Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CUPRINS
Situaia poziiei financiare
1-2
2014
60,470,431
50,969,152
117,487,875
1,465,092
2,245,026
(443,598)
(1,879,102)
118,828,611
325,534
5,572,838
1,126,341
(543,337)
(1,805,795)
(313,826)
(1,480,808)
179,031,898
172,992,536
Micorarea/(majorarea)micorarea stocurilor
(Majorarea)/micorarea creanelor comerciale i altor creane
Majorarea datoriilor comerciale i altor active pe termen scurt
Numerar generat din activiti de exploatare
16,791,597
(23,421,015)
10,494,641
182,897,121
(13,742,688)
5,889,842
4,991,169
170,130,859
Dobnzi pltite
Dobnzi ncasate
Impozit pe profit pltit
Numerar net din activiti de exploatare
1,776,176
(7,781,417)
176,891,880
(1,312,614)
1,805,795
(5,784,971)
164,839,069
(48,776,601)
6,470,415
(100,365,024)
8,169,885
(41,282,850)
(83,589,036)
(92,195,139)
(36,272,832)
(36,272,832)
(71,666,784)
(7,745,850)
(79,412,634)
6,184,465
379,063
63,214,476
46,503,287
109,717,764
(6,389,641)
52,892,928
46,503,287
4 din 51
Capital
social
Capital
suplimentrar
Profit
nerepartizat
Total
39,998,073
554,331
556,445,469
596,997,873
42,865,798
42,865,798
42,865,798
42,865,798
Dividende declarate
Total tranzacii cu proprietarii, recunoscute
la capitaluri proprii
(7,999,610)
(7,999,610)
(7,999,610)
(7,999,610)
39,998,073
554,331
591,311,657
631,864,061
49,673,856
49,673,856
49,673,856
49,673,856
Dividende declarate
Total tranzacii cu proprietarii, recunoscute
la capitaluri proprii
(36,318,229)
(36,318,229)
(36,318,229)
(36,318,229)
39,998,073
554,331
604,667,284
645,219,688
5 din 51
INFORMAIE GENERAL
Efes Vitanta Moldova Brewery SA ("Entitatea" sau "Compania"), o companie-subsidiar a Efes
Breweries International NV ("Grupul"), este localizat n Republica Moldova, Chiinu, str.
Uzinelor, 167 i listat la Bursa de Valori din Republica Moldova . Activitatea de baz a acesteia este
fabricarea i distribuia berii n sticl, metal, plastic i butoaie (brandurile Chiinu, Efes Pilsener,
Stari Melnik, Beli Medved i Jiguleovskoe) i distribuia brandurilor de bere importate: Efes
Pilsener, Bavaria,387 Osobaya Varka, Zolotaya Bocyka Svetloe , Zolotaya Bocyka Vyderjanoe.
ncepnd cu 2012 Entitatea de asemenea import brandurile SAB Miller precum MGD, Pilsener
Urquell, Grolsch si in 2015 Ursus i din 2013 produce brandurile liceniate precum V.Kozel i
Timioreana. n a doua jumtate a anului 2014, entitatea a nceput producerea liceniat a
brandului german Herrenhauser si in anul 2015 a brandului Amsterdam Navigator. Entitatea
produce, de asemenea, buturi slab alcoolizate sub marca "Festival" si bauturile fermentate,
Kvassika.
POLITICI CONTABILE
2.1
Baza de prezentare
6 din 51
POLITICI CONTABILE
2.2
Tranzaciile n valut strin sunt convertite n valuta funcional a Entitii utiliznd rata de
schimb valutar din data tranzaciei. Activele i pasivele monetare denominate n valut strin sunt
convertite n lei la cursurile de schimb de la sfritul anului. Veniturile i pierderile de curs
rezultate din conversia activelor i pasivelor monetare sunt incluse n situaia profitului sau
pierderii. Diferenele de curs valutar aferente convertirii mprumuturilor, numerarului i
echivalentelor de numerar sunt incluse n venituri/ (costuri) financiare.
Ratele de schimb valutar pentru anii 2015 i 2014 au fost dup cum urmeaz:
2.3
USD
2015
EUR
USD
2014
EUR
19.6585
18.8161
21.4779
20.8980
15.6152
14.0388
18.9966
18.6321
Imobilizri corporale
Imobilizrile corporale sunt reflectate la costul de procurare sau producere minus amortizarea
acumulat i pierderile din depreciere. Costul imobilizrilor corporale include cheltuielile care pot
fi atribuite direct achiziiilor de imobilizri corporale.
Costul imobilizrilor corporale construite de Companie include costul materialelor i a forei de
munc directe, precum i orice alte costuri direct atribuite punerii n funciune, demontrii, i
restaurrii amplasamentului unde a fost situat activul.
Cnd anumite elemente componente ale unui activ au durata de via util diferit, aceste elemente
sunt contabilizate ca active separate (componente majore).
Ctigurile i pierderile din vnzarea unui element de imobilizri corporale sunt determinate prin
compararea ncasrilor obinute din vnzare cu valoarea contabil a acestui element de imobilizri
corporale i sunt recunoscute n cadrul "altor venituri/ (cheltuieli) din exploatare" n situaia
profitului sau pierderii.
7 din 51
Cheltuielile minore de reparaie i ntreinere sunt nregistrate n perioada financiar n care sunt
efectuate. Costul de nlocuire a prii sau componentele imobilizrilor corporale sunt capitalizate
iar partea nlocuita este retras.
Terenurile nu se amortizeaz. Amortizarea altor elemente de imobilizri corporale se calculeaz pe
baza metodei liniare n vederea alocrii costului pn la nivelul valorii reziduale, pe durata de via
util estimat, astfel:
Cldiri
Infrastructur
Utilaje i echipamente
Autovehicule
Mobilier i alte echipamente
Echipamente pentru vnzri i marketing
Calculatoare i reele de calculatoare
Alte imobilizari corporale
Ambalaje returnabile
10 60 ani
2 40 ani
1 20 ani
2 10 ani
2 15 ani
1 14 ani
1 11 ani
1 - 15 ani
5 ani
Activele se amortizeaz de la data la care au fost date n exploatare. Pe plan intern activele
construite se amortizeaz din momentul n care sunt finalizate i gata de utilizare. Valoarea
rezidual a unui activ este valoarea estimat pe care Entitate ar putea s o obin n prezent din
eliminarea unui activ minus costurile de eliminare, dac activul ar avea deja vechimea i starea
prevzut la sfritul duratei sale de via util. Valorile reziduale ale activelor i durata de via
util sunt revizuite i ajustate, dac este cazul, la sfritul fiecrei perioade de raportare.
