Givaudan SA produce i comercializeaz parfumuri si arome din

ingrediente naturale i sintetice. Compania vinde produsele sale

productorilor de parfumuri, buturi, alimente preparate, i bunuri de
larg consum. Givaudan opereaz la nivel mondial.

Vanzari 4369 4257

Parfum de vnzri 2083 2021
Aroma de vnzri 2286 2236
Costul vnzrilor (2415) (2451)
Profitul brut 1954 1806
ca% din vanzarile 44,7% 42,4%
Cheltuielile de marketing i distribuie (627) (601)
Cheltuieli de cercetare i dezvoltare de produse (406) (399)
Cheltuieli de administrare (157) (147)
Alte venituri din exploatare 11 47
Alte cheltuieli de funcionare (82) (80)
Venituri din exploatare 693 626
ca% din vanzarile 15,9% 14,7%
Costurile de finanare (85) (84)
Alte venituri financiare (cheltuieli), net (28) (28)
Veniturile inainte de impozitare de 580 514
Impozitul pe profit (90) (104)
Venit pentru perioada de 490 410
Atribuire
Veniturile atribuibil acionarilor societii-mam 490 410
ca% din vanzarile 11,2% 9,6%
Rezultatul pe aciune - de baz (CHF) 53,43 45.04
Rezultatul pe aciune - diluat (CHF) 52.83 44.74

Indicatori
Venituri din vnzri
- parfumuri
- arome
Costul vnzrilor
Profit brut
Alte venituri operaionale
Cheltuieli operaionale
Cheltuieli generale i administrative
Alte cheltuieli operaionale
Rezultatul din activitatea operaional
Rezultatul din activitatea financiar
Profitul (pierderea) perioadei de gestiune
pn la impozitare
Cheltuieli (economii) privind impozitul pe
venit
Profit net (pierdere net)

2013
4 369
2 083
2 286
2 415
1 954
11
1 033
157
82
693
(113)
580

2012
4 257
2 021
2 236
2 451
1 806
47
1 000
147
80
626
(112)
514

90

104

490

410

venitul net
Profitul net a crescut la 490 milioane CHF n 2013 de la 410 milioane de franci elveieni n 2012,
o cretere a condus de o performan mbuntit de funcionare, cheltuielile financiare stabile i
mai mic rat de impozit pe venit 19,5%. Acest lucru duce la o marj de profit net de 11,2%, fa
de 9,6% n 2012. Rezultatul de baz pe aciune a crescut la CHF 53.43 fata de 45.04 CHF pentru
aceeai perioad n 2012.

Grupul a continuat investiiile pentru dezvoltarea pieelor, n special prin iniierea unei noi arome
de cimbru n Nantong , China. n 2012, compania a fcut investiii semnificative n instalaia
centralizat Flavours n Ungaria.
poziiei financiare
Poziiei financiare Givaudan a rmas solid la sfarsitului lunii decembrie 2013 datoria net la
decembrie 2013 a fost 816 milioane CHF, in scadere de la 1,153 milioane de franci elveieni la
decembrie 2012 La sfritul lunii decembrie 2013, rata de ndatorare a fost de 18%, comparativ
cu 24% la sfritul anului de 2012.

Intermediar de orientare

Intermediar, obiectivul general este de a crete organic ntre 4,5% i 5,5% pe an, presupunnd
c o cretere a pieei de 2-3%, i de a continua pe calea de cretere a cotei de pia. Prin
implementarea strategiei de cretere cinci piloni companiei - dezvoltarea pieelor, sntate i
wellness, o cretere a cotei de pia cu clienii i segmente orientate, cercetare i aprovizionare
durabil - Givaudan asteapta sa depasesti pe piaa de baz i s continue pentru a atinge marja de
EBITDA industryleading n timp ce vizeaz un flux anual de numerar liber de ntre 14% i 16%
din vnzri n 2015.
Givaudan confirm intenia sa de a reveni peste 60% din fluxul de numerar liber al companiei a
acionarilor meninnd n acelai timp un obiectiv efect de levier pe termen mediu sub 25%.
Efectul de levier este definit ca datoria net, mprit de ctre datoriei nete plus de capital. Pentru
acest calcul raport, compania a decis s exclud din capitalurile proprii orice impact care rezult
din schimbrile de IAS 19 - Beneficiile angajatilor (revizuit) merge mai departe.

