Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CUPRINS
I. Stabilitatea financiar concept,
importan, obiectiv final ...3
II. Obiective intermediare i instrumente
macroprudeniale ..12
III. Riscul sistemic mijloace de evaluare i cuantificare
aflate n portofoliul BNR .......20
IV. Remarci finale ....38
mbuntirea
rezistenei
sectorului
financiar
la ocuri
Contribuie
sustenabil
la creterea
economic
Stabilitatea
financiar
Evaluarea
riscului
Alocarea
eficient a
resurselor
financiare
n economia
real
Instabilitate financiar
Creditare excesiv
nesustenabil
Asumare de riscuri
semnificative
Criz financiar
Incapacitatea de rambursare
a creditelor de ctre un
numr mare de debitori
Reducerea important a
finanrii companiilor i
populaiei
Scderea avuiei
populaiei
Creterea
presiunilor asupra
bugetului statului
Creterea
omajului
Declin
economic
Politica
Politica
microprudenial macroprudenial
Politica
concurenial
Politica
fiscal
Politica
monetar
Instrumente
macroprudeniale
Mijloace de monitorizare
Indicatori de monitorizare
Obiective
Stabilitate monetar
Instituii individuale
Comportamentul de afaceri
Sursa: Schoenmaker (2013), Central Banks Role in Financial Stability in Caprio G. (ed.), Handbook of Safeguarding Global
Financial Stability: Political, Social, Cultural, and Economic Theories and Models
Microprudenial
Obiectiv imediat
Obiectiv final
Protecia consumatorului
(investitor/deponent)
Caracterizarea riscului
Vzut ca dependent de
comportamentul colectiv (endogen)
Corelaii i expuneri
comune ntre instituii
Important
Irelevant
Calibrarea controalelor
prudeniale
10
11
12
Obiective intermediare
Obiectivul intermediar A: Reducerea i prevenirea creterii excesive a
creditrii i a ndatorrii
Obiectivul intermediar B: Reducerea i prevenirea necorelrii excesive
a scadenelor dintre active i pasive i a lipsei de lichiditate pe pia
Obiectivul intermediar C: Limitarea concentrrii expunerilor directe i
indirecte
Obiectivul intermediar D: Limitarea impactului sistemic al hazardului
moral
Obiectivul intermediar E: Consolidarea rezistenei infrastructurilor
financiare
14
18
19
20
Sisteme de avertizare timpurie a unei crize valutare sau a unei opriri brute a
intrrilor de capital strin
captarea impactului n funcie de categoria de expuneri (instituii, corporaii, IMM, retail n funcie
de tipul produsului de creditare etc.)
Riscului de pia
calculul pierderilor/ctigurilor zilnice din marcarea la pia a poziiilor suverane deinute de bnci,
n urma aplicrii unui oc pe curba randamentelor la lei i euro
impact evaluat separat pentru portofoliul de titluri disponibile pentru vnzare i portofoliul de titluri
deinute n vederea tranzacionrii
efectul deprecierii monedei naionale (creterea activelor ponderate la risc, creterea veniturilor
din dobnzi)
Indicatori
Mrime
Total active
Importana pentru
economia statului membru
n cauz sau pentru UE
Complexitatea
Interconectivitatea instituiei
sau a grupului cu sistemul
financiar
2010
2011
2012
2013
2014*
15,0
14,9
14,9
15,5
17,3
14,2
12,0
13,8
14,1
14,3
61,0
69,1
69,8
Gradul de acoperire cu
ajustri pentru depreciere
IFRS
Rata creditelor
neperformante
11,9
14,3
18,2
20,1
13,9
Rata rentabilitii
economice (ROA)
-0,2
0,2
-0,6
0,01
-1,2
Rata rentabilitii
financiare (ROE)
-1,7
-2,6
-5,9
0,1
-11,6
60,6
62,0
62,3
58,8
58,3
Indicatorul de eficien a
activitii, cost-to-income
ratio
64,9
67,8
58,7
56,5
55,3
27
16
14
12
10
Bilanurile i conturile de
profit/pierdere ale companiilor
Datele privind neperformana
creditrii companiilor
6
4
2
dec.2015
iun.2015
dec.2014
iun.2014
dec.2013
iun.2013
dec.2012
iun.2012
dec.2011
iun.2011
dec.2010
iun.2010
dec.2009
iun.2009
dec.2008
0
iun.2008
dec.2007
procente
procente
400
80
300
60
200
40
100
20
0
Lichiditatea companiilor
nefinanciare, msurat ca raport
ntre activele circulante i datoriile
curente, este n cretere
comparativ cu anul anterior
100
2012
2013
EBIT / Cheltuieli
cu dobnzi
2012
2013
Indicator de
prghie
(datorii/capital
propriu)
Economie
Corporaii
2012
2013
Lichiditatea
general (sc.
dr.)
IMM
31
raport f a de venitul
disponibil anual (%)
mld. lei
1 000
1 200
1 000
800
800
600
600
400
400
200
200
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
active imobiliare
procente
40
35
30
25
20
15
10
5
0
ia n.2012
ma r.2012
ma i.2012
iul.2012
sep.2012
nov.2012
ia n.2013
ma r.2013
ma i.2013
iul.2013
sep.2013
nov.2013
ia n.2014
ma r.2014
ma i.2014
iul.2014
sep.2014
nov.2014
34
85
procente
80
75
70
65
60
55
50
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1,0
0,9
0,8
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
Periodicitate: trimestrial
0,1
0,0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
36
2008
0%
2009
2010
2011
2012
2013
2014
-5%
-10%
-15%
Periodicitate: trimestrial
Graficul arat un impact foarte
redus al tensiunilor de pe pieele
financiare asupra capitalizrii
bursiere a instituiilor financiare
din Romnia
-20%
interval intercuartilic
CoVaR
-25%
Sursa: calcule BNR
37
38
Remarci finale
Stabilitatea financiar este un bun public oferit de ctre banca central,
alturi de alte instituii ale statului; ntr-o economie deschis ca a
Romniei, stabilitatea financiar are o component internaional
V mulumesc !
40