2.4
Imobilizri necorporale
Imobilizrile necorporale (software i licene), care sunt achiziionate de ctre Companie, sunt
nregistrate la costul istoric minus amortizarea acumulat. Amortizarea este reflectat n situaia
profitului sau pierderii i se calculeaz pe baza metodei liniare de alocare a costurilor imobilizrilor
necorporale pe durata de via util estimat a acestora, de la unu pn la cinci ani. Pentru marcile
comerciale durata de viaa util este 10 ani. Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci
cnd este probabil ca beneficiile economice viitoare aferente elementului n cauz s revin
Entitii. Toate celelalte cheltuieli sunt nregistrate ca i cheltuieli n momentul n care sunt
efectuate.
8 din 51
Investiii
Investiiile deinute de ctre Companie sunt clasificate ca disponibile pentru vnzare i sunt
prezentate la valoarea just, orice ctig sau pierdere rezultat fiind recunoscute n cadrul situaiei
profitului sau pierderii.Valoarea just a investiiilor este preul de cotare la data de raportare.
2.6
Stocuri
Stocurile sunt nregistrate la valoarea cea mai mic dintre cost i valoarea realizabil net i sunt
estimate utiliznd costul mediu ponderat. n cazul n care costul de achiziie sau de producie este
mai mare dect valoarea realizabil net, atunci valoarea stocurilor este redus la valoarea
realizabil net. Valoarea realizabil net reprezint preul estimativ de vnzare, n cursul normal al
activitii, minus cheltuielile de vnzare variabile aplicabile. Nu sunt incluse costurile ndatorrii.
2.7
Active financiare
2.7.1
Clasificare
Entitatea clasific activele sale financiare n dou categorii: mprumuturi i creane i active
financiare disponibile pentru vnzare. Clasificarea se face n funcie de scopul n care au fost
achiziionate activele financiare. Conducerea stabilete clasificarea acestor active la momentul
recunoaterii iniiale.
mprumuturi i creane
mprumuturile i creanele sunt active financiare nederivate, cu pli fixe sau determinabile, care
nu sunt cotate pe o pia activ. Ele sunt incluse n activele circulante, cu excepia celor care au
scadena dup mai mult de dousprezece luni de la sfritul perioadei de raportare. Acestea sunt
clasificate ca active imobilizate. mprumuturile i creanele grupului cuprind creane comerciale i
alte creane i numerar i echivalente de numerar n situaia poziiei financiare (notele 2.9 i
2.10).
Activele financiare disponibile pentru vnzare
Activele financiare disponibile n vederea vnzrii sunt instrumente nederivate care, fie sunt
desemnate n aceast categorie, fie nu sunt clasificate n niciuna din celelalte categorii. Ele sunt
incluse n activele imobilizate, cu excepia cazului n care investiia ajunge la scaden sau
conducerea intenioneaz s o nstrineze n termen de dousprezece luni de la sfritul perioadei
de raportare.
9 din 51
2.7.2
Recunoatere i evaluare
Achiziiile i vnzrile regulate de active financiare sunt recunoscute la data tranzacionrii data
la care Entitatea se angajeaz s cumpere sau s vnd respectivul activ. Investiiile sunt
recunoscute iniial la valoarea just plus cheltuielile de tranzacionare. Activele financiare nceteaz
s mai fie recunoscute n momentul n care dreptul de a ncasa fluxuri de trezorerie din investiii
expir sau este transferat, iar Entitatea transfer toate riscurile i beneficiile aferente dreptului de
proprietate. Activele financiare disponibile pentru vnzare sunt ulterior recunoscute la valoare
just. mprumuturile i creanele sunt nregistrate la cost amortizat pe baza metodei dobnzii
efective.
Modificrile valorii juste a titlurilor de valoare clasificate ca disponibile pentru vnzare sunt
recunoscute n alte elemente ale rezultatului global. Atunci cnd titlurile de valoare clasificate ca
disponibile pentru vnzare sunt vndute sau depreciate, ajustrile cumulate ale valorii juste
recunoscute n capitalurile proprii sunt incluse n situaia rezultatului global. Dobnzile pentru
titlurile de valoare disponibile calculate folosind metoda dobnzii efective sunt recunoscute n
venitul financiar.
2.8
Deprecierea
2.8.1
Active financiare
Entitatea estimeaz la sfritul fiecrei perioade de raportare dac exist probe obiective conform
crora un activ financiar este depreciat. Un activ financiar este depreciat dac, exist dovezi
obiective c unul sau mai multe evenimente au avut un impact negativ asupra fluxurilor de
trezorerie viitoare estimate ale activului.
Pentru categoria de mprumuturi i creane, valoarea pierderii este msurat ca diferena dintre
valoarea contabil a activului i valoarea actualizat a fluxurilor de trezorerie viitoare estimate
actualizate la rata dobnzii efective iniiale a activului financiar. Un activ financiar semnificativ este
testat individual pentru depreciere. Restul activelor financiare sunt evaluate colectiv n grupuri care
au caracteristici similare legate de riscul de credit.
Pierderile din depreciere sunt recunoscute n situaia rezultatului global. Dac, ntr-o perioad
ulterioar, valoarea pierderii din depreciere se diminueaz i diminuarea poate fi conectat n mod
obiectiv cu un eveniment care a avut loc dup recunoaterea deprecierii (cum ar fi o mbuntire a
ratingului debitorului), reluarea pierderii din depreciere recunoscute anterior este recunoscut n
situaia rezultatului global.
10 din 51
Deprecierea (continuare)
2.8.2
Activele nefinanciare
Valorile contabile ale activelor Entitii, excluznd stocurile sunt revizuite la fiecare dat a situaiei
poziiei financiare pentru a determina dac exist evenimente sau schimbri care indic faptul c
este posibil ca valoarea contabil s nu fie recuperabil. n cazul n care exist astfel de indicii, este
determinat valoarea recuperabil a activului. Pentru activele necorporale care nu sunt nc
disponibile pentru utilizare, valoarea recuperabil este estimat la fiecare dat a situaiei poziiei
financiare. O pierdere din depreciere este recunoscut cnd valoarea contabil a unui activ
depete valoarea sa recuperabil. Pierderile din depreciere sunt recunoscute n situaia
rezultatului global.
Valoarea recuperabil a altor active reprezint cea mai mare valoarea dintre valoarea just minus
costurile de vnzare i valoarea de utilizare. La evaluarea valorii de utilizare, fluxurile viitoare
estimate de numerar sunt actualizate utiliznd o rat de actualizare nainte de impozitare care
reflect evalurile curente de pe pia ale valorii n timp a banilor i riscurile specifice activului.
Pentru un activ care nu genereaz fluxuri de numerar n mare msur independent de cele generate
de alte active, valoarea sa recuperabil este determinat pentru unitatea generatoare de numerar
creia i aparine activul.
n scopul testrii deprecierii, activele sunt grupate pn la cel mai mic grup de active ce include
activul i care genereaz intrri de numerar din folosirea continu , intrri ce sunt n mare msur
idependente de intrrile de numerar din alte active sau grupe de active (uniti generatoare de
numerar). Pierderile din depreciere recunoscute pentru unitile generatoare de numerar sunt
alocate iniial pentru a reduce valoarea contabil a altor active din cadrul unitii generatoare de
numerar (grupului de uniti generatoare de numerar), n baza unei pro-rate.
n ceea ce privete alte active, pierderile din depreciere recunoscute n perioadele anterioare sunt
evaluate la fiecare dat de raportare pentru orice indicii care ar indica o valoare sczut a pierderii
sau c pierderea nu mai exist. O pierdere din depreciere este inversat n cazul n care a existat o
modificare n estimrile folosite pentru a determina valoarea recuperabil.
