Cuprins:

Capitolul I Caracteristica general a entitii5

1.1 Apariia i dezvoltarea ntreprinderii 5
1.2. Genurile principale de activitate..5
1.3. Structura unitii economice... 6
1.4. Structura conducerii entitii7
1.5. Cadrul legislativ i normativ care reglementeaz activitatea entitii..9
Capitolul II Analiza poziiei financiare i a performanelor entitii11
2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii activelor entiti..11
2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic i a structurii surselor de finanare a entitii..12
2.3. Analiza lichiditii i solvabilitii entitii. 14
2.4. Analiza performanelor financiare a entitii16
Concluzii20
Bibliografia.22
Anexe...23

2
 Introducere

Activitatea de antreprenoriat este motorul activitii economice la nivel macroeconomic,

i cum economia e pilonul fundamental de dezvoltare a oricrui stat- cunoa terea principiilor,
regulilor, esenei i structurii acestei activiti este important pentru consumatori dar n primul
rnd pentru personalul calificat n domeniu.
ntreprinderea la rndul su este o verig care menine lanul economic asigurnd
populaia cu mrfuri i servicii, asigurnd statul cu contribuii n buget, i cataliznd dezvoltarea
economiei i respectiv a societii. ntreprinderile sunt mijloace de determinare a poten ialului
unei ri, de costurile mrfurilor i serviciilor, de calitatea acestora i capacitatea ntreprinderii
de a le comercializa i realiza profit depinde puterea economic a unei ri i nivelul de trai al
populaiei. Obiectivul oricrei activiti comerciale l constituie marfa i operaiunile de vnzare-
cumprare aferente acesteia, care prin coninutul su asigur o circulaie monetar
sntoas(innd cont de impozite, accize, TVA), asigur profitul cuvenit participan ilor la acest
proces i contribuie la dezvoltarea i diversificarea activitilor economice i sociale. Pentru a
cuantifica performanele fiecrei entiti se recurge la calcularea unui set de indicatori de analiz
economico-financiar(lichiditatea, solvabilitatea, rentabilitatea, profit brut/net, rata activelor,
coeficieni de gestionare a pasivelor, indicatori de analiz a structurii patrimoniului, a gestiunii
financiare .a.) care afieaz situaia curent a entitii ntr-un mod obiectiv i clar. Cunoaterea
modalitii de calculare i interpretare a acestor indicatori e important n primul rnd pentru
analiti financiari dar i pentru personalul administrativ al entitii, deoarece permite estimarea
rezultatelor i a performanelor financiare a entitii i furnizeaz informa iile necesare pentru
diferite categorii de utilizatori n scopul fundamentrii deciziilor corecte i productive.
innd cont de rolul ntreprinderii n economia unui stat, realizarea practicii n cadrul
ntreprinderilor, i perceperea activitii acestora n mod amnunit, ct i studierea indicatorilor
economici, e evoluiei acestora, a factorilor de influen contribuie la fundamentarea principiilor
de gestionare a unei uniti comerciale, de eviden a mijloacelor financiare i materiale,
faciliteaz familiarizarea cu legislaia ce reglementeaz activitatea comercial, contribuie la
cptarea aptitudinilor de comunicare i reacionare operativ la cerinele consumatorilor,
permite analizarea indicatorilor economici ai unei ntreprinderi, i perceperea modalit ii de
calculare i relatare a acestora, i contribuie la calificarea fiecrui tnr specialist. Entitatea
analizat- SASUPRATEN se specializeaz pe fabricarea i comercializarea lacurilor,
vopselelor, lemnului, articole de fierrie, utilaj de nclzire si comercializarea diverselor
mrfuril de construcii. Entitatea activeaz din 1999 i este amplasat pe str. Petricani 84.

3
 Lucrarea realizat e structurat n 2 capitole. Primul capitol include generalit i despre
entitate, genuri de activitate, forma organizatorico-juridic, parteneri de afacere, sortiment .a.
Al doilea capitol include analiza financiar a structurii, dinamicii, i diverselor rate a activelor,
pasivelor, lichiditii, solvabilitii i performanei financiare a entitii. ncheierea raportului e
marcat prin concluzia general cu privire la activitatea economico-financiar, formularea
diagnosticului financiar i propunerea soluiilor de mbuntire a activitii economico-
financiare a entitii.
n ansamblu-realizarea practicii de iniiere n specialitate furnizeaz un set de cunotine
practice i este etapa premergtoare n formarea fiecrui specialist calificat n domeniul
economiei.

4
 Capitolul 1.Caracteristica general a entitii
1.1 Apariia i dezvoltarea ntreprinderii.
S.A. Supraten, amplasat n sectorul Rcani, str. Petricani 84, a fost fondat n 1999,
cnd ntreprinderea numra doar 3 angajai i se producea doar un singur produs. n prezent la
uzinele ntreprinderii,zilnic, se produc 40 tone de materiale de vopsit i 150 tone de amestecuri
uscate.
Ca form organizatorico-juridic ntreprinerea este societate pe aciuni, adic societate
comercial al crei capital social este n ntregime divizat n aciuni i ale crei obligaii snt
garantate cu patrimoniul societii, respectiv asociaii rspund pentru pierderile societii doar n
limita aciunilor pe care le dein, deasemenea aciunile pot fi vndute sau cumprate n mod liber,
fr acordul celorlali proprietari. Acionarii nu pot fi mai puin de 5, fiecare din ei participnd n
calitate de membru n Adunarea General a Acionarilor, la gestionarea societii.
Persoanele care dein min. 5% din aciuni cu dreptul de vot al emitentului snt:
1.Tricolici Nicolae- 21,444%
2.Termican Sergiu- 18,647%
3.Kalev Iurie- 18,647%
4.Bacioi Andrei- 18,647%
5.Boiarschi Serghei- 9,323%
6.Pazgalov Anatoliy- 6,526%

