MODULUL 12: ANALIZA STRUCTURII SITUAIILOR

FINANCIARE
Timpul mediu necesar pentru studiu: 9 ore

Obiective educaionale
-

cunoaterea coninutului bilanului contabil ca suport al analizei financiare;

prezentarea prelucrrilor necesare analizei financiare prin ntocmirea bilanului financiar;

prezentarea prelucrrilor necesare analizei financiare prin ntocmirea bilanului funcional.

Cuvinte cheie:
activ, datorie, capital propriu, bilan contabil, bilan financiar, bilan funcional

Cuprinsul Modulului:
12.1. Bilanul contabil - surs informaional de baz pentru analiza poziiei financiare a
ntreprinderii
12.2. Bilanul financiar
12.3. Bilanul funcional
Rezumat
Probleme rezolvate
Teste/Exerciii/Probleme
Bibliografie

EXPUNEREA DETALIAT A TEMEI

12.1. Bilanul contabil - surs informaional de baz pentru analiza poziiei
financiare a ntreprinderii
Bilanul este documentul contabil de sintez care reflect poziia financiar a ntreprinderii,
prin care se prezint elementele de activ, datorii i capital propriu ale ntreprinderii la ncheierea
exerciiului financiar, precum i n celelalte situaii prevzute de lege, cuprinznd toate aceste elemente
grupate dup natur, destinaie i lichiditate, respectiv natur, provenien i exigibilitate.

Activele, datoriile i capitalul propriu, legate n mod direct de evaluarea poziiei financiare,
sunt definite astfel:
a) un activ reprezint o resurs controlat de ctre entitate ca rezultat al unor evenimente
trecute, de la care se ateapt sa genereze beneficii economice viitoare pentru entitate i al crui cost
poate fi evaluat n mod credibil;
b) o datorie reprezint o obligaie actual a entitii ce decurge din evenimente trecute i prin
decontarea creia se ateapt s rezulte o ieire de resurse care ncorporeaz beneficii economice;
c) capitalurile proprii reprezint interesul rezidual al acionarilor n activele unei entiti dup
deducerea tuturor datoriilor sale.
Caracterizarea general a structurii bilanului patrimonial presupune investigarea elementelor
bilaniere prin prisma dimensiunii i a ponderii lor n patrimoniul ntreprinderii. Aceast caracterizare
se realizeaz cu ajutorul mrimilor absolute, a celor relative de structur i a corelaiilor cu dinamica i
structura activitii.
Elementele bilanului sunt structurate astfel:
A. Active imobilizate
I. Imobilizri necorporale
II. Imobilizri corporale
III. Imobilizri financiare
B. Active circulante
I. Stocuri
II. Creane
III. Investiii financiare pe termen scurt
IV. Casa i conturi la bnci
C. Cheltuieli n avans
D. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an
E. Active circulante nete, respectiv datorii curente nete
F. Total active minus datorii curente
G. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an
H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli
I. Venituri n avans
J. Capital i rezerve
I. Capital subscris (prezentnd-se separat capitalul vrsat i capitalul nevrsat)
II. Prime de capital
III. Rezerve din reevaluare
IV. Rezerve
2

V. Profitul sau pierderea reportat()

VI. Profitul sau pierderea exerciiului financiar

A. Activele imobilizate
Activele imobilizate sunt bunuri de orice natur, mobile sau imobile, corporale sau necorporale,
achiziionate sau produse de ntreprindere, generatoare de beneficii economice viitoare i deinute pe o
perioad mai mare de un an.. Din punct de vedere financiar activele imobilizate sunt elemente stabile,
care se uzeaz i se nlocuiesc lent i a cror depreciere se reflect prin intermediul tehnicilor de
amortizare, ca ajustri permanente de valoare.
La rndul lor, activele imobilizate sunt formate din:
- imobilizri necorporale;
- imobilizri corporale;
- imobilizri financiare;
I. Imobilizrile necorporale
Un activ imobilizat necorporal este un activ identificabil nemonetar, fr suport material i
deinut pentru utilizare n procesul de producie, furnizare de bunuri sau servicii, pentru a fi nchiriat
terilor sau pentru scopuri administrative. Un astfel de activ trebuie recunoscut n bilan dac se
estimeaz c va genera beneficii economice pentru ntreprindere i costul activului poate fi evaluat n
mod credibil.
Imobilizrile necorporale cuprind posturi ce nu sunt omogene, precum:
- cheltuielile de constituire: reprezint cheltuielile ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea unitii
(taxe i alte cheltuieli de nscriere i nmatriculare; cheltuielile privind emiterea i vnzarea de
aciuni i obligaiuni, cheltuielile de prospectare a pieei, de publicitate i alte cheltuieli de aceast
natur, legate de nfiinarea i extinderea activitii ntreprinderii);
- cheltuielile de dezvoltare cuprind cheltuielile ocazionate de aplicarea rezultatelor cercetrii sau a altor
cunotine, n scopul realizrii de produse sau servicii noi sau substanial mbuntite, naintea
stabilirii produciei de serie sau utilizrii;
- concesiuni, brevete, alte drepturi i valori similare cuprind concesiunile, brevetele, licenele, knowhow-urile, mrcile de fabric i de comer i alte drepturi de proprietate industrial i intelectual
similare aduse ca aport, achiziionate sau dobndite pe alte ci;
- fondul comercial care reprezint acea parte din fondul de comer ce nu figureaz n celelalte elemente
de patrimoniu, dar care concur la meninerea sau dezvoltarea potenialului activitii firmei cum
sunt: clientela, vadul, debueele, reputaia etc.;
- alte imobilizri necorporale se refer la programele informatice create de unitate sau achiziionate de
la teri, pentru necesitile proprii de utilizare, precum i alte imobilizri necorporale;