O pierdere din depreciere este reversat doar n msura n care valoarea contabil a activului nu
depete valoarea contabil care ar fi fost determinat, net de amortizare sau depreciere, n cazul
n care nici o pierdere din depreciere a fost recunoscuta.
11 din 51
Creane comerciale
Creanele comerciale sunt sumele datorate de clieni pentru bunuri vndute n cursul normal al
activitii. Deoarece colectarea lor este preconizat n decursul unui an , acestea sunt clasificate ca
active pe termen scurt.
Creanele comerciale sunt recunoscute iniial la valoarea just i ulterior evaluate la costul
amortizat utiliznd metoda dobnzii efective, minus provizionul pentru depreciere.
2.10
Capital social
Datorii comerciale
Datoriile comerciale sunt obligaiile de a plti pentru bunurile sau serviciile care au fost
achiziionate, n cursul normal al activitii, de la furnizori. Datoriile sunt clasificate ca datorii
curente, dac termenul de achitare al acestora nu depete un an. n caz contrar, ele sunt
prezentate ca datorii pe termen lung.
Datoriile comerciale sunt recunoscute iniial la valoarea just i evaluate ulterior la cost amortizat
folosind metoda dobnzii efective.
2.13
Credite i mprumuturi
12 din 51
Costurile ndatorrii
Costurile generale i specifice aferente unui mprumut direct atribuibile achiziiei, construciei sau
produciei de active eligibile, reprezentnd acele active care solicit n mod necesar o perioad
substanial de timp pentru a fi gata n vederea utilizrii sale prestabilite sau pentru vnzare, sunt
incluse n costurile respectivelor active, pn la monentul cnd aceste active sunt subtanial gata n
vederea utilizrii prestabilite sau a vnzrii acestora.
Toate celelalte costuri aferente mprumutului sunt recunoscute n situaia profitului sau pierderii n
perioada n care au fost suportate.
2.15
Distribuirea dividendelor
Distribuirea dividendelor ctre acionarii Companii este recunoscut ca obligaie i este nregistrat
n situaiile financiare ale Entitii n perioada n care distribuirea dividendelor sunt aprobate de
acionarii Entitii.
2.16
Beneficiile angajailor
Beneficiile angajailor Entitii pe termen scurt includ salariile, bonusurile, plata concediilor,
contribuiilor la asigurrile sociale i alte beneficii care sunt recunoscute n momentul n care sunt
efectuate. Obligaiile de plat a contribuiilor n fondurile de pensii sunt recunoscute ca o cheltuial
n situaia rezultatului global.
n cursul normal al activitii sale, Entitatea pltete contribuii n Fondul Social de Stat al
Republicii Moldova (FSM) i n Fondul Asigurarii Medicale pentru angajaii si care sunt cetaeni
ai Moldovei, pentru pensii, asigurare medical i indemnizaii de omaj. Toi angajaii Entitii sunt
membri ai FSM i sunt obligai prin lege s efectuieze contribuii (incluse n contribuiile la
asigurrile sociale) la planul de pensii al Republicii Moldova (un plan de contribuii definit de stat).
Toate contribuiile relevante ctre planul de pensii de stat sunt recunoscute ca cheltuieli n situaia
profitului sau pierderii n momentul n care sunt efectuate. Entitatea nu are obligaii suplimentare.
Obligaia Entitii n ceea ce privete beneficiile pe termen lung ale angajailor este valoarea
beneficiilor viitoare pe care anumii angajai au obinut-o n schimbul serviciului lor n perioada
anterioar, pentru c beneficiul este redus pentru a determina valoarea sa actual.Rata de actualizare
este rata dobnzii la contul curent ctigat de companie. Orice ctiguri sau pierderi sunt recunoscute
n situaia profitului sau pierderii n perioada n care acestea apar.
13 din 51
Provizioane
Un provizion este recunoscut n cazul n care, ca urmare a unui eveniment trecut, Entitatea are o
obligaie legal sau implicit care poate fi estimat n mod fiabil, i este probabil ca o ieire de
beneficii economice va fi necesar pentru stingerea obligaiei.
Provizioanele sunt determinate prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare estimate la rata
nainte de impozitare care reflect evalurile curente de pe pia ale valorii n timp a banilor i
riscurile specifice datoriei.
2.18
Recunoaterea veniturilor
Veniturile din vnzarea de bunuri sunt recunoscute n situaia profitului sau pierderii atunci cnd
riscurile i beneficiile semnificative aferente dreptului de proprietate au fost transferate la
cumprtor. Veniturile din serviciile prestate sunt recunoscute situaia profitului sau pierderii
atunci cnd sunt ncasate. Veniturile nu sunt recunoscute n cazul n care exist incertitudini
semnificative n ceea ce privete recuperarea costurilor datorate asociate, sau posibila returnare a
mrfurilor.
Entitatea produce i comercializeaz bunuri, produse i achiziionate, pe piaa angro. Vnzrile de
bunuri sunt recunoscute atunci cnd Entitatea a livrat produse la distribuitor, iar distribuitorul are
libertate deplin asupra metodei de distribuire i a preului de vnzare a mrfurilor, i nu exist
nicio obligaie nendeplinit, care ar putea afecta acceptarea de ctre distribuitor a bunurilor.
Livrarea are loc atunci cnd bunurile sunt primite de ctre distribuitor, acestea fiind acceptate n
conformitate cu contractul de vnzare, fiind transmis i riscul uzurii morale i pierderilor. Bunurile
i produsele sunt adesea vndute cu acordarea unui reduceri de pre n baza volumelor achizionate
de distribuitor. Vnzrile sunt nregistrate n baza preului specificat n contractele de vnzare,
minus orice reducere. Nu exist un element de finanare, deoarece vnzrile sunt efectuate cu un
termen de 11-13 de zile pentru efectuarea plii de ctre distribuitor, ceea ce este n concordan cu
practica existent pe pia.
2.19
Veniturile din dobnzi includ dobnzi din investiiile cu un grad nalt de lichiditate (depozite
bancare i hrtii de valoare de stat). Veniturile din dobnzi sunt recunoscute n baza contabilitii
de angajamente folosind rata iniial a dobnzii.
2.20
Leasing operaional
Plile efectuate n cadrul leasingului operaional sunt recunoscute n situaia profitului sau
pierderii n baza metodei liniare pe durata contractului de leasing.
14 din 51
Cheltuiala cu impozitul aferent perioadei include impozitul curent i impozitul pe profit amnat.
