CUPRINS

1. Aspecte generale privind operaiunile de leasing..........................................2

1.1 Concept. Reglementri. Caracteristici.....................................................2
1.2.Leasingul in legislatia internationala.......................................................9
1.3Leasingul in legislatia romana................................................................11

2.Operatiunile de leasing.................................................................................12
2.1.Natura juridica a leasingului..................................................................12
2.2.Ansamblu de operaiuni sau contract de leasing?..................................14
2.3 Principalele forme ale leasingului..........................................................15
2.4 Efectele contractului de leasing.............................................................16

3. Leasingul de echipamente...........................................................................18
3.1.Caracteristici ale operatiunilor de leasing de echipamente....................18
3.2.Creditul bancar si leasingul de echipamnete; diferente.........................19
3.3. Particularitati fata de inchiriere, vanzarea cumpararea si vanzarea in
rate...............................................................................................................20
3.4 Participantii, obiectul si mecanismul de derulare al leasingului de
echipamente.................................................................................................21
3.5.Implicatii fiscale....................................................................................32
3.6.Tehnici specifice de realizare.................................................................36
3.7.Avantaje si riscuri..................................................................................41

4. Concluzii..................................................................................................46
Bibliografie
49

1. Aspecte generale privind operaiunile de leasing

1.1 Concept. Reglementri. Caracteristici
Analitii comerului internaional au scos n eviden faptul c leasingul constituie o expresie a tehnicilor moderne de contractare n acest domeniu.
Insistena asupra acestui tip de contract este explicat de mai muli autori prin
pragmatismul i eficacitatea lor.
Leasing-ul a aprut pentru prima dat n Statele Unite ale Americii, ca
mai apoi, treptat, s ptrund i n alte ri, ndeosebi n Europa1.
n S.U.A., leasing-ul a fost reglementat prin United States Uniform
Consumer Credit Code i prin Uniform Commercial Code 2. n Marea
Britanie3, Frana4 i Belgia5 s-au elaborat reglementri, care definesc relaiile
contractuale pe baz de leasing i precizeaz operaiunile pe care le include.
Leasing-ul a fost determinat, n apariia sa de cauze obiective. Astfel, n
S.U.A., n Marea Britanie i n alte ri erau ntmpinate greuti n finanarea
afacerilor, ca urmare a rigiditii formelor i procedeelor existente. Oamenii
de afaceri simeau nevoia dotrii societilor lor comerciale cu echipamente
moderne, n condiiile n care utilajele din dotare se nvecheau, mai ales ca
1

n Marea Britanie, Belgia, Frana etc.

Cartea a IX a.

Sub forma United Kingdom Consumer Credit Act 1974.

Legea din 2 iulie 1966; Ordonana de Guvern din 28 septembrie 1967.

Decretul nr. 55 din 10 ianuarie 1967; Decizia ministerial din 23 februarie 1968.

efect al uzurii lor morale. Formula cumprrii unor bunuri de la vnztor n

scopul nchirierii lor acelor clieni care aveau nevoie de ele a aprut ca o
formul salvatoare i eficient.
Apariia operaiunilor de leasing este de dat relativ recent, ele fiind
introduse abia n 1952 n SUA i extinse din 1962 i n principalele ri
dezvoltate ale lumii, ocupnd acum o poziie principal ntre formele de
finanare i creditare a investiiilor. Exist diferite accepiuni ale noiunii de
leasing. Din punct de vedere al specialitilor n finane, este o tehnic
original de finanare pe termen mediu sau lung, practicat de o societate
financiar, avnd drept suport juridic un contract de nchiriere de bunuri.
O definiie mai complet a noiunii de leasing ar putea fi urmtoarea:
form de comer i de finanare prin locaie de ctre societi financiare
specializate n aceste operaiuni, de instituii financiare sau direct de
productori, companiilor care fie c realizeaz operaiuni de un anumit
specific, fie nu dispun de suficiente fonduri proprii ori mprumutate pentru a
le cumpra. Pe de alt parte, leasing-ul este o form de nchiriere - realizat de
societi financiare specializate - a unor bunuri de echipament ctre
beneficiarii care nu dispun de fonduri proprii sau mprumutate pentru
cumprarea acestora de la productori.
Pe continentul american, fr a fi definite ca atare, operaiuni de leasing
au fost identificate spre sfritul secolului al XIX-lea, odat cu apariia
comercial a telefoniei, cnd aparatele telefonice au fost puse la dispoziia
abonailor prin ncheierea unui contract de "lease". Ca operaiune distinct, n
anii 30, au nceput operaiunile de "lease financing" pentru finanri n
domeniul imobiliar, primele tranzacii fiind sub forma de "sale and leaseback". Astfel, un proprietar i vindea terenul sau cldirea unui intermediar
financiar, respectiv unei societi specializate de leasing, procurndu-si astfel
capital de lucru si continundu-i activitatea prin utilizarea acelorai faciliti
n baza contractului de "lease". Succesul si dezvoltarea rapid a acestui gen de
3

operaiuni a fost determinat n mod esenial de facilitile si avantajele de

ordin fiscal de care au beneficiat att utilizatorii, ct si societile finanatoare.
Fapt mai puin cunoscut, operaiunile de leasing au fost puternic
susinute financiar n Statele Unite de ctre societile de asigurri care, n
anii 50,si-au administrat resursele prin finanarea pe scar larg a unor
operaiuni de leasing imobiliar i de echipamente industriale, crend astfel un
sistem caracteristic de finanare n aceste domenii.
Prima definire juridic a leasing-ului n Europa a aprut n Frana, n
anul 1966, cnd sub denumirea de "credit-bail" au fost definite operaiunile de
leasing (ns, doar pentru bunuri imobiliare), prin evidenierea funciilor
economice ale acestuia i a caracterului comercial al operaiunii, leasingul
reprezentnd o modalitate de finanare a investiiilor societilor comerciale,
dreptul de proprietate asupra investiiilor constituind nsi garania valabil
juridic. n continuare, n anul 1967, a fost definit leasing-ul imobiliar, iar n
anul 1971 a fost definit pentru prima dat leasing-ul mobiliar n Belgia,
ambele cu evidenierea caracteristicilor economice ale operaiunii i a
transmiterii ctre utilizator a riscurilor si sarcinilor ce rezult din
folosina bunurilor. n perioada 1971-1972, leasingul a fost definit si n
legislaia german, dei printr-o tratare succint, iar n anul 1986 legea
italian i cea elen au definit n mod expres locaiunea financiar, att pentru
bunurile mobile, ct i pentru cele imobile. Pe continentul european, aceste
evoluii din deceniile apte si opt ale secolului trecut au fost determinate n
mod evident de perioada de susinut cretere economic i de faptul c
leasing-ul aduce o contribuie important att pentru atingerea scopului
economic al dezvoltrii investiiilor, ct i n latura social,
facilitnd dobndirea de locuine i bunuri de folosin ndelungat.
n Romnia, prima meniune a leasing-ului ntr-un act normativ dateaz
din anul 1995, i este utilizat n cuprinsul unei ordonane referitoare la
echipamentele importate n cadrul unor astfel de tranzacii; astzi, domeniul
4

este reglementat prin Ordonana nr. 51/1997 republicat, privind operaiunile

de leasing i societile de leasing si, din punct de vedere contabil, prin
Hotrrea de Guvern nr. 22/2003 privind unele modificri i completri ale
metodologiilor contabile i fiscale.
Armonizarea cadrului juridic pentru leasing-ul internaional s-a realizat
la 28 mai 1988, prin adoptarea Conventiei privind leasing-ul financiar
international de ctre Comisia de pe lng Institutul internaional de
uniformizare a dreptului privat UNIDROIT de la Ottawa, la care au aderat 59
de ri semnatare i participante.
Aceast convenie a condus la eliminarea unor impedimente legate de
leasing-ul financiar internaional i la realizarea echilibrului ntre interesele
prilor implicate n acest tip de tranzacie. n preambulul conveniei se
menioneaz raiunile care au stat la baza adoptrii ei: importana eliminrii
impedimentelor juridice ce apreau n derularea tranzaciilor de leasing
internaional i meninerea echilibrului ntre interesele prilor implicate;
necesitatea de a conferi leasing-ului financiar internaional mai mult
accesibilitate; adaptarea regimurilor juridice care guverneaz contractul de
nchiriere la relaiile tripartite existente n cazul leasing-ului; utilitatea
stabilirii anumitor reguli legate n principal de prevederile dreptului
comercial i privat privind operaiunile de leasing.
Convenia definete principalele drepturi i obligaii pe care le au
prile, n virtutea unui contract de leasing. Prevederile conveniei au caracter
general, de regul, ele aplicndu-se tuturor contractelor de leasing, dac n
textul acestora nu s-a renunat la prevederile conveniei. Convenia instituie
ns, numai cadrul juridic pe baza cruia s se deruleze operaiunile de leasing
i s se soluioneze litigiile aprute, lsnd pe seama .dreptului comun.
determinarea instanelor competente de soluionare a litigiilor. Convenia
cuprinde norme de drept comercial i civil, pe care le adapteaz relaiilor
triunghiulare ce iau natere ntr-o operaiune de leasing.
5

O critic important care s-a adus conveniei este aceea c, exclude din
caracteristicile eseniale ale contractului de leasing posibilitatea opiunii finale
de cumprare a bunului respectiv. Prevederile generale ale conveniei,
referitoare ladescrierea operaiunilor de leasing, la obligaiile prilor, la
opozabilitatea drepturilor ori la sanciunile posibile, se regsesc n mare
msur n coninutul Legii nr. 99/1999 ce reglementeaz operaiunile de
leasing n Romnia.
n Europa, organismul reprezentativ pentru industria leasing-ului este
Federatia Europeana a Asociatiilor nationale ale companiilor de leasing
LEASEUROPE, fondat n 1973. Dei Leaseurope a fost nfiinat pentru a fi
un forum n care s se discute problemele specifice acestei noi forme de
finanare, cu timpul, rolul su a devenit de a face lobby; astfel, Leaseurope
reprezint interesele membrilor si n tratativele cu Comisia Uniunii
Europene, Consiliul Internaional de Standarde Contabile etc. Alte organizaii
de leasing grupeaz interese zonale:
Asociaia American a Leasing-ului de Echipamente (ELA . Equipment
Leasing Associations), Federaia Sud . American de Leasing, Asociaia
asiatic i cea japonez de leasing etc.
Definitia leasingului poate fi data atat din punct de vedere economic,
cat si juridic.
Din punct de vedere economic, leasingul reprezinta o operatiune de
finantare in care finantatorul asigura fondurile necesare pentru intreaga
investitie.
Din punct de vedere juridic, leasingul reprezinta un contract complex
care permite unei persoane sa obtina si sa utilizeze un lucru fara a plati
imediat pretul, cu posibilitatea de a-l cumpara la un pret rezidual6.

Gheorghe Gheorghiu- Contracte comerciale speciale- Note de curs.