1.2 Genurile principale de activitate.

n conformitate cu Extrasul din Registrul de stat al persoanelor juridice (Anexa 1), SA
Supraten practic urmtoarele genuri de activitate:

1. Fabricarea lacurilor i vopselelor;

2. Prelucrarea lemnului i fabricarea articolelor din lemn;
3. Comerul cu ridicata al materialelor lemnoase, al materialelor de construcie i
echipamentului sanitar;
4. Comerul cu amnuntul a articolelor de fierrie, utilajului de apeduct i nclzire;
5. Comerul cu ridicata al sticlei: n foi, pentru geamuri i oglinzi;
6. Comerul cu ridicata al materialului lemnos;
7. Comerul cu ridicata al vopselelor, lacurilor i emailurilor.

n conformitate cu autorizaiile de activitate a ntreprinderii(Anexa 2,Anexa 3) S.A.

Supraten este autorizat n importul i fabricarea, depozitarea, comercializarea angro a
substanelor i materialelor chimice toxice. Pe lng mrfurile de construcii produse, S.A.

5
Supraten produce mobil, ui i ferestre din PVC, rolete i este autorizat n realizarea
comerului cu amnuntul. ntreprinderea produce materiale de construcie conform tehnologiilor
germane importnd materie prim din urmtoarele ri: Rusia, Ucraina, Germania, Elveia, Italia,
SUA .a.
S.A. Supraten coopereaz cu 350 parteneri constani, i continu s ncheie noi
parteneriate, printre cei mai notorii parteneri se numr: Zikkurat, BauConstruct, AMMO .a.
Deasemenea ntreprinderea se bucur de clieni fideli ca: Glorinal, Metro Cash&Carry, Tirex
Petrol, Lukoil, Bucuria, Franzelua, Mobiasbanca Groupe Societe Generale, Moldova-Gaz .a.
Calitatea produselor comercializate de SUPRATEN este confirmat de Certificatul sistemului de
management internaional al calitii ISO 9001:2008 primit de ntreprindere n 2010.
1.3 Structura unitii economice.
S.A. SUPRATEN este o entitate economic de avergur, din considerent c numrul
total de angajai constituie 1068 persoane, entitatea opereaz cu cifre de afaceri impuntoare.
ntreprinderea dispune de 2 centre comerciale:
1.Centrul Comercial Supraten n sectorul Ciocana, str. Meterul Manole 14/1 (10 000 mp)
2.Centrul Comercial Oraul Meterilor, sectorul Rcani, str. Petricani 84 (5618 mp), fiecare
din aceste centre comerciale include cte un salon Casa luminii, Casa mobilei i magazin
Ferestre,ui i rolete.
Fiecare centru comercial dispune de 5 depozite:
1.Depozitul de mrfuri pentru acoperirea podelelor, mrfuri auxiliare.
2.Depozitul pentru evi i diverse produse pentru canalizare.
3.Depozitul pentru mobil de baie i tehnic sanitar.
4.Depozitul de amestecuri, cleiuri, nisip, pietri- produse exclusiv de Supraten.
5.Depozitul de faian, gresie i poliesterol.
De asemenea pe teritoriul fiecrui centrul comercial este situat blocul administrativ, separat de
celelalte cldiri, 260 locuri de parcare, 2 intrri de baz pentru maini mici, i o intrare n spatele
centrului pentru maini mari.
n cadrul magazinelor se comercializeaz urmtoarele categorii de mrfuri: amestecuri
uscate,lacuri, vopsele; instalaii electrice; sisteme de asamblare; scule, mrfuri de uz casnic;
instalaii sanitare, mobilier de baie; sisteme de nclzire, venitlare, alimentare cu apa; gresie,
faian; pardoseli, profile; decoraiuni interioare; scule electrice, generatoare, pompe.

Supraten fiind i productor, livreaz mrfuri de la consumatorii mici,unitari, i ntreprinderi

mijlocii ce comercializeaz mrfuri de construcii, pn la companii mari de construc ii ca:

6
 Glorinal, Dansicons, Basconlux, Lagmar, OrizontConstruct .a. S.A. Supraten presteaz
tuturor consumatorilor servicii, ca:

livrarea mrfurilor la domiciliu;

instalarea utilajului;
control n urma instalrii unor mrfuri tehnice ..a.

1.4 Structura conducerii entitii.

Organigrama este o reprezentare schematic, redare grafic a structurii organizatorice a
unei ntreprinderi, a unei instituii, a subordonrii compartimentelor acestora, a tipurilor de
legturi ntre aceste compartimente. n mod obinuit organigrama este alctuit din
dreptunghiuri ce reprezint posturi de conducere sau compartimente i din linii care reflect
legturile organizatorice. (Anexa 4)
Organigrama S.A. Supraten este condus din Adunarea General a Acionarilor creia
i sunt subordonai directorul executiv, iar acestuia directorul tehnic, directorul comercial i
directorul pe relaii externe. Directorul tehnic gestioneaz secia de producere, i seciile de
comercializare din magazine.Directorul comercial gestioneaz direcia management i achizi ii,
marketing i reclam, departamentul comer, depozitele i secia asigurare
informaional.Directorului pe relaiii externe i se subordoneaz eful pe relaii externe i
serviciul standardizare.Directorul executiv poart rspundere pentru contabilitatea central,
direcia economic, direcia financiar, serviciul de personal, de securitate, centrul de instruire i
laboratorul de producie.
Asigurarea gestiunii corecte i eficiente a resurselor financiare este un proces n mare parte
dependent de calificarea personalului cu competene decizionale n domeniul gestiunii finan elor.
Principalii intermediari ce asigur gestiunea finanelor sunt contabil- ef, manager, analist
financiar, economist.
Responsabilitile contabilului-ef n cadrul SA SUPRATEN:
asigur evidena contabil a stocurilor, a trezoreriei, a relaiilor cu terii;
duce evidena veniturilor i cheltuielilor;
contabilizeaz facturile emise ctre furnziori sau clieni;
nregistreaz ncasrile;
ntocmete rapoarte financiar-contabile;
ntocmete lista facturilor emise, lista avansurilor, balana de verificare pentru clieni;
verific zilnic soldurile din banc, din cas i avansurile;
Responsabilitile managerului n cadrul SA SUPRATEN:
stabilete obiectivele generale ale ntreprinderii n concordan cu strategia acesteia;
monitorizeaz la sfritul fiecrei perioade gradul de realizare a obiectivelor;

