Raport Anual 2016

Raport anual S.C. Turism Felix S.A.
2016
RAPORT ANUAL
conform Regulamentul nr. 1 / 2006

privind emitenii i operaiunile cu valori imobiliare
pentru exerciiul financiar 2016
Data raportului: 31.03.2017

Denumirea entitii emitente: S.C. TURISM FELIX S.A.
Sediul social: loc. Bile Felix, com. Snmartin, jud. Bihor, Romnia
Numr de telefon / fax: 0259 318.338 / 0259 318.297
Cod Unic de nregistrare: RO 108526
Numr de ordine n Registrul Comerului: J05/132/1991
Capital social subscris i vrsat: 49.614.945,60 lei
Piaa reglementat pe care se tranzacioneaz valorile mobiliare emise:BVB
BURSA DE VALORI BUCURETI S.A.
Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societatea comercial: aciuni ordinare
dematerializate dintr-o singur clas cu o valoare nominal de 0,10 lei / aciune ntr-un numr total de
496.149.456 aciuni.
CAP. 1. PREZENTAREA GENERAL
1.1. NDEPLINIREA CONDIIILOR LEGALE DE FUNCIONARE
S.C. Turism Felix S.A. este nregistrat la Oficiul Registrului Comerului sub numrul
J05/132/1991, avnd cod unic de nregistrare RO 108526.
Funcioneaz ca o societate pe aciuni conform Legii nr. 31/1990 republicat, cu
modificrile i completrile ulterioare, avnd drept activitate de baz tratament balnear,
alimentaie public i agrement, turism intern i internaional, exploatarea surselor de ap
termomineral i distribuirea acestora. Obiectul de activitate este prevzut la art.5 din Actul
Constitutiv al societii i potrivit clasificrii CAEN activitatea principal este Hoteluri i alte
faciliti de cazare similare cod CAEN 5510.
S.C. Turism Felix S.A. a fost nfiinat iniial n 15.10.1990, pe structura fostului Complex
de Hoteluri i Restaurante (CHR), funcionnd ca i societate pe aciuni conform Legii 31/1990
republicat i Hotrrii de Guvern 1041/1990, cu durata de funcionare nelimitat.
Este o societate deinut public, conform terminologiei prevzut n Legea 297/2004
privind piaa de capital, fiind nregistrat la Comisia Naional a Valorilor Mobiliare conform
certificatului de nregistrare a valorilor mobilare nr. 3191/04.12.2006.
Din anul 1997 i pe parcursul anului 2006, aciunile societii au fost nscrise i s-au
tranzacionat pe piaa bursier RASDAQ, avnd simbolul TUFE. Evidena acionarilor i a
aciunilor deinute de acetia este inut de ctre Depozitarul Central potrivit dispoziiilor Legii
297/2004 i contractului nr. 7778/01.03.2007. n 19.02.2007, societatea a fost admis la
tranzacionare pe piaa reglementat administrat de S.C. Bursa de Valori Bucureti S.A.
Din punct de vedere al ntocmirii situaiilor financiare societatea aplic Ordinul
2844/2016 emis de Ministerul Finanelor Publice pentru aprobarea Reglementrilor contabile
conforme cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar, aplicabile societilor
1 / 34
Raport anual S.C. Turism Felix S.A. 2016
comerciale ale cror valori mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat.
Activitatea de auditare a situaiilor financiare ntocmite pentru anul 2016 a fost realizat de
ctre S.C. Leocont Expert S.R.L. n baza contractului nr. 8 din 28.08.2014. n timpul exerciiului
financiar 2016 nu au fost evenimente de natura fuziunii sau reorganizrii societii comerciale.
1.2. CONDUCEREA SOCIETII
n cursul anului 2016 societatea a fost administrat de un Consiliu de Administraie

format din cinci membri numii n baza unui contract de administrare pentru mandatul 2015-
2019, n conformitate cu hotrrea Adunrii Generale Ordinare a Acionarilor nr. 1 din
26.03.2015, dup cum urmeaz:
- dr. ec. Mihai Fercal Preedinte
- dr. ec. Floriean Firu Membru
- prof. univ. dr. ec. Gheorghe Bileteanu Membru
- dr. ec. Tudor Ciurezu Membru
- ec. Cotru Gheorghe Membru
Consiliul de Administraie a monitorizat performanele operaionale i financiare ale
conducerii executive prin intermediul indicatorilor i criteriilor de performan stabilite n
Bugetul de venituri i cheltuieli i a altor programe aprobate.
n anul 2016, o preocupare constant a Consiliului de Administraie a fost optimizarea
procesului decizional la nivelul conducerii executive i mbuntirea comunicrii n vederea
aplicrii msurilor i hotrrilor Consiliului de Administraie cu operativitate i eficien sporit
n vederea maximizrii rezultatelor obinute n activitatea desfurat i minimizarea efectelor
negative ale pieei n care societatea i desfoar activitatea.
Conducerea executiv a societii a fost asigurat de ctre o echip managerial, echip
care la finele anului 2016 avea urmtoarea componen:
- ec. Florian Serac Director General,
- ec. Popa Marcel Contabil ef,
- ec. Hepe Rodica Melania Director Comercial,
- dr. Tru Ion Mircea Director Medical.
Consiliul de Administraie a urmrit realizarea programului de activitate propus pentru
anul 2016 execuia bugetului de venituri i cheltuieli lunar i trimestrial i a programului de
investiii i reparaii aprobate.
n anul 2016, Consiliul de Administraie s-a ntrunit lunar n edine de consiliu i a emis
60 msuri i 11 decizii privind administrarea societii. Msurile i deciziile luate au vizat toate
activitile desfurate n societate, respectiv activitatea de cazare, alimentaie public i
tratament, activitatea de producie i comercial, investiional i de reparaii, resurse umane,
activitatea economico-financiar i audit intern i control. Toate eforturile Consiliului de
Administraie i ale conducerii executive au fost orientate spre ndeplinirea misiunii societii de
a asigura servicii de calitate, cu ajutorul unui personal calificat. De asemenea, obiectivul
prioritar este dezvoltarea bazei tehnico-materiale, reabilitarea i modernizarea celei existente,
printr-un program coerent i consecvent de investiii, n condiiile unei reale protecii a
mediului nconjurtor.
Efortul previzional i de organizare al Consiliului de Administraie s-a concretizat n
programe de dezvoltare viitoare a societii, programe de marketing, programe de
2 / 34
informatizare, programe de promovare i recrutare a personalului i cretere a calitii

produsului turistic, sisteme de proceduri pentru principalele activiti ale societii i
reconsiderarea structurii organizatorice a acesteia.
Precizm c societatea nu are cunotin ca persoanele prezentate s fi fost implicate n
litigii sau proceduri administrative n ultimii 5 ani sau s fi avut restricii privind ocuparea de
funcii de conducere n cadrul societii. Nu exist acorduri, nelegeri sau legturi de familie
ntre membrii consiliului de administraie i membrii conducerii executive.
1.3. CAPITALUL SOCIAL I STRUCTURA ACIONARIATULUI; ACIUNI
1.3.1 Capital social si structura acionariatului
Capitalul subscris i vrsat la data de 31.12.2016 este de 49.614.945,60 lei reprezentnd

496.149.456 aciuni la valoare nominal 0,10 lei/aciune
Structura sintetic consolidat a acionariatului la data de 31.12.2016, comparativ cu
cea din 31.12.2015 se prezint astfel:
Acionari numr aciuni procente
TOTAL conform Depozitarului Central la 31.12.2015, din care: 496.149.456 100,00%
1. S.I.F TRANSILVANIA 313.579.000 63,20%
2. S.I.F OLTENIA 84.174.259 16,97%
3. Alte persoane juridice 66.672.257 13,44%
4. Persoane fizice 31.723.940 6,39%
TOTAL conform Depozitarului Central la 31.12.2016, din care: 496.149.456 100,00%
1. S.I.F TRANSILVANIA 313.579.000 63,20%
2. S.I.F OLTENIA 84.174.259 16,97%
3. Alte persoane juridice 68.552.845 13,82%
4. Persoane fizice 29.843.352 6,01%
La sfritul anului 2016, administratorii, directorul general i echipa managerial
deineau mpreun un numr de 2.793.042 aciuni (0,56 % din capitalul social).
Toate aciunile societii sunt nominative, ordinare, dematerializate i indivizibile.
Aciunile S.C. Turism Felix S.A. s-au tranzacionat ncepnd cu data de 21 martie 2007 pe
piaa Bursei de Valori Bucureti categoria Standard. n perioada 2004-2011, politica societii a
fost de reinvestire a profitului obinut, societatea avnd nevoie de resurse de capital n vederea
realizrii obiectivelor de investiii, nedistribuindu-se astfel dividende.
Conform Hotrrii A.G.O.A nr. 1 din 08.04.2016, societatea a acordat un dividend
brut/aciune n valoare de 0,0064 lei, reprezentnd repartizarea n proporie de 75% a profitului
net realizat n anul 2015.
De la nfiinare i pn n prezent, nu a existat o hotrre privind achiziionarea
propriilor aciuni.
Alte informaii n legtur cu imobilizrile financiare se gsesc n Notele la situaiile
financiare (Nota 4), anexate prezentului raport.
Societatea nu a emis obligaiuni sau alte titluri de crean n anul 2016, i nici anterior
acestui an, astfel nct nu are nici-un fel de obligaii fa de deintorii de astfel de valori
mobiliare.
3 / 34
1.3.2 Declaraia privind codul de guvernanta corporativ
S.C. Turism Felix S.A. are aciunile listate la BVB Bucureti. Ca urmare Societatea aplic
toate prevederile legale n vigoare privind guvernanta corporativ, Legea 31/1990 actualizat,
OMFP 2844/2016 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme Standardele
Internaionale de Raportare contabil, Regulamentul CNVM nr.1/2006 privind raportrile,
reglementrile BVB etc. Toate aceste acte sunt publice. Societatea a optat pentru
implementarea codului de guvernant corporativ pn la ncheierea exerciiului financiar
2017.
Consiliul de Administraie va analiza i decide asupra condiiilor i influenelor n
strategia societii privind aderarea la guvernana corporativ.
Conducerea S.C. Turism Felix S.A. consider c nu exist situaii n care societatea s se fi
ndeprtat de la codul de guvernant corporativ care i se aplic.
Societatea conduce contabilitatea n conformitate cu legislaia n vigoare i deine un
sistem informatic integrat care stocheaz toate tranzaciile. Exist persoane special desemnate
i calificate care au ca responsabilitate elaborarea rapoartelor financiare cu respectarea
politicilor contabile legale adoptate de ctre societate. Rapoartele financiare sunt verificate i
aprobate de Contabilul ef, Directorul General i acolo unde este cazul, de ctre Consiliul de
Administraie. Societatea are contract cu un auditor financiar autorizat, conform cerinelor
legale. Acesta verific raportrile financiare n toate situaiile prevzute de legislaia n vigoare.
Adunarea General are atribuiile prevzute de Legea 31/1990 cu modificrile aferente
i de actul constitutiv al societii n vigoare la data inerii adunrii generale respective.
n derularea activitii sale i n raportarea ctre instituiile de supraveghere ale pieei
reglementate, S.C. Turism Felix S.A. nu se ndeprteaz de la codul de guvernare corporativ.
n cadrul societii exist implementat un sistem de control intern, pentru principalele
activiti fiind stabilite proceduri de lucru. Atribuiile pe care controlul intern le exercit n
societate, fr s se limiteze ns la acestea, sunt:
- examinarea legalitii, regularitii i conformitii operaiunilor, identificarea erorilor,
risipei, gestiunii defectuoase i frauduloase i pe aceste baze, propunerea de msuri i soluii
pentru recuperarea pagubelor i sancionarea celor vinovai, dup caz;
- supravegherea funcionrii sistemelor de fundamentare a deciziei, planificare,
programare, organizare, coordonare, urmrire i control al ndeplinirii deciziilor;
- evaluarea eficienei i eficacitii cu care sistemele de conducere i de execuie
existente la nivelul companiei utilizeaz resursele financiare, umane i materiale pentru
ndeplinirea obiectivelor i obinerea rezultatelor stabilite;
- identificarea punctelor slabe ale sistemelor de conducere i de control, precum i a
riscurilor asociate unor astfel de sisteme, a unor programe/proiecte sau a unor operaiuni i
propunerea de msuri pentru corectarea acestora i pentru diminuarea riscurilor.
Controlul intern se asigur la toate nivelele, n cadrul societii fiind organizat un birou
de control financiar intern.
Activitatea de audit intern este externalizat, n acest sens fiind ncheiat un contract cu
S.C. Associated Business Auditors S.R.L. Timioara. Auditul intern este n directa subordonare a
directorului general.
4 / 34
CAP. 2. ANALIZA ACTIVITII SOCIETII COMERCIALE
2.1. ANALIZA ACTIVITII SOCIETII COMERCIALE
1.1 a) Descrierea activitii de baza a societii comerciale;
S.C. TURISM FELIX S.A. are ca obiect de activitate prestarea de servicii hoteliere, servicii
de alimentaie public i agrement, servicii de tratament balnear i de recuperare, vnzarea de
pachete turistice prin Tour-operatorul S.C. Transilvania Travel S.A, vnzarea de produse cu
amnuntul n unitile proprii, servicii de redistribuire a energiei termice, electrice, ap i canal,
exploatarea surselor de ap termomineral i distribuirea acestora pe baza licenei de
concesionare etc.
b) Descrierea achiziiilor i /sau nstrinrilor de active;
n anul 2016 a fost realizat un volum de investiii de 3.057.989 lei, concretizat n

urmtoarele lucrri:
- lei
Locaie Valoare
Internaional 354.207,03
Termal 379.104,45
Nufrul 522.308,02
Poienia 213.694,45
Mure 1.019.420,87
trand Apollo 96.952,88
trand Felix 13.603,26
Administrativ 257.568,49
Grup Gospodresc 2.925,74
Puuri i foraje 124.293,93
Reele exterioare 40.285,02
Alte lucrri de investiii 30.195,46
Dotri diverse 3.429,00
1. COMPLEX INTERNAIONAL: (Valoarea planificat 249.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016

s-au executat lucrri n valoare de 333.674,77 lei). Principalele lucrri executate sunt:
- igienizri camere, subsol, baza de tratament i buctrie
- ntreinere sisteme detecie incendiu, echipamente telecomunicaii
- reparaii aparatur medical i echipamente buctrie
- reparaii, revizii i ntreinerea ascensoarelor
- reparaii maini de splat Grandimpianti
- reparaii hidroizolaii sub bazine corp A baza tratament
- nlocuire sare de pardoseal n salin
- reparaii duuri exterioare
- reparaii finisaje bazin not i copii
- curare hot central buctrie
5 / 34
- reparaii echipamente IT
- reparaii firm luminoas de pe acoperi
- reparaii faad hotel
- reparaii instalaii electrice alimentare ascensoare
- revizie i reparaii sistem control acces hotelier
- mentenan lunar echipamente IT+C
- reparaii instalaii electrice n restaurant i hotel
- reparaii finisaje piscin interioara n baza de tratament
- rep. robot piscin H. Internaional
- reparaii gard mprejmuire piscin exterioar
2. COMPLEX TERMAL: (Valoarea planificat 127.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
executat lucrri n valoare de 89.609,51 lei). Principalele lucrri executate sunt:
- reparaii, revizii i ntreinerea ascensoarelor
- igienizri n baza de tratament
- reparaii teras intrare hotel
- reparaii firm luminoas de pe acoperi
- reparaii tmplrie PVC
- curare hot central buctrie
3. COMPLEX NUFRUL: (Valoarea planificat: 57.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
- reparaii echipamente buctrie
- revizii i ntreinerea ascensoarelor
- igienizare hol recepie si 26 balcoane
- reparaii tmplrie PVC
- ntreinere chiller
- reparaii i curare hot central buctrie
4. COMPLEX POIENIA: (Valoarea planificat: 130.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
- igienizri in baza de tratament i restaurant
- reparaii i igienizare oficii hotel
- curare hote buctrie
- reparaii perei intrarea principal hotel
6 / 34
5. COMPLEX MURE: (Valoarea planificat: 285.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
- reparaii i igienizare piscin
- igienizare baza de tratament i spaii comune zona piscinei
- ntreinere sisteme detecie incendiu, echipamente telecomunicaie
- recondiionat czi baie etaj IV
- reparaii i revizii tehnice aparatur medical din baza de tratament
- reparaii echipamente buctrie
- reparaii i verificri metrologice cntare
- reparaii faad hotel
6. COMPLEX SOME: (Valoarea planificat: 10.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
- ntreinere sisteme detecie incendiu
7. COMPLEX UNIREA: (Valoarea planificat: 1.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
- lucrri de ntreinere sisteme detecie incendiu
8. COMPLEX APOLLO FELIX: (Valoarea planificat: 68.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-
au executat lucrri n valoare de 117.490,02 lei). Principalele lucrri executate sunt:
- reparat i curat hot perete Bufet trand Apollo
- ntreinere echipamente telecomunicaie
- reparaii i igienizare interioar cldire trand Felix
- reparaii i vopsire ornamente acoperi cldire trand Apollo
- reparaii cntare Bar Apollo
- reparaii goliri i racord turbosuflante trand Felix
- reparaii sifoane duuri teras trand Apollo
- igienizare bazine trand Apollo
- nlocuire cititor bilete magnetice trand Felix
- igienizare teras peste agrement trand Apollo
- reparaii conducte alimentare bazine trand Apollo.
9. CLUB DARK: (Valoarea planificat: 1.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au executat
lucrri n valoare de 481,20 lei). Principalele lucrri executate sunt:
- ntreinere sisteme detecie incendiu.
10. PUURI, FORAJE I REELE EXTERIOARE: (Valoarea planificat: 56.000,00 lei, din care pn la
31.12.2016 s-au executat lucrri n valoare de 26.726,01 lei).
- s-a montat filtru de impuriti la Izvor Balint
- s-a reparat reeaua termic agent primar racord dispensar.
- s-a reparat reeaua termic agent primar n zona parcare Apollo.
- s-au reparat pompe la Izvor Balint i nlocuit robinete i clapete la Foraj 4011.
7 / 34
11. TRAND VENUS: (Valoarea planificat: 137.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
- reparaii motocultor
- igienizare i vopsire bazine
- reparaii i igienizare cldire principal
- turnat ap fund bazine 2 buci
- reparaii banchete bazine 2 buci
- reparaii mochet teras trand, reparaii instalaii electrice teras trand
- reparaii controller acces trand
- reparaii hidroizolaii peste cabinetul medical de prim ajutor i intrarea principal
12. GRUP GOSPODRESC: (Valoarea planificat: 63.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au
- ntreinere echipamente telecomunicaii, ntreinere preventiv ascensoare
- reparaii i ntreinere mica mecanizare
- igienizare spltorie
- reparaii main de splat rufe
13. DIVERSE: (Valoarea planificat: 132.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016 s-au executat
lucrri n valoare de 85.761,01 lei). Principalele lucrri executate sunt:
- reparaii i ntreinere parc auto
- reparaii motocultor, reparaii echipamente IT Sediu Administrativ
- reparaii instalaii electrice n sediul administrativ
c) Descrierea principalelor rezultate ale evalurii activitii societii.
1.1.1. Elemente de evaluare general:
a) profit net
- lei
An 2015 2016
Valori - lei 4.525.718 5.519.118
b) cifra de afaceri
- lei
An 2015 2016
Valori - lei 55.328.976 62.022.062
c) export
- lei
An 2015 2016
Valori - lei 0 0
8 / 34
d) costuri
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu materiile prime 48.495 90.385
Cheltuieli cu materialele consumabile 2.841.018 3.299.296
Cheltuieli privind obiectele de inventar 1.162.712 1.187.127
Cheltuieli privind materialele nestocate 45.191 68.754
Cheltuieli privind energia i apa 6.680.961 6.816.108
Cheltuieli privind mrfurile 7.521.789 7.790.890
Reduceri comerciale primite -21.015 -15.916
Cheltuieli materiale total 18.279.152 19.236.644
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Cheltuieli cu teri
Cheltuieli cu ntreinerea i reparaiile 884.156 830.616
Cheltuieli cu chiriile 54.817 30.827
Cheltuieli cu primele de asigurare 105.959 66.848
Cheltuieli cu colaboratorii 973.171 977.209
Cheltuieli privind comisioanele i onorariile 132.219 3539
Cheltuieli de protocol, reclam, publicitate 286.862 249.915
Cheltuieli cu deplasri, detari i transfer 40.021 42.282
Cheltuieli potale i taxe de telecomunicaii 44.251 54.032
Cheltuieli cu serviciile bancare i asimilate 190.125 118.290
Alte cheltuieli cu serviciile teri 1.990.395 2.572.329
Cheltuieli cu teri total 4.701.976 4.945.887
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Impozite i taxe
Cheltuieli cu alte impozite, taxe 1.823.131 1.575.670
Impozite i taxe total 1.823.131 1.575.670
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Cheltuieli salariale
Cheltuieli cu salariile personalului 14.176.288 17.757.992
Cheltuieli cu tichetele de mas acord salariailor 1.417.519 1.517.095
Cheltuieli privind asig. i protecia social 3.540.184 4.464.734
Cheltuieli salariale total 19.133.991 23.739.821
9 / 34
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Amortizri, ajustri, provizioane
Pierderi din creane i debitori diveri 27.930 0
Alte cheltuieli de exploatare 145.675 244.123
Cheltuieli de exploatare privind amortizrile 5.906.046 6.083.541
Cheltuieli de expl. privind prov. riscuri i cheltuieli 201.691 218.621
Venituri din provizioane pentru riscuri i cheltuieli -288.626 -201.691
Cheltuieli de expl. privind ajustri active circulante 367 143.887
Venituri din ajustri pt. deprec. activelor circulante -35.430 -7500
Amortizri, ajustri, provizioane total 5.957.652 6.480.981
Cheltuieli de exploatare total 49.895.903 55.979.003
e) % din pia deinut
Cota de pia a S.C. Turism Felix S.A. n activitatea turistic balnear din Romnia n anul
2016 a fost de 7,54 % (ca numr de turiti) societatea fiind un juctor important pe aceast
pia. n ceea ce privete nnoptrile (zilele-turist), societatea deinea n anul 2016 o cot de
8,32% pe piaa turismului balnear autohton. Capacitatea de cazare n funciune deinut de
societate reprezint 5,03% din totalul capacitilor de cazare existente n Romnia pe
segmentul staiuni balneare/spa. Cotele de pia sunt calculate pe baza datelor statistice
disponibile, furnizate de Institutul Naional de Statistic prin Breviarul statistic - Turismul
Romniei 2016 care prezint informaiile statistice pentru anul 2016.
f) lichiditate (disponibil n cont etc.)
Disponibilul n numerar i n conturile societii la 31.12.2016 era de lei.

- lei
Numerar i echivalente n numerar 2015 2016
Conturi la bnci n lei 8.127.584 9.828.177
Conturi la bnci n valut 1.144.495 1.487.592
Numerar n cas 4.755 4.735
Alte echivalente de numerar 61.192 136.919
Valoare numerar i echivalente n numerar la 31.dec. 9.338.025 11.457.423
1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al societii comerciale
Descrierea principalelor produse realizate i/sau servicii prestate cu precizarea:
a) principalele piee de desfacere pentru fiecare produs sau serviciu i metodele de distribuie
Principalele piee de desfacere ale produselor turistice de baz au fost:

pe piaa romneasc: Casa Naional de Pensii Publice, SC Transilvania Travel SA
Bucureti ca tour operator principal, SC Exim Tour SRL, SC Sejur Perfect SRL i SC Nova Travel
10 / 34
SRL, tratament balnear adresat asigurailor Casei de Asigurri de Sntate a judeului Bihor.
pe piaa extern ctre ri precum Germania, Israel, Austria etc.
rezervri servicii hoteliere on-line
Trebuie menionat faptul c n perioada 1 iulie 2008 31 decembrie 2013, desfacerea
produselor turistice (altele dect contractrile cu Casa Naional de Pensii Publice i cele cu
firme de nonturism) sa realizat preponderent prin SC Transilvania Travel SA Bucureti, agenia
de turism tour operatoare care gestiona locurile de cazare din unitile hoteliere i de
alimentaie public din portofoliul de turism al SIF Transilvania, din care face parte i SC Turism
Felix SA. ncepnd cu anul 2014 serviciile oferite de societate au fost valorificate i prin alte
agenii n turism SC Exim Tour SRL, SC Sejur Perfect SRL i SC Nova Travel SRL.
Piaa de desfacere pentru redistribuirea energiei termice i a apei menajere i
termominerale sunt persoane juridice i fizice din Bile Felix, datorit faptului c reelele de
instalaii de nclzire i ap existente sunt proprii, fiind astfel un distribuitor captiv. Dintre
beneficiarii acestor livrri, principalii sunt: SC CSDR Sind Turism SRL, SC SIND Tour Trading SRL,
SC Transilvania Tour SA, Spitalul de Recuperare Bile Felix.
b) ponderea fiecrei categorii de produse sau servicii n veniturile i n totalul cifrei de afaceri
ale societii comerciale pentru ultimii doi ani;
- lei
Realizat Realizat
Indicatori % %
31.dec.2015 31.dec.2016
Venituri din servicii de cazare 16.838.068 30,31% 18.749.800 29,94%
Venituri din alimentaie public 22.086.435 39,77% 23.558.730 37,62%
Venituri din tratament 5.527.347 9.95% 5.929.949 9,47%
Venituri din agrement 6.940.601 12,50% 8.792.872 14,04%
Venituri din chirii 674.285 1,21% 655.799 1,05%
Alte venituri aferente cifrei de afaceri 3.267.239 5,88% 4.334.913 6,92%
Cifra de afaceri 55.328.976 99,63% 62.022.062 99,05%
Alte venituri din exploatare 206.533 0,37% 594.430 0,95%
Venituri din exploatare total 55.535.508 100% 62.616.492 100%
*Veniturile sunt diminuate cu veniturile din provizioanele pentru riscuri i cheltuieli care sunt ajustate pe seama
conturilor de cheltuieli corespondente; acestea sunt reflectate n Contul de profit i pierdere
c) produsele noi avute n vedere pentru care se va afecta un volum substanial de active n
viitorul exerciiu financiar precum i stadiul de dezvoltare al acestor produse.
Nu este cazul
1.1.3. Evaluarea activitii de aprovizionare tehnico-materiala (surse indigene, surse import)
Toi furnizorii sunt certificai ISO/HCCP sau sunt n curs de certificare. Furnizorii
acceptai au fost evaluai n baza ISO9001. Toate mrfurile alimentare i materialele
11 / 34
aprovizionate sunt nsoite de certificate de calitate, declaraie de conformitate, fi de

securitate, certificat sanitar veterinar n funcie de specificul fiecrui produs.
Aprovizionarea cu materii prime se face direct de la furnizori sau distribuitori direci,
reuindu-se astfel negocierea unor preuri avantajoase pentru societate. Preurile sunt bine
corelate n raport cu calitatea.
Stocurile de materii prime i materiale sunt la nivelul minimului necesar. Datorit
aprovizionrii sistematice nu se creeaz goluri n stocul de materii prime i materiale. Acest
lucru determin o bun vitez de rotaie a stocurilor (22,84 zile).
Furnizorii de materii prime i materiale manifest ncredere n soliditatea financiar a
societii, existnd puine cazuri n care se efectueaz operaiuni de decontare prin instrumente
ca CEC-uri sau bilete la ordin. S-au negociat condiii de plat n conformitate cu prevederile
Codului comercial cu termene ntre 12 i 60 de zile.
Principalii furnizori sunt:
- mrfuri alimentare: SC Ferma Zootehnic SRL Baia Mare, SC Romconex SRL Oradea, SC
Metro Cash&Carry SRL, SC Moisi Serv SRL, SC Vandana SRL Oradea, SC Panificatie Tomis SRL
Oradea, SC Pelops SRL Oradea, SC Macromex SRL, SC Coca Cola HBC SA Romnia, SC
Pigalle&Colors SRL, SC Matros SRL Oradea, SC Agroalim Distribution SRL Bucureti, SC Forelit
SRL Slard, SC Selgros Cash&Carry SRL.
- materiale: SC Euro Auto SRL, SC Tiger Amira SRL, SC Arc Electronic SRL, SC Florencio
SRL, SC Dito SRL, SC Fado Trade SA, SC Apullum SA Alba Iulia, SC Dimanche SRL Timioara
- lucrri construcii montaj, reparaii i echipamente: SC Star Decor SRL Oradea, SC
Inselma SRL, SC Crito Prod SRL, SC Victema SRL, SC Minela Exim SRL, SC Otis Lift SRL
- utiliti: SC Repower SRL, SC Termoficare SA Oradea, SC RDS&RCS Romania SRL, SC
Compania de Apa SA
1.1.4. Evaluarea activitii de vnzare
a) Descrierea evoluiei vnzrilor secvenial pe piaa intern i/sau extern i a perspectivelor

