Sunteți pe pagina 1din 16

Tema 5.

Strategia de gestiune a lichiditii


(curs 4 ore)

1. Conceptul de lichiditate i metode de calcul a necesarului de mijloace lichide


2. Analiza indicatorilor lichiditii
3. Strategii de gestiune a riscului de lichiditate

1. Conceptul de lichiditate i metode de calcul a necesarului de mijloace lichide


Lichiditatea este o proprietate general a activelor i exprim capacitatea acestora de a fi
transformate rapid i cu o cheltuial minim n moned lichid (numerar sau disponibil n contul
curent). Lichiditatea bancar este mai degrab o problem de gestiune a pasivelor i activelor
bancare care au grade diferite de lichiditate. Lichiditatea exprim capacitatea unei bnci de a-i
finana operaiile curente. Riscul de lichiditate, pentru o banc, este exprim probabilitatea
pierderii acestei capaciti de finanare.
Una dintre cele mai importante sarcini ale conducerii unei bnci este de a estima i de
acoperi in mod corect nevoile de lichiditate bancar. Pe termen lung rentabilitatea unei bnci
poate fi afectat negativ dac banca deine in portofolii prea multe active financiare lichide fa
de nevoile sale.
Dar, pe de alt parte, prea puine lichiditi pot crea probleme financiare severe, mai ales
pentru bncile mici, i pot genera chiar falimentul bancar. Lichiditatea adecvat a fiecrei bnci
din sistem este extrem de important i pentru minimizarea riscului sistemic datorit riscului de
contagiune prin sistemul de pli interbancar.
Elementul principal al gestiunii lichiditii este poziia monetar. Poziia monetar a
unei bnci reprezint valoarea la un moment dat a tuturor activelor sale lichide 1. Aceast abordare
este justificat de caracterul imediat al obligaiilor care exprim nevoile de lichiditate bancar.
2. Analiza indicatorilor lichiditii
Indicatorii de lichiditate cei mi utilizai sunt: poziia lichiditii, pasivele nete i indicele
de lichiditate, transformarea medie a scadenelor i rata lichiditii.
Poziia lichiditii. Acest indicator a aprut din practica gestiunii de trezorerie i este
folosit ca indicator de fundamentare a acesteia i a acoperirii nevoilor de lichiditate pe termen
scurt. Poziia lichiditii se calculeaz pe zile (pentru sptmana urmtoare), pe sptmni (pentru
luna urmtoare) i pe luni (pentru anul curent).

Poziia lichiditii = Active lichide Pasive imediate,

unde,

1 Basno, C., Dardac, N.- Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 2002
1
activele lichide = moneda bncii centrale + plasamente scadente de ncasat;
pasive imediate = depozite volatile + imprumuturi scadente de rambursat.
Optimizarea poziiei lichiditii bancare presupune echilibrarea celor dou elemente
principale: activele lichide i pasivele imediate i deci obinerea unei poziii nule. Acest fapt este
impus de gestiunea riscului i de maximizarea rentabilitii bancare.
Valoarea acestui indicator poate fi:
Negativ atunci activele lichide sunt insuficiente pentru onorarea integral a
obligaiilor imediate. In aceast situaie trebuie s se recurg la surse de lichiditate pentru
acoperirea acestui deficit. Deficitul poate fi acoperit fie prin imprumuturi la banca central
(pentru nevoi sezoniere), prin apelarea la imprumuturile interbancare (rezervele
imprumutate), prin lichidarea inainte de termen a unor active din portofoliu (eventual
cuplat cu o operaie de restructurare a acesteia), fie prin titularizarea unor credite.
Pozitiv atunci resursele lichide de care dispune banca depesc necesarul su
pentru perioada corespunztoare. Situaia este de apreciat, dar nu trebuie neglijat aspectul
mrimii acestui excedent de lichiditate. Mrimea excedentului admisibil se poate folosi ca
o norm intern de gestiune. Aceasta deoarece elementele n baza crora s-au fcut
calculele sunt mrimi anticipate i nu certe i deci este bine ca banca s aib o rezerv,
minim de lichiditate. Pe de alt parte, activele lichide sunt cel mai prost plasament bancar
n termeni de rentabilitate i nivelul lor trebuie minimizat.
Aadar, dei se dorete o poziie a lichiditii nul, de cele mai multe ori se accept i un
excedent minim justificat de un comportament raional. Mrimea absolut a acestui excedent se
poate stabili fie n funcie de cheltuielile de gestiune a portofoliului, fie n funcie de marja medie
de eroare nregistrat anterior la aprecierea n avans a poziie lichiditii. Dac aprecierea se face
n funcie de cheltuieli, atunci mrimea limitei este egal cu valoarea minim a portofoliului de
titluri ale datoriei publice pentru care veniturile realizate n urma plasamentului le egaleaz pe
cele de gestiune a acestuia. Pentru mrimi ale excedentului de lichiditate peste aceast limit se
justific plasarea sumelor disponibile pe termen scurt, de preferat cu scadene n perioadele cu
poziia lichiditii negativ.
Pasivele nete. Aceast grup de indicatori are trei componente distincte ce pot fi calculate
n baza acelorai date:
pasivele nete simple se calculeaz pentru fiecare perioad ca diferen intre
pasivele i activele cu aceeai scaden. Acestea arat pentru fiecare perioad
msura n care activele scadente acoper obligaiile scadente. Pentru pasivele nete

