Tema de control BMV

1. Un operator cumpr n luna mai 3 contracte futures pe indicele Dow Jones la valoarea
de 11000 de puncte. La scadena din august valoarea indicelui este de 10900 de puncte. S
se determine rezultatul operaiunilor efectuate de ctre agent. Multiplicatorul pieei
americane este de 500 dolari.

N = 3
CC = 11000
M = 500 $
Rb = ?
VTC = CCNM = 11.000 3 500 = 16.500.000
VTV - CVNM = 10.900 3 500 = 16.350.000
Rb = VTV - VTC = 16.350.000 16.500.000 = - 150.0000

2. Un client vinde n luna aprilie 7 contracte futures pe indicele Topix la valoarea de 12000
de puncte, cu scadena n iunie. La scaden preul de lichidare al contractelor futures este
de 11555 de puncte. S se determine rezultatul operaiunilor efectuate de client.
Multiplicatorul pieei japoneze este de 10000 de yeni.

N = 7
CV = 12.000
CC = 11.555
M = 10.000 yeni
Rb = ?
VTV = CVNM = 12.000710.000 = 840.000.000
VTC = CCNM = 11.55570.000 = 808.850.000
Rb = VTV - VTC = 31.150.000

3. Un investitor deine suma de 200000 um i achiziioneaz 700 de aciuni la un curs de
1000 um/ aciunea. Brokerul practic o dobnd de 12% pe an. Dac peste 2 luni cursul
devine 1100 um/aciunea, se cere rezultatul tranzaciei pentru investitor.

Mj = 200.000
N = 700
CC = 1.000 U.M
DOB = 12%
CV = 1.100 U.M.
T = 2 LUNI
Rb = ?
VTC = CCN = 7001.000 = 700.000
VTC - Mj = 700.000 - 200.000 = 500.000
DAT.B = 500.00012%2/12 = 10.000
VTV = CVN = 7001.100 = 770.000
Rb = VTV - VTC - DAT.B. = 770.000 - 700.000 - 10.000 = 60.000

4. Un investitor deine suma de 300000 um i cumpr 800 de aciuni la un curs de 1000
um/ aciunea. Brokerul practic o dobnd de 12% pe an. Dac peste 3 luni cursul devine
1150 um/aciunea, se cere rezultatul tranzaciei pentru investitor.

Mj = 300.000
N = 800
CC = 1.000 U.M
DOB = 12%/an
T = 3 LUNI
CV = 1.150 U.M
Rb = ?

VTC = CC N = 1.000 800 = 800.000
VTC - Mj = 800.000 - 300.000 = 500.000
DAT.B = 500000 12%

= 15.000
VTV = CV N = 1.150 800 = 920.000
R = VTV - VTC - DAT.B. = 920.000 - 800.000 - 15.000 = 105.000


5. Un investitor deine un capital de 500000 um. Cursul aciunilor Alfa este de 500um/
aciunea, iar investitorul preconizeaz o cretere a cursului. La sfritul lunii cursul devine
520 um/aciunea. Marja de acoperire pe piaa respectiv este de 10%, iar rata dobnzii este
de 6%. Care dintre posibilitile de investire va fi preferat:
a) realizarea unui depozit bancar,
b) realizarea unei tranzacii pe piaa la vedere,
c) realizarea unei tranzacii n marj.

Mj = 500.000
CC = 500
CV = 520
MA = 10%
R.DOB = 6%
a) D = Mj R.DOB

= 500.000

= 2.500
b) N =

= 1.000
VTC = CCN = 5001.000 = 500.000
VTV = CVN = 5201.000 = 520000
R = VTV - VTC = 520.000 - 500.000 = 20.000
c) Mj = VTC - Mj%
VTC = Mj/Mj% = / 10% = 5.000.000
N =

= 10.000
DAT.B = VTC - Mj = 5.000.000 - 500.000 = 4.500.000
D = DAT.B R.DOB

= 4.500.000 6%

= 22.500
VTV = N CV = 520 10.000 = 5.200.000
R = VTV = VTC - D = 5.200.000 - 5.000.000 - 22.500 = 177.500
Varaianta C = cel mai mare castig

6. Un investitor a vndut 20 contracte futures DEBRD la preul de 23,8 lei/aciune,
multiplicatorul contractului fiind de 500 aciuni/ contract. La ce pre trebuie s cumpere
cele 20 contracte pentru a marca un profit de 3986 lei?