vnzrilor pe termen mediu i lung;
Cifra de afaceri obinut de 62.022.062 lei este compus n principal din venituri
obinute de la doi clieni i anume Transilvania Travel SA (7.707.828 lei cu pondere de 12,43%
n cifra de afaceri), respectiv Casa Naional de Pensii Publice (7.713.741 lei cu o pondere de
12,43% n cifra de afaceri).
n analiza rezultatelor principalilor indicatori ai activitii turistice pentru anul 2016,
primul indicator analizat este gradul de ocupare al locurilor (indicele mediu de utilizare a
capacitii n funciune), care la nivelul anului 2016 a fost de 61,61%, fiind cu 3,90 puncte
procentuale mai mare dect cel din anul 2015 (cnd a fost 57,71%).
Gradul de ocupare al locurilor indic eficiena utilizrii capacitilor de cazare n
funciune, n acest sens este de menionat faptul c n 2016 capacitile de cazare n funciune
au fost mai mici dect n 2015 cu 4,03% 19.932 locuri i o parte din capacitile de cazare sunt
nchise n perioadele de cerere redus (n extrasezon, trimestrele I i IV). Aceste motive,
mpreun cu creterea uoar a duratei sejurului mediu, au determinat n anul 2016 realizarea
unui grad mediu de ocupare al locurilor n funciune mai mare dect cel nregistrat n anul 2015.
Ct privete totalul zilelor-turist realizate, n anul 2016 s-a nregistrat o cretere cu 5,11
% (16.925 zile-turist) fa de anul 2015; astfel, zilele-turist totale realizate n 2016 au atins cifra
12 / 34
de 347.990 zile-turist, n timp ce zilele-turist realizate de cetenii romni s-au cifrat la 329.990
i cele realizate de strini la 18.666 zile turist.
Ca structur, n anul 2016 fa de 2015 s-au nregistrat modificri la urmtoarele
categorii de zile-turist:
- scderea numrului de zile-turist pe segmentul de primire turistic de 4*; de la
78.968 n 2015 la 78.003 n 2016 (1,22%, 965 zile-turist)
- creterea numrului de zile-turist pe segmentul de primire turistic de 3*; de la
94.155 n 2015 la 98.734 n 2016 (4,86%, 4.579 zile-turist)
- creterea numrului de zile-turist pe segmentul de primire turistic de 2*; de la
157.942 n 2015 la 171.253 n 2016 (8,43, 13.311 zile-turist).
- venitul mediu/zi turist n anul 2016 este de 178,23 lei, mai mare cu 11,11 lei fa de
anul precedent (167,12 lei) n condiiile creterii numrului de zile-turist.
- a sczut numrul de zile-turist strini cu 3,39%, adic cu 654 zile-turist ;
- a crescut sejurul mediu de la 5,21 zile n 2015 la 5,45 zile n 2016, creterea mai
accentuat nregistrndu-se la turitii strini de la 6,18 zile n 2015 la 6,43 zile n 2016;
Numrul total de turiti a crescut de la 63.493 n 2015 la 63.827 n 2016, creterea fiind
de 334 turiti.
Valoarea contractului atribuit pentru anul 2016 este de 8.031.920 lei, ce reprezint
7.606 bilete, n 14 serii (475 bilete/serie), 16 zile de sejur cu 36 de proceduri, data primei intrri
fiind 03.04.2016, ce reprezint 2.400 de bilete cu valoarea de 1.351 lei/bilet (84,44 lei/zi/sejur)
n valoare total de 3.242,400 lei si 5.206 de bilete cu valoarea de 920 lei/bilet (57,50
lei/zi/sejur) n valoare total de 4.789.520 lei, 16 zile de sejur cu 36 de proceduri, data primei
intrri a fost 03.04.2016. Valoarea contractului atribuit pentru anul 2016 a fost suplimentat cu
495.359 lei, ceea ce reprezint 129 bilete la valoarea de 1.351 lei i 349 bilete la valoarea de
920 lei, astfel valoarea totala a contractului pentru anul 2016 este de 8.527.279 lei. Valoarea
contractului atribuit pentru anul 2015 a fost de 6.027.010,40 lei, compus din 5.266 bilete, n 14
serii (376 bilete/serie), 16 zile de sejur cu 36 de proceduri, data primei intrri fiind 06.05.2015.
Valoarea contractului ncheiat cu C.N.P.P. pentru anul 2016 de 8.527.279 lei (inclusiv
suplimentri) este cu 1.666.345 lei mai mare fa de valoarea contractului din anul precedent
cu suplimentri (6.860.934 lei). n anul 2016 s-au prestat servicii n valoare de 7.713.441 lei, ce
reprezint 90,45 % din valoarea serviciilor contractate, respectiv o cretere cu 1.152.425 lei,
valoarea realizat anul 2015 fiind de 6.561.016 lei. Circulaia turistic pe relaia cu C.N.P.P.
realizat n anul 2016 este de 116.354 zileturist, mai mare cu 23,25% (21.947 zileturist) fa
de anul precedent, cnd au fost realizate un numr de 94.407 zileturist, ponderea veniturilor
realizate n cifra de afaceri fiind de 12,43%.
Se constat scderea numrului de zile-turist pe relaia Transilvania Travel. n 2016 a
fost realizate un numr de 51.687 zile-turist, mai puin cu 1.020 zile-turist fa de anul
precedent.
Politica societii privind contracararea reducerii numrului de zile-turist s-a concertat
asupra clienilor sosii pe relaia CNPP, precum i pe alte segmente de pia, fapt ce a generat
creterea pe relaia de turism intern organizat. Aceste cifre plaseaz S.C. Turism Felix S.A. pe o
poziie important n cadrul turismului pentru sntate din Romnia.
13 / 34
b) Descrierea situaiei concureniale n domeniul de activitate al societii comerciale, a

ponderii pe pia a produselor sau serviciilor societii comerciale i a principalilor
competitori
n Romnia exist un numr semnificativ de staiuni turistice orientate cu precdere

spre segmentul balnear cele mai cunoscute fiind Bile Herculane, Sovata, Bile Olneti,
Covasna, Vatra Dornei, Bile Tunad, Ocna ugatag, Nvodari, Sngeorz Bi, Slnic Moldova,
Mangalia, Soveja. Baza turistic a acestor staiuni este format n principal din complexele
hoteliere construite nainte de 1989 unele dintre ele fiind supuse investiiilor destinate
modernizrii odat cu preluarea lor de diveri investitori.
Un concurent important al societii l reprezint societatea SIND Romnia
reorganizat n participaiune, din care SC CSDR SIND Turism SRL i SC SIND Tour Trading SRL,
care dein active n staiune. SC SIND Romnia este considerat drept una dintre cele mai
importante companii de turism din Romnia. Aceasta deine aproximativ 20.000 locuri de
cazare (hoteluri, vile) cu precdere n categoria de dou stele din care 10% n staiunea Bile
Felix.
Important de precizat este faptul c fiecare din staiunile amintite mai sus sunt
specializate n tratamentul unor afeciuni specifice neputnd fi vorba astfel despre o
concuren direct ntre ele.
Un alt aspect important n demersul analizei concurenei este i categoria de servicii
turistice oferit de societi, existnd de regul un segment de clieni bine delimitat n cazul
fiecrei societi care nu corespunde de regul celorlalte societi. Prin urmare putem vorbi
despre o concuren direct doar la nivel local, n cadrul staiunii Bile Felix, aici fiind vorba n
principal despre acelai segment de clieni care vizeaz proprietile curative specifice apei
termale din staiune. De menionat faptul c sursele de ap termal n staiunea Bile Felix se
afl n proprietatea societii ca urmare a concesionrii acestora de ctre stat pe o perioad de
20 ani.
Situaia concurenial pentru produsul turistic tratament balnear:
- n localitatea Bile Felix:
o SC CSDR SIND Turism SRL, SC SIND Tour Trading SRL, SC Transilvania Tour SA,
pensiuni, etc.
o Hotel President ****: 196 locuri cazare, 200 locuri restaurant, 350 locuri sal de
nunti, centru wellness, aqua parc inaugurat n anul 2012 care face concuren direct
hotelurilor Internaional**** , Termal*** i Nufrul***
o Spitalul de Recuperare Bile Felix: 150 paturi n Bile Felix i 90 paturi n Bile 1 Mai.
Spitalul dispune de o secie nou de tratament ambulatoriu unde, n baza dovezi de asigurat i
biletului de trimitere de la medicul de familie sau de specialitate, tratamentul este gratuit.
Acesta reprezint cea mai mare concuren la nivelul hotelurilor de 2 stele .
- n localitatea Bile 1 Mai:
o Hotel Ceres **(474 locuri) UTB (aparine de Casa Naional de Pensii) care, pe lng
tratamentele de tratament balnear, din anul 2012 dispune de o salin artificial lrgindu-i aria
de tratamente cu cele ale aparatului respirator.
o Hotel Perla *** 100 locuri face concuren hotelurilor de 3 stele.
- n ar: SC Sovata SA, SC Bile Herculane SA.
14 / 34
c) descrierea oricrei dependene semnificative a societii comerciale fa de un singur client

sau fa de un grup de clieni a crui pierdere ar avea un impact negativ asupra veniturilor
societii.
Nu e cazul
1.1.5. Evaluarea aspectelor legate de angajaii/personalul societii comerciale
a) Precizarea numrului i a nivelului de pregtire a angajailor societii comerciale precum i

a gradului de sindicalizare a forei de munc
La finele anului 2016, comparativ cu anul 2015, structura salariailor pe tipuri de

activitate, este urmtoarea:
Nr. efectiv de Pondere n

Nr. personal total personal
Cheltuieli de personal
crt.
2015 2016 2015 2016
1. Total personal complexele hoteliere i de agrement, din care: 539 589 77,67 78,85
- structuri cazare 162 175 23,34 23,43
- alimentaie public 235 257 33,86 34,40
- agrement 33 39 4,76 5,22
- baze de tratament 109 118 15,71 15,80
2. Personal ntreinere, reparaii, transport, auxiliar, producie 90 91 12,97 12,18
3. Personal TESA 65 67 9,36 8,97
4. Total personal 694 747 100,00 100,00
Din datele prezentate mai sus rezult c numrul de salariai n anul 2016 a crescut fa
de anul precedent cu 7,64%, respectiv 53 salariai. La nivelul complexelor hoteliere i de
agrement numrul de personal a nregistrat urmtoarea situaie:
- structuri cazare numrul de salariai a crescut cu 8,02 %
- alimentaie public numrul de salariai a crescut cu 9,36 %
- agrement numrul de salariai a crescut cu 18,18%
- baze de tratament numrul de salariai a crescut cu 8,26,%
Din total personal (747 salariai), 41,63% sunt brbai (311 salariai) i 58,37 % sunt
femei (436 salariai).
Pe categorii de vrst, situaia personalului este urmtoarea: predomin grupa de vrst
cuprins ntre 36 - 45 ani cu un numr de 231 salariai, iar primele patru grupe de vrst (pn
la 45 de ani) cuprind un numr de 431 salariai reprezentnd 57,70 din total salariai.
n ceea ce privete calificarea, formarea, instruirea i perfecionarea personalului, s-au
calificat, perfecionat, instruit sau i-au completat studiile n diferite profesii un numr de 43
salariai.
La nivelul complexelor hoteliere se efectueaz cursuri de instruire profesional, att n
spaiul de servire, producie ct i n spaiile de cazare i de tratament de ctre personalul
societii, respectiv conductorii locurilor de munc i salariaii de la Biroul Calitate. Instruirile
15 / 34
au la baz temele din Planul de Perfecionare, anex la Contractul Colectiv de Munc i sunt
evideniate n formularele de confirmare a instruirii.
n anul 2016 au fost ncheiate Acorduri de colaborare, Convenii de Practic cu diferite
colegii i asociaii de profil, pentru instruirea elevilor n domeniul alimentaiei publice, respectiv
hotelier.
Personalul medical, respectiv medicii, au participat la simpozioane, conferine i
congrese naionale i internaionale legate de serviciile medicale oferite de societate n vederea
diversificrii i mbuntii calitative a acestora.
Numrul mediu aferent exerciiului financiar al anului 2016 este de 725 de persoane, din
care 41 de persoane de conducere i 682 de persoane de execuie.
Numr
Structura personalului
mediu
numr mediu aferent exerciiului 2016 725
1. personal de conducere - total, din care:
- directori executivi 3
- personal de conducere T.E.S.A. - efi birouri 8
- personal de conducere complexe hoteliere i de agrement 28
- personal de conducere sectoare auxiliare 2
2. personal de execuie - total, din care:
- personal de execuie T.E.S.A. 55
- personal de execuie complexe hoteliere i agrement - total, din care: 417
a) recepioneri hotel 17
b) cameriste 56
c) gestionari : barmani, buctari gestionari, bufetieri, lucrtori gestionari 28
d) buctari 60
e) osptari 62
f ) lucrtori buctrie - ajutori osptari(necalificai) 36
g) lucrtori buctrie - ajutori buctari(necalificai) 27
h) portari 35
i) alt personal 96
- personal de execuie sectoarele auxiliare 108
- personal de execuie din bazele de tratament 104
La nivel de societate, n raporturile de munc ce privesc elemente de natur sindical,

interesele personalului sunt reprezentate de ctre reprezentanii salariailor.
b) Descrierea raporturilor dintre manager i angajai precum i a oricror elemente conflictuale

ce caracterizeaz aceste raporturi.
Nu exist i nu sunt semnalate elemente conflictuale ce pot afecta negativ raporturile de

munc la nivel de societate.
1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activitii de baz a emitentului asupra mediului
16 / 34
nconjurtor
Descrierea sintetic a impactului activitilor de baz ale emitentului asupra mediului

nconjurtor precum i a oricror litigii existente sau preconizate cu privire la nclcarea
legislaiei privind protecia mediului nconjurtor.
Societatea i desfoar att activitatea curent, ct i cea de investiii, n condiiile unei

reale protecii a mediului nconjurtor, obinndu-se autorizaiile de mediu necesare pentru
fiecare tip de activitate.
1.1.7. Evaluarea activitii de cercetare i dezvoltare
Precizarea cheltuielilor n exerciiul financiar precum i a celor ce se anticipeaz n exerciiul

financiar urmtor pentru activitatea de cercetare dezvoltare.
Prin specificul activitii sale, respectiv hoteluri i alte servicii asimilate, n anul 2016
societatea nu a nregistrat cheltuieli cu activitatea de cercetare i dezvoltare, iar pentru anul
2017 nu i propune efectuarea de astfel de cheltuieli.
1.1.8. Evaluarea activitii societii comerciale privind managementul riscului
Descrierea politicilor i a obiectivelor societii comerciale privind managementul riscului.
n condiiile situaiei economice la nivel de ramur, a creterii numrului de zile turist n

anul 2016 rezultatele sunt totui notabile datorit msurilor luate prin politicile de vnzare
privind formarea tarifelor i a managementului costurilor, din care enumerm:
o optimizarea sosirilor n structurile de primire turistic n vederea asigurrii unui grad
de ocupare care permite exploatarea n condiii de eficien
o flexibilizarea programului de funcionare a structurilor de primire turistic n strns
corelare cu segmentele de pia i caracterul sezonier al acestora
o dezvoltarea i promovarea continu a pachetelor de servicii care au condus la
creterea satisfaciei clientului n condiii de rentabilitate economic
o implementarea unor politici de vnzare a serviciilor de agrement n vederea atragerii
de noi turiti din zonele limitrofe interne i externe
o reducerea i optimizarea consumurilor de utiliti
o gestionarea eficient a resursei umane n corelare cu capacitile n funciune la cel
mai mic cost realizabil
o aprovizionarea ritmic i stocaj minim al mrfurilor, materiilor prime i materialelor
consumabile
o eficientizarea fluxurilor de numerar prin msuri de urmrire a scadenei creanelor i
datoriilor
o angajarea cheltuielilor n corelare cu momentul realizrii venitului n strns
concordan cu asigurarea disponibilitilor
o angajarea de lucrri de ntreinere, reparaii i modernizare minimale, n condiii de
criz asigurndu-se confortul necesar
17 / 34
Metoda scoring are ca obiectiv furnizarea unor modele predictive pentru evaluarea
riscului de faliment al societii. Aceasta metod se bazeaz pe tehnicile statistice ale analizei
discriminante.
Aplicarea analizei discriminante prin metoda Alman, se obine un scor Z, ce reprezint
o funcie liniar de un ansamblu de rate.
Gradul de flexibilitate a Societii se pastreaz la nivelul anului precedent.
Se constat o scdere fa de anul precedent a contribuiei proprii la finanarea
investiiilor ca urmare a acordrii de dividende, n timp ce randamentul patrimoniului se afl
ntr-un trend uor de cretere.
Valoarea de pia a capitalului social al Societii se situeaz pe un trend cresctor, iar
gradul de ndatorare pe termen mediu i lund se afl ntr-o continu scdere.
n urma evaluarii riscului de faliment al societii prin metoda Alman, se constat o
mbuntire a solvabilitii, aceasta fiind ridicat.
Din analiza riscului de faliment calculat prin cele dou metode se poate conchide c
riscul de faliment este aproape inexistent.
Riscul de faliment prin metoda scorurilor
FUNCIA ALTMAN
Ratele implicate n determinarea scorului Z Scor obinut pe
Valori calcul pe perioada de coeficient
de perioada de analiz
analiz
nr rat
formula ratelor implicate ponderare 12 luni 12 luni

12 luni 2015 12 luni 2016
2015 2016
14.162.369,59 / 16.836.276,88 /
r1 Activ circulant / Activ total Ac / At 1,2 0,0866 0,1026
196.188.785,85 196.994.737,51
Profitul reinvestit / Activ 1.918.753,57 / 2.310.755,02 /

r2 Pnreinv / At 1,4 0,0137 0,0164
total 196.188.785,85 196.994.737,51
Rezultatul curent naintea 5.501.243,33 / 6.613.924,06 /

r3 Pb / At 196.188.785,85 196.994.737,51
3,3 0,0925 0,1108
impozitrii / Activ total
Capitalizarea bursier / 84.395.022,47 / 108.160.581,41
r4 KBVB / Dtml 0,6 13,9908 51,4088
mprumuturi 3.619.301,70 / 1.262.358,17
55.328.975,51 / 62.022.062,29 /
r5 Cifra de afaceri / Activ total CA / At 0,99 0,2788 0,3117
196.188.785,85 196.994.737,51
Z = 1,2 r1 + 1,4 r2 + 3,3 r3 + 0,6 r4 + 0,99 r5 14,4629 51,9503
Z 1,5 zon foarte mare de risc, faliment iminent - -

1,51 Z 1,8 zon ridicat de risc, faliment ntr-un an de zile - -
1,81 Z 2,70 zon de incertitudine cu risc mare de faliment, deficit de lichiditi - -
2,71 Z 2,99 zon de risc redus de faliment, solvabil - -
Z3 zon fr risc de faliment (inexistent), solvabilitate ridicat 14,4629 51,9503
Formula funciei Altman: Z = 1,2 r1 + 1,4 r2 + 3,3 r3 + 0,6 r4 + 0,99 r5

Variabile utilizate:
r1 activ circulant / activ total rat de structur a activului i msoar gradul de flexibilitate al agentului economic
r2 profit reinvestit / activ total indic contribuia proprie a agentului economic la finanarea investiiilor
18 / 34
r3 profit brut / activ total cuantific performanele activului patrimonial

r4 valoarea de pia a capitalului / obligaii pe termen lung cuantific o parte a gradului de ndatorare
r5 cifra de afaceri / activ total exprim randamentul patrimoniului
Valoarea nominal 31.12.2016 0,10 lei/aciune
31.12.2015 0,10 lei/aciune
Numr de aciuni 31.12.2016 496.149.456 aciuni
31.12.2015 496.149.456 aciuni
Valoare de tranzacionare BVB 31.12.2016 0,2180 lei/aciune
31.12.2015 0,2140 lei/aciune
Dividend brut 31.12.2016 0,0058 lei/aciune
31.12.2015 0,0064 lei/aciune
Valoare dividend brut 31.12.2016 2.877.666,84 lei
31.12.2015 3.175.356,52 lei
Profit reinvestit 31.12.2016 2.310.755,02 lei
31.12.2015 1.075.299,48 lei
Rezultatul pe aciune de baz 31.12.2016 0,0111 lei
31.12.2015 0,0091 lei
b) Modelul Canon Holder

Se bazeaz pe urmtoarea funcie:
Z = 16*R1 + 22*R2 - 87*R3 - 10*R4 + 24*R5
Nr. Valori
Indicatorul U.M. Simbol
crt. 31.12.2015 31.12.2016
1 Creane lei 3.558.094 3.667.835 Cr
2 Disponibiliti bneti lei 9.338.025 11.457.423 Db
3 Datorii pe termen scurt lei 6.481.157 7.375.572 Dts
4 Capital permanent lei 189.290.048 189.293.796 Cpm
5 Pasiv Total lei 196.188.786 196.994.738 PT
6 Cheltuieli financiare lei 226.199 71.545 Chf
7 Venituri totale lei 55.623.345 62.664.472 Vt
8 Cheltuieli cu personalul lei 19.133.991 23.739.821 Chp
9 Valoarea adugat lei 32.463.237 38.273.463 VA
10 Excedentul brut ala exploatrii lei 11.506.114 12.957.972 EBE
11 R1 - 1,9898 2,0507 ( Cr + Db ) / Dts
12 R2 - 0,9648 0,9609 Cpm / PT
13 R3 - 0,0041 0,0011 Chf / Vt
14 R4 - 0,5894 0,6203 Chp / VA
15 R5 - 0,3544 0,3386 EBE / VA
16 Z = 16*R1 + 22 * R2 - 87*R3 -10*R4+24*R5 - 55,3216 55,7750 Z
19 / 34
Starea ntreprinderii Scor Z Probabilitatea de faliment
Situaie nefavorabil negativ 80%

Z<4 0 - 1,5 75 - 80 %
1,5 - 4 70 - 75 %
Situaie incert 4,0 - 8,5 50 - 70 %
4<Z<9 8,5 - 9,0 35%
Situaie favorabil 9,0 - 10,0 30%
9 < Z < 16 10,0 - 13,0 25%
13,0 - 16, 0 15%
Situaie foarte bun 16 - 20 10 %
16 < Z < 20 20 - 25 Sub 10%
peste 25 foarte mic
1.1.9. Elemente de perspectiv privind activitatea societii comerciale
a) Prezentarea i analizarea tendinelor, elementelor, evenimentelor sau factorilor de

incertitudine ce afecteaz sau ar putea afecta lichiditatea societii comerciale comparativ
cu aceeai perioad a anului anterior.
Perspectivele anului 2017:

1) Considerm c n anul 2017 exist posibilitatea realizrii de venituri comparabile cu
cele din anul 2016 n condiiile meninerii costului la nivelul anului precedent, estimm un
profit mai mare dect cel realizat in anul 2016, respectiv 7.000.000 lei, din urmtoarele
considerente:
- impactul pozitiv al investiiilor realizate pn n prezent n calitatea i paleta
serviciilor ofertate
- meninerea la nivelul actual a preurilor serviciilor prestate de societate n condiiile
creterii relative a costurilor
- reducerea costurilor printr-un program flexibil de funcionare a complexelor hoteliere
cu un grad de ocupare redus pe perioada de extrasezon
- lansarea de programe flexibile cu faciliti pe zona de cazare, agrement i tratament
- diversificarea politicilor de vnzare n vederea trecerii de la un turism balnear de
tratament la un turism balnear de agrement
2) Ca urmare a prioritizrii investiiilor se vor concentra sursele de finanare cuprinse n
strategia de dezvoltare, n vederea mbuntirii ambientului i a condiiilor de agrement i
tratament, avnd drept scop asigurarea unei caliti superioare a serviciilor prestate.
b) Prezentarea i analizarea efectelor cheltuielilor de capital, curente sau anticipate asupra

situaiei financiare a societii comerciale comparativ cu aceeai perioad a anului trecut .
20 / 34
Situaia modificrilor capitalului propriu n an 2016 se prezint astfel:

- Lei
Rezerve
Capital Alte Rezultat Rezultat
Denumirea elementului din Total
social rezerve reportat curent
reevaluare
Sold la 01 ianuarie 2016 49.614.946 65.484.617 64.858.706 1.260.131 4.250.656 185.469.055
Profit sau pierdere 0 -730.304 2.466.996 -330.696 937.766 5.519.118
- transfer rezultat reportat 4.250.656 -4.250.656 0
- surplus din reevaluare realizat -730.304 730.304 0 0
- rezultatul exerciiului curent 330.696 5.188.422 5.519.118
- repartizare rezultat reportat - alte rezerve 1.405.996 -1.405.996 0 0
Alte elemente ale rezultatului global 0 0 0 0 0 0
- alte elemente ale rezultatului global 0 0 0 0 0 0
Tranzacii cu proprietarii 0 0 0 -3.175.357 0 -3.175.357
- dividende acordate 0 0 0 -3.175.357 0 -3.175.357
Sold la 31 decembrie 2016 49.614.946 64.754.312 66.995.006 1.260.131 5.188.422 187.812.817
b) Prezentarea i analizarea evenimentelor, tranzaciilor schimbrilor economice care

afecteaz semnificativ veniturile din activitatea de baza.
Nu este cazul
2.2 ACTIVELE CORPORALE ALE SOCIETII COMERCIALE
2.1 Precizarea amplasrii i a caracteristicilor principalelor capaciti de producie n

proprietatea societii comerciale
Principalele capaciti de cazare, alimentaie public i tratament ale societii const n:

un complex de patru stele (Internaional) cu o capacitate total de 340 locuri de cazare, 535
locuri alimentaie public, 600 locuri piscin, 400 locuri de tratament balnear i alte faciliti,
trei complexe hoteliere de trei stele (Termal, Nufrul i Poienia) cu o capacitate total de 750
locuri de cazare, 1.114 locuri alimentaie public, 933 locuri tratament balnear i alte faciliti,
trei complexe hoteliere de dou stele (Mure, Some i Unirea) cu o capacitate total de 1.286
locuri de cazare, 1.005 locuri alimentaie public, 867 locuri de tratament balnear i alte
faciliti. n afar de aceste complexe societatea are n exploatare trei tranduri (Apollo, Felix i
Venus), complexul de alimentaie public Poiana, care include Clubul Dark cu o capacitate de
300 de locuri.
n total societatea dispune de 2.394 locuri de cazare, 2.892 locuri alimentaie public i
cinci baze de tratament care pot efectua pana la 8.300 proceduri pe zi, sli de conferin cu o
capacitate de 1.100 locuri, baze de agrement: piscine si tranduri n aer liber, mini aqua parc,
cluburi, terenuri de sport, sli de fitness, centre de welness etc.
Hotelul Internaional**** este primul hotel din Romnia care primete sigla EUROESPA
med, care atest ndeplinirea standardelor Asociaiei Europene a Staiunilor Balneare (ESPA)
referitoare la infrastructura general a terapiilor, igienei i securitii turitilor.
21 / 34
Prin licena de concesiune pentru exploatare nr. 646/04.08.2000 Agenia Naional

pentru Resurse Minerale a concesionat ctre S.C. Turism Felix S.A. pentru o perioad de 20 de
ani, cu posibilitatea de prelungire pentru perioade succesive de cte 5 ani, toate resursele de
ap termomineral ale staiunii rezultate din captrile forate, ceilali ageni economici utiliznd
aceast resurs n baza contractelor de livrare ncheiate cu societatea.
2.2 Descrierea i analizarea gradului de uzur al proprietilor societilor comerciale
Nivelul gradului mediu de uzur:
nr. Perioada de analiz

crt.
SPECIFICAIE Simbol
2014 2015 2016
Amortizarea aferent
1 lei 20.862.849 26.633.808 32.291.966 Amz
imobilizrilor corporale
2 Imobilizri corporale lei 148.299.701 149.832.114 172.233.748 Mf
3 Gradul mediu de uzur %14,07% 17,78% 18,75% Gu=Amf/Mf
Gradul mediu de uzur sczut se datoreaz reevalurilor efectuate pe parcursul anilor,

tehnica de nregistrare a reevalurilor fiind prin eliminarea amortizrii cumulate. Pe ansamblul
mijloacelor fixe, se manifest un grad mediu de uzur relativ acceptabil, cele mai uzate fiind
cele din grupa alte instalaii tehnice i mijloace de transport.
Politica contabil a societii pentru activele corporale reevaluate a fost tratamentul
contabil alternativ, respectiv prezentarea n situaiile financiare a mijloacelor fixe la valoarea
reevaluat, mai puin amortizarea cumulat.
2.3 Precizarea potenialelor probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor

corporale ale societii comerciale
Nu e cazul.
3. PIAA VALORILOR IMOBILIARE EMISE DE SOCIETATEA COMERCIAL
3.1 Precizarea pieelor din Romnia i din alte ri pe care se negociaz valorile mobiliare
emise de societatea comercial
tranzacionat pe piaa bursiera RASDAQ, avnd simbolul "TUFE". Evidenta acionarilor a fost
inut de ctre Depozitarul Central (fost REGISCO) conform contractului nr. 7778/01.03.2007. n
19.02.2007, societatea a fost admis la tranzacionare pe piaa reglementat administrat de
S.C. Bursa de Valori Bucureti S.A. ncepnd cu data de 14 martie 2007 societatea este listat la
B.V.B. Bucureti.
Este o societate deinut public, conform terminologiei prevzut in Legea 297/2004
privind piaa de capital, fiind nregistrat la Comisia Naional a Valorilor Mobiliare - Oficiul
pentru evidena valorilor mobiliare conform certificatului de nregistrare sub nr. 2029 /
02.12.2002.
22 / 34
3.2 Descrierea politicii societii comerciale cu privire la dividende. Precizarea dividendelor

cuvenite/pltite/acumulate in ultimii 3 ani i dac este cazul, a motivelor pentru eventuala
micorare a dividendelor pe parcursul ultimilor 3 ani
Societatea nregistreaz la finele anului 2016 dividende nete cuvenite i neachitate n

sum de 236.083 lei aferente anilor 2001 - 2003, 2012 - 2015. n perioada 2004-2011, politica
emitentului a fost de reinvestire a profitului obinut, societatea avnd nevoie de resurse de
capital n vederea derulrii de investiii nedistribuindu-se astfel dividende. Conform Hotrrilor
A.G.A, pentru anii 2012 - 2015 s-au distribuit dividende n proporie de 55% din profitul net
realizat, iar diferena din profitul net fiind repartizat ca surs proprie de finanare pentru
susinerea programului investiional al societii. Deoarece asigurarea resurselor de capital pe
termen mediu i lung reprezint o coordonat major a strategiei emitentului, acesta i va
menine politica de dividend i de reinvestire a profitului i pe viitor.
ncepnd cu anul 2012 s-a reluat acordarea de dividende n proporie de 55%-75% din
profitul net realizat, dup repartizarea rezervei legale, iar diferena profitului net de repartizat
s fie destinat surselor pentru reinvestire.
Profitul net realizat n anul 2016 este n valoare de 5.519.118 lei, iar rezerva legal
repartizat este n valoare de 330.696 lei.
Valoarea dividendului brut propus a se acorda acionarilor societii este de 0,0058
lei/aciune, cruia i corespunde un dividend net pe aciune de 0,0055 lei /aciune, la o cot de
impozit de 5%, iar valoarea total a dividendului brut este de 2.877.667 lei.
3.3 Descrierea oricror activiti ale societii comerciale de achiziionare a propriilor aciuni
De la nfiinare i pn n prezent, nu a existat o hotrre privind achiziionarea

propriilor aciuni.
3.4 n cazul n care societatea comercial are filiale, precizarea numrului i a valorii nominale
a aciunilor emise de societatea mam deinute de filiale
Nu e cazul.
3.5 n cazul in care societatea comerciala a emis obligaiuni i/sau alte titluri de crean,
prezentarea modului in care societatea comercial i achit obligaiile fa de deintorii
de astfel de valori mobiliare
Compania nu a emis obligaiuni sau alte titluri de crean n anul 2015, i nici anterior
acestui an, astfel nct nu are nici-un fel de obligaii fa de deintorii de astfel de valori
mobiliare.
CAP. 4. CONDUCEREA SOCIETII COMERCIALE
n cursul anului 2016 societatea a fost administrat de un Consiliu de Administraie

format din cinci membri numii n baza unui contract de administrare pentru mandatul 2015 -
26.03.2015.
23 / 34
Prin Hotarrea AGOA nr.2 din 30.12.2016 consiliul de administraie a fost reorganizat, cu
consecina administrrii societii de ctre un consiliu format din 3 membrii numii n baza unui
contract de administrare pentru mandatul 30.12.2016 30.12.2020
Conducerea executiv este asigurat de un director general care i exercit atribuiile in
baza Contractului de mandat ncheiat cu Consiliul de administraie i o echipa de 4 directori
executivi.
4.1. Prezentarea listei administratorilor societii:
La finalul anului 2016 societatea a fost administrat de un Consiliu de Administraie

format din trei membri numii n baza unui contract de administrare pentru mandatul 2016-
30.12.2016, dup cum urmeaz:
- dr. ec. Mihai Fercal Preedinte
- dr. ec. Tudor Ciurezu Membru
- ec. Cotru Gheorghe Membru
(1) a) Mihai Fercal, Preedintele Consiliului de Administraie al SC Turism Felix SA, s-a
nscut in anul 1950 n loc. Mihileni, jud. Botoani, n prezent domiciliat n Scele, str. Timiului
nr. 28. n 1975 a absolvit Facultatea de tiine Economice - Universitatea "AI. I Cuza" Iai,
specialitatea finane i este doctor in tiine economice specializarea management. Dup
absolvirea facultii lucreaz ca economist serviciul financiar la ntreprinderea de Autocamioane
Braov, economist n cadrul departamentului contractri externe la AUTOEXPORTIMPORT
Braov, ef financiar-contabilitate, contabil ef i director economic la Centrala Industrial de
Autovehicule pentru Transport (C.I.A.T.) Braov, economist pr., ef birou financiar la
ntreprinderea de Mecanic Fin Sinaia, economist pr. I / consilier economic la Centrala
Industrial de Tractoare, Autocamioane i Maini Agricole Braov. n intervalul 1990-1992 a fost
senator - secretar al Comisiei buget - finane a Parlamentului Romniei, iar ncepnd cu anul
1992 i pn n 29.05.2013 i desfoar activitatea in cadrul SIF Transilvania ndeplinind
funcia de Preedinte CA al SIF Transilvania SA. ncepnd cu data de 29.05.2013 deine funcia
de Preedinte executiv / Director general n cadrul directoratului S.I.F. Transilvania. Exercit
funcia de preedinte CA i n cadrul SC antierul Naval Orova SA.
b) orice acord, nelegere sau legtur de familie ntre administratorul respectiv i o alt
persoan datorit creia persoana respectiv a fost numit administrator: nu este cazul
c) participarea administratorului la capitalul societii comerciale: 53.100 aciuni; 0,01%;
d) lista persoanelor afiliate societii comerciale: nu este cazul
(2) a) Tudor Ciurezu, membru n Consiliul de Administraie al SC Turism Felix SA Bile

