UNIVERSITATEA DE VEST DIN TIMIOARA FACULTATEA DE ECONOMIE I DE ADMINISTRARE A AFACERILOR MSO-AN II

MANAGEMENT & CORPORATE GOUVERMENT REGARDING C.G PROCESS

Confereniar Dr.

Masterande :

TIMIOARA 2014

CUPRINS

Capitolul 1. Guvernana corporativ..................................................................... 1.1 Conceptul de !uvernan corporativ............................................ 1." I#pactul !uvernanei corporative...................................................$ Capitolul ". Mana!e#entul riscului.......................................................................% ".1 Co#ponentele #ana!e#entului riscului........................................1& "." 'ficacitatea #ana!e#entului riscului.............................................11 Capitolul . I#portana riscului (n procesul de !uvernan corporativa...........1) .1 I#portana #ana!e#entului de risc...............................................1) ." Guvernana corporativ*funda#ent al +usiness*ului sustena+il.1$ ,i+lio!rafie..............................................................................................................."

C-PI./0U0 1 GU1'RN-N2- C/RP/R-.I13 1.1. Conceptul de !uvernan corporativ Guvernana corporativ i are originile n mecanismele corporaiei i legile falimentului din fiecare ar i n mecanismele de sancionare judiciar, care stabilesc regulile de baz ale relaiilor interne dintre diveri participani ntr-o corporaie. Termenul de conducere corporativ a aprut n limbajul comun n anii ! n "tatele #nite ale $mericii n mijlocul scandalului %atergate c&nd s-a descoperit implicarea companiilor americane n politic, prin contribuii acordate diferitelor partide politice. 'onceptul de guvernan (corporativ) a fost utilizat n instituiile naionale, organizaii comerciale, dar i n administrarea coloniilor i teritoriilor ocupate. #lterior, conceptul de guvernan corporativ s-a dezvoltat n sectorul privat i a fost preluat i aplicat n majoritatea domeniilor de activitate. *n ultimii ani s-a e+tins rapid, n mod special, la organizaiile din sectorul public. *n prezent toate organizaiile i majoritatea rilor sunt preocupate de implementarea principiilor guvernanei corporative. Guvernana este un concept foarte amplu care include o supervizare solid i eficace a modului n care ceva este realizat, condus, controlat sau gestionat, n scopul protejrii intereselor componentelor respectivei arii, domeniu, organizaii sau instituii. Guvernana corporativ a aprut ca un rspuns la o serie de eecuri spectaculoase n domeniul privat, ntr-un timp relativ scurt, care au zguduit, prin amploarea lor, ncrederea investitorilor n modul cum erau conduse at&t marile corporaii, c&t i instituiile publice. ,ipsa de ncredere a investitorilor n managementul organizaiilor ar fi diminuat viaa corporativ i ar fi afectat at&t sectorul privat, c&t i sectorul public, dar mai ales modul cum acestea sunt conduse. -ac o astfel de msur nu ar fi fost luat, angajamentul investitorilor sar fi diminuat, iar viaa corporativ ar fi fost afectat, datorit acestei lipse de ncredere. *n .area /ritanie, "ir $drian 'adbur0 a avut preocupri pentru cercetarea cauzelor comune ale eecurilor corporaiilor din sistemul privat, elabor&nd, dup criza din anii 1!, 2$342T#, '$-/#25, n 6778. -in raport a rezultat faptul c falimentele corporaiilor s-au datorat problemelor majore ale organizrii i funcionrii sistemului de control intern, adic probleme care se afl n competena conducerii de v&rf.
3

.anagementul general nu numai c nu a reuit s evite catastrofele produse, dar, n unele situaii, c9iar a reprezentat sursa acestor eecuri. #lterior au aprut i alte rapoarte care au confirmat preocuprile lordului "ir $drian 'adbur0 i au contribuit la construirea de reguli i coduri practice n toate domeniile. 3rincipiile i codurile guvernanei corporative au fost dezvoltate i completate de 4:'- (4rganizaia pentru 'ooperare i -ezvoltare :conomic) i /anca .ondial, care s-au implicat n acest proces. *n anul 6777 au fost elaborate 3rincipiile 4:'- privind administrarea corporaiilor, care sunt astzi singurul set de principii unanim acceptate pe plan mondial, fiind recunoscute ca unul dintre cei 68 piloni de baz ai stabilitii financiare internaionale. 3rincipiile 4:'- au servit ca punct de referin la realizarea codurilor naionale privind guvernana corporativ. :le se concentreaz n primul r&nd asupra societilor tranzacionate public, dar abordeaz de asemenea probleme referitoare la societile cu acionariat mare, dar care nu sunt listate la burs. *n ultimul timp, principiile guvernanei corporative sunt implementate i pentru unele aspecte ale administrrii firmelor private mici i ntreprinderilor de stat. /anca .ondial n definiia dat guvernanei corporative consider c scopul acesteia este de a menine echilibrul ntre obiectivele economice i sociale, ntre cele comune i individuale, ceea ce contribuie la ncurajarea utilizrii eficiente a resurselor i responsabilizarea celor care le gestioneaz. 'uvintele c9eie din definiia guvernanei corporative sunt ;ec9ilibru< i ;responsabilizare<. 3unctul de vedere al /ncii .ondiale este n concordan cu concluziile 2$342T#,#= '$-/#25, respectiv> "copul guvernanei corporative este de a aduce c&t mai aproape interesele indivizilor, corporaiilor i societii. 3rincipiile guvernanei corporative au fost enunate e+trem de general, ls&ndu-se la latitudinea rilor posibilitatea de a le aplica i de a acorda o importan mai mic sau mai mare unora dintre aspecte. 3rincipiile guvernanei corporative precizeaz c nu urmresc impunerea unui model universal de guvernan corporativ, ns tendina pe termen lung este de elaborare a unor standarde globale ale guvernanei corporative. 'onvingtor a fost faptul c n sprijinul raportului '$-/#25 au venit i concluziile celorlalte rapoarte care au confirmat at&t constatrile iniiale, c&t i faptul c managementul de v&rf nu a nvat din greelile trecutului i nu a acionat n consecin.
4