CV = 23.8
N = 20
M = 500
R = 3.986
CC = ?


VTV = CVNM = 23.8920500 = 238.000
R = VTV - VTC
VTC = VTV - 3986 = 238.000 - 3.986 = 234.014
VTC = CCNM
23.4014 = CC10.000
CC =

= 23.4014


7. La data de 07.03.2013 un investitor achiziioneaz 2000 de aciuni emise de Prodplast Sa
la preul de 2,9 lei/aciune. Se cunosc urmtoare informaii suplimentare:
- comisioanele de tranzacionare practicate de societatea de brokeraj sunt de 0,8% pentru
cumprare, respectiv 1,5% pentru vnzare,
- CNVM percepe o tax de 0,08% asupra achiziiilor de valori mobiliare,
- pentru ctigurile realizate din transferul tilurilor de valoare se percepe un impozit de
16% pentru tranzaciile cu titluri deinute n portofoliu pe o perioad mai mic de 356 de
zile.
Cerine:
a) s se calculeze suma total pltit de investitor pentru achiziia acestor aciuni.
b) Care va fi suma ncasat de investitor dac acesta decide s revnd la data de
30.03.2013 pachetul integral de aciuni deinut cnd acestea cotau la 3,2 lei/aciune?
c) Cu ce rezultat fa de investiia iniial se va solda operaiunea de vnzare a aciunilor?
N = 2.000
CC = 2.9
C.cump = 0.8%
C.vanzare = 1.5%
TAXA cnvm = 0.08%
a) S.tot.inv=?
b) S.inc?
CC=3.2
c) R=?
VTC = 2.9*2.000 = 5.800
C.cump = 5.800*0.8% = 46.4
TAXA cnvm = 0.08%*5.800 = 4.64
S.tot.inv = 5.800+4.64+46.4 = 5851.04
VTV = 3.2*2.000 = 6.400
C.vanz. = 1.5%*6.400 = 96
R = VTV - S.tot.inv - C.vanz = 6.400-5851.04*96 = 452.96
I = 16%*452.96 = 72.47
S.inc = 6.400-96-72.47 = 6231.53
R = S.tot.inv - S.inc = 6231.53-5851.04 = 380.49

8. Calculai profitul/pierderea unui investitor care deine pentru scadena decembrie 2013
urmtoarele poziii deschise pe piaa futures Sibex:
Contract poziie pre Pre
scaden
Nr
contracte
Multiplicator Profit/pierdere
DERRC long 0,012 0,018 5 10000 + 300
DEFP short 0,70 0,82 4 1000 - 480

DEERC
VTC = 0.12*5*10.000 = 0.012*5.000 = 600
VTV = 0.018*5*10.000 = 0.18*5.000 = 900
R = VTV-VTC = 900-600 = 300 profit
DEFP
VTV = 0.70*4*1.000 = 2.800
VTC = 0.82*4.000 = 3.280
R = VTV-VTC = 2.800-3.280 = -480 pierdere

9. Pe data de 12.06.2013 un investitor vinde 20 contracte futures lei/$ cu scadena n
septembrie 2013 la preul de 3,30 lei/$.
a) S se determine suma solicitat drept marj de ctre broker n condiiile n care
riscul de cretere este de 0,15 lei/$, iar multiplicatorul este de 1000$/contract.
b) S se efectueze marcarea la piaa la data de 30.06.2013, pre de cotare 3,29 lei/$.
c) S se determine rezultatul lichidrii la scaden a contractelor presupunnd c
preul la scaden este de 3,35 lei/$.

N = 20
CV = 3.30 lei

a) a) RC = 0.15 lei
M = 1.000 $/ contract
Mj =?

b) b) PC = 3.29 lei
PV = 3.30 lei

c) c) PS = 3.35 lei
a) Mj = RC*N*M=0.15*1.000*20=3.000 lei
b) Castig potential = (PC-PV)*N*M = (3.29-3.30)*20*1.000 = -200 lei
c) Castig real = (PS-PV)*N*M = (3.35-3.30)*20*1.000 = 1.000 lei



Va rog sa trimiteti aceasta tema pe adresa mea de mail:
titus.suciu@unitbv.ro
titus_suciu68@yahoo.com

Titlul documentului va fi: MN3_nume_prenume

La nume treceti numele dvs, la prenume treceti prenumele dvs.

Termen 27.05.2014

Nota la aceasta tema de control reprezinta 40% din nota finala.

Realizarea acestei teme are caracter obligatoriu.