AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIAR

REGULAMENT
privind statutul juridic al aciunilor care se tranzacioneaz pe piaa RASDAQ sau
pe piaa valorilor mobiliare necotate
n temeiul prevederilor art. 1 alin. (2), art. 2 alin. (1) lit. a) i d), art. 3 alin. (1) lit. b),
art. 6 alin. (1) i (2), precum i ale art. 14 din Ordonana de urgen a Guvernului
nr. 93/2012 privind nfiinarea, organizarea i funcionarea Autoritii de Supraveghere
Financiar, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 113/2013, cu modificrile i
completrile ulterioare,
n temeiul art. 9 alin.(2) din Legea nr. 151/2014 privind clarificarea statutului juridic
al aciunilor care se tranzacioneaz pe Piaa RASDAQ sau pe piaa valorilor mobiliare
necotate,
n urma deliberrilor Consiliului Autoritii de Supraveghere Financiar din edina
din data de 26. 11.2014,
Autoritatea de Supraveghere Financiar emite prezentul regulament

CAPITOLUL I
Dispoziii generale
Art. 1. - Prezentul regulament stabilete reguli i proceduri cu privire la statutul
juridic al aciunilor care se tranzacioneaz pe piaa RASDAQ sau pe piaa valorilor
mobiliare necotate, n conformitate cu prevederile Legii nr. 151/2014 privind clarificarea
statutului juridic al aciunilor care se tranzacioneaz pe piaa RASDAQ sau pe piaa
valorilor mobiliare necotate, denumit n continuare Legea nr. 151/2014.
Art. 2. - Termenii, abrevierile i expresiile utilizate n prezentul regulament au
semnificaia prevzut n Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, cu modificrile i
completrile ulterioare, denumit n continuare Legea nr.297/2004.
CAPITOLUL II
Reguli privind admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat/ sistem alternativ
de tranzacionare
Art. 3. - (1) n situaia n care adunarea general extraordinar a acionarilor aprob
iniierea demersurilor pentru admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat,
societatea ale crei aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ sau pe piaa valorilor
mobiliare necotate depune la Autoritatea de Supraveghere Financiar, denumit n
continuare A.S.F., cererea de aprobare a prospectului de admitere la tranzacionare pe o
pia reglementat, n termenul prevzut la art. 6 alin. (1) din Legea nr. 151/2014 i cu
respectarea prevederilor art. 89 alin. (6) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006 privind
emitenii i operaiunile cu valori mobiliare, cu modificrile i completrile ulterioare,
denumit n continuare Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006.
(2) Prospectul prevzut la alin. (1) se ntocmete n conformitate cu prevederile
Regulamentului (CE) nr. 809/2004 al Comisiei din 29 aprilie 2004 de punere n aplicare a

