CIRCULAIA MONETAR

Oleg STRATULAT prof.univ. dr.

CUPRINS
I. ORGANIZAREA CIRCULAIEI MONETARE. II. MAS MONETAR.

III. ECHILBRUL MONETAR I INFLAIA.

BIBLIOGRAFIE
Acte normative i reglementorii: Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei nr. 548-XIII din 21.07.95 // Monitorul Oficial al R.Moldova nr.56-57/624 din 12.10.1995 Regulament cu privire la transferul de credit nr.373 din 15 decembrie 2005 // Monitorul Oficial al R. Moldova nr.176-181/643 din 30 decembrie 2005 Regulament cu privire la debitarea direct nr.374 din 15 decembrie 2005 // Monitorul Oficial al R. Moldova nr.176-181/644 din 30 decembrie 2005 Lucrri tiinifice i didactice: Kiriescu, Costin. Dobrescu, Emilian. Moneda mica enciclopedie. Bucureti: Ed.

tiinific i Enciclopedic, 1998. P. 75, 188.

Manolescu, Gh. Moned i credit. - Bucureti: Editura Fundaiei "Romnia de Mine", 2003. P.25-40

Stoica, Victor. Deaconu, Petre. Bani i credit : banii, teoriile monetare, administrarea banilor i politica monetar. - Bucureti : Editura Economic, 2003. P. 234.
. . . / . . . - 2-e . - : -, 2004. C.30-48, 61-79

I. ORGANIZAREA CIRCULAIEI MONETARE

1.1. Esena circulaiei monetare. 1.2. Formele circulaiei monetare. 1.3. Circulaia monetar n R. Moldova.

1.1. ESENA CIRCULAIEI MONETARE Existena economic se datoreaz circulaiei valorii n diversitatea formelor acesteia. Banii au aprut ca instrument de nlesnire a schimburilor de mrfuri, pentru ca ulterior s devin mijlocul general de transferare a valorii. Moneda, fiind ea nsui purttoare de valoare, se afl n micare, genernd fenomenul circulaie monetar.

OPINII PRIVIND CIRCULAIA MONETAR (1) Circulaie bneasc. Micarea masei banilor n circulaie, indiferent de forma banilor, ca urmare a operaiilor de ncasri i pli determinate de curentele de mrfuri, de prestrile de servicii etc. n cadrul economiei naionale. (KIRIESCU Costin,
DOBRESCU Emilian. Moneda mica enciclopedie. Bucureti: Ed. tiinific i Enciclopedic, 1998. P.75).

Autorii fac delimitare ntre circulaia bneasc i circulaia monetar, definind-o pe cea din urm ca micarea monezilor metalice principale, de aur i argint (Idem. P.75).

OPINII PRIVIND CIRCULAIA MONETAR (2)

... accepiune care se poate da circulaiei monetare,

ca fiind procesul de micare a banilor n cadrul i n scopul asigurrii circulaiei bunurilor i serviciilor.
(Manolescu, Gheorghe. Moned i credit. Bucureti: Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2003. P. 26).

circulaia monetar se definete ca fiind un

ansamblu coerent i complex de fluxuri i circuite prin intermediul crora se desfoar micarea banilor, n procesul realizrii mrfurilor i serviciilor, micare dependent relativ de procesualitatea circulaiei mrfurilor, desfurndu-se conform unor regulariti specifice economiei de pia. (Idem. P. 27).

OPINII PRIVIND CIRCULAIA MONETAR (3)

Micarea banilor n exercitarea funciilor sale

n numerar i fr numerar reprezint circulaia monetar (. .

: / . . .. . -.: , 2001. C. 29).

Prin circulaia monetar se nelege micarea continu banilor, nvemntai n diverse forme, n procesul de exercitare a funciilor sale (O. Stratulat).

ASPECTUL CALITATIV AL CICULAIEI MONETARE

Latura calitativ a circulaiei monetare este

caracterizat de expansiunea gamei formelor monedei i genurilor instrumentelor de plat i de amploarea diversitii modalitilor de achitare i formelor de decontare.

