CURSUL 2

MANAGEMENTUL RISCULUI I IMPORTANA SA

ECONOMICO FINANCIAR

Pentru a obine performane i un profit prognozat cei care se ocup de

managementul riscului analizeaz raportul dintre risc i ctig. Aceast aciune
trebuie s includ instrumente i proceduri specifice fiecrui sector. Nu e
neglijat nici incertitudinea, care necesit consum capital de loc de neglijat,
deoarece aceasta nu poate fi gestionat prin tehnici tradiionale.
P. MANDU

PLANUL CURSULUI:
1. Conceptul de risc i factorii determinani
2. Analiza i evaluarea riscurilor
3. Controlul riscurilor
4.Transferul riscurilor

BIBLIOGRAFIE:
ELENA DRUIC, Riscul n afaceri , Ed.C.H. Beck, Bucureti, 2006
ALEXANDRA HOROBE, Managementul riscului n afacerile internaionale, Ed. All
Beck, Bucureti, 2005

1. MANAGEMENTUL RISCULUI I IMPORTANA SA ECONOMICO

FINANCIAR
1.1. Conceptul de risc i factorii determinani
Pe msur ce liberalizarea, globalizarea i dezvoltarea rapid a tehnologiei informaticii
genereaz noi oportuniti de afaceri, organismele economice i financiare sunt expuse
unor riscuri mai complexe i mai diverse dect n trecut. Identificarea, msurarea i
controlul riscurilor nu a fost nicicnd mai important pentru managementul
organizaional i cel strategic. Managementul riscului se refer la echilibrarea riscului i
a ctigului, n general cei care conduc afaceri i asum riscul n mod natural, deoarece
ei ajung n aceea poziie ca rezultat al unor succese din trecut. Provocarea pentru
manageri o reprezint asumarea unui risc inteligent. A conduce o afacere de succes
nseamn a profita de cele mai corecte oportuniti de afaceri, n funcie de posibilitile
financiare i manageriale ale companiei. De fapt managementul riscului este echilibrul
dintre art i tiin. Managementul riscului este este o problem de echilibru ntre
procedee i oameni. Monitorizarea riscului este important, dar mult mai important este
ca oamenii potrivii s se afle n locurile potrivite i n acelai timp, s fie motivai,
pentru c n ultim instan, managementul riscului depinde de oameni.
Definirea riscului are multe variante ntlnite n literatura de specialitate. Astfel: este
posibilitatea de-a ajunge ntr-o primejdie, de-a avea de nfruntat un necaz sau de
suportat o pagub"1, riscul este practic ameninarea ca un eveniment s afecteze
abilitatea unei companii de a funciona i de a-i urmri ndeplinirea obiectivelor
strategice. Riscul apare n general nu att din probabilitatea c nu se va ntmpla ceva
bine, ci din posibilitatea de a se ntmpla ceva ru." De asemenea viaa economic este
guvernat de incertitudine i orice proiecie a unor evenimente viitoare este, prin
definiie, lovit de riscul de a nu se realiza n parametrii prevzui". 3El exist permanent
i se produce sau nu n funcie de condiiile create. Riscul este prezent n toate aciunile
i evenimentele omenirii. Riscul este ntr-o permanent schimbare el evolueaz n
complexitate, pe lng tradiionalele expuneri la hazard, adugndu-se riscuri
operaionale, financiare, strategice, de pia, de ar, legislative, umane, de fraud, iar
caracterul complex al riscului poate fi atribuit mai multor factori care n literatura de
specialitate se grupeaz n factori macroeconomici numii i externi i microeconomici
numii i interni.
Factorii externi sunt urmtorii:
Economici determinai de: schimbarea ratelor dobnzilor, inflaie, asigurri, taxe i
impozite, schimbri economice brute.
Politici determinai de: legislaia ambigu i schimbtoare, anumite politici
protecioniste, reglementri i respectarea lor, prioriti politice sectoriale.
Concureniali determinai de: modificri ale pieei, presiuni ale firmelor mari, tipurile
i serviciile oferite, tendine ale modei, folosirea de mass-media, cererile i ateptrile
clienilor, cererile contractuale.
Factorii interni sunt urmtorii:
2

