AF 9 2013-13c6

Anul XI, nr.
105 - 9/2013
Analiza relaiei
auditor-client
i efectul asupra
independenei
auditorului
Pre: 17,50 lei
9/2013
l Perspectivele i expectativele legate de raportul de audit

n Romnia
l Calculul rezultatului global n conformitate cu IFRS:
Risc ridicat de audit pentru auditorii din Romnia
l Studiu privind factorii determinani ai reorganizrii prin fuziune
l Recunoaterea i evaluarea capitalului uman: o reflecie
asupra literaturii de specialitate
Impactul ncrederii asupra raionamentului profesional al auditorilor
Audit Financiar, revist editat de Camera

Auditorilor Financiari din Romnia, este conceput ca o platform de promovare a rezultatelor cercetrilor tiinifice din ar i strintate,
precum i a noutilor legislative din domeniul
auditului financiar i al profesiei contabile n
general, pentru a oferi cititorilor si informaii
ct mai prompte i utile.
n acest sens, ne-am preocupat permanent de
mbuntirea att a coninutului, ct i a formei grafice a revistei pe care, ncepnd cu
acest numr, o aducem n faa dumneavoastr
ntr-o nou nfiare, sperm mai accesibil i
atractiv.
Studiile publicate n Audit Financiar
nr. 9/2013 au drept int independena auditorilor, raionamentul profesional, raportul de
audit, reorganizarea prin fuziune i implicaiile
calculului rezultatului global pentru auditul din
Romnia.
Anul XI
Nr. 105
9/2013
Sumar
Contents
3
12
George Silviu CORDO & Melinda Timea FLP

Analiza relaiei auditor-client i efectul asupra independenei auditorului
Auditor-Client Tenure Analysis and Its Effect on Auditor Independence
17
Ioana Iuliana POP (GRIGORESCU)

Studiu empiric asupra perspectivelor i expectativelor legate de raportul
de audit n Romnia
An Empiric Study on the Perspectives and Expectances on the Audit Report in Romania
28
Alan HODGSON & Elena NECHITA

Calculul rezultatului global n conformitate cu IFRS:
Risc ridicat de audit pentru auditorii din Romnia
Comprehensive Income Calculation under IFRS: Increasing Audit Risk for Romanian Auditors
37
46
Iuliana Eugenia GEORGESCU, Irina CHIRIAC

Studiu privind factorii determinani ai reorganizrii prin fuziune
Study on the Determining Factors in Reorganization through Merger
Liliana FELEAG, Niculae FELEAG & Mihaela DUMITRACU

Studiu privind impactul ncrederii asupra raionamentului profesional al auditorilor
Study on the Impact that the Trust Has on the Auditors Professional Judgement
Nicoleta Maria IENCIU

Recunoaterea i evaluarea capitalului uman: o reflecie asupra literaturii de specialitate
Recognition and Evaluation of Human Capital: A Literature Perspective
Colegiul editorial tiinific

DINU AIRINEI Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Iai
VERONEL AVRAM Universitatea din Craiova
SORIN BRICIU Universitatea 1 Decembrie 1918, Alba Iulia
ALAIN BURLAUD Institut National des Techniques Economiques et Comptables, Paris
TATIANA DNESCU Universitatea Petru Maior, Trgu Mure
ROBIN JARVIS director pentru IMM-ACCA, Universitatea Brunel, Marea Britanie
DAVID HILLIER Leeds University Business School, Marea Britanie
ALLAN HODGSON The Univeristy of Queensland, Australia
EMIL HOROMNEA Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Iai
DUMITRU MATI Universitatea Babe-Bolyai, Cluj-Napoca
MARIA MANOLESCU ASE, Bucureti
ION MIHILESCU Universitatea Constantin Brncoveanu, Piteti
ANA MORARIU ASE, Bucureti
VASILE RILEANU ASE, Bucureti
DONNA STREET Universitatea Dayton, SUA
IOAN TALPO Universitatea de Vest din Timioara
EUGENIU URLEA ASE, Bucureti
IULIAN VCREL academician
Director tiinific: prof. univ. dr. Pavel NSTASE
Director editorial: dr. Corneliu CRLAN
Redactor ef: Cristiana RUS
Secretar de redacie: Cristina RADU
Prezentare grafic i tehnoredactare: Nicolae LOGIN
Colegiul editorial tiinific i colectivul redacional nu i asum responsabilitatea pentru coninutul articolelor publicate n revist.
B.D.I.: http://www.ulrichsweb.com; http://www.proquest.com; www.ebscohost.com, www.cabells.com
Revista este inclus n platforma editorial romn SCIPIO: www.scipio.ro
Revista este indexat n trei baze de date recunoscute
de Consiliul Naional de Atestare a Titlurilor, Diplomelor i Certificatelor Universitare (CNATDCU)
Marc nregistrat la OSIM, sub nr. M2010 07387
Telefon: (021) 410.74.43 interior 120; Fax: (021) 410.03.48;

E-mail: revista@cafr.ro; http: revista.cafr.ro
ISSN: 1583 - 5812, ISSN on-line: 1844 - 8801
Tipar: Print Group S.R.L., oseaua Fundeni nr. 50B, Bucureti, tel: 0744.638.772
Analiza relaiei
auditorclient
i efectul asupra
independenei auditorului
Abstract
Auditor-Client Tenure Analysis and Its Effect

on Auditor Independence
This study examines how auditor-client tenure, or the length of the auditor-client relation, affects auditor independence. The main reason for this investigation is the importance of the audit mission and audit report. By reviewing the literature on this subject
the authors have found a series of studies concerning auditor responsibilities and auditor rotation. In this article the authors present the results of a quantitative study which
focuses on auditor rotation at listed companies. The results show that even though
Romania is still an emergent market, Category 1 listed companies on Bucharest Stock
Exchange (BVB) tend to choose a Big 4 auditor as their audit partner. Also, the authors
consider that most suppositions from previous studies, which state that auditor
change/rotation conveys marginal assurances regarding independence while bringing
mostly negative effects in other areas, are confirmed in the present study as well.
Key words: external audit, BSE, FTSE 100, audit quality, auditor rotation
Clasificarea JEL: M 42
Cuvinte cheie: audit extern, BVB, FTSE 100, calitatea auditului, rotaia auditorului
George Silviu CORDO*

& Melinda Timea FLP**
Introducere
Elementul central al studiului nostru
vizeaz durata relaiei auditor - client i
efectul asupra independenei auditorului. Una dintre ideile des ntlnite n
literatura de specialitate susine preferina entitilor mari de a fi auditate de
ctre cele mai mari firme de audit.
Argumentul cel mai des utilizat vizeaz
calitatea acestui audit. n acest sens am
considerat a fi util analiza acestei relaii att prin prisma literaturii de specialitate, ct i a unui studiu de caz. n
urma analizei literaturii de specialitate
am realizat un studiu de caz comparativ
* Masterand, Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, email: george.cordos@gmail.com
** Asist. univ.dr., Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, Catedra de Contabilitate i
Audit, email: fulop_melinda@yahoo.de
9/2013
CERCETARE l
al entitilor cotate la BVB din categoria I i FTSE 100. n urma analizei
efectuate concluzionm c entitile
romneti cotate la BVB manifest
aceeai preferin ca acelea cotate pe
pieele internaionale. De asemenea, am
concluzionat c rotaia auditorului nu
aduce mbuntiri n ceea ce privete
independena auditorului i determin
efecte negative asupra calitii misiunii
de audit. n ncheierea demersului nostru tiinific prezentm principalele
concluzii ce puncteaz rezultatele cercetrilor ntreprinse.
Metodologia cercetrii
Avnd n vedere realizarea obiectivelor
propuse n cadrul cercetrii, demersul
nostru tiinific se bazeaz pe o abordare deductiv de la general la particular
ce mbin studiile cantitative cu cele
calitative. Aspectele privind durata relaiei auditor - client i efectul asupra
independenei auditorului au fost analizate prin prisma literaturii de specialitate. ncadrndu-se n domeniul de studiu
am realizat o analiz a entitilor cotate
pe BVB i FTSE 100 pentru a evidenia
durata relaiei auditor - client i efectul
asupra independenei auditorului, pe
baza unei analize de coninut a rapoartelor de audit pentru perioada 20082012 postate public, colectate de pe
site-urile lor, fiind de fapt o observaie
neparticipativ.
Stadiului actual
al cunoaterii privind
durata relaiei auditor client i efectul asupra

independenei
auditorului
Conform standardelor ISA, auditorul
este responsabil pentru redactarea i
4
exprimarea unei opinii asupra situaiilor

financiare evaluate (reglementat prin
ISA 700), nu nainte ns de a fi stabilit
modul n care va realiza misiunea: etapa
de planificare (ISA 300 Planificarea
misiunii de audit). Pe parcursul ntregii
misiuni de audit, auditorul va trebui s
respecte cerinele etice stabilite de
Codul etic al profesionitilor contabili
elaborat de IFAC, dar i cerinele
standardului ISA 220 Controlul calitii
pentru audit (Munteanu, 2003: 499). n
primul rnd, auditorul va stabili, conform ISA 210, condiiile n care va avea
loc misiunea de audit, prin elaborarea
unei scrisori de misiuni de audit. Se vor
obine astfel informaii de context despre client. Mai departe, auditorul va elabora documentaia de audit (ISA 230),
va stabili pragul de semnificaie n planificarea i desfurarea auditului (ISA
320) i va stabili modul n care va rspunde la riscurile evaluate de exemplu
riscul de control (ISA 330). Urmeaz
etapa de colectare a probelor de audit
(Standardele ISA 500, 501, 505 si ISA
510-580), prin efectuarea: testelor
mecanismelor de control i testelor
operaiunilor i a procedurilor analitice i a testelor detaliilor soldurilor.
La finalul misiunii de audit auditorul va
colecta probele finale, va evalua rezultatele obinute i va elabora raportul de
audit ce conine opinia sa n privina
situaiilor financiare analizate, favorabil
fr rezerve (ISA 700 Formarea unei
opinii i raportarea cu privire la situaiile
financiare), respectiv cu paragrafe explicative, cu rezerve sau opinie contrar
(ISA 705). Ulterior, aceast decizie va fi
comunicat managementului i comitetului de audit.
Un studiu mixt realizat de Geiger i
Raghunandan (2002) analizeaz legtura
ntre durata relaiei auditor-companie i
probabilitatea companiei de a intra n
faliment fr ca auditorul s i exprime
ngrijorarea n acest sens. Dei SEC
consider c este foarte important
rotaia auditorilor externi pentru a men-
ine un grad de obiectivitate i independen n misiunile de audit, autorii, pe

baza unui studiu, constat c exist o
relaie invers: cu ct o companie apeleaz pentru o durat mai mare la acelai auditor cu att temerile c auditorul
nu descoper poteniale probleme n
principiul continuitii sunt mai reduse.
De asemenea, se consider c rotaia
auditorilor externi nu este necesar
pentru sporirea calitii auditului.
Examinarea efectului obligativitii rotaiei auditorului asupra calitii auditului
este analizat i de Nagy (2005) n studiul calitativ. Deoarece n majoritatea
rilor nc nu exist o reglementare privind rotaia auditorului, doar recomandri, autorul se raporteaz, asemenea
altor studii, la schimbarea obligat realizat de companiile care apelau la serviciile Arthur Andersen (AA). Se ajunge
la concluzia c dispariia AA a ajutat n
reducerea scepticismului asupra calitii
misiunilor de audit; de asemenea, cel
puin n privina companiilor mici, calitatea auditului a crescut datorit schimbrii auditorului. Sunt aduse n discuie
i aspectele privind puterea de negociere a prilor i se consider c prin
instituirea rotaiei obligatorii puterea
firmelor de audit ar crete.
Kaplan i Mauldin (2008) realizeaz o
cercetare mixt, n care analizeaz opinia investitorilor n privina rotaiei
auditorului, ca firm versus partenerul
din firma de audit, n contextul unui
comitet de audit puternic versus slab.
Studiul arat c n cazul unui comitet de
audit eficient i puternic investitorii nu
consider att de important rotaia auditorului, neconferind o percepie mai
ridicat privind gradul de independen
i obiectivitate a acestuia. n cazul unui
comitet de audit mai puin eficient,
autorii constat o temere n rndul
investitorilor n ceea ce privete independena auditorului, dar chiar i aa nu
consider c scurtarea mandatelor prin
rotaia auditorilor ar aduce efecte favorabile, ci mai degrab marginale.
Audit financiar, anul XI
AUDITOR - CLIENT
La finalul misiunii de audit

auditorul va colecta probele
finale, va evalua rezultatele
obinute i va elabora
raportul de audit ce conine
opinia sa n privina
situaiilor financiare
analizate, favorabil
fr rezerve, respectiv
cu paragrafe explicative,
cu rezerve sau opinie
contrar.
Jackson et al. (2008) analizeaz efectul
duratei ndelungate a relaiei cu acelai
auditor n cadrul studiul cantitativ.
Plecnd de la studiile realizate, autorii
folosesc un model empiric n care pleac de la ipoteza c rotaia auditorilor nu
ar avea nici un efect asupra calitii
misiunilor de audit. Rezultatele studiul
confirm aceast ipotez i ajung la
concluzia c un auditor are nclinaia de
a da o opinie cu rezerve mai degrab
cnd i cunoate clientul mai bine,
aspect ce poate fi realizat doar printr-o
relaie mai ndelungat. Din datele statistice, autorii concluzioneaz c schimbarea auditorului are un efect neutru,
neafectnd calitatea perceput de utilizatori asupra misiunilor i n fapt ar
produce firmelor costuri suplimentare.
Harinderjit (2012) analizeaz costurile
generate de o obligativitate a rotaiei
firmelor de audit. Autorul consemneaz
c aceast prevedere nu ar favoriza
creterea calitii auditului, dovad fiind
faptul c majoritatea rilor care au
adoptat o asemenea msura au renunat
ulterior la ea. Se consider c un specialist cunoate mult mai bine un client
direct proporional cu durata perioadei
n care i este auditor.
De asemenea, impunerea obligativitii
schimbrii auditorului ar restriciona
libertatea de alegere a auditorului de
9/2013
ctre investitori, n funcie de nevoile

lor i de cele ale companiei.
Lin i Tepalagul (2012) realizeaz o cercetare calitativ n ceea ce privete relaia dintre independena auditorului i
calitatea misiunii de audit. Pornind de la
dou ipoteze (cu ct mandatul auditorului este mai ndelungat cu att independena i calitatea raportului va avea de
suferit i cu ct mandatul este mai ndelungat cu att auditorul va nelege mai
bine compania, va avea o mai buna
expertiz i va elabora un raport mai
concludent), se constat c mandatul
auditorului, att din perspectiva firmei
de audit, dar mai ales din perspectiva
auditorului propriu-zis, are o influen
notabil asupra calitii rapoartelor de
audit, astfel c rotaia auditorului (fie el
auditor partener sau firm de audit)
este justificabil.
Obligativitatea rotaiei auditorilor este
analizat de Daugherty et al. (2013) n
cadrul studiului calitativ, care aduce n
discuie o prevedere tot mai ntlnit n
legislaiile internaionale, ncepnd cu
Sarbanes-Oxley Act i PCAOB. Autorii
consider c o asemenea msur ar avea
impact negativ asupra eficienei misiunii
de audit, asupra performanei auditului
i asupra firmei de audit din cauza fluctuaiei clienilor. Un alt impact negativ
ar fi costuri mai mari, asemenea celor
pltite de fostele companii auditate de

Arthur Andersen atunci cnd au fost
nevoite s i schimbe auditorul (creteri de 88%). Totui, efectul pozitiv a
putut fi observat dup implementarea
SOX, cnd, din cauza companiilor care
i-au schimbat auditorii, a putut fi
observat o cretere a situaiilor financiare republicate, cu remedierea erorilor
gsite. Nu n ultimul rnd, se poate
observa o preferin a companiilor pentru auditori din grupul Big 4, datorit
experienei acestora pe anumite domenii o obligativitate a rotaiei ar duna
companiilor deoarece ar fi forate s
aleag specialiti mai puin pregtii,
cu efect imediat asupra opiniei din
raport.
Aschauer et al. (2013) examineaz efectul familiaritii dintre auditori i clieni
asupra independenei i calitii misiunii
de audit. Autorii consider c, pe baza
rezultatelor din cercetarea empiric,
ncrederea auditorului n clieni este
invers proporional cu percepia clienilor n scepticismul auditorului. De asemenea, tot ncrederea acordat clienilor
l pune pe auditor ntr-o poziie vulnerabil, ns autorii concluzioneaz c, n
contextul auditului, ncrederea nu echivaleaz cu familiaritatea.
Cameran et al. (2013) examineaz relaia dintre obligativitatea rotaiei audito5
CERCETARE l
rului, costul misiunii de audit i independena auditorului. Studiul relev
faptul c n Italia, unde rotaia auditorilor este obligatorie din 1975, se observ
c n ultimii ani nainte de rotaie costurile auditului cresc fr motiv, n timp
ce ulterior schimbrii auditorului costurile scad n primii ani (ulterior crescnd), chiar dac efortul depus de noul
auditor este mai mare. Stewart et al.
(2013) analizeaz aceleai aspecte. n
ambele studii autorii ajung la concluzia
c rotaia auditorilor nu se justific,
ntruct calitatea misiunilor nu crete,
iar costurile cresc nejustificat.
Tyler et al. (2013) aduc dovezi suplimentare care nu sprijin iniiativa privind obligativitatea rotaiei auditorilor.
n aceast cercetare autorii ajung la
concluzia c durata mandatului auditorului (relaiei auditor-client) mbuntete calitatea misiunii de audit.
Kato (2013) realizeaz o cercetare
mixt n care trateaz subiectul rotaiei
firmelor de audit i cel al respingerii
unor clieni, cu scopul mbuntirii
independenei misiunii de audit.
Spre deosebire de alte studii, autorul
concluzioneaz c rotaia obligatorie a
auditorului ar aduce un plus de independen misiunilor, iar legislaia din
domeniu ar trebui s impun aceast
procedur.
Tanyi i Litt (2013) realizeaz o analiz
a efectului pe care schimbarea firmei de
audit fie c e vorba de o firma din
grupului Big 4 sau nu l are asupra
calitii raportului de audit. Studiul confirm faptul c exist o depreciere n
nivelul de calitate al auditului n primul
an ulterior schimbrii auditorului,
impact ce poate fi pus pe seama faptului c auditorul nu i cunoate clientul.
Impactul este cu att mai nsemnat dac
este vorba despre o firm de audit din
afara grupului Big 4, unde se constat
o depreciere mai mare, pus pe seama
experienei mai reduse i a resurselor
limitate.
6
Cercetare privind
durata relaiei
auditor - client
ASPECTE METODOLOGICE PRIVIND
STUDIUL DE CAZ
Prin intermediul acestui studiu de caz
analizm durata relaiei dintre auditor i
client, precum i efectul asupra raportrii n audit, pentru cele 25 de companii
listate pe Bursa de Valori Bucureti
(Categoria I) i pentru primele 25 de
companii listate pe London Stock
Exchange FTSE 100. n acest mod
vom testa ipoteza conform creia o
relaie ndelungat ntre auditor i client
are mai degrab efecte pozitive asupra
calitii n raportare i asupra opiniei
auditorului, avnd n vedere argumentele prezentate n literatura de specialitate.
Pentru realizarea acestui studiu am ales
s ne raportm la entiti listate la
burs, n primul rnd pe piaa intern,
pe Categoria I, Bursa de Valori
Bucureti, deoarece am dorit s realizm o analiz a raportrii n audit n
Romnia. Am ales BVB Categoria I
deoarece am considerat c aceste companii sunt cei mai importani actori pe
piaa de capital. Am ales de asemenea i
primele 25 de companii de pe FTSE
100 (London Stock Exchange) pentru a
putea realiza o comparaie cu datele
obinute de pe piaa din Romnia. De
asemenea, am considerat c piaa de
capital din Marea Britanie ar putea oferi
indicii relevante pentru obiectivele acestei cercetri, fiind un etalon datorit
reglementrilor riguroase.
n analiza noastr ne-am raportat la
aceeai perioad; astfel, pentru fiecare
entitate am examinat rapoartele anuale
i rapoartele de audit din perioada
2008-2012 att n cazul BVB Cat I, ct
i FTSE 100. Ca surse de informare am
examinat rapoartele anuale sau rapoartele de audit ale companiilor din eantion.
ANALIZA I PREZENTAREA
REZULTATELOR
nainte de a prezenta rezultatele analizei
considerm c este necesar s fixm un
context legislativ. n ambele piee de
capital, pentru societile listate la burs
exist obligativitatea ntocmirii de
rapoarte trimestriale, semestriale i
anuale i a transmiterii lor ctre autoritile de reglementare a pieei de capital.
Trebuie s consemnm ns diferenele
ntre modalitatea de raportare n
Romnia i Marea Britanie. Dac n
Romnia nu exist nicio obligaie suplimentar n afar de respectarea standardelor internaionale de raportare n
audit (ntrite de ctre Comisia
European) n Marea Britanie auditorii
au obligaii suplimentare, fixate prin
Companies Act 2006.
a) Descrierea eantionului
Eantionul de companii alese este format din companiile listate pe Bursa de
Valori Bucureti la Categoria I, respectiv primele 25 de companii listate pe
London Stock Exchange, FTSE100,
dup capitalizarea bursier. Am realizat
o sintez pe piaa de capital din
Romnia (Tabelul 1) i pe piaa de capital din Marea Britanie (Tabelul 2).
Aa cum se poate observa n Tabelul 1,
n anii 2008 i 2009 nu toate companiile
au avut publicate rapoartele anuale i
rapoartele de audit. Acest lucru se datoreaz faptului c aceste companii au
nceput listarea pe burs doar n anul
2008/2009. ncepnd cu anul 2010
toate companiile din eantion au avut
publicate datele. Dorim s menionm
faptul c datele se gsesc mult mai dificil n cazul companiilor listate pe BVB
dect n cazul companiilor listate pe
LSE. n ultimii ani i n cazul Romniei
se elaboreaz rapoarte anuale cuprinznd toate informaiile, inclusiv raportul de audit, lucru care pentru companiile listate pe LSE se ntmpl nc din
2008.
AUDITOR - CLIENT
9/2013
CERCETARE l
AUDITOR - CLIENT
b) Relaia dintre opinia exprimat
de auditor i relaia auditor-client
n cele ce urmeaz vom analiza dac
exist o legtur ntre opiniile emise de
auditori i relaia dintre auditor i client.
n acest sens, pornim de la ipoteza c
opinia poate fi influenat att ca urmare a unei relaii ndelungate, ct i a
schimbrii firmei de audit.
n primul rnd, n cazul a 15 companii
auditorul a avut aceeai opinie fr
rezerve pe toat perioada de analiz
2008-2012. Astfel, ALRO, BCR, BT,
Biofarm, Concefa, Electromagnetica,
Oil Terminal, OMV Petrom, Prefab,
Ropharma, Transgaz, Fondul
Proprietatea, SIF Oltenia i SIF
Transilvania i-au meninut auditorul,
iar auditorul i-a meninut opinia fr
rezerve. n cazul BRD Groupe Societe
Generale, compania a colaborat cu
Ernst&Young pn n 2009 opinie
fr rezerve, respectiv cu Deloitte din
2010 opinie fr rezerve. Aadar,
compania i-a schimbat auditorul, iar
9/2013
opinia nu a fost schimbat. Compania

nu a precizat de a ce recurs la schimbarea auditorului.
Pe baza Tabelului 1 am alctuit o situaie separat, prezentat n Tabelul 3, a
companiilor listate pe BVB pentru care
auditorii au emis fie o opinie cu rezerv, fie imposibilitatea exprimrii opiniei
(10 la numr).
Pentru aceast situaie se disting urmtoarele cazuri:
l Acelai auditor, dar consemneaz
opinii diferite: Antibiotice Iai alt
auditor, opinie fr rezerve n 2008
i 2011, opinie cu rezerve n 2009,
2010 i 2012; SSIF Broker alt
auditor, opinie cu rezerve n 2008,
fr rezerve n 2009, respectiv opinie fr rezerve n 2011, cu rezerve
n 2012; SIF Moldova Deloitte,
opinie cu rezerve n 2008, opinie
fr rezerve n 2009;
l Acelai auditor care consemneaz
aceeai opinie cu rezerve:
Transelectrica KPMG, opinie cu
rezerve pe toat perioada 20082012; Impact Bucureti alt auditor, opinie cu rezerve pe toat
perioada 2008-2012; SIF Muntenia
KPMG, opinie cu rezerve pe
toat perioada 2008-2012; Socep
Constana alt auditor, opinie cu
rezerve pe toat perioada 20082012; Turbomecanica Deloitte,
opinie cu rezerve pe toat perioada
2008-2012;
l Auditor diferit, opinie diferit:
Oltchim KPMG, opinie fr
rezerve n 2011, Deloitte, imposibilitatea exprimrii unei opinii n
2012; SIF Banat Criana Deloitte,
opinie cu rezerve n 2008, KPMG,
opinie fr rezerve n 2009.
n cazul S.C. Antibiotice S.A., opinia
auditorului din anul 2008 a fost opinie
fr rezerve. n anul 2009 acelai auditor exprim o opinie cu rezerve din cauza supraevalurii rezultatului exerciiului cu 2,3 milioane RON prin nregistrarea la venituri a unei sume din venituri
CERCETARE l
produse finite pentru care livrarea s-a
efectuat n 2010. Aceeai operaiune
este cauza opiniei cu rezerve i din
2010, de data aceasta datorit subevalurii rezultatului cu 2,3 milioane RON.
n anul 2010 aceeai firm de audit
exprim o opinie fr rezerve, n timp
ce n 2012 opinia este cu rezerve din
cauza includerii n situaiile financiare a
unor costuri cu servicii achiziionate de
la distribuitori, fr a putea fi cuantificate reducerile comerciale incluse.
Pentru Transelectrica S.A., KPMG a
exprimat doar opinii cu rezerv n
perioada de analiz din cauza unor
mprumuturi pe termen lung contractate de la Banca European de
Reconstrucie i Dezvoltare i Banca
European de Investiii pentru care
societatea nu ndeplinete anumii indicatori, astfel c ar putea fi forat s
ramburseze anticipat aceste mprumuturi. Astfel, ele ar trebui reflectate la
datorii pe termen scurt, ns conducerea companiei consider c posibilitatea
rambursrii anticipate este redus.
n cazul Impact S.A. auditorul BDO
Conti Audit i-a exprimat n anul 2008
opinia cu rezerve datorit unor diferene n recunoaterea veniturilor fa de
cele stabilite prin OMFP i a recunoaterii unor venituri n avans, supraevalund rezultatul perioadei cu peste 1
milion de lei. n 2009 opinia consemnat de un alt auditor este tot cu rezerve
datorit unor creane de peste 11
milioane lei ce nu au putut fi confirmate la teri. n 2010 compania a fost verificat de organele de stat pentru neplata
unor datorii la buget aferente impozitelor pe cldiri i proprieti, iar auditorul
nu a putut garanta la momentul ntocmirii raportului c sumele din situaiile
financiare aferente acestor datorii sunt
corecte, astfel c opinia a fost una cu
rezerve. n 2010 firma de audit exprima
tot o opinie cu rezerve, deoarece
Impact S.A vireaz 26,9 milioane lei
unei subsidiare, dar aceasta nu nregistreaz valoarea realizabil net a investiiei imobiliare, astfel c auditorul nu
10
poate stabili impactul acestei operaiuni