Directivei 2003/71/CE a Parlamentului European i a Consiliului n ceea ce privete

informaiile coninute n prospectele, structura prospectelor, includerea de informaii prin
trimiteri, publicarea prospectelor i difuzarea comunicatelor cu caracter publicitar, cu
modificrile i completrile ulterioare, denumit n continuare Regulamentul (CE) nr.
809/2004. n cadrul prospectului pot fi incorporate informaii prin trimitere la unul sau mai
multe documente publicate anterior sau simultan i aprobate de C.N.V.M./A.S.F. sau
depuse la C.N.V.M./A.S.F., n conformitate cu prevederile art. 186 i ale art. 211 alin. (3)
din Legea nr. 297/2004, precum i cu prevederile art. 28 din Regulamentul (CE)
nr. 809/2004.
(3) Odat cu transmiterea ctre A.S.F. a cererii de aprobare a prospectului,
emitentul depune la operatorul de pia o cerere de admitere la tranzacionare, n
conformitate cu prevederile art. 94 alin. (1) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006.
(4) n vederea analizrii cererii de aprobare a prospectului de ctre A.S.F.,
persoana care solicit admiterea la tranzacionare transmite A.S.F. decizia operatorului de
pia privind acordul de principiu referitor la admiterea la tranzacionare a valorilor
mobiliare pe piaa reglementat aflat n administrarea respectivului operator de pia, n
conformitate cu art. 89 alin. (61) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006 sau, dup caz,
transmite A.S.F. decizia motivat a operatorului de pia privind neacordarea acordului de
principiu.
(5) Prin decizia de aprobare sau de respingere a prospectului, A.S.F. se pronun
cu privire la admiterea sau respingerea cererii de admitere la tranzacionare, cu luarea n
considerare a acordului de principiu sau a deciziei operatorului de pia privind
respingerea acordului de principiu. A.S.F. poate aproba admiterea la tranzacionare a
aciunilor n conformitate cu art. 214, respectiv a art. 217 alin. (3) din Legea nr. 297/2004.
Art. 4. - (1) n situaia n care adunarea general extraordinar a acionarilor aprob
iniierea demersurilor pentru tranzacionarea aciunilor societii n cadrul unui sistem
alternativ de tranzacionare, societatea ale crei aciuni sunt tranzacionate pe piaa
RASDAQ sau pe piaa valorilor mobiliare necotate depune la A.S.F., n termenul prevzut
la art. 6 alin. (1) din Legea nr. 151/2014, cererea de tranzacionare n cadrul unui sistem
alternativ nsoit de acordul de principiu al operatorului de sistem cu privire la
tranzacionarea aciunilor n cadrul sistemului alternativ pe care l administreaz sau, dup
caz, de decizia sa motivat privind neacordarea acordului de principiu, cu privire la
tranzacionarea aciunilor n cadrul sistemului alternativ.
(2) Decizia A.S.F. de admitere la tranzacionare sau de respingere a cererii de
admitere la tranzacionare n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare se ia n baza
transmiterii de ctre societate a dovezii remiterii ctre operatorul de sistem a documentelor
solicitate prin reglementrile sistemului alternativ de tranzacionare.

CAPITOLUL III
Reguli privind dreptul de retragere al acionarilor
Art. 5. - (1) Data de identificare a acionarilor care au dreptul de a se retrage din
societate n situaia prevzut la art. 3 alin. (1) din Legea nr. 151/2014 este data de
nregistrare stabilit de adunarea general extraordinar a acionarilor.
(2) Data de identificare a acionarilor care au dreptul de a se retrage din societate n
situaiile prevzute la art. 4 alin. (1) lit. a) i b) din Legea nr. 151/2014 este a cincea zi
lucrtoare ulterioar datei adunrii generale extraordinare a acionarilor.
(3) Data de identificare a acionarilor care au dreptul de a se retrage din societate n
situaia prevzut la art. 4 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 151/2014 este a cincea zi lucrtoare
ulterioar ncheierii termenului stabilit la art. 2 alin. (1) din Legea nr. 151/2014.
2

(4) Data de identificare a acionarilor care au dreptul de a se retrage din societate n