Intr-o acceptiune generala am putea afirma ca leasing-ul este o operaiune

juridic prin care o persoan cumpra un bun spre a-l nchiria unei alte
persoane.
Obiectul contractului de leasing l constituie nchirierea temporar a
bunurilor de investiii, a bunurilor imobiliare, a serviciilor. Cel mai frecvent
se nchiriaz maini i utilaje.
Elementele definitorii ale contractului de leasing sunt cumprarea unor
bunuri n scopul nchirierii lor; nchirierea acestor bunuri n scopul unei
redevene locative; folosirea acestor bunuri de ctre client n scopuri
profesionale; latitudinea clientului s achiziioneze bunul respectiv la sfritul
locaiunii.
n contractul de leasing sunt implicate mai multe pri, i anume:
cumprtorul persoana care cumpr bunul pentru a-l nchiria;
vnztorul persoana care vinde bunul i care poate fi chiar
productorul acestui bun;
clientul persoana care are nevoie i, deci, solicit maina sau utilajul
respectiv n locaie.
Prin intermediul acestui contract, cumprtorul obine beneficii
importante7, vnztorul are o pia asigurat pentru produsele sale 8, iar
clientul are posibilitatea s-i procure mainile i utilajele fr investiii prea
mari. Mai mult, el realizeaz reducerea cheltuielilor de producie i de credite
pentru pli.
Din cele prezentate mai sus reiese c putem defini leasing-ul 9 ca fiind
acea operaiune juridic prin care o persoan fizic sau juridic (o societate
specializat) cumpr un anumit bun (de regul maini i utilaje) n vederea
nchirierii unei alte persoane (o societate care utilizeaz bunul respectiv).
7

Ca urmare a faptului c operaiunile pe care le efectueaz nu sunt costisitoare.

El are o poziie tot mai sigur, fcnd fa concurenei. Veniturile sunt stabile, totodat are ansa s obin

ctiguri suplimentare.
9

Denumirea vine de la verbul to lease a nchiria.

Pentru a reliefa toate aspectele putem defini leasing-ul ca fiind

operatiunea prin care o parte, denumita finantator, se angajeaza la cererea
unui utilizator, sa-i asigure posesia sau folosinta unui bun, cumparat sau
realizat de finantator, contra unei redevente, iar la sfarsitul perioadei de
folosinta convenite, sa respecte dreptul de optiune al utilizatorului de a
dobandi proprietatea bunului la un pret rezidual, sau de a prelungi contractul
de leasing, ori de a inceta raporturile contractuale.
Nu am considerat util a include in cadrul definitiei a destinatiei
bunurilor contractate, pentru a evita confuziile. Despre problemele pe care le
creeaza precizarea destinatiei bunurilor in cadrul definitiei va fi vorba in unul
dintre paragrafele urmatoare.
Raspunzand intereselor specifice mediului romanesc, legiuitorul se
delimiteaza de reglementarile statelor occidentale, dand leasingului nu numai
un scop economic, ci si unul social.
Tinta economica este incurajarea investitiilor, prin punerea la dispozitie
a unui instrument de finantare cu multiple avantaje, inclusiv de ordin fiscal si
care, in acelasi timp, ofera securitate creditului fara sa greveze bunurile cu
sarcini speciale.
Scopul social urmarit este sprijinirea achizitionarii de locuinte si bunuri
de folosinta indelungata de catre persoanele fizice10

1.2.Leasingul in legislatia internationala

Prima definitie legala a leasingului in Europa provine din Franta, unde
operatiunea poarta numele de credit-bail.
In doctrina franceza recenta, operatiunile de leasing sunt definite prin
evidentierea functiilor economice ale acestuia. S-a retinut in acest fel ca
10

Gheorghe Gheorghiu- Contracte comerciale speciale- Note de curs.

leasingul reprezinta o finantare, in principiu integrala, a unei investitii

productive, garantata de beneficiar cu insasi proprietatea investitiei finantate.
Din definitie se desprinde cu usurinta caracterul comercial al
operatiunii, dar si intentia legiuitorului francez de a incuraja pe aceasta cale
activitatile economice aducatoare de profit.
O definitie foarte sumara a leasingului a fost data in Germania, prin
circularele fiscale din anul 1971 si respectiv 1972, stabilind, drept criteriu
unic, in caracterizarea contractului, durata sa fixa si perioada in care este
reesalonata restituirea capitalului de finantator.
Legislatia belgiana ofera cea mai fidela definitie a leasingului mobiliar
si imobiliar, sub aspectul raportarii acestuia la realitatea economica a
operatiunii.
Mai precis, sub rezerva transmiterii catre utilizator a riscurilor si
sarcinilor ce decurg din folosinta bunului, au fost receptionate si precizate
toate elementele specifice operatiunii de leasing.
Decretul-lege nr. 55 din 10 noiembrie 1967 arata in art. 9 trasaturile
contractului de leasing imobiliar:
a)

priveste numai acele echipamente pe care utilizatorul beneficiar le

foloseste in scopuri imobiliare;

b)

bunurile trebuie achizitionate de la furnizori, in vederea predarii lor in

leasing, tinand seama de comanda pe care viitorul utilizator o transmite si care

trebuie sa cuprinda specificatiile, detaliile si performantele pe care utilizatorul
le doreste;
c)

durata contractului de leasing trebuie sa corespunda perioadei in care se

prezuma ca bunul este util din punctul de vedere al performantei economice;

d)

pretul locatiei trebuie sa fie astfel stabilit, incat sa poata amortiza

valoarea bunului, in perioada de utilizare determinata prin contract;

e)

contractul trebuie sa cuprinda clauza potrivit careia utilizatorul este

indreptatit ca la incetarea contractului sa cumpere bunul, platind pretul stabilit

9

prin contract, iar daca acest pret nu a fost acoperit in intregime, se datoreaza
plata diferentei, adica a valorii reziduale.
In ceea ce priveste imobilele, prin art. 1 al Decretului regal nr. 30 din
28 decembrie 1970, s-au prevazut urmatoarele:
a)

contractul are ca obiect un imobil existent la acea data, construit sau

cumparat de finantator, potrivit cu precizarile detaliate ale utilizatorului, astfel

incat sa poata fi folosit de catre beneficiar in vederea exercitarii activitatilor
comerciale sau industriale;
b)

folosirea edificiului si a terenului pe care este construit trebuie sa fie

predata utilizatorului, in temeiul unui contract care nu poate fi reziliat, dar

care, in acelasi timp, nu este translativ de proprietate, finantatorul pastrand
nuda proprietate;
c)

la data expirarii contractului si tinand seama de totalul sumelor platite

in perioada de locatiune, utilizatorul este indreptatit a dobandi insasi

proprietatea bunului primit in leasing;
d)

totalul sumelor platite de utilizator in perioada contractului, in ipoteza

in care beneficiarul nu-si manifesta dorinta de a dobandi proprietatea

imobilului, trebuie sa fie folosite de finantator pentru a-si reconstitui in
intregime capitalul investit initial, majorat chiar cu dobanzile primite de la
utilizator. 11
In Italia, leasingul (locazione financiaro) este prevazut in mod expres
prin Legea nr. 183 din 2 aprilie 1986, care -la art. 17 alin. 2- defineste
leasingul prin inchirierea bunurilor mobile ori imobile, pe care finantatorul le
dobandeste, ori le confectioneaza, in raport cu indicatiile date de utilizator,
acesta din urma asumandu-si toate riscurile pe timpul valabilitatii
contractului, avand si dreptul de a deveni proprietarul bunului primit in
locatiune, cu conditia de a plati pretul stabilit la data incheierii.

11

Dorin Clocotici, Gheorghe Gheorghiu- Operatiunile de leasing, ed. Lumina Lex

10

Simpla si sintetica, aceasta definitie nu spune nimic despre natura

platilor si pretului.
In Grecia Legea s-a nascut intr-un moment (1986) in care a putut
dispune de intregul bagaj conceptual al Europei occidentale, data la care
putem vorbi deja de o traditie in domeniu.
Acest fapt se remarca prin lipsa oricarui demers de sintetizare a unei
definitii juridice, preferandu-se ca notiunea de leasing (locatiune financiara)
sa fie definita prin intermediul obiectivelor economice si juridice pe care
legiuitorul elen a urmarit sa le atinga cu ajutorul acestei figuri juridice. 12
1.3Leasingul in legislatia romana
In legislatia romana operatiunile de leasing sunt definite ca fiind acele
operatiuni prin care o parte, denumita locator/finantator, transmite pentru o
perioada determinata dreptul de folosinta asupra unui bun al carui proprietar
este celeilalte parti, denumita utilizator, la solicitarea acesteia, contra unei
plati periodice, denumita rata de leasing, iar la sfarsitul perioadei de leasing
locatorul/finantatorul se obliga sa respecte dreptul de optiune al utilizatorului
de a cumpara bunul, de a prelungi contractul de leasing ori de a inceta
raporturile contractuale. (Ordonanta nr. 51/1997- forma actuala)
Cadrul legislativ n domeniul leasingului este:
Ordonana Nr. 51/28.08.1997 republicat privind operaiunile de
leasing i societile de leasing
Legea Nr. 90/28.04.1998 pentru aprobarea OG nr. 51/1997 privind
operaiunile de leasing i societile de leasing
Legea nr. 99 din 26 mai 1999 - Modificarea i completarea Ordonanei
de urgen a Guvernului nr.51/1997 privind operaiunile de leasing i
societile de leasing
Norme privind nregistrarea n contabilitate a operaiunilor de leasing
12

Dorin Clocotici, Gheorghe Gheorghiu- Operatiunile de leasing, ed. Lumina Lex

11

 Ordonana Nr. 51/1997 republicat privind operaiunile de leasing i

societile de leasing

2.Operatiunile de leasing

2.1. Natura juridica a leasingului

Dup cum am vzut, leasing-ul este o form de finanare cu termen, o
operaiune de credit-bail, care se caracterizeaz prin faptul c obiectul
contractului se refer la un echipament care urmeaz s fie folosit numai n
scopuri profesionale13. Bunurile sunt cumprate de ctre locator numai pentru
a fi date n locaie. Durata locaiei trebuie s corespund duratei economice de
utilizare a mainilor sau echipamentelor respective14. Ratele chiriei sunt fixate
astfel nct s permit amortizarea valorii bunurilor15.

Utilizatorul

are

latitudinea s opteze pentru achiziionarea bunului la un pre care s

corespund valorii sale reziduale.
Leasing-ul este o operaiune care cuprinde:
un contract de vnzare-cumprare;
un contract de locaiune;
un contract de mandat;
un contract prealabil privind promisiunea de vnzare pe care o face
cumprtorul, care valoreaz drept vnzare din momentul n care sunt
concretizate toate elementele eseniale ale vnzrii.
Leasing-ul mai cuprinde, de asemenea, promisiunea bilateral de
locaie din partea finanatorului i a utilizatorului, preexistena contractului de
13

Obiectul contractului se poate referi la bunuri foarte diferite: maini, utilaje, maini de scris, automobile,

vase petroliere, aeronave etc. Sunt preferate bunuri standard, de serie i nu prototipuri. Bunurile standard au
avantajul c pot fi revndute, dac locatarul nu respect clauzele contractului.
14

Aceast durat este negociat i stipulat n contract.

