Contractul de leasing

In prezent, leasingul este una dintre cele mai folosite forme de finantare,
accesibile deopotriva persoanelor juridice si persoanelor fizice, reprezentand o alternativa
viabila la creditul bancar, pentru achizitionarea bunurilor de folosinta indelungata.
Analitii comerului internaional au scos n eviden faptul c leasingul constituie o
expresie a tehnicilor moderne de contractare n acest domeniu. Insistena asupra acestui
tip de contract este explicat de mai muli autori prin pragmatismul i eficacitatea lor.
rima companie care a folosit leasingul a fost !ell "elephone #o., in $%&&, care a
propus abonatilor sai inchirierea aparatelor telefonice, in locul vanzarii lor. Abia in anii
'() a aparut leasingul imobiliar, prin exploatarea unor imobile pe o perioada
indelungata.rima tara europeana care a adoptat aceasta forma de creditare a fost *area
!ritanie.
+easingul a fost determinat, n apariia sa de cauze obiective. Astfel, n ,.-.A., n
*area !ritanie i n alte ri erau nt.mpinate greuti n finanarea afacerilor, ca urmare
a rigiditii formelor i procedeelor existente. /amenii de afaceri simeau nevoia dotrii
societilor lor comerciale cu echipamente moderne, n condiiile n care utilajele din
dotare se nvecheau, mai ales ca efect al uzurii lor morale. 0ormula cumprrii unor
bunuri de la v.nztor n scopul nchirierii lor acelor clieni care aveau nevoie de ele a
aprut ca o formul salvatoare i eficient
+easingul a fost definit ca fiind o operaiune juridic prin care o persoan
cumpra un bun spre a-l nchiria unei alte persoane
1
.
Obiectul contractului de leasing l constituie nchirierea temporar a bunurilor de
investiii, a bunurilor imobiliare, a serviciilor. #el mai frecvent se nchiriaz maini i
utilaje.
Elementele definitorii ale contractului de leasing sunt cumprarea unor bunuri n
scopul nchirierii lor1 nchirierea acestor bunuri n scopul unei redevene locative1
folosirea acestor bunuri de ctre client n scopuri profesionale1 latitudinea clientului s
achiziioneze bunul respectiv la sf.ritul locaiunii.
2n contractul de leasing sunt implicate mai multe pri, i anume3
cumprtorul 4 persoana care cumpr bunul pentru a5l nchiria1
vnztorul 4 persoana care vinde bunul i care poate fi chiar productorul
acestui bun1
clientul 4 persoana care are nevoie i, deci, solicit maina sau utilajul
respectiv n locaie.
rin intermediul acestui contract, cumprtorul obine beneficii importante
6
,
v.nztorul are o pia asigurat pentru produsele sale
(
, iar clientul are posibilitatea s5i
$
7orin #locotici, 8#ontractul si operatiunile de leasing9, ed. +umina +ex
6
#a urmare a faptului c operaiunile pe care le efectueaz nu sunt costisitoare.
(
:l are o poziie tot mai sigur, fc.nd fa concurenei. ;eniturile sunt stabile, totodat are ansa s obin
c.tiguri suplimentare.
$
procure mainile i utilajele fr investiii prea mari. *ai mult, el realizeaz reducerea
cheltuielilor de producie i de credite pentru pli.
Natura juridica a leasing-ului
+easingul este o form de finanare cu termen, o operaiune de credit-bail, care se
caracterizeaz prin faptul c obiectul contractului se refer la un echipament care
urmeaz s fie folosit numai n scopuri profesionale
<
. !unurile sunt cumprate de ctre
locator numai pentru a fi date n locaie. 7urata locaiei trebuie s corespund duratei
economice de utilizare a mainilor sau echipamentelor respective
=
. >atele chiriei sunt
fixate astfel nc.t s permit amortizarea valorii bunurilor
?
. -tilizatorul are latitudinea s
opteze pentru achiziionarea bunului la un pre care s corespund valorii sale reziduale.
+easing5ul este o operaiune care cuprinde3
un contract de v.nzare5cumprare1
un contract de locaiune1
un contract de mandat1
un contract prealabil privind promisiunea de v.nzare pe care o face
cumprtorul, care valoreaz drept v.nzare din momentul n care sunt
concretizate toate elementele eseniale ale v.nzrii.