2
pozitive, banca trebuie s gseasc surse suplimentare de acoperire a obligaiilor
scadente. O observaie de reinut este aceea c suma absolut a pasivelor nete este
egal cu zero (pentru c total active = total pasive).
GAP-ul de lichiditate se determin pentru fiecare
scaden t ca diferen intre pasivele exigibile la
scadena t i activele lichide la scadena t.
GAP = Pt - At,
unde :
GAP pasive nete simple aferente scadenei t;
At active cu scadena t;
Pt pasive cu scadena t.
Pasive nete simple = Pasive scadente Active scadente.
pasivele nete cumulate se calculeaz ca diferen intre pasivele i activele
cumulate corespunztoare fiecrei perioade. Pasivele nete cumulate sunt folosite
pentru a semnala perioade de maxim lichiditate.
Pasive nete cumulate = Pasive cumulate Active cumulate.
indicele lichiditii se calculeaz pe baza acelorai date, prin raportarea
pasivelor i activelor din fiecare perioad. Pasivele/activele din fiecare perioad
sunt ponderate fie cu numrul mediu de zile corespunztor fiecrei perioade, fie cu
numrul curent al grupei de scadene respective. Valoarea indicelui depinde doar de
mrimea pasivelor/activelor corespunztoare fiecrei perioade, iar sistemul de
ponderare folosit nu poate schimba valoarea supra sau subunitar a raportului. O
ponderare proporional cu numul mediu de zile corespunztor fiecrei scadene va
da un rezultat mai precis.

IL=
pasive ponderate
active ponderate
Fa de 1 valoarea indicatorului exprim transformarea de scadene practicat global de
banc:
Dac indicele de lichiditate este egal cu 1, vom spune c activele i pasivele bncii sunt
perfect corelate pe fiecare scaden. n acest caz nu se poate vorbi despre un risc de lichididate.
Remarcm totui c aceast situaie este doar una teoretic, deoarece este imposibil ca, la nivelul
unei bnci, fiecare resurs atras s fie alocat exact pe aceeai maturitate i sum. Pentru 1 sau
valori foarte apropiate de 1 banca nu face practic transformare de scadene;
Dac indicele de lichiditate este subunitar, se remarc o predominan a utilizrilor asupra
resurselor i, n acest caz, banca trebuie s se preocupe de gsirea de soluii pentru a-i finana
excedentul de lichiditate. Pentru valori subunitare transformarea se face din pasive pe termen
3
scurt n active pe termen lung. Este o situaie tipic ce avantajeaz banca atunci cnd curba
dobnzilor este cresctoare;
Situaia n care indicele de lichiditate este supraunitar corespunde unui surplus de resurse ale
bncii, deci unui deficit de lichiditate. Pentru valori supraunitare transformarea practicat este
prin pasive pe termen lung n active pe termen scurt. n acest caz nu exist risc de lichiditate
pentru c activele i ating scadena naintea surselor care le-au finanat. Din punctul de vedere al
rentabilitii plasamentelor o astfel de structur nu este avantajoas decat pentru scurtele perioade
de timp cnd rata dobnzii pe termen scurt este mai mare decat cea pe termen lung.
Coeficientul fondurilor proprii i al resurselor permanente se calculeaz ca raport ntre
resursele pe termen lung ale bncii i utilizrile pe termen lung (mai mare de 5 ani) i urmrete
s mpiedice o finanare a plasamentelor pe termen lung din resurse pe termen scurt. Acest raport
trebuie s fie de cel puin 60% pentru bncile din Uniunea European.
Rezerva minim obligatorie este suma pe care fiecare banc este obligat s o pstreze la
banca central n contul deschis la aceasta. Se dimensioneaz prin aplicarea cotei sau ratei
rezervei minime obligatorii stabilit de ctre banca central, la volumul depozitelor atrase de
fiecare banc. Aceast obligativitate are un aspect prudenial legat de asigurarea unei lichiditi
minime bncilor pentru a face fa solicitrilor de retragere a depozitelor.
RMOnec = r x D

ER =RMOef RMOnec (> 0)


DR =RMOef RMOnec (< 0)
unde:
RMOnec rezerva minim obligatorie necesar pe care banca trebuie s o constituie la banca
central;
RMOef suma efectiv aflat n contul unei bnci deschis la banca central;
ER excesul de rezerv;
DR deficitul de rezerv;
r rata sau cota rezervei minime obligatorii;
D volumul depozitelor atrase de banc.
Un indice al lichiditii similar dezvoltat de ctre Jim Pierce de la Federal Reserve ia in
considerare pierderile rezultate din vanzarea rapid a activelor, fa de valoarea just a activelor
in condiii normale ale pieei. Acest raport este ponderat cu greutatea specific a activelor in
portofoliul bncii1.

