Cuprins

I. INTRODUCERE. Cap.I.Piaa, tipurile i funciile ei.

1. Esena i funciile pieei. 2. Principalele tipuri de pia. . Cererea i ca cate!"rii difinit"rii ale pieei.

Cap.II. Principalele f"r#e de piee c"nte#p"rane.

1. Piaa $unuril"r de c"nsu#. %ursele de #rfuri. 2. Piaa capitalului. %ursa de &al"ri i #ecani'#ul funci"nrii ei.

II. CONC(U)II. III. %I%(IO*R+,I+.

INTRODUCEREPiaa i pr"cesele pe pia se &"r sf.ri "dat cu sf.ritul "#enirii. )ic astfel din #"ti&ul c at.t str#"ii c.t i n"i, c"nte#"ranii s.nte# pre"cupai de " #are pr"$le#. O pr"$le# ce &i'ea' &iit"rul pieei, pr"cesel"r pe pia. Dei s/ar prea c te#a, pe care ne/a# pr"pus/" spre cercetare, ar fi un su$iect destul studiat, nu t"c#ai astfel stau lucrurile. Pentru c " pr"$le# nu p"ate fi c"nsiderat s"lui"nal at.t ti#p c.t #ai e0ist c"ntradicii, at.t ti#p c.t #ai e0ist ec"n"#iti. +adar .n lucrarea de fa a# a&ut drept sc"p s de#"nstre' #area i#p"rtan a pieei. (ucrarea c"nine trei capit"le, iar fiecare capit"l este di&i'at .n para!rafe. Pri#ul capit"l c"nine trei para!rafe. +l d"ilea capit"l c"nine d"u para!rafe. 1i al treilea capit"l nu a# !sit de cu&iin ca s/l di&i'e' .n para!rafe. 2n capit"lul I &"# .ncerca s deter#in# cele #ai principale tipuri de piee i respecti& s &ede# funciile l"r. (a fel un para!raf aparte a# dedicat cererii i "fertei ca cate!"rii definit"rii ale pieei. 2n cel de al/II/lea capit"l &"i .ncerca s difinesc principalele f"r#e de piee c"nte#p"rane33 Piaa $unuril"r de c"nsu#. %ursele de #rfuri33 i cel de al II/lea capit"l 33Piaa capitalului. %ursa de &al"ri i #ecani'#ul funci"nrii ei33. Un capit"l aparte &"i .ncerca s dedic 33Pieei 4.rtiil"r de &al"ri33 din Repu$lica 5"ld"&a, de"arece dup prerea #ea cele #ai #ari pr"$le#e se .nt.lnesc anu#e la acest tip de pia. Dup prerea #ea aceste tipuri de piei necesit cea #ai #are atenie. Te#a acestei lucrri este destul de actual, interesant, i sper ca c"ninutul acestei lucrri s fie la un ni&el c.t #ai .nalt.

Capit"lul/I. Piaa, tipurile i funciile ei. 1. Esena i funciile pieei.

2n #ecanis#ul de funci"nare a unei ec"n"#ii #"derne piaa "cup un l"c esenial deter#in.nd .ntr/" pr"p"rie .nse#nat deci'iile i c"#p"rta#entele a!enil"r ec"n"#ici. Cate!"rie a ec"n"#iei de sc4i#$, .n accepiunea cea #ai frec&ent, piaa dese#nea' un ansa#$lu c"erent, un siste# sau " reea de relaii de &.n'are cu#prare .ntre pri c"ntractante care s.nt pe de " parte, unite prin le!turi de interdependen i, pe de alt parte se afl .n rap"turi de "p"'iie. Participanii la aceste relaii s.nt pr"ducat"rii de $unuri i ser&icii, "fertanii de fact"ri de pr"ducie i c"nsu#at"rii, care repre'int aa cu# aprecia 6.7.*al$rait4 i 8.9alin!er, 33Centri distinci de deci'ie, care se "pun unul altuia prin ur#rirea pr"priului interes, dar s.nt le!ai .n acelai ti#p printr/" s"lidaritate funci"nal33. 2n acelai ti#p, piaa este pri&it de #uli ec"n"#iti drept un #ecani'# c"#ple0 care cuprinde, .n principal, cererea i "ferta, c"ncurena, preurile, i altele, care re!le#entea' ec"n"#ic, care aci"nea' asupra di&i'iunii #uncii i la sc4i#$ul de acti&iti, dup cu# arat ,.&"n :a;e< 33piaa apare pentru a!enii participani la sc4i#$ ca " 33a#eninare33, ca " 33f"r ar$itrar33 care le deter#in preul i i#plic &enitul i pe care ei caut s " influene'e sau s " c"ntr"le'e33. 9ituaia l"r ec"n"#ic i nu nu#ai aceasta depinde de pia i .n pri#ul r.nd de ceea ce se petrece pe pia. 33Piaa = afir# ec"n"#istul france' 5.Dider/apare ca un ansa#$lu de #i>l"ace de c"#unicaii prin care &.n't"rii i cu#prt"rii se inf"r#ea' recipr"c despre ceea ce ei au, despre ceea ce acetea au ne&"ie, despre preurile pe care le cer i pe care le pr"pun pentru ca tran'iiile dintre ei s se .nc4eie. Deci, piaa este .nainte de t"ate 33un c"ntract s"cial33, #ai #ult sau #ai puin sp"ntan, care difinete l"cul ec"n"#ic .n ansa#$lul &ieii s"ciale33. I#p"rtana pieei, .ntr/un ase#enea #ecani'# ec"n"#ic deri& din funciile pe care ea le .ndeplinete .n ec"n"#ie, cu a$ateri #ai #ari sau #ai #ici ca ur#are a c"ndiiil"r c"ncrete ce e0ist .n ti#p sau spaiu. 2n pri#ul r.nd, piaa este cea care reali'ea' c"ntactul per#anent dintre pr"ducie, respecti& dintre pr"duct"rii de $unuri i ser&icii, pe de " parte i c"nsu#, respecti& c"nsu#at"rii, ne&"ile i !usturile acest"ra, pe de alt parte. Prin acest fapt piaa asi!ur al"carea i utili'area eficient a resursel"r ec"n"#ic"/#ateriale, u#ane i financiare, deter#in.nd deci'iile a!enil"r ec"n"#ici cu pri&ire la pr"ducie, repartiie, sc4i#$ i c"nsu#. 2n al d"ilea