- imobilizrile necorporale n curs reprezint imobilizrile necorporale neterminate pn la sfritul

exerciiului financiar, evaluate la costul de producie sau de achiziie.
Modificarea valorii imobilizrilor necorporale de la un exerciiu financiar la altul este
influenat de:
- achiziionarea, aportul sau realizarea de imobilizri necorporale, care conduc la creterea valorii
acestora;
- amortizarea anual calculat, care determin tendina de reducere a valorii imobilizrilor
necorporale;
- vnzarea de imobilizri necorporale care conduce la scderea valorii lor;
- aciuni de reevaluare, care pot determina majorarea sau diminuarea valorii imobilizrilor
necorporale.
Sensul i semnificaia modificrii valorii imobilizrilor necorporale, ca de fapt a tuturor
posturilor bilaniere, poate fi reliefat cu ajutorul indicilor de cretere.
II. Imobilizrile corporale constituie substana unei ntreprinderi, instrumentul su industrial
sau comercial care determin capacitatea de producie a acesteia, prezentndu-se sub forma unor
bunuri cu coninut material.
Imobilizrile corporale sunt active care:
a) sunt deinute de ntreprindere pentru a fi utilizate n producia proprie de bunuri sau prestarea de
servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri administrative;
b) sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an;
Imobilizrile corporale cuprind:
- terenuri i construcii;
- instalaii tehnice i maini;
- alte instalaii, utilaje i mobilier,
- avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie.
Terenurile nu sunt supuse amortizrii, pstrndu-i constant valoarea n timp, cu excepia
aciunilor de reevaluare.
Celelalte categorii de imobilizri corporale i modific valoarea sub influena unor factori
precum:
- achiziionarea sau realizarea i punerea n funciune de imobilizri corporale, care conduce la
creterea valorii acestora;
- amortizarea anual calculat, care determin tendina de reducere a valorii imobilizrilor corporale;
- vnzarea sau scoaterea din funciune de imobilizri corporale care conduce la scderea valorii lor;
- aciuni de reevaluare, care pot determina majorarea sau diminuarea valorii imobilizrilor corporale.

O prim imagine asupra eficienei utilizrii imobilizrilor corporale poate fi redat prin
compararea indicilor de cretere a categoriilor de imobilizri corporale, n principal a celor direct
productive, cu indicele cifrei de afaceri, a produciei exerciiului sau a veniturilor totale.
III. Imobilizrile financiare cuprind:
- Aciuni deinute la entitile afiliate, ce reprezint titluri de valoare cu venit variabil deinute de o
ntreprindere n capitalul unitilor afiliate, a cror deinere pe o perioad ndelungat este
considerat util acesteia;
- mprumuturi acordate entitilor afiliate;
- Interese de participare - reprezint drepturi deinute n capitalul altor uniti (peste 20%),
reprezentate sau nu prin certificate, care prin crearea unei legturi durabile cu acestea, sunt
destinate s contribuie la activitile unitii respective;
- mprumuturi acordate entitilor de care compania este legata in virtutea intereselor de participare;
- Investiii deinute ca imobilizri - includ titlurile de valoare, altele dect categoriile menionate, pe
care ntreprinderea le deine i nu are nici intenia, nici posibilitatea s le revnd;
- Alte creane imobilizate - formate din mprumuturi acordate pe termen lung, aciuni proprii
deinute pe termen lung i alte creane imobilizate (garanii i cauiuni depuse de unitate la teri).
Modificarea valorii imobilizrilor financiare este determinat de:
creterea valorii lor prin:
- aportul n interese de participare sau alte titluri imobilizate al asociailor la capitalul societii;
- investiii financiare n noi aciuni deinute la entitile afiliate sau interese de participare;
- achiziionarea de alte titluri imobilizate;
- acordarea de mprumuturi financiare;
- sporirea creanelor imobilizate.
diminuarea valorii lor prin:
- retragerea de ctre asociai a intereselor de participare sau altor titluri imobilizate aduse ca aport;
- vinderea de titluri de participare i de alte titluri imobilizate;
- restituirea mprumuturilor de ctre unitile la care se dein participaii;
- lichidarea creanelor imobilizate.
B. Activele circulante
Activele circulante sunt elementele patrimoniale necesare realizrii ciclului de exploatare,
supuse n majoritatea cazurilor unei rotaii rapide, n afara excepiilor, cel mai adesea legate de
particularitile activitii. n cadrul fiecrui ciclu trec din forma de active fizice n cea de creane i
apoi de disponibiliti bneti.
Un activ este clasificat ca activ circulant atunci cnd:

