ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE

FACULTATEA DE MANAGEMENT

STNICIOIU ANA-MARIA
GRUPA 135, SERIA B

La 10 ani de la adoptarea strategiei, se preconizeaz o cretere a cererii de produse,

motiv pentru care societatea i propune 2 obiective i anume:
Obiectivul nr.1:
Crearea unor noi linii tehnologice de fabricaie n Transilvania, capabil s acopere
cererea de produse de pe aceast pia. Noua linie tehnologic vizeaz producerea i
ambalarea detergentului "OMO" n pungi de 1.5 Kg.
Pentru aceasta s-au propus 2 variante de investiii, caracterizate prin urmtorii indicatori:
Nr.crt
1

2
3
4
5
6

N = 135
M = 16

Indicator

UM

Capacitatea
anual de
producie
Valoarea
produciei
Cheltuieli anuale
de producie
Durata de
funcionare
Durata de
realizare
Valoarea
investiiei, din
care :
- n anul 1
- n anul 2

Mii pungi

Varianta 1

Varianta 2

4366

4866

Mil. Lei

601000

651000

Mil. Lei

210000

250000

Ani

15

15

Ani

Mil. Lei

200000

250000

Mil. Lei
Mil. Lei

100000
100000

100000
150000

Obiectivul nr.2:
Modernizarea seciei de producie din Ploieti n vederea creterii capacitii de
producie. Modernizarea va avea n vedere linia tehnologica de producie a detergentului
lichid.
Pentru realizarea acestui obiectiv s-au propus 2 variante, caracterizate prin
urmtorii :
Nr. crt

Indicator

U.M.

Valoarea
produciei
Cheltuieli
anuale de
producie
Valoarea
investiiei, din
care :
- anul 1
- anul 2
Durata de
funcionare
Durata de
realizare

4
5

Varianta 1

Varianta 2

Mil. Lei

Situaie
actual
1250000

1950000

1750000

Mil. Lei

750000

1169000

919000

Mil. Lei

550000

800000

Mil. Lei
Mil. Lei
Ani

250000
300000
15

300000
500000
15

Ani

A) S se determine varianta optim de investiii pentru fiecare obiectiv n parte, pe baza

indicatorilor statici i dinamici, cu actualizarea datelor la momentul nceperii lucrarilor de
de investiii i momentul punerii n funciune. n calcule se va folosi o rata de actualizare
de 15%.

B)S se determine varianta optim pentru obiectivul nr 1. n situaia n care volumul produciei
scade la sfritul anului 1 de funcionare cu 5%, iar la sfritul anului urmtor scade cu nc 5%
fat de nivelul anului precedent, dup care rmne constant pe durata de
funcionare.Fundamentarea variantei optime se va face pe baza indicatorilor : termen de
recuperare si randament economic, calculai n form static i dinamic, cu actualizarea datelor
la cele dou moment n si p.

C)S se determine varianta optim n cazul liniei tehnologice din Transilvania n situaia n care
se dau n parial n folosin capacitatea de producie n ultimul an, de realizare a
investiiei.Capacitile de producie date parial n folosin se caracterizeaz prin urmtorii
parametrii tehnico-economici :

Nr.
crt.
1
2

Indicator

UM

Valoarea produciei
Cheltuieli anuale de producie

mil.lei
mil.lei

Variant
a1
250000
170000

Varianta
2
190000
150000

A.
n acest caz, criteriul de alegere a variantei optime este minimizarea termenului de
recuperare i maximizarea randamentului economic, calculai att n form static, ct i
dinamic, la momentele n i p.
A) OBIECTIVUL 1
a) Indicatori static
Ph1 = Valoarea productiei 1 cheltuieli anuale 1 = 601 000 210 000 = 391 000 mil lei
Ph 2 = Valoarea productiei 2 cheltuieli anuale 2 = 651 000 250 000 = 401 000 mil lei
1) Investitia totala
It1 = 200 000
It2 = 250 000
Optim varianta 1 deoarece It 1 < It 2.
2) Investitia specifica
I
I
S' i S i
i Q i q
i
i

sau

S1= 200 000/4366 = 45,80 MII LEI/PUNGA

S2= 250 000/4866 = 51,37 MII LEI/PUNGA

Optima este varinta 1 deoarece S1<S2.

