Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CURS Management Energetic FIRMA ESCO
CURS Management Energetic FIRMA ESCO
CURS Management Energetic FIRMA ESCO
asigurnd reducerea cheltuielilor prin sisteme mbunt ite de control i conducere i nu prin
instalarea de componente costisitoare.
Proiectarea i implementarea proiectului
n multe cazuri rela ia dintre o firm ESCO i clien ii si se concentreaz n jurul unui
proiect specific care se consider c este cel mai probabil s ofere reduceri mari ale consumului
de energie. Un exemplu tipic este nlocuirea sau modernizarea sistemului de nclzire sau
iluminat la o cldire. La un astfel de proiect, firma ESCO i asum responsabilitatea pentru
proiectare, definirea specifica iilor tehnice, procurarea i instalarea echipamentelor. Firma ESCO
va supraveghea ntre inerea echipamentelor instalate pentru o anumit perioad de timp.
Facilitatea finan rii tradi ionale
Un rol important pe care ESCO i-l asum n mod frecvent este participarea la
dezvoltarea unui mecanism de finan are pentru implementarea proiectului. Chiar dac uneori
ESCO nu are un rol direct n contractul de finan are, beneficiarul mprumutului fiind clientul
final i nu firma ESCO, garantarea performan elor de ctre ESCO cre te ncrederea bncii n
proiectul propus.
Pachetul de finan are negociat de ESCO va fi conven ional, constnd dintr-o combina ie
de auto-finan are din propriile resurse ale clientului mpreun cu un mprumut clasic de la o
institu ie financiar. Implicarea firmei ESCO n dezvoltarea i negocierea mprumutului poate
duce la ob inerea unor condi ii de finan are mai bune fa de situa ia n care clientul ar aplica n
mod direct pentru ob inerea unei finan ri.
Finan area prin a treia parte
Spre deosebire de modelele de finan are tradi ionale, modelul finan rii prin a treia
parte (TPF - Third Part Financing) promovat de firmele ESCO ofer o solu ie alternativ pentru
asigurarea resurselor necesare realizrii proiectului. Firma ESCO poate investi proprii bani sau
poate apela la un mprumut n nume propriu.
Clientul poate acoperi o parte a cheltuielilor din resurse proprii dar nu are riscuri
financiare suplimentare. Pentru a se proteja de nerespectarea obliga iilor din partea clientului,
firma ESCO va pstra proprietatea asupra echipamentului pe perioada contractului.
Monitorizarea i evaluarea economiilor
Din moment ce remunerarea ESCO va fi legat de performan a proiectului, aceasta va
efectua periodic monitorizarea i evaluarea economiilor ob inute. Firma ESCO va fi pltit n
func ie de rezultatele nregistrate n exploatare.
1.4 Modele de contracte
O a doua component crucial n definirea unei companii ESCO este legtura dintre
remunerarea ESCO i performan ele proiectului. Garantarea economiilor se face prin contractul
ncheiat ntre ESCO i client. Un contract cu performan e garantate poate fi definit ca i un
contract prin care firma ESCO ofer servicii complete sau par iale care conduc la realizarea de
economii de energie n cadrul unei cldiri sau a unei companii, cu garan ia c economiile
rezultate din proiect vor fi suficiente pentru rambursarea tuturor cheltuielilor de implementare
ale programului ntr-o anumit perioad de timp.
Este extrem de important de subliniat faptul c acest contract nu este numai o simpl
garan ie a func ionrii corecte a echipamentului, ci c firma ESCO garanteaz c msurile de
eficien energetic recomandate i implementate vor reduce cheltuielile energetice pn la un
anumit nivel.
Nivelul economiilor garantat de ESCO este mai mare dect costurile de finan are ale
proiectului i cheltuielile ESCO. A adar clientul este asigurat c, din momentul implementrii
proiectului, costurile totale cu energia vor scdea i el va putea beneficia de o parte din aceste
economii.