Sociali determinai de: etica i credina angajailor, cultura individual a persoanelor

implicate privind riscul, presiunea exercitat de angajai prin drepturile salariale sau
prestarea unei activiti necorespunztoare, schimbri frecvente de personal, relaiile
prea intime dintre salariai.
Economici determinai de: schimbri n procesarea informatic, substituirea
materialelor, o securitate mai bun a noilor produse i tehnologii, un sistem de operare
mai bun n ceea ce privete procedurile i metodele de operare, nevoia de reducere a
pierderilor, ateptrile investitorilor i a acionarilor, de strategia adoptat.
Fizici determinai de: distrugerea cldirilor, de fraud efectuat prin actele sau inteniile
salariailor sau clienilor.
Unele riscuri sunt uor de identificat: spre exemplu riscul ca o persoan s sufere un
accident i riscul ca o cldire s fie afectat de un incendiu. Riscurile pot fi ns mult
mai complexe. Practic, fiecare decizie pe care o luai implica riscuri cu efect pozitiv sau
negativ.
1.2. Coninut economic al riscului i tehnica sa de realizare
Managementul riscului este parte component a uni proces bine definit.
Pornind de la termenul consacrat care exprim n sens adiional manevrare, pilotare, a
ine n mna, a conduce n mod eficace o afacere, managementul riscului se refer n
primul rnd la echilibrarea riscului i a ctigului1. n general, cei care conduc afaceri
sunt persoane care i asum riscul n mod contient, deoarece ei ajung n acea poziie ca
rezultat a unor succese i ar unei culturi manageriale dobndite n trecut. Riscul
reprezint o provocare pentru manageri ceea ce presupune c ei i asum un risc
inteligent. De fapt a conduce o afacere de succes nseamn a profita de cele mai corecte
oportuniti de afaceri n funcie de posibilitile financiare i manageriale ale
companiei. Dac accepiunea modern a managementului este concomitent art i
tiin"2, managementul riscului este de asemenea un echilibru ntre art i tiin. Ne
punem ntrebarea de ce?" deoarece este important att estimarea i modelarea
riscurilor care au un rol important, dar poate deveni periculos dac se pune prea mare
accent pe acestea. Scenariile care duc la dezastru financiar care pot s apar aproape prin
natura lor atunci cnd exist o conjunctur neateptat de evenimente. Asemenea
scenarii sunt greu de anticipat, astfel c arta riscului se bazeaz pe experiena i judecata
managerial.
Considerm c managementul riscului este o problem de echilibru ntre procedee i
oameni. O companie poate supravieui i chiar prospera dac are oameni de calitate,
chiar n condiiile n care are metode i procedee manageriale slabe. Reciproca nu este
valabil. De fapt riscul unei companii este determinat de aciunile i deciziile
angajailor si. Monitorizarea riscului i auditul sunt importante dar mult mai important
este ca oamenii potrivii s se afle la locurile potrivite i n acelai timp s fie motivai
pentru c managementul riscului depinde de oameni, n ultim instan.
1
2

Ioan Mihu i colaboratorii Management general, Ed. Carpatica, Cluj Napoca 2003, pag. 6
loan Mihu opere citate pag. 8

Ca orice lucru bun care se obine pas cu pas managementul riscului are i el cteva
trepte i /sau metode care trebuie parcurse pentru a se ajunge la performane maxime.
Treptele ce ar trebui atinse de orice manager al riscului sunt: identificarea, analiza i
evaluarea riscurilor care ar putea afecta activitatea companiei, gestiunea i controlul
riscurilor, aa cum ne arat figura l.
1.2.1 Identificarea riscurilor
Un prim pas n managementul riscului l reprezint identificarea acestora care ar putea
afecta mediul de afaceri, companiile, indivizii. Pentru a se asigura o analiza ct mai
cuprinztoare a activitii desfurate i a riscurilor rezultate, e necesar implicarea
personalului din toate departamentele firmei pentru identificarea corect i exact a
riscurilor posibile, deoarece dinamica afacerilor determina apariia unor noi riscuri.
Identificarea i definirea riscurilor face parte integrant din planificarea strategic a
organizaiei care va asigura vizibilitatea necesar i focalizarea strategic.
Se poate pune ntrebarea de ce e att de important pentru identificarea i
perceperea
riscului
planificarea
strategic
pentru organizaiile economice i
financiare? Rspunsul l regsim n stabilirea direciilor spre care se ndreapt
organizaia n viitor, de fapt "inventnd viitorul". Planificarea reprezint o "hart a
drumurilor". Planificarea strategic implic patru etape fundamentale: evaluarea
performanelor istorice; fixarea de obiective precise;
Fig. 12
IDENTIFICAREA I
DEFINIREA RISCURILOR