situaia prevzut la art. 7 alin. (3), respectiv la alin. (4) din Legea nr. 151/2014 este a
cincea zi lucrtoare ulterioar publicrii n Buletinul A.S.F. a deciziei de respingere a
cererii de admitere la tranzacionare.
Art. 6. - (1) n vederea stabilirii preului ce urmeaz a fi pltit de ctre societatea ale
crei aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ pentru aciunile deinute de acionarii
care i-au exercitat dreptul de retragere din societate n situaiile prevzute de Legea
nr. 151/2014, consiliul de administraie/directoratul acesteia are obligaia s solicite
oficiului registrului comerului numirea unui expert autorizat independent n termen de cel
mult 5 zile lucrtoare ulterioare primirii de ctre societate a primei cereri de retragere din
societate.
(2) Expertul autorizat independent desemnat conform alin. (1) efectueaz
demersurile necesare n vederea finalizrii raportului privind preul n termen de maximum
30 de zile lucrtoare de la desemnare.
(3) Acionarii care au depus cereri de retragere din societate, conform prevederilor
Legii nr. 151/2014, anterior efecturii de ctre societate a raportului curent prevzut la
art. 8 lit. d), au dreptul de a-i retrage cererile n termen de 10 zile lucrtoare de la data
acestui raport.
Art. 7. - (1) Societatea ale crei aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ are
obligaia de a achita contravaloarea aciunilor deinute de acionarii care
i-au exercitat dreptul de retragere din societate n situaiile prevzute de Legea
nr. 151/2014, n termen de maximum 30 de zile lucrtoare calculate de la data:
a) expirrii termenului prevzut la art. 6 alin. (2), pentru cererile depuse pn la
data efecturii de ctre societate a raportului curent prevzut la art. 8 lit. d);
b) depunerii cererii, pentru cererile depuse ulterior efecturii de ctre societate a
raportului curent prevzut la art. 8 lit. d).
(2) Societatea are obligaia ca, n termen de 24 de ore de la primirea unei cereri de
retragere din societate a unui acionar, s solicite depozitarului central efectuarea
demersurilor pentru blocarea aciunilor respectivului acionar. Plata prevzut la alin. (1)
se face de ctre societate, n baza confirmrii primite de la depozitarul central cu privire la
blocarea aciunilor.
(3) Prevederile referitoare la transferul direct se aplic corespunztor i n cazul
transferului dreptului de proprietate de la acionarii care i-au exercitat dreptul de retragere
din societate n conformitate cu Legea nr. 151/2014. Societatea are obligaia s solicite
depozitarului central nregistrarea transferului direct n termen de 3 zile lucrtoare de la
data efecturii plii ctre acionar.
Art. 8. - n cazul exercitrii dreptului de retragere din societate de ctre acionarii
unei societi ale crei aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ, n condiiile
prevzute de Legea nr. 151/2014, societatea este obligat s informeze A.S.F. i Bursa de
Valori Bucureti (B.V.B.), prin transmiterea de rapoarte curente, n termen de cel mult 24
de ore de la:
a) nregistrarea primei cereri de retragere;
b) iniierea demersurilor la oficiul registrului comerului n vederea desemnrii
expertului autorizat independent;
c) numirea de ctre oficiul registrului comerului a expertului autorizat independent.
Raportul va cuprinde i numele expertului autorizat independent;
d) stabilirea de ctre expertul autorizat independent desemnat de oficiul registrului
comerului a preului aciunilor care urmeaz a fi pltit acionarilor care solicit retragerea
din societate. Raportul va cuprinde i modalitile prin care acionarii pot consulta raportul

ntocmit de expertul desemnat, precum i preul determinat de expertul desemnat pentru o