r.nd prin pia ec"n"#ic se aut"re!lea', .i sta$ilete independent pr"p"riile i ec4ili$rele necesare pr"priei repr"duceri. 2n acest sc"p .n decursul &eacuril"r de c"nstituire i #aturi'are ea i/a f"r#at nu#er"ase p.r!4ii ce aci"nea' .ntr/" c"#ple0 an!renare?pre, cerere, pr"fit, c"ncuren, ect.@. 2n al treilea r.nd, piaa asi!ur ec4ili$rul ec"n"#ic pe ter#en lun!, .n principal, ec4ili$rul dintre "fert?pr"ducie@ i cerere?c"nsu#@, reali'.nd ceea ce prec"ni'au .nc ec"n"#itii clasici/ transf"r#area interesel"r pr"prii ale indi&i'l"r .n cea #ai $un "piune pentru s"cietate/ cu pri&ire la utili'area resursel"r disp"ni$ile la un #"#ent dat. Pentru ca piaa s .ndeplineasc ase#enea funcii se i#pune s e0iste " serie de pre#i'e necesare. 2n pri#ul r.nd, c"ndiia funda#ental pentru e0isten i funci"narea pieii este aceea a aut"n"#iei de deci'ie a a!enil"r ec"n"#ici care apar pe pia, aut"n"#iei care tre$uie pri&it su$ t"ate cele trei laturi ale eiaut"n"#ie .n ceea ce pri&ete dreptul de deci'ie .n al"carea i utili'area resursel"r #ateriale, u#ane i financiare, aut"n"#ia "r!ani'rii i c"nducerii pr"cesului ec"n"#ic i aut"n"#ia .n ceea ce pri&ete #"dul de &al"rificare a re'ultatel"r acti&itil"r ec"n"#ice. 2n al d"ilea r.nd, re!le#entarea de ctre stat a ec"n"#iei prin p.r!4ii ec"n"#ice, care .i !sesc e0presia .#tr/" aciune indirect asupra acti&itii ec"n"#ice, prin $u!etul de stat, i#p"'ite, ta0e i tarife, credite, in&estiii de stat, ect. Dease#enea i statul tre$uie .n acelai ti#p s asi!ure "rientarea s"cial a ec"n"#iei, aplic.nd .n acest sc"p siste#ul !araniil"r s"ciale, care asi!ur tutur"r cet.enel"r p"si$iliti e!ale de #unc, de reali'are a &enituril"r, de asi!urri s"ciale, de "cr"tirea sntii, .n&#.nt, cultur, c"ndiii snt"ase de #unc i de #ediu de &ia. 2n fapt, nicieri .n lu#e piaa nu #ai este cu ade&rat i .n .ntre!i#e li$er. 2n t"ate rile s.nt anu#ite re!ule de funci"nare a pieei, care de "$icei cad .n c"#petena statului. Iat ce spune, .n le!tur cu aceasta %.Reic4, pr"fes"r al uni&ersitii :ar&ard-332n lu#ea #"dern este i#p"si$il ca statul s nu ea deci'ii, pri&ind #"dul .n care tre$uie "r!ani'at c"ncurena ec"n"#ic .n cadrul pieei, iar instituiile de stat ar tre$ui s/i c"ncetre'e atenia asupra ela$"rrii un"r re!uli pri&ind c"ncurena .n c"nf"r#itate cu elurile de ansa#$lu ale s"cietii33.