asupra contului de profit i pierdere.
Aceeai problem apare i n 2012, astfel c opinia rmne neschimbat.
Rapoartele de audit ale Oltchim S.A. au
consemnat o opinie fr rezerve pn
n anul 2012 cnd, odat cu schimbarea
auditorului, s-a consemnat imposibilitatea exprimrii unei opinii. Dei pn n
anul 2011 KPMG consemna o opinie
fr rezerve, ntotdeauna era evideniat
faptul c entitatea are datorii curente
care depesc activele societii cu peste
714.876 lei n 2008, 626.192 lei n 2009,
764.040 lei n 2010, respectiv 1.245.098
lei n 2011. n anul 2012 Deloitte devine auditorul grupului i consemneaz
faptul c nu au ntmpinat prea multe
aspecte semnificative i nu au putut
colecta probe suficiente, astfel c a fost
imposibil s exprime o opinie. Oltchim
S.A. a avut n anul 2012 performane
dezastruoase, iar Deloitte consemneaz
faptul c nu au putut certifica bilanul
de deschidere al anului 2012 ntruct au
fost numii auditori dup 31 decembrie
2012. Oltchim a nregistrat n 2012
capitaluri proprii negative n valoare de
1.532.289 lei, pierderi de 567.525 lei i
datorii de 3.131.542 lei, iar n 30 ianuarie 2013 societatea a intrat n insolven. Deoarece grupul nu avea la data
raportului un plan de reorganizare
votat, principiul continuitii activitii
nu este respectat, astfel c imposibilitatea exprimrii unei opinii de ctre auditor este justificabil.
SSIF Broker S.A. a avut n anul 2008
consemnat o opinie cu rezerve de
ctre firma G5 Consulting SRL din
cauza unor neconcordane la inventariere: auditorul a fost contractat ulterior
inventarierii, iar la una din sucursale
inventarierea nu s-a putut realiza faptic,
doar scriptic. n anul 2012, entitatea
schimb firma de audit cu BDO
Auditors & Accountants SRL care, din
cauza revizuirilor politicilor contabile
efectuate de SSIF Broker (cu diminuarea rezultatului reportat cu 11.926.786
lei), exprim o opinie cu rezerve deter-
minat de imposibilitatea comparabilitii informaiilor aferente perioadelor curente cu cele ale perioadelor anterioare.
n cazul SIF Banat i Criana, n anul
2008 auditorul Deloitte a consemnat o
opinie cu rezerve din cauza tratamentelor necorespunztoare n ceea ce privete ajustarea pierderilor la imobilizrile
financiare, prin aplicarea unor proceduri neconforme cu regulamentele
CNVM. Ulterior, compania apeleaz la
serviciile KPMG pentru audit i sunt
exprimate doar opinii fr rezerve. SIF
Muntenia colaboreaz cu KPMG i ca
urmare a aplicrii Regulamentului nr.
15/2004 emis de CNVM i nu a Ordinului CNVM nr. 75/2006. Din cauza
diferenei de reevaluare de 898.051,950
lei, opinia este una cu rezerve. Aceeai
neconformitate este consemnat i n
2009, 2010, 2011 i 2012.
Pentru SOCEP S.A. opiniile aferente
anilor 2008-2012 au fost opinii cu
rezerv, consemnate de firma S.C.
Audit S.R.L. i de auditorul financiar
Scrin Marian; aceast opinie este
exprimat datorit ncorporrii la capitalul social n anul 2003 a unor diferene din reevaluarea mijloacelor fixe n
valoare de 13.874.888 lei, la acea dat
aceste rezerve nefiind un surplus de
reevaluare realizat.
n cazul Turbomecanica S.A., din cauza
unor reevaluri ale imobilizrilor corporale n anul 2006 pentru care nu a fost
folosit un evaluator extern, auditorul
Deloitte a considerat c aceast valoare
ar fi putut fi diferit i nu se poate
determina efectul acestui aspect asupra
situaiilor financiare, astfel c a exprimat o opinie cu rezerve. n 2009 se
efectueaz o reevaluare asemntoare,
astfel c auditorul exprim din nou o
opinie cu rezerve. n 2010, din cauza
nerespectrii unor indicatori luai ca
angajament pentru un credit de la BRD
i BT, auditorul consider c ntreaga
valoare a creditului 62.533.190 RON ar
trebui prezentat la mprumuturi pe termen scurt, avnd n vedere posibilitatea
rambursrii anticipate. De asemenea,
AUDITOR - CLIENT
tot n 2010, compania a modificat
modalitatea de descrcare din gestiune a
stocurilor, trecnd de la FIFO la CMP,
fr a preciza n notele explicative motivul acestei schimbri. Astfel, opinia
exprimat pe 2010 a fost cu rezerve. n
2011 motivaia opiniei cu rezerve a fost
prezentarea creditului doar la mprumuturi pe termen scurt, avnd n vedere
nendeplinirea indicatorilor economicofinanciari. n 2012, pe lng nerespectarea indicatorilor economico-financiari,
Turbomecanica S.A. a aplicat incorect
IAS 16 n procedura de reevaluare a
imobilizrilor corporale i nu a consemnat corespunztor procedura de inventariere rezultat dup incendiul care a
afectat depozitul central al companiei i
a adus pagube de 1.490.415 lei.
Concluzii
Raportarea n audit constituie o activitate complex, iar opinia exprimat de
auditor are un aport important n deciziile investitorilor. Astfel, am considerat
a fi oportun analiza relaiei dintre
durata relaiei auditor - client i efectul
asupra independenei auditorului att
din punct de vedere teoretic, ct i

practic. Una dintre ideile des ntlnite n
literatura de specialitate susine preferina entitilor mari pentru a fi auditate
de ctre cele mai mari firme de audit;
argumentul cel mai des utilizat pentru
susinerea acestei preferine vizeaz
calitatea acestui audit. Mai mult de att,
se consider c rotaia auditorilor
externi nu este necesar pentru sporirea
calitii auditului. Se consider c un
specialist cunoate mult mai bine un
client direct proporional cu durata
perioadei n care i este auditor. De asemenea, impunerea obligativitii schimbrii auditorului ar restriciona libertatea de alegere a auditorului de ctre
investitori, n funcie de nevoile lor i
de cele ale companiei.
Ct despre relaia dintre opinia auditorului i durata mandatului acestuia la
acelai client, concluziile sunt mixte. n
cazul eantionului de pe FTSE, concluzia ar fi c relaia este una favorabil,
astfel c, datorit faptului c aceste entiti nu i-au schimbat auditorul n perioada de analiz, am putea trage concluzia c auditul este unul de calitate, iar o
strns relaie ntre auditor i client
pentru o perioad mai lung aduce
beneficii. n ceea ce privete eantionul

de companii listate pe BVB, concluziile
nu sunt la fel de clare, deoarece putem
observa c misiunile de audit au opinii
exprimate diferite, ns: a) nu putem
consemna c schimbarea auditorului
aduce un efect nefavorabil asupra calitii raportului i, b) nu putem nici susine ideea conform creia schimbarea
auditorului ar aduce un efect pozitiv,
prin rentrirea independenei auditorului. Considerm c auditorii i-au
demonstrat independena n condiiile
unor diferene aprute n opinia exprimat de ctre acelai auditor, n cazul
aceleai companii, dar n ani diferii.
Per ansamblu, considerm c se confirm ipotezele din literatura de specialitate conform crora schimbarea/ rotaia
auditorului este o msur cu efecte preponderent negative, aducnd asigurri
marginale n ceea ce privete independena auditorului.
Ipotezele se confirm n contextul probelor colectate de pe eantionul FTSE,
unde aceast afirmaie s-a respectat n
totalitate, dar i de pe eantionul BVB,
unde s-a respectat ntr-o proporie
mare.
Bibliografie
Aschauer, E. (2013), Familiarity Threat Argument Revisited: Confidence,
Trust and Professional Skepticism, European Accounting
Association 2013 Doctoral Colloquium, http://www.eaa
2013.org/userfiles/file/AU%20abstracts%20-%2017_04_13.pdf
Cameran, M. (2013), Mandatory Auditor Rotation Evidence from the Italian
Experience, European Accounting Association 2013 Doctoral
Colloquium, http://www.eaa2013.org/userfiles/file/AU%20
abstracts%20-%2017_04_13.pdf
Daugherty, B., Dickins, D., Higgs, J., Tatum, K. (2013), The Question
of Mandatory Audit Firm Rotation: Would Investors Benefit?, The CPA
Journal, Vol. 83, No. 1, pp. 28-33
Geiger, M., Raghunandan, K. (2002), Auditor Tenure and Audit
Reporting Failures, Auditing: A Journal of Practice and Theory Vol.
21, No. 1, pp. 67-78
Harinderjit, S. (2012), A 360-degree view of audit firm rotation,
Businessline 23 Sept 2012
Jackson, A., Moldrich, M., Roebuck, P. (2008), Mandatory audit firm
rotation and audit quality, Managerial Auditing Journal, Vol. 23, No.
5, pp. 420-437
Kaplan., G., Mauldin, E. (2008), Audit rotation and the appearance of
independence: Evidence from non-professional investors, Journal of
9/2013
Accounting and Public Policy Volume 27, Issue 2, pp. 177-192

Kato, T. (2013), The Effect of Mandatory Audit Firm Rotation and Client
Rejection on Auditor Independence: An Experimental Investigation,
European Accounting Association 2013 Doctoral Colloquium,
http://www.eaa2013.org/userfiles/file/AU%20abstracts%20%2017_04_13.pdf
Lin, L., Tepalagul, N. (2012), Auditor Independence and Audit Quality: A
Literature Review, Rutgers University
Nagy, A. (2005), Mandatory Audit Firm Turnover, Financial Reporting
Quality, and Client Bargaining Power: The Case of Arthur Andersen,
American Accounting Association: Accounting Horizons 2005,
Vol 19, No. 2, pp 51-68
Tanyi, P., Litt, B., Simpsons, T. (2013), Audit Partner Rotation and
Financial Reporting Quality: Evidence from the US, European
Accounting Association 2013 Doctoral Colloquium,
http://www.eaa2013.org/userfiles/file/AU%20abstracts%20%2017_04_13.pdf
Tyler, J., Ball, F., Wells, P. (2013), The Impact of Different Measures of
Audit Tenure on Audit Quality, European Accounting Association
2013 Doctoral Colloquium, http://www.eaa2013.org/userfiles/
file/AU%20abstracts%20-%2017_04_13.pdf
11
Studiu privind
impactul
ncrederii
asupra
raionamentului
profesional
al auditorilor
Liliana FELEAG*, Niculae FELEAG**
& Mihaela DUMITRACU***
Abstract
Study on the Impact that the Trust Has on the

Auditors Professional Judgment
The objective of this paper is to examine the impact that the trust has on the auditors professional judgment. To achieve this objective, were analyzed four audit files.
Results showed that auditors spend increasingly less time to undertake the audit
missions at senior customers and at those with whom they have established relationships based on trust. Instead, for the customers in their first year in office, the
number of hours remains constant, regardless of the degree of confidence.
Moreover, it was observed that the confidence in some customers leads to a lack of
comments within the report on certain facts established on the field.
Key words: trust, auditor, professional judgment, audit report
Cuvinte cheie: ncredere, auditor, raionament profesional, raport de audit
* Prof. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: Liliana.Feleaga@ase.ro
** Prof. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: nfeleaga@yahoo.com
*** Dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: red_mille_ro@yahoo.com
12
Introducere
Teoria ageniei presupune c indivizii
acioneaz n scopul maximizrii utilitii propriilor aciuni. Din cauza oportunismului manifestat de ctre ageni i al
asimetriei informaionale, relaia ntre
contractani este caracterizat de existena unui risc: hazardul moral.
Hazardul moral se nate din faptul c
acela care ncredineaz altei persoane
o sarcin nu i poate acorda ncredere
total, deoarece acesta va ncerca s-i
maximizeze propria utilitate. Totui,
ncrederea poate fi vzut ca un mecanism de lupt contra oportunismului.
Cum recursul la contracte complexe
este costisitor i poate genera uneori
blocaje, ncrederea apare ca un lubrifiant al sistemului care, acompaniinduse de mecanisme precum contractul i
reputaia, asigur protecie contra riscului de oportunism (Mangematin, 1999).
Obiectivul prezentei lucrri este centrat
pe analiza ncrederii n cadrul misiunilor de audit. O astfel de analiz prezint interes deoarece auditorul, considerat drept gardian al ncrederii
(Shapiro, 1987), este obligat s i pstreze independena i obiectivitatea n
relaiile cu clientul. n acelai timp el
este ns o persoan care de-a lungul
misiunii sale stabilete relaii interpersonale cu clientul, ceea ce presupune
implicarea unor sentimente, emoii, dar
i ncredere. Ca urmare, cercetarea i-a
propus s urmreasc impactul ncrederii asupra raionamentului profesional al auditorului.
n acest sens, au fost analizate o serie
de dosare de audit din perspectiva timpului petrecut de ctre echipa de audit
pentru misiunea respectiv. n plus, s-a
urmrit dac ncrederea n anumii
RAIONAMENTUL PROFESIONAL
clieni duce la absena n raport a
observaiilor privind anumite fapte constatate pe teren. Pentru a permite o
analiz obiectiv a rezultatelor, numele
societii de audit i numele clienilor
selectai nu vor fi fcute publice.
Aspecte
conceptuale
privind ncrederea
Conceptul de ncredere i are originile
n psihologie, dar este utilizat astzi n
majoritatea disciplinelor din sfera tiinelor umaniste i chiar n economie.
Varietatea abordrilor face ca o definiie
unic s fie insuficient pentru a reda
ntreaga esen a conceptului de ncredere.
Multe dintre definiii rein ns ca element principal noiunea de incertitudine. Astfel, Lorenz (1988) definete
ncrederea drept acceptul cuiva de a se
situa n poziie de vulnerabilitate vizavi
de un ter. Pentru Meyer et al. (1995)
ncrederea reprezint acceptarea vulnerabilitii n faa aciunilor unei alte persoane, bazat pe sperana c aceasta va
duce la bun sfrit un fapt important
pentru persoana care acord ncrederea,
fr a fi supus unui control sau unei
verificri. La rndul lor, Sheppard i
Sherman (1998) subliniaz c natura
riscului i a ncrederii variaz n funcie
de gradul de dependen ntr-o anumit
relaie.
Conform cu Breton i Wintrobe (1986),
ncrederea poate fi orizontal sau vertical. ncrederea orizontal apare ntre
persoane care aparin aceluiai nivel
ierarhic, iar ncrederea vertical ntre
persoane situate la niveluri ierarhice
diferite. n cel de-al doilea caz, relaiile
sunt fie ascendente (de la subordonat
ctre superior), fie descendente (de la
superior ctre subordonat). Conform
cu Mc Allister (1995) ncrederea poate
fi cognitiv i afectiv.
9/2013
ncrederea relaional este privit ca o

credin n aciunile i rezultatul aciunilor ntreprinse de o ter parte. ncrederea instituional poate fi privit ca un
tip de ncredere independent de o situaie dat, dar aparinnd unui cadru
comun, obiectiv care poate fi aplicabil
i altor persoane, indiferent de aciunile
efectuate de fiecare dintre ele.
Simon (1960) distinge relaii de rutin i

relaii spontane. n primul caz, ne confruntm cu situaii i soluii predefinite,
n timp ce al doilea tip de relaie genereaz ntrebri i rspunsuri unice.
Conform lui Richard (2000), ncrederea
interpersonal este construit de ctre
prile implicate pe durata interaciunii
dintre ele, ca rezultat al obinuinei,
rutinei i schimburilor de cunotine. n
condiiile n care se trece de la faza de
cooperare (conform principiilor general
acceptate de pri), la o munc de echip, indivizii lucreaz pentru atingerea
unui obiectiv comun. Ca urmare, contractul joac doar rolul unei garanii
poziionate adesea n plan secundar,
pentru a face loc unui mediu de lucru
informal bazat pe rutin i activiti
comune (Mangematin, 1996). Altfel
spus, ncrederea nu se bazeaz pe o
for instituional, exterioar persoanelor, ci se construiete ntr-un cadru bilateral. Mai mult, este necesar s se in
cont i de sistemul de reele, ceea ce
presupune c unei persoane i se acord
ncredere datorit apartenenei sale la
aceleai norme culturale i profesionale.
n activitatea de audit ncrederea este

un rezultat al relaiilor interpersonale n
interiorul i n exteriorul organizaiei,
deoarece auditorul trebuie s stabileasc
relaii bazate pe ncredere att cu membrii echipei din care face parte, ct i cu
clientul pe care l verific.
Teoretic, prezena unui auditor extern

n aceeai entitate pentru o perioad
mare de timp va degaja o situaie de
rutin, cu efecte benefice asupra relaiei
dintre auditor i client, prin obinerea
cu uurin a informaiilor financiarcontabile necesare.
Relaia auditorului cu clientul poate fi

privit dintr-o dubl perspectiv: o relaie de tip profesional, dar i una de tip
personal. Mecanisme complexe economice i sociale se completeaz reciproc
i formeaz bazele unei ncrederi hibride (Wiliamson, 1993). Aceast ncredere se dezvolt cu fiecare nou misiune
de audit pentru acelai client, trecnd
de la o ncredere bazat pe reputaia
partenerului la o ncredere fundamentat pe empatie, ceea ce conduce la reducerea asimetriei informaionale printr-o
partajare a cunotinelor deinute de fiecare parte implicat.
Este evident ns c o durat de colaborare ndelungat ntre auditor i client

poate genera i riscuri. Astfel, o relaie
prea apropiat poate crea o ncredere
dus la extrem sau o lips de profesionalism, prin aplicarea unor proceduri
mai puin riguroase.
ncrederea cognitiv este o relaie fundamentat pe elemente obiective, raionale, referitoare n principal la competene. Relaia se bazeaz pe elemente
tangibile. ncrederea afectiv este fondat pe elemente subiective, viznd n
principal compatibilitatea caracterului.
n acest caz, relaia este bazat pe elemente mai puin tangibile, aparinnd
laturii emoionale.
La rndul su, Zucker (1986) distinge
trei forme de ncredere: ncrederea intuitu personae, ncrederea relaional i
ncrederea instituional. ncrederea
intuitu personae i are sursele n caracteristicile personale ale fiecrui individ i
poate fi considerat exogen unei
relaii.
Dei supus unor abordri variate,

ncrederea reprezint un concept
gradual, care pleac de la nencredere
pn la ncredere absolut, se manifest
orizontal sau vertical, cognitiv sau
afectiv i ajunge n final la o ncredere
construit n favoarea uneia de tip
ex-ante.
13
Auditorii petrec din ce n ce

mai puin timp pentru realizarea
misiunilor la clienii cu vechime
i cu care au stabilit relaii bazate
pe ncredere.
n schimb, pentru clienii
aflai n primul an de mandat,
numrul de ore rmne constant
indiferent de gradul de ncredere
acordat. n plus, s-a observat c
ncrederea n anumii clieni
duce la absena n raport a
observaiilor privind anumite
fapte constatate pe teren.
14
Aspecte metodologice:
alegerea eantionului
i rezultate
METODOLOGIA DE CERCETARE
Obiectivul prezentei lucrri este acela
de a studia impactul pe care l are ncrederea asupra raionamentului profesional al auditorului. Din punct de vedere
al metodologiei de cercetare, lucrarea se
nscrie n abordarea interpretivist. O
asemenea abordare presupune o nelegere a sensului pe care l dau actorii
realitii. Pentru culegerea datelor au
fost combinate mai multe metode, astfel nct s se obin o perspectiv global asupra interaciunilor dintre auditori i clieni. Astfel, s-a fcut apel att
la interviuri non-directive, care au permis auditorilor s prezinte experienele
relaionale cu anumii clieni, ct i la
analiza unor surse de documentare
interne (dosare de lucru i rapoarte de
audit). Pentru analiza datelor a fost utilizat metoda abduciei, care const n
extragerea din cadrul observrii a unor
conjuncturi ce vor fi ulterior testate i
discutate. S-a procedat la o analiz
tematic a interviurilor pentru a con-
strui grile de grupare transversale i a

elabora posibile interpretri.
ALEGEREA EANTIONULUI
Eantionul este format din patru
clieni, similari ca mrime, ai unei societi de audit. Pentru a exclude din analiz o eventual influen a negocierii
onorariilor n relaiile auditori-clieni, n
selectarea eantionului s-a urmrit ca
onorariile percepute de societatea de
audit de la fiecare client s nu fie semnificative n raport cu cifra sa de afaceri. Primul criteriu de care s-a inut
cont n alegerea clienilor a fost vechimea mandatului de audit. n funcie de
acest criteriu, au fost alei doi clieni
aflai n primul an de mandat (Clientul
1 i Clientul 2) i doi clieni cu o vechime mai mare de un an (Clientul 3 i
Clientul 4). Al doilea criteriu de selecie
a clienilor a fost ncrederea auditorului
n echipa contabil a clientului. Pentru
aplicarea acestui criteriu s-au utilizat
informaiile culese de la efii de misiune n timpul interviului. Clientul 1 are
un contabil ef cu experien pe care
eful misiunii de audit l cunoate,
deoarece au fost colegi timp de patru
ani ntr-un Big Four. Acest lucru creeaz un climat de ncredere chiar de la
RAIONAMENTUL PROFESIONAL
nceputul misiunii. Clientul 2 a schimbat de trei ori n ultimul an contabilul
ef, fapt care l determin pe auditor s
verifice cu atenie o mare parte din
tranzaciile nregistrate i documentele
aferente, fiind de ateptat s existe probleme de organizare. Clientul 3 se afl
la al patrulea an de mandat. eful de
misiune i cunoate bine pe directorul i
contabilul ef ai clientului i au avut o
colaborare bun n mandatele precedente. Clientul 4 este considerat unul cu
probleme. n fiecare dintre cele trei
mandate anterioare au fost constatate
nereguli i este de ateptat ca experiena
s se repete. innd cont de elementele
precizate, profilul clienilor reinui pentru studiu este prezentat n Tabelul 1.
rul de ore a rmas neschimbat, dei

auditorul se afl la al patrulea mandat.
Altfel spus, ntre auditor i client nu s-a
putut instaura un climat de ncredere.
Unul dintre auditori confirm:
Comunicarea greoaie cu contabilul ef
i furnizarea cu ntrziere a documentelor cerute ne-au fcut s avem n fiecare
an ntrzieri n realizarea misiunii.
Observaiile desprinse n urma analizei
raportului dintre ncredere i numrul
de ore petrecute pentru a realiza fiecare
misiune de audit sunt sintetizate n
Tabelul 2.
Pentru a aprofunda analiza impactului

pe care l are relaia de ncredere asupra
auditrii situaiilor financiare, au fost
purtate discuii cu auditorii n legtur
cu ntocmirea rapoartelor de audit. Mai
nti s-a urmrit modul n care acetia
apreciaz ce informaii din notele de
sintez trebuie menionate i n raportul
final. Referitor la acest aspect, unul dintre auditori declar c: n cazul clienilor mai vechi, dac se constat o eroare,
dar avem ncredere c aceasta va fi
corectat i nu va avea un impact semnificativ asupra situaiilor financiare, nu
o vom meniona n raport. Altfel spus,
COLECTAREA I ANALIZA DATELOR

