Piete financiare An 3 sem 1 1 Sistemul financiar reprezint 1 ansamblul de instituii financiare i relaiile dintre acestea 2 ansamblul de instituii financiare,

societi comerciale i relaiile dintre acestea 3 instituiile financiare din Romnia n viziunea anglo-saxon, piaa financiar cuprinde 1 piaa de capital, piaa asigurrilor i piaa valutar 2 piaa valutar, piaa monetar i piaa asigurrilor 3 piaa monetar, piaa de capital i piaa asigurrilor Pe piaa de capital se efectueaz tranzacii 1 pe termen scurt, 2 pe termen mediu, 3 pe termen mediu i lung n viziunea continental-european, piaa de capital cuprinde: 1 piaa monetar, piaa financiar i piaa ipotecar 2 piaa valutar, piaa financiar i piaa ipotecar 3 piaa monetar, piaa de capital i piaa asigurrilor Pe piaa financiar acioneaz 1 ntreprinderi, persoane fizice, intermediari, organisme de control 2 intermediari i organisme de control 3 ntreprinderi, persoane juridice, intermediari, organisme de control Riscofobii sunt investitori 1 precaui care prefer un ctig sigur asociat unui risc sczut 2 care sunt gata s-i asume riscuri pentru a beneficia de un randament mai mare 3 neutri la risc Societile de servicii de investiii financiare execut: 1 ordine de vnzare sau cumprare primite de la clieni, pe piaa de capital 2 ordine de vnzare primite de la clieni, pe piaa de capital 3 ordine de cumprare primite de la clieni, pe piaa de capital Aciunea reprezint un titlu 1 de stat 2 de societate 3 de valoare

Obligaiunea este 1 o obligaie a deintorului 2 un titlu financiar 3 o datorie a deintorului n funcie de modalitatea de transmitere, aciunile sunt 1 comune i cu drept de vot 2 la purttor i prefereniale 3 la purttor i nominative n funcie de drepturile pe care le genereaz, aciunile sunt 1 comune, cu drept de vot, cu drept de vot restricionat sau fr drept de vot i prefereniale 2 comune i prefereniale 3 prefereniale i fr drept de vot Obligaiunile cu cupon fix ofer 1 ctig sigur, dar se pot modifica pe perioada de deinere a titlului n portofoliu 2 ctig sigur, dar nu se modific pe toat perioada de deinere a titlului n portofoiu 3 ctig variabil, dar nu se modific pe toat perioada de deinere a titlului n portofoiu Obligaiunile extensibile sunt obligaiuni 1 pe termen scurt care ofer creditorului opiunea de a le converti n datorii pe termen lung cu o valoare similar, pn la o dat specificat, dobnda fiind cea de la data emisiunii originale 2 pe termen scurt care ofer creditorului opiunea de a le converti n datorii pe termen lung cu o valoare similar, pn la o dat specificat, dobnda fiind variabil 3 pe termen scurt care ofer creditorului opiunea de a le converti n datorii pe termen lung la o alt valoare, dobnda fiind cea specificat la data emisiunii originale Plasamentul valorilor mobiliare este 1 modalitatea prin care se realizeaz emiterea titlurilor de ctre vnztori 2 operaiunea prin care se realizeaz vnzarea i distribuirea titlurilor ctre primii cumprtori 3 procesul prin care se dobndesc obligaiuni Oferta public iniial constituie 1 oferta public de vnzare de aciuni ale unei societi nchise sau deschise 2 prima ofert public de vnzare de aciuni ale unei societi deschise, n urma creia societatea respectiv devine nchis 3 prima ofert public de vnzare de aciuni ale unei societi nchise, n urma creia societatea respectiv devine deschis

10

11

12

13

14

15

16

Oferta public secundar este cea prin care se ofer spe vnzare 1 valorile nou emise 2 valorile achiziionate anterior de ctre investitori 3 obligaiuni Titlurile de stat sunt 1 obligaiuni purttoare de dobnd 2 obligatiunile de stat, purttoare de dobnda sau discount 3 aciuni de stat, purttoare de dobnda sau discount Ordinul de vnzare constituie 1 o ofert ferm 2 un semnal pentru deschiderea ofertelor 3 o cerere de vnzare. Bursa este 1 piaa pe care se ofer i se comercializeaz, dup o anumit procedur stabilit legal, instrumente financiare 2 piaa pe care se ofer i se comercializeaz, dup o anumit procedur stabilit legal, mrfuri 3 piaa pe care se ofer i se comercializeaz, dup o anumit procedur stabilit legal, instrumente financiare sau mrfuri

