Curs 1

INTRODUCERE N TEORIA ORGANIZRII AFACERILOR ECONOMICE
17 October 2013 Lect.univ.dr. Ctlin POPA 1

Academia Naval "Mircea cel Btrn" (ANMB)..
http://www.anmb.ro
CursuI 1
Introducere n teoria organizrii afaceriIor economice.
Afacerea, ntreprinderea economic i finan{eIe
Timp mediu de studiu: 90 minute
Sarcini de nv|are: Prin parcurgerea acestei unit|i de studiu, studentul va fi capabil s:
defineasc tiin|a economic i principalele ramuri ale acesteia
defineasc activitatea economic i ntreprinderea economic
descrie principalele forme de afaceri
defineasc obiectivele economice ale firmei
interpreteze principiile de apreciere a nevoii de capital a firmelor
1.1 tiin{a economic. Introducere
tiina economic reprezint ansamblul coerent de no|iuni, idei, teorii i doctrine,
de reflectri specializate n planul gndirii ale actelor i faptelor economice, de judec|i de
valoare asupra acestora, precum i de tehnici, metode i de procedee de msurare,
reflectare, evaluare, gestionare i stimulare a activit|ilor economice. Stiin|a economic se
constituie ntr-un sistem de tiin|e economice autonome, cu rela|ii de interdependen| i
determinare procesual ntre componente. Principalele ramuri ale tiin|ei economice sunt:
economia politic tiin|a teoretic economic fundamental, macroeconomia,
microeconomia, economia mondial, istoria gndirii economice, finan|ele, contabilitatea,
statistica economic, cibernetica economic, marketingul, managementul, geografia
economic, analiza economico-financiar.
Activitatea economic reprezint determinanta esen|ial a fenomenului economic
i se definete, n accep|iune generic, drept procesul complex constituit din totalitatea
faptelor, actelor, comportamentelor i deciziilor agen|ilor economici cu privire la utilizarea
capitalului i a resurselor specifice, n vederea producerii, reparti|iei i consumului de
bunuri i servicii. Din perspectiv sistemic, activitatea economic se distinge ca
rezultant activ a exploatrii factorilor de produc|ie de ctre o entitate economic, cu
ra|iunea final de a ob|ine profit.
http://www.anmb.ro
CursuI 1
http://www.anmb.ro
CursuI 1
Introducere n teoria organizrii afacerilor
Academia Naval "Mircea cel Btrn" (ANMB)
ntreprinderea reprezint o entitate economic, rezultat din ac|iunea agen|ilor
ntreprinztori asupra unui ansamblu determinat de factori de produc|ie. Activitatea
ntreprinderilor economice se desfoar ntr-un mediu complex, rezultat al cinci universuri
distincte
1
, respectiv universul economic, universul financiar, universul social, universul
politic i universul public.
Proiec|iile activit|ii economice n fiecare din aceste universuri determin dinamic
func|iile principale ale ntreprinderii economice, respectiv :
func|ia economic
func|ia financiar
func|ia social
func|ia public
func|ia politic
Func(ia economic reprezint func|ia fundamental a ntreprinderii i se refer la
capacitatea firmei de a genera produc|ie sau servicii n cadrul ciclului de exploatare a
factorilor de produc|ie (capital, munc, al|i neofactori), pentru ob|inerea de profit n scopul
sus|inerii activit|ii economice. Rezultatul exercitrii acestei func|iuni este reprezentat de
plusvaloare i profit.
Func(ia financiar este ndeplinit de sistemul financiar al ntreprinderii i are ca
obiect formarea, alocarea, reparti|ia i gestionarea resurselor financiare ale firmelor.
Aceast func|iune va fi studiat detaliat pe parcursul cursului.
Func(ia social cuprinde efectele micro i macroeconomice asupra planului social
extern ntreprinderii cu privire la atragerea, repartizarea, specializarea i exploatarea for|ei
de munc ca factor de produc|ie. Evolu|ia acestei func|iuni are implica|ii importante asupra
specializrii for|ei de munc i asupra omajului ca fenomen social.
Func(ia public se realizeaz de ctre ntreprindere pe baza rela|iei permanente de
interdependen| cu sectorul public ca i component a mediului extern al firmelor, n
special din perspectiva lucrului cu statul i institu|iile publice. Are ca efect ansamblul
drepturilor i obliga|iilor privind nfiin|area i realizarea obiectului de activitate ntr-un areal
economic determinat, prestarea de servicii publice etc.
Func(ia politic este determinat de integrarea geopolitic a ntreprinderii, de
influen|a reciproc fa| de politica comercial i financiar a statului, de locul n fluxul
comercial al mrfurilor i serviciilor, de fenomenele de integrare i globalizare, ca
elemente structurale ale sistemului economiei na|ionale.
1
Manolescu G., Petre I. ,,Finanjele intreprinderii, Ed. Fundajiei ,,Romania de Maine, Bucuresti, 1999, pag. 5
Dup cum am specificat mai sus, func(ia financiar a ntreprinderii reprezint
obiectul de studiu al tiin|ei finan(e.
Finanele ntreprinderii reprezint ramura tiin|ei economice, domeniu al tiin|ei
financiare, care are ca principal obiect de studiu totalitatea raporturilor i fenomenelor
privind formarea, repartizarea, gestionarea i alocarea resurselor financiare ale
ntreprinderilor.
Subsistemul finan|elor ntreprinderii reprezint o component al sistemului
microeconomic i ndeplinete la nivelul ntreprinderii urmtoarele func|iuni:
func|ia de formare i atragere a resurselor financiare;
func|ia de gestionare a resurselor financiare;
func|ia de control;
func|ia de reparti|ie alocare;
func|ia de analiz i fundamentare a deciziei;
func|ia de planificare.
