Sunteți pe pagina 1din 1

1. Cursul spot EUR/RON este de 4,4010-60. Dobnzile la lei la 3 luni sunt 3,3%/3,5% iar cele la EURO 0,8%/1%.

Deterninai: a) Cursul forward EUR/RON la 3 luni. b) Punctele swap. Exist o prim sau un discount? c) Cum infliueneaz majorarea dobnzilor la lei cu un punct procentual punctele swap? Dar creterea cursului de la 4,4010-60 la 4,6010-60? d) Cursul spot EUR/USD este de 1,3580-90 n timp ce cursul la termen la 3 luni este 1,3425-35. S se determine cursul la termen USD/RON la 3 luni? 2. Un agent economic din Frana are de efectuat pli n lei n sum de 1,000,000 peste 3 luni ca urmare a activitilor pe care le desfoar n Romnia. Pentru a se proteja mpotriva fluctuaiilor nefavorabile ale cursului EUR/RON, agentul economic tranzacioneaz un NDF cu o banc care i propune urmtoarele cotatii 4,55/4,65. La scaden cursul este de 4,7 lei pentru un euro. Care este suma decontat n cadrul NDF? Care este rezultatul agentului economic din cele dou tranzacii? 3. Cursul spot EUR/RON este de 4,4. Dobnzile la lei la 3 luni sunt 3,3%/3,5% iar cele la EURO 0,8%/1%. Un trader anticipeaz o ngustare a diferenialului de dobnd dintre lei i euro i va tranzaciona un swap la 3 luni n sum de 10 milioane de EURO. La cteva ore de la iniierea swap-ului, dobnzile la lei scad la 2,7/3%. Care este valoarea de pia a swap-ului? 4. Cursul spot EUR/RON este de 4,4. Dobnzile la lei la 3 luni sunt 3,3%/3,5% iar cele la EURO 0,8%/1%. Un agent economic cumpr i vinde EURO (vinde un swap) n sum de 10 milioane. Determinai riscul valutar rezidual aferent swap-ului. Propunei o modalitate prin care se poate asigura acoperirea la riscul valutar rezidual.

5. Cursul spot EUR/RON este de 4,4425. Punctele swap pentru scadena de 3 luni sunt 200 n timp ce dobnda la lei pe acceai perioad este de 4% iar cea la EURO este de 0,5%. Exist posibiliti de arbitraj i dac da demonstrai pe baza unui exemplu. 6. Un client a plasat 1,000,000 de euro pentru 3 luni la banca X la o dobnd de 1% iar aceasta, beneficiind de o poziie confortabil a lichiditii n EURO are nevoie mai degrab de resurse n lei. Dac rata de schimb spot este de 4,4, punctele swap la 3 luni 150, propunei o variant de transformare a lichiditii n euro n lichiditate n lei. Care este rata de dobnd pltit de banc pentru resursele n moned naional obinute prin acest montaj financiar.