Sunteți pe pagina 1din 27

Ratele financiare sunt indicatori utilizai pentru aprecierea performanei i poziiei financiare a unei societi.

Cea mai mare parte a acestor indicatori economico-financiari se calculeaz pe baza informaiilor furnizate de companii n situaiile financiare. Utilitatea acestor indicatori economico-financiari const att n evidenierea unui trend, ct mai ales n posibilitatea c societatea analizat s poat fi comparat cu alte companii active n acelai sector. Totodat, exist indicatori financiari care ajut la predicia unui eventual faliment n viitor. Indicatorii economico financiari faciliteaz lucrul cu un volum de date ridicat ntr o manier organizat. Principalii indicatori economico-financiari sunt detaliai mai jos. Indicatori utilizai n contabilitatea firmei SC Peek & Cloppenburg SRL, prezint situaia acesteia. Indicatorii economico-financiari principali sunt: 1. Indicatori de lichiditate: a) Indicatorul lichiditii curente (indicatorul capitalului circulant); b) indicatorul lichiditii imediate (indicatorul test acid); 2. Indicatori de risc: a) Indicatorul gradului de ndatorare; b) Indicatorul privind acoperirea dobnzilor; 3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune); a) viteza de intrare sau de ieire a fluxurilor de numerar; b) capacitatea de a controla capitalul circulant i activitile comerciale de baza; c) viteza de rotaie a stocurilor (rulajul stocurilor); d) Viteza de rotaie a debitelor-clieni; e) Viteza de rotaie a creditelor-furnizor; f) Viteza de rotaie a activelor imobilizate;

g) Viteza de rotaie a activelor totale; 4. Indicatori de profitabilitate: a) Rentabilitatea capitalului angajat; b) Marja brut din vnzri;

Indicatori din Bilan ai SC Peek & Cloppenburg SRL

Tabel 2 2006 Total active imobilizate Total active circulante Stocuri Cas i conturi Creane Capitaluri total Capital social Provizioane Datorii total N/A N/A N/A 6.864.546 349.189 24.855.679 394.474 17.975.402 231.119 11.156.792 N/A 1.700.000 1.700.000 1.700.000 1.700.000 N/A N/A 827.584 7.527.536 614.731 3.161.542 259.156 4.056.555 240.343 12.330.875 N/A N/A N/A 9.875.745 7.168.113 8.460.104 6.260.430 5.261.400 7.404.246 6.613.272 N/A 10.703.329 16.242.948 11.780.986 14.257.861 N/A 2007 3.688.753 2008 16.207.115 2009 14.276.315 2010 12.488.931

*Valori exprimate n mii lei

n 2009 stocul de marf a sczut cu 6,75% fa de anul precedent. Acest lucru s-a ntmplat datorit stocului mare acumulat n anul deschiderii, compania rmnnd cu mult marf, pe care a repus-o n vnzare n 2009. Diferena se vede dac ne uitm la totalul active circulante (11.780.986), numrul activelor circulante este mai mic n 2009 fa de actvele imobilizante (14.276.315). n 2010 a crescut numrul clienilor care au trecut pragul magazinului Peek & Cloppenburg, astfel avnd nevoie de un stoc mult mai mare (7.404.246 buci).

Activ imobilizat Acele bunuri i valori care, avnd n vedere destinaia lor, au vocaia s rmn o perioad ndelungat (de regul mai mare de un an) n intreprindere. Nu se consum la prima utilizare. Activ circulant (sinonim active curente) Un activ se clasific ca activ circulant atunci cnd: - este achiziionat sau produs pentru consum propriu sau n scopul comercializrii i se ateapt a fi realizat n termen de 12 luni de la data bilanului; - este reprezentat de creane aferente ciclului de exploatare; - este reprezentat de numerar sau echivalente de numerar a cror utilizare nu este restricionat. n categoria activelor circulante se cuprind: - stocurile i producia n curs de execuie, inclusiv valoarea serviciilor prestate pentru care nu a fost ntocmit factura; - avansurile acordate furnizorilor; - clienii i conturile asimilate; - alte creane; - decontri cu asociaii privind capitalul;