Func(ia de formare a resurselor financiare se realizeaz prin identificarea i
atragerea de fonduri bneti necesare satisfacerii diferitelor nevoi ale ntreprinderii, fie din
surse externe (prin aportul asocia|ilor sau subscrierea ac|ionarilor, prin creditare sau
subven|ii), fie din surse interne (autofinan|are).
Func(ia de gestionare a resurselor financiare cuprinde ansamblul activit|ilor
specifice practicii financiare, metodele, mijloacele i tehnicile utilizate de ntreprindere prin
structurile specializate pentru administrarea resurselor financiare proprii.
Func(ia de control se exercit la nivel decizional printr-o latur constatativ i una
corectiv. Controlul nu trebuie s se rezume la cuantificarea aspectelor pozitive sau
negative, ci s ofere solu|ii de permanentizare a strilor pozitive i de nlturare a strilor
negative. Controlul poate fi intern - organizat la nivel ntreprindere ca i component a
managementului sau extern din partea statului, a ac|ionarilor, a creditorilor sau a
partenerilor.
Func(ia de reparti(ie se refer la alocarea resurselor financiare i se concretizeaz
n retribuirea factorilor de produc|ie consuma|i, restituirea mprumuturilor, formarea
rezervelor i repartizarea profitului, achitarea obliga|iilor ntreprinderii i retribuirea
investitorilor.
Func(ia de analiz i fundamentare a deciziilor este o func|ie derivat, conex
procesului managerial al ntreprinderii, sistemul financiar oferind singura reprezentare
cuantificabil valoric n care valoarea efectelor patrimoniale se exprim sub forma valorii
financiare. Deciziile sunt adoptate n condi|ii de risc i incertitudine, procesele de analiz,
diagnostic, planificare i evaluare fiind indispensabile pentru formarea unui tablou complet
al efectelor pe termen scurt i lung asupra rezultatelor activit|ii economice.
Func(ia de planificare se refer la ansamblul previziunilor privind realizarea
func|iunii financiare, expresie a reprezentrii necesit|ilor de dezvoltare a afacerii. Planul
financiar este determinat de planul de dezvoltare al ntreprinderii, de politicile i strategiile
privind finan|area, creditarea, investi|iile, de realizarea bugetrii etc.
Funciunea financiar este determinat de ansamblul func|iilor exercitate de
sistemul financiar n activitatea economic a ntreprinderii i are ca obiectiv principal
maximizarea profitului pe baza adoptrii deciziilor financiare cele mai eficiente. Func|iunea
financiar reprezint obiectul politicii financiare. Rela|ia dintre politica financiar i
func|iunea financiar a ntreprinderii este o rela|ie de intercondi|ionare. Politica financiar
cuprinde ansamblul de comportamente, atitudini i teorii care fundamenteaz procesul de
adoptare a deciziilor financiare de ctre un agent economic n scopul asigurrii rentabilit|ii
ntreprinderii. Din aceast perspectiv, func|iunea financiar reprezint un instrument de
realizare a obiectivelor politicii financiare, un ansamblu de procese i demersuri teoretice
i practice, adoptate n activitatea financiar n vederea asigurrii performan|ei firmei.
n sfera responsabilit(ii func(iunii financiare a ntreprinderii sunt cuprinse
demersurile ntreprinse de firm pentru adoptarea deciziilor financiare. Deciziile financiare
pot fi clasificate n trei mari categorii:
decizii de finan|are-creditare
decizii de repartizare a profitului
decizii privind investi|iile
Func|iunea financiar implic, din perspectiv tehnic-determinist, un domeniu
opera|ional i un domeniu func|ional
2
.
Domeniul opera(ional al func|iunii financiare cuprinde procesele specializate de
adoptare a deciziilor financiare cu privire la formarea, repartizarea, gestionarea i alocarea
resurselor financiare ale ntreprinderii. Din perspectiv managerial, domeniul opera|ional
cuprinde ansamblul tuturor activit|ilor cu efect direct asupra resurselor financiare
(opera|iuni curente de ncasri i pl|i, emiterea de ac|iuni, obliga|iuni sau titluri de
valoare, contractarea de mprumuturi, stingerea obliga|iilor fa| de ter|i etc.)
Domeniul func(ional specific func|iunii financiare a ntreprinderii cuprinde ansamblul
activit|ilor conexe fenomenului decizional cu legtur sau influen| asupra rezultatelor
2
Manolescu G., Petre I. ,,Finanjele intreprinderii, Ed. Fundajiei ,,Romania de Maine, Bucuresti, 1999, pag.15
financiare ale ntreprinderii. Din perspectiv managerial, domeniul func|ional cuprinde
ansamblul tuturor activit|ilor cu efect indirect asupra resurselor financiare (contabilitatea
financiar, contabilitatea de gestiune, activitatea de inventariere a patrimoniului etc.).
Pe vertical, func|iunea financiar se realizeaz diferen|iat, pe trei niveluri:
nivelul de vrf, pozi|ie din care sunt adoptate deciziile strategice de ctre
ntreprinztori, respectiv de ctre investitori, asocia|i, ac|ionari, creditori,
referitoare la obiectivele majore pe termen scurt i lung, la selectarea i
exploatarea direct sau speculativ a oportunit|ilor de afaceri, la distribu|ia
profitului, avizarea planurilor de afaceri i de investi|ii etc.;
nivelul de mijloc, unde sunt adoptate deciziile tactice necesare ndeplinirii
obiectului de activitate subordonat, n conformitate cu obiectivele precizate de
ctre nivelul de vrf;
nivelul de baz, unde sunt realizate func|ional deciziile strategice i tactice
adoptate de ctre nivelurile superioare; din aceast pozi|ie sunt emise deciziile
opera(ionale de ctre compartimentele specializate deciziile opera|ionale sunt
decizii de conformitate.