15

nluntrul termenului convenit n contract.

12

locaiune, care va avea valoare de contract numai atunci cnd se vor

concretiza toate elementele contractului de locaie. n acelai timp, este
inclus o stipulaie pentru altul, n baza creia utilizatorul poate aciona n
garanie pe vnztorul bunului.
Aadar, contractul de locaiune din cadrul operaiunii de leasing este
sinalagmatic perfect, consensual i intuitu personae. Locatorul nu se oblig
dect n consideraia calitilor persoanei sau a garaniilor pe care le ofer
ntreprinderea utilizatoare.
Rolul finanatorului este de a finana afacerea, neavnd vreo influen
asupra mersului acesteia, ceea ce ngduie acestuia s cedeze contractul su,
dac circumstanele o cer16.
n acelai timp, leasing-ul are trsturile caracteristice ale unui contract
de adeziune, deoarece la ncheierea sa utilizatorul nu are posibilitatea s aduc
modificri clauzelor stipulate.
n concluzie, leasing-ul este prin natura sa juridic i prin trsturile
enunate un contract complex, reprezentnd o mbinare a mai multor tehnici
juridice, ntr-un cadru unitar.

2.2. Ansamblu de operaiuni sau contract de leasing?

O prima problema pe care o ridica noiunea de contract de leasing o
reprezinta insasi existenta sau inexistenta unui asemenea contract. Este
leasingul un contract, sau o operatiune formata dintr-un complex de
contracte?
16

Pentru finanator contractul nu are caracter intuitu personae.

13

Ordonanta nr. 51/1997 se intituleaza Ordonanta privind operatiunile de

leasing si societatile de leasing, iar art. 1 alin. 1 arata ca prezenta ordonanta
se aplica operatiunilor de leasing. Aceste operatiuni pe care OG nr. 51/1997
le numeste leasing cuprind, conform legii, mai multe elemente distincte:
transmiterea catre utilizator a folosintei unui bun (art.1); o exploatare
comerciala a bunului (art. 10 lit. b); un mandat (art. 5); un drept de optiune
(art. 9 lit. d). Din enumerare reiese cu usurinta faptul ca operatiunea de
leasing poate fi disociata intr-un complex de contracte numite si nenumite.
Chiar daca unele dintre efectele contractului de leasing contureaza
figura juridica a altor contracte (locatiune, mandat, promisiune de vanzare),
totusi, prin crearea unor efecte noi, distincte de cele ale contractelor clasice,
contractul de leasing si-a castigat dreptul de cetate pe taram juridic, fapt
sprijinit si de consacrarea sa legislativa17.

2.3 Principalele forme ale leasingului

Formele leasing-ului sunt diferite, fiind determinate i folosite n
funcie de posibilitile de finanare ale furnizorului, de limitele pieei, gradul
de organizare i desfacere a produselor la export.
dup obiectul su, leasing-ul poate fi mobiliar sau imobiliar. n relaiile
comerciale internaionale, un loc important revine leasing-ului mobiliar,
pentru c se refer la echipamente industriale, oferind garania folosirii lor pe
o perioada mai mare de un an, dnd posibilitatea utilizatorului s
achiziioneze echipamentul la expirarea termenului de locaie. Leasing-ul
mobiliar reprezint opiunea cea mai frecvent n relaiile comerciale
internaionale i din motive financiare.
n raport de implicarea prilor, leasing-ul este direct sau indirect.
Leasing-ul este definit ca fiind direct cnd perfectarea contractului are

17

Gheorghe Gheorghiu- Contracte comerciale speciale

14

loc ntre furnizor i client, iar indirect este atunci cnd este realizat prin
intermediul unei societi specializate.
dup coninutul ratelor leasing-ul este financiar sau operaional.
Leasing-ul financiar se caracterizeaz prin aceea c n perioada de baz
a nchirierii este recuperat preul de export, costurile auxiliare i se
obine un anumit beneficiu. Leasing-ul operaional este caracterizat prin
aceia c n perioada de baz se obine numai o parte din preul de
export.
dup procedurile de calcul al ratelor, leasing-ul este net sau brut.
Leasing-ul net este acela n care ratele cuprind preul net de vnzare al
echipamentului i beneficiul realizat din utilizarea bunului respectiv.
Leasing-ul brut, care mai este cunoscut i sub denumirea de full-service
leasing, este acela n care ratele includ: preul net de vnzare al
bunurilor nchiriate; cheltuielile efectuate pentru ntreinerea i
reparaiile

echipamentelor,

mainilor

sau

utilajelor

nchiriate;

beneficiile realizate pe parcursul utilizrii lor.

dup durata nchirierii, leasing-ul poate fi pe termen scurt sau pe
termen lung. Leasing-ul pe termen scurt implic nchirierea
echipamentelor pe baza mai multor contracte de o durat mai redus.
Leasing-ul pe termen lung este acela n care se ncheie un singur
contract pentru ntreaga perioad.
Mai sunt ntlnite: leasing-ul experimental, leasing-ul ordinatoarelor,
renting-ul i lease-back-ul. Leasing-ul experimental se caracterizeaz prin
nchirierea bunurilor pe o perioad scurt de dou sau de trei luni, n mod
experimental. Leasing-ul ordinatoarelor se caracterizeaz prin finanarea i
comercializarea calculatoarelor i a altor echipamente. Aceast form de
leasing mai este cunoscut i sub denumirea de time sharing. Renting-ul sau
hire i dovedesc utilitatea, mai ales, n cazul mijloacelor de transport. Fiind
un mijloc de finanare deosebit de ingenios, lease-back-ul este utilizat ntr-o
15

msur tot mai mare. Prin lease-back, proprietarul, fr s piard

echipamentul care i servete onorarii comenzilor, obine capital n scopul
dezvoltrii activitilor sale economice.

2.4 Efectele contractului de leasing

n contractul de leasing, obligaiile vnztorului sunt:
s livreze un echipament de calitate, adic n stare de funcionare;
s asigure asistena tehnic a personalului care l va exploata;
s asigure piesele de schimb necesare reparaiilor18;
s efectueze reparaiile echipamentului nchiriat, n msura n care
defeciunile nu sunt din culpa utilizatorului19.
Utilizatorul (beneficiarul) are obligaia:
s plteasc ratele chiriei, la termenele i condiiile stipulate n contract;
s exploateze bunul nchiriat prin respectarea instruciunilor tehnice;
s nu efectueze modificri n construcia echipamentului nchiriat; n
cazul n care asemenea modificri sunt necesare, utilizatorul are
obligaia s solicite acordul societii de leasing;
s conserve bunul n stare de funcionare20;
s asigure echipamentul nchiriat n folosul societii de leasing.
Societatea de leasing are, la rndul ei, cteva obligaii a cror aducere
la ndeplinire se ntemeiaz pe clauzele stipulate n contract. Astfel, societatea
de leasing are obligaia s nlocuiasc bunul avariat. De asemenea, societatea
de leasing poate nlocui echipamentul nvechit, uzat sau depit. Aceast
nlocuire implic perceperea unei chirii majorate.

18

Sau s achite contravaloarea lor.

19

Aceste obligaii sunt stipulate n contractul de leasing, nc din momentul perfectrii acestuia.

20

O asemenea obligaie se refer la toate formele de leasing.

16

Societatea de leasing are dreptul s controleze modul n care este

exploatat echipamentul de ctre beneficiar. n acelai timp, este ndrituit s
vnd echipamentul locatarului n condiiile examinate n subcapitolele
anterioare.
Dac beneficiarul nu pltete ratele la termenele i n condiiile
stipulate n contract societatea de leasing are dreptul s rezilieze de plin drept
contractul, iar clientul are obligaia: s restituie echipamentul; s suporte
cheltuielile aferente; s plteasc ratele restante ale chiriilor. Mai mult,
beneficiarul este obligat s plteasc o indemnizaie forfetar de reziliere, care
reprezint ratele restante viitoare. Toate acestea pun n eviden existena unor
condiii severe impuse de instituia finanatoare beneficiarului. Toate aceste
msuri au caracter sancionator, de pedepsire a utilizatorului.
Finanatorul primete bunul napoi, avnd posibilitatea s-l renchirieze
unei alte persoane sau s-l vnd, n timp ce primete i plata integral a
tuturor ratelor, calculate n raport cu viaa economic a echipamentului
respectiv.
Cu toat severitatea acestor msuri n privina beneficiarului, instanele
arbitrale s-au pronunat constant n favoarea creditorului, argumentul evocat
fiind c, n felul acesta utilizatorul, primul interesat n ncheierea unui
contract de leasing, trebuie s respecte cu scrupulozitate toate clauzele
contractului, deoarece numai n cazul unui asemenea comportament, au de
ctigat toate prile implicate, iar afacerea se deruleaz cu succes.

3. Leasingul de echipamente
3.1. Caracteristici ale operatiunilor de leasing de echipamente
Ca principale caracteristici ale operaiunii de leasing se disting:

17

 disocierea dreptului de proprietate de cel de posesiune;

riscul operaiunii este de proprietate i nu de producie. Proprietarul
(societatea
de leasing) s-a asigurat nainte de a cumpra echipamentele c are cui s le
nchirieze pe o durat destul de lung care s-i dea posibilitatea de acoperire a
cheltuielilor nregistrate, ct i o anumit rentabilitate;
alegerea echipamentelor i furnizorilor de ctre beneficiari;
societatea de leasing este direct interesat de activitatea locatarului
(utilizatorului)

cu

privire

la

ntreinerea,

reparaiile

service-ul

echipamentelor pentru c i ea, la fel ca i ceilali participani, este interesat

unei bune desfurri a operaiunii din care s reias o rentabilitate
satisfctoare;
societile de leasing exercit o influen important asupra pieei mai ales
cnd, sunt specializate pe anumite sortimente de bunuri, sau pe un anumit
segment de pia, ceea ce conduce la organizarea de entiti proprii de leasing;
promovarea echipamentelor n sistem leasing dezvolt operaiuni auxiliare,
cum ar fi cele de ntreinere, reparaii, service etc;
utilizatorul pltete chirie pe timpul utilizrii echipamentelor n care, de
regul, este inclus i dobnda aferent eventualei finanrii;
durata de nchiriere depinde de timpul optim de exploatare a utilajelor, de
regul 3-5 ani, dar se poate ajunge la nchirieri pe perioade de 10-15 ani, n
funcie de valoarea i complexitatea echipamentelor, dar i de puterea de
rambursare a beneficiarului;
beneficiarul, la sfritul perioadei de nchiriere, poate opta:
! s rezilieze contractul i s restituie echipamentul;
! s rennoiasc perioada de nchiriere;
! s cumpere bunul la un pre care s cuprind i amortizarea acestuia,
respectiv, la valoarea rmas (rezidual), corelat cu valoarea de utilitate
(preul pieei).
18

3.2.