2. Principalele tipuri de pia.

Ec"n"#ia de sc4i#$, .n care piaa are un r"l 4"tr.t"r .n al"carea i utili'area resursel"r ca i .n "r!ani'area, !esti"narea i re!larea ec"n"#iei nai"nalepresupune e0istena i respecti& funci"narea si#ultan a #ai #ult"r tipuri de pia. 2n c"nsecin piaa tre$uie pri&it prin pris#a ele#entel"r sale c"#p"nente, de"arice .n realitate ea repre'int un siste# de piee, fiind f"r#at din #ai #ulte se!#ente .ntre care e0ist relaii de interc"ndii"nare, de dependen recipr"c. Din punct de &edere al "$iectului tran'iiei de &.n'are i cu#prare se distin! ur#t"arele tipuri de piee/piaa $unuril"r i ser&iciil"rA /piaa fact"ril"r de pr"ducie/ f"r#at la r.ndul su din- piaa resursel"r naturale?inclusi& p#.ntul@, piaa capitalului i titluril"r de &al"ri, piaa f"rei de #uncA /piaa #"netar, financiar, ect. +ceste piee nu repre'int .n sine piee unice, ci s.nt c"nstituite la r.ndul l"r din alte piee. De e0e#plu- piaa $unuril"r i ser&iciil"r cuprinde #ai #ulte piee sect"riale ce c"respund $unuril"r i ser&iciil"r pr"duse i cu#prate .n s"cietate, !rupate dup di&erse criterii .n cate!"rii #ai !enerale sau speciali'ate ?piaa $unuril"r de c"nsu#, piaa #i>l"acel"r de pr"ducie, piaa ser&iciil"r, piaa aut"#"#$ilil"r, piaa rul#enil"r,ect.@. Piaa #uncii nu este " sin!ur pia ci t"t at.tea c.te d"#enii pr"fisi"nale e0ist, iar .n cadrul acest"ra, c.te speciali'ri s.nt, fiecare cu !rad diferit. Din punct de &edere al e0tinderii terit"riale e0ist- piaa l"cal, piaa re!i"nal, piaa nai"nal i piaa #"ndial. +ceste piee f"r#ea' un t"t .ntre!, ele se .ntreptund, se influenea' i se deter#in recipr"c. +ceasta .nsea#n c e&"luia i #utaiile din "ricare parte a pieii se reflect i afectea' e&"luia i #utaiile din "ricare parte a pieei se reflec i afecte' e&"luia i #utaiile din celalte se!#ente de pia, i i#plict, ale pieei pe ansa#$lu. (a fel de'ic4ili$rele #anifestate pe " anu#it pia se pr"pa! i pe alte piee i se a#plific .n funcie de l"cul i i#p"rtana pieei respecti&e, .n siste#ul de pia i .n ec"n"#ia nai"nal .n ansa#$lul ei.

. Cererea i "ferta ca cate!"rii difinit"rii ale pieei.

9pre de"se$ire de ec"n"#iile cu plainificarea centrali'at .n care at.t cantitatea c.t i preurile la care pr"dusele sau ser&iciile se &.nd i se cu#pr s.nt sta$ilite .n #"d siu$iecti& ar$itrar, de ctre aparatul central $ir"cratic, .n ec"n"#iile de pia, preurile i cantitile acest"ra s.nt sta$ilite prin deci'iile unei #ultitudini de a!eni ec"n"#ici, .n c"nf"r#itate cu cerinele "$iecti&e ale cereri i "fertei. Cererea i "ferta, #ai e0act rap"rtul dintre acestea, fiind fact"ri #a>"ri ai e&"luiei preuril"r .ntr/" ec"n"#ie de pia, s.nt, alturi de c"ncuren ele#ente ale #ecanis#ului re!ulat"r al pieei. Prin #icarea preului, relaia dintre cerere i "fert e0pri# .n ulti#a instan, situaia pieei, pe unul sau #ai #ulte se!#ente ale ei. Prin se#nalul cel #ai i#p"rtant al pieei care este preul, se pun .n e&iden a$udent, lipsa sau raritatea $unuril"r i ser&iciil"r precu# i a fact"ril"r de pr"ducie. Cererea repre'int cantitatea de $unuri i ser&icii pe care a!enii ec"n"#ici, c"nsu#at"ri sau pr"duct"ri, s.nt dispui s " cu#pere, la un anu#it pre, .ntr/un ti#p dat. T"t"dat, cererea este un act indi&idual, al unui indi&id unei .ntreprinderi sau !rup s"cial, .ns f"r#area preuril"r depinde de c"nfruntarea cererii t"tale i "fertei t"tale a $unului sau ser&iciului respecti&. Cererea t"tal pentru un $un sau ser&iciu c"nsiderat, repre'int su#a tutur"r cantitil"r cerute de ctre t"i c"nsu#at"rii indi&iduali?n@ ai acestuia

CB ci?p@
CB cererea t"tal a unui $un sau ser&iciu pentru un pre dat. nB nu#rul de c"nsu#at"ri cBcererea unui c"nsu#at"r la un pre dat. Cur$a cererii t"tale repre'int su#a 33"ri'"ntal33 a cur$el"r cereril"r indi&iduale ale unui pr"dus. Dac a i b repre'int cur$ele cererii a d"i c"nsu#at"ri pe " pia, pentru un pre dat cererile cel"r d"i c"nsu#at"ri s.nt Ca i C$ , iar cererea t"tal CBCa C C$

Pre

P
Cerere?c@

CBCaCC$

+celai principiu de lucru este i pentru ca'urile .n care e0ist un nu#r f"arte #are de c"nsu#at"ri. 2ntre cererea pentru un pr"dus i preul acestuia e0ist " relaie in&ers care p"ate fi redat printr/" cur$ a cereii.
Pre Cerere inelastic

