Cauze ale riscului de dobnd

Riscul ratei dobnzii reprezint efectul modificrii ratelor dobnzii asupra valorii unui activ
financiar sau diferena dintre valoarea unui portofoliu de active financiare i valoarea
pasivelor care finaneaz acest portofoliu. Riscul de variaie advers a ratei dobnzii are n
vedere riscul de deteriorare a situaiei patrimoniale a societi bancare sub influena unei
modificrii adverse a nivelului dobnzilor pe pia.
Astfel, daca ratele dobnzilor cresc peste nivelul asteptat,cheltuielile cu dobnzile aferente
depozitelor unei banci vor creste mai mult decat veniturile din dobnzile aferente activelor,n
asa fel nct venitul net din dobnzi si valoarea bancii scad.Daca ratele dobnzilor scad sub
nivelul anticipat,diferenta dintre venitul din dobnzi si cheltuielile cu dobnzile va fi mai
mare si valoarea bancii va creste corespunzator.
Sensibilitatea unei societi bancare la variaia ratei dobnzii pe pia este determinat de
aciunea factorilor endogeni i exogeni.
Factorii endogeni,care determina aparitia riscului ratei dobnzii, sunt:
. strategia bancii.
. structura activelor si pasivelor bancare.
. volumul si valoarea creditelor.
. calitatea portofoliului de credite.
. esalonarea scadentelor creditelor.
. scadenta fondurilor atrase.
Printre factorii exogeni,care influenteaza aparitia riscului ratei dobnzii,putem
enumara:
. mediul economic existent.
. politica economica,monetara,financiar-valutara,practicata de autoritati.
. necorelarea politicii bancii centrale cu politica economica a guvernului.
. evolutia pietei interbancare.
. factori de ordin psihologic

Factorii endogeni, care includ structura activelor i pasivelor bancare, calitatea i ealonarea
scadenelor creditelor, scadena fondurilor atrase, pot fi gestionai de societatea bancar care,
acionnd asupra lor, poate minimiza expunerea la riscul ratei dobnzii. Factorii exogeni sunt
determinai de evoluia condiiilor economice i se reflect n nivelul ratelor dobnzii pe pia. Aceti
factori nu pot fi controlai sau influentai de societatea bancar, dar pot fi anticipai cu destul de
mare precizie.

Acoperirea riscului de curs de rat de prin instrumente financiare derivate;
Riscul valutar este legat de riscul dobanzii i de riscul de lichiditate . Acest tip de
risc apare datorit neconcordanei dintre valut, active si pasive . Astfel, valuta poate
fluctua intr-o directie neasteptat sau mai mult dect se anticipase . Acest tip de risc
este determinat de operaiunea de schimb valutar care afecteaza situaia clienilor
care obin un credit in valut si care nu realizeaz exporturi sau acele ncasri
obinute din exporturi care nu acoper datoria contractat . Tranzaciile afectate
includ att elemente din cadrul bilanului( mprumuturi, depozite ) cat i in afara
bilanului ( de exemplu contracte valutare forward ) .
Principalii factori care duc la reducerea riscului valutar sunt : limitarea poziiei
valutare, monitorizarea expunerii si ultilizarea tehnicilor de hedging de a acoperire a
riscurilor valutare ( instrumente financiare derivate )
Modalitile e evitare a riscului valutar au fost dezvoltate pe piaa derivatelor, prin
utilizarea unor instrumente de hedging ( de neutralizare, compensare a riscului ) .
Aadar, pentru acoperirea riscului ratei de schimb, sunt utilizate :
- contractele forward
- operaiuni swap ( asigura infuzie de lichiditate in moneda necesar si acopera
poziia valutar
- futures pe curs de schimb
- opiuni pe curs de schimb


Msuri de diminuare / eliminare a riscului de rat de dobnd

Riscul ratei dobnzii - se mai numete si riscul de transformare; corespunde unei pierderi sau
unei absente a ctigului, fiind determinat de evoluia ratei dobnzii.
Riscul de rat a dobnzii apare n urma variaiilor ratei dobnzii pe piaa financiar
modificarea ratei dobnzii determinand o diminuare a veniturilor ncasate din dobnzi i
comisioane i/sau o cretere a cheltuielilor cu dobnzile.
Componentele riscului de rat a dobnzii sunt:
- riscul de exploatare e nregistrarea unei creteri a cheltuielilor sau a unei reduceri a
veniturilor din dobnzi;
- riscul de bilan (numit i risc de capital) este riscul de a nregistra o reducere a valorii
activelor sau o cretere a datoriilor.

Administrarea riscului ratei dobnzii urmrete evitarea expunerii bncii la un risc al ratei
dobnzii mai mare dect cel asumat. n accepiunea bncii, reprezint riscul ca variaiile
ratelor de dobnd, prin necorelarea activelor cu pasivele purttoare de dobnd, s conduc
la diminuarea rezultatelor financiare ale bncii.

Gestiunea acestui risc se realizeaz prin mai multe tehnici, mai importante fiind: msurarea
marjelor previzionate si a sensibilitii la variaiile de rata a dobnzii, att prin operaiuni
bilaniere, cat si a celor extra-bilaniere; utilizarea instrumentelor financiare derivate cu scopul
acoperirii riscurilor: contracte futures, contracte pe baza de opiuni, swap-uri pe rata dobnzii.

TEHNICI DE ACOPERIRE A RISCULUI DE RAT A DOBNZII

1. Contractele CAP
CAP reprezint un contract care d posibilitatea cumprtorului su ca, n schimbul plii unei
prime (P), s se protejeze mpotriva variaiilor dobnzii de pe pia prin intermediul unei rate
de doband date. Cumprtorul de CAP alege
- suma supus contractului;
- rata de referin (EURIBOR, LIBOR);
- preul de exerciiu sau rata dobnzii plafon.
Dac rata dobnzii de referin este mai mare dect rata plafon, vnztorul de CAP
pltete cumprtorului diferena de dobnd. Dac rata de referin este inferioar ratei
plafon, nu se vrsa diferena de dobnd .

2.Contractele FLOOR
FLOOR reprezint un contract care d posibilitatea cumprtorului su, ca n schimbul plii
unei prime (P), s se acopere mpotriva variaiilor dobnzii de pe pia prin intermediul unei
rate de dobnd planeu pentru o sum i o perioad date .
Dac rata dobanzii de referin este mai mic dect rata planeu, vnztorul de FLOOR
pltete cumprtorului de FLOOR diferena de dobnd. Dac rata de referin este mai mare
dect rata dobnzii planeu, nu se platete diferena de dobnd .

3. CONTRACTE COLLAR
COLLAR sau tunelul reprezint suprapunerea unui CAP i a unui FLOOR, garantndu-se
astfel cumprtorului o rat de dobnd cuprins ntre o rat plafon i una planeu, pentru o
sum i o perioad date.