Practic, existen|a distinct a celor trei niveluri poate fi regsit doar n firmele
interna|ionale sau de natura holdingurilor, institu|ii n ntreprinderile economice sunt
multiple i diferen|iate, acestea reprezentnd doar componente distincte ale unui sistem
cu o politic i strategie unic. n ntreprinderile specializate, func|iunea financiar este
realizat de compartimente de specialitate care ofer propuneri active i suport
informa|ional complet managerului pentru formularea politicilor financiare pe termen scurt
sau lung i pentru adoptarea dinamic a deciziilor privind activitatea curent.
Obiectul i cerin|ele func|iunii financiare cu privire la planificare, execu|ie,
conducere, analiz i control sunt realizate prin activitatea financiar-contabil a
ntreprinderii. Activitatea financiar-contabil este organizat n compartimente distincte,
dup cum urmeaz:
compartimentul de previziune financiar ndeplinete atribu|iile legate de
ntocmirea i execu|ia bugetelor de venituri i cheltuieli ale firmei, ntocmete
planurile de afaceri, urmrete ndeplinirea bugetelor i aplicarea corec|iilor,
analizeaz rezultatele ob|inute i propune strategii financiare pe termen scurt i
lung, propune planul de investi|ii, administreaz sursele de finan|are etc.;
compartimentul de salarizare asigur salarizarea personalului, decontrile cu
bugetul statului, re|inerea i virarea popririlor, imputarea pagubelor, ntocmirea
situa|iilor privind obliga|iile fiscale ale angajatorului i angaja|ilor etc.;
compartimentul financiar ndeplinete atribu|iile specifice cu privire la pl|ile n
numerar i prin banc (jurnalele de cas i de banc), controlul valutelor,
decontrile cu ter|ii (furnizori clien|i), eviden|a formularelor cu regim special,
urmrirea crean|elor i a datoriilor, a avansurilor spre decontare i a sumelor de
mandat etc. Acest compartiment are n componen| casieria unit|ii care
rspunde de ntocmirea documentelor de plat ncasare i a registrului de
cas, pl|ile efective n numerar (lei sau valut), opera|iunile cu banca etc.;
compartimentul de pre(uri i tarife rspunde de calculul i recuperarea
integral a costurilor n elaborarea fundamentat a pre|urilor (tarifelor) practicate
sau negociate, urmrete n colaborare cu compartimentul de marketing evolu|ia
pie|ei i formularea strategiilor de pre| i de produs, particip la negocierea
contractelor etc.;
compartimentul contabilitate - asigur |inerea eviden|ei contabile (contabilitate
financiar i de gestiune) prin metode i procedee specifice, rspunde de
eviden|a operativ, ntocmete balan|a lunar i bilan|ul ntreprinderii, furnizeaz
date contabile compartimentelor care fundamenteaz deciziile financiare;
compartimentul de analiz economico-financiar - examineaz periodic
echilibrul financiar, eficien|a i rentabilitatea factorilor de produc|ie i a
investi|iilor realizate, performan|a activit|ii i rezultatele ob|inute, urmrete
permanent evolu|ia indicatorilor economico-financiari specifici i propune msuri
active pentru realizarea cu profit maximizat a politicii financiare a firmei;
compartimentul de control financiar intern - asigur executarea sarcinilor privind
controlul financiar preventiv i controlul financiar intern ulterior, analizeaz
oportunitatea, eficien|a, legalitatea i realitatea opera|iunilor patrimoniale
efectuate, aplic sanc|iuni i propune solu|ii pentru nlturarea deficien|elor
constatate.
Structura i dimensiunea compartimentelor este corelat cu dimensiunile i
cerin|ele activit|ii economice specifice firmelor. De regul, din motive de economicitate,
func|iunile sunt cumulate la nivelul a cel mult dou compartimente, respectiv
compartimentul financiar i compartimentul contabilitate.
1.2. ORGANIZAREA FIRMELOR. FORME DE AFACERI
,Tehnica afacerilor a luat fiin| n timpul Renaterii italiene (sec. al XV-lea - XV-lea)
declannd cu aceast ocazie, o veritabil ,revolu|ie comercial. Astfel, gnditorul italian
Alberti Leon-Battista, umanist i arhitect (1404-1472), i ncepe tratatul su Libri della
famiglia (1433-1443) cu urmtoarele cuvinte: ,...acela care tie s nu piard timpul su,
tie practic, s fac totul; oricine tie s umple timpul su, va avea tot ce va voi". Timpul
este un bun pre|ios i irecuperabil; din aceast cauz se cuvine s tim s-l folosim n
deplin cunotin| de cauz. Mentalitatea capitalist este prezent fr ndoial la Alberti,
el vznd n bani ,... ori rdcina, ori momeala, ori hrana tuturor lucrurilor: ei sunt nervul
tuturor profesiunilor.
Ra|ionalizare, prevedere i calcul, separarea economiei familiale de ntreprindere,
contabilitate ra|ional i organizare ra|ional a ntreprinderii sunt cuvintele cheie ale
ntreprinderii capitaliste. Aceasta se nate lent, ncepnd cu secolele al XV-lea i al XV-
lea, i primete o justificare moral deplin de aici nainte. n acest demers, se remarca
Luther Martin, reformator religios (1483-1546), care a pus bazele unei mentalit|i
economice i etice, pe care Calvin (1509-1564), reformator religios i scriitor francez, a
instaurat-o n mod mai sistematic.