3rincipiile i practicile pe care a fost construit guvernana pot fi aplicate n egal msur i n sectorul public sau al organizaiilor non-profit. -e fapt, muli ar putea susine c acest concept poate aduce mai mult valoare n sectorul public, acolo unde sunt n joc interesele contribuabilului i ale publicului larg, care au dreptul s se atepte ca instituiile publice s fie bine conduse, n activitatea de furnizare a serviciilor din fonduri publice. *n mod similar, #niunea :uropean ateapt ca proiectele pe care le finaneaz s fie gestionate la cele mai nalte standarde profesionale. *n ceea ce privete definirea conceptului guvernanei corporative, n literatura de specialitate, nu e+ist o definiie unanim acceptat, de aceea vom prezenta cele mai importante concepte care aduc numeroase clarificri terminologice> ? Guvernana reprezint sistemul prin care companiile sunt conduse i controlate@ ? 4 !uvernan eficace va asigura deopotriv stabilirea existenei obiectivelor i planurilor strategice pe termen lung, dar i existena conducerii i a structurilor de conducere adecvate atingerii acestor obiective, asigurnd funcionalitatea structurii n scopul menineriiintegritii, reputaiei i rspunderii organizaiei n faa opiniei publice@ ? Guvernana este o combinaie de procese i structuri implementate de consiliul de administraie pentru a informa, conduce, direciona i monitoriza activitile organizaiei, n scopul atingerii obiectivelor prestabilite@ ? Conducerea corporativ reprezint un set de legi, norme, regulamente i coduri de conduit adoptate n mod voluntar, care permit unei firme s atrag resursele umane i materiale necesare activitii sale i-i ofer totodat posibilitatea de a desfura o activitate eficient, care s genereze plusvaloare pe termen lung pentru acionari, grupuri de interes i pentru societate n ansamblu@ ? Conducerea corporativ reprezint> - un set de relaii ntre managementul societii, consiliul de administraie, acionarii si i alte grupuri de interese n societate@ - structura prin care se stabilesc obiectivele societii i mijloacele pentru realizarea acestor obiective i pentru monitorizarea performanelor@ - sistemul de stimulente acordat 'onsiliului de $dministraie i conducerii pentru a mri obiectivele care sunt n interesul societii i al acionarilor i pentru a facilita monitorizarea, ncuraj&nd n acest fel firmele s-i utilizeze resursele ntr-un mod c&t mai eficient.

Guvernana corporativ are mai mult de a face cu managementul efectiv i cu structurile manageriale, dar este recunoscut c sunt probleme importante i cele legate de responsabilitatea social i etica practicilor de afaceri. Guvernana corporativ este un concept cu o conotaie foarte larg care include urmtoarele elemente> ? responsabilitatea managerilor pentru acurateea informaiilor din rapoartele financiare@ ? e+istena termenelor limit foarte str&nse pentru raportarea financiar@ ? comunicare i transparen total asupra rezultatelor financiare@ ? transparena auditului intern, a proceselor i a auditului e+tern. $naliz&nd definiiile guvernanei corporative, rezult c cea mai complet dintre ele este cea dat de 4:'-, deoarece sintetizeaz mai e+act relaiile unei companii at&t cu mediul intern, reprezentat de acionari, angajai c&t i cu mediul e+tern reprezentat de furnizori, creditori, comunitate, dar i interaciunea dintre cele dou medii i structurile de conducere, respectiv consiliul de administraie, managementul societii. 1.". I#pactul !uvernanei corporative *n ultimele decenii, pe plan internaional, s-a constatat creterea numrului de companii care au intrat n combinaii financiare inadecvate i frauduloase, care au fost promotoare ale unor eecuri rsuntoare. -ei, n ultima perioad a secolului A=A-lea i nceputul secolului AA, prin comportamentul neprofesional sau c9iar fraudulos al managerilor de v&rf ai unor companii internaionale, guvernana corporativ a avut parte de o reclam negativ este incorect s minimalizm importana acesteia pentru organizaie. 3ractica confirm necesitatea intensificrii eforturilor de acceptare a guvernanei corporative, deoarece s-a observat c organizaiile care se dedic implementrii principiilor acesteia au reuit c9iar s ajung s ma+imizeze profiturile. 4 bun guvernan corporativ asigur mbuntirea eficienei economice i stabilirea unui climat de investiii interactiv. 3rintre cele mai importante beneficii ale implementrii unor standarde nalte de administrare a companiilor se numr> utilizarea eficient a resurselor, scderea costului capitalului, creterea ncrederii investitorilor datorit diminurii sensibile a atitudinii discreionare a managerilor i reducerea nivelului corupiei. ,a polul opus, o slab guvernan corporativ distorsioneaz alocarea eficient a capitalului n economie, fr&neaz investiiile strine, reduce ncrederea deintorilor de capitaluri i favorizeaz corupia.
6