+easingul mai cuprinde, de asemenea, promisiunea bilateral de locaie din
partea finanatorului i a utilizatorului, preexistena contractului de locaiune, care va
avea valoare de contract numai atunci c.nd se vor concretiza toate elementele
contractului de locaie. 2n acelai timp, este inclus o stipulaie pentru altul, n baza creia
utilizatorul poate aciona n garanie pe v.nztorul bunului.
Aadar, contractul de locaiune din cadrul operaiunii de leasing este sinalagmatic
perfect, consensual i intuitu personae( contractul are caracter nominal, neputand fi
transferat unei alte persoane fara acordul titularului de contract). +ocatorul nu se oblig
dec.t n consideraia calitilor persoanei sau a garaniilor pe care le ofer intreprinderea
utilizatoare.
>olul finanatorului este de a finana afacerea, neav.nd vreo influen asupra
mersului acesteia, ceea ce ngduie acestuia s cedeze contractul su, dac circumstanele
o cer. 2n acelai timp, leasing5ul are trsturile caracteristice ale unui contract de
adeziune, deoarece la ncheierea sa utilizatorul nu are posibilitatea s aduc modificri
clauzelor stipulate. 2n concluzie, leasing5ul este 4 prin natura sa juridic i prin trsturile
enunate un contract comple! reprezentnd o mbinare a mai multor tehnici juridice!
ntr-un cadru unitar.
Principalele forme ale leasingului
<
/biectul contractului se poate referi la bunuri foarte diferite3 maini, utilaje, maini de scris, automobile,
vase petroliere, aeronave etc. ,unt preferate bunuri standard, de serie i nu prototipuri. !unurile standard au
avantajul c pot fi rev.ndute, dac locatarul nu respect clauzele contractului.
=
Aceast durat este negociat i stipulat n contract.
?
2nluntrul termenului convenit n contract.
6
0ormele leasing5ului sunt diferite, fiind determinate i folosite n funcie de
posibilitile de finanare ale furnizorului, de limitele pieei, gradul de organizare i
desfacere a produselor la export
&
.
dup obiectul su, leasing5ul poate fi mobiliar sau imobiliar. 2n relaiile
comerciale internaionale, un loc important revine leasing5ului mobiliar,
pentru c se refer la echipamente industriale, oferind garania folosirii lor
pe o perioada mai mare de un an, d.nd posibilitatea utilizatorului s
achiziioneze echipamentul la expirarea termenului de locaie. +easing5ul
mobiliar reprezint opiunea cea mai frecvent n relaiile comerciale
internaionale i din motive financiare.
n raport de implicarea prilor, leasing5ul este direct sau indirect.
+easing5ul este definit ca fiind direct c.nd perfectarea contractului are loc
ntre furnizor i client, iar indirect este atunci c.nd este realizat prin
intermediul unei societi specializate.
dup coninutul ratelor leasing5ul este financiar sau operaional. +easing5
ul financiar se caracterizeaz prin aceea c n perioada de baz a nchirierii
este recuperat preul de export, costurile auxiliare i se obine un anumit
beneficiu. +easing5ul operaional este caracterizat prin aceia c n perioada
de baz se obine numai o parte din preul de export.
dup procedurile de calcul al ratelor, leasing5ul este net sau brut. +easing5
ul net este acela n care ratele cuprind preul net de v.nzare al
echipamentului i beneficiul realizat din utilizarea bunului respectiv.
+easing5ul brut, care mai este cunoscut i sub denumirea de full-service
leasing, este acela n care ratele includ3 preul net de v.nzare al bunurilor
nchiriate1 cheltuielile efectuate pentru ntreinerea i reparaiile
echipamentelor, mainilor sau utilajelor nchiriate1 beneficiile realizate pe
parcursul utilizrii lor.
dup durata nchirierii, leasing5ul poate fi pe termen scurt sau pe termen
lung. +easing5ul pe termen scurt implic nchirierea echipamentelor pe
baza mai multor contracte de o durat mai redus. +easing5ul pe termen
lung este acela n care se ncheie un singur contract pentru ntreaga
perioad.
mai sunt nt.lnite3 leasing5ul experimental, leasing5ul ordinatoarelor,
renting-ul i lease-back-ul. +easing5ul experimental se caracterizeaz prin
nchirierea bunurilor pe o perioad scurt de dou sau de trei luni, n mod
experimental. +easing5ul ordinatoarelor se caracterizeaz prin finanarea i
comercializarea calculatoarelor i a altor echipamente. Aceast form de
leasing mai este cunoscut i sub denumirea de time sharing. >enting5ul
sau hire i dovedesc utilitatea, mai ales, n cazul mijloacelor de transport.