EVALUAREA I ANALIZA
RISCURILOR
CONTROLUL RISCURILOR

Identificarea
riscurilor
Prin scenarii de
analiz a
evenimentelor
petrecute sau
posibile de a se
petrece

Transferul
riscurilor
Contractual
Prin asigurri
Prin intermediul
pieelor de capital

Controlul
riscurilor
Management
Procedual
Comportamental

Evaluarea i
analiza
Prin metode de
analiz matematice
i statistice

dezvoltarea unor planuri de aciune; compararea performanei actuale cu cea planificat.

2

dup revista Risc Consult nr. 2-3, anul 2002

Pentru a obine performane i un profit prognozat cei care se ocup de

managementul riscului analizeaz raportul dintre risc i ctig. Aceast aciune trebuie s
includ instrumente i proceduri specifice fiecrui sector. Nu e neglijat nici
incertitudinea, care necesit consum capital de loc de neglijat, deoarece aceasta nu poate
fi gestionat prin tehnici tradiionale.
Identificarea riscurilor se realizeaz prin scenarii de pierdere posibile pentru
activiti, tranzacii i produse, n literatura de specialitate romneasc Luminia
Roxin3 propune elaborarea profilului de risc care s fie identificate dup expunerile la
risc a diferitelor componente. "Este de asemenea util s se identifice frecvena i
mrimea pierderilor care pot fi generate de expuneri. Frecvena se refer la numrul de
apariii ale evenimentelor asociate unei expuneri pe parcursul orizontului de
planificare. Gravitatea pierderilor msoar impactul financiar care rezult datorit
evenimentelor asociate expunerii la risc" 4. Activitatea de identificare a riscurilor
difer de la o etap la alta a dezvoltrii societii economice, deferind de asemenea n
funcie de mrimea organizaiilor financiare i nonfinanciare a companiilor economice.
Toate afacerile iau n considerare un element de risc, care s le asigure un profit
potenial. Modul n care compania trateaz diferitele tipuri de risc i felul n care decide
s le gestioneze, reprezint un criteriu important n stabilirea structurii organizatorice a
companiei i a modului de a aciona pe pia, n relaiile cu clienii i cu concurena.
Totui este de remarcat c nu toi au acelai apetit pentru risc. Poziia iat de risc nu a
fost ntotdeauna ca n prezent.
Apetitul la risc reprezint un termen general chemat s msoare tendina unor
persoane ctre un grad de risc mai ridicat sau mai sczut. EI este determinat de o
combinaie de doi factori principali experiena individual i nclinaia natural,
genetic, de asumare sau nu a riscurilor.
De exemplu riscurile bancare pn n anii '80 erau privite doar din prisma riscului de
credit, i a celui de pli. Faptul e explicat prin stabilitatea relativ a sistemelor i a
pieelor financiare, n care riscurile erau mai reduse, iar marjele dobnzilor erau mari.
Fluctuaiile ratelor dobnzilor nu erau mari datorit politicilor practicate de bncile
centrale n spiritul principiilor sistemului monetar internaional de la Bretton Woods.
Dup ce acest sistem internaional a fost nlturat, fluctuaiile cursurilor de schimb au
fost semnificative, cu influene serioase asupra performanelor bancare. Concurena
accentuat n sistemul financiar internaional a fost nc un factor semnificativ de risc.
De asemenea saltul informatic uria a fost nc un factor de risc care a erodat marjele de
profit a bncilor. In Romnia bncile au fcut fa tranziiei de la economia centralizat
la cea de pia prin modificri
ale statutului, ale modului de organizare i ale
produselor i serviciilor oferite. Falimentele generate de o gestiune defectuoas a
riscurilor au fost semnale clare pentru bnci privind necesitatea unui management
performant al riscului. Din pcate aceasta se declanase dup criza datoriilor externe ale
rilor n curs de dezvoltare (1982) care nu s-a rezolvat nici azi.
3

Luminia Roxin Gestiunea riscurilor bancare, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997, pag. 30