Cerere f"arte elastic ? pia supranatural@

+ceste cur$e ne per#it s e&alu# elascitatea c"nsu#ului .n rap"rt cu &enitulc4eltuielele pentru ac4i'ii"narea pr"dusel"r a!r"ali#entare cresc #ai puin dec.t pr"p"ri"nal fa de elascitatea #ai #ic de 1@A c4eltuielele cu .#$rc#inte i l"cuina cresc pr"p"ri"nal cu creterea &enitului?c"eficient de elasticitate e!al cu 1@, iar c4eltuielele di&erse cresc #ai #ult dec.t pr"p"ri"nal fa de creterea &enitului?c"eficient de elasticitate #ai #are de 1@. Cur$a cererii t"tale pentru un $un sau cur$a cererii pe pia indic di&erse cantitii dintr/un anu#it $un cerut de t"i c"nsu#at"rii, care c"respund un"r ni&eluri diferite de pre. 2n !eneral cu c.t preul crete cu at.t cererea pentru un anu#it $un este #ai #ic, drept ur#are, cererea este funci descresc.nd fa de pre. Di repre'entarea !rafic se "$ser& c scderea cererii nu este .ns

pr"p"ri"nal cu creterea preuril"r. (a .nceput cererea scade #ai accentuat, ap"i #ai lent, p.n c.nd tinde s de&in c"nstant. Oferta repre'int cantitatea de $unuri i ser&icii care p"ate fi &.ndut pe pia la un anu#it pre. 2ntruc.t f"r#area preuril"r depinde de c"nfruntarea "fertei t"tale cu cererea t"tal, "ferta pentru un $un sau ser&iciu anu#e repre'int su#a tutur"r cantitil"r "ferite de t"i pr"duct"rii indi&iduali ?n@ ai acestuia

OB "i?p@, unde
OBOferta t"tal a unui $un sau ser&iciu la un pre datA nB nu#rul de pr"duct"riA "B "ferta unui pr"duct"r al acelui $un sau ser&iciu la un pre dat. (a fel ca i cererea, cur$a "fertei t"tale pentru un anu#it $un sau ser&iciu se "$ine .nsu#area DD"ri'"ntal33 a cur$el"r "fertel"r indi&iduale ale acestui $un sau ser&iciu. Dac a i $ repre'int cur$ele "fertei a d"i c"nsu#at"ri pe " pia, pentru un pre dat "fertele cel"r d"i c"nsu#at"ri s.nt Oa i O$, iar "ferta t"tal este- OBOaCO$ i respecti& C &a fi traseul cur$ei "fertei t"tale.
Pre P

Oa

O$

OBOaCO$

"fert

Relaia dintre preul unei #rfi i cantitatea din acea #arf disp"ni$il &.n'rii pe pia p"ate fi redat prin cur$a "fertei.

Pre

P P2 P1 )"na de inelascititate t"tal

O1

O2

"fert

E0pri#.nd di&ersele cantiti de #rfuri pe care &.n't"rii s.nt s.nt dispui s le &.nd la anu#ite ni&eluri de pre, aceast relaie este direct, .n sensul c "ferta crete pe #sur ce sp"rete i preul. +ceasta se e0plic prin faptul c preul situ.nduse la un ni&el #ai ridicat, pr"duct"rii ur#resc s "fere c.t #ai #ulte pr"dusepentru ai sp"ri pr"fiturile l"r. 2ntre cele d"u cate!"rii c"relati&e ale pieii/"ferta i cererea de #rfuri i ser&icii/ se sta$ilete un anu#it rap"rt, care repre'int " f"r# specific de e0pri#are a relaiil"r dintre pr"ducie i c"nsu# .n c"ndiiile pr"duciei de #rfuri. Rap"rtul dintre cerere i "ferta are un caracter le!ic, fiind rele&at de le!ea cererii i "fertei 2n esen, le!ea cererii i "fertei e0pri# faptul c .ntr/" pia c"ncurenial, t"ate celelalte c"ndiii, r#.n c"nstante, cererea pentru un anu#it pr"dus sau ser&iciu crete pe #sur ce preul crete. Preurile i cantitile la care pr"dusele sau ser&iciile se &.nd i se cu#pr tind s fie deter#inate de punctul .n care cererea i "ferta s.nt e!ale. 2ntr/" ec"n"#ie de pia aciunea le!ii cererii i "fertei este " pr"$le# esenial, .ntruct piaa fr r"lul adec&at al aciunii acestei le!i nu este " pia efecti&. E0ist i .ntr/" ec"n"#ie cu planificare centrali'at piaa, dar cererea i "ferta #er! pe dru#uri f"arte distincte, care practic f"arte rare "ri se .nt.lnesc, iar atunci c.nd acest lucru are l"c, se reali'ea' .n cea #ai #are parte a situaiil"r .n fa&"area "fertei, #ai e0act a unei "ferte li#ite diri>ate i c"ntr"late, c"nceput, de cele #ai #ulte "ri, fr c"relaii cu cererea. 9au, ec"n"#ia de pia .n sensul cel #ai $un al cu&.ntului, i#plic " aciune real a le!ii cererii i "fertei. P.n nu este creat cadrul de aciune al acestei le!i, a #ecanis#el"r care &"r per#ite "

.nt.lnire fa&"ra$il .ntre cerere i "fert, nu pute# spune c a&e# de/a face cu " ec"u de pia. 2n anali'a aciunii le!ii cererii i "fertei tre$uie s a&e# .n &edere i faptul c ea se e0ercit .ntr/un anu#it cadru institui"nal i s"cial i se afl su$ i#pactul nu nu#ai a fact"ril"r ec"n"#ici ci i a cel"r psi4"l"!iei i s"ciali, cu# ar fi de e0e#plu, c"#p"rta#entul indi&idual rai"nal, prin care fiecare a!ent ec"n"#ic ur#rete #a0i#i'area satisfaciil"r sale cu #ini#u# de c4eltuieli, c"#p"rta#ent ce depinde nu nu#ai de &enit ci i de #ediul s"cial, tradiii, c"ncepii. Deaceea .n cadrul pieeii cererea i "ferta nu p"t fi ne!li>ate.

