C 212/14 RO Jurnalul Oficial al Uniunii Europene 1.7.

2017

III
(Acte pregtitoare)

BANCA CENTRAL EUROPEAN

Recomandare privind o decizie a Parlamentului European i a Consiliului de modificare

a articolului 22 din Statutul Sistemului European al Bncilor Centrale i al Bncii Centrale
Europene
(BCE/2017/18)
(prezentat de Banca Central European)
(2017/C 212/04)

EXPUNERE DE MOTIVE
I. INTRODUCERE
La 4 martie 2015, Tribunalul a pronunat hotrrea n cauza T-496/11, Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de
Nord/Banca Central European (1). Tribunalul a statuat c Banca Central European (BCE) nu dispune de competena
necesar pentru a reglementa activitatea sistemelor de compensare, inclusiv contraprile centrale (CPC). Din acest motiv,
Tribunalul a anulat Cadrul politicii de monitorizare a Eurosistemului (Eurosystem Oversight Policy Framework), publicat de
BCE la 5 iulie 2011, n msura n care acesta a impus CPC o cerin privind localizarea ntr-un stat membru al zonei
euro.

Totui, Tribunalul a artat c articolul 129 alineatul (3) din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene prevede
o procedur de modificare simplificat n privina anumitor dispoziii din Statutul Sistemului European al Bncilor Cen
trale i al Bncii Centrale Europene (denumit n continuare Statutul SEBC). Acesta permite Parlamentului European i
Consiliului, hotrnd n conformitate cu procedura legislativ ordinar, la recomandarea BCE sau la propunerea Comi
siei, s modifice dispoziiile articolului 22 din Statutul SEBC. Tribunalul a considerat c BCE ar avea obligaia s solicite
legiuitorului Uniunii Europene o modificare a articolului 22, n eventualitatea n care BCE ar aprecia c deinerea com
petenei de reglementare a CPC este necesar pentru buna exercitare a misiunii prevzute la articolul 127 alineatul (2)
a patra liniu din tratat.

Anumite evoluii semnificative att la nivel global, ct i la nivel european, sunt de natur s creasc riscurile pe care le
prezint sistemele de compensare, n special CPC, pentru buna funcionare a sistemelor de pli i punerea n aplicare
a politicii monetare unice, n final afectnd obiectivul principal al Eurosistemului de meninere a stabilitii preurilor.

Avnd n vedere cele de mai sus, BCE transmite prezenta recomandare privind o decizie a Parlamentului European i
a Consiliului de modificare a articolului 22 din Statutul SEBC. n conformitate cu articolul 40.3 din Statutul SEBC,
Consiliul guvernatorilor a adoptat recomandarea n unanimitate. Aceasta va fi publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii
Europene.

II. CONSIDERAII GENERALE

Perturbrile care afecteaz CPC pot avea un impact asupra obiectivului principal al Eurosistemului de meninere a stabi
litii preurilor, prin intermediul mai multor canale. n primul rnd, aceste perturbri pot afecta poziia de lichiditate
a instituiilor de credit din zona euro, avnd potenialul de a aduce atingere bunei funcionri a sistemelor de pli din
zona euro. Aceasta ar putea determina o cerere sporit de lichiditate a bncii centrale i posibile dificulti la punerea n
aplicare a politicii monetare unice a Eurosistemului. n al doilea rnd, astfel de perturbri pot afecta funcionarea acelor
segmente ale pieei financiare care sunt eseniale pentru transmiterea politicii monetare.

n 2012, Parlamentul European i Consiliul au adoptat Regulamentul (UE) nr. 648/2012 (2), stabilind, printre altele,
cadrul de reglementare i de supraveghere necesar pentru a se garanta c CPC prezint siguran, sunt robuste i res
pect n orice moment cerine organizaionale, manageriale i prudeniale stricte. Acest cadru de reglementare

(1) ECLI: EU:T:2015:133.

(2) Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European i al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate
extrabursiere, contraprile centrale i registrele centrale de tranzacii (JO L 201, 27.7.2012, p. 1).
1.7.2017 RO Jurnalul Oficial al Uniunii Europene C 212/15

include mecanisme de supraveghere colective sub form de colegii, care prevd implicarea Eurosistemului, inclusiv n
situaii de criz n care poate fi periclitat stabilitatea monedei. De asemenea, avnd n vedere importana sistemic n
cretere a CPC, Comisia European a adoptat o propunere de regulament privind un cadru pentru redresarea i rezoluia
CPC (1).