7
 aprob bugetul de venituri i cheltuieli;
monitorizeaz piaa i identific tendinele de dezvoltare;
analizeaz oportunitile/ constrngerile de ordin legislativ, financiar, social din mediul de
afaceri al ntreprinderii;
indetific i atrage resursele necesare pentru implementarea ideilor noi de afaceri;
reprezint firma n relaiile cu furnizorii, clienii i alte organizaii;
negociaz contractul individual de munc, colectiv, implementarea Regulamentului intern al
ntreprinderii;
efectueaz investigaii periodice referitor la calitatea muncii, respectarea Codului muncii;
semneaz documente de angajare, contracte;
aplaneaz conflicte n cadrul ntreprinderii;
Responsabilitile economistului n cadrul SA SUPRATEN:
asigur procesarea i controlul viramentelor international;
actualizeaz i verific zilnic soldurile n lei i n valut prin;
preia zilnic cursurile valutare i le transmite ctre departamentele firmei;
Liciteaz cumprarea de valut si negociaz cursul de schimb;
efectueaza plile externe prin electronic banking conform termenelor indicate de superiorul
ierarhic;
justificplile externe la banc;
ntocmeste pentru conducerea firmei situaii privind evoluia cursului valutar;
ntocmeste rapoarte zilnice privind nivelul lichiditilor disponibile;
asigur procesarea viramentelor interne;
n relaia cu terii i bugetul statului:
efectueaz plile ctre furnizorii interni;
pregtete documentaia pentru deschiderea de conturi bancare;
efectueaz plile ctre bugetul de stat pentru impozitele si taxele societii.
Responsabilitile analistului financiar n cadrul SA SUPRATEN:
stabilete obiectivele financiare i de afaceri ale companiei pe termen lung si scurt;
particip la dezvoltarea strategiei companiei, inclusiv identificarea oportunitilor de cretere;
stabilirea prioritilor legate de piee si produse n vederea extinderilor viitoare;
identific obiectivele de achizitii;
realizeaz analize financiare pentru fiecare decizie de afaceri si ofer consiliere financiar
directorilor din alte departamente;
optimizeaz costurile n cadrul departamentelor de producie, logistic si comer;
analizeaz cheltuielile de marketing si comer, eficiena capitalului de lucru;
urmreste rezultatele reale, comparativ cu cele estimate, trage concluzii i face recomandri
menite s corecteze situaia;
coordoneaz analizele referitoare la concuren;
elaboreaz viziuni ample de afaceri i, pe baza structurii competitorilor, modelelor de afaceri,
strategiilor, punctelor tari si slabe, generatoarelor de lichiditi;

8
 anticipeaz urmtoarele aciuni i recomand modificri sau consolidri ale strategiilor
companiei;
realizeaz analize macroeconomice i identific tendinele care pot fi luate in considerare n
planificarea afacerii;
asigur standarde ridicate n contabilitate i raportare, precum i conformitatea cu legisla ia
local i international;
asigur finanare eficient a operaiunilor i investiii profitabile ale surplusului de lichiditi;

1.5Cadrul legislativ i normativ care reglementeaz activitatea entitii.

Principalele acte legislative ce reglementeaz activitatea SA SUPRATEN sunt:
1.Lege Nr.1134 din 02.04.1997 privind societile pe aciuni - stabilete modul de nfiinare i
statutul juridic al societilor pe aciuni, drepturile i obligaiile acionarilor, asigur aprarea
drepturilor i intereselor legale ale creditorilor i acionarilor acestor societi.
2.Lege Nr.845 din 03.01.1992 cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi -stabilete agenii
economici care au dreptul, n numele lor (firmelor lor), s desfoare activitate de antreprenoriat
n Republica Moldova i determin principiile juridice, organizatorice i economice ale acestei
activiti.
3. Codul Civil al R.M. Legea nr. 1107-XV, din 06.06.2002 - act normativ care cuprinde cele mai
importante reglementri referitoare la raporturile dintre persoanele fizice i juridice private,
inclusiv statul, atunci cnd acesta particip la raporturi juridice n calitate de persoan privat
4.Codul Fiscal al R.M. Legea nr. 1163-XII din 24.04.1997 - reglementeaz principiile generale
ale impozitrii n Republica Moldova, statutul juridic al contribuabililor, al organelor fiscale i al
altor participani la relaiile reglementate de legislaia fiscal, principiile de determinare a
obiectului impunerii, rspunderea pentru nclcarea legislaiei fiscale, precum i modul de
contestare a aciunilor organelor fiscale.
5.Codul Muncii al R.M. Legea nr. 154-XV din 28.03.2003- reglementeaz raporturile de
munc ale tuturor salariailor, contribuie la creterea productivitii
muncii, la mbuntirea calitii muncii, la sporirea eficienei produciei sociale i la
ridicarea pe acreast baz a nivelului material i cultural de via al oamenilor
muncii, la ntrirea disciplinei muncii i la transformarea treptat a muncii spre binele
societii n prima necesitate vital a fiecrui om capabil de munc.
6.Statutul( Anexa 5)-act sau ansamblu de dispoziii cu caracter oficial, prin care se reglementeaz
scopul, structura i modul de funcionare al unei organizaii, societi pe aciuni, asociaii.
De asemenea, activitatea entitii SA SUPRATEN e reglementat de alte acte i norme
legislative, precum:

9
 Legea nr. 206-XVI din 07.07.2006 Privind susinerea sectorului ntreprinderilor mici si
mijlocii
Legea nr. 59-XVI din 28.04.2005 Cu privire la leasing
Legea nr. 270 din 23.12.2011 Cu privire la bugetul asigurrilor sociale de stat
Legea nr. 271 din 23.12.2011Cu privire la fondurile asigurrii de asisten medical
Legea R.M. nr. 186-XVI din 10.07.2008 Securitii i sntii n munc, (publicat n
Monitorul Ofi cial al Republicii Moldova, 2008, nr.143-144)
Hotrrile i dispoziiile Adunrii Generale a Acionarilor SA SUPRATEN;
Hotrrile i dispoziiile Consiliului Societii SA SUPRATEN;
Hotrrile i dispoziiile Organului executiv;
Instruciuni de serviciu cu privire la funcionarea subdiviziunilor;

Capitolul II. Analiza poziiei financiare i a performanelor entitii

pe o perioad de 2 ani.

2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii activelor entitii.

Analiza dinamicii i structurii activelor presupune adncirea analizei pe grupele de active

i n cadrul lor pe elemente componente- analiza evoluiei imobilizrilor i a activelor circulante.
Imobilizrile sunt active deinute pentru a fi utilizate pe o perioad mai mare de un an n
activitatea entitii sau pentru a fi transmise n folosin terilor. Activele circulante sunt acele
active care sunt achiziionate sau produse pentru consum propriu sau n scopul comercializrii i
se ateapt a fi realizate n termen de maxim un an, inclusiv crean ele i numerarul. Ratele de
structur a activului sunt influenate de o serie de factori tehnici dar i economici i juridici.
Patrimoniul unei entiti este totalitatea resurselor economice necesare desfurrii activitii i
funcionrii, i care sunt controlate de acestea.

Tabel 2.1.Dinamica i structura activelor SA SUPRATEN

Indicatori Formula de calcul Anul 2014 Anul 2015 Abaterea+/-
Rata imobilizrilor Total imobil./Total 0,25 0,26 +0,01
Active
Rata activelor curente Active curente/Total 0,75 0,74 -0,01
Active
Rata corelaiei ntre active Active curente/Active 2,97 2,87 -0,1
curente i imobilizri pe TL

10
 Rata patrimoniului cu (Mijloace fixe+ Stocuri) 0,87 0,82 -0,05
destinaie de producie /Total Active
Rata compoziie tehnice a Mijloace fixe/Active 0,51 0,31 -0,2
activelor curente
Rata activelor perfect lichide Mijloace bneti/ Total 0,02 0,01 -0,01
active
Valoarea patrimoniului net Total Active- 124 209 713 139 664 308 +15 454 595
(DTL+DTS)
Sursa:Elaborat de autor n baza situaiilor financiare a SASUPRATEN, anii 2014-2015

Concluzie: n urma analizei indicatorilor de dinamic i structur a activelor SA SUPRATEN

am constatat o majorare a valorii patrimoniului net cu 15454,6 mii lei n 2015 comparativ cu
2014. Structura activelor se caracterizeaz prin rata ridicat a activelor circulante- 75% n 2014
i 74% n 2015. Rata patrimoniului cu destinaie de producie nregistreaz o valoare favorabil
i atest c din totalul activelor deinute de entitate, aproximativ 82% pot fi utilizate direct n
activitatea operaional. Cu excepia ratei imobilizrilor, care a crescut cu 0,01, toi indicatorii s-
au micorat n 2015. Acest lucru se datoreaz gestiunii ineficiente a activelor entitii,
concretizat n micorarea valorii activelor perfect lichide, a valorii mijloacelor fixe i
micorarea valorii stocurilor.
Pentru ameliorarea situaiei, ntreprinderea trebuie s sporeasc valoarea stocurilor, a activelor
perfect lichide, s micoreze valoarea creanelor i s armonizeze dinamica acestor active astfel
ca activele imobilizate s nu creasc n ritmuri superioare activelor circulante.
2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de
finanare.
Un aspect foarte important n analiza structural a surselor de finanare este determinarea
ponderii anumitor grupe, subgrupe, categorii de surse de finanare n suma total a acestora sau
n totalul grupei din care face parte. n condiiile desfurrii unei activiti economice normale,
ritmul de cretere al capitalului propriu trebuie s avanseze ritmul de cretere al datoriilor.
n scopul efecturii analizei structurale a capitalului se analizeaz rate ale structurii
pasivului, care reflect compoziie capitalului entitii i exprim structura i politica sa de
finanare. Utilizatorii de informaii financiare financiari sunt interesai att n determinarea
gradului de stabilitate a resurselor, calculnd ratele care pun n eviden structura la termen a
pasivului, ct i rate care reflect autonomia financiar a ntreprinderii, stabilind raporturile dintre
capitalul propriu i datoriile ntreprinderii.