C+P.II.PRINCIP+(E(E ,OR5E DE PIEEE CONTE5POR+NE 1. Piaa $unuril"r de c"nsu#. %ursele de #rfuri.

Piaa $unuril"r de c"nsu# = c"nst din ansa#$lul &.n'ril"r = cu#p.r.ril"r al "fertei i cereri de $unuri #ateriale i ser&icii a&.nd ca destinaie satisfacerea ne&"il"r pers"nale i c"lecti&e, precu# i dintre t"ate cele "peraiuni care se includ .n c"#erul cu ridicata i cu a#nuntul. C"#ple0itatea i eter"!enitatea acestui es!#ent de pia s.nt c"ndii"nate .n pri#ul r.nd de di&ersitatea i dina#ica $unuril"r de c"nsu# de u' curent i de f"l"sin .ndelun!at, $unuri ali#entare i .n$rc#inte. 2n funcie de starea "$iectului supus &.n'rii = cu#prrii .n #"#entul tran'aciei piaa se pre'int su$ d"u f"r#e/piaa real, i /piaa ficti&. Piaa real e0pri# cererea de $unuri sau ser&icii i de fact"ri de pr"ducie pre'entate .n #"#entul tran'aciei pe piaa dat. Piaa ficti& care nu este altce&a dec.t $ursa de #rfuri presupune c"nfruntarea dintre cerere i "fert, care are l"c su$ f"r#a circulaiei titluril"r de &al"are. %ursele de #rfuri s.nt piee caracteristice ce c"ncetrea' .n acelai l"c i .n acelai ti#p " #are parte din cererea i "ferta #"ndial de anu#ite pr"duse pe care se desf"ar curent tran'aciile de &.n'are cu#prare, dup " pr"cedur special #"ti&ate at.t de ne&"i reale c.t i de intenii speculati&e. 2n !eneral $ursele de #rfuri s.nt speciali'ate pe pr"duse sau !rupe de pr"duse. O$iectul tran'aciil"r la $urse .l c"nstituie $unurile fun!i$ile sau cu un anu#it !rad de standarti'are caracteri'ate prin "#"!initate su$ aspect calitati&. Printre aceste pr"duse se .nscriu .nde"se$i #ateriile pri#e i alte pr"duse cu caracteristici "#"!ene, pr"duse a!r"ali#entare, ani#ale &ii, pr"duse din le#n, c"#$usti$il, cauciuc, $u#$ac, piei $rute, ect. 2n afar de "#"!initate i !rad #are de standarti'are pentru a de&eni "$iect de c"#erciali'are la $urse #rfurile tre$uie s .ndeplineasc i alte c"ndiii i anu#ea. s fie #rfuri cu i#p"rtan strate!ic #are .n c"nsu#ul #"ndial aa .nc.t piaa l"r s fie de #ari di#ensiuni i s an!rene'e un #are nu#r de a!eni ec"n"#ici.

$.

9 se caracteri'e'e prin "scilaii #ari i frec&ente ale cereii i "fertei i respecti& ale preuril"r pentru a !enera interesul &.nut"ril"r i cu#prt"ril"r. 5rfurile tran'aci"nale la $urs tre$uie s fie dep"'ita$ile sau s "fere prin natura l"r certitudinea e0istenei .n stare de li&rare la un #"#ent dat. %ursele de #rfuri se c"nstituie i funci"nea' .n principalele '"ne pr"duct"are sau c"nsu#at"are ale un"r astfel de pr"duse. 2n &ederea c"#erciali'rii unei #rfi la $urs "ferantul tre$uie s depun cererea de .nscriere pe lista de c"tare. (a $ursele cu acces li#itat acest cerere nu p"ate fi depus dec.t de un #e#$ru al $ursei. Odat cu acesta se depune i " !aranie de participare repre'ent.nd de r!ul 1FG din &al"area tran'aciei. Tran'aciile se ne!"cia' i se .nc4eie pu$lic pe aa nu#itul rin! al $ursei care repre'int de re!ul un peri#etru circular la parterul edificiului $ursei. Tran'aciile se desf"ar su$ supra&e!erea ad#inistraiei $ursei, asi!urat de curtierii, eful curtiieril"r .n preun cu !rupul care alctuete aa nu#ita 33c"#isie a c"tei33. 9pecifi $ursel"r este faptul c cantitatea c.t i calitatea #rfuril"r s.nt standarti'ate. Unitatea de #rfuri p"art denu#irea de c"ntract sau l"c, dese#n.nd " cantitate fi0 din #arfa respecti&. Preurile de $urs denu#ite c"taii se sta$ilesc 'ilnic pentru t"ate cate!"riile de tran'acii i se afiea' pu$lic la .nc4iderea sesiunil"r de &.n'are de sear sau de di#inea i de sear. C"taiile afiate p"t fi efecti&e sau n"#inale. C"taiile efecti&e se sta$ilesc pe $a'a tran'aciil"r efecti&e .nc4eiate .n cursul 'ilei. C"taiile n"#inale se sta$ilesc pentru acele #rfuri care se c"#erciali'ea' curent la $urse dar pentru care nu sau .nc4eiat tran'acii pe parscursul #ai #ult"r 'ile din lips de cerere sau de "fert. Dup #"dul de deter#inare c"taiile p"t fi/c"taii #edii, calculate ca #edie 'ilnicA /c"taii li#it, care se calculea' ca #edii ale preuril"r #ini#e sau ale preuril"r #a0i#eA /c"taii de lic4idare, calculate dup #et"d"l"!ii de"se$it de c"#pe0e de cas de clirin!. Una di particularitile c"#erciali'rii prin $urse, c"nst .n faptul c #arfa supus &.n'rii/cu#prrii nu tre$uie s fie .nt"tdeauna pre'ent, ci

c.

