor structurale. Consider c ntrzierea schimbrilor structurale att n domeniul cererii, ct i n cel al ofertei agregate, determin reapariia inflaiei ntr-un termen relativ scurt dup 1 2 ani n forme i mai violente. Pe de alt parte, programele de mprumuturi pentru ajustri structurale trebuie conectate i la programele de stabilizare monetar, prin msuri severe de reducere a cererii agregate, n special, printr-o riguroas disciplin financiar. Iniierea unui program de ajustri structurale ntr-un mediu puternic inflaionist devine nu numai ineficient, ci i imposibil de realizat ntruct toate procesele economice sufer puternice eroziuni: se reduc ratele de economisire i de investiii, au loc distorsionri ale preurilor factorilor de producie i ale produselor, ceea ce nu mai face posibil alocarea eficient a resurselor, se produc modificri n domeniul repartiiei, fapt care afecteaz elementele stimulative pentru ridicarea performanelor economice. Programele F.M.I. i ale Bncii Mondiale cuprind un pachet de msuri sub form de condiionaliti care, dac se accept i se aplic, au menirea s duc la redresarea economiilor astfel nct, ntr-o anumit perioad, rile beneficiare s devin apte de a-i achita datoriile i de a se dezvolta. n tabelul nr.2, este prezentat condiionalitatea facilitilor FMI-ului.