Pentru a observa impactul relaiilor de
ncredere asupra auditrii situaiilor
financiare, au fost analizate notele de
sintez prin prisma duratei lucrrilor de
audit. Aceast analiz a evideniat c
pentru desfurarea misiunii la clienii
noi (Clientul 1 i Clientul 2) auditorii
petrec un numr similar de ore. Altfel
spus, faptul c auditorul l cunoate pe
contabilul ef al clientului i are ncredere n el nu are un impact semnificativ
asupra timpului alocat unui dosar. Aa
cum mrturisete auditorul respectiv,
... primul mandat este mai dificil,
deoarece trebuie s investim mai mult
timp pentru a constitui dosarul permanent, a cunoate interlocutorii, a colecta
documentele justificative i a certifica
situaiile financiare.
n principiu, timpul alocat clienilor mai
vechi ar trebui s scad de la un exerciiu la altul. n studiul nostru, aceast
ipotez se confirm doar n cazul
Clientului 3. ncepnd cu al doilea
exerciiu financiar, clientul cunoate
documentele care ne sunt necesare i ni
le furnizeaz prompt, iar noi avem deja
zone de risc stabilite i tim pe ce segmente ne vom concentra controlul,
explic eful misiunii de audit. n cazul
Clientului 4 ns, s-a observat c num9/2013
15
CERCETARE l
n raportul anual, menionm punctele
cele mai importante, fr prea multe
detalii. Dimpotriv, n cazul clienilor
cu probleme, n care nu avem ncredere,
n raport se menioneaz punctual erorile constatate. Declaraia auditorului
este confirmat de rezultatele identificate prin compararea informaiilor din
raport cu cele din notele de sintez
pentru clienii din eantion (Tabelul 3).
Astfel, n cazul Clientului 1 i Clientului
3 s-a observat c, dei n notele de sintez sunt nscrise ajustri (nesemnificative) pe care acetia ar trebui s le realizeze, raportul final nu conine observaii particulare. Pentru Clientul 2 i pentru Clientul 4 ns, dei rapoartele de
audit sunt fr rezerve, ele cuprind
anumite observaii privind problemele
ntmpinate. Altfel spus, decizia auditorului de a prezenta n raport observaii
referitoare la prezena unor ajustri
nesemnificative depinde de relaionarea
sa cu clientul respectiv i de ncrederea
sa n acesta.
Concluzii
i direcii viitoare
de cercetare
Activitatea de audit se caracterizeaz
printr-un nivel ridicat de conceptualizare. Acesta este rezultatul mai multor
decenii de normalizare i st la baza
construirii raionamentului profesional
al auditorului, raionament asociat unei
asimilri progresive a elementelor de
raionalitate (Herrbach, 1999). Dincolo
de aspectul raional ns, colaborarea
dintre auditor i client trebuie s fie
fondat i pe o latur emoional, care
s faciliteze instalarea ncrederii nc din
preambulul misiunii de audit. Este ceea
ce numete Krebs a menine relaia de
audit nainte, n timpul i dup momentul auditului.
Obiectivul prezentei lucrri a fost acela
de a studia impactul pe care l are ncrederea asupra raionamentului profesio16
nal al auditorului. n acest sens, au fost

analizate patru dosare de audit, n
raport cu timpul petrecut de ctre echipa de audit pentru respectiva misiune n
anul curent, comparativ cu anul precedent. Alegerea clienilor a fost realizat
n funcie de vechimea mandatului i de
ncrederea auditorului n contabilii acestora. Rezultatele au evideniat faptul c
auditorii petrec din ce n ce mai puin
timp pentru realizarea misiunilor la
clienii cu vechime i cu care au stabilit
relaii bazate pe ncredere. n schimb,
pentru clienii aflai n primul an de
mandat, numrul de ore rmne constant, indiferent de gradul de ncredere
acordat. n plus, s-a observat c ncrederea n anumii clieni duce la absena
n raport a observaiilor privind anumite fapte constatate pe teren. Discuiile
cu efii de misiune au confirmat concluziile anterioare i au subliniat poziia
auditorului ntre raional i afectiv. n

ciuda independenei impuse prin codul
etic, auditorul ncearc s gseasc un
echilibru ntre respectarea normelor
profesionale, pe de o parte, i nevoia de
a satisface clientul, de a rspunde ateptrilor din ce n ce mai mari ale diverselor categorii de stakeholderi i a face
fa pieei concureniale, pe de alt
parte. Altfel spus, el trebuie s mbine
n mod optim raionalitatea impus de
reguli profesionale cu afectivitatea
caracteristic uman, exprimat prin
ncrederea n relaiile de audit.
Exist nc numeroase piste de cercetare n acest domeniu. Astfel, eantionul
ar putea fi extins la un numr mai mare
de clieni ai unei firme de audit sau ar
putea fi format din clieni ai unor firme
diferite. n plus, s-ar putea extinde
perioada de observare a evoluiei relaiilor cu un anumit client.
Bibliografie
Breton A. et Wintrobe R., 1986,
Organizational Structure and Productivity,
American Economic Review, vol. 76,
n 3, p. 530-538
Herrbach O., 2000, Le comportement au travail des collaborateurs des cabinets daudit
financier: une approche par le contrat psychologique, Tez de Doctorat n tiine ale
gestiunii, Universitatea Toulouse 1.
Lorenz E. H., Neither friends nor strangers:
Informal networks of subcontracting in
French industry, Trust: making and breaking cooperative relations, D.
Gambetta (ed), London, Basil
Blackwell, p. 194- 210, 1988
Krebs G., 2009, La relation auditeur audit.
100 Questions pour comprendre et agir, ed.
AFNOR
Mangematin V., 1999, La confiance: un mode
de coordination dont lutilisation dpend de
ses conditions de production, n lucrarea
La confiance : approche conomique
et sociologique, coord. Thuderoz C.,
Mangematin V. et Harrisson D.,
Gatan Morin Europe, Boucherville
(Qubec)
Mayer, R.C., Davis, J.H. & Schoorman,
F.D., 1995, An integrative model of organizational trust, The Academy of
Management Review, 20, 709-734

McAllister D., 1995, Affect and Cognition
Based Trust as Foundations for Interpersonal
Cooperation in Organizations, Academy of
Management Journal, vol. 38, n 1, p.
24-59
Richard C., 2000, Contribution lanalyse de
la qualit des processus daudit: le rle de la
relation entre le directeur financier et le commissaire aux comptes, Tez de Doctorat,
Universit de Montpellier
Shapiro S., 1987, The social control of impersonal trust, American Journal of
Sociology, vol. 93, p. 623-658
Sheppard B. H., Sherman D. M., The grammars of trust: A model and general implications, Academy of Management
Review, 23, 1998, p. 422-438
Simon H., 1960, The new science of management, Harper and Row
Williamson O. E., Transactions costs
Economics Organization Theory, Industrial
and Corporate Change, vol. 2, n 2, 1993,
p. 107-156
Zucker L. G., Production of trust: Institutional
sources of economic structure, Research in
organizational behavior, M. Staw et L.
L. Cummings (Eds.), 8, Greenwich,
JAI Press, 1986, p. 53-111
Studiu empiric
Perspectivele i
expectativele legate de raportul

de audit
n Romnia
Abstract
An Empiric Study on the Perspectives and

Expectances on the Audit Report
in Romania
Ioana Iuliana POP

(GRIGORESCU)*
The present article shows the results of an empiric study on the perspectives and
expectances on the Audit Report in Romania. The statistic population is mainly
formed of three groups: financial auditors, financial managers of the audited firms
and the users of the audited accounting information in Romania.
The objectives of the research have been determining the significance of the differences of perspectives and expectances between the three groups and interpreting
the obtained results.
The answers to the questionnaire have been analyzed by the Kruskal Wallis Test,
which has shown for every statement if the differences are significant or not. Then
the results have been synthesized and comprised into tables in order to be globally
analyzed.
In the last part of the research are being presented the conclusions that came out of
this research. There has been demonstrated the fact that from the perspective of
Kruskal Wallis Test between the financial auditors, financial managers and the users
of the audited financial information from Romania there are significant differences as
regards the perspectives and expectations of the form and content of the Audit
Report. The group that has expressed the most critical opinions was that of the
users of the audited financial information.
Key words: empiric study, audit report, differences of perspectives, differences of
expectances, Kruskal Wallis Test
Cuvinte cheie: studiu empiric, raportul de audit, diferene de perspective, diferene
de expectative, Testul Kruskal Wallis
* Drd., Universitatea 1 Decembrie 1918 Alba-Iulia, Romnia, n cotutel cu Universitatea Lleida, Spania, e-mail: ioanaiuliana69@yahoo.es
9/2013
17
CERCETARE l
Introducere
Ipoteza de la care pleac aceast cercetare este faptul c exist diferene de
perspective i expectative ntre auditorii
financiari, directorii financiari ai firmelor auditate i utilizatorii informaiilor
financiare auditate din Romnia n ce
privete forma i coninutul raportului
de audit. Scopul principal al acestei cercetri este analizarea acestor diferene.
Pentru aceasta ne-am propus urmtoarele obiective specifice:
l Demonstrarea existenei i semnificaiei diferenelor de perspective i
expectative existente ntre cele trei
grupuri specificate;
l Analizarea i interpretarea rezultatelor obinute.
Pentru atingerea acestor obiective am
procedat la aplicarea unui chestionar
care cuprinde ntrebri legate de forma
i coninutul raportului de audit.
Stadiul actual
al cercetrii
Se spune c perioadele de criz economic intensific activitatea de realizare
a studiilor empirice cu privire la percep-
iile i expectativele utilizatorilor de

informaii financiare auditate. n ultimii
ani, la nivel internaional s-au realizat
multe studii empirice n materie de
audit financiar. n primul rnd trebuie
s amintim faptul c Comisia
European a iniiat un amplu proces de
consultare1 n rndul rilor membre
U.E. pe teme legate de rolul auditului
financiar, de independena auditorilor,
de informaiile furnizate n cadrul
raportului de audit, de concentrarea
pieei de audit n cadrul Big Four sau n
probleme legate de guvernana corporativ.
n ce privete raportul de audit exist
studii care susin c mrimea firmei de
audit (Becker et al, 19982; Francis&
Krishnan, 19993) sau managementul
firmei de audit (De Fond et al, 20004;
Krishnan, 20055) pot s influeneze
calitatea serviciilor oferite de ctre auditori.
Alte studii se refer la faptul c piaa de
capital i bazeaz deciziile de investiii
pe informaiile oferite de auditorii
financiari, iar ntrzierea sau slaba calitate a informaiilor financiare auditate
pot influena decisiv aceste decizii
(Citron et al, 20086; Phillips&Freeman,
20037). Alte studii demonstreaz c
prezentarea la timp a raportului de
audit contribuie la creterea ncrederii

investitorilor (Owusu Ansah&Leventis,
20068).
De asemenea, exist studii care susin
c o perioad mai scurt a mandatului
auditorilor n aceeai firm determin o
calitate mai slab a serviciilor oferite,
din cauza necunoaterii n profunzime a
problemelor specifice ale firmei client
(PricewaterhouseCoopers, 2002), iar un
studiu mai recent susine c nu exist
nici o legtur ntre durata mandatului
i calitatea serviciilor oferite de auditor9. n contradicie cu studiile precizate anterior, exist studii care susin un
nivel sczut de folosire a informaiilor
coninute de ctre raportul de audit
(Lee, 200910).
Astfel de studii empirice au aprut i n
revistele de specialitate din Romnia.
Unul dintre aceste studii analizeaz
rolul auditului extern i al guvernanei
corporative n credibilizarea raportrilor
financiare ale firmelor (Dobroeanu et
al, 201111), altul studiaz degradarea
percepiilor unui grup de studeni asupra problematicii audit expectation
gap nainte de nceperea crizei financiare i dup izbucnirea acesteia
(Dobroeanu et al, 201112), iar un alt
exemplu de studiu empiric se refer la
determinarea gradului de apreciere a
1 European Commision, oct. 2010, Green Paper Audit policy: lessons from the crisis, http://ec.europa.eu/internal_market/auditing/docs/market/consultation2008/summary_report_en.pdf
2 Becker, C.L., Defon, J.J.&Subramanyam K.R.(1998), The effect of audit quality on earnings management, Contemporary Accounting Research, nr.
15, pag.1-24
3 Francis J.R.& Krishanan J.(1999), Accounting accruals and auditor reporting conservatism, Contemporary Accounting Research, 16(1), pag. 135-165
4 DeFond, M.L., Francis, J. R. &Wong, T. J., 2000, Auditor Industry Specialization and Market Segmentation: Evidence from Hong Kong, Auditing,
Spring (19) (1), pag. 49-66
5 Krishnan, J.(2005), Audit Committee Quality and Internal Control: An Empirical Analysis, The Accounting Review, 80(2) pag. 649-678
6 Citron,D.B., Taffler R.J., Uang J.Z., 2008, Delays in reporting price sensitive informacion: The case of going concern , Journal of Accounting and
Public Policy, nr. 27, pag.19-37
7 Phillips R., Freeman R.E., Wicks A.C., 2003, What stakeholder theory is not, Bussines Ethics Quarterly, 13(4), pag. 479-502
8 Owusu Ansah S., Leventis S., 2006, Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece, European Accounting Review, nr. 15, pag. 273-287
9 Jamer N.Myers, University of Ilinois at Urbana-Champaign Mandatory Auditor Rotation: Evidence from Restatements
10 Lee R.D., Johnson R.W., Joyce P.D., 2009, Bugetarea sistemelor publice, Editura Jones&Bartlett Learning, Sudbury, Massachusetts, USA
11 L.Dobroeanu, N. Coman, C.L.Dobroeanu, Auditorii externi i guvernana corporativ sub impactul crizei financiare, Revista Audit Financiar,
martie 2011, pag. 16-26
12 L.Dobroeanu, D. Manea, C.L.Dobroeanu, Dinamica percepiilor privind auditul extern sub impactul crizei financiare, Revista Audit Financiar,
februarie 2011, pag. 18-27
18
PERSPECTIVE I EXPECTATIVE
informaiilor furnizate de raportul de
audit de ctre utilizatori (Cernea&tefnescu, 201213).
Metodologia de
cercetare
Cercetarea teoretic, orict de important ar fi, considerm c nu este suficient n actualul context economic.
Astzi mai mult ca oricnd este necesar apropierea de realitatea economic,
de aceea studiile empirice au cptat o
extindere tot mai mare.
Pentru demonstrarea ipotezei i atingerea obiectivelor cercetrii am ntreprins
o cercetare empiric, cantitativ.
n primul rnd am realizat o serioas
activitate de documentare, n sensul stabilirii populaiei statistice care a intrat n
studiu.
Astfel am stabilit cele trei grupuri interesate de munca auditorului financiar
crora li se adreseaz chestionarul auditorii financiari, directorii financiari
ai firmelor auditate i utilizatorii informaiilor contabile auditate din Romnia.
n funcie de caracteristicile populaiei
statistice am stabilit componena eantionului pentru fiecare dintre cele trei
grupuri, astfel nct rezultatele obinute
s poat fi extrapolate la nivelul ntregului grup i s aib relevan naional.
Structura eantionului este prezentat n
tabelul 1.
Chestionarul este anonim i conine
ntrebri n format nchis, cu formulri
pozitive. Pentru a uura munca celui
care completeaz chestionarul i pentru
a putea cuantifica rspunsurile am delimitat posibilitile de rspunsuri la 5
variante, pe o scal de valori de la 1 la
5, n conformitate cu Scala Likert, unde
1 reprezint nivelul maxim de acord, 5 nivelul maxim de dezacord, 3 reprezint
valoarea neutr, iar 2 i 4 sunt nivele

intermediare de acord sau dezacord. Se
putea alege o singur variant de rspuns.
Procesul de trimitere i primire a chestionarelor s-a fcut prin e-mail, n
perioada februarie decembrie 2012.
Rspunsurile au fost centralizate cu ajutorul unui program informatic n Excel
special conceput n acest scop i interpretate cu ajutorul modelului econome-
tric Kruskal Wallis, care a artat dac

diferenele pentru fiecare dintre afirmaiile chestionarului, ntre cele trei categorii participante, sunt semnificative
sau nu.
De asemenea, rezultatele testelor au
fost cuprinse n cadrul unor tabele
centralizatoare, care au stat la baza analizei descriptive a rezultatelor chestionarului.
13 O. Cernea, C.Al. tefnescu, Importana informaiilor oferite de auditul financiar pentru directori, investitori i analitii financiari, Revista Audit
Financiar, ianuarie 2012, pag.42-50
9/2013
19
CERCETARE l
Analiza
econometric a
rezultatelor obinute
Testul Kruskal Wallis este unul dintre
cele mai puternice teste neparametrice
i se utilizeaz atunci cnd avem de
comparat mai mult de 2 grupe independente. Pentru analiza datelor, acestea au
fost transformate n ranguri. Testul s-a
utilizat pentru a evalua dac diferenele
la nivel de ranguri sunt semnificative.
Calculele s-au efectuat pentru fiecare
afirmaie a chestionarului n parte.
Ipotezele asociate Testului Kruskal
Wallis sunt:
H1 - NU exist diferen semnificativ
statistic ntre medianele grupurilor
analizate
H2 - Medianele grupurilor investigate
difer n mod semnificativ
Ipotezele sunt acceptate sau respinse n
funcie de valoarea coeficientului K,
asociat testului.
Formula pentru Testul Kruskal Wallis
este urmtoarea:
Prima formul este echivalent cu

urmtoarea (2) i se folosete atunci
cnd toate rangurile Rjk sunt diferite i
iau valori ntre 1 i N.
Rk = media rangurilor observaiilor

grupului j
R = media tuturor rangurilor i observaiilor
K = valoarea calculat de Testul
Kruskal Wallis
Corecia lui K este dat de formula:
unde:
g - este numrul de grupuri de repetiii;
tj - este numrul de repetiii n grupul j.
Interpretarea teoretic a Testului
Kruskal Wallis se bazeaz pe valorile
tabelare ale Testului 2, pentru c = j - 1
grade de libertate i o probabilitate de
garantare a rezultatelor de . Cu ct
sumele grupurilor sunt mai diferite
ntre ele cu att valoarea testului este
mai mare i are mai multe anse la o
variaie semnificativ. Cu ct diferenele
ntre rangurile grupurilor sunt mai mici,
tind spre 0, variaia este nesemnificativ.
Scorul critic pentru:
= 0,01 nivel de ncredere i c = j - 1

= 3 - 1 = 2 grade de libertate este
9,210, iar pentru
unde,
j = numrul de grupe
Nj = numrul de observaii din cadrul
fiecrui grup
N = numrul total de observaii
Rjk= numrul observaiei k n interiorul grupului j
20
= 0,05 nivel de ncredere i c = j - 1

= 3 - 1 = 2 grade de libertate este
5,991.
Rezultatul K obinut pentru fiecare afirmaie a chestionarului a fost comparat
cu valoarea lui 2 din Tabel.
Atunci cnd :
K 2 am acceptat ipoteza nul

H1, diferenele ntre grupe fiind
considerate nesemnificative;
K > 2 am acceptat ipoteza alternativ H2, diferenele ntre grupuri
fiind considerate semnificative.
Unul dintre obiectivele acestei cercetri

a fost determinarea semnificaiei diferenelor de perspective i expectative
care exist ntre cele trei grupuri din
Romnia.
Astfel, n conformitate cu rezultatele
obinute n urma aplicrii Testului
Kruskal Wallis din totalul de 14 ntrebri ale chestionarului care se refereau
la Raportul de audit, pentru 12 dintre
ele diferenele de perspective i expectative au rezultat semnificative, pentru
un nivel de semnificaie de 1% sau 5%
(Tabelul 2).
Interpretarea
rezultatelor
Raportul de audit reprezint rezultatul
final al muncii auditorului financiar. n
Anexa nr. 1 sunt prezentate rezultatele
obinute n urma aplicrii Testului
Kruskal Wallis.
Compararea rspunsurilor individuale
ale celor trei grupuri i identificarea
diferenelor semnificative dintre acestea
se poate face prin simpla observare a
tabelului din Anexa 1, dar intenia noastr este ca aceast cercetare s mearg
mai departe de nelesul propriu al valorilor obinute ca rspuns la afirmaiile
stabilite n cadrul chestionarului i s
scoat n eviden perspective i expectative noi asupra profesiei de audit
financiar n Romnia.
Primele ntrebri se refer la anumite
caracteristici care au fost atribuite n
timp Raportului de audit i care au
generat multe polemici. Ele se refer la
caracterul standardizat excesiv al raportului de audit sau la utilizarea unui limbaj ambiguu sau prea tehnic n cadrul
acestuia. ISA prevd n acest sens
urmtoarele:
Legat de standardizarea excesiv, putem
spune c ISA 700 n articolele 20-45
prezint forma i coninutul minim
obligatoriu pe care trebuie s le respecte auditorii la ntocmirea raportului de
audit. n cadrul ISA 700, 705 sau 706
se prevd o serie de termeni i expresii
pe care auditorii trebuie s le foloseasc
n redactarea raportului de audit.
De asemenea,Standardele Internaionale
prevd utilizarea n cadrul raportului de
audit a unui limbaj uniform i clar.
n legtur cu opinia comprehensibil,
n ISA 700 la art. 13.e. se precizeaz c
auditorul trebuie s se asigure c situaiile financiare furnizeaz prezentri
adecvate, care le permit utilizatorilor
vizai s neleag efectul tranzaciilor i
evenimentelor semnificative pe care le
cuprind. Opinia auditorului este exprimat la sfritul fiecrui raport de audit.
n cazul n care opinia este modificat,
ea va fi explicat ntr-un paragraf numit
Baz pentru opinia modificat.
Analiznd rspunsurile legate de temele
expuse anterior, observm c din perspectiva Testului Kruskal Wallis exist
diferene semnificative ntre cele trei
grupuri care au intrat n studiu, cu
excepia afirmaiei nr. 2. Am remarca
ns faptul c valorile medii ale rspunsurilor se situeaz n jurul valorii nule 3,
ceea ce demonstreaz faptul c nu exist o polarizare puternic ntre grupuri,
ci prerile sunt mprite chiar n interiorul fiecrui grup. Dac analizm procentual rspunsurile primite:
9/2013
l 12% dintre directorii financiari i

25% dintre utilizatorii informaiilor
contabile auditate consider c
raportul de audit este standardizat
excesiv, iar 50% dintre directorii
financiari i 38% dintre utilizatori
nu cred acest lucru;
contabile auditate cred c limbajul
pe care auditorii l folosesc n
cadrul raportului este foarte tehnic,
iar 40% dintre directorii financiari
i 42% dintre utilizatori nu sunt de
acord cu aceast afirmaie;
contabile auditate declar chiar c
limbajul folosit n cadrul raportului
de audit este ambiguu, pe cnd
55% dintre directorii financiari i
44% dintre utilizatori nu sunt de
acord.
Dac ne referim la rspunsurile auditorilor financiari observm c:
l 26% dintre acetia cred c raportul
de audit este standardizat excesiv,
iar 39% nu sunt de acord cu aceast afirmaie;
l 25% cred c se folosete un limbaj
foarte tehnic, iar 49% nu cred acest
lucru;
l 66% dintre auditori nu consider c

n cadrul raportului de audit se utilizeaz un limbaj ambiguu.
Dac observm rspunsurile la afirmaiile urmtoare:
contabile auditate consider c opinia exprimat n cadrul raportului
de audit NU este inteligibil, pe
cnd 70% dintre directori i 44%
dintre utilizatori nu sunt de acord
cu acest lucru;
contabile auditate opineaz c
obiectivele auditului NU sunt foarte clar exprimate n cadrul raportului de audit, iar 74% dintre directorii financiari i 58% dintre utilizatori cred c obiectivele auditului
sunt clar exprimate n cadrul
Raportului de audit.
l 79% dintre auditorii financiari cred
c opinia exprimat de ei este inteligibil i 84% consider c obiectivele auditului sunt clar exprimate n
cadrul raportului de audit, iar 16%
dintre acetia accept c nu ntotdeauna opinia exprimat de ei este
inteligibil.
Dac observm cu atenie rspunsurile
auditorilor financiari, toate procentele
21
CERCETARE l
prezentate pn acum demonstreaz c,
dei majoritatea acestora nu accept noi
atribuii sau consider raportul de audit
un mijloc adecvat de comunicare cu utilizatorii, exist tot mai multe voci care,
din cauza noului context economic,
neleg necesitile reale ale utilizatorilor
i le accept expectativele.
Observm c utilizatorii informaiilor
financiare auditate sunt mai puin mulumii de forma i coninutul raportului
de audit dect celelalte dou grupuri.
De remarcat ns c poziia lor nu este
radical, vehement, deoarece nu ntlnim valori medii apropiate de valoarea
5, ci mai degrab de valorile 3 i 4.
n cazul afirmaiilor urmtoare referitoare la raportul de audit, poziia utilizatorilor de informaii contabile auditate se demonstreaz n continuare mai
critic dect a celorlalte dou grupuri
din Romnia (Tabelul nr. 4).
Pentru ambele ntrebri, din perspectiva
Testului Kruskal Wallis diferenele ntre
grupuri sunt semnificative pentru un
nivel de semnificaie de 5%, respectiv
1%, manifestndu-se n continuare i
diferene n interiorul fiecrui grup.
Procentual:
contabile auditate consider c
raportul de audit este un mijloc
adecvat de comunicare cu utilizatorii, pe cnd 11% dintre directori i
22% dintre utilizatorii consider c
raportul de audit NU este un mijloc
adecvat de comunicare cu utilizatorii,
opineaz c nu neaprat se creeaz

aceast percepie, dac ele sunt bine
justificate n cadrul raportului.
Acest fapt reprezint una dintre
problemele actuale din acest domeniu. S-a perpetuat o paradigm
totul sau nimic, n care rezervele din raportul de audit reprezint
un tabu att pentru clieni, ct i
pentru auditori. ntrebarea este
dac ar trebui revizuit aceast percepie sau dac acionarii i ali utilizatori ai informaiilor contabile ar
trebui s fie n mod real preocupai
de acest aspect.
n tabelul 5 analizm nivelul de cunoatere a reglementrilor legale n vigoare
referitoare la raportul de audit din partea celor trei grupuri.
Potrivit reglementrilor legale n domeniu, ISA 700, n art. 6, prevede c
obiectivul auditului legat de raportul de
audit este formularea unei opinii cu
privire la situaiile financiare, iar n art.