Identificarea riscurilor este un proces care difer de la companie la companie fiind

direct legat de mrimea acestora. Alta este problema cu care se confrunt sectorul
ntreprinderilor mijlocii i mici romneti. Ele difer prin natura lor de marile
ntreprinderi. Adesea ele opereaz cu structuri mai puin dezvoltate, fr a avea un risc
manager sau un expert special angajat n acest scop. Responsabilitatea pentru risc este
mprit la nivel de conducere, directorul financiar fiind cel care de regul, se ocup de
toate aspectele legate de riscul afacerii.
La organizaiile multinaionale exist compartimente de risc care se ocup de
aspectele legate de gestionarea riscurilor lor, de relaiile de coordonarea personalului, de
recrutarea angajailor, de sntatea i securitatea salariailor, de utilizarea potei
electronice. ntreprinderile mijlocii i mici au resurse limitate cea ce determin o
anumit poziie delstore fa de riscuri. Conductorii ntreprinderilor nu se grbesc s
implementeze un sistem de identificare i reducere a riscurilor dei sunt contieni de
riscurile la care este expus afacerea lor. Abordarea fatalist a riscului poate avea
consecine negative pe plan financiar i nu numai, n tratarea aspectelor legate de riscul
n afaceri e important abordarea unic, centralizat. Fiecare companie are dinamica sa
proprie i este mereu ntr-un proces de schimbare.
Dac riscurile sunt mai bine nelese i gestionate, crete performana n funcionarea
nentrerupt de vreo pierdere neprevzut. Aa cum un gram de prevedere poate echivala
cu un kilogram de tratament. Provocarea cu care se confrunt fiecare societate pe piaa
foarte instabil de astzi este de a gsi timp pentru a localiza i gestiona ntregul
ansamblu de riscuri i apoi de a desfura un proces eficient de coordonare.
Se poate concluziona c schimbarea nseamn nesiguran, iar nesigurana nseamn
risc. Viitorul va fi al afacerilor care se bazeaz pe un management efectiv al riscului.
Rezultatele merit efortul, deoarece administrarea eficient a riscurilor aduce beneficii
importante companiei prin: creterea ncrederii acionarilor; prin mbuntirea imaginii
firmei i a moralului angajailor; prin creterea productivitii.
1.2.2. Analiza i evaluarea riscurilor
Analiza i evaluarea riscurilor trebuie s fie un proces continuu. Chiar dac la nceput
va fi identificat un numr mare de riscuri, unele dintre ele sunt mai importante dect
altele. Este important a se analiza i evalua care dintre expunerile la risc au potenialul
de a mpiedica compania s-i ating obiectivele.
1.2.2.1. Analiza riscurilor
Analiza se face prin:
identificarea tuturor situaiilor care pot genera o pierdere financiar
elaborarea scenariilor de pierdere pe pentru evenimentele
identificate
alocarea diferitelor expuneri de risc pentru fiecare element identificat
se analizeaz frecvena istoric n care s-au produs riscuri identice sau asemntoare
se compar frecvena cu mrimea riscului
6

