Universitatea din Pitesti

Facultatea de Stiinte Economice

Specializarea Management Financiar-Bancar si in Asigurari
Anul I

Proiect la disciplina
PLATI SI DECONTARI INTERBANCARE

SISTEME DE DECONTARE A PLATILOR INTERBANCARE

DIN CADRUL SISTEMULUI ELECTRONIC DE PLATI

PROF. COORDONATOR,
CONF. UNIV. DR. RADULESCU MAGDALENA

MASTERANZI
DIACONESCU ANA-MARIA
DIACONU IULIANA-ROXANA
PITESTI
2016

Cuprins
1.

Prezentare general a sistemelor europene de pli..........................................................3

2.

Caracterizarea principalelelor forme ale sistemelor europene de pli...................................3

2.2.

2.1.1.

SENT (casa automat de compensare)............................................................4

2.1.2.

ReGIS (sistemul de decontare pe baz brut n timp real).....................................7

2.1.3.

SaFIR (sistemul de depozitare i decontare a operaiunilor cu titluri de stat).............9

SEPA - Single European Payment Area....................................................................9

3.

Date statistice..................................................................................................... 10

4.

Bibliografie :...................................................................................................... 13

1. Prezentare general a sistemelor europene de pli

Implementarea Sistemului Electronic de Pli este una dintre cele mai importante
realizri ale sistemului bancar romnesc. n prezent, se deruleaz cteva proiecte de
dezvoltare a sistemului, cu scopul automatizrii complete i creterii eficienei acestuia. Pe
lng aceste proiecte ns, Sistemul Electronic de Pli va suferi transformri i din
perspectiva peisajului european al sistemelor de pli i al integrrii n structurile europene.
Astzi, sistemele de pli din Europa sunt destul de fragmentate. Practicile i
standardele privind plile sunt diferite de la o ar la alta. Instrumentele de plat au fost
dezvoltate n timp i sunt croite pe nevoile utilizatorilor domestici, fie ei consumatori,
corporaii sau instituii guvernamentale, depinznd de specificul socio-cultural, economic,
geografic sau de cadrul legal.
Bncile se confrunt cu schimbri semnificative n piaa european a plilor,
generate de procesul de integrare european i de introducere a EURO, dar i de ali factori:
se intensific cererile venite att dinspre consumatori, ct i dinspre corporaii.
Consumatorii sunt din ce n ce mai puin loiali, alegnd cele mai bune oferte de la diferite
bnci. Corporaiile cer din ce n ce mai mult valoare adaugat, servicii de pli integrate la
preuri mici.
furnizorii nebancari ai serviciilor de pli ptrund pe piaa european, fiind competitori ai
bncilor sau posibili parteneri.
modificrile de reglementri i cerintele de conformitate consum o mare parte a

bugetelor destinate infrastructurilor informatice, i multe dintre aceste proiecte sunt legate
de pli.
schimbrile de tehnologie foreaz bncile s-i reproiecteze arhitecturile IT i

impulsioneaz noi proiecte informatice.

Sistemele europene de compensare i decontare au fost iniial create s indeplineasc
cerinele naionale. Ele sunt diverse i nu sunt aliniate cu necesitile unei monede unice.
Infrastructura financiar a zonei EURO se afl n prezent ntr-un proces de transformare,
provocat de introducerea EURO i de schimbrile tehnologice.

2. Caracterizarea principalelelor forme ale sistemelor europene de pli

2.1.`TransFonD
Operatorul Sistemului Electronic de Pli din Romnia este TransFonD1 - Societatea
de Transfer de Fonduri i Decontri, o companie privat fondat de comunitatea bancar din
Romnia n anul 2000 , avnd ca acionari Banca Naional a Romniei (33,33%) i 25 bnci
1

www.arb.ro/sistemul_bancar.php

comerciale (66,67%). n prezent, datorit fuziunilor i ncetrilor de activitate din sistemul de