1 Saunders, A.- Financial Institutions Management. A Modern Perspective, Times Mirror Higher Education Group, 1997
4
Lichiditatea i administrarea resurselor i plasamentelor sunt evaluate n funcie de:
trendul i stabilitatea depozitelor;
gradul i trendul utilizrilor pe termen scurt, sursele volatile de fonduri,
finanarea activelor pe termen lung;
accesul la pieele monetare i alte surse de finanare;
adecvarea surselor de lichiditate i abilitatea de a face fa nevoilor de
lichiditate;
eficiena politicilor i practicilor de lichiditate, strategiile de administrare a
fondurilor;
sistemele informatice de administrare i planurile de finanare;
capacitatea managementului de a identifica, msura, monitoriza i controla
lichiditatea i nivelul de diversificare al surselor de finanare.
n evaluarea adecvrii poziiei de lichiditate a unei instituii financiare, o atenie deosebit
ar trebui acordat nivelului curent i viitor al surselor de lichiditi, comparativ cu nevoile de
fonduri, precum i adecvrii practicilor de administrare a fondurilor in funcie de mrimea,
complexitatea i profilul de risc al instituiei. In general, practicile de constituire a fondurilor ar
trebui s confere certitudinea c o instituie este capabil s menin un nivel al lichiditii
suficient pentru a face fa n timp obligaiilor sale financiare i a rspunde nevoilor bancare
legitime.

Practicile ar trebui s reflecte capacitatea instituiei de a administra schimbrile


neplanificate cu privire la sursele de constituire a fondurilor, ca i reacia la modificrile
condiiilor pieei, care pot afecta posibilitatea unei lichidri rapide a activelor, cu pierderi minime.
In plus, practicile de constituire a fondurilor ar trebui sconfere certitudinea c lichiditatea nu a
fost meninut cu costuri inalte sau printr-o incredere excesivin sursele de constituire a
fondurilor care se dovedesc a nu fi utilizabile in timp, datoritstresului financiar sau schimbrilor
adverse in condiiile pieei.
Definirea ratingurilor rezultate din analiza indicatorilor pentru componenta lichiditate:
Rating 1 indic niveluri de lichiditate puternice i prcatici de administrare a
fondurilor bine dezvoltate. Instituia are acces sigur la suficiente surse pentru constituirea
de fonduri in termeni favorabili, pentru nevoile de lichiditi prezente i anticipate.
Rating 2 indic niveluri de lichiditate i practici de administrare a fondurilor
satisfctoare. O serie de deficiene minore pot fi constatate in practicile de administrare a
fondurilor.
5
Rating 3 indic niveluri de lichiditate sau practici de administrare a fondurilor care
necesit imbuntiri. Instituiile clasificate in acest rating nu au acces rapid la fonduri in
termeni rezonabili sau pot inregistra deficiene semnificative in perioadele de administrare
a fondurilor.
Rating 4 indic niveluri de lichiditate deficitare sau practici inadecvate de
administrare a fondurilor. Instituiile clasificate in acest rating nu sunt capabile s obinun
volum suficient de fonduri in termeni rezonabili pentru asigurarea nevoiii de lichiditate.
Rating 5 indic niveluri de lichiditate sau practici de administrare a fondurilor atat
de deficitare, incat viabilitatea instituiei este grav ameninat. Instituiile clasificate in
aceast categorie cer asistenfinanciar extern imediat, pentru a asigura rambursarea
obligaiilor la scaden sau alte nevoi de lichiditate.

n analiza lichiditii sunt utilizai urmtorii indicatori:


1. Lichiditatea curent
Lichiditatea curent = Active curente/Pasive curente
Limite:
mai mare decat 130% rating 1
100 130% rating 2
80 99,9% rating 3
70 79,9% rating 4
mai mic decat 70% rating 5
2. Rata lichiditii
Rata lichiditii = Active lichide/Total depozite atrase
Limite:
mai mare decat 50% rating 1
35 49,9% rating 2
25 34,9% rating 3
15 24,9% rating 4
mai mic decat 14,9% rating 5
3. Credite acordate clientelei/Depozite atrase de la clieni
Credite acordate clientelei/Depozite atrase de la clieni = (Credite acordate clientelei +
Creane restante i indoielnice din operaiuni cu clientela + Provizioane pentru creane restante i
indoielnice din operaiuni cu clientela)/(Conturi de depozite + Certificate de depozit + Carnete i
librete de economii). Limite:

6
mai mic decat 85% rating 1
85 104,9% rating 2
105 114,9% rating 3
115 125% rating 4
mai mare rating 5