Aportul celor doi reformatori a fost poten|at de sprijinul acordat de ctre statele
occidentale (n special Olanda, Spania i Anglia) dezvoltrii lumii afacerilor, crendu-se
astfel economia mondial capitalist ntre 1450-1750, ca o solu|ie pentru criza
feudalismului. n istorie, primele "firme mari au fost propriet|ile agricole ale patricienilor
mperiului Roman, n perioada de descompunere a acestuia. Primele firme capitaliste,
care le-au prefigurat pe cele actuale, au fost dou companii olandeze, n perioada cnd
olandezii de|ineau hegemonia n lumea occidental: Compania pentru Indiile de Est (n
original, Vereenigde Oost-Indische Compagnie sau VOC), fondat n anul 1602, care a
fost un model de companie de comer| capitalist, par|ial o ntreprindere speculativ, par|ial
o investi|ie pe termen lung, par|ial un colonizator i Compania pentru Indiile de Vest,
fondat n 1621 i care a fost o ,combina|ie beligerant de comer| i religie.
Lumea afacerilor este extrem de divers. Aceast diversitate este strns legat de
interesele care i anim pe oameni n via|a social, de nevoile (trebuin|ele) acestora. Deci,
omul cu cunotin|ele i mentalit|ile sale a fost sufletul i motorul economiei capitaliste.
ndividul, el nsui o structur complex, a fost nevoit, n decursul istoriei, s adere la o
serie de structuri organizatorice (familie, clan, structuri sociale, economice i
administrative), tocmai pentru a-i conserva i fortifica propria structur. Rezultatul
participrii la aceste structuri este, sau ar trebui s fie, n definitiv, o cretere a bunstrii
individuale.
Cea mai profitabil participare la structuri organizatorice este, fr ndoial,
participarea la structura economic. Aceasta din urm este reprezentat, n general, de
organiza|ia economic (afacere sau firm), cu scop de ob|inere de profit, impus ca atare
de indivizi interesa|i.
Afacerea este definit ca fiind efortul organizat al indivizilor de a produce i a vinde,
pentru profit, bunuri i servicii care satisfac nevoile sociale. n economia de pia|, afacerii i
este caracteristic concuren(a economic, respectiv o rivalitate dintre afaceri pentru a
ctiga i vinde unor clien|i poten|iali. Concuren|a presupune:
(1) prezen|a unui numr mare de cumprtori i vnztori independen|i care s
opereze pe pia| pentru orice produs sau resurs;
(2) libertatea cumprtorului i a vnztorului de a intra sau a iei de pe o anumit
pia|.
ndiferent de mrimea i forma de organizare, pentru orice tip de afacere exist
reguli i constrngeri comune:
- pentru a produce, trebuie utiliza|i factori de produc|ie care nu sunt n cantit|i
nelimitate i nici gratui|i, din aceast cauz impunndu-se cu prioritate consumul
ra(ional al acestora;
- pentru a supravie|ui i a se dezvolta, afacerea trebuie sa fie rentabil, ceea ce
impune un management modern i o adaptare permanent la climatul economic i
social nconjurtor.
Marea diversitate a afacerilor solicit clasificarea acestora n func|ie de unele criterii
precum: structura legal, profilul de activitate sau mrimea afacerii. n func|ie de structura
legal, afacerile sunt grupate n trei mari forme:
(1) antreprenoriat (ntreprinztor individual);
(2) parteneriat (asociere);
(3) societate pe ac|iuni (corpora|ie).
AntreprenoruI este o persoan care i risc timpul, efortul i banii, la nceputul i
pe parcursul unei afaceri, distingndu-se prin urmtoarele caracteristici definitorii:
(1) organizeaz produc|ia, combinnd n mod eficient resursele materiale, umane,
financiare i informa|ionale, pentru producerea bunurilor i serviciilor;
(2) conduce personal afacerea;
(3) i asum riscuri pe banii proprii i pe seama capitalului su financiar sau al
altora, cumpr factori de produc|ie pentru producerea bunurilor i serviciilor, n speran|a
c va ob|ine profit.
Elementele de risc l disting pe antreprenor att de lucrtorul obinuit (angajat),
care nu are ce pierde, ct i de celelalte afaceri, n care exist posibilitatea dispersrii
riscului asupra ac|ionarilor (asocia|ilor), propor|ional cu aportul acestora la capitalul social
al firmei.
Caracteristica principal a antreprenorului este inova(ia, nlesnit de mobilitatea sa
mare ntr-un mediu concuren|ial. Ca urmare, antreprenorul caut mereu schimbarea, i
rspunde i o exploateaz ca pe o ocazie.
Avantajele organizrii afacerii sub forma antreprenorial constau n:
(1) uurin|a i costurile reduse pentru constituire i dezvoltare;
(2) re|inerea integral a profiturilor;
(3) posibile avantaje fiscale (o impozitare mai redus).
Dezavantajele antreprenoriatului se refer la:
(a) obliga|ii nelimitate;
(b) capacitate limitat de a recurge la finan|are prin mprumut;
(c) nu beneficiaz de avantajele specializrii n gestiunea afacerii.
ParteneriatuI reprezint organizarea afacerii prin asocierea a dou sau mai multor
persoane, care ac|ioneaz ca i coproprietari pentru ob|inerea de profit. Parteneriatul
poate fi generaI, atunci cnd partenerii (asocia|ii) au rspundere nelimitat pentru toate
obliga|iile rezultate n legtur cu afacerea, sau Iimitat, atunci cnd rspunderea este
limitat (asocia|ii sunt obliga|i numai la plata pr|ilor sociale), iar obliga|iile sociale sunt
garantate cu patrimoniul social.
n primul caz, modul concret de organizare a afacerilor la noi n |ar este societatea
n nume colectiv (S.N.C.) i societatea n comandit simpl (S.C.S.), iar n al doilea caz,
este vorba de societatea cu rspundere limitat (S.R.L.).