8 clarific ce nseamn situaii financiare, adic un set complet de situaii
financiare cu scop general, inclusiv
notele aferente, care includ de obicei
un sumar al politicilor contabile semnificative i alte informaii explicative.
Tot ISA specific faptul c auditorul
financiar nu trebuie s consemneze n
cadrul raportului de audit orice tip de
iregularitate observat n timpul misiunii. ISA 200 precizeaz clar c unul dintre obiectivele auditului este s obin
asigurri rezonabile cu privire la msura
n care situaiile financiare ca ntreg nu
conin denaturri semnificative, iar
ISA 700 adaug cauzate fie de fraud,
fie de eroare. ISA 200 definete asigurarea rezonabil ca fiind un nivel de
asigurare ridicat, dar nu absolut.
n Tabelul nr. 6 observm c 70-80%
din participanii la studiu au demonstrat
faptul c sunt la curent cu reglementri-
l 71% dintre auditorii financiari consider raportul de audit un mijloc

adecvat de comunicare cu utilizatorii, dar, surprinztor, 16% dintre ei
nu sunt de acord cu aceast afirmaie.
l 41% dintre utilizatori recunosc c
rezervele formulate n cadrul raportului de audit le genereaz o percepie negativ, n timp ce 27%
22
le legale, exprimndu-i acordul cu faptul c auditorul financiar se pronun n
cadrul raportului su numai asupra
situaiilor financiare anuale sau c
raportul auditorului prezint o opinie
rezonabil i nu o certificare de absolut garanie asupra situaiilor financiare
anuale. De asemenea, i-au exprimat
dezacordul cu faptul c auditorul trebuie s exprime n cadrul raportului de
audit orice tip de iregularitate observat
n timpul misiunii. Excepie fac 28%
dintre directorii financiari i 63% dintre
utilizatorii informaiilor contabile auditate, care au exprimat contrariul.
Ultimele patru ntrebri se refer la
expectativele celor trei grupuri n ceea
ce privete coninutul raportului de
audit. Diferenele ntre grupuri sunt
semnificative din perspectiva Testului
Kruskal Wallis pentru un nivel de semnificaie de 1%, respectiv 5%. Diferena
este marcat n special de grupul utilizatorilor, care i exprim n acest fel
dezacordul cu normele legale care
stabilesc atribuiile auditorilor n exercitarea profesiei. Astfel:
l 56% dintre utilizatorii informaiilor
contabile auditate declar c ar
extinde munca auditorului financiar, astfel nct s-i permit acestuia s se pronune n cadrul raportului de audit asupra eficacitii
modului de gestionare a firmei
auditate.
contabile auditate declar c ar
extinde munca auditorului financiar, astfel nct s-i permit acestuia s se pronune n cadrul raportului de audit asupra evoluiei viitoare
a firmei auditate.
contabile auditate declar c ar extinde
munca auditorului financiar, astfel nct

s-i permit acestuia s se pronune n
cadrul raportului de audit asupra rentabilitii firmei auditate.
contabile auditate din Romnia
declar c ar extinde munca auditorului financiar, astfel nct s-i permit acestuia s se pronune n
cadrul raportului de audit asupra
solvenei firmei auditate.
Dezacordul cu normele legale se refer
la faptul c standardele de audit nu sunt
destul de bine adaptate nevoilor actuale
ale utilizatorilor. Observm cum diferenele de perspective ale celor trei grupuri chestionate au dus la apariia a
dou tipuri de expectative: realiste sau
nerealiste.
Expectativele realiste sunt acele ateptri n concordan cu reglementrile
legale n vigoare, dar i acele ateptri
necesare datorit schimbrilor care
s-au produs n contextul economic.
Ateptrile necesare ale utilizatorilor
se refer la pronunarea auditorului n
cadrul raportului de audit asupra evoluiei viitoare a firmei auditate sau asupra solvenei firmei auditate, iar
expectativele nerealiste se refer de
exemplu la exprimarea n cadrul
Raportului de audit a oricrui tip de iregularitate observat de-a lungul desfurrii misiunii.
La nivel internaional exist studii care
au pus n eviden efectele crizei economice asupra percepiilor utilizatorilor de
informaii contabile auditate. Un astfel
de studiu este cel al firmei
PricewaterhouseCoopers, din anul
201114, care s-a adresat investitorilor
din Anglia. Rezultatele studiului au pus
n eviden faptul c investitorii au
nevoie de un nivel mai nalt de asi-
gurare din partea auditorilor, de

informaii mai clare despre companiile
pe care auditorii le auditeaz i de informaii suplimentare legate de continuitatea activitii, de performanele financiare cantitative, de guvernana corporativ i chestiuni strategice ale firmei
auditate. Se vorbete chiar despre o
redefinire a profesiei de audit, dndu-se
anumite soluii precum: posibilitatea ca
utilizatorii informaiilor contabile auditate s intre n contact direct cu auditorii pentru a putea cere lmuriri n legtur cu situaiile financiare auditate,
posibilitatea ca auditorii financiari s se
ntlneasc repetat cu acionarii firmei
i cu comitetul de audit pe durata
misiunii i exist propuneri legate de
modul de raportare a rezultatelor misiunii ntr-o form mai puin rigid, impus sau chiar sub form de calificative, la
fel ca i n cazul ageniilor de rating. De
asemenea, este nevoie de o atenie sporit n faa noilor produse financiare
mai complexe i de o mai bun transparen a operaiunilor.
Un alt bun exemplu l constituie studiul
A Framework for Extend Audit
Reporting - Final report15, care se
refer la opiniile utilizatorilor cu privire
la valorificarea informaiilor din
raportul de audit i la cum ar putea
fi acesta mbuntit. n concluziile
acestui studiu se arat c s-a descoperit
un conflict informaional profund i
c nu este vorba de sloganul cu ct
mai multe informaii cu att mai bine.
Studiul concluzioneaz c utilizatorii nu
sunt foarte interesai de informaii cu
privire la metodologia folosit de auditor sau de componena echipei de audit.
Pentru ei este important ncrederea n
reputaia firmei de audit i sunt interesai de informaii financiare i ne-financiare cu privire la: calitatea sistemului de
14 Studiul Audit Today and Tomorrow, PricewaterhouseCoopers UK, iulie 2011, accesat la http://www.pxc.uk/eng/publications/audittoday-tomorrow-investor-survey.htlm
15 Proiect de cercetare realizat de ctre Maastricht Accounting, Auditing and Information Management Research Center (MARC) of Maastricht
University, la cererea Association of Chartered Certified Accountants (ACCA),http://www.acca.co.uk/pubs/general/activities/
library/audit/audit_pubs/extended_audit_reporting.pdf, iulie 2011
9/2013
23
CERCETARE l
control intern, zone cheie de risc, politici i practici contabile (de exemplu,
dac se practic o contabilitate agresiv
sau una conservatoare), estimri contabile, judeci manageriale, obiective
strategice sau modele de afaceri.
Concluzii
n urma cercetrii realizate au rezultat
urmtoarele concluzii:
1. Din perspectiva Testului Kruskal
Wallis exist diferene semnificative
de perspective i expectative referitoare la raportul de audit ntre cele
trei grupuri care au intrat n studiu.
Din totalul de 14 ntrebri, 12 au
prezentat diferene semnificative
pentru un nivel semnificaie de 1%
sau 5%;
2. Ca o caracteristic general, putem
afirma c utilizatorii informaiilor
financiare auditate sunt mai puin
mulumii de forma i coninutul
Raportului de audit dect celelalte
dou grupuri;
3. O parte dintre utilizatorii informaiilor financiare auditate ar extinde
munca auditorilor financiari, astfel
nct acetia s se pronune n
cadrul raportului de audit asupra
eficacitii modului de gestionare a
firmei auditate, evoluiei viitoare a
firmei, rentabilitii i solvenei acesteia.
4. Dac analizm nivelul de cunoatere
al reglementrilor legale n vigoare
referitoare la raportul de audit din
partea celor trei grupuri din
Romnia, putem aprecia c acestea
indic un nivel destul de bun, cu
excepia a 63% dintre utilizatorii din
Romnia care consider c auditorul
trebuie s exprime n raportul de
audit orice tip de iregularitate obser-
vat de-a lungul desfurrii misiunii

de audit.
Utilizatorii informaiilor financiare auditate din Romnia sunt

mai puin vehemeni n rspunsuri dect utilizatorii din alte ri
europene unde s-au realizat studii empirice asemntoare16;
Rspunsurile auditorilor financiari nu se afl ntr-o opoziie

categoric cu rspunsurile utilizatorilor de informaii financiare
auditate, ceea ce demonstreaz
c acetia sunt pregtii pentru
acceptarea de noi responsabiliti, datorit faptului c neleg
exigenele noului context economic i rolul social al auditului
financiar.
5. Majoritatea valorilor medii obinute

ca rspuns se afl n apropierea
valorii 3, ceea ce demonstreaz c:
-
Polarizarea rspunsurilor ntre

grupuri nu este foarte mare,
deoarece valorile medii ale rspunsurilor nu sunt apropiate nici
de valoarea 1, nici de valoarea 5;
O analiz mai amnunit a acestor valori medii a demonstrat

faptul c exist diferene de opinii chiar n interiorul fiecrui
grup, ceea ce demonstreaz c
analiza Raportului de audit este
o tem polemic, iar criza economic actual a generat modificri continue ale perspectivelor
auditorilor, utilizatorilor sau
directorilor financiari n acest
sens;
Considerm c, dei este evident existena diferenelor de perspective i

expectative ntre cele trei grupuri din
Romnia care au intrat n studiu, acestea nu sunt att de puternice ca i n
alte ri europene. De aceea, credem c
16 Acest chestionar a fost aplicat simultan i n Spania, dar diferenele de perspective i expectative ntre auditorii i utilizatorii spanioli sunt mult
mai mari. La fel a rezultat i din Studiul Audit Today and Tomorrow realizat de PricewaterhouseCoopers UK n 2011 sau din Proiectul
MARC de la Maastricht University, realizat tot n 2011.
24
ncheiere
Se cuvine s inem seama de faptul c
n curnd Comisia European va prezenta o nou Directiv pentru reglementarea activitii de audit, ca o consecven a consultrii realizate prin
intermediul Crii Verzi. Ne gsim
ntr-un moment n care utilizatorii sunt
interesai s cunoasc nu numai situaia
financiar a firmei, ci i strategia firmei,
politicile fa de risc, impactul acesteia
asupra mediului i societii etc. Aceste
informaii economico-financiare i mai
ales nefinanciare de orice tip, dar care
pot fi utile diferitelor grupuri de utilizatori, vor trebui nglobate ntr-un raport
integrat.
este important s se acioneze pentru

meninerea i mbuntirea acestei
situaii, pentru o apropiere i mai puternic a perspectivelor i expectativelor
actorilor din mediul economic.
Limitele cercetrii
n contextul economic actual cercetarea
empiric este foarte necesar, deoarece
ea apropie lumea academic de problemele economice reale. Totui, metodele
i instrumentele cercetrii empirice au
determinat apariia urmtoarelor limite
ale cercetrii:
l nu au putut fi abordate toate temele actuale legate de raportul de
audit;
l utilizarea chestionarului ca metod
de cercetare poate ocaziona superficialitate din partea respondenilor,
cazuri de nesinceritate sau omiterea
unor rspunsuri;
l trimiterea chestionarelor prin e-mail
nu permite anonimatul, ceea ce a
9/2013
determinat un grad de reticen i a

redus rata rspunsurilor;
l utilizarea Scalei Likert favorizeaz
urmtoarele fenomene: tendina
central (rspunsul poate fi evitat,
alegndu-se valoarea nul), tendina de acceptare (unii utilizatori se
pot declara de acord cu toate afirmaiile) sau tendina social (unii
utilizatori pot ncerca s demonstreze o imagine favorabil despre ei
nii, rspunznd ceea ce trebuie
nu ceea ce cred ei n realitate);
l o caracteristic a Scalei Likert este
faptul c din variante de rspuns
diferite se poate obine aceeai
valoare medie, ceea ce ngreuneaz
activitatea de interpretare a datelor,
fiind necesare foarte multe detalii
referitoare la variantele de rspuns;
l eantionul utilizatorilor de informaii contabile auditate s-ar putea s
nu includ toate categoriile de utilizatori. Categoriile incluse n studiu
au fost selecionate n mod logic,
pe baza raionamentului profesional.
Condiiile de baz vor fi ca informaiile

prezentate s fie tot mai relevante, comparabile, accesibile, mai bine structurate
i bineneles verificabile ceea ce
corespunde direct noilor obiective care
se deschid profesiei de audit.
Nu trebuie uitat rolul social al auditului financiar. Obiectivele polemicilor i
a cercetrilor pe tema audit expectation gap sunt chiar acelea de a conduce la o evoluie a rolului auditorului
i a sarcinilor sale concrete (urlea,
Mocanu, 2012).
Auditul financiar a progresat i s-a perfecionat n pas cu dezvoltarea economic, ca rspuns la provocrile societii. A progresat din punct de vedere
istoric, fiind prezent ntr-o form oarecare n toate perioadele, din punct de
vedere al conceptului i mai ales din
punct de vedere al obiectivelor.
De aceea, credem c auditorii i firmele
de audit nu ar trebui s treac cu vederea importana social care se d azi
auditului financiar, poziia obinut azi
n societate dup eforturi de sute de ani
i eventual s-i lrgeasc aria de responsabiliti, s caute noi metode
sau proceduri compatibile cu nevoile
actuale, care s vin n sprijinul muncii
lor.
25
CERCETARE l
26
Bibliografie
Becker, C.L., Defon, J.J.&Subramanyam
K.R., 1998, The effect of audit quality
on earnings management, Contemporary
Accounting Research, nr. 15, pag.124
Cernea O., tefnescu C.Al., 2012,
Importana informaiilor oferite de auditul
financiar pentru directori, investitori i
analitii financiari, Revista Audit
Financiar, ianuarie 2012, pag.42-50
Citron,D.B., Taffler R.J., Uang J.Z.,
2008, Delays in reporting price sensitive
informacion: The case of going concern,
Journal of Accounting and Public
Policy, nr. 27, pag.19-37
DeFond, M.L., Francis, J. R. &Wong, T.
J., 2000, Auditor Industry Specialization
and Market Segmentation: Evidence from
Hong Kong, Auditing, (Spring)(19) (1),
pag. 49-66
Dobroeanu L., Coman N.,Dobroeanu
C.L., 2011, Auditorii externi i
guvernana corporativ sub impactul crizei
financiare, Revista Audit Financiar,
nr.3/2011, pag. 16-26
Dobroeanu L.,Manea D., Dobroeanu
C.L., 2011, Dinamica percepiilor privind
auditul extern sub impactul crizei financiare, Revista Audit Financiar 2/2011,
pag. 18-27
Sorin Domnioru, Sorin Briciu, I.E.
Popa, O.C. Bunget, 2010, Audit statutar versus comunicare financiar. De ce i
cum?, Revista Audit Financiar nr.
7/2010, pag. 3-13
Sorin Domnioru, 2011, Audit statutar i
comunicare financiar, vol. I, Editura
Economic, Bucureti, 2011, pag.
191
Francis J.R.& Krishanan J., 1999,
Accounting accruals and auditor reporting
conservatism, Contemporary
Accounting Research, 16(1), pag.
135-165
Jaba E., Robu I.B., 2011, Explorarea
statistic a pieei de audit n scopul aprecierii auditorului, Revista Audit
Financiar nr.6/2011, pag. 28-36
Lee R.D., Johnson R.W., Joyce P.D.,
2009, Bugetarea sistemelor publice,
9/2013
Editura Jones&Bartlett Learning,

Sudbury, Massachusetts, USA
Myers N. Jamer, University of Ilinois at
Urbana-Champaign, Mandatory
Auditor Rotation: Evidence from
Restatements
Owusu Ansah S., Leventis S., 2006,
Timeliness of corporate annual financial
reporting in Greece, European
Accounting Review, nr. 15, pag. 273287
Phillips R., Freeman R.E., Wicks A.C.,
2003, What stakeholder theory is not,
Bussines Ethics Quarterly, 13(4),
pag. 479-502
Spiegel R. Murray, Stephens J. Larry,
2009, Estadistica, Editura McGravHill Interamericana Editores, Mexico
urlea E., Mocanu M., 2012, Model privind discrepanele de percepie asupra independenei n auditul financiar, Revista
Audit Financiar nr. 10/2012, pag.
22-29;
Comitetul Economic i Social
European, 2011, Proiect Preliminar al
grupului de studiu Politica de audit, privind Cartea Verde Politica de audit: leciile crizei, dezbatut n edina public din 28 aprilie 2011, Bruxelles, http
://www.eecs.europa.eu
Comisia European, 2011, Documentul de
lucru al Serviciilor Comisiei care nsoete
Propunerea de Directiv a Parlamentului
European i a Consiliului de modificare a
Directivei 2006/43/CE a Parlamentului
European i a Consiliului privind auditul
legal al conturilor anuale i al conturilor
anuale consolidate i Propunerea de
Regulament al Parlamentului European i
al Consiliului privind dispoziii specifice
referitoare la auditul statutar al entitilor
de interes public, Bruxelles, 30.11.2011,
disponibil on line
http://ec.europa.eu/internal_market/auditing/docs/reform/resume_i
mpact_assesment_ro.pdf
Federaia Internaional a Contabililor,
2013, Reglementri Internaionale de
Control al Calitii, Audit, Revizuire,
Alte Servicii de Asigurare i Servicii
Conexe, CAFR, Bucureti
PricewaterhouseCoopers UK, Studiul

Audit Today and Tomorrow, iulie
2011, accesat la
http://www.pxc.uk/eng/publications/audit-today-tomorrow-investor-survey.htlm
Proiect de Cercetare realizat de ctre
Maastricht Accounting, Auditing and
Information Management Research
Center (MARC) of Maastricht
University, la cererea Association of
Chartered Certified Accountants
(ACCA), iulie 2011,
http://www.acca.co.uk/pubs/general/activities/library/audit/audit_pu
bs/extended_auditreporting.pdf
****Directiva nr. 2006/43/CE a
Parlamentului European din 17 mai
2006, care se refer la auditul legal al
situaiilor financiare i al conturilor
anuale consolidate, care modific
Directivele a IV-a i a VII i derog
Directiva 84/253/CEE, publicat n
Jurnalul Oficial al Uniunii Europene
nr. 157/9 iunie 2006
****Legea nr. 26 din 2010 pentru modificarea i completarea O.U.G. nr.
75/1999 privind activitatea de audit
financiar din Romnia, publicat n
Monitorul Oficial al Romniei,
Partea I, nr. 145 din 5 martie 2010
****O.U.G. 75/1999 privind activitatea de
audit financiar cu toate modificrile
ulterioare, republicat n temeiul art.
III din Ordonana Guvernului nr.
67/2002 n Monitorul Oficial al
Romniei, Partea I, nr. 649 din 31
august 2002, dndu-se textelor o
nou numerotare.
****Ordonana de Urgen nr. 90 din 24
iunie 2008 privind auditul statutar al
situailor financiare anuale i al situaiilor financiare anuale consolidate,
publicat n Monitorul Oficial al
Romniei nr. 481 din 30 iunie 2008.
27
Calculul rezultatului global

n conformitate cu IFRS:
Risc ridicat de audit

pentru auditorii din
Romnia
Allan HODGSON* & Elena NECHITA**

Abstract
Comprehensive Income
Calculation under IFRS: Increasing
Audit Risk for Romanian Auditors
International Financial Reporting Standards (IFRS) have generated a number of complicated accounting issues, one of which
is comprehensive income (CI). CI contains a mixture of
realised, unrealised, temporary, persistent and recyclable elements. How, when and where these elements should be reported in income and equity are issues becoming more and more
important for Romanian auditors, as IFRS becomes global. This
paper outlines how CI is to be calculated under IAS 1
Presentation of Financial Statements effective starting 1st July
2012, and reveals the audit risk areas identified from academic
research. The authors conclude by outlining the equity posting
and recycling to profit or loss (P&L) issues, noting their inconsistent nature and complexity.
Key words: comprehensive income, audit risk, corporate governance, IFRS
Clasificarea JEL: M41, M42
Cuvinte cheie: rezultat global, risc de audit, guvernana
corporativ, IFRS
Avem de asemenea o problem n ceea ce privete

definirea rezultatului i a modalitii de msurare a
acestuia. Totui, deosebirea dintre rezultatul net i alte elemente ale rezultatului global (other comprehensive income
OCI, engl.) nu are un fundament bine definit nelesul
conceptului de OCI este neclar. Exist o noiune vag
referitoare la faptul c OCI servesc la nregistrarea ctigurilor sau pierderilor nerealizate, dar o definiie clar
a scopului i nelesului acestora lipsete.
(Preedintele IASB, Hoogervorst,
Amsterdam, Iunie 2012)
n prezentul articol se urmrete concentrarea asupra calculului rezultatului global (CI) n conformitate cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) i se ridic ntrebarea: De ce este important pentru auditorii din Romnia s
neleag conceptul de rezultat din perspectiva IFRS?
Exist mai multe rspunsuri. n primul rnd, lumea internaional a afacerilor se ndreapt cu pai repezi spre adoptarea
IFRS, nu numai de ctre entitile cotate la bursele de valori,
ci n multe ri i de ctre firmele necotate sau chiar de instituiile guvernamentale. Avnd n vedere acest aspect, este
foarte probabil ca Romnia s se alinieze evoluiei globale,
caz n care auditorii vor fi din ce n ce mai solicitai s exprime o opinie privind conformitatea conturilor cu IFRS1. n al
doilea rnd, aa cum este indicat i n declaraia de mai sus a
* Profesor universitar, UQ Business School, Universitatea din Queensland, Brisbane, Australia, e-mail: a.hodgson@business.uq.edu.au
** Drd., Academia de Studii Economice, Bucureti, Romnia, e-mail: elena.nechita@live.com
1 Obiectivul primordial al IASB este acela de a dezvolta un set comun de standarde
28
CALCULUL REZULTATULUI GLOBAL

preedintelui Consiliului pentru Standarde Internaionale de
Contabilitate (International Accounting Standards Board IASB,
engl.), Hoogervorst, calculul rezultatului conform IFRS este
dificil de efectuat i poate fi supus manipulrilor. n al treilea
rnd, cercetrile specialitilor din mediul academic au dezvluit arii ce indic lipsa relevanei, precum i arii ce indic evaluarea riscului de audit. n al patrulea rnd, metodele IASB
recent introduse pentru nregistrarea ajustrilor de la nivelul
rezultatului n conturile de capitaluri proprii adaug complicaii suplimentare. n cele din urm, dovezile existenei unei
slabe guvernane corporative n Romnia pot expune adiional
rapoartele contabile la posibile manipulri.
doar prin observarea tranzaciilor trecute. Pe de alt parte,

metoda all-inclusive presupune recunoaterea att a rezultatului din exploatare, ct i a reevalurilor (ctiguri sau pierderi) activelor/datoriilor nete ca parte component a rezultatului global.
Exist o serie de tehnici pentru reevaluarea activelor/datoriilor permise de IFRS urmnd principiul evalurii la valoare
just, acestea fiind clasificate n trei categorii prezentate n
Figura 1.
De ce este complex calculul

rezultatului conform IFRS?
Standardul Internaional de Contabilitate 1 (International
Accounting Standard 1 - IAS 1, engl.) Prezentarea situaiilor financiare (2011), aplicabil ncepnd cu 1 iulie 2012, prevede dou
cerine majore. Prima dintre acestea solicit companiilor s
combine contul de profit i pierdere (profit and loss - P&L,
engl.) cu o situaie a altor elemente ale rezultatului global
(OCI) i s le raporteze prin intermediul unei singure situaii
financiare a rezultatului global (CI). Aceast variant interzice
abordarea raportrii bazate pe dou situaii financiare distincte (cont de profit i pierdere i situaia altor elemente ale
rezultatului global), permis anterior de IAS 1 (2008).A doua
prevedere presupune gruparea elementelor prezentate n OCI
pe baza msurii n care acestea pot fi reclasificate n contul de
profit i pierdere (altfel spus, reciclabile) la o data ulterioar.
Scopul declarat al acestor dou prevederi este acela de a furniza investitorilor poteniali i actuali informaii utile n luarea
deciziilor economice (Cadrul conceptual IASB, 2009).
Principalele ntrebri n ceea ce privete combinarea OCI cu
P&L pentru calculul rezultatului global graviteaz n jurul
msurii n care: (i) reevalurile (ctiguri sau pierderi) ar trebui
recunoscute ca rezultat sau nregistrate direct n capitalurile
proprii?; (ii) rezultatul ar trebui raportat ca o singur valoare
agregat sau raportat dezagregat prin componente separate?;
(iii) dac sunt nregistrate ca fiind component a rezultatului,
ce parte a acestor reevaluri ar trebui alocat prin P&L i care
prin intermediul OCI? i (iv) se pot nregistra contabil ajustrile aferente reciclrilor i reclasificrilor OCI?
Sunt luate n considerare dou concepte principale referitoare
la rezultat rezultatul din exploatare i rezultatul all-inclusive.Rezultatul din exploatare exclude toate elementele care nu
au legtur cu operaiunile curente ale companiei i are la
baz conceptul de cost istoric, care este verificat de auditor
9/2013
O inspecie relev faptul c sunt permise mai multe metode