3
Pia a comercial: cldirile de birouri i spa ii mari, hotelurile, sunt atractive datorit
poten ialului de economisire a energiei. Proprietarii unor astfel de spa ii nu beneficiaz de cele
mai multe ori de resurse tehnice competente necesare pentru realizarea unor astfel de proiecte;
Pia a industrial: n majoritatea rilor, marile companii par a fi clien ii ideali. Totu i,
aceste companii sunt uneori destul de mari pentru a avea speciali ti energetici n personalul
propriu care pot realiza proiecte de eficien energetic fr asisten din exterior. Firmele ESCO
pot astfel s gseasc ca i inte n sectorul industrial companiile mici i mijlocii, care nu au
resurse interne tehnice i de management pentru implementarea unui program de eficien
energetic.
1.6 Avantajele i dezavantajele unui contract ESCO
Se estimeaz c aceste msuri vor costa 56.000 la care se adaug 6.000 costurile de
pregtire a proiectului i c implementarea msurilor va determina o economie de energie de
35%.
Clientul este interesat n introducerea acestor msuri, dar este re inut n ceea ce prive te
realizarea investi iei i riscurile implicate.
Pentru a dep i aceste obstacole, ESCO propune un contract de garantare a economiilor,
care implic:
implementarea proiectului precum i exploatarea noului echipament pe o perioad de
apte ani;
asistarea clientului n negocierile cu banca cu privire la mprumut;
oferirea unei garan ii pentru client cu privire la acoperirea mprumutului din economiile
de energie.
Banca este de acord s acorde un mprumut de 90% din costurile proiectului (50.400 ),
pe o perioad de trei ani cu o dobnd de 10%. Banca i cere clientului s asigure cei 10% rma i
(5.600 ) din resurse proprii. mprumutul este astfel structurat, nct rata (principalul) i dobnda
sunt pltite prin rambursri anuale egale de 20.267 . ESCO garanteaz c economiile de energie
ale clientului vor fi de 21.000 pe durata contractului.
Dac aceste economii dep esc suma garantat, surplusul i revine firmei ESCO, dar dac
economiile scad sub aceast sum, firma ESCO compenseaz clientului diferen a. Dup perioada
de apte ani stabilit prin contract, clientul va pstra toate economiile. n plus, fa de costurile
directe ale proiectului, firma ESCO suport din surse proprii suma de 6.000 (cheltuielile firmei
ESCO pentru implementarea proiectului).
Tabelul nr. 5 indic parametrii proiectului i fluxul de numerar (cash-flow) pentru client
i firma ESCO n cazul n care economiile de energie sunt de 35%.
Economiile anuale de 26.250 sunt mai mari dect nivelul garantat de firma ESCO cu
5.250 , sum care i revine firmei ESCO n anii 1-7.
Din economiile garantate de 21.000 , clientul efectueaz plata mprumutului (20.267 )
n primii trei ani i pstreaz surplusul de 733 .
Din cel de-al patrulea an, momentul n care mprumutul a fost achitat, pn n anul apte,
cnd contractul cu firma ESCO se ncheie, clientul pstreaz economia garantat de 21.000 .
Din anul opt i mai departe, clientul re ine cei 26.250 n ntregime.
Rata intern de rentabilitate (IRR-Internal Rate of Return) pentru firma ESCO, calculat
pentru investi ia proprie de 6.000 , este de 86%. Rata intern de rentabilitate pentru client
(investi ie proprie 5.600 ), calculat pe o perioad de zece ani, este de 78%.
Tabelul nr. 5.Detaliile unui proiect ipotetic bazat pe contractul de economii
garantate
Factura energetic nainte de proiect
Economii energetice dup realizarea proiectului
Costurile proiectului
Costurile de dezvoltare a proiectului (suportate de ESCO)
Procentul din costurile proiectului suportat de client
Suma mprumutat de client
Perioada de rambursare a mprumutului clientului (ani)
Rata dobnzii pentru mprumutul clientului
Durata contractului ntre client i ESCO (ani)
Nivelul de economii garantat de ESCO
75.000
26.250
56.000
6.000
10%
50.400
3
10%
7
21.000
Clientul este interesat de implementarea msurilor propuse, dar nu are resurse disponibile
suficiente pentru a finan a proiectul n sine i nu are autoritatea necesar pentru a ob ine un
mprumut.