S1 = 200 000/601 000 = 0,33 LEI INV LA 1 LEU PRODUCTIE
S2 = 250 000/651 000 = 0,38 LEI INV LA 1 LEU PRODUCTIE
Optima este variana 1 deoarece S1 < S2.

3) Termenul de recuperare al investitiei

I
T i
i Ph
i

T1 = 200 000/391 000 =0,51

T2 = 250 000/401 000 =0,62
Optima este T1 deoarece T1<T2.
4) Coeficientul de eficienta economica a investitiilor]
Ph
e i
i
I
i

e1 = 391 000/200 000 = 1,95 lei profit anual la 1 leu investit

e2 = 401 000/250 000 = 1,60 lei profit anual la 1 leu investit
Optima este varianta 1.
5) Cheltuieli echivalente(recalculate)

K I Ch * De
i i
i

K1 = 200 000 + 210 000*15 = 3 350 000 MIL LEI

K2 = 250 000 + 250 000*15 = 4 000 000 MIL LEI
Optima este varianta 1.

6) Cheltuieli specific e recalculate

I Ch * De
i
k i
i
q * De
i

k 1 = 3 350 000/ (4366*15)= 3 350 000/65 490 =51,15 mii lei/punga

k 2 = 4 000 000 / (4866*15) = 4 000 000/72 990 = 54,80 mii lei/punga

Optima este varianta 1 deoarece k1<k2.

7)Randamentul economic al investitiei.

R
i

Ph * De
1
I
i

R1 =[(391 000*15)/200 000]-1 = 28,32 lei profit final la 1 leu investit

R2 = [(401 000*15)/250 000]-1 = 23,06 profit final la 1 leu investit
Optim varianta 1 deoarece R1>R2.
Din punct de vedere al indicatorilor statici, varianta optima este
varianta 1.

b) INDICATORII STATICI
Actualizare la momentul n (inceperii lucrarilor de investitii)
1.Investitii actualizate

d
1
In I *
i
h
(1 a) h
h 1

In1 = 100 000 * [1/(1+0,15)] + 100 000* [1/(1+0,15)2] = 162 571

In2 = 100 000 * [1/(1+0,15)] + 150 000*[1/(1+0,15)2] = 200 378
Optima este varianta 1.

2.Profitul total actualizat

P m Ph *
i

(1 a) De 1
(1 a) d (1 a) De * a
1

Pm1= 391 000 * [1/(1+0,15)2]*{[(1+0,15)15-1]/[(1+0,15)15*0,15] = 258 060

Pm2 =401 000 * [1/(1+0,15)2]*{[(1+0,15)15-1]/[(1+0,15)15*0,15] = 264 660
Optim variant 2.

3.Termenul actualizat de recuperare a investitiilor.

logPh - log[Ph - a * I n * (1 a)d ]
n
i
T
i
log( 1 a)

Tn1 = log 391 000 log [391 000 0,15*162 571*(1+0,15)2]/log (1+0,15) = 0,5
Tn2 = log 401 000 log [401 000 - 0,15*162 571*(1+0,15)2]/log (1+0,15) =0,66
Optim varianta 1.

4.Randamentul economic actualizat al investitiilor.

Pn
n
R i 1
i
In
i

Rn1 = 258 060/162 571 -1 = 0,58 lei profit final la un leu investit
Rn2 = 264 660/200 378 1= 0,32 lei profit final la un leu investit
Optima este varianta 1.

DIN PUNCT DE VEDERE AL INDICATORILOR STATICI VARIANTA

OPTIMA ESTE VARIANTA 1.