Active curente
Non-curent active 3901 4089
Total active
Datorii curente
Datorii pe termen lung
Total capitaluri proprii
Total pasive i capital
Numrul de salariai 9331 9124
Indicatori
Active pe termen lung
Active curente

2013

2012
3 901
2 301

4 089
2 195

Total active
Capital propriu
Datorii pe termen lung
Datorii pe termen scurt
Total pasiv

6 202
3 423
1 489
1 290
6 202

6 284
3 266
2 033
985
6 284

Rata imobilizrilor, msoar gradul de investire a capitalului n active pe termen lung.

R im =

ATL 2

TA 3 ;

Gradul de ndatorare a ntreprinderii: reprezint ponderea datoriilor totale ale ntreprinderii

pe termen lung i scurt n suma total a patrimoniului ei. De regul aceast rat trebuie s fie
subunitar. Cu ct aceasta este mai mic cu att securitatea financiar a ntreprinderii este mai
stabil.
G =

C
TA

(2.1.7)

unde:
G gradul de ndatorare a ntreprinderii;
C capital mprumutat;
TA total activ.
Formula de calcul a gradului de ndatorare global este:
G =

DT
CP

(2.1.8)

unde:
G gradului de ndatorare global;
DT - datorii totale;
CP capital propriu.

Capacitatea maxim de ndatorare se calculeaz conform formulei:

Capacitatea maxim de ndatorare = 2* Capital Propriu
Iar capacitatea de ndatorare efectiv, la un anumit moment, este:
Capacitatea de ndatorare efectiv = 2* Capital Propriu - Datorii Totale

(2.1.9)

Gradul de autofinanare a activelor reflect aportul capitalului propriu la finanarea tuturor

elementelor patrimoniale ale ntreprinderii i se calculeaz dup formula:
Ga =

CP
;
TA

Levierul Financiar mai este cunoscut i sub denumirea de rat de levier , care exprim
ndatorarea total a ntreprinderii n raport cu capitalul propriu. Rezultatul trebuie s fie
subunitar, o valoare supraunitar semnific un grad de ndatorare ridicat. Formula de calcul a
levierului financiar este:
Lf =

DT
CP

Rentabilitatea economic, exprim gradul de valorificare al capitalului total i reflect cte

uniti monetare au fost necesare ntreprinderii pentru obinerea unei uniti convenionale de
profit, indiferent de sursa atragerii acestor mijloace.
Formula de calcul este urmtoarea:
Rec =

PPI
TA

* 100%;

(2.2.6)

unde:
Rentabilitatea financiar, exprim capacitatea ntreprinderii de a realiza profit net prin
capitalurile proprii angajate n activitatea sa. Rentabilitatea financiar reflect scopul final al
acionarilor unei ntreprinderi.
Formula de calcul este urmtoarea:
Rf =

PN
CP

* 100%;

Rentabilitii vnzrilor aceast rat indic profitul care se obine la un leu vnzri.
Formula de calcul este urmtoarea:
Rv =

PB
VV

* 100%;

Indicatori
Rata imobilizrilor (coef.)
Gradul de ndatorare a ntreprinderii (coef.)
Capacitatea maxim de ndatorare,mil CHF
Gradul de autofinanare a activelor (coef.)

2013
0,63
0,45
6846
0,55

2012
0,65
0,48
6532
0,52

Levierul financiar (coef.)

Rentabilitatea economic, %
Rentabilitata financiar, %
Rentabilitatea vnzrilor, %

0,81
9,35
14,31
44,72

0,92
8,18
12,55
42,42