- este achiziionat sau produs pentru consum propriu sau n scopul comercializrii i se ateapt a fi
realizat n termen de 12 luni de la data ntocmirii bilanului;
- este reprezentat de creane aferente ciclului de exploatare;
- este reprezentat de numerar sau echivalente de numerar a cror utilizare nu este restricionat.
n structura activelor circulante se includ: stocuri; creane; investiii financiare pe termen scurt
(plasamente) ; disponibiliti bneti n cas i conturi la bnci.
I. Stocurile reprezint acea parte a activelor circulante deinute pentru a fi folosite n procesul de
producie sau pentru prestarea de servicii, pentru a fi vndute pe parcursul desfurrii normale a
activitii sau n curs de producie n vederea vnzrii, aflate la ncheierea exerciiului sub forma
activelor fizice.
Sunt structurate n urmtoarele posturi bilaniere:
- materii prime i materiale consumabile;
- producie n curs de execuie;
- produse finite i mrfuri;
- avansuri pentru cumprri de stocuri.
Modificarea stocurilor n perioada curent fa de perioada precedent este cauzat de:
raportul dintre ritmul intrrilor i ritmul ieirilor pe elemente de stocuri (raportul dintre ritmul
achiziionrii i cel al eliberrii n consum pentru materiale, dintre ritmul fabricaiei i cel al
livrrilor pentru produse, dintre ritmul cumprrii i cel al vnzrii pentru mrfuri etc.);
evoluia structurii elementelor de stocuri;
evoluia instrumentelor de evaluare a stocurilor (preurile de achiziie a materialelor i mrfurilor,
costurile de producie ale produselor);
aciuni de reevaluare a stocurilor;
suplimentarea sau diminuarea provizioanelor aferente stocurilor.
Eficiena utilizrii stocurilor poate fi apreciat prin compararea indicilor de cretere a
consumurilor de stocuri cu indicii indicatorilor valorici (cifra de afaceri, producia exerciiului etc.)
exprimai n preuri comparabile.
II. Creanele sunt drepturi bneti poteniale pe termen scurt ale ntreprinderii ce decurg din
relaiile cu diverse persoane fizice sau juridice, realizabile la anumite termene, reprezentnd
contravaloarea mrfurilor i produselor vndute, a serviciilor prestate i lucrrilor executate.
Creanele sunt structurate n bilan n urmtoarele elemente:
- Creane comerciale
- Sume de ncasat de la entitile afiliate
- Sume de ncasat de la entitile de care compania este legata n virtutea intereselor de participare
- Alte creane
- Capital subscris i nevrsat
6