3. Strategii de dirijare a riscului de lichiditate


n scopul meninerii credibilitii fa de clieni i comunitatea financiar, bncile trebuie
s probeze n permanen un grad corespunztor de lichiditate. Pentru a rspunde obiectivului de
lichiditate, gestionarea intrrilor i a ieirilor de fonduri trebuie realizat n aa fel ncat s existe
n permanen suficiente lichiditi la nivelul instituiei bancare.
Riscul lipsei de lichiditi se manifest n urma necorelrii scadenelor dintre posturile de
activ i cele de pasiv. n practic se manifest fenomenul prelungirii scadenelor la active i al
reducerii scadenelor la pasive.
Dac creditele i dobnzile nu sunt rambursate conform planului, banca se confrunt cu
nevoi de lichiditate pe termen scurt care trebuie finanate. Efectele sunt similare i cnd clienii
retrag sume importante din depozitele constituite la banc.
Cadru
Fenomenul de Bank run: Daca pe pia exist informaii privitoare la dificultile de pla
unei instituii bancare, creditorii acesteia vor solicita rambursarea imediat i complet.
de lichiditi la o banc poate fi generat i de factori psihologici. Zvonurile nsoi
aprecieri fr o baz real (self-fulfillig profecies), care se autontrein pe pia, pot deter
pierderea credibilitii i chiar falimentul bncii.
Riscul de lichiditate are mai multe sensuri1:
1. reprezint riscul unei bnci ca veniturile i capitalul su s fie afectate, datorit
incapacitii de a-i onora la termen obligaiile, fr a se confrunta cu pierderi inacceptabile
(conform U.S. Office of the Comptroller of the Currency).
2. riscul de lichiditate include:
a. incapacitatea bncii de a-i finana portofoliul de active pe maturitile i la ratele de
doband corespunztoare;
b. incapacitatea bncii de a lichida poziia la momentul oportun i la un pre rezonabil
(conform J. P. Morgan Chase, Annual Report 2000).

1 dup Bunea D., n Managementul sistemelor bancare, coordonator Dardac N., curs postuniversitar CD-ROM, ASE
Bucureti, Biblioteca virtual, pag. 128-129.

7
3. riscul de lichiditate decurge din necorelarea maturitilor dintre fluxurile de incasri i
cele de pli (conform Merill Lynch, Annual Report 2000).
4. riscul de lichiditate decurge din necorelarea scadenelor cash-flow-urilor unui grup de
active, pasive i instrumente extrabilaniere (conform Cooperative Bank).
5. riscul de lichiditate const n pierderile poteniale de profit i/sau capital ca urmare a
eurii n respectarea obligaiilor asumate i deriv din insuficiena rezervelor comparativ cu
nevoile de fonduri.
Msurarea riscului de lichiditate
Metodele de msurare a riscului de lichiditate difer prin modul de calcul al indicelui de
lichiditate, ele avnd n comun graficul de rate scadente.
Graficul de rate scadente este un tabel care clasific activele i pasivele dup durata
rmas pn la scadena final.
Calculul indicelui de lichiditate se poate face prin trei metode:
- Metoda decalajelor succesive const n calculul pentru fiecare clas de scaden a
unui decalaj ca diferen ntre active i pasive, decalajul reprezentnd un indicator de
volum, durat i scaden specific fiecrei clase. Calculul pune n eviden discordanele
de scaden, respectiv ieirile masive de fonduri la care banca trebuie s fac fa perioad
dup perioad.
- Metoda declajului cumulat, graficul de scaden este cumulat pe clase de scaden,
calculul activelor i pasivelor cu aceeai scaden se face cumulat, iar decalajele rezultate
sunt de asemenea cumulate pe ntreg orizontul de timp luat n calcul, aa cum este artat n
tabelul 2.
- Metoda numerelor, const n ponderarea activelor i pasivelor fiecrei clase de
scaden cu numrul mediu de zile al fiecrei clase (tabelul 3). Apoi se calculeaz raportul:
pasive ponderate / active ponderate.
n mod practic, gestiunea riscului de lichiditate a unei bnci const n:
- cedarea, ipotecarea sau gajarea titlurilor de crean din portofoliul bncii fr a
suferi pierderi excessive;
- gsirea unor resurse noi cu costuri marginale inferioare randamentului mediu al
investiiilor bncii.
Gestiunea riscului de lichiditate impune o abordare distinct a gestiunii pe termen scurt,
gestiunii trezoreriei i gestiunii pe termen lung.
Gestiunea riscului pe termen scurt permite msurarea cu precizie a riscului de lichiditate