Anumite evoluii semnificative att la nivel global, ct i la nivel european sunt de natur s creasc riscurile pe care le
prezint sistemele de compensare, n special CPC, pentru buna funcionare a sistemelor de pli i punerea n aplicare
a politicii monetare unice, n final afectnd obiectivul principal al Eurosistemului de meninere a stabilitii preurilor.

n primul rnd, retragerea Regatului Unit din Uniunea European va avea un impact major asupra capacitii Eurosiste
mului de a-i ndeplini misiunile ca banc central de emisiune pentru euro. n prezent, CPC cu sediul n Regatul Unit
compenseaz volume semnificative de tranzacii exprimate n euro: valorile zilnice estimate ale contractelor de report
exprimate n euro i ale poziiilor deschise pentru swapuri pe rata dobnzii exprimate n euro sunt de 101 miliarde
EUR, respectiv 33 de mii de miliarde EUR (circa 99 % din piaa Uniunii) (2). Astfel, o perturbare semnificativ care afec
teaz o CPC major din Regatul Unit ar putea determina o scdere grav a lichiditii din zona euro. Capacitatea Eurosis
temului de a monitoriza i gestiona riscurile prezentate de CPC din Regatul Unit va fi afectat negativ n cazul n care
CPC din Regatul Unit nu mai fac obiectul cadrului de reglementare i de supraveghere pentru CPC din Uniune n temeiul
Regulamentului (UE) nr. 648/2012. n plus, acordurile actuale existente ntre BCE i Bank of England privind schimbul
de informaii i cooperarea n ceea ce privete CPC din Regatul Unit cu operaiuni semnificative exprimate n euro se
bazeaz pe mecanismele de supraveghere colective sub form de colegii instituite n temeiul Regulamentului (UE)
nr. 648/2012, dar nu pot nlocui aceste mecanisme. n schimb, n viitor, n temeiul acestui regulament, CPC din Regatul
Unit ar putea fi supuse numai regimului aplicabil CPC din ri tere.

n al doilea rnd, compensarea central a dobndit din ce n ce mai mult un caracter transfrontalier i o importan
sistemic. La summitul de la Pittsburgh din septembrie 2009, liderii G20 au convenit ca toate contractele standardizate
derivate extrabursiere s fie compensate printr-o CPC. Acest angajament a fost reafirmat de liderii G20 n iunie 2010 i
pus n aplicare n Uniune prin Regulamentul (UE) nr. 648/2012. n plus, integrarea pieelor financiare ale Uniunii a dus
la o evoluie a CPC de la deservirea cu precdere a nevoilor i a pieelor naionale la constituirea de infrastructuri critice
ale pieelor financiare ale Uniunii. Aceste evoluii au condus la o cretere dramatic a dimensiunii i importanei CPC la
nivelul Uniunii i la nivel global.

n al treilea rnd, la 13 iunie 2017 Comisia European i-a prezentat propunerea legislativ de asigurare a stabilitii
financiare, precum i a siguranei i soliditii CPC care au relevan sistemic pentru pieele financiare din ntreaga
Uniune (3). Propunerea Comisiei urmrete s introduc o integrare sporit a supravegherii de ctre autoritile de supra
veghere i responsabilitile bncii centrale de emisiune pentru a sprijini dezvoltarea unor piee de capital aprofundate i
mai bine integrate. De asemenea, aceasta urmrete s abordeze aspectele ridicate de retragerea Regatului Unit din Uni
une i s asigure c CPC care joac un rol sistemic cheie pentru pieele financiare din Uniune fac obiectul garaniilor
prevzute de cadrul juridic al Uniunii.