ASPECTUL CANTITATIV AL CIRCULAIEI MONETARE

Latura cantitativ a circulaiei monetare sunt

definite de indicatorii masei monetare i ai circuitului monetar.

Circuitul monetar reprezint suma tuturor

plilor efectuate ntr-o anumit perioad de timp.

1.2. FORMELE CIRCULAIEI MONETARE Circulaia monetar se deruleaz n:

circulaia monetar n numerar bilete de

banc, monede metalice divizionare;

circulaia monetar fr numerar bani de

cont, numii i moned scriptural.

CIRCULAIA MONETAR N NUMERAR

Instrumentele circulaiei monetare n numerar:

moneda principal; moneda divizionar.

Modalitatea de plat n numerar nseamn transmiterea direct, nemijlocit a banilor.

CIRCULAIA MONETAR FR NUMERAR

Instrumentele circulaiei monetare fr numerar: Cecul; Cambia; Bilet la ordin; Cardul bancar etc. Modaliti de plat prin virament: Ordinul de plat; Dispoziia de plat; Acreditivul; Incasso; Cerere dispoziie de plat etc.

1.3. CIRCULAIA MONETAR N R. MOLDOVA n R. Moldova circulaia monetar deruleaz n ambele forme ale sale:
Circulaia monetar n numerar;

Circulaia monetar fr numerar.

CIRCULAIA MONETAR N NUMERAR N R.MOLDOVA

Numerarul n R. Moldova se constituie din:

- Moneda principal cu nominalul de

1,5,10,20,50,100,200,500,1000 lei;
- Moneda divizionar cu nominalul de

1,5,10,25,50 bani.

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 1 LEU

(emisiunea aprilie 1994)

Caracteristici: Dimensiuni: 58 x 114 mm; Culori dominante, fa-verso: galben, verde, cafeniu i ocru; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat; Faa bancnotei: Stema Republicii Moldova, inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, dou elemente decorative verticale, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul " GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE -UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1994", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei: n interiorul unei rame imaginea grafic a Mnstirii Cpriana cu inscripia sub ea "MNSTIREA CPRIANA", valoarea nominal n cifre i n litere, dou elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 5 LEI

(emisiunea aprilie 1994)

Caracteristici:

Dimensiuni: 58 x 114 mm; Culori dominante, fata-verso: albastru, violet i verde; Imprimata pe hrtie speciala, n masa careia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, dou elemente decorative verticale, ghiosul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul " GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GUR DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1994", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei : n interiorul unei rame imaginea grafic a Bisericii sf.Dumitru din Orhei cu inscripia sub ea "BISERICA SF.DUMITRU DIN ORHEI", valoarea nominal n cifre i n litere, dou elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 10 LEI

(emisiunea mai 1994)

Caracteristici:

Dimensiuni: 61 x 121 mm; Culori dominante, fa-verso: rou, violet i ocru-auriu; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, dou elemente decorative verticale, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1994", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei : n interiorul unei rame imaginea grafic a Mnstirii Hrjauca cu inscripia sub ea "MNSTIREA HRJAUCA", valoarea nominal n cifre i n litere, dou elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 20 LEI

(emisiunea mai 1993)

Caracteristici:

Dimensiuni: 61 x 121 mm; Culori dominante, fa-verso: verde i galben; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, dou elemente decorative verticale, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1992", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei: n interiorul unei rame imaginea grafic a Cetii Soroca cu inscripia sub ea "CETATEA SOROCA", valoarea nominal n cifre i n litere, dou elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 50 LEI

(emisiunea mai 1994)

Caracteristici:

Dimensiuni: 61 x 121 mm; Culori dominante, fa-verso: rou-violet; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, dou elemente decorative verticale, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1992", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei : n interiorul unei rame imaginea grafic a Mnstirii Hrbov cu inscripia sub ea "MNSTIREA HRBOV", valoarea nominal n cifre i n litere, dou elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 100 LEI

(emisiunea septembrie 1995)

Caracteristici:

Dimensiuni: 61 x 121 mm; Culori dominante, fa-verso: roz, cafeniu, galben; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, dou elemente decorative verticale, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1992", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei : n interiorul unei rame imaginea grafic a Cetii Tighina cu inscripia sub ea "CETATEA TIGHINA", valoarea nominal n cifre i n litere, dou elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 200 LEI

(emisiunea septembrie 1995)

Caracteristici:

Dimensiuni: 66 x 133 mm; Culori dominante, fa-verso: roz, violet, portocaliu, ocru; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei: Stema Republicii Moldova, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, trei elemente decorative verticale, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1992", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei: n interiorul unei rame imaginea grafic a Primriei Municipiului Chiinu cu inscripia sub ea "Primria Municipiului Chiinu", valoarea nominal n cifre i n litere, trei elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 500 LEI

(emisiunea decembrie 1999)

Caracteristici:

Dimensiuni: 66 x 133 mm; Culori dominante, fa-verso: verde-deschis, portocaliu i gri; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei : Stema Republicii Moldova, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, trei elemente verticale decorative, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1992", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei : n interiorul unei rame dreptunghiulare imaginea grafic a Catedralei din Chiinu cu inscripia sub ea "Chiinu. Catedrala", valoarea nominal n cifre i n litere, trei elemente verticale decorative, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

BANCNOTA CU VALOAREA NOMINAL DE 1000 LEI

(emisiunea octombrie 2003)

Caracteristici:

Dimensiuni: 66 x 133 mm; Culori dominante, fa-verso: violet-deschis, violet-nchis, albastru-deschis i albastru-nchis; Imprimat pe hrtie special, n masa creia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui tefan cel Mare i un fir de siguran vertical metalizat complet ncorporat.

Faa bancnotei :Stema Republicii Moldova, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", inscripia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui tefan cel Mare, un ornament naional multicolor, trei elemente verticale decorative, ghioul central, valoarea nominal imprimat n cifre i n litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimrii bancnotei "1992", numrul i seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSETE CONFORM LEGILOR". Versoul bancnotei : n interiorul unei rame imaginea grafic a fostei cldiri a Parlamentului Republicii Moldova cu inscripia sub ea "Parlamentul Republicii Moldova", valoarea nominal n cifre i n litere, trei elemente verticale decorative, compoziia din stegulee, Stema lui tefan cel Mare, imaginea stilizat a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar ntre ele semiluna, denumirea bncii emitente "BANCA NAIONAL A MOLDOVEI", sigla "BNM".

CIRCULAIA MONETAR FR NUMERAR N R.MOLDOVA

Se organizeaz n conformitate cu: - Regulamentul cu privire la transferul de credit nr.373 din 15 decembrie 2005; - Regulamentul cu privire la debitarea direct nr.176-181/644 din 30 decembrie 2005

TRANSFERUL DE CREDIT
Transferul de credit reprezint o serie de operaiuni care ncepe prin emiterea de ctre emitent a ordinului de plat i executarea de ctre banca pltitoare a acestuia n scopul punerii la dispoziia beneficiarului a unei sume de mijloace bneti i se finalizeaz prin nregistrarea de ctre banca beneficiar a sumei respective n contul beneficiarului.
Tipuri: Transferul ordinar este utilizat n scopul efecturii tuturor plilor, care nu se refer la bugetul public naional i poate fi iniiat att de ctre clientul bncii (titular de cont bancar) ct i nemijlocit de banc n nume i pe cont propriu, precum i la transferarea sumelor ncasate n numerar de la persoanele fizice. Transferul bugetar este utilizat n scopul efecturii plilor care se refer numai la bugetul public naional i poate fi iniiat att de ctre clientul bncii (titular de cont bancar) ct i nemijlocit de banc n nume i pe cont propriu, precum i la transferarea sumelor ncasate n numerar de la persoanele fizice. Documente: Ordinul de plat - document de plat n baza cruia se efectueaz transferul de credit.