8
a bncii aa cum s-a artat anterior.
Gestiunea trezoreriei permite determinarea unei structuri oprime a activului bncii n aa
fel nct prin asumarea riscului de lichiditate banca s nu nregistreze pierderi.
Gestiunea pe termen lung a riscului de lichiditate permite bncii s elaboreze politica ei
de creditare tiindu-se faptul c lichiditatea este un factor de constrngere a bncii vizavi de
activitatea de creditare.
Factorul esenial al gestiunii riscului de lichiditate pe termen lung sau scurt este acela de
a gsi ci de acces pentru banc pe diferite piee, care s-i permit o ajustare rapid a graficului
de scadene active-pasive cu minimum de cheltuieli.
Bncile au posibilitatea ca prin folosirea unor tehnici specifice s elimine pn la
reducere riscul de lichiditate. Aceste tehnici vizeaz resursele i plasamentele bncii.
Tehnicile care vizeaz resursele bncii sunt urmtoarele:
- atragerea depozitelor de la populaie;
- cutarea unor depozite stabile;
- creterea fondurilor proprii;
- refinanarea. Const n cedarea, gajarea sau concesionarea unor titluri de creane pe
care banca le are n portofoliul ei, n schimbul lichiditilor de care are nevoie urgent sau
apelarea la credite de refinanare de la banca central care acioneaz ca mprumuttor de
ultim instan.
Tehnicile privind plasamentele bncii vizeaz n mod exclusiv gestiunea tezaurului
bncii. Gestionarea tezaurului unei bnci nseamn a asigura n mod continuu un echilibru ntre
lichiditi i plasamente. Acest lucru presupune:
- prevederea evoluiei zilnice a intrrilor i ieirilor de fonduri i deci a soldului net al
bncii la sfritul zilei;
- acoperirea deficitelor i plasarea excedentelor.
Tabelul 1. Metoda decalajelor succesive
pn la 1 lun 1 - 2 luni 2 - 3 luni 3 - 6 luni 6 - 9 luni 9 - 12 luni

080 Active financiare, MDL 9 087 884 869 40 375 216 36 850 286 90 672 662 51 622 330 23 866 771
130 Obligaiuni financiare, MDL 6 549 310 819 380 500 389 123 561 064 922 231 042 417 705 15 699 231
150 Decalaje de scaden, MDL 2 538 574 050 -340 125 173 -86 710 778 -831 558 380 51 204 625 8 167 540

Tabelul 2. Metoda decalajelor cumulate


pn la 1 lun < 2 luni <3 luni <6 luni <9 luni <

080 Active financiare cumulate, MDL 9 087 884 869 9 128 260 085 9 165 110 371 9 255 783 033 9 307 405 363 9

130 Obligaiuni financiare cumulate, MDL 6 549 310 819 6 929 811 208 7 053 372 272 7 975 603 314 7 976 021 019 7

9
150 Decalaje de scaden, MDL 2 538 574 050 2 198 448 877 2 111 738 099 1 280 179 719 1 331 384 344 1

Tabelul 3. Metoda numerelor


pn la 1 lun 1 - 2 luni 2 - 3 luni 3 - 6 luni 6 - 9 luni 9 - 12 luni

080 Active financiare 9 087 884 869 40 375 216 36 850 286 90 672 662 51 622 330 23 866 771
130 Obligaiuni financiare 6 549 310 819 380 500 389 123 561 064 922 231 042 417 705 15 699 231
Ponderea:
zile sau ani 30 45 150 270 450 330
zile/2 15 23 75 135 225 165
Ponderea (.../360 sau 1) 0,042 0,063 0,208 0,375 0,625 0,458
Ative financiare ponderate 378 661 870 2 523 451 7 677 143 34 002 248 32 263 956 10 938 937
Obligaiuni financiare ponderate 272 887 951 23 781 274 25 741 888 345 836 641 261 066 7 195 481
Indicile de lichiditate = 1,39 0,11 0,30 0,10 123,59 1,52
Active financiare
ponderate/obligaiuni financiare
ponderate > 1

n conformitate cu Regulamentul BNM cu privire la lichiditatea bncii 1, lichiditatea este


capacitatea bncii de a plasa n active si de a asigura n orice moment onorarea la scadenta a obligaiilor
sale de plata.
Principiul I
Principiul II
Principiul III

1. Principiul I (lichiditatea pe termen lung)


Indicatorul lichiditii pe termen lung a unei bnci care reprezint raportul dintre:
Suma activelor bncii n form de:
(1) credite i plasri acordate bncilor cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult;
(2) credite i pli cu avans acordate clienilor cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai
mult;
(3) leasing financiar cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult;
(4) cote de participare n capitalul agenilor economici (inclusiv a bncilor);
(5) active financiare pstrate pn la scaden cu termenul rmas pn la scaden 2 ani i mai mult;
(6) imobilizri corporale;
minus mrimea reducerilor pentru pierderi la aceste active, calculat conform
Regulamentului cu privire la clasificarea activelor i angajamentelor condiionale; amortizarea
imobilizrilor corporale i diferene din reevaluarea activelor menionate,
i suma urmtoarelor resurse financiare:
(1) capitalul normativ total, determinat n conformitate cu Regulamentul cu privire la suficiena
capitalului ponderat la risc;

