CORPUL EXPERTILOR CONTABILI SI CONTABILILOR AUTORIZATI DIN ROMANIA FILIALA IALOMITA

CAPITOLUL II RASPUNSURI

Nr. Grupa : 2 Nr. Categorie: IV Tema: EVALUAREA INTREPRINDERILOR

Intrebarea nr.118: Explicati relatia dintre riscuri si valoarea ntreprinderii. Raspuns: Riscul, prima de risc ce se cuprinde in rata de actualizare este o imbinare intre riscul pietei si riscul determinat de punctele slabe rezultate din sinteza diagnosticelor. Rata de actualizare reprezinta rata inainte de impozitare ce reflecta evaluarile pietei curente ale valorilor-timp a banilor si riscurile specifice a activului. Rata de actualizare trebuie sa reflecte riscurile pentru care estimarile viitorului flux de numerar au fost ajustate. Intre rata de actualizare si valoarea intreprinderii este o relatie invers proportional, cu cat rata este mai mare valoarea intreprinderii este mai mica. Astfel, o intreprindere cu multe puncte slabe va avea o primade risc si implicit o rata de actualizare mai mare. Intrebarea nr.123: Ce este capacitatea beneficiar a unei ntreprinderi si ce semnificatie are n evaluarea ntreprinderii.
1

Raspuns: Capacitatea beneficiara este definita ca fiind acea aptitudine a intreprinderii de a degaja un beneficiu in viitorul apropiat in conditii de gestiune normale, identice cu cele din perioadele trecute daca schimbari semnificative nu au avut loc in viata intreprinderii. Capacitatea beneficiara defineste randamentul financiar al totalitatii capitalurilor care finanteaza activitatea de exploatare. Se exprima prin urmatorii indicatori: profit brut = se foloseste in diagnosticul financiar-contabil profit net = se foloseste prin aplicarea de metode bazate pe capitalizarea veniturilor

dividend

= este folosit in evaluari bazate pe randamentul capitalului

flux de trezorerie = se foloseste in evaluari bazate pe actualizarea fluxurilor degajate de intreprindere

Intrebarea nr.145: Ce sunt elementele intangibile ale unei ntreprinderi si care sunt acestea? Raspuns: Elementele intangibile sunt elemente imateriale care pot sau nu sa fie inregistrate in patrimoniu, dar care contribuie la mentinerea potentialului actual si influenteaza rezultatele financaire ale intreprinderii si astfel, valoarea intreprinderii. Se clasifica astfel: in functie de cel care le detine Activele necorporale neidentificabile ce apartin intreprinderii au durata de viata nedeterminabila (nu pot fi amortizate) si de regula se evalueaza ca sistem
o

Acestea cuprind: sistemul(ansamblul) proprietate imobiliara cu utilaje si echipamente (manifestat prin existent uneia sau mai multor unitati productive)

disponibilitatea personalului calificat

sisteme, metode si modalitati de control care au fost dezvoltate ca parti ale unei operatiuni

existenta clientele

acoperirea pierderilor initiale (in general se au in vedere cheltuielile normale facute pana la obtinerea de profit)
2

cheltuielile (investitiile) in promovare, reclama

avantajul plasamentului, care se reflecta in insasi valoarea de piata a proprietatii (proprietatilor) imobiliare reputatia locala, nationala, international care poate fi analizata pe baza de recunoastere de catre public sau client, dependent acestora de firma (calitatea serviciilor si produselor), pretul serviciilor si produselor, standingul de creditare (banci, investitii financiare, clienti)

Activele necorporale neidentifidcabile ce apartin persoanelor din intreprindere sunt elemente unice in asociere cu persoanele din cadrul intreprinderii si au, in general, durata de viata nedeterminabila (nu pot fi amortizate). Acestea cuprind:

reputatia personala a angajatilor sau a proprietarilor afacerii pentru publicul general, clienti, alti angajati, alti proprietari de afaceri, institutiilor de creditare

indemanarea, abilitatea specifica angajatilor, inclusive cunostintele tehnice, abilitatea vanzarilor, abilitatea financiara

abilitatea generala a angajatilor, managerilor si actionarilor in domenii cum ar fi relatiile cu clientii, relatiile cu angajatii, abilitatile pentru administratie

Active necorporale identificabile ce apartin intreprinderii sunt elemente care pot fi evaluate individual si, de regula, au o durata de viata determinabila. Acestea cuprind: marca, renumele produsului
o

metode si procese secrete biblioteca tehnica copyright-ul

contractele (cu salariatii, contractele de cumparare, de vanzari, de finantare, de publicitate)

informatii liste (cu furnizorii, clientii) formule secrete, licente, brevete in functie de cauza care le determina drepturile si sau avantajele determinate de contracte relatiile cu clientii, cu forta de munca, cu distribuitorii
3

proprietatea intelectuala (brevete, marci comerciale, know-how)

goodwill asociat cu supraprofitul (diferenta intre valoarea afacerii si valoarea neta a activelor identificabile, tangibile si intangibile)