Principalul avantaj al parteneriatului const n uurin|a, relativ mare, de formare a
unui astfel de parteneriat (de constituire a uneia din tipurile de societate amintite). n
schimb, parteneriatul prezint i dezavantaje, respectiv: rspundere nelimitat, n cazul
neperforman|ei societ|ii exist dificult|i n transferarea propriet|ii, acest din urm
dezavantaj atrgnd dup sine un altul, cel al dificult|ii ntmpinate de astfel de societ|i
n atragerea unor sume mai mari de capital.
Societatea pe ac{iuni sau corpora{ia este o entitate distinct i separat de
indivizi care sunt proprietarii acesteia. Contribu|ia bneasc la nfiin|area societ|ii pe
ac|iuni se numete capital social i este mpr|it n mai multe ac|iuni; proprietarii societ|ii
pe ac|iuni se numesc ac(ionari. Principalele avantaje ale acestui tip de societate sunt:
(1) rspundere limitat (rspunderea ac|ionarilor se limiteaz numai la investi|ia lor
n ac|iuni);
(2) permanen|a (existen|a legal a unei astfel de societ|i nu este afectat dac
ac|ionarii vnd sau nu ac|iunile lor);
(3) lichiditatea (uurin|a relativ de a efectua modificri n ceea ce privete
proprietarii, prin vnzarea de ac|iuni ntre persoane).
n func|ie de domeniul de activitate n care opereaz sau profilul firmei, exist firme
n domeniul manufacturier sau industrial, n comer|, n transporturi, n construc|ii, n
agricultur. n func|ie de mrimea afacerii, deosebim firme mici, mijlocii i mari, iar n
func|ie de zona geografic n care ac|ioneaz, distingem firme de interes local, firme de
interes na|ional i firme de interes interna|ional (aa-zisele multina(ionale). Asupra
ra|ionalit|ii i eficien|ei afacerilor o importan| deosebit o are natura propriet(ii acestora.
Avnd n vedere acest element, firmele se pot clasifica n:
(1) firme private care se caracterizeaz prin faptul c patrimoniul lor apar|ine unei
persoane sau unui grup de persoane;
(2) firme publice care au ca specific o autonomie pronun|at, cu toate c
proprietarul lor este statul;
(3) firme mixte cnd statul devine unul din ac|ionarii acestora.
Pentru toate formele de organizare a afacerilor vom utiliza n continuare no|iunea
de firm sau ntreprindere, prin care vom n|elege o entitate care, prin folosirea factorilor
de produc(ie (pmnt, munc, capital i cunotin(e), n cadrul unui mediu social dat,
urmrete ob(inerea de profit, ca singura ans de supravie(uire i dezvoltare.
Caracteristica de baz a economiei de pia| este situarea firmelor n prim-planul
activit|ii economice, pornind de la premisa c, cu ct numrul de firme rentabile este mai
mare, cu att efectul pozitiv asupra economiei i asupra societ|ii va fi mai puternic.
Concomitent cu respectarea regulilor jocului, ntr-o economie de pia| este necesar a se
lua n considerare multiplele interdependen|e dintre agen|ii economici, respectiv ntre
acetia i stat, ceea ce impune crearea unor legi, reglementri, decizii i ac|iuni care s
urmreasc buna func|ionare a economiei na|ionale n ansamblul su, aa cum spunea
Michel Didier, ,...n multe domenii interven(ia statului nu se opune dezvoltrii societ(ii de
consum ci doar o nso(ete i o face posibil. n acest context, gradul de dezvoltare a unei
economii na|ionale depinde n mod decisiv de capacitatea acesteia de a determina
crearea i func|ionarea ntr-un mediu prielnic a unui numr ct mai mare de firme n
domenii de activitate diverse, care s furnizeze produse i servicii de bun calitate la
costuri i pre|uri reduse i n cantit|i concordante cu cerin|ele pie|ei.
Firma, prin maniera n care i desfoar activitatea, are o relevan|
socio-economic definitiv, contribuind, n func|ie de mrimea i importan|a ei, la
dezvoltarea implicit a economiei na|ionale i la asigurarea prosperit|ii i stabilit|ii
sociale.
1.3. OBIECTIVELE ECONOMICE ALE FIRMEI
Teoria clasic apreciaz c firma trebuie s opereze n aa fel nct s-i
maximizeze profiturile. Astfel, Hayek arta c ,... singurul scop specific pe care firmele
trebuie s-l urmreasc este cel de a asigura venitul cel mai ridicat pe termen lung pentru
capitalul su. La rndul su, Milton Friedman arta c ,... responsabilitatea social a
afacerii este aceea de a-i utiliza ra(ional resursele i de a se angaja n activit(i menite
s-i creasc profiturile, atta timp ct sunt pstrate regulile jocului. n afara maximizrii
profitului, firmele mai sunt interesate i de alte obiective specifice, cum ar fi:
- maximizarea venitului pentru capitalul investit care, n plus fa| de obiectivul
maximizrii profitului, ia n considerare i riscul i stabilitatea pe termen lung;
- supravie(uirea, care este considerat totui un obiectiv insuficient deoarece
ac|ionarii nu vor fi atrai de o firm care nu are i alt ambi|ie pe termen lung n
afara supravie|uirii;
- stabilitatea pe termen lung este un obiectiv similar cu cel al supravie|uirii i la fel
de nerealist;
- creterea profiturilor i/sau activelor pare s fie un obiectiv mai realist, care
reflect atitudinea managerilor n aceast problem; totui, nici acest obiectiv nu
este pe deplin satisfctor din punctul de vedere al ac|ionarilor, deoarece
creterea profiturilor i/sau a activelor, poate fi sus|inut prin creterea finan|rilor
noi, ori este improbabil ca ac|ionarii s fie de acord cu un obiectiv care presupune
emisiuni repetate de noi ac|iuni;
- satisfac(ia tuturor celor implica|i ntr-o firm: furnizorii de capital, angaja|ii, furnizorii
de materii prime i materiale, clien|ii i managerii.