Felix, este nscut n anul 1954 avnd n prezent domiciliul n Craiova. A absolvit Facultatea de
tiine Economice Craiova n anul 1978 specialitatea finane-contabilitate. Doctor n economie,
confereniar universitar n cadrul Universitii din Craiova, facultatea de Economie i
administrarea afacerilor, catedra de Contabilitate, fiind autor sau coautor la 15 cri publicate.
Din anul 1996 pn n anul 2012 a ocupat funcia de Director General adjunct i vicepreedinte
CA n cadrul SIF Oltenia SA. ncepnd cu anul 2012 ocup funcia de Preedinte a CA i Director
general al SIF Oltenia SA.
24 / 34
c) participarea administratorului la capitalul societii comerciale: 0 aciuni;
d) lista persoanelor afiliate societii comerciale: nu este cazul
(3) a) Gheorghe Cotru, membru n Consiliul de Administraie al SC Turism Felix SA Bile

Felix, este nscut n anul 1951 avnd n prezent domiciliul n Arad. n anul 1975 a absolvit
Facultatea de tiine Economice - Universitatea AI. I Cuza Iai, specialitatea finane - bnci.
ncepnd cu anul 1994 i pn n prezent este Director General la SC Lotus Ind Impex SRL Arad.
c) participarea administratorului la capitalul societii comerciale: 0 aciuni;
d) lista persoanelor afiliate societii comerciale nu este cazul
4.2. Prezentarea listei membrilor conducerii executive a societii comerciale.
Organizarea, conducerea i gestionarea activitii curente a societii se realizeaz de

ctre echipa de directori executivi sub conducerea si responsabilitatea Directorului General
ducnd la ndeplinire hotrrile Consiliului de Administraie pentru realizarea obiectivelor
stabilite prin Bugetul de Venituri i Cheltuieli aprobat de Adunarea Generala a Acionarilor.
Conducerea executiv a societii a fost asigurat de ctre o echip managerial, echip care n
cursul anului 2016 a avut urmtoarea componen:
- ec. Florian Serac - Director General,
- ec. Popa Marcel - Contabil ef,
- ec. Hepe Rodica Melania - Director Comercial,
- dr. Tru Ion Mircea - Director Medical.
Participarea conducerii executive la capitalul societii, conform Registrului acionarilor

comunicat de S.C. Depozitarul Central S.A. la data de 31.12.2016 se prezint astfel:
Serac Florian
a) termenul pentru care persoana face parte din conducerea executiv: durat
nedeterminat
b) orice acord, nelegere sau legtur de familie ntre persoana respectiva i o alt
persoan datorit creia persoana respectiv a fost numit ca membru al conducerii executive:
nu este cazul
c) participarea persoanei respective la capitalul societii comerciale: 2.562.224 aciuni;
0,516 %.
Popa Marcel
a) termenul pentru care persoana face parte din conducerea executiv: durat
nedeterminat
b) orice acord, nelegere sau legtur de familie intre persoana respectiva i o alt
nu este cazul
c) participarea persoanei respective la capitalul societii comerciale: 0 aciuni; 0,00 %
nu este cazul;
25 / 34
Hepe Rodica Melania

a) termenul pentru care persoana face parte din conducerea executiv; durat
nedeterminat
b) orice acord, nelegere sau legtur de familie ntre persoana respectiv i o alt
nu este cazul
c) participarea persoanei respective la capitalul societii comerciale: 177.718 aciuni;
0,035 %.
Tru Mircea
a) termenul pentru care persoana face parte din conducerea executiv; durat
nedeterminat
b) orice acord, nelegere sau legtur de familie ntre persoana respectiv i o alt
nu este cazul
c) participarea persoanei respective la capitalul societii comerciale: 0 aciuni; 0,00 %
nu este cazul;
4.3. Pentru toate persoanele prezentate la 4.1. i 4.2. precizri privind eventuale litigii sau
proceduri administrative n care au fost implicate, n ultimii 5 ani referitoare la activitatea
acestora n cadrul emitentului, precum i acelea care privesc capacitatea respectivei
persoane de a-i ndeplini atribuiile in cadrul emitentului:
Precizm c societatea nu are cunotin ca persoanele prezentate s fi fost implicate n

litigii sau proceduri administrative n ultimii 5 ani sau s fi avut restricii privind ocuparea de
funcii de conducere n cadrul societii.
CAP.5. SITUAIA FINANCIAR-CONTABIL
Prezentarea unei analize a situaiei economico - financiare actuale comparativ cu ultimii

3 ani, cu referire cel puin la:
a) elemente de bilan: active care reprezint cel puin 10% din total active; numerar i alte
disponibiliti lichide; profituri reinvestite; total active curente; total pasive curente;
SITUAIA POZIIEI FINANCIARE
- lei
31.dec.15 31.dec.16
Active
Active necurente
Imobilizri corporale 142.317.909 139.548.159
Imobilizri necorporale 59.481 45.913
26 / 34
Investiii imobiliare 435.866 393.622

Active financiare 38.816.280 39.820.673
Creane cu impozitul pe profit amnat 5.052 5.052
Total active necurente 181.634.588 179.813.419
Active curente
Stocuri 1.218.015 1.674.896
Creane comerciale 2.886.411 3.032.051
Alte creane 907.744 664.039
Creane cu impozitul pe profit curent 155.768 316.786
Investiii pe termen scurt 48.235 36.123
Numerar i echivalent n numerar 9.338.025 11.457
Total active curente 14.554.198 17.181.318
Total active 196.188.786 196.994.738
Capitaluri proprii i datorii

Capitaluri proprii
Capitalul social 49.614.946 49.614.946
Rezultat reportat 1.260.131 1.260.131
Rezerve 130.343.322 131.749.318
Rezultatul curent 4.525.718 5.519.118
Repartizarea profitului -275.062 -330.696
Total capitaluri proprii 185.469.055 187.812.817
Datorii necurente
mprumuturi pe termen lung 2.304.000 0
Provizioane pe termen lung 201.691 218.621
Alte datorii pe termen mediu i lung 1.315.302 1.262.358
Total datorii necurente 3.820.993 1.480.979
Datorii curente
Datorii comerciale 3.429.383 3.646.139
Taxe curente 1.021.731 1.096.229
Alte datorii 2.447.624 2.958.573
Total datorii curente 6.898.738 7.700.941
Total datorii 10.719.730 9.181.921
Total pasive 196.188.786 196.994.738
Pentru exerciiul financiar al anului 2016, situaiile financiare anuale individuale au fost
ntocmite conform Ordinul ministrului finanelor publice nr. 2844/2016 prin aplicarea
Standardelor Internaionale de Raportare Financiar IFRS, cu modificrile i completrile
ulterioare.
Raportri contabile anuale la 31.12.2016 sunt conforme cu reglementrile de raportare
privind entitile ale cror valori mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia
reglementat care aplic Reglementrile contabile conforme cu Standardele internaionale de
27 / 34
raportare financiar, prevzute la pct. 1.1 din anexa 3 la Ordinul ministrului finanelor publice
nr. 166/2017, privind principalele aspecte legate de ntocmirea i depunerea situaiilor
financiare anuale i a raportrilor contabile anuale ale operatorilor economici la unitile
teritoriale ale Ministerului Finananelor Publice.
Activele totale la data raportrii sunt n valoare de 195.422.647 lei, din care active
necurente n valoare de 181.029.155 lei i active curente n valoare de 14.393.492 lei.
Valoarea imobilizrilor nregistrate n evidenele contabile la data de 31.12.2016, aflate
n patrimoniu, este reflectat la costul de achiziie sau conform valorilor reevaluate pentru
imobilizrile corporale de natura terenurilor i construciilor.
La grupa Construcii amortizarea este liniar, duratele de amortizare sunt stabilite
ntre 860 ani. Pentru grupa Terenuri conform politicilor contabile nu se calculeaz
amortizare.
Imobilizrile corporale ieite din patrimoniu prin vnzare, casare sau alte moduri de
ieire, se reflect n contul de profit i pierdere la valoarea contabil net. Diferena de
reevaluare aferent acestora se consider realizat integral doar la vnzarea sau casarea
imobilizrilor i se transfer n rezultatul reportat, fiind impozitat. Surplusul din reevaluare se
consider realizat pe msura amortizrilor i transferat la alte rezerve, fiind supus impozitrii.
Valoarea brut contabil este recuperat prin metoda amortizrii liniare, conform
normelor legale n vigoare, creterile din cursul anului au fost influenate de achiziii i
modernizri la mijloacele fixe existente. n cursul anului 2016, valorile contabile privind
imobilizrile necorporale i financiare nu au fost influenate de diferene din reevaluare.
Intrrile de imobilizri corporale au fost n valoare de 9.192.752 lei ce const n lucrri de
investiii i modernizare puse n funciune n valoare de 8.155.725 lei i 2.151.368 lei n curs de
execuie. Mijloacele fixe obinute n regie proprie sunt n valoare de n valoare de 268.991 lei.
Valoarea ieirilor de mijloace fixe, altele dect terenuri, n cursul anului 2016 este n
valoare de 508.620 lei, din care realizat pe seama procedurii de casare 402.560 lei.
Nu au fost constituite ajustri pentru deprecierea mijloacelor fixe.
Rata imobilizrilor corporale este de 77,83%, aceasta a fost influenat de continuarea
lucrrilor de finalizare i punere n funciune a noilor investiii, precum i de continuarea
lucrrilor de modernizare.
Ponderea ridicat a activelor corporale n totalul imobilizrilor este normal avnd n
vedere specificul activitii. Valoarea activelor imobilizate nete este de 181.029.155 lei, n
scdere cu 0,034% fa de anul precedent.
Imobilizri corporale la valoarea brut an 2016:

- lei .
Instalaii
Imobilizri Avansuri
tehnice i
31 decembrie 2016 Terenuri Construcii corporale n imobilizri TOTAL
maini, utilaje
curs corporale
i mobilier
Sold iniial 49.221.409 69.380.672 30.751.922 9.331.110 10.224.359 168.909.472
Intrri 0 8.142.133 1.050.618 2.151.368 166.392 11.510.512
Ieiri 0 0 -508.621 -8.155.725 0 -8.664.346
Sold final 49.221.409 77.522.806 31.293.919 3.326.752 10.390.751 171.755.638
Influena amortizrilor i a provizioanelor asupra valorii brute a imobilizrilor

28 / 34
corporale an 2016:
- lei .
Instalaii tehnice Imobilizri Avansuri
31 decembrie 2016 Terenuri Construcii i maini, utilaje corporale n imobilizri TOTAL
i mobilier curs corporale
Sold iniial 0 3.733.964 22.857.599 0 0 26.591.564
Ajustri de valoare
reprezentnd amortizri i 0 3.900.112 2.127.617 0 0 6.027.729
deprecieri
Ajustri de valoare aferente
0 0 -411.814 0 0 -411.814
mijloacelor fixe ieite.
Sold final 0 7.634.077 24.573.402 0 0 32.207.478
Valoarea net a mij. fixe la

49.221.409 69.888.729 6.720.518 3.326.752 10.390.751 139.548.159
31 decembrie 2016
Structura activelor circulante:

- lei
ACTIVE CIRCULANTE 2015 2016
stocuri 1.218.015 9% 1.674.896 9%
creane 3.558.094 25% 3.667.835 19%
disponibiliti i asimilate 9.386.260 66% 11.493.546 72%
TOTAL ACTIVE CIRCULANTE 14.162.370 100% 18.836.277 100%
Din analiza elementelor de bilan se constat o cretere a activelor circulante fa de

anul precedent pe fondul creterii stocurilor de materiale cu valoarea de 456.881 lei, a
majorrii creanelor comerciale cu 109.741 lei i a creterii disponibilitilor cu 22% (2.112.338
lei).
Creanele comerciale au crescut comparativ cu anul 2016, n condiiile n care viteza de
ncasare a debitelor clieni este de 20 zile.
Disponibilitile aflate n conturile societii au crescut comparativ cu anul 2016 ca
urmare a continuitii politicilor privind susinerea strategiei de dezvoltare i a investiiilor
financiare efectuate.
Realizarea profitului propus pentru anul 2016, a condus la majorarea capitalurilor proprii
i implicit a contribuit la asigurarea surselor de finanare a programului de dezvoltare a
societii, n condiii de siguran i stabilitate.
Capitalul social subscris n valoare de 49.614.945,60 lei nu a suferit modificri n cursul
anului 2015.
n cursul anului s-a constituit rezerva legal aferent anului 2016 n valoare de 330.696
lei, iar profitul net nerepartizat aferent anului 2015 n valoare de 4.250.656 lei a fost repartizat
conform Hotrrii AGOA nr.1 din 08.04.2016 astfel :
suma de 1.075.299,48 lei la alte surse de finanare
suma de 3.175.156,52 lei pentru dividende.
29 / 34
Provizioanele constituite n anul 2016 sunt n valoare de 218.621 lei, n cretere cu

16.930 lei fa de anul precedent, fiind constituite pe seama drepturilor de personal (concedii
odihn) din anul precedent.
Alte datorii asimilate pe termen lung includ garaniile de bun execuie aferente
lucrrilor de investiii i modernizare realizate, valoarea acestora fiind de 1.315.302 lei, n
scdere cu 3.232 lei fa de anul precedent.
Datoriile curente sunt n valoare de 7.375.572 lei fa de 6.898.738 lei nregistrate n
anul precedent, fiind influenate de creterea altor datorii.
Societatea nu nregistreaz datorii restante, toate obligaiile fiind achitate n termen.
n cursul anului 2016 S.C. Turism Felix S.A. i-a desfurat activitatea financiar i de
investiii prin utilizarea n principal a surselor proprii de finanare.
n anul 2016 a fost angajat o linie de credit (descoperire de cont) n valoare de
4.500.000 lei n vederea optimizrii temporare a fluxurilor de numerar, la data raportrii linia
de credit este neutilizat.
Inventarierea anual s-a desfurat n conformitate cu prevederile legale privind
organizarea i efectuarea inventarierii patrimoniului, rezultatele fiind valorificate 100%,
diferenele constatate fiind recunoscute n situaiile financiare fr a avea un impact
semnificativ.
b) contul de profit i pierderi: vnzri nete; venituri brute; elemente de costuri i cheltuieli
cu o pondere de cel puin 20% in vnzrile nete sau in veniturile brute;provizioanele de
risc i pentru diverse cheltuieli; referire la orice vnzare sau oprire a unui segment de
activitate efectuata in ultimul an sau care urmeaz a se efectua in urmtorul an;
dividendele declarate i pltite;
SITUAIA PROFITULUI SAU A PIERDERII

I ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL
- lei
31.12.2015 31.12.2016
Venituri din prestri servicii 33.406.535 38.702.102

Venituri din vnzarea de mrfuri 21.922.441 23.319.960
Alte venituri 206.533 594.430
55.535.508 62.616.492
Cheltuieli de exploatare 35.991.957 41.624.124
Costul mrfurilor vndute 7.521.789 7.790.890
Alte cheltuieli 6.382.156 6.563.989
49.895.903 55.979.003
Rezultat operaional 5.639.605 6.637.489
Venituri financiare 87.837 47.980
Cheltuieli financiare 226.199 71.545
Profitul nainte de impozitare 5.501.243 6.613.924
Impozit pe profit 972.470 1.094.806
Cheltuieli cu impozitul pe profit amnat 3.055 0
30 / 34
Venitul din impozit pe profit amnat 0 0

Profit net aferent perioadei 4.525.718 5.519.118
Alte elemente ale rezultatului global
Creteri/scderi ale surplusului din reevaluare 22.310 0
Total Alte elemente ale rezultatului global 22.310 0
Total rezultat global aferent perioadei 4.548.028 5.519.118
Rezultatul pe aciune
Rezultatul pe aciune de baz 0,0091 0,0111
(exprimat in lei pe aciune)
n anul 2016 veniturile totale realizate sunt de 62.664.472 lei, cu 12,66 % (7.041.127 lei)
mai mari dect veniturile realizate n anul 2015, cnd au fost n valoare de 55.623.345 lei. Fa
de veniturile prevzute n B.V.C pentru anul 2016 acestea sunt mai mari cu 2,33 % (1.429.472
lei).
Veniturile din exploatare (care reprezint 99 % din totalul veniturilor realizate) sunt de
62.616.492 lei i nregistreaz o cretere cu 12,75 % (7.080.984 lei) comparativ cu anul 2015.
Fa de prevederile B.V.C. pentru anul 2016 acestea sunt mai mari cu 2,51 %, adic cu
1.531.492 lei.
Veniturile din exploatare comparativ cu aceeai perioad a anului precedent au fost

influenate n cea mai mare parte de:
creterea veniturilor din cazare cu 1.916.731 lei, de la 16.833.068 lei la 18.749.800 lei
creterea veniturilor din alimentaie public cu 1.472.295 lei, de la 22.086.435 lei la
23.558.730 lei
creterea veniturilor din tratament fa de anul precedent cu 402.602 lei, valoarea
realizat fiind de 5.929.949 lei
creterea veniturilor din agrement cu 1.852.271 lei, de la 6.940.601 lei la 8.792.872 lei
Cifra de afaceri a crescut cu 12,10 % (6.693.087 lei) fa de anul precedent, de la

55.328.976 lei la 62.022.062 lei, fiind influenat de:
creterea numrului de zile turist cu 5,11 %, respectiv 16.925 zile-turist

diminuarea cotei de TVA la serviciile de alimentaie public ncepnd cu 01.06.2015
mbuntirea calitativ a serviciilor ca urmare a lucrrilor de modernizare efectuate
diversificarea politicilor de vnzare a societii prin contractri directe cu Tour-
operatorii
majorarea uoar a tarifelor practicate cu o medie de 3% la nivel de societate.
Veniturile financiare nregistrate n anul 2016 sunt mai mici cu 39.857 lei fa de anul
precedent. Veniturile financiare realizate n 2016 sunt de 47.980 lei, iar n anul precedent au
fost n valoare de 87.837 lei. Diferena a fost influenat de diminuarea depozitelor constituite
din excedentul de disponibiliti bneti, precum i scderea semnificativ a dobnzilor. Fa de
veniturile prevzute n B.V.C. n anul 2016 acestea sunt mai mici cu 102.020 lei.
31 / 34
Cheltuielile totale nregistrate n anul 2016 sunt de 56.050.548 lei, mai mari cu 11,83 %
(5.928.446 lei) fa de cheltuielile nregistrate n aceeai perioad a anului precedent cnd au
fost de 50.122.102 lei. Diferena este influenat de creterea cheltuielilor de exploatare cu
6.083.100 lei i diminuarea cheltuielilor financiare cu 154.654 lei. Fa de prevederile B.V.C.
pentru anul 2016 cheltuielile totale sunt cu 1,75 % mai mari, adic cu 966.548 lei.
a. Cheltuielile de exploatare nregistrate n anul 2016 fa de anul 2015, sunt mai mari cu
12,19%, respectiv 6.083.100 lei, evoluia acestora n structur prezentndu-se astfel:
- Cheltuielile cu mrfurile au crescut cu 3,66 % fa de anul precedent (adic cu 274.199
lei), de la 7.500.774 lei n anul 2015 la 7.774.973 lei n anul 2016, n strns corelaie cu
creterea veniturilor din alimentaie public (6,67%);
- Cheltuielile cu materiile prime, materiale i materiale consumabile au crescut cu 17,85
% fa de anul precedent (adic cu 523.731 lei), de la 2.934.704 lei n anul 2015 la 3.458.436 lei
n anul 2016
- Creterea cheltuielilor cu obiectele de inventar cu 2,10 % fa de anul precedent (adic
cu 24.415 lei), de la 1.162.712 lei n anul 2015 la 1.187.127 lei n anul 2016 ca urmare a
dotrilor cu obiecte de inventar n principal la complexele Nufrul i Mure, dotri prevzute n
BVC;
- Creterea cheltuielilor privind utilitile cu 2,02 % fa de anul precedent (adic cu
135.147 lei), de la 6.680.961 lei n anul 2015 la 6.816.108 lei n anul 2016, efect al condiiilor
meteo nregistrate n ultima perioad a anului.
- Cheltuielile privind terii sunt cu 6,27 % mai mari fa de anul precedent (adic cu
233.872 lei), de la 3.728.805 lei realizate n anul 2015 la 3.962.678 lei n anul 2016.
- Scderea cu 13,16 % fa de anul precedent a cheltuielilor cu impozite i taxe, de la
1.823.131 lei n 2015 la 1.575.670 lei n 2016, respectiv cu 247.462 lei, ca efect al diminurii
cotei de impozitare la impozitul pe cldiri, a reducerii impozitului pe construcii speciale de la
1,5 % la 1 %, precum i a impactului pozitiv a creterii pro-ratei anuale de la 81 % la 82 %.
- Creterea cu 22,93 % fa de anul precedent a cheltuielilor cu personalul, de la
20.107.162 lei n 2015 la 24.717.030 lei n 2016, respectiv cu 4.609.868 lei, ca efect a
modificrilor legislative (creterea salariului minim pe economie de la 975 lei din 01.01.2015 lei
la 1.050 lei din 01.07.2015, respectiv 1.250 lei din 01.05.2016) i a politicilor salariale.
- Amortizarea a crescut fa de anul 2015 cu 177.495 lei ca urmare a finalizrii
investiiilor i punerii n funciune, valoarea nregistrat la 31.12.2016 fiind de 6.083.541 lei.
Cheltuielile financiare nregistrate sunt mai mici dect n anul precedent, respectiv o
scdere de 154.654 lei, de la 226.199 lei n 2015 la 71.545 lei n 2016. Fa de prevederile din
B.V.C. se nregistreaz o scdere de 61,33 %, respectiv de 113.455 lei, valoarea bugetat fiind
de 185.000 lei.
Fa de rezultatul brut realizat n anul 2015 n valoare de 5.501.243 lei se nregistreaz o

diferen pozitiv de 1.112.681 lei, rezultatul brut realizat n anul 2016 fiind de 6.613.924 lei.
Fa de rezultatul brut prevzut n B.V.C. pentru anul 2016 de 6.150.000 lei, societatea
nregistreaz un rezultat brut de 6.613.124 lei, rezultnd o diferen pozitiv de 463.924 lei.
c) cash flow: toate schimbrile intervenite in nivelul numerarului n cadrul activitii de
32 / 34
baz, investiiilor i activitii financiare, nivelul numerarului la nceputul i la sfritul

perioadei;
Aa cum rezult din indicatorii prezentai se poate concluziona c programul de

dezvoltare i modernizare a capacitilor de care dispune societatea i care a fost susinut att
din surse proprii ct i mprumutate, au condus la creterea valorii indicatorilor de lichiditate i
solvabilitate, depind nivelul asiguratoriu.
Nr. Perioada de analiz

Indicatorul U.M.
crt. 2015 2016
1 Rata de lichiditate curent - 2,19 2,28
2 Gradul de ndatorare* % 1,24 0
3 Gradul de ndatorare** % 1,23 0
4 Viteza de rotaie a debitelor clieni zile 18 20
5 Viteza de rotaie a activelor imobilizate - 0,30 0,34
6 Rata de lichiditate rapid - 2,00 2,06
7 Rata de finanare permanent - 1,04 1,05
8 Solvabilitatea patrimonial - 19,42 22,81
9 Rata capacitii de rambursare la termen - 1,64 1,58
10 Rata rentabilitii economice - 2,91 3,50
11 Rata rentabilitii financiare - 2,44 2,94
Rata de lichiditate curent este supraunitar i reflect posibilitatea elementelor

patrimoniale curente de a se transforma ntr-un timp scurt n lichiditi, pentru a achita
datoriile curente. Rata de lichiditate curent este de 2,28 depind nivelul asiguratoriu de 1,00.
Rata de lichiditate rapid este de 2,06 reflectnd o mare capacitate de a transforma uor
activele n lichiditi pentru acoperirea datoriilor curente.
Solvabilitatea patrimonial este de 22,81 depind cu mult nivelul asiguratoriu
exprimnd gradul n care unitile patrimoniale pot face fa obligaiilor de plat, indicnd
raportul surselor proprii n activele totale.
Rata capacitii de rambursare la termen este de 1,58 (ani) i reflect perioada n care
societatea are capacitatea de a rambursa datoriile angajate pe termen lung.
Rentabilitatea financiar (profit net/capital propriu) este de 2,94% i msoar
aptitudinea capitalurilor proprii de a degaja, dup finanarea cheltuielilor financiare, a
impozitului pe profit i a altor obligaii fa de acionari i salariai, un venit distribuibil.
Numerarul net folosit pentru activiti de investiii a fost de 4.385.477 lei utilizat att n
vederea continurii lucrrilor de renovare i modernizare a unitilor hoteliere precum i pentru
investiii financiare. Un nivel ridicat al numerarului folosit pentru investiii ofer perspective de
cretere a numerarului generat de activitile de exploatare n condiiile n care proiectele de
renovare ntreprinse conduc la grade de ocupare i tarife superioare. n consecin, n anul 2016
s-a nregistrat o cretere a numerarului disponibil la sfritul anului cu 2.107.286 lei, fa de
aceeai perioad a anului trecut.
33 / 34
Rata autonomiei financiare globale este de 95,98%, ceea ce reflect msura n care
societatea dispune de resurse financiare cu caracter permanent fa de total resurse conferind
un grad ridicat de siguran i stabilitate n finanare.
Rotaia datoriilor i creanelor curente sunt decalate corespunztor ntre ele i
nregistreaz valori reduse, respectiv durata de ncasare a clienilor de 20 zile i durata de plat
a furnizorilor de 23 zile.
n ceea ce privete onorarea obligaiilor de plat, societatea nu nregistreaz debite
restante, sumele datorate ncadrndu-se n scadenele prevzute n contractele derulate.
Societatea nu nregistreaz la data de 31.12.2016 datorii restante fa de bugetul consolidat.
Situaia lichiditilor i a fluxurilor de numerar se prezint astfel:

- lei
2015 2016
Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare
Profitul net nainte de impozitare i elemente extraordinare 5.501.243 6.613.924
Profit din exploatare nainte de modificrile capitalului circulant 11.482.758 12.403.513
Numerar generat din exploatare 10.667.943 13.250.995
Fluxuri de numerar naintea elementelor extraordinare 7.560.899 8.849.706
Numerarul net provenit din activiti de exploatare 7.560.899 8.849.706
Fluxuri de numerar din activiti de investiii

Fluxuri net de numerar din activiti de investiii -6.347.229 -4.385.477
Fluxuri de numerar din activiti de finanare

Fluxuri de numerar din activiti de finanare -2.792.768 -2.356.944
Creterea / (Descreterea) net a numerarului -1.579.099 2.107.286
Numerar i echivalent de numerar la nceputul perioadei 10.965.359 9.386.260

Numerar i echivalent de numerar la sfritul perioadei 9.386.260 11.493.546
n contextul crizei financiare existente, ale crei efecte au fost resimite i de societate n
domeniul su de activitate, principalele realizri n anul 2016 sunt urmtoarele:
realizarea unui profit brut de 6.613.924 lei
realizarea unui volum investiional de 3.057.988 lei i a unui program de reparaii i
ntreinere de 1.166.149 lei
atragerea i fidelizarea turitilor
rentabilizarea structurilor de primire
consolidarea poziiei de lider pe piaa turismului balnear
Preedintele Consiliului de Administraie,