- investiiile financiare pe termen scurt (titlurile de plasament); - disponibilitile. Creana Dreptul patrimonial al SC Peek & Cloppenburg SRL (creditor) asupta clientului (debitor), de executare a unei obligaii, de restituire a unui bun, a unei sume de bani, de realizare a unui serviciu etc. Orice crean este urmrit pe baza unei clauze prevzute n contract sau n reglementrile juridice n vigoare. Capital social Capitalul societi Peek & Cloppenburg SRL fixat n statutul acesteia. Sursa generat initial de aporturile n natur i n bani, ale asociailor. Pe parcursul vieii intreprinderii, capitalul social poate fi modificat ca urmare a operaiilor de cretere i de reducere de capital. Juridic, capitalul social este rezultatul subscrierii efective la capital (promisiunea de aport a asociailor). Valoarea nominal a aciunilor sau prilor sociale st la baza calculului dividendelor. Capital Banii folosii pentru a desfsura o afacere. Stoc de valori sau de active care, intrate n circuitul economic, genereaz venituri intreprinderii. Capitalul poate fi acumulat prin emiterea de aciuni i instrumente de debit pe termen lung. Provizion 1. Fonduri constituite ntr-o perioad de gestiune, pe seama cheltuielilor, cu scopul acoperirii riscurilor i a pierderilor posibile datorit deprecierii bunurilor i a creterii obligaiilor. 2. Sursa constituit pe seama cheltuielilor, pentru acoperirea unei pierderi
4

sau cheltuieli cu caracter probabil.

Provizioane pentru riscuri i cheltuieli Provizionul pentru riscuri i cheltuieli reprezint un pasiv cu exigibilitate sau valoare incert. Sunt destinate acoperirii de riscuri i cheltuieli pe care evenimente survenite sau n curs de desfurare le fac probabile i al cror obiect este determinat cu precizie, dar a cror realizare este incert. Sunt obligatorii, i sunt parial sau integral deductibile, chiar nedeductibile (gradul de deductibilitate depinznd de natura i mrimea lor, precum i de opinia fundamentat - sau nu - a controlorului fiscal). Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli se constituie pentru elemente cum sunt: a) litigiile, amenzile i penalitatile, despgubirile, daunele i alte datorii incerte; b) cheltuielile legate de activitatea de service n perioada de garanie i alte cheltuieli privind garania acordat clienilor; c) alte provizioane. Provizioanele vor fi revizuite la data fiecrui bilan i ajustate pentru a reflecta cea mai bun estimare curent, n cazul n care pentru stingerea unei obligaii nu mai este probabil o ieire de resurse, provizionul trebuie anulat. Nu vor fi recunoscute provizioane pentru pierderile viitoare din exploatare. Ctigurile rezultate din cedarea preconizat a activelor nu trebuie luate n considerare n evaluarea unui provizion.

Evoluie total active Peek & Cloopenburg SRL (2006-2010)

Figura 2

RON
35 32.45 30 25 20 15 10 5 0 2006 0 2007 2008 2009 2010 14.39 26.06 26.75

Graficul prezint evoluia Activelor totale (calclate ca sum ntre Activele imobilizante i Activele circulante) pentru Peek & Cloppenburg n perioada 2006 2010. Pentru 2006 = 0 2007 = 3.688.753 + 10.703.329 = 14.392.082 (14,39) 2008 = 16.207.115 + 16.242.948 = 32.450.063 (32,45) 2009 = 14.276.315 + 11.780.986 = 26.057.301 (26,05) 2010 = 12.488.931 + 14.257.681 = 26.746.612 (26,74) Dup cum se observ societatea SC Peek & Cloppenburg SRL a avut o cretre considerat n 2008 ntre acele bunuri i valori care au vocaia s rmn o perioad ndelungat n ntreprindere i acele bunuri care nu au vocaia s rmn durabil n intreprindere. Avnd n vedere c deschiderea primului magazine Peek & Cloppenburg n Romnia a avut loc n martie 2007, n anul urmtor au ramas bunuri de la deschidere plus coleciile noi ce au urmat cursul sezoanelor primvar-var i toamn-iarn.