DEBITAREA DIRECT
Debitarea direct este o modalitate de plat care const n debitarea de ctre banca pltitoare a contului bancar al pltitorului cu suma plii indicat n cererea de plat emis de beneficiar i creditarea corespunztoare de ctre banca beneficiar a contului bancar al beneficiarului. Debitarea contului bancar al pltitorului de ctre banca pltitoare se efectueaz n conformitate cu mandatul de debitare direct, iar creditarea corespunztoare de ctre banca beneficiar a contului bancar al beneficiarului n conformitate cu angajamentul privind debitarea direct. Documente: Cererea de plat - document de plat n baza cruia se efectueaz debitarea direct.

II. MAS MONETAR 2.1. Noiune de mas monetar. 2.2. Agregatele monetare. 2.3. Indicatorii monetari. 2.4. Masa monetar n R. Moldova.

2.1. NOIUNE DE MAS MONETAR

Conceptul mas monetar a evoluat de la o

perioad la alta n funcie de cunoaterea fenomenului monetar i de formarea capacitilor de gestiune att a sectorului monetar, ct i, prin acesta, a economiei n ansamblu. Aa, mult vreme s-a considerat c masa monetar ar fi constituit numai din moned cu valoare deplin. Apoi n masa monetar au fost incluse i bancnotele i biletele de tezaur. Ulterior s-a acceptat cuprinderea n masa monetar i banii de cont. n prezent masa monetar reprezint o agregare de mijloace monetare suficient de larg.

OPINII PRIVIND MASA MONETAR (1)

Noiunea mas monetar are mai multe sinonime: masa

banilor n circulaie; masa bneasc.

Masa banilor n circulaie mrime eterogen

constnd din suma activelor care por fi utilizate pe teritoriul unei ri pentru cumprarea de bunuri i servicii i pentru achitarea datoriilor (KIRIESCU Costin, DOBRESCU
Emilian. Moneda mica enciclopedie. Bucureti: Ed. tiinific i Enciclopedic, 1998. P. 188).

Masa monetar totalitatea mijloacelor de cumprare,

(. . : / . . .. . -.: , 2001. C. 33).

plat i acumulare, care deservesc diverse raporturi i care aparin persoanelor fizice i juridice i statului

OPINII PRIVIND MASA MONETAR (1)

Masa monetar se reprezint ca o mrime eterogen constnd

din totalitatea activelor care pot fi utilizate pentru procurarea bunurilor i serviciilor i pentru plata datoriilor (Stoica, Victor. Deaconu, Petre. Bani i credit : banii, teoriile monetare, administrarea banilor i politica monetar. - Bucureti : Editura Economic, 2003. P. 234). Masa monetar reprezint ansamblul mijloacelor de plat, respectiv de lichiditi, existente la un moment dat n cadrul unei economii (Manolescu, Gheorghe. Moned i credit. Bucureti: Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2003. P. 28).
Masa monetar reprezint totalitatea eterogen a mijloacelor de

lichiditate existente la un moment dat n cadrul unei economii (O. Stratulat).

COMPONENTELE MASEI MONETARE

moneda efectiv sau numerarul

(moneda principal i divizionar); moneda de cont (disponibiliti n conturi curente); depuneri la termen; alte active.

2.2. AGREGATELE MONETARE

Raionamentul care st la baza msurrii cantitii de bani

reiese din urmtoarea axiom: ntruct banii sunt rezerva de active lichide folosite pentru efectuarea tranzaciilor, cantitatea de bani, de fapt, este cantitatea acestor active. n aspect conceptual ideea este simpl, ns tehnica realizrii n practic este suficient de dificil. Aceasta este condiionat de faptul c activele menionate posed diferit grad de lichiditate. Cu toate acestea, n scopul msurrii cantitii de bani n economie, se folosesc anumii indicatori, rezultai din gruparea activelor lichide, care au fost numii agregate monetare.

OPINII PRIVIND AGREGATELE MONETARE (1)

AGREGATELE MONETARE pn n

anii 1970 aveau o structur relativ simpl, fiind considerate drept moned, mijloacele de plat cu plasamente lichide pe termen scurt, incluse n pasivul bncilor. Agregatele monetare reprezint una din cteva grupri ale activelor lichide ce servesc ca msurtoare de alternativ a masei monetare.