Cel mai complet obiectiv sus|inut de teoria clasic pentru firm l reprezint
maximizarea avu(iei ac(ionarilor, n cadrul unui anumit numr de restric|ii.
Prin avu{ia ac{ionariIor se n|elege valoarea prezent a veniturilor viitoare
ateptate de ctre proprietarii (ac(ionarii) firmei. Ea este msurat prin valoarea de pia( a
ac(iunilor comune, de(inute de ac(ionari.
Teoria despre finan|ele afacerilor se bazeaz pe presupunerea c firma trebuie s
urmreasc, deci, maximizarea averii ac|ionarilor. n afara teoriei clasice, despre
obiectivele firmei exist i teorii alternative care se pot clasifica n teorii manageriale i
teorii comportamentale despre firm.
Teoriile manageriale presupun c managerii ncearc s maximizeze anumite
obiective, altele dect profiturile. Aici se includ urmtoarele modele:
- modelul maximizrii venitului din vnzri, propus de Baumol, bazat pe obiectivul
primar al conductorilor unei firme i anume acela de a maximiza veniturile din
vnzri;
- modelul utilit(ii manageriale, dezvoltat de O. Williamson, bazat pe libertatea
managerilor de a hotr n firmele mari, caz n care ac|ionarii nu-i exercit
controlul direct asupra conductorilor firmei;
- modelul creterii, dezvoltat de R. Marris, subliniaz ca obiectiv principal al firmei
creterea acesteia.
Teoriile comportamentale consider c managerii nu ncearc s maximizeze vreo
variabil, n schimb sunt motiva|i de anumite obiective alternative. Aceste teorii se
bazeaz pe o lucrare a lui H.A. Simon. Modelul lui Simon a fost completat de modelul lui
Cyert i March n care firma a fost vzut ca o coali|ie a diferitelor interese de grup
(manageri, ac|ionari, angaja|i, stat i creditori). Literatura recent despre teoria firmei vede
ntreprinderea ca pe o echip ai cror membri ac|ioneaz n favoarea propriilor interese,
dar care i dau seama c bunstarea lor depinde de supravie|uirea propriei echipe n
competi|ia cu alte grupuri similare. Este vorba, n acest caz, de teoria intermedierii (agency
theory). Firmele, ca i n cazul altor organiza|ii, sunt confruntate cu problemele agentului.
Se vorbete de rela|iile sau legturile intermedierii atunci cnd una sau mai multe
persoane (numite principali), angajeaz un ter| (numit agent), s ndeplineasc un serviciu
n numele principalilor.
ntr-o rela|ie de intermediere, autoritatea lurii deciziei este adesea delegat
agentului de ctre principali. n contextul finan|elor, una sau mai multe rela|ii de
intermediere sunt stabilite ntre ac|ionari i manageri, precum i ntre ac|ionari i creditori.
Deoarece fiecare parte a tranzac|iei (principalii i agentul) se presupune c ac|ioneaz n
scopul maximizrii propriei utilit|i (managerii s-i asigure securitatea func|iei, iar
ac|ionarii s-i maximizeze avu|ia, spre exemplu), apare ineficien|a. Aceast ineficien|
aprut din cauza rela|iilor de intermediere este numit problema intermedierii, care d
natere la anumite costuri ale intermedierii (agency costs).
Printre costuri ale intermedierii enumerm:
- cheltuielile necesare structurrii firmei n aa fel nct s minimizeze nclina|iile
conductorilor de a ntreprinde ac|iuni contrare intereselor ac|ionarilor;
- cheltuielile impuse de urmrirea ac|iunilor conductorilor, cum ar fi pl|ile pentru
auditarea performan|elor conducerii i cheltuielile necesitate de auditul intern;
- cheltuieli obligatorii de a proteja proprietarii mpotriva necinstei conductorilor;
- costul de oportunitate al profiturilor pierdute, rezultate din structurile
organiza|ionale complexe care previn conducerea s rspund rapid
oportunit|ilor.
Modelul intermediarului poate ajuta la explicarea faptului de ce, din cnd n cnd,
ac|iunile financiare pe care le ntreprinde firma nu sunt conforme cu ac|iunile ce ar trebui
sa fie ateptate dac firma ar cuta s maximizeze avu|ia ac|ionarilor.
Pe lng obiectivul maximizrii avu|iei ac|ionarilor, firma mai are i o
responsabilitate social, care se refer nu numai la proprii ac|ionari i proprii salaria|i, ci i
la clien|i, comunitatea local, mediul natural nconjurtor etc. n plus, ea trebuie s-i
desfoare activitatea respectnd etica afacerilor, adic avnd o atitudine
corespunztoare fa| de salaria|i, ac|ionari, clien|i i comunitatea local.
n acest context, o firm este menit:
1. s fac profit pentru ac|ionarii si;
2. s furnizeze clien|ilor produse i servicii;
3. s asigure venituri pentru salaria|ii si;
4. s mreasc nivelul satisfac|iei pentru cei implica|i (ac|ionari, salaria|i, clien|i,
comunitatea local etc.).
n unele |ri s-au ntreprins studii n legtur cu obiectivele prioritare ale firmei,
aflate n aten|ia conductorilor acesteia. Astfel, n Marea Britanie, Pike & Co a dat
publicit|ii, n 1988, rezultatele unui studiu bazat pe interviurile acordate prin pot de
conductorii unor mari firme n dou perioade de timp, 1980 i 1986. n ambele cercetri,
directorii executivi financiari au fost solicita|i, ntre altele, s indice, pe baza unei scale cu
cinci puncte, importan|a a cinci obiective financiare pentru firma lor, dou pe termen scurt
i trei pe termen lung.