Evoluia activelor Peek & Cloppenburg n raport cu media industriei Figura 3

2007

2008

2009

2010

Graficul prezint evoluia activelor totale (circulante i imobilizate) raportat la media sectorului Linia verde: mparte companiile din jumtatea superioar n dou qaurtile: quatilul superior i quartilul inferior. Linia rou nchis: mparte rezultatele companiilor n dou jumti: superioar i inferioar; Linia roie: mparte companiile din jumtatea superioar n dou qaurtile: quatilul superior i quartilul inferior. Linia alba : reprezint jumtatea superioar a fiecrui quartil

Indicatori din Contul de Profit i Pierdere ai Peek & Cloppenburg SRL Tabel 3 2006 Cifra de afaceri Total venituri Total N/A 2.338.908 44.866.589 49.086.993 47.915.656 N/A 366.444 40.962.122 50.382.485 57.601.727 N/A 2007 N/A 2008 37.085.293 2009 49.180.316 2010 56.117.910

cheltuieli Profit brut Profit net Numr salariai *Valori exprimate in mii lei N/A N/A N/A -1.972.464 -1.972.464 N/A -3.904.467 -4.365.994 47 1.295.492 895.013 51 9.686.071 8.274.320 48

Profitul brut este diferena dintre ncasrile totale brute i totalul cheltuielilor intreprinderii SC Peek & Cloppenburg SRL. Astfel se observ c n 2008 intreprinderea a avut o perioad de declin profitul brut fin pe 3.904.467. n anul 2009 compania are parte de un boom economic ntruct a avut parte de o cretere spectaculoas n ceea ce privete profitul, intreprinderea SC Peek & Cloppenburg SRL rmne n urma scderii valorii impozitului pe profit cu 895.013. Intreprinderea a fcut aceti bani n 2009 cu un numr maxim de angajai i anume 51 la numr. Cifra de afaceri Indicator care msoar rezultatele la nivel microeconomic, reprezentnd volumul incasrilor din activitatea proprie ntr-o perioad de timp, incasri efectuate la preul pieei. Cifra de afaceri insumeaz toate incasrile rezultate din acte de comer: vnzri de bunuri materiale, prestri de servicii, depuneri la bnci i institutii financiare. n limbajul financiar-contabil cifra de afaceri mai este cunoscut sub dnumirea de "vnzri" sau de "venituri brute". nc de la deschidere, cu fiecare an, intreprinderea SC Peek & Cloppenburg SRL a crescut cifra de afaceri cu: 12.095.023 n 2009 i 6.937.594 n 2010. Pentru

2011 cifra de afaceri a crescut se situeaz tot n jurul sumei de 12 mii.

Cheltuieli Consum de resurse (mijloace de producie, for de munc, mijloace bneti) pentru satisfacerea unor necesiti de producie sau individuale. Cheltuielile se mpart n: - Cheltuieli propriu-zise - apar n cursul activitilor obinuite ale intreprinderii, regsindu-se sub forma costului vnzrilor, costului consumurilor de stocuri i salariilor. - Pierderi - reduceri ale beneficiilor economice, acestea pot sau nu s apar n activitile obinuite ale intreprinderii. n aceast situaie se afl rezultatul din calamiti sau cel din lichidarea activelor imobilizate. De asemenea se include i pierderile constatate sau nerealizate cum sunt cele rezultate din diferenele nefavorabile de curs valutar, sconturile acordate clienilor, pierderile nete din cumprarea sau vnzarea de titluri de plasament. Se evideniaz separat. Cheltuielile unitii reprezint aadar valorile pltite sau de pltit pentru: consumuri de stocuri, lucrri executate i servicii prestate de care beneficiaz unitatea; sau contractuale etc. cheltuieli cu personalul; executarea unor obligaii legale