d"ar atest e0istena ei, prin d"cu#ente. 5ai #ult, une"ri, #arfa nic nu este afl .nc .n pr"prietatea &.n't"rului, la data .nc4eiri tran'ciei neput.ndu/se nici pr"$le#a atestrii e0istenei ei. 2n funcie de acest aspect, pute# distin!e #ai #ulte tipuri de "peraiunei la $urs i anu#e/tran'aciei pe $ani !ata care li&rarea #rfuril"r i plata l"r au l"c i#ediat dup .nc4eierea c"ntractului. /tran'acie la ter#en .n care li&rarea #rfuril"r c"n&enite la ulteri"ar, une"ri destul de .ndeprtat. " dat

Operaiunele la ter#en #ai p"t fi clasificate i .n "peraiuni fer#e i "peraiuni cu pri#. Operaiunele fer#e presupun e0ecutarea c"ntractului prin li&rare efecti& a #rfuril"r i ac4itarea preuril"r la ter#enul c"n&enit. Operaiunele cu pri# se #ai nu#esc i "peraiuni re'ilia$ile de"arece la ter#enul de .nc4eiere a p"'iiei fie &.n't"rul fie cu#prt"rul p"t renuna la c"ntract dac nu i/au reali'at inteniile speculati&e. 2n pri#ul r.nd $ursele s.nt cele #ai i#p"rtante centre de rec"ltare prelucrare i difu'are a inf"r#aiil"r pri&ind c"n>uctura pieel"r nai"nale i internai"nale. %ursele p"lari'ea' cele #ai di&erse inf"r#aii din t"ate c"lurile lu#ii i din t"ate d"#eniile- ec"n"#ic, p"litic, s"cial, te4nic, tiinific, ect. )!"#"tul $ursei este un ade&rat ec"u al pulsului cererii i "fertei al rit#ului pr"duciei, tensiunil"r #"netare, !re&el"r, cicluril"r elect"rale, ect. 2n al d"ilea r.nd $ursele ca f"r# de institui"nali'are a cererii i "fertei se c"nstituie .ntr/unul din cele #ai i#p"rtante #ecani'#e de f"r#are a preuril"r la nu#er"ase #aterii pri#e i se#ifa$rcante i de pr"spectare a e&"luiei l"r. 2n al treila r.nd $ursele >"ac r"lul de piee caracteristice pentru #a>"ritatea pr"dusel"r care c"nstituie "$iectul l"r de acti&itate. 2n al patrulea r.nd $ursele de #rfuri .ndeplinesc funcia de di&i'are i pre.nt.#pinare a riscuril"r.

2. Piaa capitalului. %ursa de &al"ri i #ecani'#ul funci"nrii ei.

,r s ai$ " di#ensiune speculati& piaa de capital este "arecu# " suprastructur. Prin inter#ediul pieei de capital se creea' resurse pentru ec"n"#ia real iar instituiile din acest siste# p"t e&alua cu un !rad ridicat de sensi$ilitate eficiena al"crii resursel"r din ec"n"#ie. Ec"n"#iile nai"nale se caracteri'e' prin e0istena i funci"narea un"r piee #"netare i de capital #ai #ult sau #ai puin de'&"ltate. +desea este !reu s se fac " deli#itare net .ntre cele d"u tipuri de piee .ntruc.t .n realitate ele se .ntreptrund i se interc"ndii"nea'.