0iind un mijloc de finanare deosebit de ingenios, lease5bac@5ul este
utilizat ntr5o msur tot mai mare. rin lease5bac@, proprietarul, fr s
piard echipamentul care i servete onorarii comenzilor, obine capital n
scopul dezvoltrii activitilor sale economice.
&
Ahid de leasing, BBB. 0inantare.ro
(
rocedural, leasing5ul financiar si leasing5ul operational este acelai lucru, ns
exist aspecte care difereniaz cele dou tipuri de operaii, i anume3
2n cazul leasingului financiar,
bunul finanat este evideniat n
contabilitatea utilizatorului
Cbeneficiarul finanriiD.
-tilizatorul va nregistra
amortizarea aferenta mijlocului fix
intrat n patrimoniu, amortizare
care este deductibila din punct de
vedere fiscal, potrivit legislaiei n
vigoare.
2n cazul leasingului financiar,
redevena lunar este compusa din
cota parte din valoarea de intrare a
mijlocului fix i din dob.nda de
leasing. 7ob.nda de leasing este o
cheltuiala deductibila din punct de
vedere fiscal pentru utilizator.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
2n cazul leasingului operaional,
redevena este compus din cota
de amortizare calculat conform
prevederilor legale plus un
beneficiu. entru utilizator,
ntreaga redeven lunar este
considerat cheltuial deductibil
din punct de vedere fiscal.
2n cazul leasingului operaional,
bunul rm.ne evideniat n
contabilitatea societii
finanatoare1
+easingul financiar este operaiunea de leasing care transfer, n mare msur,
toate riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate asupra bunului. "itlul de
proprietate poate fi, sau nu, transferat, n cele din urma. IA, furnizeaz unele exemple de
indicaii care pot sugera clasificarea unui leasing ca fiind leasing financiar.
7e exemplu, un vehicul are o durat de exploatare determinat de numrul de @ilometrii
parcuri. ;aloarea just a vehiculului este de <).))) milioane lei. :l parcurge, n mod
obinuit, $)).))) @m nainte de a fi casat. ,e ia n considerare un anumit aspect al
contractului, i anume cumulul de @m pentru care vehiculul a fost nchiriat de locatar,
care este3
a. ().))) @m.
b. =).))) @m.
c. &=.))) @m.
+a punctele aD si bD se poate spune ca nu au fost transferate n mod substanial beneficiile.
2n cazul cD, acest lucru este mai puin evident, dar se poate argumenta c procentul de
&=E poate fi considerat substanial.
#ontractul mai prevede, de asemenea, c n cazul aD avem un leasing financiar, iar n
cazul cD un leasing operaional. Aceste declaraii sunt nerelevante deoarece au doar form
legal i nu substan economica.
Ambele contracte de la cazurile aD si bD au opiuni de cumprare exercitabile de ctre
locatar. Acest lucru pare s satisfac problema transferrii riscurilor i beneficiilor. #azul
aD stabilete un pre de 6).))) milioane lei, iar cazul bD un pre de () milioane lei. :ste
foarte probabil ca n cazul aD societatea s achiziioneze activul la sf.ritul termenului de
leasing, probabilitate neexistent n cazul bD. #azul aD poate fi considerat un leasing
financiar.
<
2n fine, n cazul cD, locatorul accept s repare, s ntrein i s furnizeze un alt vehicul
n cazul n care cel existent se va defecta. +ocatorul are, de asemenea, dreptul ca n orice
moment s nlocuiasc activul cu unul similar, dac ofer indicaii stricte ca va face acest
lucru. Acest lucru face mai puin probabil clasificarea cazului cD n categoria leasing4
ului financiar.
#oncluzia exemplului de mai sus este aceea c toi termenii unui contract de
leasing trebuie luai n considerare mpreun. :ste, prin urmare, o problem de
raionament profesional at.t pentru administratorii locatarului, c.t i pentru cei ai
locatorului. "rebuie reinut c este posibil contabilizarea operaiunii de leasing drept
leasing operaional de ctre una din prile contractante, respectiv drept leasing financiar
de cealalt parte contractant.