Fercal Mihai
34 / 34
S.C. TURISM FELIX S.A. Bile Felix
Stadiul conformrii cu prevederile Codului de Guvernan Corporativ al B.V.B. la data de 31 decembrie 2016
Anexa 1
Prevederile CGC-BVB Respecta Nu Observaii
respecta
SECIUNEA A RESPONSABILITI
A.1. Toate societile trebuie s aib un Partial In Actul constitutiv, in Regulamentul
regulament intern al Consiliului care include de Organizare si functionare al
termenii de referin/responsabilitile societatii si in Regulamentul de
Consiliului i funciile cheie de conducere ale Guvernanta Corporativa sunt
societii, i care aplic, printre altele, stabilite reguli de organizare,
Principiile Generale din Seciunea A. functionare si competentele
Consiliului de Administratie care
urmeaza a fi aprobat si publicat
A.2. Prevederi pentru gestionarea conflictelor Partial In Regulamentul de Guvernanta
de interese trebuie incluse n regulamentul Corporativa exista reguli privind
Consiliului. n orice caz, membrii Consiliului conflictul de interese ale membrilor
trebuie s notifice Consiliul cu privire la orice Consiliului de Administratie.
conflicte de interese care au survenit sau pot Regulamentul urmeaza a fi aprobat
surveni i s se abin de la participarea la si publicat pe site-ul societatii
discuii (inclusiv prin neprezentare, cu
excepia cazului n care neprezentarea ar
mpiedica formarea cvorumului) i de la votul
pentru adoptarea unei hotrri privind
chestiunea care d natere conflictului de
interese respectiv.
A.3. Consiliul de Administraie trebuie s fie NU Cerinta urmeaza a fi implementata
format din cel puin cinci membri. in perioada urmatoare
A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de DA
Administraie trebuie s nu aib funcie
executiv. n cazul societilor din Categoria
Premium, nu mai puin de doi membri
neexecutivi ai Consiliului de Administraie
trebuie s fie independeni. Fiecare membru
independent al Consiliului de Administraie
trebuie s depun o declaraie la momentul
nominalizrii sale n vederea alegerii sau
realegerii, precum i atunci cnd survine
orice schimbare a statutului su, indicnd
elementele n baza crora se consider c
este independent din punct de vedere al
caracterului i judecii sale.
A.5. Alte angajamente i obligaii DA
profesionale relativ permanente ale unui
membru al Consiliului, inclusiv poziii
executive i neexecutive n Consiliul unor
societi i instituii non-profit, trebuie
dezvluite acionarilor i investitorilor
poteniali nainte de nominalizare i n cursul
mandatului su.
1
respecta
A.6. Orice membru al Consiliului trebuie s DA
prezinte Consiliului informaii privind orice
raport cu un acionar care deine direct sau
indirect aciuni reprezentnd peste 5% din
toate drepturile de vot. Aceast obligaie se
refer la orice fel de raport care poate afecta
poziia membrului cu privire la chestiuni
decise de Consiliu.
A . 7. Societatea trebuie s desemneze un DA
secretar al Consiliului responsabil de
sprijinirea activitii Consiliului.
A.8. Declaraia privind guvernana NU Cerinta urmeaza a fi implementata
corporativ va informa dac a avut loc o in perioada urmatoare
evaluare a Consiliului sub conducerea
Preedintelui sau a comitetului de
nominalizare i, n caz afirmativ, va rezuma
msurile cheie i schimbrile rezultate n
urma acesteia. Societatea trebuie s aib o
politic/ghid privind evaluarea Consiliului
cuprinznd scopul, criteriile i frecvena
procesului de evaluare.
A.9. Declaraia privind guvernana NU Cerinta urmeaza a fi implementata
corporativ trebuie s conin informaii in perioada urmatoare
privind numrul de ntlniri ale Consiliului i
comitetelor n cursul ultimului an,
participarea administratorilor (n persoan i
n absen) i un raport al Consiliului i
comitetelor cu privire la activitile acestora.
A.10. Declaraia privind guvernana DA
corporativ trebuie s cuprind informaii
referitoare la numrul exact de membri
independeni din Consiliul de Administraie.
A.11. Consiliul societilor din Categoria NU Societatea este admisa la categoria
Premium trebuie s nfiineze un comitet de Standard
nominalizare format din membri neexecutivi,
care va conduce procedura nominalizrilor de
noi membri n Consiliu i va face recomandri
Consiliului. Majoritatea membrilor
comitetului de nominalizare trebuie s fie
independent.
2
Prevederile CGC-BVB Respecta
Nu Observaii
respecta
SECIUNEA B SISTEMUL DE GESTIUNE A RISCULUI I CONTROL INTERN
B.1 Consiliul trebuie s nfiineze un comitet DA
de audit n care cel puin un membru trebuie
s fie administrator neexecutiv independent.
n cazul societilor din Categoria Premium,
comitetul de audit trebuie s fie format din
cel puin trei membri i majoritatea
membrilor comitetului de audit trebuie s fie
independeni.
B.2. Preedintele comitetului de audit trebuie DA
s fie un membru neexecutiv independent.
B.3. n cadrul responsabilitilor sale, NU Cerinta urmeaza a fi implementata
comitetul de audit trebuie s efectueze o in perioada urmatoare
evaluare anual a sistemului de control intern
B.4. Evaluarea trebuie s aib n vedere NU Cerinta urmeaza a fi implementata
eficacitatea i cuprinderea funciei de audit in perioada urmatoare
intern, gradul de adecvare al rapoartelor de
gestiune a riscului i de control intern
prezentate ctre comitetul de audit al
Consiliului, promptitudinea i eficacitatea cu
care conducerea executiv soluioneaz
deficienele sau slbiciunile identificate n
urma controlului intern i prezentarea de
rapoarte relevante n atenia Consiliului.
B.5. Comitetul de audit trebuie s evalueze NU Cerinta urmeaza a fi implementata
conflictele de interese n legtur cu in perioada urmatoare
tranzaciile societii i ale filialelor acesteia
cu prile afiliate.
B.6. Comitetul de audit trebuie s evalueze NU Cerinta urmeaza a fi implementata
eficiena sistemului de control intern i a in perioada urmatoare
sistemului de gestiune a riscului.
B.7. Comitetul de audit trebuie s DA
monitorizeze aplicarea standardelor legale i
a standardelor de audit intern general
acceptate. Comitetul de audit trebuie s
primeasc i s evalueze rapoartele echipei
de audit intern.
B.8. Ori de cte ori Codul menioneaz NU Cerinta urmeaza a fi implementata
rapoarte sau analize iniiate de Comitetul de in perioada urmatoare
Audit, acestea trebuie urmate de raportri
periodice (cel puin anual) sau ad-hoc care
trebuie naintate ulterior Consiliului.
3
respecta
B.9. Niciunui acionar nu i se poate acorda DA
tratament preferenial fata de ali acionari in
legtur cu tranzacii i acorduri ncheiate de
societate cu acionari i afiliaii acestora.
B.10. Consiliul trebuie s adopte o politic NU Cerinta urmeaza a fi implementata
prin care s se asigure c orice tranzacie a in perioada urmatoare
societii cu oricare dintre societile cu care
are relaii strnse a carei valoare este egal
cu sau mai mare de 5% din activele nete ale
societii (conform ultimului raport financiar)
este aprobat de Consiliu n urma unei opinii
obligatorii a comitetului de audit al Consiliului
i dezvluit n mod corect acionarilor i
potenialilor investitori, n msura n care
aceste tranzacii se ncadreaz n categoria
evenimentelor care fac obiectul cerinelor de
raportare.
B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de DA
ctre o divizie separat structural
(departamentul de audit intern) din cadrul
societii sau prin angajarea unei entiti
tere independente.
B.12. n scopul asigurrii ndeplinirii funciilor DA

principale ale departamentului de audit
intern, acesta trebuie s raporteze din punct
de vedere funcional ctre Consiliu prin
intermediul comitetului de audit. n scopuri
administrative i n cadrul obligaiilor
conducerii de a monitoriza i reduce riscurile,
acesta trebuie s raporteze direct directorului
general.
SECIUNEA C JUSTA RECOMPENS I MOTIVARE
C.1. Societatea trebuie s publice pe pagina NU Politica de remunerare a
sa de internet politica de remunerare i s Administratorilor si Directorului
includ n raportul anual o declaraie privind General este cea prevazuta de
implementarea politicii de remunerare n Contractul de administrare
cursul perioadei anuale care face obiectul
analizei. Orice schimbare esenial
intervenit n politica de remunerare trebuie
publicat n timp util pe pagina de internet a
societii.
4
Prevederile CGC-BVB Respecta
Nu Observaii
respecta
SECIUNEA D ADUGND VALOARE PRIN RELAIILE CU INVESTITORII
D.1. Societatea trebuie s organizeze un Partial La nivelul societatii exista un
serviciu de Relaii cu Investitorii indicndu- departament juridic care
se publicului larg persoana/ persoanele gestioneaza relatia cu actionarii
responsabile sau unitatea organizatoric. n
afar de informaiile impuse de prevederile
legale, societatea trebuie s includ pe
pagina sa de internet o seciune
dedicat Relaiilor cu Investitorii, n
limbile romn i englez, cu toate
informaiile relevante de interes
pentru investitori, inclusiv:
D.1.1. Principalele reglementari corporative: DA

actul constitutiv, procedurile privind
adunrile generale ale acionarilor;
D.1.2. CV-urile profesionale ale membrilor NU Cerinta urmeaza a fi implementata
organelor de conducere ale societii, alte in perioada urmatoare
angajamente profesionale ale membrilor
Consiliului, inclusiv poziii executive i
neexecutive n consilii de administraie din
societi sau din instituii non-profit;
D.1.3. Rapoartele curente i rapoartele DA

periodice (trimestriale, semestriale i anuale)
cel puin cele prevzute la punctul D.8
inclusiv rapoartele curente cu informaii
detaliate referitoare la neconformitatea cu
prezentul Cod;
D.1.4. Informaii referitoare la adunrile DA

generale ale acionarilor: ordinea de zi i
materialele informative;
D.1.6. Numele i datele de contact ale unei DA
persoane care va putea s furnizeze, la
cerere, informaii relevante;
D.1.7. Prezentrile societii (de ex., Partial Societatea nu prezinta informari
prezentrile pentru investitori, prezentrile pentru investitori rezumandu-se la
privind rezultatele trimestriale etc.), situaiile raportarile minimale obligatorii.
financiare (trimestriale, semestriale, anuale),
rapoartele de audit i rapoartele anuale.
D.2. Societatea va avea o politic privind NU Nu exista o politica privind
distribuia anual de dividende sau alte acordarea de dividend
beneficii ctre acionari. Principiile politicii
anuale de distribuie ctre acionari vor fi
publicate pe pagina de internet a societii.
5
respecta
D.3. Societatea va adopta o politic n NU Nu exista o politica privind
legtur cu previziunile, fie c acestea sunt previziunile, cerinta urmeaza a fi
fcute publice sau nu. Politica privind implementata in perioada
previziunile va stabili frecvena, perioada urmatoare
avut n vedere i coninutul previziunilor.
Daca sunt publicate, previziunile pot fi incluse
numai n rapoartele anuale, semestriale sau
trimestriale. Politica privind previziunile va fi
publicat pe pagina de internet a societii.
D.4. Regulile adunrilor generale ale DA

acionarilor nu trebuie s limiteze
participarea acionarilor la adunrile generale
i exercitarea drepturilor acestora.
Modificrile regulilor vor intra n vigoare, cel
mai devreme, ncepnd cu urmtoarea
adunare a acionarilor.
D.5. Auditorii externi vor fi prezeni la DA

adunarea general a acionarilor
atunci cnd rapoartele lor sunt
prezentate n cadrul acestor adunri.
D.6. Consiliul va prezenta adunrii generale DA
anuale a acionarilor o scurt apreciere
asupra sistemelor de control intern i de
gestiune a riscurilor semnificative, precum i
opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei
adunrii generale.
D .7. Orice specialist, consultant, expert sau DA

analist financiar poate participa la adunarea
acionarilor n baza unei invitaii prealabile
din partea Consiliului. Jurnalitii acreditai
pot, de asemenea, s participe la adunarea
general a acionarilor, cu excepia cazului n
care Preedintele Consiliului hotrte n alt
sens.
D.8. Rapoartele financiare trimestriale i DA

semestriale vor include informaii att n
limba romn, ct i n limba englez
referitoare la factorii cheie care influeneaz
modificri n nivelul vnzrilor, al profitului
operaional, profitului net i al altor indicatori
financiari relevani, att de la un trimestru la
altul, ct i de la un an la altul.
6
respecta
D.9. O societate va organiza cel puin dou NU Cerinta urmeaza a fi implementata
edine/teleconferine cu analitii i in perioada urmatoare
investitorii n fiecare an. Informaiile
prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate n
seciunea relaii cu investitorii a paginii de
internet a societii la data edinelor/
teleconferinelor.
D.10. n cazul n care o societate susine Partial Societatea sustine activitati
diferite forme de expresie artistic i artistice, sportive etc. dar acestea
cultural, activiti sportive, activiti nu sunt publicate pe site-ul
educative sau tiinifice i consider c societatii, urmand a se implementa
impactul acestora asupra caracterului o politica in acest sens.
inovator i competitivitii societii fac parte
din misiunea i strategia sa de dezvoltare, va
publica politica cu privire la activitatea sa n
acest domeniu.
Director general,
ec. Serac Florian
7
S.C. Turism Felix S.A. Bile Felix
417500, Bile Felix, com. Snmartin, jud. Bihor, Romnia
Nr. Reg. Com.: J05/132/1991
C.U.I.: RO 108526
telefon: +40 0259 318338; fax: +40 0259 318297; e-mail: sctfelix@turismfelix.ro; web: www.felixspa.com
SITUAIA POZIIEI FINANCIARE

la data de 31.12.2016
- lei
Nota 31.dec.15 31.dec.16
Active
Active necurente
Imobilizri corporale 1 142.317.909 139.548.159
Imobilizri necorporale 2 59.481 45.913
Investiii imobiliare 3 435.866 393.622
Active financiare 4 38.816.280 39.820.673
Creane cu impozitul pe profit amnat 22 5.052 5.052
Total active necurente 181.634.588 179.813.419
Active curente
Stocuri 5 1.218.015 1.674.896
Creane comerciale 6 2.886.411 3.032.051
Alte creane 7 907.744 664.039
Creane cu impozitul pe profit curent 7.1 155.768 316.786
Investiii pe termen scurt 8 48.235 36.123
Numerar i echivalent n numerar 8 9.338.025 11.457
Total active curente 14.554.198 17.181.318
Total active 196.188.786 196.994.738
Capitaluri proprii i datorii

Capitaluri proprii
Capitalul social 9 49.614.946 49.614.946
Rezultat reportat 10 1.260.131 1.260.131
Rezerve 11 130.343.322 131.749.318
Rezultatul curent 12 4.525.718 5.519.118
Repartizarea profitului 12 -275.062 -330.696
Total capitaluri proprii 185.469.055 187.812.817
Datorii necurente
mprumuturi pe termen lung 13 2.304.000 0
Provizioane pe termen lung 14 201.691 218.621
Alte datorii pe termen mediu i lung 15 1.315.302 1.262.358
Total datorii necurente 3.820.993 1.480.979
Pagina 1 din 2
Nr. Reg. Com.: J05/132/1991
C.U.I.: RO 108526
- lei
Nota 31.dec.15 31.dec.16
Datorii curente
Datorii comerciale 16 3.429.383 3.646.139
Taxe curente 17 1.021.731 1.096.229
Alte datorii 18 2.447.624 2.958.573
Total datorii curente 6.898.738 7.700.941
Total datorii 10.719.730 9.181.921
Total pasive 196.188.786 196.994.738
DIRECTOR GENERAL, CONTABIL EF,

ec. Serac Florian ec. Popa Marcel
Pagina 2 din 2
Nr. Reg. Com.: J05/132/1991
C.U.I.: RO 108526
telefon: +40 0259 318338; fax: +40 0259 318297; e-mail: sctfelix@turismfelix.ro web: www.felixspa.com
SITUAIA PROFITULUI SAU A PIERDERII

I ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL
la data de 31.12.2016
- lei
Nota 31.12.2015 31.12.2016
Venituri din prestri servicii 19 33.406.535 38.702.102

Venituri din vnzarea de mrfuri 19 21.922.441 23.319.960
Alte venituri 19 206.533 594.430
55.535.508 62.616.492
Cheltuieli de exploatare 20 35.991.957 41.624.124
Costul mrfurilor vndute 20 7.521.789 7.790.890
Alte cheltuieli 20 6.382.156 6.563.989
49.895.903 55.979.003
Rezultat operaional 5.639.605 6.637.489
Venituri financiare 21 87.837 47.980

Cheltuieli financiare 21 226.199 71.545
Profitul nainte de impozitare 5.501.243 6.613.924
Impozit pe profit 22 972.470 1.094.806

Cheltuieli cu impozitul pe profit amnat 22 3.055 0
Venitul din impozit pe profit amnat 22 0 0
Profit net aferent perioadei 4.525.718 5.519.118
Alte elemente ale rezultatului global
Creteri/scderi ale surplusului din reevaluare 22.310 0
Total Alte elemente ale rezultatului global 22.310 0
Total rezultat global aferent perioadei 4.548.028 5.519.118

Rezultatul pe aciune de baz 23 0,0091 0,0111
(exprimat in lei pe aciune)

Pagina 1 din 1
Nr. Reg. Com.: J05/132/1991
C.U.I.: RO 108526
telefon: +40 0259 318338; fax: +40 0259 318297; e-mail: sctfelix@turismfelix.ro web: www.felixspa.com
Situaia modificrilor n capitalurile proprii

la 31.12.2016
- lei
Alte
Rezerve
Capital elemente Alte Rezultat Rezultat
Denumirea elementului din Total
social de capital rezerve reportat curent
reevaluare
social
Sold la 01 ianuarie 2016 49.614.946 0 65.484.617 64.858.706 1.260.131 4.250.656 185.469.055
Profit sau pierdere 0 0 -730.304 2.466.996 -330.696 937.766 5.519.118
- transfer rezultat reportat 4.250.656 -4.250.656 0
- surplus din reevaluare realizat -730.304 730.304 0 0
- rezultatul exerciiului curent 330.696 5.188.422 5.519.118
- repartizare rezultat reportat - alte rezerve 1.405.996 -1.405.996 0 0
Alte elemente ale rezultatului global 0 0 0 0 0 0 0
- alte elemente ale rezultatului global 0 0 0 0 0 0 0
Tranzacii cu proprietarii 0 0 0 0 -3.175.357 0 -3.175.357
- dividende acordate 0 0 0 0 -3.175.357 0 -3.175.357
Sold la 31 decembrie 2016 49.614.946 0 64.754.312 66.995.006 1.260.131 5.188.422 187.812.817

Pagina 1 din 1
Nr. Reg. Com.: J05/132/1991
C.U.I.: RO 108526
SITUAIA FLUXURILOR DE TREZORERIE

la data de 31.12.2016
- lei
2015 2016
Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare
Profitul net nainte de impozitare i elemente extraordinare 5.501.243 6.613.924
Ajustri privind veniturile i cheltuielile calculate (nemonetare), pentru:
(+) - Ajustri cu deprecierea imobilizrilor (ne)corporale (amortizri i provizioane) 5.906.046 6.083.541
(+) - Ajustri cu deprecierea riscurilor i cheltuielilor (provizioane) -122.365 153.317
- Alte venituri nemonetare -48.144 -509.191
- Alte cheltuieli nemonetare 27.930 0
(+) - Cheltuieli privind impozitele amnate 3.055 0
(-) - Venituri privind impozitele amnate 0 0
(+) - Cheltuieli i venituri din conversia i evaluarea diferenelor de curs valutar -27.443 -13.243
Ajustri privind veniturile i cheltuielile nelegate de exploatare, pentru:
(-) - Venituri financiare (dobnzi , dif. curs i dividende) -87.837 -47.980
- Cheltuieli financiare (dobnzi i dif. curs ) 226.199 71.545
- Alte cheltuieli financiare 0 0
(-) - Cheltuieli (calculate) i venituri din vnzarea imobilizrilor 104.074 51.601
(-) - Venituri (calculate) din subvenii pentru investiii 0 0
(-) - Cheltuieli i venituri nelegate de exploatare 0 0
Profit din exploatare nainte de modificrile capitalului circulant 11.482.758 12.403.513
(-) - Scdere / (Cretere) variaia stocurilor -21.316 456.881
(-) - Scdere / (Cretere) variaia creanelor comerciale, chelt. n avans -1.431.025 223.972
(+) - Cretere / Scdere (variaia) datorii ctre furnizori i venituri n avans 637.526 166.629
Numerar generat din exploatare 10.667.943 13.250.995
(-) - Dobnzi pltite -190.163 -42.602
(-) - Dividende pltite -1.921.726 -3.121.870
(+) - Dobnzi ncasate 24.358 5.763
(+) - Dividende ncasate 0 0
- Cheltuieli financiare (dif. curs) -36.036 -28.973
- Venituri financiare (dif. curs) 63.479 42.217
(-) - Impozitul pe profit pltit -1.046.956 -1.255.824
Fluxuri de numerar naintea elementelor extraordinare 7.560.899 8.849.706
(+) - ncasri din operaiuni extraordinare 0 0
(-) - Pli privind operaiuni extraordinare 0 0
Numerarul net provenit din activiti de exploatare 7.560.899 8.849.706
Fluxuri de numerar din activiti de investiii

(-) - Pli privind achiziii de aciuni -4.963.688 -1.301.385
(-) - Pli privind achiziii de imobilizri -4.347.229 -3.426.179
(+) - ncasri din cedarea de imobilizri 2.963.688 45.205
(+) - Dobnzi ncasate 0 296.882
(+) - Dividende ncasate 0 0
Fluxuri net de numerar din activiti de investiii -6.347.229 -4.385.477
Pagina 1 din 2
Nr. Reg. Com.: J05/132/1991
C.U.I.: RO 108526
- lei
2015 2016
Fluxuri de numerar din activiti de finanare
(+) - ncasri din mprumuturi 0 0
(-) - Pli privind rambursarea mprumuturilor -2.796.000 -2.304.000
(+) - Variaia datoriilor legate de operaii de finanare 3.232 -52.944
Fluxuri de numerar din activiti de finanare -2.792.768 -2.356.944
Creterea / (Descreterea) net a numerarului i echivalentului de numerar -1.579.099 2.107.286

(+) - Cheltuieli din conversia i evaluarea diferenelor de curs valutar 0 0
(-) - Venituri din conversia i evaluarea diferenelor de curs valutar 0 0
Numerar i echivalent de numerar la nceputul perioadei 10.965.359 9.386.260
Numerar i echivalent de numerar la sfritul perioadei 9.386.260 11.493.546

Pagina 2 din 2
S.C. TURISM FELIX S.A.
A.G.O.A. 30.03.2017 Note la situaiile financiare individuale conforme cu I.F.R.S. pentru exerciiul financiar ncheiat la data de 31.12.2016
POLITICI I NOTE DE PREZENTARE

AFERENTE SITUAIILOR FINANCIARE INDIVIDUALE
la data de 31 decembrie 2016
A. PREZENTARE GENERAL
Entitatea care raporteaz
Situaiile financiare individuale sunt prezentate de S.C. TURISM FELIX S.A., cu sediul n Bile
Felix, com. Snmartin, judeul Bihor. Societatea i desfoar activitatea pe teritoriul Romniei,
nefiind prezent pe alte piee geografice.
S.C. Turism Felix S.A. este nregistrat la Oficiul Registrului Comerului sub numrul
J05/132/1991, avnd cod unic de nregistrare nr. RO 108526.
Funcioneaz ca o societate pe aciuni conform Legii nr. 31/1990 republicat, cu modificrile
i completrile ulterioare, avnd drept activitate de baz tratament balnear, alimentaie public i
agrement, turism intern i internaional, exploatarea surselor de ap termomineral i distribuirea
acestora. Obiectul de activitate este prevzut la art. 5 din Actul Constitutiv al societii i potrivit
clasificrii CAEN activitatea principal este HOTELURI I ALTE FACILITI DE CAZARE SIMILARE cod
CAEN 5510.
S.C. TURISM FELIX S.A. a fost nfiinat iniial 15.10.1990 pe structura fostului Complex de
Hoteluri i Restaurante (CHR), funcionnd ca i societate pe aciuni conform Legii 31/1990
republicat i Hotrrii de Guvern 1041/1990, cu durata de funcionare nelimitat.
Este o societate deinut public, conform terminologiei prevzut n Legea 297/2004 privind
piaa de capital, fiind nregistrat la Comisia Naional a Valorilor Mobiliare conform certificatului de
nregistrare a valorilor mobilare nr. 3191/04.12.2006.
tranzacionat pe piaa bursier RASDAQ, avnd simbolul TUFE. Evidena acionarilor a fost inut
din anul 2009 de ctre Depozitarul Central (fost REGISCO) conform contractului nr.
7778/01.03.2007. n 19.02.2007, societatea a fost admis la tranzacionare pe piaa reglementat
administrat de S.C. Bursa de Valori Bucureti S.A..
Grupul din care face parte Societatea n calitate de parte afiliat este S.I.F. TRANSILVANIA
S.A.. Sediul social al S.I.F. TRANSILVANIA S.A. este: Braov, str. Nicolae Iorga nr.2, jud. Braov.
Situaiile consolidate ale grupului SIF Transilvania SA pot fi obinute de la sediul social al acesteia.
Notele de la 1 la 30 fac parte din prezentele situaii financiare pag. 1 din 46
Descrierea activitii
Obiectul de activitate al S.C. TURISM FELIX S.A. este prevzut la art. 5 din Actul Constitutiv al
societii. Potrivit clasificrii CAEN activitatea principal este Hoteluri i alte faciliti de cazare
similare cod CAEN 5510, constnd n tratament balnear, cazare, alimentaie public i agrement,
turism intern i internaional, exploatarea surselor de ap termomineral i distribuirea acestora pe
baza licenei de concesionare a dreptului de exploatare a apelor termale pe o perioad de 20 de ani,
cu posibilitatea de prelungire pe perioade succesive de 5 ani. Perimetrul de exploatare a resurselor
i rezervelor de ap termomineral cuprinde ntreaga zon Felix i Bile 1 Mai. S.C. TURISM FELIX
S.A. este singurul responsabil cu activitile de exploatare a rezervelor de ap termomineral,
putnd cesiona dreptul de exploatare altor entiti n baza contractelor de livrare ncheiate cu
acestea, atta timp ct activitile acestora nu influeneaz activitile proprii de exploatare.
Servicii
n desfurarea activitii sale de baz, turismul balnear, S.C. TURISM FELIX S.A. ofer
pachete de servicii, formate n general din tratament balnear, cazare i mas. Pachetele de servicii
oferite sunt diferite, funcie de specificul publicului int cruia i se adreseaz.
Tratamentul de baz rmne cel balnear clasic, balneofizical i de recuperare medical, dar
n acelai timp programele de profilaxie i wellness/agrement au o pondere tot mai mare. Pentru
asigurarea serviciilor medicale, S.C. TURISM FELIX S.A. dispune de cinci baze de tratament
(Internaional, Termal, Poienia, Mure i Unirea).
Serviciile de tratament sunt personalizate, fiind adaptate funcie de afeciunile/ problemele
de sntate ale fiecrui turist. Pachetul de tratament balneofizical i de recuperare medical include
consultaii medicale (una pe sptmn) asigurate de medici specialiti i prescrierea unui numr de
2-4 proceduri terapeutice pe zi. Procedurile de tratament cuprind hidroterapia, kinetoterapia,
elongaiile, electroterapia, inhalaiile cu aerosoli, termoterapia, aromoterapia, masoterapia, etc.,
conform recomandrii medicului. Similar, n cadrul pachetelor de profilaxie i wellness este inclus
minimum o consultaie medical, iar procedurile cum ar fi hidroterapia i kinetoterapia se deruleaz
sub supraveghere medical.
n completarea pachetului de servicii medicale exist cabinetele de investigaii clinice
(laborator, ecografie, radiografie).
La grania dintre serviciile medicale i cele de agrement se situeaz serviciile din centrele de
wellness din complexele turistice Internaional, Termal i Apollo, unde se pot efectua bi aromatice
de relaxare, jacuzzi, masaj, saun, solar, salin i care dispun i de sli de fitness/de for. Centrul de
wellness Internaional are n plus un bazin interior cu ap termal, dotat cu paturi de ap i mai
multe instalaii de hidromasaj.
Serviciile de cazare sunt asigurate n cele 7 structuri hoteliere, n camere single, duble, triple
sau apartamente total cca. 2.394 de locuri.
Serviciile de mas sunt oferite n apte restaurante categoria a I-a (Internaional,Termal,
Nufrul, Poienia, Mure, Some, Unirea), fiecare dispunnd de 1-3 saloane i de terase amenajate
n acest scop. La acestea se adaug complexul de Poiana unde a fost amenajat un club cu o
capacitate de 300 de locuri, astfel nct n total sunt disponibile circa 2.892 de locuri pentru servirea
mesei.