de evaluare, care variaz de la costuri pn la valori viitoare,
oferind astfel flexibilitate contabililor n determinarea altor
elemente ale rezultatului global provenite din reevaluri care
intr n componena rezultatului. Tabelul 1 prezint situaia
rezultatului global aa cum este propus de IASB.
Bonaci et al. (2013) evideniaz sarcina dificil de a audita
estimrile bazate pe valoare just i anume testarea presupunerilor semnificative ale managementului, a credibilitii acestor presupuneri, a modelului de evaluare utilizat, precum i a
datelor utilizate la aplicarea modelului.
n timp ce responsabilitatea managementului const n determinarea valorii juste i a prezentrii unei imagini fidele a companiei n situaiile financiare, responsabilitatea auditorilor se
refer la evaluarea riscului asociat denaturrilor semnificative
la nivelul situaiilor financiare, la nelegerea strategiei i a
mecanismelor de control intern cu privire la utilizarea valorii
juste, precum i la aplicarea procedurilor de audit care s permit exprimarea unei opinii n privina evalurilor la valoare
just.
29
CERCETARE l
Reestimrile valorii de pia se pot referi la valori de ieire

reprezentate de schimbrile valorilor de vnzare nerealizate
(Sterling, 1970), reinnd ctigurile din creterea costurilor
curente recunoscute ca fiind ctiguri din achiziia de active
nainte de creterea costurilor(Edwards and Bell, 1961) sau
pur i simplu costuri istorice2.
Cumularea reestimrilor costurilor i preurilor n rezultatul
global este susinut de Ohlson (1995),care pliaz ctigurile i
pierderile din reevaluare n cadrul unui surplus net (clean surplus, engl.). Aceast abordare nu permite alocarea ctigurilor
i pierderilor direct capitalurilor proprii, ele trebuind s fie
trecute prin rezultat.
Astfel, complexitatea n ceea ce privete determinarea CI (i
OCI) rezid n faptul c exist componente nerealizate ale
reestimrilor incluse n rezultat, multe dintre acestea fiind
lsate la discreia managementului. Dac exist o pia activ
2 A se vedea Godfrey et al. (2010), Accounting Theory, Capitolul 6, pentru o imagine complet asupra teoriei rezultatului.
30

i lichid care ofer evaluri fiabile, atunci problema auditorilor este doar una legat de verificarea pieei. ns, n cazul n
care nu se dispune de o pia relevant, profesionistul contabil
al companiei poate opta pentru folosirea unor tehnici de evaluare din categoriile 2 i 3, care au la baz estimri subiective.
n acest context, se ridic urmtoarele ntrebri din perspectiva auditorilor: (i) are rezultatul global o mai strns legtur
cu valoarea entitii?; (ii) n ce msur regulile referitoare la
rezultat ar trebui s fie bazate pe tranzacii verificabile independent, n detrimentul valorilor viitoare sau estimate?; i (iii)
n ce msur se poate avea ncredere n cercetrile empirice n
vederea informrii cu privire la determinarea rezultatului i a
capitalului propriu?
n seciunea urmtoare a lucrrii sunt aduse n atenie cercetrile academice care adreseaz punctele (i) i (ii) la nivel mondial.
Ce au dezvluit cercetrile
academice la nivel global?
COMPARAIA PROFIT NET VS. REZULTAT GLOBAL
Tabelul 2 evideniaz o imagine de ansamblu asupra principalelor studii, coloanele 5 i 6 comparnd relevana (value relevance, engl.) asocierii preurilor companiilor cotate la bursele de
valori cu profitul net (net income NI, engl.)i rezultatul global
(CI). Dac perspectiva IASB este corect, atunci CI va implica
ntotdeauna o mai strns asociere cu preurile titlurilor dect
mai puin complexul NI (sau P&L) bazat numai pe tranzacii
propriu-zise. Nu acesta este i cazul.
A se vedea n acest sens c, printre cele 16 comparaii din
Tabelul 2, NI prezint o mai mare corelaie sau asociere predictiv n 10 studii, comparat cu cele 6 pentru CI. Mai mult,
contrastnd cu Biddle i Choi (2006), Cheng et al. (1993),
Dhaliwal et al. (1999), autorii Jones i Smith (2011) raporteaz
un efect mai predominant al NI n SUA, iar Isidro et al.
(2004), n cadrul unui studiu efectuat n Frana, Germania,
Marea Britanie i SUA, nu raporteaz existena unui coninut
informaional mai bogat n cazul CI. Alte studii conduse de
OHanlon i Pope (1999-Marea Britanie), Brimble i Hodgson
(2005-Australia) i Goncharov i Hodgson (2011-Europa)
susin de asemenea o mai mare relevan a NI din punct de
vedere al legturii cu preul titlurilor. Prin urmare, privind n
balan, NI este indicatorul dominant pe pieele bursiere occidentale bine tranzacionate.
n plus, potrivit Libby et al. (2002)i Imhoff et al. (1995),
agregarea i raportarea componentelor realizate i nerealizate
ale rezultatului au un impact cognitiv ce determin investitorii
9/2013
s se abat de la luarea unor decizii financiare raionale, ca

urmare a presupunerii unei persistene echivalente a celor
dou tipuri de componente (a se vedea i Sloan (1996) cu privire la contabilitatea de angajamente) posibil cauzat de costurile semnificativ mai mari aferente detalierii componentelor
rezultatului.
De aceea, auditorii trebuie s acorde atenie deosebit atestrii
conturilor de rezultate atunci cnd CI deviaz puternic de la
valorile fluxurilor de trezorerie sau de la calculele NI bazat pe
operaiuni propriu-zise.
DEZAGREGAREA I PREZENTAREA COMPONENTELOR

ALTOR ELEMENTE DE REZULTAT GLOBAL
IASB menioneaz c diferitele componente ale CI prezint utilitate din diferite perspective i investitorii reacioneaz exagerat n ceea ce privete componentele OCI temporare, iar veniturile i cheltuielile rezultate din utilizarea
costurilor istorice trebuie s fie separate de cele provenite din
reevalurile activelor i datoriilor (IASB (2003, 2)).
n aceast privin, Tabelul 2 prezint ase coloane suplimentare care documenteaz relevana adiional oferit de componentele OCI individuale i care dezvluie urmtoarele:
a) Reevalurile titlurilor financiare deinute n vederea vnzrii sunt puternic i semnificativ corelate cu nivelurile
(modificrile) preurilor.
b) Reevalurile imobilizrilor necorporale, planurilor de pensii (beneficiilor angajailor), cursului valutar i operaiunilor de acoperire (hedging) a fluxurilor de trezorerie nu
prezint ntotdeauna relevan, iar dac sunt agregate cu
instrumentele financiare pot constitui o informaie nesemnificativ sau chiar cu impact negativ. Includerea unor
valori semnificative ale acestor elemente semnaleaz i un
nivel ridicat al riscului de audit, iar auditorii trebuie s examineze aceste calculaii cu atenie sporit.
c) Reevaluarea imobilizrilor corporale foarte rar transmite
informaii, iar auditorii trebuie s fie foarte ateni n legtur cu includerea unor asemenea creteri din reevaluare la
nivelul rezultatului.
d) n ansamblu, prezentarea individual dezagregat a OCI,
care s se bazeze pe o anumit modalitate de distingere a
diferenelor dintre informaiile oferite, poate fi util, iar
auditorii ar trebui s aib grij ca la nivelul conturilor aceste reevaluri s nu se prezinte doar agregat. De asemenea,
trebuie contientizate pericolele legate de audit, reprezentate de mixarea componentelor realizate i nerealizate ale
rezultatului i atestarea acestui rezultat ca fiind n curs de
realizare.
31
CERCETARE l
32
Ajustri la data nchiderii

exerciiului i reciclarea OCI
NREGISTRRI LA NIVELUL CAPITALULUI PROPRIU
IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare solicit ca OCI s fie atribuite situaiei modificrilor capitalurilor proprii la data bilanului3. n anticiparea reciclrii, cele ase elemente recunoscute
ca OCI n situaia rezultatului global (a se vedea Figura 2)
devin trei clase de alte elemente ale rezultatului global incluse
n capitalurile proprii. Dintre cele dou elemente de ctiguri
(pierderi) din cadrul poziiei elemente care nu pot fi reclasificate n contul de profit i pierdere, reevaluarea imobilizrilor
este nregistrat ca surplus din reevaluare i planul de beneficii
determinate este nregistrat prin rezultatul reportat. Cele patru
elemente din categoria elemente reclasificate prin contul de
profit i pierdere la momentul derecunoaterii sunt clasificate
individual ca OCI prin capitalurile proprii (jurnalul detaliat al
nregistrrilor se regsete n Anexa 1).
n timp ce n esen sunt raportate i considerate ca elemente
echivalente rezultatului n situaia rezultatului global, OCI nu
sunt tratate n mod similar n situaia poziiei financiare. i
anume, la nivel agregat, OCI nu se nregistreaz direct prin
rezultatul reportat. Dei acest fapt nu este explicat, se presupune c are loc deoarece ctigurile nerealizate nu pot fi pltite prin dividende de vreme ce ele nu constituie o form de
numerar; acestea pot fi pltite numai dac are loc o cretere
de datorie sau un aport de capital, care modific structura riscului financiar al companiei.
Mai mult, reclasificrile nu apar n urma schimbrilor la nivelul surplusului din reevaluarea imobilizrilor. Alturi de planurile de pensii determinate, aceste dou clase de OCI sunt
raportate la rezultat reportat i surplus din reevaluare i nu
sunt cumulate n alte elemente de capital propriu4. Un motiv
posibil pentru tratamentul difereniat este acela c reevaluarea
activelor i reestimarea planurilor de beneficii ale angajailor
nu prezint utilitate n ceea ce privete previziunea fluxurilor
de trezorerie viitoare. Indiferent de motiv, descompunerea
situaiei capitalurilor proprii furnizeaz acum informaie diferit de situaia rezultatului global.
noate modificrile cumulative ale valorii juste ca element n

contul de profit i pierdere n momentul n care activele sau
datoriile care au stat la baza reevalurilor sunt vndute sau
derecunoscute. Reciclarea elementelor, totui, poate crea premisele unei duble contabilizri atunci cnd un ctig sau o
pierdere nerealizat la nivelul OCI se realizeaz ulterior i se
reflect prin contul de profit i pierdere. IAS 1 evit dubla
contabilizare la reclasificare prin prescrierea unei deduceri a
OCI n situaia rezultatului global:
n perioada n care ctigurile (pierderile) realizate sunt reclasificate
n contul de profit i pierdere, ctigurile (pierderile) nerealizate trebuie
s fie deduse din alte elemente ale rezultatului global pentru a evita
includerea lor n rezultatul global total de dou ori6.
Ctigurile sau pierderile nerealizate ale fiecrei perioade
reprezint temporar alte elemente ale rezultatului global, ce
sunt cumulate ca OCI n situaia modificrilor capitalurilor
proprii anterior derecunoaterii, n perioadele ulterioare. Prin
urmare, orice alte elemente de rezultat global acumulate prin
capitalurile proprii sunt deduse din OCI n situaia rezultatului
global la momentul reclasificrii. O astfel de reciclare este
ilustrat n Anexa 1.
n cele din urm, o entitate poate prezenta ajustrile din reclasificare n situaia rezultatului global sau n note7. Divulgarea
ajustrilor din reclasificare n note este fr ndoial incoerent
atunci cnd efectele reciclrii altor elemente de rezultat global
prin profit sau pierdere apar n situaia rezultatului global i n
capitalurile proprii. n mod particular, cteva scrisori de lobby
ctre AASB considerau noiunea de reciclare inadecvat i
puneau sub semnul ntrebrii reciclarea anumitor elemente8.
RECICLAREA I DUBLA CONTABILIZARE
Reciclarea OCI evideniaz aspecte legate de persistena acestei componente a rezultatului. Perioada de timp n care OCI
sunt meninute la nivelul capitalurilor proprii i msura n care
ctigurile sunt tranzitorii sau continue determin gradul se
persisten al acestei pri a rezultatului, precum i abilitatea
OCI de a previziona atribute viitoare, cum ar fi rezultate sau
fluxuri de numerar. Spre exemplu, dac reciclarea are loc cu
regularitate, atunci va aprea o persisten negativ a elementelor OCI (Jones i Smith, 2011), iar predictibilitatea variabilelor economice viitoare dat de componenta OCI a rezultatului devine incert.
Odat ce OCI sunt cumulate la capitalurile proprii, acestea

pot fi mai trziu recunoscute la nivelul profitului sau pierderii
tratamentul fiind cunoscut ca reciclare5. Reciclarea recu-
Rees i Shane (2012) prezint contabilitatea bazat pe reciclare ca fiind complex i, dac aceasta nu furnizeaz utilizatorilor o informaie de calitate superioar, atunci ar trebui s fie
3 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful 106, Melbourne 2010.

5 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragrafele 90, 92, i 95, Melbourne 2010.
8 Exposure Draft ED/2010/5 ctre IASB, AASB, Melbourne, 27 septembrie 2010.
9/2013
33
CERCETARE l
scoas din uz. Indiferent de caz, auditorii trebuie s fie familiarizai cu acest tip de nregistrri contabile i cu problemele
contabile legate de evaluare pe care le implic acest tip de
practici de reciclare.
Calitatea guvernanei corporative

n Romnia
La nceputul anilor 2000, OECD a evideniat faptul c, n termeni de calitate a guvernanei corporative, Romnia se situa
doar pe locul 7 printre 10 ri emergente9, ntr-un studiu
ntreprins de SG Emerging Markets Equity Research.
Ulterior, Bursa de Valori Bucureti (BVB) a jucat un rol
important n ceea ce privete implementarea guvernanei corporative, prin adoptarea n anul 2001 a primului Cod de
Guvernan Corporativ. Mai trziu, n 2003, a fost nfiinat
n cadrul BVB Institutul de Guvernan Corporativ, avnd
ca obiectiv instruirea personalului companiilor cotate la bursa
n legtur principiile de guvernan corporativ att din
punct de vedere teoretic, ct i practic. n anul 2008, un nou
Cod de Guvernan Corporativ bazat pe principiile OECD a
fost adoptat de BVB, ns conformitatea cu acesta este doar
voluntar. Totui, societile listate la BVB au obligaia s prezinte anual o Declaraie de conformare sau neconformare cu
prevederile Codului, prin care s specifice care dintre recomandrile Codului au fost implementate. n cazul n care
societile cotate nu implementeaz, total sau parial, una sau
mai multe recomandri ale Codului, acetia vor furniza informaii adecvate cu privire la motivele conformrii pariale sau
neconformrii totale cu respectivele recomandri.
Cadrul guvernanei corporative n Romnia se bazeaz pe
Legea societilor comerciale nr. 31/1990, actualizat cel mai
recent n 2012 i care stabilete toate formele de societate. De
asemenea, Legea pieei de capital nr. 297/2004 stabilete
regulile de baz ale pieei de capital, iar dezvoltrile ei ulterioare au condus la creterea semnificativ a proteciei investitorilor societilor cotate. Comisia Naional a Valorilor
Mobiliare (CNVM) supravegheaz activitatea pieelor de capital, a intermediarilor financiari, impune cerinele de informare
i reglementrile aferente tranzacionrii la nivel intern, dar i
pentru prelurile externe. Avnd calitatea de agenie independent, CNVM poate emite reglementri cu caracter juridic
obligatoriu, are puteri administrative i a atribuit o mai mare
prioritate reformei guvernanei corporative. n 2003 numrul
de emiteni sancionai pentru neconformitatea cu reglementrile a crescut semnificativ ca urmare a eforturilor de constrngere depuse de CNVM (Raport ROSC, 2004).
n conformitate cu Legea societilor comerciale 31/1990

actualizat, exist dou modele de guvernan corporativ
pentru care entitile pot opta: sistemul unitar, bazat pe
modelul cu un singur palier al OECD i sistemul dualist,
bazat pe modelul cu dou paliere al OEDC. n cazul modelului unitar, compania este condus doar de un consiliu de
administraie, care exercit att funcia executiv, ct i pe cea
de supraveghere i este format din dou categorii de membri
i anume executivi i ne-executivi. Consiliul de administraie
trebuie s fie format dintr-un numr impar de membri i
poate numi comitete consultative formate din cel puin doi
membri ai consiliului i cel puin un director ne-executiv independent. Scopul principal al comitetelor consultative este de a
investiga i de a propune recomandri n legtur cu activitile de audit, remunerare a managementului i desemnare a candidailor pentru funcii de conducere. n al doilea model,
funciile executiv i de supraveghere aparin unor organisme
diferite, respectiv Directoratul i Consiliul de supraveghere.
Directoratul este organul executiv al companiei, cu atribuii de
conducere i de reprezentare, n timp ce Consiliul de supraveghere numete membrii i supravegheaz activitatea Directoratului. Similar, consiliului de administraie din sistemul unitar,
Consiliul de supraveghere poate crea comitete consultative.
Studiul despre guvernan n Romnia condus de Feleag et
al. (2011) colecteaz indicatori referitori la atribute ale consiliului de administraie, precum: mrimea, structura, frecvena
ntlnirilor, independena, separarea dintre preedinte i director executiv i gradul de divulgare a informaiilor pentru un
eantion de 15 societi industriale cotate pe BVB la categoria
I. n ciuda cerinelor de guvernan puse n aplicare n ultimii
zece ani, rezultatele au artat c cele mai multe companii nu
respect recomandrile Codului BVB de guvernan corporativ n ceea ce privete independena directorilor i membrilor
comitetului de audit. Mai mult dect att, pentru cele mai
multe dintre societile incluse n eantion gradul de transparen cu privire la informaii despre executiv sau remuneraia
directorilor este mult mai mic dect al altor companii europene.
n plus, Grbin et al. (2012) evideniaz nivelul de expunere a
informaiilor referitoare la guvernana corporativ de ctre
societile romneti cotate n categoria I la BVB. Rezultatele
cercetrii subliniaz o variaie ridicat n ceea ce privete
divulgarea corespunztoare a aspectelor referitoare la guvernana corporativ. Astfel, doar 73% dintre societi au fcut
publice pe site-urile lor informaiile obligatorii legate de
guvernana corporativ, existnd tendina de a dezvlui un
nivel redus de informaii i doar n cazul n care aceast cerin este obligatorie.
9 Cele 10 ri analizate n cadrul studiului sunt Grecia, Israel, Ungaria, Turcia, Polonia, Egipt, Romnia, Republica Ceh, Maroc i Rusia.
34
ANEXA 1. nregistrri la data bilanului i nregistrri aferente reciclrii

nregistrri la data bilanului
Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare, ctigurile nerealizate (x, y) n urma reevalurii unui activ sunt prezentate ca OCI n
situaia rezultatului global n perioada de raportare10.
D Activ financiar
x
D Activ imobilizat
y
C Alt element de rezultat global(A. fin.)
x
C Alt element de rezultat global(A. imob.)
y
La nchiderea conturilor la sfritul perioadei financiare, profitul sau
pierderea se nchid prin capitaluri proprii, utiliznd rezultatul reportat
n maniera obinuit.
D Profit sau Pierdere
w
C Rezultat reportat
w
Totui, componentele OCI din situaia rezultatului global se nchid
prin clase diferite ale capitalurilor proprii, corespunztoare clasei elementelor OCI:
Activele financiare deinute n vederea vnzrii sunt cumulate ca o
clas de OCI prin capitaluri proprii (x)
Imobilizrile corporale sunt cumulate sub forma unui surplus din reevaluarea activelor prin capitalurile proprii (y) sau nregistrate la nivelul profitului sau pierderii cu ocazia relurii n cazul unei reevaluri
negative (z)11.
D Alt element de rezultat global(A. fin.)
x
D Alt element de rezultat global(A. imob.) y+z
C Rezultat global sumarizat
x+y+z
D Rezultat global sumarizat
x+y+z
C OCI cumulate(Activ fin.)(capital propriu)
x
C Surplus din reevaluarea
activelor(capital propriu)
y
C Ctig (pierdere) din reevaluarea
imobilizrilor(P&L)
z
n plus, exist nc o variaie a claselor cumulative ale OCI n situaia

modificrilor capitalurilor proprii conform IAS 1 paragrafele 106-108.
Ctigurile sau pierderile actuariale din planurile definite de beneficii
sunt recunoscute ca OCI(Super)n situaia rezultatului i apoi nchise
prin rezultatul reportat12:
D Plan definit de beneficii
x
C Alt element de rezultat global(Super)
x
D Alt element de rezultat global(Super) x
C Rezultat global sumarizat
x
D Rezultat global sumarizat
x
C Rezultat reportat
x
Concluzii
complex din punct de vedere al verificrii. Dac exist o pia

activ i lichid care ofer evaluri fiabile, atunci problema
auditorilor este doar una legat de verificarea pieei.
Lucrarea ofer o imagine de ansamblu asupra abordrii IFRS

n ceea ce privete msurarea rezultatului global. Teoria rezultatului global adopt abordarea rezultatului all-inclusive,
prin care toate modificrile generate de reestimri ale valorii
juste sunt recunoscute la nivelul rezultatului. Contabilitatea
rezultatului global prezint o serie de zone de risc pentru
auditori:
Calculul CI este unul complex. Agregarea CI combin componente ce conin atribute economice diferite (temporare,
persistente, realizate, nerealizate) i devine astfel un proces
nregistrri aferente reciclrilor

Aceast metod are n vedere paragraful 93 al IAS 1 i paragraful
IG9 al IASCF 2010 Ghid pentru implementare, ambele propunnd
o deducere (debitare) din OCI la nivelul situaiei rezultatului a sumei
realizate n profit sau pierdere. Presupunnd existena unui ctig
dintr-o perioad anterioar, se deduce elementul OCI din situaia
rezultatului global i se debiteaz OCI cumulate n capitalul propriu
dup ce reciclarea OCI are loc.
D OCI cumulate(capital propriu)
x
C Reclasificarea ctigului
n OCI(CI)
x
D Reclasificarea ctigului n OCI(CI) x
C Ctig din vnzarea a. fin.
deinute n vederea
vnzrii(P&L)
x
D Lichiditi
x
C OCI Operaiuni de
acoperire (hedge)
x
ns, n cazul n care nu se dispune de o pia relevant, profesionistul contabil al companiei poate opta pentru folosirea
unor tehnici de evaluare din categoriile 2 i 3, care au la baz
estimri subiective.
De aceea, auditorii trebuie s acorde atenie deosebit atestrii
conturilor de rezultate atunci cnd CI deviaz puternic de la
valorile fluxurilor de trezorerie sau de la calculele NI bazat pe
operaiuni propriu-zise.