Tabel 2.2. Analiza ratelor structurii pasivului SASUPRATEN

Indicatori Formula de calcul 2014 2015 Abaterea+/-
Coeficientul de Capital Propriu/Total 0,27 0,31 +0,04
autonomie Pasive

11
Coeficientul de atragere a Datorii Totale/Total Pasive 0,73 0,69 -0,04
surselor mprumutate
Coeficientul corelaiei Total datorii/Capital 2,19 2,65 +0,46
ntre surse mprumutate i propriu
proprii
Gradul de dependen Datorii Totale/ Capital 2,19 2,65 +0,46
financiar Propriu
Rata solvabilitii Total Pasive/Datorii pe 1,38 1,46 +0,08
generale termen lung i curente
Rata general de Total Pasive/ Capital 3,2 3,65 +0,45
acoperire a capitalului Propriu
propriu
Sursa:Elaborat de autor n baza situaiilor financiare a SASUPRATEN, anii 2014-2015

Concluzie: n urma analizei ratelor de strctur a surselor de finanare a SASUPRATEN am

constatat c coeficientul de autofinanare care evideniaz capacitatea entitii de a finan a
activitatea din capital propriu este mai mic de valoarea recoamndata: 0,31<0,5.Acest lucru se
apreciaz ca fiind negativ, ntreprinderea fiind expus unui risc financiar mai mare ceea
ceafecteaz potenialii creditori. Coeficientul de atragere a surselor mprumutate depete
valoarea recomandat 0,69>0,5, fapt ce evideniaz insecuritatea financiar a entitii, deaceea
micorarea acestuia n dinamic cu 0,04 se apreciaz pozitiv. Coeficientul de corela ie ntre
sursele proprii i mprumutate indic o situaie riscant la SA SUPRATEN, deoarece la 1 leu
capital propriu revine 2,65 lei surse atrase. Rata solvabilitii generale, de asemenea nregistreaz
o valoare mai mic ca cea recomandat: 1,46<2.
n ansamblu, structura surselor de finanare a SA SUPRATEN se apreciaz ca fiind negativ i
neeficient, ponderea surselor atrase fiind de 69% n 2015, iar a surselor proprii de 31 %. Acest
lucru poate compromite solvabilitatea entitii si imaginea acesteia fa de creditori.

2014 2015

Capital propriu; 27% Capital propriu; 31%

Surse atrase; 73% Surse atrase; 69%

Figura 2.1.Structura surselor de finanare a SA SUPRATEN, 2014-2015

12
Pentru aprecierea gradului de stabilitate a surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe
termenl lung se calculeaz urmtoarele rate:

Tabel 2.3. Analiza ratelor de stabilitate a surselor de finanare a SA SUPRATEN

Indicatori Formula de calcul 2014 2015 Abaterea+/-
Rata stabilitii financiare Capital permanent/ Total 0,41 0,46 +0,05
pasiv
Rata de ndatorare pe TL Datorii TL/ Capital 0,34 0,31 -0,03
fa de cap.perm. permanent
Rata de autofinanare a Capital propriu/ Capital 0,66 0,69 +0,03
cap.permanent permanent
Coeficientul de levier Datorii TL/ Capital 0,51 0,46 -0,05
financiar propriu
Rata de ndatorare pe TL Datorii TL/ Capital social 9,26 9,42 +0,16
fa de cap.social
Rata de acoperire a Capital social/ Datorii TL 0,11 0,11 0
datoriilor pe TL cu
capital social
Sursa:Elaborat de autor n baza situaiilor financiare a SASUPRATEN, anii 2014-2015

Concluzie: n urma estimrii indicatorilor de stabilitate a surselor de finan are i a gradului de

ndatorare pe termen lung am constatat c sursele de finanare a SA SUPRATEN se
caracterizeaz printr-un grad moderat de stabilitate: capitalul permanent constituie 46% din total
pasive. Rata de ndatorare pe termen lung (31%) se ncadreaz n normele de siguran- 24-40%,
dar n caz c ntreprinderea va depi aceast limit va fi necesar stoparea atragerii surselor
mprumutate. Rata de autofinanare depete nivelul de siguran: 69%>50%, lucru care se
percepe pozitiv pentru entitate deoarece atest capacitatea entitii de a asigura autonomie
financiar, la fel ca i coeficientul de levier, care nu se apropie de nivelul critic unitar ci
nregistreaz valor de 0,51 n 2014 i 0,46 n 2015. Pentru estimarea strii de faliment a entit ii
se analizeaz ratele de ndatorare pe termen lung fa de capital social, i de acoperire a datorii
pe termen lung cu capital social, care evideniaz capacitatea entitii de a contracta mprumuturi
pe termen lung, i care atest c 9,42 lei din datoriile la termen revin la un leu din capitalul
social.
2.3. Analiza lichiditii i solvabilitii entitii.
Lichiditatea se refer la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n
numerar la valoarea care este indicat n bilanul contabil, iar gradul de lichiditate este
determinat de durata perioadei n decursul creia are loc transformarea activelor n mijloace
bneti. Analiza lichiditii se efectueaz sub 2 aspecte:
Analiza lichiditii bilanului contabil;

13
 Analiza lichiditii activelor
Solvabilitatea refelct capacitatea firmei de plat a datoriilor totale pe termen mediu i lung.
Tabel 2.4.Calculul coeficienilor lichiditii SASUPRATEN
Mrimea
Coeficienii lichiditii L 31.12.2015
L 31.12.2014 optimal

Coeficientul lichiditii totale 1,27 1,36 1,0 -2,0

Coeficientul lichiditii 0,7 0,9

0,19 0,28
intermediare

Coeficientul lichiditii absolute 0,03 0,02 0,2 0,3

Sursa:Elaborat de autor n baza situaiilor financiare a SASUPRATEN, anii 2014-2015

Concluzii: Din punctul de vedere al ratei lichiditii generale, SASUPRATEN nu are

dificulti cu achitarea datoriilor curente; valorile nregistrate de aceast rat n perioada
2014-2015 se ncadreaz n valorile optimale i denot o tendin de cre tere de la 1,27 n
anul 2014 pn la 1,36 la finele anului 2015. Coeficientul lichidit ii absolute nu
nregistreaz un decalaj: de la 0,03 n 2014 la 0,02 n 2015, dar nu se ncadreaz n limitele
recomandate ceea ce reprezint un semn alarmant cu privire la posibilitatea acoperirii
datoriilor curente din numerar la momentul dat. De asemenea coeficientul lichidit ii
intermediare obinut este mult mai mic dect valorile recomandabile ceea ce nseamn c
ntreprinderea va ntlni dificult i n acoperirea datoriilor curente nu doar din numerar ci i
creane curente i hrtii de valoare. Analiza efectuat relev c SASUPRATEN chiar de
nregistreaz o valoare optimal a lichidit ii totale, totu i are dificulti cu achitarea
datoriilor curente; unele valori nregistrate de aceast rat n perioada 2014-2015 fiind
considerate sub nivelul celei optimale.