Creditul bancar si leasingul de echipamnete; diferente

Acordarea creditului pentru achiziionarea unui echipament presupune,

de regula, achitarea unui anumit procent la livrarea acestuia, creditul
reprezentnd valoarea rmas neachitat.
Leasing-ul echipamentului nu necesit efectuarea unei pli pariale n
momentul prelurii bunului i presupune numai finanare pentru partea din
valoarea bunului, care se ateapt s fie utilizat n perioada de leasing.
Utilizatorul are posibilitatea achiziionrii bunului la valoarea
rezidual, la sfritul perioadei de leasing.
Obinerea unui credit implic pentru mprumutat oferirea drept garanie
a altor active.
Echipamentul luat n leasing se constituie el nsui ntr-o garanie.
Proprietarul echipamentului suport riscul privind uzura moral a
acestuia
Firma de leasing suport riscul uzurii morale, deoarece ea este
proprietara echipamentului.
mprumutatul poate solicita deducerea din taxele datorate a prii din
credit reprezentnd dobnda i deprecierea valutar.
Utilizatorul poate solicita deducerea taxelor proporional cu valoarea
reprezentnd plile aferente operaiunii de leasing, n funcie de durata
acesteia.
Standardele Internaionale de Contabilitate solicit nregistrarea
echipamentului n bilanul firmei ca activ, n contrapartid cu un cont de
obligaii.
n cazul leasing-ului operaional, echipamentul nu apare n bilan, ceea
ce mbuntete indicatorii financiari ai utilizatorului.
Plata ratelor presupune pentru mprumutat suportarea riscului valutar.
19

Cumprarea bunului la sfritul perioadei de leasing, se face la cursul

din momentul respectiv.

3.3. Particularitati fata de inchiriere, vanzarea cumpararea si

vanzarea in rate
Cu toate c, n esen, leasing-ul reprezint o luare n chirie, el difer de
nchirierea tradiional prin cel puin trei aspecte:
nchirierea are n vedere bunuri care i pstreaz integral
caracteristicile iniiale i nu ia n calcul fenomenele de uzur;
comparativ, leasing-ul are, de regul, ca obiect, echipamente care sufer
att o uzur fizic, ct i una moral, pierzndu-i treptat valoarea de
utilizare.
chiria clasic reprezint contravaloarea dreptului de folosin, n timp
ce chiria de leasing va include cote-pri din nsi valoarea bunurilor
nchiriate, reflectnd procesul de descretere a utilitii lor.
utilizatorul bunului, n cazul leasing-ului poate deveni proprietar dup
scurgerea unei anumite perioade de timp, fr efecte retroactive, adic
fr s i se pretind valoarea iniial a bunului nchiriat, fenomen ce nu
are loc n cazul nchirierii tradiionale.
Leasing-ul se aseamn cu operaiunea de vnzare-cumprare n ceea
ce privete finalitatea: obiectul operaiunii l constituie un bun care apoi este
schimbat ca marf, obinndu-se contravaloarea n bani; n leasing, accentul
cade pe vnzarea dreptului de folosin.
n unele ri, leasing-ul este considerat o form a vnzrii n rate, cu
care se aseamn foarte mult. Spre deosebire de vnzarea n rate, la care
modalitatea de stabilire a perioadei de rambursare a sumelor datorate de client
se face n mod arbitrar, la leasing se ine cont de viaa economic a bunului ce

20

face obiectul operaiunii. Totodat transferul proprietii la leasing se face,

eventual, doar la finele perioadei din contract.

3.4 Participantii, obiectul si mecanismul de derulare al leasingului de

echipamente.
Leasing-ul pune n legtur trei persoane: utilizatorul (lessee - engl),
societatea de leasing (lessor - engl) i productorul (uneori doar vnztorul)
care poate fi chiar societatea de leasing; acestea au interese complementare n
derularea operaiunii:
Furnizorul bunului aflat n proprietatea sa (poate fi un simplu vnztor
sau chiar productorul), are interesul s-i vnd bunul. n acest sens, ncheie
un contract de vnzare-cumprare cu finanatorul operaiunii de leasing
asumndu i pe lng obligaiile tipice ale unui vnztor i anumite obligaii
specifice: livrarea i instalarea echipamentului comandat la data i locul
convenite; garania c echipamentul livrat este conform cu ceea ce s-a
specificat n contractul de vnzare- cumprare.
Finantatorul (locator) este, de regul, o societate financiar sau o banc
specializat n plasarea capitalului n investiii pe durat medie sau lung, n
condiii de rentabilitate, prin cumprarea bunului oferit de furnizor.
Utilizatorul (locatar, beneficiar) este interesat s utilizeze un bun fr a
investi n achiziionarea lui. Aceasta i permite fie s-i dirijeze fondurile
proprii n alte direcii.
Participanii la operaiunea de leasing se diversific atunci cnd
furnizorul sau societile de leasing apeleaz la bnci pentru finanare sau
cnd, beneficiarul obiectului nchiriat l subnchiriaz, pe baza unor contracte
de subnchiriere.
Utilizatorul este personajul central al ntregii operaiuni, de capacitatea
sa managerial depinznd, n mare msur, rentabilitatea ntregii operaiuni.

21

El acioneaz ca un veritabil reprezentant al finanatorului. Utilizatorul i

asum n cadrul raporturilor de locaie, anumite obligaii specifice ce decurg
din caracterul irevocabil i intuitu personae al acestui contract. El nu poate
denuna contractul pentru o cauz de for major. De asemenea, el nu poate
ceda bunul unei alte persoane, prin subnchiriere, dect cu acordul expres al
finanatorului. Deci, utilizatorul are iniiativa afacerii, furnizorul o permite,
finanatorul o faciliteaz i toi trei au un scop comun: o afacere ct mai
rentabil.
Schematic atribuiile beneficiarului pot fi sintetizate astfel:
A - alegerea bunului n vederea nchirierii;
T - caut societatea de leasing pentru finanarea
R operaiunii;
I -are drept de folosin asupra bunului;
B -opteaz pentru achiziionarea bunului sau,
U -restituie bunul sau,
T -prelungete contractul de leasing;
I - informeaz furnizorul i finanatorul asupra unor vicii ascunse i suport
penaliti n cazul nerespectrii clauzelor contractuale;
I - asigur bunul n cazul unui leasing internaional.
Obiectul unui contract de leasing l pot constitui practic, toate bunurile
mobile i imobile; de exemplu, conform legislaiei n vigoare din Romnia,
fac excepie nregistrrile pe band, audio sau video, brevetele i drepturile de
autor. Bunurile cel mai des ntlnite n contractele de leasing sunt:
echipamente, utilaje i instalaii industriale, mijloace de transport,
autoturisme, tehnic de calcul i birotic, echipamente de climatizare etc dar
i bunurile din sectorul imobiliar - cldiri cu destinaie industrial sau
comercial, cldiri administrative. De asemenea, se practic de ctre
persoanele fizice achiziionarea n leasing n special a mainilor, dar i a

22

mobilei, aparaturii pentru folosin ndelungat. Practic, pot fi nchiriate n

leasing bunuri din orice ramur sau sector de activitate.
De multe ori, obiectul leasingului l pot constitui echipamente i utilaje
complexe, de valoare mare, pe care utilizatorul nu are puterea financiar s le
achiziioneze sau nu este interesat de achiziionarea acestora, avnd nevoie de
ele pentru realizarea unui produs solicitat punctual.
Operaiunea n sine constituie o activitate complex care presupune
existena unui mecanism, procedee i documente cu rolul de a reglementa
condiiile economico-juridice n care se desfoar i parcurgerea unor etape
succesive:
a)

premergtoare ncheierii contractului de leasing:

cercetarea pieelor externe i desfurarea unei activiti promoionale prin

forme adecvate; negocierea i contactarea partenerilor; analiza eficienei
operaiunii de leasing;
b)

contractare: se ncheie o convenie ntre furnizor i beneficiar, prin care

se stabilete c societatea de leasing preia finanarea operaiunii;

ncheierea contractului de leasing ntre beneficiar i societatea de leasing, n
calitate de finanator; societatea de leasing d comanda la furnizor pentru
executarea echipamentului; se livreaz bunul ce constituie obiectul
contractului de leasing; se ntocmete protocolul de predare-recepie n care se
consemneaz c bunul este pregtit pentru punerea n funciune; data semnrii
protocolului de recepie se consider data nceperii derulrii contractului;
pentru efectuarea plilor de ctre societatea de leasing ctre furnizor se va
avea n vedere aceeai dat a semnrii protocolului; plata ratelor de leasing
de ctre beneficiar (rate anuale, semestriale, trimestriale), aa cum s-a
convenit; utilizatorul, la sfritul contractului, are trei opiuni: de a prelungi
contractul de leasing, cumprarea echipamentului sau napoierea acestuia; de
exemplu, n ara noastr conform legislaiei n vigoare, rezilierea anticipat a
contractului, poate fi solicitat de societatea de leasing n urmtoarele situaii:
23

utilizatorul refuz s primeasc bunul la termenul stipulat n contractul de

leasing, utilizatorul nu i execut obligaia de plat a redevenelor,
utilizatorul se afl n stare de reorganizare judiciar sau faliment.
n continuare, se prezint schematic mecanismul si etapele tranzaciei de
leasing, n funcie de numrul participanilor la operaiune.
n continuare, se prezint schematic mecanismul si etapele tranzaciei de
leasing, n funcie de numrul participanilor la operaiune.Operatiunea de
leasing cu 3 participanti
1.

Beneficiarul iniiaz operaiunea i se adreseaz societii de leasing cu

o cerere de ofert;
2.

Societatea de leasing accept cererea de ofert, care devine comand;

3.

Stabilirea contractului dintre productor i beneficiar;

4.

ncheierea contractului de leasing dintre finanator i beneficiar;

5.

Cumprarea bunului de ctre societatea de leasing;

6.

Punerea bunului la dispoziia beneficiarului;

7.

Beneficiarul pltete societii de leasing costul sub form de rate

ealonate pe perioada de valabilitate a contractului.

Operatiunea de leasing cu mai multi participanti
1.

Lansarea cererii de ofert pentru nchirierea unui echipament;

2.

Contractarea productorului n vederea achiziionrii bunului;

3.

Transmiterea ofertei comerciale i tehnice beneficiarului;

4.

Concomitent are loc vnzarea echipamentului de ctre productor i

ncheierea contractului de leasing ntre societatea de leasing i beneficiar;

5.

Transmiterea echipamentului;

6.

Finanarea operaiunii de ctre productor, societatea de leasing sau

banc (mobilizarea creditului prin cambii sau bilete la ordin);

7.

Beneficiarul solicit bncii sale garantarea operaiunii de leasing prin

8.

Avalizarea cambiilor sau biletelor la ordin;

9.

Transmiterea titlurilor de credit avalizate.