ACTUALIZAREA LA MOMENTUL P (PUNERII IN FUNCTIE)

1.Investitii actualizate
d 1

I I h * (1 a) h
n
i

h 0

Ini = 100 000 * (1+0,15)1+100 000*(1+0,15)0 = 215 000

In2 = 100 000 * (1+0,15)1+150 000*(1+0,15)0 = 265 000
Optima este varianta 1.

2.Profitul total actualizat

P m Ph *
i

(1 a) De 1
(1 a) d (1 a) De * a
1

Pm1 = 391 000* [1/(1+0,15)2]*{[(1+0,15)15-1]/[(1+0,15)15*0,15]} = 258,060

Pm2 = 401 000* [1/(1+0,15)2]*{[(1+0,15)15-1]/[(1+0,15)15*0,15]}= 264,660
Optima este varianta 2.
3.Termenul de recuperare a investitiilor
Tip

log Ph log[P h a * Iin ]

log(1 a)

Tp1 =log 391 000 log (391 000 0,15* 162 571) = 0,5
Tp2 = log 401 000 log ( 401 000 0,15*200 378) = 2
Optima este varianta 1.
4.Randamentul economic actualizat al investitiilor
R ip

Pip
1
I ip

Rpi = 258 060/215 000 1 = 0,02 LEI PROFIT LA UN LEU INVESTIT

Rp2 = 264 660/265 000 - 1 = - 0,001 LEI PROFIT LA UN LEU INVESTIT
Optima este varianta 1.
Din punct de vedere al indicatorilor dinamici, optima este varianta 1.

B)

OBIECTIVUL 2
a)Indicatori static

Ph0 = 500 000 mil lei

Ph1 = 781 000 mil lei

Ph2 = 831 000 mil lei

1.Investitia totala
It1 = 550 000 mil lei
It 2 = 800 000 mil lei
Optima este varianta 1.
2.Profitul suplimentar
Ph1 = (1950000-1169000)-(1250000-750000) = 281 000
Ph2 = (1750000-919000)-(1250000-750000) = 331 000
Optima este varianta 2.
3.Investitia specifica
S'i

Ii
Q mi Q 0

S1 = 550 000 / (1950000-1250000) = 0,786 lei investiti la 1 leu productie

S2= 800 000/(1750000-1250000) = 1,6 investiti la 1 leu productie
Optima este varianta 1.
4.Termen de recuperare

Ti

Ii
Ph mi Ph 0

T1= 550 000/(781 000 500 000) = 1,95 ani

T2 = 800 000/(831 000 500 000) = 2,41 ani
Optima este varianta 1.

5.Coeficientul de eficienta economica

ei

Ph mi Ph 0
Ii

e 1 = 0,51 lei
e 2 = 0,41 lei
Optima este variant 1.

6.Cheltuieli recalculate

K I Ch * De
i
i
i
K1=I1+Chi*De = 550 000 + (1169000-750000)*15 =6835000
K2=I2+Chi*De = 800 000 + (919 000-750000)*15 = 3335000
Varianta optima este 2.
7.Randamentul economic al investiei
Ri

Ph * De
1
Ii

R1= [(281 000* 15)/550 000]-1= 6.66 lei profit final la un leu investit
R2=[(331 000*15)/800 000]-1= 5,20 lei profit final la un leu investit

Optim varianta 1.

b) Indicatori dinamici
Actualizare la momentul n (inceperii lucrarii investitiilor)
1.Investitii actualizate

d
1
Iin Ih *
h1
(1 a) h

In1 = 250 000* [1/(1+0,15)]+300 000*[1/(1+0,15)2] = 444234

n
I 2

= 300 000*[1/(1+0,15)] + 500 000*[1/(1+0,15)2] = 638941

Optim este varianta 1.

