APLICAII

1. Pentru firma X se dau urmtoarele date: capitalul propriu (Cpr) = 750 u.m.; datorii la
termen (Dtml) = 530 u.m.; datorii pe termen scurt (Dts) = 825 u.m. S se calculeze: a) capacitatea de
ndatorare a firmei; b) posibilitatea de a lua un credit pe termen mediu de 200 u.m., pentru a finana
un proiect rentabil; c) creterea minim a capitalului propriu care s asigure primirea creditului de la
punctul b), respectnd normele uzuale bancare.
2. Structura pasivului bilanului la firma Y se prezint astfel: capital propriu (Cpr) = 420
u.m.; datorii la termen (Dtml) = 280 u.m.; capital permanent (CP) = 700 u.m.; datorii pe termen scurt
(Dts) = 500 u.m.; datorii totale (Dt) = 780 u.m.; total pasiv (P) = 1200 u.m. Care este posibilitatea de
ndatorare a firmei Y, care solicit un credit pe termen mediu de 350 u.m., pentru finanarea unor
activiti de exploatare?
3. S se determine capacitatea de ndatorare a firmei X, precum i posibilitatea de a angaja
credite la termen n sum de 800 u.m., avndu-se n vedere urmtoarea structur a capitalului:
capitalul propriu (Cpr) = 2.000 u.m.; datorii la termen (Dtml) = 1000 u.m.; datorii pe termen scurt (Dts)
= 2.100 u.m.; capital permanent (CP) = 3.000 u.m.; datorii totale (DT) = 3.100 u.m.; pasivul
bilanului (P) = 5.100 u.m.
4. Firm X prezint urmtoarele date financiar-contabile: rata rentabilitii (re) = 10%; rata
dobnzii (rd) = 8%; capitalul propriu (Cpr) = 3000 u.m.; capital mprumutat (C) = 10.000 u.m.; capital
investit (Ci) = 13.000 u.m. S se determine: a) efectul de ndatorare (E); b) profitul din exploatare
(Pe); c) rata de rentabilitate financiar (rf).
5. Se dau urmtoarele date: imobilizri corporale 1.600 u.m.; active circulante 2.300 u.m., din
care stocuri 1.600 u.m., creane 400 u.m. i disponibiliti 300 u.m.; capitaluri proprii 2.100 u.m.;
datorii pe termen scurt 1.800 u.m. S se calculeze fondul de rulment prin cele dou metode cunoscute
i s se interpreteze rezultatul.
6. Situaia financiar a firmei X, reflectat la nceputul i sfritul anului 2004 este
urmtoarea: active imobilizate nete 3.000 (2.800) u.m.; stocuri 1.500 (1.800) u.m.; clieni 500 (1.000)
u.m.; disponibiliti bneti 100 (300) u.m.; capital social 3.200 (3.200) u.m.; rezerve 300 (500) u.m.;
profit nerepartizat 600 (650) u.m.; datorii financiare 400 (1.000) u.m.; datorii din exploatare 600 (550)
u.m., din care furnizori 570 (500) u.m. i credite curente 30 (50) u.m. S se calculeze indicatorii de
echilibru financiar i s se interpreteze variaia rezultatelor obinute, tiind c TA [5100(5900)] = TP
[5100(5900)].
7. Bilanul simplificat al firmei X se prezint n tabel:
ACTIV (u.m.)
2003
AI = 1000
S+C+L=
= 400 + 400 +
100 =
= 900
TA = 1900

2004
AI = 900
S+C+L=
= 500 + 600 +
400 =
= 1500
TA = 2400

Tabel
PASIV (u.m.)
2003
Cpr + DF =
= 1100 + 400 =
1500
DE = 400
AP = 1900

2004
Cpr + DF + Pn =
= 1100 + 400 +
200 =
= 1700
DE = 700
TA = 2400

n care: Cpr - capital propriu; DF - datorii financiare (DTML); DE - datorii de exploatare (DTS); S stocuri; C - creane clieni; L - lichiditi bneti; Pn profit net nerepartizat.

S se stabileasc SN, FR, NFR i TN pentru societatea n cauz i s se comenteze sub aspect
financiar rezultatele.