Impozitul este recunoscut n situaia profitului sau pierderii, cu excepia cazului n care se refer la
elemente recunoscute n alte elemente ale rezultatului global, sau direct n capitalurile proprii. n
acest caz, i impozitul aferent este recunoscut n alte elemente ale rezultatului global sau direct n
capitalurile proprii.
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent se calculeaz pe baza reglementrilor fiscale adoptate sau
adoptate n mare msur la data situaiei poziiei financiare n Republica Moldova, fiin ara n care
Entitatea opereaz i genereaz venit impozabil. Conducerea evalueaz periodic poziiile din
declaraiile fiscale n ceea ce privete situaiile n care reglementrile fiscale aplicabile sunt
interpretabile. Aceasta constituie provizioane, acolo unde este cazul, pe baza sumelor estimate ca
datorate autoritilor fiscale.
Impozitul pe profit amnat este recunoscut, pe baza metodei obligaiei bilaniere, pentru
diferenele temporare intervenite ntre bazele fiscale ale activelor i datoriilor i valorile contabile
ale acestora din situaiile financiare.
Diferenele temporare nu sunt prevzute pentru recunoaterea iniial a activelor i pasivelor, care
nu afecteaz nici profitul sau pierderea contabilitatea, nici pe cel (cea) fiscal(), n msura n care
acestea nu se vor fi reversate n viitorul apropiat.
Impozitul pe profit amnat este determinat pe baza ratelor de impozitare (i a legilor) adoptate sau
adoptate n mare msur pn la data situaiei poziiei financiare, i care urmeaz s fie aplicate n
perioada n care creanele privind impozitul pe profit amnat vor fi valorificate sau datoriile privind
impozitul pe profit amnat vor fi achitate.
Creanele i datoriile privind impozitul pe profit amnat sunt compensate atunci cnd exist dreptul
legal aplicabil de a compensa creanele fiscale curente cu datoriile fiscale curente, i cnd creanele
i datoriile privind impozitul pe profit amnat se refer la impozite pe profit impuse de aceeai
autoritate fiscal, fie aceleiai entiti impozabile, fie unor entiti impozabile diferite, dac exist
intenia de a compensa soldurile pe o baz net.
15 din 51
Segmentul de raportare
Segmentele operaionale sunt raportate dup acelai principiu n care se face raportarea intern
ctre persoana sau persoanele cu rspundere de luare a deciziilor operaionale. Aceste funcii i
revin Consiliului de Administraie al EBI International N.V., care este responsabil pentru alocarea
resurselor i evaluarea performanei segmentelor operaionale i luarea deciziilor strategice.
Un segment este o component distinctiv a Entitii, responsabil fie n furnizarea de produse
conexe sau servicii (segment de activitate), sau n furnizarea de produse sau servicii ntr-un mediu
economic specific (segment geografic), care este supus unor riscuri diferite de cele ale altor
segmente. Segmentele de activitate sunt determinate pe baza structurii de raportare intern.
Pentru raportarea intern, Entitatea este un singur segment de raportare.
2.23 Retratarea elementelor din Situatia de Profit sau Pierdere
ncepnd cu 1 Ianuarie 2015, Compania a efectuat urmtoarele reclasificri ale elementelor din
Situaia Profitului sau Pierderii:
- Cheltuielile aferente serviciilor de marketing achitate punctelor de vnzare, prezentate n
perioadele precedente n Cheltuieli de distribuire, au fost reclasificate n discounturi din
veniturile din vnzri. Suma recasificat pentru anul 2014 este de 7,442,508 MDL;
- Amortizarea ambalajului returnabil, prezentat n perioadele precedente n Cheltuieli de
ditribuire, a fost reclasificat n anul curent n Costul vnzrilor. Suma reclasificat pentru anul
2014 este de 10,602,769 MDL.
Conducerea Companiei consider c elementele specificate mai sus nu au fost prezentate corect n
perioadele trecute, i a decis s le reclasifice n perioada curent i s retrateze comparativele
afectate.
Ca urmare a acestor reclasificri, au fost retratate comparativele din Situaia Profitului sau Pierderii
i notele 16, 17 i 18, care se refer la elementele retratate.
Aceste reclasificri nu au avut impact asupra profitului net pentru perioada curent i precedent.
16 din 51
17 din 51
18 din 51
Au fost emise anumite noi standarde i interpretri obligatorii pentru perioadele anuale ncepnd
cu sau dup 1 ianuarie 2015 sau mai trziu, i pe care Entitatea nu le-a adoptat nainte de termen.
Entitatea estimeaz c aceste standard i intrepretri nu vor avea impact semnificativ asupra
situaiilor sale financiare:
-
Activele financiare trebuie clasificate n trei categorii: cele care vor fi msurate
ulterior la costul amortizat, cele care vor fi msurate ulterior valoarea just prin
rezultatul global (FVOCI) i cele care vor fi msurate ulterior la valoarea just prin
situaia profitului sau pierderii (FVTPL).
Cele mai multe cerine din IAS 39 pentru clasificarea i msurarea datoriilor
financiare au fost preluate neschimbate n IFRS 9. Principala modificare se refer
la faptul c o entitate va fi obligat s prezinte efectele schimbrilor asupra
19 din 51
IFRS 15, Venituri din contractele cu Clienii (emis la 28 mai 2014, cu aplicare
pentru perioade anuale ncepnd la sau dup 1 ianuarie 2018). Noul standard
introduce principiul de baz conform cruia veniturile trebuie s fie recunoscute atunci
cnd bunurile sau serviciile sunt transferate clientului, la preul tranzaciei. Orice bunuri
sau servicii distincte, care sunt incluse ntr-un pachet, trebuie s fie recunoscute separat i
orice reduceri sau rabaturi din preul contractului trebuie s fie n general alocate
elementelor separate. n cazul n care contravaloarea variaz din diverse motive, sumele
minime trebuie s fie recunoscute n cazul n care nu exist un risc semnificativ de
20 din 51
21 din 51
22 din 51
23 din 51
Entitatea elaboreaz estimri i ipoteze referitoare la viitor. Estimrile contabile rezultate vor fi,
prin definiie, rareori egale cu rezultatele reale corespunztoare. Estimrile i ipotezele pentru care
exist un risc considerabil de a determina ajustri semnificative ale valorii contabile a activelor i
pasivelor n anul financiar urmtor sunt abordate n cele ce urmeaz:
a)
Estimrile cu privire la durata de via util a imobilizrilor corporale sunt prezentate n politicile
contabile n nota 2.3 iar cheltuielile privind amortizarea sunt prezentate n nota 5. Majorarea
duratei de via util unui activ sau a valoarii reziduale a acestuia ar rezulta n reducerea
cheltuielilor de amortizare. Durata de via util a elementelor de imobilizri corporale este
determinat de ctre Conducere n momentul n care activul este achiziionat i este revizuit anual.