ACCEPII PRIVIND AGREGATELE MONETARE (2)

AGREGATELE

MONETARE cuprind att mijloacele de plat (moneda efectiv, depunerile n conturi la vedere) deinute de agenii nefinanciari rezideni, ct i acele plasamente financiare care pot fi transformate cu uurin i rapiditate n instrumente de plat, fr riscul pierderilor de capital. (Basno C., Dardac N., Floricel C. Moned, credit, bnci. Bucureti: Editura Didactic i pedagogic, 2003. - P. 76 -85)

AGREGATELE MONETARE N RILE DEZVOLTATE

C - grupeaz toate mijloacele de plat sub forma

monedei efective (bilete de banc i moneda divizionar) M1 include C+depunerile n conturi curente M2 const din M1+ depozitele la termen i conturi de economii n bncile comerciale; M3 cuprinde M2+ active cu grade diferite de lichiditate i n structura crora pot fi incluse certificatele de depozit, bonuri de cas, conturi de economii pe termen mediu .a. titluri. L const din M3+ titluri emise pe termen mediu i lung negociabile i care pot fi transformate mai rapid sau mai lent n mijloace de plat, respectiv n lichiditi.

2.3. INDICATORII MONETARI

Indicatorii monetari sunt indicatorii cu ajutorul crora este posibil dimensionarea masei monetare, urmrirea evoluiei i efectelor ei.

CATEGORII DE INDICATORI

Prima categorie include indicatorii care estimeaz nemijlocit parametrii masei monetare i evoluia acesteia.

A doua categorie de indicatori este utilizat pentru estimarea efectelor masei monetare asupra parametrilor economici.

INDICATORII DE ESTIMARE A PARAMETRILOR MASEI MONETARE I EVOLUIEI ACESTEIA

de nivel;

de structur;
de dinamic.

INDICATORII DE NIVEL AI MASEI MONETARE

Nivelul masei monetare reprezint mrimea acesteia pe fiecare agregat monetar la o anumit dat . Un indicator special de nivel este ponderea masei monetare n PIB. Acesta se calculeaz potrivit relaiei: MM / PIB x 100 %. Tot pentru evaluarea nivelului masei monetare se folosete indicatorul baza monetar (BM), care se calculeaz ca suma dintre banii n numerar (C) i rezervele bncilor comerciale la Banca central (R). BM = C +R.

INDICATORII DE STRUCTUR AI MASEI MONETARE Structura masei monetare reprezint ponderea fiecrui constituent n totalul ei. Structura masei monetare (Smm) se determin potrivit relaiei: Smm = Ci / MM x 100%, unde: Ci componentul masei monetare i; MM masa monetar; i genul componentului

INDICATORII DE DINAMIC AI MASEI MONETARE

Dinamica masei monetare remarc modificarea parametrilor cantitativi ai ei de la o perioad la alta. Indicatorii de dinamic principali sunt creterea absolut (AM) i creterea relativ (IAM) a masei monetare i se calculeaz potrivit relaiei: AM = AMi1 AMi0,

unde: AMi1 agregatul monetar de genul i la data de referin; AMi0 agregatul monetar de genul i la data de baz; i genul agregatului monetar. IAM = AMi1 / AMi0 x 100%.

INDICATORII DE EVALUARE A EFECTELOR MASEI MONETARE

rata dobnzii;
viteza de rotaie a banilor;

rata de schimb.

RATA DOBNZII

Efectele variaiei indicatorului ratei dobnzii asupra masei monetare se manifest n funcie de perioada de timp, i anume: pe termen scurt - o cretere a dobnzilor accelereaz creterea masei monetare, iar o scdere, o ncetinete. pe termen mediu, o cretere a dobnzii ncetinete creterea masei monetare i invers.

FORMULA DE CALCUL

Indicatorul principal de efect este rata dobnzii (r). Aceasta exprim raportul procentual dintre dobnda pltit pentru angajarea creditului i valoarea creditului: R = D /Cx100%.

