Ministerul Educaiei al Republicii Moldova

Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea tiine Economice
Catedra Finane i Bnci

Lucru individual
la disciplina Finanele ntreprinderii I
Efectuarea analizei situaiei financiare a ntreprinderii n baza
Raportului Financiar al ntreprinderii.

Chiinu 2014

I.

Analiza structurii financiare a ntreprinderii

a) Analiza indicatorilor de structur financiar

Tabelul 1. 1
Indicatorii surselor de finanare
Indicatori
1.Gradul de autonomie
2.Gradul de ndatorare
3.Corelaia dintre sursele proprii i
cele mprumutate

Formula de
calcul
CP/Total Pasiv
(DTL+DTS)/
Total Pasiv

Calculul
10 812 743/35 465 109
(19 220 353+5 432 013)/
35 465 109
(19 220 353+5 432 013)/
10 812 743

(DTL+DTS)/CP

Valoare
a ratei
0.3
0.7
2.3

In urma analizei efectuate a intreprinderii PIELE S.A. putem deduce faptul ca s-a obtinut un
nivel redus al independentei financiare din cauza ca sursele imprumutate depasesc sursele
proprii. Examinind gradul de autonomie constatam ca valoarea acestuia se incadreaza in limita
optima(0.5). Analizind gradul de indatorare observam ca valoarea acestuia depaseste limita
optima(0.5). Corelatia dintre sursele proprii si cele imprumutate depaseste cu mult marimea
optima(1), deci putem afirma ca situatia financiara a intreprinderii este una riscanta.

b) Analiza posibilitilor de finanare ale ntreprinderii

Tabelul 1. 2

Indicatorii de ndatorare
Indicatori

1.Posibilitatea maxim de
ndatorare global
2.Posibilitate de ndatorare la
termen
CIG=DT/CP <2;
CIT=DTL/CP<1;

Formula de
calcul

Calculul

Suma
posibil de
mprumutat

(DT+X)/CP=2

X=2CP-DT
X=2*10 812 743-24 652 366

-3 026 880

CP-DTL

10 812 743-19 220 353

-8 407 610

CIG=24 652 366/10 812 743=2.3

CIT=19 220 353/10 812 743=1.8

In urma calculelor efectuate am observat ca capacitatea de indatorare globala este de 2.3, mai
mare decit limita(2), si capacitatea de indatorare la termen este de 1.8, la fel mai mare decit
limita(1). Ele depasesc valorile maxime stabilite deci, rezulta ca S.A. PIELE are capacitatea de
indatorare destul de riscanta, si nu mai poate apela la imprumut.

c) Analiza echilibrului financiar

Tabelul 1. 3
Analiza fondului de rulment
Indicatori

1. Active
imobilizate
2. Active
circulante
3. Capital
propriu
4. Datorii pe
termen lung
5. Datorii pe
termen scurt
6. Fond de
rulment

Anul
precedent
(2012)
25 948 083

Anul de
gestiune (2013)

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ(%)

24 388 366

-1 559 717

-6.01

10 171 216

11 076 743

905 527

8.9

10 787 232

10 812 743

25 511

0.2

18 588 205

19 220 353

632 148

3.4

6 743 862

5 432 013

-1 311 849

-19.4

3 427 354

5 644 730

2 217 376

64.7

FR=C perm.-ATL
C perm.=DTL+CP
C perm. prec.=18 588 205+10 787 232=29 375 437
C perm. gest.=19 220 353+10 812 743=30 033 096
FR prec.=29 375 437-25 948 083=3 427 354
FR gest.=30 033 096-24 388 366=5 644 730
Din datele problemei se observa o majorare a fondului de rulment cu 2 217 376 lei fata de anul
precedent, ceea ce constituie 64.7%. Sub influenta negativa a activelor imobilizate si a datoriilor
pe termen scurt,fondul de rulment se reduce in anul curent fata de cel precedent cu 1 559 717 lei
si 1 311 849 lei. Rezerva interna a intreprinderii o constituie capitalul propriu, 25 511 lei fata de
anul precedent.

II.

Analiza activelor imobilizate

Tabelul 2. 1

Indicatorii structurii activelor imobilizate

Indicatori
1.Rata imobilizrilor
2.Rata compoziiei
tehnice

Formula de calcul
ATL/Total Active
Mijl.fixe/Active
curente

Calculul
24 388 366/35 465 109
21 174 834/11 076 743

Valoarea
0.69
1.91

Analizind indicatorii structurii activelor imobilizate putem afirma ca indicatorul rata

imobilizarilor masoara gradul de investire a capitalului in active pe TL, astfel ca acest indicator
are o pondere relativ ridicata a activelor pe TL in totalul patrimoniului. Daca acesta va continua
sa majoreze valoarea Activelor Circulante, aceasta situatie ar putea duce la dificultati de
trezorerie. In ceea ce priveste rata compozitiei tehnice acest indicator are un nivel foarte ridicat
ceea ce demonstreaza o dotare tehnica puternica.