Analiza creanelor necesit gruparea lor dup mai multe criterii: dup natur, dup vechime i
pe principalii beneficiari, urmrindu-se nivelul absolut al creanelor, evoluia n timp i durata medie
de ncasare a lor.
Evoluia nivelului creanelor de la o perioad la alta este determinat de urmtorii factori:
- modificarea cifrei de afaceri;
- modificarea duratei medii de ncasare a creanelor;
- influena unor factori aleatori: diferene de curs valutar, reactivarea unor creane, dificulti
financiare ale clienilor etc.
III. Investiiile financiare pe termen scurt numite i titluri de plasament sau valori de trezorerie
reprezint valori financiare investite de ntreprindere n vederea realizrii unui ctig pe termen scurt i
cuprind aciuni proprii rscumprate, aciunile achiziionate, obligaiunile emise i rscumprate,
obligaiunile achiziionate i alte titluri de plasament achiziionate n vederea obinerii de venituri
financiare ntr-un termen scurt.
IV. Casa i conturi la bnci este postul bilanier care grupeaz elementele cele mai lichide ale
activului: cecuri i efecte comerciale de ncasat; conturi la bnci, casa i acreditive, n lei i valut;
sume n curs de decontare, avansuri de trezorerie, alte valori.
Modificarea volumului disponibilitilor bneti i investiiilor financiare pe termen scurt fa
de perioada precedent este influenat de :
- viteza de rotaie a activelor circulante;
- raportul dintre nivelul creanelor i al datoriilor pe termen scurt, precum i dintre termenele de
ncasare a creanelor i cele de plat a datoriilor;
- nivelul profitului;
- efectele i termenele de ncasare a investiiilor financiare pe termen scurt .
C. Cheltuielile n avans se refer la sumele de bani achitate n perioada curent, dar care se refer la
servicii care privesc perioadele sau exerciiile financiare urmtoare (chirii, abonamente i alte
cheltuieli efectuate anticipat), acestea urmnd a se include ealonat pe cheltuieli, n perioadele
urmtoare crora le sunt aferente
Suma cheltuielilor constatate n avans crete prin extinderea activitilor pentru care este
necesar efectuare unor astfel de cheltuieli i scade prin primirea produselor sau serviciilor pentru care
s-au pltit sau prin trecerea efectiv pe cheltuieli n perioadele la care se refer.
D. Datorii pe termen scurt sau curente se refer la datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an.
O datorie este clasificat ca datorie curent atunci cnd se ateapt s fie decontat n cursul
normal al ciclului de exploatare al ntreprinderii sau este exigibil n termen de 12 luni de la data
bilanului. Toate celelalte datorii sunt clasificate ca datorii pe termen lung.
7

G. Datorii pe termen lung sunt datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an.
Cele dou grupe de datorii au aceeai structur i se refer la:
- mprumuturi din emisiunea de obligaiuni;
- Sume datorate instituiilor de credit;
- Avansuri ncasate n contul comenzilor;
- Datorii comerciale furnizori;
- Efecte de comer de pltit;
- Sume datorate entitilor afiliate;
- Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare;
- Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile sociale.
Datoriile exprim valoarea resurselor strine folosite de ntreprindere o perioad mai mare sau
mai mic de timp, rezultate din relaiile acesteia cu furnizorii, bncile, statul, personal propriu.
Modificarea sumei datoriilor n perioada curent fa de cea precedent este determinat de:
creterea soldului mprumuturilor i datoriilor asimilate prin contractarea de noi credite ntr-o sum
mai mare dect rambursrile din aceeai perioad, sau, dimpotriv, reducerea soldului acestor
mprumuturi prin rambursarea creditelor ntr-o sum mai mare dect noile mprumuturi eventual
contractate n cursul perioadei;
creterea sau scderea datoriilor fa de furnizori, prin:
- sporirea sau diminuarea volumului materialelor i utilitilor aprovizionate (a intrrilor);
- modificarea preurilor sau tarifelor pentru aceste intrri;
- modificarea numrului mediu de zile de plat a datoriilor fa de furnizori.
creterea sau diminuarea datoriilor fiscale i fa de bugetul statului, prin:
- modificarea cifrei de afaceri i a altor indicatori ce constituie baz de calcul a obligaiilor fa
de buget (profit brut, fond de salarii etc.);
- modificri ale cotelor de impunere prin dispoziii legale (cota de TVA, cota de impozit pe
profit, pe salarii, cota de CAS etc.);
- acordarea unor faciliti fiscale n cursul perioadei;
- nerespectarea termenelor de plat stabilite (pli efectuate n avans sau cu ntrziere).
H. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli
Acestea constituie resurse destinate acoperirii acelor elemente a cror realizare, respectiv plat,
este incert sau pentru cheltuielile ce devin exigibile n perioadele urmtoare (litigii, amenzi,
penalizri, despgubiri, daune i alte datorii incerte; cheltuieli legate de activitatea de service n
perioada de garanie, aciuni de restructurare, pensii, impozite etc.).

