Mecanismul European de Stabilitate, unul dintre cele mai

importante elemente ale strategiei zonei euro de aprare

contra crizelor
Mecanismul European de Stabilitate (ESM) este un vehicul de finanare lansat n octombrie 2012
i reprezint unul dintre cele mai importante elemente ale strategiei zonei euro de aprare contra
crizelor.

ESM, o agenie permanent cu sediul n Luxemburg, furnizeaz

asisten financiar, sub forma mprumuturilor, rilor cu probleme din zona euro, sau sub form
de capital nou bncilor confruntate cu dificulti financiare.
ESM are o putere maxim de creditare de 500 de miliarde de euro. Agenia se finaneaz de pe
pieele financiare vnznd obligaiuni, la fel cum fac guvernele.
Fundaia financiar a ESM o reprezint capitalul furnizat de guvernele zonei euro. Acestea au
contribuit pn acum cu 80 de miliarde de euro, dar s-au angajat s participle cu 700 de miliarde
de euro. Acest capital nu reprezint banii folosii ca asisten financiar, ci absoarbe eventualele
pierderi cauzate de un eventual default suveran pe datoriile ctre ESM. Acest capital reprezint o
asigurare pentru investitorii de pe pieele financiare c i vor primi napoi banii mprumutai
ctre ESM. Aceast ncredere este vital pentru ca ESM s aib un rating ridicat i prin urmare s
se mprumute la costuri mici.
rile cu cele mai mari contribuii sunt Germania (27%), Frana (20%) i Italia (18%).
ESM poate mprumuta direct guvernele, dar le poate finana i prin cumprarea obligaiunilor
suverane ale acestora, fie direct, fie de pe pieele financiare. De asemenea, ESM poate sprijini
financiar recapitaliza direct bncile, de obicei furniznd fonduri n schimbul aciunilor
acestora.
Sursa: Ziarul Financiar
http://www.zf.ro/business-international/ce-este-mecanismul-european-de-stabilitate-de-unde-isiia-banii-si-pe-cine-ajuta-14586291
Mai mult de jumtate din rezerva de aur a BNR a rmas depozitat n afara granielor rii

Rezerva de aur a BNR a rmas n ultimii cinci ani n apropierea pragului de 104 tone, iar
valoarea a atins un maxim de aproape 19 mld. lei n 2012, pentru ca anul trecut s revin la
nivelul din urm cu cinci ani, de circa 15 mld. lei. Mai mult de jumtate din rezerva de aur
(respectiv 60%) a rmas depozitat n afara granielor rii, n principal la Londra, n fiecare an
din perioada 2010-2014.
Valoarea rezervei de aur a oscilat odat cu preul metalului. Preul aurului a fost pe un trend
ascendent n perioada 2010-2012. La sfritul anului 2012 preul de reevaluare a aurului a atins
179,6 lei/g, ns ulterior a sczut. Gramul de aur a atins cea mai mare cotaie pe piaa local pe 5
octombrie 2012, cnd preul de referin publicat de BNR a ajuns la un maxim de 202,08 lei. n
decembrie 2014, preul a fost de 142,2 lei fa de 125,8 lei n 2013
rile UE i coordoneaz politicile economice naionale astfel nct s poat reac iona
mpreun n faa unor provocri precum crizele economice i financiare. Aceast
coordonare a fost accelerat de cele 19 ri care au adoptat euro ca moned na ional.
Toate statele membre ale UE (indiferent dac aparin sau nu zonei euro) fac parte din
uniunea economic i monetar (UEM), un cadru pentru cooperare economic
destinat s promoveze crearea de locuri de munc i dezvoltarea durabil i s
coordoneze reacia european la provocrile economice i financiare globale.

O reacie coordonat n faa crizei din 2008

nc din octombrie 2008, cnd a nceput criza economic i financiar, guvernele
statelor membre, Banca Central European (BCE) i Comisia au depus eforturi comune
viznd:

s reinstaureze stabilitatea financiar i s creeze condiiile necesare

relansrii creterii economice i crerii de locuri de munc - prin coordonarea
aciunilor de supraveghere i de intervenie i prin susinerea bncilor

s protejeze economiile - prin majorarea nivelului de garantare a conturilor

bancare la minimum 100 000 EUR per client i per banc

s menin un flux de credite accesibile ntreprinderilor i familiilor

s creeze un sistem mai bun de guvernan economic i financiar la nivelul

UE.