17

18

19

20

n funcie de varietatea tranzaciilor, bursele se clasific n 1 generale i specializate 2 de mrfuri i de valori 3 de mrfuri i de valute Bursele nchise sunt cele n care 1 numrul de locuri este limitat i unde un ter poate dobndi calitatea de membru, dac obine locul din partea unui titular 2 numrul de locuri este limitat i unde un ter nu poate dobndi calitatea de membru 3 numrul de locuri este limitat i unde un ter nu poate dobndi calitatea de membru, dect prin suplimentarea numrului de locuri Adunarea General a Bursei este organul 1 consultativ 2 suprem de conducere 2 de control Societile de intermediere de pe piaa bursier sunt 1 dealerii i brokerii 2 bncile comerciale 3 BNR - ul i CNVM-ul

21

22

23

24

Brokerii sunt 1 participani pe pieele bursiere care lucreaz n numele i pe contul clientului 2 participani pe piaa bursier care efectueaz operaiuni n nume propriu 3 participani pe piaa bursier care efectueaz operaiuni pentru burs

25

Dealerii sunt 1 participani pe pieele bursiere care lucreaz n numele i pe contul clientului 2 participani pe piaa bursier care efectueaz operaiuni n nume propriu 3 participani pe piaa bursier care efectueaz operaiuni pentru burs n funcie de volumul plasamentelor, investitorii sunt 1 persoane fizice i juridice 2 societi de servicii de investiii financiare i societi comerciale 3 societi comerciale, persoane fizice i investitori instituionali Dup obiectul plasamentului, investitorii sunt 1 strategici, de portofoliu i speculativi 2 strategici i instituionali 3 strategici i operaionali Agenii de burs realizeaz urmtoarele servicii financiare 1 administrarea portofoliilor i intermedierea titlurilor financiare 2 executarea ordinelor de burs, consiliere i ncasarea comisioanelor 3 executarea ordinelor de burs, administrarea portofoliilor, consiliere i ncasarea fondurilor cu mandat Operaiunile speculative au ca scop 1 obinerea unui profit din diferena de curs dintre aciuni i obligaiuni 2 obinerea unui profit din diferena de curs ntre momentul emiterii i momentul plii 3 obinerea unui profit din diferena de curs ntre momentul ncheierii tranzaciei i momentul lichidrii Colateralul cuprinde 1 valoarea titlurilor ce urmeaz a se achiziiona de broker 2 valoarea titlurilor achiziionate i constituite drept garanie la broker 3 valoarea titlurilor achiziionate i constituite drept garanie la dealer Diferena dintre valoarea colateralului i datoria clientului la broker se numete 1 marj absolut 2 marj returnabil 3 marj minim

26

27

28

29

30

31

32

Stelajul este o tranzacie 1 condiionat 2 ferm 3 absolut Ordinul de pia este 1 un ordin de vnzare sau cumprare la preul pieei 2 un ordin de vnzare sau cumprare la cel mai bun pre oferit de pia 3 un ordin de ncepere la cel mai bun pre oferit de pia Ordinul stop limit permite stabilirea 1 unui pre de cumprare 2 unui moment n care se poate executa 3 unei marje n cadrul creia se poate executa n cadrul bursei se realizeaz: 1 emiterea i executarea obligaiunilor 2 negocierea, ncheierea tranzaciilor i executarea contractelor 3 emiterea i executarea aciunilor Bursa de Valori Bucureti este organizat dup modelul 1 japonez 2 anglo-saxon 3 american n cazul unui ordin la nchidere, tranzacia trebuie efectuat 1 n a doua parte a edinei bursiere 2 pn la sfritul edinei bursiere 3 n primele 30 secunde ale edinei bursiere n cadrul bursei se efectueaz tranzacii n conformitate cu 1 dispoziiile Bncii Naionale 2 ordinele clienilor i reglementrile pieei 3 nevoile economiei naionale Bursele de valori se pot organiza ca 1 instituii publice sau entiti private 2 societi comercile cu rspundere limitat sau corporaii economice 3 societi comerciale n nume colectiv sau regii Brokerii de burs fac tranzacii 1 n numele bursei 2 n numele, pe contul i riscul clientului 3 n nume propriu