Tabelul 2.5. Clasarea activelor SASUPRATEN n funcie de gradul lichiditii i

pasivelor dup scaden, lei
La finele anului, lei
Nr.
Indicatori
crt. 2014 2015

1. Total active, inclusiv: 453 239 505 446 476 224

1.1. A1 numerar 8 814 267 5 110 884
1.2 A2 investiii i creane pe termen scurt 42 257 155 63 744 811
1.3 A3 stocuri, alte active curente 288 015 970 262 114 760
1.4 A4 active imobilizate 114 152 113 115 505 769
2 Total pasive, inclusiv: 453 239 505 446 476 224
2.1. P1 datorii urgente (pe termen scurt cu termen expirat) 951 020 1 365 050

14
 2.2 P2 datorii curente (pe termen scurt cu termen neexepirat) 265 002 564 241 250 930
2.3 P3 datorii pe termen lung 63 076 208 64 195 936
2.4 P4- capital propriu 124 209 713 139 664 308
Sursa:Elaborat de autor n baza situaiilor financiare a SASUPRATEN, anii 2014-2015

Concluzie: Clasarea activelor dup gradul de lichiditate din prima faz sugereaz dificien e
n asigurarea lichidit ii materializate n mic orarea numerarului n 2015 comparativ cu 2014
i majorarea crean elor. De asemenea, cre terea datoriilor urgente n 2015 comparativ cu
2015 demonstreaz incapacitatea deplin a entit ii de a face fa datoriilor, fenomen ce duce
la creterea datoriilor expirate. Se recomand reducerea crean elor- i respectiv se va mic ora
valoarea resurselor imobilizate a entit ii i majorarea valorii lichidit ilor prin mobilizarea
rezervelor, lichidarea sec iilor inutile i comercializarea resurselor neutilizate .a.

Rezultatele respectrii/nerespectrii condiiilor de lichiditate a bilanului contabil sunt expuse

n tabelul urmtor:

Tabelul 2.6. Raportul dintre active n funcie de gradul lichiditii i pasive dup
scaden realizat de SASUPRATEN
Condiii optimale de Raportul dintre active n funcie de gradul lichiditii i pasive dup
asigurare a lichiditii scaden realizat la ntreprindere pe pracursul anilor:
bilanului contabil
2014 2015

A1> P1; A1>P1; A1> P1;

A2> P2; A2< P2; A2< P2;

A3> P3; A3> P3; A3> P3;

A4< P4; A4< P4; A4< P4;

Sursa:Elaborat de autor n baza tabelului 2.5.

Concluzie: Studierea informaiei prezentate n tabel sugereaz c pe tot parcursul perioadei

analizate, valoarea datoriilor curente dep e te considerabil valoarea investi iilor i
creanelor pe termen scurt. Celelalte condi ii sunt respectate:valoarea numerarului dep e te
valoarea datoriilor urgente, valoarea stocurilor e mai mare dect valoarea datoriilor pe termen
lung iar mrimea capitalului propriu dep e te valoarea activelor imobilizate. Reieind din
cele constatate, considerm necesar luarea de msuri n vederea asigurrii modalit ilor de

15
nlturare a datoriilor curente, care fiind men inute n astfel de propor ii pot compromite
activitatea i solvabilitatea ntreprinderii.
2.4. Analiza performan elor financiare a entit ii.
Pentru a putea fi considerate ra ionale, activit ile economice trebuie s fie aductoare
de profit, ntr-o anumit mrime, ca s permit nfptuirea anumitor scopuri, indivudale, de
grup, colective. Profitul este perceput n general ca for a care dirijeaz economia de pia i
constituie raiunea de a fi a oricrui agent economic, fiind considerat un c tig ce
remunereaz factorii de baz ai produc iei: capitalul, pmntul, munca. Rentabilitatea reflect
capacitatea firmei de a produce profit, reflectnd ntr-o form sintetic eficien a ntregii
activiti economice a ei i este una din formele de exprimare a eficien ei economice.
Performana financiar este rela ie dintre veniturile i cheltuielile entit ii prezentate n
situaia de profit i pierderi pentru perioada de gestiune. Veniturile sunt cre teri ale
beneficiilor economice nregistrate n cursul perioadei de gestiune, sub forma intrrilor de
active sau majorrii acestora, sau a diminurii datoriilor. Cheltuielile la rndul lor sunt
diminuri ale beneficiilor economice nregistrate n perioada de gestiune sub form reduceri
ale valorii activelor sau de cre teri ale datoriilor. Rezultatele financiare reprezint profitul
sau pierderea calculate ca diferen dintre veniturile i cheltuielile perioadei de gestiune.
Pentru a studia mrimea i evolu ia n dinamic a indicatorilor de rezultate financiare se
survine la utilizarea urmtorilor indicatori.