Pieele de capital spre de"se$ire de cele #"netare s.nt speciali'ate .n efectuarea de tran'acii cu acti&e financiare cu scadene pe ter#eni #edii i lun!i. Prin inter#ediul l"r capitalurile disp"ni$ile s.nt diri>ate ctre a!enii ec"n"#ici nai"nali sau de pe pieele alt"r ri unde ne&"ile de capital depesc p"si$ilitile #"netare i#pun anu#ite resticii pri&ind accesul la resursele financiare interne. Piaa capitalului sau piaa acti&el"r financiare " difini# aici ca l"c de .nt.lnire .ntre ne&"ile de resurse $neti ale .ntreprindel"r i disp"ni$ilitile $neti ale #ena>el"r, ale !"sp"driil"r de fa#ilie. Piaa capitalului se refer la ac4i'iiile i &.n'rile de titluri de &al"ri cu " scaden #ai #are de un an. +ceste deplasri de capitaluri financiare de pe " pia nai"nal ctre alt pia au c"ndus practic la crearea i funci"narea .n afara pieel"r interne de capital a unei piee internai"nale de capital. Una din cele #ai i#p"rtante funcii ale pieel"r de capital c"nst .n e#isiunea i plasarea de &al"ri #"$iliare din .nsrcinarea e#itenil"r sau de$it"ril"r, adic &.n'area pentru pri#a "ar de aciuni, "$li!aiuni i a alt"r titluri ctre deint"ri de capitaluri financiare disp"ni$ile. Pe aceste piee se &.nd &al"ri #"$iliare e#ise de unele entiti care au ne&"ie de capital financiar i se ci#pr de alte entiti care dispun de ec"n"#ii i de capitaluri pe ter#en #ediu i lun!. 2n structura pieel"r de capital se includ at.t pieele nai"nale c.t i eur"pieil"r. 2n funcie de natura &al"ril"r #"$iliare e#ise i ne!"ciate piaa de capital .#$rac .n principal d"u f"r#e- piaa aciunel"r i piaa "$li!aiunil"r, pe care circul titluri nai"nale i stine. Paralel cu f"r#area i e0tinderea pieei aciunel"r e0pri#ate .n #"neda nai"nal i prin inter#ediul cruia s.nt atrase capitaluri financiare interne i sc"pulc"nstituirii #a>"rrii capitalului s"cial a s"cietil"r e#itente s/a cristali'at i s/a de'&"ltat " pia internai"nal a aciunil"r pri participarea cu acti&e financiare .n &alut ale un"r a!eni ec"n"#ici din anu#ite ri la capitalul s"cial al un"r s"cieti industriale i c"#erciale din alte ri .n calitate de aci"nari. +lturi de piaa "$li!aiunil"r .n structura acestei f"r#e de e0isten a pieei de capital distin!e# at.t piaa "$li!aiuniil"r interne c.t i piaa "$li!aiunil"r e0terne. Piaa "$li!aiunil"r interne pre'int ne!"cierea titluril"r de credit e#ise .n #"neda nai"nal, "feranii i in&estit"rii fiind re'idenii ai rii pe terit"riul cruia funci"nea' piaa respecti&. Piaa "$li!aiunil"r strine repre'int " f"r# i#p"rtant clasic a pieei

internai"nale de capital i c"nst .n e#isiuni internai"nale plasate .n tara .n a crei #"ned se e0pri# titluri respecti&e. E#isiunele de tlituri i eur"titluri i care repre'int cererea de capital se realiueae' de ctre s"cietile pu$lice i pri&ate, !u&erne, instituii financiar/$ancare nai"nale i internai"nale, s"cieti de asi!urri, ect. Cererea de capital financiar este repre'entat de sect"rul pu$lic i pri&at ?%IRD, %EI, %+D, %ERD, ect.@. Oferta de capital este fcut de ctre deint"rii de capitaluri financiare, repre'entai de "r!ani'aii ec"n"#ice, $nci, case de ec"n"#ii i asi!urri, ect. Pieele de capital s.nt f"r#ate din d"u se!#ente distincte i interdepedente- piaa pri#ar i cea secundar. Piaa pri#ar ser&ete la pri#a plasare a e#isiunil"r de &al"ri #"$iliare pentru atra!erea capitluril"r financiare disp"ni$ile pe ter#en #ediu i lun! at.t pe pieele interne c.t i pe pieele internai"nale de capital. Piaa secundar repre'int titluri #"$iliare care eu f"st de>a puse .n circulaie. Ea "fer pe de " parte p"si$ilitatea &al"rificrii aciunil"r i "$li!aiunil"r .nainte ca acestea s aduc di&idende sau d"$.n'i, iar pe de alt parte !arania c titlurile #"$iliare au &al"area i p"t fi reintr"duse "ric.nd .n circuitul financiar. Piaa secundar p"ate fi c"nsiderat " pia a$s"lut .n ceea ce pri&ete re!larea li$er a cererii i "fertei de &al"ri, ne&"ia de capital i starea ec"n"#iei nai"nale. %ursele de &al"ri s.nt instituii de " "#p"rtan de"se$it .n ansa#$lul #ecani'#el"r de re!lare a ec"n"#iei de pia dein.nd " p"'iie d"#inant pe pieele interne de capital i pe piaa internai"nal. %ursele de &al"ri repre'int piee de capital "ficial unde se &.nd i se cu#pr &al"ri #"$iliare. O$iectul tran'aciil"r la $ursele de &al"ri .l c"nstituie drepturile de pr"prietate asupra &al"ril"r #"$iliare, adic asupra "$li!aiunil"r, efectel"r de c"#er, aciunil"r i alt"r titluri de pr"prietate. O$li!aiunea este " 4.rtie de &al"are care se "$ine prin ac"rdarea unui .#pru#ut pe " per"ad deter#inat .n sc4i#$ul unui pr"cent fi0 de pr"fit denu#it cup"n. O$li!aiunele .#plic pentru deint"rii l"r cel #ai sc'ut !rad de risc, de"arece su#ele cu&enite cu titlu de cup"ne s.nt !arantate indiferent de re'ultatele financiare ale fir#ei e#itente. Dup scur!erea peri"adei de ti#p pentru care este e#is, "$li!aiunea este rscu#prat de e#itent, iar .n acest inter&al deint"rul ei .ncasea' un &enit fi0.