*n "#$ i .area /ritanie practic conducerea se realizeaz de un consiliu unitar unde directorul e+ecutiv deine responsabilitatea managementului organizaiei, iar preedintele asigur funcionarea corect i eficient a consiliului de administraie. 3rofesionitii n domeniu afirm c aceste roluri ar trebui separate, dei e+ist multe e+emple de companii de succes n care deciziile sunt luate de o singur persoan. *n :uropa, politicile i legislaia au n vedere nu numai interesul acionarilor, ci i a altor categorii de grupuri de interese, respectiv> angajai, creditori, comunitatea local i organizaiile civice. *n consecin, conducerea corporativ influeneaz at&t activitatea companiilor, c&t i economia naional a fiecrei ri. *n practic, companiile tind s adopte cele mai bune normeBstandarde de conducere corporativ, n mod voluntar, pentru a fi competitive i pentru a atrage investitorii. *n Germania, e+ist un sistem de guvernan dual, n care consiliul de e+ecuie este responsabil pentru managementul organizaiei, iar consiliul de administraie este responsabil pentru supraveg9erea consiliului de e+ecuie. "tructurile guvernamentale i organizaiile nonprofit nu ntotdeauna au un director e+ecutiv i un preedinte propriu-zis, dar totui vor avea responsabili care s acioneze n aceast direcie. 2eferitor la consiliul de administraie, managementul de conducere este responsabil pentru strategia i planificarea pe termen lung a unei organizaii. *n companiile orientate spre profit, unde managerii acioneaz n interesul acionarilor, managementul de conducere este organizat ntr-un consiliu de administraie care raporteaz acionarilor companiei. *n celelalte sectoare de activitate, managementul de conducere s-ar putea s nu fie organizat ntr-un consiliu, dar vor fi responsabili pentru aciunile lor n faa unui consiliu de administraie de la un nivel ierar9ic superior. *ns, pentru asigurarea eficienei n ndeplinirea sarcinilor vor trebui constituite comitete c9eie cum ar fi> comitetul de audit, comitetul de numire, comitetul de remuneraie, n subordinea consiliului de administraie. 4rganizaiile trebuie s adere la toate conceptele, principiile, standardele i reglementrile guvernanei corporative, pentru a fi evaluate i a atinge politicile i performanele relevante ateptate, iar codurile i politicile guvernanei corporative au ajuns s fie o balan ntre conformitate i performan. 3rivind lucrurile mai n detaliu, guvernana corporativ se refer la modul n care sunt mprite drepturile i responsabilitile ntre categoriile de participani la activitatea firmei, cum ar fi consiliul de administraie, managerii, acionarii i alte grupuri de interes, specific&nd totodat modul cum se iau deciziile privind activitatea companiei, cum se definesc obiectivele
7

strategice, care sunt mijloacele de atingere a lor i cum se monitorizeaz performanele financiare. 'onceptul de guvernan corporativ este vzut ca av&nd dou faete> cea comportamental, care se refer la modul n care interacioneaz managerii unei companii, acionarii, angajaii, creditorii, clienii i furnizorii, statul i alte grupuri de interes n cadrul strategiei generale a companiei i cea normativ, care se refer la setul de reglementri n care se ncadreaz aceste relaii i comportamente, descrise mai sus, respectiv legea societilor comerciale, legea valorilor mobiliare i a pieelor de capital, legea falimentului, legea concurenei, cerine ale cotrii la burs etc. *n practic, se recunoate unanim c nu e+ist o metod universal de organizare a managementului de conducere i, n plus, trebuie s avem n vedere c termenul de conducere (aciunea de a conduce) nu este sinonim cu cel de management (tiina, arta conducerii).

