2.2.

Soldurile intermediare de gestiune

Structura contului de profit i pierdere pe cele trei tipuri de activiti permite calcularea unor solduri de
acumulri bneti poteniale, destinate s ndeplineasc o anumit funcie de remunerare a factorilor de producie i
de finanare a activitii viitoare, denumite solduri intermediare de gestiune (SIG).
Realiarea acestui obiectiv presupune o tratare prealabil a contului de profit i pierdere pentru a pune n
eviden! modul de funcionare i rentabilitatea ntreprinderii ca mar" comercial, producie a e#erciiului, valoare
adugat, e#cedent brut de e#ploatare, reultat al e#ploatrii, reultat curent i reultat net al e#erciiului.
Tabelul 2.1.
Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune
$r.
%rt.
&lemente de calcul 'oiia n %''
( )enituri din v*narea mrfurilor (ct +,+) ,-
. %/eltuieli privind mrfurile (ct 0,+) (1
- Marja comercial (1-2)
1 'roducia v*ndut (ct +,( 2 +,0 3+,4) ,.
5 )ariaia stocurilor (ct +(( 362) ,06,+
0 'roducia imobiliat (ct +.( 3 +..) ,4
+ Producia eerciiului (! "#"$)
4 %onsumuri intermediare inclusiv c/eltuieli provenite de la teri(gr.0,,
e#clusiv 0,+, gr.0(, gr.0., e#clusiv 0.()
((3(.3(-3.1
7 %aloarea adugat (&"'-()
(, )enituri din subvenii de e#ploatare (+1(() ,5
(( %/eltuieli cu impoitele i ta#ele (gr.0-) .0
(. %/eltuieli cu personalul (gr 01 30.() (5
(- )cedentul (de*icitul) brut din e+loatare (,"1--11-12)
(1 8lte venituri din e#ploatare i venituri din proviioane ,73.,3.-3-(
(5 8lte c/eltuieli din e#ploatare .1
(0 %/eltuieli cu amortiarea i proviioanele (43.(3.7
(+ .e/ultatul din e+loatare (1&"1!-1#-1$)
(4 )enituri financiare 1.
(7 %/eltuieli financiare 17
., .e/ultatul curent (1'"1(-1,)
.( )enituri e#traordinare 51
.. %/eltuieli e#traordinare 55
.- .e/ultatul etraordinar (21-22)
.1 .e/ultatul brut al eerciiului (2-"2&)
.5 Impoitul pe profit 0.
.0 .e/ultatul net al eerciiului (2!-2#)
Soldurile intermediare de gestiune repreint, de fapt, etape succesive n formarea reultatului final.
%onstrucia indicatorilor se realiea n cascad pornind de la cel mai cuprintor (producia e#erciiului3mar"a
comercial) i nc/eind cu cel mai sintetic (reultatul net al e#erciiului).
9iecare sold intermediar de gestiune reflect reultatul gestiunii financiare la treapt respectiv de
acumulare.
Marja comercial (Mc)
se refer la activitatea comercial desfurat de agentul economic, de distribuie sau la partea pur comercial
a ntreprinderilor productoare:
devine mai semnificativ ca informaie n activitatea de anali i gestionare cu c*t ea este determinat mai
detaliat, respectiv pe produse sau grupe de produse. &ste denumit i mar" brut i se e#prim adesea ca
procent din cifra de afaceri (volumul v*nrilor).
)enituri din v*narea mrfurilor
2 %/eltuieli privind mrfurile v*ndute
; Marja comercial
Producia exerciiului (Pe)
se calculea, de ctre ntreprinderile industriale. Include valoarea bunurilor i serviciilor <fabricate= de
ntreprindere pentru a fi v*ndute, stocate sau utiliate pentru nevoile proprii.
cuprinde trei elemente! producia v*ndut, producia stocat (variaia stocurilor) i producia imobiliat.
'roducia v*ndut
3 )ariaia produciei stocate
3 'roducia imobiliat
; Producia eerciiului
$efiind un sold intermediar de gestiune, ci un post al contului de reultate, cifra de afaceri repreint un
indicator global al v*nrilor, din activitatea de distribuie i cea de producie (obinut prin nsumarea v*nrilor de
mrfuri i a produciei v*ndute).
Valoarea adugat (%a)
Repreint plusul de valoare (bogie) obinut peste consumurile intermediare provenite de la teri.
'ermite aprecierea contribuiei ntreprinderii la crearea produsului intern, evidenia i gradul de integrare pe
vertical.
>a nivel microeconomic, valoarea adugat este un indicator ce permite msurarea puterii economice a
ntreprinderii, ce se poate determina prin dou procedee!
ca diferen ntre producia exerciiului (obinut prin raportarea mar"ei comerciale la producia e#erciiului)
i consumurile de bunuri i servicii furnizate de la teri (consumurile intermediare) pentru producia
respectiv.
'roducia e#erciiului
3 ?ar"a comercial
2 %onsumuri intermediare (%/eltuieli cu materii prime, materiale i
c/eltuieli cu lucrri i servicii e#ecutate de teri)
; %aloarea adugat
prin adiionarea elementelor ce compun valoarea adugat respectiv remuneraiile tuturor factorilor ce
particip la procesul produciei, inclusiv a statului, c*t i autofinanarea ntreprinderii, respectiv, c/eltuielile
de personal, c/eltuieli financiare, impoitele, ta#ele i vrsmintele asimilate, legate de activitatea
ntreprinderii, c/eltuielile cu amortismentele, impoitul pe profit, partea de reultat trecut la reerve, alte
elemente de valoare adugat.