Pentru a fi nregistrat un provizion pentru riscuri i cheltuieli, trebuie s fie ndeplinite

cumulativ urmtoarele condiii: exist o obligaie curent generat de un eveniment anterior; este
probabil efectuarea unor pli pentru onorarea obligaiei respective; suma poate fi estimat.
Aceste provizioane reflect o politic de pruden economic, de reducere a riscurilor care apar
n activitatea unei ntreprinderi.
Modificarea sumei provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli are loc prin:
- creterea valorii provizioanelor constituite;
- diminuarea valorii provizioanelor prin utilizarea lor sau prin anulare ca urmare a
neproducerii riscului pentru care au fost constituite.
I. Venituri n avans
Veniturile nregistrate n avans reprezint valorile ce asigur alocarea pentru fiecare exerciiu
financiar numai a veniturilor ce i sunt proprii.
Veniturile nregistrate n avans reprezint sumele alocate de la buget pentru realizarea de
investiii, respectiv ncasri din creane aferente unor bunuri nelivrate, a unor lucrri sau prestaii
neefectuate i care nu afecteaz veniturile exerciiului.
Subveniile pentru investiii sunt surse de finanare alocate de la bugetul de stat sau din alte
surse nerambursabile, de care beneficiaz o ntreprindere, destinate achiziionrii sau producerii unor
imobilizri, unor activiti pe termen lung sau pentru acoperirea unor cheltuieli cu investiiile.
Alte venituri nregistrate n avans provin din chirii, locaii de gestiune, abonamente etc.
Suma veniturilor n avans crete prin extinderea activitilor pentru care se solicit avansuri sau
se primesc subvenii i scade prin livrarea produselor pentru care s-a ncasat avansul, prin restituirea
avansului respectiv sau prin virarea subveniilor la venituri.
J. Capital i rezerve
Capitalurile proprii reprezint dreptul acionarilor / proprietarilor asupra activelor ntreprinderii
dup deducerea tuturor datoriilor, adic sumele nedatorate n momentul ntocmirii bilanului. Sunt
formate din:
capitalul social reprezentat de valoarea nominal a aciunilor sau a prilor sociale, respectiv
de aportul n bani sau n natur adus de asociai sau acionari n momentul constituirii societii
sau cu ocazia creterilor de capital;
primele legate de capital formate din prime de emisiune, de fuziune, de aport, de conversie a
aciunilor n obligaiuni reprezint excedentul dintre valoarea de emisiune respectiv valoarea
matematic-contabil a noilor aciuni, valoarea obligaiunilor convertite i valoarea nominal a
aciunilor sau prilor sociale;

 rezervele din reevaluare reprezint diferena (pozitiv sau negativ) dintre valoarea actual i
valoarea nregistrat n contabilitate a activului reevaluat (plusul rezultat din reevaluarea
imobilizrilor corporale se transfer, potrivit legii, fie la capital social, fie la rezerve);
rezervele sunt surse constituite din capitalizarea profitului, formate din:
- rezerve legale (constituite anual din rezultatul brut n limitele prevzute de lege);
- rezervele statutare (constituie din profitul net conform statutului);
- rezervele pentru aciuni proprii (constituite n situaia n care o societate pe aciuni i-a
rscumprat propriile aciuni, cu scopul de a-i menine nivelul capitalului propriu;
- alte rezerve (ce pot fi constituite facultativ pe seama profitului net pentru acoperirea unor
pierderi sau pentru creterea capitalului social, potrivit hotrrii adunrii generale, cu
respectarea prevederilor legale);
rezultatul reportat reprezint acea parte din rezultatul exerciiului precedent a crei repartizare a
fost amnat de Adunarea General a Acionarilor;
rezultatul exerciiului reprezint diferena dintre veniturile totale i cheltuielile totale ale unei
perioade, putnd fi favorabil (profit) sau nefavorabil (pierdere).
Modificarea capitalului propriu fa de perioada precedent poate fi determinat de:
n sensul creterii capitalului propriu: aportul acionarilor; creterea rezervelor prin repartizri n
principal din profitul net; reevaluarea elementelor din activ, potrivit normelor legale, care
determin creterea valorii de nregistrare a elementelor respective; creterea soldului profitului
nerepartizat; alocri la fondurile proprii.
n sensul diminurii capitalului propriu: retrageri de capital de ctre asociai sau acionari; acoperirea
pierderilor din exerciiile precedente; ncheierea cu pierderi a exerciiului financiar; utilizarea unei
pri a fondurilor proprii.