C-PI./0U0 ". M-N-G'M'N.U0 RISCU0UI $t&t viaa, c&t i modelele teoretice i argumentele practice demonstreaz c managementul (gestionarea n cunotin de cauz) riscului este, n esen, o problem de organizare a proteciei mpotriva principalelor ameninri> umane i financiare.
igura !. "anagementul riscului

.anagementul riscului nu este o preocupare doar a lumii moderne. :l a aprut nc de la constituirea colectivitilor umane, manifest&ndu-se sub diferite forme de conservare sau nfruntare, i s-a dezvoltat, treptat, p&n la aciuni deliberate de tratare a riscului, de prevenire a atacurilor sau de amendare a vulnerabilitilor. 2iscul reprezint at&t o valoare numeric (posibilitatea producerii evenimentului nedorit, a 9azardului, mrimea consecinelor producerii acestuia sau produsul celor dou elemente), c&t i o atitudine de evaluare tiinific, de prevenire a evenimentelor sau de atenuare a consecinelor acestora. *n timp ce conceptul de acceptare (tolerare) a riscului aparine civilizaiilor greac i arab, conceptul de monitorizare a riscului este relativ nou, contur&ndu-se abia ntre anii 67C!-67D!. -eparte de a fi epuizat, managementul riscului a devenit un subiect intens de cercetare, av&nd la baz, nc din 677E, trei concluzii majore> - similar 9azardului, o activitate necunoscut presupune un risc - asocierea dintre risc i 9azardul particular nu este ntotdeauna corect

- interesul, conveniena sau urgena nu pot fi disociate de risc, c9iar i n cazul n care aciunea declanat de acestea a fost un succes. ".1. Co#ponentele #ana!e#entului riscului -ificultile cauzate de natura subiectiv a proceselor riscului n sine nu trebuie s duc la concluzia c managementul riscului este o activitate misterioas, desprins de managementul curent. -impotriv, managementul riscului este o activitate organizat i planificat, ntreptruns cu managementul general i subordonat acestuia. :a se bazeaz pe trei componente distincte, integrate at&t n propriul sistem, c&t i n cel al managementului general> - managementul operaional - managementul activitilor eseniale - suportul logistic.

igura #. $omponntele managementului riscului

.anagementul activitilor eseniale asigur desfurarea n condiii de eficien a activitii productive sau de servicii, inclusiv a legturilor de afaceri cu clienii sau cu alte companii similare, concurente sau complementare. .anagementul operaional reprezint activitatea de a elabora decizii curente sau de perspectiv, coreciile, adaptabilitile, rspunderile ierar9ice, amendamentele parametrice i de structur, relaiile interumane, testele de calitate, sondajele, planificarea i evaluarea relaiilor de afaceri. "uportul logistic este suportul comun al afacerilor i al operaionalitii,
10

cuprinz&nd

resursele

umane,

financiare,

energetice,

informaionale

informatice

(documentaii, baze de date, reele de calculatoare i comunicaii etc.), precum i mediul ambiant propice activitii i produciei, de sprijin i protecie, precum i de asigurare a funcionalitilor particulare i de ansamblu. Fiecare dintre aceste componente conine funcionaliti comune, dar i elemente specifice pentru managementul riscului, cu responsabiliti organizatorice, de control, de supraveg9ere ori de intervenie, n cazul producerii evenimentelor nedorite, pentru diminuarea aciunii factorilor distructivi sau a consecinelor acestora. -ei managementul riscului are aciuni i responsabiliti specifice (n consecin i structuri), el nu poate fi (i nici nu trebuie s fie) desprit de managementul general, aa cum nici securitatea proceselor (sigurana i stabilitatea lor) nu poate fi considerat independent de calitate. ".". 'ficacitatea #ana!e#entului riscului 3roblemele asociate managementului riscului sunt greu de rezolvat i, de aceea, evaluarea grafic este tot mai des utilizat. Tin&nd seama de distribuia normal n timp a pierderilor datorate producerii evenimentelor nedorite, n figura G este prezentat aciunea managementului riscului de reducere a pierderilor.
igura %. &fectele managementului riscului

3entru un eveniment nedorit a crui producere nu este prognozat, pierderile datorate acestuia au o distribuie normal (curba $), n timp ce pierderile controlate de managementul riscului se diminueaz substanial (curba /), at&t pe perioada prospectiv (nainte de producere), c&t, mai ales, n perioada de reacie (de dup producere). $cest lucru se datoreaz aciunii bazate pe cunoatere i pe reacia la eveniment, conform modelului prezentat n figura G care, pe de o parte, anticipeaz efectele negative ale
11

producerii evenimentului, iar pe de alt parte, atenueaz prompt i profesional urmrile acestuia. $mplitudinea pierderilor depinde de reacia negativ, iar atenuarea post eveniment ine, mai degrab, de viteza compensrilor, deci de eficacitatea reaciei pozitive. *n funcie de relaia cost-calitate a cuplajului se realizeaz strategii de compensare a cror eficacitate este invers proporional cu suprafaa pierderilor (partea 9aurat). *n ceea ce privete costurile remarcm> costurile suportate datorit producerii necontrolate a evenimentului nedorit (curba $) sunt mai mici naintea producerii i au o cretere e+ponenial dup producere@ costurile datorate implementrii managementului riscului (curba /) sunt mai mari n prima perioad a implementrii (costurile de investiii) i aproape constante dup implementare (costurile de funcionare i mentenan) i costurile datorate producerii evenimentului nedorit c&nd este implementat managementul riscului (curba '), care nu cresc prea mult dup producerea evenimentului nedorit (creterea este controlat de eficacitatea managementului). -ei curbele din figur sunt calitative, se observ c n cazul n care nu e+ist implementat un management al riscului, costurile pentru compensarea pierderilor depesc cu mult pe cele de implementare i funcionare ale managementului riscului (curba -). igura '. (istribuia costurilor