Evoluia cifrei de afaceri pentru Peek & Cloppenburg SRL (2006-2010) Figura 4

10

RON
60 56.12 50 40 30 20 10 0 2006 0 2007 0 2008 2009 2010 49.18

37.09

n acest grafic se observ creterea cifrei de afaceri n decursul celor 3 ani 2007-2010. n 2009 cifra de afaceri a crescut cu 14% fa de 2008 i cu 6,58 % n anul 2010 mai mult fa de 2009, astfel a ncasat 56.117.910 lei pe parcursul unui an. Evoluia cifrei de afaceri a Peek & Cloppenburg SRL n raport cu media industriei Figura 5

11

2007

2008

2009

2010

Graficul prezint evoluia cifrei de afaceri a companiei Peek & Cloppenburg SRL n raport cu media cifrei de afaceri din domeniul principal de activitate din care aceasta face parte, ncadrnd societatea ntr-unul din quartile-urile aferente. Linia verde: mparte companiile din jumtatea superioar n dou qaurtile: quatilul superior i quartilul inferior. Linia rou nchis: mparte rezultatele companiilor n dou jumti: superioar i inferioar; Linia roie: mparte companiile din jumtatea superioar n dou qaurtile: quatilul superior i quartilul inferior. Linia alb : reprezint jumtatea superioar a fiecrui quartil Indicatori Derivani din Bilan pentru Peek & Cloppenburg SRL Tabel 4 2006 Total datorii / capitaluri proprii Total datorii/ total active Capitaluri prorprii/ 2,0407 0,1951 0,2841 0,9873 1,8609 1,5336 1,2591 0,8933 2007 0,9119 2008 7,8619 2009 4,4312 2010 0,9048

12

total active n 2008 SC Peek & Cloppenburg SRL a avut o cretere a datoriilor fa de capitalul propriu cu 7,8 procente, iar n anii urmtori aceast diferen a sczut considerabil, n 2010 diferen fiind de doar 0,90. Anul 2008 a fost un an al ctigurilor i totodat un an al pierderilor, acest lucru schimbndu-se din 2009, anii urmtori fiind ani ai ctigurilor. Evoluie total datorii Peek & Cloppenburg SRL (2006-2010) Figura 6

RON
30 25 20 17.98 15 10 6.86 5 0 2006 0 2007 2008 2009 2010 11.16 24.86

Conform graficului n 2008 intreprinderea SC Peek & Cloppenburg SRL a acumulat datorii de 25,86 mii ron, cu 56,74% mai mult fa de 2007. n anul urmtor 2009 datoriile intreprinderii au sczut cu 16% , iar n 2010, fa de 2008 a sczut cu 38%. n 2008 intreprinderea a avut pierderi considerabile datorit
13

furturilor, n jurul sumei de 500.000 euro. n urmtorii ani au avut loc schimbri majore, de la ali doi directori de magazin pn la alt echip de asisteni n vnzri (n rndul acestora au pstrat doar 15% din angajaii vechi). Diferena se vede cla r, totalul datorii a sczut considerabil din 2008 pn n 2010 cu 13.7 mii ron. Acum, n proporie de 60% echipa din 2008 lucreaz i astzi pentru SC Peek & Cloppenburg SRL.

Raport datorii totale din total active (%) pentru Peek & Cloppenburg SRL Figura 7

(%)
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2006 0 2007 2008 2009 2010 47.7 41.71 76.6 68.98

Graficul prezint evoluia procentual a raportului ntre datoriile totale i activele deinute de ctre Peek & Cloppenburg SRL n perioada 2006-2010. Conform graficului observm c raportul ntre datoriile totale i actvele pentru 2008 a crescut fa de anul deschiderii 2007 cu 30 puncte, aceaste diferene
14

ridic multe semne de ntrebare storemanagerilor magazinului Peek & Cloppenburg. Se observ o schimbare simitoare, astfel a ajuns din 2008 pn n 2010 la aproximativ aceeai evoluie procentual 41,71 n 2010 fa de 47,7 n 2007.