12.2. Bilanul financiar

Noiunea de bilan financiar sau bilan lichiditate-exigibilitate st la baza analizei
lichiditii i solvabilitii ntreprinderii. Solvabilitatea, definit ca fiind capacitatea ntreprinderii de a
face fa angajamentelor sale, depinde de valoarea lichidativ a activelor i de mrimea angajamentelor
acesteia, lund n considerare ipoteza ntreruperii activitii ntreprinderii i a lichidrii sale.
Lichiditatea, care reflect capacitatea ntreprinderii de a face fa datoriilor scadente cu activele
curente, are la baz ipoteza continurii activitii de exploatare i ia n considerare valorile contabile
ale activelor.
Construcia acestui tip de bilan specific analizei financiare statice se bazeaz pe clasificarea
elementelor de activ n ordinea strict a lichiditii (mai mare sau mai mic de un an) i a elementelor
de pasiv dup exigibilitate (mai mare sau mai mic de un an).
10

Structura bilanului financiar poate fi redat simplificat astfel:

Tabel nr.12.1.
ACTIV
Active imobilizate corectate
(cu lichiditate peste un an)
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare peste un an
Creane mai mari de un an
Active circulante corectate
(cu lichiditate sub un an)
Imobilizri financiare sub un an
Stocuri
Creane mai mici de un an
Investiii financiare pe termen scurt
Disponibiliti bneti

PASIV
Capitaluri permanente corectate
(cu exigibilitate peste un an)
Capitaluri proprii
Provizioane mai mari de un an
mprumuturi pe termen mediu i lung
Datorii pe termen scurt corectate
(cu exigibilitate sub un an)
Datorii comerciale, fiscale i sociale
Provizioane mai mici de un an
Credite bancare pe termen scurt

Se poate urmri respectarea destinaiei resurselor din pasiv n sensul acoperirii mijloacelor din
activ, precum i evoluia ratelor de structur, de lichiditate, solvabilitate i finanare.

12.3. Bilanul funcional

Bilanul funcional are la baz concepia economic asupra bilanului, potrivit creia activul
bilanului cuprinde toate bunurile utilizate n scopuri economice de ctre ntreprindere i nu numai
bunurile asupra crora ea are dreptul de proprietate, iar pasivul indic sursele de finanare a utilizrilor,
delimitndu-se pentru fiecare categorie de utilizri sursa de finanare.
Concepia funcional a bilanului are ca obiectiv nelegerea funcionrii ntreprinderii i
grupeaz utilizrile i resursele acesteia n stocuri de utilizri i stocuri de resurse. Aceste stocuri sunt
grupate n bilanul funcional dup o anumit logic, urmnd ca apoi s se studieze relaiile care exist
ntre ele, att pe vertical, ct mai ales pe orizontal.
Pentru ntocmirea bilanului funcional se utilizeaz valoarea de origine a elementelor care l
compun, valoare la care acestea au fost nregistrate la intrarea n patrimoniu, deci se iau n considerare
valorile brute i nu cele nete.
Schema bilanului funcional orizontal cuprinde patru nivele:
- nivelul utilizrilor stabile i al resurselor stabile: fondul de rulment funcional (FR);
- nivelul utilizrilor ciclice de exploatare i al datoriilor de exploatare: nevoia de fond de
rulment de exploatare (NFRE);
- nivelul creanelor i datoriilor din afara exploatrii: nevoia de fond de rulment n afara
exploatrii (NFRAE);
- nivelul elementelor de trezorerie de activ i de pasiv: trezoreria net (TN).
Tabel nr. 12.2.
11

ACTIV (nevoi de finanare)

PASIV (resurse de finanare)
UTILIZRI ACICLICE STABILE RESURSE ACICLICE STABILE (RS)
(US)
Capitaluri proprii
Activ imobilizat brut
Amortizri i provizioane
Datorii pe termen mediu i lung
UTILIZRI CICLICE
Active ciclice de exploatare (ACE)
Active ciclice n afara exploatrii
(ACAE)
Trezoreria de Activ (TA)

RESURSE CICLICE
Datorii de exploatare (DE)
Datorii n afara exploatrii (DAE)
Trezoreria de Pasiv (TP)

Nivele
FR

NFR
NFRE
NFRAE
TN

Activele sau alocrile aciclice stabile cuprind imobilizrile, deci activele cu lichiditate mai mare de un
an, luate n calcul la valoarea brut (deci inclusiv amortizarea).
Activele ciclice din exploatare cuprind elementele legate direct de activitatea curent a ntreprinderii:
- stocuri;
- avansuri i aconturi pltite legate de exploatare;
- creane clieni;
- alte creane din exploatare;
- cheltuieli nregistrate n avans legate de activitatea de exploatare.
Activele ciclice n afara exploatrii cuprind creane din afara exploatrii:
- creane legate de plata unor impozite i taxe care nu sunt aferente activitii de exploatare;
- creane legate de vnzarea unor imobilizri, ncasarea unor dobnzi cuvenite etc, care nu sunt
legate de activitatea de exploatare;
- cheltuieli nregistrate n avans n afara exploatrii;
- decontri fa de grup i asociai;
Trezoreria de activ cuprinde:
- disponibiliti bneti;
- investiii financiare pe termen scurt, dac sunt suficient de lichide pentru a fi considerate
elemente de trezorerie.
Resursele aciclice stabile cuprind:
- sursele proprii, inclusiv amortizarea;
- datoriile pe termen mediu i lung.
Resursele ciclice din exploatare cuprind obligaiile legate de activitatea curent a ntreprinderii:
- furnizori i conturi asimilate;
- avansuri i aconturi primite pentru exploatare;
- obligaii fiscale i sociale legate de exploatare;
- venituri nregistrate n avans pentru activitatea de exploatare;
- provizioane aferente activelor circulante de exploatare.
Resursele ciclice din afara exploatrii cuprind:
12