 se face agregarea nivelului de risc pentru fiecare produs sau operaie identificat
atunci cnd se lanseaz un nou serviciu sau produs, se analizeaz riscul acestuia din
punct de vedere al cererii de pe pia, al costului, al modului de promovare
1.2.2.2. Evaluarea riscurilor
Evaluarea riscurilor este un proces complex care folosete tehnici i instrumente
matematico-economice. Astfel de exemplu n sistemul bancar romnesc Banca Naionala
a stabilit un sistem unic de risc numit: Sistemul de rating bancar i de avertizare
timpurie C.A.M.P.L."5. Sistemul este un instrument eficient de lucru pentru evaluarea
instituiilor bancare. El se bazeaz pe cinci componente care reflect condiia financiar
a unei bnci. Componentele specifice de analiz sunt urmtoarele: adecvarea capitalului
bncii, calitatea activelor bancare, managementul bncii, lichiditatea bancar i
profitabilitatea bancar. Fiecare dintre cele cinci componente sunt evaluate pe o scar de
valori cuprins ntre l i 5, astfel nct l reprezint cel mai performant nivel, iar 5 cel mai
sczut. Bncile sunt clasificate n funcie de un rating compus, n care 4 dintre cele 5
componente ale C.A.M.P.L. sunt analizate n funcie de o gam de indicatori. Astfel
fiecare banc primete cte un rating pentru fiecare indicator de analiz, pentru fiecare
component C.A.M.P.L. i un scor final ce reprezint punctajul final acordat
indicatorilor ce definesc elementele C.A.M.P.L. Concluzionm artnd c, rolul major al
autoritii de supraveghe este acela de-a preveni riscul sistemic prin promovarea unei
supravegheri eficiente, care s asigure realizarea stabilitii i viabilitii sistemul bancar
romnesc.
n cazul evalurii riscurilor n cadrul proieciilor financiare manageriale, n cadrul
evalurii riscului exist variate metode de analiz i msurare.
n urma analizei este posibil s se constate c o parte a riscurilor sunt deja bine
controlate, fapt de care trebuie inut cont n determinarea impactului pe care ele l pot
avea asupra companiei.
Dup analizarea riscurilor se stabilete sistemul de evaluare a riscurilor, n sistemul
de evaluare exist variate metode de analiz i msurare a riscurilor.
Metodele de msurare a riscurilor sunt diferite n funcie de categoriile de riscuri.
Astfel n riscul de alocare a capitalului n procesul investiional 5 se folosesc urmtoarele
metode: cea a distribuiei de probabilitate i cea a deviaiei standard.
Prima metod const n stabilirea fluxurilor de numerar considernd trei scenarii:
unul este conservator, altul prea optimist, iar al treilea este optimal. Se stabilesc valori
probabile ale rentabilitii proiectului n funcie de aceste trei stri, stabilindu-se care
dintre cele trei variante este cea mai puin riscant.
O alt metod de msurare a riscurilor este cea a deviaiei standard, care de fapt
msoar diferenele intervalelor de probabilitate a distribuiei. Astfel deviaia standard
este o probabilitate, reprezentnd variaia de la valoarea stabilit, acceptat, la o valoare
5

Dup sistemul de rating bancar i avertizare timpurie C.A.M.P.L. prezentat de direcia de supraveghere din cadrul
Bncii Naionale a Romniei
5
Dup Paul Halpern, J. Frred Weston, Eugene F. Brigham Finane manageriale ,Ed. Economic, pag. 480

n plus sau n minus, care poate aduce ctig sau pierdere. Ea se calculeaz cu ajutorul
coeficientului de variaie. Managementul riscului poate confirma c un potenial de risc
mare, bine controlat, poate avea un impact mai mic dect un risc mic care nu este bine
controlat. Este necesar o analiz corect a nivelurilor de risc i cuantificarea lor exacta.
Analiza presupune proceduri specifice asupra oricrui nou produs sau serviciu; asupra
nregistrrilor financiar-contabile; asupra expunerilor la risc. Se elimin n acest fel
posibilitatea pierderilor.
1.2.3. Controlul riscurilor
Pentru a conduce o afacere trebuie identificate riscurile posibile ale afacerii, n
funcie de atitudinea fa de risc, n care se dorete asumarea unor riscuri mai mari sau
mai mici, managerul companiei decide cum va gestiona riscul. Este bine cunoscut
conceptual dup care succesul n afaceri depinde de asumarea unor riscuri. Fr
asumarea unui element de risc, profitul realizat poate fi destul de sczut. Asumndu-i
mai multe riscuri, cresc i ansele obinerii unui profit mai important, dar i posibilitatea
unor pierderi pe msur. Totul e s pstrezi un echilibru bine stabilit ntre risc i ctig.
De fapt este una dintre trsturile clar conturate ale calitii manageriale, n orice
activitate exist un element de risc, care nu poate fi anticipat. De exemplu, n momentul
acordrii unui credit, banca i ia riscul de a nu primi napoi banii mprumutai i
dobnda aferent. De asemenea cnd se investete ntr-o companie prin cumprarea de
aciuni, investitorul i asum riscul ca acea companie s nregistreze n viitor pierderi
sau s dea faliment. Asumarea unui anumit risc, presupune gestiunea corect a lui i este
urmat de ateptarea unui rezultat prin care s se obin: un beneficiu, prin dobnda
obinut n cazul unui mprumut bancar, un ctig suplimentar prin obinerea de
dividente n cazul investiilor n aciuni, poziie mai puternic pe piaa mrfurilor i a
altor produse bursiere.
In managementul riscurilor e necesar o abordare unic, centralizat, sistemic. Din
literatura de specialitate se desprinde idea c atitudinea fa de risc depinde frecvent de
temperament, n acest sens identificndu-se diferite atitudini de asumare a riscurilor:
atitudini fataliste, ce e de ntmplat s se ntmple
conservatoare, riscurile se pot petrece doar dup scenariile cunoscute
active, riscurile se analizeaz pe fiecare produs, pia, concuren
Aceast atitudine se apreciaz, c este caracteristic i n funcie de tipul structurii
genetice al conductorului. Dup cum se tie n derularea afacerilor se ntmpin
presiuni intense n meninerea avantajelor concureniale.
Adesea, riscul este msurat
retroactiv, cu pierderile directe servind drept unitate financiar i cadru de planificare.
Controlul riscurilor ncepe din primele aciuni de proiecie strategic i nu se termin
practic niciodat, deoarece trebuie realizat permanent pe tot parcursul vieii unei
companii.
Riscurile sunt de mai multe feluri determinate de diferite criterii. Clasificarea
riscurilor pentru orice fel de afacere, o efectum dup aria de afectare a lor:
8

