Structura capitalului Dup modul de folosin, adic dup durata de imobilizare a capitalurilor constituite din diverse surse, capitalul

total al ntreprinderii se materializeaz n dou mari categorii de active: - active imobilizate; - active circulante. a) Activele imobilizate reprezint plasamente de capital pe termen ndelungat, mai mare de un an. Ele mai sunt cunoscute i sub denumirea de utilizri durabile, corespunznd n general resurselor stabile, adic capitalurilor permanente ale ntreprinderii. Activele imobilizate se concretizeaz n imobilizri necorporale, corporale i financiare. Imobilizrile necorporale sunt active identificabile nemonetare, fr suport material care sunt deinute pentru utilizare n procesul de producie, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru scopuri administrative. n cadrul imobilizrilor necorporale se cuprind: cheltuielile de constituire (cheltuielile ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea unei entiti); cheltuielile de dezvoltare; concesiunile, brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare, cu excepia celor create intern de entitate; fondul comercial; avansurile i alte imobilizri necorporale (avansurile acordate furnizorilor de imobilizri necorporale, programele informatice, etc.); imobilizrile necorporale n curs de execuie. Imobilizrile corporale sunt active care sunt deinute de o entitate pentru a fi utilizate n producia de bunuri i prestarea de servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri administrative i sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an. Imobilizrile corporale cuprind: - terenuri i construcii; - instalaii tehnice i maini; - alte instalaii, utilaje i mobilier; - avansuri i imobilizri financiare n curs de execuie. Imobilizrile financiare cuprind: aciunile deinute la entitile afiliate; mprumuturile acordate entitilor afiliate; interesele de participare; mprumuturile acordate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare; investiii deinute ca imobilizri; alte mprumuturi (garaniile, depozitele i cauiunile depuse de entitate la teri). Fiind plasamente pe termen ndelungat, activele imobilizate particip la mai multe cicluri de exploatare i i transfer n mod treptat, pe durata lor de funcionare, o parte din valoarea lor asupra utilitilor create n ntreprindere (produse, servicii, lucrri) prin procesul de amortizare. n activele imobilizate sunt cuprinse ns i elemente care nu se supun procesului de amortizare, datorit faptului c prin natura lor nu se uzeaz, adic nu-i pierd valoarea de ntrebuinare (terenurile, imobilizrile financiare). b) Activele circulante reprezint plasamente de capital pe termen scurt, mai mic de un an, n elemente necesare desfurrii nentrerupte a procesului de fabricaie sau comercializare al ntreprinderii. Durata plasamentului se limiteaz la un ciclu economic, capitalurile avansate fiind recuperate prin vnzarea i ncasarea produciei i reintroduse ntr-un nou ciclu economic.

n cadrul activelor circulante se disting urmtoarele subgrupe n funcie de gradul de lichiditate, respectiv rapiditatea cu care se transform n disponibiliti bneti: a) Stocurile de active circulante cuprind: materii prime i materiale consumabile; producia n curs de execuie; produse finite i mrfuri; avansuri pentru cumprri de stocuri. Diversele categorii de stocuri au o durat de imobilizare determinat de specificul proceselor de aprovizionare, producie, desfacere; b) Creanele cuprind: creanele comerciale; sumele de ncasat de la entitile afiliate; alte creane; capitalul subscris i nevrsat. Toate aceste elemente sunt rapid transformabile n moned; c) Investiiile pe termen scurt cuprind: aciunile deinute la entitile afiliate, alte investiii pe termen scurt, de asemenea, rapid transformabile n moned; d) Casa i conturile la bnci care prezint chiar forma lichid a activelor circulante. n urma ncasrilor realizate din vnzarea produciei, din activiti financiare sau extraordinare i a onorrii obligaiilor fa de furnizori, creditori, bugete, salariai, ntreprinderea trebuie s dein un minim de disponibiliti bneti, minim de trezorerie, n orice moment, pentru a face fa plilor urgente i neprevzute sau a interveni la bursele de valori i mrfuri n vederea realizrii unor plasamente rentabile. Prezentarea structurii bilaniere a capitalului total, dup sursele de provenien i dup modul de utilizare are la baz urmtoarele criterii: exigibilitatea elementelor de pasiv; lichiditatea elementelor de activ. Potrivit criteriului exigibilitii, al scadenelor, capitalul total este evideniat ncepnd cu elementul cel mai greu exigibil, cu durata de scaden cea mai ndeprtat, capitalul social i rezervele legale, apoi creditele pe termen mediu i lung cu o scaden relativ ndeprtat i continu, cu creditele i datoriile pe termen scurt care au o scaden relativ apropiat. Potrivit criteriului lichiditii, n activ, plasamentele ncep cu elementele cu o durat de folosin relativ mare i lichiditate sczut (activele imobilizate), se continu cu stocurile de active circulante cu durat de imobilizare relativ redus i lichiditate relativ mare i se ncheie cu valorile realizabile n termen scurt cu lichiditate crescut (creane, investiii pe termen scurt) i disponibilitile bneti ca form concret de manifestare a lichiditii. Avnd n vedere una din regulile de baz ale gestiunii financiare, i anume necesitatea ca durata de exigibilitate a resurselor s fie mai mare sau cel puin egal cu durata de existen a activelor procurate din aceste surse, este evident ca activele durabile s fie acoperite cu resurse stabile; adic din capitalurile permanente se finaneaz mai nti activele imobilizate. Dar i o parte a activelor circulante, dei au o existen mult mai scurt n ntreprindere datorit rotaiei accelerate n cadrul succesiunii ciclurilor economice, capt un caracter de permanen datorit asigurrii continuitii activitii productive sau comerciale a ntreprinderii. Este vorba de un nivel determinat al stocurilor de materii prime, producie neterminat, produse finite, mrfuri, al creanelor fa de clieni sau chiar al unor decontri cu bugetul de stat de recuperat (T.V.A. deductibil) care se gsete cel puin la un nivel minim pe toat durata anului n ntreprindere. Este normal ca i aceast parte a activitii ntreprinderii s fie finanat din capitaluri permanente. Diferena de capitaluri permanente rmase dup acoperirea activelor imobilizate, destinat finanrii activelor circulante cu caracter de permanen, este cunoscut n literatura economic sub denumirea de fond de rulment net. Fondul de rulment net se determin astfel : FRN = Cp - Ain n care: FRN - fond de rulment net;