33

34

35

36

37

38

39

40

41

n cazul tranzaciilor pe bani gata , execuia se face 1 imediat sau n termen de 3 - 7 zile 2 n termen de o lun 3 ealonat, lunar Dup natura contului deschis de client la broker, tranzaciile sunt 1 mari sau mici 2 pe bani gata sau n marj 3 imediate sau ealonate Marja iniial reprezint 1 creditul obinut de client de la broker pentru efectuarea tranzaciilor n marj 2 depozitul constituit de client n numerar sau n titluri, la dispoziia dealerului 3 depozitul constituit de client n numerar sau n titluri, la dispoziia brokerului Obligaiunile municipale sunt 1 titluri de stat, emise de autoritile centrale 2 titluri emise de CNVM 3 titluri de stat, emise de autoritile locale Piaa bancr este format din 1 piaa depozitelor n lei i piaa depozitelor n valut 2 piaa depozitelor i piaa creditelor 3 piaa n lei i piaa n valut Comisia Naional de Valori Mobiliare este 1 organul de supraveghere al pieei de capital din Romnia 2 organul de supraveghere al pieei de capital din UE 3 organul de supraveghere al valorilor mobilizate Admiterea la tranzacionarea BVB a unui instrument financiar se face prin intermediul 1 emitentului 2 SIF 3 SSIF Dup scopul urmrit, operaiunile de burs sunt: 1 de investire, de arbitraj, de acoperire, speculative i cu caracter tehnic 2 de investire i speculative 3 de vnzare i de cumprare Tranzaciile n marj presupun 1 vnzarea de titluri cu preuri diferite 2 achiziionarea de titluri pe datorie 3 achiziionarea de titluri la preuri diferinte

42

43

44

45

46

47

48

49

50

Plasamentul privat reprezint 1 operaiunea de cumprare de titluri financiare 2 operaiunea de vnzare sau cumprare de titluri financiare pe piaa secundar 3 operaiunea de punere n vnzare de titluri financiare n favoarea unui numar determinat de investitori sau ctre un investitor instituional Metoda recomandat pentru plasarea obligaiunilor este 1 licitaia competitiv 2 licitaie olandez 3 plasamentul asigurat Termenul de valabilitate al plasamentului privat este 1 nelimitat 2 60 de zile 3 1 zi Iniierea ofertei publice de vnzare sau de cumprare se face numai cu aprobarea 1 Comisiei Naionale de Valori Mobiliare 2 Bursei de Valori Bucureti 3 Bncii Naionale Oferta public iniial reprezint 1 prima ofert public de vnzare de aciuni ale unei societi nchise 2 prima ofert public de vnzare de aciuni ale unei societi nchise sau deschise 3 prima ofert public de vnzare de aciuni ale unei societi nchise Metoda plasamentul garantat asigur 1 plasarea ntregii cantiti de valori mobiliare emise 2 plasarea unei pri din valorile mobiliare emise 3 identificarea unui intermediar pentru plasarea valorilor mobiliare Investitorii sofisticai 1 au capacitatea de a influena emisiunea de titluri financiare 2 au capacitatea de a evalua caracteristicile de risc i randament al valorilor mobiliare 3 au capacitatea de a influena caracteristicile de risc i randament al valorilor mobiliare Oferta public de cumprare se face pentru obinerea unei poziii majoritare sau de control asupra emitentului achiziionarea unui numr semnificativ de obligaiuni obinerea aprobrii pentru vnzarea unui numr semnificativ de aciuni capitalul social i cifra de afaceri a ofertantului

51

52

53

54

55

56

57 1 2 3 3

58

Piaa bursir funcioneaz ca pia 1 de negocieri 2 de mrfuri generale 3 primar Piaa extrabursier s-a nfiinat n anul 1 1971 2 2001 3 1981 Cotaia ferm se utilizeaz pe piaa extrabursier pentru titlurile 1 nenegociabile 2 ce urmeaz a se emite 3 aflate n tranzacionare O societate devine deschis dac 1 oferta public a fost nceput 2 oferta public a fost aprobat de CNVM 3 oferta public de vnzare s-a ncheiat cu succes Studiul pieei valorilor mobiliare n privina oportunitii ofertei se face n perioada 1 premergtoare autorizrii prospectului de ctre CNVM 2 de pegtire i planificare a ofertei 3 de distribuie a ofertei Primul indice bursier a fost 1 Nikkey 2 Dow Jonson Industrial Averaje 3 New York Primul indice bursier a aprut la bursa din 1 New York 2 Tokio 3 Amsterdam Indicii bursieri din prima generaie cuprind aciuni ale emitenilor din 1 dou domenii de activitate 2 acelai domeniu de activitate 3 diverse domenii de activitate Iniial indicii bursieri au fost construii pentru 1 obligaiuni 2 aciuni 3 aciuni i obligaiuni