aciune;
e) ncheierea termenului de depunere a cererilor de retragere din societate.
Raportul va cuprinde i precizri privind numrul acionarilor, respectiv numrul aciunilor
pentru care s-a exercitat dreptul de retragere din societate;
f) ncheierea termenului de retragere a cererilor acionarilor de retragere din
societate. Raportul va cuprinde i numrul acionarilor, precum i numrul aciunilor pentru
care s-a exercitat dreptul de retragere a cererilor;
g) ncheierea termenului de achitare ctre acionarii retrai din societate a
contravalorii aciunilor deinute, respectiv de la finalizarea procedurii de retragere a
acionarilor din societate.
Art.
9. - Aciunile tranzacionate pe piaa RASDAQ vor fi retrase de la
tranzacionare i radiate din evidena A.S.F. ulterior transmiterii de ctre societate a
raportului curent conform art. 8 lit. g), precum i a confirmrii primite de la depozitarul
central cu privire la realizarea transferului dreptului de proprietate potrivit art. 7 alin. (3),
dup cum urmeaz:
a) n cazul societilor care nu au efectuat demersurile necesare pentru
desfurarea adunrii generale extraordinare a acionarilor n termenul de 120 zile stabilit
la art. 2 alin. (1) din Legea nr. 151/2014 i care au derulat procedura de retragere a
acionarilor din societate;
b) n cazul societilor care nu au desfurat adunarea general extraordinar a
acionarilor din cauza nendeplinirii condiiilor legale de cvorum i care au derulat
procedura de retragere a acionarilor din societate;
c) n cazul societilor care nu au adoptat nicio hotrre n adunarea general
extraordinar a acionarilor din cauza nendeplinirii condiiilor legale de majoritate i care
au derulat procedura de retragere a acionarilor din societate;
d) n cazul societilor care au adoptat n adunarea general extraordinar a
acionarilor hotrrea ca societatea s nu fac demersurile legale necesare n vederea
admiterii la tranzacionare a aciunilor emise de societate pe o pia reglementat sau a
tranzacionrii acestora n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare i care au derulat
procedura de retragere a acionarilor din societate;
e) n cazul societilor crora A.S.F. le-a respins cererea de admitere a aciunilor
emise de ctre aceasta pe o piaa reglementat/sistem alternativ de tranzacionare i care
au derulat procedura de retragere a acionarilor din societate n cazul n care se acord
acest drept de retragere n conformitate cu prevederile Legii nr. 151/2014.
CAPITOLUL IV
Dispoziii tranzitorii i finale
Art. 10. - La data ncheierii termenului prevzut de art. 9 alin. (1) din Legea
nr. 151/2014, aciunile tranzacionate pe piaa RASDAQ vor fi retrase de la tranzacionare
i radiate din evidena A.S.F., n cazul societii care nu a primit cereri de retragere din
societate din partea acionarilor i se afl n una dintre urmtoarele situaii:
a) nu a desfurat demersurile necesare desfurrii adunrii generale
extraordinare a acionarilor n termenul de 120 zile stabilit la art. 2 alin. (1) din Legea nr.
151/2014;
b) nu a desfurat adunarea general extraordinar a acionarilor din cauza
nendeplinirii condiiilor legale de cvorum;
c) nu a adoptat nicio hotrre n adunarea general extraordinar a acionarilor din
cauza nendeplinirii condiiilor legale de majoritate;

d) a adoptat n adunarea general extraordinar a acionarilor hotrrea ca

societatea s nu fac demersurile legale necesare n vederea admiterii la tranzacionare a
aciunilor emise de societate pe o pia reglementat sau a tranzacionrii acestora n
cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare;
e) A.S.F. a respins cererea de admitere a aciunilor emise de ctre aceasta pe o
piaa reglementat/sistem alternativ de tranzacionare.
Art. 11. - Pn la data ncetrii activitii pieei RASDAQ i a pieei valorilor mobilare
necotate prin retragerea de la tranzacionare a aciunilor potrivit art. 9 i 10 se aplic n
mod corespunztor prevederile art. 12-18.
Art. 12. - Pn la expirarea celor 12 luni prevzute la art. 9 alin. (1) din Legea
nr. 151/2014 se menine regimul de tranzacionare i de decontare a tranzaciilor efectuate
n cadrul pieei RASDAQ i pe piaa valorilor mobiliare necotate existent la data intrrii n
vigoare a prezentului regulament.
Art. 13. - Pn la data retragerii aciunilor de la tranzacionarea pe piaa RASDAQ
sau pe piaa valorilor mobiliare necotate sunt aplicabile obligaiile de raportare prevzute
la art. 14 -16.
Art. 14. - (1) Societile ale cror aciuni sunt tranzacionate n cadrul pieei
RASDAQ sau pe piaa valorilor mobiliare necotate au obligaiile de raportare prevzute la
art. 113 lit. A alin. (1) lit. a)-c), j), k) i lit. E din Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006.
(2) n cazul societilor menionate la alin. (1) nu este obligatorie ntocmirea
rapoartelor prevzute la art. 225 din Legea nr. 297/2004 i la art. 113 lit. G alin.(3)-(6) din
Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006.
(3) Prevederile art. 259 din Legea nr. 297/2004 se aplic n cazul societilor ale
cror aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ sau pe piaa valorilor mobiliare
necotate, n condiiile n care respectivele societi au, potrivit reglementrilor incidente,
obligaia de auditare a situaiilor financiare.
Art. 15. - Pn la data retragerii aciunilor de la tranzacionare, auditorii financiari ai
societilor ale cror aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ sau pe piaa valorilor
mobiliare necotate i care, potrivit reglementrilor incidente, au obligaia de auditare,
trebuie s respecte prevederile art.113 lit. F din Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006. n
vederea respectrii de ctre auditorii financiari a obligaiilor ce le revin, administratorii
societilor n cauz au obligaia s transmit auditorilor financiari documentele necesare,
n conformitate cu art. 113 lit. F alin. (2) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006.
Art. 16. - Prevederile art. 116 din Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 sunt incidente i
n cazul societilor ale cror valori mobiliare sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ sau pe
piaa valorilor mobiliare necotate.
Art. 17. Societile ale cror aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ i piaa
valorilor mobiliare necotate care au convocat, anterior intrrii n vigoare a prezentului
regulament, o adunare general extraordinar a acionarilor de retragere de la
tranzacionare n temeiul Dispunerii de msuri nr. 8/20061 pot derula procedura iniiat
conform prevederilor acesteia. ncepnd cu data intrrii n vigoare a prezentului
regulament, societilor ale cror aciuni se tranzacioneaz pe piaa RASDAQ sau pe
piaa valorilor mobiliare necotate nu le mai sunt aplicabile prevederile Dispunerii de msuri
1

