Principiile i standardele

evalurii activelor
Tema 4

 Obiective:
Explicarea fundamentelor teoretice pe care se
bazeaz teoria evalurii activelor
Cunoaterea principalelor categorii de principii ale
evalurii
nelegerea motivelor privind necesitatea utilizrii
mai multor metode de evaluare
Prezentarea standardelor de evaluare i a rolului
acestora

1. Principiile evalurii
I. Principii bazate pe considerentele
deintorului activelor evaluate
II. Principii legate de modul de exploatare a
activelor
III. Principiile determinate de aciunea
conjuncturii pieei specifice activelor
evaluate

I. Principii bazate pe considerentele

deintorului activelor evaluate

Principiul alternativelor
Principiul substituiei
Principiul beneficiilor viitoare (p.anticiparii)
Principiul utilitii

Principiul alternativelor
Acest principiu se bazeaz pe faptul c, ntr-o tranzacie,
prile au posibilitatea urmrii mai multor alternative. Prin
urmare, determinarea valorii tre buie sa fie realizat n
raport cu opiunile disponibile.
Astfel, vnztorul are posibilitatea de a opta ntre mai muli
cumprtori avnd drept motivaie modul n care acetia ar
putea utiliza activele/ntreprinderea.
Vanztorul i poate manifesta prinopiunea n ceea ce privete
alegerea celui mai favorabil pre dintre cele posibile de obinut
de la potenialii cumprtori.

Cumprtorul are drept alternative posibilitatea utilizrii

disponibilitilor proprii n cumprarea unui activ/ a unei
ntreprinderi sau n investirea acestora n crearea unei
ntreprinderi noi.

 Acest principiu acioneaz datorit faptului c

exist mai multe tipuri de vnztori i
cumprtori.
Astfel, putem ntlni ca vnztori acionari
minoritari sau majoritari, proprietari, angajai n
activitatea de producie, etc.
Tipurile de cumprtori pot fi: antreprenori
redresori, deintori de economii bneti n
cutare de plasamente, bancheri investitori sau
cumpratori care-i propun apoi s vnda
ntreprinderea bucat cu bucat.

Principiul substituiei
Conform acestui principiu valoarea economic a unui
activ tinde s fie determinat de valoarea de
cumprare al unui alt activ ce este substituibil i care s
fie n aceeai masur dorit.
n general, pe piata sunt disponibile mai multe bunuri
similare cu preturi diferite. Acel care are pretul mai mic
se va vinde primul.
Principiul substituiei nu se aplic doar n cazul
bunurilor de acelai tip sau cu aceleai caracteristici. Se
poate ntlni i la bunuri diferite dar care sunt n mod
egal dorite n raport cu aspiraiile prezente.

Principiul beneficiilor viitoare (p.

anticiprii)
Acest principiu sugereaz c valoarea provine din
beneficiile viitoare anticipate care urmeaza a fi
generate de proprietatea detinuta.
Se pleac aadar de premisa c bunurile sunt
active economice i c, din exploatarea lor,
deintorul ar fi capabil s primeasc un ir de
beneficii viitoare.
Cu ct beneficiile geneate vor fi mai mari i cu ct
vor fi mai apropiate de momentul evalurii cu
att valoarea activelor va fi mai mare.

Principiul utilitii
Cu cit un activ este capabil s satisfaca mai
bine necesitatile deintorului lui cu att
valoarea activului va fi mai mare.
Aceste necesiti pot fi de ordin cantitativ,
financiar, dar i de ordin calitativ.
Spectrul necesitilor este diferit de la un
individ la altul ceea ce face ca valoarea
atribuit de acetia s fie diferit.

II. Principii legate de modul de

exploatare a activelor
Principiul contributiei valoarea unei
componente a unui activ depinde de ct de mult
contribuie acesta la valoarea intregului sau cu ct
se reduce valoarea ntregului dac se
nregistreaz absena lui.
Conform acestei abordri se poate analiza,
proporional, valoarea unui activ n cadrul valorii
ntreprinderii, avnd n vedere participarea
acestuia la existena i funcionalitatea acesteia.

 Principiul productivitatii marginale odata cu

sporirea factorilor de productie sporesc
cstigurile, sporul fiind mai mare dect cel al
cheltuielilor suportate, insa la atingerea unei
limite sporul veniturilor ncetinete dup care
ncepe s scada;
la aceasta limit menionata valoarea activului va
fi maximala; legat de acest aspect se poate
analiza conceptul de cea mai buna utilizare a
activelor/proprietii n raport cu care se
determin valoarea acestora.