2.Profitul suplimentar actualizat

P n Ph *
i

(1 a) De 1
(1 a)d (1 a) De * a
1

Pn1 = Ph1 * [1/(1+0.15)2]*{ [(1+0.15)15-1]/(1+0.15)15*0.15}= 185 460

Pn2= Ph2 * [1/(1+0.15)2]*{ [(1+0.15)15-1]/(1+0.15)15*0.15}= 204 600
Optima este varianta 2.
3.Termenul actualizat de recuperare a investitiilor
log Ph - log[ Ph - a * I n * (1 a)d ]
n
i
T
i
log( 1 a)

T1 = 2.81
T2 = 2.15
Optima este varianta 2.
4.Randamentul economic actualizat al investitiilor.

P n
n
R i 1
i
In
i

Rn1 = [185460/444234]-1= - 0,58 lei profit final la 1 leu investit

Rn2 = [204600/638941]-1 = - 0.67 lei profit final la 1 leu investit
Optima este varianta 1.
ACTUALIZARE LA MOMENTUL P (PUNERII IN FUNCTIUNE)
1.Investitii actualizate
d 1

I ip I h * (1 a) h
h 0

Ip1 = 587500
Ip2 =845000
Optim este varianta 1.

2.Profit suplimentar actualizat.

(1 a) D 1
P Ph *
(1 a) D * a
p
i

Pp1 = 281 000 * 0.89 = 250 090

P2 = 331 000 *0.89 = 294 590
Optim varianta 1.

3.Termenul actualizat de recuperare a investitiilor

Tip

log Ph log[ Ph a * I ip ]
log(1 a)

Tpi =[ log (281000)-log (281000-0.15*587000)]/0.06 = 2.57

TPi =[log (310000)-log (310000-0.15*845000)]/0.06= 3.78

Optim este varianta 1.

4.Randamentul economic actualizat al investitiilor
p
p Pi
R
1
i
p
I
i

Rpi = (250 090/587500)-1 = -0,57

Rp2 = (294590/845000)-1 = -0.65
Optima este varianta 1.
DIN PUNCT DE VEDERE AL INDICATORILOR DINAMICI VARIANTA OPTIMA
ESTE VARIANTA 1.

B.
Anul
Vh
Var. 1

Ch
Ph'

Var. 2

Vh
Ch

1
60100
0
21000
0
39100
0
65100
0
25000

2
57095
0
21000
0
37145
0
61845
0
25000

542402

542402

210000

210000

352878

352878

587528
250000

587528
250000

Ph'

0
40100
0

0
38095
0

361903

361903

STATIC
1.Termenul de recuperare a investiei
T1 = 200 000/391 000 =0,51
T2 = 250 000/401 000 =0,62
2.Randamentul economic al investitiei

DIN PUNCT DE VEDERE AL INDICATORILOR STATICI VARIANTA

OPTIMA ESTE VARIANTA 1.

DINAMIC
Actualizarea la momentul n (inceperii lucrarii investitiilor)
1.Investitia economica actualizata
In1=100 000*[1/(1+0,15)]+100 000*[1/(1+0,15)2]=162571
In2=100 000*[1/(1+0,15)]+150 000*[1/(1+0,15)2]=200 378
Optima este varianta 1.

2.Profitul actualizat
Pn1= 1606540,06
Pn2=1640841.06

Optima este varianta 2.

3.Termenul de recuperare al investiei.

Tn1 = log 391 000 log [391 000 0,15*162 571*(1+0,15)2]/log (1+0,15) = 0,5
Tn2 = log 401 000 log [401 000 - 0,15*162 571*(1+0,15)2]/log (1+0,15) =0,66
Optima este varianta 1.
4.Randamentul economic actualizat al investitiilor.
Rn1= (1606540,06/162571)-1 = 8.88
Rn2 = (1640841.06/200 378)-1 = 7.18
Optima este varianta 1.