pli, nregistrate din 2000 pn n prezent, TRANSFOND S.A. are 24 de actionari.
Domeniul principal de activitate al TransFonD este furnizarea de servicii de
compensare i decontare a plilor fr numerar n moned naional, pentru instituiile de
credit, Banca Naional a Romniei, Trezoreria Statului i alte instituii financiare.
Principalele atribuii ale TransFond sunt:2
administrarea i operarea sistemului SENT(casa automat de compensare);
administrarea tehnic i operarea sistemului ReGIS (sistemul de decontare pe baz brut
n timp real), conform mandatului acordat de ctre Banca Naional a Romniei;
operarea tehnic a sistemului SaFIR (sistemul de depozitare i decontare a operaiunilor
cu titluri de stat);
asigurarea de servicii de suport pentru participanii la cele trei sisteme.
Ca agent autorizat al Bncii Naionale a Romniei, STFD - TRANSFOND S.A.
realizeaz prin intermediul celor 42 de sucursale, compensarea instrumentelor de plat debit
pe suport hrtie (cec-uri, cambii, bilete la ordin) i decontarea n sistemul ReGIS a poziiilor
nete rezultate.
Pe lng activitile principale enumerate mai sus, STFD - TRANSFOND S.A.
realizeaz i alte activiti:
monitorizeaz, n calitate de agent al Bncii Naionale a Romniei, constituirea de
garanii colaterale pentru decontare;
gestioneaz componentele de infrastructur;

asigur instruirea i atestarea utilizatorilor participanilor pentru sistemele SENT i

ReGIS;

furnizeaz rapoarte i statistici legate de plile proprii participanilor la Sistemul

Electronic de Pli.

2.1.1. SENT (casa automat de compensare)

SENT este un sistem electronic de compensare multilateral a plilor interbancare
de mic valoare transmise ntre participani, pe parcursul mai multor sesiuni zilnice. Sistemul
SENT, operaionalizat la data de 13 mai 2005, reprezint un sistem electronic de compensare
care ofer posibilitatea schimbului de instruciuni de plat de mic valoare (sub 500 milioane
ROL) ntre instituiile de credit i Trezoreria statului, calculnd poziiile nete multilaterale pe
care le transmite sistemului ReGIS n vederea decontrii finale a acestora.3
Acest sistem se distinge prin numrul mare al instruciunilor procesate zilnic
(97,22% din totalul plilor interbancare n 2006) i valoarea individual redus a acestora,
precum i utilizarea reelei virtuale TFDNet pentru schimbul de mesaje ntre participani i
sistem.
Participani:
2
3

http://www.transfond.ro/index.html
www.bnro.ro/Ro/Prez/R20050608plati.htm

Instituii eligibile:
Instituii de credit
Trezoreria Statului
Tipuri de tranzacii procesate:
Ordine de plat de mic valoare
Debit Direct interbancar
Funcionaliti de baz ale sistemului SENT:
asigurarea schimbului de instruciuni de plat ntre participani;
- gestiunea automat a garaniilor (SENT este conectat prin interfee automate n sistemele
ReGIS
i/sau
SaFIR
unde
participanii
constituie
garaniile
necesare);
- calcularea poziiilor nete ale participanilor prin compensare multilateral (continu pe
parcursul sesiunii) i generarea unei instruciuni de plat pentru decontarea poziiilor nete;
- iniierea automat a decontrii finale n sistemul ReGIS a poziiilor nete la sfritul fiecrei
sesiuni de compensare prin transmiterea acestor poziii la sistemul ReGIS pentru a fi operate
n conturile de decontare ale participanilor;
Faciliti suplimentare
Sistemul SENT asigur un numr important de faciliti de pregtire a fiierelor, de
transmitere, administrare, monitorizare i informare pentru participani i TRANSFOND
S.A.:4
Faciliti:
pregtire a fiierelor n formatul acceptabil;

de semnare a fiierelor;

de transmitere a fiierelor la sistemul central SENT.

Instrumente de administrare a parametrilor sistemului (orarul, calendarul, perioadele

aferente procesrii instruciunilor de debit direct) disponibile administratorului
sistemului.

Administrarea detaliilor privind participanii i utilizatorii, precum i drepturile de

acces ale acestora n sistemul SENT (profile).

Instrumente de raportare a datelor zilei curente i a celor istorice (pna la cel puin 90
de zile lucrtoare n urm).