1 aprobat prin Hotarrea Consiliului de Administratie al Bancii Nationale a Moldovei nr. 32 din 8 august 1997
10
(2) pasivele obinute de la bnci i pasivele obinute de la clieni (excluznd depozitele de economii
ale persoanelor fizice) cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult;
(3) 50% ale pasivelor obinute de la bnci i ale pasivelor obinute de la clieni (excluznd depozitele
de economii ale persoanelor fizice) cu termenul rmas pn la rambursare de la 1 pn la 2 ani;
(4) 10% ale pasivelor la vedere obinute de la clieni (excluznd depozitele de economii ale
persoanelor fizice);
(5) depozitele de economii ale persoanelor fizice cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai
mult;
(6) 60% ale depozitelor de economii ale persoanelor fizice cu termenul rmas pn la rambursare de
la 1 pn la 2 ani;
(7) 30% ale depozitelor de economii ale persoanelor fizice la vedere i cu termenul rmas pn la
rambursare de pn la 1 an;
(8) obligaiuni n circulaie i alte valori mobiliare emise de banc cu termenul rmas pn la scaden
2 ani i mai mult;
(9) 50% ale obligaiunilor n circulaie i altor valori mobiliare emise de banc cu termenul rmas
pn la scaden de pn la 2 ani;
(10) 60% ale rezervelor pentru pensiile lucrtorilor bncii;
nu trebuie s fie mai mare dect 1.
2. Principiul II (lichiditatea curent)
Indicatorul lichiditii curente a unei bnci care reprezint raportul dintre:
1) suma activelor unei bnci, n form de:
a) numerar (numerar n cas i alte valori monetare);
b) depozite la Banca Naional a Moldovei;
c) valori mobiliare lichide;
d) mijloace interbancare nete curente plasate la bncile din Republica Moldova, precum i la cele din
strintate cu ratingul nu mai mic de BBB-/Baa3 atribuit de ctre cel puin una din ageniile
Standard&Poors, Moodys i Fitch-IBCA, cu condiia c bncile n cauz sunt concomitent rezidente ale
rilor cu ratingurile menionate (plasrile n alte bnci se includ n calculul activelor lichide numai n
cazul n care aceste mijloace nu sunt grevate cu sarcini i sunt libere de interdicii)
2) i suma activelor totale ale bilanului (rndul 160 din FIN 1-BILANUL, Instruciunea
privind situaiile financiare FINREP la nivel individual, aplicabile bncilor) nu trebuie s fie mai mic de
20%.
3. Principiul III (lichiditatea pe benzi de scaden)
Principiul III urmeaz s fie calculat ca raportul dintre lichiditatea efectiv i lichiditatea
necesar pe fiecare band de scaden i nu trebuie s fie mai mic de 1 pe fiecare band de scaden.

11
n cazul nregistrrii unui excedent de lichiditate n oricare dintre benzile de scaden, cu excepia ultimei
benzi, acesta se va aduga la nivelul lichiditii efective, aferent benzii de scaden urmtoare.
Indicatorul lichiditii pe benzile de scaden: pn la o lun; 1-3 luni; 3-6 luni; 6-12 luni i peste
12 luni reprezint raportul dintre lichiditatea efectiv i lichiditatea necesar.
Lichiditatea efectiv - active i angajamente condiionale cu atribuirea coeficientului respectiv
de ajustare (la determinarea lichiditii efective nu vor fi luate n calcul activele i angajamentele
condiionale, scadena crora a fost prolongat de 2 ori i mai mult, iar pentru activele garantate cu
depozite - garanii, nu va fi luat n calcul partea astfel garantat):
1) numerar - 100%;
2) operaiuni interbancare - conturi Nostro, mijloace plasate i credite overnight, plasamente la
termen n bnci i credite acordate bncilor (se vor lua n calcul plasamentele i creditele pentru care nu
se nregistreaz ntrzieri, precum i cele pentru care sunt nregistrate ntrzieri la plata dobnzii i/sau
rambursarea principalului de maximum 7 zile, inclusiv) - 100%;
3) operaiuni cu clientela - mprumuturi i creane (se vor lua n calcul mprumuturile i creanele
pentru care nu se nregistreaz ntrzieri, precum i cele pentru care sunt nregistrate ntrzieri la plata
dobnzii i / sau rambursarea principalului de maximum 30 zile, inclusiv):
a) instrumente de datorie - 90%;
b) credite i avansuri - 90%;
4) active financiare deinute pentru tranzacionare:
a) instrumente de capitaluri proprii (nscrise la cota unei burse de valori din ri din categoria A
sau din Moldova) 50%;
b) instrumente de datorie cu scaden rezidual de pn la un an, inclusiv (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 95%;
c) instrumente de datorie cu scaden rezidual mai mare de un an (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 90%;
d) credite i avansuri 100% (se vor lua n calcul creditele i avansurile procurate de la alte
entiti n scopul revnzrii pentru care nu se nregistreaz ntrzieri, precum i cele pentru care sunt
nregistrate ntrzieri la plata dobnzii i/sau rambursarea principalului de maximum 30 zile, inclusiv);
e) instrumente de datorie, altele dect cele menionate (nscrise la cota unei burse de valori din
ri din categoria A sau din Moldova) 60%;
5) active financiare desemnate la recunoaterea iniial ca fiind evaluate la valoarea just prin
profit sau pierdere:
a) instrumente de capitaluri proprii (nscrise la cota unei burse de valori din ri din categoria A
sau din Moldova) 50%;