Estimrile se bazeaz pe date istorice cu active similare, precum i anticiparea unor evenimente
viitoare, care ar putea avea un impact asupra activelor, cum ar fi schimbri tehnologice.
n cazul n care durata de via util a elementelor de imobilizri corporale ar varia cu +/- 5% fa
de estimrile Conducerii, valoarea contabil a acestora ar fi cu 5,194,550 MDL mai mare sau mai
mic (2014: 5,486,977 MDL).
24 din 51
Operaiunile Entitii sunt supuse riscului de ar care ncorporeaz riscurile economice, politice,
sociale i inerente n afaceri n Republica Moldova. Aceste riscuri includ aspecte care rezult din
politicile de guvernare, condiiile economice, impunerea sau modificarea unor taxe i reglementri,
precum i fluctuaiile cursului de schimb valutar. Situaiile financiare reflect estimrile Conducerii
privind impactului mediului de afaceri din Republica Moldova vis-a-vis de activitatea Entitii i i
poziia financiar a acesteia.
b)
Riscul de impozitare
Sistemul fiscal din Republica Moldova este subiectul unor interpretri variate i modificri
permanente, care pot fi aplicate retroactiv. n anumite circumstane, autoritile fiscale pot fi
agresive i arbitrare n evaluarea penalitilor i dobnzilor fiscale. Mai mult dect att, autoritile
fiscale pot face judeci arbitrare cu privire la activitatea de afaceri i la tranzacii, inclusiv
clasificarea arbitrar a activitilor Entitii atunci cnd baza de reglementare pentru aceast
decizie este considerat insuficient. Astfel, raionamentele critice ale Conducerii n gestionarea
afacerilor i tranzaciilor Entitii ar putea s nu coincid cu cele ale autoritilor fiscale. Dei
impozitul efectiv calculat pentru o tranzacie poate fi minim, penalitile ar putea s fie
semnificative, deoarece acestea sunt calculate pe baza valorii tranzaciei. Perioadele care nu au fost
verificate de ctre autoritile fiscale rmn deschise controlului fiscal i vamal n vederea
determinrii obligaiei fiscale pentru urmtorii patru ani.
c)
Continuitatea activitii
25 din 51
IMOBILIZRI CORPORALE
Cost
Terenuri
Cldiri
Infrastructur
Utilaje i echipamente
1 Ianuarie 2015
Intrri
Ieiri
1,463,955
204,143,973
42,565,597
727,638
2,862,108
(2,581,301)
728,233,671
1,151,105
(4,914,193)
8,995,263
(4,382,018)
735,709,024
31,772,313
Vehicule
Mobilier i alte echipamente
Echipamente pentru vnzri i marketing
Calculatoare
Alte active
Ambalaje returnabile
Active n curs de execuie/construcie i
utilaj destinat instalrii
Total
26 din 51
29,787,197
14,220,571
207,387,548
4,727,777
10,805,187
79,035,436
3,627,225
7,866,930
8,346,178
211,144
1,357,921
16,818,631
5,296,071
13,248,324
1,335,619,236
(1,642,109)
(480,750)
(48,214,372)
(193,075)
(257,636)
(15,861,265)
(152,626)
(169,907)
8,092,140
(13,001,782)
47,113,846
(73,612,526)
1,463,955
206,022,716
35,070,103
21,454,125
167,519,354
4,745,846
11,735,565
88,084,942
5,542,613
1,309,120,556
1 Ianuarie 2015
Intrri
Ieiri
31 Decembrie 2015
Amortizarea acumulat
Cldiri
Infrastructur
Utilaje i echipamente
Vehicule
Mobilier i alte echipamente
Echipamente pentru vnzri i marketing
Calculatoare
Alte active
Ambalaje returnabile
73,395,620
25,262,167
522,239,070
22,435,364
5,646,773
150,226,852
3,559,448
4,025,960
47,336,803
7,138,075
1,780,605
54,514,137
3,639,298
6,006,554
31,706,735
807,086
2,272,320
9,785,247
(2,581,284)
(4,382,018)
(1,642,109)
(454,854)
(48,213,853)
(187,747)
(257,636)
(7,491,410)
80,533,695
24,461,488
572,371,189
24,432,553
11,198,473
133,719,734
4,178,787
6,040,644
49,630,640
Total
854,128,057
117,650,057
(65,210,911)
906,567,203
481,491,179
27 din 51
402,553,353
Cost
Terenuri
Cldiri
Infrastructur
Utilaje i echipamente
Vehicule
Mobilier i alte echipamente
Echipamente pentru vnzri i marketing
Calculatoare
Alte active
Ambalaje returnabile
Active n curs de execuie/construcie i
utilaj destinat instalrii
Total
28 din 51
1 Ianuarie 2014
Intrri
Ieiri
Transferri
31 Decembrie 2014
1,463,955
180,572,197
32,843,615
10,175,572
(232,931)
23,571,776
(220,659)
1,463,955
204,143,973
42,565,597
686,245,655
32,002,818
5,186,161
62,901
9,206,775
(3,565,060)
(2,558,229)
(224,620)
45,553,076
279,707
52,255
728,233,671
29,787,197
14,220,571
182,177,252
4,682,018
9,416,824
34,238,863
237,444
1,060,717
(11,189,409)
(278,612)
(17,550)
2,160,842
86,927
345,196
207,387,548
4,727,777
10,805,187
75,631,209
20,325,013
(17,087,261)
166,475
79,035,436
61,271,116
23,972,803
(71,995,595)
13,248,324
1,271,492,820
99,280,088
(35,153,672)
1,335,619,236
1 Ianuarie 2014
Intrri
Ieiri
31 Decembrie 2014
Amortizarea acumulat
Cldiri
Infrastructur
Utilaje i echipamente
Vehicule
Mobilier i alte echipamente
Echipamente pentru vnzri i marketing
Calculatoare
Alte active
Ambalaje returnabile
67,069,204
24,059,831
474,942,822
20,707,558
3,428,927
122,343,252
2,960,951
1,979,444
45,329,905
6,326,416
1,435,268
50,861,309
4,286,034
2,441,690
39,056,559
877,109
2,064,067
10,261,800
(232,932)
(3,565,061)
(2,558,228)
(223,844)
(11,172,959)
(278,612)
(17,551)
(8,254,902)
73,395,620
25,262,167
522,239,070
22,435,364
5,646,773
150,226,852
3,559,448
4,025,960
47,336,803
Total
762,821,894
117,610,252
(26,304,089)
854,128,057
Valoarea contabil
508,670,926
29 din 51
481,491,179
IMOBILIZRI NECORPORALE
2015
2014
16,436,214
1,662,758
18,098,972
14,271,518
2,164,696
16,436,214
Amortizarea acumulat
La 1 Ianuarie
Cheltuiala cu amortizarea
Ieiri
La 31 Decembrie
(12,999,384)
(1,824,761)
(14,824,145)
(11,781,025)
(1,218,359)
(12,999,384)
3,436,830
3,274,827
2,490,493
3,436,830
Cost
La 1 Ianuarie
Intrri
Ieiri
La 31 Decembrie
30 din 51
STOCURI
31 Decembrie 2015 31 Decembrie 2014
Materii prime la cost
Materialele de ambalare (altele dect sticle i cutii)
Piese de schimb
Producie n curs de execuie, la cost
Producie finit
Mrfuri
Alte stocuri
26,594,727
24,629,306
15,395,962
9,461,656
10,660,263
3,940,126
778,778
39,884,977
25,864,012
20,577,122
11,170,130
5,674,540
781,854
2,312,840
91,460,818
106,265,475
69,318,184
1,035,798
86,433,978
-
70,353,982
86,433,978
2014
La 1 ianuarie
Reducerea provizionului
195,040
(195,040)
La 31 decembrie
31 din 51
2014
Performante
Restante, dar nedepreciate
Sub 30 de zile
ntre 30 i 60 zile
Total restante, dar nedepreciate
27,929,383
48,164,379
36,643,870
5,780,729
42,424,599
19,808,493
18,461,106
38,269,599
Total
70,353,982
86,433,978
Calitatea activelor financiare care nu sunt restante i nici depreciate pot fi evaluate prin referire la
informaii istorice despre contrapri. Aceste contrapri nu au un rating de credit extern i sunt
clienii existeni (mai mult de 6 luni), cu nici o implicaie negativ n trecut. Creanele de la
distribuitori sunt asigurate prin garanii bancare obinute n favoarea Companiei de pn la nivelul
de 98% din totalul creantelor comerciale (31 decembrie 2014: 87%) n favoarea Entitii din partea
clienilor.