- obligaiile fiscale i sociale din afara exploatrii;

- datorii legate de active imobilizate;
- datorii fa de grup i asociai;
- vrsminte rmase de efectuat pentru titluri de plasament achiziionate;
- venituri nregistrate n avans n afara exploatrii;
- provizioane aferente activelor circulante n afara exploatrii.
Trezoreria de pasiv cuprinde:
- credite bancare pe termen scurt;
- soldul creditor al contului de disponibil la banc.
Analiza trebuie s urmreasc evoluia n dinamic a diferitelor cicluri i mai ales corelaia
dintre partea de pasiv (ca resurse) i partea de activ (ca utilizri) a ciclului corespunztor.
Bilanul funcional st la baza calculului trezoreriei i analizei echilibrului financiar.

Rezumat
Bilanul este documentul contabil de sintez care reflect poziia financiar a ntreprinderii,
prin care se prezint elementele de activ, datorii i capital propriu ale ntreprinderii.
Construcia bilanului financiar se bazeaz pe clasificarea elementelor de activ n ordinea strict a
lichiditii (mai mare sau mai mic de un an) i a elementelor de pasiv dup exigibilitate (mai mare sau
mai mic de un an).
Pentru ntocmirea bilanului funcional se utilizeaz valoarea brut a elementelor care l
compun i cuprinde patru nivele: nivelul utilizrilor stabile i al resurselor stabile; nivelul utilizrilor
ciclice de exploatare i al datoriilor de exploatare; nivelul creanelor i datoriilor din afara exploatrii;
nivelul elementelor de trezorerie de activ i de pasiv.

Probleme rezolvate
Pe baza urmtorului bilan patrimonial se vor ntocmi bilanul financiar i bilanul funcional.

13

Tabel nr. 12.3.

Exerciiul

Exerciiul

ELEMENTE (mii lei)

precedent

A. Active imobilizate

ncheiat

73.721

86.601

32

26

73.689

86.575

77.292

85.000

I. Stocuri

22.507

21.945

II. Creane, din care

53.102

61.555

48.694

59.138

4.408

2.417

1.683

1.500

284

76

71.812

81.265

- Furnizori

51.280

63.018

- Alte datorii de exploatare

13.061

13.790

7.075

4.027

396

430

5.764

3.811

79.485

90.412

3.468

5.763

250

800

3.218

4.963

H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli

I. Venituri n avans

76.017

84.649

I. Imobilizri necorporale
II. Imobilizri corporale
III. Imobilizri financiare
B. Active circulante

- Clieni
- Alte creane
III. Investiii financiare pe termen scurt
IV. Casa i conturi la bnci
C. Cheltuieli n avans
D. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an

- Datorii fa de grup i asociai

- Credite bancare pe termen scurt
E. Active circulante nete, respectiv datorii curente nete
F. Total active minus datorii curente
G. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un
an
- mprumuturi pe termen mediu i lung
- Datorii fa de grup i asociai

J. Capital i rezerve (Capitaluri proprii)

Din notele explicative mai rezult urmtoarele informaii:

Tabel nr. 12.4

14

INDICATORI (mii lei)

Exerciiul precedent

Exerciiul ncheiat

Creane cu lichiditate mai mare de un an

1.662

1.220

Amortizarea imobilizrilor

5.289

6.547

Debitori diveri (n afara exploatrii)

2.674

1.930

10.293

8.990

3.218

4.963

Datorii fa de grup i asociai

- din care cu exigibilitate mai mare de un an

n exemplul considerat, structura bilanului financiar este urmtoarea:

Tabel nr. 12.5.
Elemente (mii lei)
Active cu lichiditate peste un an:
+ Imobilizri necorporale nete
+ Imobilizri corporale nete
+Imobilizri financiare (Creane peste un
an)
Active cu lichiditate sub un an:
+ Stocuri
+ Clieni
+ Alte creane sub un an
+ Disponibiliti bneti
Total ACTIV