12
b) instrumente de datorie cu scaden rezidual de pn la un an, inclusiv (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 95%;
c) instrumente de datorie cu scaden rezidual mai mare de un an (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 90%;
d) credite i avansuri 100% (se vor lua n calcul creditele i avansurile pentru care nu se
nregistreaz ntrzieri, precum i cele pentru care sunt nregistrate ntrzieri la plata dobnzii i / sau
rambursarea principalului de maximum 30 zile, inclusiv) ;
e) instrumente de datorie, altele dect cele menionate (nscrise la cota unei burse de valori din
ri din categoria A sau din Moldova) 60%;
6) active financiare disponibile pentru vnzare:
a) instrumente de capitaluri proprii (nscrise la cota unei burse de valori din ri din categoria A
sau din Moldova) 50%;
b) instrumente de datorie cu scaden rezidual de pn la un an, inclusiv (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 95%;
c) instrumente de datorie cu scaden rezidual mai mare de un an (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 90%;
d) credite i avansuri 100% (se vor lua n calcul creditele i avansurile pentru care nu se
nregistreaz ntrzieri, precum i cele pentru care sunt nregistrate ntrzieri la plata dobnzii i / sau
rambursarea principalului de maximum 30 zile, inclusiv);
e) instrumente de datorie, altele dect cele menionate (nscrise la cota unei burse de valori din
ri din categoria A sau din Moldova) 60%;
7) active financiare pstrate pn la scadent:
a) instrumente de datorie cu scaden rezidual de pn la un an, inclusiv (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 95%;
b) instrumente de datorie cu scaden rezidual mai mare de un an (emise sau garantate de
organele administraiei centrale din ri din categoria A sau din Moldova, nscrise la cota unei burse de
valori din ri din categoria A sau din Moldova) 90%;
c) credite i avansuri 100% (se vor lua n calcul creditele i avansurile pentru care nu se
nregistreaz ntrzieri, precum i cele pentru care sunt nregistrate ntrzieri la plata dobnzii i / sau
rambursarea principalului de maximum 30 zile, inclusiv);

13
d) instrumente de datorie, altele dect cele menionate (nscrise la cota unei burse de valori din
ri din categoria A sau din Moldova) 60%;
8) alte active financiare 90%;
9) angajamente condiionale de debit 100% (garaniile financiare irevocabile i necondiionate
primite de la bnci, la care se aplic coeficientul Ke).
Ke - se determin prin raportarea soldului mediu (se determin pe baza mediei aritmetice simple
a soldurilor lunare nregistrate n ultima zi a fiecrei luni) al garaniilor financiare irevocabile i
necondiionate primite, a cror executare a fost solicitat de banc n perioada de 6 luni anterioare lunii
pentru care se ntocmete raportarea i ncasate n termen de 30 de zile de la data la care executarea a fost
solicitat, la soldul mediu (se determin pe baza mediei aritmetice simple a soldurilor lunare nregistrate
n ultima zi a fiecrei luni) al garaniilor financiare irevocabile i necondiionate primite, calculat pentru o
perioad de 6 luni anterioare lunii pentru care se ntocmete raportarea;
10) Sume de primit aferente instrumentelor financiare derivate 100%:
a) active financiare la valoarea just prin profit sau pierdere i dobnzile calculate (scont/prim) ce
urmeaz a fi primite din operaiunile cu instrumente financiare derivate;
b) instrumente financiare derivate nscrise la conturile condiionale i dobnzile (scont/prim) ce
urmeaz s fie primite din operaiunile respective.
Lichiditatea necesar - datorii financiare i angajamente condiionale cu atribuirea
coeficientului respectiv de ajustare (la determinarea lichiditii necesare nu se includ depozitele - garanii
care sunt gaj pentru expunerile asumate de banc, pentru angajamentele condiionale asigurate cu gaj n
form de depozite bneti, consemnate la banc nu va fi luat n calcul partea astfel garantat):
1) datorii financiare interbancare conturile LORO i overdraft la conturile NOSTRO, depozite
i mprumuturi interbancare - 100%;
2) datorii financiare deinute pentru tranzacionare depozite, datorii constituite prin titluri i
alte datorii financiare - 100%;
3) datorii financiare desemnate ca fiind evaluate la valoarea just prin profit i pierdere
depozite, datorii constituite prin titluri i alte datorii financiare - 100%;
4) datorii financiare evaluate la cost amortizat:
a) depozitele la vedere i pe termen ale clienilor 100% fa de care banca nregistreaz risc
mare de lichiditate i/sau n cazul n care banca nregistreaz deficit de rezerve sau nivelul cel puin a
unuia din indicatorii capitalului este sub limita minim;
b) depozite la vedere ale clienilor 40% fa de care banca nu nregistreaz risc mare de
lichiditate i/sau n cazul n care banca nu nregistreaz deficit de rezerve sau niciun indicator al
capitalului nu este sub limita minim;
c) depozite la termen ale clienilor - 15% (pe fiecare band de scaden) i 5% din totalul
depozitelor (pe prima band de scaden) fa de care banca nu nregistreaz risc mare de lichiditate i/sau