n acest context, pentru a asigura c Eurosistemul, ca banc central de emisiune pentru euro, i poate desfura rolul
preconizat de propunerea legislativ, este deosebit de important ca acesta s dispun de competenele relevante n
temeiul tratatului i al Statutului SEBC. Eurosistemul ar trebui s dispun de competena de a monitoriza i evalua riscu
rile prezentate de CPC care compenseaz volume semnificative de tranzacii exprimate n euro. Aceasta ar trebui s
includ, n special, competenele de reglementare necesare pentru a adopta evaluri cu caracter obligatoriu i pentru
a solicita msuri corective, n strns cooperare cu alte autoriti ale Uniunii, drept rspuns la riscurile care afecteaz
misiunile fundamentale i obiectivul principal al Eurosistemului. n plus, atunci cnd este necesar s se protejeze stabili
tatea euro, BCE ar trebui s dispun de competenele de reglementare n afara cadrului Regulamentului (UE)
nr. 648/2012 necesare pentru a adopta cerine suplimentare pentru CPC implicate n compensarea unor volume semni
ficative de tranzacii exprimate n euro.

Avnd n vedere cele de mai sus, BCE consider c, pentru buna exercitare a misiunilor sale fundamentale prevzute la
articolul 127 alineatul (2) prima i a patra liniu din tratat, este necesar s i se confere competena de reglementare
a sistemelor de compensare, n special a CPC.

(1) Propunere de regulament al Parlamentului European i al Consiliului privind un cadru pentru redresarea i rezoluia contraprilor
centrale i de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 1095/2010, (UE) nr. 648/2012 i (UE) 2015/2365 [COM(2016) 856 final].
(2) LCH.Clearnet Ltd, publicare de informaii cantitative CPMI-IOSCO, ianuarie 2017.
(3) COM(2017) 331 final.
C 212/16 RO Jurnalul Oficial al Uniunii Europene 1.7.2017

Recomandare privind o

DECIZIE A PARLAMENTULUI EUROPEAN I A CONSILIULUI

de modificare a articolului 22 din Statutul Sistemului European al Bncilor Centrale i al Bncii
Centrale Europene

PARLAMENTUL EUROPEAN I CONSILIUL UNIUNII EUROPENE,

avnd n vedere Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene, n special articolul 129 alineatul (3),
avnd n vedere Statutul Sistemului European al Bncilor Centrale i al Bncii Centrale Europene, n special
articolul 40.1,
avnd n vedere recomandarea Bncii Centrale Europene,
avnd n vedere avizul Comisiei Europene (*),
hotrnd n conformitate cu procedura legislativ ordinar,
ntruct:
(1) Misiunile fundamentale care urmeaz s fie ndeplinite prin intermediul Sistemului European al Bncilor Centrale
(SEBC) includ definirea i punerea n aplicare a politicii monetare a Uniunii i promovarea bunei funcionri
a sistemelor de pli. Pentru ndeplinirea acestor misiuni fundamentale sunt eseniale infrastructuri sigure i efici
ente ale pieelor financiare, n special sisteme de compensare.
(2) Pentru realizarea obiectivelor SEBC i ndeplinirea misiunilor sale, Banca Central European (BCE) i bncile cen
trale naionale pot acorda faciliti, iar BCE poate adopta regulamente n vederea asigurrii eficienei i soliditii
sistemelor de compensare i de pli n cadrul Uniunii i n raporturile cu rile tere.
(3) La 4 martie 2015, Tribunalul a pronunat hotrrea n cauza T-496/11, Regatul Unit/BCE (1), prin care acesta
a statuat c BCE nu dispune de competena necesar pentru a reglementa activitatea sistemelor de compensare.
Tribunalul a precizat c articolul 129 alineatul (3) din tratat permite Parlamentului European i Consiliului, hot
rnd n conformitate cu procedura legislativ ordinar, la recomandarea BCE, s modifice dispoziiile
articolului 22 din Statutul Sistemului European al Bncilor Centrale i al Bncii Centrale Europene (denumit n
continuare Statutul SEBC). Tribunalul a concluzionat c n eventualitatea n care ar aprecia c recunoaterea n
favoarea sa a unei competene de reglementare a infrastructurilor care efectueaz compensarea de operaiuni cu
titluri de valoare este necesar pentru buna exercitare a misiunii prevzute la articolul 127 alineatul (2) a patra
liniu TFUE, BCE ar avea obligaia s solicite legiuitorului Uniunii o modificare a articolului 22 din statut prin
adugarea unei referiri explicite la sistemele de compensare a titlurilor de valoare.
(4) Anumite evoluii semnificative att la nivel global, ct i la nivel european sunt de natur s creasc riscul ca
perturbrile care afecteaz sistemele de compensare, n special contraprile centrale (CPC), s amenine buna
funcionare a sistemelor de pli i punerea n aplicare a politicii monetare unice, n final afectnd obiectivul prin
cipal al Eurosistemului de meninere a stabilitii preurilor.
(5) La 29 martie 2017, Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord a notificat Consiliul European cu privire la
intenia sa de a se retrage din Uniunea European. Retragerea Regatului Unit va conduce la o modificare funda
mental a modului n care sunt reglementate, monitorizate i supravegheate anumite activiti de compensare
exprimate n euro de importan sistemic, prin aceasta afectnd negativ capacitatea Eurosistemului de a monito
riza i gestiona riscurile la adresa bunei funcionri a sistemelor de pli i punerea n aplicare a politicii monetare
a Eurosistemului.
(6) Compensarea central dobndete din ce n ce mai mult un caracter transfrontalier i o importan sistemic. Dat
fiind diversitatea membrilor acestora i natura paneuropean a serviciilor financiare pe care le furnizeaz, CPC au
o importan esenial pentru Uniune n ansamblu i n special pentru zona euro. Acest lucru se reflect n Regu
lamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European i al Consiliului (2), care instituie mecanisme de suprave
ghere colective sub form de colegii alctuite din autoritile relevante naionale i ale Uniunii, inclusiv Eurosiste
mul n rolul acestuia de banc central de emisiune pentru euro.
(7) Pentru a aborda aceste aspecte, la 13 iunie 2017 Comisia i-a prezentat propunerea legislativ de asigurare
a stabilitii financiare, precum i a siguranei i soliditii CPC care au relevan sistemic pentru pieele financiare
din ntreaga Uniune. Pentru a asigura c Eurosistemul, ca banc central de emisiune pentru euro, i poate