Tot n sectorul de alimentaie public trebuie amintite barurile de zi din cadrul complexelor
hoteliere, Clubul Dark, Grdina de var, cofetriile, gelateria, precum i spaiile cu destinaia de
bufet i bufet-restaurant din Complexul Apollo - Felix.
Serviciile de agrement cele mai solicitate pe tot parcursul anului sunt serviciile oferite de
Complexul de agrement Apollo, ce includ piscinele cu ap termal acoperite sau n aer liber, spaii
pentru jocuri i centrul de wellness. n intervalul mai septembrie, acestora li se adaug serviciile
din cadrul trandului Felix piscine cu ap termal i pentru not (cu ap rece), piscin pentru copii,
mini aqua-parc (tobogan acvatic cu cinci piste), terenuri de beach volley i de mini-fotbal, iar din
anul 2010 a fost pus n funciune trandul Venus din staiunea Bile 1 Mai.
Alte servicii turistice oferite sunt:
- valorificarea, pe baz de comision, a serviciilor turistice proprii, prin S.C. Transilvania
Travel S.A. i ali tour-operatori, care asigur de asemenea asisten i informare turistic,
organizarea de seri festive, excursii, etc.;
- transportul cu mijlocele auto proprii transferuri la/de la aerogri, gri, autogri, excursii;
- nchirierea de sli pentru organizarea de conferine i alte evenimente similare, punerea
la dispoziie a echipamentelor necesare, etc.;
- pachetele de servicii turistice ocazionate de marcarea unor srbtori sau similare, cum ar
fi: Revelion, Crciun, Pate, 1 Mai, 8 Martie, Valentine day, etc.
Alte activiti
Complementar activitii sale de baz, S.C. Turism Felix S.A. mai deruleaz activiti, dup
cum sunt:
- nchirierea de terenuri i spaii pentru derularea diverselor activiti comerciale sau de
prestri servicii, pe baz de contracte ncheiate cu teri;
- distribuirea de ap termomineral ctre persoane fizice i juridice din Bile Felix, pe baz
de contract;
- redistribuirea de utiliti (ap rece, ap cald, agent termic) ctre persoane fizice i
juridice din Bile Felix, pe baz de contract, conform tarifelor aprobate de Autoritatea
Naional de Reglementare pentru Serviciile Comunitare de Utiliti Publice sau alte
autoriti n domeniu.
B. PRINCIPII I POLITICI CONTABILE
1. Declaraia de conformitate
Situaiile financiare au fost pregtite n conformitate cu Standardele Internaionale de

Raportare Financiar aa cum au fost adoptate de ctre Uniunea European. Primele Situaii
financiare individuale ale societii ntocmite n conformitate cu cerintele IFRS 1 au fost publicate n
anul 2013 odat cu situaiile financiare la 31.12.2012. Data tranziiei la Standardele Internaionale
de Raportare Contabil a fost 01 ianuarie 2011, drept pentru care Societatea a prezentat situaii
financiare complete la 31 decembrie 2011 i 31 decembrie 2012. Evidenele contabile ale Societii
sunt meninute n lei, n conformitate cu Reglementarile Contabile Romnesti (RAS). Conturile au
fost retratate pentru a reflecta diferenele existente ntre conturile conform Reglementarile
Contabile Romnesti (RAS) i cele conform Standardelor Internaionale de Raportare Financiar
adoptate de Uniunea Europeana (IFRS). n mod corespunztor, conturile conform RAS sunt

ajustate, n cazul n care este necesar, pentru a armoniza situaiile financiare individuale, n toate
aspectele semnificative, cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar adoptate de
Uniunea European ( IFRS).
Modificrile cele mai importante aduse primelor situaiilor financiare ntocmite n
conformitate cu RAS pentru a le alinia cerintelor Standardelor Internaionale de Raportare
Financiar adoptate de Uniunea Europeana (IFRS) sunt:
- reclasificarea mai multor elemente n categorii mai cuprinztoare;
- ajustri ale elementelor de active, datorii i capitaluri proprii, n conformitate cu cerinele
IAS 29 Raportarea financiar n economii hiperinflationiste deoarece economia
romneasc a fost o economie hiperinflaionist pn la 31 decembrie 2003;
- ajustri de valoare just i pentru deprecierea valorii activelor financiare, n conformitate
cu IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare;
- ajustri ale investiiilor imobiliare pentru evaluarea acestora la valoarea just, n
conformitate cu IAS 40 Investiii imobiliare;
- ajustri pentru recunoaterea creanelor i datoriilor privind impozitul pe profit amnat,
(n conformitate cu IAS 12 Impozitul pe profit i cerinele de prezentare n
conformitate cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar adoptate de Uniunea
European (IFRS).
Pentru exerciiul financiar al anului 2016, situaiile financiare anuale individuale au fost
ntocmite conform Ordinul ministrului finanelor publice nr. 2844/2016 prin aplicarea Standardelor
Internaionale de Raportare Financiar IFRS, cu modificrile i completrile ulterioare.
Raportrile contabile anuale la 31.12.2016 sunt conforme cu reglementrile de raportare
privind entitile ale cror valori mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat
care aplic Reglementrile contabile conforme cu Standardele internaionale de raportare
financiar, prevzute la pct. 1.1 din anexa 3 la Ordinul ministrului finanelor publice nr. 166/2017,
privind principalele aspecte legate de ntocmirea i depunerea situaiilor financiare anuale i a
raportrilor contabile anuale ale operatorilor economici la unitile teritoriale ale Ministerului
Finanelor Publice.
2. Prezentarea situaiilor financiare
Situaiile financiare individuale sunt prezentate n conformitate cu cerinele IAS 1

Prezentarea situaiilor financiare. Societatea a adoptat o prezentare bazat pe lichiditate n cadrul
situaiei pozitiei financiare i o prezentare a veniturilor i cheltuielilor pe funcii n cadrul situaiei
rezultatului global, considernd c aceste metode de prezentare ofer informaii care sunt credibile
i mai relevante dect cele care ar fi fost prezentate n baza altor metode permise de IAS 1.
Situaiile financiare individuale elaborate la data de 31.12.2016 cuprind:
- Situaia poziiei financiare
- Situaia profitului sau pierderii i alte elemente ale rezultatului global
- Situaia modificrilor capitalurilor proprii
- Situaia fluxurilor de trezorerie
- Date suplimentare cu privire la situaiile financiare individuale redate n Notele
explicative

3. Moneda funcional
Conducerea Societii consider c moneda functional, aa cum este aceasta definit de IAS
21 Efectele variaiei cursului de schimb valutar, este leul romnesc (RON), aceasta fiind moneda
mediului economic principal n care societatea i desfasoar activitatea i reflect cel mai bine
efectul economic al tranzaciilor i evenimentelor asupra entitii. Situaiile financiare individuale
sunt prezentate n lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, moned pe care conducerea Societii a ales-
o ca moned de prezentare.
4. Bazele evalurii
Situaiile financiare individuale sunt ntocmite folosind principiul costului cu excepia

instrumentelor financiare care sunt reevaluate la valoarea just. Principiul valorii juste este aplicat,
cu excepia activelor sau datoriilor pentru care valoarea just nu poate fi stabilit n mod credibil.
Evaluarea activelor i datoriilor s-a efectuat astfel:

Stocurile sunt evaluate la valoarea cea mai mic dintre cost i valoarea realizabil net.
Imobilizrile corporale sunt evaluate iniial
la costul de achiziie, pentru cele procurate cu titlu oneros;
la valoarea de aport, pentru cele primite ca aport n natur la constituirea/ majorarea
capitalului social;
la valoarea just de la data dobndirii, pentru cele primite cu titlu gratuit.
Pentru recunoaterea ulterioar, la nivelul societii s-a adoptat modelul reevalurii.
Imobilizrile necorporale au fost evaluate iniial la cost. Dup recunoatere, imobilizrile
necorporale sunt contabilizate pe baza modelului bazat pe cost, adic la costul lor minus
orice amortizare cumulat i orice pierderi din deprecieri cumulate.
Numerarul i echivalentele de numerar sunt prezentate n bilan la cost.
Activele financiare i datoriile financiare sunt recunoscute iniial la valoarea lor just plus, n
cazul unui activ financiar sau al unei datorii financiare care nu este la valoare just prin profit
sau pierdere, costurile tranzaciei care pot fi atribuite direct achiziiei sau emiterii.
Dup recunoaterea iniial, activele financiare sunt recunoscute la valoarea just printr-un
cont de rezerve (rezerve din evaluarea la valoarea just) din cadrul capitalurilor proprii fr nici o
deducere a costurilor de tranzacie cu excepia mprumuturilor i creanelor care sunt evaluate la
costul amortizat utiliznd metoda dobnzii efective.
Dup recunoaterea iniial, datoriile financiare sunt evaluate la costul amortizat, utiliznd
metoda dobnzii efective.
Alte active i datorii financiare, precum i activele i datoriile ne-financiare sunt prezentate la
cost amortizat, valoare reevaluat sau cost istoric.
5. Utilizarea estimrilor i judecilor
Pregatirea situaiilor financiare individuale n conformitate cu Standardele Internaionale de

Raportare Financiar adoptate de Uniunea Europeana (IFRS) presupune utilizarea din partea
conducerii a unor estimari, judeci i ipoteze ce afecteaz aplicarea politicilor contabile precum i
valoarea raportat a activelor, datoriilor, veniturilor i cheltuielilor. Judecile i ipotezele asociate
acestor estimri sunt bazate pe experiena istoric precum i pe ali factori considerai rezonabili n
contextul acestor estimri. Rezultatele acestor estimri formeaz baza judecilor referitoare la
valorile contabile ale activelor i datoriilor care nu pot fi obinute din alte surse de informaii.
Estimrile i ipotezele ce stau la baza lor sunt revizute periodic. Revizuirile estimrilor
contabile sunt recunoscute n perioada n care estimarea este revizuit, dac revizuirea afecteaz
doar acea perioada, sau n perioada n care estimarea este revizuit i perioadele viitoare dac
revizuirea afecteaz att perioada curent ct i perioadele viitoare.
Modificarea estimrilor, prin natura ei nu are legtur cu perioadele anterioare i nu
reprezint corectarea unei erori.
Prin excepie de la modul de prezentare a efectului modificrii estimrii artat mai sus, dac
o asfel de modificare d natere la modificri ale activelor i datoriilor sau capitalurilor, efectul
modificrii se va prezenta prin ajustarea activelor, datoriilor sau capitalurilor proprii n perioada
modificrii.
6. Politici contabile semnificative
Politicile contabile au fost aplicate n mod consecvent asupra tuturor perioadelor prezentate
n situaiile financiare individuale ntocmite de Societate. Situaiile financiare individuale sunt
ntocmite pe baza ipotezei c Societatea i va continua activitatea n viitorul previzibil. Pentru
evaluarea aplicabilitii acestei ipoteze, conducerea analizeaz previziunile referitoare la intrrile
viitoare de numerar.
Dac un standard sau o interpretare, se aplic n mod specific unei tranzacii, unui alt
eveniment sau unei condiii, politicile contabile aplicate acelui element, se consider alese, prin
aplicarea standardului sau a interpretrii respective, lund n considerare orice ghid de
implementare emis de IASB pentru standardul sau interpretarea n cauz.
Politicile contabile sunt aplicate n mod consecvent pentru tranzaciile, evenimentele i alte
condiii similare, cu exceptia situaiei n care un standard sau o interpretare impune sau permite
clasificarea de categorii, pentru care se pot aplica politici diferite de cele anterioare.
Erorile semnificative ale perioadelor precedente constatate cu privire la recunoaterea,
evaluarea, prezentarea sau descrierea elementelor situaiilor financiare trebuie corectate retroactiv
n primul set de situaii care se autorizeaz n vederea emiterii, prin:
retratarea valorilor comparative ale perioadei sau perioadelor precedente n care a aprut
eroarea; sau
retratarea soldurilor iniiale ale activelor, datoriilor i capitalurilor proprii, pentru cea mai
ndeprtat perioad prezentat, dac eroarea a aprut nainte de cea mai ndepartat
perioad anterioar prezentat.
a) Conversia n moneda strin
Moneda de referin
Elementele incluse n situaiile financiare individuale sunt evaluate n moneda naional, leul
romnesc (RON), moned care reflect cel mai fidel substana economic a evenimentelor Situaiile
financiare individuale se prezint n lei romneti (RON), aceasta fiind moneda de referin a S.C.
TURISM FELIX S.A.
Tranzacii i solduri
Operaiunile n devize se nregistreaz n contabilitate, att n devize, ct i n lei (RON).
Conversia tranzaciilor dintr-o moned strin n lei romneti (RON) se efectueaz pe baza
cursului de schimb valutar, n vigoare la data la care au loc tranzaciile.
Disponibilitile, creanele i datoriile nregistrate ntr-o alt valut dect leul romnesc,
existente n sold la finele unui exerciiu financiar, se evalueaz la cursul de schimb valutar
comunicat de B.N.R. pentru ultima zi bancar din an.
Ctigurile i pierderile din diferene de curs valutar rezultate din decontarea unor tranzacii
efectuate n alte valute i din conversia unor active i pasive monetare exprimate n moned strin
sunt recunoscute n contul de profit i pierdere n cadrul rezultatului financiar, cu excepia cazurilor
n care acestea sunt nregistrate, potrivit legislaiei specifice, n capitalurile proprii ca instrumente
de acoperire mpotriva riscurilor fluxurilor de trezorerie.
Diferenele de conversie aferente titlurilor de crean i a altor active financiare monetare
evaluate la valoarea just, sunt incluse n ctigurile sau pierderile din diferene de curs valutar.
Diferenele de conversie aferente elementelor nemonetare, precum titlurile de participare, sunt
raportate astfel:
a) Ca parte a ctigului sau pierderii din ajustarea la valoarea just, n cazul titlurilor de
participare deinute n scopul tranzacionrii;
b) Incluse n rezerva de reevaluare din cadrul capitalurilor proprii n cazul titlurilor de
participare disponibile pentru vnzare.
Cursurile de schimb ale principalelor monede strine au fost (lei):
- lei
Valuta 31 decembrie 2016 31 decembrie 2015
Euro (EUR) 4,5411 4,5245
Dolar american (USD) 4,3033 4,1477
b) Filiale i entiti asociate
Filialele sunt entiti aflate sub controlul Societii, controlul exist atunci cnd Societatea
are puterea de a conduce, n mod direct sau indirect, politicile financiare i operationale ale unei
entiti pentru a obine beneficii din activitatea acesteia. La momentul evalurii controlului sunt
luate n calcul i drepturile de vot poteniale sau convertibile care sunt exercitabile la momentul
respectiv. Entitile asociate sunt acele societi n care societatea poate exercita o influen
semnnificativ, dar nu i control asupra politicilor financiare i operaionale.
Societatea a clasificat n aceste situaii financiare individuale participatiile n entiti asociate
ca active financiare evaluate la valoarea just cu pierderile i cstigurile recunoscute n contul de
profit sau pierdere, n conformitate cu IAS 39.
Pentru satisfacerea necesitilor informaionale ale utilizatorilor, S.C. Turism Felix S.A. este
cuprins n Situaiile financiare consolidate ale societii-mam S.I.F. Transilvania S.A.
Lista entitilor asociate se regsete n nota 4.
c) Contabilizarea efectului hiperinflaiei
n conformitate cu IAS 29 Raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste, situatiile

financiare ale unei entiti a carei moned functional este moneda unei economii hiperinflaioniste
trebuie prezentate n unitatea de msur curent la data ncheierii bilanului (elementele
nemonetare sunt retratate folosind un indice general al preurilor de la data achiziiei sau a
contribuiei). Conform IAS 29 Raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste, o economie
este considerat ca fiind hiperinflaionist dac, pe lng ali factori, rata cumulat a inflaiei pe o
perioad de trei ani depete 100%.

Scderea continu a ratei inflaiei i ali factori legai de caracteristicile mediului economic
din Romania indic faptul c economia a carei moned funcional a fost adoptat de ctre
Societate a ncetat s mai fie hiperinflaionist, cu efect asupra perioadelor financiare ncepand cu 1
ianuarie 2004. Aadar, prevederile IAS 29 au fost adoptate n ntocmirea situaiilor financiare
individuale pn la data de 31 decembrie 2003.
Astfel, valorile exprimate n unitatea de msur curent la 31 decembrie 2003 sunt tratate ca
baz pentru valorile contabile raportate n situaiile financiare individuale i nu reprezint valori
evaluate, cost de nlocuire, sau oricare alt msurare a valorii curente a activelor sau a preurilor la
care tranzaciile ar avea loc n acest moment.
n scopul ntocmirii situaiilor financiare individuale, Societatea a ajustat urmtoarele
elemente nemonetare pentru a fi exprimate n unitatea de msur curent la 31 decembrie 2003:
- capital social
- alte rezerve
Imobilizrile corporale i necorporale sunt prezentate la valoarea just drept cost presupus
la valoare reevaluat la 31 decembrie 2016.
d) Numerar i echivalente de numerar
Numerarul i echivalentele de numerar sunt prezentate n bilan la cost. n scopul ntocmirii

situaiei fluxurilor de numerar, numerarul i echivalentele de numerar cuprind casa, conturile la
bnci, inclusiv depozitele cu scadena la 3 luni sau mai puin, numerar n tranzit, alte investiii
financiare pe termen scurt cu nivel ridicat de lichiditate cu scadena la trei luni sau mai puin i
facilitile de descoperit de cont. n bilanul contabil, facilitile de descoperit de cont sunt
recunoscute ca datorii curente n cadrul mprumuturilor.
e) Active i datorii financiare
Clasificare
Societatea clasific instrumentele financiare deinute n urmtoarele categorii:
1. Active sau datorii financiare evaluate la valoare just prin contul de profit i pierdere
Creanele pe termen scurt reprezint active ale ntreprinderii rezultate n urma tranzaciilor
cu persoane juridice sau fizice, relaii n urma crora Societatea a livrat un bun, a prestat un serviciu
sau a executat o lucrare i pentru care trebuie s primeasc un echivalent valoric sau o
contraprestaie, ntr-o perioad de timp de pn la un an.
Conform Standardului Internaional de Contabilitate IAS 39 Instrumente financiare:
Recunoatere i Evaluare, creanele ntreprinderii reprezint activele financiare create de Societate
prin furnizare de bunuri sau prestare de servicii direct unui debitor, altele dect cele ce sunt iniiate
cu intenia de a fi vndute imediat sau n termen scurt, care trebuie categorisite ca reinute pentru
tranzacionare.
Datoriile pe termen scurt provin din tranzaciile cu persoane fizice sau juridice (cumprarea
de bunuri, lucrri sau servicii, utilizarea forei de munc, plata impozitelor i taxelor etc.), n care
societatea trebuie s efectueze o plat sau o contraprestaie ntr-o perioad de timp de pn la un
an.
Standardul Internaional de Contabilitate IAS 1 Prezentarea Situaiilor Financiare clasific
o datorie ca datorie curent atunci cnd: (1) se ateapt s fie achitat n cursul normal al ciclului de

exploatare; sau (2) este exigibil n termen de 12 luni de la data bilanului. Datoriile comerciale
trebuie clasificate ca fiind curente, indiferent de scadena lor.
Creanele i datoriile comerciale sunt prezentate conform IAS 1 n structura bilanului. Se
precizeaz c activele i datoriile fiscale trebuie prezentate separat. Acestea trebuie recunoscute
doar atunci cnd societatea devine parte a unui contract i, ca urmare, are dreptul legal de a primi
numerar sau, respectiv, are obligaia legal de a plti.
Aceast categorie include active financiare sau datorii financiare deinute pentru
tranzacionare i instrumente financiare clasificate la valoare just prin contul de profit i pierdere la
momentul recunoaterii iniiale. Un activ sau o datorie financiar este clasificat n aceast categorie
dac a fost achiziionat n principal cu scop speculativ sau dac a fost desemnat n aceast categorie
de ctre conducerea Societii.
2. Investiii deinute pn la scaden
Investiiile deinute pn la scaden reprezint acele active financiare nederivate cu pli
fixe sau determinabile i scaden fix, pe care Societatea are intenia ferm i posibilitatea de a le
pstra pn la scaden. Investiiile deinute pn la scaden sunt msurate la cost amortizat prin
metoda dobnzii efective minus pierderi din depreciere.
3. Credite i creane
Creditele i creanele sunt active financiare nederivate cu pli fixe sau determinabile care nu
sunt cotate pe o pia activ, altele dect cele pe care Societatea intenioneaz s le vnd imediat
sau n viitorul apropiat.
4. Active financiare disponibile pentru vnzare
Activele financiare disponibile pentru vnzare sunt acele active financiare care nu sunt
clasificate drept credite i creane, investiii deinute pn la scaden, sau active financiare la
valoarea just prin contul de profit i pierdere.
Ulterior recunoaterii iniiale, activele financiare disponibile pentru vnzare pentru care
exist o pia activ sunt msurate la valoarea just iar modificrile de valoare just, altele dect
pierderile din depreciere, precum i ctigurile i pierderile rezultate din variaia cursului de schimb
aferent elementelor monetare disponibile pentru vnzare, sunt recunoscute direct n capitalurile
proprii.
n momentul n care activul este derecunoscut, ctigul sau pierderea cumulat este
transferat n contul de profit i pierdere.
Recunoatere
Activele i datoriile sunt recunoscute la data decontrii, respectiv la data la care instrumentul
respectiv este livrat ctre Societate sau de ctre Societate.
Activele i datoriile financiare sunt msurate la momentul recunoaterii iniiale la valoare
just plus costurile de tranzacionare direct atribuibile, cu excepia investiiilor n aciuni a cror
valoare just nu a putut fi determinat n mod credibil i care sunt recunoscute iniial la cost.
Evaluarea la cost amortizat
Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezint valoarea la care activul sau
datoria financiar este msurat de recunoaterea iniial, mai puin plile de principal, la care se
adaug sau din care se scade amortizarea cumulat pn la momentul respectiv folosind metoda
dobnzii efective, mai puin reducerile aferente pierderilor din depreciere.
Evaluarea la valoarea just
Valoarea just este suma la care poate fi tranzacionat un activ sau decontat o datorie, ntre
pri interesate i n cunotin de cauz, n cadrul unei tranzacii desfurate n condiii obiective la
data evalurii.
Determinarea valorii juste a activelor i datoriilor financiare se bazeaz pe cotaiile pe o pia
activ. Un instrument financiar are o pia activ dac pentru acel instrument sunt disponibile rapid
i n mod regulat preuri cotate iar aceste preuri reflect tranzacii pe pia efectuate regulat n
condiii obiective.
Activele financiare disponibile pentru vnzare pentru care nu exist o pia activ i pentru
care nu este disponibil determinarea n mod credibil a unei valori juste sunt evaluate la cost i sunt
testate periodic pentru deprecierea valorii.
Pentru toate celelalte instrumente financiare, valoarea just se determin folosind tehnici de
evaluare. Modalitile de evaluare includ tehnici bazate pe valoarea actualizat net, metoda
fluxurilor de numerar actualizate, metoda comparaiilor cu instrumente similare pentru care exist
un pre de pia observabil i alte metode de evaluare.
Identificarea i evaluarea deprecierii de valoare
Activele financiare msurate la cost amortizat
La data fiecrui bilan contabil, societatea analizeaz dac exist indicii obiective potrivit
crora un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat. Un activ financiar sau un
grup de active financiare este depreciat dac i numai dac exist indicii obiective cu privire la
deprecierea aprut ca rezultat al unuia sau mai multor evenimente ce au avut loc dup
recunoaterea iniial a activului (eveniment generator de pierderi), iar evenimentul sau
evenimentele generatoare de pierdere au un impact asupra fluxurilor de numerar viitoare ale
activului financiar sau Societatea deine active financiare care pot fi estimat n mod credibil.
Dac exist indicii obiective c a avut loc o pierdere din deprecierea activelor financiare
msurate la cost amortizat, atunci pierderea este msurat ca diferen ntre valoarea contabil a
activului i valoarea actualizat a fluxurilor viitoare de numerar utiliznd rata dobnzii efective a
activului financiar la momentul iniial.
Dac un activ financiar msurat la cost amortizat are o rat variabil a dobnzii, rata de
actualizare pentru evaluarea oricrei pierderi din amortizare este rata variabil curent a dobnzii,
specificat n contract. Valoarea contabil a activului este diminuat prin folosirea unui cont de
provizion. Cheltuiala cu deprecierea de valoare se recunoate n contul de profit i pierdere.
Dac ntr-o perioad urmtoare un eveniment care a avut loc ulterior momentului
recunoaterii deprecierii determina reducerea pierderii din depreciere, pierderea din depreciere
recunoscut anterior este reluat fie direct, fie prin ajustarea unui cont de provizion. Reducerea
pierderii din depreciere se recunoate n contul de profit i pierdere.
Active financiare disponibile pentru vnzare
Societatea evalueaz la data fiecrui bilan dac exist dovezi obiective c un activ financiar
sau un grup de active financiare este depreciat. n cazul investiiilor de capital clasificate ca
disponibile pentru vnzare, o scdere semnificativ sau prelungit a valorii juste a aciunii sub costul
su este luat n considerare pentru a determina dac activele sunt depreciate.
n cazul n care exist astfel de dovezi pentru activele financiare disponibile pentru vnzare,
pierderea cumulat msurata ca diferen ntre costul de achiziie i valoarea just curent, minus
orice pierdere din depreciere pentru acel activ financiar recunoscut anterior n profit sau pierdere
este eliminat din alte venituri din rezultatul global i recunoscute n contul de profit. Pierderile din
depreciere recunoscute n contul de profit i pierdere si in cadrul instrumentelor de capitaluri proprii
nu sunt anulate prin contul de profit si pierdere. n cazul n care, ntr-o perioad ulterioar, valoarea
just a unui instrument de datorie clasificat drept disponibil pentru vnzare crete i creterea poate

fi obiectiv legat de un eveniment care are loc dup ce pierderea a fost recunoscut n profit sau
pierdere, pierderea din depreciere fiind reversat prin contul de profit si pierdere.
Date fiind limitrile intrinseci ale metodologiilor aplicate i incertitudinea semnificativ a
evalurii activelor pe piaa local, estimrile Societii pot fi revizuite semnificativ dup data
aprobrii situaiilor financiare.
Derecunoatere
Societatea derecunoate un activ financiar atunci cnd expir drepturile de a primi fluxuri de
numerar din acel activ financiar sau atunci cnd Societatea a transferat drepturile de a primi
fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar ntr-o tranzacie n care a transfera
n mod semnificativ toate riscurile i beneficiile dreptului de proprietate.
Orice interes n activele financiare transferate reinut de Societate sau creat pentru Societate
este recunoscut separat ca un activ sau datorie.
Societatea derecunoate o datorie financiar atunci cnd s-au ncheiat obligaiile
contractuale sau atunci cnd obligaiile contractuale sunt anulate sau expir.
f) Investiii imobiliare
Investiiile imobiliare sunt proprieti imobiliare (terenuri, cldiri sau pri ale unei cldiri)
deinute de ctre Societate n scopul nchirierii sau pentru creterea valorii sau ambele, i nu pentru
a fi utilizate n producia sau furnizarea de bunuri sau servicii sau n scopuri administrative sau a fi
vndute pe parcursul desfurrii normale a activitii.
Anumite proprieti includ o parte care este deinut pentru a fi inchiriat sau cu scopul
creterii valorii i o alta parte care este deinut n scopul producerii de bunuri, prestrii de servicii
sau n scopuri administrative. Dac aceste pri pot fi vndute separat (sau nchiriate separat n
baza unui contract de leasing financiar), atunci ele sunt contabilizate separat. Dac prile nu pot fi
vndute separat, proprietatea este tratat ca investiie imobiliar numai dac partea utilizat n
scopul producerii de bunuri, prestrii de servicii sau n scopuri administrative este nesemnificativ.
Recunoatere
O investiie imobiliar este recunoscut ca activ dac, i numai dac:
- este probabil ca un beneficiu economic viitor asociat elementului s intre n entitate;
- costul activului poate fi determinat n mod credibil.
Evaluare
Evaluarea iniial
O investiie imobiliar este evaluat iniial la cost, inclusiv costurile de tranzacionare. Costul
unei investiii imobiliare achiziionate este format din preul de cumprare al acesteia plus orice
cheltuieli direct atribuibile (de exemplu, onorariile profesionale pentru prestarea serviciilor juridice,
taxele de transfer ale proprietii i alte costuri de tranzacionare). Modelul bazat pe cost este
specificat n IAS 16 Imobilizri corporale i prevede c o investiie imobiliar s fie evaluat dup
evaluarea iniial la costul amortizat mai puin orice pierdere acumulat din depreciere.
Valoarea investiiilor imobiliare ale Societii la 01 ianuarie 2014, 31 decembrie 2015 i 31
decembrie 2016 este detaliat n Nota 3.
Evaluarea ulterioar
Politica contabil a Societii privind evaluarea ulterioar a investiiilor imobiliare este
modelul bazat pe cost aplicndu-se prevederile IAS 16 Imobilizri corporale. Aceast politic
este aplicat n mod uniform tuturor investiiilor imobiliare. Dac indeplinesc condiiile pentru a fi
clasificate n vederea vnzrii se vor evalua n conformitate cu prevederile IFRS 5 Active

imobilizate deinute n vederea vnzrii i activiti ntrerupte
Transferuri
Transferurile la sau de la investitii imobiliare sunt facute atunci si numai atunci cand exista
modificare in utilizarea respectivului activ. Pentru transferul unei investitii imobiliare evaluate la
valoare justa la imobilizari corporale, costul implicit al activului in scopul contabilizarii sale
ulterioare va fi valoarea sa justa de la data modificarii utilizarii.
Deprecierea
Se aplic aceleai politici contabile ca i pentru imobilizri corporale.
Derecunoaterea
Valoarea contabil a unei investiii imobiliare este derecunoscut la cedare sau atunci cnd
investiia este definitiv retras din folosina i nu se mai ateapt beneficii economice viitoare din
cedarea sa. Ctigurile sau pierderile care rezult din casarea sau vnzarea unei investiii imobiliare
sunt recunoscute n contul de profit sau pierdere atunci cnd aceasta este casat sau vndut.
g) Imobilizri corporale
Recunoatere i evaluare
Imobilizrile corporale recunoscute ca active sunt evaluate iniial la cost de ctre Societate.
Imobilizrile corporale sunt evaluate iniial la costul de achiziie (pentru cele procurate cu titlu
oneros), la valoarea de aport (pentru cele primite ca aport n natur la constituirea/majorarea
capitalului social), respectiv la valoarea just de la data dobndirii (pentru cele primite cu titlu
gratuit).
Costul unui element de imobilizri corporale este format din preul de cumparare, inclusiv
taxe nerecuperabile, dup deducerea oricror reduceri de pre de natur comercial i oricror
costuri care pot fi atribuite direct aducerii activului la locaia i n condiia necesar pentru ca
acesta s poat fi utilizat n scopul dorit de conducere, cum ar fi: cheltuielile cu angajaii care
rezult direct din construcia sau achiziionarea activului, costurile de amenajare a
amplasamentului, costurile iniiale de livrare i manipulare, costurile de instalare i asamblare,
onorariile profesionale.
Conform IFRS 1, dac o entitate utilizeaz valoarea just drept cost presupus pentru un
element de imobilizri corporale, o investiie imobiliar sau o imobilizare necorporal n situaia de
deschidere a poziiei financiare, primele situaii financiare ale entitii ntocmite n conformitate cu
Standardele Internaionale de Raportare Financiar trebuie s prezinte pentru fiecare element din
situaia de deschidere a poziiei financiare n conformitate cu Standardele Intemaionale de
Raportare Financiar:
- valoarea agregat a acelor valori juste; i
- ajustarea agregat a valorilor contabile raportate conform principiilor contabile
anterioare
Valoarea imobilizrilor corporale ale Societii la 31 decembrie 2015 i 31 decembrie 2016
este detaliat n Nota 1.
Pentru recunoaterea ulterioar, la nivelul societii s-a adoptat modelul reevalurii.
Valoarea bunului reevaluat fiind valoarea sa just la data reevalurii minus orice amortizare
acumulat ulterior i orice pierderi acumulate din depreciere.
Reevalurile trebuie s se fac cu suficient regularitate pentru a se asigura c valoarea
contabil nu se deosebete semnificativ de ceea ce s-ar fi determinat prin utilizarea valorii juste la
data bilanului.
Reevalurile sunt efectuate de ctre evaluatori independeni certificai ANEVAR. Valoarea
reevaluat (n plus) se substituie costului de achiziie. Diferenele n plus din reevaluare se reflect n
contabilitate la alte elemente ale rezultatului global i acumulat n capitalurile proprii cu titlu de
surplus din reevaluare (cu excepia cazului n care creterea compenseaz o descretere din
reevaluarea anterioar a aceluiai activ recunoscut anterior n profit sau pierdere, caz n care
creterea se recunoate direct n profit sau pierdere).
Diferenele n minus din reevaluare se recunosc n profit sau pierdere (cu excepia cazului n
care descreterea compenseaz o cretere anterioar din reevaluare, acumulat n capitalurile
proprii ca surplus din reevaluare, caz n care reducerea este recunoscut n alte elemente ale
rezultatului global, micornd surplusul din reevaluare).
Surplusul din reevaluare inclus n capitalurile proprii aferent unui element de imobilizri
corporale este transferat direct n rezultatul reportat atunci cnd activul este derecunoscut. Aceasta
implic transferul ntregului surplus atunci cnd activul este retras sau cedat. Transferurile din
surplusul din reevaluare n rezultatul reportat nu se efectueaz prin profit sau pierdere si sunt
supuse dupa caz unor eventuale restrictii in vederea distribuirii catre actionari.
Sumele pltite sau de pltit, generate de reparaiile i ntreinerile zilnice a imobilizrilor
corporale deinute sunt nregistrate pe cheltuielile societii, potrivit contabilitii de angajament,
influennd n mod corespunztor contul de profit i pierdere al perioadei.
Sumele pltite sau de pltit, generate de operaiunile care conduc la creterea valorii i/sau
duratei de via, prin modernizarea imobilizrilor corporale deinute, respectiv acele operaiuni care
conduc la o mbuntire semnificativ a parametrilor tehnici, la o cretere a potenialului de
generare a unor beneficii economice de ctre acestea, se capitalizeaz (mresc n mod
corespunztor valoarea contabil a respectivei imobilizri).
Amortizare
Cheltuielile cu amortizarea pentru fiecare perioad sunt recunoscute n profit sau pierdere
numai dac nu sunt incluse n valoarea contabil a unui alt activ. Amortizarea se calculeaz la
valoarea contabil (costul de achiziie sau valoarea reevaluat) utilizndu-se metoda de amortizare
liniar, de-a lungul duratei utile de via estimat a activelor i se include lunar pe cheltuielile
societii.
Amortizarea unui activ ncepe cnd acesta este disponibil pentru utilizare, adic atunci cnd
se afl n amplasamentul i starea necesar pentru a putea funciona n maniera dorit de
conducere.
Amortizarea unui activ nceteaz cel mai devreme la data cnd activul este clasificat drept
deinut n vederea vnzrii (sau inclus ntr-un grup destinat cedrii care este clasificat drept deinut
n vederea vnzrii), n conformitate cu IFRS 5 Active pe termen lung deinute pentru vnzare i
la data la care activul este derecunoscut. Prin urmare, amortizarea nu nceteaz cnd activul nu este
utilizat sau este scos din uz, cu excepia cazului n care acesta este complet amortizat. Cu toate
acestea, conform metodelor de amortizare bazate pe utilizare, cheltuielile de amortizare pot fi
zero atunci cnd nu exist producie.
Fiecare parte a unui element de imobilizri corporale cu un cost semnificativ fa de costul
total al elementului trebuie amortizat separat. Valoarea rezidual i durata de via util ale unui
activ trebuie revizuite cel puin la fiecare sfrit de exerciiu financiar.
Dac ateptrile se deosebesc de alte estimri anterioare, modificarea (modificrile) trebuie
contabilizat(e) ca modificare de estimare contabil, n conformitate cu IAS 8 Politici contabile,
modificri ale estimrilor contabile i erori. Terenurile nu se depreciaz, deprecierea altor bunuri

