Economie Monetar Curs 6-7

Lector dr. Ctlina Hndoreanu

Politica monetar
Politica monetar: ansamblul msurilor
adoptate de banca central n scopul
influenrii ofertei de moned i a ratei de
dobnd a.. s se influeneze activitatea
economic
Datorit creterii inflaiei: stabilitatea
preurilor important
Influena:
- direct
- indirect

Sursa:Ionela Costic, Sorin Lzrescu, Politici i Tehnici bancare, Editura ASE, Bucureti, 2004
Strategii indirecte de politic monetar
Strategia bazat pe intirea cursului de
schimb
Condiii:
- Mix de politici a.. inflaia: sczut
- Nivel ridicat al rezervelor valutare
- Meninerea credibilitii externe
Avantaje:
- Accelerarea fluxurilor comerciale i investiionale
- Disciplinarea politicii macroeconomice
- Promovarea cooperrii internaionale
Dezavantaje:
- Necesitatea meninerii unei inflaii sczute
- Cost ridicat
- Imposibilitatea ajustrii frecvente a cursului de
schimb
Strategii indirecte de politic monetar
Strategia bazat pe intirea agregatelor
monetare
Deoarece banca central nu poate
interveni direct asupra activitii reale
Bazat pe teoria cantitativ a banilor
Dificulti:
- alegerea agregatului monetar reprezentativ
- stabilirea nivelului de cretere al agregatului monetar
- stabilirea modalitii de gestionare a agregatului
monetar

Strategii indirecte de politic monetar
Strategia bazat pe intirea ratei dobnzii
Autoritatea monetar are o influen
redus asupra ratei dobnzii

Strategia bazat pe o ancor nominal
Ancora se stabilete n funcie de
conjunctur
Important: credibilitatea bncii centrale
Strategii directe de politic monetar
Un singur obiectiv
intirea inflaiei
Obiective intermediare de politic
monetar
Controlul creditului
Controlul ratei dobnzii
Controlul bazei monetare
Instrumente de politic monetar
Folosite de ctre banca central
pentru influenarea economiei
Trebuie:
- S asigure atingerea obiectivelor
- S se adapteze rapid
- S poat atinge i alte obiective
- S reflecte condiiile economice

Instrumente:
- Directe
- Indirecte
Instrumente de politic monetar
Directe:
- Plafonul de credite
- Credite direcionate
- Nivelul minim al activelor lichide
Indirecte:
- Rescontarea
- Mecanismul de refinanare
- Rezervele minime obligatorii
- Operaiuni de open market
Bibliografie
1. Ionela Costic, Sorin Lzrescu, Politici i
Tehnici bancare, Editura ASE, Bucureti,
2004

Regimuri de curs de schimb
Aranjamente fixe
- uniunea monetar
- consiliul monetar
- cursul de schimb fix
Aranjamente intermediare
- cursul fix ajustabil
- paritatea glisant
- curs fix n raport cu un co valutar
- bande de fluctuare
Flotare
- administrat
- liber