24

Achiziionarea activelor n leasing, mai mult dect cumprarea lor, este

form de finanare deoarece evit plile mari cu banii jos, elibernd
fondurile pentru alte utilizri. Cu toate acestea accesul la finanarea prin
leasing poate fi dificil pentru afacerile aflate la nceput deoarece creditorii
solicit de la potenialii clieni istoricul operaiunilor lor. Companiile de
leasing, ca i bncile i unii furnizori i vnztori, nchiriaz echipamente i
alte active micilor firme. Unii productori au agenii de leasing care
perfecteaz termenii contractului de leasing fie direct cu productorul, fie cu o
companie subsidiar a productorului sau cu o alt companie de leasing.
n contractele de leasing apar termeni specifici ce caracterizeaz
aceast operaiune:
perioada de leasing - identific perioada n care contractul de leasing va
fi n vigoare. Se poate include n contract o opiune de rennoire pentru una
sau mai multe perioade specificate, ce mputernicete chiriaul s i poat
rennoi contractul;
scadenarul ratelor - precizeaz valoarea ratelor i data la care acestea
trebuie pltite. Multe contracte includ provizioane pentru pli ntrziate, care
presupun pli suplimentare dac plata ratelor nu se face la timp sau ntr-o
perioad de graie specificat. Dei nu este explicitat ntotdeauna, ratele
conin adesea i dobnda aferent finanrii operaiunii; perioada de baz sau
primar este prima perioad de nchiriere, n care se recupereaz de ctre
societatea de leasing cheltuielile fcute cu bunul nchiriat, perioad care este
mai scurt dect durata de folosin a obiectului nchiriat.
Mrimea perioadei primare se stabilete prin contract i va fi funcie de
durata de via economic a bunului; perioada secundar a bunului este
considerat diferena dintre durata sa de folosin i perioada primar;
valoarea rezidual este valoarea bunului la sfritul perioadei de nchiriere;
ntreinerea - stipuleaz cine este responsabil cu ntreinerea echipamentului;
mbuntiri i modificri - dac chiriaul are dreptul de a face mbuntiri
25

sau modificri n funcie de necesiti; asigurare .

specific partea care are obligaia de a asigura bunul, cine beneficiaz i n ce
msur de orice despgubire n cazul n care bunul este pierdut, furat sau
avariat;
pierderi stipulate - sumele pe care le va suporta chiriaul dac bunul este
pierdut, furat sau distrus. Asemenea sume pot fi adiionale sau incluse n
valoarea bunului;
opiunea de cumprare - precizeaz dac chiriaul are dreptul sau obligaia de
a cumpra echipamentul. Se poate specifica un pre opional sau un interval
de preuri precum i cum i cnd poate fi exercitat opiunea; transferuri precizeaz dac chiriaul sau proprietarul are dreptul de a-i transfera
drepturile n leasing;
revendicri - stabilete dac chiriaul poate da n judecat sau ntreprinde alte
aciuni n numele proprietarului pentru a-i apra drepturile fa de furnizori
i ali teri privind utilizarea bunului i dac chiriaul este ndreptit s intre
n posesia unor despgubiri din asemenea aciuni;
rezilierea nainte de termen i anularea . stipuleaz n ce condiii contractul de
leasing poate fi anulat. Aceste prevederi sunt cu att mai importante cu ct
crete perioada de leasing, deoarece, n timp bunul i pierde valoarea
economic;
nlocuirea cu echipament modern - prevede modificarea/nnoirea unui
echipament sau nlocuirea acestuia cu un model mai nou pe perioada de
leasing.
Clauza este utilizat n special pentru leasingul de calculatoare,
echipamente de comunicaii i alte bunuri care sunt supuse unor schimbri
tehnologice rapide;
costurile de terminare . stipuleaz cine este responsabil pentru costurile
(dezasamblare, ambalare, ncrcare, asigurare) legate de revenirea bunului la
proprietar la sfritul perioadei de leasing.
26

Rata de leasing - denumit n mod obinuit .chirie. - se stabilete n funcie de

condiiile existente pe pia, de durata de utilizare i de valoarea de achiziie a
obiectului, de riscurile ce intervin pe perioada nchirierii de baz i de
posibilitatea de a renchiria ulterior bunul unui alt client. Mrimea ratei de
leasing se determin ca sum fix ce trebuie pltit lunar, semestrial sau
anual, n mod anticipat (la nceputul perioadei) sau la sfritul perioadei de
leasing. Dac societatea de leasing este de acord ca locatarul s plteasc n
avans un anumit numr de rate, atunci vrsmintele efectuate de locatar vor
nceta cu intervalul aferent, nainte de ncheierea contractului de leasing.
Elementele n funcie de care se calculeaz rata de leasing/chiria, difer
de la o form de leasing la alta, de la o societate de leasing la alta i conin, de
regul:
preul real la care se achiziioneaz bunul (cuprinde taxele vamale si
TVA-ul dac bunul este importat de o firm romneasc), la care se
adaug cheltuielile de transport (sunt cuprinse n structura ratelor de
leasing sau n cheltuielile de contractare/achiziionare a bunului) i alte
cheltuieli aferente;
valoarea rezidual a bunului (dac nu este reglementat legal, ea va fi
negociat de finanator i beneficiar);
comisionul societii de leasing ce depinde de preul echipamentului,
dar i de
cheltuielile generale ale societii;
durata locaiei (influeneaz cuantumul i numrul ratelor de leasing);
cuantumul amortizrii echipamentului (pentru leasing-ul financiar va fi
egal cu preul de achiziie al bunului), care prin aplicarea la cheltuielile
de capital i nsumate,
asigur recuperarea uzurii fizice a echipamentului;

27

 asigurarea pentru garanie, furt, foc, pierdere, etc ( cheltuielile de

asigurare le suport beneficiarul, n mod direct . cnd finanatorul face
asigurarea bunului sau n mod indirect . cnd se regsesc n valoarea
finanrii);
cheltuieli pentru achiziionarea bunului (sunt cuprinse n structura
cheltuielilor de capital sau n comisionul de gestiune; exist societi de
leasing care ncaseaz aceste cheltuieli de achiziie n avans, drept
cheltuieli de contractare, fr a le include n structura ratelor de
leasing), cheltuieli cu ntreinerea si reparaiile (sunt suportate de
proprietarul bunului i apoi recuperate de beneficiar; activitatea de
ntreinere i reparaii se realizeaz de societi specializate sau de
furnizor - dac beneficiarul realizeaz singur aceste activiti, atunci ele
nu sunt incluse n cuantumul ratelor de leasing) i alte cheltuieli
neprevzute (reprezint, n general aproximativ 5% din valoarea
finanrii, ele fiind o garanie pentru acoperirea unor posibile cheltuieli
aprute ulterior i dificil de cuantificat la momentul ncheierii
contractului de leasing);
dobnda (este aplicat valorii finanrii, ea acoper dobnda pltit de
finanator bncii sau creditorului respectiv), TVA-ul (se pltete de finanator
cnd achiziioneaz bunul i este recuperat prin cotele de TVA aferente ratelor
de leasing pltite de beneficiar), profitul (variaz de la un bun la altul, pn la
valoarea de 20%), comisionul de gestiune (este cuprins ntre 0,5% si 5% din
preul de achiziie al bunului), rata de devalorizare a monedei (este luat n
considerare de majoritatea firmelor de leasing, prin cuantificarea ratelor ntr-o
valut forte - beneficiarul va plti ratele de leasing la cursul oficial de schimb
din ziua scadenei).
Modul n care se calculeaz chiria difer de la o societate de leasing la
alta, iar n cadrul aceleiai societi se poate diferenia pe clase de bunuri.

28

n ara noastr accesul la o finanare n sistem leasing este condiionat

de ntocmirea dosarului de leasing i de ndeplinirea condiiilor de finanare,
dup cum urmeaz:
Dosarul de leasing
n vederea susinerii unei solicitri de finanare, dosarul ce trebuie ntocmit
pentru persoane juridice trebuie s conin urmtoarele documente:
! Solicitare de finanare (formular tip)
! Actul constitutiv al societii (sau Statut i contract de societate), precum i
toate actele adiionale ;
! Certificatul de nmatriculare la Oficiul Registrul Comerului i cererile de
nscriere de meniuni, precum si codul fiscal al societii ;
! Acte oficiale prin care AGA sau CA numete persoana desemnat s
administreze societatea (n condiiile n care nu se specific in actul
constitutiv). Copie dup actul de identitate al persoanei desemnate s semneze
contractul de leasing ;
! Nota de prezentare a societii (obiect de activitate, nr. salariai, nr. de
acionari, spaiul n care funcioneaz etc.);
! Ultimele dou bilanuri anuale, nsoite de balanele aferente (pe marginea
crora se efectueaz analiza indicatorilor cuantificabili);
! Ultima balan de verificare analitic ntocmit (pentru luna anterioar
solicitrii) ;
! Documente privind spaiul n care se desfoar activitatea ;
! Copii ale ultimelor extrase de conturi curente i conturi de mprumuturi; n
cazul n care societatea are credite contractate se va prezenta o situaie a
acestora (curente, restante etc.);
! Contracte de desfacere a mrfurilor n derulare, precum i cea mai recent
situaie a creanelor de ncasat . dac este cazul (se vor preciza din punct de
vedere valoric creanele ce depesc 180 zile).

29

! Situaia cea mai recent a datoriilor ctre bugetul statului (curente, restante)
i msurile luate pentru achitarea acestora;
! n cazul finanrii de echipamente, utilaje, instalaii etc. agentul economic va
prezenta i un plan de afaceri sau studiu de fezabilitate;
! n cazul finanrii clienilor ceteni strini persoane fizice sau societi
comerciale administrate de ceteni strini acestea vor prezenta copii dup
paaport, viza de edere n Romnia, precum i dovada domiciliului actual .
Condiii pentru finanare
In vederea finanrii unui contract de leasing, dup depunerea dosarului de
finanare, societatea de leasing analizeaz bonitatea clientului. Pentru ca o
firm s fie admis la finanare trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:
n ultimele raportri contabile (bilan sau balan) societatea trebuie s
nregistreze profit; cifra de afaceri pe ultimul an n curs trebuie s se cifreze la
un nivel care s demonstreze faptul c societatea are activitate.
nivelul datoriilor curente s se cifreze la o sum ce poate fi acoperit n
perioada urmtoare fie din creanele societii, fie din activitatea ulterioar
Circuitul operaiunii:
Clientul depune dosarul la societatea de leasing mpreun cu solicitarea de
finanare n care este specificat bunul (bunurile), preul de achiziie i
furnizorul acestora.
Dup acceptarea ofertei de ctre client i aprobarea solicitrii de finanare
se semneaz contractul de leasing i clientul pltete avansul. Avansul este
format din: procent din valoarea bunului, taxa de management, i asigurarea
pe primul an de contract. Totodat, utilizatorul va emite n favoarea
locatorului bilete la ordin pentru fiecare rat scadent. n funcie de condiiile
de livrare a bunului de ctre furnizor societatea de leasing pltete ctre
furnizor fie un avans din valoarea bunului, fie valoarea integral a acestuia.
Bunul va fi livrat ctre utilizator n funcie de condiiile furnizorului, la sediul
societii de leasing sau n alt loc specificat de acesta.
30

 La momentul livrrii utilizatorul va mai plti taxele necesare punerii in

funciune (dac este cazul) a bunului, taxele legate de nmatricularea n
circulaie sau taxe privind omologarea si indigenizarea bunurilor.
La datele scadente din contractul de leasing utilizatorul pltete rata n lei,
n contul specificat de ctre societatea de leasing. n cazul n care, la data
scadent nu se achit contravaloarea ratei scadente, societatea de leasing va
introduce la plata biletul la ordin aferent scadentei.
Pe toat durata contractului de leasing bunurile sunt asigurate prin polie de
asigurare pentru toate riscurile.
Dup achitarea ultimei rate din contractul de leasing utilizatorul devine
proprietarul bunului (bunurilor).