tangibile este calculat, folosind metoda amortizrii liniare, alocnd costuri aferente valorii
reziduale n concordan cu durata de via aferent.
Durata de via aferent imobilizrilor corporale existent n prezent este:
Construcii 8-60 ani
Instalaii tehnice i maini 3-18 ani
Alte instalaii, utilaje, mobilier 3-18 ani
Depreciere
Un activ este depreciat atunci cnd valoarea sa contabil depete valoarea sa recuperabil.
Cu ocazia fiecrei date de raportare, entitatea trebuie s verifice dac exist indicii ale
deprecierii activelor. n cazul n care sunt identificate astfel de indicii, entitatea trebuie s estimeze
valoarea recuperabil a activului.
Dac valoarea contabil a unui activ este diminuat ca urmare a unei reevaluari,aceast
diminuare trebuie recunoscut n profit sau pierdere. Cu toate acestea, reducerea trebuie
recunoscut n alte elemente ale rezultatului global n masura n care surplusul din reevaluare
prezint un sold creditor pentru acel activ. Reducerea recunoscut n alte elemente ale rezultatului
global micoreaz suma cumulat n capitalurile proprii cu titlu de surplus din reevaluare.
Derecunoatere
Valoarea contabil a unui element de imobilizri corporale trebuie derecunoscut:
- la cedare; sau
- cnd nu se mai ateapt nici un beneficiu economic viitor din utilizarea sau cedarea sa.
Ctigul sau pierderea care rezult din derecunoaterea unui element de imobilizri
corporale trebuie inclus() n profit sau pierdere cnd elementul este derecunoscut. Ctigurile nu
trebuie clasificate drept venituri.
h) Imobilizri necorporale
Recunoatere i evaluare
Pentru recunoaterea unui activ drept imobilizare necorporal entitatea trebuie s
demonstreze c elementul respectiv ntrunete urmtoarele:
a) definiia unei imobilizri necorporale respectiv:
- este separabil, adic poate fi separat sau divizat de entitate i vndut,
transferat, autorizat, nchiriat sau schimbat, fie individual, fie mpreun cu un
contract, un activ sau o datorie corespondent; sau
- decurge din drepturi contractuale sau de alt natur legal, indiferent dac acele
drepturi sunt transferabile sau separabile de entitate sau de alte drepturi i obligaii.
b) criteriile de recunoatere, respectiv:
- este probabil ca beneficiile economice viitoare preconizate a fi atribuite imobilizrii s
revin entitii; i
- costul unei imobilizri poate fi evaluat fiabil
O imobilizare necorporal trebuie evaluat iniial la cost.
Costul unei imobilizri necorporale dobndite separat este alctuit din:
a) preul su de cumprare, inclusiv taxele vamale de import i taxele de cumprare
nerambursabile, dup scderea reducerilor i rabaturilor comerciale; i
b) orice cost de atribuit direct pregtirii activului pentru utilizarea prevzut.
Pentru o imobilizare necorporal dobndit gratuit, sau pentru o contraprestaie simbolic,
prin intermediul unei subvenii guvernamentale, entitatea recunoate iniial activul la valoarea
nominal plus orice cheltuieli, direct atribuibile pregtirii activului pentru utilizarea intenionat.
Imobilizrile necorporale, conform reglementrilor general acceptate nu pot fi dobndite
prin schimburi de active, acestea fiind tratate ca livrri separate.
Amortizare
Cheltuiala aferent achiziiilor de patente, mrci nregistrate i licene este capitalizat i
amortizat pe baza metodei liniare pe parcursul duratei de via a acestora, care ns nu poate
depi 5 de ani.
Durata de amortizare medie a imobilizrilor necorporale este de 3-5 ani.
i) Stocuri
Stocurile sunt evaluate la valoarea minim dintre cost i valoarea realizabil net, n
conformitate cu IAS 2 Stocuri.
Costul stocurilor cuprinde toate costurile de achizitie, costurile de conversie, precum i alte
costuri suportate pentru a aduce stocurile n starea i n locul n care se gsesc. Acesta este
determinat pe baza metodei primul intrat, primul ieit (FIFO).
Costul produselor finite i n curs de execuie include materiile prime, cheltuielile directe cu
fora de munc, alte cheltuieli directe i cheltuielile de regie corespunztoare (n funcie de
capacitatea operaional normal), mai puin cheltuielile cu mprumuturile. Valoarea net realizabil
reprezint preul de vnzare estimat pe parcursul desfurrii normale a activitii, mai puin
cheltuielile de finalizare i cheltuielile de vnzare. Costul stocurilor include transferurile din
capitalurile proprii ale ctigurilor/pierderilor rezultate din instrumentele de acoperire mpotriva
riscurilor asociate fluxurilor de numerar aferente achiziiilor de stocuri.
j) Deprecierea activelor, altele dect cele financiare
Valoarea contabil a activelor Societii care nu sunt de natur financiar, altele dect
activele de natura impozitelor amnate, sunt revizuite la fiecare dat de raportare pentru a
identifica existena indiciilor de depreciere. Dac exist asemenea indicii, se estimeaz valoarea
recuperabil a activelor respective.
O pierdere din depreciere este recunoscut atunci cnd valoarea contabil a activului sau a
unitii sale generatoare de numerar depeste valoarea recuperabil a activului sau a unitii
generatoare de numerar. O unitate generatoare de numerar este cel mai mic grup identificabil care
genereaz numerar i care n mod independent fa de alte active i alte grupuri de active are
capacitatea de a genera fluxuri de numerar. Pierderile din depreciere se recunosc n situaia
rezultatului global. Valoarea recuperabil a unui activ sau a unei uniti generatoare de numerar
este maximul dintre valoarea de utilizare i valoarea sa just mai puin costurile pentru vnzarea
acelui activ sau uniti.
Pentru determinarea valorii de utilizare, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate
folosind o rata de actualizare nainte de impozitare care reflect condiiile curente de pia i
riscurile specifice activului respectiv.
Pierderile din depreciere recunoscute n perioadele precedente sunt evaluate la fiecare dat
de raportare pentru a determina dac s-au diminuat sau nu mai exist. Pierderea din depreciere se
reia dac s-a produs o schimbare n estimrile folosite pentru a determina valoarea de recuperare.
Pierderea din depreciere se reia doar n cazul n care valoarea contabil a activului nu depete
valoarea contabil care s-ar fi calculat, net de amortizare i depreciere, dac pierderea din
depreciere nu ar fi fost recunoscut.
k) Dividende
Dividendele aferente aciunilor ordinare sunt recunoscute ca o datorie ctre acionari n

situaiile financiare n perioada n care sunt aprobate de ctre acionarii societii. Profitul disponibil
pentru repartizare este profitul anului nregistrat n situaiile financiare ntocmite n conformitate cu
Standardele Intemaionale de Raportare Financiar.
l) Provizioane
Provizioanele sunt datorii incerte din punct de vedere al plasrii n timp sau al valorii.
Provizioanele sunt recunoscute atunci cnd Societatea are o obligaie prezent legal sau
implicit ca urmare a unor evenimente trecute i cnd este probabil ca un consum de resurse s fie
necesar pentru stingerea obligaiei. De asemenea, o estimare fiabil a cuantumului acestei obligaii
trebuie s fie posibil. Dac Societatea ateapt o rambursare parial sau integral a cheltuielilor
care se impun pentru decontarea unui provizion (ex: prin contractele de asigurare) ea va trebui:
a) s recunoasc o rambursare doar n cazul n care este sigur c aceasta se va efectua
dac societatea i onoreaz obligaiile, iar suma recunoscut ca rambursare nu va
depi provizionul;
b) s recunoasc suma rambursat ca un activ separat. n situaia rezultatului global,
cheltuiala aferent unui provizion poate fi prezentat dup ce a fost sczut valoarea
recunoscut a rambursrii.
Provizioanele se reanalizeaz la finalul perioadei de raportare i se ajusteaz astfel nct s
reflecte cea mai bun estimare curent. n cazul n care nu mai este probabil ieirea de resurse care
ncorporeaz beneficii economice , provizionul trebuie anulat.
Nu se recunosc provizioane pentru costurile care sunt suportate pentru desfurarea
activitii n viitor.
Societatea nregistreaz provizioane pentru contracte oneroase n situaiile n care beneficiile
estimate a fi obinute dintr-un contract sunt mai mici dect cheltuielile inevitabile asociate
ndeplinirii obligaiilor contractuale.
Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli sunt recunoscute n momentul n care societatea are
o obligaie legal sau implicit rezultat din evenimente trecute, cnd pentru decontarea obligaiei
este necesar o ieire de resurse care ncorporeaz beneficii economice i cnd poate fi fcut o
estimare credibil n ceea ce privete valoarea obligaiei.
m) Venituri
Veniturile nregistrate de Societate sunt contabilizate dup natura lor (exploatare,

financiare).
Cnd rezultatul unei tranzacii care implic prestarea de servicii nu poate fi estimat n mod
fiabil, venitul trebuie recunoscut doar n limita cheltuielilor recunoscute care pot fi recuperate.
Veniturile din furnizarea de servicii se nregistreaz n contabilitate pe msura efecturii acestora.
Prestarea de servicii cuprinde inclusiv executarea de lucrri i orice alte operaiuni care nu pot fi
considerate livrri de bunuri. Pentru recunoatere se mai cere ca s existe probabilitatea ca
beneficiile economice asociate tranzaciei s fie generate pentru societate, stadiul final al tranzaciei
la finalul perioadei i costurile suportate pentru tranzacie precum i cele pentru finalizarea
tranzaciei s poat fi evaluate n mod fiabil.
Veniturile din vnzarea bunurilor sunt recunoscute n momentul n care s-a transferat
cumprtorului riscurile i beneficiile semnificative aferente dreptului de proprietate, societatea nu
mai gestioneaz bunurile i nu mai deine controlul efectiv asupra lor. Veniturile i cheltuielile care
se refer la aceeai tranzacie sunt recunoscute n mod simultan.
Veniturile trebuie evaluate la valoarea just a contraprestaiei primite sau de primit. Dac
tranzacia este de natur financiar, valoarea just se determin prin actualizarea tuturor sumelor
de primit n viitor, utiliznd o rat a dobnzii implicit, diferena fa de valoarea contabil fiind
venit din dobnzi.
Sumele colectate n numele unor tere pri, cum ar fi taxele de vnzare, taxele pentru
bunuri i servicii, i taxele pe valoarea adugat nu sunt beneficii economice generate pentru
entitate i nu au drept rezultat creteri ale capitalurilor proprii. Prin urmare, sunt excluse din
venituri. Similar, n cazul unui contract de mandat, intrrile brute de beneficii economice includ
sumele colectate n numele mandantului i care nu au drept rezultat creteri ale capitalurilor proprii
ale entitii. Sumele colectate n numele mandantului nu reprezint venituri. n schimb, veniturile
sunt reprezentate de valoarea comisioanelor.
Veniturile i cheltuielile cu dobnzile sunt recunoscute utiliznd metoda dobnzii efective
proporional cu perioada de timp relevant, pe baza principalului i a ratei efective pe perioada
pn la scaden sau pe perioade mai scurte dac de aceast perioad se leag costurile tranzaciei,
cnd se stabilete c societatea va obine astfel de venituri. Cnd dobnda nepltit a fost
acumulat nainte de achiziionarea unei investiii purttoare de dobnd, ncasrile ulterioare de
dobnd sunt distribuite ntre perioadele de preachiziie i de postachiziie; doar partea
postachiziie este recunoscut ca venit.
Veniturile din imobilizri financiare, respectiv dividendele de primit de la entiti la care
societatea deine participaii, sunt recunoscute n situaiile financiare ale Societii la data la care
este stabilit dreptul Societii de a primi aceste venituri.
Tot ca venituri din imobilizri financiare se nregistreaz i valoarea nominal a aciunilor
care se primesc cu titlu gratuit, ca efect al ncorporrii directe a profitului aferent ultimei perioade n
capitalul social al unei entiti la care se dein participaii.
Veniturile realizate din vnzarea/cedarea participaiilor deinute vor fi recunoscute la data
cnd dreptul de proprietate asupra acestora este transferat de la vnztor la cumprtor,
utilizndu-se contabilitatea datei de decontare.
Veniturile din tranzacionarea titlurilor de participare sunt recunoscute la valoarea brut
(valoarea tranzaciei), iar cele rezultate din tranzacii cu investiii financiare pe termen scurt sunt
evideniate pe baz net (diferena ntre valoarea de vnzare i cost).
n) Beneficiile angajailor
Beneficii pe termen scurt

Obligaiile cu beneficiile pe termen scurt acordate angajailor nu se actualizeaz i sunt
recunoscute n situaia rezultatului global pe msura ce serviciul aferent este prestat.
Beneficiile pe termen scurt ale angajailor includ salariile, primele i contribuiile la
asigurarile sociale. Beneficiile pe termen scurt ale angajailor sunt recunoscute ca i cheltuial atunci
cnd serviciile sunt prestate.
Societatea recunoate un provizion pentru sumele ce se asteapt a fi pltite cu titlu de prime
n numerar pe termen scurt sau scheme de participare a personalului la profit n condiiile n care
Societatea are n prezent o obligaie legal sau implicit de a plti acele sume ca rezultat al
serviciilor trecute prestate de ctre angajai i dac obligaia respectiv poate fi estimat n mod
credibil.
Planuri de contribuii determinate
Societatea efectueaza pli n numele angajailor proprii ctre sistemul de pensii al statului
romn, ctre sistemul asigurrilor de sntate i fondului de somaj, n decursul derularii activitii
normale. Toate contribuiile aferente sunt recunoscute n contul de profit sau pierdere al perioadei
atunci cnd sunt efectuate.
Societatea nu are alte obligaii suplimentare.
Beneficiile pe termen lung ale angajailor
Obligaia net a Societii n ceea ce privete beneficiile aferente serviciilor pe termen lung
este reprezentat de valoarea beneficiilor viitoare pe care angajaii le-au castigat n schimbul
servicilor prestate de ctre acetia n perioada curent i n perioadele anterioare.
Societatea nu este angajat n nici un sistem de pensii independent sau alt sistem de
beneficii post pensionare i nu are nici un fel de alte obligaii n acest sens. Societatea nu are
obligaia acordrii ctre angajai de beneficii la data pensionrii.
o) Ctiguri i pierderi din diferene de curs valutar
Tranzaciile n valut se nregistreaz n moneda funcional (leu), prin convertirea sumei n

valut la cursul de schimb oficial comunicat de Banca Naional a Romniei, valabil la data
tranzaciei.
La data raportrii, elementele monetare exprimate n valut sunt convertite utilizandu-se
cursul de schimb de inchidere.
Diferenele de curs care apar cu ocazia decontrii elementelor monetare sau a convertirii
elementelor monetare la cursuri diferite fa de cele la care au fost convertite la recunoaterea
iniial (pe parcursul perioadei) sau n situaiile financiare anterioare sunt recunoscute ca pierdere
sau ctig n contul de profit sau pierdere n perioada n care apar.
p) Impozitul pe profit
Impozitul pe profit aferent exerciiului cuprinde impozitul curent i impozitul amnat.

Impozitul pe profit este recunoscut n situaia rezultatului global sau n alte elemente ale
rezultatului global cand impozitul este aferent elementelor de capital.
Impozitul curent este impozitul de pltit aferent profitului realizat n perioada curent,
determinat n baza procentelor aplicate la data raportrii i a tuturor ajustrilor aferente
perioadelor precedente. Pentru exercitiul financiar ncheiat la 31 decembrie 2016, rata impozitului
pe profit a fost de 16% (31 decembrie 2016: 16%).
Impozitul amnat este determinat de Societate folosind metoda bilanului pentru acele
diferene temporare ce apar ntre baza fiscal de calcul a impozitului pentru active i datorii i
valoarea contabila a acestora, folosit pentru raportare n situaiile financiare individuale.
Impozitul amnat nu se recunoate pentru urmtoarele diferene temporare:
- recunoaterea iniial a fondului comercial,
- recunoaterea iniial a activelor i datoriilor provenite din tranzacii care nu sunt
combinaii de ntreprinderi i care nu afecteaz nici profitul contabil nici pe cel fiscal i diferente
provenind din investiii n filiale, cu condiia ca acestea s nu fie reluate n viitorul apropiat.
Impozitul amnat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se asteapt s fie
aplicabile diferenelor temporare la reluarea acestora, n baza legislaiei n vigoare la data raportrii.

Creanele i datoriile cu impozitul amnat sunt compensate numai dac exist dreptul legal
de a compensa datoriile i creanele curente cu impozitul i dac acestea sunt aferente impozitului
corectat de aceeai autoritate fiscal pentru aceeai entitate supus taxrii sau pentru autoriti
fiscale diferite dar care doresc s realizeze decontarea creanelor i datoriilor curente cu impozitul
utiliznd o baz net sau activele i datoriile aferente vor fi realizate simultan.
Creana privind impozitul amnat este recunoscut de Societate numai n msura n care
este probabil realizarea de profituri viitoare care s poat fi utilizat pentru acoperirea pierderii
fiscale. Creana este revizuit la incheierea fiecarui exerciiu financiar i este diminuat n msura n
care beneficiul fiscal aferent este improbabil s se realizeze.
r) Rezultatul pe aciune
Societatea prezint rezultatul pe aciune de baz pentru aciunile ordinare. Rezultatul pe

aciune de baz se determin prin divizarea profitului sau pierderii atribuibile acionarilor ordinari ai
Societii la numrul mediu ponderat de aciuni ordinare aferente perioadei de raportare.
s) Raportarea pe segmente
Un segment este o component distinct a Societii care furnizeaz anumite produse sau
servicii (segment de activitate) sau furnizeaz produse i servicii ntr-un anumit mediu geografic
(segment geografic) i care este supus la riscuri i beneficii diferite de cele ale celorlalte segmente.
Din punct de vedere geografic, Societatea furnizeaz produse i servicii numai pe teritoriul
Romniei.
La data de 31 decembrie 2016, Societatea nu a identificat segmente de activitate sau
geografice raportabile semnificative i nici nu obine informaii financiare distincte referitoare la
segmente de activitate.
t) Prezentarea situaiilor financiare
Acest set de situaii financiare este pregtit n conformitate cu Standardele Internaionale de

Raportare Financiar. Societatea a adoptat raportarea conform Standardelor Internaionale de
Raportare Financiar ncepnd cu 31 decembrie 2012.
Politicile contabile au fost aplicate n mod consecvent tuturor exerciiilor financiare
prezentate, cu excepia cazurilor n care se specific altfel.
Pentru ntocmirea situaiilor financiare individuale a fost aplicat principiul contabilitii de
angajament i principiul continuitii activitii.
Societatea declar c a ntocmit situaii financiare anuale pentru exercitiul financiar ncheiat
la 31 decembrie 2016 n conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiar aa
cum sunt ele aprobate de Uniunea European, aplicabile societilor comerciale ale cror valori
mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat, Ordinului viceprim-ministrului,
ministrul finanelor publice nr. 2844/2016, cu modificrile i completrile ulterioare.
Situaiile financiare individuale sunt prezentate n conformitate cu IAS 1 Prezentarea
situaiilor financiare. Societatea a adoptat o prezentare bazat pe lichiditate n cadrul situaiei
pozitiei financiare i o prezentare a veniturilor i cheltuielilor n funcie de natura lor n cadrul
situaiei rezultatului global, considernd ca aceste metode de prezentare ofer informaii care sunt
mai relevante dect alte metode care ar fi fost permise de IAS 1.

u) Determinarea valorii juste
IFRS 13 Evaluarea la valoarea just nlocuiete cerinele de evaluare a valorii juste incluse
n standardele individuale IFRS cu un cadru unic de determinare a acesteia. IFRS 13 descrie modul n
care trebuie determinat valoarea just n situaia n care aceasta este impus sau permis de IFRS.
Standardul nu introduce noi cerine de evaluare a activelor i pasivelor la valoarea just, i
nici nu elimin excepiile care sunt prezentate n anumite standarde. IFRS 13 conine un cadru extins
care prevede cerine de prezentare a informaiilor suplimentare celor existente, care permit
uilizatorilor situaiilor financiare s evalueze metodele i informaiile utilizate pentru determinarea
valorii juste.
Anumite politici contabile ale societii i cerine de prezentare a informaiilor necesit
determinarea valorii juste att pentru activele i datoriile financiare ct i pentru cele nefinaciare.
Valorile juste au fost determinate n scopul evalurii i/sau prezentrii informaiilor n baza
metodelor descrise mai jos. Atunci cnd e cazul, informaii suplimentare cu privire la ipotezele
utilizate n determinarea valorilor juste sunt prezentate n notele specifice activului sau datoriei
respective.
o Creane comerciale i de alt natur
Valoarea just a creanelor comerciale i de alt natur este estimat ca valoare prezent a
fluxurilor viitoare de numerar, actualizate utiliznd o rat de finanare specific pieei la data
raportrii financiare. Aceast valoare este determinat n scop informativ.
o mprumuturi purttoare de dobnd
Valoarea just a acestor elemente este estimat ca valoarea prezent a fluxurilor viitoare de
numerar reprezentnd principal i dobnd, actualizate utiliznd o rat de finanare specific pieei
la data raportrii financiare. Aceast valoare este determinat n scop informativ.
o Imobilizri corporale
Valoarea just a acestor elemente a fost stabilit n urma reevalurii efectuat de ctre un
evaluator independent, membru ANEVAR, folosindu-se metoda comparaiei pentru terenuri i
metoda actualizrii fluxurilor financiare pentru cldiri i construcii.
v) Noi standarde internaionale i interpretri
Standarde i interpretri care au intrat n vigoare n perioada curent
Urmtoarele standarde i amendamente ale standardelor existente, emise de Comitetul

privind Standardele Internaionale de Contabilitate (International Accounting Standard Board -
IASB) i adoptate de Uniunea European (UE) au intrat n vigoare n perioada curent:
Amendamente la IFRS 10 Situaii financiare consolidate, IFRS 12 Prezentarea intereselor

deinute n alte entiti i IAS 28 Investiii n entiti asociate i asocieri n participaie- Societi
de Investiii: Aplicarea excepiei de la consolidare a fost adoptat de UE pe data de 22 septembrie
2016 (aplicabil pentru perioadele financiare ncepnd cu 1 ianuarie 2016)
Amendamente la IFRS 11 Asocieri n participaie Contabilitatea achiziiei de interese n

asocieri n participaie adoptate de UE pe 24 noiembrie 2015 (aplicabile pentru perioadele anuale
ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016)

Amendamente la IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare Iniiativa privind cerinele de

prezentare adoptate de UE pe 18 decembrie 2015 (aplicabile pentru perioadele anuale ncepnd
cu sau dup 1 ianuarie 2016);
Amendamente la IAS 16 Imobilizri corporale i IAS 38 Imobilizri necorporale

Clarificri privind metodele de amortizare acceptabile - adoptate de UE pe 2 decembrie 2015
(aplicabile pentru perioadele anuale ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016),
Amendamente la IAS 16 Imobilizri corporale i IAS 41Agricultura Agricultura: Pomi

fructiferi - adoptate de UE pe 23 noiembrie 2015 (aplicabile pentru perioadele anuale ncepnd cu
sau dup 1 ianuarie 2016),
Amendamente la IAS 19 Beneficiile angajailor Planuri de beneficii definite:

contribuiile angajailor - adoptate de UE pe 17 decembrie 2014 (aplicabile pentru perioadele anuale
ncepnd cu sau dup 1 februarie 2015),
Amendamente la IAS 27 Situaii financiare individuale - metoda punerii n echivalen n

situaiile financiare individuale - adoptate de UE pe 18 decembrie 2015 (aplicabile pentru perioadele
anuale ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016),
Amendamente la diverse standarde mbuntiri ale IFRS (ciclul 2010-2012) care rezult
din proiectul anual de mbuntire a IFRS (IFRS 2, IFRS 3, IFRS 8, IFRS 13, IAS 16, IAS 24 i IAS 38) cu
scopul principal de a elimina inconsecvenele i de a clarifica anumite formulri - adoptate de UE pe
17 decembrie 2014 (aplicabile pentru perioadele anuale ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016),
Amendamente la diverse standarde mbuntiri ale IFRS (ciclul 2012-2014) care rezult
din proiectul anual de mbuntire a IFRS (IFRS 5, IFRS 7, IAS 19 i IAS 34) cu scopul principal de a
elimina inconsecvenele i de a clarifica anumite formulri - adoptate de UE pe 15 decembrie 2015
(aplicabile pentru perioadele anuale ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016).
Standarde i interpretri emise de IASB i adoptate de UE, dar neintrate n vigoare
Societatea nu aplic unele IFRS sau prevederi noi IFRS emise i neintrate n vigoare la data
situaiilor financiare. Societatea nu poate estima impactul aplicrii acestor prevederi asupra
situaiilor financiare i intenioneaz s aplice aceste prevederi o dat cu intrarea lor n vigoare.
C. NOTE DE PREZENTARE
1. IMOBILIZRI CORPORALE
Imobilizrile corporale sunt recunoscute n conformitate cu IAS 16 (revizuit 2003) folosindu-

se tratamentul alternativ permis de acest standard. Valorile utilizate n bilanul de deschidere IFRS
pentru imobilizrile corporale reprezint valori juste la data trecerii la IFRS drept cost presupus al
acesteia la aceea dat IFRS1 BC41.
Grupa Terenuri este reflectat la valoarea just conform evaluarii efectuate la 31
decembrie 2014. Raportul de evaluare a imobilizrilor corporale de natura terenurilor ntocmit de
S.C. DARIAN DRS S.A. membru ANEVAR, n anul 2014 a avut ca scop estimarea valorii de pia a
terenurilor i s-au avut n vedere recomandrile Standardului Internaional de Aplicaie n Evaluare 1

EVA 1 Evaluarea pentru raportarea financiar. Valoarea evaluat a terenurilor la data de
31.12.2014 a fost de 49.221.409 lei calculat la un pre mediu de 43 euro/mp. Criza economic a
avut un impact puternic asupra pieei terenurilor, acestea au fost de la bun nceput cel mai afectat
segment al pieei imobiliare. Conform politicilor contabile aprobate pentru terenuri nu se calculeaz
amortizare.
Grupa Construcii a fost reevaluat la data de 31 decembrie 2014 prin metoda actualizrii
fluxurilor financiare (abordarea pe baz de venit) de ctre S.C. DARIAN DRS S.A. membru ANEVAR,
iar n evidena contabil valoarea just a mijloacelor fixe a fost nregistrat prin eliminarea
amortizrii cumulate.
Grupa Construcii valoare just:
- lei
Valoare Valoare
Amortizare Diferene din
Grupa contabil just
cumulat reevaluare
la 31.12.2014 la 31.12.2014
Construcii i investiii imobiliare 78.484.971 11.625.921 69.799.797 2.940.747
Terenuri 49.029.588 0,00 49.221.409 191.821
Costurile ndatorrii (dobnda i comisioanele aferente acestor mprumuturi contractate)

care sunt direct atribuibile achiziiei, construciei sau produciei unui activ sunt incluse n costul
acelui activ.
n cursul anului 2016 societatea nu a capitalizat dobnzi deoarece investiiile pentru care au
fost accesate creditele au fost finalizate n cursul anului 2009. Amortizarea este liniar, duratele de
amortizare sunt stabilite ntre 860 ani. Imobilizrile corporale ieite din patrimoniu prin vnzare,
casare sau alte moduri de ieire, se reflect n contul de profit i pierdere la valoarea contabil net.
Diferena de reevaluare aferent acestora se consider realizat doar la vnzarea, casarea
imobilizrilor sau pe msura folosirii acestora i se transfer n rezultatul reportat.
Grupele Instalatii tehnice, mijloace de transport i Mobilier, aparatur, birotic sunt
nregistrate la cost istoric, amortizarea este liniar, duratele de amortizare sunt stabilite ntre 318
ani.
Intrrile de imobilizri corporale au fost n valoare de 9.192.752 lei ce const n lucrri de
investiii i modernizare puse n funciune n valoare de 1.766.365 lei i 2.151.368 lei n curs de
execuie. Mijloacele fixe obinute n regie proprie sunt n valoare de n valoare de 268.991 lei.
Valoarea ieirilor de mijloace fixe, altele dect terenuri, n cursul anului 2016 este n valoare
de 508.620 lei, din care realizat pe seama procedurii de casare 402.560 lei.
Nu au fost constituite ajustri pentru deprecierea mijloacelor fixe.
n contextul economic actual, Societatea a analizat sursele interne i externe de informaii n

vederea aplicarii prevederilor IAS 36 Deprecierea activelor i ca urmare a considerat c nu este
necesar nregistrarea unei ajustri privind deprecierea activelor de natura instalaiilor tehnice i
mijloacelor de transport.