2n contractul de leasing, obligaiile vnztorului sunt3
s livreze un echipament de calitate, adic n stare de funcionare1
s asigure asistena tehnic a personalului care l va exploata1
s asigure piesele de schimb necesare reparaiilor
%
1
s efectueze reparaiile echipamentului nchiriat, n msura n care
defeciunile nu sunt din culpa utilizatorului
F
.
tilizatorul (beneficiarul) are obligaia3
s plteasc ratele chiriei, la termenele i condiiile stipulate n
contract1
s exploateze bunul nchiriat prin respectarea instruciunilor
tehnice1
s nu efectueze modificri n construcia echipamentului nchiriat1
n cazul n care asemenea modificri sunt necesare, utilizatorul are
obligaia s solicite acordul societii de leasing1
s conserve bunul n stare de funcionare
$)
1
s asigure echipamentul nchiriat n folosul societii de leasing.
,ocietatea de leasing are, la r.ndul ei, c.teva obligaii a cror aducere la
ndeplinire se ntemeiaz pe clauzele stipulate n contract. Astfel, societatea de leasing are
obligaia s nlocuiasc bunul avariat. 7e asemenea, societatea de leasing poate nlocui
echipamentul nvechit, uzat sau depit. Aceast nlocuire implic perceperea unei chirii
majorate.
,ocietatea de leasing are dreptul s controleze modul n care este exploatat
echipamentul de ctre beneficiar. 2n acelai timp, este ndrituit s v.nd echipamentul
locatarului n condiiile examinate n subcapitolele anterioare.
7ac beneficiarul nu pltete ratele la termenele i n condiiile stipulate n
contract societatea de leasing are dreptul s rezilieze de plin drept contractul, iar clientul
are obligaia3 s restituie echipamentul1 s suporte cheltuielile aferente1 s pltesc ratele
restante ale chiriilor. *ai mult, beneficiarul este obligat s plteasc o indemnizaie
forfetar de reziliere, care reprezint ratele restante viitoare. "oate acestea pun n
eviden existena unor condiii severe impuse de instituia finanatoare beneficiarului.
"oate aceste msuri au caracter sancionator, de pedepsire a utilizatorului.
%
,au s achite contravaloarea lor.
F
Aceste obligaii sunt stipulate n contractul de leasing, nc din momentul perfectrii acestuia.
$)
/ asemenea obligaie se refer la toate formele de leasing.
=
0inanatorul primete bunul napoi, av.nd posibilitatea s5l renchirieze unei alte
persoane sau s5l v.nd, n timp ce primete i plata integral a tuturor ratelor, calculate
n raport cu viaa economic a echipamentului respectiv.
#u toat severitatea acestor msuri n privina beneficiarului, instanele arbitrale
s5au pronunat constant n favoarea creditorului, argumentul evocat fiind c, n felul
acesta utilizatorul, primul interesat n ncheierea unui contract de leasing, trebuie s
respecte cu scrupulozitate toate clauzele contractului, deoarece numai n cazul unui
asemenea comportament, au de c.tigat toate prile implicate, iar afacerea se deruleaz
cu succes.
Avantajele i impactul economic al leasingulul
7in punctul de vedere al locatorului, este esenial faptul c contractul de leasing i
protejeaz dreptul de proprietate i deci poate aciona direct asupra bunului n cazul n
care utilizatorul nu se achit de obligaiile contractuale. 7e asemenea, obiectul finanrii
fiind legat direct de contract i fiind personalizat, exist posibilitatea urmririi afacerii n
intimitatea ei i este mult mai uor de luat o decizie n caz de insolvabilitate temporar a
utilizatorului. :fectele cele mai importante din punct de vedere economic se regsesc la
utilizator. Acesta poate s plteasc dreptul de folosin i, n cele din urm, s
achiziioneze un bun investiional pe msur ce produce. >atele pot fi astfel dimensionate
i cadenate nc.t s permit plata ratelor i chiar obinerea unui profit fr a supune
utilizatorul la sarcini mpovrtoare. 7e exemplu, pentru activiti sezoniere 5 cum ar fi
industria zahrului 5 ratele pot fi orientate spre sf.ritul perioadei de producie, c.nd
veniturile nregistrate din v.nzarea produselor vor permite achitarea obligaiilor de plat.