VITEZA DE ROTAIE A BANILOR

Viteza de rotaie a banilor este indicatorul care exprim numrul mediu de utilizri a unitii monetare n tranzacii pentru plata mrfurilor i serviciilor, onorrii obligaiilor, transferul capitalului ntr-o anumit perioad de timp.

FACTORII CARE INFLUENEAZ VITEZA DE ROTAIE A BANILOR

conjunctura economic, agregatele monetare, organizarea plilor, factorul psihologic etc.

ECUAIA SCHIMBULUI

M x V = P x Y,

unde: M cantitatea de bani ce se afl n circulaie (masa monetar); V viteza de circulaie a banilor; P - nivelul preurilor (mrimea medie); Y volumul real al produciei.

2.4. MASA MONETAR N R. MOLDOVA

Agregatele monetare se calculeaz potrivit Regulamentelor Bncii Naionale a Moldovei n aa mod, componena masei monetare are autenticitatea sa.

COMPONENA MASEI MONETARE I METODOLOGIA DE CALCUL A AGREGATELOR MONETARE N R. MOLDOVA

M1- include banii n circulaie (M0) +

depozitele la vedere; M2 const din M1 + depozitele la termen + instrumentele pieei monetare; M3 const din M2 depozitele n valut.

EVOLUIA MASEI MONETARE N R. MOLDOVA

n perioada n.-dec. 2009 i ian. febr.2010

III. ECHILBRUL MONETAR I INFLAIA 3.1. Tratri privind echilibrul monetar. 3.2. Inflaia, cauzele i formele ei. 3.3. Indicatorii inflaiei. 3.4. Consecinele inflaiei.

3.1. TRATRI PRIVIND ECHILIBRUL MONETAR

Echilibrul monetar reprezint acea stare n care nu

exist nici exces de bani, nici penurie de bani n circulaie, acea stare n care nu exist nici inflaie, nici deflaie. Echilibrul monetar este punctul neutru dintre inflaie i deflaie. Echilibrului monetar este dat sub aspectul relaiei dintre cantitatea de bani existent n circulaie i cantitatea de bani obiectiv necesar n circulaie. Condiia echilibrului monetar este egalitatea ntre oferta i cererea de bani a economiei.

ECUAIA ECHILIBRULUI MONETAR N INTERPRETAREA LUI J. KOOPMANS

C+S+M = C+I+L, unde: C+S+M - oferta de bani, cantitatea de bani existent n circulaie; C+I+L - cererea de bani, cantitatea de bani obiectiv necesar a se afla n circulaie n condiiile date.

ECUAIA ECHILIBRULUI MONETAR N INTERPRETAREA LUI GUNNAR MYRDAL

C + I + M = C + I + L,
unde: C consumul; I investiiile; M fluxul (oferta) monetar; L cererea de lichiditi.

TRSTURILE ECHILIBRULUI MONETAR

Echilibrul monetar nu cere ca masa monetar n circulaie s

rmn constant, ci s se adapteze la necesitile economiei.

Echilibrul monetar prin natura sa este instabil, adic odat

tirbit ncrederea n bani, ea poate deveni cauza inflaiei, a creterii preurilor.

Echilibrul monetar nu presupune preuri neschimbate. Echilibrul monetar este legat de echilibrul economic general, el

fiind o alt faet a acestuia.

3.2. INFLAIA, CAUZELE I FORMELE EI

Inflaia este unul din fenomenele care preocup din ce n ce mai mult populaia, astfel nct mecanismele concrete prin care funcioneaz economia sunt puin adaptate pentru a rspunde acestei preocupri.