- lei .
Instalaii
Imobilizri Avansuri
tehnice i
31 decembrie 2016 Terenuri Construcii corporale n imobilizri TOTAL
maini, utilaje
curs corporale
i mobilier
Sold iniial 49.221.409 69.380.672 30.751.922 9.331.110 10.224.359 168.909.472
Intrri 0 8.142.133 1.050.618 2.151.368 166.392 11.510.512
Ieiri 0 0 -508.621 -8.155.725 0 -8.664.346
Transferuri rezerve din
reevaluare n rezultatul 0 0 0 0 0 0
reportat
Sold final 49.221.409 77.522.806 31.293.919 3.326.752 10.390.751 171.755.638
Influena amortizrilor i a provizioanelor asupra valorii brute a imobilizrilor corporale an

2016:
- lei .
31 decembrie 2016 Terenuri Construcii i maini, utilaje corporale n imobilizri TOTAL
i mobilier curs corporale
Sold iniial 0 3.733.964 22.857.599 0 0 26.591.564
Ajustri de valoare
deprecieri
0 0 -411.814 0 0 -411.814
Sold final 0 7.634.077 24.573.402 0 0 32.207.478
Valoarea net a mijl. fixe la

49.221.409 69.888.729 6.720.518 3.326.752 10.390.751 139.548.159
31 decembrie 2016

- lei .
Instalaii
Imobilizri Avansuri
tehnice i
31 decembrie 2015 Terenuri Construcii corporale imobilizri TOTAL
maini, utilaje
n curs corporale
i mobilier
Sold iniial 49.221.409 69.209.287 29.278.495 6.537.678 10.224.359 164.471.228
Intrri 0 171.385 1.594.980 2.905.804 0 4.672.169
Ieiri 0 0 -121.553 -112.371 0 -233.925
Transferuri rezerve din
reevaluare n rezultatul 0 0 0 0 0 0
reportat
Sold final 49.221.409 69.380.672 30.751.922 9.331.110 10.224.359 168.909.472

Influena amortizrilor i a provizioanelor asupra valorii brute a imobilizrilor corporale an

2015:
- lei .
31 decembrie 2015 Terenuri Construcii i maini, utilaje corporale imobilizri TOTAL
i mobilier n curs corporale
Sold iniial 0 0 20.862.848 0 0 20.862.849
Ajustri de valoare
deprecieri
0 0 -121.553 0 0 -121.553
Sold final 0 3.733.964 22.857.599 0 0 25.591.564
Valoarea neta a mijl. fixe

49.221.409 65.646.708 7.894.323 9.331.110 10.224.359 142.317.909
la 31 decembrie 2015
2. IMOBILIZRI NECORPORALE
Imobilizrile necorporale sunt recunoscute iniial la cost n conformitate IAS 38 Imobilizri

necorporale (revizuit 2004).
n aceast grup sunt incluse licene pentru programe informatice i marca societii OSIM
nregistrate la cost istoric supuse amortizrii prin metoda liniar pe o durat de la 3 la 5 ani. Activele
necorporale nu sunt reevaluate, valoarea fiecrui activ necorporal fiind analizat an de an pentru
eventualitatea constatrii unor deprecieri.
La 31 decembrie 2016 imobilizrile necorporale nete se prezint astfel:

- lei .
Cost 2015 2016
Sold iniial 01.ian. 280.701 331.404
Intrri 50.703 0
Ieiri 0 0
n curs de execuie 0 0
Modificri ale valorii juste 0 0
Sold final la 31.dec. 331.404 331.404
- lei
Ajustri de valoare 2015 2016
Sold iniial 01.ian. 266.715 271.924
Ajustri de valoare reprezentnd amortizri 5.208 13.568
Ajustri de valoare reprezentnd deprecieri 0 0
Sold final la 31.dec. 271.924 285.492
Valoarea net a imobilizrilor necorporale la 01.ian. 13.986 59.481

Valoarea net a imobilizrilor necorporale la 31.dec. 59.481 45.913

3. INVESTIII IMOBILIARE
Grupa Investiii imobiliare a fost evaluat la data de 31 decembrie 2014 prin metoda
actualizrii fluxurilor financiare (abordarea pe baz de venit) de ctre S.C. DARIAN DRS S.A.
membru ANEVAR, iar n evidena contabil valoarea just a mijloacelor fixe a fost nregistrat prin
eliminarea amortizrii cumulate. La 31 decembrie 2016 situaia investiiilor imobiliare se prezint
astfel:
- lei
Cost 31 dec 2015 31 dec 2016

Sold iniial 590.510 478.110
Ieiri 112.400 0
Modificri ale valorii juste 0 0
Sold final 478.110 478.110
Ajustri de valoare 31 dec 2015 31 dec 2016

Sold iniial 0 42.244
Ajustri de valoare reprezentnd amortizri i deprecieri 42.244 42.244
Sold final 42.244 84.488
Valoarea net a investiiilor imobiliare la 31.dec. 435.866 393.622
4. ACTIVE FINANCIARE
Titlurile de valoare sunt recunoscute n situaiile financiare n conformitate cu IAS 39

Instrumente financiare: recunoatere i evaluare i IFRS 7 Instrumente financiare: Informaii de
furnizat. Societatea a aplicat urmtoarele principii de recunotere i evaluare a aciunilor i
titlurilor de valoare:
- aciunile deinute necotate la burs sunt nregistrate la valoarea just, eventualele
ctiguri sau pierderi urmnd a fi recunoscute n contul de profit i pierdere.
- aciunile deinute cotate la burs sunt nregistrate la valoarea just (valoarea din ultima
zi de tranzactionare a anului), eventualele ctiguri sau pierderi urmnd a fi recunoscute
n contul de profit i pierdere.
n baza acestor principii, societatea a ncadrat titlurile de valoare deinute la S.C. Turism
Lotus Felix S.A. i S.C. Transilvania Travel S.A. (care sunt recunoscute ca imobilizri financiare) la
aciuni deinute la entiti asociate. Imobilizrile financiare sunt recunoscute n Situaia poziiei
financiare ca fiind evaluate la valoarea just.
Aciunile deinute la societile necotate la burs nu pot fi evaluate n mod fiabil deoarece
nu exist o pia activ pentru aceste titluri. Ca urmare a faptului c S.C. Turism Lotus Felix S.A. a
majorat capitalul social n luna ianuarie a anului 2015 prin emisiune de aciuni la valoarea nominal,
fr prime de emisiune, managementul Societii a considerat c valoarea just echivaleaz cu
costul total al participaiei n capitalul social.
n cursul anului 2013 societatea a dobndit un numr de 1.185.475 de obligaiuni n valoare
de 2.963.687,50 lei la valoarea nominal de 2,5 lei emise de S.C. Turism Lotus Felix S.A. Conform
prospectului de emisiune maturitatea acestora este de 7 ani, cu o rat a dobnzii anuale calculat n
funcie de evoluia dobnzii de referin (ROBOR 3M + 2 p.p.), pltibil anual, cu perioad de graie

de 2 ani. Societatea a convertit obligaiunile n aciuni coform A.G.E.A. din 09 ianuarie 2015
dobndind un numr de 29.636.875 aciuni la o valoare nominal de 0,10 lei.
In cursul anului 2016 conform hotararii AGOA din 30.12.2016 SC Turism Felix SA a subscris
suma de 1.301.385 lei pentru majorarea capitalului social al SC Transilvania Travel SA prin conversia
creantelor in actiuni.
Aciuni necotate:
Procent Procent Valoare Valoare
Locul
deinut deinut participaie participaie
Numele societii operaiunilor
la 31 .12. la 31 .12. la 31.12.2016 la 31.12. 2015
(sediul social)
2016 2015 (lei) (lei)
S.C. Transilvania Travel S.A. Bucureti 18,35% 3,08% 1.391.985 90.600
S.C. Turism Lotus Felix S.A. Bile Felix 30,33% 35,69% 38.428.688 33.465.000
Total aciuni necotate 39.820.673 38.519.288
5. STOCURI
Situaia stocurilor, n structur se prezint astfel:

- lei .
Stocuri 2015 2016
Materii prime 17.816 12.202
Materiale consumabile 706.618 557.236
Obiecte de inventar 21.448 69.169
Materiale aflate la teri 56.459 99.984
Mrfuri 377.732 467.075
Avansuri 16.624 12.350
.
Valoarea stocurilor la 01.ian. 1.196.697 1.218.015

- lei
Stocuri 2015 2016
Materii prime 12.202 19.901
Materiale consumabile 557.236 639.281
Obiecte de inventar 69.169 439.967
Materiale aflate la teri 99.984 58.079
Mrfuri 467.075 500.043
Avansuri 12.350 17.625
.
Valoarea stocurilor la 31.dec. 1.218.015 1.674.896
Stocurile sunt recunoscute in situatiile financiare in conformitate cu IAS 2 Stocuri

(revizuit n 2003) aplicabil pentru perioadele anuale care ncep la 01 ianuarie 2005.
Acestea se compun din:
a) Materii prime i materiale consumabile intrrile de materii prime si materiale
consumabile se fac la cost de achizitie, fiind evidentiate cantitativ-valoric, iar la darea n consum se
folosete metoda FIFO.

Criteriile care au stat la baza determinarii stocurilor cu micare lent i fr miscare, sunt
cele legate de data ultimei ieiri din depozitul societii i de posibilitile de valorificare ale
acestora.
Organizarea contabilitii stocurilor se efectueaz prin metoda inventarului permanent. Nu
au fost constituite ajustri pentru deprecieri de valoare.
b) Obiecte de inventar sunt evideniate la cost de achiziie, iar ieirea din gestiunile pentru
obiectele de inventar n folosin se efectueaz la valoarea contabil istoric.
Sunt aplicate prevederile legale cu privire la perisabiliti.
- n depozit: perioada de stocare este mic, aprovizionare se face pe msura necesitii
consumului. Obiectele de inventar date n folosin se recunosc n ntregime pe cheltuieli.
- n folosin: pe locurile de gestionare distincte funcie de utilitatea acestora. Evidena
gestionar a acestora este inut extracontabil.
c) Produsele finite reprezint valoarea stocului fabricat n cadrul societii, dar care de
regul este utilizat n scopuri proprii.
d) Mrfuri sunt evideniate la pre de achiziie n unitile de alimentaie public prin
practicarea adaosurilor comerciale stabilite prin decizia conducerii executive a societii n pricipal n
funcie de: factorii ce influeneaz preul pieei, fiscalitatea impus pentru o anumit perioad, de
posibilitile de desfacere i de eficiena unitilor. Sunt aplicate prevederile legale cu privire la
perisabiliti. Organizarea contabilitii stocurilor se efectueaz prin metoda inventarului
permanent. Metoda de ieire din gestiune folosit este metoda FIFO.
6. CREANE COMERCIALE
n funcie de termenul de lichiditate, valoarea contabil a creanelor se prezint astfel:

- lei
Creane comerciale 2015 2016
Clieni 1.919.876 3.231.742
Clieni inceri 187.102 156.496
Clieni facturi de ntocmit -197.566 -345.331
Valoarea creanelor comerciale la 01.ian. 1.909.411 3.042.907
Clieni 3.231.742 3.165.603
Clieni inceri 156.496 292.882
Clieni facturi de ntocmit -345.331 -133.552
Valoarea creanelor comerciale la 31.dec. 3.042.907 3.324.934
- lei
Ajustri pentru deprecierea creanelor 2015 2016
Sold iniial la 01.ian. 187.102 156.496
Ajustare constituit n an 367 143.887
Ajustare reversat n an 30.973 7.500
Sold final la 31.dec. 156.496 292.882
Valoarea net a creanelor comerciale la 01.ian. 1.722.310 2.886.411
Valoarea net a creanelor comerciale la 31.dec. 2.886.411 3.032.051

Creanele comerciale ale Societii se compun din soldul clienilor prin care societatea i
valorific serviciile pe pia intern i pia extern. Valoarea creanelor de pe piaa intern este
reflectat la pre istoric. Sunt nregistrate n funcie de vechimea lor i de tipul acestora. O
particularitate specific privind creanele o reprezint existena creanelor de tipul gestiunii
clienilor hotelieri. Creanele sunt prezentate n situaiile financiare n funcie de natura lor la
valoarea probabil a se ncasa. Pentru valorile pentru care ncasarea este incert, Societatea a
calculat ajustri de depreciere.
7. ALTE CREANE
Alte creane reprezint sumele de ncasat de Societate din decontrile cu personalul, debitori
diveri i avansuri pltite. Cheltuielile n avans reprezint pli n avans pentru asigurri, pli pentru
upgrade programe informatice i abonamente telefonie.
- lei
Alte creane la 01.ian. 2015 2016
Alte creane n legtur cu personalul 9.308 14.148
TVA de recuperat 175.236 295.083
Alte impozite i taxe 79.699 150.541
Debitori diveri 79.150 86.131
Sume n curs de lmurire 28.880 8.292
Avansuri 8.923 3.723
Cheltuieli nregistrate n avans 87.899 396.881
Dobnzi de ncasat 2.154 0
Valoarea altor creane la 01.ian. 471.249 954.799
- lei
Alte creane la 31.dec. 2015 2016
Alte creane n legtur cu personalul 14.148 721
TVA de recuperat 295.083 155.964
Alte impozite i taxe 150.541 85.560
Debitori diveri 86.131 75.243
Sume n curs de lmurire 8.292 27.476
Avansuri 3.723 16.038
Cheltuieli nregistrate n avans 396.881 350.094
Dobnzi de ncasat 0 0
Valoarea altor creane la 31.dec. 954.799 711.094
- lei
Ajustri pentru deprecierea altor creane 2015 2016
Sold iniial 51.512 47.055
Ajustare constituit n an 0 0
Ajustare reversat n an 4.457 0
Sold final 47.055 47.055
Valoarea net a altor creane la 01.ian. 419.737 907.744
Valoarea net a altor creane la 31.dec. 907.744 664.039

Valoarea impozitului pe profit curent de recuperat se prezint astfel:

- lei
Creane cu impozitul pe profit curent 2015 2016
Sold iniial 89.390 160.820
Valoare nceput an 89.390 160.820
Valoare sfrit an 160.820 321.838
Sold final 160.820 321.838
Valoarea net la 01.ian. 89.390 160.820
Valoarea net la 31.dec. 160.820 321.838
8. NUMERAR I ECHIVALENTE N NUMERAR
Conturile n lei i n valut sunt remunerate cu o rat a dobnzii stabilit de fiecare banc n
parte. Depozitele la termen scurt sunt create pe perioade variind de la o lun la 3 luni, n funcie de
disponibilitile la momentul respectiv, dar i de nevoile de finanare imediate.
Depozitele la termen scurt sunt remunerate la o dobnd negociat mai mare dect dobnda
aferent contului curent. Alte echivalente n numerar reprezint sumele n decontare aferente zilei
precedente fa de caseria central a societi. Alte valori echivalente sunt n valoare de 61.192 lei la
31 decembrie 2015, respectiv 136.919 lei la 31 decembrie 2016 i reflect sumele n decontare
rezultate din plata cu cardul electronic.
Situaia numerarului i echivalentelor n numerar se prezint astfel:

- lei
Conturi la bnci n valut 799.957 1.144.495
Valoare numerar i echivalente n numerar la 01.ian. 10.927.883 9.338.025
- lei
Conturi la bnci n valut 1.144.495 1.487.592
Valoare numerar i echivalente n numerar la 31.dec. 9.338.025 11.457.423
Situaia altor valori de ncasat se prezint astfel:

- lei
Alte valori de ncasat 37.476 48.235
Valoare numerar i echivalente n numerar la 01.ian. 37.476 48.235

- lei
Alte valori de ncasat 48.235 36.123
Valoare numerar i echivalente n numerar la 31.dec. 48.235 36.123
9. CAPITAL SOCIAL
Toate aciunile sunt ordinare, au fost subscrise i sunt pltite integral la 31 decembrie 2016.
Toate aciunile au acelasi drept de vot i au o valoare nominal de 0,10 lei/aciune. Numrul de
aciuni autorizate a fi emise este egal cu cel al aciunilor emise. n cursul anilor 2016, 2015 i 2014
nu au existat modificri ale numrului de aciuni emise.
la data de 01.01.2016 la data de 31.12.2016

Acionari valoare ponderea valoare ponderea
numr aciuni numr aciuni
(lei) deinut (lei) deinut
1.SIF TRANSILVANIA SA 313.579.000 31.357.900 63,20% 313.579.000 31.357.900 63,20%
2.SIF OLTENIA SA 84.174.259 8.417.426 16,97% 84.174.259 8.417.426 16,97%
3.Persoane juridice 66.672.257 6.667.226 13,45% 68.552.845 6.855.285 13,82%
4.Persoane fizice 31.723.940 3.172.394 6,38% 29.843.352 2.984.335 6,01%
TOTAL conform
496.149.456 49.614.946 100,00% 496.149.456 49.614.946 100,00%
Depozitarului Central
Valoarea capitalului social la 31.12.2016 49.614.946
- lei
31 decembrie 31 decembrie
Capital social
2015 2016
Capital social conform RAS 49.614.646 49.614.646
Diminurii capital social 0 0
Majorri capital social 0 0
Capital social retratat IFRS 1 49.614.646 49.614.646
Reconcilierea capitalului social conform Standardelor Internaionale de Raportare Financiar

cu cel conform RAS a fost nregistrat la 01.01.2012 o dat cu aplicarea pentru prima dat a
reglementrilor conforme cu IFRS. Efectul hiperinflaiei asupra capitalului social n sum de
86.950.065 lei a fost nregistrat pe seama rezultatului reportat. Prin Hotrrea Adunrii Generale
Ordinare a Acionarilor nr.1/22.03.2013 (n baza prevederilor din OMFP 1286/2012, pct.129^1 i
129^2) s-a aprobat acoperirea parial a pierderii contabile provenit din trecerea la aplicarea IFRS
i din adoptarea pentru prima dat a IAS 29 n valoare de 89.508.914 lei pe seama capitalurilor
proprii cu suma de 86.950.065 lei pe seama altor elemente asimilate capitalurilor reflectate n
contul 1028 Ajustri ale capitalului social;
10. REZULTATUL REPORTAT DIN APLICARE IFRS - IAS 29
Rezultatul reportat provine din aplicarea prevederilor IAS 29 Raportarea financiar n

economiile hiperinflaioniste asupra capitalurilor proprii (capital social, rezerve legale i alte
rezerve) i din efectul aplicrii pentru prima dat a Standardelor Internaionale de Raportare
Financiar, urmnd ca n viitor rezultatul reportat s fie acoperit din capitalurile proprii, potrivit
hotrrii adunrii generale a acionarilor, cu respectarea prevederilor legale.
- lei
Rezultatul reportat 2015 2016
- reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare 1.234.961 1.257.270
- provenit din trecerea la aplicarea IFRS, mai puin IAS 29 0 0
- provenit din utilizarea, la data trecerii la aplicarea IFRS, a
2.861 2.861
valorii juste drept cost presupus
Sold iniial 01.ian. 1.237.822 1.260.131
Rezultatul reportat la 01.01. 1.237.822 1.260.131
- lei
Rezultatul reportat 2015 2016
- reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare 1.257.270 1.257.270
- provenit din trecerea la aplicarea IFRS, mai puin IAS 29 0 0
- provenit din utilizarea, la data trecerii la aplicarea IFRS, a
2.861 2.861
valorii juste drept cost presupus
Sold final la 31.dec. 1.260.131 1.260.131
Rezultatul reportat la 31.dec. 1.260.131 1.260.131
11. ALTE REZERVE
Pentru recunoaterea ulterioar a imobilizarilor corporale, Societatea a adoptat modelul

reevalurii (IAS 16 pct. 29). Valoarea bunului bazat pe modelul reevaluarii in conformitate cu (IAS 16
pct. 31) fiind valoarea sa just la data reevalurii minus orice amortizare acumulat ulterior i orice
pierderi acumulate din depreciere.
Reevalurile sunt facute cu suficient regularitate pentru a se asigura c valoarea contabil
nu se deosebete semnificativ de ceea ce s-ar fi determinat prin utilizarea valorii juste la data
bilanului. Surplusul din rezerva din reevaluare efectiv realizat este nregistrat n conformitate cu
prevederile (IAS 16 pct. 41).
- lei
Rezerve 2015 2016
Rezerve din reevaluare 66.238.308 65.484.617
Rezerve legale 4.503.659 4.778.721
Alte rezerve 57.803.420 60.079.984
Sold iniial 01.ian. 128.545.388 130.343.322
Valoarea rezervelor la 01.01. 128.545.388 130.343.322
- lei
Rezerve 2015 2016
Rezerve din reevaluare 65.484.617 64.754.312
Rezerve legale 4.778.721 5.109.418
Alte rezerve 60.079.984 61.885.588
Sold final la 31.dec. 130.343.322 131.749.318
Valoarea rezervelor la 31.dec. 130.343.322 131.749.318

Valoarea rezervei din reevaluare la data de 31 decembrie 2016 este de 64.754.312 lei, iar la
data de 31 decembrie 2015 era de 65.484.617 lei. Conform cerintelor legale, Societatea constituie
rezerve legale n cuantum de 5% din profitul nregistrat conform RAS pn la nivelul de 20% din
capitalul social.
Valoarea rezervei legale la data de 31 decembrie 2016 este de 5.109.418 lei, iar la data de 31
decembrie 2015 era de 4.778.721 lei. Rezervele din reevaluare i rezervele legale sunt supuse
restrictiilor aferente distribuirii ctre acionari.
Alte rezerve include sumele repartizate din profiturile realizate pe perioadele de raportare
financiar la alte surse de finanare pentru investiii conform strategiei de dezvoltare a Societaii pe
termen lung.
12. REZULTATUL CURENT
n rezultatul curent al exerciiului sunt recunoscute toate elementele de venituri i cheltuieli

din perioada raportat.
- lei
Rezultat curent 2015 2016
Sold iniial 01.01. 3.705.969 4.525.718
Intrri rezultat curent 4.525.718 5.519.118
Distribuirea profitului -3.705.969 -4.525.718
Sold final 31.12. 4.525.718 5.519.118
Valoarea profit net de repartizat 4.525.718 5.519.118
- lei
Repartizri profit 2015 2016
Sold iniial 01.01. 225.804 275.062
Constituiri curente 275.062 330.696
Anulri/utilizri curente -225.804 -275.062
Sold final 31.12. 275.062 330.696
Valoarea profitului repartizat 275.062 330.696
n cursul anului 2016 n conformitate cu hotrrea A.G.O.A. din 08.04.2016 au fost acordate
dividende n proporie de 75% din profitul net realizat aferent exerciiului financiar al anului 2015,
dup repartizarea rezervei legale, diferena profitului net de repartizat a fost destinat surselor
pentru reinvestire.
Valoarea dividendului brut acordat acionarilor societii a fost de 0,0064 lei/aciune,
valoarea total a dividendului brut a fost de 3.175.356,52 lei. Profitul net n valoarea de
1.075.299,48 lei a fost repartizat pentru surse de finanare a investiiilor, dup constituirea
rezervelor legale n valoare de 275.062,00 lei.
13. MPRUMUTURI PE TERMEN LUNG
La 31.12.2016 situaia creditelor bancare obinute de S.C. Turism Felix S.A. se prezint astfel:
Credit pentru investiii la Banca Transilvania

Prin Contractul de credit nr. 663 din 04.11.2009, societatea beneficiaz de un credit n
urmtoarele condiii:
- suma creditului: 11.700.000 lei
- perioada de creditare: 04.11.2009 - 31.10.2016
- rata dobnzii medii an 2015: 4,35%
Creditul a fost garantat prin ipotec imobiliar asupra Complexului Internaional i
Complexului Termal n valoare de 33.734.263 lei.
Creditele pentru investitii sunt recunoscute la nivelul sumelor obinute. Costurile ndatorrii
(dobnda i comisioanele aferente acestor mprumuturi contractate) care sunt direct atribuibile
achiziiei, construciei sau produciei unui activ sunt incluse n costul acelui activ.
Capitalizarea costurilor ndatorrii nceteaz la momentul punerii n funciune a activului.
n cursul anului 2016 societatea nu a capitalizat dobnzi deoarece investiiile pentru care au
fost accesate credite au fost finalizate n cursul anului 2009.
La 31 octombrie 2016 societatea a rambursat integral mprumutul pe termen lung.
14. PROVIZOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI
Pe parcursul anului 2016 au fost constituite provizioane pentru riscuri i cheltuieli.

Provizioanele aflate n sold la 31 decembrie 2015 au fost constituite pentru:
beneficiile angajatilor n cursul anului 2016 a fost reluat provizionul pentru concediile de
odihn neefectuate n cursul anului 2015 i s-a constituit provizion pentru valoarea concediilor de
odihn neefectuate n anul 2016.
Societatea nu are alte obligaii pentru care s-ar impune constituirea de provizioane.
- lei
Provizioane pentru riscuri i cheltuieli 2015 2016
Sold iniial 01.01. 288.626 201.691
Provizioane pentru beneficiile angajailor 201.691 218.621
Total Provizion constituit n an 201.691 218.621
Provizioane pentru beneficiile angajailor 288.626 201.691
Total Provizion reversat n an 288.626 201.691
Sold final 31.12. 201.691 218.621
Valoarea provizioanelor la 31.dec. 201.691 218.621
15. ALTE DATORII PE TERMEN MEDIU I LUNG
Garaniile de bun execuie sunt reflectate n categoria datoriilor financiare pe termen lung
i reprezint sume reinute de ctre beneficiar din contravaloarea lucrrilor prestate de ctre
furnizor, valoarea acestora la data de 31 decembrie 2016 fiind de 1.262.358 lei, iar la data de 31
decembrie 2015 a fost de 1.315.302 lei
16. DATORII COMERCIALE
Datoriile comerciale se refer la obligaiile ntreprinderii fa de tere persoane fizice sau

juridice, rezultate din achiziia de bunuri, imobilizri sau utilizarea serviciilor.

- lei
Datorii comerciale 2015 2016
Furnizori 2.855.763 2.750.224
Furnizori de imobilizri 202.266 537.149
Furnizori facturi nesosite 147.470 142.010
Sold iniial 01.01. 3.205.500 3.429.383
Furnizori 29.071.307 30.072.346
Furnizori de imobilizri 4.682.112 3.312.595
Furnizori facturi nesosite 1.418.872 1.614.442
Total acumulri datorii comerciale 35.172.291 34.999.382
Furnizori 29.176.846 29.808.527
Furnizori de imobilizri 4.347.229 3.426.179
Furnizori facturi nesosite 1.424.333 1.547.920
Total pli datorii comerciale 34.948.409 34.782.626
Furnizori 2.750.224 3.014.043
Furnizori de imobilizri 537.149 423.565
Furnizori facturi nesosite 142.010 208.531
Sold final 31.12. 3.429.383 3.646.139
Valoarea datoriilor comerciale la 31.dec. 3.429.383 3.646.139
17. TAXE CURENTE
Structura taxelor curente n sold la data raportrii financiare se prezint astfel:

- lei
Impozite i taxe curente 2015 2016
Asigurri sociale 432.884 557.906
Ajutor omaj 14.584 20.937
Alte datorii sociale 2.136 3.001
Impozite aferente salariilor 170.047 248.749
Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate 51.550 187.650
Alte fonduri speciale, taxe i vrsminte asimilate 3.700 4.028
Sold iniial la 01.01. 674.901 1.021.731
- lei
Asigurri sociale 5.737.551 7.186.284
Ajutor omaj 177.723 220.772
Impozit pe profit 1.136.346 1.416.664
TVA de plat 2.259.739 2.759.449
TVA neexigibil 5.103.287 4.868.419
Impozite aferente salariilor 2.038.800 2.449.413
Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate 1.439.433 1.107.369
Total creteri datorii impozite i taxe curente 18.034.395 20.187.677
- lei
Asigurri sociale 5.612.529 7.033.263
Ajutor omaj 171.910 217.261
Impozit pe profit 1.136.346 1.416.644
TVA de plat 2.259.739 2.759.449
TVA neexigibil 5.103.287 4.868.419
Impozite aferente salariilor 1.960.098 2.409.598
Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate 1.303.332 1.230.023
Total diminuri datorii impozite i taxe curente 17.687.565 20.113.178
- lei
Asigurri sociale 557.906 710.927
Ajutor omaj 20.397 23.908
Impozite aferente salariilor 248.749 288.564
Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate 187.650 64.996
Sold final la 31.12. 1.021.731 1.096.229
Valoarea impozitelor i taxelor curente la 31.dec. 1.021.731 1.096.229
Datoriile fiscale reprezint sume datorate de ctre Societate bugetului de stat, datorii pentru
care statul nu ofer o alt contraprestaie sau o contravaloare.
La data raportrii societatea nu are datorii restante fa de bugetul de stat.
18. ALTE DATORII
Structura taxelor curente n sold la data raportrii financiare se prezint astfel:
- lei
Alte datorii curente 2015 2016
Avansuri ncasate n contul comenzilor 2.311 9.580
Datorii salariale 410.287 614.847
Garanii personal 981.063 1.084.914
Dividende de plat 169.340 182.597
Creditori diveri 128.161 138.106
Venituri n avans 272.068 417.580
Sold iniial la 01.01. 1.963.229 2.447.624

Alte datorii curente 2015 2016

Avansuri ncasate n contul comenzilor 9.580 53.971
Datorii salariale 614.847 732.702
Garanii personal 1.084.914 1.367.080
Dividende de plat 182.597 236.083
Creditori diveri 138.106 243.367
Venituri n avans 417.580 325.370
Sold final la 31.12. 2.447.624 2.958.573
Valoare alte datorii curente la 31.dec. 2.447.624 2.958.573
19. VENITURI EXPLOATARE
Veniturile reprezint intrarea brut de beneficii economice generate n cadrul desfurrii

activitii normale a Societii. Veniturile din serviciile hoteliere (servicii de cazare) sunt recunoscute
ca venit pe masur ce serviciile sunt prestate.
- lei
Realizat Realizat
Indicatori % %
31.dec.2015 31.dec.2016
Venituri din servicii de cazare 16.838.068 30,31% 18.749.800 29,94%
Venituri din alimentaie public 22.086.435 39,77% 23.558.730 37,62%
Venituri din tratament 5.527.347 9.95% 5.929.949 9,47%
Venituri din agrement 6.940.601 12,50% 8.792.872 14,04%
Venituri din chirii 674.285 1,21% 655.799 1,05%
Alte venituri aferente cifrei de afaceri 3.267.239 5,88% 4.334.913 6,92%
Cifra de afaceri 55.328.976 99,63% 62.022.062 99,05%
Alte venituri din exploatare 206.533 0,37% 594.430 0,95%
Venituri din exploatare total 55.535.508 100% 62.616.492 100%
20. CHELTUIELI
Structura cheltuielilor aferente exploatrii se prezint astfel:

- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu materiile prime 48.495 90.385
Cheltuieli cu materialele consumabile 2.841.018 3.299.296
Cheltuieli privind obiectele de inventar 1.162.712 1.187.127
Cheltuieli privind materialele nestocate 45.191 68.754
Cheltuieli privind energia i apa 6.680.961 6.816.108
Cheltuieli privind mrfurile 7.521.789 7.790.890
Reduceri comerciale primite -21.015 -15.916
Cheltuieli materiale total 18.279.152 19.236.644
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Cheltuieli cu teri
Cheltuieli cu ntreinerea i reparaiile 884.156 830.616
Cheltuieli cu chiriile 54.817 30.827
Cheltuieli cu primele de asigurare 105.959 66.848
Cheltuieli cu colaboratorii 973.171 977.209
Cheltuieli privind comisioanele i onorariile 132.219 3539
Cheltuieli de protocol, reclam, publicitate 286.862 249.915
Cheltuieli cu deplasri, detari i transfer 40.021 42.282
Cheltuieli potale i taxe de telecomunicaii 44.251 54.032
Cheltuieli cu serviciile bancare i asimilate 190.125 118.290
Alte cheltuieli cu serviciile teri 1.990.395 2.572.329
Cheltuieli cu teri total 4.701.976 4.945.887
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Impozite i taxe
Cheltuieli cu alte impozite, taxe 1.823.131 1.575.670
Impozite i taxe total 1.823.131 1.575.670
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Cheltuieli salariale
Cheltuieli cu salariile personalului 14.176.288 17.757.992
Cheltuieli cu tichetele de mas acord salariailor 1.417.519 1.517.095
Cheltuieli privind asig. i protecia social 3.540.184 4.464.734
Cheltuieli salariale total 19.133.991 23.739.821
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Amortizri, ajustri, provizioane
Pierderi din creane i debitori diveri 27.930 0
Alte cheltuieli de exploatare 145.675 244.123
Cheltuieli de exploatare privind amortizrile 5.906.046 6.083.541
Cheltuieli de expl. privind prov. riscuri i cheltuieli 201.691 218.621
Venituri din provizioane pentru riscuri i cheltuieli -288.626 -201.691
Cheltuieli de expl. privind ajustri active circulante 367 143.887
Venituri din ajustri pt. deprec. activelor circulante -35.430 -7500
Amortizri, ajustri, provizioane total 5.957.652 6.480.981
Cheltuieli de exploatare total 49.895.903 55.979.003