Cp - capitaluri permanente; Ain - active imobilizate nete (la valoarea contabil net rmas dup deducerea amortizrii). Acest mod de calcul subliniaz influena structurii de finanare asupra constituirii fondului de rulment net. Avnd n vedere egalitatea bilanier, fondul de rulment net se poate determina i astfel: FRN = AC - Dts n care: AC - active circulante; Dts - credite i datorii pe termen scurt. Dei nu este evideniat n mod distinct n bilan, fondul de rulment net are o existen cert. Fondul de rulment net nu este un capital distinct ci o modalitate de folosire a capitalurilor permanente. Totodat, fondul de rulment net reprezint un instrument sugestiv al analizei financiare care prin comparare cu nevoia de active circulante ofer indicii asupra echilibrului financiar al ntreprinderii. Amortizarea in Romania Imobilizrile necorporale se amortizeaz astfel: - cheltuielile de constituire se amortizeaz ntr-o perioad de cel mult 5 ani; - cheltuielile de dezvoltare se amortizeaz pe perioada contractului sau pe durata de utilizare, dup caz; - concesiunile, brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare se amortizeaz pe perioada contractului sau pe durata prevzut pentru utilizarea lor de ctre deintor, dup caz; - programele informatice se amortizeaz pe o perioada de 3 ani; - n cazul n care fondul comercial este tratat ca un activ - ca urmare a achiziiei de ctre entitate a aciunilor altei entiti - se au n vedere urmtoarele prevederi: a) fondul comercial se amortizeaz, de regul, n cadrul unei perioade de maximum 5 ani; b) totui, entitile pot s amortizeze fondul comercial n mod sistematic ntr-o perioad de peste 5 ani, cu condiia ca aceast perioad s nu depeasc durata de utilizare economic a activului. Imobilizrile corporale se amortizeaz astfel: - terenurile, lacurile, blile i iazurile nu se supun amortizrii, ci numai investiiile efectuate pentru amenajarea terenurilor, lacurilor, blilor, iazurilor i pentru alte lucrri similare se recupereaz pe calea amortizrii, prin includerea n cheltuielile de exploatare ntr-o perioad hotrt de consiliul de administraie sau responsabilul cu gestiunea patrimoniului; - mijloacele fixe, prin utilizarea unuia din urmtoarele regimuri: amortizarea liniar; amortizarea degresiv; amortizarea accelerat. Regimul de amortizare pentru un mijloc fix amortizabil se determin conform urmtoarelor reguli: a) n cazul construciilor, se aplic metoda de amortizare liniar; b) n cazul echipamentelor tehnologice, respectiv al mainilor, uneltelor i instalaiilor, precum i pentru computere i echipamente periferice ale acestora, contribuabilul poate opta pentru metoda de amortizare liniar, degresiv sau accelerat; c) n cazul oricrui alt mijloc fix amortizabil, contribuabilul poate opta pentru metoda de amortizare liniar sau degresiv. a) Amortizarea liniar se aplic, cu preponderen, n toate ramurile economice, n funcie de duratele i cotele de amortizare analitice reglementate.

n cazul metodei de amortizare liniar, amortizarea (A) se stabilete prin aplicarea cotei de amortizare liniar (Nl) la valoarea de intrare (Vi)a mijlocului fix amortizabil: b) Amortizarea degresiv este o variant a sistemului accelerat cu norm constant i valoare de amortizat descresctoare. Aplicarea metodei presupune parcurgerea urmtoarelor etape: - se determin cota de amortizare degresiv (Nd) prin multiplicarea cotei liniare cu coeficientul prevzut de lege (c): Pentru multiplicare sunt prevzui urmtorii coeficieni: 1,5 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare 2-5 ani; 2,0 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare 5-10 ani; 2,5 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare >10 ani. - se determin amortismentul anual prin aplicarea cotei de amortizare la valoarea contabil (rmas neamortizat) pn n anul de utilizare n care amortizarea anual rezultat este egal sau mai mic dect amortizarea anual determinat prin raportul ntre valoarea rmas de recuperat (Vrn) i numrul de ani de utilizare rmai. Din acel moment i pn la expirarea duratei normale se folosete sistemul liniar de amortizare prin raportarea valorii rmase de recuperat la numrul de ani de utilizare rmai. c) Amortizarea accelerat presupune urmtoarele: - pentru primul an de utilizare, amortizarea nu poate depi 50% din valoarea de intrare a mijlocului fix; - pentru urmtorii ani de utilizare, amortizarea se calculeaz prin raportarea valorii ramase de amortizare a mijlocului fix la durata normal de utilizare rmas a acestuia, conform regimului liniar.