2n aceste cazuri, ratele sunt de cele mai multe ori anuale sau semestriale1 dimpotriv,
pentru activiti unde ncasrile sunt ritmice i se ntind pe tot parcursul anului 5 cum ar fi
panificaia, industria laptelui 5 ratele pot fi lunare.
#ontractul de leasing se ncheie pe o perioad de cel puin un an. Gu exist o
cerin expres ca contractul s fie ncheiat n form scris, dar /rdonana nr. =$
reglementeaz clauzele obligatorii ntr5un contract de leasing, astfel c forma scris
trebuie subneleas.
#ontractul de leasing constituie titlu executoriu Cadic poate fi pus n executare
contra utilizatorului fr nevoia parcurgerii vreunei proceduri judiciareD dac utilizatorul
refuz s napoieze bunul, n urmtoarele situaii3
la sf.ritul perioadei de leasing, dac acesta nu a formulat opiunea cumprrii
bunului sau a prelungirii contractului1
n cazul rezilierii contractului din vina exclusiv a utilizatorului.
Achiziionarea de mijloace fixe prin leasing financiar
$$
intr sub incidena
legislaiei referitoare la amortizare Cn principal, +egea nr. $=H$FF< privind amortizarea
capitalului imobilizat n active corporale i necorporale, astfel cum a fost modificat i
republicatD, astfel nc.t deductibilitatea ratelor de leasing va fi tratat difereniat. Astfel,
o parte a ratei este deductibil ca dob.nd, o alt parte ca prim de asigurare i o alt
parte ca preul de achiziionare a bunului, acesta din urm fiind determinat conform
legislaiei referitoare la amortizare.
$$
#ornel #oca #onstantinescu, 8+easing financiar, realitate si perspective9, ed. :conomica 6))?
?
Ordonana nr" #1
1$
conine i unele reguli speciale privind taxele vamale. Astfel,
bunurile care sunt introduse n ar de ctre utilizatori, persoane fizice sau juridice
rom.ne, n baza unor contracte de leasing ncheiate cu societi de leasing, persoane
juridice strine, sau de societi de leasing persoane juridice rom.ne, n baza unor
contracte de leasing ncheiate cu utilizatori, persoane fizice sau juridice rom.ne, bunul se
ncadreaz n regimul vamal de admitere temporar, pe toat durata contractului de
leasing, cu exonerarea total de la obligaia de plat a sumelor aferente drepturilor de
import. 7ac utilizatorul opteaz pentru cumprarea bunului la sf.ritul perioadei de
leasing, el va fi obligat s achite taxa vamal calculat la valoarea rezidual a bunului din
momentul ncheierii contractului de v.nzare5cumprare, care nu poate fi mai mic de
6)E din valoarea de intrare a bunului Cpreul pltit de locator furnizoruluiD. #u toate
acestea, din punctul de vedere al regulamentelor vamale, utilizatorul trebuie s cumpere
bunul ntr5o perioad de & ani de la data ncheierii contractului.
2n funcie de personalitatea juridica a solicitantului Cpersoan juridic, persoan
fizic autorizat, persoan fizicD sunt necesare diferite tipuri de documente menite s
reliefeze bonitatea si capacitatea de plata a acestuia.
2n principal, documentele solicitate sunt3
5 #ererea de 0inanare sau 0ormularul de #omand, documente tipizate1
5 7ocumente financiare, care sa prezinte situaia financiar din ultimii doi ani de
activitate1
5 7ocumente legale Ccertificat de nregistrare, cod fiscal, certificat constatator, act
constitutiv si acte adiionale, etc.D
5 7eclaraie angajament a utilizatorului1
5 0actur proform , cu o descriere detaliata a bunului i a caracteristicilor tehnice, a
modalitilor de plat i livrare, preul i moneda de plat1
0inanrile prin sistem leasing constituie si n economia rom.neasc o adevrat
gur de oxigen pentru agenii economici pentru care investiiile reprezint o cerin
esenial pentru dezvoltarea activitii lor. Ii cum FFE din activitile din economie
necesit investiii pentru a se dezvolta, finanrile n sistem leasing vor cunoate o
cretere constant.