10
6,286
3,841
39,997,028
46,499,446
69,714,450
109,717,764
46,503,287
32 din 51
41,282,850
11
31 Decembrie 2014
3,205,876
222,063
19,734,009
2,064,952
1,325,028
734,592
23,161,948
4,124,572
Cheltuieli n avans
Avansuri acordate furnizorilor
Alte creane
Alte creane includ creane pentru malul vndut n sum de 18,070,925 MDL (31 decembrie 2014:
0 MDL) i decontri cu bugetul privind alte taxe n sum de 865,247 MDL
(31 decembrie 2014: 394,283 MDL).
12
CAPITAL SOCIAL
Numrul total de aciuni ordinare autorizate este de 1,600 mii de aciuni (31 decembrie 2014: 1,600
mii de aciuni), cu o valoare nominal de 25 MDL pentru o aciune (31 decembrie 2014: 25 MDL
pentru o aciune).
n 2015 Entitatea a declarat dividende in valoare de 22,70 MDL pe aciune, cu un total de
36,318,229 MDL (2014: 7,999,610 MDL).
Structura acionarilor este urmtoare:
33 din 51
Suma
2015
Procentaj,
%
Suma
2014
Procentaj,
%
38,729,250
1,268,823
96.83
3.17
38,729,250
1,268,823
96.83
3.17
39,998,073
100
39,998,073
100
13
Datorii comerciale
Sume datorate prilor afiliate (Nota 25)
Sume datorate pentru achiziia imobilizrilor
corporale
Avansuri primite
14
31 Decembrie 2015
31 Decembrie 2014
54,615,888
15,776,598
55,984,051
12,534,459
3,948,882
789,555
2,750,656
388,165
75,130,923
71,657,331
31 Decembrie 2015
31 Decembrie 2014
5,066,173
1,858,146
847,386
749,424
1,245,208
5,963,346
2,301,745
801,989
5,523,887
1,469,527
9,766,337
16,060,494
Alte datorii curente includ provizionul pentru pensii n valoare de 879,662 MDL (31 decembrie
2014: 908,732 MDL).
34 din 51
15
2014
639,708
613,102
8,457,844
8,496,768
7,818,136
7,883,666
2014
La 1 ianuarie
Cheltuial/ (venit) privind impozitul pe venit amnat reflectat n
situaia profitului sau pierderii (Nota 23)
7,883,666
6,040,081
(65,530)
1,843,585
La 31 decembrie
7,818,136
7,883,666
Modificarea n creane i datorii privind impozitul pe profit amnat n decursul anului este
urmtoarea:
Provizioane
Pierderi
fiscale
Total
La 1 ianuarie 2014
Cheltuiala /(venitul) n situaia profitului sau pierderii
(1,059,665)
446,563
(1,066,019)
1,066,019
(2,125,684)
1,512,582
La 31 decembrie 2014
Cheltuiala /(venitul) n situaia profitului sau pierderii
(613,102)
(26,606)
(613,102)
(26,606)
(639,708)
La 31 decembrie 2015
35 din 51
(639,708)
15
Deprecierea n
scopuri fiscale
Altele
Total
La 1 ianuarie 2014
Cheltuiala n situaia profitului sau pierderii
8,153,475
343,293
12,290
(12,290)
8,165,765
331,003
La 31 Decembrie 2014
Cheltuiala n situaia profitului sau pierderii
8,496,768
(38,924)
8,496,768
(38,924)
La 31 Decembrie 2015
8,457,844
8,457,844
Creanele privind impozitul pe profit amnat sunt recunoscute cu privire la pierderile fiscale
reportate n msura n care este probabil realizarea beneficiului fiscal aferent din profitul
impozabil viitor.
16
2015
2014
(raportat)
Reclasificare
(nota 2.23)
2014
(retratat)
762,034,334
42,540,718
12,408,720
729,047,830
43,511,905
8,663,094
729,047,830
43,511,905
8,663,094
816,983,772
781,222,829
781,222,829
(125,150,312)
(107,686,145)
(7,442,508)
(115,128,653)
691,833,460
673,536,684
(7,442,508)
666,094,176
Minus: Reduceri i
retururi
Total vnzri nete
36 din 51
17
COSTUL VNZRILOR
2015
2014
(raportat)
Reclasificare
(nota 2.23)
2014
(retratat)
264,830,896
254,858,164
254,858,164
67,118,016
36,285,249
53,912,295
35,475,534
10,602,769
-
64,515,064
35,475,534
19,023,124
18,719,958
6,339,458
909,739
18,143,118
15,297,852
4,058,199
929,296
18,143,118
15,297,852
4,058,199
929,296
413,226,440
382,674,458
10,602,769
393,277,227
2015
2014
(raportat)
Reclasificare
(nota 2.23)
2014
(retratat)
45,237,332
59,993,966
(10,602,769)
49,391,197
31,314,777
38,097,049
38,097,049
43,938,121
36,879,692
36,879,692
19,918,792
4,272,333
26,879,460
3,927,219
(7,442,508)
-
19,436,952
3,927,219
144,681,355
165,777,386
(18,045,277)
147,732,109
18
CHELTUIELI DE DISTRIBUIRE
Cheltuieli cu deprecierea i
amortizarea (Nota 5, 6)
Cheltuieli de marketing i
publicitate
Cheltuieli cu salarii i contribuii
sociale (Nota 22)
Cheltuieli de transport i
distribuie
Alte cheltuieli de distribuire
37 din 51
19
CHELTUIELI ADMINISTRATIVE
2015
2014
33,636,671
13,452,537
5,132,527
2,525,193
2,828,279
961,182
674,600
1,090,955
638,665
568,082
521,602
9,269,299
35,968,010
11,557,342
4,227,761
2,217,341
2,194,916
821,258
795,685
737,122
626,225
610,162
498,657
8,093,977
71,299,592
68,348,456
Alte cheltuieli sunt formate n mare parte din cheltuielile de IT 3,075,413 lei (2014: 2,468,830 lei),
servicii paz 1,197,957 lei (2014: 1,139,506 lei) i servicii de curenie 1,096,312 lei (2014: 1,061,840
lei).