-ar primul c&tig al managementului riscului rm&ne sporul de oportunitate pe care l adaug managementului general, n apropierea momentului producerii evenimentului nedorit, at&t n ceea ce privete atenuarea i eliminarea erorilor umane, c&t i n prevenirea disfuncionalitilor de sistem.
12

C-PI./0U0 . IMP/R.-N2- RISCU0UI 4N PR/C'SU0 D' GU1'RN-N23 C/RP/R-.I13 .1. I#portana #ana!e#entului de risc 2esponsabil de organizarea i implementarea sistemului de control intern este linia de management, indiferent dac ne referim la sectorul public sau la cel privat. .anagementul riscului i controlul sunt lucruri interne organizaiei. 2olul auditului intern este de a asigura managementul asupra faptului c, controlul intern e+ist, este funcional i suficient sau insuficient. $uditul intern ajuta ntreprinderea sa-i ating obiectivele printr-o organizare metodic i sistematic. $ceasta presupune c va trebui s se implice n mbunttirea controlului intern i a proceselor de conducere, care se refera la politici si administratie, unde trebuie s se manifeste principiile guvernanei corporatiste aa cum rezult din figura de mai jos - procesele de conducere. igura ). *rocesele de conducere

$uditul trebuie s urmareasca liniile generale ale managementului deoarece e+ist +mici razboaie+ ntre diferite nivele ale organizaiei care descurajeaz oamenii pentru a lucra bine. =deile auditului trebuie aduse intr-un spirit constructiv, altfel ele nu vor reprezenta un beneficiu pentru organizaie. Hu totul este pus pe 9artie i aceasta nu va fi niciodata. $uditorul intern e+ista pentru a ajuta managementul de linie, pentru a mbunti managementul funcional i pentru a evalua managementul riscului.

13

'oncluziile i recomandrile auditului intern sunt folositoare liniei de management din zonele auditate, n special cu privire la mbuntirile poteniale in procesul de management al riscului. .anagementul riscului, controlul i guvernarea cuprind politicile, procedurile i operaiunile determinate sa asigure> - ndeplinirea obiectivelor@ - evaluarea adecvat a riscului@ - credibilitatea raportarii interne i e+terne i a procedurilor de tragere la raspundere@ - conformarea cu legile si regulamentele aplicabile@ - conformarea cu standardele de comportament i etica stabilite pentru organizaie. $uditul intern furnizeaz de asemenea un serviciu de consiliere, independent i obiectiv, pentru a ajuta linia de management s imbuntteasc analiza riscului organizaiei, controlul i guvernarea. $uditul intern fiind ultimul nivel de control asupra ntregului mediu de control, prin competenele profesionale pe care le ofer, produce adevarate intrri pentru entitate. $ceste intrri sunt efectuate pentru a asigura atingerea obiectivelor organizaiei, prin evaluare sistematic si disciplinat a politicilor, procedurilor i operaiilor aplicate de conducere. Guvernana corporativ nseamn conducerea n ansamblu a ntregii organizaii prin acceptarea tuturor componentelor interne, care funcioneaz mpreun, care n final vor fi integrate conducerii, i implementarea managementului riscurilor din cadrul organizaiei (:2.) i a sistemului de management financiar i control intern (.F'), inclusiv a auditului intern . $dministrarea riscurilor n vederea implementrii sistemului de control intern, cu respectarea codurilor i politicilor guvernanei corporative, reprezint asigurarea integritii, sinceritii, transparenei i responsabilitii, n condiii de performan. *n practic, orice organizaie i dorete implementarea acestor trei idealuri, respectiv guvernana corporativ, administrarea riscurilor i sistemul de control intern. -ac ne referim la managementul de v&rf al unei organizaii, trebuie s avem n vedere faptul c deine responsabilitatea major n asigurarea funcionrii corecte i eficiente a sistemelor din cadrul organizaiei. 3ractic, guvernana corporativ este o ncercare de implementare a unor sisteme de analiza riscurilor, verificare, evaluare, control care s contribuie la realizarea unui management eficient pentru funcionarea acestora. -e aceea, conceptul de guvernan corporativ trebuie s fie abordat mpreun cu managementul riscurilor din ntreaga organizaie (:2.) i cu evoluia sistemului de management financiar i control intern (.F').
14