1.4. Nevoia de capitaI a firmei
Pentru realizarea obiectivelor lor, firmele au nevoie de to|i factorii de produc|ie
cunoscu|i, n propor|ii specifice. Orice activitate economic, dus n scopul ob|inerii de
profit este de neconceput n lipsa capitalului. Ca unul din cei patru factori de produc|ie
(includem aici pmntul, munca, capitalul i cunotin|ele), capitaIuI se refer la activele
care sunt capabile s genereze venit i care au fost ele nsele produse (fabricate).
n teoria economic se vorbete de capital fizic (aici sunt incluse mainile, utilajele
i cldirile, fr a fi incluse ns materiile prime) i de capital financiar (banii utiliza|i
pentru a ob|ine profit). Pe de alt parte, capitalul n calitate de factor de produc|ie este
reprezentat de capitalul real care se compune din capital fix (cldiri, echipamente de
produc|ie etc.) i capital circulant (care se consum, spre deosebire de cel fix, n
ntregime, n decursul unui singur ciclu de produc|ie i trebuie nlocuit cu fiecare nou ciclu).
n practica economic exist i alte accep|iuni ale capitalului. Astfel, o prim
accep|iune este aceea care consider capitalul ca fiind valoarea total a activelor unei
entit|i, minus obliga|iile sau datoriile acesteia. O a doua accep|iune se refer la
contribu|ia bneasc a proprietarilor la o organiza|ie pentru a-i permite acesteia s
func|ioneze; astfel, capitalul social este suma furnizat pe calea emisiunii de ctre o
societate pe ac|iuni, iar capitalul de mprumut este suma ob|inut pe calea apelrii la
datorii (credite bancare sau mprumut obligatar).
Dac avem n vedere c proprietarii unei societ|i pe ac|iuni sunt proprietari nu
numai ai capitalului social, ci i ai rezervelor constituite de societate, precum i ai profitului
re|inut (nedistribuit ca dividende), atunci despre toate acestea trebuie s vorbim ca despre
capitalul propriu al firmei sau al proprietarilor (ac|ionarilor).
Momentele esen|iale, n care firmele resimt nevoia de capital financiar, sunt:
1. la nfiin|area unei firme (la nceperea unei afaceri);
2. pentru derularea normal a activit|ii opera|ionale (de exploatare);
3. la realizarea unor investi|ii;
4. pentru sus|inerea unor activit|i speculative.
Mrimea nevoii de capital este diferit de la firm la firm, iar n cadrul aceleiai
firme ea depinde de momentul sau situa|ia n care aceasta se afl; dac, de exemplu, este
ntr-o perioad de cretere, nevoia de capital va fi mai mare dect ntr-o perioad normal,
datorit necesarului de fonduri suplimentare pentru sus|inerea vnzrilor. Lipsa capitalului
la momentul oportun i n mrimea necesar poate conduce nu numai la pierderea unor
oportunit|i n afaceri, dar i la periclitarea pozi|iei pe pia| sau chiar la faliment.
Rolul esen|ial n acoperirea nevoilor de capital ale firmelor i revine sistemuIui
financiar, prin care n|elegem totalitatea pie|elor financiare i a institu|iilor financiare.
Acesta are o importan| crucial n cadrul economiei de pia| din urmtoarele
considerente:
a) sistemul financiar furnizeaz un instrument eficace pentru a pune n contact
ofertan|ii cu solicitan|ii de fonduri; el permite firmelor care au fonduri n exces
sau firmelor care au nevoie de fonduri s realizeze tranzac|ii rapide i ieftine cu
aceste fonduri;
b) prin intermediul pie|ei secundare (bursei) se faciliteaz cumprarea i vnzarea
valorilor mobiliare deja emise, ceea ce uureaz creterea finan|rii de ctre
firme (finan|area extern prin datorii sau prin aport de capital propriu);
c) datorit schimbrilor rapide ce au loc n cadrul sistemului financiar, se creeaz
noi oportunit|i pentru firmele cu acces la acest sistem; n permanen| apar noi
institu|ii, tipuri de valori mobiliare i noi pie|e, ceea ce permite firmelor abile s
foloseasc noi surse sau noi valori mobiliare pentru creterea capitalului;
d) valoarea unei firme este determinat pe pie|ele financiare (este vorba de
societ|ile pe ac|iuni) n urma interac|iunii ofertei cu cererea existent pe pia|a
financiar; aceast interac|iune este, evident, influen|at att de mediul
economic extern firmei, ct i de strategiile i deciziile curente, luate de
conducerea firmei.
Valorile mobiliare sunt definite de Comisia Na|ional a Valorilor Mobiliare
(C.N.V.M.) ca ,instrumente negociabile eviden(iate prin nscrisuri n cont, care confer
proprietarilor lor drepturi patrimoniale asupra emitentului-drepturi de proprietate sau
drepturi de crean( asupra acestuia conform legii i n condi(iile specifice de emisiune a
acestora. Valori mobiliare pot fi ac(iunile, obliga(iunile, instrumentele financiare ale
administra(iei publice centrale i locale, precum i instrumentele financiare derivate sau
orice alte instrumente financiare ncadrate de C.N.V.M. n aceast categorie.
(Regulamentul nr.2/1996 privind informarea periodic i continu, realizat de emiten|ii de
valori mobiliare, Monitorul Oficial nr. 92/1996).
Pie(ele financiare sunt instrumentele prin intermediul crora sunt cumprate,
vndute sau tranzac|ionate activele financiare (formate din bani cash i valori mobiliare).
Institu(iile financiare sau intermediarii financiari sunt cei care faciliteaz fluxul de
fonduri ntre cei ce economisesc i cei care au nevoie de aceste economii pentru a le
investi. Printre institu|iile financiare se numr: bncile comerciale, fondurile mutuale,
fondurile de pensii, societ|ile de asigurri etc.