Astfel c firma ESCO propune un contract cu economii mpr ite, n care va finan a
costurile cu pregtirea i implementarea proiectului i va mpr i economiile realizate cu clientul.
Firma ESCO depune 15.500 din propriile resurse (25% din totalul costurilor proiectului
- cheltuieli directe plus cheltuieli de dezvoltare). Clientul va trebui s contribuie cu 5% (3.100 ).
Banca acord firmei ESCO un mprumut de 43.000 pe o perioad de trei ani la o rat a
dobnzii de 10%, care va fi pltit prin rambursri anuale de 17.452 . Printr-un contract cu
economii mpr ite, firma ESCO va primi 95% din economia de energie pentru o perioad de
apte ani, clientul beneficiind doar de 5%. Dup ce perioada de apte ani s-a ncheiat, clientul
pstreaz toate economiile.
Tabelul nr. 6 de mai jos indic parametrii proiectului precum i fluxul de numerar (cashflow) pentru ESCO i pentru client pe baza scenariului n care reducerea cheltuielile de energie
este de 35%. Economiile anuale de 26.250
sunt mpr ite ntre ESCO i client conform
contractului. Firma ESCO prime te suma de 24.938 , care este mai mare dect rambursarea
creditului care trebuie pltit bncii, astfel c firma pstreaz diferena de 7.486 . n anii 4-7,
pn la ncheierea contractului, ESCO reine n totalitate suma de 24.938 (95% din economii).
Pentru firma ESCO, n cazul unei economii de 35% din consumul de energie, rata intern de
rentabilitate este de 68%.
n primii 7 ani clientul pstreaz 5% din economiile de energie (1.312 ). Din anul 8, o
dat cu terminarea contractului cu firma ESCO, clientul obine o economie de 26.250 . Rata
intern de rentabilitate calculat pe o perioad de zece ani este de 63%.
Tabelul nr. 6. Detaliile unui proiect ipotetic bazat pe contractul cu economii mpr ite
Factura energetic nainte de proiect
75.000
Economii energetice dup realizarea proiectului
26.250
Costurile proiectului (incluznd costurile de dezvoltare)
62.000
Procentul din costurile proiectului suportat de client din resurse proprii
5%
Procentul din costurile proiectului finanate de ESCO din resurse proprii
25%
Suma mprumutat de ESCO
43.400
Perioada de rambursare a mprumutului ESCO (ani)
3
Rata dobnzii pentru mprumutul ESCO
10%
Durata contractului ntre client i ESCO (ani)
7
Nivelul de economii garantat de ESCO
21.000
Graficul din figura nr. 10 indic influen a economiilor de energie asupra ratei interne de
rentabilitate. Spre deosebire de cazul unui contract cu economii garantate, n acest exemplu, att
clientul ct i ESCO pierd dac economiile financiare sunt mai mici dect era prevzut i ambele
pot c tiga dac economiile sunt mai mari. ESCO este expus mai mult riscului dect clientul -n
cazul unor economii de numai 15%, rata intern de rentabilitate a clientului este destul de mare
(39%), n timp ce pentru firma ESCO valoarea este de aproximativ 4%.
Dat fiind necesitatea foarte mic a clientului de a se implica n finan area proiectului,
acest aranjament se potrive te clien ilor care nu au posibilitatea unor mprumuturi financiare. n
plus, este posibil structurarea unui contract n a a fel nct clientului nu i se va cere s participe
cu fonduri proprii la realizarea investi iei. Deoarece firma ESCO este responsabil pentru
finan area proiectului, aceasta trebuie s fie destul de mare i cu un istoric n realizarea de astfel
de proiecte. Este pu in probabil ca firmele ESCO nou formate sau cele mici, care nu au o
experien anterioar a mprumuturilor i care au resurse limitate, s realizeze acest tip de
contract.
10