8. Pentru o firm se cunosc urmtoarele date: active imobilizate nete = 5.000 u.m., active
circulante = 10.000 u.m., din care stocuri 6.000 u.m., creane 3.000 u.m., disponibiliti i plasamente
1.000 u.m; capital propriu 8.000 u.m., datorii totale 7.000 u.m. tiind c FR = NFR = 4.000 u.m., s se
determine datoriile pe termen mediu i lung, creditele furnizor, creditele bancare pe termen scurt i trezoreria net.
9. S presupunem c firma X are ca obiectiv urmtoarea structur a capitalului: capital de
mprumut 30%; aciuni prefereniale 10%; capital propriu (format din aciuni obinuite i profituri
acumulate). Costul capitalului de mprumut nainte de aplicarea impozitului este i = 10%; costul
capitalului de mprumut dup aplicarea impozitului i1 = i (1 - Ci) = 10% (0,75) = 7,5%; costul aciunilor prefereniale, ia = 12%; costul aciunilor obinuite i a profiturilor acumulate, ip = 15%, iar
cota de impozit pe profit Ci = 25%. S se calculeze costul mediu ponderat al capitalului.
10. O societate comercial pe aciuni urmeaz s finaneze un proiect n sum de 200 mii u.m.,
i are de ales ntre dou variante: apelarea la un mprumut, cu o dobnd de 14%; emisiunea de
aciuni, cu privilegiul de dividend de 12%. n ambele cazuri, se apreciaz c profitul brut (Pb) al
proiectului este de 70 mii u.m., iar impozitul pe profit este de 25%. S se determine varianta optim de
finanare.
11. Se consider c o societate comercial fabric i vinde un produs cu urmtoarele
caracteristici: Cft = 180 u.m.; Cvu = 40 u.m./buc; pu = 100 u.m./buc. Care este punctul de echilibru
pentru firma n cauz?
12. Bilanul simplificat al unei firme se prezint n tabel:
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare
Stocuri
Creane clieni
Disponibiliti

1.000
5.000
2.000
7.000
3.000
2.000

Tabel
Capital propriu
Datorii pe termen mediu i lung
Datorii furnizori
Credite bancare pe termen scurt

12.000
4.000
3.000
1.000

S se determine: a) ratele structurii activului; b) ratele structurii pasivului; c) ratele de rotaie.

13. Se dau urmtoarele date: structura bilanului: active fixe 100 u.m.; active circulante 100 u.m.,
capital propriu (Cpr) 200 u.m.; numr de aciuni (Na) 10 buc.; contul de profit i pierderi: cifra de afaceri
(CA) 200 u.m.; costuri fixe (Cf) 40 u.m.; costuri variabile (Cv) 120 u.m. S se calculeze: profitul din
exploatare, profitul net, profitul pe aciune, valoarea contabil pe aciune, coeficientul de capitalizare
bursier, coeficientul profitului pe aciune i ctigurile viitoare generate de active.
14. Se dau datele din tabel, referitoare la dou firme X i Y. S se calculeze rentabilitatea
economic (activului economic) i s se comenteze rezultatul.
1
2
3

Explicaii
Cifra de afaceri (CA)
Rezultatul economic (RE
Activul economic (AE)

X
2000
500
1000

Y
2000
250
250

15. Se dau datele din tabel, referitoare la firmele X i Y. S se determine rentabilitatea

financiar, tiind c rata dobnzii este de 15% i s se comenteze rezultatul.
Nr.
1
2
3
4

Explicaii
Activ total (TA)
Rezultatul economic (RE)
Capitaluri proprii (Cpr)
Datorii totale (DT)

X
2000
400
2000
-

Y
2000
400
1000
1000

16. Care este rata rentabilitii financiare pentru firma X, avnd n vedere urmtoarele date: a)
Rata rentabilitii economice (re) = 10%; b) Rezultatul (R, profitul brut) = 3.000 u.m.; c) Impozit pe
profit (38%) = 1.140 u.m.; d) Rezultatul net (profit net) = 1.860 u.m.; e) Datorii la termen (Dtml) =
10.000 u.m.; f) Capital propriu (Cpr) = 15.000 u.m.; g) Rata dobnzii (rd) = 12%