20
2015
2014
313,826
(8,214,619)
4,950,333
1,223,568
1,480,808
(6,166,535)
1,809,837
2,447,259
(1,726,891)
(428,631)
Alte venituri din exploatare includ reduceri comerciale obtinute de la furnizori 390,306 lei
(2014: 701,247 lei), venit din dividente 385.815 lei (2014: 467.881 lei) i veniturile din arenda
imobilului 181,552 lei (2014: 41,517 lei).
38 din 51
21
1,879,102
1,805,795
(842,760)
(1,465,092)
(2,307,852)
(325,534)
(866,959)
(5,951,903)
(7,144,396)
(428,750)
(5,338,601)
2015
2014
76,012,272
3,987,843
16,597,801
72,402,212
3,873,427
14,715,181
96,597,916
90,990,820
386
368
399
373
22
2014
39 din 51
23
2014
10,862,104
6,259,769
(65,529)
1,843,585
10,796,575
8,103,354
Impozitul pe profitul al Companiei, difer de suma teoretic care ar rezulta dac s-ar utiliza rata
impozitului aplicabil profitului, astfel:
2015
2014
60,470,431
50,969,152
7,256,452
6,116,298
(56,318)
4,304,793
(429,286)
2,416,342
(708,352)
10,796,575
8,103,354
40 din 51
24
41 din 51
2015
2014
49,673,856
42,865,798
1,599,922
1,599,922
31.05
31.05
26.79
26.79
25
Pri afiliate
Tipul relaiilor
Subsidiar a entitii
mam
Entitate afiliat entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Entitate afiliat entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Entitate afiliat entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
EFES PAZARLAMA
Subsidiar a entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Subsidiar a entitii
mam
Directori
Conducerea Entitii
PLZENSKY PRAZDROZ
EFES KAZAKHSTAN JSC
URSUS BREWERIES S.A.
EFES UKRAINE LLC
GROLSCHE
BIERBROUWERIJ
Tipul tranzaciei
Dividende pltite
Procurarea materialelor
Procurarea berii i
materialelor
Suport managerial/
Procurarea serviciilor
2015
2014
35,166,159
7,745,850
20,064,212 21,463,417
3,349,883
1,910,298
9,020,696
6,989,285
Vinzarea materialelor
Procurarea serviciilor de
support SAP
1,523,442
1,709,620
1,696,384
Royalty
2,105,532
2,387,405
Royalty
1,356,466
468,051
134,781
20,029,066
17,811,939
3,695,299
418,487
Procurarea materialelor
84,853
Procurarea materialelor
1,238,018
Vinzarea berii
3,712,489
Vinzarea berii
5,666,779
Royalty
163,052
532,598
Procurarea serviciilor
Vinzarea berii
Procurarea berii si
materialelor pentru
marketing
Remunerare
27,444,743 28,469,190
Numele companiei cu drepturi de control final este Anadolu Efes Biracilik VE Mal Sanayii AS.
Remunerarea Conducerii reprezint beneficii pe termen scurt oferite angajailor.
42 din 51
25
31 decembrie 2014
9,020,696
432,375
2,408,721
286,601
1,202,919
2,169,678
58,610
196,998
6,989,286
532,089
4,205,743
313,147
494,194
-
15,776,598
12,534,459
2015
2014
35,957
534,458
521,680
(56,297)
1,035,798
26
Riscul de credit
Riscul de lichiditate
Riscul de pia, inclusiv riscul valutar i riscul dobnzii
Politicile Entitii de gestionare a riscului sunt stabilite pentru a identifica i analiza riscurile cu
care se confrunt Entitatea, pentru a stabili limitele adecvate de risc i control, precum i pentru a
monitoriza riscurile i aderarea la limite. Politicile de gestionare a riscului i a sistemelor sunt
revizuite periodic pentru a reflecta schimbrile n condiiile de pia i activitile Entitii.
43 din 51
26
Riscul de credit
Riscul de credit este riscul de pierderi financiare pentru Companie care ar putea aprea n cazul n
care un client sau partener la un activ financiar nu reuete s i ndeplineasc obligaiile
contractuale. Riscul de credit este determinat de numerar i echivalente de numerar, depozite la
bnci i instituii financiare, precum i de expunerile legate de creditare fa de clienii Entitii.
Valoarea contabil a activelor financiare reprezint expunerea maxim la riscul de credit.
Expunerea maxim la riscul de credit la data de raportare a fost:
Creane
Numerar i echivalente de numerar
Depozite la bnci cu scadena mai mare de
3 luni
31 Decembrie 2015
31 Decembrie 2014
70,353,982
109,717,764
86,433,978
46,503,287
41,282,850
Creane comerciale
Expunerea Entitii la riscul de credit este influenat n principal de caracteristicile individuale ale
fiecrui client (distributor). Entitatea are aproximativ 16 clienri. Entitatea a stabilit o politic de
credit n care fiecare client nou este analizat individual pentru bonitate nainte ca Entitatea s ofere
termenii i condiiile de livrare standard. n plus, Entitatea cere garanii bancare n favoarea sa, de
la toi distribuitorii si. Entitatea stabilete un provizion pentru depreciere care reprezint
estimarea pierderilor privind creanele comerciale i investiii. Principalele componente ale acestui
provision sunt pierderile specifice care se refer la expuneri semnificative n mod individual.
Entitatea deine drept garanie pentru creanele comerciale garanii bancare de la distribuitorii si
n valoare de 103,400,000 MDL (2014: 100,500,000 MDL).
44 din 51
26
Riscul de lichiditate
Riscul de lichiditate este riscul c Entitatea nu va avea capacitatea s-i ndeplineasc obligaiile
sale financiare, pn la scadena acestora.
Abordarea Entitii asupra gestionrii lichiditii este asigurarea, pe ct posibil, a suficienei
lichiditilor pentru a-i ndeplini obligaiile sale pn la scaden, att n condiii normale, ct i n
cele de criz, fr a suporta pierderi inacceptabile sau a risca deteriorarea reputaiei Entitii.