Piata leasingului in Romania
+easingul s5a impus i la noi n ar, aa cum a fcut5o peste tot n lume Cpoate
mai puin n economiile rilor din lumea a III5aD n primul r.nd prin simplitate.
In condiiile n care mediul concurenial din ara noastr devine tot mai aspru, viteza de
reacie a companiilor la schimbrile din mediul extern este vital. +easing5ul, prin
operativitatea sa satisface n intervale de timp foarte scurte nevoia de fonduri pentru
investiii a agenilor economici. 7e asemenea, prin leasing, agenii economici evit
procedurile complicate ale contractrii de credite bancare, proceduri care presupun
imobilizarea unor elemente din patrimoniul societii sau cel privat pentru constituirea de
garanii.
iata romaneasca de leasing a evoluat cu <6E in primele noua luni din 6))& pana
la (,($ miliarde euro, pe fondul cresterii economice, conform datelor centralizate de
Asociatia de +easing si ,ervicii 0inanciare Ge!ancare CA+!D si de Asociatia ,ocietatilor
de +easing din >omania CA,+>D. #ea mai mare cota de piata este inregistrata de sectorul
$6
/A nr. =$ din $FF& privind operatiunile de leasing in >omania, modificata de /A. Gr. 6 din 6))%
&
companiilor subsidiare ale bancilor, cu aproape doua treimi C?<ED din total, urmat de
sectorul companiilor independente, cu peste un sfert C6?ED si de sectorul companiilor
captive, cu $)E, se arata in comunicatul celor doua entitati. #resterea economica din
primele noua luni din 6))&, de =,%E a stimulat si piata leasingului, care a cunoscut o
dezvoltare puternica, spun asociatiile profesionale din sector.
este o cincime C6$ED din totalul finantarilor, respectiv ??? milioane euro, au vizat
echipamentele cu scop industrial, &E C66% milioane euroD sectorul imobiliar si &6E
C6,6F= miliarde euroD sectorul transporturilor.
In ce priveste sectorul transporturilor, autoturismele detin o cota de piata de =(E,
vehiculele comerciale grele 6%E, vehiculele comerciale usoare $&E, iar alte tipuri de
vehicule restul de 6E din total, mai arata estimarile celor doua asociatii.
:chipamentele reprezinta o cota de <=E in domeniul echipamentelor industriale,
fiind urmata de echipamente pentru constructii C<<ED, echipamente medicale C<ED,
echipamente I" si softBare cu un total de <E, precum si echipamente agricole C(ED.
0inantarea sectorului imobiliar este dominata de categoria cladirilor industriale si
comerciale, cu un total de =$E spatiile de birouri clasa A, ! si # cu (?E, in timp ce
restul de $(E reprezinta sectorul rezidential si al blocurilor destinate apartamentelor.
#lientii corporativi au atras cea mai mare parte C%6ED din totalul finantarilor,
urmati de componenta de retail, cu o pondere de $=E, si de sectorul public, care
reprezinta (E din totalul portofoliului.
7in punct de vedere al duratei contractului de leasing, perioadele cel mai des
intalnite sunt cele de trei5patru ani C()ED si de patru5cinci ani C()ED, urmate de cea de
doi5trei ani C66ED, peste cinci ani CFED, unu5doi ani C?ED si de un an C(ED.
In primele zece luni ale anului 6))&, leasingul financiar a continuat sa reprezinte
principala directie de derulare a contractelor de leasing, cu o pondere de F%E din totalul
activelor finantate, restul de 6E fiind reprezentat de leasingul operational C$ED si de
leasingul extern Ccross5borderD, tot cu $E.
#redem c 5 cel puin n ceea ce privete leasingul 5 experiena economiilor
dezvoltate poate fi un exemplu de urmat. Gu nt.mpltor, boom5ul economic din ,tatele
-nite, i mai t.rziu din :uropa de ;est s5a datorat n mare msur ncurajrii leasingului.
,timulentele, mai ales de natur fiscal, acordate firmelor de leasing au determinat
efervescena fenomenului, astzi vorbindu5se de o adevrat industrie a leasingului.
"rebuie bine neles faptul c de facilitile de orice natur acordate leasingului vor
beneficia n cele din urm utilizatorii. 7in nefericire, n >om.nia nu se poate vorbi de un
cadru legal i fiscal stimulativ n tratamentul leasingului.
%