+ciunele s.nt 4.rtii de &al"are care atest ac"rdarea de .#pru#ut pe " peri"ad nedefinit c"ntra unui pr"fit nu#it de&ident. 2n functie de #rirea de&identuli actiunile p"t fi preferentiale i "$inuite. 2n ca'ul aciunil"r prefereniale, pr"centul de pr"fit este fi0. +ciunile "$inuite i#plic un !rad #ai#are de risc dar i anse #ai #ari de c.ti!,de"arece #ari#ea de&identului este &aria$il in funcie de re'ultatele financiare ale fir#ei. Din &eniturile t"tale ale fir#ei se scad c4eltuielile denu#ite 33 c"sturi de lucru33 pentru a deter#ina pr"fitul de lucru. Din acestea se deduc cup"anele i i#p"'itele r#.n.nd pr"fitul net. Din pr"fitul net se ac4it de&idendele fi0e, iar partea r#asa este al"cat pentru acu#ulri i "n"rarea de&idendel"r la aciuni "$inuite. 2nfiinarea i funci"narea $ursel"r de &al"ri au l"c pe $a'a n"r#el"r i re!la#entril"r >uridice,ad"ptare .n fiecare ar,cu pri&ire la acti&itatea instituiil"r. Tran'aciile la $ursele de &al"ri se efectuea' prin inter#ediul ,,$r"<eril"r33 i a ,,>"$$eril"r33. %r"<erii s.nt a!eni de sc4i#$ care pri#esc i supun spre e0ecuie "rdinile de &.n'are cu#prare ale efectel"r financiare. Ei adresea' aceste "rdine >"$$eril"r. 6"$$erul se afl la pan"ul de c"taii pe care afiea' iniial c"taiile de desc4idere. Cursul de cu#prare ale efectel"r financiare este sensi$il #ai #ic dec.t cursul de &.n'are. 2n anul 1HI1 .n 9U+ sa creat $ursa inf"r#ati'at N+9D+J?Nati"nal +ss"ciati"n "f 9rcurities Dea$ers +ut"#ated J"utati"ns 9;ste#@. Este " pia special ce se de"se$ete de cele clasice at.t prin #"dul de "r!ani'are i funci"nare c.t i prin te4nicele de lucru specifice f"l"site, este $a'at pe un siste# inf"r#atic care prelucrea' aut"#at tran'aciile .nc4eiate, nu e0ist un l"c fi'ic unde se .nt.lnesc cei care &.nd i cei care cu#pr titluri. %ursa N+9D+J se de"se$ete de cele clasice i .n ceea ce pri&ete r"lul pe care/l au =sta$ilirea preului titluril"r "ferite i s"licitate de clieni. +u un !rad de lic4iditate i c"#petiti&itate ridicate. 5a>"ritatea titluril"r c"tate la $ursa N+9D+J aparin s"cietil"r tinere i de #ri#e #i>l"cie, .n principal din sect"arele de &.rf a ec"n"#iei. Dar t"tui cea #ai renu#it $urs din lu#e r#.ne s fie NK9E din 9U+.

II. CONC(U)II
2n lucrarea dat a# .ncercat a c"nfir#a #are i#p"rtan a pieei .n de'&"ltarea ec"n"#ic , precu# i l"cul diferit"r piee .n siste#ele ec"n"#ice. +# citit prerele cel"r #ai aut"ritari ec"n"#iti, sa&ani ai nea#ului i nu nu#ai. Prin ele a# .ncercat s aduc i eu nite ar!u#ente ce &i'ea'/piaa. +cest lucrare este dup prerea #ea destul de actual de"arice a# adus apre atenia tutur"r date c.t se puteau de c"ncrete referit"r la acti&itile ce se desf"ar 'i de 'i pe pia. 2n c"nclu'ie eu a re#arca c piaa a a&ut un r"l i#p"rtant de/a lun!ul ti#pului, adic din cele #ai &ec4i ti#puri i p.n .n pre'ent. +# a$"rdat t"ate pr"$le#ele care se c"nfrunt piaa la etapa actual i dup prerea #ea a# pr"pus cele #ai eficiente pr"puneri pentru s"lui"narea pr"$le#el"r. 2n c"nclu'ie dup prerea #ea cele #ai #ari pr"$le#e se .nt.lnesc pe piaa 4.rtiil"r de &al"ri, dup prerea #ea asta din cau' c piaa 4.rtiil"r de &al"ri este #ai t.r'iu .nfiin.at .n c"#paraie cu celelalte tipuri de piee la fel !radul de de'&"ltare ec"n"#ic la un ni&el f"arte >"s. C"nclu'ia este unic, &iit"rul ne aparine n"u, dac .n trecut nu s/au luat #surile necesare, atunci n"i .n pre'ent tre$uie s particip# la crearea de n"i c"ndiii fa&"ra$ile. Piaa a f"st i este sursa de eire din cri'a a #ult"r fa#iliiL Piaa este a f"st i &a r#.ne catali'at"rul principal .n ec"n"#ia rii.

III. %I%(IO*R+,I+

1. 6.7. *al$rait4, 8.9alin!er/ +l#"st E&er;"ne3s *uide t" Ec"n"#ics, %"st"n, :"u!4t"n 5iffin C", 1HIM. 2. ,.&"n :a;e< = (aN, (e!ineati"n and (i$ert;, R"utled!e and 7ea!an Paul, &"l. II, 1HIO. . Paul 4e;ne, 5"dul ec"n"#ic de !.ndire, #ersul ec"n"#iei de pia. Editura didactic i peda!"!ic, 1HH1 %ucureti. P. R.%.Reic4, citat dup = Tran'iia spre ec"n"#ia de pia = Di'$atere .n Tri$una Ec"n"#ic nr. 1QR1HIO. Q. Re&ista ,, Tri$una Ec"n"#ic33, nr. R1HHQ. P. 2 . O. +da# 9#it, ,, +&uia naiunil"r33. ,S/I. I. 5ac"&ei. 6., Puiu +l., .a. ,,33