59

60

61

62

63

64

65

66

67

Indicii sectoriali reflect evoluia 1 unui sector al activitii bancare 2 unui singur titlu financiar 3 unui singur sector al economiei Prin tranzaciile n marj se creeaz 1 capacitate de finanare suplimentar pentru client 2 vizibilitate redus pentru client 3 capacitate redus de finanare pentru client Operaiunile de arbitraj se desfoar 1 orizontal sau vertical 2 trimestrial 3 spaial sau n timp Prin operaiunile de arbitraj se urmrete obinerea unui ctig din 1 marja de profit 2 diferena de cursuri 3 rulajul zilnic Operaiunile cu caracter tehnic sunt efectuate de 1 CNVM 2 emiteni 3 agenii de burs Prin emisiunea de obligaiuni se urmrete 1 recuperarea sumelor mprumutate 2 atragerea de noi acionari 3 atragerea de resurse suplimentare Obligaiunile au durat 1 nelimitat 2 limitat 3 variabil Posesorul de obligaiuni are calitatea de 1 creditor 2 proprietar 3 debitor Valoarea nominal a unei aciuni de calculeaz ca raport ntre 1 cifra de afaceri i numrul de aciuni emise 2 numrul de aciuni emise i valoarea capitalului social 3 valoarea capitalului social i numrul de aciuni emise

68

69

70

71

72

73

74

75

76

Limita minim a valorii nominale a unei aciuni este de 1 0.10 lei 2 2.50 lei 3 10 lei Aciunile sunt instrumente 1 negociabile 2 nenegociabile 3 neutre Principalul drept patrimonial al deintorului de aciuni ordinare este 1 de a primi dividende 2 de a cumpra aciuni 3 de a vinde aciuni Emisiunea de aciuni reprezint o modalitate de 1 acoperire a pierderilor 2 eliberare a numerarului 3 atragere a capitalului Pentru admiterea aciunilor la Categoria 1 aciuni, capitalurile proprii ale emitentului, pe ultimul exerciiu financiar trebuie s aib valoarea de cel puin 1 30 milioane Euro 2 30 milioane lei 3 2 milioane Euro

77

78

79

80

81

Numrul societilor incluse n structura indicelui BET este de 1 10 2 30 3 100 Free float-ul unui emitent reprezint 1 numrul de aciuni ce urmeaz a se emite i tranzaciona pe piaa reglementat 2 numrul de aciuni din portofoliu 3 numrul de aciuni emise i aflate la dispoziia publicului pe piaa reglementat

82

83

Potofoliul Indicelui BET-C cuprinde 1 toate societile cotate la BVB din categoria I i II cu excepia SIF-urilor 2 toate societile cotate la BVB 3 toate societile cotate la BVB, din categoria I i II

84

Indicele BET-FI se calculeaz pentru 1 societille cotate la BVB, categoria III 2 fondurile de investiii tranzacionate la BVB 3 societile cotate la BVB, din categoria I Titlurile de stat sunt emise de 1 Societile de Investiii Financiare 2 Bugetul de Stat 3 Ministerul Finanelor Publice Etapele tranzaciilor la vedere sunt 1 tranzacia propriu-zis de vnzare-cumprare, compensarea decontarea, transferul dreptului de proprietate 2 tranzacia la vnzare i transferul dreptului de proprietate 3 tranzacia la vnzare-cumprare i transferul dreptului de proprietate Dreptul de proprietate asupra valorilor mobiliare cumprate se transfer 1 dup efectuarea tranzaciei 2 dup achitarea valorilor mobiliare 3 la semnarea contractului de vnzare-cumprare Indicele RASDAQ Compozit include n calculaie 1 toate societile cotate la BVB, din categoria I i II 2 toate societile listate la cota Bursei Electronice RASDAQ 3 toate societile cotate la BVB Indicele ROTX a fost lansat de 1 Bursa de Valori Bucureti i Wiener Barse 2 Bursa de Valori Bucureti i RASDAQ 3 CNVM Indicele NTX este un indice 1 regional pentru Europa de Vest 2 regional pentru Europa Central i de Est 3 naional n funcie de performanele economico-financiare societile nscrise pe RASDAQ sunt grupate n 1 zece categorii de excelen 2 dou categorii de excelen 3 trei categorii de excelen

85

86

87

88

89

90

91

92

Pe piaa creditelor bancare, bncile acioneaz n calitate de 1 investitori 2 cumprtori 3 depozitari Pe piaa asigurrilor produsele tip asigurare au calitatea de 1 mijloc de economisire i de compensare a pierderilor 2 mijloc de compensare a pierderilor 3 mijloc de investire Pe piaa monetar se realizeaz 1 plasarea valorilor mobiliare pe termen lung 2 atragerea i plasarea capitalurilor pe termen scurt 3 atragerea i plasarea altor active alternative Tranzaciile bursiere se pot derula doar cu condiia 1 nscrierii emitentului ca membru al CNVM 2 lansrii unei oferte de secundare 3 nscrierii valorilor mobiliare la cota bursei

93

94

95