III.

Analiza activelor circulante

a) Analiza structurii activelor circulante

Tabelul 3. 1
Indicatorii structurii activelor circulante
Indicatori
1.Rata activelor
circulante

Formula de calcul
(Active curente/Total
Active)*100%

2. Rata stocurilor de
mrfuri i materiale

(Stoc marf.si
mater./Total
Active)*100%

3. Rata creanelor

(Creante/Total
Active)*100%

Calculul

Valoarea
31.2

(11 076 743/35 465 109)*100%

12.7
(4 521 538/35 465 109)*100%
3.6
(1 274 097/35 465 109)*100%

Analizind indicatorii structurii activelor circulante observam ca S.A.PIELE are o situatie

negativa a intreprinderii, deoarece cresterea valorii activului total se datoreaza in cea mai mare
parte cresterii activelor imobilizate si nu a activelor circulante, aceasta din urma avind o pondere
de 31.2% din Total Active. Rata stocurilor din Total Active resprezinta 12.7%. Valoarea scazuta
a creantelor de 3.6 % din Total Active se datoreaza nivelului ridicat al disponibilitatilor pe care
intreprinderea le detine in totalul activelor circulante, fapt ce are efect pozitiv asupra
lichiditatilor intreprinderii.

b) Analiza surselor de finanare a activelor circulante

Tabelul 3. 2
Indicatorii surselor de finanare a activelor circulante
Indicatori
1.Fond de rulment
2.Capital permanent
3.Capacitatea de
autofinanare

Formula de calcul
C perm.-ATL
DTL+CP
FR/Active curente

Calculul
30 033 096-24 388 366
19 220 353+10 812 743
5 644 730/11 076 743

Valoarea
5 644 730
30 033 096
0.51

In urma calculelor observam ca intreprinderea S.A. PIELE dispune de disponibilitatile banesti

pentru a-si finanta activele, aceasta se datoreaza valorii pozitive a fondului de rulment. In
practica intreprinderilor exista pericolul de a pierde o parte din activele circulante, de aceea este
necesara o marja de securizare a activelor prin fondul de rulment. Astfel observam ca
intreprinderea ,,PIELE are capacitatea de autofinantare si o marja de securizare prin fondul de
rulment.

c) Analiza indicatorilor eficienei utilizrii activelor circulante

Tabelul 3. 3
Indicatorii vitezei de rotaie a activelor circulante
Indicatori
1.Active circulante
2.Venit din vnzri
3. Numr de rotaii
4. Durata unei rotaii
5. Efect de ncetinire
(accelerare)

Anul precedent

Anul curent

10 171 216
361 101
0.04
10 152

11 076 743
316 877
0.03
12 564

Abaterea
absolut
905 527
-44 224
-0.01
2 412

Abaterea
relativ
8.9
-12.25
-25
23.7

2 123 042.4

Nr de rotatii=Vv/AT
Dr=(AT/Vv)*360 zile
E=(Dr1-Dr0)*(Vv2013/360)
Nr de rotatii0=361 101/10 171 216=0.04
Nr de rotatii1=316 877/11 076 743=0.03
Dr0=(10 171 216/361 101)*360=28.2*360=10 152
Dr1=(11 076 743/316 877)*360=34.9*360=12 564
E=(12 564-10 152)*(316 877/360)=2 412*880.2=2 123 042.4
In urma calculelor efectuate observam ca venitul din vinzari in anul curent inregistreaza o
micsorare fata de anul precedent cu 44 224 lei. A crescut durata unei rotatii cu 2 412 zile in anul
curent fata de cel precedent, aceasta are ca efect o incetinire a eliberarii de resurse banesti astfel
se micsoreaza volumul incasarilor si creste soldul creantelor si se blocheaza resursele in diferite
faze ale ciclului de exploatare.

Bibliografie
1.http://cnpf.md/md/anact/
-Monitorizarea drilor de seam ale societilor pe aciuni care cad sub prevederile art.2 alin.(2)
din Legea privind societile pe aciuni, prezentate conform art.54 din Legea cu privire la piaa
valorilor mobiliare pentru anul 2012
-Monitorizarea drilor de seam ale societilor pe aciuni care cad sub prevederile art.2 alin.(2)
din Legea privind societile pe aciuni, prezentate conform art.54 din Legea cu privire la piaa
valorilor mobiliare pentru anul 2013
2.Recomandari practice privind intocmirea notei explicative la raportul financiar anual;
Alexandru Nederita, Natalia Tiriulinicov, Valentina Paladi, Ludmila Gavriliuc. 1999.
3.,,Finantele intreprinderii Botnari Nadejda, Chisinau 2006, ASEM.