Instrumente de interogare privind nivelul garaniilor, stadiul procesrii instruciunilor

transmise de participani, evoluia poziiilor nete ale acestora pe parcursul sesiunilor
de compensare;

Specific SENT este i faptul c transmiterea instruciunilor de ctre participani ctre

sistem se face n forma de fiiere (pachete), fiecare fiier coninnd maxim 1000 de
instruciuni. Sistemul pune la dispoziia participanilor dou moduri de procesare alternative,
fiind dreptul participantului de a alege varianta care i se potrivete:

http://www.transfond.ro/index.html

Modul de procesare manual (sau controlat de utilizatori): este nevoie de

aciunile a doi utilizatori (semnare i transmitere apoi aprobare) pentru
compensarea fiierelor;
Modul de procesare STP (straight through processing) sau procesare automat:
nu este nevoie de intervenia utilizatorului participantului, semnarea i
transmiterea fcndu-se automat).

Compensarea instruciunilor se efectueaz la nivel de fiier, innd cont permanent

de limita de garantare a fiecrui participant (poziia net este permanent acoperit de nivelul
garaniilor constituite voluntar de participanti). Compensarea unui fiier cu OPv validat (i din
punct de vedere al formatului i din cel al garaniilor) se efectueaz pe parcursul perioadelor
de compensare prestabilite prin orarul SENT, prin operarea n timp real (imediat dup
validare) n conturile tehnice ale participanilor implicai (iniiator i destinatar).
Program de operare5
Zile de operare - Sistemul SENT funcioneaz numai n zilele de operare ReGIS ntruct
decontarea final a IDN (Instruciune de Decontare Net) are loc n acest sistem.
Orarul SENT - Cuprinde n acest moment 3 sesiuni de compensare pe parcursul unei zile de
operare, cu aceleai momente pe parcursul fiecreia.
Timp

Moment

8:25

Deschiderea
operare

Activiti/operaiuni permise
zilei

deSistemul este disponibil pentru transmitere de

fiiere de DD i refuzuri de DD (pn la DD
cut-off)

Sesiuni
1

8:30

11:10 13:50 nceputul sesiunii

8:45

9:05
5

Moment
Sistemul este disponibil pentru transmiterea de
fiiere cu ordine de plat n modul manual

Schimb de mesaje prin interfeele SEP

- Sistemul SENT interogheaz sistemele ReGIS
i
SaFIR
- ReGIS i SaFIR blocheaz garaniile pentru
SENT i transmit datele privind garaniile la
SENT
Sfaritul perioadei de- Pe baza datelor primite SENT calculeaz
11:25 14:05
constituire garanii
plafoanele de garantare pentru fiecare
participant.
Imediat dup Sfaritul perioadei de constituire
garanii,nainte de acceptarea la compensare a
fiierelor cu ordine de plat, SENT
compenseaz sau amana fisierele cu DD
11:45 14:25 Perioada de acceptare aTransmiterea de fiiere cu ordine de plat n

www.bnro.ro/Ro/Transfond/SENTv5.pdf

10:05 12:45 15:25 fiierelor la compensare

modul
de
procesare
STP.
Compensarea fiierelor cu ordine de plat.

SENT transmite IDN la sistemul ReGIS pentru

decontare
Transmiterea
ReGIS deconteaz IDN i confirm decontarea
instruciunii
de
10:20 13:00 15:40
ctre
SENT
decontare pe baz net
SENT transmite fiierele cu ordine de plat
la ReGIS
decontate
la
participanii
destinatari
(beneficiarii plilor)
11:05 13:45 16:25 Sfritul sesiunii

Generarea i distribuirea rapoartelor de sfrit

de sesiune la participani

17:30 DD cut-off

ncheierea perioadei de transmitere de fiiere

de
DD
i
de
refuz
de
DD
Generarea raportului de DD pentru ziua
urmtoare

18:00 nchiderea zilei

Sistemul este nchis

Rolul STFD - TRANSFOND S.A. n SENT:

TRANSFOND S.A. este proprietarul infrastructurii IT a SENT, administratorul i
operatorul tehnic al sistemului.
n aceast calitate, STFD-TRANSFOND S.A.:
elaboreaz i gestioneaz regulile de sistem ale SENT, procedurile i documentaia
sistemului,
ncheie contractele de participare la sistem cu instituiile eligibile,
asigur operarea zilnic a sistemului,
asigur aplicarea procedurilor n cazuri de urgen care afecteaz sistemul n ntregul
su sau activitatea unuia sau mai multor participani,
asigur servicii de asisten tehnic i funcional
asigur servicii de instruire i atestare a utilizatorilor SENT.