Tabel 2.7. Analiza mrimii i dinamicii indicatorilor de rezultate financiare a

SA SUPRATEN
2014 2015 Abaterea +/- Ritmul
Indicatori Valoare,lei Valoare,lei creterii,%

Venit din vnzri 954 519 061 1 051 775 646 +97 256 585 +10,19
Costul vnzrilor 797 988 532 901 083 713 +103 095 181 +12,92
Profit brut 1 560 529 1 501 933 -5 838 596 -3,75
Rezultat din 15 290 330 (15 478 921) -30 769 251 -101,23
act.operaional
Rez.din alte (4 557 395) 21 820 276 +17 262 881 +278,78
activiti
Profit pn la 10 732 935 13 999 526 3 266 591 +30,44
impozitare
Profit(pierdere) 8 800 824 12 319 583 +3 518 759 +39,98
net
Sursa:Elaborat de autor n baza situaiilor financiare a SASUPRATEN, anii 2014-2015

16
Concluzie: n urma analizei mrimii i dinamicii indicatorilor de rezultate financiare am constat
c SA SUPRATEN a nregistrat o cretere a profitului net cu 3, 51 mln lei n 2015 comparativ
cu 2014, cretere ce se aprecieaz pozitiv, dar structura profitului a deviat de la un an la altul.
Astfel n 2014 entitatea a nregistrat pierdere din alte activiti(financiare, de investiii), iar n
2015 a nregistrat un profit de 21,82 mln din aceste activiti. Rezultatul din activitatea
operaional a nregistrat o descretere dramatic- de la 15,22 mln lei profit n 2014- la 15,47
mln pierdere n 2015- fapt ce atest c entitatea a nregistrat cheltuieli mai mari dect
venituri aferente activit ii opera ionale. n acest context se recomand optimizarea
cheltuielilor prin reducerea cheltuielilor inutile i neproductive.
Profitul brut a nregistrat o mic orare cu 5, 83 mln lei n 2015 comparativ cu 2014- fenomen
ce se datoreaz cre terii mai avansate a costurilor dect a veniturilor, i n acest context se
recomand revizuirea costurilor directe, indirecte, excluderea sau substituirea unor costuri, i
optimizarea acestora n ansamblu.Datorit faptului c ntreprinderea nregistreaz profit aceasta
explic majorarea patrimoniului acesteia.

Pentru determinarea rentabilitii se calculeaz urmtorii indicatori:

Rentabilitatea vnzrilor- indic profitul ob inut la un leu vnzri. Comparnd aceast

rat cu media pe ramur, se poate aprecia n ce msur ntreprinderea a asigurat
potenialul pieei, precum i eficien a aplicrii politicilor de pia i de pre uri
adoptate de ntreprindere. Valoare recomandat a acestui indicator e 20%.
Rentabilitatea economic-exprim gradul de valorificare al capitalului total i reflect
cte unit i monetare au fost necesare ntreprinderii pentru ob inerea unei unit i
convenionale de profit, indiferent de sursa atragerii acestor mijloace. Valoarea
optimal a acestei rate pentru Republica Moldova este 15%.
Rentabilitatea financiar-exprim capacitatea ntreprinderii de a realiza profit net prin
capitalurile proprii angajate n activitatea sa. Rentabilitatea financiar reflect scopul
final al ac ionarilor unei ntreprinderi, exprimat prin rata de remunerare a investi iei
de capital fcut de ace tia n procurarea ac iunilor ntreprinderii sau a reinvestirii
totale sau pariale a profiturilor ce le revin pe drept. n condi iile economiei de pia , e
necesar ca rata rentabilit ii financiare s fie superioar ratei dobnzii pe pia .
Rentabilitaea capitalului permanent- demonstreaz eficiena utilizrii resurselor
financiare , menite pentru dezvoltarea activitii economico-financiare

Tabel 2.8. Analiza ratelor de rentabilitate a SA SUPRATEN

17
 Indicator Formula de calcul 2014 2015 Abaterea+/-
Rentabilitatea vnzrilor Profit brut 16,40% 14,33% -2,07%
Vnzri nete * 100%
Rentabilitatea economic PPI 2,37% 3,14% +0,77%
Total active *100%
Rentabilitatea financiar Profit net 7,09% 10,02% +2,93%
Capital propriu *

100%
Rentabilitatea capitalului Profit brut 83,58% 12,92% -70,67%
permanent Capital permanent *1

00%
Sursa:Elaborat de autor n baza situaiilor financiare a SASUPRATEN, anii 2014-2015

Concluzie: Ca urmare a analizei indicatorilor de rentabilitate a entit ii am constat c

entitatea nu nregistreaz, n ansamblu, o rentabilitate avantajoas. Rentabilitatea vnzrilor
atest ca entitatea a ob inut 14,33 bnu i profit la fiecare leu din vnzri, pe cnd valoarea
recomandat a rentabilit ii vnzrilor e 20 bani per leu vnzri, acest indicator aflndu-se n
descretere cu 2,07 p.p. n 2015 comparativ cu 2015. Rentabilitatea economic nregistreaz
o cretere nesemnificativ n dinamic, dar valorile acesteia: 2,37 p. P. n 2014 i 3,14 p. p. n
2015 sunt mult mai mici comparativ cu rentabilitatea recomandat de 15%. Rentabilitatea
financiar suport o cre tere cu aproximativ 3 p.p. n 2015, lucru ce se apreciaz pozitiv,
totui acest indicator e inferior ratei de baz la depozitele bancare, lucru ce face depozitele
bancare mai rentabile dect capitalul propriu al entit ii. Rentabilitatea capitalului permanent
nregistreaz o mic orare considerabil. n 2014 rentabilitatea capitalului permanent s-a
situat cu mult peste rata dobnzii pe termen mediu si lung, lucru ce demostreaz c creditele
pentru investi ii au generat succes, n 2015 ns rentabilitatea capitalului propriu este
inferioar ratei dobnzii pe termen mediu i lung i d dovad de ineficien a creditelor
angajate pentru investi ii.

n ansamblu entitatea nregistreaz rate a rentabilit ii nefavorabile ca urmrare a necorelrii

profitului cu capitalul propriu, capitalul permanent, valoarea activelor. Pentru redresarea
situaiei, entitatea ar trebui s optimizeze costurile de produc ie, s aleag corect i eficient
investiiile, s mic oreze cheltuielile i s sporeasc veniturile .a.