ACCEPIUNI PRIVIND INFLAIA (1)

Inflaia

reprezint un dezechilibru structural ntre masa monetar i economia real (producia de bunuri i servicii), care se manifest printr-o cretere persistent a nivelului general al preurilor, provocnd deprecierea monetar (scderea puterii de cumprare a mijloacelor bneti) (Lucian C.
Ionescu. Economia i rolul bncilor. Institutul Bancar Romn, vol.2.-Bucureti: Editura Economic, 1997. P.84);

ACCEPIUNI PRIVIND INFLAIA (2)

n sensul cel mai general, termenul inflaie

este pur i simplu sinonim cu noiunea cretere. Modul n care a fost utilizat termenul i-a dat ns un sens mai restrictiv, cel pe care ar trebui s-l analizm aici. Inflaia este creterea preurilor mrfurilor (bunurilor i serviciilor). (Dicionar de tiine economice. _Ch.: Editura
Arc: .E.P tiina; 206 (Tipografia Central). P. 433)

ABORDRI ALE INFLAIEI

Abordarea inflaiei ca proces monetar afirm c la

originea creterii preurilor se afl creaia excesiv de moned.

Abordarea inflaiei ca proces economic afirm c

aceasta este expresia unui dezechilibru global generat de conjunctura economic n domeniul produciei, consumului, veniturilor, cheltuielilor etc.

MANIFESTAREA INFLAIEI

Creterea masei monetare; Scderea puterii de cumprare a banilor.

CAUZELE

INFLAIEI

Inflaia ca orice fenomen complex este explicat prin multiple cauze:

creterea excesiv a creditului,

creterea deficitelor bugetare i balanelor de

pli externe; creterea salariilor; scderea produciei de bunuri i servicii etc.

MANIFESTRI A EVOLUIEI PREURILOR

dezinflaia

se manifest prin ncetinirea ritmului de cretere a nivelului general al preurilor; stagflaia desemneaz acea situaie din economia n care coexist inflaia cu lipsa de cretere economic; slumpflaia sintetizeaz coexistena inflaiei cu recesiunea economic.

FORMELE INFLAIEI DUPA INTENSITATEA ACESTEIA

Inflaia trtoare, exprimat printr-un ritm mediu anual de crestere a

preturilor de consum de pana la 3%;

Inflatia moderata, daca preturile respective cresc in ritm de pana la

6%;
Inflatia rapida, atunci cand respectivul ritm se apropie de 10%;
Inflatia galopanta, cand cresterea preturilor de consum depaseste

15%.
Hiperinflatia cresterea preturilor depaseste 50%.

3.3. INDICATORII INFLAIEI

Rata inflaiei exprim ritmul de cretere a preurilor i poate fi msurat prin mai multe metode statistice:

Indicele Laspeyres (sau indicele agregat al preurilor) se calculeaz potrivit structurii de producere a bunurilor din anul de baz n urmtoarea formul matematic:

Pl

P P

Q0

Q0

Indicele Paashe se calculeaz potrivit structurii de producere a bunurilor din anul curent n urmtoarea formul matematic: Pt Qt Pp P0 Qt Indicele Fisher se calculeaz potrivit formulei:

Pf Pl Pp

Indicele preurilor de consum se calculeaz potrivit formulei:

Deflatorul PIB Pp

PIB n PIB r

DIAGRAMA DINAMICII RATEI INFLAIEI N PERIOADA a.a. 1994 2007 N R. MOLDOVA

Sursa: Raportul anual al BNM pentru a. 2007 // www.bnm.md.

3.4. CONSECINELE INFLAIEI

scderea economiilor agenilor economici diminunduli-se resursele datorit scderii puterii de cumprare a banilor; dezavantajarea creditorilor; scderea produciei, deoarece creterea preurilor conduce la nesigurana dezvoltrii producerii n viitor; eliminarea unei pri din resursele acumulate; descurajarea investiiilor productive, de lung durat; generarea i extinderea omajul; deprecierea monedei naionale; ptrunderea capitalului din procesul de producere n comer i operaiunile intermediere, unde se produce o rapiditate mai mare a capitalului circulant i se realizeaz un venit mai mare; creterea speculaiei n rezultatul creterii neproporionale a preurilor; deprecierea resurselor financiare ale statului; redistribuirea bogiei i a venitului, caz n care veniturile nu se indexeaz, iar creditele se acord fr a se ine seama de indicele preurilor.