'onceptul de guvernan corporativ este susinut de auditul intern, care are un rol important de jucat n asistarea reorganizrii sistemului de control intern i consilierea managementului general. 'onceptul de conducere corporativ se refer la transparena tranzaciilor i la necesitatea monitorizrii sistemului de control intern n vederea asigurrii capabilitii acestuia de evaluare a riscurilor posibile care s dea un plus de siguran managementului organizaiilor. 3entru a evita o guvernan necorespunztoare, managementul de v&rf trebuie s aib preocupri deosebite pentru realizarea de strategii, elaborarea de politici i organizarea sistemului de control intern cu ajutorul crora s stp&neasc i s evalueze riscurile organizaiei. Guvernana corporativ este un ansamblu de practici ale consiliului de administraie i ale managementului e+ecutiv, e+ercitate cu scopul de a asigura direciile strategice de aciune, atingerea obiectivelor propuse, gestiunea riscurilor i utilizarea responsabil a resurselor financiare. .". Guvernana corporativ 5 funda#ent al +usiness*ului sustena+il -atorit politicilor implementate n ultima perioad de ctre cele mai dezvoltate state ale lumii n sfera dezvoltrii durabile, guvernana corporativ este privit drept un angajament la comportament etic n strategia de afaceri, operaiunile derulate i cultura organizaional mbriat, scopul final urmrit fiind reputaia corporatist. 'u toate acestea, n mediul globalizat n care ne aflm astzi, investitorii, creditorii i ali staIe9olderi implicai, au ajuns s recunoasc c responsabilitile sociale, fa de mediu, dar mai cu seam cele legate de guvernan ale unei entiti, reprezint pri integrante ale performanei i sustenabilitii pe termen mediu i lung. $stzi, aceste preocupri ajut la creterea profiturilor, iar pentru ca, companiile s funcioneze cu succes i s susin creterea, board-urile de conducere trebuie s ncorporeze aceste noi tendine, dimensiuni, n procesele lor de luare a deciziilor. 'riza financiar global a sporit necesitatea ca grupurile directoare s ofere direcii strategice bine argumentate i s angajeze puncte de vedere care trec dincolo de rezultatele financiare pe termen scurt, pregtind astfel companiile ctre o abordare mai direct a riscului aparent, prin anticiparea impactului advers asupra mediului i angajailor, evit&nd ntr-o oarecare msur i riscurile

15

reputaionale ce pot aprea. "e poate de asemenea genera avere prin crearea de valoare pentru acionari prin creterea oportunitilor de afaceri i accesul mai larg pe pia. 4 nou viziune de afaceri este n curs de dezvoltare, una n care se regsesc un set de valori de baz, ce cuprind drepturile omului, protecia mediului, i aciunile anti-corupie, relaia cu managementul companiei sau responsabilitatea fa de deintorii de aciuni. 2ac9el J0te, vicepreedintele ,nternational inancial -roup.!/ spunea c </unele practici ale guvernanei corporative impun n companii, viziunile, procesele i structurile care s permit asigurarea sustenabilitii pe termen lung<. 4 companie bine guvernat, se orienteaz ctre aciuni pe termen mediu i lung, descoper oportuniti i aloc capitalurile n aa mod nc&t s i satisfac acionarii. Hu poate e+ista nici o modalitate mai bun de a cuceri ncrederea publicului i de a construi un viitor prosper. *n figura de mai jos, am ncercat s artm cum aciunea responsabil n cadrul unui business i profiturile sustenabile se ncadreaz n funciile consiliului de administraie.
igura 0. 1ncadrarea businessului responsabil i a profiturilor sustenabile n func iile $onsiliului de 2dministraie

3ursa4 5$orporate -overnance 6he oundation or $orporate $itizenship and sustainable businesses7 ,nternational inancial $orporation, 8orld 9an: -roup. 16

;*i ia douzeci de ani ca s i construieti reputaia i doar cinci ca s o pierzi, dac te g&ndeti la aceasta atunci vei face lucrurile diferit< spune 8arren 9uffet, i se pare c aa este. *n economia global de astzi, ntr-o lume a te9nologiei informaiei ce se dezvolt n progresie geometric sau e+ponenial, succesul c&tigat sau criza sunt la un clicI distan. :+agerat sau nu, dar fc&nd referire la cele enunate de /uffet, reputaia organizaiei constituie cel mai important activ al acesteia, iar printre factorii care influeneaz aceast reputaie se regsesc, responsabilitatea social (CDK), calitatea produselor (E!K) sau fundamentele afacerii (GEK). 'e nseamn de fapt o guvernare corporativ bun, care sunt etaloanele folosite pentru aprecierea acesteiaL Guvernana corporativ reprezint acea soluie care lipete pe aceeai coal bunele practici din business, ce asigur sc9imbri pozitive n sfera managementului organizaiei, responsabilitii fa de parteneri, fie c vorbim despre clieni, furnizori sau asociai, angajamentului fa de comunitate i susinerii performanelor financiare. Global privind, o bun guvernan corporativ nseamn normele i practicile care reglementeaz relaia dintre managerii i acionarii unor societi, la fel precum i cea cu staIe9olderii, cum ar fi angajaii, comunitile locale, asiguratorii transparenei, corectitudinii i responsabilitii. '&nd aceast ncredere este subminat, creditorii i investitorii i pierd apetitul pentru risc. $stzi cetenia corporativ, a+at pe un apel clar la responsabilitatea fa de mediu, socitate i guvernare,se leag direct de cele trei funcii fundamentale ale consiliilor de administraie i obligaiile acestora fa de companie i de acionarii pe care i servesc. 6. 3rotecia drepturilor i intereselor staIe9olderilor 8. $bordarea riscurilor G. 'rearea de valoare pentru afacere $a cum am ncercat s ilustrm n Figura 8, ntre cele trei component sau funcii e+ist o legtur, i dei ar putea fi abordate separat, rezultatul optim se obine prin combinarea acestora, proporia fiind dat de specificul afacerii, a mediului n care acioneaz i a rezultatelor individuale urmrite de ctre entitate, ne neglij&ndu-se nici relaia cu celelalte entiti partenere sau concurente.