ACTUALIZAREA LA MOMENTUL P (PUNERII IN FUNCTIUNE)

1.Investitie actualizata
p d-1
Ii Ih * (1 a) h
h0

Ip1 = 100 000*(1+0,15)+(100 000-80000)=135000

Ip2=100 000*(1+0,15)+(150 000-40 000) = 225000
Varianta optima 1.
2.Profitul actualizat
(1 a) De 1
p
P Ph *
i
(1 a) De * a

P1p = 3025123
P2p = 3458915

Optima este variant 2.

3.Termenul actualizat de recuperare a investitiilor

Tp1 =log 391 000 log (391 000 0,15* 162 571) = 0,5
Tp2 = log 401 000 log ( 401 000 0,15*200 378) = 2
Optima este varianta 1.
4.Randamentul economic actualizat al investitiilor
p
p Pi
R
1
i
p
I
i

Rp1 = (3025123/135000)-1=21,4 lei profit final la un leu investit

Rp2 = (3458915/225000)-1 =14.37 lei profit final la un leu investit
Optima este varianta 1.

DIN PUNCT DE VEDERE AL INDICATORILOR DINAMICI VARIANTA

OPTIMA ESTE VARIANTA 1.

C.
Nr.
crt.
1
2

Indicator

UM

Valoarea produciei
Cheltuieli anuale de producie

mil.lei
mil.lei

Variant
a1
250000
170000

Varianta
2
190000
150000

STATIC
1.Investitia necesara
I'1 = 200000 - 80000 =
I'2 = 250000 - 40000 =

120000
210000

mil. lei
mil. lei

Optima este varianta 1.

2.Termenul de recuperare
T1 = 12 000/ (601 000- 210 000) = 0.03 ani
T2 = 21 000/(651 000 250 000) = 0.05 ani
3.Randamentul economic al investiei
R1 = [(391000*15)/12000]-1 = 31.58
R2=[(401000*15)/21000]-1 = 28,54
Optim varianta 1.
DIN PUNCT DE VEDERE AL INDICATORILOR STATICI, VARIANTA OPTIMA
ESTE VARIANTA 1.

DINAMIC
ACTUALIZARE LA MOMENTUL N (INCEPERII LUCRARII INVESTITIILOR)

1.Investitia actualizata
In1 = 102 079
IP2 = 170 132
Optima este varianta 1.

2.Termenul actualizat de recuperare

T1 = 1,35 ANI
T2 = 2,41 ANI

Optima este varianta 1.

3.Profitul actualizat
Pn1= 1610414
Pn2=1865194
Optima este varianta 2.

4.Randamentul economic actualizat al investitiilor

Rn1= (1610414/102 079)-1 = 14.77 lei profit final la un leu investit

Rn2=(1865194/170 132)-1 = 0,9 lei profit final la un leu investit
Optima este varianta 1.
ACTUALIZAREA LA MOMENTUL P (PUNERII IN FUNCTIUNE)
1.Investitia actualizata
p d-1
Ii Ih * (1 a) h
h0

Ip1 = 100000 * (1 + 0.15) + (100000 - 80000) =

135000

Ip2 = 100000 * (1 + 0.15) + (150000 - 40000) =

225000

Optima varianta 1.
2.Profitul actualizat
(1 a) De 1
p
P Ph *
i
(1 a) De * a

Pp1 = 1 610 415

PP2 = 1 865 491

Optima varianta 2.
3.Termenul actualizat de recuperare a investitiilor
p
p logPh - log(Ph - a * Ii )
Ti
log( 1 a)

T1p = 0.53 ani

T2p =0.81 ani
Optima este varianta 1.

4.Randamentul economic al investitiilor

p
p Pi
R
1
i
p
I
i

R1p = (1 610 415/135 000)-1 = 10.92 lei profit final la un leu investit
R2p =(1 865 491/225000) -1 =7.29 lei profit final la un leu investit

DIN PUNCT DE VEDERE AL INDICATORILOR DINAMICI VARIANTA

OPTIMA ESTE VARIANTA 1.