2.1.2. ReGIS (sistemul de decontare pe baz brut n timp real)

Sistemul ReGIS6 este sistemul RTGS naional (Real Time Gross Settlement sistem cu decontare pe baz brut n timp real), care asigur decontarea final i irevocabil,
n timp real, a plilor de mare valoare i urgente, indiferent c este vorba de pli ntre
participani, instruciuni recepionate de la sistemele (case) de compensare sau de la sisteme
care asigur decontarea tranzaciilor cu instrumente financiare. Acest sistem se distinge prin
numrul relativ redus de tranzacii zilnice (de ordinul miilor), valorile individuale mari ale
tranzaciilor, precum i prin utilizarea reelei SWIFT pentru transmiterea ordinelor de
transfer.
Sistemul ReGIS este sistemul RTGS naional (sistem de decontare pe baz brut n
timp real), care asigur decontarea final i irevocabil, n timp real, a plailor de mare
valoare i urgente, indiferent c este vorba de pli ntre participani, instruciuni recepionate
de la sistemele (case) de compensare sau de la sisteme care asigur decontarea tranzaciilor
cu instrumente financiare.
Acest sistem se distinge prin numrul relativ redus de tranzacii zilnice (de ordinul
miilor), valorile individuale mari ale tranzaciilor, precum i utilizarea reelei SWIFT pentru
transmiterea ordinelor de transfer.
Participani i tipuri de pli7:
Banca Naional a Romniei (BNR);
Bncile i casele centrale ale cooperativelor de credit sau alte instituii de credit (ex:
societile de credit ipotecar) autorizate de BNR;

Trezoreria Statului;

Sistemul SaFIR;

Casele de compensare autorizate de BNR (SENT, Bursa de Valori Bucureti, casa de

compensare interbancar pe suport hrtie a BNR);

Casele de compensare ale VISA i MASTERCARD.

Funcionaliti de baz
n sistemul ReGIS, instruciunile de plat transmise de participani sunt decontate n
mod individual (bucat cu bucat) imediat ce sunt recepionate de sistem, n limita fondurilor
disponibile. Pentru cazurile n care fondurile disponibile nu sunt suficiente pentru decontarea
unei instruciuni (sau a mai multor instruciuni), acestea sunt puse n aa zisele cozi de
ateptare.
Principalele
funcionaliti
ale
sistemului
ReGIS
sunt:
- procesarea i decontarea instruciunior de plat de mare valoare sau urgente;
- acceptarea i procesarea instruciunile de decontare pe baz net recepionate de la casele de
compensare
i
decontarea
final
a
poziiile
nete
ale
participanilor;
- efectuarea decontrii transferurilor de fonduri aferente operaiunilor cu titluri de stat pe baza
brut sau net (ca urmare a interfarii on-line cu sistemul SaFIR).
6
7

www.no-cash.ro/index.php?url=news&id=234
http://www.transfond.ro/index.html

Program de operare
Orarul i operaiunile pe parcursul zilei de operare:
Timp

Moment

Operaiuni

08:30

Deschidere sistem

Sistemul este disponibil participanilor pentru orice tip de

tranzacii
Tranzacii
procesate:
- instruciunide plat introduse de participani
- orice alte tranzacii iniiate de alte sisteme sau case de
compensare (instruciuni de decontare pe baz brut i net).

16:00

Moment limit iniial

Tranzacii procesate:

17:00

Momentul
final

instruciuni aferente pieei monetare i valutare

(mesaje SWIFT MT 202),
tranzacii DvP (livrare contra plat) de la sistemul
SaFIR i
tranzacii de debitare i creditare pe
participanilor, iniiate direct de ctre BNR

contul

limit
Tranzacii BNR:

18.00

tranzacii de debitare sau creditare pe conturile

participanilor
tranzacii de debitare n urma unei popriri

Generarea extraselor zilnice i reconcilierea cu sistemul

contabil al BNR (simultan)

2.1.3. SaFIR (sistemul de depozitare i decontare a operaiunilor cu titluri

de stat)8
SaFIR este sistemul de inregistrare i decontare a operaiunilor cu titluri de stat.
SaFIR funcioneaz pe platforma tehnic a STFD - TRANSFOND S.A. care deservete
ntregul Sistem Electronic de Pli. SaFIR se afl n administrarea Bncii Naionale a
8

www.bnro.ro/Ro/Transfond/ReguliSAFIR.pdf

Romniei i utilizeaz platforma SWIFT pentru transmiterea mesajelor de decontare i

nregistrare.
Sistemul va ine evidena emisiunilor de titluri aflate n circulaie (funcie de
registru), va asigura decontarea operaiunilor cu titluri de stat cu respectarea principiului
"livrare contra plat" i va realiza funciuni complementare, cum ar fi evaluarea zilnic a
emisiunilor, calculul automat al comisioanelor etc.
Ultima component a Sistemului Electronic de Pli, sistemul SaFIR, a fost
operaionalizat ncepnd cu sfritul lunii august 2005.