17

igura ;. ,nterdependena funciilor n cadrul consiliilor de administraie

3ursa4 5$orporate -overnance 6he oundation or $orporate $itizenship and sustainable businesses7 ,nternational inancial $orporation, 8orld 9an: -roup.

!.

Protecia drepturilor i intereselor stakeholderilor 3rincipiile enunate de ctre 4rganizaia pentru 'ooperare i -ezvoltare :conomic,

fac apel ctre toate ntreprinderile s recunoasc i s apere interesele tuturor prilor interesate, inclusiv interesele legitime si nevoia de informaie. $ceste principii solicit de la consiliile de administraie s fie cu adevrat responsabile fa de deintorii de aciuni, i s i asume aciuni care s conduc la standarde ridicate de comportament corporativ i etic. Guvernana corporativ eficient implic datorit diligenei n conducere, sprijinul i suportul pentru o reea larg de pri interesate, staIe9olderi, incluz&nd aici deintorii de aciuni, angajaii, clienii i nu n ultimul r&nd comunitatea. *n cazul n care staIe9olderii sunt afectai negativ de aciunile unor companii, valoarea aciunilor acelei companii va avea de suferit. 4dat cu creterea, aprecierea, fondurilor de pensii i asigurri, precum i a altor investitori instituionali, deintorii de aciuni, devin de asemenea interesai de staIe9olderii companiilor. 3rin urmare, necesitile tuturor acestor grupuri devin din ce n ce mai apropiate, ba c9iar se intercaleaz. .embrii board-urilor care recunosc valoarea unei apropieri 9olistice fa de angajamentele staIe9olderilor, cu preponderen n sfera social sau a guvernrii, sunt plcut surprini s observe c i deintorii capitalurilor se orienteaz spre aceeai abordare a acestor probleme. $ceasta include comunicarea continu cu prile interesate despre
18

preocuprile materiale precum i raportarea periodic privind performanele companiei, n mod ideal legate de raportarea financiar periodic. 2spunsul la preocuprile directe ale prilor interesate pot genera i alte beneficii directe pentru afacere. *n sens larg, ideea principal este c, costurile pe termen lung ale corupiei, sunt ridicate at&t pentru societate c&t i pentru afacere. .surile anticorupie pot ntri relaiile cu prile interesate, prin construirea unei culturi a ncrederii i colaborrii@ - '&nd companiile adopt iniiative anticorupie, care includ responsabilizarea angajailor, aceasta la r&ndul su, poate cultiva bune practici n ceea ce privete rezolvarea problemelor ce survin la locul de munc@ - $ngajaii care lucreaz ntr-un mediu n care drepturile i necesitile lor sunt respectate, tind s fie mai productivi, e+ecut&ndu-si atribuiile la un nivel mai nalt dec&t cei care sunt tratai neadecvat. "tandardele nalte de integritate, transparen i informare, pot avea o influen notabil n restabilirea ncrederii publice i a investitorilor n sectorul privat. :le sunt deasemenea un punct de plecare pentru un dialog permanent, constructiv, cu prile interesate, cum ar fi comunitile, care sunt afectate i pot la r&ndul lor ajuta la determinarea performanei n afaceri. Generaliz&nd ideile prezentate mai sus, putem afirma anume la acest capitol privind interesele staIe9olderilor, c guvernana corporativ se refer la modul n care consiliile de administraie supervizeaz modul n care societile sunt conduse de ctre managerii numii pentru aceste scopuri, i modul n care membrii board-ului sunt trai la rspundere de ctre acionari. $cest lucru are implicaii n <comportamentul< companiei nu doar fa de deintorii de aciuni, dar i fa de angajai, clieni, cei care finaneaz compania, ali staIe9olderi, incluz&nd comunitile n care companiile i desfoar activitile. 'ercetrile au artat c gestionarea responsabil a problemelor de guvernare, sociale i de mediu, creeaz o etic de afaceri ce se bazeaz pe integritatea unei companii n cadrul societii i laolalt cu ncrederea oferit de acionarii si. #. 2bordarea riscului Hoile concepii ale business-ului arat c board-urile au obligaia legal i fiduciar, s gestioneze riscurile sociale, de mediu i de guvernan. -irectorii trebuie s fie informa i i pregtii pentru a putea gestiona aceste referine pe termen lung, alturi de directivele corporative tipice. 3rin abordarea eficient a acestor riscuri, board-urile pot gestiona n aa fel afacerile nc&t acestea s prospere din punct de vedere financiar, i s asigure funcionalitatea pe termen lung.
19