Indicatori de Profitabilitate ai Peek & Cloppenburg SRL Tabel 5 2006 Marja de profit brut (%) Marja de profit net (%) Rentabilitatea capitalului propriu inainte de impozitare Rentabilitatea capitalului propriu dupa impozitare 26,2033 -57,4898 11,0743 53,0745 2007 26,2033 2008 -10,5283 -11,7728 -51,4126 2009 2,6342 1,8199 16,0295 2010 17,2602 14,7445 62,1300

Marja reprezint cota de rezerv pentru acoperirea unor diferene de valoare: diferena ntre costul de vnzare i cel de producie. Marja brut Diferena ntre veniturile din vnzri de mrfuri (evaluate la pre de vnzare, exclusiv reducerile comerciale acordate ulterior facturarii) i costul de achiziie aferent mrfurilor vndute (exclusiv reducerile comerciale primite ulterior facturarii). Se refera la intreprinderile de comercializare (distributie) . Marja net Marja profitului net este un indicator financiar de profitabilitate, care arat

15

ct de profitabil este activitatea total a companiei SC Peek & Cloppenburg SRL. Marja profitului este exprimat n procente i rezult din mprirea profitului net realizat de companie la cifra sa de afaceri. Cu ct marja de profit este mai ridicat, de exemplu n 2010 a fost de 14,7442 %, cu att se consider c firma SC Peek & Cloppenburg SRL a avut o activitatea mai bun n perioada precedent, dei valorile foarte ridicate ale marjei de profit trebuie evaluate cu pruden. Compania a efectuat pierderi n 2008 avand o marj a profitului net redus de -11,7728, acest lucru este un semnal negativ pentru partenerii si din Europa. Marja profitului net depinde de sectorul economic n care activeaz compania, de aceea valoarea obinut nu trebuie privit n mod absolut, ci relativ la valoarea optim indicat n analiza de rating.

Rentabilitate Rezultat favorabil (din punct de vedere financiar), al unei activiti economice, concretizat prin creterea veniturilor fa de cheltuielile efectuate i n urma creia s-a creat un surplus valoric numit profit. Astfel rentabilitatea capitalului propriu nainte de impozitare n anul 2007 a firmei SC Peek & Cloppenburg SRL a fost negativ nregistrnd -26,2033. n 2008 cifra s-a meninut negativ, cifra chiar a crescut simitor -51.4126. ncepnd cu 2009 rezultatele au luat o alt ntorstur, astfel au ajuns d in 2010 la +62,1300 nainte de impozitare i la +53,0745 dup impozitare. Rentabilitatea este un indicator economic ce exprim n mod cantitativ i sintetic rezultatele economice pozitive, prin cheltuirea muncii sociale depuse n vederea trecerii bunurilor obinute din sfera produciei n sfera circulaiei, pentru

16

desvirea procesului reproduciei sociale. Randament economic al unei societi comerciale rezultat din raportarea beneficiilor obinute la valoarea capitalului investit.

Evoluie profit brut Peek & Cloppenburg SRL (2006-2010) Figura 8

RON
12 10 8 6 4 2 0 2006 -2 -4 0 2007 -1.97 -3 2008 2009 2010 1.3 9.69

Observam si din acet grafic urmtoarele date, pentru 2007 profitul brut este negativ -1.972.464. Acest cifr a sczut foarte mult i n 2008 a ajuns la 3.904.467 datorit problemelor pe care le-am amintit mai sus. Aceste probleme sau rezolvat n 2009, vnzrile au crescut,astfel au ajuns la un profit de 1.295.492 i n 2010 la 9.686.071. Creterea n procente fa de 2008 este de 65,06%.
17

Marja de profit brut (%) pentru Peek & Cloppenburg SRL Figura 9

(%)
20 17.26 15 10 5 2.63 0 2006 -5 -10 -15 -10.53 0 2007 0 2008 2009 2010

Graficul prezint evoluia raportului ntre profitul brut i cifra de afaceri realizat de ctre PEEK & CLOPPENBURG SRL n perioada 2006 2010. n 2008, cota de rezerv a fost negativ -10,53, iar diferenele de valoare au fost greu de acoperit. n anul urmtor,n 2009, marja profitului brut a crescut la 2,63, diferena dintre costul de vnzare i cel de producie putnd fi acoperit. Iar n 2010 marja a crescut la 17,26, fa de 2008 creterea este de 56,73% . Deci, gradul de acoperire a diferenelor de valoare nu a mai reprezentat o problem pentru anul 2010.