l. Riscul operaional este un risc potenial care const n posibilitatea ca n cursul

derulrii afacerii s apar sincope datorate unui management necorespunztor, unor erori
umane ale personalului angajat sau unor fraude, sau unor probleme informatice.
2. Riscul financiar se refera la fluxurile de disponibiliti care permit o continuitate a
afacerii n condiii bune. Aici se pot include riscurile legate de:
- riscul ratei dobnzii
- riscul valutar,
- riscurile capitalului investit
- riscul de lichiditate
3. Riscul strategic apare cnd strategiile adoptate de conducerea firmei nu sunt eficiente.
4. Riscul pieei reprezint riscul de a-i desfura activitatea ntr-un anumit tip de pia.
n aceast categorie, riscul de imagine este unul important, el poate fi generat de o serie
de articole negative legate de compania respectiv, de anumite nemulumiri ale clientelei
i de anumite zvonuri. Riscul de imagine este foarte greu de msurat i de anticipat, dar
poate produce pagube nsemnate.
5.
Riscul de ar reprezint posibilitatea pierderilor financiare n afacerile
internaionale, pierderi datorate unor evenimente macroeconomice sau politice specifice
unei ri6.
6. Riscul legislativ se refer la potenialele schimbri de legislaie sau reglementri, care
ar putea avea un impact negativ asupra firmei.
Bncile administreaz i alte riscuri, specifice activitii bancare, pe care le vom trata
n capitolul urmtor. Gestionnd riscul clienilor si, ca i ageni intermediari pe piaa
monetar-financiar, bncile obin profit din diferenele dintre veniturile obinute prin
plasamente i costurile surselor de finanare.
Afacerile att cele economice ct i cele bancare ntmpin presiuni intense n
meninerea avantajelor concureniale. Sunt noi provocri n ceea ce privete atragerea i
meninerea personalului i a conformrii cu legislaia muncii. Aceste riscuri sunt urmare
a de schimbri demografice.
O dat cu descentralizarea deciziei economice n Romnia a crescut rolul i iniiativa
agenilor economici implicai n tranzaciile comerciale i financiare. Fiecare verig
bancar trebuind s lucreze n limita unor competene globale.
Concomitent cu internaionalizarea rapid a producerii i distribuiei mrfurilor i
serviciilor, are loc o reducere a gradului de autofinanare a firmelor, astfel c numrul
bncilor a crescut, iar concurena dintre ele s-a accentuat, n acest sens Walter Wriston,
scria "Cu toii tim c acceptarea riscului i obinerea de profit sunt fundamentele
activitii bancare, ca i ale oricrei alte afaceri. Bncile trebuie s ofere servicii
competitive ca pre i calitate. Ele trebuie s obin capital la costuri ct mai sczute i
s foloseasc acest capital n felul cel mai productiv, ingenios i responsabil pe care-1
pot concepe."
6

Dudian Monica - "Evaluarea riscului de ar" Ed. AU Beck, Bucureti 1999, p 5

Managementul bncii, cnd decide comportamentul fa de anumite riscuri ce pot

aprea n activitatea bncii, va lua n considerare propria atitudine fa de risc, percepia
personal asupra nivelului riscului, experiena bncii n domeniu i responsabilitatea fa
de clieni, acionari i personal.
1.2.4. Transferul riscurilor
Transferul riscurilor se realizeaz prin sistemul de asigurri, prin intermediul pieelor de
capital, sau prin intermediul centratelor de mprumuturi sindicalizate (de exemplu n
cazul creditelor bancare)

10