*n cazul nregistrrii unor eecuri, administratorii submineaz autoritatea companiilor pe care le conduc. Tot mai multe companii i e+tind controlul intern, pentru a detecta problemele de etic i integritate care pot aprea. .uli manageri de investiii e+amineaz rigoarea i calitatea acestor controale, pentru a se asigura c entitile utilizeaz practici de business sntoase i sunt bine conduse, drept e+emplu> - =dentificarea proactiv a intereselor legate de drepturile omului, permite o abordare mult mai eficient a riscurilor n cadrul unei afaceri@ - =niiative precum ar fi 3rincipiile =F' M un reper al industriei financiare, utilizat de mai mult de D! de instituii din domeniu, din ntreaga lume, pentru determinarea, evaluarea i gestionarea riscurilor sociale i de mediu n proiectele de finanare, -oN Oones i indicatorul FT":E privind sustenabilitatea, au <sugerat< c asumarea riscurilor de responsabilitate social i desc9id accesul ctre pieele financiare i micoreaz costul capitalurilor ac9iziionate@ - $vantajul competitiv al gestionrii riscului prin msurile de anticorupie, includ alinierea cu ateptrile clienilor, protejarea reputaiei, ndeplinirea cerinelor etice formulate de ctre fondurile de investiii. %. $rearea de valoare pentru afacere Hucleul rolului fiecrui grup de conducere este de a orienta strategia corporativ i de a crea valoare pentru acionari. Pilnic se dezvolt noi oportuniti de afaceri, ns care trebuie s se a+eze pe responsabilitate social, deci s convearg ctre guvernan corporativ, iar afacerile proiectate pentru viitor trebuie s in cont neaprat de acest lucru. 'ele mai efective strategii de sustenabilitate trebuie s fie oferite de ctre top management, ncorpor&nd o gam larg de idei oferite de ctre staIe9olderi i care s se alinieze la prioritile entitii. $cest lucru asigur o alocare mult mai eficient a resurselor pentru aceste iniiative, care la r&ndul lor pot genera noi oportuniti de afaceri. - *mbuntirea practicilor de lucru n operaiunile derulate cu furnizorii se pot transpune n creetrea productivitii i reducerea riscurilor reputaionale. 'ondiiile mai bune de munc ar mbunti eficiena lanului de aprovizionare@ - "trategiile aplicate n domeniul respectrii drepturilor angajailor, cum ar fi prevenirea discriminrii i promovarea egalitii ntre etnii i se+e, se pot dovedi utile n asigurarea diversitii i inovaiei n ceea ce privete produsele i serviciile. 4 diversificare a forei de munc i o baz de date mai larg cu clieni, poate duce la dezvoltarea de noi pie e anterior neurmrite@

20

- 3rogramele de mediu pot genera beneficii financiare, cum ar fi reducerea costurilor operaionale, prin ptrunderea pe noi piee, utilizarea de noi te9nologii i ridicarea moralului angajailor @ - /una gestionare a performanei n domeniul guvernanei, mediului i impactului social, sau dovedit catalizatori importani n procesul de consolidare a reputaiei i valorii brandului, un activ a crui valoare este din ce n ce mai urmrit n ultima perioad. *n 2om&nia, ca i n alte ri cu economii n tranziie, sc9imbrile din peisajul guvernanei corporative s-au produs nu at&t ca rezultat al unor eforturi de reform special concepute n aceast direcie, c&t mai degrab ca un produs secundar al reformelor mai largi menite s transforme sistemul economic i social n ansamblul su. Guvernana corporativ s-a impus abia recent ca o problem distinct de politic economic. 2eforma ntreprinderii, impus de prbuirea sistemului de control administrativ specific regimului comunist, a pus bazele ntreprinderilor private. 2eforma pieelor de capital a permis tranzaciile cu aciuni, pentru prima dat dup c&teva decenii. 3rivatizarea nu numai c a transferat activele statului ctre sectorul privat, dar a i dus la nfiin area a mii de societi listate public deinute de ctre acionari. $ceste reforme sunt cele care fac ca e+presia ;guvernan corporativ< s capete nuan i substan. Testul eficienei modelului de guvernan al unei companii este msura n care reuete s-i ating obiectivul principal, i anume, acela de a ma+imiza valoarea companiei din perspectiva acionarilor, dar totodat s nu fie neglijat nici latura social a afacerii, adic o atenie sporit trebuie acordat i celorlali staIe9olderi implicai. Totul ine de modalitatea n care reuete s organizeze un sistem ideal nc9is> satisfacerea cerinelor clienilor, angajailor, furnizorilor, distribuitorilor etc., rsplata fiind, n cazul unor rezultate bune, valoare sporit i durabil.

,I,0I/GR-6I'

6. G9i .. ,,-uvernana corporativ<, :ditura :conomica, /ucuresti, 8!!1

21

8. G9i .. ,,2udit intern<, :diia a ==-a, :ditura :conomica, /ucuresti, 8!!7 G. =lie G.,#rdreanu T. ,,3ecuritatea deplin<, :ditura #T=, /ucureti, 8!!6 E. =lie G., "toian =., 'iobanu Q. ,,3ecuritatea informaiilor<, :ditura .ilitar, /ucureti,677D C. #rdreanu T., =lie G., /la9a .. ,, 3ecuritatea instituiilor financiar-bancare<, :ditura #T=.

22