18

Indicatori de eficien a Activitii Operaionale ai Peek & Cloppenburg SRL Tabel 6 2006 Viteza rotatie stocuri (zile) Viteza incasari creante (zile; corectat cu TVA 19%) Viteza de rotatie total active ( nr de ori) 1,8609 1,5336 1,2591 0,8933 2007 2008 70,5498 5,0843 2009 46,4628 1,6163 2010 48,1584 1,3136

Viteza de rotaie (circulatie) a stocurilor / Viteza de rulaj a stocurilor Indicator economico-financiar de activitate. Aproximeaz de cte ori stocul a fost rulat pepe parcursul exercitiului financiar. Costul vnzrilor / Stocul mediu = Numr de ori. sau ca numr de zile de stocare (indic numrul de zile n care bunurile sunt stocate n unitate: (Stoc mediu / Costul vnzrilor) x 365 Viteza de rotaie (circulaie) a activelor totale = Cifra de afaceri / total active

Indicatori de lichiditate:

19

2007 2010 Active curente 11.780.986 14.257.861 10.703.329

2008

2009

16.242.948

Lichiditate curent2 = ---------------------- = ---------------- = --------------- = --------------- = -----------------Datorii curente 17.975.402 11.156.792 6.864.546 24.855.679

2007 2008 Active curente Stocuri 16.242.948 7.168113 Lichiditate imediat3 = ------------------------------- = -------------------------- = ------------------------------ = Datorii curente 24.855.679 6.864.546 10.703.329 N/A

2009

2010
20

11.780.986 6.260.430

14.257.861 7.404.246

= ------------------------------ = --------------------------------- . 17.975.402 11.156.792

Tabel 7 Indicatori de lichiditate Lichidare curent Lichidare imediat 2007 1,55 2008 0,65 0,36 2009 0,65 0,30 2010 1,27 0,61

Lichiditate curent - este una dintre cele mai importante rate financiare ale unei

companii i msoar capacitatea acesteia de a plti datoriile pe termen scurt utiliznd activele pe termen scurt din bilan. Se calculeaz ca raport intre activele circulante i totalul datoriilor pe termen scurt. Cu ct valoarea sa este mai mare, cu att compania are o capacitate mai mare de a-i plti datoriile curente fr s apeleze la resurse pe termen lung sau la noi mprumuturi. O valoare subunitar nseamn c firma are nevoie s se mprumute sau s vand o parte din activele imobilizate pentru a-i plti datoriile i a evita falimentul.

21

Lichiditate imediat - msoar capacitatea companiei de a plti datoriile pe

termen scurt utilizand activele cu cel mai mare grad de lichiditate din bilan (www.tradeville.eu Educatie Tradepedia)

Indicatorul lichiditii curente : Se calculeaz ca raport ntre Activele curente li Datoriile pe termen scurt valoarea recomandat acceptat = 2. indicatorul lichiditii curente detererminat n limite acceptabile ofer garania acoperirii datoriilor curente din activele curen te fapt pentru care ne este cunoscut i sub denumirea de indicatorul capitalului circulant Indicatorul lichiditii curente Sinonim cu indicatorul capitalului circulant Indicator economico-financiar de lichiditate. Active curente / datorii (pasive) curente. Indicator garania acoperirii datoriilor curente din activele curente. Indicatorul lichiditii imediate Sinonim cu indicatorul test acid. Indicator economico-financiar de lichiditate care arat capacitatea societii de a-i plti imediat datoriile. (Active curente Stocuri) / Datorii (Pasive) curente. ce ofera

Indicatori de gestiune4:

22

2007 2009 2010 Cifra de afaceri 49.180.316 56.117.910 N/A

2008

37.085.293

Viteza de rotaie a activelor = ---------------------- = -------------- = ----------------- = --------------- = ---------------Imobilizate 14.276.315 12.488931 Active imobilizate 3.688.753 16.207.115