Bncile comerciale accept depozite la vedere i la termen de la cei care doresc s
economiseasc sau s investeasc n acest mod, iar fondurile ob|inute pe aceast cale le
dau sub form de credit persoanelor fizice, firmelor sau altor entit|i. Ele sunt principalii
furnizori de finan|are pe termen scurt, dar dau mprumuturi i pe termen mijlociu i chiar
lung.
Fondurile mutuale, ca i alte firme de investi|ii, colecteaz fondurile de la o mul|ime
de persoane (fizice i juridice) care economisesc i investesc aceste fonduri n diferite
tipuri de active financiare, cum ar fi obliga|iuni, ac|iuni, titluri de valoare de pe pia|a
monetar, n func|ie de obiectivele fondului respectiv. Ele ncearc s ob|in performan|e
superioare prin intermediul diversificrii i al managementului investi|ional profesionist.
Fondurile de pensii (private) colecteaz contribu|iile salaria|ilor (i/sau angajatorilor)
i investesc aceste fonduri n diferite tipuri de active financiare, cum ar fi valori mobiliare
emise de firme, sau n active reale, cum ar fi imobile. Fondurile de pensii sunt adesea
gestionate de ctre bnci i societ|i de asigurare de via|.
Societ(ile de asigurri primesc periodic o anumit sum sau o sum global
(cunoscut ca prim) de la persoane fizice sau organiza|ii n schimbul n|elegerii ca ele s
fac anumite pl|i prevzute n contractul de asigurare atunci cnd survin evenimentele
mpotriva crora beneficiarii asigurrii s-au asigurat. Primele primite sunt utilizate la
constituirea de rezerve necesare pl|ii viitoare a unor despgubiri. Aceste rezerve sunt
investite n diferite tipuri de active.
Pentru o racordare ct mai bun la sistemul financiar, fiecare firm trebuie s
dispun de personal calificat n domeniul finan|elor. n cadrul firmei, managerului financiar
i revine sarcina s planifice, s achizi|ioneze i s utilizeze fondurile astfel nct s
maximizeze valoarea firmei. Aceast sarcin poate fi dus la bun sfrit n moduri diferite,
lund decizii n legtur cu surse alternative de finan|are i utilizarea fondurilor ob|inute.
Pentru aceasta, managerul financiar desfoar anumite activit|i specifice care includ:
1. previziunea i planificarea financiar ca parte integrant i esen|ial a previziunii
i planificrii ntregii activit|i a firmei pentru a contura pozi|ia viitoare a firmei;
2. decizii majore privind investirea i finan(area.
n cadrul planificrii pe termen lung, managerul (directorul) financiar trebuie s
creasc valoarea capitalului ca suport al creterii firmei. O firm de succes nregistreaz,
n mod obinuit, o anumit cretere a vnzrilor, ceea ce necesit o cretere a investi|iilor
n active imobilizate i n active circulante, necesare producerii bunurilor i serviciilor.
Directorul financiar trebuie s determine rata optim de cretere a vnzrilor i, ca urmare,
trebuie s sprijine luarea deciziei pentru anumite investi|ii, precum i stabilirea tipurilor de
fonduri ce vor fi folosite la finan|area acestor investi|ii. Deciziile ce trebuiesc luate este
necesar s rspund la dileme de genul: utilizarea finan|rii interne sau a celei externe,
utilizarea mprumuturilor sau a capitalului propriu (emisiune de noi ac|iuni), utilizarea
finan|rii pe termen lung sau a finan|rii pe termen scurt.
3. coordonare i control
Toate deciziile legate de afaceri au implica|ii financiare i din aceast cauz to|i
conductorii (financiari i nefinanciari) trebuie s |in seama de acest lucru. De exemplu,
deciziile de marketing afecteaz creterea vnzrilor care, la rndul lor, modific nevoile
de investi|ii (n imobilizri corporale i active circulante).
4. legtura cu pia(a de capital
Conductorul financiar trebuie s se preocupe de bani i de pie|ele de capital. n
general, fiecare afecteaz i este afectat de pie|ele financiare unde are loc procurarea
fondurilor, tranzac|ionarea ac|iunilor i obliga|iunilor i unde investitorii sunt recompensa|i
sau penaliza|i.
n rezumat, responsabilit|ile centrale ale directorilor financiari includ decizii cum ar
fi cele de investire, de finan|are i de gestionare eficient a resurselor existente. Dac
aceste responsabilit|i sunt ndeplinite n mod optim, conductorii financiari vor contribui la
maximizarea valorii firmelor lor i, n consecin|, la maximizarea averii ac|ionarilor acestor
firme. Deoarece ob|inerea i utilizarea fondurilor necesare firmei presupune costuri
specifice, iar de multe ori oferta de capital poate s nu fie prea abundent, este de datoria
conductorului financiar s ob|in capitalul necesar la costurile cele mai mici, s
urmreasc utilizarea ct mai eficient a acestuia i s creeze condi|ii pentru rambursarea
lui, dac acesta a fost luat cu mprumut.
Teste de verificare
1. Enumera|i func|iile unei ntreprinderi economice.
2. Defini|i func|iunea financiar.
3. Descrie|i organizarea func|ional a managementului financiar la nivelul unei firme.
4. Enumera|i principalele tipuri de societ|i comerciale i prezenta|i comparativ avantajele
i dezavantajele fiecrui tip de afacere.
5. Elabora|i un eseu cu titlul: ,Restructurarea obiectivelor ntreprinderilor mici i mijlocii pe
perioada crizelor economice.

Curs 1

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Curs 1

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

INTRODUCERE N TEORIA ORGANIZRII AFACERILOR ECONOMICE

17 October 2013 Lect.univ.dr. Ctlin POPA 1

S-ar putea să vă placă și