3.5.

Implicatii fiscale
Din punct de vedere fiscal, implicaiile leasing-ului sunt diferite n

funcie de tipul de leasing:intern sau extern, operaional sau financiar.

n cazul leasing-ului operaional intern, locatorul va nregistra o cheltuial cu
amortizarea activului i un venit aferent ratelor de leasing facturate
utilizatorului, iar beneficiarul va nregistra o cheltuial cu rata de leasing. De
asemenea, locatorul va colecta TVA calculat asupra ntregii sume
reprezentnd rata de leasing, la scadena acesteia.
n ceea ce privete leasing-ul financiar intern, beneficiarul va recunoate
activul n bilanul su, urmnd a-l supune amortizrii pe baza duratei normale
de via, recunoscnd astfel cheltuieli deductibile cu amortizarea. n plus,
beneficiarul va recunoate i cheltuieli cu dobnzile facturate. n acelai timp,
locatorul va recunoate drept venituri impozabile valoarea dobnzilor aferente
ratelor de leasing facturate. Din punct de vedere al TVA, implicaiile sunt
asemntoare cu cele ce apar n cazul leasing-ului operaional, cu excepia

31

faptului c dobnzile la leasing-ul financiar sunt excluse din baza de calcul a

taxei pe valoarea adugat.
n cazul leasing-ului extern, referindu-ne aici la situaia n care
locatorul este o persoan juridic nerezident, n timp ce beneficiarul este o
persoan juridic rezident, trebuie preciztat c sistemul de aplicare a TVA
este diferit de cel al leasing-ului intern. Astfel, dei locatorul nu emite facturi
cu TVA, taxa se datoreaz de ctre beneficiarul romn la cota de 19%. n
cazul n care beneficiarul nu este pltitor de TVA, taxa se va achita de ctre
beneficiar pn la data de 25 a lunii urmtoare lunii n care se face plata ratei
de leasing. n cazul n care beneficiarul este nregistrat ca pltitor de TVA, el
se va autoimpune, n sensul nregistrrii att a TVA colectat, ct i deductibil,
n decontul aferent lunii n care se face plata ratei de leasing. De asemenea,
utilizatorul va trebui s rein i s vireze la bugetul statului impozitul pe
venitul nerezidenilor. Astfel, conform legii interne, n cazul contractelor de
leasing financiar, utilizatorul va reine 10% din dobnda facturat de
societatea de leasing, n timp ce n cazul leasing-ului operaional, va reine
15% din ntreaga valoare a ratelor de leasing (dac marja de profit nu e
menionat distinct n factur) sau 15% din marja de profit, n cazul n care
aceasta este menionat distinct n factur. Cotele menionate pot fi reduse n
cazuil aplicrii anumitor convenii bilaterale de evitare a dublei impuneri
ncheiate de Romnia cu alte state.
Indiferent de tipul contractului de leasing (intern sau extern, financiar
sau operaional), la introducerea n Romnia a bunurilor strine care fac
obiectul unui contract de leasing, nu se aplic taxe vamale, TVA, accizeetc. n
cazul n care utilizatorul i exercit opiunea de cumprare prevzut n
contractul de leasing, aceste drepturi de import vor fi achitate de utilizator la
valoarea rezidual a bunului, care nu poate fi mai mic de 20% din valoarea
de intrare.

32

De asemenea, n funcie de tipul activului ce face obiectul contractului

de leasing, se pltesc o serie de taxe:
taxe de timbru n cazul activelor care sunt supuse autentificrii prin notariat;
taxe locale diferite n funcie de activul supus leasing-ului: vehicule, cldir,
construcii speciale;
timbru social de 1% aplicat n cazul vehicolelor noi achiziionate, cu o
capacitate cilindric mai mare de 2000 cmc.
Exemplu:
Obiectul contractului de leasing este un echipament a crui valoare este de
10.000 euro, cu o durat util de via de 5 ani. Contractul este ncheiat pe o
perioad de 24 luni, avansul este de 1.000 euro.
Dobnda este de 10% pe an. Valoarea rezidual este de 20% din valoarea
echipamentului.
Taxele vamale sunt de 10%.
Pe perioada contractului de leasing, gradul de ndatorare al firmei este pozitiv
(mai mic dect 1).
Calculul ratei de leasing
Valoarea echipamentului 10.000 euro
Avansul 1.000 euro
Valoarea finanat 9.000 euro
Valoarea rezidual 2.000 euro
Dobnda lunar 0,80%
Perioada de leasing (luni) 24
Rata lunar de leasing 338 euro
Implicaii pentru locator Anul 1 Anul 2
Venituri din dobnzi 718 384
TVA colectat 823 697
Implicaii pentru utilizator
Cheltuieli cu dobnzile 718 384
33

Cheltuieli cu amortizrile 2.000 2.000

TVA deductibil 823 697
Taxa vamal calculat la valoarea rezidual 200
TVA deductibil aferent valorii reziduale 380
Incidena semnificativ a fiscalitii asupra activitii agenilor
economici impune acestora gsirea unor mijloace de diminuare a impactului
fiscal asupra veniturilor investitorilor. n acest contex, leasing-ul operaional
poate fi o soluie n ceea ce privete achiziionarea de echipamente,
autovehicule etc. Principalul argument l reprezint compatibilizarea cash
flow-ului cu cheltuielile deductibile astfel nct profitul obinut de companie
s fie acoperit n mod satisfctor delichiditile firmei. Din pcate,
principalul obstacol n extinderea ofertelor de leasing operaional este
insuficienta clarificare legal a acestui tip de leasing, ceea ce conduce la
interpretri contrarii ntre agenii economici i organele de control fiscal ale
statului cu efectele binecunoscute, defavorabile agenilor economici.
Coninutul ratelor de leasing:
leasing brut (full pay-out leasing) este forma prin care n chirie se include pe
lng preul de vnzare i cheltuielile de ntreinere, service i reparaii; uneori
furnizorul asigur instruirea i specializarea personalului beneficiarului, att
pentru asigurarea unei exploatri corespunztoare a echipamentului, ct i n
scopul consolidrii relaiilor cu beneficiarul;
leasing net (non-full pay-out leasing), aceasta form conine numai preul de
export al echipamentului de nchiriat i profitul.
Termenul de nchiriere:
leasing pe termen lung presupune ca durata de nchiriere s fie de cel puin 8
ani i prezint facilitatea ca dup o jumtate din perioada prevzut n
contract,
locatarul are posibilitatea achiziionrii bunului respectiv la un pre calculat n
funcie de ratele pltite;
34

leasing pe termen mediu, n acest caz durata de nchiriere este redus la 3-5
ani, perioad cu nchirieri succesive sau mai multor beneficiari;
leasing pe termen scurt . cnd bunul nchiriat trece printr-un ir de contracte
succesive, pe termene scurte (pn la un an).

3.6.

Tehnici specifice de realizare

Tehnici specifice de realizare

lease back (sale and lease-back) const n vnzarea de ctre o firm a unui
mijloc fix aflat n patrimoniul su i luarea simultan n leasing a
echipamentului astfel vndut de ctre proprietarul iniial, fr s aib loc
transferul fizic al bunului..
De asemenea tranzacia presupune, de cele mai multe ori,
reachiziionarea bunului la sfritul contractului de leasing de ctre
proprietarul iniial (utilizatorul din contractul de leasing). Astfel, aceast,
operaiune cuprinde, de fapt, dou tranzacii comerciale separate: o vnzare i
o operaiune de leasing, prile implicate n aceast tranzacie fiind, pe de o
parte, proprietarul bunului care va avea dreptul s reachiziioneze bunul la
sfritul contractului de leasing i, pe de alt parte, firma de leasing care
cumpr bunul i l ofer concomitent n leasing proprietarului su
iniial. n practic, operaiunea de sale and lease-back este o modalitate rapid
de finanare a activitii unei firme i totodat un instrument de creditare mai
simplu i mai convenabil n comparaie cu un mprumut bancar, care necesit
furnizarea unor garanii suplimentare fa de bunul care face obiectul
tranzaciei de leasing. De asemenea, operaiunea ofer un avantaj operaional
semnificativ, ntruct permite continuarea activitii utilizatorului fr
ntreruperi n fluxul tehnologic, doarece nu are loc transferul fiztic al bunului.
Conform legislaiei fiscale din Romnia, aceast operaiune ofer avantaje
dac societatea care vinde mijlocul fix a nregistrat pn n momentul vnzrii
35

o pierdere fiscal care urmeaz a se prescrie n anul respectiv i care se

utilizeaz. astfel prin nregistrarea unor venituri din vnzarea activului.
Exemplu:
Preul de vnzare al bunului este de 30 miliarde lei i este egal cu valoarea sa
contabil net la momentul vnzrii ctre societatea de leasing. Bunul obiect
al tranzaciei este un echipament a crui perioad de via rmas este 3 ani.
Momentul vnzrii echipamentului i al prelurii imediate n leasing l
constituie sfritul anului. Valoarea finanat a contractului de leasing
financiar este egal cu valoarea de vnzare a echipamentului: 30 miliarde lei.
Dobnda este de 35% pe an.
Plile de leasing (rata i dobnda) sunt constante i n sum de 16.251.947
mii lei fiecare.
Valoarea rezidual reprezint 20% din valoarea de vnzare.
Utilizatorul i va amortiza echipamentul pe perioada de leasing, dup metoda
liniar (nu au fost luate n considerare facilitile fiscale aplicabile investiiilor
n mijloace fixe care fac obiectul operaiunilor de leasing financiar conform
legii privind impozitul pe profit n vigoare)
Sales and lease-back reprezint o soluie de finanare pentru multe societi
de stat i private care dein mijloace fixe de mare valoare dar care sunt slab
capitalizate. Pn n prezent, ns, acest tip de leasing nu a fost foarte folosit
pe piaa romneasc. Pe de o parte, conceptul a fost noui a trebuit s treac o
anumit perioad de timp pentru a fi neles i acceptat. n plus, bncile i
companiile de leasing s-au concentrat pe promovarea leasing-ului i mai puin
pe promovarea acestui produs derivat. Pe de alt parte, concurena din ce n ce
mai mare pe piaa de leasing precum i creterea previzionat a acestei piee
conduc la sperana utilizrii mai mari a sales and lease-back i n Romnia.
time - sharing, apariia acestei forme de leasing s-a datorat uzurii rapide
nregistrat de unele echipamente de calcul, ct i costului ridicat al acestor