11 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragrafele 106 -108, Melbourne 2010; AASB 116 Imobilizri corporale, paragraful 39,
Melbourne 2009.
12 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful96, Melbourne 2010.
9/2013
35
CERCETARE l
Elementele OCI prezentate dezagregat nu furnizeaz ntotdeauna cu acuratee informaiile legate de evaluarea preurilor.
Anumite elemente ar trebui incluse, iar altele nu, dar dac
sunt incluse acestea ar trebui notate de auditor ca prezentnd
un risc ridicat.
IASB a introdus recent aspectele complexe legate de nregistrarea diferit a elementelor OCI la nivelul capitalurilor proprii i reciclarea acestora prin contul de profit i pierdere.
Auditorii trebuie s aib cunotin de aceste cerine de nregistrare i de lipsa cercetrii suficiente pe acest subiect. n cercetri ulterioare trebuie comparate nregistrrile la nivelul
capitalurilor proprii cu componentele OCI i s se evalueze
coninutului informaional ridicat al ajustrilor capitalului propriu, persistena i predictibilitatea dat de reciclare, precum i
dac coninutul informaional rezid cu precdere n capitalurile proprii, mai mult dect n rezultatul global.
Bibliografie selectiv
Barth, M.E. i Clinch, G., 1998, Revalued Financial, Tangible and
Intangible Assets: Associations with Share Prices and Non-MarketBased Value Estimates, Journal of Accounting Research, 36:
199-233.
Biddle, G.C. i Choi, J-H., 2006, Is Comprehensive Income Useful?
Journal of Contemporary Accounting & Economics, 2 1: 1-32.
Bonaci, C.G., Popa, I.E., Ienciu, A.I., 2013, Auditarea evalurilor la
valoare just: o abordare conceptual, Audit financiar, 7: 15-23
Brimble, M. i Hodgson, A., 2005, The Value Relevance of
Comprehensive Income Components for Industrial Firms, Working
Paper, Griffith University, Brisbane, Australia.
Chambers, D., Linsmeier, T. J., Shakespeare, C. i Sougiannis, T.,
2007, An evaluation of SFAS No. 130 comprehensive income,
Review of Accounting Studies, 12, 4: 557-593.
Feleag N., Feleag L., Dragomir V.D., Bigioi A.D., 2011, Cor porate
Governance in Emerging Economies: The Case of Romania, Theoretical and Applied Economics, vol. XVIII, nr. 9 (562): 5-16
Grbina, M., Albu, N., Albu, C., 2012, Corporate Governance
Disclosures in Romania, Working Paper
Godfrey, J., Hodgson, A., Tarca, A., Hamilton, J., Holmes, S.,
2010, Accounting Theory, 7th Edition, John Wiley & Sons,
Brisbane.
Goncharov, I., Hodgson, A., 2011, Measuring and Reporting Income
in Europe, The Journal of International Accounting Research,
10, 1: 27-60.
Hoogervorst, H., 2012, Preedintele IASB, Adresare la conferina
International Association for Accounting Education and
Research (IAAER), Amsterdam, 20 iunie 2012.
Isidro, H, OHanlon, J., Young, S., 2004, Dirty surplus accounting
flows: international evidence, Accounting and Business Research,
34, 4: 383-410.
Jones, D.A., Smith, K.J., 2011, Comparing the Value Relevance,
Predictive Value, and Persistence of Other Comprehensive Income and
Special Items, The Accounting Review, 86, 6: 2047-2073.
Kabir, M.H. Laswad, F., 2011, Properties of net income and total comprehensive income: New Zealand evidence, Accounting Research
Journal, 24, 3: 268 289.
Kanagaretnam, K., Mathieu, R., Shehata, M., 2009, Usefulness of
comprehensive income reporting in Canada, Journal of Accounting
Public Policy, 28: 349-365.
Kubota, K., Suda, K., Takehara, H., 2006, Information Content of
Other Comprehensive Income and Net Income: Evidence for Japanese
Firms, Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 18,
2: 145-168.
36
Lin, S., 2006, Testing the Information Set Perspective of UK Financial

Reporting Standard N3: Reporting Financial Performance, Journal
of Business, Finance and Auditing, 33, 7-8: 1110-1141.
OHanlon, J., Pope, P., 1999, The Value Relevance of U.K. Dirty
Surplus Accounting Flows, British Accounting Review, 31: 459482.
Pronobis, P., Zulch, H., 2010, The Predictive Power of Comprehensive
Income and its Individual Components Under IFRS, Working Paper,
Leipzig School of Management, disponibil la SSRN:
http//ssrn.com/abstract=1576384.
Rees, L.L., Shane, P.B., 2012, Academic Research and Standard-Setting:
The Case of Other Comprehensive Income, Accounting Horizons,
26, 4: 789-815.
Bursa de Valori Bucureti, (2008) Codul de Guvernan Corporativ,
disponibil
la
http://www.bvb.ro/companies/CorporateGovernance.aspx,
accesat 15/06/2013.
Financial Accounting Standards Board, 1997, Statement of
Financial Accounting Standards (SFAS) No. 130 Reporting
Comprehensive Income, Appendix A., FASB, Norwalk,
Connecticut.
Financial Accounting Standards Board (FASB), 2008, Preliminary
Views on Financial Statement Presentation, Discussion
Paper, Norwalk Connecticut, Octombrie 2008.
International Accounting Standards Board (IASB), 2003, Reporting Comprehensive Income, IASB, Londra, Marea Britanie.
International Accounting Standards Board (IASB) 2011,
Presentation of Items of Other Comprehensive Income
(Amendments to IAS 1), Project Summary and Feedback
Statement IFRS; Frequently Asked Questions, IASB, Londra,
Marea Britanie.
International Accounting Standards Committee Foundation,
(IASCF) 2010, Presentation of Financial Statements IAS 1,
Implementation Guidance, IASCF, Londra, Marea Britanie.
Legea societilor comerciale nr. 31/1990, Monitorul Oficial al
Romniei, nr. 126127/17.11.1990, cu actualizrile ulterioare
OECD, World Bank and USAID, (2001) South East Europe Cor porate Governance Roundtable - Corporate Governance Program for
Romania, disponibil la http://www.oecd.org/daf/ca/corporategovernanceprinciples/2390809.pdf, accesat 15/06/2013.
World Bank-IMF Reports on the Observance of Standards and
Codes (ROSC), (2004) Corporate Governance Country Assessment
Romania, disponibil la www.worldbank.org/ifa/rosc_cg_
rom..pdf, accesat 15/06/2013.
Studiu privind
factorii
determinani ai
reorganizrii
prin fuziune
Iuliana Eugenia GEORGESCU* & Irina CHIRIAC**
Abstract
Study on the Determining Factors

in Reorganization Through Merger
Mergers are cyclical. When the economy grows, the market increases oversized and
when the economy is declining, the mergers market drops further. Depending on the period when considering mergers, the results may be different due to specific characteristics of each wave of mergers. This analysis aims to study the link established between
the distribution and evolution of mergers and a number of macroeconomic factors: economic growth stock index, the opening degree of economy, interest rates and inflation,
with the ultimate aim to generate a statistical regression model to analyze what factor has
the greatest influence on the number of firms that merged at European and national level.
Key words: mergers, economic growth, stock index, the opening degree of economy,
interest rates, inflation
Clasificarea JEL: M49
Cuvinte cheie: fuziuni, creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al
economiei, dobnda de referin a bncii centrale, inflaie
Introducere
ntr-unul din cele mai relevante studii
pe tema legturii ntre fuziuni, pe de o
parte, i factorii macroeconomici, pe de
alt parte, Nelson (1959) a investigat
legtura care exist ntre indicele bursier, industrie i numrul fuziunilor din
perioada 1895-1956. Prin utilizarea
regresiei simple, a stabilit c exist o
legtur pozitiv i semnificativ ntre
variabilele analizate, n perioada 18951920 i 1895-1956. Dei rezultatele au
fost remarcabile, Nelson nu a reuit s
stabileasc o legtur ntre industrie i
activitatea fuziunilor.
Clarke i Ioannidis (1996) au investigat
legtura dintre fuziuni i indicele bursier. Pentru aceasta a luat n considerare: numrul de fuziuni i valoarea aces-
* Prof.univ.dr., Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Iai, e-mail: iuliag@uaic.ro
** Drd., Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Iai, e-mail: irinaochiriac@yahoo.com
9/2013
37
CERCETARE l
tora. Clarke i Ioannidis au utilizat analiza Granger (SPSS), pe fuziuni realizate
n Marea Britanie, n perioada 19711973. Rezultatul studiului a artat c
indicele bursier influeneaz att valoarea, ct i numrul de fuziuni. La aceleai rezultate au ajuns Sharma, Mathur
(1989) i Cernat-Gruci (2009).
Alte studii au produs rezultate diferite
fa de cele menionate anterior.
Geroski (1984) nu a gsit o legtur
semnificativ ntre activitatea de fuziuni
i factorii macroeconomici. Guerard
(1989) a ajuns la concluzia c nu exist
nici o legtur ntre industrie i activitatea de fuziuni n perioada 1895-1964, n
Statele Unite ale Americii.
Dei numeroase studii au avut rezultate
diferite n legtur cu influena factorilor macroeconomici asupra activitii de
fuziuni i achiziii, tema a rmas atractiv datorit unei trsturi proprii activitii de fuziuni. Martynova i
Renneborg (2007), Shleifer i Vishny
(2002) au prezentat n studiile lor faptul
c fuziunile au loc n valuri (cicluri diferite). n funcie de caracteristicile valului
n care se analizeaz operaiunea de
fuziune, rezultatele pot s difere.
Keskusteluaiheita (2002) a utilizat pentru analiza influenei factorilor macroeconomici asupra activitii de fuziuni
urmtoarele variabile: creterea economic i rata dobnzii de referin a bncii centrale. Un indice al creterii economice mare arat faptul c ntr-o economie dezvoltat exist mai multe companii i mai multe fuziuni (CernatGruci 2009).
Valurile fuziunilor intervin n perioade
de boom economic (Mueller 1989). n
timpul boom-ului economic are loc o
cretere rapid a economiei i astfel
ratele bursiere cresc. Ratele bursiere pot
afecta fuziunile i achiziiile din cel
puin dou motive (Nelson 1959). n
primul rnd, un indice bursier crescut
ajut companiile s i finaneze achiziiile. n acest caz societatea achizitoare
38
Analiza noastr i propune

s studieze legtura stabilit
ntre distribuia i evoluia
fuziunilor
i un numr de factori
macroeconomici: creterea
economic, indicele bursier,
gradul de deschidere
al economiei, dobnda de
referin a bncii centrale
i inflaia, cu obiectivul final
de a genera un model
de regresie statistic pentru
a analiza ce factor are cea
mai mare influen asupra
numrului firmelor care au
fuzionat la nivel european
i naional.
bloca realizarea operaiunii de fuziune

care conduce la reducerea competiiei.
nelegerea fuziunilor n economia
actual este foarte important din cauza
faptului c multe fuziuni i achiziii sunt
sortite eecului ca urmare a lipsei de
cunotine a persoanelor implicate n
aceast strategie de restructurare.
Metodologia de
cercetare
Metodologia cercetrii are la baz stabilirea obiectivelor i a ipotezelor, operaionalizarea variabilelor, selectarea participanilor i colectarea datelor.
STABILIREA OBIECTIVELOR
I A IPOTEZELOR
Obiectivele prezentei metodologii sunt:
nu trebuie s investeasc profitul sau s

creasc datoriile pentru a finana achiziia. Alt motiv este legat de lichiditate.
Aadar, aceti factori cresc puterea de
cumprare a unei companii (Kiyotaki i
Moore 1997).
Valurile fuziunilor coincid cu schimbri
n mediul economic i tehnologic. Cele
mai importante fore care au determinat consolidarea bncilor n 1990 au
fost dezvoltarea comunicaiilor i tehnologia de procesare a datelor
(Broaddus 1998). Costul salvat prin utilizarea noilor tehnologii a crescut odat
cu creterea companiei.
Deciziile politice au un impact major
asupra fuziunilor i achiziiilor.
Formarea zonelor de liber schimb, ca
NAFTA sau EU, au schimbat mediul
economic. Noi competitori au intrat pe
pia. Totui, n cteva cazuri deciziile
politice pot determina scderea numrului de fuziuni. Legea antitrust poate
O1: Determinarea legturii i a procentului n care creterea economic

influeneaz numrul fuziunilor la
nivel european i n particular la
nivelul Romniei;
O2: Determinarea legturii i a procentului n care indicele bursier influeneaz numrul fuziunilor la nivel
european i n particular la nivelul
Romniei;
O3: Determinarea legturii i a procentului n care gradul de deschidere
al economiei influeneaz numrul
fuziunilor la nivel european i n
particular la nivelul Romniei;
O4: Determinarea legturii i a procentului n care dobnda de referin a
bncii centrale influeneaz numrul fuziunilor la nivel european i
n particular la nivelul Romniei;
O5: Determinarea legturii i a procentului n care inflaia influeneaz
numrul fuziunilor la nivel european i n particular la nivelul
Romniei.
REORGANIZAREA PRIN FUZIUNE

Avnd n vedere demersul nostru tiinific, am recurs la stabilirea urmtoarelor ipoteze:
Ipoteza general: Evoluia numrului de
fuziuni la nivel european i la nivelul
Romniei este influenat de factorii macroeconomici.
Ipoteza 1: ntre numrul de fuziuni i
creterea economic exist o legtur
direct;
Ipoteza 2: ntre indicele bursier i
numrul de fuziuni exist o legtur
invers;
Ipoteza 3: Dobnda de referin a bncii centrale este invers proporional cu
numrul de fuziuni;
Ipoteza 4: ntre gradul de deschidere a
economiei i numrul de fuziuni este o
legtur direct;
Ipoteza 5: ntre numrul de fuziuni i
inflaie exist o legtur indirect.
OPERAIONALIZAREA VARIABILELOR
Studiul are la baz date din perioada
2005-2011 cu privire la numrul fuziunilor, creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei,
dobnda de referin a bncii centrale i
inflaia. Datele au fost preluate de la Institutul de Fuziuni i Achiziii din Viena
i de la Institutul de statistic Eurostat.
Natura i caracteristicile variabilelor utilizate n model sunt rezumate n
tabelul 1.
Regresia ne arat cum o variabil
este dependent de o alta.
Ecuaia modelului de regresie este
exprimat astfel:
N = + 1* GDP + 2* SMI + 3* G +
4* D + 5* I +
Unde:
, , sunt coeficieni de regresie;
- ordonata la origine, care arat valoarea variabilei dependende, cnd
variabilele independente = 0;
9/2013
Semnul parametrului indic direcia

legturii dintre cele dou variabile,
pentru > 0 legtura este direct
sau pozitiv, pentru < 0 legtura
este invers sau negativ, iar pentru
= 0 nu exist o legtur.
Parametrul de regresie arat gradul de
dependen dintre variabile,
respectiv cu ct crete sau scade n medie
variabila dependent la o cretere a variabilei independente cu o unitate;
este variabila aleatorie eroare (reziduu).
n abordarea metodologic a fost utilizat modelul de regresie multipl, folosind instrumentul statistic SPSS 19.0
SELECTAREA PARTICIPANILOR
I COLECTAREA DATELOR
Considerm c factorii macroeconomici
care pot explica distribuia i evoluia
fuziunilor la nivel european i la nivelul
Romniei, n perioada 2005-2011, sunt
urmtorii: creterea economic, indicele
bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale i inflaia.
Datele sunt preluate dintr-un raport
Eurostat al Organismului Comisiei
Europene care se ocup cu statistica,

ct i de la Institutul de fuziuni, achiziii
i aliane din Zurich i Viena.
Asupra acestor date s-a aplicat metoda
observaiei i analiza statistic n vederea confirmrii sau neconfirmrii ipotezelor cercetrii, fr ca alegerea s fie
aleatorie.
Sistematizarea i gruparea datelor, a
indicilor, analiza statistic au fost folosite ca procedee n realizarea cercetrii
tiinifice.
Analiza datelor,
obinerea i interpretarea rezultatelor
Aceast analiz studiaz legtura care
exist ntre distribuia i evoluia fuziunilor i un numr de factori macroeconomici: creterea economic, indicele
bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale i inflaia, cu obiectivul final de a
genera un model de regresie statistic
pentru a analiza ce factor a avut cea
mai mare influen asupra numrului
firmelor care au fuzionat.
39
CERCETARE l
Analiza s-a realizat la nivel european i

n particular la nivelul Romniei.
ANALIZA EMPIRIC LA NIVEL

EUROPEAN
Din tabelul 2 se constat c legtura cea
mai semnificativ este ntre numrul de
fuziuni i dobnda de referin a bncii centrale. ntre variabila dependent
numrul de fuziuni i variabila independent rata dobnzii exist o legtur direct puternic, valoarea coeficientului de corelaie este egal cu + 0,849,
cu o valoare Sig. mai mic dect 0,05.
N = 30222,896 + 418,584 * GDP 1,640 * SMI 0,000 * G + 5398,247 *D

6611,128* I
Coeficienii de regresie sunt:
= 30222,896; 1 = + 418,584;
2= - 1,640; 3= - 0,000;
4= + 5398,247; 5= 6611,128.
Modelul reflect influena creterii economice (GDP), a indicelui bursier, a
gradului de deschidere al economiei, a

dobnzii de referin a bncii centrale, a
inflaiei, asupra numrului de fuziuni la
nivel global.
Din modelul prezentat se desprind
cteva idei (vezi tabelul 4):
Dac vom menine constante: indicele bursier, gradul de deschidere al economiei,
dobnda de referin a bncii centrale,
Din tabelul 3 se observ c 95 % din

variaia numrului de fuziuni poate fi
explicat prin influena variabilelor
independente. Diferena este pus pe
seama altor factori conjuncturali.
Ecuaia modelului de regresie, n funcie de
datele prezentate mai sus, este urmtoarea:
40
CERCETARE l
inflaia, o mrire procentual a creterii economice conduce la creterea numrului
de fuziuni i achiziii cu 4.183,584
fuziuni;
Dac vom menine constante: GDP, gradul
de deschidere al economiei, dobnda de
referin a bncii centrale, inflaia, o cretere procentual a indicelui bursier conduce
la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 1.640 fuziuni;
Dac vom menine constante: GDP, indicele
bursier, dobnda de referin a bncii
centrale, inflaia, o cretere procentual a
gradului de deschidere al economiei nu conduce la modificarea numrului de
fuziuni;
bursier, gradul de deschidere al economiei, inflaia, o cretere procentual a ratei
dobnzii de referin conduce la creterea
numrului de fuziuni cu o valoare foarte mare, de 5.398,247;
bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii cen-
trale, o cretere procentual a inflaiei conduce la scderea numrului de fuziuni

cu o valoare mare, de 6.611,128.
Din tabelul 5 rezult faptul c exist o

corelaie puternic ntre variabilele independente.

a inflaiei asupra numrului de fuziuni
la nivel global. Din modelul prezentat
se desprind cteva idei:
Dac vom menine constante: indicele bursier, gradul de deschidere al economiei,
dobnda de referin a bncii centrale,
inflaia, o cretere procentual a creterii economice conduce la creterea numrului
de fuziuni i achiziii cu 7 fuziuni;
Respectarea ipotezelor cerute de analiza
de regresie poate fi verificat grafic
folosind diagramele P-P plot i
Histograma (Figura 1).
Tabelele i figurile prezentate n analiz
sunt obinute cu ajutorul programului
de statistic SPSS.19, program care
genereaz datele n limba englez.
Analiza empiric la
nivelul Romniei
Se constat c legtura cea mai semnificativ
este ntre numrul de fuziuni i inflaia. ntre
variabila dependent numrul de
fuziuni i variabila independent
inflaia exist o legtur indirect puternic; valoarea coeficientului de corelaie
este egal cu - 0,364 (vezi tabelul 6).
9/2013
Din tabelul 7 se constat c 96 % din

variaia numrului de fuziuni poate fi
explicat prin influena variabilelor
independente. Diferena este pus pe
seama altor factori conjuncturali.
Ecuaia modelului de regresie, n funcie de
datele prezentate n tabelul 8, este
urmtoarea:
N = 392,412 + 7,124 * GDP - 9,669
* SMI 8,371 * G - 19,163 *
D 23,678* I
Coeficienii de regresie sunt:
= 392,412; 1 = + 7,124;
2= - 9,669; 3= - 8,371;
4= - 19,163; 5= 23,678.
Modelul reflect influena creterii economice (GDP), a indicelui bursier, a
gradului de deschidere al economiei, a
dobnzii de referin a bncii centrale i
Dac vom menine constante: GDP, gradul

de deschidere al economiei, dobnda de
referin a bncii centrale, inflaia, o cretere procentual a indicelui bursier conduce
la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 9 fuziuni;
bursier, dobnda de referin a bncii
centrale, inflaia, o cretere procentual a
gradului de deschidere al economiei conduce
la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 8 fuziuni;
bursier, gradul de deschidere al economiei, inflaia, o cretere procentual a ratei
dobnzii de referin conduce la scderea
numrului de fuziuni i achiziii cu 19
fuziuni;
bursier, gradul de deschidere al econo-
43
CERCETARE l
miei, dobnda de referin a bncii centrale, o cretere procentual a inflaiei conduce la scderea numrului de fuziuni i
achiziii cu 23 fuziuni.
Respectarea ipotezelor cerute de analiza
de regresie se verific prin figura 2;
valorile sunt distribuite normal, conform clopotului lui Gauss.
Testarea ipotezelor pe
baza datelor prelucrate
n acest capitol vom testa valabilitatea
fiecrei ipoteze, testarea fiind realizat
preponderent cu ajutorul figurilor i
graficelor din capitolele precedente.
Tabelul 10 sistematizeaz:
- Coeficienii de corelaie Pearson, pentru a determina dac exist o legatur

semnificativ ntre variabila dependent,
numrul de fuziuni i variabilele independente: creterea economic, indicele
bursier, gradul de deschidere al economiei, rata dobnzii, inflaia;
- Coeficienii de regresie care determin
gradul de influen a variabilelor independente asupra numrului de fuziuni.
Tabelul 11 sintetizeaz ipotezele for mulate la nceputul cercetrii i deciziile cu
privire la validarea sau invalidarea lor,
pe baza modelului econometric utilizat.
Conform coeficienilor de corelaie i
de regresie prezentai n tabelul 2, toate
ipotezele de cercetare se valideaz.
Concluzii i
posibilitatea falsificrii
rezultatelor
Rezultatele acestei cercetri coincid cu
opiniile autorilor: Nelson (1959),
Mathur (1989), Cernat-Gruci (2009),
Clarke i Ionnadis (1996), Broaddus
(1998), i anume: exist o legtur
semnificativ ntre factorii economici
44

Aknowledgement
Articolul prezint rezultatele cercetrii
susinut financiar din fonduri social europene gestionate de Autoritatea de
Management pentru Programului
Operaional Sectorial Dezvoltarea
Resurselor Umane 2007-2013 [grant POSDRU/107/1.5/S/78342].
This work was supported by the the
European Social Fund in Romania, under
the responsibility of the Managing
Authority for the Sectoral Operational
Programme for Human Resources
Development 2007-2013 [grant POSDRU/CPP 107/DMI 1.5/S/78342].
Bibliografie
analizai i evoluia numrului de

fuziuni. Evoluia numrului de fuziuni
la nivel european este influenat de
factorii macroeconomici.
Studiul nostru este util pentru cunoaterea contextului n care opereaz societile care fuzioneaz. Astfel, n perioade de criz economic, la nivelul
Romniei crete numrul de fuziuni,
fapt datorat creterii inflaiei.
Un euro valoreaz mai puin dect valora nainte de criz, deci scade puterea
de cumprare a populaiei, implicit
veniturile companiilor scad, iar societile sunt nevoite s recurg la operaiunea de fuziune pentru a supravieui.
9/2013
Perioada de criz economic i scderea

dobnzii la nivel european nu a ncurajat societile s fuzioneze.
O diminuare a dobnzii de referin
sporete eficiena utilizrii creditelor
pentru firme i le orienteaz n sensul
dezvoltrii activitii lor pe baza angajrii de capitaluri suplimentare.
Operaiunea de fuziune este direct
influenat de lipsa lichiditilor i scderea creditrii, ce intervin ca urmare a
crizei economice. Analiza las loc altor
interpretri i cercetri viitoare deoarece, n funcie de perioada de timp, de
contextul cultural i economic cnd
sunt analizate fuziunile, rezultatele pot
s difere.
Boateng, A., Naraidoo, R. and Uddin, M.,

An Analysis of the Inward Cross-border
Mergers and Acquisitions in the UK: A
Macroeconomic Perspective, Journal of
International Financial Management
and Accounting, 2011
Dunning, J.H., Location and the Multinational
Enterprise: A Neglected Factor?, Journal of
International Business Studies, 2009
Erel, I., Liao, R.C. and Weisbach, M.S.
(2011), Determinants of Cross-border
Mergers and Acquisitions, Journal of
Finance, Forthcoming, 2011
Gugler, K., Mueller, D.C., and
Weichselbaumer, M., The Determinants of
Merger Waves: An International Perspective,
International Journal of Industrial
Organization, Forthcoming, 2011
Kalotay, K. and Sulstarova, A., Modelling
Russian Outward FDI, Journal of
International Management, Vol. 16(2),
2010
Neto, P, Brandao, A and Cerqueira, A., The
Macroeconomic Determinants of CrossBorder Mergers and Acquisitions and
Greenfield Investments, Journal of
Business Strategy, VII, 2010
Pablo, E., Determinants of Cross-border
M&As in Latin America, Journal of
Business Research, 62, 2009
Sudarsanam, S. and Sorwar, G.,
Determinants of Takeover Premium in cash
offers: An option pricing Approach, Journal
of Business Finance & Accounting, 37
(5)& (6), 2010
Tolentino, P.E., Home country macroeconomic
factors and outward FDI of China and
India, Journal of International
Management, 2010
Uddin, M and Boateng, A., Explaining the
Trends in cross-border mergers and acquisitions in the UK: An Analysis of Macro-economic Factors, International Business
Review, Vol. 20, 2011
45
Recunoaterea i
evaluarea capitalului uman:
o reflecie asupra
literaturii de specialitate
Nicoleta Maria IENCIU*
Abstract
Recognition and Evaluation of Human Capital:

A Literature Perspective
The paper reviews the existing literature relating to the recognition and evaluation of
human capital by providing a short overview of it. Presently, the accounting regulations
allow for inconsistencies in the recognition and evaluation of human capital and for this
reason this topic arise many dilemmas and controversies. The purpose of this review is to
provide evidence and alternatives developed in the literature in order to help both the academic and practical environment toward valorization and understanding human capital.
Introducere
Clasificarea JEL: M59
Un numr considerabil de cercetri au

ca subiect central capitalul uman, tratat
din punct de vedere al evalurii i recunoaterii acestuia n cadrul situaiilor
financiare (Heckmian & Jones, 1967;
Tayles et al., 2007; Samudhram et al.,
2008; Chadbury & Roomi, 2010;
Giuliani & Marasca, 2011).
Cuvinte cheie: capital uman, recunoatere, evaluare, literatur de specialitate,

perspectiv teoretic
Dezvoltarea studiilor privind capitalul

uman presupune recunoaterea faptului
Key words: human capital, recognition, valuation, literature, theoretical perspective
* Doctorand, Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, e-mail: nicoleta.ienciu@
econ.ubbcluj.ro
46
CAPITALUL UMAN
c resursele umane sunt resursele eseniale ale oricrei entiti sau afaceri i,
asemenea capitalului fizic i capitalului
financiar, acestea contribuie la dezvoltarea i creterea economic a entitii
(Chadbury & Roomi, 2010), motiv pentru care orice cheltuial cu formarea,
dezvoltarea i sprijinirea acestora ar trebui considerat drept o investiie, nu
doar o simpl cheltuial (Ballot et al.,
2006). nc din 1973, Comitetul
Asociaiei Americane de Contabilitate
n domeniul contabilizrii resurselor
umane face referire la procesul de identificare i evaluare a resurselor umane
comunicnd informaii n acest sens
prilor interesate (American
Accounting Association, 1973, p. 169).
Conform acestuia, toate costurile cu
resursele umane sunt raportate ca
investiii, spre deosebire de abordarea
tradiional a contabilitii, potrivit creia aceste costuri sunt tratate drept cheltuieli n cadrul situaiilor financiare, ce
determin micorri ale profitului
(Flamholtz, 1971, p. 195).
n acest sens, obiectivul fundamental al
lucrrii l reprezint crearea unei imagini
a stadiului cunoaterii n domeniu privind recunoaterea i evaluarea capitalului uman, ca element tripartit al capitalului intelectual. n vederea atingerii
acestui obiectiv lucrarea este structurat
de aa natur nct s furnizeze o serie
de repere din domeniul evoluiei capitalului uman privind modul de recunoatere i evaluare a acestuia din perspectiva literaturii de specialitate.
Metodologia cercetrii
tiinifice
n lucrarea de fa am ncercat s evideniem principalele contribuii identificate n domeniul recunoaterii i evalurii capitalului uman din perspectiva literaturii de specialitate. n acest sens sursele de informare care stau la baza acestei cercetri sunt reprezentate de articole publicate n reviste de specialitate att
n sfera contabil, ct i n sfera economic, cri de specialitate relevante
domeniului de referin, documente oficiale i alte documente emise de organismele internaionale care activeaz n
sfera contabilitii (IASB, FASB), pe
baza crora am realizat o incursiune n
literatura de specialitate. Ca metode de
cercetare lucrarea se bazeaz n special
pe interpretarea i analiza informaiilor
regsite n cadrul surselor de informare
considerate.
Din punct de vedere al curentelor de
cercetare, lucrarea de fa se situeaz n
cadrul curentului principal de cercetare,
avnd o tent pozitivist. O prezentare
mai detaliat a metodologiei cercetrii
tiinifice ntreprins n cadrul acestei
lucrri este reprezentat prin intermediul Figurii 1.
Prin intermediul reprezentrii grafice
din Figura 1 ncercm s reliefm procesul de cercetare pe care l-am realizat.
Demersul a nceput cu partea de

cunoatere a ariei de cercetare n domeniul recunoaterii i evalurii capitalului
uman, urmat de formularea concluziilor generale.
Recunoaterea
capitalului uman
Noiunea de contabilitate a capitalului
uman dateaz de mai bine de cteva
decenii, fiind introdus de economistul
Theodore Schultz. Primele publicaii
care vizau contabilitatea resurselor
umane au aprut n 1963 i 1964, Roger
Herbert Hermanson fiind unul dintre
promotorii acestui subiect, munca lui
urmnd a fi dezvoltat i adaptat ulterior contabilitii capitalului uman de
ctre Flamholtz (1999), Abeysekera &
Guthrie (2004), Roslender et al.(2007),
Samudhram et al. (2010). Abeysekera &
Guthrie (2004) precizeaz c aceste
dezvoltri ale contabilitii capitalului
uman au la baz trei curente de cercetare:
1. primul curent se refer la modelele
de msurare a capitalului uman
(Flamholtz, 1999);
2. al doilea curent face referire la studii bazate pe utilitatea informaiilor
legate de capitalul uman (Verma &
Dewe, 2008; Flamholtz et al., 2002);
Astfel, prima seciune aferent prezentei lucrri reflect, ntr-o manier succint, abordrile metodologice vizate,
urmnd ca celelalte seciuni s fie destinate evidenierii refleciei asupra literaturii de specialitate a modului de recunoatere i evaluare a capitalului uman
la nivel teoretic.
Lucrarea se finalizeaz prin prezentarea
principalelor concluzii i a viitoarelor
direcii de cercetare.
9/2013
47
CERCETARE l
3. iar al treilea curent de cercetare face
trimitere la studii bazate pe raportarea informaiilor legate de capitalul
uman (Guthrie & Petty, 2000;
Bozzolan et al., 2003).
American Accounting Association
(1973, p. 169) definete contabilitatea
capitalului uman ca fiind procesul de
identificare i msurare a capitalului
uman i de comunicare a acestor informaii prilor interesate. Plecnd de la
aceast supoziie, Flamholtz (2002) i
ulterior Verma & Dewe (2008) au
extins definiia contabilitii capitalului
uman preciznd trei funcii majore ale
acesteia: (1) furnizarea de informaii
numerice despre costul i valoarea
oamenilor ca resurse organizaionale;
(2) furnizarea unui cadru analitic de
facilitare a procesului de luare de decizii; (3) motivarea celor care iau decizii
s adopte perspectiva capitalului uman
(Samudhram et al., 2010).
Interesul manifestat fa de contabilitatea capitalului uman a fluctuat de-a lungul timpului, cunoscnd cinci stagii
importante, prezentate n Tabelul 1.
Primul stagiu a fost reprezentat de
perioada n care s-a ncercat definirea
conceptului de contabilitate a capitalului uman din mai multe perspective,
plecndu-se de la ideea conform creia
resursele umane sunt cele mai valoroase
resurse organizaionale (Likert, 1967).

Al doilea stagiu al dezvoltrii contabilitii capitalului uman a cuprins o
perioad n care cercettorii au testat
validitatea evalurii capitalului uman
(Flamholtz et al., 2002). n cadrul acestui stagiu cercettorii au analizat deficienele tratrii costurilor cu angajaii
drept cheltuieli, nu ca active (Amaefule,
2008).
acordat contabilitii capitalului uman,

din cauza intensificrii competiiei ntre
entiti. Majoritatea entitilor au nceput s se reorienteze, schimbnd operaiunile bazate pe produse cu operaiuni
bazate mai mult pe servicii, termenul de
capital uman ctignd astfel mai mult
atenie, iar cercetrile i studiile focusate
pe dezvoltarea i aplicarea contabilitii
capitalului uman s-au intensificat.
Cel de-al treilea stagiu se remarc

printr-o cretere a interesului manifestat
fa de contabilitatea capitalului uman,
pus n eviden prin ncercri de introducere a conceptului n mediul practic,
n cadrul entitilor. Aceast cretere a
fost urmat de o scdere a interesului
acordat contabilitii capitalului uman,
moment surprins n cadrul celui de-al
patrulea stagiu de dezvoltare. Motivul
acestei scderi a fost legat de faptul c
cercetrile aferente acestui subiect au
fost realizate n mare parte. Ce a mai
rmas de cercetat era de natur mai
complex, inaccesibil oricrui cercettor
i trebuia realizat n aa msur nct s
poat fi aplicat de entitile economice.
Astfel, cercetrile cerute presupuneau
aplicarea contabilitii resurselor umane
n cadrul entitilor, costul subvenionrii unor astfel de cercetri fiind unul
semnificativ (Amaefule, 2008, p.39).
Odat cu nceputul anilor 1980, se
remarc o nou cretere a interesului
n prezent, asistm la o manifestare a

unui nivel crescut al interesului fa de
problematica resurselor uman, n spe
a capitalului uman, dat fiind faptul c
generarea sau crearea de valoare n
cadrul unei entiti este dat de capitalul
uman cu care sunt nzestrate resursele
umane ale unei entiti.
nc din anii 1960 au existat discuii
referitoare la precizarea capitalului
uman n cadrul situaiilor financiare i a
raportrilor financiare. De atunci teoria
i practica contabilizrii capitalului
uman s-a dezvoltat semnificativ, fiind
nc n construcie (Ahonen, 2009).
Unul dintre subiectele de un interes
aparte este legat de recunoaterea capitalului uman n cadrul situaiilor financiare. Motivul lansrii unei astfel de prezumii, de a recunoate capitalul uman
i alte elemente de natur intangibil n
cadrul situaiei poziiei financiare, este
legat de creterea compatibilitii dintre
valoarea de pia i valoarea net contabil a unei entiti (Ahonen, 2009,
p.118-119).
Unii autori consider c diferena dintre
cele dou valori reflect valoarea corect a elementelor intangibile, fiind calculat ca sum a investiiilor n elementele
intangibile, care nu sunt incluse n situaia poziiei financiare, din cauza reglementrilor contabile naionale (Ahonen,
2009; Stewart, 1997; Edvinsson &
Malone, 1997). Pe de alt parte, ali
autori consider c aceast diferen
este reprezentat de fapt de fondul
comercial obinut n urma unei achiziii
sau fuziuni a entitii (Ohlson, 1995;
Holthausen & Watts, 2001).
48
CAPITALUL UMAN
Drumul spre recunoaterea resurselor
umane a fost evideniat de Likert
(1967), Brummett et al. (1968), Likert &
Bowers (1969). Acetia au subliniat
ideea conform creia, din cauza existenei anumitor dificulti n precizarea
unei diferene ntre ceea ce reflect o
investiie i ceea ce reflect cheltuielile
cu resursele umane, contabilitatea consider tot ce e legat de capitalul uman
al resurselor umane cheltuieli ale
perioadei, respectnd astfel principiul
prudenei.
De asemenea, aceiai autori au reliefat
necesitatea nregistrrii cel puin a unei
pri a resursei umane a entitilor, dat
fiind faptul c valoarea lor de pia contribuie la apariia i explicarea fondului
comercial, iar preul real pltit la achiziia unei entiti include toate elementele
generatoare de profit, inclusiv resursele
umane, chiar dac acestea nu sunt recunoscute n cadrul situaiilor financiare.
n 1971, Baruch Lev i Aba Schwartz
au venit cu propunerea msurrii acelei
pri componente a capitalului uman
care poate fi nregistrat ca activ, plecnd de la cheltuielile cu recrutarea i
formarea resurselor umane, la care se
adaug valoarea actualizat a salariilor
pe care un angajat ar trebui s le obin
n timpul n care este angajat n cadrul
entitii.
Estimnd astfel seria temporal1 a salariilor viitoare, prin intermediul unor
caracteristici precum locul de munc,
vrst sau formare, Lev & Schwartz
(1971) au obinut o evaluare a valorii
investite n capitalul uman. Cu toate
acestea, ei consider c principiile contabilizrii activelor nu pot fi adaptate
resurselor umane, propunnd n acest
sens s se urmeze o abordare bazat pe
sistemul de leasing. De asemenea, acetia sugereaz c evaluarea valorii capitalului uman al unei entiti ar trebui s
se fac asemenea unui activ sau unei
datorii recunoscute n cadrul situaiei

poziiei financiare (Gumb &
Desmoulins-Lebeault, 2010, p. 3).
Standardul Internaional de
Contabilitate IAS 38 nu permite recunoaterea capitalului uman n categoria
activelor n cadrul situaiei poziiei
financiare, nici mcar ca element distinct n categoria activelor intangibile,
cu toate c o astfel de informaie are
influen asupra procesului decizional al
utilizatorilor. Elias (1972) a artat c o
astfel de informaie influeneaz deciziile utilizatorilor referitoare la investiia n
stocuri, n timp ce Schwan (1976) a artat c precizarea informaiilor referitoare la capitalul uman ar conduce la o
previzionare mai bun a ctigurilor
nete.
Resursele umane sunt

resursele eseniale ale oricrei
entiti sau afaceri i, asemenea
capitalului fizic i capitalului
financiar, acestea contribuie
la dezvoltarea i creterea
economic a entitii
(Chadbury & Roomi, 2010),
motiv pentru care orice
cheltuial cu formarea,
dezvoltarea i sprijinirea
acestora ar trebui considerat
drept o investiie, nu doar o
simpl cheltuial
(Ballot et al., 2006)
Practicile contabile curente sunt criticate de numeroi lideri de afaceri, n special n domeniul IT i analizei financiare, din cauza faptului c elementul cel
mai semnificativ al unei afaceri, precum
capitalul uman, nu este supus procesului de evaluare i de recunoatere n
1 Autorii au utilizat statistici naionale pentru caracterizarea seriei temporale a salariilor.
9/2013
49
CERCETARE l
cadrul situaiilor financiare. ntr-o economie a cunoaterii, din ce n ce mai
multe afaceri ncep s acorde o importan aparte capitalului uman, dat fiind
faptul c acesta ofer avantaje competitive pe pia i determin creteri economice mai mult dect capitalul fizic.
De aici i ideea conform creia n
domeniul afacerilor ncepe s se investeasc din ce n ce mai mult pe capitalul
uman (Seetharaman, 2002).
n mod ironic, profesia contabil privete acest aspect n mod negativ, n loc
s l aprecieze ca o investiie productiv
pentru viitoarele inovaii i creteri,
considerndu-l drept o pierdere i deci
cu ct o entitate va investi mai mult n
capitalul su intelectual cu att pierderea va fi mai mare. Potrivit lui Leif
Edvinsson (1997), profesia contabil ar
trebui s ndeplineasc patru noi roluri
n ceea ce privete investiia n capitalul
uman.
Primul face referire la proiectarea unor
sisteme informatice contabile de gestionare i monitorizare a capitalului intelectual i implicit a celui uman, al doilea
rol se refer la stabilirea unui set de
standarde de raportare general acceptate privind evaluarea, politicile, valorile
de referin i indicatorii capitalului
intelectual, auditarea i certificarea capitalului intelectual s fie cel de-al treilea
rol i, n cele din urm, noul rol sau al
patrulea rol s fie cel de consiliere a
clienilor n ceea ce privete modelele i
sistemele de creare de valoare a capitalului intelectual.
Celor care consider c sistemul contabil prezint deficiene semnificative li se
altur i Lev (1997), Seetharaman
(2002) i alii.
Conform primilor doi, sistemul contabil
curent, bazat pe tranzacii, recunoate
existena unui element doar atunci cnd
are loc tranzacia acestuia nspre prile
interesate. Astfel, dac nu exist tranzacie, nu exist valoare. Brennan &
Connell (2000) precizeaz c att capi50
talul intelectual, ct i cel uman sunt

mereu n cadrul entitii nc din prima
zi de la nfiinarea acesteia, motiv pentru care ar trebui foarte bine gestionate,
asemenea capitalului fizic. Potrivit prerii lui Leadbeater (1999), abordarea
contabilitii tradiionale bazat pe tranzacii, referitoare la evaluarea activelor,
nu poate fi adaptat activelor intangibile
dat fiind faptul c acestea nu pot fi
tranzacionate asemenea activelor tangibile.
De aici ideea apariiei fondului comercial, recunoscut n cadrul situaiei poziiei financiare, aprut ca urmare a unei
achiziii sau fuziuni i nicidecum aflndu-se n cadrul entitii de la nfiinarea
acesteia. Aceast problematic a recunoaterii capitalului intelectual i astfel a
capitalului uman dateaz de mai bine de
40 de ani, iar comunitatea contabil nu
i acord importana cuvenit. Marea
nemulumire este exprimat de Baruch
Lev, nc din 1997, astfel:
Dac dezvoli ceva, este considerat imediat o cheltuial. Dac vei
cumpra acelai lucru, nu va fi
considerat cheltuial, ci va fi
recunoscut drept activ, fapt ce nu
are nici un sens. Baruch Lev,
1997.
(Seetharaman, 2002, p. 132).
Scepticismul manifestat fa de recunoaterea i evaluarea capitalului uman
este destul de dominant la scar larg.
Motivul acestei prezumii este datorat
faptului c, spre deosebire de activele
tangibile, capitalul uman poate disprea peste noapte, crend astfel incertitudine n rndul investitorilor i managerilor, n loc s i ajute.
Oricare ar fi actualmente situaia acestui
tip de capital, considerm c mai este
un drum lung pn la cunoaterea celor
mai bune practici de recunoatere a
acestuia n cadrul situaiilor financiare.
Evaluarea capitalului
uman
Evaluarea poate fi considerat una dintre practicile contabile utile n reprezentarea unui fenomen, n vederea comparrii lui cu alte fenomene. Problematica
evalurii capitalului intelectual i implicit a capitalului uman reprezint un
subiect de actualitate, dat fiind faptul c
n prezent nu exist nici un ghid general
acceptat la nivel internaional n acest
sens. Metodele de evaluare i instrumentele de msurare a valorii acestui tip
de capital sunt deseori problematice,
nerecunoscute i/sau netestate. De asemenea, rolul capitalului uman n procesul crerii de valoare este neclar, fiind
greu de introdus ntr-o formul de evaluare (Giuliani & Marasca, 2011). De-a
lungul timpului au fost propuse cteva
metode i instrumente de determinare a
valorii acestuia utile att pentru scopurile interne (manageriale), ct i pentru
cele externe (raportri) (Marr et al.,
2003).
Cercetrile contabile n domeniul capitalului uman au urmat diverse direcii,
unele aspecte ale contabilizrii acestuia
avndu-i originea n contabilizarea
resurselor umane (Tayles et al., 2007).
Collier (2001) puncteaz ipoteza conform creia capitalul uman al unei entiti poate fi diferit de capacitatea sa
intelectual, asociindu-l mai degrab cu
un flux de numerar dect cu un stoc.
Mouritsen (1998) a subliniat c elementele separate ale activelor intangibile
sunt multiplicative, nu aditive, avnd
astfel implicaii semnificative asupra
procesului de evaluare. Acest lucru
semnific faptul c nu se poate estima
valoarea total a elementelor intangibile
a unei entiti prin calcularea valorii fiecrui element n parte i apoi comasarea valorilor, situaie n care este important s se cunoasc modul de interaciune ntre elemente i efectul de sinergie
pe care acestea l produc. Actualmente
este demonstrat faptul c valoarea
intangibilelor este imposibil de calculat

cu precizie pe baza datelor contabile
(Ahonen, 2009), aspect privit drept un
criticism sever la adresa abordrilor prezentate, legate de evaluarea intangibilelor n cadrul literaturii de specialitate.
Astfel se explic de ce numeroase
modele de estimare a valorii capitalului
intelectual/uman includ elemente de
analiz de natur subiectiv (Lev, 2001).
Unele studii au explorat evaluarea anumitor componente specifice capitalului
intelectual n ideea determinrii de
valori agregate (precum valoarea de
pia minus valoarea contabil a entitii) sau evaluarea individual a componentelor i apoi agregarea lor. De exemplu, Samudhram et al. (2008) prezint
doar evaluarea capitalului uman, care
poate fi extins i altor componente
specifice capitalului intelectual.
Printre cercettorii domeniului contabil
care au oferit sugestii privind metodele
de contabilizare a capitalului uman s-au
remarcat Likert (1967), Brummet et al.
(1968) i Flamholtz (1985). Brummet
(1968) sugereaz abordarea capitalului
uman la cost istoric, costurile investite
n training-ul i dezvoltarea capitalului
uman s fie capitalizate, iar restul costurilor asociate recrutrii s fie considera9/2013
te cheltuieli ale perioadei. Motivul argumentaiei acestuia este acela c prin

investirea n training i dezvoltare o
entitate se ateapt s obin beneficii
economice viitoare pe o perioad mai
lung de timp. Likert (1967) prezint, n
schimb, metoda de evaluare la cost de
nlocuire, sugernd n acest sens c
toate costurile asociate angajailor ar
trebui evaluate n funcie de ceea ce
entitatea va putea nlocui n situaia n
care un angajat pleac din cadrul ei.
Mai concret, aceast metod se refer la
costurile asociate cu veniturile angajailor actuali i la costurile asociate cu
angajarea i dezvoltarea angajailor noi
(nlocuitorii angajailor precedeni).
Flamholtz (1985) sugereaz c resursele
umane ale unei entiti ar trebui evaluate la valoarea actual a serviciilor viitoare ateptate a fi furnizate de un angajat
pe perioada anticipat n care va rmne n entitate.
Indiferent de metoda de evaluare aleas,
procesul de evaluare nu poate fi efectuat ntr-un singur pas, fiind un proces
riguros care prezint cteva etape existente ntre colectarea datelor i obinerea de valoare (Penman, 2007).
n literatura de specialitate (Sveiby,
2004; Samudhram et al., 2008;

Samudhram et al., 2010) ntlnim patru
categorii de metode de cuantificare a elementelor invizibile, bazate pe:
l scorecards, prin care se evalueaz i
raporteaz diferite componente ale
capitalului intelectual prin diverse
metode financiare i non-financiare
de exemplu, Kaplan & Norton
(1992) Balanced Sorecard, Edvinsson
& Malone (1997) Skandia Navigator
i Sveiby (1997) Intangible Monitor
Assets;
l estimri directe ale capitalului intelectual,
prin care se furnizeaz valorile
monetare ale fiecrei componente
ale capitalului intelectual, valori care
pot fi agregate n vederea furnizrii
unei valori totale a capitalului intelectual de exemplu, Brooking
(1996) Technology Broker, Sullivan
(2000) Intellectual Asset Valuation i
Anderson & McLean (2000) Total
Value CreationTM;
l capitalizarea pieei, bazat pe diferena dintre valoarea de pia i valoarea contabil a activelor unei entiti de exemplu, Tobins Q i valori
contabile i de pia discutate de
Stewart (1997);
51
CERCETARE l
l msuri bazate pe rentabilitatea activelor,
care mpart media ctigurilor unei
entiti la costul capitalului entitii,
incluznd rate ale dobnzilor aplicabile de exemplu, Valoarea
Economic Adugat (EVA) discutat
de Stewart (1997).
Dei aceste metode sunt citate frecvent
n literatura de specialitate, actualmente
nu exist nici o metod care s dezvolte
activele intangibile n termeni monetari.
De asemenea, dei prin intermediul
acestor metode se identific elementele
intangibile care n prezent nu sunt recunoscute n cadrul situaiilor financiare,
nu exist nici o metod general valabil
de evaluare a acestora (Samudhram et
al., 2008, p. 656).
Literatura contabil n domeniul capitalului uman prezint dou modele principale de evaluare: modelul bazat pe costuri
i modelul bazat pe valori (Flamholtz,
1999). Modelul bazat pe costuri se refer la costurile implicate n dezvoltarea
capitalului uman, incluznd costul istoric, costul curent i costul de oportunitate, iar modelul bazat pe valori este
axat pe valoarea capitalului uman din
cadrul unei entiti i include modele
monetare, non-monetare i mixte
(Samudhram et al., 2010, p. 110).
Samudhram et al. (2008) consider
modelul bazat pe costuri, care se refer
la cheltuielile cu capitalul uman, ca fiind
reprezentat de inputuri n dezvoltarea
capitalului uman, iar modelul bazat pe
valori ca fiind reprezentat de outputuri
sau beneficii aferente cheltuielilor cu
capitalul uman propunnd, n acest
sens, un cadru de evaluare a capitalului
uman care ghideaz raportarea acestuia
plecnd de la cheltuielile cu capitalul
uman i beneficiile aferente acestora.
Similar situaiei oricrui tip de capital,
necesitatea evalurii capitalului uman
prezint o importan aparte. Unul din-
tre motivele care stau la baza acestei

supoziii ar fi c prin intermediul evalurii valorii acestui capital se poate
deduce dac acesta a nregistrat o mbuntire n timp sau din contr, dac a
fost depreciat. De asemenea, fiind considerat unul dintre elementele eseniale,
generatoare de valoare adugat pentru
o entitate, evaluarea sa este important
n special pentru entitile care se afl
n procesul de fuziune sau de achiziie.
n acest sens, Guillard & Roussel (2005,
p. 4-5) prezint n cadrul cercetrii realizate trei metode de evaluare care pot fi utilizate pentru valorizarea capitalului
uman:
1. evaluarea la nivel de cunotine dobndite
(utilizat sau depreciat) are ca obiectiv evaluarea stocului de capital
uman plecnd de la cunotine,
inndu-se cont de nivelul de formare al angajailor, al calificrilor
lor i nivelul remuneraiei primite
de acetia;
2. evaluarea investiiei n capitalul uman
prin intermediul costurilor de nlocuire al resurselor umane, costurilor
de utilizare al resurselor umane i
costurilor social-globale asociate
resurselor umane;
3. evaluarea rentabilitii investiiei n capitalul uman cu referire la valoarea
serviciilor realizate ca urmare a utilizrii capitalului uman al unui individ, adic preul pe care o entitate
este dispus s l plteasc pentru a
beneficia de acele servicii.
n cadrul cercetrii ntreprinse, Bukh et
al. (2001) precizau c termenul de
capital utilizat n cadrul sintagmei
capital intelectual nu este un termen
contabil, formularea de baz a acestuia
n cadrul situaiei poziiei financiare
fiind: Active Datorii = Capital. Pn n
prezent, abordrile existente n domeniu echivaleaz capitalul intelectual doar
cu elemente ce ar putea fi considerate