2.2.SEPA - Single European Payment Area

n ceea ce privete sistemele de pli de mic valoare, modul de funcionare i
operare a caselor de compensare difer de la o ar la alta n Europa, cu diferene de
tehnologie, procese, servicii, comunicaii, etc. Unele dintre ele ofer beneficii dincolo de
funciile lor de baz, de exemplu acces direct pentru corporaii. Gradul de procesare integrat
este diferit de la ar la ar datorit utilizrii de standarde i convenii interbancare naionale.
Dup crearea pieei europene unice i introducerea EURO, Comisia European i
Banca Central European au lansat ideea transformrii diversitii de instrumente de plat n
EURO ntr-o zon integrat de pli Single European Payment Area (SEPA), o pia a
plilor domestice n zona EURO. Proiectul este unul ambiios, de armonizare i restructurare
major, cu impact asupra instrumentelor de pli fragmentate la nivel naional, prin
implementarea unor noi standarde tehnice i de practici de afaceri.
Implementarea unor servicii de pli n EURO ntre ri, eficiente i de ncredere,
este esenial pentru funcionarea Uniunii Europene. Aa cum se menioneaz n Green Paper
2005-2010, Comisia European are ca obiectiv crearea unei piee financiare integrate,
deschise i eficiente n Uniunea European i eliminarea barierelor semnificative din punct de
vedere economic. Principalul organism de decizie i coordonare a aciunilor legate de
implementarea SEPA este European Payments Council (EPC). Scopul nfiinrii SEPA,
formulat de autoritile europene, este acela de a crea o economie european mai transparent
i mai competitiv.
SEPA va fi o zon EURO n care nu vor mai exista diferenele curente ntre plile
naionale i internaionale. Astfel clienii vor fi capabili s fac pli n tot spaiul EURO la fel
de sigur i eficient ca n contextul naional, folosind un cont unic i un set de instrumente
standardizate pan-europene9.
Proiectul SEPA ii propune crearea unui set de instrumente standardizate, pentru
operaiuni de transfer de fonduri, debitare direct, pli cu card-uri, alte instrumente prin care
un client s poat face pli din contul propriu ctre orice alt destinaie din zona EURO, la un
nivel al calitii serviciilor i preului ca n cazul plilor naionale.
n ceea ce privete termenele, se prevede ca n anul 2008 instrumentele SEPA vor fi
disponibile consumatorilor, iar procesul se va finaliza n 2010. Din ianuarie 2008, se ateapt
ca infrastructurile existente s proceseze n paralel att instrumentele naionale, ct i noile
instrumente SEPA, iar la sfritul lui 2010 toate plile de mic valoare s se realizeze prin
instrumente noi.
Bncile vor trebui s-i redefineasc rolul n piaa lrgit a plilor i s-i
reconsidere poziionarea comercial n aceast pia. Industria bancar va trebui s
implementeze instrumentele SEPA, s informeze i s educe publicul pentru utilizarea
acestora, s defineasc strategia de migrare ctre aceste noi instrumente.
9

www.arb.ro/proiecte.php

10

Utilizatorii serviciilor de pli, corporaii i consumatori, sunt cei care ar trebui s

culeag roadele integrrii. Proiectul va implica utilizatorii: corporaii, ntreprinderi mici i
mijlocii, administraii publice, etc.
SEPA va produce schimbri majore la nivelul infrastructurilor existente (ACH), n
sensul c acestea vor trebui s fie interoperabile i s poat procesa instrumentele paneuropene, bazndu-se pe tehnologii moderne care s permit reducerea n continuare a
costurilor.
Implementarea SEPA va facilita procesarea integrat (STP) la nivel european, prin
standarde, reguli i convenii de procesare. Infrastructurile vor trebui s fie capabile s trimit
sau s primeasc pli dinspre orice banc din zona EURO, direct sau indirect, prin bnci
intermediare sau prin conexiunile ntre infrastructuri.