45 din 51
n tabelul de mai jos sunt prezentate sumele fluxurilor contractuale neactualizate a numerarului la 31 Decembrie 2014 i 31 Decembrie 2015:
Mai puin de 3 luni
De la 3 pn la 12 luni
Total
Datorii comerciale
Alte datorii curente1
(74,449,181)
(3,454,956)
(681,742)
-
(75,130,923)
(3,454,956)
(77,904,137)
(681,742
(78,585,879)
31 Decembrie 2014
Datorii monetare
Datorii comerciale
Alte datorii curente1
(65,261,176)
(8,627,621)
(6,396,155)
-
(71,657,331)
(8,627,621)
(73,888,797)
(6,396,155)
(80,284,952)
31 Decembrie 2015
Datorii monetare
1 Analiza
scadenei se aplic doar n cazul instrumentelor financiare i, prin urmare oligaiile non-financiare nu au fost incluse.
46 din 51
26
Riscul de pia
Riscul de pia este riscul ca modificarea preurilor de pia, cum ar fi ratele de schimb valutar,
ratele dobnzilor i la preurile de capitaluri proprii va afecta veniturile Entitii sau valoarea
participaiilor sale n instrumentele financiare. Obiectivul gestionrii riscului de pia este de a
gestiona i controla expunerile la riscul de pia n parametri acceptabili, concomitent cu
optimizarea returnrilor.
Expunerea la riscul valutar
Entitatea este expus la riscul valutar ca urmare achiziiilor i mprumuturilor care sunt exprimate
ntr-o alt moned dect monedele funcionale respective. Valutele n care aceste tranzacii sunt
exprimate n primul rnd sunt EUR i USD.
Expunerile tranzacionale ale Entitii genereaz ctiguri sau pierderi n valut, care sunt
recunoscute n situaia profitului sau pierderii. Aceste expuneri cuprind activele i datoriile
monetare ale Entitii, care nu sunt exprimate n moneda funcional a Entitii.
47 din 51
Expunerile la riscul valutar ale Entitii bazate pe sume teoretice la 31 Decembrie 2015 au fost urmtoarele:
Active monetare
Numerar i echivalente de numerar
Investiii pe termen scurt
Creane comerciale
Total active monetare
Datorii monetare
Datorii comerciale
Total datorii monetare
Poziia net
Rubla
ruseasc
GBP
MDL
Total
Euro
Dolari SUA
11,306,940
8,038,456
287,790
11,594,730
90,372,366
41,282,850
1,950,153
133,605,371
294,693
294,693
67,821,346
75,859,802
109,717,764
41,282,850
70,353,982
221,354,596
31,289,212
31,289,212
13,576,440
13,576,440
1,622,822
1,622,822
28,642,449
28,642,449
75,130,923
75,130,923
(19,694,482)
120,028,931
(1,622,822)
294,693
47,217,353
146,223,673
Sumele in Lei MDL sunt prezentate n scop de reconciliere i nu expun Entitatea la riscul valutar, deoarece aceasta este moneda funcional a
Entitii
48 din 51
Expunerile la riscul valutar ale Entitii bazate pe sume teoretice la 31 Decembrie 2014 au fost urmtoarele:
Active monetare
Numerar i echivalente de numerar
Creane comerciale
Total active monetare
Datorii monetare
Datorii comerciale
Total datorii monetare
Poziia net
49 din 51
Euro
Dolari SUA
Rubla Ruseasc
Hrivna
Ucrainean
7,914,562
7,914,562
23,442,585
23,442,585
15,146,140
86,433,978
101,580,118
46,503,287
86,433,978
132,937,265
36,864,773
36,864,773
13,304,925
13,304,925
710,342
710,342
1,708,187
1,708,187
18,680,939
18,680,939
71,269,166
71,269,166
(28,950,211)
10,137,660
(710,342)
(1,708,187)
82,899,179
61,668,099
MDL
Total
26
O cretere/scdere de 10% a ratelor oficiale de schimb valutar a EUR, USD, Rublei ruseti, Lirei
sterline i Hrivnei Ucrainene la data de raportare ar fi sporit/ (redus) profitul cu 9,900,631 MDL
(2014: (2,006,262) MDL). Aceast analiz presupune c toate celelalte variabile rmn constante.
Fluxul de numerar i riscul valorii juste a dobnzii
innd cont de faptul c Entitatea nu are mprumuturi pe termen lung la 31 decembrie 2015,
aceasta nu este expus unui risc semnificativ a ratei dobnzii.
O serie de politici contabile ale Entitii, precum i notele la situaiile financiare necesit
determinarea valorii juste att pentru activele i datoriile financiare precum i pentru cele nonfinanciare. Valorile juste au fost determinate n scopuri de msurare i/sau prezentare, bazate pe
urmtoarele metode. Atunci cnd este cazul, sunt prezentate informaii suplimentare cu privire la
ipotezele fcute n determinarea valorilor juste n notele specifice pentru respectivul activ sau pasiv.
26.4
Gestionarea capitalului
Politica Entitiii este de a menine o baz de capital puternic, astfel nct s i pstreze
investitorii, creditorii, ncrederea pe pia i s susin dezvoltarea viitoare a afacerii. Entitatea
monitorizeaz rentabilitatea capitalului, pe care Entitatea l definete ca venit net din exploatare
raportat la capitalurile proprii totale.
2015
2014
60,899,181
645,219,688
56,307,753
631,864,061
9.44%
8.91%
Cresterea ratei de rentabilitate a capitalului n 2015 a fost influenat de majorarea profitului din
exploatare (+8,2%), cu o rat mai mare dect creterea capitalului propriu (+2,1%).
50 din 51
26
Riscul de ar
Entitatea, datorit activitii sale, depinde semnificativ de economia i piaa financiar a Republicii
Moldova. Republica Moldova prezint anumite caracteristici ale unei piee n curs de dezvoltare, de
asemenea, fiind afectat de criza financiar global. Legislaia fiscal, valutar i vamal a
Republicii Moldova este supus numeroaselor interpretri i schimbrilor frecvente.
Evoluia economic viitoare a Republicii depinde n mare parte de eficiena msurilor economice,
financiare i monetare implementate de Guvern, de rnd cu evoluiile fiscale, legale, regulatorii i
politice.
Conducerea este n imposibilitatea de a anticipa toate evoluiile care ar putea avea un impact
asupra acestei industrii i economiei n general i, n consecin ce efect ar putea avea asupra
situaiei financiare viitoare a Entitii. Cu toate acestea, Conducerea consider c a ntreprins toate
msurile necesare pentru a sprijini sustenabilitatea i dezvoltarea afacerilor Entitii n condiiile
actuale.
27
ANGAJAMENTE I CONTINGENE
Entitatea are angajamentul de a cumpra imobilizri corporale n sum de 5,382,497MDL
(31 Decembrie 2014: 17,584,482 MDL) i stocuri n sum de 55,907,537 MDL, incluznd mal i
ambalaje (31 Decembrie 2014: 60,736,008 MDL).
Nu exist scrisori de garanii acordate Entitii i nici scrisori de ipotecare cu privire la orice activ al
Entitii.
51 din 51