 Principiul proportionalitii indic faptul c

venitul maxim (i implicit, valoarea maxima a
activelor) poate fi obinut atunci cnd sunt
asigurate niveluri optime ale factorilor de
productie.
Dac n ceea ce privete materiile prime,
utilitile, fora de munc .a. lucrurile sunt uor
de apreciat, n cazul factorilor necorporali precum
organizarea, know-how-ul abordrile se complic,
evaluatorul necesitnd cunotine i experien n
dimensionarea acestora.

III. Principiile determinate de aciunea

conjuncturii pieei specifice activelor evaluate
Principiul corespunderii conform acestui
principiu, activele ce nu corespund cerinelor
pieei cu privire la calitate, tehnologii, nivelul
veniturilor etc. vor avea o valoare mai mic
dect media din ramura n care sunt utilizate
acestea;

 Principiul coreciei valorilor

n raport cu caracteristicile activelor evaluate,
piaa poate induce o reducere sau o sporire a
valorii acestora;
scaderea valorii este generata de surplusul
mbunatatirilor din punctul de vedere a pieei.
Creterea valorii apare n urma existenei i
funcionarii obiectelor din vecintatea activelor
evaluate;

 Principiul cererii si ofertei preul unui activ variaz direct,

dar nu neaparat proprotional ,cu Cererea si invers, dar nu
neaparat i proportional, cu Oferta;
Principiul concurenei poziioneaz activul sau afacerea n
contextul pieei, considernd c, dac se presupune o
inviorare a luptei concureniale, valoarea activului sau
afacerii va fi mai mic;
Principiul schimbrii ne spune ca vaoarea activului
depinde de schimbarile macroeconomice existente la
momentul evaluarii;
Principiul divizrii economice ne spune ca drepturile
patrimoniale trebuie divizate sau integrate n asa mod nct
valoarea activului sau afacerii s sporeasc;

Necesitatea standardelor de evaluare

1. de a stabili procedurile de certificare a valorii
care s fie n acord cu cele internaionale
2. de a pune n acord a principiilor evalurii cu
principiile contabile i cu practica evalurii
3. de a sprijini evaluatorii prin definirea unitar a
elementelor fundamentale ale evalurii
4. de a asigurarea parametrii de calitate pentru
beneficiarii evalurilor

Standardele internationale de
evaluare(IVS)
Sunt elaborate de Consiliul Standardelor
internationale de evaluare IVSC realizeaz
acest obiectiv prin:
elaborarea i meninerea Standardelor
Internaionale de Evaluare (IVS),
emiterea de ndrumri tehnice pentru
evaluatorii profesioniti, i
promovarea global a dezvoltrii profesiei de
evaluator i a practicilor etice.

Obiectivele IVS:
(a) promoveaz consecvena i sprijin nelegerea tuturor
tipurilor de evaluri, prin identificarea sau dezvoltarea unor
principii i definiii acceptate la nivel global,
(b) identific i promulg principii comune pentru realizarea
misiunilor de evaluare i a rapoartelor de evaluare,
(c) identific aspectele specifice care necesit atenie i
metodele utilizate n mod obinuit la evaluarea diferitelor tipuri
de active sau datorii,
(d) identific procesele adecvate de evaluare i cerinele de
raportare, pentru scopurile majore pentru care sunt necesare
evalurile,
(e) reduce diversitatea de practici prin permiterea
convergenei diferitelor standarde de evaluare, utilizate n
anumite sectoare i ri.

Standardele de evaluare IVS cuprind:

A) Standarde generale: acestea au aplicabilitate general
pentru toate tipurile de active i scopuri ale evalurii. Ele se
refer la: misiunea evalurii, implementarea evalurii,
raportarea evalurii.
B) Standardele referitoare la active: stabilesc
particularitile standardelor generale n condiiile evalurii
unor active specifice. Ele includ standardele de evaluare
ale:

ntreprinderilor i participaiilor la ntreprinderi(IVS200),

Imobilizrilor necorporale(IVS210),
Imobilizrilor corporale mobile(IVS220),
Drepturi asupra proprietii imobiliare(IVS230);
Investiia imobiliar n curs de execuie (IVS250);
Instrumente financiare(IVS250)

Concluzii
Necesitatea respectrii principiilor evalurii deriv din
exigentele practice legate de deinerea activelor,
utilizarea lor i condiiile n care se tranzacioneaz
acestea.
Respectarea principiilor evalurii confer ncredere
beneficiarilor evalurii n valorile obinute.
Standardele internaionale de evaluare ofer o baz
comun de referin activitii de evaluare a activelor i
ntreprinderilor, garantnd beneficiarilor evalurii
persistena valorii indiferent de locul evalurii sau de
entitatea evaluatoare.