18
 Concluzii
n urma analizei indicatorilor dinamicii i structurii activelor, surselor de finanare,
indicatorilor de lichiditate, solvabilitate i performan financiar pentru ani 2014-2015 am
concluzionat c entitatea a nregistrat o activitate profitabil, relativ rentabil, avantajoas cu
toate c exist lacune n anumite aspecte.
Analiza dinamicii i structurii activelor a evideniat gestionarea ineficient a activelor
entitii, motivat de micorarea ratei activelor curente, ratei compoziiei tehnice a activelor, ratei
activelor perfect lichide .a. n acest context se recomand sporirea valorii activelor circulante,
micorarea valorii creanelor i armonizarea dinamicii creterii activelor imobilizate i circulante.
Analiza dinamicii i structurii surselor de finanare a relevat riscul la care este expus entitatea
SA SUPRATEN avnd o capacitate de a finana activitatea din capitalul propriu inferioar
valorii recomandate, un coeficient de atragere a surselor mprumutate superior valorii
recomandabile i un coeficient exagerat de corealie ntre sursele atrase i proprii. Aceti
indicatori relev riscuri mari pentru solvabilitatea entitii. n acest context se recomand
micorarea datoriilor i sporirea mrimii capitalului propriu.

19
 Examinarea indicatorilor de stabilitate a relevat faptul c SA SUPRATEN nregistreaz
o stabilitate moderat a surselor de finanare, argumentat de ponderea capitalului permanent n
total pasive (46 %) i rata de ndatorare pe termen lung (31 %), rata de autofinanare (69%) .a.
Analiza indicatorilor de lichiditatea sugereaz c SA SUPRATEN nu nregistreaz dificulti n
achitarea datoriilor curente n general, dar relev c entitatea nu va fi n stare s le acopere din
numerar, creane curente i hrtii de valoare.
Studierea dinamicii indicatorilor de rezultate financiare demonstreaz c entitatea nregistreaz
activitate profitabil, profitul crescnd de la un an la altul. Unicul dezavantaj eviden iat este c n
fiecare an entitatea nregistreaz pierderi: n 2014 pierderi din alte activiti, n 2015 pierderi din
activitatea operaional, fapt ce relev c entitatea nu realizeaz o actvitate corespunztoare,
corect, eficient n unele domenii cum ar fi: activitatea financiar, investiii .a.
Analiza ratelor de rentabilitate a evideniat o rentabilitate economic inferioar valorilor
recomandate, fenomen explicat de mrimea mic a profitului pn la impozitare. Rentabilitatea
vnzrilor, care e inferioar ratei recomandate sugereaz optimizarea costurilor pentru a obine un
profit brut mai mare, i respectiv o rentabilitate a vnzrilor mai mare.
Opinia de ansamblu asupra activitii SA SUPRATEN este c entitatea nu este supus
riscului de insolvabilitate sau faliment, dar necesit aplicarea unui set de msuri pentru a
mbunti situaia economico-financiar pe diferite aspecte.
n aceast situaie, se recomand urmtoarele:
Majorarea valorii lichiditilor;
Optimizarea cheltuielilor;
Asigurarea creterii activelor circulante n armonie cu cele imobilizate;
Micorarea valorii creanelor;
Micorarea datoriilor;
Majorarea valorii capitalului propriu;
Majorarea vnzrilor(n acest scop poate fi consolidat politica promoional, politica de
pre .a.)
Prin aplicarea acestor msuri SA SUPRATEN va redresa situaia dinamicii i structurii
activelor, surselor de finanare, a solvabilitii i lichiditii, i a indicatorilor de performan
(profit brut, profit net, rentabilitatea vnzrilor, rentabilitatea economic .a.)

20
 BIBLIOGRAFIE:

Acte legislative
1. Constituia Republicii Moldova adoptat 29 iulie 1994 n vigoare 27 august 1994.
2. Codului Civil al Republicii Moldova Nr. 1107-XV din 6 iunie 2002.
3. Codului Vamal al Republicii Moldova Nr. 1149-XIV din 20 iulie 2000.
4. Codulul Fiscal al Republicii Moldova Nr. 1163-XIII din 24 aprilie 1997.
5. Strategia de dezvoltare a sectorului ntreprinderilor mici i mijlocii, 2012-2020.
6. Planul de aciuni privind implementarea Strategiei de dezvoltare a sectorului ntreprinderilor
mici i mijlocii pentru anii 2012-2014.
7. Legea nr. 845-XII din 3.01.1992 Cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi.
8. Legea nr. 220-XVI 19.10.2007 Cu privire la nregistrarea de stat a persoanelor juridice i a
ntreprinztorilor individuali.
9. Legea nr. 451-XV din 30.07.2001 Privind reglementarea prin liceniere a activitii de
ntreprinztor.
10. Legea nr. 135-XVI din 14.06.2007 Privind societile cu rspundere limitat.

21
11. Legea nr. 206-XVI din 7.06.2006 Privind susinerea sectorului ntreprinderilor mici i
mijlocii.
12. Legea nr. 1409-XIII din 17 decembrie 1997 cu privire la medicamente.
13. Legea nr.1456 din 25 mai 1993 cu privire la activitatea farmaceutic.

Manuale:
1. Botnari N., Finanele ntreprinderii, ed. ASEM, Chiinu, 2008, 240 p.
2. riulnicova N., Paladi V., Analiza rapoartelor financiare, ed. ACAP, 2011, 400 p.
3. Botnari N., .a., Finanele ntreprinderii: sinteze, teste, probleme, ed. ASEM, Chiinu, 2006,
128 p.
4. Taran I., Gherjavca Sv., Scripliuc E., Finanele ntreprinderii (ndrumar metodic), ed. CEP
USM, Chiinu, 2008, 76 p.

Surse internet:
1.www.supraten.md
2.www.dictionar-economic.ro

22