%/eltuieli cu personalul
3 Impoite i ta#e
3 @ob*ni
3 8mortiare
3 @ividende
3 'rofit reinvestit
; %aloarea adugat
Excedentul brut al exploatrii ()0))
corespunde reultatului economic al ntreprinderii generat de operaiile de e#ploatare independent de politica
financiar, politica de amortiare i de proviioane constituite, fapt ce determin s fie considerat ca indicator
esenial n analiele de gestiune i n efectuarea analielor comparative ntre ntreprinderi.
Rolul e#cedentului brut al e#ploatrii, poate fi urmrit sub trei aspecte!
este o msura a performanelor economice ale ntreprinderii. An &B& suficient de mare va permite
ntreprinderii rennoirea imobilirilor sale prin amortiri, acoperirea riscurilor din proviioanele constituite
i asigurarea finanrii sale care antrenea c/eltuieli financiare, iar diferena va fi distribuit statului (impoit
pe profit), acionarilor (dividende) i6sau conservat prin autofinanare.
este independent de politica financiar, de politica de investiii (nu ine cont de deciiile ntreprinderii privind
modalitile de calcul a amortirii), de politica de dividend (deciiile ntreprinderii privind repartiarea
profitului net), de politica fiscal i de elementele e#traordinare (nu ia nCcalcul impoitul pe profit i
reultatul e#traordinar)
repreint o resurs financiar fundamental pentru ntreprindere.
&B& constituie primul nivel al analiei privind formarea treoreriei globale a ntreprinderii, deci punctul
de pornire n tabloul flu#urilor de treorerie.
&B& se calculea prin dou metode!
etoda substractiv!
)aloarea adugat
3 Subvenii pentru e#ploatare
2 Impoite, ta#e i vrsminte asimilate
2 %/eltuieli cu personalul
; )cedentul brut al e+loatrii
etoda aditiv!
Reultatul e#ploatrii
3 %/eltuieli cu amortiarea i proviioanele aferente e#ploatrii
3 8lte c/eltuieli de e#ploatare
2 )enituri din proviioane privind e#ploatarea
2 8lte venituri din e#ploatare
; )cedentul brut al e+loatrii
Rezultatul exploatrii (.e)
&valuea rentabilitatea economic a unei ntreprinderi i corespunde activitii normale i curente a
ntreprinderii, include i operaiunile efectuate n e#erciiile anterioare dar aferente e#erciiului curent. $u este
luat n calcul activitatea corespuntoare operaiilor financiare i e#traordinare.
'ermite compararea performanelor ntreprinderilor ce au politici financiare diferite.
%unoate dou modaliti de calcul!
ca diferen dintre totalul veniturilor din exploatare ("e) i totalul c#eltuielilor din exploatare ($#e)
)enituri din e#ploatare
2 %/eltuieli din e#ploatare
; .e/ultatul e+loatrii
8ceast relaie de calcul fundamentea strategii i politici pe. care le adopt managementul ntreprinderii
pentru a ameliora reultatul su. )ariantele posibile sunt! ma"orarea veniturilor sau diminuarea c/eltuielilor, n
condiiile meninerii constante a celuilalt factor: sporirea ambelor componente cu respectarea restriciei ca ritmul
creterii veniturilor s devansee ritmul de cretere aD c/eltuielilor.
pornind de la mrimea %&%!
&#cedent brut din e#ploatare
3 8lte venituri din e#ploatare
2 8lte venituri din proviioane
2 %/eltuieli cu amortirile i proviioanele
2 8lte c/eltuieli de e#ploatare
; .e/ultatul e+loatrii
Rezultatul curent (.e)
Repreint reultatul tuturor operaiilor curente, obinuite ale ntreprinderii, fiind determinat at*t de reultatul
e#ploatrii curente, c*t i de cel al activitii financiare, permi*nd i aprecierea impactul politii financiare a
ntreprinderii asupra rentabilitii.
Reultatul e#ploatrii
3 )enituri financiare
2 %/eltuieli financiare
; .e/ultatul curent
.e/ultatul etraordinar
Sintetiea reultatul concretiat n profit sau pierdere generat de operaii de gestiune sau capital cu caracter
e#traordinar i se calculea astfel!
)enituri e#traordinare
2 %/eltuieli e#traordinare
; .e/ultatul etraordinar
?rimea reultatului e#traordinar constituie o informaie important, n special pentru potenialii investitori.
Rezultatul net al exerciiului (.n)
&#prim, n mrimi absolute, rentabilitatea net sau pierderile aferente activitii ntreprinderii, dup
deducerea din veniturile totale a c/eltuielilor totale i a impoitului pe profit.
Reultatul curent (362)
Reultatul e#traordinar (362)
2 %/eltuieli cu impoitul de profit (ct. 07()
; Reultatul net al e#erciiului (362)
Reultatul net al e#erciiului este mrimea care urmea s fie supus deciiei de repartiare de ctre
adunarea general a acionarilor sau asociailor, dup ca.