14
n cazul n care banca nu nregistreaz deficit de rezerve sau nivelul nici unuia din indicatorii capitalului
nu este sub limita minim;
d) datorii financiare aferente depozitelor de economii 100%;
e) datorii financiare constituite prin titluri 100%;
f) acorduri REPO i faciliti de lombard 100%;
g) alte datorii financiare 100%;
5) alte datorii financiare 100%;
6) angajamente condiionale de credit - 100% (garaniile financiare irevocabile i necondiionate
date bncilor, la care se aplic coeficientul K n, nu se includ garaniile financiare asigurate irevocabil, pn
la scaden, de ctre persoane care nu sunt afiliate bncii, cu gaj n form de depozite bneti, consemnate
la banca care i asum expunerea)
Kn - se determin prin raportarea soldului mediu (se determin pe baza mediei aritmetice simple
a soldurilor lunare nregistrate n ultima zi a fiecrei luni) al garaniilor financiare irevocabile i
necondiionate date, a cror executare a fost solicitat bncii n perioada de 6 luni anterioare lunii pentru
care se ntocmete raportarea la soldul mediu (se determin pe baza mediei aritmetice simple a soldurilor
lunare nregistrate n ultima zi a fiecrei luni) al garaniilor financiare irevocabile i necondiionate date,
calculat pentru o perioad de 6 luni anterioare lunii pentru care se ntocmete raportarea;
7) Sume de pltit aferente instrumentelor financiare derivate 100%:
a) datorii financiare la valoarea just prin profit sau pierdere i dobnzile calculate (scont/prim)
ce urmeaz a fi pltite ca urmare a operaiunilor cu instrumente financiare derivate;
b) instrumente financiare derivate nscrise la conturile condiionale i dobnzile (scont/prim) ce
urmeaz s fie pltite ca urmare a operaiunilor respective.
Politica de gestionare a lichiditii
Bncile vor dispune de un cadru adecvat de gestionare a lichiditii care include politici,
proceduri i instruciuni interne privind evaluarea, monitorizarea i meninerea permanent a unui nivel
suficient de lichiditate, dar nu mai mic dect coeficientul lichiditii stabilit de BNM.
Politica de gestionare a lichiditii va cuprinde cel puin urmtoarele componente:
a) sisteme informaionale adecvate privind evaluarea, monitorizarea i raportarea nivelului de
lichiditate;
b) teste de stres n scopul identificrii punctelor slabe sau vulnerabilitilor poteniale privind nivelul
de lichiditate ale bncii n condiii imprevizibile;
c) planuri de gestionare a diferitelor scenarii de stres asupra lichiditii pentru situaii imprevizibile;
d) controlul privind gestionarea lichiditii.
Procedurile i instruciunile interne privind sistemele informaionale trebuie s asigure c
nivelul lichiditii bncii se evalueaz i se examineaz n timp util de ctre conducerea bncii n vederea
lurii deciziilor corespunztoare privind gestionarea lichiditii. Astfel de sisteme trebuie s aib

15
capaciti de a calcula poziiile lichiditii n toate valutele cu care opereaz banca, fluxurile viitoare de
mijloace bneti, precum i s fie flexibile pentru adaptarea acestora diverselor situaii imprevizibile ce
pot aprea.
Procedurile i instruciunile interne privind testele de stres trebuie s asigure efectuarea
periodic a testelor de stres i s cuprind o varietate de scenarii pe termen scurt, mediu i lung, innd
cont de situaiile specifice bncii i la nivel de pia, n baza crora se analizeaz vulnerabilitile bncii
aferente poziiei lichiditii, se determin efectele negative poteniale i cile de soluionare a acestora.
Aceste scenarii trebuie permanent actualizate, lund n consideraie att factorii interni (specifici bncii),
ct i cei externi (ce in de pia).
Planurile de gestionare a diferitor scenarii de stres asupra lichiditii pentru situaii
imprevizibile trebuie s cuprind:
a) diverse opiuni pentru a crea o imagine clar despre msurile disponibile privind gestionarea
lichiditii n situaii imprevizibile;
b) proceduri interne care permit conducerii bncii de a lua decizii oportune i bine argumentate, de a
aplica prompt i eficient msurile respective n situaii imprevizibile.
n procesul de planificare pentru situaii imprevizibile conducerea bncii va ine cont de
rezultatele testelor de stres.
Controlul privind dirijarea lichiditii trebuie s prevad revizuirile independente regulate i
evalurile eficienei dirijrii lichiditii. Aceasta include verificarea faptului dac personalul bncii
activeaz n conformitate cu procedurile i instruciunile stabilite i dac acestea asigur ndeplinirea
obiectivelor stabilite. n cazul acestor revizuiri i evaluri trebuie, de asemenea, s se in cont de orice
schimbare semnificativ ce poate afecta eficiena controalelor.

16