2007 2009 2010 Cifra de afaceri 49.180.316 56.117.910 N/A

2008

37.085.293

Viteza de rotaie a activelor totale = --------------------- = -------------- = --------------= -------------- = ---------------- . Active totale 26.057.301 26.746.792 14.392.082 32.450.063

23

VRA este un mijloc de caracterizare a eficienei utilizprii activelor circulante i

un instrument practic de dimensionare a fondului de rulment normativ. Activele circulante depind de CA i viteza de rotaie a activelor circulante. VRA este un indicator sintetic, calitativ, de eficiente n care se reflectp tate schimbrile intervenite n activitatea de exploatare i cea financiar a ntreprinderii. VRA caracterizeaz procesul de aprovizionare i producie, reducerea costurilor, scurtarea ciclului de producie i a perioadei de desfacere i ncasare a produciei. Indicatorii folosii pentru a caracteriza VRA sunt: Numr de rotaii = CA/ AC i durata n zile a unei rotaii (DZ) =ACgT/AC, in care T=360 zile (http://www.contacafe.ro/topic11192.html) Tabel 8 Indicatori de gestiune Viteza de rotaie a activelor imobilizate Viteza de rotaie a activelor totale 2007 2008 2,28 1,14 2009 3,44 1,88 2010 4,49 2,09

Indicatori de profitabilitate:

2007 2009 2010 Profit net 895.013 8.274.320 - 1.972.464

2008

- 4.365.994

C.1. Rata rentabilitii financiare5 = ------------------- = ---------------- = --------------- = --------------- = ----------------- . Venituri totale 50.382.485 57.601.727
24

366.444

40.962.122

Tabel 9 Indicatori de profitabilitate Rata rentabilittii financiare (%) 2007 -5,38 2008 -0,10 2009 0,01 2010 0,14

Rata rentabilitii financiare Rata rentabilitii financiare = (Beneficiu net / Capitaluri proprii) X 100 Indicator important pentru comparatiile interne ale societatii comerciale. Ca i rat a rentabilitii economice, poate s fie n mod util comparat cu rata dobnzii pentru mprumuturile pe termen lung contractabile pe piaa financiar. Dac rata rentabilitii este mai mare, intreprinderea va fi interesat s se mprumute pentru a se dezvolta, deoarece remuneraia capitalurilor imprumutate va fi acoperit de rentabilitatea ridicat.

Indicatori de eficien:

2007 2009 2010 Cifra de afaceri 49.180.316 56.117.910 N/A

2008

37.085.293

D.1. Productivitatea muncii = --------------------- = ---------------- = --------------- = --------------- = --------------- .


25

Mediu personal 51 48

N/A

47

Rata rentabilitii financiare - exprim rentabilitatea capitalului propriu; se

determin ca raport ntre profitul net i capitalul ptoptiu. ntre rentabilitatea economic i cea financiar exist legturi strnse determinate de structura financiar a capitalului care se concretizeaz n efectul de prghie financiar, rata dobnzii, precum i cota de impozitare a profitului. Modelul care nu evident aceste relaii este: Rf=[Re+(Re-Rd)*D/ CP] *(1-Ci/100) unde: Rf=rata rentabilitii financiare; Re=rata rentabilitii economice; Rd=rata dobnzii; D=datorii; CP=capital propriu; Ci= cota de impozitare a profitului. Atunci cand rata rentabilitatii economice este mai mic dect rata dobnzii, efectul de ndatorare este negativ, conducnd la o rentabilitate financiara mai mic dect rentabilitatea econmic (http://www.efin.ro/credite/glosar_economic_R/rata_rentabilitatii_financiare.html) Tabel 10 Indicatori de eficien Productivitatea muncii (lei/salariat) 2007 2008 2009 2010

789.048,78 964.319,92 1.169.123,12

Productivitatea reprezint expresia sintetic a eficienei utilizrii factorilor


26

de producie, adic ronici, randamentul factorilor de producie utilizai n activiti din care rezult bunuri economice.

27