active intelectuale, ignornd potenialul
impact al elementelor ce pot fi considerate datorii2 intelectuale de natur contingent (Gowthorpe, 2009). Exist
unele limitri ale recunoaterii datoriilor intelectuale, n cadrul literaturii de
specialitate, ca factori importani n stabilirea valorii unei entiti. De exemplu,
Harvey & Lusch (1999) au ncercat o
clasificare a acestora, fcnd referire la
factori precum circuitul personalului de
pe poziii ierarhice nalte3, discriminarea i calitatea slab a produselor sau
serviciilor. ns cum ar putea o astfel de clasificare s explice unele pierderi de valoare
nregistrate din cnd n cnd de ctre entitile
cotate pe pieele de capital? (Gowthorpe,
2009). Rspunsul la aceast ntrebare
este evideniat printr-o exemplificare
instructiv venit tot din partea autoarei. Aceasta prezint cazul managerului
general (Gerald Ratner) al unei companii engleze de bijuterii, care a fcut nite
comentarii nepotrivite referitoare la
natura produselor companiei, n timpul
unei edine organizate n cadrul departamentului directoral:
Comentariul care i-a pecetluit
soarta a fost momentul n care a
zis c el nu poate s i vnd
tava sa de argint i cele ase pahare de coniac la preul de 4,95 ,
deoarece sunt nite mizerii.
(Gowthorpe, 2009, p. 827).
Reaciile au fost imediate, n special din
partea clienilor. Pierderea valorii entitii pe pia a fost catastrofal, iar una
din cele mai profitabile entiti n
domeniu ajunge aproape n pragul falimentului. Entitatea beneficia de multe
elemente intelectuale semnificative precum cunotine ale angajailor, capital
structural i capital relaional, elemente
care au fost distruse n urma unui
2 Aici autoarea face referire la ideea de obligaie, de rspundere pe care entitatea o are fa de prile interesate.
3 Rata cu care o entitate angajeaz sau pierde angajai de pe poziii superioare, cum ar fi cazul directorilor, managerilor etc.
52
CAPITALUL UMAN
comentariu necorespunztor, rspunderea sau datoria fiind aici de departe
mai semnificativ dect suma elementelor intelectuale (Gowthorpe, 2009).
Dup prerea noastr, prin acest exemplu se ncearc s se scoat n eviden
faptul c, din moment ce capitalul
uman este considerat capital i conform
sistemului contabil acesta este deter minat ca diferen ntre activele i datoriile
entitii, este necesar s se aib n vedere i posibilitatea unei asocieri a acestuia cu elemente ce pot fi considerate
datorii ale entitii. Majoritatea studiilor
atribuie ca rol primordial capitalului
uman crearea de valoare pentru o entitate, ns puine studii4 abordeaz i
cealalt parte, cea a elementelor ce ar
putea ine de datoriile intelectuale, care
pot fi considerate de natur contingent. Prin exemplul oferit, Catherine
Gowthorpe (2009) dorete s scoat n
eviden ideea conform creia utilizarea
capitalului uman poate s aduc beneficii entitii, caz n care e considerat
activ, cu toate c nu e recunoscut n
cadrul situaiilor financiare, dar poate s
i trag entitatea n jos, cum este cazul
directorului companiei de bijuterii care,
conform onestitii i valorilor sale etice
posedate i ca urmare a comentariului
su necorespunztor, a creat o imagine
negativ entitii pe pia.
Similar acestei abordri, Edvinsson &
Malone (1997) au prezentat capitalul
intelectual i implicit capitalul uman
drept elemente de datorie, care trebuie
gestionate asemenea capitalului. n
asentimentul acestora s-au remarcat i
Alcaniz et al. (2011) care precizau c nu
ar trebui s se in cont doar de partea
de active intangibile cnd vine vorba
despre capitalul intelectual, ci i de cealalt parte a bilanului contabil, de datoriile intangibile. n acest sens, el a definit capitalul intelectual ca fiind diferena
dintre activele intangibile i datoriile
intangibile ale unei entiti, acestea din

urm referindu-se la excesul numrului
de angajai cu spirit antreprenorial sau
la existena unui model organizaional
inflexibil, care nu permite dezvoltarea
procesul de nvare n cadrul unei entiti.
Bazndu-se pe sintagma consacrat literaturii de specialitate conform creia
dac un lucru poate fi evaluat, atunci el
poate fi gestionat, o serie de cercettori
au ncercat s evalueze capitalul uman
la diferite nivele, utiliznd diverse abordri (Brummet et al., 1968; Lev &
Schwartz, 1971; Flamholtz, 1971;
Nazari & Herremans, 2007; Tan et al.,
2008).
Actualmente reglementrile
contabile nu prevd norme
care s oblige entitile s
recunoasc n cadrul situaiilor
financiare capitalul uman,
neexistnd totodat o metod
de evaluare general valabil,
cercetrile n domeniu sunt
variate i adopt abordri
diversificate, dnd astfel
capitalului uman un caracter
dificil de neles
n opinia noastr, multitudinea de

metode i abordri propuse pentru evaluarea i recunoaterea capitalului uman
n cadrul situaiilor financiare determin
persistena lacunei unui model teoretic
general acceptat privind nelegerea
acestui tip de capital, cu care se confrunt literatura de specialitate.
4 Conform celor precizate n studiul realizat de Catherine Gowthorpe (2009, p. 827), n cadrul literaturii de specialitate nu exist studii care s
abordeze impactul potenial al datoriilor contingente intelectuale, cu excepia studiului realizat de Theeke (2005).
9/2013
53
CERCETARE l
Concluzii i
perspective ale
cercetrii
Plecnd de la ideea conform creia
Dac acum ceva timp factorul decisiv de producie era pmntul iar mai trziu capitalul,
astzi factorul decisiv este chiar omul, omul i
cunoaterea sa(Papa Ioan Paul al II-lea),
considerm c actualmente recunoaterea i evaluarea capitalului uman reprezint elementele cheie n nelegerea
i valorificarea capitalului uman care
strnesc interes att din partea mediului
academic, ct i a practicii. n acest
sens, lucrarea de fa contribuie la literatura de specialitate prin realizarea unei
succinte incursiuni n domeniul recunoaterii i evalurii capitalului uman
din perspectiv teoretic. Avnd n
vedere rolul i importana capitalului
uman n viaa economic a unei entiti,
literatura de specialitate prezint o
diversitate de abordri i metode de
valorificare a acestuia.
Din cauza faptului c actualmente
reglementrile contabile nu prevd

norme care s oblige entitile s recunoasc n cadrul situaiilor financiare
capitalul uman, neexistnd totodat o
metod de evaluare general valabil,
cercetrile n domeniu sunt variate i
adopt abordri diversificate, dnd astfel capitalului uman un caracter dificil
de neles.
Avnd n vedere scopul lucrrii de fa,
cel de a evalua literatura de specialitate
prin prezentarea de-o manier teoretic
a modului de recunoatere i evaluare a
capitalului uman, concluzionm c pentru nelegerea i punerea n aplicarea a
unor principii/reguli general valabile n
acest sens mai este cale lung de strbtut.
Cu toate c domeniul avut n discuie a
cunoscut de-a lungul timpului trei stagii
de dezvoltare (vezi Guthrie et al. 2012),
considerm c fiecare astfel de stagiu
ajut mediul academic i n special pe
cel practic, ntr-o oarecare msur, s
contientizeze c fr adoptarea unui
cadru universal acceptat a ceea ce
reprezint capitalul uman, implicaiile
acestuia n viaa economic a unei entiti vor rmne n continuare necunoscute cu exactitate i greu de identificat.
Lucrarea de fa prezint desigur i o
serie de limite, care dau natere viitoarelor direcii de cercetare. Dintre acestea menionm prezentarea succint a
modului de recunoatere i de evaluare
a capitalului uman din perspectiv teoretic. Ca perspectiv viitoare de cercetare vom avea n discuie acest subiect
i din perspectiv aplicativ, oferind n
acest sens exemplificri practice att din
punct de vedere al recunoaterii capitalului uman n cadrul unei entiti (Barry
Corporation ca exemplu consacrat n
literatur), ct i al evalurii acestuia
(modelul Skandia Navigator considerat
a fi promotorul modelelor de evaluare
i raportare a capitalului intelectual i
implicit uman). Tot ca perspectiv viitoare de cercetare vom avea n discuie
de-o manier teoretico-aplicativ dezvoltarea aspectelor legate de raportarea
capitalului uman ca element tripartit al
capitalului intelectual, n scopul creterii
relevanei cercetrii vizate.
Referine bibliografice
Abeysekera, I., J., Guthrie (2004), Human capital reporting in a developing nation, The British Accounting Review, vol. 36, no. 3, p. 251268.
Ahonen, G. (2009), On the mystery of odd human capital values, Journal
of Human Resource Costing & Accounting, vol. 13, pp. 11824.
Alcaniz, L., F. Gomez-Bezares, R. Roslender (2011), Theoretical perspectives on intellectual capital: a backward look and a proposal for going
forward, Accounting Forum, vol. 35, p. 104-117.
Amaefule, E. (2008), Human Capital Accounting: Should employees be
classified as assets?, Journal of Business and Public Policy, vol. 2,
no. 1, p. 36-49.
American Accounting Association (1973), Report of committee on
Human Resource Accounting, The Accounting Review, 1973
Supplement, vol. 48, no. 4, p. 168-185.
Andersen R, McLean R. (2000), Accounting for the Creation of Valu,
Ongoing research project sponsored by the Canadian Institute
of Chartered Accountants
Ballot, G., F., Fakhfakh, E., Taymaz (2006), Who benets from training
and R&D, the rm or the workers?, British Journal of Industrial
Relations, vol. 44, no. 3, p. 473-5.
Bozzolan, S., F. Favotto, F. Ricceri (2003), Italian annual intellectual
54
capital disclosure. An empirical analysis, Journal of Intellectual

Capital, vol. 4, no. 4, p. 543-558.
Brennan, N., B., Connell (2000), Intellectual capital: current issues and
policy implications, Journal of Intellectual Capital, vol. 1, no. 3, p.
206-40.
Brooking, A. (1996), Intellectual Capital, Thomas Business Press,
Londra.
Brummet, R.L., Flamholtz, E.G. and Pyle, W.C. (1968), Human
resource measurement a challenge for accountants, The Accounting
Review, vol. 18, no. 2, p. 217-24.
Bukh, P.N., H.T., Larsen, J., Mouritsen (2001), Constructing intellectual
capital statements, Scandinavian Journal of Management, vol. 17,
no. 1, p. 87-108.
Chadbury, N. I., M. A. Roomi (2010), Accounting for the development of
human capital in manufacturing organizations. A study of the Pakistani
textile sector, Journal of Human Resource Costing & Accounting,
vol. 14, no. 3, p. 178-195.
Collier, P. (2001), Valuing intellectual capital in the police, Accounting,
Auditing & Accountability Journal, vol. 14, no. 4, p. 437-55.
Edvinsson, L. (1997), Developing intellectual capital at Skandia, Long
Range Planning, vol. 30, no. 3, p. 320-31.
Edvinsson, L., M.S. Malone (1997), Intellectual Capital: Realizing your
CAPITALUL UMAN
Companys True Value by Finding its Hidden Brainpower, Harper
Business, New York, NY.
Elias, N. (1972), The Effect of Human Asset Statement on the Investment
Decision: An Experiment, Journal of Accounting Research, vol.
10, no. 3, p. 215-233.
Flamholtz, E. (1971), A Model for Human Resource Valuation: A
Stochastic Process with Service Rewards, The Accounting Review, vol.
46, no. 2, p. 253-267.
Flamholtz, E. (1999), Human Resource Accounting: Advances in Concepts,
Methods, and Applications, 3rd ed., Kluwer, Boston, MA.
Flamholtz, E., Bullen, M.L., W., Hua (2002), Human resource accounting: a historical perspective and future implications, Management
Decision, vol. 40, no. 2, p. 947-54.
Flamholtz, E.G. (1985), Human Resource Accounting, 2nd edition,
Jossey-Bass, San Francisco, CA.
Giuliani, M., S., Marasca (2011), Construction and valuation of intellectual capital: a case study, Journal of Intellectual Capital, vol. 12, no.
3, p. 377-391.
Gowthorpe, C. (2009), Wider still and wider? A critical discussion of
intellectual capital recognition, measurement and control in a boundary theoretical context, Critical Perspective on Accounting, vol. 20, p.
823-834.
Guillard, A., J. Roussel (2010), Le capital humain en gestion des resources
humaines: clairage sur le succs dun concept, Management &
Avenir, vol. 1, no. 31, p. 160-181.
Gumb, B., F., Desmoulins-Lebeault (2010), De la pertinence du capital
humain comme objet comptable : le cas des joueurs de football, Capital
immatriel : tat des lieux et perspectives, Montpellier, France
Guthrie, J., R. Petty (2000), Intellectual capital: Australian annual reporting practices, Journal of Intellectual Capital, vol. 1, no. 3, p. 241251.
Guthrie, J., Ricceri, F., Dumay, J. (2012), Reflections and projections: a
decade of intellectual capital accounting research, British Accounting
Review, vol. 44, no. 2, pp. 68-92.
Harvey M.G., R.F., Lusch (1999), Balancing the intellectual capital books:
intangible liabilities, European Management Journal, vol. 17, no. 1,
p. 85-92.
Heckmian, J.S., C.H., Jones (1967), Put people on your balance sheet,
Harvard Business Review, vol. 45, p. 105-13.
Holthausen, R.W., R.L., Watts (2001), The relevance of the value relevance literature for financial accounting standard setting, Journal of
Accounting and Economics, vol. 31, p. 3-75.
Kaplan, R.S., and D. P. Norton, (1992), The Balanced Scorecard Measures that Drive Performance, Harvard Business Review 70: 729.
Leadbeater, C. (1999), New measures for the new economy, paper to be
presented at the International Symposium, Measuring and
Reporting Intellectual Capital: Experience, Issues, and
Prospects, Amsterdam, 9-11 June.
Lev, B. (1997), The old rules no longer apply, available at
www.forbes.com
Lev, B. (2001), Intangibles: Management, Measurement, and Reporting, The
Brookings Institution, Washington, DC.
Lev, B., A., Schwartz (1971), On the use of the economic concept of human
capital in financial statements, The Accounting Review, vol. 46, no.
1, p. 103-112.
Likert R., D.G., Bowers (1969), Organizational theory and human
9/2013
resource accounting, The American Psychologist, vol. 24, no. 6, p.

585-592.
Likert, R. (1967), The Human Organization: Its Management and Value,
McGraw-Hill, New York, NY.
Mouritsen, J. (1998), Driving growth: economic value versus intellectual capital, Management Accounting Research, vol. 9, no. 4, p. 46182.
Nazari, J.A., I.M., Herremans (2007), Extended VAIC Model:
Measuring Intellectual Capital Components, Journal of Intellectual
Capital, vol. 8, no. 4, p. 595-609.
Ohlson, J.A. (1995), Earnings, equity book values, and dividends in equity
valuation, Contemporary Accounting Research, vol. 11, no. 2, p.
661-87.
Penman, S.H. (2007), Financial Statement Analysis and Security
Valuation, 3rd edition, McGraw-Hill, Singapore.
Roslender, R., G., Ahonen, G., Rimmel (2007), Accounting for the
human factor: a brief history of a continuing challenge, in: Johanson U,
Ahonen G, Roslender R, editors. Health and management control: an European perspective. Stockholm: ThomsonGee
Publishing.
Samudhram, A., G. Sivalingam, B. Shanmugam (2010), Non-disclosure
of human-capital based information: theoretical perspectives, Journal of
Human Resource Costing & Accounting, vol. 14, no. 2, p. 106128.
Samudhram, A., Shanmugam, B., L.T.L., Kevin (2008), Valuing
human resources: an analytical framework, Journal of Intellectual
Capital, vol. 9, no. 4, p. 655-67.
Schwan, E.S. (1976), The Effect of Human Resource Accounting Data on
Financial Decisions: An Empirical Test, Accounting, Organizations
and Society, vol. 1, no. 2-3, p. 219-237.
Seetharaman, A., H.H.B.Z., Sooria, A.S., Saravanan (2002),
Intellectual capital accounting and reporting in the knowledge economy,
Journal of Intellectual Capital, vol. 3, no. 2, p. 128-148.
Stewart, T.A. (1997), Intellectual Capital, Nicholas Brealey Publishing,
London.
Sullivan, P. (2000), Value-Driven Intellectual Capital How to Convert
Intangible Corporate Assets into Market Value, John Wiley and Sons,
New York, NY.
Sveiby, K.E. (1997), The New Organizational Wealth: Managing and
Measuring Knowledge-based Assets, Barrett-Kohler, San Francisco,
CA.
Sveiby, K.E. (2004), Methods for measuring intangible assets, available at:
www.sveiby.com
Tan, H.P., D., Plowman, P., Hancock (2008), The Evolving Research on
Intellectual Capital, Journal of Intellectual Capital, vol. 9, no. 4, p.
585-608.
Tayles, M., R.H. Pike, S. Sofian (2007), Intellectual capital, management
accounting practices and corporate performance. Perceptions of managers,
Accounting, Auditing & Accountability Journal, vol. 20, no. 4,
p. 522-548.
Theeke, H. (2005), A human resource accounting transmission: shifting from
failure to a future, Journal of Human Resource Costing &
Accounting, vol. 9, no. 1, p. 40-59.
Verma, S., P., Dewe (2008), Valuing human resources: perceptions and
practices in UK organizations, Journal of Human Resource Costing
&Accounting, vol. 12, no. 2, p. 102-23.
55
Semnal editorial
Autor consacrat i coautor al mai multor cri i
manuale din domeniul economic, care acoper n
special sfera contabilitii, profesorul Neculai
Tabr propune un nou titlu: Sisteme contabile
comparate. Lucrarea este organizat n trei
pri: I - Contextul internaional al contabilitii; II Sisteme contabile naionale i III - Alte domenii
ale sistemelor contabile.
Sintetizarea, cu un spirit analitic riguros, a principalelor elemente care i pun amprenta asupra
tiinei contabilitii din zilele noastre, lund n
considerare att curentele teoretice aprute, ct
i particularitile sistemelor contabile din mai
multe ri, ofer o imagine de ansamblu complet
asupra acestui domeniu economic n momentul
de fa i constituie un punct de reper pentru cercetrile ulterioare.
n prefaa crii, prof. univ. dr. Mihai Ristea precizeaz: Arareori am ntlnit, n perimetrul literaturii contabile, o carte
cu o tematic att de complex i actual - Sisteme contabile comparate. [...] Lucrarea aduce contribuii deosebite n domeniul cercetrii contabile. Prin coninut, ea se adreseaz cu prioritate studenilor
economiti, masteranzilor, doctoranzilor, profesionitilor i teoreticienilor n domeniu care doresc

s cunoasc geneza, fundamentele tiinifice ale
contabilitii pe plan internaional i influena unor
factori asupra sistemelor contabile. Lucrarea i
propune i reuete s problematizeze pentru toi
cei care n cadrul sistemelor de contabilitate
doresc s aleag i s aplice tratamente i metode de elaborare i prezentare de informaii, analiz i interpretare. Totodat, cartea pune n eviden o construcie tiinific seductoare din
punct de vedere intelectual. Demersul autorului
este unul dezinvolt prin form i coninut, motivat
prin soluiile pe care le propune pentru teoria i
practicile contabile, riguros prin abordare, creativ
i perseverent, dominat de nuan i problematizri pentru a sparge adevrul ntr-o policromie
care s valideze sintagma nu exist tiin
dect n general, nu exist adevr dect n particular, fiecare
problem se rezolv pe msur i nu de-a gata. ntr-adevr, este
o carte elegant i bogat din punct de vedere creativ, ce impune
respect i recunoaterea valorii tiinifice a autorului.
Important pentru autori!
e-mail: revista@cafr.ro, obligatoriu n format electronic cu extensia

.doc, cuprinznd urmtoarele elemente: limba de redactare a articolului - romn, pentru autorii romni sau englez, pentru autorii
strini; textul n limba romn se redacteaz cu diacritice, conform
prescripiilor lingvistice ale Academiei Romne; dimensiunea maxim
a articolului 7-10 pagini/2000 caractere grafice cu spaii/pagin; n
articol se precizeaz titlul n limba romn i englez, metodologia
de cercetare folosit, contribuiile autorilor i referinele bibliografice
n subsolul paginii; un rezumat n limbile englez i romn de circa
o pagin redactat la persoana a III-a, n care se prezint obiectivul
cercetrii, principalele probleme abordate i contribuia autorilor;
rezumatul este nsoit de 4-5 termeni cheie, n limbile romn i
englez, inclusiv clasificarea JEL.
Evaluarea articolelor tiinifice se realizeaz, n paralel, de ctre cel

puin doi membri din Consiliul tiinific al revistei, n modalitatea double-blind-review, ceea ce nseamn c evaluatorii nu cunosc numele
autorilor i nici autorii nu cunosc numele evaluatorilor.
Criterii de evaluare a articolelor: originalitatea, actualitatea,
importana i ncadrarea n aria tematic a revistei; calitatea
metodologiei de cercetare; claritatea i pertinena prezentrii i
argumentrii; relevana surselor bibliografice utilizate; contribuia
adus cercetrii n domeniul abordat.
Recomandrile Consiliului tiinific al revistei sunt: acceptare;
acceptare cu revizuire; respingere. Rezultatele evalurilor sunt comunicate autorilor, urmnd a fi publicate numai articolele acceptate de
Consiliul tiinific. Articolele se trimit redaciei la adresa de
Important for the Authors!

The review of the articles is performed in parallel by at least two
members of the Scientific Council of the Financial Audit" Journal, a
double-blind-review, which means that those who perform the
reviews do not know the names of the authors, and also the authors
do not know the names of the reviewers.
Assessment criteria for articles: innovative input, actuality, importance and the relevance for the subject matter of the review; the
quality of the research methodology; presentation and argumentation
clarity and pertinence; the relevance of the bibliographic sources
used; contribution made to the research in the area.
The recommendations of the Scientific Council are: accepted,
56
Detalii pe site-ul www.revista.cafr.ro, la seciunile Recenzii" i

Manuscrise".
accepted with reviewing, rejected. The results of the assessments
are communicated to the authors and only the articles approved by
the Scientific Council are published. The articles are submitted to the
editor by e-mail at: revista@cafr.ro, compulsory in Microsoft Word format containing the following elements: the language the article is
drafted is English; the maximum size of the article 7-10 pages/
2000signs/page spaces included; the article mention the research
methodology used, authors' contributions, footnote references from
the bibliography; an abstract in English presenting the subject of the
research and authors' contributions; the abstract is accompanied by
4-5 key words, in English, and also by JEL Classification.
Details on our website www.revista.cafr.ro, section: Reviews" and
Manuscripts".
Pregtire profesional 2013

Sistem clasic
Efectuai orele de pregtire profesional

prin participarea la cursurile organizate de CAFR
n sistem clasic,
n perioada septembrie noiembrie 2013.
Pentru mai multe informaii v rugm s contactai
Departamentul de nvmnt sau s accesai site-ul Camerei:
www.cafr.ro
Important pentru membrii CAFR!

Se apropie termenul scadent - 30 SEPTEMBRIE 2013
- pentru plata tranei a II-a din cotizaia fix
de ctre auditorii financiari.
Pentru mai multe informaii v rugm s contactai
Departamentul de servicii pentru membri,
la telefon 021.410.74.43 int. 107/108, 0749.011.145 sau e-mail: servicii.membri@cafr.ro

AF 9 2013-13c6

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

AF 9 2013-13c6

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Anul XI, nr.

Pre: 17,50 lei

l Perspectivele i expectativele legate de raportul de audit

Audit Financiar, revist editat de Camera

George Silviu CORDO & Melinda Timea FLP

Ioana Iuliana POP (GRIGORESCU)

Alan HODGSON & Elena NECHITA

Iuliana Eugenia GEORGESCU, Irina CHIRIAC

Liliana FELEAG, Niculae FELEAG & Mihaela DUMITRACU

Nicoleta Maria IENCIU

Colegiul editorial tiinific

Telefon: (021) 410.74.43 interior 120; Fax: (021) 410.03.48;

Auditor-Client Tenure Analysis and Its Effect

George Silviu CORDO*

durata relaiei auditor client i efectul asupra

exprimarea unei opinii asupra situaiilor

ine un grad de obiectivitate i independen n misiunile de audit, autorii, pe

La finalul misiunii de audit

ctre investitori, n funcie de nevoile

pltite de fostele companii auditate de

Audit financiar, anul XI

opinia nu a fost schimbat. Compania

poate stabili impactul acestei operaiuni

din punct de vedere teoretic, ct i

beneficii. n ceea ce privete eantionul

Accounting and Public Policy Volume 27, Issue 2, pp. 177-192

Study on the Impact that the Trust Has on the

ncrederea relaional este privit ca o

Simon (1960) distinge relaii de rutin i

n activitatea de audit ncrederea este

Teoretic, prezena unui auditor extern

Relaia auditorului cu clientul poate fi

Este evident ns c o durat de colaborare ndelungat ntre auditor i client

Dei supus unor abordri variate,

Auditorii petrec din ce n ce

strui grile de grupare transversale i a

rul de ore a rmas neschimbat, dei

Pentru a aprofunda analiza impactului

COLECTAREA I ANALIZA DATELOR

nal al auditorului. n acest sens, au fost

auditorului ntre raional i afectiv. n

Management Review, 20, 709-734

Audit financiar, anul XI

expectativele legate de raportul

An Empiric Study on the Perspectives and

Ioana Iuliana POP

iile i expectativele utilizatorilor de

audit contribuie la creterea ncrederii

Audit financiar, anul XI

valoarea neutr, iar 2 i 4 sunt nivele

tric Kruskal Wallis, care a artat dac

Prima formul este echivalent cu

Rk = media rangurilor observaiilor

= 0,01 nivel de ncredere i c = j - 1

= 0,05 nivel de ncredere i c = j - 1

K 2 am acceptat ipoteza nul

Unul dintre obiectivele acestei cercetri

l 12% dintre directorii financiari i

l 66% dintre auditori nu consider c

opineaz c nu neaprat se creeaz

privire la situaiile financiare, iar n art.

l 71% dintre auditorii financiari consider raportul de audit un mijloc

Audit financiar, anul XI

munca auditorului financiar, astfel nct