36

echipamente. Caracteristic este nchirierea n timpi partajai, adic simultan

mai muli utilizatori, ceea ce face ca rata acestei forme de leasing s fie mult
mai mic dect cea stabilit n mod normal; n ultimii anii s-a recurs la acest
tip de leasing n cazul avioanelor i automobilelor, dar i n turism (case de
vacan, moteluri etc.
Sunt vndute sau nchiriate n leasing pentru o perioad anumit n fiecare
an . de obicei, dou sptmni . pentru un anumit numr de ani sau n cazul
vnzrii (pentru totdeauna);
master leasing (leasing de containere) este o form de leasing a crei apariie
o datorm cruilor sau expeditorilor de mrfuri, care nu mai sunt nevoii s
cumpere containerele, ci le pot nchiria; poate fi pe un anumit termen (term
lease), pe cltorie (trip lease) sau contracte complexe (master lease system);
leasing experimental, acesta are ca obiectiv promovarea vnzrii produselor
prin nchirierea acestora pe perioade scurte de timp, urmnd ca dup expirarea
acestei durate, beneficiarul s poat opta pentru achiziionarea sau restituirea
bunului, n funcie de compatibilitatea acestuia cu cerinele pentru care a fost
utilizat; leverage leasing reprezint o operaiune de leasing prin care locatorul
.strnge fonduri. pentru a le investi n echipamente, mprumutnd o parte
important din preul de cumprare de la un creditor. Creditorul va mprumuta
sumele fr posibilitatea de recurs. Aceasta tranzacie implic cel puin trei
pri:
locatorul, locatarul i creditorul pe termen lung, iar investiia net a
locatorului scade n timpul primilor ani i crete n ultima parte a perioadei de
leasing. Deci, creditul este garantat prin ipotecarea echipamentului i prin
angajamentul de plat al ratelor.
venture leasing (concept aprut la sfritul anilor .80) reprezint o combinaie
ntre flexibilitatea leasing-ului tradiional i capitalul de risc, o modalitate de a
furniza o finanare sigur a echipamentului operaional necesar companiilor
nou nfiinate , fr a epuiza capitalul total.
37

Companiile nou nfiinate care ofer perspective de dezvoltare,

sprijinite de investitorii venture (care investesc n schimbul unei participri n
companie), au nceput s fie finanate de firmele de venture leasing pentru
achiziia de echipamente. Att locatorii venture ct i investitorii venture
privesc companiile antreprenoriale innd cont de potenialul lor i nu ca
bancherii sau locatorii tradiionali, innd cont de stabilitatea veniturilor
existente. Locatorii venture finaneaz astfel echipamentul de baz pentru
companii de nalt tehnologie (calculatoare, sisteme de telecomunicaii,
aparatur de testare i msurare, echipament de laborator i de birou). n
schimbul finanrii de leasing, locatorul venture primete redevenele lunare
de leasing, valoarea rezidual a echpamentelor i dreptul de a achiziiona
aciuni ale companiei la un pre prestabilit (garaniile n aciuni), dac sunt
scoase la vnzare.
Companiile de venture leasing lucreaz, de cele mai multe ori, cu
investitorii venture pentru a identifica companii bine poziionate n sectoarele
aflate n dezvoltare. De obicei, obinerea capitalului venture este o condiie
obligatorie pentru a obine o finanare venture leasing. Totui, spre deosebire
de investitorii venture, locatorii venture au un rol strict consultativ n
portofolilul companiei i, de obicei, nu se implic n conducerea executiv.
Finanarea venture capital este o finanare direct, investitorii implicndu-se
strategic n managementul companiei. Aceasta este i cauza pentru care, n
multe ri, investitorii venture au posibiliti limitate de a investi n mai multe
companii dintr-o singur industrie. Echipamentul achiziionat n sistem
venture leasing este cuprins ntr-un sistem de leasing unitar, reglementat
printr-un master leasing agreement. Dei, echipamentul este cumprat de la
mai muli productori, condiiile generale impuse sunt similare, iar termenii
pentru fiecare tip de echiipament sunt determinai n funcie de programele
specifice, care, includ i termenii i condiiile contractului de master leasing.

38

Venture leasing-ul este o activitate cu un grad mare de risc, de aceea, e posibil

ca redevenele s fie mult mai mari dect n cazul leasing-ului tradfiional.
Clauzele pre-contractuale prevd un bonus de risc, ca parte integrant a
contractului, pentru a compensa eventualele pierderi ale locatorului n cazul
ncetrii plilor. n plus, cele mai multe contracte stipulez garanii care
permit locatorului s cumpere pachetul de aciuni al utilizatorului. Pe lng o
serie de avantaje financiare, practicarea venture leaing-ului presupune riscuri
pe care nu orice societate de leasing poate s i le asume. Cadrul economic
instabil, legislaia deficitar i atitudinea refractar a bnciolor finanatoare
sunt motivele pentru care acest tip de servicu nu a fost nc adoptat n ara
noastr.
leasing and buy-back (cumpr-napoi); sistemul buy-back are dou
componente:una care se refer la acoperirea riscului, iar a doua trade-in legat
de tranzacionarea bunurilor pe piaa second-hand. Astfel, buy-back-ul este
ntr-o prim faz, angajamentul furnizorului de a rscumpra la o valoare
prestabilit , n cazul unor defaulturi, bunurile de la finanatori (firme de
leasing, bnci sau alte instituii care au credittat achiziia acestora). n a doua
faz, buy-back-ul apare ca un sistem de vnzare n care furnizorul va
rscumpra bunurile folosite de la finanator dar i de la persoanele fizice sau
companiile care dein echipamente la mna a doua.
Condiia esenial este ca, valoarea bunului vechi s constituie avansul
pentru o nou tranzacie. Componenta trade-in ofer astfel, posibilitatea
finanatorului

nlocuiasc

echipamentele

vechi

(calculatoare,

autovehicole, utilaje industriale etc) cu altele noi, mai performante. n cazul

bunurilor care fac obiectul unui contract de leasing, buy-back-ul presupune
ca, dup cel puin un an de la ncheierea contractului de leasing. Clientul s
poat napoia bunul finanatorului i s finalizeze contractul de leasing cu
recalcularea dobnzii. Astfel, valoarea bunului respectiv poate constitui un

39

avans pentru achiziionarea n regim de leasing a unui alt bun, diferena de

pre urmnd a se plti n rate lunare.
Cel mai important pion n derularea operaiunilor de buy-back este
productorul

sau

distribuitorul,

singurul

msur

s-i

asume

responsabilitatea valorificrii bunului pe piaa secundar, deoarece el

cunoate cel mai bine bunul i piaa de desfacere.
n Romnia, sistemul de buy-back nu s-a dezvoltat datorit
dificultilor legate de revalorificarea bunurilor pe piaa secundar.
Ultraspecializarea echipamentelor dublat de valoarea mare a acestora
reprezint principalele cauze
ale slabei dezvoltri a pieei second-hand. Pentru moment, segmentul auto
este singurul domeniu n care buy-back-ul se bucur de succes. Existena pe
piaa romneasc a ctorva productori i dealeri care ofer buy-back a trezit
interesul utilizatorilor care, fie c vor s-i schimbe autoturismele vechi cu
altele noi, fie c vor s-i achiziioneze autoturisme second-hand. Astfel,
majoritatea contractelor de leasing ncheiate cu marile companii prevd
rennoirea parcului auto printr-un sistem buy-back. De asemenea, sistemul
ofer siguran celor care i achiziioneaz o main second-hand i care
beneficiaz astfel de o perioad de garanie.

3.7. Avantaje si riscuri

Apariia unor noi riscuri n sfera produciei i n cea a comercializrii
au generat n ultimele decenii abordri noi ale pieelor interne i
internaionale, acestea reflectnd imperativele adaptrii la un mediu economic
complex i dinamic. Astfel, n contextul diversificrii formelor de promovare
i comercializare n special pe pieele externe, a aprut i s-a extins leasing-ul,
tehnic ce reunete finanarea, producia i comercializarea, ca etape distincte
40

ale aceleiai afaceri economice sau le integreaz, fiind dificil departajarea

net a acestora.
Leasing-ul este soluia ce permite depirea dificultilor generate de un
mediu economic necorespunztor - finanri limitate si scumpe, birocraia
sistemului bancar - i permite firmelor obinerea dreptului de folosin, cu
eforturi financiare iniiale minime, asupra unor maini, utilaje, echipamente
tehnologice ce le permite creterea productivitii, rentabilizarea activitii,
ceea ce conduce la creterea profitului.
Creterea ponderii sectorului privat n Romnia, creterea mediului
concurenial n care activeaz firmele/agenii economici a determinat o mult
mai atent i judicioas organizare a resurselor financiare i direcionarea lor
ctre ct mai multe sectoare de activitate. n acest fel, leasing-ul a devenit un
instrument de finanare din ce n ce mai folosit, avantajele acestuia, n
comparaie cu alte modaliti de finanare a achiziionrii de mijloace fixe,
promovnd-ul ca un factor important al creterii economice la nivel global.
n aprecierea ct mai complex a coninutului operaiunilor de leasing,
trebuie s avem n vedere att avantajele, ct i limitele sale pentru partenerii
la acest tip de tranzacie.
Managementul resurselor financiare - n condiiile derulrii unui
program de investiii, resursele financiare proprii ale firmei pot fi ndreptate
ctre finanarea mai multor proiecte simultan. Totodat, alegerea leasing-ului
ca opiune pentru finanarea achiziionrii de mijloace fixe, permite
economisirea unei pri a fondurilor proprii i utilizarea acestora pentru
investiii n pregtirea personalului, marketing si publicitate, etc. Astfel,
activul respectiv este nchiriat i utilizat n baza cesiunii dreptului de
folosin, iar apoi este cumprat la valoarea rezidual, utilizatorul iniial
devine proprietar n finalul operaiunii. n acest mod, se economisete n faza
iniial capitalul propriu, plata unui avans nefiind obligatorie la toate
companiile de leasing.
41