(*) Nepublicat nc n Jurnalul Oficial.

(1) ECLI: EU:T:2015:133.
(2) Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European i al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare deri
vate extrabursiere, contraprile centrale i registrele centrale de tranzacii (JO L 201, 27.7.2012, p. 1).
1.7.2017 RO Jurnalul Oficial al Uniunii Europene C 212/17

desfura rolul preconizat de propunerea legislativ, este deosebit de important ca acesta s dispun de compe
tenele relevante n temeiul tratatului i al Statutului SEBC. n special, Eurosistemul ar trebui s dispun de compe
tenele de reglementare necesare pentru a adopta evaluri cu caracter obligatoriu i pentru a solicita msuri corec
tive, n strns cooperare cu alte autoriti din Uniune. n plus, atunci cnd este necesar s se protejeze stabilitatea
euro, BCE ar trebui s dispun i de competenele de reglementare necesare pentru a adopta cerine suplimentare
pentru CPC implicate n compensarea unor volume semnificative de tranzacii exprimate n euro.

(8) Articolul 22 din Statutul SEBC face parte din capitolul IV Funciile monetare i operaiunile SEBC. n consecin,
misiunile conferite n acesta ar trebui utilizate numai n scopuri de politic monetar.

(9) Din aceste motive, BCE ar trebui s i se acorde competena de reglementare cu privire la sistemele de compensare,
n special CPC, prin intermediul unei modificri a articolului 22 din Statutul SEBC,

ADOPT PREZENTA DECIZIE:

Articolul 1
Articolul 22 din Statutul SEBC se nlocuiete cu urmtorul text:

Articolul 22
Sistemele de compensare i sistemele de pli
BCE i bncile centrale naionale pot acorda faciliti, iar BCE poate adopta regulamente n vederea asigurrii efi
cienei i soliditii sistemelor de compensare i de pli i a sistemelor de compensare pentru instrumente finan
ciare n cadrul Uniunii i n raporturile cu rile tere.

Articolul 2
Prezenta decizie intr n vigoare n a douzecea zi de la data publicrii n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.

Adoptat la Frankfurt pe Main, 22 iunie 2017.

Preedintele BCE
Mario DRAGHI