T0
75.383
32
73.689
1.662

T1
87.821
26
86.575
1.220

75.630
22.507
48.694
2.746
1.683
151.013

83.780
21.945
59.138
1.197
1.500
171.601

Elemente
Capitaluri permanente:
+Capitaluri proprii
+ mprumuturi pe termen lung
+ Alte datorii ce trebuie pltite ntr-o
perioad mai mare de un an
Datorii pe termen scurt (Datorii ce trebuie
pltite ntr-o perioad de pn la un an):
+ Furnizori
+ Alte datorii pe termen scurt
+ Credite bancare pe termen scurt
Total PASIV

T0
79.201
75.733
250
3.218

T1
90.336
84.573
800
4.963

71.812

81.265

51.280
20.136
396
151.013

63.018
17.817
430
171.601

Pe baza bilanului financiar se poate urmri respectarea destinaiei resurselor din pasiv n
sensul acoperirii mijloacelor din activ, precum i evoluia ratelor de structur, de lichiditate,
solvabilitate i finanare.
Structura bilanului funcional este urmtoarea:
Tabel nr. 12.6.
T0
T1
80.672
94.368
73.721
86.601
5.289
6.547
1.662
1.220

Elemente (mii lei)

Active stabile
Active imobilizate nete
Amortizare
Creane peste un an
15

Active ciclice
de exploatare
Stocuri
Clieni
Alte creane aferente exploatrii
n afara exploatrii
Debitori diveri
Trezoreria de activ

74.231
71.557
22.507
49.050

82.356
80.426
21.945
58.481

2.674
2.674
1.683

1.930
1.930
1.500

Elemente
Resurse stabile
Capitaluri proprii
Amortizare
Datorii peste un an
Resurse ciclice
de exploatare
Furnizori
Alte datorii de exploatare
n afara exploatrii
Datorii fa de grup i asociai sub un an
Trezoreria de pasiv

T0
84.774
76.017
5.289
3.468
71.416
64.341
51.280
13.061
7.075
7.075
396

T1
96.959
84.649
6.547
5.763
80.835
76.808
63.018
13.790
4.027
4.027
430

Analiza trebuie s urmreasc evoluia n dinamic a diferitelor cicluri i mai ales corelaia
dintre partea de pasiv (ca resurse) i partea de activ (ca utilizri) a ciclului avnd n vedere ca n
principiu sumele de acoperire pentru un ciclu de activ sunt concretizate n ciclul corespunztor de
pasiv.
Analiza dinamicii elementelor bilanului funcional arat, n general, o cretere att a stocurilor
de utilizri pe cicluri, ct i a pasivelor corespunztoare.
Astfel, activele stabile, aparinnd ciclului de investiii, nregistreaz o cretere pe total i la
dou componente, respectiv o scdere la creanele peste un an, situaia fiind pozitiv. Resursele stabile
cresc i ele, prin fiecare component, inclusiv cea a mprumuturilor pe termen mediu i lung. Trebuie
analizat oportunitatea acestor mprumuturi i msura n care afecteaz capacitatea de autofinanare a
ntreprinderii.
La ciclul de exploatare se constat o cretere att a activelor ct i a pasivelor ciclice i o
apropiere ntre ele, existnd un mic deficit de resurse ciclice fa de activele ciclice, care este n
scdere fa de perioada anterioar.
Ciclul de finanare, prin nivelul total al resurselor, reflect aceeai tendin de cretere a fiecrei
categorii de resurse, mai puin a celor din afara exploatrii, n vederea acoperirii activelor pe care
acestea trebuie s le finaneze. Esenial este c resursele pe fiecare ciclu sunt apropiate de activele
corespunztoare.

16

Teste/Exerciii/Probleme
1. Definii activele, datoriile i capitalul propriu, elemente legate n mod direct de evaluarea
poziiei financiare a ntreprinderii.
2. Care sunt principalele tipuri de bilan utilizate n analiza financiar i care este utilitatea
acestora?
3. Ce cuprind activele ciclice de exploatare? Dar resursele ciclice n afara exploatrii?
4. Pe baza situaiilor financiare ale unei firme, analizai evoluia structurii bilanului de la o
perioad la alta.
5. Construii i interpetai bilanul financiar.
6. Construii i interpretai bilanul funcional.

Bibliografie
1.

Popa Dorina Analiz economico-financiar, Editura Universitii din Oradea, 2010;

2.

Niculescu Maria Diagnostic economic, Editura Economic, Bucureti, 2003.

3.

Valceanu Gh., Robu V., Georgescu N., Analiza economico-financiar, Editura Economic,
Bucureti, 2005.

17