Pentru a evita perturbarea grav a sistemului bancar, o serie de guverne din UE au

venit n ajutorul bncilor proprii, oferindu-le un sprijin urgent de o amploare fr
precedent. ntre 2008 i 2011, 1,6 mii de miliarde de euro, echivalentul a 13% din PIBul anual al UE, au fost injectate n sistem sub form de garan ii sau de capital direct.
Pentru a menine stabilitatea financiar a UE i pentru a detensiona situa ia existent
pe pieele datoriilor suverane, UE a creat o plas de siguran pentru membrii zonei
euro aflai n dificultate: Mecanismul european de stabilitate (MES). Acesta nlocuiete

instrumentele temporare care existau nainte, fiind cea mai mare institu ie financiar
multilateral din lume, cu o capacitate efectiv de creditare de pn la 500 de miliarde
de euro.
ntre 2011 i 2013, UE a introdus, de asemenea, reglementri noi i consolidate
(inclusiv un tratat internaional) menite s favorizeze controlul mai strict al datoriilor
i deficitelor naionale, pentru a se asigura c autoritile guvernamentale nu
cheltuiesc mai mult dect i pot permite.
Aceste reglementri se bazeaz pe principalul instrument european de men inere a
stabilitii economice i a disciplinei bugetare, respectiv Pactul de stabilitate i cretere,
pe care l susin:

acordnd o mai mare importan nivelurilor ridicate ale datoriei

guvernamentale

ajustnd procedura aplicabil deficitelor excesive Cutai traducerile disponibile pentru linkul
precedentEN , pentru ca aceasta s poat fi folosit nu numai n cazul deficitelor
nregistrate ntr-un anumit an, ci i n cazul schimbrilor subiacente i profunde
la nivelul datoriei guvernamentale

organiznd un ciclu anual de coordonare a politicilor economice Cutai traducerile

disponibile pentru linkul precedentEN , sub conducerea Comisiei. n fiecare an, aceasta
efectueaz o analiz detaliat a planurilor de reforme economice ale guvernelor
UE i face recomandri pentru urmtoarele 12-18 luni.

impunnd o respectare mai strict a reglementrilor n materie de politic

bugetar, care prevd inclusiv aplicarea de sanciuni semnificative pentru rile
din zona euro care ncalc aceste reglementri

introducnd noi msuri pentru monitorizarea dezechilibrelor economice

riscante - precum bulele imobiliare i scderea competitivit ii - i contracararea
acestora nainte de a se transforma n ameninri la adresa stabilit ii economice
a unei ri, a zonei euro sau a ntregii Uniuni.

Avantajele monedei euro

Utilizat de aproape 340 de milioane de ceteni ai UE , moneda unic ne aduce
beneficii tuturor:

persoanele care se deplaseaz n zona euro nu mai trebuie s schimbe valut,

ctignd astfel timp i bani pentru c nu mai pltesc comisioane de schimb

costurile asociate plilor transfrontaliere se reduc, fiind uneori chiar eliminate

consumatorii i ntreprinderile pot compara mai uor produsele, ceea ce

ncurajeaz ntreprinderile s-i reduc preurile.

Zona euro constituie, n sine, o garanie pentru stabilitatea preurilor. BCE fixeaz
ratele dobnzilor de referin la niveluri menite s menin infla ia n zona euro aproape
de 2%, dar totui sub acest procent. De asemenea, gestioneaz o parte din rezervele
valutare ale zonei euro i poate interveni pe pieele de schimb valutar pentru a influen a
cursul de schimb al euro.
Dimensiunea combinat i fora zonei euro creeaz o uniune monetar mai puternic i
mai stabil, n msur s i protejeze pe membrii si mpotriva ocurilor externe i a
turbulenelor de pe piaa monetar, lucru pe care rile membre nu l-ar putea realiza n
mod individual.

Aderarea la zona euro

Toate rile UE trebuie s adopte moneda euro n momentul n care economiile lor
sunt pregtite - cu excepia Danemarcei i a Regatului Unit care au optat pentru o
clauz de excludere.
Pentru ca o ar s poat adera la zona euro, moneda sa naional trebuie s fi avut un
curs de schimb stabil timp de doi ani. De asemenea, trebuie ndeplinite i alte condi ii
stricte n ceea ce privete:

rata dobnzilor

deficitele bugetare

nivelul datoriei publice

rata inflaiei.

Costuri mai reduse pentru plile transfrontaliere

Pe lng meninerea stabilitii preurilor, BCE garanteaz c transferurile n euro ctre
beneficiari din alte ri ale zonei euro se efectueaz cu costuri ct mai reduse att
pentru bnci, ct i pentru clienii acestora.
Pentru sume foarte mari, BCE i bncile centrale din statele membre folosesc un
sistem de pli n timp real numit TARGET2. Odat cu lansarea TARGET2-Securities, n
iunie 2015, tranzaciile cu valori mobiliare n Europa se vor desfura, mai sigur i
mai eficient, pe o platform unic operat de Eurosistem (format din BCE i bncile
centrale ale rilor din zona euro).
De asemenea, Comisia i BCE i-au unit eforturile pentru a extinde pe tot continentul
avantajele efecturii de pli mai eficiente i cu costuri mai reduse, prin intermediul
zonei unice de pli n euro (SEPA) Cutai traducerile disponibile pentru linkul precedentEN .
n practic, aceasta nseamn c, n 34 de ri europeneCutai traducerile disponibile pentru linkul
precedentEN, toate plile n euro (transferuri bancare, debit direct, carduri etc,.) sunt

tratate exact la fel, indiferent dac plata se efectueaz ntre pr i din aceea i ar sau
din ri diferite.