Dispunerea de msuri nr. 8/2006 nu a fost publicat n Monitorul Oficial al Romniei.

nr. 8/2006, nemaiputnd fi convocate adunri generale extraordinare ale acionarilor n

baza acesteia.
Art. 18. - (1) Prevederile Regulamentului A.S.F. nr. 6/2009 privind exercitarea
anumitor drepturi ale acionarilor n cadrul adunrilor generale ale acionarilor societilor
comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare, se aplic n mod corespunztor n
cazul societilor ale cror aciuni sunt tranzacionate pe piaa RASDAQ sau pe piaa
valorilor mobiliare necotate, cu respectarea obligaiilor de raportare ale acestor societi,
stabilite prin prezentul regulament.
(2) Prin excepie de la prevederile alin. (1), societile ale cror aciuni sunt
tranzacionate pe piaa RASDAQ sau pe piaa valorilor mobiliare necotate nu au obligaia
s efectueze convocarea unei adunri generale a acionarilor sau s pun la dispoziia
acionarilor informaiile prevzute la art. 6 alin. (1) din Regulamentul nr. 6/2009, cu
modificrile i completrile ulterioare, n limba englez. n cazul n care societatea nu
dispune de o pagin de web proprie, documentele i/sau informaiile care se pun la
dispoziia acionarilor n conformitate cu Regulamentul nr. 6/2009, cu modificrile i
completrile ulterioare vor fi puse la dispoziia acionarilor cel puin la sediul societii.
Art. 19. - Aciunile tranzacionate pe piaa valorilor mobiliare necotate vor fi retrase
de la tranzacionare i radiate din evidena A.S.F. la data ncheierii termenului de 12 luni
prevzut la art. 9 alin. (1) din Legea nr. 151/2014.
Art. 20. - Prezentul regulament se public n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I
i intr n vigoare la data publicrii acestuia.
acte2:

Art. 21. - La data intrrii n vigoare a prezentului regulament se abrog urmtoarele

1. Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 7/2005;

2. Decizia nr. 1603/09.12.2010;
3. Decizia nr. 75/18.01.2010;
4. alin. (4) al articolului 20 din Regulamentul CNVM nr. 6/2009, cu modificrile i
completrile ulterioare;
5. art. 154, 155 i 157 din Regulamentul CNVM nr. 1/2006 cu modificrile i
completrile ulterioare;
6. orice alte dispoziii contrare.

Preedintele Autoritii de Supraveghere Financiar,

Miu Negrioiu

Bucureti, 28.11.2014
Nr. 17

Actele prevzute la art. 21 pct. 1-3 nu au fost publicate n Monitorul Oficial al Romniei.