Aa cum am menionat, aceste fonduri pot fi folosite la alte cheltuieli

sau investiii; de asemenea, existena disponibilitilor conduce la rezultate
financiare mai bune, ajutnd la posibilitatea obinerii unor credite clasice.
Managementul taxelor si exploatarea facilitatilor la import prin
achiziionarea unui bun n sistem de finanare leasing, compania poate folosi
facilitile acordate de legislaie legate de deductibilitatea plilor de leasing,
conform tipului contractului de leasing: amortizare, dobnda, asigurare n
cazul leasing-ului financiar sau ntreaga rat de leasing n cazul leasing-ului
operaional. De asemenea, n cazul n care bunul achiziionat provine din
import, acesta este exceptat de la plata tuturor obligaiilor de import pe
perioada derulrii contractului de leasing, acestea urmnd a fi achitate, la
sfritul contractului, avnd ca baz de impunere 20% din valoare de intrare a
bunului.
Flexibilitatea graficului de plati - n derularea unui contract de leasing,
exist posibilitatea negocierii graficului plilor n funcie de specificul
activitii companiei, sezonalitatea industriei, permind meninerea unui cash
- flow real pozitiv. Se poate stabili o perioad de plat mai lung (rezultnd o
reducere a ratelor) i/sau un scadenar al plilor mai flexibil (in funcie de
alte pli planificate, corelate cu cash-flow); impozite mai mici (costurile
leasing-ului sunt cheltuieli deductibile care reduc venitul impozabil avantajul n privina impozitrii se poate observa comparnd deducerile din
leasing cu deducerile din amortizare care apar la cumprarea bunului);
utilizatorul este protejat din punct de vedere al inflaiei deoarece bunul
achiziionat poate fi folosit imediat; mrimea constant a chiriei faciliteaz
programarea mai riguroas a cheltuielilor; n acelai timp, modalitatea de
garantare poate fi adaptat situaiei i necesitilor fiecrui client.
Substituirea creditului bancar - procedurile de obinere a unei finanri
in sistem leasing sunt, de cele mai multe ori, mult mai simple i mai
accesibile unei categorii mult mai largi de clieni, dect n cazul solicitrii
42

unui credit bancar (n acest fel se evit restricii financiare care ar aprea la un
credit - leasingul foarte rar necesit existena unor provizioane care s
restricioneze pe viitor alte operaii financiare; n schimb, un contract de
credit, n general, presupune restricii asupra posibilitii beneficiarului de a
obine alte mprumuturi). De asemenea, leasing-ul ofer condiii mai bune de
creditare dect n cazul unui credit obinuit, finanatorul poate fi gsit mai
uor pentru leasing dect pentru obinerea de fonduri n vederea achiziionrii
unui anumit bun. Un motiv este acela c la leasing titlul de proprietate asupra
bunului l are finanatorul, astfel nct neplata ratelor scadente duce la cedarea
bunului de ctre utilizator.
Utilizarea celor mai performante echipamente - durata de nchiriere
poate fi astfel stabilit nct afacerea s fie dotat permanent cu
echipamentele cele mai moderne i cu cel mai bun randament. Pentru
afacerile n care schimbrile rapide de tehnologie sau noutile sunt frecvente,
leasing-ul permite minimizarea costurilor de achiziie a echipamentului care
se va nvechi n scurt timp. Multe companii de leasing ofer opiuni de upgrade sau taxe pentru terminarea contractului nainte de termen.
Asistena tehnic este oferit deseori de societile de leasing, care
dispun de servicii specializate; astfel se elimin costurile importante
determinate de mentenan. Dei costul acestui serviciu este de regul inclus
n plata ratelor, cel puin se evit problema gsirii personalului calificat i a
unor costuri de reparaie neprevzute. n plus, un proprietar care este
familiarizat cu echipamentul respectiv poate reduce semnificativ timpul
mort al echipamentului care apare datorit defeciunilor. Se pot include n
contractul

de

leasing

clauze

cancel

and

return

care

nseamn

remprosptarea tehnologiilor prin nnoirea sau schimbarea echipamentelor

nchiriate n leasing chiar n timpul perioadei de valabilitate a contractului.
Leasing-ul poate fi considerat si o forma de privatizare, ce prezint avantaje
att pentru stat - se conserv temporar proprietatea asupra agenilor
43

economici respectivi, putnd fi definitiv privatizai dup ce clientul i-a

dovedit calitile manageriale - ct i pentru clienii respectivi, putnd astfel
s fie atrai n aceast aciune, manageri capabili care neavnd capital, nu s-ar
fi putut angrena n asemenea afaceri. De exemplu, n Polonia o soluie de
privatizare const n oferirea salariailor a activelor firmei n regim de leasing;
plata se face 20% la semnarea contractului i restul n rate, ns transferul
efectiv de proprietate nu are loc nainte de doi ani de la definitivarea
acordului.
Dac n Romnia, leasing-ul este apreciat i utilizat datorit facilitilor
fiscale, pe plan internaional, clasamentul factorilor care decid opiunea
pentru leasing a suferit unele modificri. Astfel, un studiu elaborat de
National Business Institute (NBI) din SUA indic o nou ierarhie pentru care
se alege leasing-ul:
pe primul loc se situeaz fluxul de numerar cu o pondere de 41% explicaia rezid din importana pe care o are fluxul de numerar n luarea
oricrei decizii investiionale, din acest punct de vedere leasing-ul oferind un
avantaj major comparativ cu cumprarea direct a unui activ. Astfel,
investitorul nu i mobilizeaz deodat fondurile proprii pentru achiziionarea
acelui activ, ci va plti ratele de leasing n timp. Fluxul su de numerar nu va
fi influenat negativ, n momentul achiziionrii activului, cu toat valoarea
acestuia, ci n timp, treptat, pe msura plilor de leasing;
locul al doilea este ocupat de uzura morala cu o pondere de 18% - care se
datoreaz faptului c, profitul este generat, n general, de utilizarea
echipamentului. Clienii care dein un echipament cu o vechime de peste doitrei ani pot s l rennoiasc, leasing-ul oferind aceast posibilitate;
cerintele financiare mai putin restrictive . cu o pondere de 10% - reprezint
un motiv important pentru cei ce aleg leasing-ul; bncile, spre deosebire de
societile de leasing care sunt mult mai maleabile, prefer s lucreze cu sume

44

mari pentru care solicit garanii solide, toate acestea dup o serie de analize
riguroase care, de asemenea, necesit mult timp;
firmele de leasing sunt mult mai flexibile dect bancile (cu o pondere
10%), se datoreaz faptului c firmele de leasing sunt familiarizate cu
echipamentele, unele dintre ele acionnd pe nie strict specializate,
inaccesibile altor firme de leasing;
deductibilitatea unor cheltuieli (cu o pondere de doar 8%) reflect
importana sczut pe care o are acest factor n decizia de utilizare a
lfinanrii prin leasing.
Specialitii consider c o explicaie pentru clasarea pe ultimul loc a
acestui factor n SUA este legat de existena unei legislaii fiscale stabile, de
neutralitatea fiscal a leasing-ului, comparativ cu achiziionarea direct a unui
activ, precum i de o nelegere mai bun a metodelor de finanare de ctre
investitori.
n Romnia, aa cum am mai precizat, muli investitori aleg leasing-ul
ca metod de finanare n principal, datorit facilitilor fiscale aplicabile n
privina taxelor vamale i TVA-ului, precum i datorit deductibilitii
cheltuielilor aferente.
Odat cu trecerea la o etap superioar de dezvoltare a leasing-ului i
stabilizarea.

4.

Concluzii

Experiena evoluiei pieei de leasing n rile cu economia dezvoltat

ne demonstreaz c factorii de baz care asigur o ascensiune continu a
serviciilor de leasing sunt amortizarea accelerat a bunurilor care formeaz
obiectul leasingului i susinerea complex a acestor activiti din partea
statului.

45

Reglementarea raporturilor de leasing n unele state europene se

efectueaz printr-un cadru legislativ distinct. n alte ri cadrul legal este
determinat de Codul civil i de legile care reglementeaz activitatea
antreprenorial. n plan instituional companiile de leasing sunt constituite n
asociaii naionale de leasing, iar n plan continental n Asociaia European
de Leasing, fondat n anul 1973.
Liberalizarea economiilor statelor Europei Centrale i de Est
amplificat de dorina lor de a se integra n circuitul economic mondial a
asigurat o dinamic ascendent a pieei de leasing atrgnd investiii strine
semnificative n acest sector. n ultimii ani aportul tranzaciilor de leasing a
constituit pn la 20% din investiiile totale n capitalul fix din aceste ri.
Avand in vedere contextul economic si financiar actual din Romania,
utilizarea leasing-ului ca instrument financiar, a devenit o alternativa rapida si
eficienta de finantare, pentru dezvoltarea firmelor din sectorul privat.
Folosirea judicioasa a resurselor, management-ul taxelor, diminuarea efortului
financiar privind importurile, flexibilitatea sistemului de plati, rapiditatea si
accesibilitatea fac sa incline balanta in favoarea utilizarii leasing-ului in
detrimentul altor sisteme de finantare.
Modalitile de finanare aprute mbrac forme dintre cele mai diverse, n
contextul dinamicii complexe a schimburilor economice. De la nivel
guvernamental pn la agentul economic, care - ntr-o afacere bine gestionat
- se vede pus n fata lipsei cronice de lichiditi, diversele forme de finanare
reprezint pentru economie adevrate .guri de oxigen.. Ele asigur nu numai
iniierea i reluarea ciclului economic cu mijloace de producie performante,
dar i creterea economic. Finantarea prin leasing este o form special de
creditare, dar nu financiar, ci n bunuri; de aici i natura divers a instituiilor
care desfoar operaiuni de leasing - de la instituii specializate pn la
bnci i societi de asigurare.

46

Segmentul echipamentelor s-a dovedit a fi din ce in ce mai mult un

motor al dezvoltarii industriei in asamblu. Cresterea Produsului Intern Brut
din ultimii ani are la baza atat retehnologizarea si reechiparea industriei cat si
reasezarea domeniului serviciilor pe baze competitive. Faptul ca exista
companii de leasing romanesti care sustin segmentul de piata al
echipamentelor de orice tip este o recunoastere a interesului pe care industria
leasigului il manifesta in acest caz. Bineinteles ca, privind in ansamblu, piata
echipamentelor este inca la momentul regasirii parghiilor de competenta si de
actiune. Se doreste astfel castigarea pietei echipamentelor pentru leasing, fara
a mentiona sau a promova avantajele incomparabile pe care leasingul le are
fata de orice alta forma de creditare sau finantare in cazul echipamentelor. Cu
siguranta piata va creste, nu numai la nivel cantitativ, cat mai ales la nivel
calitativ.

BIBLIOGRAFIE

47

 Dorin Clocotici, Gheorghe Gheorghiu- Operatiunile de leasing, ed. Lumina

Lex
Gheorghe Gheorghiu- Contracte comerciale speciale- Note de curs
Horia Dorobantu- Tranzactii comerciale, ed. Lumina Lex
Ion Turcu, Liviu Pop Contractele Comerciale, ed. Lumina Lex
Monica Violeta Achim Leasingul, o afacere de succes, Ed.
Economica
Costin Mircea N., Deleanu S. - Dreptul comertului international,
ed.Lumina Lex
Feleaga N., Ionascu I. - Tratat de contabilitate financiara vol.I si II, ed.
Economica
Jurisprudent: - Contract de leasing. Deosebiri fat de contractul de
nchiriere(Revista de Drept Comercial nr. 2/2001
Ordonana Nr. 51/28.08.1997 republicat privind operaiunile de leasing i
societile de leasing
Legea Nr. 90/28.04.1998 pentru aprobarea OG nr. 51/1997 privind
operaiunile de leasing i societile de leasing
Legea nr. 99 din 26 mai 1999 - Modificarea i completarea Ordonanei de
urgen a Guvernului nr.51/1997 privind operaiunile de leasing i societile
de leasing
Norme privind nregistrarea n contabilitate a operaiunilor de leasing
Ordonana Nr. 51/1997 republicat privind operaiunile de leasing i
societile de leasing

48

49