3. Date statistice
n anul 2015, sistemul ReGIS a procesat un numr de 3.831.613 pli, n valoare total
de 7.599.312 mil. lei. Numrul mediu zilnic al plilor procesate n ReGIS a fost de 15.144
tranzacii, cu o valoare medie zilnic de 30.037 mil. lei, valoarea medie a unei pli iniiate n
sistem fiind de 2 mil. lei.
Valoarea nominal total a emisiunilor de titluri de stat denominate n lei depozitate n
sistemul SaFIR, la sfritul anului 2015, a fost de 106.707,10 milioane lei, nregistrndu-se o
cretere de aproximativ 8,37% fa de sfritul anului 2014, n timp ce valoarea nominal
total a emisiunilor de titluri de stat denominate n euro depozitate n sistemul SaFIR, la
sfritul anului 2015, a fost de 2.499,04 milioane euro, n scdere cu 26,13% fa de sfritul
anului precedent.
Numrul mediu zilnic al transferurilor DVP cu instrumente financiare denominate n
lei procesate n sistemul SaFIR n anul 2015 a fost de 82 transferuri, cu o valoare medie
zilnic de 1.981,12 milioane lei, n timp ce numrul mediu zilnic al transferurilor DVP cu
instrumente financiare denominate n euro procesate n sistemul SaFIR n anul 2015 a fost
de 8 transferuri, cu o valoare medie zilnic de 51,15 milioane euro.
Tabel 3.1 Valoarea operaiunilor de pli procesate electronic n perioada 2005 (aprilie)
2015
Pe baza datelor din tabel, se observa o crestere a valorilor operatiunilor de plati procesate
electronic in perioada 2006-2012 in sistemul ReGIS, iar in perioada 2012-2014 o scadere in valoare de
882969 milioane lei.

In ceea ce priveste sistemul de plati SENT, se observa o continua crestere a valorilor

operatiunilor de plati procesate electronic pe toata perioada analizata, exceptie fiind in anii
2010,2014 si 2015.
Valoarea operaiunilor de pli procesate electronic n perioada 2005 (aprilie) - 2015 (milioane
lei)
Anul

ReGIS

SENT(OP+DD+IP)

2005

2,102,558

81,284

2006

1,927,255

143,067

11

2007

3,529,912

167,292

2008

4,922,697

206,118

2009

7,521,174

233,049

2010

5,928,232

231,329

2011

6,365,028

248,036

2012

7,608,329

259,187

2013

6,754,630

262,726

2014

6,725,360

278,328

2015

7,599,312

304,883

Tabel 3.2 Volumul operaiunilor de pli procesate electronic n perioada

2005 (aprilie) 2015

Volumul operaiunilor de pli procesate electronic n perioada 2005 (aprilie) 2015 (numr
operaiuni)
Anul

ReGIS

SENT (OP+DD+ID)

SaFIR

2005

891,183

31,934,558

1,464

2006

1,561,380

54,796,162

4,489

2007

2,110,412

55,432,222

5,529

2008

2,790,520

51,694,644

8,928

2009

3,751,508

55,439,612

18,962

2010

2,618,315

56,683,175

18,919

2011

2,952,431

57,414,143

33,895

2012

3,195,966

58,837,613

41,024

2013

3,344,650

62,010,032

51,796

2014

3,530,670

68,535,783

44,988

2015

3,851,078

76,708,532

44,321

12

Analizand tabelul de mai sus, se observa ca in perioada 2005-2015, cel mai tranzactionat
sistem de deconatre a platilor electronice este SENT, urmat de ReGIS si SaFIR. In perioada
analizata este evidentiata cresterea constanta a volumului operatiunilor de plati procesate
electronic in sistemul SENT si ReGIS.

13

4. Bibliografie :
www.arb.ro/sistemul_bancar.php
http://www.transfond.ro/index.html
www.bnro.ro/Ro/Prez/R20050608plati.htm
http://www.transfond.ro/index.html
www.bnro.ro/Ro/Transfond/SENTv5.pdf
www.no-cash.ro/index.php?url=news&id=234
http://www.transfond.ro/index.html
www.bnro.ro/Ro/Transfond/ReguliSAFIR.pdf
www.arb.ro/proiecte
http://www.bnr.ro/Sistemul-ReGIS-307.aspx
http://www.bnr.ro/Sistemul-SaFIR-308.aspx

14