21. VENITURI I CHELTUIELI FINANCIARE
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Cheltuieli financiare
Cheltuieli din diferena de curs valutar 36.036 28.943
Cheltuieli privind dobnzile 190.163 42.602
Cheltuieli financiare total 226.199 71.545
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Venituri financiare
Venituri din diferene de curs valutar 63.479 42.217
Venituri din dobnzi 24.358 5.763
Venituri financiare total 87.837 47.980
Rezultat financiar -138.362 -23.565
22. IMPOZITUL PE PROFIT
Societatea a calculat impozitul pe profit conform legislaiei fiscale romneti n sum de

1.094.806 lei. n calculul profitului aferent exerciiului financiar al anului 2016 societatea a respectat
principiile contabile generale i regulile de evaluare, ce trebuiesc avute n vederea obinerii de
faciliti fiscale.
Impozitul pe profit aferent exerciiului cuprinde impozitul curent i impozitul amnat.
Reconcilierea dintre rezultatul exerciiului i rezultatul fiscal, aa cum este prezentat n
declaraia de impozit pe profit, se prezint astfel:
- lei
Perioada valori
01.01.2016 31.12.2016
I. Venituri totale, din care: 62.873.663
A. Venituri totale impozabile 63.394.776
II. Cheltuieli totale, din care: 56.259.739
Cheltuieli totale nedeductibile 8.020.466
B. Cheltuieli totate impozabile 55.462.100
Rezerva legal 330.696
III. Profit brut (I II) 6.613.924
IV Profit impozabil (A B) 7.601.980
V. Impozit pe profit 1.216.316
VI. Sponsorizri 121.510
VII. Impozit pe profit datorat final (V VII) 1.094.806
Impozit pe profit datorat

Impozitul pe profit amnat
Impozitul amnat este determinat de Societate folosind metoda bilanului pentru acele
diferene temporare ce apar ntre baza fiscal de calcul a impozitului pentru active i datorii i
valoarea contabila a acestora, folosit pentru raportare n situaiile financiare individuale.
Impozitul amnat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se asteapt s fie
aplicabile diferenelor temporare la reluarea acestora, n baza legislaiei n vigoare la data raportrii.
Componentele semnificative ale impozitului pe profit amnat activ inclus n situaiile
financiare ntocmite la data de 31 decembrie 2016, impuse la o cota de 16%, se prezint astfel:
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Imobilizri 0 0
Impozit amnat datorie 0 0
Creane 5.052 5.052
Impozit amnat activ 5.052 5.052
Impozit pe profit amnat 5.052 5.052
Impozitul pe profit este recunoscut n situaia rezultatului global sau n alte elemente ale
rezultatului global cnd impozitul este aferent elementelor de capital.
Impozitul pe profit recunoscut n Situaia rezultatului global
- lei
Realizat Realizat
Indicatori
31.dec.2015 31.dec.2016
Impozit curent
Cheluieli cu impozitul curent aferent anului 972.470 1.094.806
Impozit amnat
Cheltuieli cu impozitul amnat recunoscut n cursul anului 3.055 0
Venituri din impozitul amnat recunoscut n cursul anului 0 0
Total cheltuieli cu impozitul pe profit recunoscut n cursul perioadei 975.525 1.094.806
23. REZULTATUL PE ACIUNE
Profitul pe baza de aciune este calculat mprind profitul atribuibil proprietarilor societii
la media ponderat a numrului de aciuni ordinare n circulaie n timpul perioadei n conformitate
cu IAS 33 Rezultatul pe aciune.
Nu exist instrumente pentru activele nete sau opiuni pe aciuni care ar putea dilua profitul
de baz pe aciune.
- lei
Realizat Realizat
31.dec.2015 31.dec.2016
Profitul net atribuibil proprietarilor societii 4.525.718 5.519.118
Numar mediu ponderat de aciuni ordinare 496.149.456 496.149.456
Profit pe aciune de baz 0,0091 0,0111
Dividend brut pltit pe aciune 0,0064 0,0058
24. INFORMAII PRIVIND SALARIAII
La nivel de societate, n raporturile de munc ce privesc elemente de natur sindical,

interesele personalului sunt reprezentate de ctre reprezentanii salariailor. Societatea nu are
asumate obligaii pentru planuri de pensii, altele dect cele prevzute de legea privind sistemul
unitar de pensii publice, cu modificrile i completrile ulterioare.
Cheltuielile cu beneficiile angajailor (salariaii i membrii organelor de administraie i
conducere), defalcate pe salarii brute i contribuii sociale au fost:
- lei
Elemente 2015 2016
Cheltuieli cu salariale 14.176.288 18.735.201
Cheltuieli cu tichetele de mas acordate salariailor 1.417.519 1.517.095
Cheltuieli privind asigurri i protecia social 3.540.184 4.464.734
Cheltuieli beneficii angajai - total 19.133.991 24.717.030
(1) indemnizaii acordate consiliului de administraie i de conducere (director cu contract de
mandat), auditorilor financiari i auditorilor interni:
- suma de 977.209 lei, reprezentnd drepturile de natur salarial cuvenite membrilor
Consiliului de Administraie al societii i directorului societii, care are ncheiat cu societatea un
contract de mandat
- suma de 25.000 lei onorarii auditor statutar S.C. Leocont Expert S.R.L.
- suma de 40.000 lei servicii audit intern prestate de S.C. Associated Business Auditors S.R.L.
(2) Societatea nu are obligaii contractate cu privire la plata de pensii ctre fotii membrii ai
Consiliului de Administraie, conducere i supraveghere, i deci nu are contabilizate angajamente de
aceast natur.
(3) Societatea nu a acordat i nici nu acord credite sau avansuri (cu excepia avansurilor de
natur salarial i/sau pentru acoperirea cheltuielilor de delegare) membrilor Consiliului de
Administraie i conducerii. Societatea nu are contabilizate angajamente de aceast natur n sold la
finele anului 2016.
25. PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI
Valori calcul pe perioada de analiz Perioada

nr. crt.
Elemente de calcul Simbol Formula

12 luni 2015 12 luni 2016 preced. curent
Indicatorul lichiditii 14.162.369,59 / 16.836.276,88 /
1. rLg rLg = Ac / Dc 6.481.157,29 7.375.571,71
2,19 2,28
curente
g = Kmpr / Kpr 2.304.000,00 / 0,00 /
2. Gradului de ndatorare g 185.469.055.42 187.812.816,96 1,24 0,00
x100 x 100 x 100
Gradului de ndatorare la gt = Kmpr / 2.304.000,00 / 0,00 /
3. gt 187.773.055,42 187.812.816,96 1,23 0,00
termen Kang x100 x 100 x 100
VrotCrcom = 2.304.360,31 / 2.959.231,09 / 15,20 17,46
Viteza de rotaie a debitelor
4. VrotCrcom Crcom x CA x 55.328.975,51 62.022.062,29
- clieni x 365 x 365 nr. de zile
Nz
Viteza de rotaie a activelor VrotAi = CA / 55.328.975,51/ 62.022.062,29 / 0,30 0,34
5 VrotAi 181.629.535,48 179.808.366,99
imobilizate Ai nr. de ori

Riscul de faliment prin metoda scorurilor: modelul Altman
Ratele implicate n determinarea scorului Z

coeficient Scor obinut
Valori calcul pe perioada de
de
nr rat
formula ratelor implicate analiz

ponderare
12 luni 2015 12 luni 2016 2015 2016
14.162.369,59 / 16.836.276,88 /
r1 Activ circulant / Activ total Ac / At 196.188.785,85 196.994.737,51
1,2 0,0866 0,1026
Profitul reinvestit / Activ Pnreinv / 1.918.753,57 / 2.310.755,05 /

r2 196.188.785,85 196.994.737,51
1,4 0,0077 0,0164
total At
Rezultatul curent naintea 5.501.243,33 / 6.613.924,06 /
r3 Pb / At 196.188.785,85 196.994.737,51
3,3 0,0925 0,1108
impozitrii / Activ total
Capitalizarea bursier / 84.395.022,47 / 108.160.581,41
r4 KBVB / Dtml 3.619.301,70 / 1.262.358,17
0,6 17,6016 514088
mprumuturi
55.328.975,51 / 62.022.062,29 /
r5 Cifra de afaceri / Activ total CA / At 196.188.785,85 196.994.737,51
0,99 0,2792 0,3117
Z = 1,2 r1 + 1,4 r2 + 3,3 r3 + 0,6 r4 + 0,99 r5 18,0677 51,9503
Z 1,5 zon foarte mare de risc, faliment iminent - -

1,51 Z 1,8 zon ridicat de risc, faliment ntr-un an de zile - -
1,81 Z 2,70 zon de incertitudine cu risc mare de faliment, deficit de lichiditi - -
2,71 Z 2,99 zon de risc redus de faliment, solvabil - -
Z3 zon fr risc mare de faliment (inexistent), solvabilitate ridicat 18,0677 51,9503
Formula funciei Altman: Z = 1,2 r1 + 1,4 r2 + 3,3 r3 + 0,6 r4 + 0,99 r5
Variabile utilizate:
r1 activ circulant / activ total rat de structur a activului i msoar gradul de flexibilitate al agentului economic
r2 profit reinvestit / activ total indic contribuia proprie a agentului economic la finanarea investiiilor
r3 profit brut / activ total cuantific performanele activului patrimonial
r4 valoarea de pia a capitalului / obligaii pe termen lung cuantific o parte a gradului de ndatorare
r5 cifra de afaceri / activ total exprim randamentul patrimoniului
Lichiditatea general depete nivelul minim de siguran (prag recomandat 1,8 2,0)
asigurnd astfel o capacitate sporit pentru plata obligaiilor scadente pe termen scurt. Aceasta
reprezint pentru creditorii firmei asigurarea recuperrii sumelor mprumutate.
Gradul de ndatorare ca raport dintre datoriile totale i totalul activelor exprim n ce msur
firma i finaneaz activele prin fonduri mprumutate (credite).
n timp ce cifra de afaceri a crescut, creanele Societatii fa de clieni au nregistrat n
perioada curent un trend cresctor, fapt ce a determinat un impact negativ asupra perioadei medii
de recuperare, acesta crescnd cu cca. 2 zile.
Eficacitatea managementului activelor imobilizate prin prisma valorii cifrei de afaceri se
situeaz la nivelul anului precedent, nregistrnd o uoar mbuntire.
Metoda scoring are ca obiectiv furnizarea unor modele predictive pentru evaluarea riscului
de faliment al societii. Aceasta metod se bazeaz pe tehnicile statistice ale analizei discriminante.
Aplicarea analizei discriminante prin metoda Alman, se obine un scor Z, ce reprezint o
funcie liniar de un ansamblu de rate.
Gradul de flexibilitate a Societii se pstreaz la nivelul anului precedent.

Se constat o scdere fa de anul precedent a contribuiei proprii la finanarea investiiilor
ca urmare a acordrii de dividende, n timp ce randamentul patrimoniului se afl ntr-un trend uor
de cretere.
Valoarea de pia a capitalului social al Societii se situeaz pe un trend cresctor, iar gradul
de ndatorare pe termen mediu i lund se afl ntr-o continu scdere.
n urma evaluarii riscului de faliment al societii prin metoda Alman, se constat o
mbuntire a solvabilitii, aceasta fiind ridicat, fiind fr risc de faliment (inexistent).
26. TRANZACII CU PRI AFILIATE
Societatea este implicat ntr-un numr semnificativ de tranzacii cu societile afiliate

(companii controlate de S.I.F. Transilvania S.A.). Managementul revizuiete termenii comerciali i
condiiile de efectuare a tranzaciilor n mod regulat i se asigur c aceste tranzacii se realizeaz n
baza unor termeni i condiii similare termenilor i condiiilor care s-ar fi acceptat de ctre tere
pri. Nu se pot oferii informaii suplimentare privind garaniile date sau primite ntruct nu a fost
cazul s se constituie.
Nu au fost constituite provizioane privind creane ndoielnice asupra valorii soldurilor
scadente i nici cheltuieli cu privire la creane nerecuperabile sau ndoielnice datorate de prile
afiliate, acestea fiind ncasate la termenul scadent.
La 31.12.2016 soldurile n relaia cu prile afiliate sunt urmtoarele:

- lei
Pri afiliate Creane Datorii
S.C. Transilvania Travel S.A. 463.678 0
S.C. Turism Lotus Felix S.A. 1.947.217 97.891
TOTAL 2.410.895 97.891
Vnzrile i cumprrile ctre pri afiliate nu includ i taxele aferente tranzaciilor (TVA).
n anul 2016 Societatea a efectuat urmtoarele tranzacii cu entitile afiliate:

- lei
Pri afiliate Cumprri Vnzri
S.C. Transilvania Travel S.A. 644 7.707.828
S.C. Turism Lotus Felix S.A. 0 1.462.001
S.C. ARO Palace S.A. 8.572 0
TOTAL 9.216 9.169.829
27. ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE
Specificul activitii desfurate, determin expunerea societii la o varietate de riscuri cu

caracter general dar i riscuri specifice asociate instrumentelor financiare deinute precum i
pieelor financiare pe care se opereaz.
Riscul este definit ca posibilitatea de a se nregistra deviaii nefavorabile n rezultate fa de
un nivel ateptat., datorit unor fluctuaii aleatorii.

Riscurile semnificative reprezint riscurile cu impact nsemnat asupra situaiei patrimoniale

i/sau reputaionale ale societii.
Scopul evalurii riscurilor este acela de a identifica nivelul de semnificaie i efectele
riscurilor asumate de societate n activitatea investiional.
n activitatea desfurat, societatea se poate confrunta cu riscuri necontrolabile ,care n
general sunt asociate unor factori externi precum condiiile macroeconomice, schimbri legislative,
schimbri legate de mediul concurenial etc.
De regul ns, societatea se confrunt cu riscuri controlabile, pentru care sunt adoptate
politici i proceduri de administre activ (analiz, monitorizare i control). Aceste riscuri sunt
asociate unor factori interni precum natura activitii desfurate, complexitatea structurii
organizatorice, calitatea personalului etc.
Conform IFRS 7 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare, pct. 33-42,
instrumentele financiare deinute de S.C. Turism Felix S.A. sunt afectate de mai multe tipuri de
riscuri.
Principalele riscuri semnificative la care este expus societatea, pe llng riscurile legate de
diversificarea prudenial a portofoliului, sunt:
riscul valutar
riscul de rat a dobnzii
riscul de credit
riscul de lichiditate
riscul operaional
Riscul valutar
Societatea este uor expus fluctuaiilor cursului de schimb valutar, n principal n cazul
disponibilitilor deinute n valut i creanelor n alte valute, precum i creanelor i obligaiilor n
lei, dar care prin contracte sunt consolidate n raport cu alte valute, de regul n EURO i/sau USD.
Societatea nu a utilizat i nu utilizeaz la aceast dat instrumente derivate pentru a se
proteja de fluctuaiile cursului de schimb al leului n raport cu alte valute.
n exerciiul financiar 2016, veniturile obinute din diferene favorabile de curs valutar au fost
mai mici cu 23.180 lei fa de cheltuielile cu diferenele nefavorabile de curs valutar.
Riscul de rata a dobnzii

Fluxurile de numerar operaionale ale societii sunt afectate de variaiile ratei dobnzilor, n
principal n cazul liniei de credit contractate n funcie de ROBOR.
Riscul de credit
Riscul de credit este reprezentat de riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii
profiturilor estimate, ca urmare a nendeplinirii obligaiilor financiare.
La 31 decembrie 2016 societatea nu deinea garanii reale drept asigurare, ameliorri ale
ratingului de credit i nici active financiare restante.
Riscul de lichiditate
Lichiditatea reprezint capacitatea societii de a-i asigura fondurile necesare pentru
ndeplinirea tuturor obligaiilor sale de plat directe i indirecte, la un pre rezonabil n orice
moment. Riscul de lichiditate este riscul actual sau potenial la care ar putea fi supuse profiturile i

capitalul societii n urma imposibilitii acesteia de a-i ndeplini obligaiile de plat la momentul
scadenei.
S-a procedat la analiza activelor i datoriilor pe baza perioadei rmase de la data bilanului
pn la data contractual a scadentei pentru exerciiul financiar 2016, astfel:
- lei
Fr
Valoare ntre 3 i 12 Mai mare de
Explicaii Nota Sub 3 luni maturitate
contabil luni 1 an
prestabilit
Active
Numerar i echivalente numerar 8 11.493.546 11.493.546 0 0 0
Creane comerciale i alte creane 6-7 4.007.772 1.953.092 1.714.743 339.937 0
Stocuri 5 1.674.896 1.674.896 0 0 0
Alte active imobilizate 1-3 179.808.367 0 0 0 179.808.367
Total active 196.984.581 15.121.534 1.714.743 339.937 179.808.367
Datorii
Provizioane 14 558.558 0 218.621 339.937 0
Datorii comerciale i alte datorii 13 - 18 8.637.930 5.265.144 2.110.428 1.262.358 0
Total datorii 9.196.488 5.265.144 2.329.049 1.602.295 0
Excedent de lichiditate n perioad 187.788.093 9.856.390 -614.306 -1.262.358
Excedent de lichiditate cumulat 187.788.093 9.856.390 9.242.084 7.979.726 7.979.726
Riscul de pia
Riscul de pia este definit de riscul ca valoarea just sau fluxurile viitoare de trezorerie ale
unui instrument financiar s fluctueze din cauza modificrilor preurilor pieei. Cuprinde trei tipuri
de risc: riscul valutar, riscul ratei dobnzii i alte riscuri de pre. Obiectivul gestionrii riscului de
pia este acela de a gestiona i a controla expunerile la riscul de pia n cadrul unor parametrii
acceptabili i n acelai timp de a optimiza rentabilitatea investiiei.
Riscul de rata a dobnzii

Fluxurile de numerar operaionale ale societii sunt afectate de variaiile ratei dobnzilor, n
principal n cazul liniei de credit contractate n funcie de ROBOR.
Analiza de sensibiliti
Analiza sensibiliti arat efectul asupra profitului sau a pierderii i capitalurilor proprii din
perioada curent dac s-ar fi aplicat o modificare posibil n mod rezonabil a variabilei riscului
relevant la expunerii de risc existente la data bilanului.
Sensibilitatea este mai redus n 2016 dect n 2015 din cauza reducerii mprumuturilor
existente care a aprut atunci cnd datoria societii a ajuns la scaden.
- lei
2015 2016
deprecieri fa de devize 31.dec.
- reducere cu 0,5 p.p. aferent creditului angajat 86.400 0
- reducere cu 0,5 p.p. aferent disponibilului -60.957 -14.742
Impactului n rezultat la 31.dec. 25.443 -14.742

Profitul este mai sensibil la reducerile ratei dobnzii dect la creterea acesteia din cauza
mprumuturilor cu rate ale dobnzilor variabile.
Riscul valutar
Societatea este uor expus fluctuaiilor cursului de schimb valutar, n principal n cazul
disponibilitilor deinute n valut i creanelor n alte valute, precum i creanelor i obligaiilor n
lei, dar care prin contracte sunt consolidate n raport cu alte valute, de regul n EURO i/sau USD.
Societatea nu a utilizat i nu utilizeaz la aceast dat instrumente derivate pentru a se
proteja de fluctuaiile cursului de schimb al leului n raport cu alte valute.
n exerciiul financiar 2016, veniturile obinute din diferene favorabile de curs valutar au fost
mai mici cu 23.180 lei fa de cheltuielile cu diferenele nefavorabile de curs valutar.
Analiza de sensibiliti
Analiza sensibiliti arat efectul asupra profitului sau a pierderii i capitalurilor proprii din
perioada curent dac s-ar fi aplicat o modificare posibil n mod rezonabil a variabilei riscului
relevant la expunerii de risc existente la data bilanului.
O depreciere a leului la 31 decembrie conform celor indicate mai jos comparativ cu EURO
i USD ar fi determinat o cretere a rezultatului societii cu valorile prezentate mai jos. Aceast
analiz presupune c toate celelalte variabile rmn constante:
- lei
2015 2016
deprecieri fa de devize 31.dec.
- deprecieri cu 10 % fa de -100.147 -136.394
- deprecieri cu 10 % fa de $ -14.303 -12.365
impactului n rezultat la 31.dec. -114.449 -148.751
O apreciere a leului la 31 decembrie comparativ cu celelalte monede ar fi dus la acelai

efect dar n sens contrar, asupra sumelor prezentate mai sus, considernd c toate celelalte
variabile rmn constante.
Riscul operaional
Riscul operaional este definit ca riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor
estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvat a unor activiti interne,
existena unui personal sau a unor sisteme necorespunztoare sau din cauza unor factori externi
cum ar fi condiiile economice, schimbri pe piaa de capital, progrese tehnologice. Riscul
operaional este inerent tuturor activitilor Societii.
Politicile definite pentru administrarea riscului operaional au luat n considerare fiecare tip
de evenimente ce poate genera riscuri semnificative i modalitile de manifestare a acestora,
pentru a elimina sau diminua pierderile de natur financiar sau reputaional.
28. ADECVAREA CAPITALULUI
Politica conducerii n ceea ce privete adecvarea capitalului se concentreaz n meninerea

unei baze solide de capital, n scopul susinerii dezvoltrii continue a Societii i atingerii
obiectivelor investiionale.

Capitalurile proprii ale Societii includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve i rezultatul
reportat. Capitalurile proprii se ridicau la 187.812.817 lei la data de 31 decembrie 2016, respectiv
185.469.055 lei la data de 31 decembrie 2015.
Societatea nu face obiectul unor cerine legale de adecvare a capitalurilor.
29. EVENIMENTE ULTERIOARE BILANULUI
Profitul net realizat n anul 2016 este n valoare de 5.519.118 lei, iar rezerva legal
repartizat este n valoare de 330.696 lei.
n conformitate cu propunerea de distribuie a profitului, Societatea va distribui dividende
din profitul anului 2016 n valoare brut de 2.877.666,84 lei. Conform reglementrilor n vigoare,
impozitul pe venit cu privire la aceste dividende, estimat la 25.000 lei, va fi suportat de ctre
beneficiar, calculat i reinut de ctre Societate la data plii, dar nu mai trziu de 31.12.2017.
Cu excepia celor de mai sus, nu avem cunotin despre evenimente ulterioare datei
bilanului care s conduc la influene semnificative asupra datelor prezentate n situaiile financiare
individuale ntocmite pentru exerciiul financiar 2016.
30. PROPUNEREA CONSILIULUI DE ADMINISTRAIE DE REPARTIZAREA PROFITULUI NET
Profitul net realizat n anul 2016 este n valoare de 5.519.118,06 lei.

Totodat, Consiliul de Administraie propune Adunrii Generale a Acionarilor repartizarea
profitului net al societii obinut n anul 2016, astfel:
la rezerva legal conform art. 183 din Legea 31/1990 a 330.696,20 lei
societilor comerciale, republicat
Distribuirea de dividende acionarilor 2.877.666,84 lei
Repartizarea la alte rezerve surse de finanare 2.310.755,02 lei
Valoarea dividendului brut propus a se acorda acionarilor societii este de 0,0058

lei/aciune, cruia i corespunde un dividend net pe aciune de 0,0055 lei/aciune, la o cot de
impozit de 5%, iar valoarea total a dividendului brut este de 2.877.666,84 lei.
Situaiile financiare individuale au fost aprobate de Consiliul de Administraie n data de 30

ianuarie 2017.
Director general, Contabil ef,



Nr. Reg. Com.: J05/132/1991
C.U.I.: RO 108526
DECLARAIE
Subsemnaii SERAC FLORIAN n calitate de director general al S.C. TURISM FELIX S.A.
i POPA MARCEL n calitate de contabil ef al S.C. TURISM FELIX S.A., declarm urmtoarele:
- Situaiile financiare individuale aferente anului 2016 au fost ntocmite pe baza
prevederilor cuprinse n Reglementrile contabile conforme cu Standardele
Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) aplicabile societilor comerciale ale
cror valori mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat, aprobate
prin Ordinul ministrului, ministrul finanelor publice nr. 2.844/2016, cu modificrile i
completrile ulterioare.
- Raportrile contabile anuale la 31 decembrie 2016 au fost ntocmite n conformitate ce
cele prevzute la pct. 1.1 din Anexa 3 la Ordinul ministrului finanelor publice, nr.
166/2017 privind principalele aspecte legate de ntocmirea i depunerea situaiilor
financiare anuale i a raportrilor contabile anuale ale operatorilor economici la
unitile teritoriale ale Ministerului Finanelor Publice, precum i pentru modificarea i
completarea unor reglementri contabile.
- Politicile contabile utilizate la ntocmirea Situaiilor financiare individuale sunt n
conformitate cu reglementrile contabile aplicate;
- Situaiile financiare individuale ntocmite n conformitate cu Standardele Internaionale
de Raportare Financiar (IFRS) ofer o imagine fidel a poziiei financiare,
performanei financiare i a celorlalte informaii referitoare la activitatea desfurat;
- Societatea i desfoar activitatea n condiii de continuitate
- Nu avem cunotin, la data prezentei declaraii, despre alte informaii, evenimente,
mprejurri care s altereze n mod semnificativ declaraiile de mai sus.

Pagina 1 din 1

Raport Anual 2016

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Raport Anual 2016

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Raport anual S.C. Turism Felix S.A.

conform Regulamentul nr. 1 / 2006

Data raportului: 31.03.2017

CAP. 1. PREZENTAREA GENERAL

1.1. NDEPLINIREA CONDIIILOR LEGALE DE FUNCIONARE

1.2. CONDUCEREA SOCIETII

n cursul anului 2016 societatea a fost administrat de un Consiliu de Administraie

informatizare, programe de promovare i recrutare a personalului i cretere a calitii

1.3. CAPITALUL SOCIAL I STRUCTURA ACIONARIATULUI; ACIUNI

1.3.1 Capital social si structura acionariatului

Capitalul subscris i vrsat la data de 31.12.2016 este de 49.614.945,60 lei reprezentnd

1.3.2 Declaraia privind codul de guvernanta corporativ

CAP. 2. ANALIZA ACTIVITII SOCIETII COMERCIALE

2.1. ANALIZA ACTIVITII SOCIETII COMERCIALE

1.1 a) Descrierea activitii de baza a societii comerciale;

b) Descrierea achiziiilor i /sau nstrinrilor de active;

n anul 2016 a fost realizat un volum de investiii de 3.057.989 lei, concretizat n

1. COMPLEX INTERNAIONAL: (Valoarea planificat 249.000,00 lei, din care pn la 31.12.2016

c) Descrierea principalelor rezultate ale evalurii activitii societii.

1.1.1. Elemente de evaluare general:

e) % din pia deinut

f) lichiditate (disponibil n cont etc.)

Disponibilul n numerar i n conturile societii la 31.12.2016 era de lei.

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al societii comerciale

Descrierea principalelor produse realizate i/sau servicii prestate cu precizarea:

Principalele piee de desfacere ale produselor turistice de baz au fost:

1.1.3. Evaluarea activitii de aprovizionare tehnico-materiala (surse indigene, surse import)

aprovizionate sunt nsoite de certificate de calitate, declaraie de conformitate, fi de

1.1.4. Evaluarea activitii de vnzare

a) Descrierea evoluiei vnzrilor secvenial pe piaa intern i/sau extern i a perspectivelor

b) Descrierea situaiei concureniale n domeniul de activitate al societii comerciale, a

n Romnia exist un numr semnificativ de staiuni turistice orientate cu precdere

c) descrierea oricrei dependene semnificative a societii comerciale fa de un singur client

1.1.5. Evaluarea aspectelor legate de angajaii/personalul societii comerciale

a) Precizarea numrului i a nivelului de pregtire a angajailor societii comerciale precum i

La finele anului 2016, comparativ cu anul 2015, structura salariailor pe tipuri de

Nr. efectiv de Pondere n

La nivel de societate, n raporturile de munc ce privesc elemente de natur sindical,

b) Descrierea raporturilor dintre manager i angajai precum i a oricror elemente conflictuale

Nu exist i nu sunt semnalate elemente conflictuale ce pot afecta negativ raporturile de

Descrierea sintetic a impactului activitilor de baz ale emitentului asupra mediului

Societatea i desfoar att activitatea curent, ct i cea de investiii, n condiiile unei

1.1.7. Evaluarea activitii de cercetare i dezvoltare

Precizarea cheltuielilor n exerciiul financiar precum i a celor ce se anticipeaz n exerciiul

1.1.8. Evaluarea activitii societii comerciale privind managementul riscului

Descrierea politicilor i a obiectivelor societii comerciale privind managementul riscului.

n condiiile situaiei economice la nivel de ramur, a creterii numrului de zile turist n

formula ratelor implicate ponderare 12 luni 12 luni

Profitul reinvestit / Activ 1.918.753,57 / 2.310.755,02 /

Rezultatul curent naintea 5.501.243,33 / 6.613.924,06 /

Z = 1,2 r1 + 1,4 r2 + 3,3 r3 + 0,6 r4 + 0,99 r5 14,4629 51,9503

Z 1,5 zon foarte mare de risc, faliment iminent - -

Formula funciei Altman: Z = 1,2 r1 + 1,4 r2 + 3,3 r3 + 0,6 r4 + 0,99 r5

r3 profit brut / activ total cuantific performanele activului patrimonial

b) Modelul Canon Holder

Starea ntreprinderii Scor Z Probabilitatea de faliment

Situaie nefavorabil negativ 80%

1.1.9. Elemente de perspectiv privind activitatea societii comerciale

a) Prezentarea i analizarea tendinelor, elementelor, evenimentelor sau factorilor de

Perspectivele anului 2017:

b) Prezentarea i analizarea efectelor cheltuielilor de capital, curente sau anticipate asupra

Situaia modificrilor capitalului propriu n an 2016 se prezint astfel:

b) Prezentarea i analizarea evenimentelor, tranzaciilor schimbrilor economice care

2.2 ACTIVELE CORPORALE ALE SOCIETII COMERCIALE